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緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發表網為您精選了8篇盈利能力分析的基本內容，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發您的創作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
定價分析報告應由發行人和主承銷商共同簽署。在定價分析報告中應對影響發行價格的因素進行全面、客觀地分析，詳細說明商定股票發行價格的依據和方法。報告所引用的資料必須真實并注明來源，運用的價格測算方法應科學、合理。定價分析報告應至少包括以下基本內容：
一、行業分析
1.公司所屬行業概況。
2.公司所屬行業的發展前景。
二、公司現狀與發展前景分析
1.公司在同行業中的地位（包括生產能力、前三年凈資產利潤率和利潤總額的行業排名、主要產品的市場占有率和在同行業中的技術領先程度等）。
2.公司主要產品國內、國外市場分析（包括營銷狀況、價格走勢等）。
3.公司主要產品所處發展階段，主要產品的技術含量、開發能力及替代產品的研究、開況。
4.募集資金投資項目的情況（項目規模、產品方向、建設工期、工程進度、預計的盈利能力，如屬新產品應對該產品進行市場分析和投資風險分析）。
5.公司資產流動性和財務安全性分析。
6.公司盈利能力和發展潛力分析。
三、二級市場分析
1.滬市、深市最近15個交易日與最近30個交易日的平均市盈率。
2.本行業上市公司的市場分析。
（1）行業面分析。本行業上市公司的數量與名稱、按上市地分別計算的本行業上市公司最近15個交易日與最近30個交易日的平均收盤價格、平均市盈率（附表一）。
（2）可比上市公司分析。選擇屬本行業、流通股本相當、盈利能力接近的10家可比上市公司進行分析。應提供可比上市公司的名稱與代碼、總股本、流通股本、上市地、經營范圍、主營業務、主營業務收入增長率、上年度凈利潤、上年度每股盈利、上年度凈資產利潤率、最近15個交易日的收盤價格與市盈率、最近15個交易日的平均收盤價格與平均市盈率、最近30個交易日的平均收盤價格與當時平均市盈率，還應提供原發行時間及當時大盤指數、發行價格與發行市盈率、上市時間及當時大盤指數、掛牌日平均漲幅、掛牌后15個交易日的平均收盤價格、平均市盈率及當時大盤指數區間（附表二）；對于可比上市公司不足10家的行業，可選取行業相近、流通股本相當、盈利能力接近的上市公司進行比較。
3.對預計發行時間內二級市場大盤分析及本行業上市公司的二級市場走勢預測。
4.近一個月已發行股票的中簽率。
四、發行價格的確定方法和結果
詳細說明發行價格的測算方法、二級市場的定位、商定的發行價格和市盈率倍數，并編制盈利情況和發行價格測算表（附表三－1，附表三－2）。
附表一：本行業上市公司價格統計表（略）
關鍵詞:財務報表;企業管理;會計主體;報表分析
中圖分類號:F276文獻標識碼:A文章編號:1009-2374(2009)23-0105-02
企業財務報表分析,是指分析主體根據企業定期編制的財務報表等資料,應用專門的分析方法對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行剖析。其目的在于確定并提供會計報表數字中包含的各種趨勢和關系,為各有關方面特別是投資者和債權人提供企業償債能力、獲利能力、營運能力和發展能力等財務信息,為報表使用者進行財務決策、財務計劃和財務控制提供依據。
一、財務報表分析在企業的重要性
財務報表是企業信息披露的核心,也是分析企業基本面的最重要資料,它對所有投資者都是公開的。財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況,但是,單純從財務報表上的數據還不能直接或全面說明企業的財務狀況,特別是不能說明企業經營狀況的好壞和經營成果的大小,只有將企業的財務指標與有關的數據進行比較,才能說明企業財務狀況所處的地位,因此,要進行財務報表分析。做好財務報表分析工作,可以正確評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況,揭示企業未來的報酬和風險;可以檢查企業預算完成情況,考核經營管理人員的業績,為建立健全合理的激勵機制提供幫助。
二、財務報表分析的內容及其方法的適用性
財務報表分析是由不同的使用者進行的,他們各自有不同的分析重點,也有共同的要求。從企業總體來看,財務報表分析的基本內容包括分析企業的償債能力、分析企業權益的結構、評價企業資產的營運能力、分析企業資產的分布情況和周轉使用情況、評價企業的盈利能力、分析企業利潤目標的完成情況等。這幾個方面的分析內容互相聯系,互相補充,可以綜合的描述出企業生產經營的財務狀況、經營成果和現金流量情況,以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。其中償債能力是企業財務目標實現的穩健保證,而營運能力是企業財務目標實現的物質基礎,盈利能力則是前兩者共同作用的結果,同時也對前兩者的增強起推動作用。
財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法。其中,比較分析法中財務比率的比較是最重要的分析,它們通過相對數比較,排除了企業規模的影響,使不同比較對象在不同時期和不同行業之間建立起可比性,反映了各會計要素之間內在聯系。企業財務報表分析,主要側重在以下幾個方面:
1.償債能力分析。通過財務報表反映的資產、負債、盈利和現金等指標來分析企業的短期償債能力和長期償債能力。企業的償債能力反映了企業經營風險性,同時也體現了企業是否善于利用負債為企業獲取更大的收益。包括現金比率、資產負債率、負債權益比率、現金流量負債比率等。
2.盈利能力分析。通過報表反映的企業利潤構成情況并分析企業盈利能力的大小。通過盈利能力分析,可以發現各項業務對企業利潤或企業價值的貢獻大小,便于管理者采取措施改進業務結構或業務模式。包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產報酬率、盈利現金比率等。
3.資產營運能力分析。通過分析企業各項資產的周轉情況、規模變化、結構變化來分析企業資產的營運能力,通過資產營運能力分析,發現并改進企業經營過程中對各項資產的利用狀況,從而為提高企業盈利能力和核心競爭力打下良好基礎。主要包括資產周轉率、現金周轉率、應收帳款周轉率、流動資產周轉率等。
4.現金能力分析。現金流量表信息在反映企業償債能力、支付能力、財務靈活性、持續經營能力等方面有著修正作用。因此,從現金流量著手來分析企業的現金能力是至關重要的。(1)現金流量指標的比率分析。通過現金流量指標的比率分析可以分析判斷企業的償債能力、盈利質量和營運效率。具體指標有:經營現金流量凈額與凈利潤比率、現金流量偏離標準比率、經營現金流量凈額與營業利潤比率、經營現金流量與主營業務收入比率等。(2)現金流量結構分析。現金流量分為經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌姿活動現金流量,通過分析構成現金流量的這三個項目的方向,可以分析診斷企業的財務狀況,見表1。(3)現金流量縱橫比較分析。將本期現金流量與以前年度的現金流量進行比較分析,分析現金流量的趨勢,從中找到企業生產經營發展所處的階段,預測企業未來的經濟前景,揭示企業資金的使用方向及其主要來源渠道。此外,將企業現金流量構成及現金流量各項指標與同類型企業進行比較,可以分析企業在同類型企業中所處的水平,從而找出差距,進一步提高企業經營管理水平和現金流量管理水平。
5.可以運用百分比法對利潤表中各相關項目之間的勾稽關系進行分析,也可以對其他報表中具體項目數據進行比較分析,從而獲取一些有用信息。例如,現金流量表中可圍繞“經營活動產生的現金流量凈額”指標進行分析,該指標表明企業經營活動獲取現金流量的能力。如果企業的凈利潤大大高于“經營活動產生的現金流量凈額”,則說明企業利潤的含金量不高,存在大量的賒銷行為及未來的應收賬款收賬風險,同時在某種程度上存在著操縱利潤之嫌。
三、分析財務報表時應注意其局限性
財務報表分析對于了解企業的財務狀況和經營業績,評價企業的償債能力和盈利能力,制定經濟決策,都有著顯著的作用,但也存在一定的局限性:
1.會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響。會計核算上不同的處理方法產生的數據會有差別。
2.信息的時效性問題。財務報表中的數據均是企業過去經濟活動的結果。用這些數據預測企業未來的動態,只有參考價值,并非絕對合理可靠。
3.報表數據信息量的限制。由于報表本身的原因,其提供的數據是有限的,對報表使用者來說,需要使用的信息可能在報表或附注中找不到。
4.報表數據的可靠性問題。有時,企業為了使報表顯示出企業良好的財務狀況及經營成果,會在會計核算方法上采用其他手段來粉飾財務報表。
充分了解這些局限性,分析報表時注意它們的影響,才可以提高財務報表分析的質量。
一、美國財務分析體系評介
財務分析作為一門獨立學科,必然涉及對財務分析目的、分析方法、分析內容的界定與安排問題。從不同角度或不同的分析目的出發,可得出不同的財務分析體系。
(一)美國財務分析幾種基本體系
目前,美國理論界關于財務分析體系的安排多種多樣,可以說每本書都有自己的體系,不同時期其體系也不相同。從現階段總體看,可歸納為以下幾種體系。
1概論、會計分析、財務分析三大部分。這種體系實際上是在總論財務分析目的、方法、資料、環境的基礎上,將財務分析內容分為會計分析和財務分析兩大部分。
會計分析實質上是明確會計信息的內涵與質量,即從會計數據表面提示其實際含義。分析中不僅包含對各會計報表及相關會計科目內涵的分析,而且包括對會計原則與政策變動的分析;會計方法選擇與變動的分析;會計質量及變動的分析;等等。財務分析實質上是分析的真正目的所在,它是在會計分析的基礎上,應用專門的分析技術與方法,對企業的財務狀況與成果進行分析。通常包括對企業投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業價值等進行分析與評價,從而得出對企業財務狀況及成果的全面、準確評價。這種分析體系的典型代表是《財務報表分析———理論、應用與解釋》(LeopoldA.Bernstein＆JohnJ.Wild)和《財務報表分析———一種戰略展望》(ClydeP.Stickney)。
2概論、分析工具、分析應用三大部分。這個體系中的概論部分主要強調財務分析的環境與目的,而將分析方法問題專門作為一部分研究。可以說第一部分概論是一種分析的理論基礎。第二部分分析工具則是分析的方法論問題。通常包括分析的程序與具體技術分析方法。從方法論角度看分析程序,可分為經營環境分析(包括行業分析、企業經營戰略分析等)、基礎資料分析(主要指對財務報表的內涵與質量進行分析)、財務分析、前景分析(包括預測分析與價值評價),形成完整的分析方法論體系。關于具體分析技術,則根據不同環節的特點選擇不同的技術方法,如財務分析中的比率分析;前景分析中的預測技術、以現金流量為基礎的評價技術和以會計收益為基礎的評價技術等。第三部分是分析的具體應用問題,即上述分析工具在實踐領域的應用。通常包括證券分析、信貸分析及經營分析評價在兼并與收購、公司籌資政策和管理交流等方面的應用。這種體系的典型代表是《經營分析與評價———使用財務報表》(Palepu,Bernard,＆Healy)。采用這種理論、方法、應用體系的還有《財務報表分析》(GeorgeFoster,1986),但其分析方法部分介紹的不是按分析程序與內容劃分的戰略分析、會計分析、財務分析、前景分析,而是按分析具體分析技術劃分的橫向比較分析、時間序列分析、比率分析、實證分析等。他的分析應用部分,則從證券市場分析、信貸分析與財務危機預測、會計政策選擇角度進行。
3概論、經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析。這種體系的概論部分主要論述財務分析的內涵,通常從企業籌資活動、投資活動和經營活動三方面引出分析目的、分析資料及分析內容。在此基礎上從經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析幾個方面,應用相應的分析方法進行系統分析與評價。這種體系的典型代表是《財務分析技術———管理與計量企業績效的實踐指南》(ErichA.Helfert,1997)。
(二)美國財務分析體系中值得探討的問題
從上述分析體系看可以看出,作為一個全面系統的分析體系,無論其如何安排篇章結構,基本內容通常都包括分析理論、分析方法、具體分析及分析應用。但目前對分析內容值得研究的問題有三個:一是總體范疇問題;二是內容劃分與地位問題;三是具體財務分析內容問題。
1財務分析總體范疇。傳統的財務分析中的盈利能力分析、償債能力或支付能力分析、營運能力分析(或投資分析、籌資分析、經營分析,或資產負債表分析、利潤表分析、現金流量表分析)等都是不可缺少的。問題是財務分析應否包括以下內容:
(1)戰略分析。在調查樣本中,將經營戰略分析作為獨立章節,詳細分析的較少,最具代表性的是《經營分析與評價———使用財務報表》一書。
(2)會計分析。在調查樣本中,大部分都有會計分析的內容,而且有些占有相當大的篇幅,如《財務報表分析———理論、應用與解釋》;《財務報表分析———種戰略展望》等都用較多章節進行會計分析。《經營分析與評價—使用財務報表》一書也突出了會計分析的位置。
(3)價值評估分析。在90年代出版的分析書中,大部分都有價值評估分析章節,但通常篇幅不大。將價值評估分析放在較突出位置的是《經營分析與評價———使用財務報表》一書。
(4)預測分析。預測分析的內容通常是伴隨著價值評估分析的出現而出現的。預測分析往往是價值評估分析的基礎。有些書將其作為獨立章節存在,有些書將其放在價值評估分析之中。
2財務分析內容劃分與地位。現代財務分析或多或少地包含有會計分析、財務分析、戰略分析、價值評估分析、預測分析等內容,但會計分析、戰略分析、價值評估分析、預測分析與財務分析是否處于同等地位呢?從上述體系與內容分析看,顯然是有不同的觀點。
一種處理方法是將這些內容與方法并列,構成一個分析與評價體系。典型代表是《經營分析與評價———使用財務報表》一書。另一種處理方法是突出會計分析與財務分析,而將價值評估分析及預測分析內容放在財務分析內容之中,將經營戰略分析等內容放在概論中,或不包括戰略分析。典型代表是《財務報表分析———理論、應用與解釋》和《財務報表分析———一種戰略展望》。第三種處理方法是突出財務分析,將會計分析、經營戰略分析等內容簡化在概論中,將預測分析與價值評估分析作為財務分析的一部分還是作為財務
分析的基礎,如《財務分析技術———管理與計量企業績效的實踐指南》就屬于這種方式;而《財務報表分析》則很少談及經營戰略分析、價值評估分析,會計分析融和在分析方法與分析應用之中。
3財務分析具體內容。從具體財務分析內容看,分歧主要在兩個方面:
第一,是否劃分財務分析與財務分析應用。傳統的分析中很少單獨將分析應用作為一部分,通常從會計報表種類或分析技術入手進行財務分析。現代財務分析中通常是區分財務分析與分析應用。財務分析往往介紹財務分析基本內容與基本方法,分析應用則突出各實踐領域的財務分析,如證券市場分析、兼并分析等。當然,現代財務分析也存在不區分財務分析與財務分析應用的情況。
第二,如何規范財務分析內容與財務分析應用內容。嚴格區分財務分析內容與財務分析應用內容是很困難的。如有的書將財務分析方法作為財務分析內容,將盈利能力分析、償債能力分析、預測分析、價值評估分析作為分析應用;有的書將盈利能力分析、風險分析等作為財務分析內容,將企業重組分析、證券市場分析、價值評估分析等作為財務分析應用。
二、財務分析體系構建的理論基礎
(一)企業目標與財務目標
任何一個學科體系與內容的建立都不能離開其應用領域的目標或目的。財務分析作為對企業財務活動及其效率與結果的分析,其目標必然與企業的財務目標相一致。目前,關于企業財務目標的提法或觀點較多,如股東權益目標、企業價值目標、利潤目標、經濟效益目標等。
要研究企業財務目標,首先應明確企業目標。其實,企業的目標從根本上必然與企業的所有者目標相一致。在商品經濟條件下,企業所有者是資本所有者,企業目標應與企業資本所有者目標相一致,即資本的保值與增值。
企業資本保值增值目標與企業財務目標是否一致呢?回答是肯定的。無論是股東權益最大化目標、企業價值最大化目標、利潤最大化目標,還是經濟效益最大化目標,都是如此。追求股東權益或股東價值增加是企業財務的根本目標,它與追求企業價值或其他利益方利益并不矛盾。股東價值增加,從長遠看,必然使企業各利益方同時受益,不可能以損害其他利益方為基礎。股東是公司中為增進自己權益而同時增進每一人權益的唯一利益方。同時,股東價值目標與利潤目標和經濟效益目標也不矛盾,利潤是直接目標,經濟效益是核心目標。
(二)財務目標與財務活動
企業追求財務目標的過程正是企業進行財務活動的過程,這個過程包括籌資活動、投資活動、經營活動和分配活動。圖1反映了企業財務活動過程與財務目標的關系。
企業籌資活動過程是資本的來源過程或資本取得的過程,包括自有資本(所有者權益)和借入資本(負債)。企業在籌資活動中或在取得資本時,要考慮資本成本、籌資風險、支付能力、資本結構等因素。籌資活動的目的在于以較低的資本成本和較小的風險取得企業所需要的資本。
企業投資活動過程是資本的使用過程或資產的取得過程,包括流動資產、固定資產、長期投資、無形資產等。企業在投資活動過程中,要考慮投資收益、投資風險、投資結構及資產利用程度等因素。投資活動的目的在于充分使用資產,以一定的資產、較小的風險取得盡可能大的產出。
企業經營活動過程是資本的耗費過程和資本的收回過程,包括發生各種成本費用和取得的各項收入。企業在經營活動中,要考慮生產要素和商品或勞務的數量、結構、質量、消耗、價格等因素。經營活動的目的在于以較低的成本費用,取得較多的收入,實現更多的利潤。
企業分配活動過程是資本退出經營的過程或利潤分配的過程,包括提取資本公積和盈余公積,向股東支付股利和留用利潤等。企業在分配過程中,要考慮資本需要量、股東的利益、國家政策、企業形象等因素。分配活動的目的在于兼顧各方面利益,使企業步入良性循環的軌道。
(三)財務活動與財務報表
企業的基本財務報表是由資產負債表、損益表和現金流量表組成。企業的各項財務活動都直接或間接地通過財務報表來體現,如圖2所示。
資產負債表反映企業在某一時點的資本來源和資本使用情況,它是企業籌資活動和投資活動的具體體現。損益表反映企業在某一時期的收入、成本、利潤及利潤分配情況,它是企業經營活動和資本活動的具體體現。現金流量表反映企業在某一時期經營活動、投資活動和籌資活動的現金流量情況,它以現金流量為基礎,是企業財務活動總體狀況的具體體現。
可見財務報表從靜態到動態,從權責發生制到收付實現制,對企業財務活動中的籌資活動、投資活動、經營活動和分配活動進行了全面、系統、綜合的反映。
(四)財務報表與財務效率
財務報表,包括動態報表和靜態報表,它不僅能直接反映籌資活動、投資活動、經營活動和分配活動的狀態或狀況,而且可間接揭示或通過財務分析揭示財務活動的效率或能力。財務效率指財務資源投入與產出的比率關系以及由此派生出的其他比率關系。通常可通過盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力反映企業財務效率。
盈利能力根據不同的資源投入,可分為資本經營盈利能力,即利潤與所有者權益之比;資產經營盈利能力,即利潤與總資產之比;商品經營盈利能力,即利潤與成本費用之比。
營運能力根據不同的資產范圍,可分為全部資產營運能力,如總資產周轉率等;流動資產營運能力,如流動資產周轉率和存貨周轉率等;固定資產營運能力,如固定資產收入率等。
償債能力根據償債期長短可分為短期償債能力,如流動比率、速動比率等;長期償債
能力,如資產負債率、利息保證倍數等。
增長能力是指企業保持持續發展或增長的能力。根據影響增長能力的因素可分為銷售增長能力,如銷售增長率;資本增長能力,如資本積累率及資本增長率;可持續增長能力,如可持續增長比率等。
上述各種能力是企業財務運行效率的體現,而財務效率的計算與分析離不開財務報表。
(五)財務效率與財務結果
企業各項財務效率的高低,最終都將體現在企業的財務結果上,即體現在企業的價值上。企業價值是企業財務效率的綜合反映或體現。同時,企業價值的高低正是評價企業財務目標實現程度的根本。圖3可直觀反映從財務目標到財務結果整個企業循環過程的情況。
三、中國財務分析體系的構建
在研究、借鑒以美國為代表的西方財務分析體系與內容基礎上,依據構建財務分析體系與內容的理論基礎,我們可將我國財務分析體系與內容構建如圖4所示。
根據圖4所示,我國財務分析體系與內容可歸納如下:
(一)分析原理
本部分要解決為什么分析、分析什么、怎樣分析及依據什么分析等問題。財務分析基本理論、財務分析基本方法與財務分析基礎信息構成了財務分析概論的整體構架。
財務分析基本理論包括界定財務分析內涵、目的及與相關學科的關系;探索財務分析產生與發展的影響因素,說明財務分析的供給與需求對財務分析發展的促進及影響;介紹與評價西方財務分析體系與內容,了解西方財務分析發展動態及現有狀況;研究財務目標、財務活動、財務信息、財務分析的關系,構建了我國財務分析體系與內容;明確財務分析的基本形式、基本條件與基本要求。
(二)會計分析
財務活動是由籌資活動、投資活動、經營活動和分配活動組成。會計分析通常由閱讀會計報告、比較會計報表、解釋會計報表和修正會計報表信息四個步驟組成。財務活動的會計分析就是要從各項財務活動特點出發進行會計分析,本部分包括對籌資活動會計分析、投資活動會計分析、經營活動會計分析和分配活動會計分析四方面內容。
籌資活動會計分析,首先分析企業全部籌資規模及結構變動情況;然后分別對負債籌資、權益籌資按類別或項目進行會計分析;最后對負債結構優化、權益結構優化及資本結構優化進行分析。
投資活動會計分析,首先分析企業全部資產的規模及結構變動情況;然后按資產類別及特征分別進行會計分析,研究會計政策、會計方法的變動對資產的影響;最后分析資產的使用情況及資產結構優化策略。
經營活動會計分析,首先從企業利潤的形成入手,對各種利潤的變動情況進行分析;然后對利潤進行結構分析,研究各種利潤及成本費用在收入中的構成情況;最后對經營活動中的收入與成本費用分別進行會計分析,研究收入和成本費用變動的會計影響。
分配活動分析會計,首先從利潤分配的步驟入手,分析凈利潤的分配去向與結構變動;然后對利潤分配各項目進行會計分析,研究會計政策與財務政策對分配的影響;最后分析股利政策及對企業各項活動的影響。
(三)財務分析
分析企業財務運行狀況及運行效果。通常企業財務狀況可從盈利能力狀況、營運能力狀況、償債能力狀況和增長能力狀況四個方面來體現。因此本部分包括盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析和增長能力分析四個方面內容。
盈利能力分析,首先對一般企業資本經營盈利能力進行比率分析與因素分析;其次對資產經營盈利能力進行分析;然后分析商品經營能力并影響盈利能力的關鍵因素主營業務利潤進行因素分析;最后對股份制企業盈利能力進行了分析。
營運能力分析,首先對全部資產營運能力進行分析;然后分別對流動資產營運能力和固定資產營運能力進行分析。流動資產營運能力分析是企業營運能力分析的重點,主要包括對流動資產周轉率的分析,對各項流動資產周轉率分析及流動資產周轉加速對資產及收入的影響分析。
償債能力分析,包括企業短期償債能力分析和企業長期償債能力分析兩部分。短期償債能力分析在明確影響短期償債能力因素的基礎上,通過對流動比率、速動比率等指標的計算與分析,評價企業的短期償債能力狀況。長期償債能力分析,則主要通過對資產負債率等指標的計算與分析,評價企業的長期償債能力及其財務風險性程度。
增長能力分析,首先分析企業產品生產周期各階段的增長能力特點;其次對增長策略,包括競爭策略和財務策略進行分析;然后對增長能力指標進行分析;最后對企業增長的來源進行分析。
(四)綜合分析
分析與綜合通常是相對應的,有分析就應有綜合。分析揭示了企業在各個領域或各個環節的財務運行狀況和效果,綜合則要在分析的基礎上得出企業整體財務運行狀況及效果的結論。綜合分析有利于說明企業總體目標的實現狀況。本部分包括財務綜合分析、財務綜合評價、財務預測分析和企業價值評估四方面內容。
財務綜合分析,首先對全部資產及相應權益變動情況和結構狀況進行綜合分析;然后,對企業利潤與現金流量狀況進行的綜合分析;最后應用杜邦綜合分析體系對企業綜合能力進行分析。
財務綜合評價,分別運用綜合指數法和綜合評分法或功效系數法對企業經濟效益或企業經營績效進行綜合評價。
財務預測分析,首先明確預測分析的基本程序與方法;然后分別對利潤、資產、負債、所有者權益和現
[關鍵詞]成本；精細化；管理思路；運用
[中圖分類號]F832.2 [文獻標識碼] A [文章編號] 1009 — 2234（2013）05 — 0107 — 02
長期以來，在特有的運行機制下，我國銀行業逐漸形成了重信貸指標、輕內部管理，重數量增長、輕質量增長的經營特點。隨著國際大融合的趨勢，管理手段和工具相對落后的建設銀行面臨嚴峻的競爭和挑戰。如何利用技術手段，推行成本精細化管理，降低經營成本，全面提升管理水平，構筑行業競爭優勢，成為現階段建設銀行財務管理的核心內容。本文擬通過介紹SAP系統如何實現成本精細化管理，對建設銀行實現財務管理的信息化作一初步的探索。
一、成本精細化管理是現階段建設銀行財務管理的核心內容
傳統的成本管理是一種“費用控制”方法，費用控制主要由財務部門負責，采取減少預算、節約開支等方法實現。這種做法存在一定主觀性，未考慮成本的引發因素，難以長期奏效。我國加入WTO后，外資銀行進入步伐加快，金融產品不斷推陳出新，市場競爭日益激烈。面對這一形勢，追求多方位的客戶關系管理和產品個性差異化管理已成為建設銀行提升自身競爭力的主要手段，建設銀行需要對每一經營管理活動和業務環節按照集約化經營的要求，進行投入產出分析。根據成本收益比來確定每一筆業務、每一個部門（網點）、每一個員工的取舍、進退。因此，產品創新和客戶關系管理的市場化要求使建設銀行成本管理逐漸轉向全方位、多方面的成本核算，進而實現對產品、部門、客戶乃至員工的成本收益分析，為全行產品定價、計劃預算管理、業績考核等提供決策依據。
目前，建設銀行在實現系統電子化后，積極進行了信息化管理的探索。尤其是建設銀行股份制后在第二階段的信息化過程中，基本實現了數據管理的集中存儲和分析，為系統地將基礎數據轉化為有用的決策信息，實現成本精細化管理提供了技術條件。
二、SAP系統簡介和基本概念
SAPR/3系統是國際領先的ERP（Enterprise Resource Planning）企業資源計劃標準軟件，是一種集成化的企業信息管理系統。它主要包含財務會計（FI）、管理會計（CO）、人力資源（HR）、物料管理（MM）等模塊。各模塊間緊密集成，可實現數據的一次性輸入和信息共享與交流。另外，針對不同行業的具體情況，SAP提供金融業等專門的行業解決方案。在SAP金融業解決方案中的盈利分析器PA，能對銀行每筆交易進行集成化的成本歸集或費用分配，提供管理決策所需要的有關金融業務盈利情況信息。為更好地了解成本精細化管理如何實施，現將SAP系統中幾個主要的基本概念介紹如下：
成本要素：是成本控制范圍所使用的會計科目表中的具體科目，用于控制收入及費用分類和分配。當使用成本要素時，必須附加一個賬戶分配，如：成本中心，一份訂單等。
內部訂單：是成本控制區域中的一個組織結構單元，用以收集、監控和報告內部任務的成本。內部訂單將定期結算到工作明細結構、成本中心、訂單、總賬科目或資產。
統計指標：是一個可測量的數量，用于成本中心和內部訂單的統計數值，如：成本中心的雇員人數。它可以分配到成本中心、作業類型、間接費用定單、業務處理以及利潤中心。它在間接成本分配中作為一個分配基數使用。
三、建設銀行成本精細化管理應用的基本框架
按照成本精細化管理的主要內容，結合SAP系統的功能模塊，其應用主要分為成本歸集、預算控制和效益評價三部分。
（一）成本歸集
成本歸集的基本內容包括產品成本歸集、客戶成本歸集、部門（網點）成本歸集、項目成本歸集和人力資源成本歸集等，產品成本歸集為其核心內容。
1.產品成本歸集
（1）產品分類
近年來，隨著營銷管理水平的提高，針對產品信息化管理的要求，建設銀行基本上已建立起統一的產品目錄雛形。在SAP系統PA中，可根據現有的如：個人業務、公司業務、同業和投資業務等四個產品大類建立對應的產品組，然后按樹狀結構實行產品細分。如：個人業務細分為個人貸款、個人存款和個人中間業務。個人貸款又再細分為個人住房按揭、汽車按揭和抵押貸款等底層的明細產品類別等。
（2）產品成本的確認
1）產品直接成本在PA中可按照每筆業務交易的產品類別、期限（FTP段）、本息收付的方式、利率條件等進行判斷后，再確定相應的FTP或相應的數據需求計算直接成本。如存款的直接成本體現為利息成本，而貸款的直接成本由資金轉移價格成本計算而得。在SAP中產品直接成本也包含直接記入獲利能力段的營業費用。2）產品間接成本：直接成本加上產品應分攤的營業費用、資本成本、風險成本等全面成本，得出各類產品或產品組的全成本。
（3）間接費用的分攤方法
所有未直接計入PA獲利能力段的間接費用都要進行分攤處理。在SAP管理會計模塊（CO）中可將間接費用分為人工費用、場地費用、設備費用、營銷費用、行政費用和運營費用等6類次級成本要素，然后設定車輛行駛里程數、部門人員、占用面積、設備價值、營業收入等統計指標，將次級成本要素分攤到產品組以及明細產品，具體分攤路徑和標準為：1）公共分攤部門向業務部門、業務支持部門和管理部門分攤：對于車輛折舊、維修等費用，按照行車里程數攤入用車部門；對于營業用房等折舊和水電等相關費用，按照部門占用面積進行分攤；對于人員費用，按照人數進行分攤；2）總行業務支持和管理部門到分行的業務支持部門、管理部門及總行的業務部門的間接成本按營業收入分攤；3）分行管理部門6類次級成本要素，根據費用類型按照人工耗時、占用面積、設備價值、營業收入等攤入支行；4）分行業務支持部門費用和支行費用向所支持的產品組的分攤，按照各類產品的人工耗時攤入；5）產品組向其明細產品分攤，根據6類成本類型按活動賬戶數、新增賬戶數、營業收入等統計指標分配到明細產品中。
（4）資本及風險成本的分攤
資本成本、風險成本等間接成本可根據風險程度在產品或客戶間分配。分配到業務單元的資本取決于業務規模（如資產）和風險程度。因此，一個規模小但風險高的單位所承擔的資本，可能與規模大但業務風險低的單位承擔的一樣或更多。
產品成本歸集和分配后，結合產品的收入情況，可計算各產品的經濟附加值（“EVA”）或經濟利潤，然后通過PA或商業智能集成（“BW”）生成標準或更高級的盈利分析報表，進行盈利能力分析。在產品盈利能力分析中，同時可以增加產品分銷渠道和載體等特性，從而能夠依據產品不同的屬性進行全面的盈利能力分析。
2.客戶成本歸集
客戶成本通過全行統一且惟一的客戶號進行歸集，方法與產品成本歸集類似。在SAP中，可將所有的客戶按照公司客戶、個人客戶、同業客戶定義客戶組。然后按照公司行業、個人職業特性，金融機構類別等對以上客戶組進行成本歸集，然后結合客戶信息系統、核心賬務以及資金交易系統的數據進行盈利情況分析。
3.部門（網點）成本歸集
歸集部門成本，首先要涉及到整個銀行內部組織機構在SAP中的設置，比如公司代碼和集團的定義以及成本中心結構和利潤中心結構的設置。對于分行為獨立向外出具報表的單位，可將每個分行作為公司代碼單位，所有分行匯總為集團，集團出具合并的統一報表。每個支行網點作為公司代碼下的最底層單元，分別對應一個利潤中心和成本中心。
4.項目成本歸集
項目是指建設銀行經營活動過程中所產生的投入大、范圍廣、涉及多項成本要素產生的一攬子經營管理活動，如某個營銷活動，包括參與的人員費用、廣告宣傳費和客戶維護等成本。在SAP中，項目成本歸集通過內部訂單來實現，對每個活動項目分別建立內部訂單，在項目發生過程中分別將成本要素記入內部訂單，為每個項目的效益評價提供依據。內部訂單的預算功能，同時可以實現對項目成本進行控制的目的。
5.人力資源成本歸集
通過對人力資源成本的計量歸集，可以為建設銀行人力資源的利用、員工績效評價提供可靠的定量依據。人力資源成本通常分為：人員獲得（招聘）成本、員工增值（培訓）成本、日常使用（工資和福利性支出）成本和業務開支成本四類。
（二）預算控制
投資管理、基金管理模塊和內部訂單等功能可使SAP在資產采購、項目及部門費用支出等方面實現事前控制。例如，在進行固定資產、廣告宣傳和耗材采購時，如果超過部門或項目預算則不能進行采購訂單創建。
（三）效益評價
效益評價主要包括對支行及部門業績評價、對經營對象即產品和客戶等獲利能力的評價，以及對員工和項目的投入產出評價。例如對支行、部門的效益評價，可依據系統提供的成本基礎資料，計算分層次的盈利指標，如邊際利潤、營運利潤、網點利潤和利潤貢獻（分、支行經營利潤減分攤的總行費用），評價經營單位的創利水平、淘汰利用情況等。
四、建設銀行成本精細化管理應用中需要注意的幾個問題
SAP系統是遵循國際企業的管理實踐和經驗而設計和開發的。因此，其功能設計和方案可能與建設銀行的管理現狀存在相當大的差距。要使SAP更好地服務于建設銀行的成本精細化管理，我們還必須注意以下幾個問題：
（一）盈利能力分析與建設銀行業績考核的關系
SAP PA模塊的功能定位于分析對象的盈利能力分析，并不構成全面的業績考核，不是一個獨立、完整意義上的業績考核管理系統。例如：新產品處于推廣階段，對新產品的評價不能僅看其盈利能力，應主要關注其市場滲透能力和對其他產品的服務功能。如果僅以盈利能力等財務成果作為退出或進入等決策依據，可能會造成戰略性失誤。因此，如果進行全面的業績考核，則必須再選擇SAP的其他模塊或依靠專業的業績評價和考核系統。
（二）FTP和資本成本確定中存在問題對盈利能力分析的影響
FTP資金轉移價格是建設銀行管理會計意義上的內部資金轉移價格，在SAP系統PA中用于確定每筆業務交易資金的機會成本（直接成本）或收益，主要按照資金市場交易價格來確定。但由于國內資金交易品種不全，利率市場化程度不高，“政府之手”和市場操縱行為等容易導致FTP數據失真，因此，應考慮有關異常因素加以調整。
一、財務精細化分析概述
（一）財務精細化分析的定義 財務精細化分析并非僅指分析細節，也不是越細越好，而是強調有意義、有價值的分析。而財務分析的根本意義和最高價值就在于為公司各個層面的管理決策提供支持。財務精細化分析的視野遠遠超出傳統分析的視野，它將財務分析與公司的管理決策明確聯系起來，通過精細化分析形成和改變企業管理決策。
（二）財務精細化分析的內涵 財務精細化分析是基于戰略管理的一種財務管理方法。“精”：財務分析要突出重點，分析的內容要與戰略管理息息相關，且以戰略管理為目的；“細”：財務分析覆蓋的內容要全，超出財務報表的視野，與行業分析、戰略分析相結合；“化”：財務分析制度化，財務分析流程和步驟形成一種制度，將復雜的財務管理過程簡化為分析方法。管理會計是應用于內部管理決策，財務會計服務于外部利益相關者。財務報表是財務會計的最終產物，是溝通企業于利益相關者之間的橋梁，是利益相關者透視企業財務狀況、經營成果和先進流量的窗口。財務分析可以用于外部利益相關者，也可以用于內部利益相關者。傳統的財務分析主要用于外部利益相關者了解企業概況，本文所論述的財務精細化分析財務精細化分析是將精細化的基本理念融入到財務分析中，是基于內部戰略管理的，是內部決策分析，服務于企業內部的利益相關者，最終會影響到企業的興衰成敗。所以，本文所探討的財務精細化分析不僅僅是針對財務報表本身的分析，而是對企業的現狀，將行業分析、戰略分析、報表分析等相結合，通過各個方面的充分兼顧的內部分析，以此來解析企業的優勢和劣勢、機會與威脅。
二、財務精細化分析的必要性
傳統的財務報表分析是針對企業外部利益相關者而言的，財務報表分析對于了解企業的財務狀況和經營業績，評價企業的償債能力和盈利能力，制定經濟決策，都有著顯著的作用。但由于種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。在分析中，應注意這些局限性的影響，以保證分析結果的正確性。國內著名經濟學家吳敬璉指出：“面臨全球經濟一體化的直接壓力，缺乏技術優勢和資金優勢的民營企業就必須實現產業專業化、管理專業化、資本專業化，堅持走‘精細化’發展的路子。”“精細化”的已經廣泛應用于各行各業，將精細化理念應用于財務分析個戰略管理是當前企業管理面臨的必然趨勢。日益激烈的全球競爭增強了掌握這種精細化分析的必要性。越來越多的企業通過出色的數字分析使得企業在本行業的競爭中脫穎而出。很多世界500強的企業更是把財務精細化分析作為戰略決策的基礎和依據。
財務精細化分析是當前企業財務管理中應該關注的核心問題。它將行業分析、戰略分析與報表分析相結合，將定量分析與定性分析相結合，利用企業內部資料，透過數字看本質。財務精細化分析主要用于企業內部的管理決策，服務于內部戰略管理。因為是內部分析，所以資料數據會比較齊全，而且資料真實可靠，分析人員和管理者都會為了企業的整體利益，從全局出發，一分為二、實事求是地看問題。
三、財務精細化分析的內容
（一）行業宏觀經濟分析 行業宏觀經濟分析是為了把握行業整體運行概況，綜合分析一個行業的成長能力、盈利能力、償債能力、經營能力等，主要分析指標（包括但不僅限于）如表1所示：
（二）戰略分析 研究戰略定位分析的代表人物是邁克爾·波特。波特提出分析競爭對手和產業結構的理論與方法，形成了著名的定位學派。波特認為，戰略定位（strategic positioning）是企業競爭戰略的核心內容，形成競爭戰略的實質就是要在企業與企業所在環境之間建立聯系。戰略定位方法就是企業為了分析和明確自己在行業中面臨的機遇，面對的威脅以及企業自身的優勢和劣勢，通過對戰略環境的分析和調查，對企業在行業中的位置進行判斷，從而確定企業的競爭戰略。戰略定位分析的方法主要有行業吸引力分析模型和SWOT分析法。
行業吸引力模型也稱為五力分析模型。五力分析模型將大量不同的因素匯集在一個簡便的模型中，以此分析一個行業的基本競爭態勢。五力分析模型確定了競爭的五種主要來源。外部環境力量包括政府管制、社會環境、科技環境、全球化以及經濟形勢。內部環境力量包括購買方的議價能力、供應商的議價能力、新進入者的威脅、替代品的威脅、同業競爭。內外部環境因素相互作用，相互影響，共同決定了企業的行業吸引力。
SWOT分析方法是一種企業內部分析方法，即根據企業自身的既定內在條件進行分析，找出企業的優勢、劣勢及核心競爭力之所在。其中，S代表 strength（優勢），W代表weakness（弱勢），O代表opportunity（機會），T代表threat（威脅），其中，S、W是內部因素，O、T是外部因素。按照企業競爭戰略的完整概念，戰略應是一個企業“能夠做的”（即組織的強項和弱項）和“可能做的”（即環境的機會和威脅）之間的有機組合。（SWOT）分析的核心思想是通過對企業外部環境與內部條件的分析，明確企業可利用的機會和可能面臨的風險，并將這些機會和風險與企業的優勢和缺點結合起來，形成企業成本控制的不同戰略措施。
（三）財務報表分析 財務分析是以財務報告資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。它為企業的投資者、債權人、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來，做出正確決策提供準確的信息或依據。
財務報表分析主要包括一下方面的內容：當前年度公司的經營成果、現金流量以及主要財務指標；增長分析；盈利能力以及收益質量分析；資產結構分析；償債能力分析；運營能力分析；企業價值分析；現金流量分析；財務綜合分析——改進的杜邦分析體系。簡介企業的基本財務現狀，然后針對各個模塊進行精細化分析，最后通過改進的杜邦分析體系進行綜合分析。
關鍵詞：智力資本 價值 財務分析
在新經濟時代，能否有效發揮智力資本的價值創造能力已經成為企業能否獲得競爭優勢的關鍵。人力資本和物質資本對企業績效具有顯著的積極影響，且隨著公司業績的不斷提高，兩者的影響分別表現出逐步增強和減弱的總體趨勢。
一、智力資本與企業價值
許多研究者認為智力資本有利于企業獲得競爭優勢和價值，是企業最有價值的資源和最有利的競爭武器。其中最具有代表性的，將智力資本和企業價值創造聯系得最為緊密的是著名學者和智力資本實踐的倡導者Patrick H.Sullivan。Sullivan認為智力資本作為公司現金流的最根本的驅動因素，是公司利潤和價值的主要制造者。Robin Berglun等(2002)運用回歸分析，以瑞典40家上市公司為樣本，得出了智力資本和企業價值之間有顯著的線性相關關系，并提出了加強公司結構資本建設，提高企業價值的建議。陳勁(2004)等人利用多元回歸和路徑分析技術，驗證了智力資本和企業業績正相關；萬希(2006)采用多元回歸分析法對我國2003年運營最佳公司進行實證分析，發現物質資本和企業績效有十分顯著的相關關系，結構資本和人力資本對企業績效有正向的貢獻，但是結構資本在統計上不十分顯著；傅傳銳(2007)運用分量回歸方法研究智力資本與公司績效的相關性，研究顯示物質資本和人力資本與企業的盈利能力之間存在顯著的正相關關系。
二、智力資本導向的企業財務分析體系的構建
（一）財務分析體系的框架
以智力資本為導向的企業價值分析首先是對企業盈利能力和風險水平的分析。企業價值有歷史價值、現時價值和未來價值之分，企業盈利能力和風險水平也有歷史、現實和未來之分。若想在準確分析歷史的基礎上科學地預測未來，有必要將以歷史成本法編制的財務報表，采用諸如物價指數法、市場價值法、重置成本法等不同方法調整轉換為以現值表示的財務報表，并在此基礎上進行分析。
從投資者和債權人角度看，企業未來價值具有更重要的意義。由于企業的未來價值受企業外部環境和內部條件諸多因素的影響，因此進行財務分析時應予以分別考慮。對于外部環境因素，應作為預測企業未來價值的制約變量處理，客觀評價其對企業未來價值的有利或不利影響。而對于企業的內部條件，則必須作為企業未來價值分析的基本要素。可見，對企業未來價值的分析，實質上是宏觀環境分析與微觀條件分析的有機結合。
（二）財務分析體系構成
1、基本指標
基本指標主要是以傳統財務分析的指標為主。獲利能力指標有：權益報酬率，銷售利潤率，總資產利潤率，成本利潤率等。營運能力指標有：總資產周轉率，流動資產率，應收賬款周轉率，營運資產周轉率等。償債能力指標有：償債倍數，利息保障倍數，市值杠桿比率等。
2、現金流量指標
現金流量信息可以避免權責發生制下對會計盈余的操縱，反映的信息更為真實和客觀，它反映的角度是不同于傳統財務分析的，因此，現金流量的分析是現代財務分析的重要組成部分。現金流量指標包括：（1）償債能力指標：經營活動現金流量/負債總額，經營活動現金流量/流動負債，現金利息保障倍數等。（2） 收益質量指標：經營活動現金流量/營業利潤，經營活動現金流量/來自持續經營活動的收益，經營活動現金流量/資產總值等。（3）現金充足性指標：經營活動現金流量/(長期債務償還+資產購置+股利支付)，長期債務償還/經營活動現金流量，股利支付/經營活動現金流量，現金再投資比率，現金債務保障比率等。
3、輔助指標
輔助指標主要是指對企業那些無法用定量指標來衡量的重要因素進行評價， 這些因素影響到對企業的整體評價，不同企業在這方面的指標會有所不同。主要的指標可以分為兩個部分，公司內部的指標：公司的經營策略，領導層的整體素質，公司內部結構的合理性等；公司的外部指標：公司所處的行業發展前景，與外部利益相關者關系，對社會的責任感等。
三、以價值分析為核心的財務分析的基本內容
財務分析理論框架的內容應包括財務方面的信息以及能影響到財務狀況的重要非財務信息。
（一）經營環境分析
經營環境分析包括經濟環境分析、行業分析和企業經營策略分析。經濟環境主要是指企業的經濟活動范圍，大方面是指國家乃至國際的宏觀經濟狀況，小的方面是指本地區的經濟狀況，它們決定了企業的生存、競爭的活動范圍。
（二）基礎資料分析
基礎資料分析主要是進行對會計報表生成的相關因素分析，比如會計政策分析等，眾所周知，會計報表的生成是經過一系列的法律法規、會計制度編制的。在這中間包含著諸多的估計、判斷，特別是會計政策的選擇，直接影響到會計報表的數據，從而影響到由此所作的報表分析。
（三）財務分析
財務分析是指依據主要的會計報表， 包括資產負債表、利潤表、利潤分配表和現金流量表所進行的相關分析，它能夠揭示出企業的經營趨勢、資產與負債、資產與所有者權益之間的關系，主要有盈利能力、償債能力、營運能力和增長能力的分析。
（四）相關非財務分析
相關非財務分析主要是指那些不是財務方面的信息，但是卻能影響到財務分析的直接結果，比如公允價值的判斷等，它們雖然不是財務信息，去能影響到財務信息的客觀性。
（五）綜合分析
綜合分析是指依據上面所作的分析，對企業的前景預測和價值評估，它是我們對企業所作的財務分析的終極目標。它是對企業財務狀況和經營情況總體變化的性質、趨勢進行的分析。進行系統分析，正確和完整地評價企業的短期和長期的財務狀況。
參考文獻：
一、成本精細化管理是現階段商業銀行財務管理的核心內容
傳統的成本管理是一種“費用控制”方法，費用控制主要由財務部門負責，采取減少預算、節約開支等方法實現。這種做法存在一定主觀性，未考慮成本的引發因素，難以長期奏效。我國加入WTO后，外資銀行進入步伐加快，金融產品不斷推陳出新，市場競爭日益激烈。面對這一形勢，追求多方位的客戶關系管理和產品個性差異化管理已成為商業銀行提升自身競爭力的主要手段，銀行需要對每一經營管理活動和業務環節按照集約化經營的要求，進行投入產出分析。根據成本收益比來確定每一筆業務、每一個部門（網點）、每一個員工的取舍、進退。因此，產品創新和客戶關系管理的市場化要求使銀行成本管理逐漸轉向全方位、多方面的成本核算，進而實現對產品、部門、客戶乃至員工的成本收益分析，為全行產品定價、計劃預算管理、業績考核等提供決策依據。
目前，國內商業銀行在實現系統電子化后，都積極進行信息化管理的探索。尤其是股份制商業銀行在第二階段的信息化過程中，基本實現了數據管理的集中存儲和分析，為系統地將基礎數據轉化為有用的決策信息，實現成本精細化管理提供了技術條件。近年來，浦東發展銀行、招商銀行和民生銀行等銀行業“新銳”，在對外營銷服務水平不斷提高的同時，相繼引進SAP公司的ERP軟件，實現了成本核算、控制和分析等方面的信息化管理，為我國商業銀行實行成本精細化管理，全面提升內部管理水平，保證銀行“質量、效益、規模”協調發展進行了積極的探索。
二、SAP系統簡介和基本概念
SAPR/3系統是國際領先的ERP（EnterpriseResourcePlanning）企業資源計劃標準軟件，是一種集成化的企業信息管理系統。它主要包含財務會計（FI）、管理會計（CO）、人力資源（HR）、物料管理（MM）等模塊。各模塊間緊密集成，可實現數據的一次性輸入和信息共享與交流。另外，針對不同行業的具體情況，SAP提供金融業等專門的行業解決方案。在SAP金融業解決方案中的盈利分析器PA，能對銀行每筆交易進行集成化的成本歸集或費用分配，提供管理決策所需要的有關金融業務盈利情況信息。為更好了解成本精細化管理如何實施，現將SAP系統中幾個主要的基本概念介紹如下：
成本要素：是成本控制范圍所使用的會計科目表中的具體科目，用于控制收入及費用分類和分配。當使用成本要素時，必須附加一個賬戶分配，如：成本中心，一份訂單等。
內部訂單：是成本控制區域中的一個組織結構單元，用以收集、監控和報告內部任務的成本。內部訂單將定期結算到工作明細結構、成本中心、訂單、總賬科目或資產。
統計指標：是一個可測量的數量，用于成本中心和內部訂單的統計數值，如：成本中心的雇員人數。它可以分配到成本中心、作業類型、間接費用定單、業務處理以及利潤中心。它在間接成本分配中作為一個分配基數使用。
三、銀行成本精細化管理應用的基本框架
按照成本精細化管理的主要內容，結合SAP系統的功能模塊，其應用主要分為成本歸集、預算控制和效益評價三部分。
（一）成本歸集
成本歸集的基本內容包括產品成本歸集、客戶成本歸集、部門（網點）成本歸集、項目成本歸集和人力資源成本歸集等，產品成本歸集為其核心內容。
1.產品成本歸集
（1）產品分類
近年來，隨著營銷管理水平的提高，針對產品信息化管理的要求，股份制商業銀行基本上已建立起統一的產品目錄雛形。在SAP系統PA中，可根據現有的個人業務、公司業務、同業和投資業務四個產品大類建立對應的產品組，然后按樹狀結構實行產品細分。如：個人業務細分為個人貸款、個人存款和個人中間業務。個人貸款又再細分為個人住房按揭、汽車按揭和抵押貸款等底層的明細產品類別等。
（2）產品成本的確認
①產品直接成本在PA中可按照每筆業務交易的產品類別、期限（FTP段）、本息收付的方式、利率條件等進行判斷后，再確定相應的FTP或相應的數據需求計算直接成本。如存款的直接成本體現為利息成本，而貸款的直接成本由資金轉移價格成本計算而得。在SAP中產品直接成本也包含直接記入獲利能力段的營業費用。②產品間接成本：直接成本加上產品應分攤的營業費用、資本成本、風險成本等全面成本，得出各類產品或產品組的全成本。
（3）間接費用的分攤方法
所有未直接計入PA獲利能力段的間接費用都要進行分攤處理。在SAP管理會計模塊（CO）中可將間接費用分為人工費用、場地費用、設備費用、營銷費用、行政費用和運營費用等6類次級成本要素，然后設定車輛行駛里程數、部門人員、占用面積、設備價值、營業收入等統計指標，將次級成本要素分攤到產品組以及明細產品，具體分攤路徑和標準為：①公共分攤部門向業務部門、業務支持部門和管理部門分攤：對于車輛折舊、維修等費用，按照行車里程數攤入用車部門；對于營業用房等折舊和水電等相關費用，按照部門占用面積進行分攤；對于人員費用，按照人數進行分攤；②總行業務支持和管理部門到分行的業務支持部門、管理部門及總行的業務部門的間接成本按營業收入分攤；③分行管理部門6類次級成本要素，根據費用類型按照人工耗時、占用面積、設備價值、營業收入等攤入支行；④分行業務支持部門費用和支行費用向所支持的產品組的分攤，按照各類產品的人工耗時攤入；⑤產品組向其明細產品分攤，根據6類成本類型按活動賬戶數、新增賬戶數、營業收入等統計指標分配到明細產品中。
（4）資本及風險成本的分攤
資本成本、風險成本等間接成本可根據風險程度在產品或客戶間分配。分配到業務單元的資本取決于業務規模（如資產）和風險程度。因此，一個規模小但風險高的單位所承擔的資本，可能與規模大但業務風險低的單位承擔的一樣或更多。
產品成本歸集和分配后，結合產品的收入情況，可計算各產品的經濟附加值（“EVA”）或經濟利潤，然后通過PA或者商業智能集成（“BW”）生成標準或更高級的盈利分析報表，進行盈利能力分析。在產品盈利能力分析中，同時可以增加產品分銷渠道和載體等特性，從而能夠依據產品不同的屬性進行全面的盈利能力分析。
2.客戶成本歸集
客戶成本通過全行統一且惟一的客戶號進行歸集，方法與產品成本歸集類似。在SAP中，可將所有的客戶按照公司客戶、個人客戶、同業客戶定義客戶組。然后按照公司行業、個人職業特性，金融機構類別等對以上客戶組進行成本歸集，然后結合客戶信息系統、核心賬務以及資金交易系統的數據進行盈利情況分析。
同時，對客戶區域、VIP和普通客戶等特性的設置，將允許對不同地區以及貴賓客戶的貢獻度進行多維的比較分析。
3.部門（網點）成本歸集
歸集部門成本，首先要涉及到整個銀行內部組織機構在SAP中的設置，比如公司代碼和集團的定義以及成本中心結構和利潤中心結構的設置。對于分行為獨立向外出具報表的單位，可將每個分行作為公司代碼單位，所有分行匯總為集團，集團出具合并的統一報表。每個支行網點作為公司代碼下的最底層單元，分別對應一個利潤中心和
成本中心，每個機關部門作為一個成本中心，但所有的機關部門組成一個利潤中心，然后按照現有的樹狀組織結構分別匯總為成本中心組和利潤中心組。按成本來源統計，部門（網點）成本主要由以下部分組成：（1）直接記入成本中心的成本；（2）真實型內部訂單歸集后，通過訂單結算后分配入成本中心的費用；（3）通過次級成本要素分攤入的成本。
4.項目成本歸集
項目是指銀行經營活動過程中所產生的投入大、范圍廣、涉及多項成本要素產生的一攬子經營管理活動，如某個營銷活動，包括參與的人員費用、廣告宣傳費和客戶維護等成本。在SAP中，項目成本歸集通過內部訂單來實現，對每個活動項目分別建立內部訂單，在項目發生過程中分別將成本要素記入內部訂單，為每個項目的效益評價提供依據。內部訂單的預算功能，同時可以實現對項目成本進行控制的目的。
由于內部訂單極其靈活的功能，其使用擴展到具體某個對象的歸集。如通過統計型訂單對車輛成本統計，確定單車成本。通過真實型訂單對共用固定資產（如車隊管理的車輛）等成本進行歸集，然后按照統計指標的權數分配標準（如部門用車的里程數）確定的結算規則，將訂單中的費用分配到相應的責任成本中心。這樣，對期間成本周期性地進行事后分配，能有效提高核算工作效率。
5.人力資源成本歸集
通過對人力資源成本的計量歸集，可以為銀行人力資源的利用、員工績效評價提供可靠的定量依據。人力資源成本通常分為：人員獲得（招聘）成本、員工增值（培訓）成本、日常使用（工資和福利性支出）成本和業務開支成本四類。
在SAP中人員成本可通過人力資源模塊、總賬會計和差旅模塊進行歸集。對獲得、增值和日常使用成本的計量，主要由人力資源模塊進行。由于員工主數據中包括員工所屬成本中心，因此，相應的人員成本同時反映為部門成本。除差旅費用外，在差旅模塊也可同時歸集包括員工招待費、會議費等業務性支出以及員工電話、車改和醫藥費等福利性支出等。
（二）預算控制
投資管理、基金管理模塊和內部訂單等功能可使SAP在資產采購、項目及部門費用支出等方面實現事前控制。例如，在進行固定資產、廣告宣傳和耗材采購時，如果超過部門或項目預算則不能進行采購訂單創建。而且SAP提供的全方位、分層次的科目預算功能，使上級部門可根據需要對下級單位進行部門費用科目控制。此外，通過人力資源模塊的員工主數據中差旅優惠級別的設定，能夠定義每個員工的差旅報銷標準，結合其由員工在客戶端錄入報銷申請的分布式操作模式，使系統在實現成本控制目的的同時，有效減輕財務人員成本核算到人造成的工作壓力。
（三）效益評價
效益評價主要包括對支行及部門業績評價、對經營對象即產品和客戶等獲利能力的評價，以及對員工和項目的投入產出評價。例如對支行、部門的效益評價，可依據系統提供的成本基礎資料，計算分層次的盈利指標，如邊際利潤、營運利潤、網點利潤和利潤貢獻（分、支行經營利潤減分攤的總行費用），評價經營單位的創利水平、淘汰利用情況等。而對經營對象的業務評價主要針對業務品種和客戶的創利能力，通過編制投入產出報表來完成。
由于SAP系統的高度集成性，各模塊在獨自運行的基礎上，可以處理其他模塊或外部系統的信息，尤其在經營單位和經營對象效益評價方面，例如PA在進行產品獲利能力分析時，需要來自FI/CO模塊的成本數據，另一方面也需要來自核心財務系統以及資金交易等外部系統的產品收入數據，整理生成各類分析報表。對于具有成熟的、專業的業績評價系統（如客戶經理考核系統）的銀行，則需要對SAP中的數據進行處理，生成適合專業系統處理的數據。特別需要指出的是，效益評價的實現要求SAP和外部系統之間進行大量、頻繁的數據轉換。因此，外部系統能否支持、提供這些信息、或者外部系統能否支持SAP提供的信息，將影響業績評價功能的實現。
四、銀行成本精細化管理應用中需要注意的幾個問題
SAP系統是遵循國際企業的管理實踐和經驗而設計和開發的。因此，其功能設計和方案可能與國內銀行業的管理現狀存在相當大的差距。要使SAP更好地服務于國內商業銀行的成本精細化管理，我們還必須注意以下幾個問題：
（一）盈利能力分析與銀行業績考核的關系
SAPPA模塊的功能定位于分析對象的盈利能力分析，并不構成全面的業績考核，不是一個獨立、完整意義上的業績考核管理系統。例如新產品處于推廣階段，對新產品的評價不能僅看其盈利能力，應主要關注其市場滲透能力和對其他產品的服務功能。如果僅以盈利能力等財務成果作為退出或進入等決策依據，可能會造成戰略性失誤。因此，如果進行全面的業績考核，則必須再選擇SAP的其他模塊或依靠專業的業績評價和考核系統。
（二）FTP和資本成本確定中存在問題對盈利能力分析的影響
FTP資金轉移價格是銀行管理會計意義上的內部資金轉移價格，在SAP系統PA中用于確定每筆業務交易資金的機會成本（直接成本）或收益，主要按照資金市場交易價格來確定。但由于國內資金交易品種不全，利率市場化程度不高，容易導致FTP數據失真。另外，“政府之手”和市場操縱行為等非市場因素會使銀行股票的Beta偏離正常水平，根據CAPM模型確定的資本成本可能會扭曲，從而影響獲利能力分析結果，因此，應考慮有關異常因素加以調整。
（三）間接成本的分攤
由于人工耗時等統計指標的確定存在主觀因素，使費用分攤時會造成誤差。同時，由于資本市場的市場化程度不高，國外普遍使用的資本分配和風險量化模型可能并不適用于每家銀行，因此，可能需要對模型進行進一步調整，這些都需要我們進一步探討和研究。
「參考文獻
1.SAP公司《SAP用戶手冊》http：∥
2.羅伯特。S.卡普蘭，《高級管理會計》，東北財經大學出版社，1999年8月出版
一、成本精細化管理是現階段商業銀行財務管理的核心內容
傳統的成本管理是一種“費用控制”方法，費用控制主要由財務部門負責，采取減少預算、節約開支等方法實現。這種做法存在一定主觀性，未考慮成本的引發因素，難以長期奏效。我國加入WTO后，外資銀行進入步伐加快，金融產品不斷推陳出新，市場競爭日益激烈。面對這一形勢，追求多方位的客戶關系管理和產品個性差異化管理已成為商業銀行提升自身競爭力的主要手段，銀行需要對每一經營管理活動和業務環節按照集約化經營的要求，進行投入產出分析。根據成本收益比來確定每一筆業務、每一個部門（網點）、每一個員工的取舍、進退。因此，產品創新和客戶關系管理的市場化要求使銀行成本管理逐漸轉向全方位、多方面的成本核算，進而實現對產品、部門、客戶乃至員工的成本收益分析，為全行產品定價、計劃預算管理、業績考核等提供決策依據。
目前，國內商業銀行在實現系統電子化后，都積極進行信息化管理的探索。尤其是股份制商業銀行在第二階段的信息化過程中，基本實現了數據管理的集中存儲和分析，為系統地將基礎數據轉化為有用的決策信息，實現成本精細化管理提供了技術條件。近年來，浦東發展銀行、招商銀行和民生銀行等銀行業“新銳”，在對外營銷服務水平不斷提高的同時，相繼引進SAP公司的ERP軟件，實現了成本核算、控制和分析等方面的信息化管理，為我國商業銀行實行成本精細化管理，全面提升內部管理水平，保證銀行“質量、效益、規模”協調發展進行了積極的探索。
二、SAP系統簡介和基本概念
SAPR/3系統是國際領先的ERP（EnterpriseResourcePlanning）企業資源計劃標準軟件，是一種集成化的企業信息管理系統。它主要包含財務會計（FI）、管理會計（CO）、人力資源（HR）、物料管理（MM）等模塊。各模塊間緊密集成，可實現數據的一次性輸入和信息共享與交流。另外，針對不同行業的具體情況，SAP提供金融業等專門的行業解決方案。在SAP金融業解決方案中的盈利分析器PA，能對銀行每筆交易進行集成化的成本歸集或費用分配，提供管理決策所需要的有關金融業務盈利情況信息。為更好了解成本精細化管理如何實施，現將SAP系統中幾個主要的基本概念介紹如下：
成本要素：是成本控制范圍所使用的會計科目表中的具體科目，用于控制收入及費用分類和分配。當使用成本要素時，必須附加一個賬戶分配，如：成本中心，一份訂單等。
內部訂單：是成本控制區域中的一個組織結構單元，用以收集、監控和報告內部任務的成本。內部訂單將定期結算到工作明細結構、成本中心、訂單、總賬科目或資產。
統計指標：是一個可測量的數量，用于成本中心和內部訂單的統計數值，如：成本中心的雇員人數。它可以分配到成本中心、作業類型、間接費用定單、業務處理以及利潤中心。它在間接成本分配中作為一個分配基數使用。
三、銀行成本精細化管理應用的基本框架
按照成本精細化管理的主要內容，結合SAP系統的功能模塊，其應用主要分為成本歸集、預算控制和效益評價三部分。
（一）成本歸集
成本歸集的基本內容包括產品成本歸集、客戶成本歸集、部門（網點）成本歸集、項目成本歸集和人力資源成本歸集等，產品成本歸集為其核心內容。
1.產品成本歸集
（1）產品分類
近年來，隨著營銷管理水平的提高，針對產品信息化管理的要求，股份制商業銀行基本上已建立起統一的產品目錄雛形。在SAP系統PA中，可根據現有的個人業務、公司業務、同業和投資業務四個產品大類建立對應的產品組，然后按樹狀結構實行產品細分。如：個人業務細分為個人貸款、個人存款和個人中間業務。個人貸款又再細分為個人住房按揭、汽車按揭和抵押貸款等底層的明細產品類別等。
（2）產品成本的確認
①產品直接成本在PA中可按照每筆業務交易的產品類別、期限（FTP段）、本息收付的方式、利率條件等進行判斷后，再確定相應的FTP或相應的數據需求計算直接成本。如存款的直接成本體現為利息成本，而貸款的直接成本由資金轉移價格成本計算而得。在SAP中產品直接成本也包含直接記入獲利能力段的營業費用。②產品間接成本：直接成本加上產品應分攤的營業費用、資本成本、風險成本等全面成本，得出各類產品或產品組的全成本。
（3）間接費用的分攤方法
所有未直接計入PA獲利能力段的間接費用都要進行分攤處理。在SAP管理會計模塊（CO）中可將間接費用分為人工費用、場地費用、設備費用、營銷費用、行政費用和運營費用等6類次級成本要素，然后設定車輛行駛里程數、部門人員、占用面積、設備價值、營業收入等統計指標，將次級成本要素分攤到產品組以及明細產品，具體分攤路徑和標準為：①公共分攤部門向業務部門、業務支持部門和管理部門分攤：對于車輛折舊、維修等費用，按照行車里程數攤入用車部門；對于營業用房等折舊和水電等相關費用，按照部門占用面積進行分攤；對于人員費用，按照人數進行分攤；②總行業務支持和管理部門到分行的業務支持部門、管理部門及總行的業務部門的間接成本按營業收入分攤；③分行管理部門6類次級成本要素，根據費用類型按照人工耗時、占用面積、設備價值、營業收入等攤入支行；④分行業務支持部門費用和支行費用向所支持的產品組的分攤，按照各類產品的人工耗時攤入；⑤產品組向其明細產品分攤，根據6類成本類型按活動賬戶數、新增賬戶數、營業收入等統計指標分配到明細產品中。
（4）資本及風險成本的分攤
資本成本、風險成本等間接成本可根據風險程度在產品或客戶間分配。分配到業務單元的資本取決于業務規模（如資產）和風險程度。因此，一個規模小但風險高的單位所承擔的資本，可能與規模大但業務風險低的單位承擔的一樣或更多。
產品成本歸集和分配后，結合產品的收入情況，可計算各產品的經濟附加值（“EVA”）或經濟利潤，然后通過PA或者商業智能集成（“BW”）生成標準或更高級的盈利分析報表，進行盈利能力分析。在產品盈利能力分析中，同時可以增加產品分銷渠道和載體等特性，從而能夠依據產品不同的屬性進行全面的盈利能力分析。
2.客戶成本歸集
客戶成本通過全行統一且惟一的客戶號進行歸集，方法與產品成本歸集類似。在SAP中，可將所有的客戶按照公司客戶、個人客戶、同業客戶定義客戶組。然后按照公司行業、個人職業特性，金融機構類別等對以上客戶組進行成本歸集，然后結合客戶信息系統、核心賬務以及資金交易系統的數據進行盈利情況分析。
同時，對客戶區域、VIP和普通客戶等特性的設置，將允許對不同地區以及貴賓客戶的貢獻度進行多維的比較分析。
3.部門（網點）成本歸集
歸集部門成本，首先要涉及到整個銀行內部組織機構在SAP中的設置，比如公司代碼和集團的定義以及成本中心結構和利潤中心結構的設置。對于分行為獨立向外出具報表的單位，可將每個分行作為公司代碼單位，所有分行匯總為集團，集團出具合并的統一報表。每個支行網點作為公司代碼下的最底層單元，分別對應一個利潤中心和成本中心，每個機關部門作為一個成本中心，但所有的機關部門組成一個利潤中心，然后按照現有的樹狀組織結構分別匯總為成本中心組和利潤中心組。按成本來源統計，部門（網點）成本主要由以下部分組成：（1）直接記入成本中心的成本；（2）真實型內部訂單歸集后，通過訂單結算后分配入成本中心的費用；（3）通過次級成本要素分攤入的成本。
4.項目成本歸集
項目是指銀行經營活動過程中所產生的投入大、范圍廣、涉及多項成本要素產生的一攬子經營管理活動，如某個營銷活動，包括參與的人員費用、廣告宣傳費和客戶維護等成本。在SAP中，項目成本歸集通過內部訂單來實現，對每個活動項目分別建立內部訂單，在項目發生過程中分別將成本要素記入內部訂單，為每個項目的效益評價提供依據。內部訂單的預算功能，同時可以實現對項目成本進行控制的目的。
由于內部訂單極其靈活的功能，其使用擴展到具體某個對象的歸集。如通過統計型訂單對車輛成本統計，確定單車成本。通過真實型訂單對共用固定資產（如車隊管理的車輛）等成本進行歸集，然后按照統計指標的權數分配標準（如部門用車的里程數）確定的結算規則，將訂單中的費用分配到相應的責任成本中心。這樣，對期間成本周期性地進行事后分配，能有效提高核算工作效率。
5.人力資源成本歸集
通過對人力資源成本的計量歸集，可以為銀行人力資源的利用、員工績效評價提供可靠的定量依據。人力資源成本通常分為：人員獲得（招聘）成本、員工增值（培訓）成本、日常使用（工資和福利性支出）成本和業務開支成本四類。
在SAP中人員成本可通過人力資源模塊、總賬會計和差旅模塊進行歸集。對獲得、增值和日常使用成本的計量，主要由人力資源模塊進行。由于員工主數據中包括員工所屬成本中心，因此，相應的人員成本同時反映為部門成本。除差旅費用外，在差旅模塊也可同時歸集包括員工招待費、會議費等業務性支出以及員工電話、車改和醫藥費等福利性支出等。
（二）預算控制
投資管理、基金管理模塊和內部訂單等功能可使SAP在資產采購、項目及部門費用支出等方面實現事前控制。例如，在進行固定資產、廣告宣傳和耗材采購時，如果超過部門或項目預算則不能進行采購訂單創建。而且SAP提供的全方位、分層次的科目預算功能，使上級部門可根據需要對下級單位進行部門費用科目控制。此外，通過人力資源模塊的員工主數據中差旅優惠級別的設定，能夠定義每個員工的差旅報銷標準，結合其由員工在客戶端錄入報銷申請的分布式操作模式，使系統在實現成本控制目的的同時，有效減輕財務人員成本核算到人造成的工作壓力。
（三）效益評價
效益評價主要包括對支行及部門業績評價、對經營對象即產品和客戶等獲利能力的評價，以及對員工和項目的投入產出評價。例如對支行、部門的效益評價，可依據系統提供的成本基礎資料，計算分層次的盈利指標，如邊際利潤、營運利潤、網點利潤和利潤貢獻（分、支行經營利潤減分攤的總行費用），評價經營單位的創利水平、淘汰利用情況等。而對經營對象的業務評價主要針對業務品種和客戶的創利能力，通過編制投入產出報表來完成。
由于SAP系統的高度集成性，各模塊在獨自運行的基礎上，可以處理其他模塊或外部系統的信息，尤其在經營單位和經營對象效益評價方面，例如PA在進行產品獲利能力分析時，需要來自FI/CO模塊的成本數據，另一方面也需要來自核心財務系統以及資金交易等外部系統的產品收入數據，整理生成各類分析報表。對于具有成熟的、專業的業績評價系統（如客戶經理考核系統）的銀行，則需要對SAP中的數據進行處理，生成適合專業系統處理的數據。特別需要指出的是，效益評價的實現要求SAP和外部系統之間進行大量、頻繁的數據轉換。因此，外部系統能否支持、提供這些信息、或者外部系統能否支持SAP提供的信息，將影響業績評價功能的實現。
四、銀行成本精細化管理應用中需要注意的幾個問題
SAP系統是遵循國際企業的管理實踐和經驗而設計和開發的。因此，其功能設計和方案可能與國內銀行業的管理現狀存在相當大的差距。要使SAP更好地服務于國內商業銀行的成本精細化管理，我們還必須注意以下幾個問題：
（一）盈利能力分析與銀行業績考核的關系
SAPPA模塊的功能定位于分析對象的盈利能力分析，并不構成全面的業績考核，不是一個獨立、完整意義上的業績考核管理系統。例如新產品處于推廣階段，對新產品的評價不能僅看其盈利能力，應主要關注其市場滲透能力和對其他產品的服務功能。如果僅以盈利能力等財務成果作為退出或進入等決策依據，可能會造成戰略性失誤。因此，如果進行全面的業績考核，則必須再選擇SAP的其他模塊或依靠專業的業績評價和考核系統。
（二）FTP和資本成本確定中存在問題對盈利能力分析的影響
FTP資金轉移價格是銀行管理會計意義上的內部資金轉移價格，在SAP系統PA中用于確定每筆業務交易資金的機會成本（直接成本）或收益，主要按照資金市場交易價格來確定。但由于國內資金交易品種不全，利率市場化程度不高，容易導致FTP數據失真。另外，“政府之手”和市場操縱行為等非市場因素會使銀行股票的Beta偏離正常水平，根據CAPM模型確定的資本成本可能會扭曲，從而影響獲利能力分析結果，因此，應考慮有關異常因素加以調整。
（三）間接成本的分攤
由于人工耗時等統計指標的確定存在主觀因素，使費用分攤時會造成誤差。同時，由于資本市場的市場化程度不高，國外普遍使用的資本分配和風險量化模型可能并不適用于每家銀行，因此，可能需要對模型進行進一步調整，這些都需要我們進一步探討和研究。
「參考文獻
1.SAP公司《SAP用戶手冊》
2.羅伯特。S.卡普蘭，《高級管理會計》，東北財經大學出版社，1999年8月出版