時間：2023-11-17 11:20:39
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇個人融資方法，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
1、標題
計劃的標題，有四種成分：計劃單位的名稱；計劃時限；計劃內(nèi)容摘要；計劃名稱。一般有以下三種寫法：
（1）四種成分完整的標題，如《××村二oo二年規(guī)劃要點》。其中“××村”是計劃單位；“二oo年”是計劃時限；“規(guī)劃”是計劃內(nèi)容摘要；“要點”是計劃名稱。
（2）省略計劃時限的標題，如《廣東省商業(yè)儲運公司實行經(jīng)營責任制計劃》。
（3）公文式標題，如《山東省關(guān)于二oo二年農(nóng)村工作的部署》。
計劃單位名稱，要用規(guī)范的稱呼；計劃時限要具體寫明，一般時限不明顯的，可以省略；計劃內(nèi)容要標明計劃所針對的問題；計劃名稱要根據(jù)計劃的實際，確切地使用名稱。如所訂計劃還需要討論定稿或經(jīng)上級批準，就應(yīng)該在標題的后面或下方用括號加注“草案”、“初稿”或“討論稿”字樣。如果是個人計劃，則不必在標題中寫上名字，而須在正文右下方的日期之上具名。
2、正文
除寫清指導(dǎo)思想外，大體上應(yīng)包含以下三方面的事項：
（1）目標。這是計劃的靈魂。計劃就是為了完成一定任務(wù)而制訂的。目標是計劃產(chǎn)生的導(dǎo)因，也是計劃奮斗方向。因此，計劃應(yīng)根據(jù)需要與可能，規(guī)定出在一定時間內(nèi)所完成的任務(wù)和應(yīng)達到的要求。任務(wù)和要求應(yīng)該具體明確，有的還要定出數(shù)量、質(zhì)量和時間要求。
（2）措施。要明確何時實現(xiàn)目標和完成任務(wù)，就必須制定出相應(yīng)的措施和辦法，這是實現(xiàn)計劃的保證。措施和方法主要指達到既定目標需要采取什么手段，動員哪些力量，創(chuàng)造什么條件，排除哪些困難等。總之，要根據(jù)客觀條件，統(tǒng)籌安排，將“怎么做”寫得明確具體，切實可行。
（3）步驟。這是指執(zhí)行計劃的工作程序和時間安排。每項任務(wù)，在完成過程中都有階段性，而每個階段又有許多環(huán)節(jié)，它們之間常常是互相交錯的。因此，訂計劃必須胸有全局，妥善安排，哪些先干，哪些后干，應(yīng)合理安排。而在實施當中，又有輕重緩急之分，哪是重點，哪是一般，也應(yīng)該明確。在時間安排上，要有總的時限，又要有每個階段的時間要求，以及人力、物力的安排。這樣，使有關(guān)單位和人員知道在一定的時間內(nèi)，一定的條件下，把工作做到什么程度，以便爭取主動，有條不紊地協(xié)調(diào)進行。執(zhí)行希望，需在正文的最后寫出，為計劃的結(jié)尾部分。但是，這部分的內(nèi)容，要看實際情況決定要不要。
3、落款
在正文結(jié)束的后下方，制訂計劃的日期（如標題沒有寫作者名稱，這里應(yīng)一并注明）。此外，如果計劃有表格或其他附件的，或需要抄報抄送某些單位的，應(yīng)分別寫明。
新一屆的學生會已經(jīng)組建完畢，外聯(lián)部納干納新工作業(yè)已完成。此次新組建的干部隊伍全部是大一大二學生。（名單和通訊方式另附）外聯(lián)部的主要工作在于拉取贊助，解決學生會工作經(jīng)費問題。對于一個團體來說，資金是各部活動的基礎(chǔ)，在這個層面上說，外聯(lián)部工作做得好壞與否，對整個學生的工作會產(chǎn)生重大影響。外聯(lián)部與其他各部一樣，是隸屬于學生會的相互協(xié)調(diào)的部門，這就決定了外聯(lián)部的工作離不開各個部門以及主席團的配合與支持，同時，外聯(lián)部只有積極配合其他部門以及主席團的工作，才能使整個學生會的工作正常運轉(zhuǎn)起來。在外聯(lián)部新組之際，先擬訂一下新一期的工作計劃：
1、外聯(lián)部的工作應(yīng)該是長期性，持續(xù)性的。在平時就密切注意一些與同學們相關(guān)的廠商，發(fā)掘潛在的贊助商，發(fā)揮外聯(lián)部內(nèi)部杭州本地工作人員的地域優(yōu)勢。洞察潛在贊助商的合作意向，及時收集信息。開展在同學中的調(diào)查，了解同學們的利益所在和共同需要，并以兩者的結(jié)合點為出發(fā)點與同學及贊助商進行雙向溝通。
2、與盤石、四海通等電腦商聯(lián)合定期舉辦電腦知識講座，講解電腦常見故障的解決方法以及電腦常識性的維護與保養(yǎng)等方面的知識。舉辦“以多取勝”——現(xiàn)場電腦消費調(diào)查與中介。聯(lián)合商家，宣傳團體購買的優(yōu)勢，尋找有意的電腦購買個人，聯(lián)合統(tǒng)一咨詢、配置和交易。記錄潛在的電腦產(chǎn)品消費者，了解他們的購買意愿和個人購買傾向，發(fā)展?jié)撛诳蛻簟２⑴c浙大計算機愛好者協(xié)會合作，定期舉行電腦show，通過這種形式為電腦商作宣傳，開拓其銷售領(lǐng)域以此來贏得電腦商的贊助與支持，達成互惠互利的合作關(guān)系并與其保持長期密切的聯(lián)系。
3、與創(chuàng)意工作室、網(wǎng)絡(luò)部合作，發(fā)揮協(xié)同的積極作用，達到1+1=3的效應(yīng)。結(jié)合法學院自身特點，為有意向合作的廠商企業(yè)做出策劃案，充分利用電腦網(wǎng)絡(luò)資源，通過學生會自身網(wǎng)頁，推出創(chuàng)意工作室的策劃方案，將所有需要的合作信息以網(wǎng)絡(luò)虛擬方式取得并加以組合，以獨特優(yōu)秀的創(chuàng)意吸引贊助商。
4、外聯(lián)部可以牽頭搞一些活動，如組織聯(lián)系參觀一些知名廠家、聯(lián)系社會知名人士、律師、政府部門負責人做一些符合法學院特色的互動型講座、請廠商傾談成功經(jīng)驗，舉辦學生會階段性成果展等，并拉動其他部門積極參與協(xié)作，并爭取廠商的支持與贊助。
5、與文藝部合作，和一些品牌服裝聯(lián)系，在紫金港校區(qū)舉辦大型廣場秀，間插聯(lián)歡、游戲等形式進行互動性的宣傳。
6、由外聯(lián)部聯(lián)系開辦一些培訓班如英語口語、調(diào)酒師培訓班等，承接一些語言培訓班如燕園博雅等在紫金港校區(qū)開課，并收取場地費。
7、大學生服務(wù)日以及法文化月。聯(lián)系一些書籍、體育用品，文曲星等電子商品諸如此類的符合學生消費的商品經(jīng)營商，通過租場地，掛橫幅，打宣傳等形式收取場地費，宣傳費。等等。
以上為外聯(lián)部的一些工作設(shè)想，在具體實施過程中，由于各種因素的影響，也許會有一些變更與調(diào)整。相信這界學生會主席團、各部門一定會給予外聯(lián)部各方面的支持，共同把外聯(lián)工作做好。一切讓事實說話。
工作計劃書（一）
一、公司介紹
1、公司簡介
主要內(nèi)容包括公司成立的時間、注冊資本金、公司宗旨與戰(zhàn)略、主要產(chǎn)品等，這方面的介紹是有必要的，它可以使人們了解你公司的歷史和團隊。
2、公司現(xiàn)狀
在此將您公司的資本結(jié)構(gòu)、凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)、年報或者其他有助于投資者認識你的公司的有關(guān)參考資料附上。如果是私營公司還應(yīng)將前幾年經(jīng)過審計的財務(wù)報告以附件形式提供。如果經(jīng)過審計請注明審計會計師事務(wù)所，如果未經(jīng)審計也請注明。
3、股東實力
股東的背景也會對投資者產(chǎn)生重要的影響。如果股東中有大的企業(yè)，或者公司本身就屬于大型集團，那么對融資會產(chǎn)生很多好處。如果大股東能提供某種擔保則更好。
4、歷史業(yè)績
對于開發(fā)企業(yè)而言，以前做過什么項目，經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾危际且貏e說明的地方，如果一個企業(yè)的開發(fā)經(jīng)驗豐富，那么對于其執(zhí)行能力就會得到承認。
5、資信程度
把銀行提供的資信證明，工商、稅務(wù)等部門評定的各種獎勵，或者其他取得的榮譽，都可以寫進去，而且要把相關(guān)資料作為附件列入。最好有證明的人員。
6、董事會決議
對于需要融資的項目，必須經(jīng)過公司決策層的同意。這樣才更加強了融資的可信程度，而不是戲言。
二、項目分析
1、項目的基本情況
位置、占地面積、建筑面積、物業(yè)類型、工程進度等，都是房地產(chǎn)開發(fā)的基本情況，需要在報告中指出。
2、項目來歷
項目來歷是指項目的來龍去脈，項目的上家是誰，怎么得到的項目，是否有遺留問題，是如何解決的等情況。
3、證件狀況文件
項目是否有土地證、用地規(guī)劃許可證、項目規(guī)劃許可證、開工證和銷售許可證等五證的情況。需要復(fù)印件。
4、資金投入
自有資金的數(shù)額、投入的比例、其他資金來源及所占比例、建筑商墊資情況、預(yù)計收到預(yù)售款等情況等，方便了解項目的資金狀況。
5、市場定位
指項目的市場定位，包括項目的物業(yè)類型、檔次、項目的目標客戶群等
6、建造的過程和保證
項目的建筑安裝過程，如何得到保障可以如期完工。而不會耽誤工期，不會導(dǎo)致項目無法按期交付使用。
三、市場分析
1、地方宏觀經(jīng)濟分析
房地產(chǎn)是一個區(qū)域性的市場，受到地方經(jīng)濟的影響比較大。而表征一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展的指標等數(shù)據(jù)和經(jīng)濟發(fā)展的定性說明等需在本部分體現(xiàn)。
2、房地產(chǎn)市場的分析
房地產(chǎn)市場的分析比較復(fù)雜，而且說明起來可繁可簡。簡單說需要定性分析本地區(qū)房地產(chǎn)市場的發(fā)展，平均價格，各種類型房地產(chǎn)的目標客戶群等。復(fù)雜些說明則需要在時間數(shù)軸上表征價格的走勢波動，但是，因為很多地區(qū)沒有進行常規(guī)的價格跟蹤，所以，嚴格數(shù)據(jù)的分析很難完成，但是可以通過典型項目的分析來代替。
3、競爭對手和可比較案例
分析現(xiàn)有的幾個類似項目的規(guī)劃、價格、銷售進度、目標客戶群等，同時，也需要羅列一些未來可能進入市場競爭的對手項目情況，以及未來的市場供應(yīng)量等情況。
4、未來市場預(yù)測及影響因素
未來的市場預(yù)測很難預(yù)料，但是可以通過市場的周期的方法和重點因素分析法等分析方法做出預(yù)測。
四、管理團隊
1、人員構(gòu)成
公司主要團隊的組成人員的名單，工作的經(jīng)歷和特點。如果一個團隊有足夠多經(jīng)驗豐富的人員，則會對投資的安全有很大的保障。
2、組織結(jié)構(gòu)
企業(yè)內(nèi)部的部門設(shè)置、內(nèi)部的人員關(guān)系、公司文化等都可以進行說明。
3、管理規(guī)范性
管理制度，管理結(jié)構(gòu)等的評價。可以由專門的管理顧問公司來評價和說明。
4、重大事項
對于企業(yè)產(chǎn)生重要影響的需要說明的事項。
五、 財務(wù)計劃
一個好的財務(wù)計劃，對于評估項目所需資金非常關(guān)鍵，如果財務(wù)計劃準備的不好，會給投資者以企業(yè)管理者缺乏經(jīng)驗的印象，降低對企業(yè)的評價。本部分一般包括對投資計劃的財務(wù)假設(shè)，以及對未來現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表、損益表的預(yù)測。資金的來源和運用等內(nèi)容。
其中，對于企業(yè)自有資金比例和流動性要求較高。
六、融資方案的設(shè)計
1、融資方式
(1)股權(quán)融資方式(注：股權(quán)和債權(quán)方式是兩種最主要的方式，但是，還有很多不是某一種方式所能解決的，而是幾種方式在不同的時間段的組合。這部分是解決問題的關(guān)鍵，是否能夠取得資金，關(guān)鍵在于是否能夠通過融資方案解決各方的利益分配關(guān)系。)
方式：融資方式將以融資方(包括項目在內(nèi))的股權(quán)進行抵押借款
這種投資方式是指投資人將風險資本投資于擁有能產(chǎn)生較高收益項目的公司，協(xié)助融資人快速成長，在一定時間內(nèi)通過管理者回購等方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。
操作步驟：簽訂風險投資協(xié)議書
A、對融資方的債務(wù)債權(quán)進行核查確認
B、簽訂風險投資協(xié)議書：確定股權(quán)比例、確定退出時間、確定管理者回購方式、確定再融資資金數(shù)量及時間、確定管理上的監(jiān)控方式、確定協(xié)助義務(wù)。
C、在有關(guān)管理部門辦理登記手續(xù)
(2)債權(quán)融資方式
方式：投融資雙方簽定借貸合同進行融資，確定相應(yīng)固定利率和收回貸款的期限。
(3)債轉(zhuǎn)股的融資方式
投融資雙方開始以借貸關(guān)系進行融資，投資方在借貸期間內(nèi)或借貸期結(jié)束時，按相應(yīng)的比例折算成相應(yīng)的股份。
(4)房地產(chǎn)信托融資
(5)多種融資方式的組合
在不同的時間階段用不同的融資方式。在項目的初級階段主要以股權(quán)融資方式為主，因為對融資方來說這個階段的資產(chǎn)負債情況不會有很大的壓力;在中后期階段可以運用股權(quán)、債權(quán)方式，這個階段融資方對整個項目有了明確的預(yù)期，在債務(wù)的償還上有明確的預(yù)期。
2、融資期限和價格
融資的期限，可承受的融資成本等，都需要解釋清楚。
3、風險分析(任何投資都存在風險，所以應(yīng)該說明項目存在的主要風險是什么，如何克服這些風險。)
對投資融資雙方有可能的風險存在作出判斷。
A、投資方的投資資金及收益風險在項目無法啟動的情況下將一直獨立承擔投資資金成本，及追加資金成本。
B、投資方不能有效監(jiān)控好管理者的經(jīng)營從而產(chǎn)生新的債務(wù)而產(chǎn)生的連帶風險。
C、破產(chǎn)風險
D、融資者對投資者的信用沒有得到確定而產(chǎn)生無法回購的風險
E、融資者為掌控全局經(jīng)營，在回購時利益出讓增加風險。
F、融資者提前回購而付出的資金成本風險。
風險化解方案
A、資方對是否資金進入后可以完成計劃要進行評估和測算。
B、投資方對融資方的項目進程進行監(jiān)控，并按照進程需要分批進行投資款的專款專用。
C、投資方對融資方的相關(guān)項目所簽訂的合同進行核審后，評估其付款和還款能力。
D、資方審核融資方的還款計劃可行性，一旦確定后將按還款計劃回款。
4、退出機制(絕大多數(shù)的投資都不是為了自用，而是是為了獲利，因此都涉及到退出機制問題，所以，需要在此說明投資者可能的退出時間和退出方式。)
A、股權(quán)方式融資的退出
項目進行中投資方退出;
項目完成投資方退出一種方式是融資方按時按預(yù)定的回報率加本金額度進行現(xiàn)金回購股份，第二種是融資方按投融資雙方約定的價格及相應(yīng)的物業(yè)面積的形式回購股份，第三種投資方享受整個項目的分紅;
B、債權(quán)方式融資退出
項目進行中投資方退出，可以用違約今的形式控制;
項目完成投資方退出，按時還本付息;
5、抵押和保證
在涉及到投資安全的時候，投資者最關(guān)心的是如何保障投資的安全。而最有效的安全措施就是抵押，或者信譽卓著的公司的保證。
6、對房地產(chǎn)行業(yè)不熟悉的客戶，需要提供操作的細節(jié)，即如何保證投資項目是可行的。
七、摘要
長篇的融資報告是提供給有融資意向的客戶來認真讀的，而對于在接觸客戶的初期階段，僅需要提供報告摘要就可以了。報告摘要是對融資報告的高度濃縮，因此，言簡意賅就非常重要。
工作計劃書（二）
一、小組理念
人際交往是社會生活的重要內(nèi)容之一，自我的發(fā)展、心理的調(diào)試、信息的溝通、各種不同層次需求的滿足、人際關(guān)系的協(xié)調(diào)，都離不開人際交往。每個人都希望自己善于交往、都希望通過交往建立良好的關(guān)系，這些良好的關(guān)系可以使個人在溫馨怡人的環(huán)境中愉快地學習、生活和工作。而在當代大學生中，人際交往卻成了有些人的困惑和難題，通過觀察和總結(jié)二，這部分人大致可分為以下幾類：
（1）缺少知心朋友。他們通常多能正常交往，人際關(guān)系也不錯，但感覺缺少能互吐衷腸、配合默契、同甘共苦的知心朋友，因此他們不免感到孤獨和無奈。
（2）與個別人難以交往。他們與多數(shù)人交往良好，但和特定個人交往不良，可能是室友、同學或父母等，由于相處不好，常會影響其情緒，成為一塊“心病”。
（3）與他人交往平淡。這類同學交往面比較寬，但都是淺層次的交往，沒有影響力，彼此缺乏必要的溝通和了解，并沒有產(chǎn)生友誼，這種人際關(guān)系難以滿足要求，所以他們多會感到空虛、孤獨和落寞。
（4）感到交往有困難。他們渴望交朋識友，但由于交往能力有限、方法欠妥以及本身個性缺陷和交往心理障礙等原因，致使交往不盡如人意，感到苦惱，希望改變。
（5）社交恐懼癥。這類同學對人際交往過于敏感、害怕、極力回避與人接觸，交往中有緊張、恐懼、面紅耳赤、心跳加速等現(xiàn)象出現(xiàn)，常陷入焦慮、自卑的情緒，嚴重影響其正常生活和成長。
（6）抵制交往。前幾類都有交往的意愿，而這類同學卻缺乏交往的愿望和動機，他們故意自我封閉、孤芳自賞或存有怪癖。
大學生在具體交往中表現(xiàn)出以下特點：以人格平等為基礎(chǔ)；交往對象、范圍、內(nèi)容、方式的開放性；較單純的精神性；期望值與理想較高；交往中的主動性和合作意識較強。一部分同學由于很少融入一些實際活動中，導(dǎo)致不能形成合理的自我評價，也就對自己在所處環(huán)境中的地位與角色不能正確的認識。因此，在具體的交往活動中便出現(xiàn)了各種“交往不適癥”或“交往綜合癥”。經(jīng)歷各種酸甜苦辣的心理感受，給他們留下一些陰霾；嚴重者心靈扭曲，精神紊亂，甚至自傷或他傷，給自己、他人、社會都造成不可估量的傷害。
我們設(shè)計的這個小組，就是讓組員在小組活動中認識自我和他人，了解和學習人際交往的原則、理念和方法，體驗人際交往的感受，與他人友好互動，從而解決自身在人際交往中存在的困難和問題，增強自信心和對集體的認同感和歸宿感。
二、理論基礎(chǔ)
根據(jù)馬斯洛的需求層次論，如果個人生理和安全的需要都得到滿足了，那么就會出現(xiàn)感情、友誼和歸宿的需要，如渴望父母、朋友、同學等對其表現(xiàn)愛護和關(guān)懷、溫暖、信任、友誼以及愛情等。他們還渴望自己有所歸屬，被人認同和承認，成為集體中的一員。交往動機是個人交往行為的內(nèi)部動力，是引起交往活動的直接原因，而交往需要又是交往活動的基本動力，是動機產(chǎn)生的基礎(chǔ)。同時，斯普蘭格（E.Spranger，1924）將青年期形容為“第二次誕生”。在這一時期，人的社會生活領(lǐng)域不斷擴大，人際關(guān)系不斷復(fù)雜起來，也開始學會深化體驗人際關(guān)系的內(nèi)涵，并希望能熟練掌握與人交往的藝術(shù)。美國心理學家舒茨在《人際關(guān)系三維理論》一書中，提出了人際交往的三種基本心理需求傾向是包容、情歌和控制，并在人格特質(zhì)觀點的基礎(chǔ)上闡明了這種人際交往的三維傾向，呈現(xiàn)出主動型人格特質(zhì)的行為表現(xiàn)和被動型人格特質(zhì)的行為表現(xiàn)。人際交往的心理基礎(chǔ)包括認知、情感和言行。認知是人際交往的前提，人與人的交往首先通過感知、認知、理解才能建立一定得關(guān)系。情感是人際交往的調(diào)控因素，如滿意、厭惡等。言行是人際交往溝通的手段，即通過言、情、姿、行等達到交往的目的。在小組活動中，組員在工作人員的引導(dǎo)下，注意理解和把握人際交往的相關(guān)理論，加深對自我的認識，改正自身人際交往中存在的缺點，學習并掌握一些人際交往的技巧，以提升認識，學會與人溝通，改善人際關(guān)系，表達、完善、超越自我。
三、小組設(shè)計
小組目標：提高組員的人際交往能力，建立和改善其人際關(guān)系。
小組目的：
1、引導(dǎo)組員認識人際交往的重要性，從而為尋求良好人際交往進行積極地自我探索和行為認知。
2、在活動過程中增強和改善組員間的溝通交流，積極運用各種交往技巧。
3、鼓勵組員積極地進行良好的人際交往，在此過程中學習、反思、提高和成長。
服務(wù)對象：希望提高人際交往能力和改善人際關(guān)系的同學
小組性質(zhì)：學習、發(fā)展性小組
活動次數(shù)：六次
小組人數(shù)：6-8人
活動時間：
活動地點:滄波園校區(qū)社會工作系實驗室
招募方法：
1、與之前參加過我系其他同學開展的小組活動的同學聯(lián)系，邀請其中有意繼續(xù)參加小組活動的同學參加我們此次的小組活動
2、在學校內(nèi)張貼招募海報
3、到學生班級和宿舍進行介紹并發(fā)放宣傳單頁
關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù)時代 小微企業(yè) 融資模式
進入二十一世紀以來，在社會經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展的大背景下，我國小微企業(yè)取得一定的進步及發(fā)展。與此同時，為了滿足小微企業(yè)的發(fā)展要求，小微企業(yè)的工作重心逐步向融資模式創(chuàng)新化轉(zhuǎn)變。其中，小微企業(yè)，由我國郎咸平教授提出，指個體工商戶、家庭作坊式企業(yè)、微型企業(yè)及小型企業(yè)的統(tǒng)稱。同時，從稅收角度來看，相較于其他類型企業(yè)，小微企業(yè)的標準，主要包括：（1）資產(chǎn)總額；工業(yè)企業(yè)低于3000萬元，其他企業(yè)低于1000萬元[1]。（2）從業(yè)人數(shù)；工業(yè)企業(yè)低于100人，其他企業(yè)低于80人。（3）稅收指標；年度應(yīng)納稅額低于30萬。
一、大數(shù)據(jù)時代下小微企業(yè)融資模式的現(xiàn)存問題
（一）融資手段落后，融資方法單一
小微企業(yè)的融資渠道，主要包括：（1）內(nèi)源融資；指企業(yè)營業(yè)積累資金、風險投資資金、借貸資金及自主資金等來源。（2）外援融資；即：間接融資，指以信用社及銀行等金融機構(gòu)為中介，辦理中長期及短期貸款的融資過程；直接融資，指以債券及股票等形式，公開向社會募集資金，利用租賃公司，辦理融資租賃方式的融資過程。其中，小微企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)高度統(tǒng)一[2]。一般情況下，業(yè)主極少采取直接融資方式，以商業(yè)銀行貸款、借貸資金及利潤積累為主要融資途徑。同時，受企業(yè)規(guī)模的限制，會計制度不健全，缺乏資產(chǎn)抵押物，融資時效性強，小微企業(yè)的融資模式具有“頻、急、小及短”的特點[3]。值得注意的是，受貸款成本及風險的影響，商業(yè)銀行的小微企業(yè)貸款發(fā)放率低，造成小微企業(yè)的融資手段落后，融資方法單一。
（二）融資效率低下，融資成本高昂
從現(xiàn)階段我國小微企業(yè)的發(fā)展情況來看，受企業(yè)規(guī)模的限制，絕大部分小微企業(yè)的信息統(tǒng)計流程混亂，管理制度不健全，不僅加大社會對于小微企業(yè)經(jīng)營狀況的管理難度，還阻礙小微企業(yè)正常獲取資金支持。同時，小微企業(yè)的財務(wù)制度不健全，普遍習慣現(xiàn)金交易，缺少銀行流水及月度財務(wù)報表記錄，造成商業(yè)銀行無法完成信用審核及評級。絕大部分小微企業(yè)的抗風險能力差，持續(xù)經(jīng)營的時間段，停業(yè)及破產(chǎn)率高，商業(yè)銀行考慮以上風險因素，提高小微企業(yè)的貸款利率，再加上擔保費、公證費、評估費及登記費等，加劇小微企業(yè)的經(jīng)濟負擔，增加小微企業(yè)的融資成本，造成小微企業(yè)的融資方向分流，逐步向民間借貸靠攏[4]。其中，民間肩帶，交易及信息成本低廉，融資方式繁多，融資手續(xù)簡單，特別是在民營經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，少部分小微企業(yè)，以民間借貸為主要資金來源，但是，高額的利息，不僅增加小微企業(yè)的負擔，還存在一定的金融風險。
（三）現(xiàn)有的融資體系不健全
從現(xiàn)階段我國企業(yè)的融資情況來看，以國有大型商業(yè)銀行為主，對于小微企業(yè)融資規(guī)模及所有制的重視程度不足，融資體系不健全，嚴重阻礙小微企業(yè)的發(fā)展。一般情況下，國企與國有商業(yè)銀行的屬性相同，普遍傾向于國有企業(yè)發(fā)放貸款。結(jié)合相關(guān)統(tǒng)計資料發(fā)現(xiàn)，國有大中型企業(yè)的貸款壞賬，均得到政府隱性幫助。小微企業(yè)，多指個體工商戶及私營企業(yè)，一旦貸款存在壞賬，其抵押資產(chǎn)轉(zhuǎn)為國有資產(chǎn)，核銷手續(xù)復(fù)雜，核銷流程繁瑣，甚至，經(jīng)辦人可能承擔相應(yīng)的借貸責任，造成絕大多數(shù)的大型商業(yè)銀行減少小微企業(yè)的資金投放[5]。同時，受小微企業(yè)規(guī)模的限制，商業(yè)銀行的小微企業(yè)貸款發(fā)放率低，阻礙小微企業(yè)的正常發(fā)展。
二、大數(shù)據(jù)時代下小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新措施
（一）大數(shù)據(jù)融資模式
大數(shù)據(jù)金融，指以非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以計算機互聯(lián)網(wǎng)及云計算等信息化方式為依托，完成專業(yè)化的數(shù)據(jù)分析及挖掘，同時，與傳統(tǒng)金融服務(wù)相融合，創(chuàng)新性開展融資的工作統(tǒng)稱，例如：阿里巴巴旗下的阿里小額貸款。相較于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，大數(shù)據(jù)融資模式，不以企業(yè)資產(chǎn)負債及還款能力為標準，完成放款，而以企業(yè)行為數(shù)據(jù)為標準，準確判斷企業(yè)的還款能力，完成放款，其具體流程，主要包括：（1）小微企業(yè)提出貸款申請，標明借貸金額，確認還款期限，貸款平臺利用網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型，了解企業(yè)的信用信息，作出信用評估，確定企業(yè)的信用額度；（2）實施監(jiān)測小微企業(yè)的現(xiàn)今流向及交易狀況，降低借貸風險；（3）利用互聯(lián)網(wǎng)，實時監(jiān)測小微企業(yè)的經(jīng)營情況，評估其履約有效性。
（二）點對點信貸融資模式
點對點信貸，又稱P2P網(wǎng)絡(luò)信貸，俗稱“人人貸”，指企業(yè)或個人，利用第三方網(wǎng)絡(luò)平臺，完成資金借貸雙方的匹配，再以P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺為中介，借款人公開借放標準，投資人完成競標，屬于個人對個人的直接信貸模式，例如：拍拍貸，不僅明顯減少雙方信息的不對稱度，還有利于小微企業(yè)自行選擇貸款利率，減少融資成本，幫助借貸雙方分攤金融風險。
（三）眾籌平臺融資模式
眾籌，指項目發(fā)起人，利用互聯(lián)網(wǎng)傳播廣泛的特點，以公眾力量，集中公眾資金，為個人或小微企業(yè)，完成項目資金援助的融資模式。相較于常規(guī)融資方法，眾籌的特點為：大量及小額，融資基礎(chǔ)低，不再以傳統(tǒng)商業(yè)價值為核心判定標準。
三、結(jié)語
通過本文的探究，認識到隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，城市規(guī)模的不斷擴大，小微企業(yè)的數(shù)量不斷增多，小微企業(yè)的融資模式逐步成熟，為了提高小微企業(yè)的融資效率及質(zhì)量，加快融資模式的變革，及時分析小微企業(yè)融資模式的現(xiàn)存問題，提出相應(yīng)的解決措施，具備顯著價值作用。然而，從現(xiàn)階段我國小微企業(yè)的融資模式來看，受傳統(tǒng)因素影響較為嚴重，仍處于粗放型階段，現(xiàn)有的融資體系無法滿足小微企業(yè)的發(fā)展需求，融資手段落后，融資方法單一，融資效率低下，融資成本高昂，不僅加重小微企業(yè)的經(jīng)濟負擔，阻礙小微企業(yè)的正常發(fā)展。因此，要求相關(guān)技術(shù)人員，堅持實事求是的原則，結(jié)合小微企業(yè)的具體情況，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)理念，逐步發(fā)展大數(shù)據(jù)、“點對點”信貸及眾籌平臺的融資模式，增強小微企業(yè)的抗風險能力，落實相應(yīng)的金融監(jiān)管流程。同時，不斷增強自身技術(shù)水平，積極引進科學的融資理念，逐步轉(zhuǎn)變工作重心，與現(xiàn)有的融資模式相結(jié)合，以便于解決在實際融資過程中所面臨的問題，摸索出具有我國特色的小微企業(yè)融資模式，更好的服務(wù)于社會，進一步為推進我國小微企業(yè)的發(fā)展奠定夯實的基礎(chǔ)。
參考文獻：
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作者簡介：
王朝崗，男，1982年7月出生，云南經(jīng)濟管理學院教師，職稱副教授，專業(yè)方向網(wǎng)絡(luò)工程，任課課程“計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)”，“網(wǎng)絡(luò)設(shè)備配置與管理”。
【關(guān)鍵詞】天使融資；文化產(chǎn)業(yè)；風險性；投資團體
引 言
自2009年國家頒布《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》以來，文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)上升至國家戰(zhàn)略高度，各地也先后出臺了相關(guān)政策以促進文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。資本作為物質(zhì)基礎(chǔ)，是文化產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。然而，當前我國文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域融資渠道并不通暢。在此背景下，人們不斷探索著適合中國文化產(chǎn)業(yè)的融資方式，而“天使融資”這一在OECD（世界經(jīng)濟合作與發(fā)展組織）國度發(fā)展較為成熟的融資方式，將會對我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有效幫助。
一、天使融資對中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意義
天使融資是指非正式的投資機構(gòu)或個人對原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資，屬于創(chuàng)業(yè)投資的早期階段。天使融資的特點是投資金額不高，項目成功率低，投資風險大，投資回報率高。
根據(jù)對OECD國家的調(diào)查顯示，天使融資一般出現(xiàn)于企業(yè)發(fā)展的初期階段，即種子期。而隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，天使融資所占的資金比重呈現(xiàn)下降的趨勢，新渠道的融資比重將增加。
在以美國為首的OECD國家，天使融資歷經(jīng)發(fā)展已經(jīng)趨漸成熟，這種形式也是大多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的首選。當下著名的蘋果、谷歌等公司，當初都是通過這一融資形式發(fā)展起來的。
目前，中國擁有數(shù)以萬計的民間資本，而發(fā)展中的文化產(chǎn)業(yè)市場需要大量的資金供給，這都成為我國在文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展天使融資的現(xiàn)實基礎(chǔ)。此外，依照國外的發(fā)展經(jīng)驗，天使融資主要青睞的對象，有著新興、低污染、科技含量高等特點，文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)無疑都符合這些要求。另一方面，我國當下的文化企業(yè)多是中小型企業(yè)，這些企業(yè)將在未來一段時間內(nèi)成為文化產(chǎn)業(yè)的主體。而大多文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域里的中小企業(yè)由于自身的特點，吸引不了大量風險資金的進入，也無法達到銀行的信譽標準，更無法上市融資，所以天使融資成為了他們發(fā)展初期的“救命稻草”。
二、我國發(fā)展天使融資的主要障礙
雖然天使融資有著不可替代的優(yōu)點，這種融資方式也適合我國文化產(chǎn)業(yè)的特點，但是在我國天使融資與文化產(chǎn)業(yè)一樣，正處于發(fā)展階段，有著許多阻力。
（1）政府對天使融資認識不夠清晰
至今，我國未有出臺任何法律、規(guī)章對天使融資加以規(guī)范，這使得我國的天使融資無法有良好的法律保障。雖然中央和地方均支持天使融資的發(fā)展，但是對其內(nèi)涵缺乏明晰的認識，對于投資的對象和主體也沒有明確的界定，無法清楚區(qū)別天使融資和創(chuàng)業(yè)投資等，這一切都對我國天使融資的發(fā)展極為不利。
（2）我國天使投資人對天使融資缺乏認識
天使融資的特點說明，天使投資人的投資動機更多是對于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)進行扶持，并不是注重投資回報。因此投資者對于投資的項目是具有較大公益性的，然而，國內(nèi)的投資人少有這種見解。
此外，我國投資人對于天使融資的風險性也缺乏正確認識。由于投資的項目主要處于種子階段，項目的成功率并不可觀。且一旦投入資金，則需要細致的管理及合理的規(guī)劃。但是我國投資者大多沒有預(yù)見天使融資的高風險，在投資之后也疏于管理，使得投資失敗。
（3）國內(nèi)普遍缺乏天使融資的意識
由于我國的民間投資整體上傾向于保守，雖然民間有著巨大的資本，但將其投入正處于高風險階段的文化企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，作為投資方，是極少有人愿意率先嘗試的。而作為融資方，許多創(chuàng)業(yè)初期的中國企業(yè)缺乏融資經(jīng)驗，對于資本操作不甚了解，無法即使選擇天使融資這一渠道。
三、加快文化產(chǎn)業(yè)的天使融資建設(shè)的幾點建議
（1）加強對天使融資的知識宣傳
對于政府而言，必須明確天使融資與其他類型投資的差異，必須認識到天使融資的重要意義，要在促進文化產(chǎn)業(yè)天使融資發(fā)展的過程中起掌舵的作用。政府還應(yīng)該尊重市場規(guī)律，在促進融資的同時兼顧企業(yè)的商業(yè)化運營，形成良性的融資循環(huán)。
對于投資者而言，應(yīng)當加強對投資者的知識教育，尤其是對天使融資中風險性和公益性的教育。提高投資者的投資素質(zhì)，這樣可以有效防止單純而盲目的投機性融資，從而減少因投資者對風險性的錯誤認識而導(dǎo)致的一系列社會矛盾。這樣可以維護文化產(chǎn)業(yè)的天使融資環(huán)境，促成其健康發(fā)展。
（2）積極出臺政策促進天使融資在文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的貢獻
也是由條件成熟的區(qū)域率先試點，成立文化產(chǎn)業(yè)的天使融資基金，主動借鑒國外發(fā)展經(jīng)驗，通過稅收等優(yōu)惠政策吸引民間投資進入文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，從而助推文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。
對于天使融資的文化企業(yè)應(yīng)當給予合理的優(yōu)惠，如相應(yīng)減免投資所得稅和紅利，是促進其發(fā)展最直接的方法，也是國際上較為通用的一種方法。此外，還應(yīng)當考慮文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域天使融資的退出機制，建立有利的市場體系。
（3）共享信息，形成團體
據(jù)美國天使融資的經(jīng)驗，天使融資的信息來源主要有兩個：一是通過人脈的介紹，融資方與投資方相互認識；另外是通過網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，融資方和投資方在互聯(lián)網(wǎng)上相互了解。而我國文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，由于中小企業(yè)眾多，不能僅靠人脈完成融資方與投資方的接洽，所以運用網(wǎng)絡(luò)平臺至關(guān)重要。政府和民間都應(yīng)該搭建相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)平臺，供雙方信息，尋找互利的融資商機，有效地使天使資金即使到達。
另外，美國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的天使投資主體，多以團體的形式存在，由其中的“天使長”負責管理。據(jù)調(diào)查，在美國每個天使投資團體平均擁有會員8.5人，年投資量200—500萬美元不等。反觀中國，天使投資者主要以個人形式存在，單打獨斗，導(dǎo)致如投資后疏于管理的事件也就不足為奇了。所以中國的天使投資者也應(yīng)當團結(jié)起來，形成統(tǒng)一協(xié)調(diào)的整體，共同面對融資上的挑戰(zhàn)。
【參考文獻】
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關(guān) 鍵 詞:中小企業(yè);融資方式;行業(yè)類型;發(fā)展階段
中圖分類號:F830.5 文獻標識碼:A 文章編號:1006-3544(2012)03-0039-02
企業(yè)融資主要包括內(nèi)源融資、 權(quán)益性融資和債務(wù)性融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)依靠內(nèi)部積累進行的融資,具有自主性、有限性、低成本、低風險等特點,可以增強企業(yè)的剩余控制權(quán)。 權(quán)益性融資指融資完成后增加了企業(yè)權(quán)益資本的融資,如股權(quán)出讓、增資擴股、發(fā)行股票等,它具有融資期限長、融資成本高、融資風險低、資金使用自由度高、資金到位率低等特點。 債務(wù)性融資指融資完成后增加了企業(yè)負債的融資,如普通貸款、發(fā)行債券、民間借貸等,它具有融資期限短、融資成本高、融資風險大、資金使用自由度低、資金到位率高等特點。企業(yè)融資涉及到諸多問題,如融資的時機、融資的數(shù)量、融資的方式等,其中,融資方式的選擇是重要一環(huán)。在融資實踐中,選擇合理的融資方式,對提高融資的成功率和企業(yè)的健康發(fā)展至關(guān)重要。
一、中小企業(yè)如何選擇融資方式
中小企業(yè)有很多融資方式可供選擇,而每種融資方式給企業(yè)帶來的影響也是不同的。企業(yè)在選擇融資方式時應(yīng)充分考慮到企業(yè)所處的行業(yè)類型和不同的發(fā)展階段對融資的需求。
(一)根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)類型選擇融資方式
1. 高新科技中小企業(yè)。(1) 高新科技中小企業(yè)的融資特點。高新科技中小企業(yè)主要包括在計算機、網(wǎng)絡(luò)、通信、生物科技、新能源與高效節(jié)能技術(shù)、光電子與光機電一體化等16大類領(lǐng)域進行生產(chǎn)或提供服務(wù)的中小企業(yè)。高新科技中小企業(yè)一般具有以下特點:風險高、收益高、資金需求具有長期性、所需資金多、外部收益大。正是以上特點決定了高新科技中小企業(yè)融資的特殊性。由于風險大,它很難像其他中小企業(yè)以普通融資方式籌集到資金。如銀行貸款,這類貸款注重安全性, 一般回避高風險,且需要資產(chǎn)抵押擔保。所以,從理論上來講, 普通貸款并不是高新科技中小企業(yè)適合的融資方式。而通過發(fā)行股票的權(quán)益性融資,一般要求企業(yè)有幾年的盈利記錄, 而大多數(shù)高新科技中小企業(yè)并不滿足。 因而高新科技中小企業(yè)不適合傳統(tǒng)型的融資方式。(2) 高新科技中小企業(yè)適合創(chuàng)新性的融資方式。從表面上看,高新科技中小企業(yè)的融資方式受到許多限制, 但實際情況并不然。盡管采用傳統(tǒng)融資方式很難,但并非所有的融資方式都不可行,最重要的一點是,高新科技中小企業(yè)與傳統(tǒng)意義上的中小企業(yè)相比有一個很關(guān)鍵的優(yōu)勢——“概念優(yōu)勢”。 所謂概念優(yōu)勢,是指高新科技中小企業(yè)所占有的“高新科技”這個概念順應(yīng)了社會發(fā)展,容易受到具有冒險精神的風險投資家、風險投資基金青睞,甚至高新科技領(lǐng)域巨大的盈利前景也會吸引一些其他投資者。而且由于“高新科技”對于一個國家經(jīng)濟的重要性, 國家也會對這類企業(yè)給予充分的政策、法律,甚至是直接的資金支持。所以這類中小企業(yè)適合風險投資、買殼上市、融資租賃等創(chuàng)新型的融資方式。
2.傳統(tǒng)中小企業(yè)。(1)傳統(tǒng)中小企業(yè)的融資特點。傳統(tǒng)中小企業(yè)主要是指在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、餐飲業(yè)、建筑業(yè)、醫(yī)藥業(yè)、商業(yè)和其他傳統(tǒng)型非科技行業(yè)進行生產(chǎn)和提供服務(wù)的中小企業(yè)。與高新科技中小企業(yè)相比,傳統(tǒng)中小企業(yè)具有如下特點:低風險、收益穩(wěn)定、享受較少的政策優(yōu)惠。基于以上特點,傳統(tǒng)中小企業(yè)缺乏足夠高的盈利前景, 很難獲得風險投資,而且在資本市場上融資也較難。(2) 傳統(tǒng)中小企業(yè)適合傳統(tǒng)的融資方式。傳統(tǒng)中小企業(yè)有其自身優(yōu)勢,由于其資產(chǎn)中有形資產(chǎn)占主體,市場成熟,產(chǎn)品需求穩(wěn)定,風險相對較低,所以比較容易獲得親友的借款,以及利用銀行貸款、商業(yè)信用等傳統(tǒng)融資方式進行融資。
(二)根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段選擇融資方式
中小企業(yè)發(fā)展周期可分為四個階段:種子階段、創(chuàng)業(yè)階段、成長階段、成熟階段。不同的發(fā)展階段對資金的需求有不同的特點,所以籌集資金的方式也應(yīng)不同。
1. 種子階段——內(nèi)源融資為主。在這一階段,中小企業(yè)主要從事研究開發(fā)工作,活動比較單一,組織結(jié)構(gòu)十分松散。由于僅有產(chǎn)品構(gòu)想,未見正式產(chǎn)品,所以很難確定產(chǎn)品在商業(yè)上、技術(shù)上的可行性,企業(yè)前景的不確定性較高。就整個財務(wù)情況看,企業(yè)處于虧損期。此時企業(yè)尚無正式銷售渠道,沒有銷售收入,只有支出。企業(yè)處于“種子階段”的失敗率很高,大部分“種子”都被淘汰掉了。該階段,由于企業(yè)技術(shù)不成熟、產(chǎn)品無市場、生產(chǎn)無規(guī)模、經(jīng)營無經(jīng)驗,因而風險很高,敢于投資的機構(gòu)和個人非常少, 企業(yè)取得風險投資的可能性很小。又由于這時產(chǎn)品市場不明確,生產(chǎn)也未正式開始,企業(yè)可供抵押的資產(chǎn)少之又少, 想要取得普通貸款也并非易事。因此,處于種子期的中小企業(yè)應(yīng)首選內(nèi)部權(quán)益融資,主要是自有資金,其余是民間借貸,此外企業(yè)還可以尋求政府創(chuàng)業(yè)基金的幫助。
2. 創(chuàng)業(yè)階段——權(quán)益融資為主,債務(wù)融資為輔。中小企業(yè)進入創(chuàng)業(yè)階段就意味著已經(jīng)掌握了新產(chǎn)品較為完善的生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)方案,接下來就是將研究成果向商品化轉(zhuǎn)變的階段。 這一階段的資金主要用于形成生產(chǎn)能力和開拓市場。由于要建設(shè)廠房、購買設(shè)備、后續(xù)研發(fā)、對企業(yè)未來發(fā)展做出戰(zhàn)略性規(guī)劃,這一系列活動的開展需要大量的資金(大約是種子期所需資金的10倍以上)。 處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè),其內(nèi)部已形成一定的資金積累,融資條件相對較好,這時,融資方式應(yīng)以權(quán)益融資為主,債務(wù)融資為輔,重點是吸引投資機構(gòu)或個人,如創(chuàng)業(yè)風險投資、中小企業(yè)投資公司投資、擔保下的普通貸款等。
3. 成長階段——銀行信貸為主。闖過創(chuàng)業(yè)期后,中小企業(yè)在生產(chǎn)、銷售方面基本上有了成功的把握,組織機構(gòu)已經(jīng)有了一定的規(guī)模,新產(chǎn)品的設(shè)計和制造方法已定型,也具備了批量生產(chǎn)的能力,企業(yè)的風險已大大降低。但企業(yè)在成長期仍要不斷地進行技術(shù)創(chuàng)新,擴大生產(chǎn)能力,牢固樹立企業(yè)品牌形象,確立在業(yè)界的主導(dǎo)地位。因此,企業(yè)在這一階段也需要大量的資金投入。成長期的中小企業(yè)已有了較為穩(wěn)定的顧客和供應(yīng)商以及較好的信用記錄,影響企業(yè)發(fā)展的各種不確定因素也大為減少,財務(wù)風險也大大降低,吸引商業(yè)銀行的信貸資金和利用信用融資成為成長期中小企業(yè)融資方式的最佳選擇。另外,在創(chuàng)業(yè)階段投入資金的風險投資機構(gòu)提供追加投資也是一個選擇,但由于此時中小企業(yè)極具發(fā)展?jié)摿?為了避免稀釋股權(quán),一般不宜采用股權(quán)融資。 4. 成熟階段——資本市場大規(guī)模融資。進入成熟期的中小企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定、組織機構(gòu)完善、管理經(jīng)驗豐富、產(chǎn)品銷售量和利潤持續(xù)增長,但行業(yè)整體的銷售增長率和利潤率會逐步下滑。企業(yè)獲利的關(guān)鍵因素可能就是對大規(guī)模生產(chǎn)進行有效的成本控制,改革組織模式,增強或重建管理制度,開拓新的品牌,以適應(yīng)市場創(chuàng)新的要求,所以企業(yè)仍需要大批資金投入。處于成熟期的中小企業(yè)應(yīng)主要考慮在資本市場上進行股票、債券等形式的大規(guī)模融資,適度的債務(wù)融資可以降低企業(yè)綜合資本成本,而有條件做強做大的中小企業(yè)應(yīng)主要考慮實現(xiàn)企業(yè)上市。
綜上所述,企業(yè)所處的不同發(fā)展階段,具有不同的融資需求,而不同的融資方式所發(fā)揮的作用也不盡相同,中小企業(yè)應(yīng)充分了解各階段資金需求的特點和權(quán)衡各融資方式的利弊,選擇最優(yōu)的融資方式。
二、改善中小企業(yè)融資難的措施
1. 進一步完善和規(guī)范民間借貸。 銀行貸款手續(xù)復(fù)雜,所需時間較長,不能及時滿足中小企業(yè)的資金需求。大部分中小企業(yè)的資信程度不夠,而且沒有足夠的資產(chǎn)作為抵押,因此很難進行擔保融資。在這種情況下,民間借貸就成為中小企業(yè)一種有效的融資方式。因此,政府及相關(guān)部門應(yīng)正視民間借貸在中小企業(yè)融資中發(fā)揮的作用,重視這一有效的融資方式,將其納入法制的軌道。
2. 中小企業(yè)融資方式要創(chuàng)新。中小企業(yè)涉及的行業(yè)類型十分廣泛,經(jīng)營模式也千差萬別,當前傳統(tǒng)的融資方式已不能滿足中小企業(yè)的融資需求, 應(yīng)當尋求更多的融資方式。中小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新是與扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策目標相一致的。如:股權(quán)融資,發(fā)展?jié)摿^大的企業(yè)應(yīng)考慮在創(chuàng)業(yè)板市場上市;項目融資,應(yīng)以獨到的市場眼光,研究開發(fā)出與高新技術(shù)緊密結(jié)合的項目,來吸引風險投資和國家扶持基金;債務(wù)融資,如知識產(chǎn)權(quán)擔保融資、應(yīng)收賬款融資、存貨融資等。
3. 中小企業(yè)要提高融資能力。大多數(shù)中小企業(yè)的主要融資方式還是銀行貸款,但是中小企業(yè)資信程度不高是銀行惜貸的主要原因。企業(yè)只有不斷提高自身經(jīng)營能力,才能及時償還貸款,取得銀行的信任,建立良好的信用記錄。而現(xiàn)在一些中小企業(yè)在需要資金時才找銀行,平時也不和銀行打交道,做交易時直接使用現(xiàn)金,與銀行一直都沒有業(yè)務(wù)往來。此外一些中小企業(yè)不能如實納稅,缺乏建立良好信用記錄的意識。
4. 商業(yè)銀行應(yīng)加大對中小企業(yè)的信貸支持。商業(yè)銀行在我國金融體系中的主導(dǎo)地位,決定了中小企業(yè)的發(fā)展離不開商業(yè)銀行的支持,因此,商業(yè)銀行要把支持中小企業(yè)作為信貸工作的重點,制定有針對性的貸款政策和辦法,增加貸款種類和貸款抵押物種類。雖然國家相關(guān)部門出臺了扶持中小企業(yè)貸款的諸多政策,但只有銀行積極全面開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù),才是破解中小企業(yè)貸款難的根本之道。
綜上所述,當企業(yè)需要資金解決中小企業(yè)生存發(fā)展問題時,融資是一條有效途徑。而融資方式的選擇是融資成功的關(guān)鍵之一。首先,中小企業(yè)只有根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)類型和自身的發(fā)展階段選擇適合的融資方式,才能成功融資,幫助企業(yè)正常有序經(jīng)營和發(fā)展壯大。其次,中小企業(yè)應(yīng)該通過創(chuàng)新自身的融資方式和提高自身的信用能力, 增強信用意識,改善融資方式。最后,商業(yè)銀行和社會要支持中小企業(yè)融資,以使中小企業(yè)健康發(fā)展。
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摘 要 近年來，我國房地產(chǎn)行業(yè)蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)的融資方式已無法滿足我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展要求，我國房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了瓶頸。本文主要結(jié)合我國房地產(chǎn)業(yè)融資方式的特點，分析房地產(chǎn)行業(yè)存在的問題，探求適合我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資方式。
關(guān)鍵詞 房地產(chǎn)企業(yè) 融資方式 研究 對策
房地產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，其典型特點為：高風險、高投入及高回報。房地產(chǎn)企業(yè)的正常運作需要富余的籌備資金作為保障，因此采用何種融資方式對房地產(chǎn)企業(yè)而言至關(guān)重要。本文通過分析當前我國房地產(chǎn)業(yè)的主要融資方式及存在的問題，提出解決我國房地產(chǎn)業(yè)瓶頸的有效措施。
一、主要融資方式
目前我國房地產(chǎn)行業(yè)的主要融資方式包括：1.上市融資；上市是快速獲取巨額資金的重要渠道，上市融資包括直接發(fā)行上市和利用殼公司資源間接上市。然而當前我國上市的房地公司并不多，在全國房地產(chǎn)企業(yè)中所占比例甚小。其主要原因是上市需要經(jīng)過復(fù)雜的審查過程，并且初期成本較高。對于中小房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)（或新開發(fā)商）而言上市融資這一方式的壁壘較高[1]，大多不愿意采用該方法。2.債券融資；債券融資可以聚集社會閑散資金，為房地產(chǎn)開發(fā)帶來大規(guī)模的長期資金，用于土地開發(fā)和房地產(chǎn)項目投資等。按融資期限分為短期融資券和中長期債券，債券融資具有成本低，透明度高的優(yōu)勢，但也存在融資風險大，融資彈性小和對企業(yè)要求高的局限性，該方式是目前國內(nèi)企業(yè)較為常用的融資方式之一。然而真正可以使用該融資方式的企業(yè)多為資質(zhì)好、規(guī)模較大的企業(yè)。從承銷商的角度看，向大企業(yè)發(fā)放債券所獲得的利益要高于發(fā)放給中小房地產(chǎn)開發(fā)商。3.銀行信貸；從銀行貸款是目前我國開發(fā)商的主要籌資渠道，短期信貸只能作為企業(yè)的流動周轉(zhuǎn)資金，在開發(fā)項目建成階段，可以以此作為抵押，申請長期信貸，主要分為土地整理貸款和開發(fā)建筑貸款。4.信托融資；投資者將購買信托作為投資手段，收益于房地產(chǎn)的升值。一來可以增加房地產(chǎn)的資金來源，減緩銀行風險，二來可以緩和房地產(chǎn)供求關(guān)系。因稅收政策及某些政治因素，這種融資方式在我國并沒有得到真正的發(fā)展。5.資產(chǎn)證券化；它包括兩種方式：項目融資證券化及房地產(chǎn)抵押貸款證券化。資產(chǎn)證券化有助于增加資金來源，降低銀行貸款壓力。6.夾層融資；該融資方式是當前新興的融資模式，它是指在風險和回報方面介于是否確定于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。房地產(chǎn)領(lǐng)域中通常把不同的債權(quán)與股權(quán)進行組合，靈活性高和門檻低是其最大的優(yōu)勢。該融資方式在發(fā)達國家已有先例并取得成功，但在我國較為罕見。7.其他融資方式；還有利用外資、回租融資、回買融資、租賃融資等其他融資方式。
二、存在的問題
1．單一的融資方式
當前我國房地產(chǎn)的融資方式以銀行貸款為主，上市融資、信托融資、債券融資等其他融資方式所占的比重很小。從企業(yè)統(tǒng)計視覺看，企業(yè)原有資金、銀行貸款、預(yù)售款以及建筑企業(yè)墊資是房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)資金的主要來源[2]。銀行貸款與預(yù)售款都源自商業(yè)銀行，房地產(chǎn)開發(fā)對于銀行貸款具有很高的依賴性。銀行貸款的缺點在于貸款有時間和條件限制，企業(yè)融資過度依賴銀行貸款容易出現(xiàn)資金斷鏈等系列問題。
2．融資體系不健全
我國房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近10年的高速發(fā)展，已成為我過市場經(jīng)濟不可缺少的組成部分。盡管一段時間以來出現(xiàn)了房地產(chǎn)泡沫爭論以及央行出臺收緊信貸的政策，但房地產(chǎn)開發(fā)資金規(guī)模仍保持著持續(xù)上升的趨勢。目前我國房地產(chǎn)行業(yè)的融資體系還不夠完善，市場化程度不高，融資渠道狹窄、單一的融資結(jié)構(gòu)致使資金富裕者的大量資金沒有有效的通道直接進入房地產(chǎn)業(yè)，只能為儲蓄進入銀行體系。當房地產(chǎn)企業(yè)需要資金的時候，只能選擇銀行貸款，這不僅制約了房地產(chǎn)的發(fā)展，也給銀行體系帶來了巨大的風險隱患。
3．金融環(huán)境基礎(chǔ)薄弱
信用制度是市場經(jīng)濟的重要組成部分，也是市場經(jīng)濟制度有效配置資源的重要前提。目前我國市場缺乏完善的信用制度，特別是缺乏對不良信用行為的懲戒機制和相關(guān)的立法保障。信用制度的不健全，已經(jīng)成為制約我國房地產(chǎn)投資信托、私募股權(quán)基金等融資模式發(fā)展的重要因素。
4．相關(guān)法律、法規(guī)不完善
我國出臺的關(guān)于房地產(chǎn)業(yè)的法律法規(guī)主要包括：產(chǎn)業(yè)基金法、稅法和物權(quán)法[3]等。這些法律法規(guī)的頒布執(zhí)行為房地產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了一個良好的制度環(huán)境。但因國家的宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)還不夠完善。如房產(chǎn)的投資基金和債券融資方面的法律就沒有得到完善。這都會限制房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道，影響房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此要拓寬房地產(chǎn)的融資渠道和改變單一的融資結(jié)構(gòu)，建立健全完善的法律法規(guī)亟待施行。
三、改變房地產(chǎn)業(yè)融資方式的有效措施
1．拓展融資渠道，融資方式多樣化
要想改變我國房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，首先就要拓展房地產(chǎn)業(yè)的融資渠道，實現(xiàn)融資方式的多樣化。以下重點介紹幾種有效拓寬融資渠道的方法：1發(fā)行股票，上市融資。當前這種融資方式在我國房地產(chǎn)業(yè)中較為少見，只有少數(shù)企業(yè)能夠采用該方式進行融資。隨著我國股市規(guī)模的不斷擴大，證券市場也有了很大發(fā)展。房產(chǎn)業(yè)進入股市是未來發(fā)展的趨勢。股票發(fā)行和上市對企業(yè)的資質(zhì)有一定的要求，因而房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當著力改造自身的形象，擴大規(guī)模，朝著大型企業(yè)的方向發(fā)展。2發(fā)行企業(yè)債券。發(fā)行企業(yè)債券是一種有效的融資方式。企業(yè)債券的優(yōu)點在于其發(fā)行的程序較為簡捷，融資期限也較長，利率較低等。房地產(chǎn)企業(yè)可在利率市場化之后提高債券利率，吸引更多機構(gòu)和個人投資者的加盟，為自身發(fā)展融到更多的籌備資金。3吸收保險基金。隨著我國人們生活水平的提高，我國保險行業(yè)快速發(fā)展，保險公司的流動資金不斷增加。然而保險公司的投資余地受限，如若能吸引保險基金投入到房地產(chǎn)行業(yè)中來，不僅能充分發(fā)揮保險基金的作用，還能夠為房地產(chǎn)業(yè)籌備發(fā)展資金，不失為一種良好的融資手段。
2．建立多層次資本市場體系
一直以來我國房地產(chǎn)行業(yè)就很少采用直接融資這一渠道，因此房地產(chǎn)業(yè)直接融資所占的比重極少，且融資渠道狹窄。目前房地產(chǎn)業(yè)中很多融資方式只適用于大型房地產(chǎn)企業(yè)，某些融資方式的要求過高，中小型企業(yè)無法選取很多的融資方式籌備資金。因此，需要建立一個多層次資本市場體系，為各種類型房產(chǎn)企業(yè)提供相應(yīng)的融資場所，通過該體系，減少房地產(chǎn)行業(yè)對銀行貸款的過度依賴，增加直接融資的比例，分散金融風險，保證房地產(chǎn)行業(yè)的正常發(fā)展。建立資本市場體系不能僅憑房地產(chǎn)業(yè)的努力，還需要政府的扶持。政府應(yīng)當發(fā)揮其職能，建立健全房地產(chǎn)行業(yè)的相關(guān)法律制度，制定相關(guān)規(guī)范。對房地產(chǎn)業(yè)新型的融資手段以及收益的來源和分配實行宏觀調(diào)控，不斷完善金融機構(gòu)對房地產(chǎn)行業(yè)投資的法律政策[4]，為我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展營造一個良好的市場環(huán)境，為其提供政策支持。
發(fā)行債券及股票上市等融資方式在我國有了一定的發(fā)展，其對國民經(jīng)濟有一定的影響。債券市場具備有了比較完善的市場體系，其中國債和金融債券的信譽及回報率較高，對完善債券的交易市場有很大的幫助。資本市場發(fā)展擴大了房地產(chǎn)證券市場的規(guī)模，資本市場有著豐富的證券品種，促進了房地產(chǎn)融資方式的多樣化。目前我國證券市場小有規(guī)模，較具有代表性的有上海和深圳兩地證券交易所、STAQ系統(tǒng)及NET系統(tǒng)證券交易市場[5]。我國的證券市場的硬件及軟件設(shè)施均位于國際先進行列，資本和證券交易市場的完善為我國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了條件。
總之，房地產(chǎn)企業(yè)在選擇融資方式時，要充分考慮企業(yè)自身的條件、對資金的需要以及融資難度等方面的因素，選擇一種適合企業(yè)發(fā)展的融資方式。好的融資方案有助于優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。適合企業(yè)發(fā)展需要的融資方式能夠為房地產(chǎn)企業(yè)提供雄厚的資金儲備，可增強企業(yè)的發(fā)展后勁。針對我國房地產(chǎn)行業(yè)所出現(xiàn)的問題，各房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當不斷拓展融資渠道，實現(xiàn)融資方式多樣化，為企業(yè)的發(fā)展積累足夠資金；政府發(fā)揮其宏觀調(diào)控作用，建立完善房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)，為我國房地產(chǎn)業(yè)的正常有序發(fā)展提供保障。
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關(guān)鍵詞:民間;融資;福建沿海
中圖分類號:F830.39文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)12-0055-03
福建沿海經(jīng)濟是海西經(jīng)濟的一朵奇葩,鮮艷、奪目、燦爛,滋潤其成長的血液有很大一部分來自沿海的民間融資,估計就平潭、福清二地民間融資額年數(shù)百億。在經(jīng)濟不斷發(fā)展的今天,金融的方式要求不斷創(chuàng)新,以適應(yīng)和促進經(jīng)濟的發(fā)展,所以研究沿海民間融資的相關(guān)問題,有利于我們正確認識特殊情況下,特殊金融手段對經(jīng)濟的作用,有利我們開闊視野,堅持科學創(chuàng)新。
一、沿海民間融資盛行的原因
福建沿海在民間經(jīng)濟活動中,民間融資十分盛行,其規(guī)模廣,融資數(shù)額大,從人員參與情況看城鄉(xiāng)家庭有70%～80%參與過民間的借貸活動,融資金額一次性達數(shù)十萬元、數(shù)百萬元、數(shù)千萬元經(jīng)常發(fā)生,其原因有如下幾點:
1.銀行貸款的過度規(guī)范性與沿海經(jīng)濟的活躍性產(chǎn)物。從理論上講,銀行在金融服務(wù)過程中,在謀利的同時應(yīng)為社會發(fā)展經(jīng)濟服務(wù),但金融服務(wù)本身具有較大的風險性,為此銀行具有極為嚴格的管理措施。從風險管理上講,平均分攤風險的方法最低,所以銀行不會把雞蛋放在一個籃子里,不會一次性大規(guī)模貸款;其次銀行信貸中信用貸款額很小,滿足不了活躍的沿海市場經(jīng)濟的需要;三則手續(xù)煩鎖,讓貸款者知難而退。由于,沿海地理位置的特點及沿海的人才優(yōu)勢,沿海經(jīng)濟在區(qū)域經(jīng)濟中占比大,項目大項目多。辦工廠做出口貿(mào)易、勞務(wù)出口、承包隧道工程等經(jīng)濟活動如雨后春筍茁壯成長。經(jīng)濟活動的頻繁性、大規(guī)模性在經(jīng)營活動中需要大量的資金,為此急需融資,銀行一般而言辦理的是擔保貸款,又以質(zhì)押擔保優(yōu)先,而民間的經(jīng)營活動者,常是可質(zhì)押物的有效證件不夠齊全,或質(zhì)押后可融資金額小,或融資手續(xù)煩鎖,為此向民間敞開了融資的大門。民間融資其特點就是融資的利息高,一般無質(zhì)押物,手續(xù)簡單僅憑一張借條,而融資的數(shù)額可大可小。
2.由于沿海經(jīng)濟規(guī)模較大,資金需求量多,經(jīng)營者常是個體合伙經(jīng)營,其可質(zhì)押的財產(chǎn)有限,難以一次性從銀行完成足夠的融資,為此民間融資就成了完成大規(guī)模經(jīng)濟活動融資的又一個資金源泉。購一條海上運輸船,購價動輒數(shù)千萬元、數(shù)億元,其首付資金是該船總價的30%左右,資金量達數(shù)千萬元,在沒有取得船所有權(quán)證件之前是不能向銀行融資的,為此,這龐大的資金需求轉(zhuǎn)向民間融資,當取得船的所有權(quán)證件后,后續(xù)購船資金通過銀行的船貸而得;再如聞名全國的平潭隧道施工產(chǎn)業(yè),基本上都是個人掛靠有效資質(zhì)后向全國各大型工程公司承攬工程,具有工程規(guī)模大、工程總造價高的特點,造價常是數(shù)千萬、數(shù)億不等,承攬者前期購買大型鏟車、汽車、吊車等機械動則數(shù)百萬,再加上工程質(zhì)量風險質(zhì)押金數(shù)百萬元或數(shù)千萬元,光憑個人有效資產(chǎn)向銀行貸款無法獲得足夠的經(jīng)營資金,于是不得不向民間高利息融資。
3.沿海經(jīng)濟經(jīng)營活動常以親緣性合伙,或社會成員合伙而為,這就可能為經(jīng)濟活動編織了一張張民間親緣性融資網(wǎng),或社會性融資網(wǎng),或血緣性加社會性組合民間融資網(wǎng),把民間的融資規(guī)模做得更大。中國是一個重血緣的民族,從古至今均有尋根的觀念,而福建沿海地區(qū)繼承并發(fā)揚了這一傳統(tǒng),紅白喜事大張旗鼓,在體現(xiàn)講人情排場的背后一張張無形的親情融資網(wǎng)在生根發(fā)芽。親人之間互相借貸,利息一般均以市場價償還,在有些大規(guī)模融資時,其親情融資網(wǎng)絡(luò)會向社會朋友延伸,融得大規(guī)模資金,構(gòu)成了親情社會融資網(wǎng)絡(luò)。
社會成員合伙的經(jīng)濟體,目的在于利用合伙人之長規(guī)避自己之短,組合成技術(shù)、人才、資金的優(yōu)勢,以謀取更大的利益。這些經(jīng)濟活動的從業(yè)者,思維敏捷、朋友多、辦法多,在需要大規(guī)模融資時更能有效地編織社會親情融資網(wǎng),向社會成員不斷延伸的融資網(wǎng),正因為經(jīng)濟活動中的精英作用,使沿海的民間融資遍地開花。
4.民間融資借款,在速度上比銀行貸款快,在資金使用時間問題上可以從實際出發(fā),靈活處理,短則幾天借貸結(jié)算,長則一年結(jié)算,為民間經(jīng)濟活動打開了便利之門。
5.高利息回報的誘惑,讓沿海民間融資的土壤更加肥沃。福建沿海民間融資利息回報高,正常情況下在每元每月1分息至每元每月2分息計算,高的達每元每月2.5分息或每元每月3分息以上計算,比銀行存款高出數(shù)倍的利息回報,銀行很難從民間獲得長期攬儲,大量的民眾把資金流向民間的借貸。
二、沿海民間融資方式及成因
(一)融資方式
站在不同的角度上觀察民間融資的方式,其方式多種多樣,每種方式都有不同的特點,所有的方式都是為了更好地為經(jīng)濟融資服務(wù)。
1.從出資人獲利程度的差別看有三種方式:(1)參股融資:把資金作為股份參與經(jīng)營。出資者享有生產(chǎn)經(jīng)營中的獲利后分成的權(quán)力,分成的多少一般按占總股份的多少按比例分成;虧損時出資者負有承擔虧損的義務(wù),融出資金者按占總股份多少相應(yīng)地承擔虧損責任。即賺錢時股份越大,獲利越多,虧損時股份越大虧損越大。(2)利息融資:指的是出資者不承擔生產(chǎn)經(jīng)營中的虧損,也不享受生產(chǎn)經(jīng)營中的利潤,而是以一種固定的事先約定的利息方式到時結(jié)算,一般情況下為每元每月利息為1分5厘,或每元每月利息為1分8厘,或每元每月2分左右,高的達每元每月利息達3分以上。(3)股份式與利息式捆綁式融資:這種融資方式根據(jù)事先約定的數(shù)額中,約定其中一定數(shù)量的資金為參股資金,承擔生產(chǎn)經(jīng)營過程中的虧損責任,享有生產(chǎn)過程中的利潤分成;同時也約定總參與資金的其中多少為利息融資,不承擔經(jīng)營中的損失,不享受經(jīng)營利潤,按事先的約定的利息按時還本付息。
2.從貸方償還利息的高低分類有三種:(1)低利融資:該種融資方式一般為每元每月利息1分計算,或者每元每月1.5分計算。該種融資一般要項目獲利高,風險小;要么是融資數(shù)量大,要么是親朋至友。只有這樣較特殊的情況才能得到較低利息的融資。(2)常規(guī)利息融資:沿海目前最常見的融資利息為每元每月1.8分計利息,或每元每月2分計利息,這種融資利息常在社會大眾參與融資時使用。(3)高息融資:高息融資每元每月計息3分以上,常發(fā)生在該融資項目不被看好,或借期短,或者融資人被認為不夠信任等原因就會產(chǎn)生高利才能融到資金的現(xiàn)象;其二個原因是當市場上資金緊缺時,融資利息也就更高;更特別的情況就是關(guān)照式,由于特殊的關(guān)系融資方關(guān)照被融資方,讓被融資方獲取更多的利息。
3.從借貸人之間人際距離看融資方式:(1)借貸人之間直接融資:借出資金方與貸款資金方直接見面商談,約定回報利息,償還時間,立下借據(jù)后即時成交。(2)牽線搭橋式融資:這種融資方式起因是因為融資方人際關(guān)系不夠廣,借貸之間不夠熟,或不夠了解,于是貸方常會找人說合,其說合常出于人情,說合人一般不謀求回報。(3)朋友式融資:在自己好朋友之間融資。(4)組合式融資:家族式捆綁朋友式,或親情式捆綁朋友式,即通過家族人與家族人朋友的關(guān)系,引導(dǎo)朋友來一起融資,或通過親戚與其朋友的關(guān)系把他們的朋友請進融資圈,前者為家庭捆綁朋友式,后者為親戚捆綁朋友式。
4.從融資資金取得的難易度看融資方式有四種:(1)標會式融資:這種融資方式是事先成立一個可出資、融資的人組成協(xié)會,有會員需融資時協(xié)會在負責人的牽頭下召開會議,動員每人出資。融資方以競標式的方式獲得資金的使用權(quán)(即誰出利息高資金就歸誰使用),并立契為約,寫清歸還時間,計息方式。標會方式是中國民間使用很久的一種互助方式,目前沿海地區(qū)使用這種方式融資比較少,原因是以競標的方式融資容易抬高利息,而使償還成本提高,再加20世紀80年代中期,福建的平潭、福清出現(xiàn)過騙會的事件,該方式融資漸漸變得不再盛行。(2)私下協(xié)商融資:就是借貸雙方互相協(xié)商借款方應(yīng)承擔的利息多少,歸還時間、歸還方式;若是以股份融資就協(xié)商占股的成數(shù)多少,說明其分享盈利與風險。這種方式目前在沿海特別盛行,原因就是在于它的直接性,雙方自愿性,可協(xié)商性。(3)掮客式融資:當融資困難時,貸方找社會上比較有人際關(guān)系的,有經(jīng)驗有信用的人幫其融資,一般的情況是在原有計息的基礎(chǔ)上加息讓掮客獲利。掮客會根據(jù)其要求融資者的項目情況,信用情況有所選擇地為或不為,因為在資金流通過程中,掮客要負責把所有資金按約定利息、約定時間償還給原始借出者。
5.從借貸人形成的構(gòu)圖看融資方式可分為三種:
1)兩點連一線式
2)三點二線式
3)金字塔式
(二)借貸方式形成的原因分析
形式服從內(nèi)容,形式為目的服務(wù),福建沿海的民間融資方式多種多樣,其主要原因是因為融資人的需求不同,融資人面對的客觀環(huán)境不同而形式不同的融資方法。從調(diào)查情況看,呈如下情況:(1)人際關(guān)系好、財產(chǎn)數(shù)量多、經(jīng)濟項目利潤高融資簡易,常為兩點一線式,且利息較低。(2)融資人人際關(guān)系差,財產(chǎn)較少,且經(jīng)濟項目被認為利潤不高則利息較高且融資圖常為三點二線式。(3)融資數(shù)額大的融資圖更為復(fù)雜,往往成金字塔型。
三、被融資方可行性論證的依據(jù)要素
沿海民間融資能夠?qū)崿F(xiàn),其信心主要來自借貸雙方的彼此信用,貸方一般無須從法律意義上使用質(zhì)押物質(zhì)押,但被融資人也會采取適當?shù)姆椒ㄟM行內(nèi)心評估、觀察其融資人是否有償還能力,然而評估依據(jù)簡單,可行性較低。在民間被融資人常使用如下幾個要素考評融資的償還能力:
1.觀察融資人家庭產(chǎn)業(yè)的大小。融資人家庭房子大而多,車子名牌,店面多,或經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)興旺,被融資者就認為他償還能力強,當融資者向周圍群眾融資時就比較容易,反之融資就比較難。所以沿海人蓋大房買名車的多,除了其使用功能,重要的起到宣傳功能的作用,體現(xiàn)其能力本事之外還可以憑借家庭的產(chǎn)業(yè)繼續(xù)融資經(jīng)營。
2.多方打聽融資人,曾經(jīng)的信用度。在沿海群眾的思維中,經(jīng)驗思維起到很大的作用,被融資人通過考察融資人過去的為人,融資償還的信用狀況,再決定是否把錢借給對方。當考察結(jié)果為良性時融資就容易,當考評結(jié)果為不良狀況時對其融資就較難。在實踐中表明,過度依此思維的人,由于對生產(chǎn)經(jīng)營中動態(tài)變化的要素缺少考慮,承擔較大的風險,糾紛也容易發(fā)生。
3.考察融資者經(jīng)營項目的利潤高低。因為被融資者大凡非經(jīng)濟項目考評的專業(yè)人士,他們僅依據(jù)民眾口傳的資料作為考評要素,所以口傳中利潤高的項目融資容易,利潤低的項目融資難,而對于經(jīng)營項目中的動態(tài)變化風險被融資人無法感覺。
4.人際關(guān)系的親密程度與否,也很大程度上影響融資人的融資。在福建沿海家族式融資、親戚式融資比較盛行且容易,好朋友之間融資也比較容易,人際關(guān)系差融資比較困難,所以沿海人善于建立比較良好的人際關(guān)系,一則因生活需要,二則為融資需要。
四、沿海民間融資的現(xiàn)況特征
沿海民間融資有著很悠久的歷史,改革開放使經(jīng)濟更加活躍的同時,其民間融資也不斷升溫,隨著歲月的變遷,隨著市場的磨煉,沿海民間融資目前具有如下特征:(1)民間融資在福建沿海不管過去還是現(xiàn)在都是民間融資的一種主要方式。(2)隨著政府法律宣傳的力度加大,隨著借貸經(jīng)驗的增長,盲目出資借出人有所下降,特別是經(jīng)過20世紀80年代中期平潭、福清標會融資資金被騙的規(guī)模性事件,民眾對融資的風險更為警覺。(3)經(jīng)營者原始積累不斷增加,原貸方變?yōu)榉刨J者的現(xiàn)象逐步增多,他們把富余資金借出,以獲得比銀行高幾倍的利息。(4)融資的旺盛程度與否,與沿海地區(qū)經(jīng)濟活躍程度相關(guān),經(jīng)濟活躍時,融資也就活躍,利息回報較高,經(jīng)濟不夠活躍時其融資也比較蕭條,利息回報較低。(5)被融資人考察經(jīng)營項目獲利與否,被借出資金者作為是否借出資金的重要參考因素,經(jīng)營項目獲利能力強則融資方便,否則融資較困難。
五、沿海民間融資的利弊分析
1.有利的一面:沿海民間融資盡管與中國的金融制度規(guī)定,甚至與中國相關(guān)的法規(guī)不完全統(tǒng)一,但客觀地說為中國沿海經(jīng)濟的發(fā)展起了輸血的作用。不管是沿海的海上運輸業(yè),還是平潭民間向外承攬隧道工程,其民間融資的作用都立下了汗馬功勞。海上運輸業(yè)的30%資金來自民間融資,承攬隧道業(yè)的90%資金來自民間,它很大程度地解決銀行貸款難且貸款不足的特點,為沿海的經(jīng)濟大循環(huán)、為沿海民眾的就業(yè)提高和沿海民眾的生活水平提高起到了巨大的作用,現(xiàn)在的沿海人收入有的一年收入數(shù)百萬、數(shù)千萬,打工的一年也有幾萬元,家庭高樓小車不足為奇,為地方、國家的稅收、國家GDP做出不可磨滅的貢獻,大大改善了地方的民生建設(shè)。
2.弊的一面:由于沿海民間借貸高利息回報的特點,與中國銀行借貸利息回報制度相抵觸,雖然中國法律允許民間借貸可以約定一定的利率,但是利率的約定一定要符合中國法律的規(guī)定,否則,一旦發(fā)生糾紛,出借方極有可能因此造成損失。關(guān)于利率的約定,中國法律已有較為明確的規(guī)定,如合同法第211條第2款規(guī)定,“自然人之間的借款合同約定支付利息的,借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定。”中國相關(guān)的司法解釋也進一步明確上述規(guī)定,即民間借貸利率最高不得超過銀行同期、同類貸款利率的4倍。中國法律雖然將民間借貸合同設(shè)定為合法的民事行為,雙方當事人在借貸過程中本著自愿原則有高度的自治性,但是,一旦借貸雙方約定的利率超過上述規(guī)定的限度,中國法律對超出部分的利息將不予保護。而民間借貸卻有可能超過該界線,所以與中國的法律法規(guī)有相違背的地方;其二,由于借貸人之間無質(zhì)押物質(zhì)押,當貸方無力償還時,糾紛時有發(fā)生,影響社會安定,甚至流血事件發(fā)生;其三,由于百姓難識別誠信融資與騙局融資,常有借出資金方血本無歸,造成人民群眾的損失。
六、規(guī)范、引導(dǎo)創(chuàng)新沿海民間融資的幾點意見
在沿海銀行正規(guī)融資與民間的非正規(guī)融資并駕齊驅(qū),擎托起沿海經(jīng)濟的一片藍天。金融服務(wù)要為經(jīng)濟服務(wù),要促經(jīng)濟的發(fā)展,對沿海的民間融資一方面要加以肯定,另一面要引導(dǎo)創(chuàng)新,打擊金融犯罪,讓其更好地為沿海經(jīng)濟發(fā)展服務(wù),為此提出如下意見:
1.在法律框架下政府應(yīng)為沿海民間開辦風險銀行提供指導(dǎo)幫助,讓先富起來的沿海人可承擔風險的基礎(chǔ)上開展融資業(yè)務(wù),控制規(guī)模,規(guī)范融資行為,政府加強監(jiān)管。
2.加大民間典當行的建立,讓其為沿海人短期融資提供便利,先富起來的沿海人已有了不少的財富,他們有條件典當融資,可減小被融資人的風險。
3.政府或民間組織可訓練一批有專業(yè)水平,有很強能力的人員,對民間數(shù)額巨大的融資,對融資者的資金流轉(zhuǎn)過程進行全過程的跟蹤,提高資金安全性,工資費用、抽成讓被融資者提供,或借貸方共出。
關(guān)鍵詞：新準則；長期股權(quán)投資；成本法；權(quán)益法
按照2014年3月財政部新頒布的《企業(yè)會計準則第2號——長期股權(quán)投資》的相關(guān)條款，長期股權(quán)投資概念指的是對被投資方的生產(chǎn)經(jīng)營能施以控制或者有力影響的投資方的權(quán)益性投資。與之相對應(yīng)容易產(chǎn)生概念誤解的是可供出售的金融資產(chǎn)，可供出售的金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資核算的共同點是權(quán)益性的投資，其不同點是可供出售的金融資產(chǎn)的核算對象要求投資方對被投資方的生產(chǎn)經(jīng)營活動沒有重大的影響。
一、長期股權(quán)投資的初始計量
投資方由于追加對被投資方的投資，導(dǎo)致對被投資方的控制力度發(fā)生變化，其相應(yīng)的會計核算方法也隨之發(fā)生變動，總的來說有三種類型：第一種是由于這種增持被投資方股份的行為導(dǎo)致投資方對被投資單位擁有了控制權(quán)，這時候長期股權(quán)投資的核算方法應(yīng)該是由權(quán)益法轉(zhuǎn)成成本；第二類是投資方對被投資方的控制力度從不能施加重大影響變動到了能夠施加重大影響，這時候應(yīng)該把以前計入可供出售的金融資產(chǎn)的部分股權(quán)重分類為按權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資；第三類是是投資方對被投資方的控制力度從不能施加重大影響變動到了能夠控制被投資方，這時候應(yīng)該把以前計入可供出售的金融資產(chǎn)的部分股權(quán)重分類為按成本法核算的長期股權(quán)投資。
（一）可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)重分類為長期股權(quán)投資的會計核算
因為投資方對被投資單位追加投資，使原來投資單位對被投資單位不具有重大影響的狀態(tài)發(fā)生改變，具有重大影響（這種重大影響指的是投資方對被投資單位的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠施加影響但是又達不到控股的地步，下文同）。這時候需要把可供出售的金融資產(chǎn)重分類為長期股權(quán)投資，長期股權(quán)的初始投資成本為原來可供出售的金融資產(chǎn)的公允價值加上新增加的投資成本。原可供出售的金融資產(chǎn)的賬面價值和公允價值之間的差額部分，應(yīng)該以公允價值變動損益科目調(diào)整，并計入當期損益。例1：很大公司于2015年3月28取得了拉法發(fā)展公司4%的股權(quán)，支付對價100萬元，但是不能對拉法公司施加重大影響。2015年4月28日，很大公司繼續(xù)增持拉法發(fā)展公司，取得了另外16%的股權(quán)，支付對價350萬元，對拉法發(fā)展公司能夠施加重大影響。很大公司原來持有的拉法發(fā)展4%的股份當日的公允價值為120萬元。具體的賬務(wù)處理中，應(yīng)該借記長期股權(quán)投資的借方發(fā)生額470萬元，貸記可供出售的金融資產(chǎn)貸方發(fā)生額120萬元，貸記銀行存款350萬元。
（二）權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法的長期股權(quán)投資的初始計量
1.個別財務(wù)報表中。由于投資方追加投資的力度較大，以至于原來對企業(yè)只是能夠施加重大影響的狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)槟軌驅(qū)Ρ煌顿Y方施加控制，這時候要求被長期股權(quán)投資的核算方法從權(quán)益法轉(zhuǎn)換成為成本法，具體的核算過程要求長期股權(quán)投資的初始投資成本等于原來長期股權(quán)投資的賬面價值加上新增加的成本。例2：很大集團于2015年7月9日通過大宗交易的方式取得了取得拉法發(fā)展20%的股權(quán)，總共支付價款貨幣資金10000萬元，該部分股權(quán)能對拉法發(fā)展的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動具有重要的影響。資產(chǎn)負債表日拉法發(fā)展所有者權(quán)益為460000萬元。此外，很大集團根據(jù)拉法發(fā)展2015年實現(xiàn)的凈利潤，確認屬于其他綜合收益的部分為1900000元。2016年3月3日，很大集團又通過大宗交易的方式繼續(xù)增持了拉法發(fā)展40%的股權(quán)，總共支付貨幣資金27000萬元。資產(chǎn)負債表日拉法發(fā)展為790000000元。在很大集團取得拉法發(fā)展20%的股權(quán)到繼續(xù)取得40%股權(quán)的期間內(nèi)，拉法發(fā)展未分配的利潤為100000000元，拉法發(fā)展其他綜合收益部分的凈增加額10000000元。資產(chǎn)負債表日，拉法發(fā)展股權(quán)的公允價值為70000000（很大集團持有對的20%份額的公允價值為1400萬元）。企業(yè)個別財務(wù)報表的處理步驟如下：長期股權(quán)投資應(yīng)該借計借方發(fā)生額為47000元，同時貸記貨幣資金銀行存款35000元，作為長期股權(quán)投資的成本入賬。長期股權(quán)投資初始成本總額為632000萬元。2.合并財務(wù)報表中。對于持股數(shù)增加之前投資方持有的投資方的股權(quán)，應(yīng)該在持股數(shù)增加的當日，以公允價值重新計量，公允價值和其賬面價值之間的差額部分直接計入當期投資收益。原來以權(quán)益法核算時確認了的其他綜合收益的部分，應(yīng)當轉(zhuǎn)入持股數(shù)增加當日的當期損益。企業(yè)合并財務(wù)報表中應(yīng)該分為兩個過程進行計量：第一過程是按照出售的方式處置原來持有的被投資單位的股權(quán)，以公允價值計量，差額計入當期損益；第二過程是按照購買的方式購入子公司的股權(quán)，以成本法核算。例3：在上面例2數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，調(diào)整編制企業(yè)的合并財務(wù)報表。首先，采用權(quán)益法核算的時候，長期股權(quán)投資的公允價值會比長期股權(quán)投資的賬面價值增加800000萬元，長期股權(quán)投資多出來的部分應(yīng)該計入其他綜合收益。具體的賬務(wù)處理的步驟如下：借計長期股權(quán)投資的借方發(fā)生為800000萬元，貸記其他綜合收益-投資收益為800000萬元。
（三）可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為成本法核算的長期股權(quán)投資
1.個別會計報表中。因為投資方追加投資，投資方對被投資單位的控制權(quán)從能夠?qū)嵤┲卮笥绊懣缭降侥軌驅(qū)Ρ煌顿Y單位施加控制。只是要求把原來計入可供出售的金融資產(chǎn)的部分重分類為長期股權(quán)投資，相應(yīng)的核算方法從以公允價值核算變更到以成本法核算，對于計入公允價值變動損益的部分應(yīng)該轉(zhuǎn)入當期損益。2.合并財務(wù)報表中。對投資方以前持有的被投資單位的那部分股權(quán)，在持股數(shù)增加的單日，應(yīng)該按照其公允價值重新核算，公允價值和賬面價值之間的差額計入當期損益。
二、長期股權(quán)投資的后續(xù)計量
投資方由于處置被投資方的股權(quán)，導(dǎo)致對被投資方的控制力度發(fā)生變化，其相應(yīng)的會計核算方法也隨之發(fā)生變動，總的來說有三種類型：第一種是由于這種減持被投資方股份的行為導(dǎo)致投資方對被投資單位失去了控制權(quán)，這時候長期股權(quán)投資的核算方法應(yīng)該是由成本法轉(zhuǎn)成權(quán)益法；第二類是投資方對被投資方的控制力度從能夠施加重大影響減弱到了不能繼續(xù)施加重大影響，這時候按權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資應(yīng)該重分類為可供出售的金融資產(chǎn)，以公允價值計量；第三類是投資資方對被投資方的控制程度從能夠控制直接減弱到了不能施加重大影響，這時候按成本法核算的長期股權(quán)投資應(yīng)該重分類可供出售的金融資產(chǎn)，將其賬面價值作為可供出售金融資產(chǎn)初始成本。
（一）長期股權(quán)投資由成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法的會計核算
1.個別財務(wù)報表中。在編制個別財務(wù)報表時，因為投資方不再擁有對被投資單位的控制權(quán)，但是投資方擁有的剩余股權(quán)仍然能夠?qū)Ρ煌顿Y方施加重大影響，這時候?qū)κＳ嗖糠止蓹?quán)應(yīng)當采用權(quán)益法進行核算。2.合并財務(wù)報表中。在編制企業(yè)合并財務(wù)報表的時候，應(yīng)該分成兩個過程來看，第一個過程是企業(yè)出售了子公司；第二個過程是企業(yè)購入了已經(jīng)出售的原子公司的部分股權(quán)，視為重新購入部分的股權(quán)，應(yīng)該在購入的當日按照其公允價值入賬，出售過程中取得的對價和剩余部分股權(quán)公允價值之和減去原來按成本法核算的長期股權(quán)投資的賬面價值，應(yīng)該計入其他綜合收益，并且調(diào)整當期損益。
（二）權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)
由于投資方堅持被投資方股權(quán)的比例較大，使投資方不能繼續(xù)對被投資方施加重大影響，這時候長期股權(quán)投資的剩余部分應(yīng)當重分類為可供出售的金融資產(chǎn)，并以公允價值計量。處置原來長期股權(quán)投資時候，原來計入其他綜合收益的部分，應(yīng)當視為全部出售原來長期股權(quán)投資，然后重新購入新的可供出售的金融資產(chǎn)。
（三）成本法核算的長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)
1.個別財務(wù)報表中。由于投資方減持對被投資方的股權(quán)，使得投資方對被投資方的控制程度從能夠?qū)嵤┛刂浦苯幼儎拥讲痪哂兄卮笥绊懀Ｓ嗖糠值墓蓹?quán)應(yīng)該重分類為可供出售的金融資產(chǎn)，按當日的公允價值入賬。在企業(yè)個別財務(wù)報表中，剩余部分股權(quán)的賬面價值和公允價值之間的差額，應(yīng)當調(diào)整當期損益。例4：后海人壽是一家投資管理公司，其名下持有北方玻璃60%的股權(quán)，該股權(quán)是通過二級市場大宗交易取得，總共支付對價150000000元。2015年3月8日至2015年11月20日，北方玻璃確認的凈資產(chǎn)增加額為32000000元，凈資產(chǎn)增加額當中，屬于凈利潤的部分為25000000元，屬于公允價值變動損益（可供出售的金融資產(chǎn)）的部分為17000000元。后海人壽堅持北方玻璃股權(quán)，失去了對北方玻璃的完全控制權(quán)，原來計入長期股權(quán)投資部分的剩余股份應(yīng)該按照可供出售的金融資產(chǎn)進行后續(xù)的計量。后海人壽出售北方玻璃的利得應(yīng)該計入投資收益，投資收益的發(fā)生額為14000000元（具體的處理過程為150000000-（170000000×80%）=14000000）。賬務(wù)處理模塊中，應(yīng)該借計銀行存款的發(fā)生額為14000000元，同時貸記長期股權(quán)投資7800000元，貸記投資收益14000000元，剩余部分的股權(quán)充分類為可供出售的金融資產(chǎn)，并按照可供出售的金融資產(chǎn)的后續(xù)計量的方式進行后續(xù)的計量。2.企業(yè)合并財務(wù)報表處理分析。在編制企業(yè)合并財務(wù)報表的時候，同樣的應(yīng)該分成兩個部分來進行核算，第一個過程為投資方出售子公司；第二個過程是投資方重新購入被投資方的股權(quán)。出售子公司股權(quán)所取得的對價與重新購入被投資方股權(quán)之間的差額，應(yīng)該計入當期的投資收益，同時應(yīng)該沖減商譽。原來成本法核算時候確認為其他綜合收益的部分，應(yīng)該在資產(chǎn)負債表日結(jié)轉(zhuǎn)到投資收益。例5：在上一個例子中已有的數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上，調(diào)整編制企業(yè)的合并財務(wù)報表，具體的處理方式如下所示：首先后海人壽出售所持有的北方玻璃的股權(quán)所取得的差額應(yīng)該計入投資收益，投資收益的借方發(fā)生額28730000元。具體的計算過程為：（120000000+21000000）-（164000000-1300000）×70%-4000000+3000000×70%=28730000。會計處理的步驟為借計可供出售的金融資產(chǎn)的借方發(fā)生額為287300000元，同時貸記長期股權(quán)投資19010000元，同時貸記投資收益的貸方發(fā)生額為9720000元。
三、結(jié)語
總的來看，新修訂的會計準則使得長期股權(quán)投資的核算范圍變小了，在具體的賬務(wù)處理環(huán)節(jié)也發(fā)生了較大的改變。投資方對被投資方的股權(quán)投資不再局限于長期股權(quán)投資，而是根據(jù)投資方對被投資方的控制程度引入了可供出售金融資產(chǎn)科目。這樣做的結(jié)果使得相應(yīng)的會計科目的含義更加準確，同時也使得相關(guān)的賬務(wù)處理模塊變的更加復(fù)雜，更容易混淆出錯。個人認為，盡管賬務(wù)處理的部分變得更加復(fù)雜了，但是經(jīng)過修訂的新規(guī)則與企業(yè)資產(chǎn)核算的實質(zhì)更加接近，在會計信息要求的準確度和可理解性方面有了明顯的提升。
參考文獻：
[1]溫麗萍.長期股權(quán)投資中企業(yè)所得稅因素缺失分析及改進——以成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法賬務(wù)處理為例[J].中國石油大學勝利學院學報，2016（03）.
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提出一定的解決方法。
關(guān)鍵詞：航運 融資 發(fā)展
船舶運輸和建造業(yè)是勞動密集型企業(yè)，也是技術(shù)密集型企業(yè)，更是資金密集型企業(yè)。隨著科學技術(shù)的發(fā)展，船舶的大型化和現(xiàn)代化使其造價日趨昂貴，同時航運企業(yè)在營運過程中也需要大量資金，這類企業(yè)在船舶建造、買賣和營運過程中，很難依靠自有資金完成融資任務(wù)，所以航運事業(yè)的發(fā)展壯大與其融資方式的科學合理與否休戚相關(guān)。
航運企業(yè)和船舶的融(集)資方式和渠道
1、船舶抵押融資
在現(xiàn)代各種籌資方式中，最常見、最為船舶所有人、船舶經(jīng)營人所青睞也最為金融機構(gòu)所接受的，就是船舶抵押融資方式，即船舶所有人等通過與金融機構(gòu)（主要是商業(yè)銀行）簽訂貸款合同取得所需的資金，銀行為保證貸款安全以及借款方為表明其還款的誠意，雙方再另行簽訂船舶抵押合同，使船舶成為借貸合同得以履行的擔保物。借貸雙方在向主管機關(guān)遞交相應(yīng)的材料，申請完成船舶抵押權(quán)登記后，即具備對抗第三者的效力。
2、企業(yè)法人和自然人自行出資或集資
企業(yè)以廠房、機器或其他固定資產(chǎn)抵押貸款及自有流動資金出資，自然人以自有房產(chǎn)、汽車等抵押貸款及自有存款或向親友拆借等方式出資，自行建造或買賣船舶，或依地域關(guān)系或血緣關(guān)系、親友關(guān)系等形成的法人或自然人之間訂立合股協(xié)議，集資建造及購買船舶。
3、股票市場融資
股票融資是指航運企業(yè)通過發(fā)行股票，把社會上閑散的小資本吸收和集中起來，形成其日常運行所需的大資本。
4、債券市場融資
債券融資，是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。航運企業(yè)發(fā)行債券可以用不動產(chǎn)或動產(chǎn)作抵押，也可以由第三人作擔保，或僅憑航運企業(yè)自身的資信度。
5、融資租賃方式融資
融資租賃是將金融信貸與實物租賃方式相結(jié)合、以融通資金為目的的租賃方式。船舶融資租賃的出租方即船舶所有人為具有融資租賃經(jīng)營資質(zhì)的融資租賃企業(yè)，承租方即船舶經(jīng)營人為具有水路運輸經(jīng)營資質(zhì)的航運企業(yè)，承租人是以經(jīng)營船舶、支付租金的方式而后取得船舶所有權(quán)為目的，而出租人是以出資建造或購買船舶交于承租人經(jīng)營，然后收取租金為目的。
6、民間借貸
民間借貸方式通常出現(xiàn)在船舶訂造人或所有人在短期資金緊張需要應(yīng)急的情況下，向個人或企業(yè)所借的承諾付以較高利息的臨時短期借款，一般出現(xiàn)在船舶抵押借款到期需辦理抵押權(quán)注銷后重新辦理船舶抵押的轉(zhuǎn)貸過渡期，或船舶建造過程中因訂造人自有流動資不足，為使船舶建造過程不中斷而出現(xiàn)的高息臨時借款。
綜上所述，航運企業(yè)的融資方式較為多樣，巨大的資金需求也會導(dǎo)致多種融資方式的并用，但在實際操作過程中，卻因融資信息不暢、借款方信用不足、配套政策不夠完善等原因，存在企業(yè)融資方式傳統(tǒng)、融資渠道單一、過度依賴內(nèi)源性融資等問題。
航運界現(xiàn)行融資方式存在的困境
1、融資形式過于傳統(tǒng)集中
航運企業(yè)融資最普遍的做法是銀行貸款，而取得銀行貸款的主要方式還是船舶抵押。與股票、債券融資等直接融資方式相比，貸款融資難以一次性籌集到大筆資金，融資數(shù)量有限。并且固定的利息支付和還款期限，使航運企業(yè)面臨較大的融資風險。
2、銀企融資信息傳輸不暢
航運企業(yè)尤其是中小型航運公司對于除了銀行抵押貸款和民間資金拆借以外的融資方式了解不多，也不知該從何處得到這類信息，故而對于其相應(yīng)的融資方式產(chǎn)生畏懼心理而裹足不前、不敢嘗試，從而喪失機會。
3、航運融資法律法規(guī)及配套政策不完善
我國目前對于在建船舶抵押登記和船舶融資租賃等融資形式缺少專門的法律，如在建船舶抵押只有交通運輸部海事局制定的《建造中船舶抵押權(quán)登記暫行辦法》和省級地方人民政府出臺的相應(yīng)管理辦法，船舶融資租賃也一樣，只有《中華人民共和國合同法》和《海商法》及其他一般法律規(guī)定關(guān)于租賃合同的一些規(guī)定，法律規(guī)定比較零散。
4、金融機構(gòu)對航運業(yè)融資普遍不熱情
總體上來說，銀行信貸更多投向大項目和大企業(yè)，商業(yè)銀行和類銀行金融機構(gòu)對于船舶融資普遍不太了解，而且很多銀行因航運信貸投資回收期長、融資金額高且風險大普遍存有畏懼心理，投資熱情不高。
5、開展船舶融資業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)主體單一
航運企業(yè)融資的主要形式是船舶抵押，而開展船舶的抵押業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)也主要集中在國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，另外還有極少數(shù)的融資租賃公司和擔保公司，而大量的小額貸款金融企業(yè)、村鎮(zhèn)銀行、境外銀行分支機構(gòu)及擔保企業(yè)均尚未開展這類業(yè)務(wù)。
針對航運企業(yè)和船舶建造企業(yè)在融資過程中存在的這些問題，筆者結(jié)合工作實際，提出以下幾點不成熟的建議。
拓展融資方式和途徑的相關(guān)建議
1、完善航運投融資法律法規(guī)及配套政策
政府要著眼于制度建設(shè)和法制保障，通過制度保障、政策協(xié)調(diào)、資本市場創(chuàng)新等措施，為克服航運企業(yè)融資難創(chuàng)造條件。尤其應(yīng)在加強航運市場調(diào)研的基礎(chǔ)上，適時推出《融資租賃法》、《公司股權(quán)出質(zhì)登記規(guī)則》、《在建船舶抵押登記條例》等法律法規(guī)，同時在交易服務(wù)、保險服務(wù)、法律服務(wù)、經(jīng)濟服務(wù)等配套政策上更加完善，如浙江省出臺首個小額貸款公司融資監(jiān)管辦法，便于船舶融資租賃、企業(yè)股權(quán)質(zhì)押、在建項目的抵押融資等融資項目的順利開展、有法可依。地方政府可設(shè)立專門的貸款擔保基金，建立健全航運企業(yè)再擔保體系，結(jié)合主管部門提供的航運企業(yè)和船舶的安全信用等級、監(jiān)管等級加強航運企業(yè)信用體系建設(shè)，為航運企業(yè)貸款提供擔保，幫助企業(yè)做大做強。
