時間：2024-04-12 10:54:24
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇流動性風(fēng)險管理，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
《框架》主要內(nèi)容
《框架》制定的主要目標(biāo)是增加全球銀行體系的高流動性資產(chǎn)儲備水平(流動性緩沖,Liquidity buffer),提高銀行業(yè)借短貸長的期限轉(zhuǎn)換成本,降低資產(chǎn)負(fù)債表期限不匹配程度,減少流動性危機發(fā)生的可能性和沖擊力,實現(xiàn)流動性風(fēng)險計量的全球一致性。
《框架》主要內(nèi)容分為三個部分,首先,提出了將被銀行業(yè)采用的流動性風(fēng)險暴露計量方法,即兩個監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其次,介紹了可供監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測單個機構(gòu)流動性風(fēng)險的常用手段,即四個監(jiān)測工具。最后,討論了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測工具的應(yīng)用問題,即四個方面問題。
監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
委員會提出兩個流動性風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),意在達(dá)到相對獨立且相互補充的目標(biāo)。第一個目標(biāo)是通過確保機構(gòu)擁有足夠的優(yōu)質(zhì)流動性資源來提高應(yīng)對短期流動性風(fēng)險的能力,制定了“流動性覆蓋率”。第二個目標(biāo)是讓銀行運用更加穩(wěn)定、持久和結(jié)構(gòu)化的融資渠道來提高其在較長時期內(nèi)應(yīng)對流動性風(fēng)險的能力,防止銀行在市場繁榮、流動性充裕時期過度依賴批發(fā)性融資,制定了“凈穩(wěn)定資金比率”。
流動性覆蓋率。流動性覆蓋率用來確定在監(jiān)管部門設(shè)定的短期嚴(yán)重壓力情景下,銀行所持有的無變現(xiàn)障礙的、優(yōu)質(zhì)的流動性資產(chǎn)的數(shù)量,以便應(yīng)對此種情景下的資金凈流出。設(shè)定的壓力情景包括了單個機構(gòu)和整個系統(tǒng)在此次全球金融危機中遭受沖擊的情況。具體包括:機構(gòu)的公共信用評級顯著下降;部分零售存款流失;無擔(dān)保批發(fā)融資流失(如對公存款流失);擔(dān)保融資顯著縮減(如同業(yè)回購交易);對衍生品交易提出抵押品追加要求;對表外契約性與非契約性風(fēng)險暴露(含已承諾授信額度和流動性便利)提出高額提款要求等。
分子項目優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備指無變現(xiàn)障礙、優(yōu)質(zhì)的流動性資產(chǎn)儲備。該儲備的基本特點是信用風(fēng)險和市場風(fēng)險低,易于定價,與高風(fēng)險資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性低,且在廣泛認(rèn)可的發(fā)達(dá)交易所市場掛牌;市場特點是活躍并且有一定規(guī)模的市場,低市場集中度,向安全投資轉(zhuǎn)移(Flight to quality)等。委員會目前正在對高流動性資產(chǎn)的狹義定義(僅包括優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn),包括現(xiàn)金、央行準(zhǔn)備金、級債券等)和廣義定義(包括附加流動性資產(chǎn),即把一部分優(yōu)質(zhì)的公司債券和擔(dān)保債券也包含在高流動性儲備之內(nèi))進(jìn)行測算,將根據(jù)評估情況確定最終指標(biāo)口徑與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
其中,優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)給以100%的轉(zhuǎn)換系數(shù),附加流動性資產(chǎn)中非金融機構(gòu)公司債券和非自發(fā)的資產(chǎn)擔(dān)保債券(Covered bond)評級為AA或更高的給以80%的轉(zhuǎn)換系數(shù),其余項為60%的轉(zhuǎn)換系數(shù)。
分母項目未來30日的資金凈流出量為未來30天資金流出減去未來30天資金流入的凈額。
對于未來30天內(nèi)資金流出項,包括零售存款流出、無擔(dān)保批發(fā)資金流出(如中小企業(yè)存款、公司存款、同業(yè)存款、類存款、衍生品現(xiàn)金支付等)、擔(dān)保資金流出(如債券到期和正回購)、附加要求(如衍生品估值和抵押品、證券化產(chǎn)品在流動性壓力情況下發(fā)生的資金流出)以及其他資金流出(如授信及流動性便利、保函、信用證等表外資產(chǎn)和或有項目資金流出)。以上各產(chǎn)品、業(yè)務(wù)在計算公式中,按照工具或融資的類型、交易對手、穩(wěn)定性、是否業(yè)務(wù)往來、是否擔(dān)保等屬性給予不同的系數(shù),最后加總得到未來30天資金流出評估值。
對于未來30天內(nèi)的資金流入項,包括完全履約的風(fēng)險暴露未償余額所產(chǎn)生的契約性現(xiàn)金流入(如貸款本金和利息流入),到期的逆回購現(xiàn)金流入、其他機構(gòu)對銀行承諾的信貸額度、同業(yè)存款等,除類債券擔(dān)保逆回購?fù)?其余系數(shù)均為100%。
凈穩(wěn)定資金比率。凈穩(wěn)定資金比率主要用于確保各項資產(chǎn)和業(yè)務(wù)融資,至少具有與它們流動性風(fēng)險狀況相匹配的滿足最低限額的穩(wěn)定資金來源。
該標(biāo)準(zhǔn)要求銀行在持續(xù)的壓力情景下,仍然有穩(wěn)定的資金來源用來持續(xù)經(jīng)營和生存1年以上(目前監(jiān)管要求大于100%),具體情景包括:因大量信用風(fēng)險、市場風(fēng)險或操作風(fēng)險暴露所造成的清償或盈利能力大幅下降;被任何一家全國范圍內(nèi)認(rèn)可的評級公司調(diào)低了債務(wù)評級、交易對手信用評級或存款評級;某一事件使人們對銀行的聲譽或信用度產(chǎn)生懷疑等。
凈穩(wěn)定資金比率旨在促進(jìn)銀行使用更長期的結(jié)構(gòu)性資金來源以支持資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外風(fēng)險暴露和資本市場業(yè)務(wù)活動。巴塞爾委員會給定了具體的測算模板和參數(shù),主要資產(chǎn)、負(fù)債及調(diào)整系數(shù)如表1:
兩個指標(biāo)的比較。(1)監(jiān)管目標(biāo)不同。流動性覆蓋率重在強化對銀行短期流動性風(fēng)險狀況的監(jiān)控,時間窗口設(shè)定為30天,確保銀行在設(shè)定的嚴(yán)重壓力情景下,能將無障礙且優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)保持在一個合理的水平;凈穩(wěn)定資金比率目的是促進(jìn)銀行業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)融資更趨中長期化,作為流動性覆蓋率指標(biāo)的一個補充,鼓勵銀行通過結(jié)構(gòu)調(diào)整減少短期融資的期限錯配、增加長期穩(wěn)定資金來源,時間窗口設(shè)定為一年。(2)分析角度差異。流動性覆蓋率是從現(xiàn)金流量表的角度進(jìn)行分析,衡量30天凈現(xiàn)金流量缺口的覆蓋程度;凈穩(wěn)定資金比率是從資產(chǎn)負(fù)債表的角度進(jìn)行分析,考察一年內(nèi)銀行保證權(quán)益類和負(fù)債類項目的流動性支持資產(chǎn)類業(yè)務(wù)的發(fā)展。
監(jiān)測工具
根據(jù)巴塞爾委員會2009年的一個調(diào)查,全球的監(jiān)管當(dāng)局運用了超過25種不同的監(jiān)測方法和概念。為了更具一致性,委員會列舉了下述四種監(jiān)測工具。
合同期限錯配:將表內(nèi)外所有項目中參照合同約定的現(xiàn)金流入與流出,按到期日對應(yīng)列入指定的時間段(如7天,3個月等)。例如我國銀監(jiān)會開展的定期流動性期限缺口監(jiān)測就屬于這一監(jiān)測工具。
融資集中度:主要是批發(fā)性融資集中度分析,分析因素包括重要的交易對手、融資工具和交易幣種,重要性的定義是單一交易對手、工具和幣種比重占銀行總負(fù)債的1%以上。例如單一客戶存款集中度分析、單一交易對手大額可轉(zhuǎn)讓存單占比等。
可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn):衡量銀行有多少無變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)可以當(dāng)作擔(dān)保融資的抵押物,從市場上或從央行提供的融資便利中融資。例如流動性風(fēng)險管理中對于分層次流動性體系儲備的設(shè)置與監(jiān)控。
與市場有關(guān)的監(jiān)測工具:運用以市場為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)作為對上述計量方法的有價值的補充,主要包括市場整體信息、金融行業(yè)信息和特定銀行的信息。
應(yīng)用問題
《框架》討論了一些與標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測工具應(yīng)用有關(guān)的問題,包括銀行計算及報告頻率、應(yīng)用范圍、幣種結(jié)構(gòu),以及將標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測工具向公眾披露的程度等。
《框架》對銀行業(yè)的影響
對全球銀行業(yè)的影響
在各國政府的積極救市措施下,全球經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇,金融市場也恢復(fù)了流動性。流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是比較嚴(yán)格的監(jiān)管要求,再考慮其他監(jiān)管調(diào)整(如資本定義、會計標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)稅收等)和當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)的新要求,累積的監(jiān)管效應(yīng)可能制約銀行業(yè)的社會資源配置功能,影響經(jīng)濟的復(fù)蘇,引發(fā)金融市場的波動。
一是對全球金融市場的影響。一方面,為了滿足流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),銀行會更加傾向于購買指標(biāo)中提到的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn),由于市場深度和供求關(guān)系,將導(dǎo)致這些資產(chǎn)的溢價,這種“羊群效應(yīng)”將提高銀行持有優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的成本。另一方面,由于銀行業(yè)須將更多的資金投入優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn),導(dǎo)致市場上其他類別債券的流動性降低,會出現(xiàn)政策“擠出效應(yīng)”,發(fā)行主體融資可能出現(xiàn)問題,或以較高的成本融入資金。
二是對銀行經(jīng)營效益的影響。一方面,為提高并保持充足的流動性,銀行必須擁有較高的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備,并相應(yīng)地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu),使得銀行的經(jīng)營資金中,有一部分需要沉淀為收益率較低的資產(chǎn)。另一方面,為保證較高的凈穩(wěn)定資金比率,銀行要盡量擁有期限較長的負(fù)債,開展期限較短的資產(chǎn)業(yè)務(wù),提高了資金的使用成本,降低了資產(chǎn)收益,對銀行的整體業(yè)績將產(chǎn)生較大影響。
三是對宏觀經(jīng)濟層面的影響。特別是在利率市場化的國家,銀行在滿足流動性管理要求的前提下,為保持穩(wěn)定的ROE,必定相應(yīng)提高貸款定價,提高了實體經(jīng)濟中資金使用成本,將產(chǎn)生第二輪政策效應(yīng),可能對經(jīng)濟復(fù)蘇產(chǎn)生負(fù)面影響。
四是對投資者信心的影響。在經(jīng)歷了金融危機之后,廣大投資者對銀行業(yè)信息可謂風(fēng)聲鶴唳,兩個監(jiān)管指標(biāo)的披露必須考慮對投資者信心的影響,投資者廣泛接受其內(nèi)在含義需要過程,并且投資者通過片面了解的定量數(shù)據(jù)可能會帶來對銀行流動性風(fēng)險管理能力的誤判。因此,需要謹(jǐn)慎決定關(guān)于這兩個包含前瞻性情景預(yù)測的壓力測試指標(biāo)的披露,建議可以成為監(jiān)管機構(gòu)的管理數(shù)據(jù),仍然披露市場接受程度高的成熟監(jiān)管指標(biāo),如存貸比、流動性比例等。
對中國銀行業(yè)的影響
巴塞爾委員會為應(yīng)對本輪金融危機而制定的流動性風(fēng)險全球統(tǒng)一定量監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),更多地會影響危機中心的銀行和金融體系。中西方銀行業(yè)由于宏觀經(jīng)濟因素和市場環(huán)境不同,業(yè)務(wù)種類和產(chǎn)品特點差異,特別是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)差異較大,從流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)定量測算結(jié)果來看,中國銀行業(yè)應(yīng)相對有利。
資產(chǎn)負(fù)債的差異可從以下兩個方面分析:一是靜態(tài)分析,中國銀行業(yè)多以被動負(fù)債(存款)為主,平均值在80%左右,如工行2009年的存款占負(fù)債總額約90%,西方大型銀行則比例較低,普遍在50%左右;西方銀行業(yè)在危機前更多地以主動負(fù)債(如同業(yè)拆借、大額定期存單、證券回購協(xié)議、發(fā)行債券等)為主。二是動態(tài)分析,當(dāng)某一風(fēng)險因素影響貨幣市場系統(tǒng)性風(fēng)險時,市場流動性會在瞬間消失,即出現(xiàn)所謂的懸崖效應(yīng)(Cliff effect),西方銀行業(yè)受到的沖擊較大。
巴塞爾委員會對全球金融危機,特別是流動性風(fēng)險管理的應(yīng)對是及時的、有效的。建立全球統(tǒng)一的流動性風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)控體系,是必要的,更是必然的。新框架提出的流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率兩個流動性監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn),有助于提升銀行應(yīng)對短期流動性壓力,降低資產(chǎn)負(fù)債的流動性錯配,推動銀行業(yè)回歸傳統(tǒng)的穩(wěn)健核心經(jīng)營模式。并且,新框架體現(xiàn)了前瞻性的風(fēng)險監(jiān)管理念,有助于滿足動態(tài)監(jiān)管的要求,有利于進(jìn)一步提高監(jiān)管水平和監(jiān)管效率,實現(xiàn)監(jiān)管模式與方法的與時俱進(jìn)。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 流動性風(fēng)險 巴塞爾協(xié)議
金融危機爆發(fā)后，各國監(jiān)管機構(gòu)意識到即使資本充足率達(dá)標(biāo)，如果銀行過于依賴高杠桿的融資工具，也會存在由于流動性短缺而造成的嚴(yán)重危機。雷曼兄弟破產(chǎn)之前，其一級資本充足率就高達(dá)11%，但是由于其資本結(jié)構(gòu)中高杠桿的融資工具占比較高，最終導(dǎo)致其無法抵御危機的沖擊。
一、巴塞爾協(xié)議制度要求
巴塞爾委員會于2010年了新的流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，雖然流動性風(fēng)險不納入風(fēng)險資本的計算范圍之內(nèi)，但其重要性已經(jīng)逐步上升到與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等同的地位。因此在危機當(dāng)中銀行最重要的不是利潤和成本，而是現(xiàn)金。
巴塞爾協(xié)議Ⅲ的重要變革之一是推行了風(fēng)險管理新的監(jiān)管指標(biāo)——流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率。這兩項標(biāo)準(zhǔn)相互獨立但又相互補充的。設(shè)立流動性覆蓋率的目標(biāo)是為了提高銀行應(yīng)對短期流動性風(fēng)險的快速修復(fù)能力，保證銀行在重要壓力情境下，有足夠的高質(zhì)量流動性資產(chǎn)來滿足短期正常運營。凈穩(wěn)定資金比率是為了推動銀行有動力去尋找更多的穩(wěn)定資金來源，保證在更長的時間區(qū)間內(nèi)的生存和運營。巴塞爾委員會計劃循序漸進(jìn)引入流動性監(jiān)管指標(biāo)。其中流動性覆蓋率計劃于2015年1月開始引入，其最低監(jiān)管要求為60%。隨后每年的指標(biāo)最低要求逐漸上升，并于2019年1月達(dá)到100%的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
二、流動性風(fēng)險管理框架
流動性風(fēng)險是指為了保證銀行的資金具備合適的數(shù)量、構(gòu)成和期限特征，以便為資產(chǎn)提供足夠的流動性。因此流動性風(fēng)險管理的目標(biāo)主要有兩項：首要目標(biāo)是不管正常經(jīng)濟周期還是市場壓力環(huán)境下，都能保證銀行的核心業(yè)務(wù)滿足客戶需求并履行合同義務(wù)；其次，維持銀行的信用評級，使得銀行在成本最小化的同時優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和來源，保證順暢的融資渠道。
銀行一般會建立一套流動性風(fēng)險管理框架，以確保業(yè)務(wù)間的連續(xù)性、方法的穩(wěn)定性和風(fēng)險的透明度。國際性大銀行會設(shè)立資產(chǎn)管理委員會，作為管理資產(chǎn)負(fù)債表的首要組織。資產(chǎn)管理負(fù)債委員會制定風(fēng)險投資組合的策略并監(jiān)控其業(yè)績。任何資產(chǎn)組合配置的重大變動，都需要經(jīng)過資產(chǎn)管理負(fù)債委員會的審批通過。
資產(chǎn)管理委員會需要制定流動性風(fēng)險管理政策，包括確定銀行流動性風(fēng)險承受能力，制定融資及流動性方案，以及應(yīng)急資金計劃。銀行融資及流動性計劃的內(nèi)容必須涵蓋以下幾方面，包括職責(zé)分工，流動性概述，壓力測試，流動性限額以及流動性指標(biāo)等。其次，資產(chǎn)管理委員會負(fù)責(zé)制定應(yīng)急資金計劃，用于在緊急情況下對流動性風(fēng)險做出快速反應(yīng)。
除了資產(chǎn)管理委員會外，銀行會設(shè)立內(nèi)部資金部門，全面管理并調(diào)配銀行資金；銀行風(fēng)險部門會監(jiān)督并匯報流動性風(fēng)險狀況，協(xié)助資金部門將流動性風(fēng)險控制在可承受的范圍之內(nèi)。
三、流動性風(fēng)險管理工具
流動性風(fēng)險管理的方法和關(guān)鍵工具包括：缺口分析，壓力測試，流動性指標(biāo)以及市場觸發(fā)限額。
（一）缺口分析
缺口分析指分析銀行在特定時間區(qū)間下的現(xiàn)金流入和流出之缺口，也叫合同期限錯配工具。一般銀行會建立市場行情報告，作為主要的分析工具。
市場行情報告是指在正常運營環(huán)境的假設(shè)下，每日計算不同期限下累計的流動性缺口。負(fù)的流動性缺口代表到期負(fù)債超過到期資產(chǎn)，銀行會有凈現(xiàn)金流出，因此可能需要從市場上融資以彌補短期的資金不足；正流動性缺口指到期資產(chǎn)超過負(fù)債，表明銀行有多余的資金可放到市場上。市場行情報告是監(jiān)測金融機構(gòu)當(dāng)前流動性狀況的重要工具之一。它量化了在正常業(yè)務(wù)環(huán)境中未來各個時間段內(nèi)的潛在融資缺口。針對市場行情報告的計算，銀行會設(shè)立限額，即每個期限內(nèi)可允許的最大資金缺口。銀行會對流動性頭寸進(jìn)行每日監(jiān)控，一旦實際缺口超過限額，銀行資金部應(yīng)當(dāng)立即采取措施糾正超限情況。
（二）壓力測試
壓力測試可用于量化某一事件對資產(chǎn)負(fù)債表以及流動性頭寸的可能影響，并明確在流動性事件中切實可行的選擇方案。壓力測試的假設(shè)情境包括關(guān)鍵融資來源重要變動，市場重要觸發(fā)指標(biāo)的變化（如信用評級下降），政治和經(jīng)濟事件等。
壓力測試對于銀行監(jiān)控非常重要。它不僅要預(yù)測銀行可能發(fā)生的流動性事件，還要假設(shè)極端市場紊亂情境。根據(jù)壓力測試的結(jié)果，銀行會相應(yīng)修改融資方案和應(yīng)急資金計劃方案，闡述如何應(yīng)對壓力情境，明確在危機情況下銀行可能面對的流動性困境，以及如何處理緊急事件的執(zhí)行措施。
（三）流動比率
流動比率用于量化和監(jiān)控在正常業(yè)務(wù)條件下資產(chǎn)負(fù)債表的流動性結(jié)構(gòu)。最基本的指標(biāo)包括三類。一類是衡量銀行對負(fù)債依賴程度的比例，例如存/貸比率，凈市場來源資金/總第三方負(fù)債比：第二類是衡量銀行流動性集中風(fēng)險的比率，例如前5大大額資金來源/第三方負(fù)債比：最后一類是有關(guān)流動性資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)，包括流動性覆蓋率，凈穩(wěn)定融資比率。
計算流動性指標(biāo)的作用主要體現(xiàn)在兩方面，一是監(jiān)督用于改善結(jié)構(gòu)流動性計劃的實施效果，通過對比指標(biāo)的變動，衡量改善方案的好壞；二是通過設(shè)立流動性比率“限額”，防止流動性狀況惡化，避免出現(xiàn)難以控制的局面。
（四）市場觸發(fā)機制
市場觸發(fā)是指可能導(dǎo)致市場上流動性變化的內(nèi)部或外部市場或經(jīng)濟因素。銀行會按期監(jiān)控市場觸發(fā)條件，一旦市場觸發(fā)被突破觸發(fā)限額，銀行應(yīng)記錄并采取行動。常見的市場觸發(fā)條件包括：股票指數(shù)，國債收益率、貨幣匯率、進(jìn)出口增速以及重大災(zāi)難性事件（例如禽流感）等。
四、流動性風(fēng)險管理問題及反思
2013年6月份銀行間市場出現(xiàn)的“錢荒”事件，再一次印證了我國商業(yè)銀行在風(fēng)險管理方面的疏漏。雖然國內(nèi)儲蓄率一直處于相對高位，但并不意味著銀行不存在流動性風(fēng)險；相反，由于我國商業(yè)銀行過于依賴中央銀行最后貸款人的職能，持有的風(fēng)險資產(chǎn)反而較多，安全資產(chǎn)的配置較小，一旦央行有收緊流動性的傾向，甚至只是在公開市場不作為，銀行面臨的資金缺口就很難彌補。
因此，我國商業(yè)銀行需要建立科學(xué)的流動性風(fēng)險管理體系，制定合理的融資計劃和資金使用方案，充分運用多種管理工具和手段，使銀行的流動性缺口保證在可承受可掌控的范圍之內(nèi)，在風(fēng)險適度的基礎(chǔ)上以最優(yōu)化方式使用銀行資金。
參考文獻(xiàn)
[1]巴曙松，袁平等.商業(yè)銀行流動性管理研究文獻(xiàn)綜述[J].金融會計，2008（01）：27-33.
本文通過分析JT銀行2008-2012年間的數(shù)據(jù)，指出了JT銀行流動性風(fēng)險管理的不足之處。最后，通過JT銀行的具體情況，給出了增強流動性風(fēng)險的建議。流動性風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的一項基礎(chǔ)性工作，面對復(fù)雜的金融市場環(huán)境，JT銀行必須建立科學(xué)的流動性風(fēng)險管理體系，提高流動性風(fēng)險管理水平。
關(guān)鍵詞：流動性風(fēng)險；管理體系；風(fēng)險管理
一、序言
目前，我國銀行業(yè)已經(jīng)步入全面開放階段，國有控股商業(yè)銀行正經(jīng)歷著前所未有的挑戰(zhàn)。流動性風(fēng)險是商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險，其往往是信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險的最終表現(xiàn)形式，流動性風(fēng)險如不能有效控制，將極大的損害銀行的清償能力和商業(yè)信用。然而，包括流動性風(fēng)險在內(nèi)的商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系仍未得到足夠的重視。
二、JT銀行流動性風(fēng)險管理現(xiàn)狀
（一）JT銀行2008-2012年流動性指標(biāo)分析
1.存貸款比率=貸款余額/存款余額×100%
存貸款比率是商業(yè)銀行用來衡量銀行流動性風(fēng)險的指標(biāo)之一，綜合反映商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的流動性特征。該比率越高，表明負(fù)債對應(yīng)的貸款資產(chǎn)越多，銀行的流動性就越低。為保持銀行的流動性，我國央行規(guī)定，該比率不得超過75%。圖1為JT銀行2008-2012年存貸款比率。
2.貸款總額與總資產(chǎn)比率=貸款總額/總資產(chǎn)×100%
貸款一般不能在二級市場上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，因而較高的貸款占總資產(chǎn)比率說明銀行的流動性較差，較低的比率則說明銀行滿足新的貸款需求能力較強。圖2為JT銀行2008-2012年貸款總額與總資產(chǎn)比率。
3.不良貸款比率=不良貸款總額/貸款總額×100%
不良貸款率指金融機構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重，金融機構(gòu)不良貸款率是評價金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一。不良貸款是指在評估銀行貸款質(zhì)量時，把貸款按風(fēng)險基礎(chǔ)分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。不良貸款率高，說明金融機構(gòu)收回貸款的風(fēng)險大；不良貸款率低，說明金融機構(gòu)收回貸款的風(fēng)險小。圖3為JT銀行2008-2012年不良貸款比率。
4.一級儲備比率和二級儲備比率
一級儲備，包括現(xiàn)金和準(zhǔn)備金，如活期存款、短期國庫券、商業(yè)票據(jù)等，這些儲備對商業(yè)銀行的流動性起到首要保證作用。雖然這類儲備的流動性最高，但收益最低，另外風(fēng)險基本上等于零。二級儲備，主要是指中期債券，這類儲備在需要時可以變現(xiàn)。其收益高于一級儲備，但流動性比一級儲備資產(chǎn)差，風(fēng)險也較大。圖4為JT銀行2008-2012年一級儲備比率和二級儲備比率。
（二）JT銀行2008-2012年流動性風(fēng)險管理狀況
1.JT銀行2008-2012年存貸款比率略微超出監(jiān)管要求，只有2008年一年在75%之內(nèi)，其余四年的存貸款比率都逼近80%。這說明JT銀行貸款規(guī)模過大、膨脹過快，導(dǎo)致了較高的存貸款比率，這可能會存在貸款損失的可能性。因此，銀行流動性風(fēng)險管理能力會因為貸款的無法按照預(yù)期的收回而削弱。
2.JT銀行2008-2012年貸款總額與總資產(chǎn)比率，除了2008年為49.61%，其余年份均超過55%，這說明JT銀行總資產(chǎn)中一半以上運用在貸款領(lǐng)域，這與國際銀行的差距還是相當(dāng)明顯的。銀行資產(chǎn)過分集中于貸款領(lǐng)域，這會使得銀行因為借貸人的信用水平或宏觀經(jīng)濟情況的變動而承擔(dān)不必要的損失和流動性風(fēng)險管理的浪費。總而言之，JT銀行應(yīng)該實現(xiàn)資金運用的多元化。
3.JT銀行2008-2012年不良貸款比率一直處于下降階段，且位于較低的水平段，近五年來位于2%-1%之間。
這說明JT銀行的貸款質(zhì)量非常高，使得貸款可以在預(yù)期時間內(nèi)收回，降低了不良貸款數(shù)額，為流動性管理帶來了便利。
4.JT銀行2008-2012年的一級儲備比率和二級儲備，總體來說處于可控水平。這不僅保證了JT銀行的資金流動性、也為JT銀行提供了資金的收益性，但仍存在自己特有的問題。
三、JT銀行流動性風(fēng)險管理存在的不足
（一）缺乏流動性風(fēng)險管理意識
銀行界人士認(rèn)為政府會及時出面應(yīng)對銀行業(yè)出現(xiàn)的流動性危機，例如最近一段時間的“錢荒”問題，從主觀上認(rèn)為銀行不會倒閉；另外，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，居民手中的資金在沒有合理投資渠道的方式下會大量流向銀行，因此，銀行對流動性風(fēng)險的主動性和警惕性不足。銀行的流動性管理大多來自監(jiān)管機構(gòu)，而銀行自身沒有設(shè)計出一套合理的規(guī)章制度。
（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一
從資產(chǎn)組成來看，JT銀行的資產(chǎn)大部分表現(xiàn)為貸款，結(jié)構(gòu)較為單一。另外，JT銀行的二級儲備幾乎為中長期投資，沒有流動性的二級儲備，一級儲備又大多存放在中央銀行，銀行很及時取得所需要的資金。銀行往往都提供的是中長期貸款，由此回收期限較長、回收風(fēng)險較大，這些原因都使得銀行存在一定的流動性風(fēng)險。
（三）內(nèi)控機制不完全
從JT銀行的規(guī)章制度來看，JT銀行內(nèi)部缺乏對流動性風(fēng)險的早期預(yù)警機制、中期防范與轉(zhuǎn)移機制、后期挽救機制。化解風(fēng)險的手段較為單一，缺乏系統(tǒng)化的方案，不能將風(fēng)險消滅于初發(fā)狀態(tài)，在風(fēng)險發(fā)生后也不能有效應(yīng)對。這些都是JT銀行亟需改進(jìn)的地方。
四、提高JT銀行流動性風(fēng)險管理的措施
（一）增強主動管理流動性風(fēng)險的意識
流動性風(fēng)險管理工作主要集中在高級管理行政部門，且大多是被動管理，基層分支機構(gòu)主動管理流動性意識不強。因此，增強流動性風(fēng)險管理意識的首要工作是提高全行每一位員工的流動性風(fēng)險管理意識，充分認(rèn)識流動性風(fēng)險的破壞性和流動性風(fēng)險管理的重要性。
（二）構(gòu)建流動性風(fēng)險管理體系
制定流動性風(fēng)險管理目標(biāo)，配置資源，建立一套風(fēng)險管理流程，總行、分行之間建立相應(yīng)的溝通機制，及時分享流動性風(fēng)險狀況，有效應(yīng)對突發(fā)問題。
通過分析宏觀經(jīng)濟形式、金融市場供求關(guān)系以及資金頭寸變化情況，判斷變動趨勢。利用流動性預(yù)測模型，收益、監(jiān)控、識別流動性風(fēng)險，為管理層提供決策依據(jù)。
成立相應(yīng)的應(yīng)急小組，使得在第一時間可以以最快的速度解決危機。
（三）實施主動資產(chǎn)負(fù)債管理
主動資產(chǎn)負(fù)債管理是指利用各種資產(chǎn)、負(fù)債管理工具對全行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，協(xié)調(diào)不同資產(chǎn)、負(fù)債在利率、期限、流動性等方面的綜合匹配。主動資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)該以全額資金轉(zhuǎn)移計價管理為核心，并利用其他輔助手段，對銀行存貸款的流動性風(fēng)險進(jìn)行集中動態(tài)管理。
流動性風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的一項基礎(chǔ)性工作。面對復(fù)雜的金融市場環(huán)境，JT銀行必須建立科學(xué)的流動性風(fēng)險管理體系，提高流動性風(fēng)險管理水平。（作者單位：西安石油大學(xué)）
參考文獻(xiàn)：
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[2]劉曉蕾，張啟文，錢建峰.中信銀行流動性風(fēng)險管理現(xiàn)狀的實證分析[J].商業(yè)經(jīng)濟，2011.
財務(wù)公司是金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)和經(jīng)濟高速發(fā)展的必然產(chǎn)物，它的誕生符合我國企業(yè)集團發(fā)展的長遠(yuǎn)利益。在本質(zhì)上它是一種流動性轉(zhuǎn)換與創(chuàng)造的媒介，其經(jīng)營管理的本質(zhì)是保證企業(yè)集團的流動性合理。隨著集團內(nèi)部經(jīng)濟聯(lián)系的逐步加深，財務(wù)公司維持合理流動性的壓力會越來越大。如果對流動性風(fēng)險的控制不合理，不僅會影響財務(wù)公司流動性供應(yīng)方的信任，也會進(jìn)一步地削弱財務(wù)公司以及企業(yè)集團的信用，制約集團健康發(fā)展。但是，我國的財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理存在一些問題，需要采取措施進(jìn)行完善。
關(guān)鍵詞：
財務(wù)公司；流動性風(fēng)險
一、財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理概述
（一）財務(wù)公司流動性風(fēng)險概述。
財務(wù)公司是為企業(yè)集團集中管理資金和提高資金利用效率的非銀行金融機構(gòu)，以與銀行等金融機構(gòu)合作為基礎(chǔ)，達(dá)到為企業(yè)集團提供金融服務(wù)的目的。財務(wù)公司流動性是指財務(wù)公司在一定時間內(nèi)籌集到一定數(shù)額的資金或變現(xiàn)公司資產(chǎn)，以滿足資金需求的能力。財務(wù)公司流動性風(fēng)險是指因持有的資產(chǎn)流動性差對外融資枯竭導(dǎo)致無法滿足到期支付需求的可能性。
（二）財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理意義。
自財務(wù)公司成立，就以強化集團資金的集中管理與提高資金的使用效率為目標(biāo)。但當(dāng)前很多財務(wù)公司業(yè)務(wù)多樣化，流動性風(fēng)險管理難度加大，流動性風(fēng)險水平升高，給財務(wù)公司及企業(yè)集團帶來不利影響。財務(wù)公司流動性風(fēng)險如若不能得到有效控制將導(dǎo)致企業(yè)集團的信用風(fēng)險升高，制約企業(yè)集團的發(fā)展。通過專業(yè)方法將流動性風(fēng)險控制在合理范圍內(nèi)對于財務(wù)公司至關(guān)重要。所以，加強流動性風(fēng)險管理意義重大。
二、財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理存在的問題
（一）流動性風(fēng)險管理理念落后。
流動性風(fēng)險管理難度大的一個主要原因是管理人員沒有意識到流動性風(fēng)險管理的重要性，流動性風(fēng)險管理滯后與被動。在管理流動性風(fēng)險時，只注重最終的表現(xiàn)形式，而沒有意識到流動性風(fēng)險的源頭。財務(wù)公司僅憑主觀經(jīng)驗來判斷流動性風(fēng)險，沒有通過客觀的指標(biāo)體系進(jìn)行預(yù)測監(jiān)控，導(dǎo)致事后控制居多。此外，集團公司及其成員公司在決策中較少考慮對流動性的不利影響，財務(wù)公司也沒有與成員公司有效溝通，使流動性風(fēng)險的管理難度增加。
（二）流動性風(fēng)險管理主導(dǎo)權(quán)受限。
流動性風(fēng)險管理主導(dǎo)權(quán)受限主要體現(xiàn)為其管理易受企業(yè)集團的行政干預(yù)。由于財務(wù)公司依附于企業(yè)集團，管理人員多數(shù)來自集團內(nèi)部，其管理工作以企業(yè)集團的利益為主，我國大多數(shù)財務(wù)公司股權(quán)高度集中，這樣就會導(dǎo)致法人治理結(jié)構(gòu)形同虛設(shè)，管理層沒有獨立。此外，財務(wù)公司的職責(zé)是為企業(yè)集團內(nèi)部成員提供財務(wù)管理服務(wù)，主要對集團資金集中管理，這樣企業(yè)集團的經(jīng)營風(fēng)險會直接影響財務(wù)公司，其經(jīng)營管理必然會受到企業(yè)集團的行政干預(yù)。財務(wù)公司進(jìn)行流動性風(fēng)險管理時，由于隸屬于集團公司的性質(zhì)，往往會受到干預(yù)，管理工作不能有效展開。由于缺乏獨立性，在經(jīng)營管理方面沒有話語權(quán)，財務(wù)公司甚至成為激進(jìn)的企業(yè)集團盲目擴張的融資工具，流動性風(fēng)險極高難以化解。因此，財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理主導(dǎo)權(quán)受限是管理中存在的不可忽視的問題。
（三）流動性風(fēng)險管理體系不完善。
我國財務(wù)公司還沒有系統(tǒng)的流動性風(fēng)險管理程序。風(fēng)險發(fā)生時不能有效控制，風(fēng)險得到控制后也沒有反饋機制來監(jiān)察。此外，在以下幾個方面也缺乏有力控制。首先，財務(wù)公司沒有完善的流動性風(fēng)險控制制度，不僅內(nèi)部控制制度不健全，也沒有做到有力執(zhí)行；其次，財務(wù)公司成立的風(fēng)險管理部門，其專業(yè)性和獨立性明顯不足；最后，財務(wù)公司對雇員的控制也不到位，大多數(shù)財務(wù)公司沒有專業(yè)人員管理流動性風(fēng)險；另外，財務(wù)公司沒有問責(zé)制，出現(xiàn)問題時責(zé)任難以界定，從而影響財務(wù)公司的發(fā)展。
（四）流動性風(fēng)險管理人員素質(zhì)不高。
我國財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理人員多數(shù)來自企業(yè)集團，缺乏金融專業(yè)知識。這使得流動性風(fēng)險管理人員不能對流動性風(fēng)險進(jìn)行有效地預(yù)測和防范。另外，隨著許多新型行業(yè)的不斷涌現(xiàn)，對具有金融管理知識的人才需求增大，財務(wù)公司的激勵機制落后，許多管理人才受其他行業(yè)薪資待遇的吸引，離開風(fēng)險管理崗位。人才流失導(dǎo)致財務(wù)公司風(fēng)險管理人才素質(zhì)下降。
三、財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理措施
（一）轉(zhuǎn)變流動性風(fēng)險管理理念。
首先，轉(zhuǎn)變事后控制觀念，形成預(yù)測為主的前瞻性控制理念；其次，轉(zhuǎn)變單一部門管理觀念，形成多部門協(xié)作管理理念；再次，要意識到流動性風(fēng)險管理對公司具有重要意義，加大對流動性風(fēng)險管理的重視程度；最后，轉(zhuǎn)變流動性風(fēng)險只具有損失性，越低越好的理念，流動性風(fēng)險不僅具有損失性還具有收益性。
（二）建立流動性風(fēng)險管理委員會。
財務(wù)公司應(yīng)設(shè)立流動性風(fēng)險管理委員會，監(jiān)督財務(wù)公司的流動性風(fēng)險管理工作。流動性風(fēng)險管理委員會是財務(wù)公司董事會的下設(shè)機構(gòu)，對企業(yè)集團利用財務(wù)公司的融資功能進(jìn)行擴張的決策有權(quán)否決，對流動性風(fēng)險管理負(fù)最終責(zé)任。流動性風(fēng)險管理委員會的主要工作是監(jiān)督和控制流動性風(fēng)險管理體系的運作，對風(fēng)險管理政策進(jìn)行評估，反饋到流動性風(fēng)險管理部門，從而保證流動性風(fēng)險管理政策的執(zhí)行。
（三）建立合理的流動性風(fēng)險管理體系。
建立合理的流動性風(fēng)險體系需形成一套完善的流動性風(fēng)險識別、應(yīng)對及監(jiān)察程序。流動性風(fēng)險識別是流動性風(fēng)險管理的開始，財務(wù)公司應(yīng)運用識別程序來識別可能對流動性產(chǎn)生影響的風(fēng)險。若發(fā)現(xiàn)近期財務(wù)公司的流動性風(fēng)險較高，流動性管理人員可以采用資產(chǎn)轉(zhuǎn)換策略或增加負(fù)債戰(zhàn)略來應(yīng)對。財務(wù)公司需要設(shè)立流動性風(fēng)險管理的監(jiān)察與反饋機制，定期對流動性風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)察。
（四）提高流動性風(fēng)險管理人員素質(zhì)。
財務(wù)公司必須以良好發(fā)展為目的挑選、任用具有專業(yè)知識的人才。目前，財務(wù)公司的新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)。同時，流動性風(fēng)險管理并不是獨立可以完成的工作，需要流動性風(fēng)險管理人員擁有良好的溝通能力。這就要求財務(wù)公司的流動性風(fēng)險管理人員具備多方面的素質(zhì)。應(yīng)采取以下措施：
1、建立科學(xué)的人員選聘和激勵制度。
將人事部門直接任命的形式改為選聘、競聘上崗等多種形式，并在聘用雇員中做到公平、公正。不斷健全人才使用機制，并針對財務(wù)公司的特點形成科學(xué)的選聘制度。將工作人員的工資收入與工作完成情況緊密聯(lián)系，通過多種獎勵形式結(jié)合的方法激勵員工，從而提高流動性風(fēng)險管理人員的素質(zhì)。
2、加大對員工的培訓(xùn)力度。
根據(jù)工作崗位需求制定有針對性的培訓(xùn)方案。財務(wù)公司應(yīng)對員工進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)。培訓(xùn)方式可以采取定期的部門輪流培訓(xùn)、不定期全員培訓(xùn)等形式，對流動性風(fēng)險管理人員加大金融及管理方面的培訓(xùn)，在培訓(xùn)中將財務(wù)公司的未來發(fā)展目標(biāo)與員工培訓(xùn)緊密結(jié)合，通過對現(xiàn)有管理人員的培訓(xùn)這一重要途徑提高其專業(yè)素質(zhì)。
四、結(jié)語
財務(wù)公司在我國企業(yè)集團的發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，雖然我國財務(wù)公司在不斷完善流動性風(fēng)險管理的相關(guān)體系，但某些問題在我國財務(wù)公司對流動性風(fēng)險的管理中仍然存在。應(yīng)從以下方面進(jìn)行改進(jìn)：轉(zhuǎn)變流動性風(fēng)險管理理念；完善流動性風(fēng)險管理體系；建立流動性風(fēng)險管理委員會；提高流動性風(fēng)險管理人員素質(zhì)，從而使財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理更加完善。
作者：安星雨 單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
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2013年6月中旬到6月底發(fā)生在國內(nèi)金融界的“錢荒”（又有說是“心慌”），以及進(jìn)而由其引起的股市激烈振蕩，使更多的人意識到銀行流動性風(fēng)險和流動性風(fēng)險管理的重要性，也再次給監(jiān)管部門敲響了警鐘。縱觀全球金融市場，流動性風(fēng)險及風(fēng)險管理被長期忽視，僅在2008年金融危機后，才再次引起人們的重視。彼時，一些國際知名金融機構(gòu)，如北巖銀行、雷曼兄弟、貝爾斯登、華盛頓互助銀行，一夜之間轟然倒塌。令人感到蹊蹺的是，這些曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的銀行在破產(chǎn)前的一個季度還非常賺錢，資本充足率也很正常，是什么致命一擊，使這些百年老店飛灰湮滅？這就是被稱為“看不見的殺手”——流動性風(fēng)險——所秒殺。在剛剛公布的2012年世界財富500強中，我們欣喜地看到工、農(nóng)、中、建、交五大行赫然上榜，也看到興業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行等國內(nèi)第二梯隊銀行榜上有名。欣喜之余，我們也要吸取前車之鑒，防微杜漸，將我國銀行的流動性風(fēng)險管理提升到國際領(lǐng)先水平。
何為流動性風(fēng)險
銀行資產(chǎn)和負(fù)債與生俱來的“混搭”或“錯配”（如短期存款來支持長期貸款），加上市場上資金供應(yīng)短缺（如2008年美國資本市場和最近國內(nèi)發(fā)生的“錢荒”），以及銀行本身突發(fā)的、未預(yù)見的流動性緊缺，都會給銀行造成流動性風(fēng)險。2008年金融危機后，巴塞爾委員會根據(jù)在危機中出現(xiàn)的新問題，在其2009年9月公布的良好流動性風(fēng)險管理原則中，再次明確了流動性的定義，這就是銀行要具備為資產(chǎn)增加而融資和到期清償債務(wù)，并同時不招致不能接受的損失的能力，管理原則同時明確指出產(chǎn)生的流動風(fēng)險主要來源于兩方面：一是市場流動性風(fēng)險（Market Liquidity Risk），即由于市場機制的欠缺和不充分，或由于市場機制的失靈造成的銀行流動性風(fēng)險；一是銀行自身的資金流動性風(fēng)險（Funding Liquidity Risk），即銀行不能有效滿足可預(yù)見或不可預(yù)見的、目前的或未來的現(xiàn)金流或抵押物的需要，這種風(fēng)險暫時不會影響銀行的日常經(jīng)營和財務(wù)狀況，具有很強的隱蔽性。
如果缺乏及時有效的流動性風(fēng)險管理，小到短期內(nèi)會增加銀行融資成本，擠壓息差收入空間，大到影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量，造成投融資整體分配結(jié)構(gòu)失衡，遭遇國際評級機構(gòu)降級和投資者信心喪失，嚴(yán)重制約銀行可持續(xù)發(fā)展能力。同時，在對流動風(fēng)險認(rèn)識上，也要避免把流動風(fēng)險孤立來看及孤立處理。在現(xiàn)階段，很多國有銀行（包括一些成熟市場的國外銀行）的總行風(fēng)險管理部將信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等不同風(fēng)險領(lǐng)域設(shè)置為相互獨立、彼此疏遠(yuǎn)的子部門。實際上，從國際經(jīng)驗來看，不同類型的風(fēng)險相互影響、互相作用以及相互轉(zhuǎn)化（圖1）。在以往的經(jīng)濟金融危機中，風(fēng)險往往從一種形式快速傳遞成另一種形式，如在2008年金融危機中，由于信用違約風(fēng)險造成的對資產(chǎn)、投資、進(jìn)而資本市場的信心的動搖，這種信心的缺失迅速波及和產(chǎn)生了流動性風(fēng)險，一時間，資本市場的投融資功能嘎然而止。因此，銀行家們要建立對不同類型風(fēng)險的整體觀和大局觀，切忌頭疼醫(yī)頭、腳疼醫(yī)腳。
流動性風(fēng)險管理演進(jìn)
銀行流動性風(fēng)險管理應(yīng)達(dá)到如下四方面作用：宏觀上為市場和各關(guān)聯(lián)主體增強信心，證明和顯示銀行處于安全、穩(wěn)健的經(jīng)營狀態(tài)中；幫助銀行履行現(xiàn)有的貸款承諾；幫助銀行避免不必要和不獲利的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)銷售；降低銀行融資成本。
國外銀行流動性管理可以分成五個階段：
第一階段是商業(yè)貸款理論時代，為保證商業(yè)銀行資金的高度流動性，其理論強調(diào)貸款應(yīng)是短期商業(yè)性貸款。由于這種理論強調(diào)貸款的自動清償能力，也被稱作自動清償理論。又由于其強調(diào)商業(yè)銀行貸款以商業(yè)行為為基礎(chǔ)，并以真實商業(yè)票據(jù)作抵押，也被稱之為真實票據(jù)論。此理論以商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性為著眼點，被商業(yè)銀行一直沿用到約1920年。但這個理論有兩個明顯不足：銀行視為自償性的短期放款，不一定比其他放款更具有流動性；不能配合經(jīng)濟發(fā)展趨向成熟、復(fù)雜的需要。
商業(yè)銀行流動性管理從1920年到1950年左右，進(jìn)入了第二階段。該階段前期是轉(zhuǎn)移性理論時代。銀行持有資產(chǎn)（多多益善，為追求高回報可以是長期貸款），必要時，如果能以較低的代價轉(zhuǎn)移或出售給其他金融機構(gòu)或投資者，就可維持流動性。回顧1933年世界經(jīng)濟大蕭條，由于人們對現(xiàn)金的偏好，證券市場崩潰，銀行資產(chǎn)幾乎失去其轉(zhuǎn)移性。在該階段后期，預(yù)期收入理論開始盛行。貸款的種類開始增加，借款人大部分已分期付款方式償還貸款，因此，銀行以借款人未來收入為基礎(chǔ)來估算借款人的償債能力。由于有多種不確定性因素，銀行很難對借款人未來所得進(jìn)行正確的預(yù)測和估算。
銀行流動性管理的第三階段是負(fù)債管理階段，從1960年左右到1970年早期。這種負(fù)債管理有三大特點：銀行資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債大部分是貨幣或在資本市場上可轉(zhuǎn)移的、非存款性負(fù)債，與傳統(tǒng)活期、定期、儲蓄存款等存款性負(fù)債資金來源有別；負(fù)債管理以競價方式在市場上主動爭取資金，與傳統(tǒng)上坐堂待客存款的被動方式有別；以出售負(fù)債換取資金與資產(chǎn)管理上出售資產(chǎn)換取資金有別。負(fù)債管理雖然更加靈活、主動，但過分依賴市場資金，使銀行間業(yè)務(wù)競爭日益激烈、存貸款息差縮小，導(dǎo)致資金成本上升、收益不確定性增加，造成銀行經(jīng)營的安全性不足。
資產(chǎn)負(fù)債綜合管理和資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)與發(fā)展是銀行流動性管理的第四階段，從1970年代中期到2008年金融危機。較之前述的資產(chǎn)管理側(cè)重資產(chǎn)的流動性和安全性而忽略收益性，而負(fù)債管理則強調(diào)強調(diào)收益性而使風(fēng)險增加，降低了安全性，資產(chǎn)負(fù)債綜合管理則從銀行整體出發(fā)，試圖兼顧收益和風(fēng)險管理，以達(dá)到風(fēng)險與收益平衡和優(yōu)化。但隨著資產(chǎn)證券化等表外業(yè)務(wù)金融創(chuàng)新產(chǎn)品和復(fù)雜金融工具的濫用，加之銀行監(jiān)管不力、信用評級機構(gòu)道德的缺失等因素，在貪婪和利益的驅(qū)使下，迎來了2007～2008年又一輪金融風(fēng)暴。
2008年至今，金融機構(gòu)流動性風(fēng)險管理進(jìn)入新的時代。從在風(fēng)險管理中最不起眼、最容易被忽視的方面，一躍成為風(fēng)險管理中的焦點。同時，對世界各金融監(jiān)管機構(gòu)、研究機構(gòu)和銀行等都提出了更高的要求。歐洲銀行監(jiān)管委員會、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際金融研究所、英國金融服務(wù)管理局都紛紛出臺流動性風(fēng)險管理的原則、法規(guī)和建議。
國際流動性風(fēng)險管理流程與手段
從國內(nèi)外金融機構(gòu)近年來發(fā)生的危機中，不難總結(jié)出這樣一個公式（圖2）。
為避免財務(wù)困境和招致更深層次危機，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)要居安思危，規(guī)劃先行，建立高度協(xié)調(diào)、有效的流動性風(fēng)險管理流程和手段。具體管理流程和實施的手段可分為三步（圖3）。
銀行流動性風(fēng)險管理的第一個步驟是整體架構(gòu)的設(shè)計。這一步又可以細(xì)分成五個組成部分：第一是銀行等金融機構(gòu)必須首先在充分考慮和吸納監(jiān)管要求的前提下，制訂內(nèi)部的流動性風(fēng)險管理政策、流程和制度。另外，國外大中型銀行都有資產(chǎn)負(fù)債和流動風(fēng)險委員會，其成員來自各要害部門的高級管理層，應(yīng)定期討論、制訂和通過本銀行資產(chǎn)、負(fù)債和有關(guān)流動性的提案，以確保融資渠道多元化和資金用途合理，以及本銀行流動性在安全和可靠范圍內(nèi)。第二是建立量化監(jiān)管流動性風(fēng)險的系統(tǒng)和控制框架。銀行自身系統(tǒng)的建立和完善，在整個流動性風(fēng)險管理中起著舉足輕重的作用。設(shè)計者和管理層要反復(fù)討論和確認(rèn)流動性最根本的風(fēng)險是否被全面考慮，各相關(guān)部門和責(zé)任是否清晰明了，信息系統(tǒng)是否運行與初衷設(shè)計一致，關(guān)鍵信息能否通過系統(tǒng)在第一時間得到反映，市場、信用、流動等風(fēng)險間的相關(guān)聯(lián)系是否被充分理解和監(jiān)控。總之，信息的質(zhì)量而不是數(shù)量起決定作用。目前，國內(nèi)一些銀行和風(fēng)險管理部門還存在“面子工程”現(xiàn)象，一些風(fēng)險量化和監(jiān)控系統(tǒng)只注重短期效應(yīng)，不注重長期投資，過于簡化，這種“花架子”體系根本無法預(yù)警，更談不上應(yīng)對大的風(fēng)險。因此，由這些架構(gòu)和系統(tǒng)產(chǎn)生的關(guān)鍵績效指標(biāo)（Key Performance Indicator）和關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)（Key Risk Indicator）一定要到位并發(fā)揮作用，從而使風(fēng)險管理人員從信息的大海中迅速捕捉到有價值的重要信息。否則，預(yù)警和及時的防范風(fēng)險都將子虛烏有。如果第一個組成部分和第二個組成部分系統(tǒng)和架構(gòu)有效到位，則第三個組成部分就水到渠成，這就是銀行可達(dá)到充足的流動性，并實現(xiàn)自給自足的量化監(jiān)控。第四個組成部分，是對前三個組成部分的提升，沖破了對某一產(chǎn)品、某一部門或某一區(qū)域的流動性風(fēng)險管理，變成了可平移和可擴展的跨部門、跨區(qū)域、甚至跨國境的銀行綜合流動性風(fēng)險管理。最后一個組成部分，是將前四個組成部分歸結(jié)并濃縮成高質(zhì)量的報告，提供給高層管理者和監(jiān)管機構(gòu)，便于管理者和監(jiān)管機構(gòu)掌握及時、真實和有效的信息，真正做到時效流動性風(fēng)險管理。
銀行流動性風(fēng)險管理的第二個步驟是設(shè)置流動性容忍度等級和限制。在各相關(guān)監(jiān)管體制下（如巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率指標(biāo)等），各個銀行可根據(jù)自身市場定位、發(fā)展戰(zhàn)略方向、風(fēng)險偏好，制訂可接受的流動性區(qū)間和傾向。第二個步驟應(yīng)根據(jù)市場等外部條件的變化及時調(diào)整，因此，也不存在所謂最好的模式：只是在不同時間，根據(jù)當(dāng)時情況，通過設(shè)置（流動性容忍度）限制性條款，因時、因地發(fā)展銀行業(yè)務(wù)。根據(jù)更適合本銀行發(fā)展，制訂流動性容忍度的上下限。圖4是國外某銀行在設(shè)置流動性容忍度限制時考慮的部分限制性條款。
銀行流動性風(fēng)險管理的第三個步驟是量化和實施流動性風(fēng)險管理的具體手段，這一步驟是在前兩個步驟政策到位、系統(tǒng)到位、關(guān)注到位后的具體及關(guān)鍵階段。國外風(fēng)險管理界流傳這樣一句話：“如果你不能衡量風(fēng)險，你就根本無法管理風(fēng)險。”衡量流動性風(fēng)險可從關(guān)鍵財務(wù)比例分析、現(xiàn)金流和凈資金需求分析、預(yù)警模型和現(xiàn)狀優(yōu)化模型三方面著手。關(guān)鍵財務(wù)比例和現(xiàn)金流、凈資金需求分析主要是從純財務(wù)角度進(jìn)行量化分析；而預(yù)警模型和現(xiàn)狀優(yōu)化模型除了考慮財務(wù)數(shù)據(jù)以外，還加入宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，資本市場行為（Capital Market Behavior）等數(shù)據(jù)和分析；另外，預(yù)警模型，顧名思義，是對未來可能發(fā)生的流動性風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警和防范，而現(xiàn)狀優(yōu)化模型是對銀行現(xiàn)有流動狀況進(jìn)行評判和修正。
在流動性風(fēng)險量化的基礎(chǔ)上，國外銀行針對流動風(fēng)險管理，往往都有量身定制的“工具箱”。在這個“工具箱”里，一般都包括三大流動風(fēng)險管理工具。第一大工具是應(yīng)急資金計劃（Contingency Funding Plan，CFP，圖5）。國內(nèi)不管大小銀行都應(yīng)未雨綢繆，備有此種計劃。這種應(yīng)急資金計劃越詳盡、考慮越周密越好，因為金融市場上“黑天鵝”事件（指非常難以預(yù)測且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負(fù)面反應(yīng)甚至顛覆）不是沒有發(fā)生過，一旦此類小概率事件發(fā)生，誰做的準(zhǔn)備越充分，誰就越遠(yuǎn)離金融風(fēng)暴的中心。
第二大流動性風(fēng)險管理工具是流動性壓力測試。國內(nèi)有些銀行對監(jiān)管部門要求的各種壓力測試，往往采取交差、應(yīng)付的態(tài)度，多由級別較低、經(jīng)驗較少的技術(shù)人員設(shè)計和執(zhí)行。由于沒有充分理解監(jiān)管部門的用意，加上參與人員經(jīng)驗的缺乏和銀行內(nèi)部重視不足，很多壓力測試變成了“做過場”，根本沒達(dá)到風(fēng)控目的。圖6是國外銀行流動性壓力測試的方法和步驟。
第三大流動性風(fēng)險管理工具是差距分析（Gap Analysis）。為及時評價和審核現(xiàn)有流動性管理水平，向最好的實踐經(jīng)驗看齊，差距分析應(yīng)運而生。具體的操作辦法是對流動風(fēng)險管理進(jìn)行全方位評估，包括風(fēng)險的定義、治理和監(jiān)督，以及流動性管理、量化和報告、壓力測試、應(yīng)急資金計劃、公式。通過自身評估和與最好的業(yè)內(nèi)實踐經(jīng)驗比較，銀行能夠不斷提升流動性風(fēng)險管理水平。
對中國的啟示
隨著利率市場化和金融市場的進(jìn)一步放開，中國金融改革也進(jìn)入關(guān)鍵期，同時，也對監(jiān)管機構(gòu)也提出了更高的監(jiān)督和管理要求。針對當(dāng)前的流動性風(fēng)險管理，監(jiān)管機構(gòu)可重點考慮三方面：第一，央行作為監(jiān)管機構(gòu)，同時是流動性的最終提供者，要保證給予市場和銀行業(yè)足夠的信心。剛發(fā)生不久的“錢荒”，有業(yè)內(nèi)人士稱之為“心慌”，在一定程度上反映出對貨幣、金融政策的信心不足。改革需要穩(wěn)步、慎重推進(jìn)，金融政策和舉措應(yīng)一致和穩(wěn)健，監(jiān)管機構(gòu)要給予市場足夠的心理準(zhǔn)備。金融政策、舉動都是牽一發(fā)動全身。監(jiān)管機構(gòu)絕不能著急，不能抱著動一下、看看效果再說的想法。第二，監(jiān)管部門的對外交流和交流技巧至關(guān)重要。從國外經(jīng)驗來看，國外監(jiān)管機構(gòu)和銀行自身都把交流、公示放在重要地位，且很會交流，交流的方式和渠道也多樣化。反觀此次“錢荒”，央行舉措非常突然，給銀行和市場帶來了很大影響。第三，監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步拓寬中國投融資市場，創(chuàng)造更多元化的投融資環(huán)境。
關(guān)鍵詞：壓力測試流動性風(fēng)險政策建議
一、壓力測試與流動性風(fēng)險管理的關(guān)系
20世紀(jì)90年代初，一些全球性銀行開始引入壓力測試來評估其資產(chǎn)組合在極端情景下的表現(xiàn)。隨著世界上發(fā)達(dá)國家和地區(qū)銀行體系的不斷發(fā)展與完善，加之壓力測試能估計到非正常市場條件下的經(jīng)濟損失優(yōu)勢而在金融機構(gòu)中得到廣泛應(yīng)用，成為風(fēng)險管理的重要方法之一。在美國次貸危機之后，金融機構(gòu)和監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)一步認(rèn)識到壓力測試在管理極端風(fēng)險中的重要性。商業(yè)銀行也逐漸將壓力測試應(yīng)用在分析極端條件下的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及操作風(fēng)險等領(lǐng)域可能造成的損失。長期以來，銀行業(yè)在識別和應(yīng)對極端風(fēng)險方面相對落后，主要原因：一是對極端事件發(fā)生的可能性估計不充分。具體而言，就是對極端事件發(fā)生概率認(rèn)識模糊不清。二是存在僥幸心理。一些銀行管理者認(rèn)為，既然極端事件發(fā)生的可能性很小，不太可能就撞上，這種僥幸心理是最危險的。三是未能做到對極端風(fēng)險的科學(xué)認(rèn)識和評估。
二、壓力測試在我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險中的應(yīng)用
近年來，根據(jù)國內(nèi)銀行業(yè)的實際情況與自身業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，也開始運用壓力測試的方法來預(yù)防與管理流動性方面的極端風(fēng)險。
1、相關(guān)理論分析
流動性壓力測試的定義：流動性風(fēng)險壓力測試是在特定的時間段中，設(shè)置多種屬于流動性風(fēng)險極端不利的情景，對其引起銀行流動性風(fēng)險造成的損失進(jìn)行預(yù)測評估，并以定量分析為主的風(fēng)險分析方法。
流動性壓力測試的目的：商業(yè)銀行進(jìn)行壓力測試都有明確的目的，一般是針對近期可能會給銀行帶來風(fēng)險的變化進(jìn)行測試。通過分析特定情境下銀行流動性風(fēng)險，來判斷銀行抵御風(fēng)險的能力，及時采取措施減少極端事件對銀行帶來的沖擊。
流動性風(fēng)險壓力測試情景設(shè)計：主要分析造成流動性風(fēng)險的事件及其主要因素，針對主要因素設(shè)定情景中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《流動性風(fēng)險管理指引》指出商業(yè)銀行應(yīng)針對單個機構(gòu)和整個市場設(shè)定不同的壓力情景。
2、壓力測試的分析方法
依據(jù)壓力情境中所蘊含的風(fēng)險因素的多少將壓力測試方法分為兩種基本類型：敏感性分析和情景分析。
（1）、敏感性分析
敏感性分析方法是指在不考慮其他風(fēng)險要素影響的條件下，評估單一風(fēng)險要素對商I銀行資產(chǎn)組合的的沖擊程度，所以又被稱為單要素評估法。
敏感性分析法最大的優(yōu)點是操作簡單，易于上手，運用廣泛。它完全忽略了其他風(fēng)險要素的影響，所以可以清楚的看出單一風(fēng)險要素對商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的沖壓強度。在該方法運用時，要求能夠準(zhǔn)確的把握風(fēng)險因素的沖擊幅度，以確保壓力測試結(jié)果的可靠性。敏感性分析法的缺點也是顯而易見的，由于各個風(fēng)險因素并非孤立存在，在一定條件下甚至?xí)嗷マD(zhuǎn)化。風(fēng)險因素之間的互通性要求綜合考慮其對商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的影響，所以該方法不可避免的具有片面性。
（2）、情景分析
情景分析方法又被稱為多要素評估法，主要是指情景構(gòu)建，在多個風(fēng)險要素共同沖擊的極端情形下，探討極端情形對金融資產(chǎn)組合的影響程度。
第一，歷史模擬情景法。該方法是指對歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大事件進(jìn)行情景再現(xiàn)，復(fù)制這些歷史事件中的風(fēng)險因素，用于衡量對當(dāng)今商業(yè)銀行資產(chǎn)組合價格的影響。第二，假設(shè)情景法。該方法首先人為的假設(shè)了若干種重大沖擊事件，如政治危機、戰(zhàn)爭、恐怖事件、地質(zhì)災(zāi)害、股市崩盤、樓市跳水等，然后分析這些重大沖擊事件對商業(yè)銀行的影響。這些假設(shè)事件雖然發(fā)生的概率不大，但是危害卻不小。因此，有必要召集具有豐富經(jīng)驗的風(fēng)險管理專家集思廣益，探討如何客觀高效的情景構(gòu)造。
三、提高流動性風(fēng)險壓力測試的對策
為提升我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平，滿足自身風(fēng)險識別、評估、衡量、控制的需要，推動自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，增加市場競爭力，對于我國商業(yè)銀行的壓力測試工作建議如下：
1、建設(shè)與我國實際情況相吻合的流動性壓力測試體系
流動性壓力測試最初起源于西方發(fā)達(dá)資本主義國家，后來逐步擴散到世界各地，但是由于各國經(jīng)濟發(fā)展程度，金融市場的完善程度，商業(yè)銀行經(jīng)營體制，管理方式都千差萬別，如果直接照搬他國的壓力測試模式，難免會使本國商業(yè)銀行的流動性壓力測試結(jié)果的精準(zhǔn)性大打折扣，降低壓力測試報告的可信度，這樣壓力測試也失去了意義。因此在從國外引進(jìn)流動性壓力測試模型的同時，要積極地根據(jù)自身的業(yè)務(wù)情況加以改進(jìn)，使之符合自身發(fā)展的需要。既要吸收國外流動性壓力測試的有益經(jīng)驗，又要規(guī)避它在壓力測試中暴露出的缺陷，形成我國銀行業(yè)特色的流動性壓力測試體系。
2、建設(shè)全行范圍的壓力測試框架體系，明確部門職責(zé)
為滿足2011年巴塞爾新資本協(xié)議達(dá)標(biāo)要求，確保相關(guān)工作落地實施，銀行需建立一個全面風(fēng)險管理部門，牽頭壓力測試工作，初步建立全行性的壓力測試框架體系，制定包括全行壓力測試的目標(biāo)、程序、方法、頻度、報告線路以及相關(guān)應(yīng)急處理措施等內(nèi)容的統(tǒng)一壓力測試政策，規(guī)范壓力測試工作流程，將壓力測試作為常規(guī)性的風(fēng)險管理工具，制度化、定期化。分風(fēng)險類別制定壓力測試政策，明確壓力測試情景建立、執(zhí)行壓力測試、內(nèi)部分析及報告、風(fēng)險緩釋與應(yīng)急措施、重新評估壓力測試、特殊壓力測試等各項工作開展的流程，確保董事會和管理層對重要風(fēng)險的壓力測試的流程控制，同時責(zé)任到局部機構(gòu)（部門）。
3、加強數(shù)據(jù)積累，改善數(shù)據(jù)質(zhì)量
流動性壓力測試無論是從數(shù)據(jù)收集，還是從量化沖擊，建立模型都對數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量提出了挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)按照銀行業(yè)監(jiān)管部門要求的規(guī)范格式，參考行業(yè)內(nèi)慣例做法，強調(diào)日常性，突出特殊性。在保證相關(guān)數(shù)據(jù)質(zhì)量的前提下，盡可能的全面收集所需要的數(shù)據(jù)。在日常活動中，數(shù)據(jù)的收集不僅僅局限于各種財務(wù)報表數(shù)據(jù)，還要輔之于非財務(wù)方面數(shù)據(jù)，以備日后的流動性壓力測試之需。除此之外，銀行同業(yè)之間加強協(xié)作，做到數(shù)據(jù)資源實時互享，優(yōu)勢互補，提高數(shù)據(jù)利用的效率。
4、建立專門的壓力測試機構(gòu)，完善公司治理結(jié)構(gòu)
要改革相應(yīng)的壓力測試組織架構(gòu)和運行方式，從而將危機意識深入到企業(yè)文化的骨髓。建立專門的壓力測試機構(gòu)，不僅可以提高壓力測試的效率，保證壓力測試結(jié)果的準(zhǔn)確性，而且提升了壓力測試在風(fēng)險管理的管理層級和管理地位，這樣有利于減少壓力測試結(jié)果傳遞給高級管理層的時間和距離，可以有效的糾正壓力測試結(jié)果信息傳遞偏差。高級管理層收到壓力測試報告后，可以及時的作出回應(yīng)，這就加快了高層決策反饋給下級的傳遞速度，有效縮短了風(fēng)險應(yīng)對措施的實施時間，激活了決策的實施效率，避免了傳遞不及時帶來的決策失效，達(dá)到指導(dǎo)銀行風(fēng)險管理工作的目的。
參考文獻(xiàn)：
[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；流動性風(fēng)險；監(jiān)管體系
[中圖分類號]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]B[文章編號]
2095-3283（2013）03-0097-03
作者簡介：鄒長峰（1988-），河南商城人，黑龍江大學(xué)研究生院碩士研究生，研究方向：企業(yè)管理、市場營銷。
商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險是伴隨著商業(yè)銀行日常經(jīng)營管理過程而產(chǎn)生的，屬商業(yè)銀行日常風(fēng)險。商業(yè)銀行所遇到的各種風(fēng)險都可能轉(zhuǎn)化成流動性風(fēng)險而顯現(xiàn)出來，所以說流動性風(fēng)險是商業(yè)銀行所有風(fēng)險的集中表現(xiàn)。在經(jīng)濟全球化的大背景下，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理將面臨越來越多的新挑戰(zhàn)，我國商業(yè)銀行對流動性風(fēng)險管理要更加重視，不斷完善防控機制。
一、商業(yè)銀行流動性風(fēng)險概述
商業(yè)銀行通過風(fēng)險管理來實現(xiàn)自身收益的最大化，所以風(fēng)險管理對商業(yè)銀行的發(fā)展有著極其重要的意義。商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理水平的高低在很大程度上決定了銀行自身的競爭力、盈利能力以及未來的發(fā)展水平。因此，提升我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理水平十分重要。
（一）流動性的含義
流動性是指商業(yè)銀行在沒有發(fā)生不可接受的損失情況下，獲得新增資產(chǎn)以及支付到期負(fù)債的貨幣資金能力。一般來說，商業(yè)銀行流動性基本包含兩層含義，一是資產(chǎn)的流動性，在商業(yè)銀行沒有損失或發(fā)生的損失較小的情況下，銀行資產(chǎn)變現(xiàn)的能力。二是負(fù)債的流動性，商業(yè)銀行可以通過較低的成本獲取資金的能力。
流動性是商業(yè)銀行的生命支撐，一旦銀行發(fā)生了嚴(yán)重的流動性危機，銀行將因此倒閉。流動性既關(guān)系到銀行自身的安危，同時與整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定和發(fā)展相關(guān)聯(lián)。
（二）流動性風(fēng)險的含義
所謂的流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行沒有足夠的流動性儲備資金來承擔(dān)即期負(fù)債的支付或沒有能力滿足貸款的需求，使銀行失去信譽，在社會上將造成負(fù)面影響，致使商業(yè)銀行未來的生存和發(fā)展將會受到嚴(yán)重的威脅。
我國銀監(jiān)會在《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引》中，給出流動性風(fēng)險的定義是：商業(yè)銀行雖然具有清償能力，但是他們自身無法及時獲得充足資金，或者說他們無法以合理成本及時獲得充足資金來充分應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險。商業(yè)銀行流動性風(fēng)險如不能及時有效的控制，將有可能損害商業(yè)銀行的清償能力。一般來說，流動性風(fēng)險可以從狹義和廣義兩方面來理解。狹義的流動性風(fēng)險是指銀行沒有充足的資金來彌補由于客戶提現(xiàn)而產(chǎn)生的支付風(fēng)險；廣義的流動性風(fēng)險還包括由于銀行資金來源不足而無法滿足客戶合理的信貸需求，以及由于其他及時的現(xiàn)金需求而引起的銀行信譽風(fēng)險。
二、我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的現(xiàn)狀分析
改革開放30多年來，我國商業(yè)銀行先后采用了資產(chǎn)管理以及負(fù)債管理的策略，但還沒有真正意義上實施資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的模式。我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理模式與國外商業(yè)銀行有較大的區(qū)別，它不是一種流動性管理策略，而是具有很強計劃性的管理策略。到目前為止，我國商業(yè)銀行還沒有將流動性風(fēng)險管理落實到實際工作中，這與商業(yè)銀行的性質(zhì)完全不相符。
（一）資產(chǎn)負(fù)債率一直較高
負(fù)債經(jīng)營一直是我國商業(yè)銀行最大的特點，但是資產(chǎn)負(fù)債率一直較高（見圖1），就會給商業(yè)銀行帶來潛在的流動性風(fēng)險。圖1反映的是我國四家國有商業(yè)銀行以及招商銀行、交通銀行等六家商業(yè)銀行的年末資產(chǎn)負(fù)債率的算術(shù)平均值。
圖1 我國六家商業(yè)銀行年末資產(chǎn)負(fù)債率的算術(shù)平均值
我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債率在2001年年末最低為9510%， 2003年最高為9842%。資產(chǎn)負(fù)債率高說明商業(yè)銀行要面對著較高的經(jīng)營杠桿率，負(fù)債占資產(chǎn)的比重大。較高的杠桿率具有明顯的擴大風(fēng)險的作用。假設(shè)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率是98%，負(fù)債與所有者權(quán)益的比為49，資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比為50，這意味著商業(yè)銀行可用100元資本開展4900元的業(yè)務(wù)，在這個基礎(chǔ)上，只要收益率為204%就可賺回100元的本金，但是如果收益率低于204%，就意味著商業(yè)銀行有破產(chǎn)的危機。
我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債率與國外商業(yè)銀行經(jīng)營狀況較好的相比，該比例仍然較高，我國商業(yè)銀行需要不斷調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，使商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債率處于適當(dāng)?shù)乃揭越档瓦\營風(fēng)險。
（二）存貸款差額擴大，比例降低
通過圖表分析我國商業(yè)銀行2001—2010年的存款額、貸款額、存貸款差額以及存貸款比，表1和圖2反映出我國商業(yè)銀行整體存貸款差額擴大，比例降低。
從表1和圖2中得知存貸款的比例呈降低趨勢，2001年存貸差為331萬億元，而到2010年年末存貸款差額為2390萬億元，大約翻了72倍。商業(yè)銀行的存貸款比由2001年的7820%降為667%，這是為了滿足存貸款比不能高于75%的監(jiān)管要求，資本市場日益繁榮也給更多的企業(yè)帶來了新的籌資渠道。與國外商業(yè)銀行比較，我國商業(yè)銀行存貸比明顯偏高，這需要進(jìn)一步增加資金使用渠道，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以便更好地適應(yīng)商業(yè)銀行流動性和盈利性的需求，提高我國商業(yè)銀行管理水平。
我國商業(yè)銀行現(xiàn)在處于流動性過剩狀態(tài)，沒有遇到流動性不足的困擾。但流動性過剩狀況也是存在流動性風(fēng)險的表現(xiàn)，這意味著商業(yè)銀行持有大量具有較高流動性的資產(chǎn)而沒有進(jìn)行很好的投資，使銀行收益率較低，不利于盈利性的提高。
三、我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理中存在的問題及制約因素
我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率管理與國外銀行相比存在較大差異，沒有體現(xiàn)出流動性的要求，是計劃與控制的管理模式。而導(dǎo)致我國缺乏流動性風(fēng)險管理的原因既有銀行內(nèi)部自身原因，也有外部市場環(huán)境和政策法規(guī)的影響因素。在當(dāng)前這種內(nèi)外部因素相互影響下，我國商業(yè)銀行實施流動性風(fēng)險管理存在一定的難度。只有制約因素得到很好的解決，才能讓流動性風(fēng)險管理運用到現(xiàn)實中。
（一）監(jiān)管體系和監(jiān)管手段不完善
流動性風(fēng)險管理涉及資產(chǎn)和負(fù)債兩方面，但我國商業(yè)銀行這兩方面管理不完善，缺乏完備的流動性風(fēng)險性管理技術(shù)和經(jīng)驗。中國人民銀行在1994年公布了《關(guān)于商業(yè)銀行實行資產(chǎn)負(fù)債比例管理暫行監(jiān)管指標(biāo)》，該指標(biāo)對商業(yè)銀行經(jīng)營的質(zhì)量提出了標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，界定了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍。如對國債的持有數(shù)量做了規(guī)定，這項規(guī)定嚴(yán)重限制了商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，不利于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時也限制了流動性風(fēng)險的監(jiān)管。另外，由于商業(yè)銀行的信息存在著不對稱，很難對銀行的不良貸款比例以及資本充足率等情況有全面的了解，對此，相關(guān)部門對銀行的流動性風(fēng)險難以實行有效監(jiān)管。
（二）對流動性風(fēng)險管理缺乏足夠重視
近些年來，我國商業(yè)銀行一直處在流動性過剩的大環(huán)境中。我國商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管機構(gòu)沒有充分認(rèn)識到流動性風(fēng)險監(jiān)管的重要性。目前，我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理主要還處于形式管理階段，所有風(fēng)險管理都處于被動監(jiān)管，而并非商業(yè)銀行自覺行為。這種局面的形成主要是由于商業(yè)銀行依靠國家信譽作為銀行經(jīng)營的擔(dān)保，風(fēng)險意識淡薄。
（三）受我國金融市場的運行機制束縛
我國金融市場的發(fā)展與商業(yè)銀行流動性的關(guān)系主要體現(xiàn)在股票市場和長期國債市場。當(dāng)人們關(guān)注國債市場和股票市場的熱情不斷升溫時，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行的存款會有較大的下降趨勢。我國的股票市場目前正處在投機性較強，波動性較大的環(huán)境下，這增大了商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的波動性。不成熟的金融市場也給商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理增加了難度，商業(yè)銀行的資金融通受到了限制。一般來說，成熟的貨幣市場主要包括債券回購市場、大額存單市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、短期國庫券市場，同業(yè)拆借市場等。商業(yè)銀行可以運用這些市場進(jìn)行預(yù)測和分析，進(jìn)行合理的投資組合，使資產(chǎn)保持合理的流動性。而對我國商業(yè)銀行實際發(fā)生作用的只有同業(yè)拆借市場和短期國債市場，考慮到規(guī)避風(fēng)險，商業(yè)銀行不可能大量進(jìn)入同業(yè)拆借市場，而國債市場受國家政策、利率等因素影響較大，商業(yè)銀行也不可能自由操縱。
在我國現(xiàn)階段還不成熟的金融市場中，商業(yè)銀行在流動性風(fēng)險管理中可采用的各類工具及技術(shù)與發(fā)達(dá)國家相比存在較大的差距，所以很難有效合理地利用貨幣市場進(jìn)行調(diào)節(jié)，也難以有效實施商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的措施。
四、加強我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的對策
（一）加快金融市場改革步伐
隨著金融全球化的發(fā)展，金融市場的發(fā)展水平與商業(yè)銀行的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和主要負(fù)債能力密不可分。成熟的金融市場與方便快捷的金融工具將會有助于商業(yè)銀行提高自身流動性風(fēng)險管理的能力，并且能夠及時應(yīng)對流動性風(fēng)險的發(fā)生。
我國的金融市場發(fā)育還不成熟，處于初步發(fā)展階段，所以要加快金融市場改革為商業(yè)銀行進(jìn)行有效的風(fēng)險管理提供較好的外部環(huán)境。應(yīng)有效擴大貨幣市場的范圍和規(guī)模，建立商業(yè)票據(jù)市場和短期債券市場，進(jìn)行金融工具的創(chuàng)新，拓寬銀行融資渠道，以更好地提高資產(chǎn)的流動性，促進(jìn)有效管理商業(yè)銀行流動性風(fēng)險。積極合理有效地推行資產(chǎn)證券化，合理調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以便降低流動性風(fēng)險。
（二）提高流動性風(fēng)險管理意識
流動性風(fēng)險管理是我國商業(yè)銀行管理的重要環(huán)節(jié)，要引起高度重視，隨著國際化市場的不斷發(fā)展，國家信用作用隨之減弱，我國商業(yè)銀行要增強流動風(fēng)險管理意識，將流動性風(fēng)險管理提高到銀行管理的戰(zhàn)略層面上，變消極被動流動性風(fēng)險管理為主動自覺的積極管理，使流動性風(fēng)險管理融入到每個管理環(huán)節(jié)中。為此，我國商業(yè)銀行要強化風(fēng)險意識教育，提高風(fēng)險意識和憂患意識，在經(jīng)營管理過程中正確處理好安全性、流動性和盈利性三者的關(guān)系。
（三）加大行流動性風(fēng)險管理監(jiān)督力度
我國商業(yè)銀行要將流動性風(fēng)險管理納入到銀行整體風(fēng)險管理體系中，靈活運用流動性風(fēng)險管理技術(shù)來評估我國商業(yè)銀行流動性狀況。雖然我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險監(jiān)管還停留在數(shù)據(jù)化的標(biāo)準(zhǔn)上，沒有對流動性風(fēng)險管理做出明確的界定。但我國商業(yè)銀行應(yīng)參考巴塞爾銀行委員會的相關(guān)做法以及借鑒國外流動性風(fēng)險管理經(jīng)驗，制定相關(guān)流動性監(jiān)管指引，提高監(jiān)管效率。我國商業(yè)銀行還要努力研究國際流動性風(fēng)險管理的發(fā)展和實踐，強化改進(jìn)措施，努力提升我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理能力，加強監(jiān)管機構(gòu)的專業(yè)化建設(shè)以及監(jiān)管人員自身素質(zhì)的提高。保持我國商業(yè)銀行的安全穩(wěn)定，為社會經(jīng)濟發(fā)展提供良好的服務(wù)。
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商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行沒有足夠的現(xiàn)金來彌補客戶取款需要和未能滿足客戶合理的貸款需求或其他即時的現(xiàn)金需求而引起的風(fēng)險，是商業(yè)銀行日常經(jīng)營管理活動中面臨的主要風(fēng)險之一，因此商業(yè)銀行流動性風(fēng)險受到全球經(jīng)濟和金融領(lǐng)域的高度重視。本文通過分析了我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險的問題，提出了相應(yīng)的解決辦法、策略以及建議。
【關(guān)鍵詞】
商業(yè)銀行流動性;流動性風(fēng)險管理
一、商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的概述
商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理是指商業(yè)銀行根據(jù)《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)》去管理商業(yè)銀行所面臨到的流動性風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)該加強對流動性風(fēng)險的管理，維持銀行體系健康積極有效的運行，這就要求商業(yè)銀行需要采取適當(dāng)?shù)墓芾砹鲃有燥L(fēng)險的策略和方法，綜合考慮銀行業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險狀況等各因素，運用恰當(dāng)?shù)哪Ｐ腿フ嬲恼J(rèn)識流動性風(fēng)險，用積極有效的辦法去解決商業(yè)銀行所面臨的流動性風(fēng)險，讓我國商業(yè)銀行避免流動性風(fēng)險的困擾，促使我國商業(yè)銀行積極健康的發(fā)展。
二、我國現(xiàn)階段商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的問題
1、缺乏流動性風(fēng)險的管理意識。流動性風(fēng)險管理的主體是商業(yè)銀行，所以商業(yè)銀行應(yīng)該采取主動、積極的辦法對商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險進(jìn)行管理。然而，當(dāng)前我國銀行流動性風(fēng)險管理處于起步階段，商業(yè)銀行內(nèi)部對于流動性風(fēng)險管理機制還不夠健全，而且，對于流動性風(fēng)險的監(jiān)管意識也不強。這使得商業(yè)銀行在進(jìn)行管理時只注重外在的指標(biāo)是否達(dá)標(biāo)卻不重視對流動性的實質(zhì)性的認(rèn)識。
2、缺乏有效的報警機制和風(fēng)險解決措施。商業(yè)銀行無法在銀行的流動性風(fēng)險發(fā)生之前做出準(zhǔn)確的預(yù)測、也不能提出有效化解風(fēng)險的措施也就不能高效及時的阻止風(fēng)險的發(fā)生。由于包括中央銀行在內(nèi)的監(jiān)管機構(gòu)對流動性風(fēng)險的認(rèn)識還不夠充分，對風(fēng)險發(fā)生之后的解決措施還不能做出準(zhǔn)確判斷，如果銀行的流動性風(fēng)險發(fā)生后銀行管理著不能有效的控制風(fēng)險就會造成不可挽回的結(jié)局，產(chǎn)生意想不到的后果，但即使商業(yè)銀行及時采取有效的風(fēng)險化解方法，多數(shù)都是較為短期和片面的，最終也不能避免流動性風(fēng)險的發(fā)生。
3、資產(chǎn)負(fù)債管理仍然較片面。就目前來看，在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債的理中，流動性評價指標(biāo)不能全面真是的反映商業(yè)銀行的融資能力以及資金流動性狀況，在當(dāng)前商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理主要依賴于央行的強制措施，商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理表現(xiàn)為表面化，不能根據(jù)商業(yè)銀行自身的經(jīng)營狀況和業(yè)務(wù)狀況匹配相應(yīng)的管理指標(biāo)和管理辦法，從而，資產(chǎn)負(fù)債的管理結(jié)果也同時不能取得很好的效果，不能使商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債充分的運用，不能真正的實現(xiàn)商業(yè)銀行流動性的最有管理。
三、解決我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理問題的對策
1、提高流動性風(fēng)險的管理意識。由于，商業(yè)銀行缺乏對流動性風(fēng)險的管理意識，所以才會在流動性風(fēng)險管理方面出現(xiàn)諸多問題。所以，銀行監(jiān)管部門，必須以堅持審慎為監(jiān)管原則，即便是處于經(jīng)濟繁榮階段，銀行財務(wù)狀況良好，也要嚴(yán)格恪守職責(zé)，定期對銀行進(jìn)行壓力測試，及時發(fā)出預(yù)警，這樣才能將風(fēng)險扼殺于萌芽期。
2、建立科學(xué)有效的流動性風(fēng)險預(yù)警機制。流動性管理主要內(nèi)容包括科學(xué)預(yù)測流動性缺口和尋求彌補流動性缺口的合理對策兩個方面。要想有效的進(jìn)行流動性風(fēng)險管理，商業(yè)銀行要從傳統(tǒng)經(jīng)驗型管理方式轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼮闃?biāo)準(zhǔn)的、專業(yè)的科學(xué)化管理方式，并將構(gòu)建風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)作為管理的核心。為了能夠準(zhǔn)確預(yù)測和分析資產(chǎn)負(fù)債流動性，就要通過預(yù)測和分析流動性攻擊和需求變化情況，來對潛在的流動性進(jìn)行衡量。
3、加強對資產(chǎn)負(fù)債管理模式的應(yīng)用。我國商業(yè)銀行要對資產(chǎn)負(fù)債管理模式的應(yīng)用，資產(chǎn)負(fù)債管理就是說銀行如何用最低的成本取得最高的效益，充分認(rèn)識到商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債的狀態(tài)實現(xiàn)銀行的盈利性經(jīng)營，在當(dāng)前這個市場經(jīng)濟模式下，商業(yè)銀行要想達(dá)到所預(yù)期的目標(biāo)也就是最低的成本最高的收益就必須高效有序的管理資產(chǎn)負(fù)債，只有實行資產(chǎn)負(fù)債管理這一模式才能取得預(yù)期效果，所以這就要求商業(yè)銀行養(yǎng)成一個經(jīng)營的意識，銀行的所有員工都要時刻銘記著資產(chǎn)負(fù)債這一經(jīng)營模式，做到思維和行動的雙重結(jié)合，還要認(rèn)識到商業(yè)銀行實行資產(chǎn)負(fù)債管理，更有利于商業(yè)銀行的自我發(fā)展和進(jìn)步，從而促使商業(yè)銀行走上一條良性發(fā)展的道路，再次要樹立集約化經(jīng)營觀念，調(diào)高資產(chǎn)的質(zhì)量，規(guī)范銀行的經(jīng)營行為，實現(xiàn)盈利性的管理。
綜上所述，在經(jīng)濟全球化和金融全球化的發(fā)展形勢下，為了有效的提高商業(yè)銀行的高效運行，就必須確保銀行資產(chǎn)高度安全的同時，要有適度的流動性，在商業(yè)銀行不斷成長的的路途上，商業(yè)銀行要面臨著諸多的風(fēng)險，其由于國家對于商業(yè)銀行提供的強有力支持，同時，也因為居民存款儲蓄多變性，這使得商業(yè)銀行對流動性風(fēng)險管理重要性的認(rèn)識還不夠充分，這也給商業(yè)銀行未來的順利發(fā)中，流動性風(fēng)險是主要的經(jīng)營風(fēng)險，流動性風(fēng)險管理的成敗關(guān)乎著整個商業(yè)銀行的生死存亡.
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