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緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發表網為您精選了8篇財務風險成因及對策，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發您的創作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
一、企業財務風險的成因
目前,我國經濟市場競爭異常激烈,絕大多數企業面臨著激烈的競爭和多變化的市場狀況,都存在著各種難以預測和不可控制的因素。而企業的財務風險便存在于財務管理的每一個環節當中。而這無疑會對企業在其運營和生產時期產生重大的障礙和深遠的影響。簡而言之,財務決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下作出的,對風險判斷的正確與否關系財務決策的成敗。由于財務風險的不確定性對企業的影響很大,所以我們總試圖去防范它。但是要想達到防范財務風險的目標,我們首先必須對財務風險成因進行分析。
1.固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤
在固定資產投資決策過程中,由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業帶來巨大的財務風險。
2.企業資本結構不合理
企業資本結構是指企業資本中權益資本與負債資本的比例關系。目前,我國企業資本結構的不合理現象比較嚴重,不利于實現企業價值最大化的財務管理目標。其主要原因在于股權融資過高和低股利政策,違背了風險報酬原理,歪曲了企業的資金成本?，F代財務管理理論認為,高風險伴隨著高收益,如果企業一味追求獲取財務杠桿的利益,便會加大負債籌資。這樣做的結果就是債權人將要求公司追加風險溢酬,導致企業定期支出的利息等固定費用增加,人為的增加了財務成本。同時投資者也因風險的增大而要求更高的報酬率,這便會使企業發行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進而企業將靠負債支撐,為爆發嚴重的財務風險埋下隱患。對企業而言,由于資本結構的不同而形成的財務風險是一柄雙刃箭,用好它企業獲利匪淺,借雞生蛋;用不好則是雞飛蛋打,造成資金鏈斷裂,最終走向破產的境地。
3.對外投資決策失誤,導致大量投資損失
企業對外投資包括有價證券投資,聯營投資等。有價證券投資風險包括系統性風險和非系統性風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足,決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失,由此產生財務風險。
4.企業的內部缺乏較完善的財務管理制度
涉及投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內部監督制度等基本的財務管理制度或殘缺不全或徒有虛名。制定的制度部分內容已經陳舊過時,不能對經營活動中新發生的業務起到指導作用。有的規章制度及管理手冊內容不細,未包括業務流程及工作流程的具體內容,造成實際執行中的困難,產生財務風險。
二、防范和控制企業財務風險的對策
企業財務風險預警機制,是指企業在財務風險管理中所形成的各種相互依賴,相互制約的預警職能體系,是降低財務風險的關鍵所在。為使預警分析的功能得到正常、充分的發揮,企業應建立健全預警的組織機構。預警機構獨立開展工作,但不直接干涉企業的經營過程,它只對企業最高管理者負責。建立有效的財務風險預警機制可化解和規避風險,使風險損失減至最小。預警機制的建立應是多元的。有以下方法可供參考:
(1)回避風險法?；乇茱L險包含兩層意思:一是風險決策時,盡可能選擇風險較小或無風險的投資方案,這是為了減少風險造成損失的可能性,從而降低了損失的程度;二是實施風險方案過程中,發現不利的情況時,及時中止或調整方案。例如,債權性投資如果能夠使企業實現預期的投資收益,企業在選擇投資方式時,應盡可能采用債權性投資,因為債權性投資風險大大低于股權投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益,但從回避風險的角度考慮,企業還是應當謹慎從事股權性投資。當然,采用回避法并不是說企業不能進行風險性投資。企業為達到影響甚至控制被投資企業的目的,只能采用股權投資的方式,在這種情況下,承擔適當的投資風險是必要的。
(2)降低風險法。即企業面對客觀存在的財務風險,努力采取措施降低財務風險的方法。降低風險法可以采取三種策略:一是通過支付一定的代價減少風險損失出現的可能性,降低損失程度。二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力。如提高產品質量、改進設計、提高工藝、努力開發新產品、開拓新市場等手段,提高產品的競爭力,降低因產品銷售不暢、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。三是通過制定有關的管理制度和辦法來減少損失出現的可能性,比如企業采購材料時,堅持驗貨付款,防范不必要的風險。
(3)分散風險法。即通過企業之間聯營、多元化經營及對外投資多項化等方式分散財務風險。
關鍵詞:企業集團;風險管理;成因;對策
中圖分類號:F275 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)20-0104-02
一、企業集團財務風險的成因分析
控制財務風險是財務管理的重要內容,財務風險管理關注企業價值損失,它通過管理價值風險來管理物質要素。企業集團財務活動一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面,對應以上財務活動的財務風險來源可區分為:籌資風險、投資風險、現金流量風險、收益分配風險等。
1.在籌資方面,存在債務籌資風險和權益籌資風險?；I資過程中,由于資金來源渠道的多元化及籌資方式的多樣化,使不同來源的資金有不同的資金成本和償還期,從而產生籌資風險。債務籌資受貸款利率和借款期限結構等因素影響,可能產生無法按時還本付息甚至破產的風險;權益籌資受權益資本市場的影響較大,當企業投資收益率不能滿足投資者的收益目標時,可能導致企業再籌資成本的增加或被其他競爭對手收購。另外,影響資金成本的因素不僅有傳統的財務成本(物力成本),還應擴展到知識成本(人力成本)。
2.在投資方面,存在對內投資和對外投資風險。在投資過程中,由于投資項目有不同的報酬率和回收期,從而產生投資風險。對內投資財務風險具體指對固定資產、流動資產等有形資產和人力資本、知識產權等無形資產的投資決策不科學、投資所形成的資產結構不合理而影響到企業的盈利水平和償債能力而產生的財務風險。對外投資風險具體指企業投資于其他經濟組織或購買有價證券等金融資產,對外投資的風險主要表現為系統風險與非系統風險導致實際收益水平與預期目標的差異,可以通過多樣化投資來分散風險。
3.在資金運營方面,存在現金流量風險。資金運營過程中,資產配置失當,使資產整體不能保持應有的流動性,也可能導致企業無力償還到期債務而出現財務危機。“現金至上”的財務管理思想就是基于對現金流量風險的高度重視?，F金流量風險的重點在于關注現金凈流量及經營現金凈流量指標是否為正值,其關鍵因素是資產的流動性。財務風險與資產的流動息相關,如果企業不能以適當的價格變現資產或不能以低于收益率的成本籌到期限匹配的資金,必然會引發流動性風險,甚至導致公司倒閉。具體而言,導致流動性風險的因素主要有企業的資產質量和營運能力。
4.在收益分配方面,存在股利政策風險和股利支付方式風險。實務中通常采用的股利政策有:剩余政策、固定股利比例政策、正常股利加額外股利政策等。選擇恰當的股利政策對公司來說是很重要的,不同的股利政策將影響財務籌資成本及上市公司的股價。從股利支付方式來看,如果企業有足夠的未指明用途的留存收益和足夠的現金,可采取現金分紅形式;而上市公司因股票變現能力強且易于流通,支付股票股利可避免現金流出,但將導致每股收益下降,股價也可能下跌。
二、企業集團風險管理的必要性
集團化公司所面臨的挑戰不僅源于外部,還會源于內部,集團化的目的是實現規模經濟、協同效應,而單純的規模擴大并不一定會直接導致規模經濟。若缺乏有效的管理,單純的規模擴大往往會產生規模不經濟和風險加大的后果。因此,風險管理在企業集團的管理中顯得尤為重要。集團公司能否實施有效的風險管理,不僅是企業集團綜合能力的一種表現,更將決定企業集團的發展乃至生存。
(一)企業集團風險分析
國有企業集團存在著諸多不規范行為:如亂投資,企業貪多求大,對高負債率、低現金流的財務風險缺乏防范措施,不作投資回報分析,不作投資風險分析、亂擔保,有的企業對從事證券、期貨、股票、外匯等業務的風險防范意識不強,對外亂擔保因連帶責任被凍結資產和強行償債、亂擴張,有的企業對收購企業的成本和風險估計不足,并購資產的同時引入了風險,對潛伏問題缺乏了解,甚至引發了危機、亂放權,有的企業因為沒有控制好子企業、境外企業和境外業務的風險,發生了巨額虧損,給企業造成顛覆性災難。
(二)加強集團風險管理建設的緊迫性
目前,越來越多的發達國家大公司建成或即將建成全面風險管理體系。一家國際著名會計師事務所2004年初對世界上1 400個大中型公司的CEO的調查結果:38%的CEO聲稱本公司已經建成完整的全面風險管理體系,35%已經部分建成全面風險管理體系,16%正在計劃實施全面風險管理體系,10%表示正在研究全面風險管理體系或尚無建設全面風險管理體系的計劃。因此,集團如何建立與其日益發展壯大的規模和現代環境相適應的風險管理體系,實現強有力的風險監控機制,是目前我國企業集團亟待解決的一個重要問題。
三、企業集團財務風險管理策略
(一)建立財務預警分析指標體系,提高事前預警能力
1.建立短期財務預警系統
由于企業集團所屬的各個企業理財對象是現金及其流動,就短期而言,企業能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現金用于各種支出。企業財務預警的前提是企業有利潤,對于經營穩定的企業,由于其應收賬款、應付賬款及存貨等一般保持穩定,因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。
2.確立財務分析指標體系,建立長期財務預警系統
對企業而言,在建立短期財務預警系統的同時,還要建立長期財務預警系統,特別是企業集團要針對所屬企業的差異性制定預警系統。從根本上講,企業發生財務風險是由于舉債等導致的,對企業而言,在建立短期財務預警系統的同時,還要建立長期財務預警系統。從綜合評價企業的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。從資產獲利能力分析,監測的指標有:總資產報酬率(息稅前利潤資產平均總額),表示每元資本的獲利水平,反映企業運用資產的獲利能力;成本費用利潤率(營業利潤成本費用總額),反映每耗費一元所得利潤水平越高,企業獲利能力越強。
(二)充分發揮內部審計的風險管理職能
在企業建立一種制衡機制,即把內部審計與財務控制有機地結合起來,將使企業的風險管理更加有效。審計部門作為集團風險管理部門之一,直接對公司董事會負責,這樣有利于集團內部審計組織形成一個完整的監督體系。內部審計負責集團公司及旗下投資公司的審計稽核工作,對公司經營管理中可能出現的重大風險進行識別、評估、監控和預警,通過組織開展各類風險管理監控項目,推動企業風險管理體系不斷完善。
(三)建立集權式財務管理體系,增加事中風險控制能力
對企業集團來說,集權與分權不僅影響各個層級的積極性,而且事關總部對公司或集團整體的風險控制。在財權分配上,企業集團只有采取集權管理,才能控制重大風險和保障企業戰略實施。為了強化集團總部對風險的控制力,在實施動態的過程管理中,要以全面預算管理為主要手段,以資金、投資、債務集中管理為重點內容,將風險防范滲透于經營活動的全過程,保證了資金、資產的高效運作。
1.實施全面預算管理
一是要建立集團內部各級預算管理機構;二是要科學編制預算。根據預算管理委員會確定的預算大綱,預算編制工作采取了上下結合的方式;三是要嚴格預算的執行與監督。一方面要求各子公司和三級單位每月報送預算執行進度,另一方面要借助健全的會計系統對其經濟業務處理進行跟蹤管理,既保證了預算控制的適時性,也控制了會計信息失真的源頭。四是要進行預算分析和評估。每月召開預算管理委員會和各責任中心負責人參加的預算執行分析會,對預算執行中的各種差異認真分析原因,找出內部控制中的強項和弱項,制定針對性的改進措施。
2.實施資金集中管理
資金是企業發展的血液,是企業生產經營活動的根本要素。對于企業集團來說,資金猶如血液滲透于企業的每一個組織層面,構成了縱橫交錯的運行網絡。如何強化資金管理并實現其運轉的高效率,成為企業集團財務管理的核心工作。從國外跨國公司和國內大型集團的實踐來看,事權可以分散,但財權必須集中。分權的資金管理模式,已明顯不適應現代企業集團扁平化集中管理的要求,企業集團的發展壯大要求資金管理的集中化。
3.債務、投資集中管理
首先,只有資金集中管理還不夠,如果不能有效控制債務,那么償債過程就會成為一個資金的漏斗。沒有債務集中管理,就無法實現真正意義上的資金集中管理。其次,針對集團投資管理缺乏統一控制的現狀,在集團投資管理上要明確職能部門和專業部門的職責分工及定位,確立集團規劃和財務部門作為集團投資集中管理部門,從職能的實現上解決集團公司投資分散、沒有集中控制的局面。
財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節,企業財務活動的組織和管理過程中的某個環節的問題,都可能促使這種風險轉變為損失,導致企業盈利能力和償債能力降低。因此,建立預警機制、實行集權控制和內部審計,對降低和化解財務風險、提高企業集團經濟效益具有重要意義。
參考文獻:
[1] 徐從山,李武杰.企業集團財務風險管理的策略[J].企業天地,2006,(11).
關鍵詞:財務風險 成因 防范對策
中圖分類號:F275 文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)06-171-02
我國企業面臨著激烈的競爭和多變的市場狀況,存在著各種難以預測和不可控制的因素,企業發生財務風險導致企業生存困難甚至破產清算的現象不斷增加,財務風險給企業、社會帶來了嚴重的影響。在市場經濟日趨完善的今天,企業每時每刻都面臨著來自市場的各種風險,因此,企業財務風險的防范和控制顯得尤為重要。企業風險分為經營風險和財務風險。經營風險是指由于經營上的原因導致的風險,即未來的息稅前利潤的不確定性。影響企業經營風險的因素主要有:產品市場需求、產品售價、產品成本、調整價格的能力、固定成本的比重。財務風險亦稱籌資風險,是指企業在經營活動中與籌資有關的風險,主要表現為喪失償債能力的可能性和股東每股收益不確定性。財務風險是企業一切風險的財務表現,受內外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響,導致企業財務和經營狀況具有不確定性。財務風險包括了籌資風險、投資風險、資本運營風險,以及利益分配風險。
一、企業財務風險的成因
1.企業面臨外界因素變化導致的風險。因為企業不是孤立存在的,像每個人一樣,它時刻受外界環境因素的影響。這些外界因素包括市場環境、社會文化環境、經濟環境、法律環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外,但對企業財務管理產生重大的影響。外界環境的變化對企業來說,是難以準確預見和無法改變的。外界環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。例如某些原材料受戰爭、自然災害的影響產量劇減,導致材料成本劇增,減少了利潤,無法實現預期的財務收益。這次席卷全球的金融危機,使許多企業招架不住,被迫取消原來的訂單,縮減開支,這樣一來就形成了多米諾骨牌效應。這些因素有的是企業無法預見的,不可避免的,確實給企業帶來了嚴重的財務風險甚至是生存危機。
2.企業資本結構不合理。企業資本結構是指企業資本中權益資本與負債資本的比例關系。目前,我國企業資本結構的不合理現象比較嚴重,不利于實現企業價值最大化的財務管理目標。其主要原因在于股權融資過高和低股利政策,違背了風險報酬原理,歪曲了企業的資金成本?，F代財務管理理論認為,高風險伴隨著高收益,如果企業一味追求獲取財務杠桿的利益,便會加大負債籌資。這樣做的結果就是債權人將要求公司追加風險溢酬,導致企業定期支出的利息等固定費用增加,人為地增加了財務成本。同時投資者也因風險的增大而要求更高的報酬率,這便會使企業發行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進而企業將靠負債支撐,為爆發嚴重的財務風險埋下隱患。對企業而言,由于資本結構的不同而形成的財務風險是一柄雙刃箭,用好它企業獲利匪淺,借雞生蛋;用不好則是雞飛蛋打,造成資金鏈斷裂,最終走向破產的境地。
3.企業的內部缺乏較完善的財務管理制度。涉及投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內部監督制度等基本的財務管理制度或殘缺不全或徒有虛名。制定的制度部分內容已經陳舊過時,不能對經營活動中新發生的業務起到指導作用。有的規章制度及管理手冊內容不細,未包括業務流程及工作流程的具體內容,造成實際執行中的困難,產生財務風險。
二、防范和控制企業財務風險的對策
1.建立預警機制,加強財務風險控制。企業財務風險預警機制,是指企業在財務風險管理中所形成的各種相互依賴,相互制約的預警職能體系,是降低財務風險的關鍵所在。為使預警分析的功能得到正常、充分的發揮,企業應建立健全預警的組織機構。預警機構獨立開展工作,但不直接干涉企業的經營過程,它只對企業最高管理者負責。建立有效的財務風險預警機制可化解和規避風險,使風險損失減至最小。預警機制的建立應是多元的。有以下方法可供參考:
(1)回避風險法。回避風險包含兩層意思:一是風險決策時,盡可能選擇風險較小或無風險的投資方案,這是為了減少風險造成損失的可能性,從而降低了損失的程度;二是實施風險方案過程中,發現不利的情況時,及時中止或調整方案。例如,債權性投資如果能夠使企業實現預期的投資收益,企業在選擇投資方式時,應盡可能采用債權性投資,因為債權性投資風險大大低于股權投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益,但從回避風險的角度考慮,企業還是應當謹慎從事股權性投資。當然,采用回避法并不是說企業不能進行風險性投資。企業為達到影響甚至控制被投資企業的目的,只能采用股權投資的方式,在這種情況下,承擔適當的投資風險是必要的。
(2)降低風險法。即企業面對客觀存在的財務風險,努力采取措施降低財務風險的方法。降低風險法可以采取三種策略:一是通過支付一定的代價減少風險損失出現的可能性,降低損失程度。二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力。如提高產品質量、改進設計、提高工藝、努力開發新產品、開拓新市場等手段,提高產品的競爭力,降低因產品銷售不暢、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。三是通過制定有關的管理制度和辦法來減少損失出現的可能性,比如企業采購材料時,堅持驗貨付款,防范不必要的風險。
(3)分散風險法。即通過企業之間聯營、多元化經營及對外投資多項化等方式分散財務風險。
(4)轉移風險法。即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。
(5)債務重組法。債務重組是指在債務人發生財務困難的情況下,債權人按其與債務人達成的協議或法院裁定作出讓步的事項。具體重組方式有:以資產清償債務;債務轉為資本(債權轉股權);修改其他事項等,以最大限度降低財務風險,以使企業重新安排財務資金,通過損失部分利益換來整體利益安全。綜合考慮債務資金成本。以上方法在實際操作中還須據實分析,隨機應變,也可采取多種方法綜合運用。
2.優化企業的資本結構。資本結構理論與企業理財目標、財務風險密切相關。企業在融資時應綜合考慮有關影響因素,運用適當的方法確定最佳資本結構。從資本結構理論入手,實現資本結構的最優化,要實現企業價值最大化,就必須使綜合資本成本達到最低;要控制財務風險,就必須確定合理的負債額度或比率。不能盲目籌資不計籌資成本,也不可妄自菲薄,過低估計籌資能力,放棄財務杠桿利益。
3.提高企業管理水平,提高資本的運作效率,建立和完善企業的財務管理體系。根據外部環境變化,改變管理層的經營理念和經營風格,提高決策層的監管和指導力度,健全和創新企業的權責分配方法和人力資源政策等。既要重視規章制度的建設,也要重視對內部財務控制環境的建設工作。內部財務控制與企業的任何一個組織,組織中的每一個人都有關系,每一個人都對內部財務控制負有責任并受到內部控制的影響。內控環境是推動企業發展的動力,在進行企業財務管理制度之前,首先要對企業現有的業務流程進行全面梳理,分析目前的生產經營活動所包括的內容,分析預見可能發生的的風險及風險產生的影響,針對這些風險是否采取了有效的控制措施,這都是內部控制制度應起到的作用。
4.實行企業內全員的風險管理。建立控制嚴密的內控組織架構和業務流程、運行高效的風控業務運行機制等配套完善的風險控制體系,必須要始終貫徹全程全員風險管理的理念,把風險控制貫穿業務流程的每一個環節,使得業務環節的每一個員工都在評估和排除風險。使企業各層管理者和企業共同承擔風險責任。同時,對企業的全體員工進行風險意識教育,實行崗位風險責任管理,讓全體員工了解其在整個財務體系中的重要地位,發揮團隊防范效應。形成自身的集體榮譽感,建立相應的獎懲機制。
總之,財務風險的大小直接影響企業的發展命運,不可小視,只有了解它的成因,采取相應的、穩妥的措施才能加強企業的財務管理,使企業健康長足發展。世界經濟一體化步伐正在加快,在競爭激烈的市場經濟條件下,由于各方面的原因,財務風險是不可避免的。因此,每個企業在財務管理工作中,應結合自身實際情況,揚長避短,進行適當財務風險控制,以達到改善經營管理,提高經濟效益,實現企業價值的最大化。
參考文獻:
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2.嚴真紅.我國企業財務風險的成因及其規范[J].財務與會計導刊,2002
3.劉廣生.加強企業財務風險防范的對策探討[J].財務與會計,2004(1)
關鍵詞:財務風險 成因 控制對策
隨著市場經濟的快速發展,競爭日趨激烈,企業在經營過程中會遇到各種風險,有來自行業間競爭產生的風險、新產品開發風險、項目投資風險等各種風險?，F階段,隨著企業的快速發展和擴張,資金成為制約發展的重要因素,為籌措到企業發展所需的資金,負債籌資成為現代企業重要的經營策略之一,如何客觀地分析和認識財務風險,采取各種措施來控制和避免財務風險的發生至關重要。本文重點談一下財務風險表現形式、成因和風險控制對策。
一、企業財務風險的內涵和形式
財務風險是指企業由于借入資金而將來可能無法償還到期債務,使企業蒙受經濟損失的風險。 企業財務風險主要有兩種形式,一是財務風險財務活動表現形式,主要是指在整個財務活動過程中由于各種不確定性導致企業蒙受損失的機會和可能;二是財務風險負債籌資形式,是指由于負債融資而使企業償還債務具有不確定性,可能會給企業造成損失的風險。根據企業在市場中的實際情況來看,財務風險財務活動表現形式其實已囊括了企業生產經營過程中的大部分風險,跟企業整體的風險概念沒有多少差異。而財務風險負債籌資形式,則能從財務風險產生的本質原因來歸納和界定財務風險的概念,使之從錯綜復雜的整體風險中分類出來,具有一定的明確性和鮮明性,有利于準確地計算財務杠桿系數,科學地進行財務融資決策,使財務風險具體化和可控化,具有一定的實際表現形式和實際操作手段。
二、企業財務風險的成因
1.負債經營是財務風險產生最為根本的原因
由財務風險定義得知,財務風險主要是指無法償還到期的負債而產生的風險。企業財務風險是伴隨企業負債融資而產生的,對企業來講,負債經營是一把雙刃劍,合理的債務安排和運作,有利于降低企業資金成本,會給股東帶來超額利益;而安排欠妥,則會給企業帶來無法挽回的損失。在盈利水平低于利率水平的情況下,企業資金成本較高,投資者不但得不到回報,甚至可能倒貼,導致與利益相關者的關系惡化。如果付息償債后的資金不足以維持正常的經營,將會加大企業經營虧損,使企業財務危機增加。所以,企業負債是導致企業財務風險產生最為本質的原因。
2.企業資產流動性弱、現金流量短缺是財務風險產生的最為直接的原因
企業籌措到資金后,必須要在將來某一時點用足夠的現金來償債付息。因此企業現金流量的多少、資產變現能力的強弱直接影響償債能力。企業能否到期償債,并不取決于企業資產的多少,而是取決于有多少資產能得到變現;并不只看企業是否盈利,而是看企業擁有多少現金流量。企業如無足夠的現金或資產難以變現,則直接會促使財務風險由潛在轉為現實。
3.負債結構不合理、項目投資籌資理念滯后是導致財務風險產生、狀況惡化最為重要的催化劑
如某集團公司近幾年來,為拉長產業鏈先后上了10個項目,總投資約需60億元,由于采取邊上項目邊報批手續的方式,無法獲取銀行的長期借款,而大量舉借銀行短期借款,同時大量占用了主業的生產經營資金,資產負債率接近70%,造成主業經營資金較為緊張,每年的償債壓力不斷增大,支付利息高。這種項目投資融資理念的滯后,使企業的負債結構嚴重不合理,如果項目投產后,因經營管理不善等各種因素的影響,導致企業融資成本大于息稅前利潤,必將促使企業財務狀況惡化,使企業負擔著到期付款的威脅,一定程度上加劇了企業財務風險的增大,獲利能力減小,給企業經營帶來很大困難。
4. 企業資本結構不合理是財務風險產生的最為綜合的因素
資本結構失調是影響財務風險各種因素最直觀的體現。資本結構不合理主要表現為兩個極端:保守結構型和風險結構型。保守結構型是指企業根本不負債,或負債比例很小,此種類型的企業通常不存在財務風險或財務風險很小,但暴露出企業資本策略過于保守,畏縮不前,對企業前途存在著信心不足等缺點。風險結構型是指企業債務融資規模過大、比率過重,通常表現為企業資產負債率過大或產權比率異常,此種類型是導致企業產生財務風險的重要因素。
5. 外部環境的多變性是企業財務風險產生的重要外因
通常影響企業財務風險的外部因素有國民經濟整體形勢及行業景氣度、國家信貸、外匯政策的調整、銀行利率及其波動等。外部環境的變化會在一定程度上會加劇或緩解企業的財務風險,是一項不可忽視的重要因素。
三、加強企業財務風險控制的對策
1. 適度負債,合理安排資本結構,確保財務結構平衡
一要正確把握負債的量與度,企業的息稅前利潤率大于負債成本率是企業負債經營的先決條件;二要適度利用財務杠桿作用,合理控制財務杠桿的負作用;三要合理安排資本結構,實現資金成本最低化。企業必須權衡財務風險和資金成本的關系,確定最優的資本結構。
2. 建立企業全面預算制度,正確預測現金流量情況
全面預算制度是協調的工具、控制的標準、考核的依據,是推行內部管理規范化和科學化的基礎。由于預算涉及企業現金收支的各個方面和各個環節,所以它對風險可以產生一種系統性的控制。在全面預算的基礎上,準確編制現金流量預算是企業加強財務管理,有效防范財務風險工作別重要的環節。
3. 加強資產管理,提高營運能力,增強盈利水平是防范財務風險的保證
企業資產對負債能力有兩方面的影響,一方面是短期影響,即企業資產的變現能力對償債能力的影響。企業資產的變現能力,尤其是流動資產的變現能力,直接影響可用現金流量的多少,決定企業負債能力的高低。另一方面是長期影響,即企業資產營利能力對負債能力的影響,企業資產的營利能力直接影響到企業整體盈利水平,而保持高盈利水平往往是企業負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志。因此,加強企業資產管理,提高資產營運能力對一個企業負債能力來講極其重要。
4. 運用多種財務策略,盡可能減少風險損失
在對風險的預測和分析的基礎上,盡最大可能減少風險的發生,針對不同的情況采取相應的措施:①風險接受策略。企業可以依據穩健原則建立起相關風險的風險準備金制度,可以依據需要設立專項儲備或提取風險基金。②風險回避策略。對于超過企業承受能力的風險,企業的決策者應正確權衡收益和風險的得失,適當采取回避政策,或制定出正確的判斷標準,求得風險取舍的最佳選擇。③風險分散策略。多元化經營是現代企業分散風險的重要方法,可以實現經營多種產業、多種產品在時間、空間和利潤上的相互補充和抵消。一般財力雄厚、技術和管理水平較高的大型企業集團更愿意采用這種方法。
5. 樹立風險意識,建立健全有效的財務風險控制機制
樹立風險意識,正確認識風險,是建立有效的風險防范機制、應對風險的前提。構建完善的財務控制機制是降低財務風險的關鍵所在,主要應做好以下幾個方面的工作:①建立起財務風險的全過程控制機制,采取事前、事中、事后的控制體系,做到從決策、實施到考核評價得到有效全面的監控。②建立和完善財務風險預警機制,建立財務預警系統,對企業的資本營運過程進行跟蹤、監督,對財務報表和財務指標進行分析,一旦發現某種異兆就著手應變,以避免或減少風險損失。③實行全員風險管理,健全風險控制的動力機制,實行全員風險管理,將風險機制引入企業內部,使管理者、員工、企業共同承擔風險責任,做到責、權、利相結合,對每項存在風險的財務活動實行責任追究制,強化責任落實,提高防范能力。
綜上所述,通過構建高效的風險控制機制,實施企業全面預算制度,加強資金流量分析,強化資產管理,提高營運能力等方面的工作,是控制和應對財務風險的有效手段。隨著企業的發展和規模進一步擴大,今后要根據不同的需求,在籌資方式上應采取多種形式,合理采取發行企業長期債券、長期貸款、引進戰略合作伙伴、上市融資等形式,優化資本結構,以達到優化企業負債結構,降低企業財務風險,提高企業的經濟運行質量和效益。
參考文獻:
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關鍵詞：高等教育；財務風險；成因以及對策
社會的發展伴隨著高校的前進與發展，而在高校的發展過程中，出現了阻礙高校發展的財務風險。所謂的高校財務風險是指高下在營運發展過程中因為財政補助收入以及非稅收收入不足以償還到期債務所需要面臨的風險，也就是學校在辦學過程中因為籌集資金，基本建設的投資，校產投資和教育科研經費投入與預計發展背離或者預算赤字而導致周轉困難所產生的財務風險。它的主要類型分別為：（1）投資風險，閑置資產的投資使他的價值得到了體現，但如果高校盲目投資，就會給高校造成不必要的損失;（2）籌資風險，高校招生規模的擴大，教育的大眾化，使得學校的資金缺口加大;（3）資金使用風險，如果資金使用不得當就會引發財務風險。
一、高校的財務風險的形成原因
1.高校財務風險管理意識淡薄。我國的高校出資人主要是國家，是長期處于國家的干預與保護之中的，這種政策就形成學校管理層缺乏財務管理風險的意識，從而導致管理層不重視財務管理和風險控制，進而弱化了財務管理的職能。同時，隨著招生規模的擴大，高校大規模的舉債建設，盲目貸款，一些不合理的缺乏科學性建設會使得學校的貸款對高校形成危機。
2.缺乏系統的監管機制。我國經濟的發展太過迅速，以至于高校跟不上發展節奏，導致學校管理者對崗位分配不合理，職權分配不明確。財務工作者素質較低，操作能力低，對待工作敷衍了事，使得高校的各種規章制度形同虛設。缺乏系統的監管，給學校造成不必要的損失。
3.高校財務預算編制彈性大，科研經費管理不善。在現實發展中，許多高校都缺乏科學的預算管理理念，對于預算編制或重或輕，都沒有科學的定額和標準。資金使用過程中，業務主管缺乏整體觀念，對預算不重視，不按部門預算去合理使用經費，造成預算由簡單變復雜起來，使得部門預算失去了應有的職能。高校科研經費繁多，來源廣闊，教師在科研經費的使用上過于自己，淡化了科研經費的管理，導致科研經費流失嚴重，同時有些素質差的科研人員會將科研經費據為私有或者承接校外科研項目，使用學校的資源進行試驗，資金卻不進入學校的賬目，避開學校對資金的管理。
4,高校資金籌集渠道單一。最近幾年，國家政策對高校的扶持力度雖有所加大，但是高校的資金短缺問題依舊較為嚴重。各個高校對于短缺的資金籌集大部門還是在依靠政府的財政撥款，學費收入以及銀行的貸款，籌集資金渠道太過單一，簡單。以上高校財務風險中存在的問題，對于高校發展來說是迫在眉睫需要的解決的問題，是需要政府各個部門以及社會各界人士共同思考，商討，分析，總結才能完成的。
二、解決高校財務風險問題的對策
高校財務所面臨的問題，十分廣泛，以下主要是針對幾個關鍵問題所給出的解決策略，希望推動高校財務向一個高效益，高成果，高利用率的方向發展。
1.加強高校財務風險管理，增強風險意識。一個高校是否具有完整的財務風險意識對這個高校來說是十分重要的。以高校的高層為中心，只有高校高層認識到財務危機的風險意識，才能加強對高校財務風險的管理建設，使得高校財務資金合理有效利用率大大提高，貸款合理化程度增加，對風險控制的臨界點更加明確，使財務風險的風險發生率降低。
2.建立健全高校財務系統監管機制，強化財務人員素質。經濟的迅速發展，雖然的規模跟上了，但是其財務的發展監管機制還不能與之相互匹配。在此基礎上，高校需要成立一個財務風險管理部門，使得每個部門，每個財務人員實現每個崗位的相互牽制，相互協調，用此來遏制不合理現象，不合理職權分配，不合理利用資金狀況的發生，在此同時，建立一個專門負責監督財務部門的機構，對財務管理部門進行全面系統的監督，使得高校財務發生的風險降到最低，高校的損失降到最低。與此同時要不斷的強化財務人員的技能素質，人格素質，使得每個財務人員財務風險意識貫穿財務管理工作始終。
3.加強高校預算管理，提高預算水平，縮減預算彈性，加強經費管理。預算是高校財務的重中之重，使其未來發展的核心，經濟活動運行的依據，一個企業，高校財務預算的好與壞直接關系到這個企業，高校的財務狀況和未來發展前景。由此可見普及預算管理知識是非常重要的，特別是對一些高層人士。讓高校的高層認識到依法辦學，依法理財等都是必須的，都會法律所認可的。同時，編制強有力的，科學的預算編制原則及方法，把高校的全部收支作為預算統一管理的對象，特別是對科研經費的管理，應該細化管理條例，加強科研經費收支管理，提高科研人員的整體素質，使得學校財務在科研方面的浪費，不合理利用減少。選擇新的，合理的，科學的預算模式，按照新的預算要求，理論與現實情況相結合，從學校的大局出發，把學校的發展與建設相結合，根基實際需要合理有序的動用學校財務資金，編制預算，要做到量入為出，統籌兼顧，增強部門與部門，財務人員與財務人員對業務的熟悉度，提高部門和財務人員的整體素質。另外，建立健全學校的財務預算調整制度，針對實踐，方法，時間，運作程序等作出相適應的規定，杜絕學校財務預算粗線赤字。最后是建議預算隨時跟進系統，對預算的實踐進行全面系統及時的跟蹤的同時，對預算數據進行收集整理，最后作出分析得出相應的結論，以達到高校預算資金支出合理優化，正確使用率高，預算效果好的狀態。
4.改革財政撥款，拓展高?；I資渠道。以各個高校的各項生均開支標準和在校生撥款這兩項是國家現行的財政撥款方式。這種方式在解決高校一部分財務問題的同時，又誘發了高校財務的其他問題，盲目擴大招生規模就是其一。這一問題極其容易引發高校財務緊張，導致高校資金短缺，資金缺口如果得不到及時的填補，就容易誘發高校財務危機。因此，政府應積極的改革現在的高校撥款制度，引入績效指標法，對不同的參數依據其不同的地位作用給予直接或者間接撥款相結合的模式提高資金利用率。同時，建立多種籌資相結合的籌資渠道，借鑒學習國內外著名大學的經驗，加大各級政府制度支持，提高辦學質量，建立籌資募捐機構；發行教育證券以此來解決高校教育經費短缺問題；高校樹立良好的品牌形象，以此來增加籌集資金。通過上面的策略，我們對高校財務風險有了一個更加深入的了解，對高校財務風險的應對策略也指定的更加詳細，具有針對性了。
三、結語
綜上所述，在現在這個經濟高速發展的社會背景下，高校財務風險中任然存在著較多問題，并且對高校的發展具有嚴重的影響，因此，高校的財務風險管理越來越需要政府政策，社會各界人士力量的大力支持，使高校的財務發展與社會整體發展相輔相成，以此來推動社會整體文化素質的大步前進。
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【關鍵詞】獨立學院；財務風險；成因；防范措施
獨立學院興起于1999年，民營企業與公辦高校合作，創立了以民辦機制運行的二級學院。教育部在2003年的《關于規范并加強普通高等學校以新的機制和模式試辦獨立學院管理的若干意見》中，提出了獨立學院的基本概念，2008年《獨立學院設置與管理辦法》的出臺，標志我國獨立學院設置與管理工作步入了法制化、規范化的軌道。獨立學院自成立以來發展迅速，截止2011年，我國獨立學院共325所，在校生人數約260萬人，占全國民辦高校在校生人數的55%，獨立學院已成為我國民辦高等教育體系的重要組成部分。
一、獨立學院財務風險的類型及成因
獨立學院引入民間資本，籌資方式相對靈活，但需要大量的資金投入到校園基礎建設和教學設備購置中，由于國家不投入財政資金，加上籌資成本較高，獨立學院面臨著比普通高校更大的財務風險。一方面，大部分獨立學院的建設資金主要來源于銀行貸款，資金成本比較高。隨著獨立學院債務比例的增加，還本付息的壓力不斷增大，所面臨的財務風險也在上升。另一方面，獨立學院日常辦學資金主要來源于學費收入，如果招生情況無法實現預期的規劃，則會導致經費不足，嚴重影響獨立學院的日常辦學活動。目前，多數獨立學院經過快速發展，已經進入償還債務的時期，財務風險也漸漸顯現。獨立學院財務風險的類型及成因具體表現在以下方面。
1.基礎設施建設投資風險
校園基礎設施建設具有金額大、期限長的特點，獨立學院將大量的資金投入到基礎設施的建設，項目投資收益主要是學費收入，獨立學院未來招生存在許多不確定性，如果招生不景氣，就會出現投資無法收回，會導致基建投資的浪費。另外，大量的現金資產被基建項目所占用，影響獨立學院資金的流動性，給獨立學院資金周轉帶來較大的風險。同時，獨立學院基建投入資金主要是來自學費和銀行貸款，大量的銀行貸款和過高的資產負債率使獨立學院在貸款償還方面存在很大的財務風險。
2.信用風險
獨立學院屬于公益性教育事業單位，這就決定了獨立學院法人的特殊性。《擔保法》規定，學校等以公益為目的的事業單位財產、社會團體教育設施不得用于抵押，因此，獨立學院在貸款方面就受到政策上的限制，很難向銀行申請抵押貸款，只能是信用貸款[1]。所以獨立學院主要是通過良好的信譽貸款，滿足自主發展中的資金需求。對于金融機構來說，信用貸款是貸款種類中風險很大的一種，所以獨立學院的還款能力始終是被關注的焦點，能否及時足額還本付息是金融機構能否貸款的重要依據。如果到期的貸款無法續貸，大量貸款集中到期時，獨立學院會面臨極大的還貸壓力。因此獨立學院必須將償債資金的來源落實，確保擁有相對穩定和充足的資金，否則獨立學院可能會面臨資金鏈斷裂的風險。一旦獨立學院無法按時還款付息，必將損害獨立學院信用等級，不但有喪失信譽的風險，還會造成后續貸款困難，給獨立學院的持續發展帶來嚴重負面影響。
3.償債能力不足風險
獨立學院貸款主要用于基礎設施建設，償還貸款利息和本金的資金主要來源于學費收入。貸款本金越大，利息成本越高，用于償還本金和支付利息的資金就越多，對教學和科研的投入就會相應減少，教師的工資待遇也會降低，會導致教學質量的下降，學生素質不高，進而影響學校的招生情況，學校的收入會大幅減少，導致學校償債能力不足的風險。
4.生源不足的風險
高錄取率、低生源的情況使獨立學院同公辦高校的生源競爭更加激烈，但獨立學院在品牌和社會認可度上顯然沒有優勢，并且獨立學院的學費相對較高，使獨立學院在生源競爭中處于很不利的地位。特別是個別獨立學院為了追求眼前利益，在招生過程中虛假廣告和承諾，欺詐和蒙騙大考生及家長；有的獨立學院不能提供與其高收費相符的教育服務，甚至為了節約成本而出現縮減課時現象；導致教學質量低劣，文憑與聲譽貶值，使社會對整個產業的評價降低，影響了獨立學院產業的整體聲譽，會使獨立學院招生不足的風險更大[2]。
二、獨立學院財務風險的防范和措施
從獨立學院主要面臨的財務風險看，防范和控制措施主要有以下幾點。
1.加強基建投資風險控制
獨立學院在對基建項目投資決策時，應遵循科學化、民主化的原則；確?；椖客顿Y決策正確，確保對基建項目實施質量、資金、工期等目標的控制。根據擬建設項目的特點，如類別、投資規模、工期和質量要求等，遵照這些原則，做好獨立學院基建項目的管理工作。
獨立學院還應加強對基建投資風險的控制?；ㄍ顿Y金額巨大，更應加強財務內部控制。嚴明基建資金的審批權限及支付程序，基建項目的收支必須納入預算和決算。獨立學院應該對基建、物資、設備采購等實行公開招標或政府采購制度。對基建項目應該建立內部審計制度，減少獨立學院基建的資金風險，確保資金使用安全。
2.控制貸款規模，適度負債
獨立學院應根據自身的經濟狀況，對收入能力和償債能力進行評估，控制好貸款的總額度。如果貸款規模過大，超過了一定時期內獨立學院還本付息的能力，就會出現償債危機，影響獨立學院的聲譽。如果債務危機惡化，引起連鎖反應，甚至會出現獨立學院資金鏈斷裂的局面[3]。對于新增貸款，獨立學院應該對貸款項目的必要性和可行性進行充分論證，落實償債資金的來源，不對沒有償債資金來源項目進行貸款。如果對未來發展影響重大的項目，該項目的貸款又超出了自向身的還貸能力，獨立學院也要嚴格控制貸款規模，同時積極爭取其他籌資渠道，因此維持一個合理，穩妥的貸款數量，是獨立學院進行債務風險防范的關鍵問題。
3.增加收入、拓寬籌資渠道
增加收入是獨立學院防范貸款風險的根本途徑。目前，獨立學院的收入仍然以學費、住宿費收入為主。因此，獨立學院一方面要保證生源，保證穩定的學費收入，另一方面，獨立學院應該積極爭取地方政府資助和社會捐助，解決獨立學院有資金需求。獨立學院還可以嘗試通過社會投資、融資等多種市場手段籌集資金，充分利用資本市場吸引社會閑散資金，實現多渠道籌措資金的目的。
4.保證穩定的生源
獨立學院的收入主要是學生繳納的學費。因此維持穩定的學費收入是防范獨立學院財務風險的最有效措施，穩定的學費收入的前提就是要有穩定的生源。獨立學院在發展的初期，處在整個高等教育供不應求的時期，靠數量和規模的擴張，的確可以維系生存，取得收益。但是，隨著整個高等教育規模的擴張，高等教育很快改變供不應求的局面，出現了生源不足的現象，更談不上規模擴張。要吸引是保住生源，獨立學院就應保證教學質量，注重辦學特色，穩步提高教育質量，根據社會需求調整辦學方向，調節辦學專業和層次結構，以特色立足，以質取勝，提高就業率，以維護自身良好的聲譽。獨立學院如果想要在競爭中立足，將辦學質量放在首位，以特色辦學為突破方向，才能實現獨立學院的可持續發展，保證良好穩定的生源。
獨立學院是民辦機制下舉辦的高等教育機構，采用公辦高校的財務制度，在資金來源上，與公辦高校有著很大的差別，會使獨立學院面臨的財務風險加大。因此，獨立學院應該根據自身的特點，建立合適的財務管理體制。
參考文獻
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[關鍵詞]國有企業 財務風險 對策
一、國有企業財務風險的表現
(1)債務比例過高是企業存在財務風險的重要表現
企業的債務比例過高使得企業很有可能無法償還到期債務,因此企業很容易出現財務困境。如果企業資產負債比率太高,除了高額的本金之外,還需要支付高額的利息,如果企業經營狀況良好,到無需過于擔心,但一旦企業經營狀況不好,便會使企業面臨風險。
(2)資產的流動性較弱時也要警惕財務風險
如果企業的資產流動性弱,企業的變現能力就會受到影響,從而便無法保證有充足的現金。這樣不僅不能保證有足夠的現金償還到期的負債和利息,也會使企業的財務風險變成現實,從而使企業出現財務危機,導致經營失敗。
(3)在對固定資產進行投資時,沒有進行科學的分析,導致投資出現失誤
在固定資產投資決策過程中,企業首先應該盡量收集與投資相關的經濟信息,并加以整理分析,并以之為依據,做出決策。如果在這個過程中出現問題,如收集的信息不夠真實全面,或決策者能力不夠,則有可能導致投資失誤,給企業帶來風險。
(4)投資既有可能給企業帶來收益,也同樣會使企業面臨風險
對投資的風險應該有正確的認識,如果對風險認識不夠,使得企業對外投資時存在盲目性,那么便會使企業面臨風險。
二、國有企業財務風險產生的原因
(1)財務活動與外部經濟環境不相適應
企業的財務活動總是在一定的環境中進行的,而且必然受到環境的制約,這類環境因素包括通貨膨脹的影響,國家信貸政策以及外匯的相關政策、行業的景氣程度,銀行利率及匯率的調整等等。企業的外部經濟環境是在不斷變化的,中國企業普遍存在財務管理基礎薄弱的問題,市場觀念不夠,對于外部環境的變化,適應能力和應變能力都不夠。當外部環境出現不利于企業的變化時,企業很難進行科學的預測,并作出較快的反應,實施相關的措施,因此而產生財務風險。
(2)企業內部財務關系混亂,致使在做決策時缺乏科學性也是國企產生財務風險的一個重要原因
在許多國企中,都存在一些管理混亂,權責不明的現象,尤其表現在資金的管理和使用,以及利益分配等方面。最后導致的結果便是資金的使用效率非常低,并且有大量的資金流失,從而使得資金的完整性和安全性也得不到應有的保障。
(3)內部財務監控機制不健全,制度執行不到位
內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統,只有建立了一套相對完整而系統的內部財務監控制度,并且以強有力的手段保證其順利實施,才能保證企業內部財務監控系統的有效運行。而在中國的企業很多都沒有建立內部財務監控機制。或者制度一大堆,執行到不到位無人考察,有制度卻不能貫徹執行。
(4)財務人員自身素質不高
任何系統,若要高速有效的運行,首先都需要一批高素質的人才。對于企業的財務管理而言,高素質的人才便是一筆巨大的財富。但是當前中國企業的理財人員由于受到各種因素的影響和制約,他們的綜合素質以及業務素質都不是很高,并且缺乏風險意識。另一方面他們的職業道德和職業判斷能力,還有理財觀念及方法很大程度上都無法適應市場經濟的發展,亟待提高。
三、國有企業財務風險防范的幾點建議
(1)建立和完善財務管理系統,從而適應不斷變化的企業環境
要認真分析財務管理的宏觀環境及其變化, 制定財務管理戰略,以提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。企業的財務管理環境是在不斷變化的,對此企業首先應該建立一套完整的財務管理機構,同時高素質的財務人員也是必不可少的,不僅如此,還應健全財務管理規章制度,做好各項財務管理的基礎工作,這樣才能使企業財務管理系統有效并且高效率的運行,才能防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
(2)科學地進行財務決策,防止因決策失誤而產生的財務風險
財務決策對財務管理工作的結果有著直接重大的關系。因此,在制定財務決策時應該充分考慮各種因素,運用科學的計算和分析方法對各種方案進行考察和評價,從而科學決策,選擇最佳方案,以防范財務風險。在籌資決策中,首先必需要慎重選擇籌資方式,確定各種籌資方式的資金成本及其特點;其次要充分研究企業的現狀,調整負債結構,盡可能使負債趨于合理化。在投資決策中,要堅持效益優先的原則,使資金投向配置合理,既要避免分散投資又要避免過分集中。另外,還要堅持有所為有所不為的原則,通過定性和定量的方法,對投資回收和盈利能力進行科學預測。
(3)對國有企業的投資領域進行規范,加大產業政策調整力度
國有企業的主營業務范圍基本屬于關系到國民經濟命脈的關鍵行業和重要領域,這決定了國有企業的投資領域在這些關鍵行業和重要領域。如果國有企業盲目分散投資,進軍非主業,會使國有權益不能得到良好保障,不符合社會主義市場經濟的發展,減弱了對國家對整個國民經濟的主導性作用。國有企業要嚴格控制非主業投資,加快非主業資產的剝離,對不屬于重要行業和關鍵領域的國有資本,按照有進有退、合理流動的原則,實行依法轉讓,將各種資源集中到主營業務上,有計劃地整合國有企業的主營業務,推進企業調整重組,支持有條件的企業做大做強,推動國有資本更多地向關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域集中。
(4) 建立健全內控組織結構,做到責、權、利相統一
內部審計在企業內部控制、防范風險方面能夠發揮重要作用。它是企業內部風險控制的一個部分,也是監督內部控制其他環節的主要力量。要健全組織內部結構,首先,需要做到權責分明。承擔的責任便要賦予相應的權利。要對各部門在企業財務管理中的定位有一個明確的認識,要了解其地位、作用及應承擔的職責。另外,在利益分配方面也要做到從全局出發,,兼顧各方面的利益,以調動各方面參與和配合的積極性,從而才能做到責、權、利真正的相統一,使企業內部各種財務關系清晰明了。
(5) 樹立風險意識,建立財務風險預警機制
首先,要樹立正確的風險觀念。企業進行財務活動不可避免地要遇到風險。勇于承擔并善于分散風險,是企業成功的關鍵。在激烈的市場競爭中,收益與風險同時存在且成正比關系。高收益的同時伴隨著高風險,決策不當,低收益也可能帶來高風險。同時,要建立完善的風險防范體系。既要建立一套完善的企業內控制度,使之行之有效 ,又要建立和規范企業風險責任制。其次,企業應當建立一套全面動態的財務預警系統,只有這樣才能對企業在經營管理活動中存在的風險進行動態監控。對于異常的情況采取相應的措施,從而起到避免和減少風險損失的作用。
四、小結
樹立財務風險管理意識,建立風險控制防范系統,是現代企業管理的一項重要手段,關系到企業的正常運行和長遠發展。
本文針對我國國有企業出現財務風險的具體表現以及對其產生原因進行分析,最后對財務風險管理提出一些建議,希望能夠使我國國有企業在財務風險管理中運用先進的理論和方法,結合國有企業的實際提高經營質量,防范風險,減少損失。
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一、企業財務風險的表現形式
1．籌資風險
企業外部籌資方式一般有兩種：股權籌資和債權籌資。股權籌資的風險主要來自高籌集費用。為降低資金成本，企業往往采取債權籌資方式。由于債務有固定的還款期限、利率和付息期限，形成了企業的債務壓力。同時，由于財務杠桿的作用，當息稅前利潤下降時，稅后利潤則更快下降而給股東帶來財務杠桿損失。如果企業無法償付到期債務，就必須依法宣布破產。可見，籌資風險是客觀存在的，籌資風險的大小往往關系到企業的生死存亡。
2．投資風險
投資風險是指某一特定時間內投資所產生的實際收益偏離期望收益值的程度。偏離程度越大，投資的風險程度越大；偏離程度越小則投資風險越小。投資風險主要表現為收益風險、購買力風險和變現風險。
3．利潤分配風險
在企業效益有保證，資金周轉正常，調度適當的情況下，合理的分配收益，會提高企業的聲譽，調動投資者的積極性，為企業今后的籌資活動奠定良好的基礎。但利潤分配也有一定的風險，如企業資金緊缺時，以過多的貨幣資金對外分配，會降低企業償債能力，影響企業再生產；而如果企業不給投資者一定的現金分配，采用配股方式或以股票作為股利分配，又會挫傷投資者的積極性，降低企業信譽，給企業今后的發展帶來不利的影響。
4．現金流量風險
現金流量風險是指企業由于現金流出與現金流入在時間上的不一致所帶來的風險?，F金流量風險不僅可能產生于企業經營的低谷，而且也可能在企業盈利較多時出現，因為按照權責發生制原則所確定的本期利潤并不能保證其在當期就能實現為現金流入，如果企業恰好在此時安排了較大的現金支出，就會產生較大的財務風險。
5．連帶風險
連帶風險是指企業為其他企業擔保所帶來的財務風險。如企業為了其他企業取得銀行貨款而用本企業資產為其進行擔保，如果到期借款企業無法還本付息，那么擔保企業就必須以其自身的資產履行還本付息的責任，由此給擔保企業帶來風險。
二、 企業財務風險的成因
1．企業財務管理的宏觀環境復雜多變，使企業財務管理系統難以適應
企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預測和無法改變的。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業經營帶來困難，由此產生財務風險。
2．企業財務活動復雜性及財務人員對風險認識的滯后性
企業的財務活動涉及的問題很多，貫穿于企業活動的全過程，而且，伴隨著近年來企業資產規模日益擴大和發展速度的提高，大多數企業的財務活動變得越來越復雜，企業作為一個財務主體必然面臨財務風險。在現代企業管理中，有許多財務管理人員風險意識淡薄，不能從根本上把握風險的本質，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。這種由于財務管理人員的財務風險觀念狹隘，缺乏正確的市場風險意識，也是財務風險產生的重要原因之一。
3．缺乏規范的合同管理
在一些企業中，財務管理和內部控制制度很健全，卻忽視了對合同的規范管理。往往是合同簽定以后，就把合同作為辦公文件束之高閣。殊不知，這樣做存在很大的財務風險。
4．企業資金結構不合理，負債比例過高
由于籌資決策失誤等原因，企業資金結構不合理的現象普遍存在，負債資金的比例過高。資金結構的不合理導致企業償債壓力沉重，由此產生財務風險。
5. 企業賒銷比重過大，應收賬款缺乏控制
由于我國市場已成為買方市場，一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量、盲目采用賒銷方式銷售產品，導致企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，忽視客戶的信用等級，盲目賒銷，造成應收賬款失控，直至成為壞賬，由此產生財務風險。
6. 企業存貨結構不合理，存貨周轉率不高
目前我國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業大量資金，另一方面企業必須為此支付大量的保管費用，導致成本上升，利潤下降，由此產生財務風險。
三、 企業財務風險的防范對策
（一）企業財務風險防范的基本措施
1.認真分析財務管理的制度環境及其變化情況
提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。為了防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策，改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，降低因環境變化給企業帶來的財務風險。
2.提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險
防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在籌資決策中，企業首先必須慎重選擇籌資方式，確定各種籌資方式的資金成本及其特點；另外，企業要從自身出發，調整負債結構，使其更趨合理。在此過程中，企業應通過分析銷售利潤率、凈利率及資產負債率、利息保障倍數等財務比率確定企業的盈利能力和償債能力，進行綜合全面的考慮，以達到防范籌資風險的目的。在投資決策中，企業要堅持以效益為中心的投資原則；統一使用資金，使資金投向配置更合理，既要避免分散投資又要避免過度集中；另外，企業還要堅持“有所為有所不為”的原則，通過定性和定量分析的方法，對投資回收和盈利能力進行科學測算，最終提高投資收益，以減少風險。
3.不斷提高財務管理人員的風險防范意識
要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范意識貫穿于財務管理工作的全過程。
4.理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一
為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權利，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。
5.優化現金流結構
經濟學上有個著名的“木桶理論”，說的是決定木桶容量大小的不是最長的那塊木板，而是最短的那塊，資產負債率和速動比率就是最短的那塊板。所以，企業進行決策時不能光看資產總額，要先看資產負債中的資產負債率和速動比率，如果該企業的這些比率長期低于同行業的適合比率，則不能認為該企業是個優秀企業，甚至有喪失會計假設中的持續經營假設這個前提條件的危險。
6.規范合同管理，提高擔保法律知識水平
在合同訂立以后，如果合同性質是可撤消合同，那么行使撤消權就很關鍵。合同法規定具有規定撤消權的當事人自知道或者應當知道撤消事由之日一年內行使。在合同保全制度中，法律允許債權人為保全其債權實現而采取的法律措施有代位權和撤消權。因此一些企業在簽定合同后無法履行時，可以通過合同權利義務的轉讓，使合同履行不致拖累企業和降低違約風險，企業在正確履行合同義務時，也要充分利用以上各種權利保護自己的利益。一些公司的財務風險往往來源于對擔保合同管理的缺失，因此要加強經濟法規學習，提高對擔保等法律法規的認識。
7.規范內部制度，建立約束機制
財務風險分為內部財務風險和外部財務風險。企業可通過規范內部制度，完善法人治理結構，設計合理的激勵和約束機制來減少風險。首先，企業法人治理結構是企業存在和發展的制度性基礎，法人治理結構完善與否決定了一個公司的組織效率和經營風險，從而決定了公司財務風險的總體水平。其次，企業必須健全激勵和約束機制，使經理人、員工的努力目標與企業的利益目標盡可能一致。通過對不同層次的經理人采用不同的激勵措施，針對不同的情況采用多樣的評判標準，形成合理有效的競爭機制。這樣就可以促使員工做好本職工作，從而約束員工的逆向選擇行為，減少風險的發生。企業還應根據自身的風險情況，采用正確的風險管理方法，特別是技術方法來控制風險。
（二）企業財務風險防范的創新措施
1.全員風險管理
財務風險不但與企業的負債和投資有關，而且還與企業的經營有關。實行全員風險管理機制，就是將風險機制引入企業內部，使管理者、職工、企業共同承擔風險責任，做到責、權、利三位一體。同時，對企業的全體員工進行風險意識教育，實行崗位風險責任管理，讓全體員工了解其在整個財務體系中的重要地位，發揮團隊防范效應。
2.建立財務風險預警機制
預警的前提是企業有利潤。對于經營穩定的企業，由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作別重要的一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早采取防范措施。為能準確編制現金流量預算，企業應該將各具體指標加以匯總，并將預期收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達。建立企業全面預算機制，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。
在建立短期財務預警系統的同時，確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統。其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力指標最具有代表性，獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提。
在建立了風險預警指標體系后，企業應對風險信號進行檢測。如出現產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升等情況，就要根據其形成原因及過程，制定出切實可行的風險管理策略，降低危害程度。
3.加強企業間合作，實現資源共享
