時間：2024-04-17 15:35:20
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發表網為您精選了8篇融升投資管理，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發您的創作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
“守合同重信用”企業公示名錄（十二）
企業名稱：廣州三翔物流有限公司
企業注冊號：440108000050651
法定代表人：翁健苗
住所：廣州保稅區東江二街8號（廣州保稅物流園區內）
注冊資本（萬元）：120.0000
經營范圍：存儲進出口貨物及其他未辦結海關手續貨物；對所存貨物開展流通性簡單加工和增值服務；轉口貿易；國際采購、分銷和配送；國際中轉；檢測、維修；商品展示。貨物進出口、技術進出口（法律、行政法規禁止的項目除外，法律、行政法規限制的項目須取得許可后方可經營）。
企業名稱：云浮市新振華石材有限公司
企業注冊號：445302000004588
法定代表人：易旭振
住所：云浮市云城區牧羊工業區
注冊資本（萬元）：63.0000
經營范圍：加工、銷售：花崗巖、大理石板材及工藝制品、骨灰盒。
企業名稱：廣東平安消防設備有限公司
企業注冊號：440682000059641
法定代表人：梁澤棉
住所：佛山市南海區平洲工業園
注冊資本（萬元）：3000.0000
經營范圍：消防和安全產品、設備的制造、銷售及維修；電池封裝；經營本企業自產產品及技術的出口業務；經營本企業生產所需的原輔材料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進口業務（國家限定公司經營和國家禁止進出口的商品除外；不單列貿易方式）
企業名稱：廣州市綠韻園林建設工程有限公司
企業注冊號：440104000092449
法定代表人：王文典
住所：廣州市越秀區環市中路花果山
注冊資本（萬元）：300.0000
經營范圍：綠化工程；綠化搶險工程；園林建筑工程；室內外綠化養護；苗木種植；花卉種植；銷售：苗木、花卉。
企業名稱：普寧市流沙六斗埔天成家具廠
企業注冊號：445281600062658
法定代表人：佘炎成
住所：流沙六斗埔村
注冊資本（元）：50000.0000
經營范圍：加工、銷售：床墊，皮沙發。
企業名稱：廣東法勃爾服飾有限公司
企業注冊號：4400002093123
法定代表人：溫龍清
住所：廣州市荔灣區興隆北路11號
注冊資本（萬元）：501.0000
經營范圍：銷售：服裝、鞋、領帶，皮具；貨物進出口，技術進出口（法律、行政法規禁止的項目除外：法律、行政限制的項目須取得許可證方可經營）
企業名稱：佛山市禪城區雄風印刷廠
企業注冊號：4406042100913
法定代表人：許方德
住所：佛山市禪城區張槎大江路199號之三
注冊資本（萬元）：500.0000
經營范圍：包裝裝潢印刷品，其他印刷品。經營方式：加工、制造。
企業名稱：廣州康勁醫療科技有限公司
企業注冊號：440105000069427
法定代表人：梁偉雄
住所：廣州市海珠區新港東路29號208、209房
注冊資本（萬元）：120.0000
經營范圍：醫療新產品的技術研究和技術開發。批發：三類注射穿刺器械，醫用高分子材料及制品，醫用X射線設備，醫用激光儀器設備，醫用光學器具、儀器及內窺鏡設備，醫用超聲儀器及有關設備；二類醫用X射線附屬設備及部件，臨床檢驗分析儀器，醫用化驗和基礎設備器具，口腔科設備及器具，醫用衛生材料及敷料，醫用冷療、低溫、冷藏設備及器具（有效期至2010年5月9日），化妝品，文具，百貨，汽車（乘用車及舊機動車除外）。
企業名稱：廣州市番禺華隆實業有限公司
企業注冊號：440126000094920
法定代表人：邱青
住所：番禺區市橋光明南路208號
注冊資本（萬元）：120.0000
經營范圍：生產、銷售服裝。批發、零售：五金件、電工器材、建筑材料、鋼材、百貨、糧油副食、飼料、房地產經紀服務、金融信息咨詢服務。
企業名稱：佛山市京桂拍賣有限公司
企業注冊號：4406001001487
法定代表人：李彬雄
住所：佛山市禪城區季華五路經華大廈25字樓
注冊資本（萬元）：1000.0000
經營范圍：經銷：拍賣物品（除國家禁止和特批的物品）。
企業名稱：廣東海興拍賣行
企業注冊號：440682000018668
法定代表人：江嘉斌
住所：佛山市南海區桂城海四路富澤樓二樓
注冊資本（萬元）：1000.0000
經營范圍：拍賣物品和無形資產 (除國家禁止和特批的物品)（持有效許可證經營）
企業名稱：廣東寶豐拍賣有限公司
企業注冊號：440600000007779
法定代表人：盧冠輝
住所：佛山市華遠東路金橋大廈八樓
注冊資本（萬元）：1000.0000
經營范圍：拍賣動產、不動產及無形資產（除國家特別規定以外的物品），拍賣咨詢服務。
企業名稱：廣州同道科技有限公司
企業注冊號：440106000078756
法定代表人：黃小娟
住所：廣州市天河區天河北路892號1403房
注冊資本（萬元）：602.0000
經營范圍：電子產品、計算機軟硬件、視訊產品、機械設備的研究、開發及技術服務；計算機系統集成技術服務（計算機信息系統集成除外）計算機網絡設備安裝、維護；打印復印；噴繪曬圖；批發和零售貿易（國家專營專控項目除外）。
企業名稱：廣州金蝶實業有限公司
企業注冊號：440103000058384
法定代表人：唐榮革
住所：廣州市荔灣區珠江大橋西橋腳滘口街10號
論文摘要：建設北部灣經濟區自匕海)科技創新投融資服務體系是如海市生產力捉進中心開展科技金融服務工作的出毅和落腳點。一方面，通過體系建設可以有效緩解本地區科技創新投融資困難，促進科技成果轉化;另一方通過體系建設可以拓展北海市生產力捉進中心服務領域，延長服務鏈，實現良性和可持續發展。文章針葉北滿彭瓦海科技創新投融資現狀，思考體系建設的總體目標、基本架構、功能設計、近期任務、三年規劃及保障措施。
1北部灣經濟區(北海)科技創新投融資現狀
科技型中小企業和高新技術企業在促進廣西北海市經濟發展，特別是推動科技成果轉化和產業結構調整方面發揮了重要作用，但在科技創新和企業成長過程中，常常都遇到資金瓶頸問題。
2010年4月，北海市生產力促進中心(以下簡稱北海中心)開展了“北海市科技創新投人現狀”調研，調研樣本分析表明:
(1)北海科技創新融資結構的特征是以企業為主體，政府投入和金融渠道融資所占比例較少。
(2)融資難問題被85%的科技型中小企業和70%高新技術企業列為企業面臨的首要困難。
(3)科技型中小企業和高新技術企業普遍認為科技創新存在融資困難的主要原因是:①渠道狹窄，融資方式單一。雖然政府以各種形式給予不同程度的資金支持，但與企業實際的資金需求相差甚遠;同時，由于北海高新技術產業發展的資本市場不健全，風險投資尚未起步，因此在企業技術創新融資方面除了從民間籌集到少量資金外，只能將銀行貸款作為融資第一選擇，狹窄的融資渠道和單一的融資方式成為限制中小企業資金來源的瓶頸。②銀行對科技型中小企業的信貸支持有限。科技企業無形資產多，有形資產少，成長性高，收益性好，但目前銀行系統重有形資產，輕無形資產價值，重企業以往業績，輕未來成長性。因此，科技型中小企業的銀行融資成本高且效率低，大量極具成長性的科技型中小企業得不到金融資本的支持。
(4) }75%的科技型中小企業和高新技術企業認為，優秀的科技中介機構可以為企業融資提供優質專業服務，降低融資成本，提高融資效率。
(5) 95%的科技型中小企業和高新技術企業認為，政府應該加大對企業技術創新的財政稅收支持力度，營造良好的創業投資環境。
調研結淪:要破解本地區科技型中小企業和高新技術企業融資難題，一是政府要加強政策和資金引導，優化融資環境;二是改變目前單一的融資結構，建立靈活多樣的融資渠道;三是建立專業的科技投融資中介服務隊伍;四是加強政府、金融機構、中介服務機構和企業之間的融合、交流、溝通與合作，構建北部灣經濟區(北海)中小企業科技創新投融資服務體系(以下簡稱投融資服務體系)
2投融資服務體系建設的總體目標
投融資服務體系建設的總體目標是:逐漸形成立足北海，輻射北部灣經濟區，服務全廣西，投融資機構相對聚集，投融資服務相對活躍，具有較大輻射帶動功能的投融資服務中心，形成以企業為主體，商業信用為基礎，政府為保障，投融資服務機構為紐帶的市場化、規范化、信息化、專業化的投融資服務體系;多層次、多渠道聚集各類國內外資金，緩解科一技創新活動中的融資困難，突破科技型中小企業、高新技術企業的融資瓶頸，促進科技成果走向市場，實現產業化，促進科技型中小企業和高新技術企業快速成長，提高科技進步對經濟增長的貢奉獻;同時，通過創造良好的投融資環境，促使企業積極參與技術創新和科技創業活動，推動產品結構調整和產業升級，促進木地區經濟、社會的良性和可持續發展
3投融資服務體系的基本架構
投融資服務體系的基本構成要素是:企業、金融、中介和政府構建投融資服務體系就是要建立和不斷完善科技型中小企業價值鏈、金融產品供應鏈、中介專業服務鏈和政府引導推動鏈，井實現各鏈條之間的無縫鏈接與相互促進
北部灣經濟區(北海)科技創新投融資服務體系建設重點應放在以下4個方面
3.1優化科技企業價值鏈
北海市有科技型中小企業300多家，高新技術企業2010年年底有望達到25 - 30家，有一批像“新未來”“果香園”“深藍”“輝煌”這樣擁有自主開發技術成果、成長性較好的企業，也有一批像“石基”“寧能”“創新科”這樣從發達地區轉移過來需要對原有技術成果進行第二次開發、形成自主知識產權、有良好市場前景的企業;同時，在2005年開始的百名博上北海創業行動中，北海市已沉淀了50個左右的創業創新項目，本地區企業創新活躍，項目儲備充分但是，因為缺乏專業引導和系統支持，許多企業的投資價值還沒有充分體現或發揮出來投融資服務體系將幫助這些企業優化科一技企業價值鏈，增強企業融資能力和融資水平。例如:①幫助企業進行項日篩選與商業策劃，為重點項目提供商業計劃書、技術和市場可行性研究報告編制;②重視無形資產，對企業的專利、商標等可評估、可作價的資源進行有效管理;③幫助企業建立資本權屬清晰、財務關系明確、資產負債合理、依法合規核算的財務管理體制和財務管理制度
3.2豐富金融產品供應鏈
目前，北海企業科技創新外源性資金來源主要包括:①間接融資，如銀行資金;②直接融資，如股權融資;③政府財政支持，如無償撥款、貸款貼息、種子資金、創新基金等但這些資金無論是在資金量方面，還是在資金品種方面都遠遠不能滿足企業科技創新對資金的需求。因此，投融資服務體系的建設一方面要幫助企業深化與現有金融產品的合作，另一方面要拓展新的金融產品(如籌建科技成果轉化基金，設立創業投資引導資金，發展創業風險投資基金、天使投資基金、私募基金等)，助推科技金融專營服務機構發展，建立科技型企業貸款擔保體系等，多層次、多渠道聚集科技創新投融資資源，豐富金融產品供應鏈。
3.3提升中介專業服務鏈
在現有律師事務所、會計師事務所提供日常服務的基礎上，引導中介機構進入投融資服務體系，開展科技創新投融資專業服務。例如:成立北海市科技型中小企業投融資服務中心，建立科技型中小企業與金融機構的對接服務平臺，為科技型中小企業在創業風險投資、銀行信貸、產品保險、貸款擔保、債權融資、私募融資、增資擴股、上市融資、;個購重組等方面提供一站式咨詢服務;在北海市產權交易中心和技術市場開展技術產權交易服務，制定專利、商標、著作權等知識產權價值評估細則和投資交易方法，為知識產權質押貸款提供幫助等
3.4強化政府引導推動鏈
政府作為社會經濟的宏觀管理者，在科技創新投融資方面所發揮的作用是引一導、推動和組織，具體體現在2個方面:
(1)直接投資。例如，加大對科技型中小企業創新創業種子資金的支持力度，設立科技創新創業引導基金等，將政府扶持資金的作用從目前的“消耗性”扶持變為“循環性”扶持，從低效的投人變為有放大效應的投人，實現政府扶持資金資本化運作
(2)通過制汀和完善配套政策(如財政、稅收和采購政策等)，支持科技創新，促進科技成果轉化。例如，允許高新技術企業按當年銷售額的3%一5%提取技術開發費，用于技術創新和成果轉化;建立和完善風險投資機制，鼓勵各種類型的風險投資公司和風險投資基金到本地區發展;組建專門信用擔保機構，設立擔保基金，為科技創新項目提供貸款擔保和貼息貸款等
4投融資服務體系的功能設計
4.1投融資聚集功能
通過服務體系建設，吸引、聚集閏內外投融資機構使北部灣經濟區(北海)成為西南沿海投融資機構相對集中的區域，并通過設立引導基金、參股創業投資等方式引人國內外資金設立投資機構。
4.2融資服務功能
通過服務體系，收集和分析科技型中小企業與高新技術企業的科技成果、財務狀況、盈利能力、市場潛力及是否具有高成長性等方面的信息，將優質的科技企業和科技創新項目推薦給投資機構和金融機構;通過服務體系將融資業務資源(包括銀行資源、信用擔保資源、技術產權交易資源、風險投資資源、上市融資資源、基金資源、股份制改造資源等)介紹給企業，協助投資機構和金融機構根據科技企業的需求，提供個性化服務，解決投融資雙方信息不對稱問題，實現投融資雙方的有效對話和溝通
4.3創新扶持功能
服務體系創新扶持功能體現在3個方面:一是積極主動幫助企業申報國家級、自治區級和市級科技計劃項日，根據創新活動的不同階段和類型申請各類政府扶持資金，促進企業科技創新;二是與政府科技、財政、稅務等部門建立工作協作機制，充分利用國家稅收優惠政策和產業扶持政策，鼓勵企業科技創新;二是與會計師、律師事務所和融資顧問機構緊密合作，為企業科技創新融資活動提供專業輔導
4.4創新引導功能
服務體系將設立“北部灣經濟區創業引導資金(基金)”引人風險投資基金和創業投資等資金或基金將選擇科技型中小企業和高新技術企業，通過參股、貸款、擔保等方式支持企業科一技創新活動，}#=根據企業科技創新不同發展階段的需要，給子不同方式的資金支持，體現投融資服務體系的引導功能
4.5技術交易功能
服務體系通過現有的產權交易市場開展技術產權交易服務，將有效促使科技成果產業化，解決科技成果轉化中融資難的問題。同時，通過開展技術產權交易服務，可以吸引國內外的創新技術和科技成果落戶北部灣經濟區，改變本地區自主創新后勁不足、創新資源缺乏等局面_
4.6投融資放大功能
服務體系通過設認“北部灣經濟區創業引詳資金(基金)”，引人風險投資基金和創業投資等，使得進入企業科一技創新活動的資金不再是過去單一的無償資助形式，而是增加了股權投資、跟進投資、風險投資、小額貸款、知識產權抵押等多種形式，引領更多的社會資本、民營資本進人到科一技創新活動，發揮投融資的放大和拉動效應。
4.7創業孵化功能
為擬創業人員提供創業信息、商務計劃書編制、創業培訓，以及工商登記等政務和相關行政許可申報服務;為創辦3年內的小企業提供管理咨詢、項目診斷、市場營銷、財務管理、籌資融資、財稅申報、法律援助等輔導服務和創業場地等
5投融資服務體系的近期任務
(1)設立北海市科技創業投資引導資金，首期引導資金不低于400萬元;初步建立本地區科技創新投融資運行機制，通過多種方式，吸納金融機構或其他社會資金注資，為下一步建立具有一定資金規模的“北部灣經濟區創業投資引導基金’‘奠定基礎。
(2)提升北海市科技型中小企業創新創業種子資金運行效率及北海市產權交易中心區域性資本市場服務功能，為5一10個項日提供種子資金支持，為2家以上企業進行產權交易服務，為2一5家企業或項目提供技術產權(無形資產)交易服務
(3)成立北海市科技型中小企業投融資服務中心(公司)，爭取與銀行、投行、評估等機構合作，打造北海市科技創業投融資一站式服務窗口，集融資、信息交流、咨詢服務、資源整合為一體，為企業的創新創業活動進人資金和資本市場提供服務窗日和切人模式)服務企業30家以上，為企業提供投融資、技術轉移、科一技成果轉化、政府資金申報、令利與標準等咨詢與服務，建立服務示范企業10家以上
(4)引導2一3家創業投資機構或風險投資機構進人北海科技型中小企業，直接投資額為2 000萬兒以上，幫企業分擔風險，為企業帶來先進的管理理念和規范的管理體制
(5)探索北部灣經濟區國家小范生產力促進中心為科技型中小企業、高新技術企業融資提供信息化、專業化服務的機制與模式，培育北海中心服務品牌，建立服務質量標準，提升品牌價值和增值服務能力，提高公信力和社會影響力，實現北海中心良性和可持續發展
6為完成近期任務所作的前期工作積累
(1)目前已基本確認首期北海市科技創業投資引導資金的資金來源北海市科技局、北海市卜業園管理委員會、北海市高新園區管理委員會和北海中心于2010年7月底達成合作意}句，決定共同設立“北海市科一技創業投資引導資金”，首期資金注人額不低于400萬元
(2)北海市科一技型中小企業創新創業種J’資金運行情況良好，為扶持資金資木化運作積累了經驗
2008年4月25日，北海市科技局出臺了《北海市科一技型中小企業創新創業種子資金管理試行辦法》，設立了“北海市科技型中小企業創新創業種子資金”，由北海中心負責資金籌措和項目的組織、評審與跟蹤首期種子資金運作取得獷圓滿成功，第二期于2009年12月啟動，日前運行情況良好
(3)北海市產權交易中心發揮了區域性資本市場服務功能。2007-2009年，北海市產權交易中心和北海市生產力促進中心共同投資進一步完善了北海市產權文易市場的服務功能，該中心已經為北海、欽州、防城港3個市的6家非上市股份有限公司提供了股權登記、托管、轉讓、質押、查詢、分紅、派息、饋贈和變更服務，這6家公司已在北海市產權交易中心正式掛牌交易，已有1家企業進入上市輔導期，1家企業通過了上市輔導期。同時，還為4家非上市股份有限公司的組建、增資擴股、資產重組、融資等提供服務。
(4)已引人1家風險投資公司進人北海高新技術企業，直接融資1 000萬元。這是北海中心積極探索依托金融資本市場，為高新技術企業直接融資的一項嘗試。
(5)初步建成了北部灣經濟區科技創新投融資資源信息數據庫。該信息數據庫現已錄人300多條科技型中小企業與高新技術企業信息與項目信息、200多條金融機構和風險投資機構信息、200多條技術前沿報告及案例分析信息等。
(6)北海中心已與上海浦東生產力促進中心、廣東生產力促進中心、廣西現代物流生產力促進中心等兄弟單位達成合作約定，它們將在知識產權質押、融資擔保、信貸融資服務、企業信用評價服務等方面為北海中心開展業務活動提供專業指導、技術支持和人員培訓。
7投融資服務體系的三年規劃
(1)開展知識產權質押貸款、融資擔保、信貸風險補償等服務試點，建立科技型中小企業、高新技術企業成長評價體系和多層次多渠道融資體系。
(2)啟動科技型中小企業和高新技術企業上市培育工程，根據企業的不同成長階段，積極幫助、協調、引導企業開展規范改制、規范運作和擬定上市方案等，推動企業上市融資尋求發展，建設科技型中小企業上市融資服務機構和團隊。
(3)設立北部灣經濟區創業投資引導基金，爭取由財政資金、銀行(如國家開發銀行)、商業性金融機構、北海市大型企業或上市公司共同組建創業引導基金，吸引境內外投資機構來北海設立創業投資公司。
8投融資服務體系建設的保障措施
8.1編制規劃
根據北海市科技型中小企業發展和高新技術企業的特點及實際需求，會同有關部門研究制定與區域產業及科技型中小企業、高新技術企業發展規劃相銜接的投融資服務體系建設規劃，明確目標和任務，完善相關政策措施。
8.2政策促進
根據北海市委、北海市政府制定的臼匕海市改善金融生態環境的總體方案》，對現有的相關扶持政策進行創新、補充和進一步完善，引導和鼓勵國內外投融資機構到北海開拓業務，吸引和帶動社會投資，加快推動服務體系建設。同時，發揮公共財政資金的引導作用，加大對服務體系建設和運營的支持。
新時代信托·“恒新33號”集合資金信托計劃
產品介紹
此款信托投資于一定數量的金融股權收益權，或投資于以金融股權收益權為投資標的的信托受益權，或發放信托貸款，到期由交易對手無條件溢價回購上述權益或償還信托貸款。此款信托計劃預計存續五年，預期年化收益率9%，投資起點300萬元，發行規模不設上限，募集時暫定為人民幣 20億元。收益分配方式為自加入信托計劃日起滿1年。在風險控制方面，新時代信托設立投資決策委員會；金融股權質押或信托受益權轉讓或優質企業提供無限連帶責任擔保。
點評：此款信托收益率為近期中等水平。產品優勢在于：1，收益可觀，流動性好。受益人預計年凈收益以所簽署的新時代信托·恒新33號集合資金信托計劃“年化預期收益率及信托凈收益支付公示”為準。新時代信托根據當期市場，合理制定開放期受益人預計年凈收益率。2，主動管理。新時代信托通過近年來的不斷探索與發展，培養了一支優秀的金融股權投資管理團隊，建立了成熟的金融股權投資風控體系，積累了大量的優質金融股權項目。3，風險控制出色。為了降低投資風險，確保此款信托計劃的穩健運行，信托資金禁止投向房地產、政府融資平臺項目。此外新華信托延續了優質的風險控制傳統，自2004年新時代信托開展信托業務以來，管理的信托計劃全部到期清算，未發生信托計劃的兌付風險事項；當前存續的信托計劃未發生能夠引起兌付風險的風險因素。
中鐵信托·千里走單騎酒店裝修項目集合資金信托計劃產品
產品介紹：此款信托投資期限為24個月，預期最高收益率為9.3%，投資起點為100萬元，自然人投資者人數不超過50人；單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機構投資者數量不受限制。其中100（含）-299萬預期年化收益率為8.6%，300萬（含）以上預期年化收益率為9.3%。發售期：2013年8月29日至2013年9月29日，售完即止。
點評：信托資金以貸款的方式發放給騰沖騰城實業發展有限公司，用于其位于騰沖縣的騰沖千里走單騎溫泉酒店及商業街的裝修，信托到期由騰沖騰城實業發展有限公司還本付息以實現信托資金的退出。千里走單騎溫泉酒店坐落于騰沖縣市中心，是一家高規格的五星級中式園林酒店。其中一期為酒店及自助公寓建筑，已建成并已投入使用。二期酒店及商業街建筑面積38858.05平方米，集娛樂、酒吧、旅游購物、特色小吃及精品商店于一體，建成以后將成為騰沖城娛樂購物的一大新興亮點。目前二期主體工程已大部分完成封頂。在風險控制方面，此款信托擁有三重擔保。中鐵信托每季度在公司網站和營業場所本項目管理報告，向投資人報告本項目管理運行情況，保證投資者能及時了解資金使用和管理全過程，放心投資。
漢易優信二期單一資金信托計劃
產品介紹：此款信托計劃向項目公司四川省陽鴻客車制造有限公司（陽鴻客車）、四川中星電子有限責任公司（中星電子）發放信托貸款，基金規模為5000萬，其中管理人出資 10%。最低出資金額為20萬元起，以10萬元為基數遞增。20-90萬元半年預期收益率為9%，一年為10%；100-190萬元半年預期收益率10%，一年為11%；200萬元以上半年預期收益率10.5%，一年為11.5%。
點評：在收益分配順序上，投資人（LP）出資優先分配，基金管理人（GP）出資劣后分配；基金才去現金分配方式；收益分配時間為到期還本付息（GP按預期收益率溢價受讓LP份額，確保其權益實現）；基金期限1年，每半年分配一次收益。產品優勢為：1，公信力強。單一資金信托計劃由雙方在信托合同中約定具體投資方向，全部資金在專用資金賬戶中運營運作，通過信托公司平臺定向投資于項目方，并在中國銀監會備案，具有極強的公信力；2，安全性高。多重擔保與增信措施，基金管理人及資產受托管理人采取嚴格有效的風控措施；3，收益率高。本產品預期收益率處于市場同類產品上游水平；4，流動性強。本產品期限靈活，每半年分配一次。
P2P產品
邦融理財·融益貸
產品詳情：“融益貸”是邦融理財開創的一種低風險、高收益的民間融資第三方理財產品。“融益貸”提供最優的理財服務以及合規合法的投資理財，并讓投資者獲得滿意的回報。
點評：融益貸也是一種不動產抵押借貸風險管理模式，邦融理財為融資方嫁接投資人，全程協助辦理各項借貸手續，在短時間內解決融資人的資金需求。產品特點為易融資、易貸款。“融益貸”集小流于大成，廣泛匯集市場上的閑置資金，閑置資金100元也可以理財投標，抵押放款簡易，風險可控，成功實現P2P，成為市場上不可多得的融資以及投資利器。
銀行產品
南充市商業銀行·熊貓理財“節節升”系列
產品介紹：熊貓理財“節節升”系列12079903號理財產品計劃成立日為2012年9月18日，適合于穩健型、平衡型、成長型及進取型機構客戶及個人客戶，產品期限為10年。1天≤投資期
點評：產品特點為非保本浮動收益、收益率穩定、購買方便，收益率完全能滿足閑置資金的投資者，品種豐富，為閑置時間不確定的投資者提供了高流動性、較高收益的理財方式。
中宏“金裕年年”兩全保險（分紅型）
產品介紹
此款保險產品為生死兩全保險，投保年齡范圍為7天-55周歲，保障期限至100周歲。公司每年將根據分紅業務經營狀況派發紅利。
點評：中宏“金裕年年”兩全保險分為A、B兩款，其中中宏“金裕年年”A款保險產品集快速給付、退休賀壽、終身年金、流動性強和簡易核保于一體，旨在為成功人士提供財富保障、財富積累和財富傳承。客戶可以從第五個保單周年開始至59周歲每年領取保額5%的保單現金利益，獲取靈活現金流貼補日常生活重大支出；中宏將于客戶60周歲送上100%保額的退休賀壽金；客戶更可以在61周歲至100周歲止（期滿）期間，每年獲得15%保險金額的津貼，充分保證退休生活品質。新產品還新增了多種短期保險費繳付選擇，同時免除保單體檢以簡化投保程序，中宏還將根據經營情況進行保單分紅，便于成功人士在較短的時間內輕松完成其人生的合理財務保障規劃，財富尊享一生。
中宏“金裕年年”B款新產品，為處于家庭責任重心期的人群度身打造，集快速給付、退休賀壽、期滿賀歲、流動性強和高額保障于一體。旨在為面臨贍養父母、養育子女以及籌劃自身未來養老等各種壓力的中產家庭人士，提供一款兼顧周全保障、靈活現金流和補充養老的上佳保險理財產品。
平安優質成長中小盤股票集合資產管理計劃
產品介紹
1月26日，嘉定菊園新區正式宣布與5家機構合作建立科技成果轉化、研發檢測電子商務等5個創新平臺，并成立4個眾創空間以及菊園“創客學院”新拓展的5個培訓基地。未來，菊園新區將建成一個集自主創新產業集群中心、科技成果轉化集散中心和高端人才交流集聚中心于一體的“3D”科創核心功能區。
政府攜手企業建立五大創新平臺
上海盛知華知識產權服務有限公司成立于2010年，是一家專業從事知識產權管理與技術轉移的服務和咨詢機構。公司成立至今，已完成20多項專利技術許可轉讓交易，合同金額近15億元，其中多項成果的受讓方為世界著名跨國公司及國內知名上市公司，最大一筆交易合同金額超過5億元。
2014年起，盛知華承接了張江重大項目“上海張江國家自主創新示范區知識產權價值提升與實現公共服務平臺”建設工作，計劃用6年時間，提升創新成果知識產權整體質量并促進其商業價值的實現，建設一個與國際規范相適應、標準化、專業化的公共服務平臺。
此次盛知華入駐菊園，設立“上海張江國家自主創新示范區知識產權價值提升與實現公共服務平臺嘉定窗口”，重點服務嘉定當地的院所、高校、企業的專利運營與轉移轉化。
盛知華副總經理胡煒告訴《中國經濟周刊》記者，“目前我們正在和中科院談合作，他們想做一個專利運營平臺，雙方基本已達成合作意向，一旦合作成功將有更多的中科院的項目通過我們管理轉化，會有很多成果可以在嘉定落地，比如成立新公司、形成專利運營服務的聯盟，包括法律機構和投資機構，我們也將積極協助他們入駐菊園新區。”
上海牽翼網絡科技有限公司創立于2015年3月，以檢測測試服務為切入點，專注于推進國內首個“互聯網+科技服務”的電子商務平臺運營服務。牽翼網通過建立標準化的委托訂單系統和在線交易流程，將線下的檢測測試和技術服務交易活動移植到線上，推動科技服務業的發展。
菊園新區和牽翼網合作，共同促進嘉定的院所、研發機構等在牽翼網提供檢測及專業技術服務，為菊園乃至嘉定的企業提供檢測合作方以提升企業產品技術的標準化建設，并為中小企業提供與大企業的產學研對接。
牽翼網總經理劉慧偉告訴《中國經濟周刊》記者，目前嘉定區內已有10家企業在牽翼網上下單，共使用科技服務29單，研發投入69萬元。同時，嘉定范圍內也有20家服務機構在牽翼網提供檢測及專業技術服務，如：硅酸鹽所、應物所、核八所，和隸屬于微系統所的“上海市無線傳感網專業技術服務平臺”等。其中，硅酸鹽所通過牽翼網，已受理了6單光譜、質譜檢測服務。
創業者們經常會遇到這樣的“小問題”――“我想注冊成立一個有限責任公司，接下來辦理哪些手續？應該注意哪些問題？聽說區政府出臺了企業退稅優惠注冊，該到哪里申請辦理？我想辦理科技小巨人企業認定，如何申請……”為此，菊園新區委托上海云海萬邦數據科技有限公司，合作打造“創闖嘉園”創業社區微信公眾號和微網站，力爭實現“信息接地氣、服務能點評、互動可吐槽”的功能，成為中小企業的“創業大管家”。“每條‘吐槽’確保24小時內有回應，并反饋給新區政府列入實事工程。”上海云海萬邦數據科技有限公司總經理許綱表示。 做強長板，補齊短板，菊園新區全力打造科技城自主創新產業化示范區。
《中國經濟周刊》記者注意到，除了以上三大創新平臺，菊園新區還將借助“外力”建設兩大投融資類的創新平臺。
上海聯升創業投資有限公司成立于2010年4月，基金規模6億元，是由國家和上海市引導基金、中科院等、以及多家市場化投資機構投資設立的國家級創業投資基金。聯升創投不僅投資企業，更有力推動已投企業的科技創新和成果轉化，取得了令人矚目的非財務性業績，成功孵化了若干個在材料領域有重大影響的項目。
聯升創投和菊園新區此次合作設立創投基金，將深挖并扶持具備國家戰略意義的、擁有科技創新和帶動產業升級的新材料項目;順應行業發展趨勢和潮流，孵化有利于支撐傳統服務產業改造的移動互聯網技術或模式以及依托移動互聯技術或模式實現產業創新或升級的服務產業項目。
而上海育仁投資有限公司隸屬于中國科學院深圳先進技術研究院下屬的上海嘉定育成中心，專注于高門檻技術的項目孵化和投資，投資管理團隊由5年以上一線孵化經驗的專業人士組成。育仁投資和菊園新區合作設立創投基金，將著重對軟件信息、集成電路、高端裝備等領域的科技項目提供資本支持和孵化培育。
眾創空間與孵化器形成梯度環境
記者注意到，菊園新區新設立的4家眾創空間體制機制不同，各有特色，既有屬于新區孵化器的，也有新區和創投機構合作的，還有新區和地產結合的項目。如定位于物聯網及移動互聯網產業的科創大廈;聚焦地方產融一體的新型互聯網金融生態園區“魔方創客工場”;為未來工業發展提供人才與技術聚集儲備的智成科技園;定位于新材料、移動醫療、大數據、智能制造、環保節能、全新科研公共技術服務等產業的埃迪歐財智科技園。
這4家新的眾創空間與原有的3家市級科技企業孵化器[上海菊園物聯網孵化器（國家級、獲批中）、菊園軟件信息孵化器、新微創源國際孵化加速器]，共同展現出菊園新區在推進“大眾創業、萬眾創新”環境的豐富性和梯度性。
據了解，菊園新區全面對接嘉定科創核心功能區的定位和標準，充分發揮院所資源集聚和張江嘉定園加速發展的優勢，已取得階段性成果。2015年新增3個基地（平臺）建設并獲批為張江高新區重點建設試點，分別是“上海張江國家自主創新示范區重點領域人才實訓基地建設試點”（新微創源孵化器）、“張江嘉定園知識產權公共服務平臺”（君粵知識產權公司）以及上海市“四新”經濟創新基地建設試點（菊園物聯網科技服務公司）;全年有11家企業12個項目獲批張江專項資金3181萬元。
菊園新區黨工委書記陸曉忠表示，《菊園新區創新核心功能區建設實施意見》現已正式出臺，這次集中的幾個創新創業平臺都是結合菊園的特點和未來發展戰略需求而精心篩選的。2016年，菊園新區擬新培育150家自主創新型科技企業，新設立產業引導基金1億元，全年實現1000萬元實際投資，培育10家企業股改，2家企業“新三板”掛牌，5家企業上海股交中心E板掛牌。
進入7月，央行開始調控流動性，前兩周，銀行理財產品收益率大幅下滑；后兩周，受月末效應影響，產品收益率又有所反彈。
8月以來，各行理財產品收益率再度回落，大多降至5%以下，并逐步回歸理性。但業內人士分析稱，理財產品收益率會一直持續偏高，只是季度和年度節算會更明顯一些。也就是說，當下平穩回落的趨勢是暫時的。9月末銀行業即將面臨“季考”，新一輪的“搶錢”大戰勢在必行，理財產品收益率會再度上行。
收益率回落至5%以下
近日，《投資者報》記者通過各大銀行網站詳閱了其人民幣理財產品收益率情況，多數理財產品收益率回落至5%以下。收益率超過5%的理財產品數量較少，且投資期限多為一年以上。
對此，普益財富周報的統計數據顯示，8月10日到16日一周，人民幣債券和貨幣市場類產品平均預期收益率為4.54%；外幣債券和貨幣市場類產品平均預期收益率為1.3%；組合投資類產品平均預期收益率為4.82%；融資類平均預期收益率為4.85%；結構性產品平均預期收益率為5.34%。
銀行高級經理人、中國首批金融理財師嵇磊對《投資者報》記者表示：“6月本身屬于各行年度中期考核期，加上央行又沒有釋放流動性，所以造成資金進一步緊張，銀行資金成本提高，只有靠高價發行理財產品救急。后來，央行逐步釋放流動性，市場資金才得到緩解，加之6月‘錢荒’對銀行產生了警示作用，其在后來的表外業務操作和資金錯配問題上更加趨于謹慎，所以促使資金價格逐步趨于平穩。”
9月或再打“搶錢大戰”
“中考”已過，但三季度“季考”將至，所以，新一輪“搶錢大戰”將繼續打響——一些業內專家對此深信不疑。
“為了應付監管要求，不少銀行在季末、月末等統計時點前后，采取理財項目轉存、攬儲、賣貸款等措施解決存貸比問題，三季度末銀行理財產品的價格戰可能還會很激烈，理財產品近兩年一直擔負著攬儲的重任。”獨立財經評論人周彥武對《投資者報》記者表示，“從效果來看，即使商業銀行理財產品量價齊升，存貸比仍然飆高，這顯示銀行業整體攬存的壓力相當大。由于6月份發行的理財產品多為3個月以下期限，大多在今年9月底前到期，因此三季度末理財產品攬儲的任務仍然艱巨，價格戰自然很難避免。”
周彥武還提到，銀行最需要錢的時候還是12月底，所以央行必然要留足“子彈”。9月末，央行不會動用太多“子彈”，但收益率也至少會達到6%～7%。
不過，嵇磊對此有不同看法。“根據目前的市場情況，9月末收益率不會大幅走高，季度末沖業績是可能的，但是資金成本走高應該是在季度末前，要有提前量。各家銀行理財產品收益率可能會在9月初就開始走高。三季度末，各家銀行的經營指標已成定局，在四季度主要是結構性調整和明年的業務準備，對資金需求不會那么迫切，而且很多銀行都已申請發債。
中資信合投資管理有限公司高級金融分析師郭浩告訴《投資者報》記者，9月和10月，拋去季末因素，一般也都是投資市場的旺季，銀行大多會出臺相關措施，發售高收益理財產品來吸引投資者、吸收存款。這是市場的需求，近年來幾乎已成為客觀規律。
不要放棄長期投資
針對當下趨勢，業內專家建議投資者將目光轉向中短期理財投資的同時，也不要放棄長期理財投資。
誰都不諱言，這是一個迷茫的時刻，一方面，P2P網貸平臺（以下簡稱P2P）倒閉、跑路事件時有發生，另一方面則是無論是巨頭抑或草根紛紛挺進P2P領域，分享互聯網金融這塊誘人的蛋糕。
一時間，左手新聞是“跑路”，魚龍混雜、泥沙俱下，目前，我國P2P網貸發展處于“無準入門檻、無行業標準、無機構監管”的三無狀態，不少問題平臺存在資金實力不足、風險控制差、期限錯配、剛性兌付等問題，“跑路”事件頻發;右手新聞卻是“進入”，近期的風投密集入駐P2P，讓這個本就不平靜的行業再起波瀾。聯想控股旗下的聯想之星以千萬元投資網貸平臺銀豆網;積木盒子也宣布其完成了由小米領投的3718萬美元的B輪融資。在風司的帶動下，不少傳統行業也通過投資、合作等方式介入P2P行業。
大浪淘沙，P2P企業何以勝出？
跑路潮涌
P2P突然成了“短跑”健將。
網貸之家監測數據顯示，全國各類P2P借貸平臺已近750家。今年5月就有8家平臺跑路或關閉，包括馬上有錢、日升財富、信譽財富、中信創投、股民貸、仁信貸、威泰創投和弘昌創投等。進入6月后，先后有6家P2P平臺出現跑路現象。P2P跑路也首次在北京范圍內出現。首先是上線僅4個月的“網金寶網站”人去樓空，據悉該網站涉及金額超過2.6億。隨后，北京出現的第二例跑路案例為北京融信寶國際投資管理有限公司的法定代表人“失去聯絡”。受害投資者約600人，涉案金額約8000萬元。
其實，作為一類準金融機構，在經濟下行時期P2P平臺理應緊縮銀根，否則要面臨壞賬增加的風險。但同時，作為一個新興業態，眾多資本、熱錢又涌入P2P領域，逼迫P2P機構逆勢擴張，在這種情況下，一些本以外向出口型經濟發展模式為主的地區出現P2P “跑路潮”。
在浙江，2014年10月就有萬通財富、如通金融、融益財富、朝助創投、浙江傳奇、銀坊金融等6家P2P平臺跑路，涉及投資人資金5億多元。
對于P2P跑路者，媒體梳理出五種類型：純詐騙平臺、非法集資、搞資金池、平臺自行擔保、單人借款金額大導致經營風險。簡單說，目前出現跑路的原因無非有兩種，一種是因經營管理不善，資金鏈中斷，和對市場的定位不準確，從而導致“被跑路”;另一種則是從起初就抱著詐騙的心態，在監管不明朗的情況下鉆空子。
一時間，P2P幾乎成為了旁氏騙局的代名詞，不可否認，開辦一個P2P平臺門檻很低，而且由于在我國目前的政策法規尚不完善，很多不法之徒或是別有用心的人士的確有著投資幾萬元買個網站，通過審批，然后以超高回報率吸引投資人，圈一部分錢，借新還舊，不斷循環的模式，而一旦出現問題就跑，目前披露出來的一些不法分子的手法絕大多數都是先用投資人的錢支付利息然后再瘋狂吸收資金，最后就成了非法集資跑路的翻版，當然也有部分所謂做大的公司在搞資金池等行為，由于經濟條件的變化而經營不善，資金鏈斷裂，出現困難乃至跑路。
最大隱患
針對P2P行業的亂象，今年4月，銀監會首次對P2P提出了“四條紅線”底線監管思路：一是明確平臺的中介性質，二是明確平臺本身不得提供擔保，三是不得搞資金池，四是不得非法吸收公眾存款。
不過若是把跑路的P2P當作所有的P2P，顯然以偏概全，一葉障目。畢竟，P2P作為一種金融形態的存在必然有其自身的緣由和生存的土壤，問題的關鍵在于：什么樣的P2P才是“合格”的、安全的和值得投資的。
P2P好不好，靠不靠譜，首先要看公司的數據和對數據的投入程度。
業內人士都知道，P2P的好壞要看其所擁有的項目資源是否豐富、可靠，對企業貸款有足夠基礎數據、對企業、個人有足夠的征信數據等等。而且，對于數據的投入不是一次性的，一般而言，要有7年以上的數據庫，這些看似很簡單，但對于一個P2P公司而言，這是基礎，也是最大的前期投資和長期投資，而且這是一個“無底洞”。
數據豐富的P2P平臺可以利用數據鎖定精準人群，在選擇客戶中可以結合數據預測出潛在投資意愿和傾向，在投資人選擇了P2P平臺的服務后，還可進一步根據投資人更為詳細的信息，提供更合適的服務。同時，P2P平臺還可以利用大數據來挖掘資質合適的借款人，利用借款人授權提供和P2P平臺主動搜集的信息，可以建立一個巨大且永久的數據庫，通過該數據庫，P2P平臺能夠更加嚴謹和高效地為借款人進行審核，這對于以風控為核心的P2P行業而言至關重要。
平安陸金所就是這方面的一個楷模，陸金所依托獨立開發且具備國際先進水平的整套風險評估模型與依托平安綜合金融資源所構建的資源基礎，通過“政策、分析、模型”的三元組織架構實現了對用戶數據的有效梳理與應用，并與進件驗證系統、風險評估模型和早期預警系統所構成的三道防線，實現以精準分析為驅動的“外科手術式”的風險管理。
在P2P跑路的眾多原因中，信息不透明是觸發道德風險的最大隱患。所以，平臺想要在市場上長期生存下去，信息的公開透明是基本，也是贏得投資者信任的基礎。
既然說到透明，就不得不說，P2P能納入征信將至關重要。目前P2P平臺尚無法直接接入央行征信系統，各平臺信息不共享，也導致平臺無法獲知借款人多處借貸的情況。很多P2P希望，央行制度設計和行業先行探索能有機結合，將P2P平臺早日納入征信系統。
中國成為亞太區并購市場熱點
2004年全球購并數量下降但交易額上升，中國位居亞太區跨境購并對象榜首。而中國內地已連續3年成為亞洲地區（日本除外）并購業務最活躍的市場。
2004年共有2141起交易涉及中國內地企業，總額達245.4億美元；香港地區和韓國分別排名第二（724起、總額135.9億美元）和第三位（228起、總額126.2億美元）。其中，外資企業收購中國內地企業的大型購并交易包括日本朝日啤酒株式會社和伊藤忠商事收購康師傅50%的飲品業務，以及外資財團收購興業銀行25%的股權。而國內企業收購境外企業的大型購并交易包括華能集團收購澳洲Ozgen、中國石油天然氣集團收購秘魯PluspetrolNorte、上海汽車工業集團并購韓國雙龍汽車、聯想集團收購IBM電腦業務等。
在中國內地市場，購并交易較活躍的行業包括工業制造業（48%）、食品及紡織業（12%）和金融保險業（7%）。彭博資訊的數據顯示，在2004年的亞洲并購市場，中國貢獻了40%的交易額，較上年勁升80%；其中包括中國電信（香港）和中國移動（香港）收購母公司網絡資產（交易額共計123億美元）。隨著政府相關限制的放寬和內地企業的對外擴張，中國并購業務還會進一步上升。
與此同時，2004年中國海外上市的企業達84家，籌資額達111.51億美元，分別比2003年大增175%和159%。
隨著并購市場及海外IPO的迅速升溫，中國市場投行業務無疑成為國際投行們的美味大餐。
高盛Goldman- Sachs
最佳投資銀行、最佳大型股票承銷行、
最佳中國合資投行項目
中國業務董事總經理：胡祖六、蔡金勇、徐子望、唐葵、張奕、魏可量（Bill Wicker）、方風雷、周思文（Joe Stevens）。
2004年，高盛的全球收入創歷史記錄，純收入達到211億美元，純收益達46億美元，比2003年分別增長了28%和52%。高盛在全球并購業務方面連續第七年蟬聯冠軍，在全球股票承銷方面排名第二。位于交易部門之下的固定收益商品部（FICC）是該公司的一個主要賺錢機器，去年純收入達73億美元，比前年增長31%。
高盛亞太地區的業務也創歷史新高，為公司全球收入貢獻甚豐。在股票承銷業務方面，高盛完成了近100億美元的股票上市業務，占亞太區總市場份額的17.3%，比排名第二的摩根士丹利高出近40億美元（Dealogic的統計）。高盛因而被《金融亞洲》及《國際金融評論》等評為2004年亞太區最佳股票承銷行。
高盛亞太區的出色表現主要源于其強大的中國業務及團隊。在2004年具代表性的中國交易中不乏開創先河的重要項目：股票市場方面，高盛于5月獨家承銷了盛大網絡在納斯達克的IPO，另外還參與了騰訊2.3億美元、平安保險18億美元、中國網通13億美元及中興通訊4.5億美元的首次海外公開上市。其中，中興通訊是首家A股上市公司成功在香港上市。
在國際債券市場，作為中國政府的評級顧問，高盛參與了歷次中國政府的全球債券發行，包括去年10月份在美國發行的5億美元中國債券。另外，高盛還承銷發行了國家開發銀行10億美元、中國進出口銀行7.5億美元和中國工商銀行（亞洲）4億美元的國際債券。
在并購業務領域，高盛在價值17.5億美元的匯豐銀行購買交通銀行近20%股份和聯想集團（0992，HK）收購IBM個人電腦部門的重大交易中擔任中方的財務顧問。此外，該公司還在TCL與法國湯姆遜建立中國合資業務及克萊斯勒投資北京汽車的項目上擔任了外方的財務顧問。2005年2月，高盛還參與了盛大網絡對新浪股權的收購。
由于平安保險、中國網通及中芯國際均在2004年在海外市場上市，高盛多年來在這些公司的直接投資得到豐厚的回報；其新的投資項目則包括對海王星辰和分眾傳媒的直接投資。
2004年10月，高盛宣布擴大中國研究業務，任命鄧體順出任中國研究部主管和策略分析師，領導一個新組建的12人研究隊伍，負責中國企業相關股票的研究業務，該公司同時還有多名亞太地區行業分析師研究中國股票，涵蓋的H股和紅籌股約有60只，占MSCI中國指數成份股的90%。此外，由其中國區首席經濟學家梁紅領導的高盛中國經濟研究部門還和國家統計局下屬的中國經濟景氣監測中心（CEMAC）達成協議，共同開發綜合經濟指標。
高盛于2004年在中國取得的另外一個重大的突破是得到中國政府的批準在華建立一個冠以高盛之名的合資投資銀行，直接參與內地的證券承銷與并購業務。它選擇與中國本土資深投資銀行家方風雷聯手，先貸款給方以建立一個全新的民營券商“高華證券”，然后再與“高華”合資建立“高盛高華”。 對于中國證券市場而言，“高盛高華”的建立堪稱是1997年10月中國電信（香港）上市以來最大的制度創新和突破，也為高盛進入中國內地資本市場掃清了最后的障礙。
高盛對亞洲及中國的重視還表現在其亞太區新總裁的人選上。2005年1月，高盛（亞洲）前總裁羅以德被調任倫敦，出任高盛國際副主席；其繼任者為主持過中國移動、中國石油、香港地鐵、NTT DoCoMo與澳大利亞電信（Telstra）等重大IPO項目的全球股票業務聯席主管埃文斯（Mike Evans）。
摩根士丹利 Morgan Stanley & Co.
最佳直接投資行、最佳房地產投資行
Thomson Financial公布的數據顯示，2004年摩根士丹利以237億美元的交易總額在亞洲（日本除外）并購市場中排名第一，領先于摩根大通和瑞銀集團等競爭者。該公司參與了中國電信以34億美元向母公司收購10省電話網絡、新加坡電力以37億美元買入TXU Corp.澳大利亞分公司等大型交易。
在全球性投資銀行中，摩根士丹利在亞太區房地產市場的投資最為活躍：其下屬的亞洲機會基金（the Asia Opportunity Fund）擁有25億美元的自有資本，通過借貸該公司將具有100億美元的購買力，通過投資開發與收購不良資產等方式參與亞太區物業市場。2004年4月，出于對香港地產市場前景的樂觀預期，摩根士丹利下屬房地產基金IV購入多項香港物業，投入金額達30多億港元。2005年2月，摩根士丹利房地產基金IV斥資3億多元人民幣在北京購買了23層、3萬多平方米的商業寫字樓―富力雙子星B座。
2004年6月，摩根士丹利房地產基金IV宣布與上海盛融投資有限公司（上海市政府于2003年成立的綜合性投資公司，專注于國有資產的重組改革）攜手成功投得中國建設銀行拍賣的不良資產中的2個資產包，賬面總值28.5億元人民幣。據悉，摩根士丹利此次購買的資產大多為華中和華南地區的商業地產，其中部分為在建工程，需要后續資金投入。同年11月，摩根士丹利與上海盛融合作，收購了位于上海人民廣場核心區域的辦公樓“世界貿易大廈”。對于資本的退出方式，摩根士丹利董事總經理索尼?卡爾西表示，如果能把投資項目出售給新加坡或香港的信托基金，對其可謂是一大勝利。
摩根士丹利在投資上海、香港房地產項目、收購不良資產與參股國內民營企業方面已投入約6億美元的自有與客戶資金。該公司早在1993年已開始在中國進行長期直接投資―介入了包括平安保險、南孚電池、蒙牛乳業、恒安國際與上海斯米克建筑陶瓷等行業龍頭企業。2004年6月，該公司推動其參與投資的蒙牛乳業（2319，HK）在香港成功上市，獲得206倍的散戶投資者認購，凈籌資約9.21億港元。同年9月，摩根士丹利同意斥資5000萬美元購買內地第三大家電零售商上海永樂家用電器有限公司20%的股份，計劃協助該公司2005年在紐約和香港兩地上市，籌資最多10億美元。此次交易完成后，摩根士丹利將成為永樂家電的第三大股東。
2004年，摩根士丹利參與了包括平安保險（2318，HK）18.4億美元的IPO、中海集運（2866，HK）集資9.85億美元的首次上市、中國鋁業3.99億美元的后續發行及英國石油（BPPlc）10億美元中石油股票的出售交易。目前，排在摩根士丹利承銷日程上的內地公司還有中國國電集團（五大國有電力企業之一，目標籌資5億美元）與上海汽車工業（集團）公司（目標集資10億美元）等。在2004年中國政府全球債券發行計劃中，該公司入選安排美元計價債券部分的交易。2004年7月，在英國超市集團特易購（Tesco）斥資2.省略）成功登陸納斯達克，融資7350萬美元。2005年1月，摩根士丹利在中國網通收購電訊盈科20%股份的交易中，出任電訊盈科的并購顧問。
彭博資訊的數據顯示，亞洲高收益債券的銷售額自1999年起增加了9倍，2004年達30億美元。隨著該市場的日趨成熟，摩根士丹利在這個市場中獲得的利潤，遠超傳統的投資級債券業務，成為了該公司新的收入增長點。2004年，摩根士丹利為香港上市公司亞洲鋁業、百江燃氣與嘉漢林業銷售了共8.5億美元的非投資級債券，獲得收入約為2000萬美元。相對而言，摩根士丹利雖然在同期包銷了包括房利美（Fannie Mae）等政府背景公司約105筆債券銷售，涉及金額161億美元，但其收入卻只有承銷亞洲高收益債的1/3。紐約CreditSights新興市場固定收益研究部門主管Christian Stracke預計，亞洲區垃圾債券市場規模，到2015年將增長至150億美元，會為華爾街大行帶來約1.5億美元收入。
美林 Merrill Lynch & Co.
最佳本地人才教育與培訓項目
作為華爾街資本規模最大的投資銀行，美林的中國業務雖然與摩根士丹利和高盛相比稍有距離，但劉二飛加盟后在企業融資部董事王仲何等下屬的配合下，該公司專注于做好中型股的承銷與并購，近期的表現已大有起色。目前，該公司在華的投行員工分布于北京、上海與香港，并在上海辦事處招聘了服務于QFII的證券分析師。2003年起，美林已開始招收中國本土商學院培養的MBA擔任高級經理（Associate）。
美林在國際投資銀行中率先在內地基金管理領域獲得突破：2004年6月，美林投資管理（簡稱MLIM，資產規模達5130億美元）參股16.5%的中銀國際基金管理公司（中銀國際控股與中銀國際證券各自持有16.5%、67%的股份）獲準在上海成立。美林投資管理中國業務董事總經理彭宏逖出任合資公司副執行總裁，并任命原香港證券與期貨委員會基金部產品業務主管蘇淑敏為董事總經理兼投資總監。美林董事總經理David Graham表示，該公司在合資基金管理公司中的股權比例最終將上升至30%。
在2004年末聯想收購IBM個人電腦業務的交易中，美林出任IBM的財務顧問。2005年1月，緊跟高盛和摩根士丹利 的步伐，美林就組建合資投行事宜與內地券商華安證券簽署合資諒解備忘錄，即將成立的合資公司注冊資本8億元人民幣，美林占有33%的股份。據美林歐洲、中東、非洲與太平洋盆地市場主席Kevan Watts透露，該公司目前在內地僅有20位左右的員工，而其香港公司的雇員達600人左右，可見美林中國團隊的發展空間巨大。
2005年2月，美林宣布投資3000萬美元收購北京銀泰置業有限公司的少數股權，并成為一個合資地產項目的合作投資和經營方。據悉，由3座主樓組成的地產項目包括1家柏悅酒店（Park Hyatt）、200多套私人住宅公寓和其他相關設施，這是該公司借此首次涉足中國房地產市場。同時，美林還和內地五大空調制造企業之一的志高集團展開談判，準備向志高投資20億元人民幣（約合2.41億美元），重新啟動該公司在中國的直接投資業務。
美林在大中華區的教育資助計劃于2005年1月正式實施：在該公司服務了17年的美林亞太區董事總經理潘耀堅近日退休后，從2005年第一季度起，同時為來自北大國際MBA、香港中文大學和中國臺灣國立政治大學的120名研究生開設《應用金融與財務管理》課程。美林共16.5萬美元的捐款將被用作支付3所大學研究生交流計劃；16.5萬美元中有6.5萬美元被捐贈給北大國際MBA。按照課程要求，選修本課程的每名學員將于來自另外2所大學的學員組成小組共同工作，40個小組的學生要為大中華區域的特定公司擬定策略計劃，以提高股東價值。潘耀堅稱，至少要將這個項目開展3年。此外，他正在與中國教育部的官員協商，爭取2006年將這個慈善基金引入到內地。劉二飛認為，大中華區是全球變化最快速、最有潛力的市場，但仍存在許多挑戰，通過這項計劃，期望可以推動年輕人相互了解及合作。
為了在全球性投行組建本地團隊的競賽中后來居上，美林面向內地著名大學的MBA和碩士生率先推出了“中國企業管理培訓計劃”（China Corporate Management Program，簡稱China CMP）。該計劃在美林亞太區總部香港向錄取的中國學生提供為期10-12周的暑期培訓，涉及業務部門包括全球市場、投資銀行、私人客戶（財富管理業務）、投資管理與全球研究等。實習合格的學生之后會被美林正式錄用，獲得美林大學（Merrill Lynch University）在線業務培訓與一年的輪崗工作機會。
花旗環球金融公司Citigroup Global Markets
最佳債券承銷行、最佳債券研究行
中國業務董事總經理：孫瑋
由于花旗債務資本市場（DCM）主管Aamir Rahim及其團隊的出色表現，2004年12月被《金融亞洲》評選為年度“最佳國際債券行”、“最佳固定收益研究行”；同期，該公司在商業銀行領域則超過匯豐、渣打等對手，以73億美元的借貸總額獲得“最佳貸款行”。Thomson Financial 的統計數據顯示，2004年全球股票與債券銷售總額達56900億美元，較2003年上升6%，費用總額達154億美元，花旗則以包括債券、股票及其他權益證券在內5345億美元的交易額（9.4%的市場份額）、17.2億美元的承銷收入（11.2%的市場份額）連續第5年成為華爾街證券承銷金額最大的投資銀行，位居其后的是摩根士丹利（4136億美元）和摩根大通（3858億美元）。同時，花旗還一舉超過瑞士信貸第一波士頓，成為美國最大的垃圾債券承銷機構。
花旗集團于2004年9月宣布任命孫瑋（Wei Christianson）為中國投資銀行業務主席，接替同年6月末被停職的任克英。
2004年9月，中石油聘請花旗作為該公司同母公司中國石油天然氣集團進行50億美元海外資產（包括蘇丹、哈薩克斯坦、委內瑞拉和秘魯的油田）收購交易的顧問。目前，中石油的國際業務主要是印尼油田，占該公司2003年7.73億桶石油產量的比例不到10%。2005年2月，花旗環球金融作為主承銷商，協助內地無線增值服務供應商華友世紀通訊（Hurray！）赴美國上市，集資7052萬美元。
德意志銀行 Deutsche Bank AG
最佳市場策略行
中國業務董事總經理：張紅力
德意志銀行亞太區CEO貝達勤（Kenneth Borda）從2005年4月起改任地區主席，專注于策略制定、顧問與政府關系；該行歐洲全球市場部負責人Colin Grassie接替出任亞太區總裁，旨在推動德意志銀行在債務資本市場、風險管理與交易領域的業務發展。他們和該行亞洲首席運營官Robert Pride共同組成區域核心管理團隊。
2004年7月，上海汽車工業（集團）公司選定德意志銀行、摩根士丹利和美林擔任首次公開募股的牽頭經辦行，計劃通過在香港整體上市募集資金約10億美元；這是2004年德意志銀行繼中芯國際、民生銀行、神華集團與東風汽車之后在華的第5宗上市大單。在海外債券發行市場，該行的內地團隊也取得突破：德意志銀行與花旗集團、高盛和匯豐擔任中國進出口銀行10年期、“基準”額度為10億美元的全球債券的聯席牽頭經辦人。同期，中國財政部也指定該行與法國巴黎銀行、瑞銀集團負責規模達20億美元的全球債券發行中歐元計價債券部分的交易。德意志銀行還獨家承擔了新奧燃氣4.75億港元可轉債及e龍公司6210萬美元納斯達克IPO的交易。
德意志銀行在華企業并購業務也初見成效：2004年，該行在著名全球私人資本運營公司凱雷投資集團（Carlyle Group L.P.）收購徐工集團（內地最大工程機械制造商之一）控股權的交易中，出任凱雷的財務顧問。同年10月，該行又協助上汽（集團）公司支付5.28億美元收購韓國雙龍汽車公司（Ssangyong Motor）48.92%的股份。
在張紅力的積極努力下，包括德意志銀行董事長兼執行委員會主席約瑟夫?阿克曼、全球投資銀行業務總裁麥克?科爾與亞太區CEO貝達勤等高層管理人士頻繁訪華，阿克曼還擔任北京市市長國際企業家顧問（2002年末）；張紅力則獲邀成為北京市政府金融顧問（2003年10月）。2003年4月，德意志銀行宣布任命朱彤擔任中國區首席運營官，全面參與該行中國業務發展戰略制定，并負責在華的運營控制和整體業務的全面協調。
針對境外機構投資者的需求，德意志銀行在上海召開了“中國概念”大會（2004年2月），匯集了超過600位來自全球26個國家和地區的基金經理，以及135位來自亞太地區的公司及跨國集團的代表。今年2月28日至3月4日再次在北京舉辦了規模空前的2005“中國概念”論壇，吸引了超過800多家國際投資機構的代表―其管理資產超過10萬億美元、約占全球資產總值15%，為國內外基金經理與140余名中國行業資深人士會晤提供契機。
摩根大通J.P. Morgan Chase & Co.
最佳并購顧問行
2004年摩根大通獲電影制片公司“夢工廠”的委托，與高盛共同出任“夢工廠”動畫片業務6.5億美元IPO的聯席承銷商。同年9月，在索尼美國公司為首財團（包括私人股權投資公司Providence Equity、德克薩斯太平洋集團和瑞士信貸第一波士頓下屬DLJ Merchant Banking）以30億美元收購好萊塢電影公司米高梅（Metro-Goldwyn-Mayer Inc.，簡稱MGM）的交易中，摩根大通出任債務融資的承銷商。
2004年9月，摩根大通作為主承銷商，協助內地最大的戶外廣告商白馬（Clear Media）發行可轉債，融資4000萬美元。此外，該公司還與以科技業務見長的投資銀行Jefferies Broadview、WR Hambrecht + Co.共同推動北京“金融界網站”（China Finance Online Co. Ltd.）在納斯達克上市，發行ADS集資了8060萬美元。同年12月，摩根大通作為主承銷商，協助中國網絡游戲公司“第九城市”在納斯達克上市，融資1.056億美元。2005年1月，該公司在中國網通收購電訊盈科（PCCW）20%股份的交易中，出任賣方顧問。
雷曼兄弟公司Lehman Brothers Holdings Inc.
最佳業務進取行
中國業務董事總經理：楊志中
憑借特有的各部門一體化的業務運作策略和股權激勵模式（員工和管理層持股比例達35%，該比例未來將提高到50%），雷曼兄弟善于進行“創造性的投行業務”，在不同的國家，針對不同的監管制度，為客戶提供“特制方案”。由于雷曼兄弟與其他大投行相比，在規模上不占優勢，該公司因此非常注重借助與不同地區、不同金融領域的主導公司開展策略合作，以求獲得業務上的協同效應。
雷曼兄弟于2004年4月關閉了駐新加坡的辦事處，將投資銀行業務拓展的重心放在北亞地區，該公司的香港辦事處兼管新加坡的證券業務。楊志中于2004年9月出任雷曼兄弟董事總經理兼中國投資銀行部總裁，負責拓展該公司在中國的投行業務，并負責組建和領導中國投資銀行的專業團隊。
2004年7月8日雷曼兄弟（歐洲）公司取得中國證監會批準的QFII投資許可，同年8月20日獲得外匯管理局批準的7500萬美元投資額度。與此同時，雷曼兄弟正著手組建駐香港的國內A股研究團隊。
2004年12月，在中國石化宣布以5億美元收購其尚未擁有的北京燕化30%股權的交易中，雷曼兄弟和貝爾斯登聯合擔任北京燕化的財務顧問。目前，該公司除了與中國農業銀行合作，開展10億美元的代客買賣債務抵押證券業務外，還與東方證券（總部設在上海，注冊資本金21.39億元）洽談組建合資證券公司，準備進軍國內投資銀行業務。雷曼兄弟在內地不良資產處理領域也有所收獲：通過2001年11月參與摩根士丹利牽頭的財團，收購華融資產管理公司的不良資產包小試牛刀后，雷曼兄弟又于2004年7月向華融收購價值2.4億美元的不良貸款，這是該公司在華首次獨家完成的交易。對于中國房地產市場，雷曼兄弟也非常看好：該公司旗下的房地產基金近期與摩根士丹利各自入股25%參與上海永業集團發展的上海永業公寓二期，涉及資金達2億元人民幣。
瑞銀集團 UBS AG
最佳QFII、最佳中國合資基金項目
2004年9月，中國外匯管理局再次批準瑞銀增加投資額度2億美元。該公司是中國最早獲得QFII投資資格、投資額度并最早入市的境外機構，也是目前投資額度和入市資金量最大的境外機構，瑞銀為QFII業務成立了專門的管理機構且運作規范。在已獲批準的20多家QFII中，瑞銀憑借擁有的8億美元投資額度高居榜首。目前，該公司在上海和香港均有A股分析師。
2004年至今，瑞銀集團積極推動“彩信”服務商“空中網”（集資1億美元）和網上房地產經紀公司“搜房”在納斯達克上市。同年6月，瑞銀聘用原美林銀行家李振智出任亞洲投行部董事總經理，力拓內地國企的海外IPO業務。2004年8月，瑞銀簽訂最終協議，從華融資產管理公司購買價值1.85億美元的不良貸款。該協議標志著該公司第一次收購中國的不良資產。同期，國內2002年組建的兩大電力分銷商之一的國家電網公司已委任瑞銀和高盛負責出售擁有6470兆瓦發電能力的11座發電廠，目標集資20億美元，用于緩解中國長期的缺電現狀。此外，該公司還被中國政府選定參與規模高達20億美元的全球債券發行中歐元計價債券部分的發行交易。
瑞銀于2005年1月表示，將通過購入深圳中融基金管理有限公司49%的股份，與國家開發投資公司組建合資基金管理公司；該合資基金機構因此成為內地首家外資持股近50%的基金管理公司。中融基金管理有限公司此前由國家開發投資公司的一家子公司所有，旗下所管理資產的規模為3.86億美元。
法國巴黎百富勤BNP Paribas Peregrine
最佳中型股票承銷行
中國業務董事總經理：蔡洪平
法國巴黎百富勤作為中海集裝箱運輸公司IPO的獨家全球協調人與聯席簿記行，克服了全球海運行業股價下跌造成的路演頹勢，在最大限度地利用各種不同需求組合后，將中海集運24.2億首發新股價格確定為每股3.175港幣，集資總額達9.85億美元，并獲得遠高于預期的散戶投資者53.2倍超額認購和2倍的機構超額認購。基于2004年該公司在15項交易中協助客戶集資總額達6.8億美元，法國巴黎百富勤被《金融亞洲》推選為年度“最佳中型股票承銷行”。
作者為長江商學院2004級MBA
國際性投行：本地人才的機遇
隨著大中華區越來越多的企業上市活動，國際性投資銀行忙得不可開交，不少公司都表示要增加人手。有人力資源專家認為，目前投資銀行最渴求有豐富經驗而又懂中國國情的人。
與其他行業的跨國公司相似，國際投資銀行在企業文化和員工招聘中也會強調“團隊合作”的重要性，但投行內的“團隊合作”通常圍繞著業務組中的個別明星銀行家展開，體現在下屬對主管人士的全力配合與支持。在過去20多年中，跨國投行中國業務的表現起伏與其在華組織結構和高層團隊的變遷之間有著極其密切的聯系。時至今日，“承諾”對于大投行來說體現在業務策略的制定、中國團隊的組織結構、商業銀行與投資銀行業務的協同效應、本地化的市場推廣與宣傳及本地員工的招募與提升等諸多方面。所謂“魔鬼在細節中”，正是上述每個領域的規劃與執行情況最終決定了大行在華的整體形象與業績表現。
在具備歐美名校留學背景的華人中，女性在投資銀行界擁有較好的職業發展機會。以金融市場較為開放的中國臺灣地區為例，繼2004年7月高盛任命余佩佩接替張果軍出任高盛臺灣公司總裁后，已經有4名女士擔任全球性投資銀行的高層：除了余佩佩，其它3名女性主管包括摩根士丹利臺灣CEO林水仙、瑞銀亞洲投行業務副董事長陳嫦芬及美林企業融資部臺灣主管黃慧珠。
歷經大起大落后，各類資產迎來相對低回報的時代，“錢多”的煩惱似乎難以找到紓解的港灣。
“沒想到好容易等到年底了，收益還是繼續下跌”，與許多投資者一樣，供職于信托公司的張娟（化名）原本期待銀行能像往年一樣，年末推出高收益的理財產品，等來的卻是各大銀行的整體收益率水平繼續下行，“翹尾效應”影響僅在降幅收窄上稍有體現。
張娟曾經是客戶、親朋好友眼中的理財達人，在信托、銀行理財、P2P等理財產品中“如魚得水”，如今也陷入了“理財難覓高收益，不理財難抗通脹”的迷茫：受一些因素影響，一年期信托收益率下行還不明顯，但一年期全市場理財利率已經出現明顯下降，無風險理財收益率基本跌破4%，P2P收益也屢創新低，“以往綜合收益率能到20%，現在10%都難保住，對A股又有點猶豫。”
由于利率市場化改革尚未徹底完成，“風險端”與‘收益端’屢現不對等，在收益率的驅動下，流動性充裕的資金急于為何去何從尋找答案，致使資金騰挪遷徙現象蔚為壯觀。
光大證券首席經濟學家徐高分析，截至8月中上旬，A股資金的流出總量達到4.4萬億元;考慮到證金公司的資金流入，凈流出資金仍然高達2.9萬億元。歷經數月調整及IPO重啟刺激，11月投資者銀證轉賬資金凈流入797億元，又扭轉了自7月份以來的凈流出狀態。
A股市場的這一資金往返變動，只是中國市場資金遷徙的一個縮影。
“我覺得未來的股票市場還是有牛市，這個牛市是逼出來，為什么呢？因為資金實在沒地方去。”興業銀行首席經濟學家魯政委如是感概。
逾萬億資金遷徙背后，是50萬億居民儲蓄存款在不斷走低的存款利率趨勢下面臨資產重新配置選擇難題。
投資者迷途
從“錢荒”到“資產荒”，“余額寶”類貨幣基金產品從紅極一時到收益率下滑，最具代表性地折射著如張娟一樣的個人投資者們的煩惱。整個三季度，貨幣市場規模達到3.67萬億元，單季規模增長逾50%，然而收益率不斷下滑，破3%成為常態。
同樣處在互聯網金融風口的P2P，從7月開始行業貸款余額逐步提速，到11月已增至4005.43億元，相當于6月末的兩倍，同比增長267.34%，但平均收益率從年初的15%左右下滑至10%以下。
居民財富再配置帶來的巨量流動性使機構工作形成了反差。“與多家機構交流最深的感受的就是不差錢。據說有保險公司保費激增，主動上門找銀行協存都被婉拒，而銀行的工作更多的是控不良而不是拉存款。”中信建投首席宏觀分析師黃文濤接受《財經國家周刊》記者采訪時表示。
對于這種現象，申萬宏源在近日報告中指出：“‘資產荒’本質是資金理財化和實體融資需求下降失衡。”
銀行理財產品的暴增無疑是個人儲蓄資金“理財化”的代表，2013年末，百余家銀行發行逾4.5萬款產品，累計募集金額逾68萬億元。2014年，累計募集金額已達92.53萬億元。
將時間撥回至2013年，由地方融資需求膨脹、地產泡沫、過剩產能投資沖動引發的信貸緊張，使各銀行輪番推出高收益產品，其他金融機構資產管理規模迅速崛起。投資者存款“搬家”成為熱潮，這也將多年來利率雙軌制引導資金脫媒的現象推向。
多位受訪投資都對彼時信托“高收益零風險”神話、鋪天蓋地的理財產品廣告記憶猶新，頗為留戀。
到2014年中期，監管政策收緊，市場無風險利率就此出現向下拐點，投資者開始涌向股市，股票開戶數暴增、偏股型基金、打新基金產品遭哄搶，陽光私募行業管理的總資產規模增長至4000億元，兩融規模突破萬億。
“理財化”熱潮改寫了以往投資者對于收益率的預期。當股市調整投資者出逃，風險偏好降低，但預期收益率仍相對較高，“錢荒”已成往事，投資者深陷迷途。
《財經國家周刊》記者采訪多位銀行、券商和公、私募機構人士了解到，股市調整后，投資者又蜂擁至貨幣基金、銀行理財、債券市場，同期傳統的固收類信托業務重新火爆。疊加央行多次降息，于是出現了前述產品均“量升價跌”的現象。
據融360監測的數據顯示，11月銀行理財產品共6693款，預期平均收益率為4.23%，較10月下降0.13個百分點，連續八個月下跌并再創兩年新低。
與利率水平不斷下行伴隨的是債券市場的不斷走牛，但隨著利差逐步收窄特別是信用風險溢價已經較低，導致吸引力逐漸下降，投資者更為迫切地期待能有更好的投資標的。
遷徙由此產生，6月至9月，超過12萬個500萬元以上市值大戶淡出A股市場，另一邊廂，三季度以來，多家信托公司接到單筆超過10億元的巨量買單。
倒逼機構創新
機構加快創新步伐試圖與投資者“搬家”賽跑，但投資者總是用腳投票。
今年10月，持股500萬元以上市值大戶比9月末增加了近3萬戶，1000萬元至1億元的近6萬戶，超過億元的賬戶增加了1010戶，這也是該數據連續4個月下降之后第一次回升。
同時，公募資管規模時隔四個月后首次重回7萬億元大關，其中權益類基金凈值規模增長顯著，混合型基金和股票型基金規模分別達1.82萬億元和0.74萬億元，資金回流股市跡象顯現。
固收類信托產品雖銷售火爆，但是資金回流股市跡象以及其自身規模都凸顯后勁不足。今年三季度末，信托全行業管理的信托資產規模為15.62萬億元，是2010年一季度以來首次出現環比負增長，固收類信托產品規模、數量同樣出現下滑。
“固收類信托雖有大手筆訂單出現，但是信托業務壓力明顯加大。一方面資金較為寬裕，地方政府、企業融資成本下降，另一面，企業融資意愿也在縮減。”方正東亞信托的一位信托經理說。
“經常有客戶要求向領導投訴，甚至質問產品銷售短缺是否存在不公平操作現象。如果資產端充足、利潤空間大，我們何嘗不想多發售？”深圳一位信托銷售經理向《財經國家周刊》記者說。
該銷售經理表示，“房地產去泡沫、過剩產能調整、地方債置換等等，原來這些資產都是銀行理財投資的重要標的，所以會很明顯地覺得無處可投，也難以給投資人滿意答卷。”
金融與實體經濟一體兩翼，面對實體經濟放緩、經濟結構調整轉型，盡管客戶壓力壓頂，但機構只能選擇更為謹慎。
從一級市場數據來看，投資規模在2015年年中達到頂峰后迅速下滑，來自投中集團的數據顯示， 今年11月共有44支基金募集完成，規模約為39.03億美元，目標募集規模和募集完成的規模，同比與環比數據都有一定程度下降。
一家股份制商業銀行零售業務總部的負責人表示：“盡管‘錢多’，但實體經濟未企穩前，企業償付風險較高，銀行對信貸端反而更苛刻，也就難以改善負債端的收益率。”
如何能使過剩產能、無效投資以及非實體經濟的高回報領域不再占用大量資源，促進新領域經濟增長是決策者的課題，推出優質資產、產品，實現真正意義上的創新，是泛資管機構轉型的核心。
對大型機構、大資金而言，客戶較高預期收益率與資產配置的欠缺也令機構很著急。“每次大會都鼓勵創新，銀行內部對于產品創新的重獎越提越高，壓力也越來越大”，上述商業銀行負責人表示，“資產收益率下降速度遠高于銀行理財資金成本降幅，許多銀行無奈選擇了第三方外包，同時也希望第三方給內部產品研發施壓。”
陽光私募機構暖流資產一位合伙人向《財經國家周刊》記者透露，包括國開行、交通銀行等大行均有意向與其形成債券的投資管理意向。多家受訪機構也表示，曾多次受到銀行洽談委托的邀請。
為了維護投資人的黏性，不論銀行、保險，券商資管，還是信托、基金，都力圖從“融資中介”向“管理人”角色回歸，投資者為存款“搬家”倒逼利率市場化的同時，也給“泛資管”轉型帶來了更大的壓力。
招商銀行數據顯示，2015全國個人總體可投資資產規模預計將達129萬億元，高凈值人群規模將達126萬人，國內私人財富市場持續釋放可觀的增長潛力和巨大的市場價值。
私募基金管理人備案熱潮正是各金融機構謀求私人財富市場的例證。截至目前，68家信托公司中有近乎一半成為“私募基金管理人”，浦發銀行、北京銀行、江蘇常熟農商行也在最近宣布完成登記備案，保險資金同樣不甘落后。
適應“新常態”
回顧上世紀90年代，我國居民財富管理主要靠高利率的存款，2000年后轉向高收益的房地產。海通證券測算，2014年末我國居民財富配置中70%仍是房地產，存款和通貨占比18%，金融資產占比逐步提升，其中銀行理財占居民總財富的比例為3.5%，與股票持平，相較之下，基金（占比0.8%）、保險準備金（占比2.6%）等其他資產占比較小。
投資者對于高收益的眷戀，在股市調整后網貸P2P行業表現尤為突出，一些P2P平臺以高收益吸引投資者。接近年末，受央行多次降息以及運營壓力影響，部分P2P平臺下調了標的利率，同時問題平臺“跑路”的事件出現了大幅上升。
成立于2014年的e租寶目前融資額超700億元，創下行業增速歷史。目前旗下6只產品，年化收益率達9%～14.6%，關于其創新與風險的討論始終未曾平息。
投資者對高收益的眷戀也使機構更難舍舊模式。“轉型已破在眉睫，但創新轉型需要時間與代價，想要擺脫原來方式并非易事。”上述商業銀行負責人介紹，此前理財產品的高收益主要來自非標資產，在銀監會對同業資產項下非標資產轉標的監管出臺后，應收款項類投資成為替代買入返售金融資產，成為“非標”騰挪新寵。
2015年三季報顯示，上市銀行特別是股份制商業銀行在配置債券的同時，投資非標的熱情依然高漲，應收款項類投資占比仍在繼續上升。三季度上市銀行應收款項投資達8.2萬億元，較年初增加2.5萬億元，相比去年同期增長79%，增速遠高于貸款。
曾被稱為“同業之王”的興業銀行，在貸款占比普遍增加的情況下，三季度的貸款占比卻小幅下降了0.5%，但應收款項類投資占比卻增加了5.4%。
非標誘惑并非僅在銀行，數據顯示，前三季度，基金子公司非標業務分別占到了主動管理業務與通道管理業務規模的34.3%和65.7%。
“非標資產在投資收益的性價比上是目前唯一能夠與貸款類似的品種，如果無法增加貸款投放，可能必須通過增加非標的方式來穩定資產綜合收益率。” 華創證券研究員齊晟認為。
投資者與金融機構一如中國經濟轉型的倒影，經歷著“穩增長”與“擠泡沫”的轉型陣痛。從大環境看，在無風險利率下行、資產價格下行、產品供應分化背景下，面對仍在逐漸壯大的投資群體，包括銀行、信托公司、第三方理財公司等在內的財富管理機構，為客戶提供財富多元化、全球化配置的理念也正在成型。
興業銀行與BCG聯合的《中國私人銀行2015》報告中指出，高凈值客戶的投資范圍正在從現金管理類、固收類產品向多元拓展。包括PE以及海外市場亦有所涉及。
除繼續深耕傳統投資領域之外，國內已有財富管理機構開始積極尋求包括PE投資、定向增發、并購重組、新三板投資、量化對沖等嫁接資本市場的合作契機，謀求新的發展。
而對個人投資者而言，適應資產收益率糾偏、重新規劃資產配置亦是不得不面對的難題。
“金融投資的高收益情況已經結束。”在談到2016年投資理財市場趨勢時，中國社科院金融研究所所長王國剛指出，隨著存貸款基準利率的下降，各類證券和資金利率處于下行過程中。在未來一段時間內，金融投資將處于趨向下降通道，投資人要轉變投資收益率的預期水平。