時間：2024-04-16 16:05:25
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發表網為您精選了8篇醫藥制造行業市場規模，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發您的創作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關鍵詞：醫療器械 發展現狀 發展環境 發展趨勢
中圖分類號：R95 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2016）07（c）-0107-02
醫療器械產業涉及醫藥、機械、電子、化工、材料等多個行業，是一個多學科交叉、知識密集、資金密集的高技術產業。醫療健康產業專業門類齊全、產業基礎穩固、產業鏈條完善，展現出巨大的發展潛力和市場空間。醫療器械產業發展水平代表了一個國家的科技水平和綜合實力，其制造技術涉及生物醫學、機械工程、材料科學等多個技術交叉領域，具有行業壁壘高、集中度不斷提高等特點，是醫療衛生體系建設的重要組成部分。生物材料、傳感器、物聯網等新興技術及行業的崛起正在為醫療器械產業注入新鮮活力。我國醫療器械工業現已建立了較為完整的科研開發、生產和管理體系，已成為我國高科技領域頗具發展前景的生力軍。
1 我國醫療器械行業發展現狀
1.1 全球醫療器械行業需求格局
全球醫療器械市場中，美歐日等發達國家和地區的醫療器械產業發展時間早，國內居民生活水平高，對醫療器械產品的技術水平和質量要求較高，市場需求以產品的升級換代為主，市場規模龐大、需求增長穩定。中國、東南亞等發展中國家人口眾多、醫療保健系統改善空間較大，龐大的人口基數對醫療器械有不斷增長的剛性需求，存在較大的市場需求空間。
1.2 全球醫療器械行業市場規模
近年來，全球醫療器械產業快速發展，貿易往來平均增速達7%左右，是同期國民經濟增長速度的兩倍左右。據統計，美國、歐盟、日本共占據全球醫療器械市場超八成的份額。其中，美國是全球最大的醫療器械生產國和消費國，消費量占全球的40%以上，2015年強生公司以2 584億美元的總收入位居全球榜首。2011―2015年全球醫療器械銷售規模穩步增長，2015年達到3 903億美元，復合增長率（CAGR）為1.90%。預計該市場規模在2020年將增長至4 775億美元，2015―2020年期間將呈現4.1%的年均復合增長率。
1.3 我國醫療器械行業市場規模
我國醫療器械行業起步晚，但增長強勁，市場銷售規模2001年、2013年、2014年分別為179億元、2 120億元、2 556億元，2014年的增長率為20.06%。我國醫療器械2015年市場總規模約為3 080億元，為2007年535億元的近6倍。2015年全國醫療器械類銷售總額為568.58億元，新華醫療以75.54億元的收入位列國內醫療器械公司收入之首。2010―2015年我國醫療器械市場規模復合增長率（CAGR）為17.01%。國內醫療器械市場規模大大高于全球增速，預計2017年將達到4 942.3億元，年均復合增長率預計為15.4%。
1.4 我國醫療器械行業的競爭格局
在我國的醫療器械行業中，跨國企業在高端市場中占據著絕對優勢，尤其是醫學影像設備和體外診斷等技術壁壘較高的領域，市場占有率超過75%。國內的三級醫院一般都采用進口醫療器械，即使是二級醫院，也有2/3的醫療器械是進口產品，我國醫療器械企業主要占據中低端市場，出口的是部分高端醫療器械產品。進口的主要是技術含量較高的大型醫療設備，當前引進國外先進技術的重點是X線設備中的高頻高壓技術、全數字化技術和圖像處理技術、電子內窺鏡生產技術等。進口醫療器械壟斷高端市場，國內產業競爭力有待提升。
2 我國醫療器械行業面臨的發展環境
與發達國家相比，我國醫療器械工業起步較晚，規模較小，發展較為滯后。隨著經濟的發展和人們健康意識的提高，國家對醫療器械的發展越來越重視，把醫療器械納入戰略發展，“十三五”醫療器械已經到了蓄勢待發，大發展的趨勢，國內醫療器械行業面臨新的發展環境。
2.1 影響行業發展的因素分析
2.1.1 有利因素
（1）國家政策的大力扶持。
近年來，國家有關監管部門采取了積極措施，為醫療器械行業創造良好的發展環境。2015―2020年期間，醫療器械行業發展的主要任務為重大裝備研發、前沿和共性技術創新、應用解決方案研究、應用示范和評價研究。未來我國數字診療裝備行業將實現突破、收獲及繼續高速發展。
（2）醫療器械市場前景廣闊。
全球醫療器械行業穩步增長，我國由于社會老齡化人口比例提高、新醫改政策的深入貫徹、基本醫療保障制度實施以及居民支付能力增強等因素，國內存在巨大的消費潛力和廣闊的成長空間，必將推動醫療器械市場迅速擴張、高速發展。
2.1.2 不利因素
（1）國外企業具有從上游材料研發到下游產業化應用的完整產業鏈的競爭優勢。其中，產品設計與研發、分銷與品牌建設是醫療器械產業主要利潤的關鍵環節。
（2）新進入的企業加劇了市場競爭的激烈程度，醫療器械企業必須加大研發投入，增強自主創新能力。
（3）研發創新能力薄弱，產品附加值較低，缺乏核心競爭力。技術的創新和進步是全球醫療器械行業發展的關鍵，目前國內絕大部分的醫療器械生產企業缺乏技術創新能力。
2.2 政策強力支持，助推市場需求增加及產業優化壯大
（1）國務院通過“十三五”科技創新專項規劃，精準醫療等領域將啟動新的重大科技項目，以創新型國家建設引領和支撐升級發展，高性能醫療器械被確定為醫藥工業與醫療衛生方面重點突破的領域之一，這必會加快我國醫療器械“國產化”進程，助推產業發展邁上一個新臺階。
（2）在國家政策導向及醫療裝備新需求下，國內醫療器械消費市場需求增加。衛生部的《健康中國2020戰略研究報告》明確指出，對于自主研發藥品、醫用耗材、醫療器械和大型醫用設備等，衛生部將專門推出100億元的民族健康產業重大專項，可見醫療器械市場需求仍有巨大提升空間。
（3）醫療器械企業之間的兼并重組成行業未來的主要方向，尤其小微醫療器械科技公司作為醫療器械新產品研發的主力，成為大公司重點收購對象，致使醫療器械產業結構不斷優化、壯大。
3 我國醫療器械行業發展趨勢
中國醫療器械產業由小到大，迅速發展，特別是近年來，醫療器械產業發展速度進一步加快，連續多年產值保持兩位數增長，產品出口的數量和科技含量也不斷提升。當前，現代醫學對醫療器械領域的創新發展提出了新需求。
（1）醫院高端醫療器械的配備以及便捷的家用醫療器械都將迎來高度的需求增長。
醫療器械創新體現了創新鏈、產業鏈、資金鏈、政策鏈相互支撐的特點。加強醫療器械工業共性技術和基礎技術的研究開發，加快產品的更新換代和生產技術的現代化。高新技術醫療設備是多學科、跨領域的現代高技術的結晶，其產品技術含量高，利潤高，因而是該行業相互競爭的制高點。近年來，我國加強對創新產品的政策支持，高度重視醫療器械技術支撐能力建設，對列入國家重大科技專項或國家重點研發計劃以及臨床急需的產品提供支持。預計未來中國醫療器械產業與世界醫療器械市場的關聯度將愈加緊密，對我國的醫療器械制造工藝、新材料應用、研發水平等勢必產生巨大影響，促使我國醫療器械產品從中低端向高附加值的高端產品轉化。
（2）我國醫療器械產業將重點發展數字化診療設備、健康監測裝備等五個領域。
醫療器械產業是我國國民經濟轉型和結構調整的戰略指導點，國家對醫療器械和醫療裝備有很高的支持。數字化診療設備將作為“十三五”重點專項的首發。高端醫療影像產業化方面，主流的、高質量、高分辨率及多功能的影像設備仍是“十三五”重點關注的部分。診療一體化特別是高端影像相結合、可再生組織修復的材料和可吸收植介入材料都是非常重要的趨勢。智能醫療有助于解決醫療資源分布不均的難題，醫療器械高端設備及前沿技術如云診斷等多由發達國家所掌握，大量的健康信息智能檢測微型化需要我們整個行業來發力。醫學影像設備的數字化和信息化借助互聯網技術為遠程醫療診斷和治療提供可靠的幫助，借助手術機器人實施遠程操作或通過現代通信方式指導前方術者操作。同時以人機工程學為背景進行醫療機械改進，改善醫療器械中的弊端，保證相關機械性效能更高更好，人機工程具有廣闊的發展空間。
總之，我國醫療器械行業的發展戰略要以全球性醫學目的的調整和醫學模式轉化為導向，以產品質量為根本，加快產品的二次開發和技術改造，建成一個高新技術和常規診療技術有機結合，既適合我國醫療制度改革的近期目標，又能與全球市場需求相適應的高技術制造產業。企業必將從未來的醫學發展方向、國際市場環境、國內市場政策及自身發展戰略三者聯動過程中搶占先機。中國醫療器械行業必將真正成為一個產品門類比較齊全、創新能力不斷增強、國內外市場需求更加旺盛的朝陽產業。
參考文獻
[1] 醫療器械行業經濟運行態勢[J].財經界，2009（1）：43-46.
[2] 2016-2022年中國醫療器械市場行情動態及發展前景預測報告[R].
[3] 盤點：2016年全球醫療器械行業市場規模及企業排行[EB/OL].（2016-08-11）.中商情報網.
關鍵詞 ：外商直接投資(FDI)
制造業
市場結構
市場集中度
一、前 言
三十多年來，我國吸收外商直接投資(FDI)取得了優秀業績，特別是上世紀90年代以后，外資大規模流人中國。金融危機發生后，國際資本總流量大幅下降，但中國吸收的外資仍然保持了良好勢頭。2008年達到924億美元，2009年為900億美元，2010年上半年，FDI流入514億美元。截至2010年6月，外商對華投資累計設立企業70萬家，實際使用外資超過萬億美元。
FDI源源不斷地流人，對我國的經濟發展產生了多方面的重要影響，其中，對市場結構的影響一直是引人關注的領域之一。影響市場結構的因素包括市場集中度、產品差異化和進入壁壘等。其中，市場集中度是測量市場結構集中程度的指標，反映企業數目和相對規模的差異，是衡量市場結構的最重要指標。本文采用多種研究方法，深入探討FDI對我國制造業市場集中度的影響。
文章結構如下：一是文獻綜述；二是采用實證研究方法，分析影響市場集中度的因素；三是在二位、三位行業細分基礎上，統計我國的市場集中度狀況及其變化趨勢；四是對重點行業的市場集中度進行剖析；最后是結論性評述。
二、文獻綜述
關于FDI對東道國市場結構的影響，國內外學者進行了廣泛探討。Lall(1979)研究FDI對馬來西亞46個產業市場集中度的影響，認為跨國公司進入后，不斷開發新產品，提高資本密集度，導致東道國市場集中度和進入壁壘提高。Nigel Driffield(2001)以英國為例，研究FDI與東道國市場結構的關系，證實了FDI通過增加東道國產業的競爭壓力而降低其市場集中度。Artless&Roberts(2006)研究產業集中度水平及其變化的決定因素，認為所有制因素與市場集中度之間呈現U型關系，最小經濟規模是影響市場集中度的唯一因素。Mod & Peria(2007)的研究表明，FDI提高了拉美銀行業市場集中度，Barajas，Steiner&Salazar(2000)，Denizer(2000)&Demirguc-Kunt，Leaven&Levine(2004)也得出了類似結論。Filiz Elmas(2009)通過對土耳其制造業的研究，發現FDI與市場結構并不存在相關關系。
國內學者江小涓(2002)以我國汽車、移動通訊設備和洗滌用品行業為例，分析FDI的市場結構效應。認為外資進入使國內市場競爭日益激烈；加之FDI的溢出效應，使跨國公司難于保持壟斷地位，市場結構由壟斷轉變為完全競爭。吳定玉(2004)通過實證研究，認為FDI一定程度上提高了中國汽車業市場集中度和進入壁壘，但不會導致壟斷。易小佳等(2006)運用完全信息動態博弈的斯坦克爾伯格模型分析外資對我國市場結構和市場格局演變的影響，認為跨國公司與國內企業的競爭將提高市場集中度，導致市場趨于壟斷。曾慧(2008)認為FDI對市場集中度的影響因進入階段而異，FDI進入初期導致市場集中度降低，進入一階段后導致市場集中度提高。
以上成果顯示，對該領域的研究視角多樣，結論未能統一，FDI對東道國市場結構或集中度的影響得出了截然相反的結論。并且，大多數研究集中在特定行業，缺乏總體性分析，沒有對市場集中度的統計考察，也未能進行動態分析。本文采取實證的方法，建立綜合性面板模型，對外資對我國制造業市場集中度的影響進行研究；然后，在三位細分行業的基礎上，采用統計的方法，分析了我國制造業市場集中度的特征。既豐富了研究內容，又體現了研究方法的多樣性。
三、市場集中度的實證研究
(一)變量選取與模型設定
許多研究采用回歸分析法論證市場集中度水平的決定因素，將其作為被解釋變量，選取一系列影響因素作為解釋變量。Lall(1979)選取規模經濟、資本變量、市場規模、市場容量增長率、廣告投入以及外資份額等變量，作為影響東道國市場集中度的因素。Bourlakis(1987)將出口值、杠桿比率等變量加入模型，對其研究進行補充。Curry，Bruce&K，D，George(1983)將若干研究結果進行總結，認為市場容量增長率、廣告支出、資本需要量、企業規模、規模經濟等因素影響市場集中度。
根據產業組織理論，借鑒國外研究中的資本變量、杠桿比率、市場規模等變量，并將外資份額變量置換為外商直接投資流量，加入行業內企業數目變量，以此作為影響市場集中度的因素。各因素分析如下：
1.外商直接投資額(FDI)。FDI對市場集中度的影響方向不確定，可能導致其提高，也可能導致降低，亦可能不存在相關關系。
2.行業內企業數目(NUM)。在競爭性程度較高的市場上，隨著企業數量增加，每個企業的市場份額降低，市場集中度降低，因此，行業內企業數量與市場集中度負相關。
3.資本密集度(FOTA)，一定程度上反映資金進入壁壘，潛在進入者要進入市場，必須具備資金實力，這種增大的資本量就構成較高進入壁壘。資本密集度系數越大，資金進入壁壘越高，新企業難以進入，市場集中度愈高。計算方法為：固定資產與總資產的比值，預期資本密集度與市場集中度正相關。
4.杠桿比率(LEV)，即總負債與總資產的比率，杠桿比率反映規模經濟壁壘。該比率越高，表明規模經濟壁壘越高，在位企業市場份額越大，市場集中度相應較高，預期LEV變量系數為正。
5.市場規模(G)。市場規模越大，行業內有效廠商越多，預期市場規模與市場集中度負相關。采用銷售收入衡量市場規模。
根據以上分析，建立以制造業市場集中度(Y)為被解釋變量、以上各影響因素為解釋變量的面板模型：
(二)數據與方法
本文應用我國制造業169個三位細分行業2003-2007年相關數據，建立面板數據模型，研究FDI對市場集中度的影響，其中市場集中度選取前四家企業的市場份額(CR4)。
模型采用最小二乘法進行直線回歸分析，為避免異方差，采用GLS方法，研究FDI與我國制造業市場集中度的相關性，并建立市場集中度的回歸模型。
(三)模型結果
利用Eviews 6軟件，使用GLS對制造業市場集中度與各影響因素進行估計，通過Hausman檢驗，得到結論是建立個體固定效應模型，首先將所有變量納入模型進行回歸，結果如
下：
Y=14.9580-0.000333FDI-0.000140NUM+O.006746FOTA+5.499335LEV-1.87E-09G
t=16.45072-0.639839-1.736211
1.3169683.665195-4.478666
p=O.0000 0.5225 0.0830 0.1883 0.0003 0.0000
R2=0.988579
F=335.7249D.W.=1.816135
模型的可決系數R2=0.988579，擬合較好。當顯著水平為0.05時，F值為335.7249，大于臨界值，總體顯著性較好。DW值為1.816135，不存在自相關。檢驗各變量的顯著性，當顯著水平為0.05時，常數項和解釋變量LEV、G均通過顯著性檢驗；但FDI、NUM和FOTA不能通過顯著性檢驗，說明其對市場集中度的影響不顯著。將NUM和FOTA去掉后，再次回歸，結果如下：
Y=15.01522-0.000294FDI+5.104689LEV.2.17E-09G
t=17.79673-0.5770663.583879－5.716944
p=0.0000 0.5641 0.00040.0000
R2=0.986766 F=293.4488.D.W.=1.815457
模型的可決系數R2=0.986766，擬合較好。當顯著水平為0.05時，F值為293.4488，大于臨界值，總體顯著性較好。DW值為1.815457，不存在自相關。檢驗各變量的顯著性，當顯著水平為0.05時，常數項和解釋變量LEV、G均通過顯著性檢驗；但FDI卻不能通過顯著性檢驗，說明其對市場集中度的影響不顯著。
杠桿比率(LEV)變量與市場
集中度正相關，其系數為5.104689，表明杠桿比率提高一個單位，市場集中度將提高5.104689個單位，該結論證實了理論分析結果。
市場規模(G)，其系數為2.17E-09，說明市場規模每擴大1單位，市場集中度即降低2，17E-09單位。理論上講，市場規模越大，即意味著該行業銷售收入越高，行業內有效廠商越多，每一廠商市場份額相應降低，市場集中度隨之降低。該結論符合理論預期。
四、市場集中度的動態統計分析
衡量市場集中度主要有兩種方法：絕對集中度和相對集中度。絕對集中度是最基本的指標，反映產業內大企業的市場份額，通常以銷售額或資產總值為衡量標準。相對集中度反映產業內所有企業的規模分布，赫芬達爾一赫希曼指數(HHI)應用最為廣泛。各類集中度衡量標準如表1、表2所示。
該部分采用統計的研究方法，對我國制造業市場集中度進行動態分析。
(一)制造業兩位細分行業市場集中度
依據2003-2008年數據，我國制造業兩位細分行業市場集中度仍處于較低水平。30個兩位細分行業的CR4均低于30％，按照貝恩市場結構分類，屬于原子型，其中，CR4低于10％的有22個行業。2003-2008年，7個行業的集中度趨于上升；23個行業的集中度呈現下降趨勢，下降行業占76.7％(表3)。
對于CR8，29個行業的市場集中度低于40％，按照貝恩的市場結構分類，屬于原子型，其中，18個行業的CR8低于10％；只有C16介于40―45％，屬于低集中寡占型市場結構。2003-2008年，6個行業的市場集中度呈現上升趨勢；其余均下降。集中度降低的行業占80％(表4)。
基于相對集中度分析，我國制造業的HHI值也較低。30個行業的HHI指數均低于500，屬于競爭II型市場結構。其中，HHI指數值在50以下的行業有22個；4個行業的HHI值介于10和100之間；C25、C28和C43的HHI指數值介于100-150之間；只有C16的HHI值在400-500。2003-2008年。30個行業中，5個行業的市場集中度趨于上升；其余25個行業均降低，集中度降低的行業占83.3％(表5)。
概括起來，我國制造業市場集中度呈現上升趨勢的行業有：煙草制品業(C16)，紡織業(C17)，紡織、服裝、鞋、帽制造業(C18)，有色金屬冶煉及壓延加工業(c33)，通信設備、計算機及其他電子設備制造業(C40)，工藝品及其他制造業(c42)。
(二)三位行業細分市場集中度
依據2003-2008年制造業三位細分行業數據分析，我國制造業市場集中度依然較低。在169個子行業中，151個行業的CR4低于30％，屬于原子型市場結構，其中，65個行業的CR4低于10％；卷煙(C162)，竹、藤家具(C212)，再生橡膠(C294)，橡膠靴鞋(C296)，烘爐、熔爐及電爐(C356)，航空航天器(C376)，其他電氣機械及器材(C399)等7個行業介于30-35％之間，屬于低集中寡占型；介于35-50％之間的有5個行業，分別是：其他煙草制品加工(C169)，紙漿(C221)，貴金屬冶煉(C332)，農、林、牧、漁專用機械(C367)，通信設備(C401)，屬于中(下)集中寡占型；煙葉復烤(C161)、交通器材及其他交通運輸設備(C379)、雷達及配套設備(C402)、其他儀器儀表制造及修理(C419)4個行業介于50-65％之間，屬于中(上)集中寡占型。動態剖析，只有34個行業市場集中度趨于上升，其余均呈現下降趨勢，市場集中度下降行業占79.9％。
基于CR8，有151個子行業的CR8低于40％，屬于原子型市場結構，其中，CR8在10％以下的包括32個行業；C294、C367、C376、煤制品制造(C423)等4個行業介于40-45％之間，屬于低集中寡占型；12個介于45-75％之間，屬于中(下)集中寡占型，最高的是C169。動態剖析，只有28個行業表現出上升趨勢，其余行業市場集中度均降低，集中度降低行業占83.4％。
對于HHI指數，160個行業的HHI指數低于500，屬于競爭Ⅱ型，其中，HHI指數低于100的就有94個行業，占55.62％；C169、C296的HHI值介于500-1000之間，屬于競爭I型；C221、C402介于1000-1400之間，屬于低寡占Ⅱ型；C161、C379介于1400-1800之間，屬于低寡占Ⅰ型；只有C419介于1800-~3000之間，屬于高寡占Ⅱ型。動態分析，只有32個行業市場集中度呈現上升趨勢，其余均下降。
五、重點行業的市場集中度
醫藥制造業、通用設備制造業、專用設備制造業、交通運輸設備制造業是我國吸收外資的重要行業，本部分選取絕對集中度CR4指標，對其市場集
中度分析。
(一)醫藥制造業市場集中度
在醫藥制造業三位細分行業中，根據貝恩市場結構分類，化學藥品原藥制造(C271)由低集中寡占型演變為原子型。化學藥品制劑(C272)，中藥飲片加工(C273)，中成藥(C274)，獸用藥品(C275)，生物、生化制品(C276)，衛生材料及醫藥用品(C277)等行業一直處于原子型。動態分析，C271下降較快，C272變動平緩，C273、C276、C277振蕩下降，C275、C275平緩下降(圖1)。
(二)通用設備制造業市場集中度
通用設備制造業中，鍋爐及原動機(C351)，金屬加工機械(C352)，泵、閥門、壓縮機及類似機械(C354)，軸承、齒輪、傳動和驅動部件(C355)，風機、衡器、包裝設備等通用設備(C357)，通用零部件及機械修理(C358)，金屬鑄、鍛加工(C359)都是原子型，起重運輸設備(C353)由低集中寡占型變為原子型。烘爐、熔爐及電爐(C356)由原子型變為低集中寡占型，后又進入原子型。C355、C357-C359的CR4基本低于10％，平緩下降；C353趨于下降；C356下降明顯(圖2)。
(三)專用設備制造業市場集中度
專用設備制造業9個細分行業中，只有農、林、牧、漁專用機械制造(C367)為低集中寡占型，其余行業均為原子型市場結構。C367行業集中度先升后降，波幅較大；電子和電工機械專用設備制造(C366)平緩下降；醫療儀器設備及器械制造(C368)下降幅度較大；其余行業平緩下降，但下降幅度不大(圖3)。
(四)交通運輸設備制造業市場集中度
交通運輸設備制造業7個子行業中，交通器材及其他交通運輸設備制造(C379)由中上集中寡占型變為中下集中寡占型；航空航天器制造(C376)由中下集中寡占型變為低集中寡占型；其余行業均為原子型。動態分析，鐵路運輸設備制造(C371)、摩托車制造(C373)、自行車制造(C374)波動不大；汽車制造(C372)、船舶及浮動裝置制造(C375)平穩下降；C376振蕩下降，幅度也較大；C379下降明顯，由65.28％降為39.2％(圖4)。
六、結論及需要進一步研究的問題
大量的FDI對我國經濟的各個層面產生了重要影響，產業依附、行業壟斷、國家經濟安全受到威脅等成為廣泛關注的問題，其核心是外資是否控制了我國的產業，市場集中度從一定程度上表明了FDI對我國制造業的影響力和控制力。研究結果證明，FDI沒有對我國的制造業市場集中度產生影響，各細分行業的市場集中度處于較低水平，并且呈現日益下降的態勢。
關于本文的研究結論，還有許多需要進一步研究的問題：
第一，市場集中度與市場結構。市場集中度是衡量市場結構的重要指標，但并非等同。因為影響市場結構的還有產品差異化、進入壁壘等因素。由于公司之間差異較大，且具有隱蔽性，所以難以對差異化和壁壘深入研究。事實上，目前許多跨國公司采取知識產權保護、技術封鎖、商業賄賂、上下游關聯企業控制等手段，在華構筑了層層市場壁壘。表面上完全競爭的市場，背后隱含了種種不公平的競爭。
第二，大國經濟與小國經濟。本文判斷市場競爭性的唯一依據是相對集中度和絕對集中度指數。該指數的計算與國家的經濟規模密切相關。像中國這樣經濟總量龐大的國家，任何一個細分行業都存在成千上萬的企業，任何一個企業要想謀取較大的市場份額都十分困難。CRn和HHI指數所決定的市場結構類型，未能將大國和小國經濟加以區別。因此，根據CRn和HHI指數所判定的我國市場結構類型容易造成低估。
第三，FDI的不均衡性。長期以來，我國吸收的FDI存在顯著的不平衡性，特別是行業和地區不均衡。表面上，我國FDI的2／3流入了制造業，約1／3進入服務業。事實上，服務業中房地產占60％，商務服務和零售批發占30％；制造業中，通信設備、計算機及其他電子設備制造業占FDI總量的10％以上。雖然FDI對我國的整體市場沒有構成壟斷，但部分行業被外資牢牢控制，例如IT產業，外資占據了國內市場的65％，壟斷了出口市場的93％。在個別產品上，外資企業的控制力更為明顯，例如上海強生與羅氏制藥一起壟斷了目前中國血糖儀60％到70％的市場。所以，鑒于FDI的行業不均衡性，需要仔細分析個別行業、個別產品的市場集中度，當然，外資企業并非是利益共同體，彼此之間的市場競爭也是十分激烈的。
國海富蘭克林基金研究稱，中長期來看，宏觀經濟增速將從10%的高速增長逐步過渡到5%～6%的中速增長時代，現在的7.5%是一個中間狀態。在政府的明確政策導向下，增速回落的時間跨度被主觀拉長，整體過程類似于上世紀70～80年代中期的日本經濟。
博時產業新動力基金經理蔡濱說：“我們看好高端裝備制造業、國防軍工、智能化裝備、新能源、節能環保、新材料、現代物流等，這些行業不同于傳統勞動力密集驅動的產業，更多由技術創新驅動，具有更高的附加值以及成長空間。從投資主題上，我們更加關注‘走出去’戰略、科技對傳統產業的滲透和改造、并購重組、改革受益、國防軍工等相關主題板塊?！?/p>
綜合各大機構的觀點，2015年A股市場仍然存在較好的投資機會，券商保險、醫藥健康、高端制造、節能環保等四大板塊有望成為引領行情的主角。 券商保險強勢難改
2014年第四季度以來，證券業是金融板塊內的領漲板塊，也是金融行業中漲幅最大的子板塊。其業績同比增速逐月提高，在基本面、資金面、情緒面的多方契合下，走出了一波大行情。
申銀萬國分析師何宗炎認為，2014年12月上市券商凈利率將達80億至90億元，環比增長60%以上。雖然券商、保險、銀行、建筑等板塊輪動明顯，但券商是絕對龍頭。
展望后市，證券行業基本面仍然較為強勁。尤其在2015年上半年，由于2014年上半年的同比基數相對較低，加上融資融券的大發展如持續至2015年，將給行業整體帶來可觀的收入增量。
由于上證50ETF期權即將推出，而上證50ETF期權標的成分股中70%是金融股，這將使金融股具有很強的流動性溢價。同時，券商股業績本身也將受益于ETF期權。何宗炎看好大券商，如中信、海通、華泰和光大證券等。
保險行業在2014年的保費收入和業績表現都符合市場預期。在經過兩年的保單結構調整后，保費的復蘇意味著保險公司基本面從底部開始復蘇。近年來，保監會對保險投資范圍的逐步放松也可能帶來未來保險公司投資收益率的上升。
海通證券非銀金融業首席分析師丁文韜說：“保險是唯一能加杠桿投資股票的標的，在過去的牛市中，保險明顯呈現出牛市中后期品種的特點。隨著牛市行情的明確，保險公司逐漸增加股票配置比例，在牛市中后期杠桿增加，行業表現超過大盤走勢?！?醫藥行業春潮涌動
2014年，醫藥行業漲幅在各行業中排名墊底，其主要原因是年初基金的倉位較重。由于后來周期股漲勢如潮，隨著基金調倉，醫藥股倉位下降很快，導致醫藥股走勢很差。2015年，醫藥行業的變革趨勢風生水起，表現為打破現有利益格局，走向有管制的市場化。
據西南證券研發中心分析師朱國廣研究，2015年醫藥行業增速同比增長將提升3至5個百分點，原因是2015年是基藥、非基藥招標大年，新藥快速放量及基藥制度實施將刺激工業收入增速。生物新技術、醫藥流通新概念、移動醫療等將是2015年的投資主線。
干細胞治療是生物技術的發展方向。在國內，可進行干細胞儲存。在臍帶血干細胞競爭激烈的背景下，胎盤干細胞儲存處于相對藍海狀態，預計關于我國胎盤干細胞的臨床診療行業規范在 2015 年很可能出來。建議關注新進入人體胎盤干細胞儲存領域的國際醫學（注：原名為“開元投資”）。
朱國廣表示，海南、上海已在試點網上購藥醫保報銷，未來試點范圍有望擴大，各地扶持醫藥電商的配套方案將陸續出臺。隨著政策壁壘逐步打破，電商在處方藥領域大有可為，預計未來三年國內網上零售市場規模年均復合增速70%至80%左右，2017年國內網上零售市場規模將達450億元左右。提前布局醫藥電商領域的九州通具有較大優勢。
移動醫療指通過移動設備（手機、電腦、穿戴設備等）提供醫療或健康信息和服務，具體如遠程患者監測、在線咨詢、無線訪問電子病例和處方等。2015 年國內移動醫療市場規模估計可增至42 億元，2017 年可達125億元，預計2013～2017 年五年間復合增長率超50%。 高端制造動力強勁
中國大的經濟周期決定國內固定資產投資進入下行通道，機會大多集中于轉型新興行業或者傳統但是能擴展海外市場的行業，軍工、智能裝備（廣義機器人）、高鐵是三大主要亮點，但側重點有所不同，需抓住估值和成長的匹配點。
軍工是戰略性機會，未來3～5年基本面持續往上。站在空間爭奪戰的角度，需要抓住裝備列裝提速、資產證券化、軍民融合三條主線。
據廣發證券研究，強軍目標指引下的軍隊改革帶來需求的變化，國防科技領域改革和政策支持將激發行業活力、逐步提升裝備供給能力。裝備需求提升和技術能力提升主要體現在海、空裝備平臺和信息化方向，可重點關注具有成長空間的裝備供應商和配套商。
在工業4.0大背景下，智能裝備（廣義機器人）需求持續旺盛，下游應用廣度和深度均不斷提高，但內資廠商競爭壓力越來越大，必須依托高端集成商實現彎道超車，軍用及智能服務機器人將是下一片藍海。
東吳證券分析師黃海方認為，中國工業機器人的高增速時代已經到來。從核心零部件國產化看，控制器、伺服電機和減速器是機器人的三大核心零部件。過去核心零部件過度依賴進口，嚴重制約著行業發展。目前國內大部分本體制造企業，均實現了控制器自主生產，在核心零部件上取得了突破。只要實現關鍵零部件產品的升級跨越，就可以以支撐機器人整機發展，未來替代進口的效應也會逐步釋放。
從政策落實看，在十二五規劃中，國家已經把工業機器人作為智能制造裝備的重要部分。機器人產業的發展與國家從“制造業大國”向“制造業強國”的轉型相契合，匯川技術、新時達、巨星科技、上海機電、亞威股份等個股前景看好。 環保行業前景廣闊
環保產業未來將漸漸脫離政府投資這個外在推動力，逐步轉向持續穩定的內生動力，政府角色發生轉變，弱化投資、強化監管。市場化機制建立的本質是用經濟杠桿來提升企業加大環保投資的力度，引導環境治理資金的投資效率。
方正證券高級分析師梅韜和環保行業分析師郭麗麗認為，環保產業已經由“計劃經濟”模式切換到“市場經濟”模式，行業發展進入2.0 時代。
但是，環保行業將不會像過去一樣在政策利好下出現全面上漲的行情，個股之間將出現分化，關注點由政策刺激轉為業績兌現能力。訂單獲得能力強及業績兌現好的企業，估值將有所提升。
華融證券分析師王剛說：“2015 年將是環保行業的收獲大年，隨著訂單的不斷獲得，產能進入釋放期，環保企業的業績也將迎來新的大幅增長。”
關鍵詞：“互聯網+”；醫療健康行業；現狀；創新
中圖分類號：F127 文獻標識碼：A 文章編號：1673-291X（2016）23-0020-03
一、醫療健康產業的概念
狹義的醫療健康產業指醫藥產銷及醫療服務直接相關的產業活動，總體分醫藥工業和醫藥服務，其中，醫藥工業包含五大子行業，醫藥服務包含醫藥商業、研發外包、醫療服務（見圖1）。
廣義的醫療健康產業則是指維護健康、修復健康、促進健康的產品生產、服務提供及信息傳播等活動的總和。大健康產業由醫療性健康服務和非醫療性健康服務兩大部分構成，已形成了四大基本產業群體：以醫療服務機構為主體的醫療產業，以藥品、醫療器械以及其他醫療耗材產銷為主體的醫藥產業，以保健食品、健康產品產銷為主體的保健品產業，以個性化健康檢測評估、咨詢服務、調理康復、保障促進等為主體的健康管理服務產業。與此同時，我國大健康產業的產業鏈已經逐步完善，新興業態正在不斷涌現。健康領域新興產業包括養老產業、醫療旅游、營養保健產品研發制造、高端醫療器械研發制造等。
二、“互聯網+”環境下醫療健康行業的發展現狀
（一）醫藥市場的發展現狀
《中國健康產業藍皮書（2016版）》（以下簡稱《藍皮書》）詳細的分析了2015年我國醫藥、醫療器械以及醫療服務行業細分市場的情況。數據顯示，2015年，中國市場上化學藥物的銷售額達到8 880億元，占國內醫藥市場總量的66.5%。從未來趨勢看，醫藥產品的質量標準和運營規范的提升將在很大程度上促進化學藥領域的兼并重組，特別是一致性評價的推進將很可能明顯改變化學藥市場競爭的格局。2015年，國內中成藥市場增長趨緩，總體市場規模約為3 379億元，占國內醫藥市場總量的25.3%?！端{皮書》預測，從發展趨勢看，得益于中國政府對中醫藥產業的支持，未來行業仍有著明顯的增長機會，而這需要各大企業進一步對產品和技術的研發投入。2015年，中國市場上生物藥物的銷售額為1 095億元，占國內醫藥市場總量的8.2%左右。預計未來我國的生物制藥市場仍有巨大的增長空間。
（二）醫療器械市場的發展現狀
在醫療器械市場方面，根據中國醫藥工業信息中心推算，近幾年來，國內醫療器械市場一直保持著兩位數的增長率，2010―2014年，市場規模擴大了1倍以上，市場總量從2010年的1 200多億元增長至2015年的3 000億元，年均復合增長率超過20%；預計到2019年行業規模將再翻一番，達到6 000億元左右的規模。影像科設設備、檢驗科設備、心血管設備、骨科設備、信息科設備是醫械行業最大的5個細分領域，《藍皮書》預測，國內產品將向高端領域突破，產業融合將成為大勢所趨，信息化和大數據將成為醫療器械市場發展的新的助推器。
（三）醫療服務市場的發展現狀
在醫療服務市場方面，中國醫療服務市場規模從2011年的1.40萬億元增長至2014年的約2.20多萬億元?；趪倚l計委的統計，中國醫藥工業信息中心預計2019年中國醫療服務市場規模達到4.338萬億元。目前，公立醫院醫療服務收入占比78%，社區基層與私營醫院所占比例僅為11%和8%左右。預計到2020年我國人均私營醫院床位數將翻三番，屆時，私營醫院醫療服務收入所占比重將大幅提高。
三、“互聯網+”環境下醫療健康行業的創新
在“互聯網+”環境下，醫療健康行業必須進行創新，實現互聯網醫療，彌補傳統醫療模式的缺陷，幫助患者更好進行科學、有效的預防疾病，實現治未病；使優質醫療資源進行跨時空的最佳配置，優化患者院內就醫流程，幫助病人免去不必要的到院就醫，節約時間，提高效率；給患者更方便快捷、便宜的購藥體驗，促進醫患溝通，使醫生價值最大化、服務最優化。提高醫療服務效率，提升醫療水平和健康管理能力。
（一）創新健康管理方式
健康管理包含保健食品、器械設備、健康追蹤、體檢、健身養生等多個領域，其核心是預防醫學的思想。近年來，健康管理已逐漸發展成為社會熱點，作為一般醫療服務的“升級版”，未來將向個性化、多元化方向發展。
互聯網醫療下全新的健康管理理念、技術和手段，能夠有效促進疾病預防，醫病于未病，幫助降低醫療機構壓力，提高國民健康水平。傳統醫療環境下，多數患者出現明顯病癥才就醫，這種健康管理方式通過互聯網醫療會變為主動進行疾病的預防。首先，人們可通過穿戴先進的醫療設備將生命體征指標數據化。通過穿戴設備患者可以隨時隨地進行自我健康管理，實時獲得數據，及時篩查、預防疾??；將獲取的身體各項體征數據借助大數據、云計算等技術，尋找疾病與日常生活行為的關系，并及時咨詢專業醫護人員。其次，通過基因檢測篩查致病基因，預估疾病發生風險?；颊呖梢酝ㄟ^合理飲食、積極運動等方式盡早進行預防，減少預防疾病的發生。健康管理的未來趨勢見圖2。
（二）創新就醫方式
互聯網問診平臺通過在線問診、診前咨詢，初步了解用戶的病癥情況，引導其科學、合理就醫，推動醫療資源使用情況的倒三七模式向正三七模式發展，最終實現醫療資源的合理使用，因而將成為分級診療的有效手段。而傳統醫療服務模式為“四面墻加一張檢查臺”，患者必須親自前往醫院就診。由于目前我國醫療資源配置不合理、醫療基礎設施薄弱，出現了掛號難、醫療效率低、醫療服務質量低等諸多問題。
圖2 健康管理的未來趨勢
互聯網醫療環境下，不需要政府重新建造醫院、診所，只需要通過“虛擬化”的醫療體制和系統，對患者進行遠程監控，管理患者的信息即可。這樣就會將醫療服務惠及更多的患者?？鐣r空的優質醫療資源的配置將極大改善醫療服務效率，提高醫療服務質量，提升就醫體驗?；ヂ摼W醫療與傳統醫療的就醫路徑對比見圖3。
圖3 互聯網醫療與傳統醫療的就醫路徑對比
（三）改善就醫體驗
“掛號排隊時間長、看病等待時間長、取藥排隊時間長及醫生問診時間短”這一“三長一短”使就醫體驗飽受社會詬病?；ヂ摼W醫療的出現使得“根治”這一“頑疾”指日可待。與傳統就醫體驗相比，互聯網醫療就醫過程更加快捷，減少排隊時間，提高服務效率和患者滿意度，改善就醫體驗。在互聯網醫療環境下，患者可以通過互聯網隨時進行掛號，大大節約時間；同時，醫院根據不同科室的預約可以提前調配醫生，縮短患者候診時間，緩解醫院的看病難問題。在候診環節，患者可以通過科室導航服務快速找到相應的科室；在繳費環節，可以通過網絡支付，如可以通過微信、支付寶等方式，節省了到窗口排隊繳費的時間；在獲取檢驗報告環節，患者可在手機上查看報告，不需要再到醫院提取；在院外康復環節，通過在線問診或者遠程醫療設置，患者可以與醫生隨時咨詢，針對病情及時采取相應的辦法。
（四）創新購藥方式
傳統醫療行業購藥環節存在諸多痛點：處方用藥不透明，購藥方式多為醫院看病購藥以及實體零售藥店購藥，取藥時間長且路途用時長?；ヂ摼W醫療通過醫藥電商，可以實現讓用戶更方便、快捷、便宜的購買藥品。方式主要以B2C和O2O兩種方式。例如，O2O模式通過實體零售藥店的快速物流配送，實現在1個小時內完成藥品的配送，為用戶帶來更加快捷的購藥體驗。B2C模式則通過互聯網藥店或者第三方醫藥平臺，對藥品信息進行快速查詢、比價，查看是否支持醫保報銷，用戶在網上完成下單，藥品在1―2天內就能收到。
隨著網售處方藥政策的放開，醫藥分離的狀況愈加明晰，互聯網醫療銷售的藥品種類將迎來大幅增長，醫藥電商的購藥方式正在加速重構傳統的購藥方式，為用戶帶去更好體驗。新醫改的公立醫院改革和藥品供應保障體系改革是破除“看病貴”問題的針對性改革措施（見圖4）。
（五）重構醫患生態
當前，醫患沖突不斷升級?；ヂ摼W醫療環境下，醫患關系會得到改善。醫生可以通過互聯網以健康管理、自診等方式在線上與患者進行溝通咨詢。通過在線問診可以緩解醫療資源的不對稱，優秀的醫生可以利用碎片化的時間為更多患者提供診斷，收獲口碑和名譽，恢復“白衣天使”稱號?；ヂ摼W醫療通過線上和線下的服務，優化服務流程，為患者提供導診、釋疑、咨詢等人性化服務和人文關懷，使傳統醫療的“三長一短”現狀得以緩解，使患者就醫更加方便，給患者帶來更加溫暖的體驗。
參考文獻：
[1] 唐克媛.互聯網醫療健康行業融資情況分析[J].時代金融，2015，（11）
[2] 熊翔密.醫療健康產品發展數字營銷的策略研究――以Z公司為例[D].上海：華東理工大學，2014.
醫藥板塊經歷了2010年業績超額透支后，2011年開年以來股市表現低迷，行業增長也受到市場質疑，目前行業估值已接近27倍PE；但是通過對目前人口結構狀況、消費未來增長帶來的巨大需求以及行業目前的增長狀況等因素分析后表明，目前醫藥產業增長依然穩健，行業未來增速有望保持在27%以上，而且這種需求將隨著人口的結構變化以及消費刺激而加速，因此預測板塊估值修復在即。
首先在人口老齡化上，預計到2014年，我國60歲以上人口將達到2億人，2016年達到3億人，我們認為，老齡化因素的加速將是醫藥市場需求的決定性因素，而背后的消費升級將是行業快速增長的催化劑。
其次，2011年一季度醫藥行業制造業收入增速和利潤增速分別為27.74%和22.29%，低于整個工業平均收入和利潤增速，我們分析其主要原因在于通漲導致了資源類和很多消費品產品價格大幅上漲，遠高于2009年同期水平，致使醫藥行業相形見絀，同時醫藥行業受制于降價因素影響行業增速并沒有超出市場預期，因此行業增速對比其他行業并不明顯，但實際上醫藥行業增長依然一如既往。
最后，2011年是“十二五”開局之年，前期出臺的《全國藥品流通行業發展規劃綱要(2011-2015)》僅僅是整個醫藥行業2011年的預演之作，未來很有可能出臺《戰略性新興產業發展規劃》和《醫藥工業“十二五”規劃》等行業政策，因此行業政策刺激將有利于醫藥股進行估值修復。
本期我們選擇居評級上調的萊美藥業、翰宇藥業進行簡要點評。
萊美藥業（300006）
收購兼并加速公司做大做強步伐
公司專注于注射劑的生產，主要產品分為抗感染藥系列和特色?？扑巸深?，以喹諾酮類為代表的抗感染藥是公司營業收入和利潤的主要來源。
抗感染藥系列產品新，市場空間廣闊。甲磺酸帕珠沙星作為第四代喹諾酮類抗感染藥，該品種是近幾年增長最快的喹諾酮類抗感染藥之一，預計未來高速增長的態勢將維持，未來公司該產品有望隨著募投項目的達產繼續放量。氨曲南制劑是抗生素制劑中增長最快的品種，隨著醫改、社區醫療、新農合的推進，氨曲南制劑有望持續穩定增長。未來該產品有望受益于氨曲南制劑市場的進一步擴大，增長前景看好。
募投項目原料藥部分今年有望達產。原料藥項目主體工程已經完工，預計將于今年6月份投產，氨曲南原料藥以及伏立康唑原料藥將實現對外銷售，將為公司帶來新的業績增長點。同時，制劑產能目前仍是制約公司發展的瓶頸，公司將通過車間改造等手段增加產能。
收購兼并加速公司做大做強步伐。2010年下半年，公司先后收購了康源制藥以及禾正制藥，收購康源制藥有助于加強公司在包材上的優勢，收購禾正制藥在豐富公司中藥產品線的同時也有助于后續新中藥品種的銷售。
公司已具備國際化合作的條件。公司具有強大的研發實力以及高標準建設的制劑生產基地，從全球目醫藥行業產業轉移的發展態勢看，我們預計將來公司有可能會與國外大的制藥公司在研發和海外市場的拓展上展開多方位的合作。
翰宇藥業(300199)
受益醫保擴容
一季度公司實現營業收入3312萬元，同比增長104%；凈利潤1275萬元，同比增長407%；每股收益0.13元。每股經營性現金流為0.03元。凈利潤增幅大于收入增長幅度的主要原因是政府補貼的大幅增加導致營業外收入同比增長203%；一季度綜合毛利率同比升高11個百分點；期間費用率為33%，同比大幅下降17個百分點。
受益醫保擴容，公司胸腺五肽、特利加壓素放量銷售，帶動業績大幅增長。公司是國內少有的“三位一體的”多肽藥物專家，業務涵蓋多肽制劑、多肽原料藥以及客戶定制多肽。一季度國內制劑業務實現銷售收入2991萬元，同比增長99.09%，此外客戶肽和原料藥實現營業收入320萬元，同比增長162%。主要是由于胸腺五肽醫保范圍擴大，由原來的3個省擴容到13個省，特利加壓素進入10個省醫保，醫保放量，帶動業績的大幅增長。
研發費用加大，后續產品值得期待。公司研發費用大幅增加，導致管理費用同比增長39.88%。公司是我國研發實力最強的合成肽企業之一，目前已經擁有16個多肽制劑的生產批文；2011年首訪藥物艾菲肽有望獲得生產批文，2012年卡貝縮宮素、胸腺法新、阿托西班等仿制藥也將陸續推出，研發投入加大，未來新產品疊加效應將愈加明顯。
電子行業：業績增長放緩
在投資評級下調的25只股票中，電子行業有3家公司入圍而名列榜首，具體原因何在？
今年一季度，A股電子板塊實現總營業收入558.30億元，同比增長21.42%，凈利潤23.58億元，同比增長20.29%；同期滬深300板塊板塊營業收入558.30億元，同比增長28.67%，凈利潤4239.19億元，同比增長23.72%。
從子行業來看，一季度營業收入增長最快的子行業是磁性材料行業，營業利潤增長最快的行業依然是半導體行業，10個子行業中有6個子行業營業利潤同比增速低于營業收入同比增速，顯示器件和光電行業出現了利潤負增長。
板塊估值相對滬深300的估值溢價率居高不下加劇風險。從我們統計的BH電子指數估值來看，目前電子行業估值為47.12倍，而同期滬深300指數僅有13.76倍，電子行業板塊不具有估值優勢，從細分子行業來看，半導體、照明、磁性材料估值相對較高，印刷電路板估值較低。從BH電子行業指數相對滬深300估值溢價率來看，目前電子板塊估值溢價率為342%，仍然處在歷史高位。這種高估值以及高的溢價率，加大了行業的估值下行風險，而且從一季度業績來看，行業今年實現30%以上的營收同比增長確定性較小。
本期我們選擇居評級下調的聚光科技進行簡要點評。
聚光科技(300203)
公司面臨三大風險
未來2-3年，國家將不斷加大對環境監測的投入，環境監測系統市場規模CAGR將達20%以上，我們預計到2013年，整個環境監測儀器儀表市場規模將超過200億元；同時隨著生物沼氣、生物制油等環保新能源產業的快速發展，工業過程分析儀器將呈現快速增長的態勢，市場規模CAGR將超過15%。
清真產業涵蓋范圍廣泛
全球信奉伊斯蘭教的穆斯林人口超過16億人，東南亞地區的穆斯林人口2011年達2.48億人，主要集中在印尼、馬來西亞等國，此外在泰國、越南、菲律賓等東南亞其他國家也有分布。這些穆斯林的衣食住行需求市場龐大，而且他們和西亞、北非等伊斯蘭地區有密切的經貿和文化交流往來，在人、物流通關和市場準入等方面具有天然優勢。
清真產業目前是全球經濟中發展最為迅速的產業之一。統計數據顯示，目前全球穆斯林人口加上非穆斯林消費群體，全球清真產品的消費者不少于20億；清真食品和非食品類用品的市場規模達2.1萬億美元。事實上，清真產業不僅包括清真食品，還包括時裝、化妝品、護理用品、西藥、草藥、食品加工、包裝機械、包裝材料、物流、營銷、品牌經營、金融服務、保險、旅游、出版印刷、資訊及多媒體傳播等，涵蓋食品、美容、物流、零售、餐館、出版、觀光等多個行業。近年來，很多國際商家開始申請清真認證資質，發掘清真產業的商機。
馬來西亞在全球清真食品業的中樞作用
穆斯林人口占61.4％的馬來西亞，近年來大力發展清真產業，以提高自身在伊斯蘭世界的地位。其產品容易獲得伊斯蘭國家的清真認證資質，東南亞清真認證理事會亦設在馬首都吉隆坡。借此渠道和跳板，可以相對容易地進入全球清真產品市場。
在清真產業中，市場規模巨大的清真食品（Halal）最為人熟知。近年來，以生產家用食品及日用品著稱的跨國企業聯合利華公司（Unilever），為進軍清真市場，就通過在馬設立生產基地、推出合作產品，以取得國際清真認證資質?？鐕髽I雀巢公司（Nestle），很早就展開清真食品的布局，旗下已有50間廠房通過清真認證，產品銷至全球40多個國家，公司旗下最大的清真食品生產基地就在馬來西亞。
馬來西亞友誼及貿易中心資料顯示，2008年全球符合清真標準的肉品市場規模為407億美元，若包含各式加工食品，清真食品市場規模更高達4760億美元，較2007年增長11.5％。目前全球伊斯蘭國家市場的清真食品來源，仍主要依靠巴西、美國及法國等非伊斯蘭國家提供。馬已意識到清真市場的廣闊前景，從2009年起，計劃10年間耗資600億令吉（約合200億美元），在丹戎馬尼（Tanjung Manis）興建占地7.7萬公頃的清真工業園（Halal Hub），打造全球最大的清真食品生產基地。目前已在丹戎馬尼清真工業園設廠的企業主要來自中東和東亞。其中，一家來自中國臺灣的生物科技企業，租賃了6000公頃的水域和土地，用綠藻進行魚蝦混養，結果大獲豐收。
受日益激烈的國際競爭影響，目前清真食品的制造和供應鏈正在發生改變。全球最大羊肉出口國新西蘭的屠宰場，已開始接受馬委托生產的清真食品。清真快餐、清真披薩已出現在吉隆坡的鬧市街頭。對于中國清真企業而言，馬無疑是一個極好的“出?？凇薄?/p>
中馬清真貨物儲運與全方位產業合作
2010年7月30日，查爾斯河實驗室（NYSE:CRL）公告稱與中國CRO企業藥明康德（NYSE:WX）終止此前達成的16億美元收購方案，作為賠償，查爾斯河將支付3000萬美元分手費。此時，距離雙方高調宣布并購僅過去3個月。查爾斯河與藥明康德此前聯合宣布，前者將以每股21.25美元“股權+現金”方式收購后者，收購價較之公告前交易日收盤價高出28%。而查爾斯河股東方否決交易的兩個原因，則與中國年輕的CRO市場變化形成呼應。
迅速起步的新行業
CRO（Contract Research Organization，合同研究組織）始于歐美，指大型制藥企業將一些非核心的研發環節外包，在提高效率的同時，節省30-50%的成本。專業的醫藥研發外包機構由此應運而生，并逐漸形成可觀的市場規模。2009年，世界領先的醫藥研發外包公司如昆泰（QUINTILES，Nasdaq: QTRN）、科文斯（COVANCE，NYSE:CVD）、PPD（Nasdaq: PPDI）等，各自的年營收均超過10億美元。
中國的CRO行業則相對年輕，盡管CRO可以通俗地理解為醫藥研發環節的代工，不過對技術、設備和人力資本的要求卻很高，海歸派歸國創業及歐美成熟CRO企業跟隨大型跨國藥企來到中國是CRO行業在中國發展的兩大流派。若以2000年藥明康德成立為行業元年，則本土CRO企業至今不過10年歷史。
不過，這個年輕的行業在中國發展勢頭非常迅猛，不僅獲得了地方政府的大力支持（北京亦莊、上海張江高科技園區已形成CRO產業集群），更以“高附加值、高利潤率”的行業特征吸引了風投資本的青睞。啟明創投合伙人胡旭波，就曾為2003年錯失投資藥明康德的機會、與數十倍的收益失之交臂而遺憾不已，之后因繼續看好這一細分行業，主導投資了臨床試驗CRO泰格。2007年，藥明康德在紐交所的成功上市點亮了整個行業的前途，之后的良好表現更向中國CRO企業及對此領域有所關注的風投昭示：依靠募集資本實現規模化發展，與客戶形成穩定合作關系是一種可行的持續盈利模式。目前國內排名靠前的CRO企業正是在這輪風起的資本追捧中確立了一定的優勢，為后來者筑高了行業準入門檻（表1）。
增幅遠超整體水平
PE追逐的不僅是CRO行業的高利率，更是中國市場超越整體水平的增速預期。資料顯示，全球范圍內，CRO公司承擔了近1/3的新藥開發工作，市場規模以每年20-25%的速度擴容，預計2010年全球CRO市場將達到360億美元的規模。
其中，對CRO全球市場格局分配最重要的影響因素，則是醫藥產業鏈條正在向新興市場積極轉移，從研發、制造到市場銷售莫不如此。亞太地區特別是中國，受益于整體醫藥消費有效需求的提升、醫改預期的逐步落實，成為了大型跨國藥企虎視眈眈的市場，而中國CRO行業也因此有望成為最大受益者。普華永道的報告顯示：2009年中國醫藥研發外包市場規模已經上升到約2.6億美元，預計到2010年可增長到4.3億美元；而依據成本、風險和市場機會三項指標評估，中國已經超越印度成為亞洲醫藥研發外包的首選地。
中國CRO行業強勢崛起，由內外合力共同推動。外力，由新藥研發所獨有的特殊性質決定―開發時間長，投入高、風險高。更為關鍵的是，對于默克、輝瑞、強生、葛蘭素史克、諾華等藥企而言，近幾年，多個品種的重磅炸彈“專利藥”陸續到期，一旦專利失效，低價仿制藥無疑將分流大部分市場，抓緊時間開發新藥、再造盈利奶牛成為他們的當務之急。在這樣的大環境中，CRO的優勢凸顯。數據顯示，2005年，美國制藥企業選擇研發外包的業務在研發預算中約占33%，而2009年這一比例已上升至41%。跨國藥企在華投入巨資設立“嫡親”研發中心的同時，對專業CRO服務的需求也將強勁增長。
而內力，除了中國內需市場升溫引人注目之外，中國CRO行業承接了吸引服務外包的慣常優勢―優質人才和低廉成本。CRO企業的主要變動成本來自雇員成本，而類似于IT外包的優勢，中國的高校擴招供應了大量化學、生物、醫藥類專業的畢業生。在美國，一個化學博士的年薪在20萬美元左右，而中國的化學博士則只需五六萬美元。據悉，藥明康德的收費標準僅為歐美同行的20%左右。同時，中國龐大的患者群也為招募病人開展臨床試驗提供了便利。預測數據顯示，2012年中國 CRO 市場規模將高達7.91億美元，復合增長率為33%。
縱向一體化
國內CRO市場整體規模膨脹的同時，近幾年已誕生了大大小小300多家CRO企業，而在成熟穩定的歐美市場，2005年不過700多家。由于競爭加劇，人才和項目都成為爭搶對象，一邊是尖端人才易流失，人力成本走高，另一邊則是難以避免的價格戰，“高附加值、高利潤率”的行業特征已受到影響。以藥明康德為例，其近年來財報顯示，盡管營收特別是來自中國實驗室的貢獻增長強勁，比起一般CRO企業已初具規模效應，但毛利率仍逐年走低，從2005年的49.1%一路下降到2009年的42%。而這點正是查爾斯河股東方質疑其盈利能力的成長性、認為收購價過高的原因之一。
面對這一背景，通過聯通上下游環節、拓展業務范圍從而實現縱向一體化，正成為CRO行業新的趨勢。醫藥研發外包可分解成不同階段，不同環節對應的技術難度不同，可獲得的附加值也高低有別。縱向一體化既能為客戶提供更便捷的一站式服務，更是構建自身競爭力、提升盈利能力的有效途徑（圖2）。
經驗老到、錢糧不缺的國外大牌CRO在進駐中國時，把收購能與自己形成優勢互補的企業當作優先選擇。2009年11月，世界前三大CRO組織之一的PPD公司，先后收購了依格斯醫療科技公司和保諾科技。此前，PPD公司的強項是后期臨床實驗，保諾的優勢是藥物研發前期的一體化開發，而依格斯則在臨床試驗上占優，并購后PPD不僅增強了研發能力，且順利布局中國，成為目前在華運營的最大跨國臨床研究機構。業內人士指出，競爭趨于激烈，國內CRO企業如果沒有得到VC或PE支持將很難勝出，被頂級CRO收購、依托平臺發揮自己的長處也是不錯的出路。
而對中國本土的CRO企業來說，要實現縱向一體化，既能通過收購一步到位，也可基于自身成長延長產業鏈，或是以聯盟形式攜手合作。2009年1月，康龍化成通過收購獲得歐洲GLP毒理學服務認證的維通博際（中國），得以將業務從新藥研發前期擴展到能夠提供臨床前實驗的所有化學服務，目前其將視線瞄準了利潤率更高的生物試驗環節，表示將拓展相應業務，實現盈利增長。
另一些CRO企業則因應客戶需求，主動選擇聯手。位于北京的中國生物技術外包服務聯盟（ABO）整合自16家外包機構，他們通過品牌共享和營銷協作的合作形式，提供從新藥研發、臨床前研究、臨床實驗到登記和簽約生產的“一站式合作研究服務”，而通過這種聯盟關系，ABO整體營收翻了一倍。2007年，桑迪亞醫藥、上海聯友制藥以及上海華大天源建立了CRO同盟，希望在藥物研究和開發領域形成優勢互補，在聯盟成立后不久，桑迪亞與聯友制藥負責人達成共識，超越聯盟的合作關系，選擇合并為一家新公司，并憑借這種一體化優勢獲得了VC新一輪投資。
從國外大型CRO成長的經驗來看，能提供“全能型服務”是關鍵，并購整合快速達成一體化優勢是通徑。事實上，CRO的收購不僅僅限于同行，甚至會通過收購客戶方的研發或檢測部門做大做強，并借此與客戶形成更緊密的合作關系，而這點對于外包業至關重要（圖3）。2008年，Covance以5000萬美元收購了禮來的研發部門，這種在當時看來逆潮流而動的反向收購，卻讓雙方獲得了雙贏。禮來剝離了負擔沉重的研發部門，卻換來了更為高效的研發平臺，每年可節省數千萬美元。而Covance不僅獲得了禮來10年期價值16億美元的藥物研發合同，還接收了禮來的264名研發人員，擴充了業務范圍，趁勢提升了自己在CRO市場中的份額。
與新藥研發良性互動
“中國只有制藥，沒有新藥。”業內人士如此戲謔。國際制藥企業的研發投入多占其當年銷售收入的15-20%左右，而中國的這一比例還不到5%，有的連1%都不到。近幾年，輝瑞每年投入的研發費用都在80億美元左右，占其收入的16%（表2）。而翻閱千金藥業、華蘭生物這些醫藥類牛股的2009年度財報，難覓研發費用的蹤影。沒有研發投入，固然難出新藥，也抽掉了CRO的生存空間。據悉，藥明康德遭查爾斯河大股東質疑的另一點原因正是，藥明康德與全球前20名制藥企業中18家有合作關系，但竟然沒有一個來自中國本土的客戶。
一、我國戰略性新興產業發展現狀
根據戰略性新興產業特性，并立足我國國情、科技和產業基礎，《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》認為，現階段，我國應重點培育和發展新能源、節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新材料和新能源汽車等7大產業以及24個重點方向（見圖1）。近年來，我國在7大戰略性新興產業上有了不同程度發展，部分產業在技術研究上與國外相差不大，有的產業規模甚至位居世界前列。2012年戰略性新興產業增加值將高達2.7萬億元，其發展現狀值得關注。
一是新能源產業。2009年，光伏發電市場裝機量約160兆瓦，占全球裝機總量的2%，光伏太陽能電池產量為4011兆瓦，占全球總產量的44%；2010年，光伏太陽能電池產量高達5000兆瓦，位居全球第一位；中國風電裝機容量于2006～2009年連續4年獲得翻倍增長，截至2009年底，累計風電裝機容量達到2580萬千瓦，風力發電能力排名世界第二；2010年，新增風電裝機容量為1500萬千瓦，占當年全球新增風電裝機總量的48%，到2010年底，風電并網裝機容量已經高達3000多萬千瓦，實際吊裝容量超過4000萬千瓦；截至2010年底，生物質發電裝機容量約為500萬千瓦，沼氣年均利用量約為140億立方米，成型燃料約為30萬噸，生物燃料乙醇利用量為180萬噸，生物柴油利用量約為50萬噸；據國家能源局公布的數據，截至2010年底，火力發電在總裝機量中仍占據主導地位，非化石能源裝機比重合計僅占26.6%，雖然發電裝機總容量已超過歐洲，但非化石能源比例基數遠遠低于歐洲的46%。同時，核能、地熱能、氫能、海洋能等新能源發展潛力巨大。從目前情況來看，新能源市場需求尚未充分挖掘，據國家統計局數據顯示，2011年，能源消費總量為34.8億噸標煤，煤炭為24.24億噸標煤，占總量的69.65%；石油為6.34億噸標煤，占比為18.21%；天然氣為1.60億噸標煤，占比為4.59%；水電、核電和風電等新能源僅為3.12億噸標煤，所占份額僅為8.96%。
二是節能環保產業?！笆濉逼陂g，因國家加大對節能環?；A設施建設的投資，有力拉動相關產業市場需求，節能環保產業總體規模迅速擴大，產業領域不斷拓展，產業結構逐步調整，產業水平明顯提升。2009年，節能環保產業總產值達1.71萬億元，其中：節能業占14%，環保業占26%，資源循環利用業占60%；2010年，我國節能環保產業總產值高達2.8萬億元，并以年均15%的速率增長，其中：環保業產值超過1.1萬億元；預計2010～2015年，城鎮污水垃圾、煙氣脫硫脫硝設施建設投資可達6000多億元，運營服務規模將超過6000億元。國家環保規劃確定“十二五”期間環保投資額度為3.1萬億元，其中：中央財政投入超過2000億元，年均環保投資將高達6200億元。
三是新一代信息技術產業。2009年，網絡新聞使用率為80.1%，覆蓋80%以上的網民群體，較2008年提高1.6%；用戶規模達到3.1億人，年增長7369萬人，年增幅31.5%；品牌網絡廣告市場收入121.4億元；網絡信息服務業總體規模達到9400億元，其中：非話費收入合計達到4130億元，占43.94%；軟件和信息服務業銷售收入達到9315億元，增長超過25%，經濟總量和增長幅度超過了連續20年高增長的通信行業。據工信部統計資料顯示，2009年，我國電子信息產業總規模僅次于美國，已經躍居全球第二。2010年，電子信息制造業實現銷售產值超過6萬億元，軟件業產業規模首次突破1萬億元；網上零售市場交易規模達5131億元，尤其是面向個人消費的電子商務，其網上零售市場規模首次突破1000億元大關；預計到2015年，中國物聯網市場規模將達到7500億元，五年內復合增產率超過30%。
