時間：2024-03-07 15:36:53
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇金融風(fēng)險流動性風(fēng)險管理，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關(guān)緊詞:金融風(fēng)險;管理研究
1金融風(fēng)險管理的起源
金融風(fēng)險管理的產(chǎn)生與發(fā)展主要得益于以下三個方面的原因:首先,在過去的三十多年時間內(nèi),世界經(jīng)濟(jì)與金融市場的環(huán)境和規(guī)則都發(fā)生了巨大的變化。金融市場大幅波動的頻繁發(fā)生,催生了對金融風(fēng)險管理理論和工具的需求;其次,經(jīng)濟(jì)學(xué)特別是金融學(xué)理論的發(fā)展為金融風(fēng)險管理奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ);最后,計算機(jī)軟,硬件技術(shù)的迅猛發(fā)展為風(fēng)險管理提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持與保障。
2風(fēng)險和金融風(fēng)險的定義
粗略地講,風(fēng)險可以被定義為對未來結(jié)果不確定性的暴露。
在風(fēng)險的定義中包含了兩個極其重要的因素:首先是不確定性。不確定性可以被認(rèn)為是一個或幾個事件分布。因此,每一個事件的發(fā)生都應(yīng)該對應(yīng)著一定的概率。為了研究風(fēng)險,對未來結(jié)果及其發(fā)生的概率就應(yīng)該有一個精確的描述。但是從風(fēng)險管理的實(shí)踐角度來講,未來可能存在的結(jié)果及其服從的概率分布特征常常是不可知的。因此人們在管理風(fēng)險的時候,常常需要對此進(jìn)行主觀的推斷;第二個因素是對這種不確定性的暴露。
3金融風(fēng)險的分類
3.1 市場風(fēng)險(Market risk),它是由于市場因素(如利率,匯率,股價以及商品價格等)的波動而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價值變化的風(fēng)險。
3.2 信用風(fēng)險(Credit risk),它是由于借款人或市場交易對手的違約(無法償付或者無法按期償付)而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。
3.3 流動性風(fēng)險(Liquidity risk),它是金融參與者由于資產(chǎn)流動性降低而導(dǎo)致的可能損失的風(fēng)險。當(dāng)金融參與者無法通過變現(xiàn)資產(chǎn),或者無法減輕資產(chǎn)作為現(xiàn)金等價物來償付債務(wù)時,流動性風(fēng)險就會發(fā)生。
3.4 操作風(fēng)險(Operational risk),它是由于金融機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善,管理失誤或其他一些人為錯誤而導(dǎo)致金融參與者潛在損失的可能性。
4金融參與者對待與金融風(fēng)險
4.1 規(guī)避風(fēng)險(Avoid risk):一些公司認(rèn)為,只要通過精細(xì)的管理,他們就可以完全規(guī)避各種金融風(fēng)險的影響。
4.2 忽略風(fēng)險(Ignore risk):一些公司在金融活動中往往忽略他們面臨的風(fēng)險,因此他們不會采取任何措施來管理風(fēng)險。
4.3 分散風(fēng)險(Diversify risk):很多大的公司和機(jī)構(gòu)往往采取"把雞蛋放在不同籃子里面"的方法來分散風(fēng)險,即通過持有多種不同種類的并且相關(guān)程度很低的資產(chǎn)來起到有效降低風(fēng)險的目的,而且這種方法的成本往往比較低廉。
4.4 管理風(fēng)險(Manage risk):目前,越來越多的公司已經(jīng)意識到,金融風(fēng)險本身是不可能從根本上加以消除的,但是可以通過各種現(xiàn)有的金融理論和工具(如金融工程)來對金融風(fēng)險加以管理。
5金融風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)
5.1 現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)和金融市場并非完美,因此通過風(fēng)險管理可以提升公司價值。首先,現(xiàn)實(shí)市場中存在著各種各樣的稅收。這些稅收的存在會直接影響公司的收益流,從而影響到公司的價值。其次,現(xiàn)實(shí)市場中存在著交易成本,而且交易的規(guī)模越小,成本越高。
5.2 公司的管理者是風(fēng)險厭惡型的,因此通過風(fēng)險管理可以增加公司管理者的效用 。很多實(shí)證研究表明,公司的風(fēng)險管理活動與公司管理層對風(fēng)險的厭惡有密切聯(lián)系。tufan研究了美國掘金業(yè)的風(fēng)險管理戰(zhàn)略,并且發(fā)現(xiàn)該行業(yè)公司的風(fēng)險管理措施與公司管理層所簽訂的獎懲工作合同有著密切的關(guān)聯(lián)。
6金融風(fēng)險管理的過程例證:市場風(fēng)險
金融風(fēng)險管理根據(jù)風(fēng)險的不同來源可以分為市場風(fēng)險管理、信用風(fēng)險管理、流動性風(fēng)險管理以及操作風(fēng)險管理。雖然各類風(fēng)險管理的具體內(nèi)涵不盡相同,但是風(fēng)險管理的過程并無本質(zhì)上的差異。(1)確認(rèn)對公司有顯著影響的市場風(fēng)險因素,然后根據(jù)歷史記錄,對公司股票的收益指標(biāo)等(如每股收益率)按照市場風(fēng)險因素(如匯率、利率、股票指數(shù)收益率以及商品價格等)進(jìn)行回歸分析。(2)在確認(rèn)對公司有顯著影響的市場風(fēng)險因素以后,就需要對各種風(fēng)險因素進(jìn)行測度,即對風(fēng)險進(jìn)行定量描述。(3)管理風(fēng)險。一旦公司確認(rèn)了自身面臨的主要風(fēng)險,并且通過風(fēng)險測度方法對這些風(fēng)險有了定量的把握,那些公司現(xiàn)在就可以運(yùn)用多種手段和工具來對他們所面臨的風(fēng)險暴露加以定量的管理了。
7金融風(fēng)險管理所面臨的挑戰(zhàn)
近年來,金融風(fēng)險管理的理論和方法在金融實(shí)業(yè)界的具體風(fēng)險管理運(yùn)用中取得了巨大的成功,同時主流金融學(xué)也給予金融風(fēng)險管理許多重要的理論支持。
新金融學(xué)研究對現(xiàn)代金融風(fēng)險管理所提出的挑戰(zhàn)主要針對風(fēng)險管理的第二個步驟,即對金融風(fēng)險的測度問題。因?yàn)橐坏┙鹑陲L(fēng)險暴露的大小測度出現(xiàn)偏差,那么下一步針對風(fēng)險暴露所開展的風(fēng)險管理活動可能就會失效,從而可能給金融參與者造成巨大的財產(chǎn)損失。因此風(fēng)險測度問題在整個金融風(fēng)險管理活動中居于核心地位。
小結(jié)
現(xiàn)代金融風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)是“有效市場假說”,而“有效市場假說”認(rèn)為,金融市場是一個線性的“均衡”的系統(tǒng)。在這個系統(tǒng)中,投資者都是完全理性的,他們通過理性預(yù)期進(jìn)行投資決策,并且以線性形式對信息做出及時反應(yīng)。這一理論假設(shè)表明,由于市場信息得到了及時全面的消化和吸收,因此金融資產(chǎn)價格的未來變化與歷史信息無關(guān)(即對時間的無記憶性),資產(chǎn)收益率應(yīng)該服從正態(tài)分布。
參考文獻(xiàn):
[1]馬九杰金融風(fēng)險管理與信貸約束問題研究.2004
摘要：本文以現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營的風(fēng)險管理為研究對象，通過對現(xiàn)代商業(yè)銀行的社會層次、經(jīng)濟(jì)層次、金融層次的風(fēng)險的不確定性和必然性的分析，借鑒國內(nèi)外相關(guān)的商業(yè)銀行風(fēng)險管理的金融理論研究，綜合透析商業(yè)銀行的風(fēng)險經(jīng)營的本質(zhì)，在結(jié)合全球金融危機(jī)的表現(xiàn)、危害、趨勢等病理機(jī)制的探析的基礎(chǔ)上，試圖探索出商業(yè)銀行有效進(jìn)行風(fēng)險管理的科學(xué)合理的機(jī)制，推動商業(yè)銀行的風(fēng)險管理理論研究。
關(guān)鍵詞 ：風(fēng)險管理；金融；商業(yè)銀行
市場經(jīng)濟(jì)中的金融體系隨著資本的擴(kuò)張而不斷擴(kuò)張，主要集中體現(xiàn)在系列金融產(chǎn)品的衍生和現(xiàn)代商業(yè)銀行的金融管理功能的不斷拓展。現(xiàn)代商業(yè)銀行的金融管理和經(jīng)營存在不確定性和損失的可能性。商業(yè)銀行在承擔(dān)管理客戶風(fēng)險的責(zé)任同時，還要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理中的收益目標(biāo)，商業(yè)銀行某種程度上是依賴于經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)。美國金融危機(jī)表明，商業(yè)銀行隨時有可能會面臨風(fēng)險經(jīng)營的失敗和隨之而來的資本賬面虧損，因此建構(gòu)健全有效經(jīng)營和管理金融風(fēng)險的機(jī)制對于商業(yè)銀行來說至關(guān)重要。
一、國內(nèi)外銀行金融風(fēng)險經(jīng)營和管理理論研究
傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為，商業(yè)銀行是一種以經(jīng)營貨幣為主要業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，并且隨著市場貨幣需求的擴(kuò)大，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)貨幣融通管理的風(fēng)險性越來越大，因此現(xiàn)代商業(yè)銀行為了確保金融管理的穩(wěn)定和安全逐漸形成了以涉及所有市場主體的管理風(fēng)險為主要職能的運(yùn)作機(jī)制。某種意義上商業(yè)銀行業(yè)已成為經(jīng)營風(fēng)險的盈利組織。從風(fēng)險管理角度來看，金融危機(jī)的發(fā)生實(shí)質(zhì)是商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)品的失敗的結(jié)果。最早提出商業(yè)銀行風(fēng)險管理職能的銀行高管Breuer先生認(rèn)為商業(yè)銀行由于市場貨幣大規(guī)模的擴(kuò)張其職能已經(jīng)從單純的資金融通管理演變?yōu)榻鹑陲L(fēng)險管理職能。而金融風(fēng)險管理的最優(yōu)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險在全市場范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)合理的配置、轉(zhuǎn)移和分散。
1.信用風(fēng)險管理論
傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的方法一般有專家分析法、評級法和信用評分法等，其目標(biāo)是通過一定的組織使用定性管理方法來控制貨幣借貸的風(fēng)險。但是囿于定性方法夾雜著管理者的主觀因素，其管理考慮的因素不是很全面。另外，專家分析所參考的財務(wù)報表也不能及時更新。為了彌補(bǔ)定性方法的缺陷，上世紀(jì)80年代信用分析度量的方法開始流行采用概率統(tǒng)計法，如采用多個變量（5變量或者7變量）建構(gòu)的Z值模型多元判別法，引入現(xiàn)金預(yù)測變量的F分?jǐn)?shù)模式、Logistic違約事件概率分布法等。現(xiàn)代信用風(fēng)險管理在金融理論的發(fā)展基礎(chǔ)上，引進(jìn)了數(shù)學(xué)工具和現(xiàn)代電子計算機(jī)技術(shù)，建構(gòu)了多種現(xiàn)代風(fēng)險管理模型，其風(fēng)險管理效率顯著提高。現(xiàn)代信用風(fēng)險管理模以數(shù)據(jù)庫分析為顯著特征，例如美國KMV公司創(chuàng)立的信用監(jiān)測模型，主要原理是建構(gòu)龐大完整的企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫以進(jìn)行高效的企業(yè)信用預(yù)判。雖然現(xiàn)代信用風(fēng)險管理效率很高，然而由于其對數(shù)據(jù)庫的完整性的要求高，因此適用范圍較窄。
2.市場風(fēng)險和操作風(fēng)險管理論
市場風(fēng)險管理的方法主要包括限額管理法、VAR法和事后檢驗(yàn)和壓力檢驗(yàn)法等，其中VAR 法由于其核心原理是建構(gòu)金融產(chǎn)品收益的優(yōu)化組合模型，方法相對簡單而高效，在商業(yè)銀行的金融管理中較為常用。然而VAR法在市場風(fēng)險管理中也有缺乏次可加性而導(dǎo)致風(fēng)險度量不一致的缺點(diǎn)，并且其所謂的能最大程度降低風(fēng)險性的金融產(chǎn)品資產(chǎn)優(yōu)化組合，并不能真實(shí)反映商業(yè)銀行的金融管理的風(fēng)險程度。VAR模型同樣也運(yùn)用于對金融操作的度量風(fēng)險管理。由于上世紀(jì)90年代美國貨幣委員會辦公室的CAMELS標(biāo)準(zhǔn)無法有效管理商業(yè)銀行的操作風(fēng)險，因此不得不再次借用VAR模型進(jìn)行度量操作風(fēng)險。VAR模型主要原理仍然是通過求出最優(yōu)臨界值的方法來評估金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險，后來發(fā)展為一般的管理操作風(fēng)險的極值理論。我國度量金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險的方法主要有基本指標(biāo)法、極值理論模型和內(nèi)部衡量法等方法，由于我國的金融是市場和政府的雙重管理，因此建構(gòu)管理操作風(fēng)險的模型可與高效管理操作風(fēng)險相互結(jié)合。
3.流動性風(fēng)險管理
流行性風(fēng)險管理也是商業(yè)銀行風(fēng)險管理的重要組成部分。商業(yè)銀行的流動性管理主要是商業(yè)銀行金融管理中的貨幣來源和貨幣運(yùn)用的管理。流動性管理模型是借用數(shù)學(xué)的函數(shù)工具，建立貨幣融通流動變量的目標(biāo)函數(shù)，通過函數(shù)尋求銀行在貨幣流通管理中的最大化利潤，而資金變量流通函數(shù)模型的盈利數(shù)據(jù)也是銀行管理層進(jìn)行流動性管理決策的主要依據(jù)。一般商業(yè)銀行在進(jìn)行貨幣流動性管理時會通過存貸合同來確立和客戶之間的貨幣管理關(guān)系，借此以適度分配市場競爭中面臨的金融風(fēng)險。西方現(xiàn)代流動性風(fēng)險管理認(rèn)為流通性的風(fēng)險管理是實(shí)現(xiàn)貨幣最優(yōu)流動性以最大程度盈利，而不是盡可能創(chuàng)造流動性以降低風(fēng)險的發(fā)生。由于我國特殊的市場經(jīng)濟(jì)模式，國有性商業(yè)銀行擁有政府的強(qiáng)大財政實(shí)力作客觀擔(dān)保，因此銀行流動性風(fēng)險管理處于相對較低的水平。
二、美國金融危機(jī)對風(fēng)險管理的沖擊
中國改革開放標(biāo)志著市場經(jīng)濟(jì)體系在全球范圍內(nèi)的普遍建立。隨著市場機(jī)制的全球作用，資本與貨幣的擴(kuò)張也帶動了金融的全球擴(kuò)張，擴(kuò)張的貨幣也直接制造了系列國際債務(wù)危機(jī)、金融風(fēng)暴和危機(jī)等國際性的金融危機(jī)，金融危機(jī)一般可以劃分為銀行業(yè)務(wù)危機(jī)、貨幣危機(jī)、國際外債危機(jī)和機(jī)制性金融危機(jī)等。美國經(jīng)濟(jì)在21世紀(jì)初由于經(jīng)濟(jì)的衰退而開動印鈔機(jī)，通過制造系列繁雜的金融衍生品和信用消費(fèi)模式，制造了持續(xù)十年之久的貨幣通貨膨脹，直接體現(xiàn)為美國的二級房貸市場的泡沫，泡沫的破滅直接迫使美國金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理瀕臨崩潰，并最終導(dǎo)致金融流通性危機(jī)、信用危機(jī)和市場危機(jī)的爆發(fā)，嚴(yán)重拖累了全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐。
金融危機(jī)的爆發(fā)主要原因是美國作為一個龐大的資本集團(tuán)不斷通過過度的信貸消費(fèi)模式和超低利率的刺激政策進(jìn)行貨幣擴(kuò)張。美國中央金融機(jī)構(gòu)的超低利率刺激了市場的流動性貨幣泛濫，直接造成了信貸金融產(chǎn)品的市值遠(yuǎn)高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)價值，導(dǎo)致嚴(yán)重的供需失衡的局面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)能力根本無法承擔(dān)信貸經(jīng)濟(jì)的金融產(chǎn)品市場。美國幕后金融機(jī)構(gòu)—華爾街資本集團(tuán)繼續(xù)通過金融杠桿化來實(shí)現(xiàn)貨幣的通脹，美元的購買力貶低引爆了全球金融危機(jī)。在這場沒有硝煙的資本貨幣博弈中，歷史再次重演，在世界擁有金融霸權(quán)的華爾街資本集團(tuán)再次用美國這個龐大的國家機(jī)器作為后盾，攪亂了金融秩序，無情地搜刮美國普通人民的實(shí)際財富和其他國家的勞動財富。另外，在當(dāng)代為金融決策提供參考信息的會計信息，以公允價值為核心的會計準(zhǔn)則，在無形之中誤導(dǎo)了金融管理層和普通投資者；同時，當(dāng)前金融風(fēng)險度量法嚴(yán)重低估了金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險失敗導(dǎo)致的連環(huán)金融虧損效應(yīng)。
三、金融危機(jī)給商業(yè)銀行的風(fēng)險管理啟示
金融創(chuàng)新在一定程度上可以推動虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并帶動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但商業(yè)銀行必須加強(qiáng)相應(yīng)的金融監(jiān)管，在保障金融安全的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)良性的金融管理機(jī)制。商業(yè)銀行推出的金融產(chǎn)品不應(yīng)脫離市場進(jìn)行過度包裝，否則會導(dǎo)致預(yù)期值與市場價值相互脫離，并最終導(dǎo)致風(fēng)險擴(kuò)散給所有市場主體。完備的金融監(jiān)管是風(fēng)險管理的核心措施。
1.商業(yè)銀行要堅(jiān)持穩(wěn)定安全的金融發(fā)展戰(zhàn)略
商業(yè)銀行為了追逐金融風(fēng)險管理帶來的利潤會不斷推出新的金融產(chǎn)品，然而新的金融產(chǎn)品必須有合理的風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)，否則會導(dǎo)致金融風(fēng)險失控。
2.商業(yè)銀行要全面提升風(fēng)險的度量管理水平
商業(yè)銀行的風(fēng)險管理包括了信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和市場風(fēng)險等多層風(fēng)險，要對各種風(fēng)險借助完備的風(fēng)險信息數(shù)據(jù)庫和量化評估模型實(shí)行動態(tài)評估、監(jiān)控和管理、防范和預(yù)測。
3.商業(yè)銀行要進(jìn)行優(yōu)化管理
當(dāng)前世界上各種商業(yè)銀行的資產(chǎn)狀況好壞不一，資產(chǎn)狀況良好的大型商業(yè)銀行應(yīng)該兼并運(yùn)行困難的商業(yè)銀行，穩(wěn)定金融體系。
4.商業(yè)銀行要優(yōu)化綜合化經(jīng)營規(guī)避風(fēng)險
銀行金融發(fā)展史表面，一個擁有綜合化經(jīng)營模式的商業(yè)銀行相對于單一金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行在流動性風(fēng)險管理、市場風(fēng)險管理和信用風(fēng)險管理都要更有優(yōu)勢。同時商業(yè)銀行在綜合經(jīng)營風(fēng)險時，對于能提高非利息收入的表外業(yè)務(wù)應(yīng)該更加謹(jǐn)慎。
5.商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)國際合作，實(shí)現(xiàn)高效的風(fēng)險管理
在當(dāng)今資本全球化和金融風(fēng)險國際化的大背景下，商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)國際間的風(fēng)險監(jiān)管合作，制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的國際風(fēng)險管理規(guī)范。制定完備的資本風(fēng)險監(jiān)管體系和會計準(zhǔn)則，調(diào)整順周期的資本風(fēng)險監(jiān)管制度，改變商業(yè)銀行順周期提高杠桿率而反之則降低杠桿率導(dǎo)致的風(fēng)險擴(kuò)大效應(yīng)，會計準(zhǔn)則應(yīng)建立健全以公允價值為市值計算為核心的會計準(zhǔn)則，彌補(bǔ)市價會計的虛假性帶來的投資誤導(dǎo)。構(gòu)成銀行金融體系的金融工具、金融市場和金融機(jī)構(gòu)三大領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)了有機(jī)動態(tài)的金融風(fēng)險系統(tǒng)監(jiān)測和評估，才能保障整個商業(yè)銀行的風(fēng)險經(jīng)營管理的穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]詹士偉,詹士勇. 商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理[J].金融經(jīng)濟(jì)，2010(16) .
[2]何冰妮,朱玉林. RAROC在商業(yè)銀行資本配置中的應(yīng)用[J]. 金融經(jīng)濟(jì)，2008(12) .
關(guān) 鍵 詞：金融風(fēng)險；變遷；管理
中圖分類號：F830.45 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-3544（2014）05-0010-04
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)中的作用越來越重要。相伴隨的金融風(fēng)險也日益凸顯，隨著巴林銀行、大通曼哈頓、住友、瑞士聯(lián)合銀行、美林等遭受重大損失，甚至倒閉，金融風(fēng)險備受全球關(guān)注。金融風(fēng)險種類繁多，一旦造成損失，數(shù)額巨大，影響廣泛。因此，研究金融風(fēng)險、對其進(jìn)行有效管理就顯得日益重要。
一、金融風(fēng)險的分類
美國保險精算協(xié)會（CAS）將風(fēng)險分為金融風(fēng)險、操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險和災(zāi)害風(fēng)險 [3] 。我國國資委在《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理》中將風(fēng)險分為戰(zhàn)略風(fēng)險、市場風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和法律風(fēng)險 [4] 。Chernobai，Rachev和Fabozzi [5] 在《Operational Risk》一書中，將銀行金融風(fēng)險分為：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動風(fēng)險、商業(yè)和/或戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、政策風(fēng)險、普通法律風(fēng)險。可見，不同行業(yè)對風(fēng)險的分類是不一樣的， 這主要是由于風(fēng)險對不同行業(yè)的影響不一樣，進(jìn)而風(fēng)險管理的重點(diǎn)也各不相同。根據(jù)新巴基爾協(xié)議Ⅱ，結(jié)合Dowd、Culp [6] 等學(xué)者關(guān)于風(fēng)險的分類，本文對金融風(fēng)險的分類如圖1所示。
信用風(fēng)險是金融交易中對手違約的可能性，與信用事件的發(fā)生有關(guān)； 而信用事件與交易對象執(zhí)行其先前承諾的金融義務(wù)的能力的變化相關(guān)。據(jù)此，結(jié)算風(fēng)險、結(jié)算前風(fēng)險、遷移或降級風(fēng)險及價格風(fēng)險都屬于信用風(fēng)險。
市場風(fēng)險是與價格變化相關(guān)的風(fēng)險。 因此利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、證券價格風(fēng)險及商品價格風(fēng)險均屬于此類。
操作風(fēng)險是與操作過程有關(guān)的風(fēng)險， 如圖1所示，其包含內(nèi)容較多，也是當(dāng)前金融風(fēng)險管理中容易出現(xiàn)問題及影響較大的一類風(fēng)險。
以上三類風(fēng)險基本上是某項(xiàng)業(yè)務(wù)或某個部門發(fā)生的風(fēng)險，是局部的風(fēng)險，雖然其影響可能是全局性的，甚至導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)。歸于其他風(fēng)險的是對金融機(jī)構(gòu)整體產(chǎn)生影響的風(fēng)險，是全局性風(fēng)險，對金融機(jī)構(gòu)短時間內(nèi)的影響或許并不顯著， 但是卻會影響金融機(jī)構(gòu)的長期發(fā)展，因此也是必須重視的風(fēng)險。
二、金融風(fēng)險變遷
隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展、金融管制的逐步放松、信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革命性發(fā)展，金融創(chuàng)新層出不窮，金融風(fēng)險也在不斷變遷。早期的金融風(fēng)險著重于市場風(fēng)險，隨著金融衍生品的大量運(yùn)用，交易日趨復(fù)雜，信用風(fēng)險及操作風(fēng)險也日益凸顯，而且其后果嚴(yán)重。近年來隨著金融風(fēng)險事件的頻發(fā)，人們更加關(guān)注金融風(fēng)險，而且不僅關(guān)注某個業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險，更關(guān)注金融企業(yè)的風(fēng)險。
（一）金融創(chuàng)新層出不窮
自20世紀(jì)70年代以來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，交易活動日益頻繁，金融創(chuàng)新層出不窮，新型金融工具不斷涌現(xiàn)，金融市場的結(jié)構(gòu)也越來越復(fù)雜。
1972年， 芝加哥期貨交易所推出外幣交易期貨，這是第一份金融期貨合約。1975年10月，該交易所推出了抵押證券期貨合約，即利率期貨合約，同年， 開始交易美國政府國庫券期貨合約。1982年推出股票指數(shù)期貨合約，之后期貨交易被引入到多種金融工具。
期權(quán)也在同一時期得到迅速發(fā)展，1973年芝加哥期權(quán)交易所開始買權(quán)交易，1977年推出賣權(quán)，1985年推出股票期權(quán)，1989年推出利率期權(quán)產(chǎn)品， 1990年推出長期期權(quán)LEAPS，1992年推出類股指期權(quán)，2003年推出VIX指數(shù)。
除此之外，還有1970年推出的浮動利率票據(jù)、1973年開始的外匯遠(yuǎn)期交易、1974年推出的浮動利率債券、1980年推出的貨幣互換、1981年開始的零息債券、雙重貨幣債券、利率互換以及1984年推出的遠(yuǎn)期利率協(xié)議、歐洲美元期貨期權(quán)等。
金融創(chuàng)新不僅出現(xiàn)在流動性較好的市場上，也出現(xiàn)在流動性較差的市場上， 并且自20世紀(jì)80年代以來這類市場急劇擴(kuò)大。 如1970年推出的特別提款權(quán)、 聯(lián)邦住宅抵押，1980年的債務(wù)保證債券、1981年的票據(jù)發(fā)行便利、1983年的動產(chǎn)抵押債券及1985年推出的汽車貸款證券化、可變期限債券等。
金融創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上， 而且體現(xiàn)在金融交易技術(shù)的創(chuàng)新上， 自20世紀(jì)80年代開始，金融工程迅速發(fā)展，數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家及計算機(jī)科學(xué)家根據(jù)金融理論設(shè)計模型， 收集實(shí)時交易數(shù)據(jù)進(jìn)行程序化交易， 隨著通信技術(shù)及計算機(jī)數(shù)據(jù)處理技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展， 出現(xiàn)了更快的閃電交易。
（二）金融風(fēng)險的變遷
金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，縱然有著供給方面的原因，但也存在著需求的原因。從需求方面看，它是規(guī)避風(fēng)險的要求。早期的金融業(yè)務(wù)較為單純，主要是存貸款業(yè)務(wù)， 人們主要關(guān)心的是利率對資產(chǎn)或負(fù)債在收入上的影響。就風(fēng)險類型來說主要是市場風(fēng)險。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展， 外部環(huán)境越來越不穩(wěn)定，股市大幅波動；匯率不再穩(wěn)定，自1972年布雷頓森林體系崩潰后匯率一直不穩(wěn)定；利率處于波動中，美國短期國債的利率變動較大； 大宗商品的市場更是不穩(wěn)定， 商品價格在長時間穩(wěn)定后會突然發(fā)生跳躍性變化。為了規(guī)避這些市場風(fēng)險，出現(xiàn)了相應(yīng)的金融創(chuàng)新，如各種期貨、期權(quán)。
隨著全球金融管制的放松，金融機(jī)構(gòu)迅速擴(kuò)張，業(yè)務(wù)范圍逐漸增加， 由先前的分業(yè)經(jīng)營發(fā)展到混業(yè)經(jīng)營，而隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，金融市場也日趨復(fù)雜，但是相應(yīng)的金融風(fēng)險管理卻較為落后。金融產(chǎn)品的復(fù)雜性與風(fēng)險管理的落后共同造成了大型金融災(zāi)難頻發(fā)。1993年昭和殼牌石油公司在遠(yuǎn)期合約中虧損1250億日元，而該公司的年利潤約為400億日元；1994年寶潔公司在衍生品交易中遭受巨額損失；1995年巴林銀行倒閉，其虧損額為6億英鎊，而該行的資本總額才3.5億英鎊；1997年瑞士聯(lián)合銀行損失了4～7億美元， 第二年又損失了7億美元；1997～2002年愛爾蘭聯(lián)合銀行的交易員隱藏了6.91億美元的損失。這些損失數(shù)額巨大，帶來的影響是災(zāi)難性的，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)倒閉或被收購。而這些災(zāi)難的發(fā)生基本上都是由于操作風(fēng)險造成的，與市場風(fēng)險不同的是，操作風(fēng)險損失巨大，影響致命。
隨著金融工具在流動性較差的市場上的創(chuàng)新，即抵押證券的出現(xiàn)以及金融衍生品的創(chuàng)新，信用風(fēng)險出現(xiàn)的頻率也大幅增加。引發(fā)2008年全球金融危機(jī)的美國次貸危機(jī)就是信用風(fēng)險的一個典型案例。由此造成的損失也是顯著的，它導(dǎo)致美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司破產(chǎn)倒閉，這是美國有史以來倒閉的最大規(guī)模的銀行。另外，全美最大的儲蓄及貸款銀行―華盛頓互惠公司被接管， 美國保險大亨―美國國際集團(tuán)在2008年第4季度虧損617億美元，創(chuàng)下美國公司歷史上最大虧損。
流動性風(fēng)險也是一個不容忽視的風(fēng)險。2008年冰島發(fā)生金融危機(jī)， 其三大商業(yè)銀行Kaupthing、Landsbanki和Glitner由于流動性短缺而瀕臨破產(chǎn)，相繼被國有化。三大銀行的債務(wù)大約為610億美元，而冰島的GDP則只有50億美元。 [7]
從以上金融風(fēng)險的變遷可以看出：
1. 早期的金融風(fēng)險以市場風(fēng)險為主， 現(xiàn)在的金融風(fēng)險以信用風(fēng)險和操作風(fēng)險為主。人們對市場風(fēng)險的認(rèn)識比較完整，而且數(shù)據(jù)比較充足，市場風(fēng)險已經(jīng)得到比較好的管理。但是信用風(fēng)險及操作風(fēng)險卻由于人們認(rèn)識不夠及歷史數(shù)據(jù)缺乏、模型不完善等原因而沒有得到較好管理。
2. 早期金融風(fēng)險僅限于某個業(yè)務(wù)單元， 現(xiàn)在金融風(fēng)險則涉及整個企業(yè)、行業(yè)。因此，風(fēng)險管理要上升到戰(zhàn)略管理的高度，確定風(fēng)險管理戰(zhàn)略、風(fēng)險管理策略，而不僅僅是進(jìn)行業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險處理。
3. 早期金融風(fēng)險損失較小， 現(xiàn)在金融風(fēng)險損失較大，涉及面較廣，影響更加持久，風(fēng)險管理的重要性愈加顯著。但是單個金融企業(yè)的風(fēng)險案例、歷史數(shù)據(jù)有限，風(fēng)險管理能力也有限，因此，有關(guān)風(fēng)險管理的模型共享、數(shù)據(jù)共享，以及進(jìn)行風(fēng)險管理的交流就顯得日益重要。
4. 早期金融風(fēng)險較為簡單，現(xiàn)在則更加復(fù)雜。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，不僅風(fēng)險的承受主體在不斷變化，風(fēng)險類型、風(fēng)險的大小也在發(fā)生變化，因此，風(fēng)險管理也變得日趨復(fù)雜。
總之，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，風(fēng)險并不是減少或消除了，而是從一種形式轉(zhuǎn)移成另一種形式，或在不同投資者之間轉(zhuǎn)移，金融風(fēng)險變得更加復(fù)雜和難以度量，各類風(fēng)險之間的關(guān)系也變得更為密切， 復(fù)合型風(fēng)險（如信用風(fēng)險與流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險與流動性風(fēng)險）越來越多，風(fēng)險管理也日益迫切。
三、金融風(fēng)險的管理
鑒于金融風(fēng)險之間錯綜復(fù)雜的關(guān)系， 僅僅管理某種風(fēng)險顯然是不夠的， 需要站在金融企業(yè)的角度進(jìn)行全企業(yè)風(fēng)險管理。
（一）風(fēng)險管理步驟
管理金融風(fēng)險，首先要構(gòu)造風(fēng)險輪廓圖，對金融企業(yè)所面臨的風(fēng)險進(jìn)行分析， 這些風(fēng)險包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險及金融企業(yè)特有風(fēng)險；需判斷哪些風(fēng)險需要對沖， 哪些風(fēng)險無需對沖， 哪些風(fēng)險是可以利用的。
其次，確定風(fēng)險管理戰(zhàn)略，使風(fēng)險管理與金融企業(yè)目標(biāo)一致。 在這個過程中要確定金融企業(yè)的風(fēng)險容忍度，承擔(dān)風(fēng)險的類型，同時還要確定分配多少資金用于風(fēng)險管理。 這里的金融企業(yè)目標(biāo)主要是指股東價值。在某些情況下，對沖風(fēng)險的成本可能比不對沖造成的損失更大，在這種情況下，為使股東價值最大化就應(yīng)該保留風(fēng)險。
再次，進(jìn)行風(fēng)險評估。風(fēng)險評估包括風(fēng)險識別、風(fēng)險估計和風(fēng)險衡量。 風(fēng)險識別主要是找出對金融企業(yè)目標(biāo)有顯著影響的不希望的可能結(jié)果， 關(guān)注的是造成損失的下方風(fēng)險，但也要關(guān)注上方風(fēng)險。風(fēng)險估計是確定負(fù)面事件出現(xiàn)的概率，及相應(yīng)的現(xiàn)金流，估計預(yù)期與未預(yù)期損失。 風(fēng)險衡量是將風(fēng)險估計的結(jié)果與董事會設(shè)立的風(fēng)險界限進(jìn)行比較， 確定風(fēng)險管理的成本及損失的大小。
然后，進(jìn)行風(fēng)險處理。根據(jù)上一步的結(jié)果確定處理風(fēng)險的方式，即風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險降低、風(fēng)險轉(zhuǎn)移還是風(fēng)險保留。 與金融企業(yè)風(fēng)險政策不一致的風(fēng)險應(yīng)該規(guī)避，如果投資某個項(xiàng)目的收益低于對沖成本，就不要投資于該項(xiàng)目。 風(fēng)險轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險通過保險或金融衍生品（如期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約等）轉(zhuǎn)移給第三方；投資組合多元化可以降低風(fēng)險。 如果風(fēng)險是可以接受的或者風(fēng)險沒有被識別就保留風(fēng)險。
最后，進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)控。保留的風(fēng)險必須要進(jìn)行監(jiān)控。而且隨著時間的流逝，風(fēng)險分析的環(huán)境可能已經(jīng)發(fā)生變化，因此，要對其進(jìn)行監(jiān)控，以保證風(fēng)險管理的有效性。
（二）風(fēng)險管理工具
由于金融風(fēng)險日漸復(fù)雜 ，其管理工具也在不斷創(chuàng)新發(fā)展， 當(dāng)前主要的風(fēng)險管理工具包括敏感性分析、情景分析、決策樹、計算機(jī)模擬及風(fēng)險價值測量等。
敏感性分析涉及的是“如果”重要變量發(fā)生變化，對企業(yè)價值將會產(chǎn)生怎樣的影響，它允許分析極端狀態(tài)，評價單一變量變化帶來的影響。進(jìn)行敏感性分析時每次只能變化一個變量。
情景分析是在可能的未來情景下估計結(jié)果和價值，每一個分析都有相應(yīng)的發(fā)生概率。和敏感性分析相比，情景分析中每次變化的變量可以不止一個，情景分析能夠計算給定決策的期望價值。
決策樹是序貫決策中常用的工具，下一步的決策依賴于先前的決策結(jié)果，上一步?jīng)Q策中的信息有助于未來結(jié)果的精確估計。
計算機(jī)模擬是所有分析方法中最為深入的方法， 它運(yùn)用計算機(jī)模擬每個變量可能的取值而給出最后的結(jié)果。它給出的是分布值而不是期望值，因而更具價值。
風(fēng)險價值 [8] 測量的是一定期限內(nèi)一定置信度下的潛在損失。是目前業(yè)界使用較多的一種風(fēng)險測量工具。
事實(shí)上，在進(jìn)行風(fēng)險管理時，這些工具并非單獨(dú)使用，往往可以結(jié)合起來使用，使得風(fēng)險測量結(jié)果更為準(zhǔn)確，為風(fēng)險管理提供更精確的決策依據(jù)。
四、小結(jié)
金融風(fēng)險是與經(jīng)濟(jì)相伴隨的經(jīng)常出現(xiàn)的風(fēng)險，隨著經(jīng)濟(jì)、信息技術(shù)的發(fā)展金融創(chuàng)新不斷，風(fēng)險也更加復(fù)雜、難以識別，復(fù)合型風(fēng)險在逐漸增加，造成的影響也日益顯著，因此對金融風(fēng)險管理也提出了新要求。 金融風(fēng)險管理不僅是單個業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險管理，更是全金融企業(yè)風(fēng)險管理；不僅要求風(fēng)險管理部門高度重視， 而且要求董事會重視風(fēng)險管理，正確理解風(fēng)險管理。應(yīng)認(rèn)識到，風(fēng)險管理不是消除風(fēng)險，而是管理風(fēng)險使其達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，而這個預(yù)定目標(biāo)是與股東價值相聯(lián)系的。為此，要建立科學(xué)的風(fēng)險管理程序， 采用科學(xué)的方法進(jìn)行風(fēng)險識別與度量，正確運(yùn)用風(fēng)險管理工具進(jìn)行管理。
參考文獻(xiàn)：
[1]Dowd K. Measuring Market Risk（2nd Edition）[M]. West Sussex， England： John Wiley & Sons，2005.
[2]張秀麗. 金融風(fēng)險測度模型及其蘊(yùn)含的金融風(fēng)險主觀性[J]. 西南交通大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2014（2）：77-82.
[3]Risk Taking： A Corporate Governance Perspective[R]. International Finance Corporation， World Bank Group，June 2012.
[4]國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會. 中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引[EB/OL]. http：///gzjg/qygg/200606200105.htm.
[5]Chernobai A.S.， S.T. Rachev & F.J. Fabozzi Operational Risk： A Guide to Basel II Capital Requirements， Models and Analysis[M]. New Jersey： John Wiley & Sons， 2007.
[6]Culp C. Structured Finance and Insurance： The Art of Managing Capital and Risk[M]. Hoboken，NJ： John Wiley & Sons，2006.
關(guān)鍵詞：國有；商業(yè)銀行；金融風(fēng)險；管理
隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步，世界經(jīng)濟(jì)格局出現(xiàn)了翻天覆地的變化。金融行業(yè)一直是每一個國家國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，金融行業(yè)的存在將各國社會資金的流轉(zhuǎn)和配置維持，最大程度上發(fā)揮作用，全面將國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高。因此研究國有商業(yè)銀行金融風(fēng)險管理非常必要。
一、國有商業(yè)銀行金融風(fēng)險
（一）信貸風(fēng)險
商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險主要是貸款，貸款人并未具備按照約定時間償還貸款的能力。償還貸款的方式存在根據(jù)約定以及按時，根據(jù)約定就是貸款合同的規(guī)定，按時就是貸款要按時償還。另外需要關(guān)注貸款償還人的能力。要關(guān)注貸款人是否具備足夠的資金進(jìn)行償還，貸款是否在有足夠資金的情況下愿意還款。所有原因都將對貸款帶來影響。
（二）商業(yè)銀行的利率風(fēng)險
利率出現(xiàn)風(fēng)險將直接給商業(yè)銀行的日常經(jīng)營活動帶來非常大的影響。普通來說，外部內(nèi)部兩種因素造成商業(yè)銀行出現(xiàn)利率風(fēng)險。從盈利角度對利率風(fēng)險衡量，對商業(yè)銀行的危害主要是從利率變化對商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)影響進(jìn)行分析。例如缺口管理方式落后，盡管操作簡單，可是因?yàn)槭庆o態(tài)，無法觀察到利率變動給商業(yè)銀行帶來的資產(chǎn)負(fù)債的影響。
（三）流動性風(fēng)險
商業(yè)銀行需要按照存款的合理期限對貸款資產(chǎn)的期限進(jìn)行安排，從而有效的使用資源，達(dá)到最理想的資源配置效果，需要客戶存款和貸款比例差不多。商業(yè)銀行有能力提供現(xiàn)金滿足客戶提取現(xiàn)金存款的需要，促使商業(yè)銀行具備流動性，可是一旦銀行流動性不夠，就會出現(xiàn)流動性風(fēng)險。
（四）商業(yè)銀行中缺乏高素質(zhì)的信金融風(fēng)險管理隊(duì)伍
總體金融風(fēng)險管理系統(tǒng)當(dāng)中，人才是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的核心內(nèi)容。所以，高素質(zhì)的金融風(fēng)險管理人才是能夠保證商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理有效進(jìn)行下去的重要因素。可是，從我國當(dāng)前商業(yè)銀行人才隊(duì)伍來看，還存在不少的問題。導(dǎo)致這樣的情況出現(xiàn)原因是：受到傳統(tǒng)銀行管理制度的影響，大部分商業(yè)銀行并未建立風(fēng)險管理職位，也并沒有展開金融風(fēng)險管理的培訓(xùn)工作；伴隨著我國朝著市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的進(jìn)程中，我國高等金融教育專業(yè)也并沒有真正關(guān)注現(xiàn)代風(fēng)險管理學(xué)科，知識結(jié)構(gòu)和觀念落后無法將現(xiàn)代金融發(fā)展需要滿足。
二、國有商業(yè)銀行金融風(fēng)險管理措施
（一）建立有效防范機(jī)制
國有商業(yè)銀行金融風(fēng)險管理的有效方式就是需要詳細(xì)的分析金融風(fēng)險形成原因。形成金融風(fēng)險的主要原因是受到內(nèi)部原因的影響。商業(yè)銀行內(nèi)部原因當(dāng)中主要包含了道德風(fēng)險、管理失控、工作不到位、經(jīng)營制度不集約以及體制不健全等因素。同時，要加強(qiáng)對金融法規(guī)的大力宣傳，同時制定應(yīng)急方案，定期對金融風(fēng)險進(jìn)行研究，加大力度，這樣才可以保證國有商業(yè)銀行具備更好的水平來應(yīng)對金融風(fēng)險。
（二）金融監(jiān)管力度要加強(qiáng)
首先，有效的對金融業(yè)內(nèi)部進(jìn)行限制，建立健全內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)；其次，將行業(yè)自律性增強(qiáng)，定期對成員單位的業(yè)務(wù)水平和財務(wù)狀況進(jìn)行檢查，將預(yù)防和應(yīng)對風(fēng)險工作做好；最后，將金融業(yè)務(wù)運(yùn)營工作規(guī)范，打造一個更加高效的金融環(huán)境。將風(fēng)險預(yù)警和應(yīng)對措施做好，保證資金安全，建立存款保險制度。
（三）建立更嚴(yán)格的信息披露制度
從金融創(chuàng)新產(chǎn)品來講，總體表現(xiàn)投資者與所有者在終端產(chǎn)品之間構(gòu)成了多個分離層，不能顯示出具有的實(shí)際價值，導(dǎo)致信息閉塞、不對稱情況出現(xiàn)。為了更好的增強(qiáng)銀行金融風(fēng)險防范能力，需要建立更加嚴(yán)格的信息披露制度。這樣，投資者可以有效的將所需要的信息獲得，不但可以進(jìn)一步促使商業(yè)銀行加強(qiáng)經(jīng)營的安全性，還能夠盡可能的防止金融風(fēng)險出現(xiàn)。所以，這樣的標(biāo)準(zhǔn)之下，商業(yè)銀行要充分將現(xiàn)代信息處理和通訊方面的先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行處理，經(jīng)過構(gòu)成一整套完整的信息披露制度，從而增強(qiáng)銀行內(nèi)部多項(xiàng)決策的水平。另外，能夠獲得更加充分的信息支持，銀行有關(guān)方面經(jīng)過多重信息對業(yè)務(wù)方針發(fā)展策略進(jìn)行有效調(diào)整，從而進(jìn)一步推進(jìn)銀行在經(jīng)營管理當(dāng)中的主動性。
（四）加強(qiáng)對銀行內(nèi)部風(fēng)險管理隊(duì)伍的建設(shè)
只有商業(yè)銀行擁有一大批具備豐富風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)的高素質(zhì)管理人才隊(duì)伍，才可以保證商業(yè)銀行金融風(fēng)險管理水平能夠不斷的提升。當(dāng)前，我國還無法達(dá)到發(fā)達(dá)國家的水平。我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平高低不平，管理能力不高。所以，需要增強(qiáng)建設(shè)商業(yè)銀行內(nèi)部金融風(fēng)險管理人才隊(duì)伍，按時對人員進(jìn)行理論實(shí)踐的培訓(xùn)工作，可是經(jīng)過對人才市場挑選這方面的人才，或者加強(qiáng)與高校的合作力度，將培訓(xùn)重點(diǎn)放在商業(yè)銀行金融風(fēng)險管理人才的引入和培訓(xùn)工作當(dāng)中，需要聘用專家到商業(yè)銀行當(dāng)中進(jìn)行指導(dǎo)。總之，我國在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)步的過程中需要具備一個非常穩(wěn)定健康的金融市場發(fā)展環(huán)境，這對我國總體經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展有著更加直接的作用。所以，國有商業(yè)銀行作為金融市場當(dāng)中的重要主題，需要給予經(jīng)營發(fā)展的金融風(fēng)險更大的關(guān)注。
參考文獻(xiàn)
[1]谷曉飛，田媛.商業(yè)銀行金融風(fēng)險管理理論及實(shí)踐探析[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2015，38：70-75+85.
關(guān)鍵詞：小額借款 風(fēng)險 管理 控制
當(dāng)前，小額貸款的自身特點(diǎn)決定了在具體運(yùn)營和操作層面始終面臨著諸多風(fēng)險。如何控制和降低金融風(fēng)險，是一個重大課題。本文主要敘述了小額貸款的操作風(fēng)險及控制措施。
一、小額貸款面臨的主要風(fēng)險
（一）內(nèi)部管理風(fēng)險
內(nèi)部管理風(fēng)險是很多小額貸款公司普遍存在的問題，究其原因主要是管理機(jī)構(gòu)不健全、風(fēng)險管理與控制制度不完善、信貸人員專業(yè)能力不強(qiáng)等造成的。
首先，信貸管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全。小額貸款公司的信貸管理機(jī)構(gòu)至少應(yīng)包含貸款調(diào)查部門、貸款審查審批部門和貸款審計部門。貸款調(diào)查部門負(fù)責(zé)對貸款進(jìn)行調(diào)查和評估，同時做好與客戶關(guān)系的維護(hù)與貸后管理。貸款審查審批部門負(fù)責(zé)對業(yè)務(wù)部門和調(diào)查部門提交的貸款進(jìn)行審查。貸款審計部門則負(fù)責(zé)對已發(fā)放的貸款進(jìn)行審計與監(jiān)督，并向領(lǐng)導(dǎo)反饋審計結(jié)果。但當(dāng)前一些貸款公司在管理機(jī)構(gòu)上設(shè)置不合理或不健全，人員配置也不完善，導(dǎo)致貸款流程不完善，造成一定的風(fēng)險。
其次，風(fēng)險管理與控制制度不完善。缺乏相應(yīng)的風(fēng)險管理與控制方法，業(yè)務(wù)操作流程不合理，操作不規(guī)范，導(dǎo)致貸款管理混亂，貸款風(fēng)險高。
再次，信貸從業(yè)人員專業(yè)能力不強(qiáng)。一方面，存在信貸從業(yè)人員道德素質(zhì)差，有索要回扣、收受賄賂等現(xiàn)象。另一方面，一部分信貸評估人員缺乏專業(yè)水平，對規(guī)章制度、管理辦法、操作規(guī)程學(xué)習(xí)不夠，分析、評估能力差，無法及時有效地發(fā)現(xiàn)貸款風(fēng)險。
（二）流動性金融風(fēng)險
抵御風(fēng)險能力與公司資金流動性水平直接相關(guān)。由于制度規(guī)定，小額貸款公司資金來源渠道較為單一，當(dāng)發(fā)生金融風(fēng)險時無法擴(kuò)大資金來彌補(bǔ)資金空缺，容易帶來一定的經(jīng)營風(fēng)險。
（三）信息不對稱造成的風(fēng)險
在小額貸款發(fā)展的歷程中，常常遇到借款人資不抵債、或躲避債務(wù)的現(xiàn)象。一方面，這是由于小、微型企業(yè)或個體工商戶經(jīng)營不善或?yàn)榱速J款而對資產(chǎn)實(shí)力進(jìn)行造假，另一方面，也反映了小額貸款公司對貸款人的債務(wù)信息掌握不全面，不能及時根據(jù)貸款人的債務(wù)償還能力或資產(chǎn)實(shí)力調(diào)整貸款發(fā)放。
（四）市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是指因金融市場（如利率、匯率、信貸資產(chǎn)價格）的波動而可能導(dǎo)致的金融企業(yè)蒙受損失的風(fēng)險。比如，小額貸款公司在當(dāng)前的法律環(huán)境及金融環(huán)境下，隨時面臨可能被改制轉(zhuǎn)型的風(fēng)險，或者小額貸款公司受市場經(jīng)濟(jì)影響較大，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展萎縮則貸款難以安全回籠的風(fēng)險就會提升。
二、風(fēng)險控制的措施
（一）健全風(fēng)險管理制度，做好客戶風(fēng)險分析
對于小額貸款公司而言，制定合理、全面的信貸風(fēng)險管理制度是提高抗御風(fēng)險能力的重要工作。主要的信貸風(fēng)險管理制度應(yīng)該包含貸款業(yè)務(wù)操作流程、風(fēng)險管理辦法、貸款調(diào)查評估辦法、貸后管理制度、違規(guī)處罰制度等。
同時，要切實(shí)提高信貸人員的經(jīng)營管理水平和綜合素質(zhì)，能夠認(rèn)真分析借款人的誠信情況、經(jīng)營能力及經(jīng)營情況、資本情況、抵押質(zhì)押財產(chǎn)價值與性能等，確定是否有按期償還的能力，確保貸款安全回籠。
（二）建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，能夠有效降低小額貸款公司信息不對稱性，確保信息收集的準(zhǔn)確性和可靠性。能夠全面監(jiān)測市場經(jīng)濟(jì)形勢、宏觀調(diào)控政策、行業(yè)各項(xiàng)活動、客戶經(jīng)營和財務(wù)狀況以及公司自身流動性水平及運(yùn)營情況，并對信息指標(biāo)、參數(shù)加以量化分析，從而促進(jìn)風(fēng)險控制方案的制訂。建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，需要設(shè)置專門的金融風(fēng)險信息采集數(shù)據(jù)庫，通過對信息流加以分析、整合、匹配和分類，對新的政策、法規(guī)等加以有效收集。同時，加強(qiáng)對資產(chǎn)流動性、風(fēng)險備付金比率、短期貸款比率等的分析，促進(jìn)資金回籠，建立起金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，有效對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)控。
（三）找準(zhǔn)市場定位
小額貸款公司要抓住“小”這一特性，遵循“小額、分散、安全”原則，為各類小微和個體業(yè)戶提供有效的金融服務(wù)。不能貪大求全，盲目擴(kuò)張、濫發(fā)貸款，從而增加金融風(fēng)險。此外，小額貸款公司可積極設(shè)立基層營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，支持多種經(jīng)營，使公司的投資多樣化、分散化，減少各種貸款的關(guān)聯(lián)性，從而優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，分散風(fēng)險點(diǎn)。
（四）嚴(yán)格程序，健全制約機(jī)制
嚴(yán)格辦貸程序，首先要做到執(zhí)行貸款“三查”制度，不能將其流于形式，切實(shí)提高放款質(zhì)量。貸款基本制度包括貸前調(diào)查、貸時審查、貸后檢查的“三查”制度，審貸分離制度，“三性原則”包括安全性、流動性、效益性。“三性”原則是確保貸款資金實(shí)現(xiàn)安全和效益最大化的根本。堅(jiān)持貸款面談制度對申請人的還款意愿從細(xì)節(jié)上進(jìn)行把握。同時，嚴(yán)格執(zhí)行貸款調(diào)查崗位責(zé)任制，通過健全制約機(jī)制提高貸款質(zhì)量。
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；金融風(fēng)險管理；理財業(yè)務(wù)
經(jīng)濟(jì)全球化促使金融危機(jī)的影響波及到全世界。為了滿足全球多樣性的發(fā)展和人們的需求，我國金融市場不斷創(chuàng)新推出新的金融產(chǎn)品，這樣在提升了我國金融行業(yè)的競爭力的同時也帶來的一定的風(fēng)險性，不利于我國金融行業(yè)的健康發(fā)展。所以，金融創(chuàng)新條件下的金融風(fēng)險管理應(yīng)該是目前金融管理工作的重中之重。
1.目前中國金融創(chuàng)新的特點(diǎn)
隨著我國人均收入的不斷提升，人們的理財觀念也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，不再只拘泥于傳統(tǒng)的把錢存銀行獲取利息，而是開始理性選擇一些高收益的投資理財項(xiàng)目。面對這樣的改變，各大商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)為了與之適應(yīng)，也推出了更多的理財產(chǎn)品，再加上外資銀行的加入，使得理財市場業(yè)務(wù)的競爭更加激烈。
同時，目前國內(nèi)的幾種業(yè)務(wù)界限清晰的金融機(jī)構(gòu)，由于不斷的進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和開發(fā)，原本界限分明的各機(jī)構(gòu)產(chǎn)品也逐步出現(xiàn)交叉或者趨同，界限開始變得模糊，各個機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)產(chǎn)生交集向綜合化業(yè)務(wù)方向發(fā)展。這種同質(zhì)化也是金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新過程中的最大問題。
2.金融創(chuàng)新下的金融風(fēng)險管理
2.1風(fēng)險管理與金融創(chuàng)新之間的正向博弈
金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展促使金融風(fēng)險管理不斷發(fā)展和完善的同時，金融風(fēng)險管理很大程度的保證了金融創(chuàng)新的發(fā)展，兩者相互影響相互促進(jìn)。在金融市場的不斷發(fā)展和壯大的同時，各種風(fēng)險因素也隨著增多，這就必須通過金融風(fēng)險的管理來維護(hù)金融市場的穩(wěn)定。投資者也需要相關(guān)的手段來消除金融投資中的風(fēng)險。很多金融機(jī)構(gòu)推出的新產(chǎn)品來避開監(jiān)管，這促促使監(jiān)管的不斷完善和發(fā)展。同時，金融機(jī)構(gòu)為了逃避監(jiān)管也會不斷的進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新。
2.2金融創(chuàng)新條件下的金融風(fēng)險
金融行業(yè)本就是高風(fēng)險行業(yè)，人們?yōu)榱俗分鹄麧櫠幌魏未鷥r。在金融市場中一群人獲得的同時也會有一部分人獲得了損失，損失和收益總量是守恒的。微觀風(fēng)險因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新的持續(xù)性而得以減少，但是風(fēng)險偏好者卻也變成了宏觀風(fēng)險的承擔(dān)者，而風(fēng)險總量并未減少。
3.對金融創(chuàng)新條件下金融風(fēng)險的正確認(rèn)知和評價
3.1金融創(chuàng)新帶來的資產(chǎn)證券化增加了金融風(fēng)險
資產(chǎn)的流動性因了資產(chǎn)證券化而得以提高，也為投資者提供了一個有效的防范風(fēng)險的手段。但是，證券化也給銀行和貨幣當(dāng)局帶來了巨大的風(fēng)險。證券化逐漸降低了貨幣政策執(zhí)行的效力，也打破了以往的壟斷模式，增加了市場競爭。
3.2風(fēng)險破壞性在投資市場中加大
金融創(chuàng)新保證了金融市場的安全，但在市場中總是有些投機(jī)行為存在。進(jìn)入者為了逃避風(fēng)險，于是通過投機(jī)者來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。衍生產(chǎn)品市場為客戶提供了投機(jī)和避險的場所，但是衍生產(chǎn)品流動性很高，而且其杠桿作用會導(dǎo)致金融市場的不穩(wěn)定性，并引起破壞。大多數(shù)的進(jìn)入者最終的結(jié)局都是失敗的，風(fēng)險不僅無法規(guī)避，而且也會強(qiáng)烈的沖擊和破壞整個金融市場。
3.3金融創(chuàng)新為金融業(yè)增加了經(jīng)營風(fēng)險
金融創(chuàng)新帶來的結(jié)果就是金融機(jī)構(gòu)之間同質(zhì)化程度日益加深，各機(jī)構(gòu)之間的競爭更加激烈，銀行業(yè)在傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)上利潤縮水。于是，各金融機(jī)構(gòu)不得不轉(zhuǎn)向高風(fēng)險的金融業(yè)務(wù)尋求利潤增長，也就導(dǎo)致了金融行業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的風(fēng)險。除此以外，全球市場的一體化和金融市場國際化，加速資金的流動性，大量外來資本也會對國家或區(qū)域原有的銀行的流動性或匯率產(chǎn)生一定的影響。同時，金融體系其實(shí)是十分脆弱的，風(fēng)險的輸出常常會使得世界范圍內(nèi)都受到影響，而不僅局限于一國或一域。
4.有效控制金融風(fēng)險，促進(jìn)金融創(chuàng)新的方案
4.1明確金融創(chuàng)新主體的任務(wù)，提高其風(fēng)險管理職能
金融主體對金融風(fēng)險的管控，應(yīng)該對金融創(chuàng)新對金融市場的影響程度有充分的認(rèn)知和應(yīng)對準(zhǔn)備。多次金融危機(jī)的發(fā)生說明不應(yīng)該小覷金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新工具對金融市場的影響，金融主體在巨大的金融危機(jī)面前往往沒有辦法加以應(yīng)對。所以，作為金融機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的過程中要充分考慮到可能存在的金融風(fēng)險，并做好風(fēng)險評估及應(yīng)對，牢固樹立風(fēng)險管理意識。同時，金融創(chuàng)新工作要根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況結(jié)合金融市場的發(fā)展態(tài)勢，科學(xué)分析和度量金融創(chuàng)新過程可能產(chǎn)生的風(fēng)險，從而做到有效管控金融風(fēng)險。此外，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品等創(chuàng)新是不要盲目跟從，而是要符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場的發(fā)展規(guī)律，循序漸進(jìn)。
4.2增加國際間的合作
經(jīng)濟(jì)全球化要求金融機(jī)構(gòu)之間也要加強(qiáng)合作才能夠有效的控制金融風(fēng)險。也就是說，不能僅僅只靠本國政府的宏觀經(jīng)濟(jì)管理而是需要有關(guān)國家在防御、遏制金融風(fēng)險方面進(jìn)行國際間的相互合作。從而達(dá)到全面的有效的監(jiān)管目的。
4.3在金融創(chuàng)新的路徑上設(shè)好防火墻
金融創(chuàng)新有金融產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)和制度創(chuàng)新三大路徑。要防止金融風(fēng)險轉(zhuǎn)向金融危機(jī)，我們要做到：將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為新產(chǎn)品衍生的主體，而將不良資產(chǎn)作為補(bǔ)充。尤其是對于我國來說，金融創(chuàng)新還處于初級階段，因此不能盲目追求復(fù)雜的金融技術(shù)。首要任務(wù)是創(chuàng)新出多種債權(quán)和股權(quán)基礎(chǔ)產(chǎn)品；金融機(jī)構(gòu)的首要核心問題是要關(guān)注混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險，循序漸進(jìn)的改革并發(fā)展，去追求以主營業(yè)務(wù)突出、專業(yè)優(yōu)勢明顯為主的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。
5.總結(jié)
在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化和商業(yè)一體化的背景下，我國的金融機(jī)構(gòu)不斷在創(chuàng)新，促進(jìn)了的金融市場的繁榮。當(dāng)然在金融創(chuàng)新的同時也帶來了一定的金融風(fēng)險，因此要求相關(guān)企業(yè)要采取有效的金融風(fēng)險管理措施，有效的預(yù)防和應(yīng)對金融風(fēng)險，確保我國金融機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新的同時通過快速、穩(wěn)定高效的發(fā)展。（作者單位：江西財經(jīng)職業(yè)學(xué)院）
參考文獻(xiàn)：
銀行作為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，其發(fā)展速度和發(fā)展質(zhì)量對國家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要影響。從銀行自身經(jīng)營管理來看，由于銀行經(jīng)營管理具有一定的特殊性，在金融政策和金融管理中會存在不同程度的調(diào)整，受到多種因素的影響，金融風(fēng)險成為了影響銀行經(jīng)營管理效果的重要因素。為了保證銀行能夠正常有序經(jīng)營，有效抵御金融風(fēng)險，我們應(yīng)對銀行金融風(fēng)險的種類有足夠的重視，并認(rèn)真分析銀行金融管理中存在的問題，積極制定具體的金融風(fēng)險應(yīng)對策略，提高銀行抵御金融風(fēng)險的能力，為銀行健康發(fā)展提供有力支持。
二、銀行金融風(fēng)險的種類
從銀行當(dāng)前經(jīng)營管理現(xiàn)狀來看，銀行所遇到的金融風(fēng)險主要分為以下幾種：
（1）信用風(fēng)險：信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險，其又可以分為：國家風(fēng)險、主權(quán)風(fēng)險、法律風(fēng)險和結(jié)算風(fēng)險。信用風(fēng)險是銀行經(jīng)營管理中遇到的主要風(fēng)險之一，是多種風(fēng)險的總稱，對于信用風(fēng)險的理解，我們應(yīng)將其作為銀行經(jīng)營管理過程中的主要風(fēng)險來看。
（2）市場風(fēng)險：利率風(fēng)險又包括利率錯配和利率波動缺口風(fēng)險。基差風(fēng)險。基差指同一時點(diǎn)現(xiàn)貨價格與期貨價格的差，當(dāng)一般利率水平的變化引起不同種類的金融工具的利率發(fā)生程度不等的變動時，銀行就會面臨基差風(fēng)險。收益率曲線風(fēng)險。重新定價的不對稱性也會使用權(quán)收益率曲線的斜率、發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，匯率風(fēng)險： 又稱外匯風(fēng)險，指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。市場風(fēng)險是銀行在實(shí)際經(jīng)營管理中遇到的最主要的風(fēng)險之一，對銀行的正常經(jīng)營管理產(chǎn)生了重要影響，如果不得到有效消除，將會影響銀行的整體經(jīng)營管理效果。
（3）流動風(fēng)險：（常被稱為壓垮駱駝的最后一根稻草）微觀上指變現(xiàn)能力。流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少和/或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。流動風(fēng)險是目前銀行在經(jīng)營管理中遇到的最普遍的風(fēng)險之一，銀行在經(jīng)營中必須保證一定的流動量，才能有效應(yīng)對流動風(fēng)險。
（4）操作風(fēng)險：欺詐、交易系統(tǒng)及清算系統(tǒng)故障、個人不充足的員工訓(xùn)練及操作失誤，突發(fā)事件，道德規(guī)范。操作風(fēng)險主要是銀行在具體經(jīng)營管理中由于系統(tǒng)和人為原因造成的風(fēng)險，這種風(fēng)險是可以通過加強(qiáng)管理來消除的。
三、銀行金融風(fēng)險管理存在的問題
考慮到金融風(fēng)險對銀行產(chǎn)生的重要影響，銀行在經(jīng)營管理中對金融風(fēng)險引起了足夠的重視，但是受到多種因素的影響，銀行金融風(fēng)險管理工作還存在一定的問題，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：
（1）金融風(fēng)險管理的體制尚未成型。在銀行的經(jīng)營管理中，金融風(fēng)險管理起步較晚，在整體管理水平和管理體制上距離理想狀態(tài)還有一定的距離。從目前國內(nèi)銀行的金融風(fēng)險管理來看，金融風(fēng)險管理的突出問題在于現(xiàn)有的金融風(fēng)險管理體制尚未成型，現(xiàn)有的金融風(fēng)險管理體制無論是在制定過程還是在執(zhí)行過程中，都存在明顯的不足，對銀行的經(jīng)營管理產(chǎn)生了重要影響。所以，金融風(fēng)險管理體制尚未成型，成為銀行金融風(fēng)險管理的主要問題之一。
（2）資本市場信息透明度不高。由于目前國內(nèi)金融市場競爭相對激烈，在資本市場上信息保護(hù)較為嚴(yán)密，一般的資本市場信息都掌握在大型的銀行手中，其他銀行和金融機(jī)構(gòu)難以從正常渠道獲得有價值的資本市場信息，導(dǎo)致銀行在經(jīng)營過程中存在較大的市場風(fēng)險，不但不利于銀行總體效益的提高，也不利于銀行經(jīng)營管理活動的開展。因此，資本市場信息透明度不高成為了銀行金融風(fēng)險的主要種類。
（3）預(yù)防和分散金融風(fēng)險的意識薄弱。從銀行遇到的金融風(fēng)險來看，如果某一種金融風(fēng)險過于集中，得不到有效預(yù)防和治理，銀行將在經(jīng)營中遇到較大的風(fēng)險，總體經(jīng)營效果將會受到較大影響。由于缺乏對金融風(fēng)險的認(rèn)識，目前多數(shù)銀行對金融風(fēng)險的預(yù)防和分散措施都不十分理想，在預(yù)防和分散金融風(fēng)險的意識方面也比較薄弱，不利于銀行經(jīng)營管理工作的開展。所以，預(yù)防和分散金融風(fēng)險的意識薄弱是銀行在金融風(fēng)險管理中的主要問題。
四、銀行金融風(fēng)險管理的具體應(yīng)對策略分析
鑒于金融風(fēng)險對銀行造成的嚴(yán)重影響，銀行要想有效應(yīng)對金融風(fēng)險，提高金融風(fēng)險的預(yù)防和治理效果，就要結(jié)合銀行金融風(fēng)險管理實(shí)際，重點(diǎn)做好以下幾個方面工作：
（1）建立合理的金融風(fēng)險管理的基本程序，加強(qiáng)政府監(jiān)管力度。鑒于銀行的重要地位以及國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，銀行在應(yīng)對金融風(fēng)險過程中，應(yīng)將體制建設(shè)作為重點(diǎn)，不但要建立合理的金融風(fēng)險管理基本程序，還要不斷完善金融風(fēng)險管理體制，保證銀行的金融風(fēng)險得到全面有效的監(jiān)管。為此，我們應(yīng)將建立合理的金融風(fēng)險管理程序，健全銀行金融風(fēng)險管理體制作為重要工作，確保銀行金融風(fēng)險管理機(jī)制便于操作滿足實(shí)際要求。
（2）加強(qiáng)企業(yè)管理，提高抵御風(fēng)險的能力。受到管理體制和市場競爭等因素的影響，銀行在資本市場上在金融信息上缺乏透明度，要想有效解決這一問題，我們應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)管理，在銀行和金融機(jī)構(gòu)之間建立健全的信息共享制度，保證銀行間的金融信息得到合理流動，提高銀行的金融風(fēng)險管理效果，促進(jìn)銀行金融管理發(fā)展，切實(shí)解決銀行金融風(fēng)險管理問題。為此，加強(qiáng)企業(yè)管理，提高抵御風(fēng)險的能力，是應(yīng)對銀行金融風(fēng)險的重要手段。
（3）加強(qiáng)預(yù)防和分散金融風(fēng)險的意識。考慮到當(dāng)前銀行對金融風(fēng)險缺乏預(yù)防和分散風(fēng)險意識問題，我們不但要從加強(qiáng)銀行預(yù)防和分散金融風(fēng)險意識入手，還要建立完善的金融風(fēng)險管理制度，從制度上保證銀行能夠?qū)鹑陲L(fēng)險進(jìn)行合理分類，并采取相應(yīng)措施對銀行的金融風(fēng)險進(jìn)行有效預(yù)防和分散，保證銀行的金融風(fēng)險能夠得到有效預(yù)防和治理。為此，銀行應(yīng)從加強(qiáng)預(yù)防和分散金融風(fēng)險的意識入手，有效解決金融風(fēng)險問題。
一、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司金融風(fēng)險概述
企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司金融風(fēng)險是指財務(wù)公司在經(jīng)營過程中遇到有可能導(dǎo)致財務(wù)公司損失的風(fēng)險，如：市場風(fēng)險、金融產(chǎn)品風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。財務(wù)公司在其與市場金融機(jī)構(gòu)的交易過程中會產(chǎn)生市場風(fēng)險，若無法應(yīng)對市場風(fēng)險，則會對財務(wù)公司的經(jīng)營帶來威脅，進(jìn)而影響整個集團(tuán)的生存及發(fā)展。
二、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司金融風(fēng)險特點(diǎn)
隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，全球化經(jīng)濟(jì)不斷深入，出現(xiàn)了以現(xiàn)代化企業(yè)制度為指導(dǎo)的集團(tuán)公司，在其發(fā)展過程中，由于資金管理、成本及風(fēng)險等因素的需要，建立了獨(dú)立的財務(wù)公司，作為專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營過程中面臨著各種不可避免的金融風(fēng)險，而這些金融風(fēng)險具有其獨(dú)有的特點(diǎn)：
(一)分布面廣
由于集團(tuán)企業(yè)財務(wù)公司所要涉及的相關(guān)業(yè)務(wù)范圍較廣，除企業(yè)需要的信貸業(yè)務(wù)外，還需要為企業(yè)提供必要的證券投資、保險及融資等金融服務(wù)，如：上市公司集團(tuán)財務(wù)公司需要為集團(tuán)提供金融服務(wù)，包括：經(jīng)銷融資、客戶貸款、租賃、保險等各項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)，多元化分布使財務(wù)公司金融風(fēng)險分布較廣。
(二)風(fēng)險集中度高
當(dāng)前，財務(wù)公司金融風(fēng)險具有集中度較高的特點(diǎn)，財務(wù)公司以辦理貸款為主要業(yè)務(wù)，受到國家相關(guān)政策及法律法規(guī)的限制，另外業(yè)務(wù)集中于集團(tuán)內(nèi)部，使公司風(fēng)險資產(chǎn)分布集中，加大了企業(yè)整體風(fēng)險的集中度。
(三)受政策性、行業(yè)性影響較大
由于財務(wù)公司受政策法規(guī)的影響較大，風(fēng)險具有政策性特點(diǎn)，金融政策對于財務(wù)公司的發(fā)展帶來一定的影響，同時財務(wù)公司也受到集團(tuán)所屬行業(yè)影響，當(dāng)出現(xiàn)行業(yè)危機(jī)時，財務(wù)公司的金融風(fēng)險也會加大。
三、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司金融風(fēng)險類型
(一)集團(tuán)財務(wù)公司的金融風(fēng)險類型
集團(tuán)財務(wù)公司是特殊的非銀行性金融機(jī)構(gòu)，主要的業(yè)務(wù)有：對成員單位的結(jié)算業(yè)務(wù)及貸款業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，它的經(jīng)營過程中會有多種金融風(fēng)險，若無法適當(dāng)?shù)膽?yīng)對風(fēng)險，則會對集團(tuán)整體產(chǎn)生影響，甚至?xí)l(fā)整個集團(tuán)內(nèi)部系統(tǒng)性風(fēng)險，隨著全球經(jīng)濟(jì)變化，集團(tuán)財務(wù)公司不斷對其進(jìn)行金融創(chuàng)新，這樣更是加大了財務(wù)公司的金融風(fēng)險的多重性及復(fù)雜性，其主要類型包括：
1、流動性風(fēng)險，集團(tuán)財務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債錯配不合理，或流動性計劃不完善，一旦出現(xiàn)成員單位集中支付或貸款，出現(xiàn)資金供給的缺口就會引起流動性風(fēng)險。
2、政策性風(fēng)險，受國家宏觀政策的調(diào)控出現(xiàn)的風(fēng)險，例如，央行對線上同業(yè)拆出利率的窗口指導(dǎo)價格，將會導(dǎo)致財務(wù)公司收益的剛性下降。
3、信用風(fēng)險，是金融機(jī)構(gòu)最為普遍的風(fēng)險，受各因素的影響，財務(wù)公司信用風(fēng)險出現(xiàn)了集中度高但總體風(fēng)險偏低的特點(diǎn)。但也有極少部分財務(wù)公司因不良貸款問題而無法繼續(xù)正常經(jīng)營或退出市場。
4、市場風(fēng)險是由于市場利率及匯率變化而產(chǎn)生的波動給企業(yè)帶來的影響，表現(xiàn)為：收入減少成本增加、資產(chǎn)貶值、匯兌損益等風(fēng)險，從我國集團(tuán)財務(wù)公司主要業(yè)務(wù)來看，主要市場風(fēng)險是由金融市場引起的損失風(fēng)險，如：利率、匯率、證券投資等風(fēng)險，而最主要的風(fēng)險就是利率及證券投資風(fēng)險。
1)利率風(fēng)險是由于市場利率變化，而對集團(tuán)企業(yè)財務(wù)公司產(chǎn)生的影響，表現(xiàn)為：財務(wù)公司資產(chǎn)收益減少、財務(wù)公司各種負(fù)債成本增加等，而這些市場利率風(fēng)險必然會給財務(wù)公司帶來一定的損失，利率風(fēng)險主要包括：資產(chǎn)負(fù)債差額風(fēng)險、存貸利率幅動不一致產(chǎn)生的差異風(fēng)險、利率變動引起的提前償付，存款人提前提取存款而產(chǎn)生的選擇權(quán)風(fēng)險。在利率化市場前財務(wù)公司主要受政策風(fēng)險的影響，但是利率市場化后集團(tuán)財務(wù)公司主要面對集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)，各客戶之間存在同質(zhì)性，使財務(wù)企業(yè)的資金來源及使用存在限制，市場營銷對于財務(wù)企業(yè)需求的激勵很難，隨著市場利率不斷變化，財務(wù)公司所面臨的金融產(chǎn)品所涉及的利率調(diào)整空間有限，與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)相比，很難將風(fēng)險轉(zhuǎn)移或者規(guī)避，因此，財務(wù)企業(yè)面臨的利率風(fēng)險較高。
2)外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險也是許多財務(wù)公司所面臨的基本風(fēng)險，主要有交易風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險及折算風(fēng)險敞口，當(dāng)財務(wù)企業(yè)面對匯率發(fā)生變化時，這種變化會改變企業(yè)部分業(yè)務(wù)收入與支出(注：單指匯率變動引起的改變，不包括數(shù)據(jù)變化引起的改變)，此時企業(yè)的交易風(fēng)險敞口產(chǎn)生;另外，由于匯變的變動會引起財務(wù)公司進(jìn)行投資的數(shù)量多少，此時財務(wù)企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險敞口產(chǎn)生;而財務(wù)公司面臨的折算問題會使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的內(nèi)容產(chǎn)生風(fēng)險敞口;在這三種風(fēng)險敞口中，交易風(fēng)險敞口最受企業(yè)關(guān)注，當(dāng)企業(yè)收入與支出不匹配時，交易風(fēng)險敞口出現(xiàn)，最具有代表性的交易風(fēng)險敞口風(fēng)險事件，如：雷克航空公司破產(chǎn)。
3)投資風(fēng)險是財務(wù)公司在資本市場進(jìn)行股票、金融衍生品投資過程，由于資本市場變動，股票價格及衍生工具價格的不規(guī)則波動，給財務(wù)公司帶來的一系列損失產(chǎn)生的可能，如：股票投資風(fēng)險、期權(quán)投資風(fēng)險及期貨投資風(fēng)險等。
市場風(fēng)險受市場因素影響，如：資本市場價格變化，一般財務(wù)公司會參與投資業(yè)務(wù)，如：購買國家債券、投資股票、基金及股權(quán)投資等，然而這些投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險較高，并且財務(wù)公司的投資次產(chǎn)要高于銀行金融機(jī)構(gòu)，股票、基金等資本市場的業(yè)務(wù)風(fēng)險也要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于債券風(fēng)險，因此，對于集團(tuán)財務(wù)公司來說，其面臨的資本市場投資風(fēng)險也成為最為主要的市場風(fēng)險。
(二)企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司金融風(fēng)險識別與測量
1、金融風(fēng)險識別。對財務(wù)公司金融風(fēng)險識別是對經(jīng)營中的風(fēng)險類別進(jìn)行識別，并對其產(chǎn)生的影響進(jìn)行評估，目的在于了解企業(yè)面臨的金融風(fēng)險現(xiàn)狀，確定風(fēng)險管理重點(diǎn)，判斷財務(wù)公司風(fēng)險本質(zhì)，避免多種風(fēng)險交織出現(xiàn)損失，可以對風(fēng)險有效評價。財務(wù)公司風(fēng)險識別的方法有財務(wù)報表分析法及風(fēng)險因子分析法。
2、金融風(fēng)險測量。識別了金融風(fēng)險后需要對其進(jìn)行定量測量，做為風(fēng)險管理的核心風(fēng)險測量決定了風(fēng)險管理有效性，金融風(fēng)險測量包括：賬面價值及市場價值記賬法，兩種測量方法存在本質(zhì)區(qū)別，隨著證券化及金融市場發(fā)展，介入性使財務(wù)公司交易流動性增加，賬面價值記賬法不能滿足需求，市場價值計賬法被引入，其測量過程從具體資產(chǎn)負(fù)債向價值測量轉(zhuǎn)變，有效測量金融市場風(fēng)險。
四、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司市場投資風(fēng)險的產(chǎn)生
(一)集團(tuán)財務(wù)公司處于非市場化投資環(huán)境
集團(tuán)財務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，其除受到外部市場環(huán)境的影響，還會受到集團(tuán)管控方式及環(huán)境等一系列非市場環(huán)境的影響;集團(tuán)財務(wù)公司作為非市場化金融機(jī)構(gòu)，它主要服務(wù)于集團(tuán)公司內(nèi)部成員單位，同業(yè)業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)作為財務(wù)公司對外的主要業(yè)務(wù)，也會受到集團(tuán)各種管理模式的影響，而不同的集團(tuán)則有著不同的管理模式，集團(tuán)公司為了實(shí)現(xiàn)更高的業(yè)績目標(biāo)，便會對其財務(wù)公司進(jìn)行高利潤指標(biāo)設(shè)定，財務(wù)公司對內(nèi)的業(yè)務(wù)不能滿足利潤指標(biāo)，便會增加同業(yè)業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)比重，此時，集團(tuán)財務(wù)公司市場投資風(fēng)險產(chǎn)生，同時，財務(wù)公司的對內(nèi)服務(wù)成員單位的職能被削弱。
(二)集團(tuán)財務(wù)公司投資水平專業(yè)度不足
當(dāng)前，許多集團(tuán)財務(wù)公司缺少專業(yè)的市場投資技能人員，許多集團(tuán)財務(wù)公司不能建立有效的投資研究、風(fēng)控體系，企業(yè)的投資水平需要進(jìn)一步提高，而產(chǎn)生集團(tuán)財務(wù)公司專業(yè)水平不足的主要原因財務(wù)公司不是專業(yè)的投資平臺，而依然是以服務(wù)內(nèi)部成員單位為主業(yè)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，缺少靈活的薪酬制度，不能吸引更多的專業(yè)投資人員，人才成為集團(tuán)財務(wù)公司專業(yè)度不足的一大誘因;另外，許多國有集團(tuán)財務(wù)公司對于投資風(fēng)險厭惡，簡單的投資業(yè)務(wù)對于專業(yè)人員投資水平的提高十分不利。財務(wù)公司為了減少市場投資風(fēng)險，除對股票、基金進(jìn)行投資外，對于新增投資業(yè)務(wù)普遍以信托產(chǎn)品、券商基金資管計劃及銀行理財為主，依靠信托公司、基金券商及銀行為主要力量進(jìn)行投資業(yè)務(wù)的開展，而這種投資方式對于投資人員專業(yè)技能的提高十分不利，減弱了業(yè)務(wù)人員對市場投資風(fēng)險的敏感度。
(三)集團(tuán)財務(wù)公司利潤導(dǎo)向影響
集團(tuán)財務(wù)公司作為集團(tuán)企業(yè)的內(nèi)部融資金融機(jī)構(gòu)，其主要任務(wù)是為集團(tuán)更好地進(jìn)行資金融通，做好集團(tuán)公司的資金集中管理，集團(tuán)財務(wù)公司應(yīng)該更好地發(fā)揮出其應(yīng)有的服務(wù)作用，它并不是一個利潤中心，而當(dāng)前許多集團(tuán)企業(yè)對集團(tuán)財務(wù)公司皆進(jìn)行利潤考核，這種考核機(jī)制對于集團(tuán)財務(wù)公司的業(yè)務(wù)選擇十分不利，集團(tuán)財務(wù)公司并不能選擇與其投資水平相適應(yīng)的策略：
首先，集團(tuán)財務(wù)公司會受到利潤考核的影響，迫使集團(tuán)財務(wù)公司去選擇高風(fēng)險高收益的投資業(yè)務(wù)，不斷對外擴(kuò)張風(fēng)險業(yè)務(wù)規(guī)模，去完成集團(tuán)的考核指標(biāo)，而年年不斷上漲的考核指標(biāo)，則進(jìn)一步加大高風(fēng)險投資業(yè)務(wù)比重，這一過程使其陷入了一個高風(fēng)險投資不斷上升的惡性循環(huán)中。利率市場化發(fā)展，做為集團(tuán)財務(wù)公司主利潤來源的存貸利差模式被改變，而集團(tuán)給予的利潤導(dǎo)向機(jī)制使集團(tuán)財務(wù)公司選擇更加激進(jìn)的風(fēng)險投資策略;
其次，集團(tuán)財務(wù)公司在二級市場上進(jìn)行投資獲得收益，而受集團(tuán)考核目標(biāo)因素的影響，集團(tuán)財務(wù)公司不愿意主動交割二級市場的浮動收益，通常對產(chǎn)生的收益逐年堅(jiān)持分期分?jǐn)偅悦獗患瘓F(tuán)設(shè)定更高的考核目標(biāo)，如：牛市中許多集團(tuán)財務(wù)公司參與到新股的增發(fā)及設(shè)定，得到了不菲的收益，而受制于考核會產(chǎn)生更高的目標(biāo)，企業(yè)沒有及時對于這部分收益予以交割，股市崩盤后浮動收益變成泡沫，集團(tuán)財務(wù)公司二級市場沒有適時交割收益，產(chǎn)生的浮虧會對其經(jīng)營全盤否定，因此其更不愿意確認(rèn)損失，集團(tuán)財務(wù)公司沒能及時止損，處于長期低迷的資本市場，使集團(tuán)財務(wù)公司出現(xiàn)了更大規(guī)模的虧損，此時集團(tuán)財務(wù)公司由浮盈轉(zhuǎn)為實(shí)虧。
五、提高企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司金融風(fēng)險管理能力的策略
(一)構(gòu)建全面的風(fēng)險管理體系，獨(dú)立風(fēng)險管理部門職責(zé)
集團(tuán)財務(wù)公司進(jìn)行全面立體的風(fēng)險管理，需要從整體出發(fā)，將財務(wù)公司金融風(fēng)險融入風(fēng)險管理體系中去，讓金融風(fēng)險管理成為日常風(fēng)險管理中密不可分的一部分，針對性的做好整體風(fēng)險防控設(shè)計，建立完善齊全的風(fēng)險防控框架，為財務(wù)企業(yè)風(fēng)險管理打下良好的基礎(chǔ)。
以現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)為指導(dǎo)，充分發(fā)揮內(nèi)部控制管理作用，可以順序遞進(jìn)設(shè)立三道監(jiān)控防線，一，建立一線崗位雙人、雙職、雙責(zé)的崗位職責(zé)制度，二，建立相關(guān)部門、相關(guān)崗位之間相互監(jiān)督制約的工作程序，三，內(nèi)控監(jiān)督部門對各崗位、各部門各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面實(shí)施監(jiān)督反饋。嚴(yán)格執(zhí)行授權(quán)授信控制管理，制定適當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離制度。在集團(tuán)財務(wù)公司中，風(fēng)控部門應(yīng)獨(dú)立于其他任何的部門，通過法務(wù)、合同、審計、風(fēng)險控制等風(fēng)控管理，提高財務(wù)公司的風(fēng)險管理水平。
(二)拓展業(yè)務(wù)范圍，廣納專業(yè)人才，提升抗風(fēng)險能力
集團(tuán)財務(wù)公司應(yīng)該依托集團(tuán)，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍，綜合集團(tuán)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮財務(wù)公司自身的平臺資源優(yōu)勢，拓展企業(yè)業(yè)務(wù)范圍，提升自身抵御風(fēng)險的能力。其次，集團(tuán)財務(wù)公司應(yīng)該積極對外尋求合作，例如，對商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資，學(xué)習(xí)其良好的風(fēng)險防控體系與產(chǎn)品設(shè)計，深入了解金融市場產(chǎn)品特點(diǎn)及隱藏風(fēng)險點(diǎn)，再綜合自身特點(diǎn)，選擇與企業(yè)自身經(jīng)營相適應(yīng)的發(fā)展產(chǎn)品。最后，財務(wù)公司應(yīng)該改善其薪酬體系，在社會上廣納金融人才，吸收專業(yè)的風(fēng)控人員以及投資人員，建立與集團(tuán)公司及財務(wù)公司文化及體系相符的專屬投資團(tuán)隊(duì)及風(fēng)控體系。
(三)應(yīng)用先進(jìn)的風(fēng)險管理工具
集團(tuán)財務(wù)公司應(yīng)該加大風(fēng)險管理創(chuàng)新，針對市場、信用、操作等風(fēng)險建立資金管理信息平臺，以其收集的數(shù)據(jù)對風(fēng)險進(jìn)行量化分析，有效控制風(fēng)險;建立風(fēng)險預(yù)警，對風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控。財務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，集團(tuán)財務(wù)公司金融業(yè)務(wù)與銀行相似，因此，財務(wù)公司風(fēng)險管理可以借鑒銀行經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)需求，整合信息系統(tǒng)的構(gòu)建，以保證財務(wù)公司在戰(zhàn)略高度統(tǒng)籌風(fēng)險管理。實(shí)現(xiàn)財務(wù)公司與成員企業(yè)信息共享，業(yè)務(wù)處理口徑一致，通過不斷的信息溝通，了解企業(yè)面臨的風(fēng)險，通過不斷的信息反饋，逐步完善風(fēng)險管理信息系統(tǒng)建立，在內(nèi)部形成全面的風(fēng)險整合系統(tǒng)。財務(wù)公司應(yīng)該了解成員企業(yè)財務(wù)狀況及非財務(wù)信息，如：重大基建、經(jīng)營異常事件，對結(jié)匯業(yè)務(wù)及時了解結(jié)匯風(fēng)險，內(nèi)部結(jié)匯提前預(yù)約，上報結(jié)匯時間，對沖結(jié)匯降低匯率風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)降低成本利潤最大化。
