時間：2023-10-15 15:32:40
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近年來，受經濟下行壓力的影響，陜西省榆林市民營經濟發展遇到了前所未有的困難，發展形勢異常嚴峻。榆林市市委、市政府總攬全局，精心謀劃，采取了一系列保增長、促轉型、調結構的措施，使民營經濟在逆境中實現穩步增長，但受到各種因素的影響，榆林市的民營企業面臨大規模的倒閉破產，融資難成為壓倒榆林市民營企業的最后一根稻草。
一、榆林民營企業融資難的主要原因
導致榆林市民營企業融資困難的原因有多種，民營企業自身治理及經營能力不足、銀行收緊貸款等，但造成這波民營企業倒閉潮的融資難的原因主要有：
1.民營企業信用等級低，銀企關系惡劣。近幾年來，受榆林民間借貸危機的影響，有一部分民營企業信用觀念十分淡薄，利用虛置債務主體、假借破產之名、低估資產、逃避監督等各種方式逃、廢、賴銀行債務，這種不誠信行為在神木、府谷更為明顯。這些行為進一步加大了銀行貸款的風險，相應地也降低了銀行向民營企業增加貸款投放的信心。
2.民營企業“短貸長投”問題嚴重。我市大部分民營企業中盲目擴張，甚至一、二、三期一起上，融資不計成本。大量的長期投資和固定資產投資，這些資金基本上通過銀行借款籌集，然銀行的借款的期限一般是一年期，等一年到期后再進行續借或還舊借新，這種貸款周期與投資周期不匹配加大了企業的風險。近年榆林市面臨經濟下行壓力加大，經濟環境惡化，民營企業盈利能力降低，民營企業借款到期后很難再從銀行獲得貸款，出現資金鏈斷裂現象層出不窮。
3.民間融資渠道堵塞。隨著榆林市經濟的持續下行，民營企業的利潤空間進一步收窄，與之相反的是，融資成本增加和金融機構抽貸問題日益突出，加之民間借貸糾紛頻發，榆林市的社會誠信體系受到嚴重的沖擊，引發了民間恐慌心理。過去很多民營企業賴以周轉的民間融資渠道瞬間被堵死，盡管總存款量在逐年上升，但民間資本大多數躺在銀行睡覺，對民營企業來講有如水中月、鏡中花，獲取民間資本融資非常困難。
4.銀行貸款審批權被收回。為防范榆林市經濟下滑帶來的系統風險，各大商業銀行往往采取減少企業放款、少與企業往來或提高貸款條件等做法，對稍有風險的貸款，不敢“輕舉妄動”，使得信貸人員“慎貸、懼貸”。更有一些大型商業銀行把信貸審批權都收回到省行，市、縣銀行沒有審批權，基層銀行權限的縮小，加上銀行有意識地控制新增貸款客戶，致使相當部分的民營企業貸款更為困難。
二、榆林混合所有制經濟的現狀
榆林的民營經濟比較活躍，到2014年底，榆林市民營經濟組織達到14.02萬個，其中企業8 957戶，從業人員62.1萬人。全市非公有制經濟實現增加值1 219億元，占全市GDP比重達到40.4%。截至2015年4月底，民營經濟完成增加值338.6億元，同比增長13.2%；實現營業收入618.4億元，同比增長12.7%；上繳稅金42.1億元，同比增長10.3%；支付勞動者報酬28.85億元，同比增長6.5%。
榆林市的混合所有制企業形成較晚，但發展迅速，截至2014年底，榆林市共有混合所有制企業111戶，從業人數達2.35萬人，實現營業收入256.7億元，占全市企業收入的比重為7.6%；完成經濟增加值60.17億元，占全市GDP的比重為2%；規模以上工業混合所有制企業達到57戶，占全部規模以上工業企業數的比重為7.7%；完成產值224億元，占全部規模以上工業企業總產值的比重為10.2%。榆林市發展混合所有制經濟在過程中形成了國控民營的“東方模式”、中外合資的“南梁模式”、民資控股的“奧維乾元模式”、國資控股的“北元模式”等。混合所有制企業主要以煤炭及煤化工為主，有少部分涉及裝備制造業和服務業。混合所有制經濟的發展促進了國有經濟和民營經濟的優勢互補、互相促進，加快了國有經濟的改革重組，促進了民營經濟的轉型升級，實現了合作共贏，提高了企業的綜合競爭力，產生了1+1>2的效果。
三、破解民營企業融資難的對策
當前，榆林市整體經濟處于下行過程中，榆林民間借貸處于崩盤狀態，社會的信用體系出現嚴重的問題，召開銀企座談會、創新還款方式、創新抵押方式、實行短貸轉長貸、無還款續貸、本金分段計劃歸還、成立政府主導的融資性擔保公司等策略都是治標不治本，不能從根本上解決民營企業融資難的問題，有些策略只是短期環境融資難的緩兵之計。要想徹底解決民營企業融資難的問題，必須從民營企業的企業組織結構這一根本入手，發展混合所有制經濟是不二的選擇。
1.發展混合所有制，加快民營企業轉型。榆林市的神木、府谷兩縣被陜西省委、省政府確定為全省民營經濟轉型升級試驗區，省政府下發了《關于促進神府民營經濟轉型升級的若干意見》，以此為契機，進一步加大民營企業轉型升級步伐。積極推進企業混合重組，府谷縣400多戶能源民營企業聯合組建的煤業、鎂業、煤化工、煤電冶化、特種合金五大民營企業集團，已集中200多億元投資大型資源轉化和綜合利用混合所有制項目；神木、府谷民營企業還與神華、華能等國有企業進行混合所有制合作，組建大型企業集團。
關鍵詞：市場經濟體制 民營企業 經濟效益 發展策略
民營經濟是我國經濟結構的有機組成部分，是我國國民經濟持續增長與健康發展的關鍵推動力，為我國國民經濟做出了重大貢獻，“十五”期間，我國GDP增長量為8.8%，而民營經濟增加值年均增長31%，利潤總額年均增長41%，總體發展遠高于GDP； 2006年中國民營經濟占GDP的比重為65%，民營企業數量占全國企業總數的比例達到七成以上。民營經濟在國民經濟中已“三分天下有其二”，其發展速度高于國有企業兩倍以上，客觀的說，我國的民營經濟發展取得了重大成就，然而影響民營經濟發展的內外因素依然存在，隨著市場經濟體制的深入，民營企業要取得更好發展，必須以更為積極有效的策略應對。
一、影響民營企業發展的因素
（一）產權模糊
公司產權問題是困擾民營企業發展的一個重要問題。很多公司原始產權模糊，所有者界定不清。據調查70%的民營企業存在家族化經營，在企業初始階段，其正面作用大于負面作用，但是隨著企業發展，弊端明顯表現出來。家族化經營將所有權與經營權相結合，這就造成家族成員的經營理念難以走出家族利益的圈套，從而拒絕非家族成員進入企業高層，這造成企業中缺乏良好的人才。就企業的組織機構和運營機制來看，雖說許多民營企業也設置了董事會、監事會等機構，但是這些機構并沒有發揮相應的作用，所有權和經營權仍然集中于家族成員手中，缺乏法人治理制度，造成企業產權與治理結構不合理，制約了競爭力的提升。同時，家族式企業或合作企業存在不穩定性，其變動直接對企業發展產生不利影響，制約了企業的發展。
（二）管理不完善
很多民營企業的管理機制往往是以相對成功的企業管理機制為標準而進行制定，這就缺乏了實際性，在實際管理中存在內部組織關系不穩定，管理層次不清以及管理方法不恰當等問題。據調查，有近20%的民營企業沒有適宜自己企業的管理模式，這就為企業經濟的發展提供不了良好的管理支撐。企業的家族式管理模式，使得企業內部管理人員的變動性較大，沒有確定的職位和固定的職位人員，往往是一人多職，這就造成決策上出現壟斷，不利于管理制度的科學制定以及實施。很多企業在制定管理制度時沒有對市場實際和本企業的概況做科學分析，急于求成，片面追求發展速度，片面追求品牌與多元化經營等而造成管理計劃性不強，缺乏明確的發展目標。還有很多企業雖然建立董事會，經理層等，但是在實際管理中權責不明，影響了企業的發展。
（三）資金問題
資金問題是困擾民營經濟發展的重要問題，在民營企業發展的不同階段，或多或少都存在資金短缺問題，融資難成為困擾企業的一大難題。一方面，企業內部財務管理上存在一定缺陷，沒有科學的財務體系，不能很好地控制開支，造成資金上的浪費，有的缺少流動資金，而更多地無法籌集到足夠的資金。另一方面，隨著市場經濟的發展，受到中央調整存款準備資金率的影響，貨幣供應量受控制，這就在一定程度上制約了民營企業的發展。同時，銀行貸款分布不均，制約著一些中小民營企業的發展。目前我國的民營企業有300萬戶，但各商業銀行貸款的70%給了國企，剩下的30%，主要給了大型民營企業和外資企業，這就使得一些中小型民營企業出現融資困難的狀況。
二、民營企業發展策略
隨著市場經濟的發展，企業間的競爭越來越激烈，若想在競爭中獲勝，民營企業必須以積極的發展策略來支撐企業的發展，以實現民營企業經濟效益。
（一）明晰產權
市場經濟的原則是平等競爭、互利互換，民營企業要以現代企業制度為方向，不斷改革和完善企業的產權結構。現代企業制度的產生前提是股權的分散化，市場化，以適應生產的社會化，是企業的制度圍繞產權展開職能性分工，以提高資產各方面權利的運行效率。因此，現代企業制度要求產權主體多元化，實行所有權與經營權相分離，必須與社會資本相結合，向社會資本開放。再就是，在產權結構上，要以本企業實際為標準，結合本企業現存問題進行細致分析，從而建立適應本企業發展的現代產權制度，充分保證企業的良好發展。
（二）以市場為導向，進行產業結構調整
民營企業發展的出發點和歸宿是實現經濟利益最大化，這一目標要求民營企業經營活動完全以市場為導向，將資本向市場需要的產品上轉移，將資本投向邊際生產率高的產業。市場中的供求關系直接制約著民營企業的發展方向，市場經濟體制下，人們的經濟觀念發生了巨大的變化，民營企業要取得經濟效益必須以市場為導向。民營企業在市場競爭中生存與發展，需要很強的競爭性，很多民營企業根據自身的實際，采取了多種發展模式，就前500強來看，有397家表示繼續獨立立足，有55家表示堅持主業，有78家表示向多元化方向發展，不同的模式適應了市場經濟發展的要求。
同時，在市場經濟的條件下，民營企業適應市場經濟發展的要求，采取相應的轉型措施。調查發現，2011年民營企業500強積極采取措施，應對成本上升難題，進一步挖掘內部潛力，其中55.4%的企業采用新技術引進新設備，53.8%的企業進行結構調整，加快企業發展，69%的企業通過節能降耗來降低成本等，這就從整體上實現了企業的發展與改進，提升了企業競爭力。很多民營企業采取整合產業鏈，減少中間環節，發展電子商務等，從企業內部各環節來提升企業的總體力量，促進了企業的可持續性發展。
（三）提高人員素質，創新科技發展
人才是企業競爭的核心，企業要發展，必須關心人才，熱愛人才，留住人才，加強對人才素質的培養，創就符合市場經濟機制的全面化人才。一方面，加大民營企業管理層人才理念培訓，使其具有人才意識，在對人才的吸納上做到通過公開、公正、公平的途徑進行招賢，避免任人唯親，在人才利用上做到人盡其能，以提高待遇獎勵的方式留住人才。另一方面，加強企業員工業務培訓，全面提升員工素質。加強員工知識與技能培訓，提升員工業務水平；以時代為導向，加強員工全面化培訓，使員工樹立正確的價值觀、世界觀、人生觀，以及良好的職業精神，全面作用于企業的發展。再就是在企業內部營造一個以人為本、寬松和諧的人文環境，讓員工充分感受到尊重和信任，提供良好的工作環境和生活待遇，讓員工看到自身發展的良好前景，充分調動員工工作熱情，從而促使員工為經濟效益的實現貢獻力量。
技術力量的支撐是企業發展的關鍵，市場經濟體制下，企業間的開放度以及國內外企業的合作與競爭度越來越強，這就要求企業樹立科技創新觀念，依靠技術創新，推動企業發展。民營企業的技術創新，大都是市場拉動的，他們熟悉市場環境，了解客戶關心的問題，技術創新一開始就瞄準了市場，這不僅成功率高，而且在引導消費者對產品的認同上可以節約大量開支。如例如我國500強企業中計算機領域的領頭羊聯想控股有限公司2012年上半年營業收入18，307，800，這與其市場導向性有直接的關系，近年來，此公司以市場對計算機的需求標準，進行改進與升級，從而贏得市場利益。同時，民營企業由于市場競爭的壓力和追求競爭利益的動力，使得在開發利用高新技術方面表現得更為積極，進一步將技術推廣和擴散，與科研機構進行合作等，以科技優勢創造了企業經濟效益，據統計2011年民營企業500強共享有有效專利74631項，其中43.76%為發明專利，華為投資控股有限公司以23522項專利總量居于民營企業500強之首。
（四）合理用資，拓寬企業融資渠道
資金是企業發展與運轉的基本保證，民營企業必須以積極有效的措施拓寬企業融資渠道，以及在資金的利用上做到合理科學，只有這樣才能保證企業有充備的資金支持。首先，政府可以通過設立民營企業的發展專項基金，為民營企業獲得繼續的資金提供政策支持，加速國有商業銀行經營機制的轉變，以效益為導向，設定統一的貸款發放標準。其次，積極支持與鼓勵較強經濟實力的大型民營企業通過組建股份有限公司或是上市公司進一步做大做強，同時建立專門為中小型民營企業服務的金融機構，允許地方性中小企業發展銀行。最后，加強企業內部資金控制，合理規劃企業資金利用動向以及資金利用度，最資金利用狀況做及時記錄和調整，推動企業資金科學利用的實現。
三、結束語
總的看來，無論是發展規模，還是發展趨勢，民營經濟都已經成為了國民經濟發展中的重要組成部分，成為推動我國經濟增長和發展的生力軍，成為國民經濟的重要支柱。在市場經濟體制下，民營經濟的運行機制接近于市場經濟的運作機制，市場價值規律、供求規律、競爭規律在民營經濟中體現得最充分，所以民營企業必須要以市場為導向，明晰產權制度，提升人員素質，拓寬融資渠道等策略來支撐企業的可持續發展，全面獲得企業的經濟效益。
參考文獻：
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【論文摘要】民營企業起步晚、規模小、管理基礎工作薄弱、公司治理不完善，其企業文化又具有自身的特點和不足。經濟增加值”這一績效評價方法可以在影響與改善民營企業文化方面發揮積極的作用。本文從分析研究民營企業文化特征入手，并根據經濟增加值”的含義與作用，探索 ‘經 濟增加值”對民營企業文化提升的有關設想。
一、“經濟增加值”的含義與作用
1．“經濟增加值”的含義。“經濟增加值(Economic Value Added，簡稱EVA)”在經濟學中又定義為經濟利潤，是由美 國斯特恩·斯圖爾特(Stern Stewart)管理咨詢公司于 1989年首創的，指企業的稅后凈利潤在扣減了為產生利潤而投資的資本成本(機會成本)后所剩下的利潤 (即經濟增加值 )。其結果 (差額 )若是正數，說明企業創造了價值，創造了財富，數額越大，創造的價值(財富)越多；反之，則表示企業發生價值損失。若結果為零，說明企業的利潤僅能滿足債權人和投資者預期獲得的收益。EVA基于這樣一種思想，一個企業要賺取經濟學上所說的“租金”，即投資的超額回報，收入不僅要能夠充分地補償所有的經營成本費用，而且要能夠充分地補償所有的資本成本。
EVA本身衡量的就是公司獲取的利潤究竟是高于還是低于投資者所期望的最低報酬。這種最低報酬指的就是 ‘資本成本”，這是企業為了使用投資者的資金而必須為投資者獲取的最低量利益。超過這個最低量的所有收益稱之為 ‘超額收益”。如果企業的資本收益超過了它的資本成本，flPEVA為正值，那么它就具有真實利潤，企業的經營者就增加了企業的價值，同時也為股東創造 了真實的財富。反之，如果企業當年的EVA為負值，這說明公司發生經營虧損，企業的價值受到損害，同時股東的財富也受到侵蝕 。
2．“經濟增加值”的作用。從上述含義中可以看出，經濟增加值應用于企業日常管理時，除了可以科學合理地考核企業各責任單位的經營績效外，還具有如下普遍的作用 ：
(1)促使企業克服盲目投資，樹立權益資本不是 ‘免費資本”的理念，節約使用權益資本，合理安排資本結構，從而有助于促進資本運作效率的提高。利潤不是最為正確的業績評價指標。盲目追求利潤會誘導管理層為了取悅股東，不惜采取提高賬面利潤但卻毀壞價值的行動。正確的目標是追求EVA的增加 ，因為EVA可以提供一種最可靠的尺度，來反映管理行為是否增加了股東財富，以及增加股東財富的數量。經營者會像企業的所有者一樣思考，權益資本不再被考慮為 ‘免費資本”，他們不再追求企業的短期利潤，而開始注重企業的長期目標與股東財富最大化的目標相一致，注重資本的有效利用以及現金流量的增加，以此來改善企業的EVA業績和企業文化質量。
(2)有助于提升與改善民營企業的企業文化經濟增加值發展到今天不僅僅是一種績效評價的指標，更是一種促進企業有效進行企業文化建設與提升的手段。與傳統的財務指標相比，它有兩個優勢，一是考慮了資金成本，把業績與占用資源的成本聯系起來，從產出與成本兩個方面綜合評價決策的效果，擴大了績效評價的范圍，使部門與整體的利益一致，激勵管理人員為股東價值最大化不斷努力；二是對跨期費用項目進行適當調整，使長期和短期利益更好地協調起來 ，克服決策中的短期效應，符合股東權益最大化的要求。因此，EVA被《財富》雜志稱為 ‘當今最為炙手可熱的財務理念”。
二、現階段我國民營企業文化的特征
1．民營企業文化是老板意志文化。這種文化與民營企業經營者的經歷有關，許多民營企業的經營者，具有獨到的成功絕招，比如他們承受風險的能力特別強，或善于抓住市場的空隙，或技術創新能力強，或有很強的融資能力，或有很強的人際關系能力，或有國外淘金的原始資本積累，或善于帶動一群人打天下等等。這些獨到的能力，使他們形成了掘金后無往而不勝的自信，同時又容易有心浮氣躁的心態。民營企業產權歸老板自己所有，雖設有許多管理部門，聘請了優秀人才，但老板常常越俎代庖，往往養成基層喜歡越級報告、職能部門有事不敢決斷、老板一人說了算的作風。在這種文化氛圍中，老板意志就是企業的絕對意志，幾乎沒有人能對他的決定產生影響，從而產生了企業經營的“巨人癥”、“霸王癥”等，這種惟老板意志導致企業整體管理水平和創新能力難以提升，導致 (投資)決策與行為的不科學性，對經營者業績的考核帶有較大的隨意性。以至于老板的意志一旦出現問題，企業隨即失去前進的方向。
2．民營企業文化是奮勇拼搏文化。民營企業大多是草根出生，因此能吃苦耐勞、艱苦奮斗。走遍千山萬水、吃盡千辛萬苦，想盡千方百計，就是民營企業奮勇拼搏文化的體現。在浙江溫州的民營企業中，流傳著這樣一句話，‘既能穿皮鞋，又能穿草鞋”。為了企業在夾縫中生存，他們不辭辛勞；為了在競爭中立于不敗之地，他們全力拚打。這種企業文化不僅從創業者身上得到充分體現，而且在其家族人員身上、在廣大員工身上也在時時發光。
3．民營企業文化是搶抓機遇文化。許多民營企業老板，就是通過抓住機遇，驟然發家的。老板瘋狂的工作，能很快聚合資源，使企業的目標變得簡單而易于操作，員工形成吃苦耐勞、快干多干的作風，企業 的原始積累迅速形成。改革開放以來，我國社會經濟生活中的確出現了許多發展的機會，誰抓住了誰就能取勝。這時，廣大民營企業利用自己的體制與機制的優勢，一次次抓住企業發展的大好時機，使企業站在我國市場經濟發展的前列。這種文化體現在企業發展中，往往就表現為一有‘好 ”項目就上，不管 自己是否具備投資發展的能力與實力 ，不管是否進行了嚴密科學的可行性論證(特別是財務可行性研究 )。
4．民營企業文化是重視感情文化。許多民營企業文化用親情代替規則，其經營管理層由復雜的血緣關系構成，這就違背了管理大師杜拉克所言的，家庭企業要想生存和保持有效運作，在高層管理人員中，無論有多少家庭成員，也無論他們多么出色，也至少需要一位非家族成員。民營企業老板認為，血濃于水，親戚是自己人靠得住，他們參與管理效率高，因而看重血緣的理念占上風。企業內注重鄉親、熟人、朋友，這樣在經營管理上，雖然降低了成本，但難以令行禁止，使管理具有非理性和落后性，阻礙經營管理的問題長期存在。在有的企業內部，人與人之間稱謂往往用血緣稱謂，人際關系看似親密，實則使企業缺乏理性運行的真實基礎，企業管理制度形同虛設。血緣、地緣反而使員工有勁使不出，是非難分，企業被拖人了低效率狀態。同時，經營者也轉移了在經營管理上苦練內功的大方向，自身造血功能弱化，一旦內外關系‘反目”，企業就立刻陷入困境。這種文化體現在日常管理中，就表現為以感情代替制度，以關系親密與信任度代替指標考核，不能做到制度的有效執行和制度面前人人平等。
我國民營企業文化的這些特點，曾經在短時期內適應了市場環境，但卻和變化越來越快的經濟和市場環境拉開了差距。隨著中國加入WTO，國際競爭國內化，國內競爭國際化，民營企業作為中國市場的重要力量，更需要尋找有關途徑盡快培育出與企業發展相適應的企業文化。
三、 “經濟增加值”的應用對改善、提升民營企業文化的影響
諾貝爾經濟學獎得主，著名經濟學家羅伯特·索洛最新研究指出：“全球一場新的經濟競賽已經展開，未來會脫穎而出的贏家，將是能夠搶先窺視并領悟新游戲規則的個人、企業或國家。”這對我們是一種提醒。民營企業要應用包括 ‘經濟增加值”指標在內的一系列先進方法和原理，充分認識和發揮其作用，塑造出良好的企業文化。有效應用‘經濟增加值”方法，可對民營企業文化的改善和提升產生如下影響：
1．有助于樹立集約經營的意識，節約使用資本金。資本金是投資者進行投資活動，并依股份金額對企業實施控制的重要經濟資源。以往包括民營企業在內的所有企業都將這些資本金無償使用，頭腦中根本沒有資本成本的概念，因此，在有的民營企業中，出現了任意提高資本金數額的限度，或者一再追加股本金。大家知道，股本金也是資金，而資金這種資源對于任何一個企業來說，都是有限、稀缺的。用于投資的股本金來源于自有資本，也要考慮資本 的機會成本 ，要 使用 “經濟增 加值(EVA)”的理念與方法。經濟增加值這一指標，是客觀評價企業資本收益超過資本 (債務資本和權益資本 )成本后的差額大小的標準，在西方發達國家已得到廣泛運用。我們也要樹立起這種觀念并使用這種方法，不能認為自有資本投資是無本買賣，不需要任何代價。
2．有助于激勵經營者不懈追求扣除資本成本后的“增加值”，認真履行經管責任(accountability)。目前，企業的經營價值觀念許多是在長期經營過程中自發地、無意識形成的，帶有經驗色彩，單調零碎。有的企業雖提出了文字性的經營理念、企業精神、經營價值觀等，但往往帶有雷同化、模仿性，缺乏獨特個性和適應性，很難實行。
3．有助于樹立股東利益最大化的意識，盡心盡職地完成受托責任。在股份化的公司制企業中，經營者作為人在日常經營活動中謀取股東利益的最大化，這是合乎公司的宗旨和道德規范的。在現今社會狀態下，大多數商品已供大于求，獲取一定量的利潤，很不容易。除非自己企業的產品處于壟斷期，那就可以取得豐厚的壟斷利潤。但由于是市場經濟，這種好景不會很長，很快就會有很多競爭者蜂擁而上，從而使得利潤率趨于平均，成為平均利潤，這時，你想獲得較多的利潤，或者是增加銷售量，或者是降低成本。在這個過程中，大家要心往一處想，利用 ‘經濟增加值”考核評價經營績效，從而使得股東利益和其他各利益相關者的利益都能最大化。
上述作用若能較好地得到發揮，必將在現有特征的基礎上，大大促進民營企業進一步合理評價績效、科學決策、奮勇拚搏、善抓機遇與和諧團結，使民營企業有一個健康向上的企業文化，保證企業又好又快發展。
參考文獻
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②劉偉萍．中國民營企業．機械工業出版社，2003年．
關鍵詞：民營企業融資原因對策
一、我國民營企業融資難產生的原因
（一）民營企業自身難以滿足市場融資的盈利性等基本需求
1．民營企業融資成本較高、效益低，難以滿足銀行和投資者的盈利性需求。由于民營企業大多規模小，對貸款需求有“急、頻、少、高”的特點，貸款一般要的急，多為流動資金貸款，貸款需求頻率高、數量少，管理成本高，客觀上增大了銀行貸款的管理成本，造成了民營企業的融資困難。部分民營企業經營管理差，經濟效益相對低下。民營企業易受經營環境的影響，變數大，風險大，無法準確預測，難以吸收投資者注意，并且民企的生命周期短使得投資者投資的風險過大而不愿意投資。
2．民營企業資產結構狀況存在較大缺陷，難以滿足銀行貸款的擔保需求。從金融機構對抵押物的偏好來看，雖然沒有規定流動資產不可用作抵押，但金融機構在實際操作中往往要求企業用固定資產來抵押，同時對抵押物的選擇一般僅限于土地、機器、設備、房地產的所有權或使用權。而民營企業普遍具有經營規模小，固定資產少，土地、房產等抵押物不足的特點，提供一定數量和質量實物用于貸款抵押難度較大，有的企業甚至只是租賃經營，更沒有有效的資產可用于貸款抵押。
3．民營企業融資風險相對較大，難以滿足銀行和投資者的安全性需求。由于大多數民營企業局限于對農副產品的粗加工，趨同性嚴重，造成企業抗市場風險能力差，盈利能力低；同時由于民營企業貸款比較困難，只要能借到錢，不考慮籌資成本的高低，有的企業甚至向民間高利借貸，借款利率遠遠高于投資報酬率，加上借款期限短，籌資風險加大，從而增加了企業的經營風險。部分民營企業信息披露意識差，為了逃避稅收或其他方面的原因，有的企業甚至沒有專門的會計人員，缺乏反映企業運行狀況的基本信息數據，甚至出現對銀行、稅務提供兩套賬的現象。
（二）民營企業融資渠道不暢，導致民營企業融資難
1．間接融資方面，金融機構體系不健全導致民營企業融資難。一是國有商業銀行貸款管理體制的制約。現行的金融體系中，國有商業銀行主要貸款給國有大中型企業，而面對民營企業的貸款請求，往往不予支持，基層的銀行貸款權限受到嚴格的限制，信貸條件讓民營企業望而止步，貸款審批程序煩瑣。二是中小金融機構發展不規范。我國中小金融機構在自身發展和對企業融資過程中存在許多問題，有些中小金融機構不良資產比例較高，財務虧損嚴重；中小金融機構業務趨同、市場趨同，真正面向民營企業的中小金融機構發展緩慢；中小銀行和城市信用社加大了基礎設施及消費性貸款比重，也增加了國債等非貸款資產，對民營企業的貸款相對減少；中小金融機構社會信任度不如國有大銀行，結算支付手段落后以及受其他諸多因素制約，其資金來源受到明顯影響，對民營企業信貸支持力度減弱。三是金融中介服務機構不健全，民營企業擔保難、抵押難。抵押貸款一直是我國商業銀行普遍采取的一種貸款制度，由于民營企業規模小，固定資產價值低，特別是高風險、高科技的民營企業，無形資產占的比重很大，能夠作抵押的資產價值不足。擔保機構制定的貸款擔保條件比較嚴格，與銀行貸款的條件基本相當，民營企業一般缺少足夠的抵押資產，尋求擔保非常困難，大多數不符合銀行貸款條件。
2．直接融資方面，我國資本市場存在層次缺陷，民間金融發展受到抑制。一是主板、二板市場的融資門檻過高。二是債券市場融資條件苛刻。我國目前實行“規模控制、集中管理、分級審批”的規模管理，債券發行的年度規模管理、債券發行的年度規模及各項指標均由國務院統一確定，并且發行時優先考慮農業能源交通及城市公共措施項目，這在很大程度上限制了民營企業進入債券市場并通過債券方式融資。三是國家對民間金融的管制限制了民營企業的直接融資。由于缺乏面向民營企業融資的資本市場，民間股權融資等其他民間融資方式無疑成為民營企業解決融資問題的融資渠道。但民間金融雖然適應民營企業融資需求，但民間借貸在我國現行的法律體系內是不受法律保護的融資行為，甚至有可能被認定為“非法集資”而受到法律的懲罰。
（三）政府配套服務不到位，使民營企業難以擺脫融資難
1．缺乏完善的法律法規的支持保障。一是立法不規范。目前按行業和所有制性質分別制定政策法規，缺乏一部統一規范的企業立法，造成各種所有制性質企業法律地位和權利的不平等；二是法律執行環境差。
2．政府管理不規范，政策落實不到位。扶持、鼓勵民營企業發展的政策措施不到位，許多政策法規沒落到實處，或者在落實上打了折扣；政府對民營企業的管理，涉及到工商、稅務、物價、城建、環保、衛生、計量、質量監督等多個部門，在對民營企業管理中，往往出現相互交叉、缺乏協調的現象，增加了企業的負擔；在對經濟機構協調方面，由于政府調控不力，致使企業重復生產，處于粗放經營狀態；在監督方面，有的政府部門未能很好的履行監督職能，致使企業本身行動不規范。新晨
摘要:投資是拉動經濟增長的“三駕馬車”之一。在目前我國經濟結構調整時期顯得尤為重要,隨著“國退民進”國策不斷深入,民營經濟在我國經濟中所占的比重逐年上升,民間資本在經濟社會發展中的作用越來越突出。本文就民營企業投資的增長情況及民營企業投資行為對經濟的影響進行探討,以尋求民營企業更好的發展前景。
關鍵詞:民營企業 投資 經濟發展
隨著改革開放的不斷深入,我國民營經濟迅速發展,在拉動經濟增長、吸納社會就業、增加財政收入、優化資源配置和投資結構等方面發揮著不可替代的作用。
一、民營經濟近幾年的增長情況
1.民營企業數量逆勢繼續增長。截至2008年底,登記注冊的私營企業達到657.42萬戶,較2007年底增加54.37萬戶,增長9.0%;個體工商戶達到2917.3萬戶,較2007年底增加175.8萬戶,增長6.4%(見表1)。從表1可以看出,2002～2008年,個體工商戶不僅戶數在持續增加,而且增長率連續6年呈明顯上升態勢;而私營企業雖然戶數也在持續增長,但增長率卻從2003年起連續5年出現下降。
2.民營企業資金規模持續大幅增加。截至2008年底,私營企業注冊資金達到11.74萬億元,較2007年底增加2.35萬億元,增長25%。個體工商戶注冊資金達到9006億元,較2007年底增加1655.2億元,增長22.52%(見表2)。從表2可以看出,盡管2008年國際金融危機持續惡化蔓延,國內經濟下行壓力不斷增大,但私營企業注冊資金增長率卻還略高于經濟形勢最好時期的2006年和2007年。個體工商戶注冊資金增長率更是較2007年增加了8.92個百分點。
3.民營企業投資規模依然快速增長。截至2008年底,全國社會固定資產投資累計完成17.23萬億元,同比增加3.5萬億元,增長25.46%。其中國有經濟完成4.64萬億元,同比增加0.77萬億元,增長20%;外資企業完成1.41萬億元,同比增加739億元,增長5.53%;而民營企業則完成11.18萬億元,同比增加2.65萬億元,增長31.07%,較國有經濟和外資企業增幅分別高出11.07個和25.54個百分點(見表3)。從表3可以看出,由于民營企業投資增幅始終快于國有經濟投資增幅,而外資企業投資增幅總體變動不大,所以民營企業投資在全社會固定資產投資中的比重呈逐年上升態勢,而國有經濟投資比重則逐年下降。
二、民營企業投資行為對經濟的影響。
1.民營經濟迅速增長,成為拉動經濟增長的主要動力之一。在當前我國經濟增長主要依靠投資拉動的情況之下,民營企業投資對于促進經濟快速增長的作用尤為突出。2008年,我國民營經濟占全國GDP比重為65%。其中,個體私營經濟占全國GDP比重為49.7%;外商和港澳臺經濟占全國GDP比重約為15%。2008年,我國民營經濟實現工業增加值3.93萬億元,占全國工業增加值總額比重的49.3%,在全國40個傳統工業行業中,民營經濟已在27個行業中經濟比重超過50%,在輕工紡織、普通機械、建筑、運輸、商貿服務等行業已占70%以上。
2.民營經濟的迅速增長,為吸納社會就業、維護社會穩定做出了重要貢獻。截至2008年底,私營企業從業人員達到7904萬人,較2007年底增加650.9萬人,增長9%。個體工商戶從業人數達到5776.4萬人,較2007年底增加280.2萬人,增長5.1%。除2000年因統計口徑變化原因導致在個體私營領域從業人員減少外,1989~2008年,在個體私營領域實現就業的人員總體呈逐年上升趨勢。
3.民營經濟的迅速增長,豐富了稅源,增加了財政收入。截至2008年底,民營經濟完成稅收總額5873.68億元,同比增長23.1%,高于全國6.1個百分點,在全部稅收中的比重達到10.2%,較2007年提高0.6個百分點;個體經濟完成稅收總額1988.68億元,同比增長34%,高于全國17個百分點,在全部稅收中的比重達到3.4%,較2007年提高0.4個百分點。
4.民營經濟的迅速增長,優化了社會資源配置和投資結構,增強了經濟發展后勁。我國民營經濟在競爭性領域投資日益活躍,改變了國有企業原有的壟斷格局,優化了社會資源配置。民營企業同市場經濟有一種不可分割的天然聯系,民營企業的存在,迫使國有企業低效部門提高自身的配置效率,從而使社會資源得到更優的配置。民營企業投資的快速增長,吸納了大量社會閑散資金,補充了經濟建設資金,促進了投資結構的優化,增強了經濟發展后勁。
三.促進民營經濟更快更好發展的幾點建議
盡管改革開放以來我國民營經濟得到了迅速發展,但仍然面臨著一些障礙,如,在民間資本行業準入問題上存在著“玻璃門”“彈簧門”“鐵門”的“三門”現象;民營企業特別是中小企業融資難;民營企業投資者的利益得不到有效的保證;為民營企業服務的信息市場過于狹窄等等。根據我國的實際情況,就如何優化民營企業投資行為提出以下建議:
1.進一步擴展民營企業的投資領域。目前,我國的民間投資主要集中在房地產、批發零售、住宿餐飲、制造業、居民服務和其他服務業等一般競爭領域,在基礎設施、大型制造業、金融保險業、科教文衛等社會服務業卻一直嚴重缺席;電力、石化、電信、民航等領域,基本上還是國有資本的天下。進一步拓寬民間投資的領域和范圍,鼓勵和引導民間資本進入交通、電信、能源、基礎設施、市政公用事業、國防科技工業等領域,將會使民營資本迎來一個爆發式的增長。允許民營資本進入更多的領域,會對國有或國有控股企業形成競爭的壓力。不排除部分國有企業會利用自身在行業內的話語權和影響力,調高準入門檻,變相設置“玻璃門”“彈簧門”,這些都是政策在執行過程中需要重視的問題。
2.加強金融支持力度,拓寬民營企業融資渠道。解決民營企業融資難問題的根本措施,必須充分調動政府、企業、金融機構等各方面的力量,有針對性地從民營企業制度創新、金融創新和優化金融生態環境等方面著力,可采取如下措施:一是加大信貸資金對民營企業的支持力度;二是鼓勵和引導民營企業利用資本市場籌措資金,拓寬民營企業融資渠道;三是建立健全民營企業信用擔保體系,降低民營企業貸款風險;四是建立和完善民營企業信用評級制度,強化民營企業信用管理;五是民營企業要轉變經營管理觀念,推進企業制度創新,提高信用等級;六是加快社會誠信體系建設,優化民營企業融資環境。
3. 建立和完善法律體系,依法保障民營企業投資者權益。目前,我國民營企業投資者在投資過程中常常會遇到“次國民待遇”(相對于外資所享受的“超國民待遇”和國企所享受的“國民待遇”而言),以及投資權益受到損害,投資合同履行困難等現象,嚴重打擊民營企業投資者的積極性。因此要建立健全法規,給民營企業一個公平的競爭環境,促進和引導民間投資的不斷增長。
4. 完善社會服務體系,提供為民營企業投資服務的良好環境。政府相關部門應進一步構筑和完善社會服務體系,為民營企業提供信息咨詢服務,為企業與科研機構之間以及企業與企業之間的協助提供中介服務,為企業提供人員培訓、管理和經營指導服務等。同時,還應鼓勵發展以服務為宗旨的民營企業投資咨詢機構,組織中介機構在投資決策、技術開發等方面為民營企業提供必要的幫助。
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關鍵詞：民營經濟；縣域經濟；民營企業；現代管理
中圖分類號：F121.23 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）15-0119-02
大力發展民營經濟是貫徹落實科學發展觀的必然要求，是促進城鎮化建設、全面建成小康社會的迫切需要，也是發展壯大縣域經濟的關鍵舉措。因此，正確把握新一輪發展機遇，尤其對民營經濟發展起步慢、水平低、規模小的山區縣來說，如何采取積極措施鼓勵和支持民營經濟的發展，進一步提升縣域經濟實力，現實意義更為重大。
一、山區縣民營經濟發展現狀
改革開放三十多年來，民營經濟經歷了復蘇起步、初步發展和快速發展的階段，顯示出強大的生命力，并成為社會主義市場經濟的重要組成部分，而且是最富有活力新的經濟增長點。民營經濟有廣義與狹義之分。廣義的民營經濟是指除國有企業及國有控股企業以外的其他多種所有制經濟的統稱，包括個體工商戶、私營企業、集體企業、港澳臺投資企業和外商投資企業。狹義的民營經濟則指除國有企業、集體企業、港澳臺投資企業和外商投資企業以外的企業經濟組織。因此本文所指的民營經濟是指狹義的概念，其中包括民間所有私人企業的一種經濟活動。而民營企業是指民間私人投資、經營、享受投資收益、承擔經營風險的法人經濟實體。
寧化縣民營經濟發展經歷了從無到有，從弱小到逐步壯大的過程。目前在國民經濟和社會發展總量中占有相當的份額，是縣域經濟的重要組成部分，是推動縣域經濟增長的重要動力。
1.數量增長快，占比較大。寧化縣私營企業是在1980年以后重新發展起來的。據統計資料表明，1985年，私營工業總產值僅占全縣工業總產值的4%。2011年，私營工業總產值47.08億元，占全縣工業總產值的72.34%。同年民營經濟工業增加值同比增長31.79%，比全社會工業增加值高出4.09個百分點，比國有企業高出3.25個百分點。2012年，寧化縣私營企業、個體工商戶總戶數7 388戶、注冊資金40.27億元、從業人員22 762人，同比分別增長15.4%、34.28 %、11.67%。
2.成為就業的重要渠道。民營經濟的發展，促進了大量農村剩余勞動力從第一產業向二、三產業轉移，民營經濟的新增就業量占全社會新增就業比重繼續上升。寧化縣民營企業從業人員從2000年的4 555人增至2012年的22 762人，年均增長33.3%，民營經濟仍是增加就業的主渠道。
3.在投資、納稅等方面作用凸顯。民營經濟在投資、納稅等方面發揮了重要作用，以民間投資為主的固定資產投資格局已大多替代政府為主投資模式，民營經濟為縣域經濟發展做出了突出貢獻。2004年寧化縣全社會固定資產投資為5.26億，2011年為28.4億，年均增長54.99%，其中民營經濟固定資產投資年均增長86.07%。民營經濟企業納稅總量快速增長，成為地方財力增加的重要力量。2004年寧化縣民營經濟繳納的稅收為3 151.2萬元，占全社會稅收收入比為42.28%。2011年為1.5127億元，占比為68.76%。
二、山區縣民營經濟發展存在的問題
1.起點低、規模小，發展潛力受縛。民營企業在我縣經濟發展起主力軍作用，但普遍存在起點低、規模小現象。從產業結構來看，缺乏發展后勁和應對風險的能力。從2000—2011年統計資料來看，主要集中在餐飲業、零售業、制造業、采礦業、建材業、物流業等勞動密集型企業。近幾年雖在生物醫藥、電子商務等科技含量較高的民營企業中占有一定比例，但從總體看這部分企業在全縣企業總量中所占比例偏小，很難發展成規模以上經濟。從投資領域來看，民營經濟投資的生產型項目主要集中在以勞動密集型和中低層次技術為主的傳統加工型企業，項目整體規模、水平、檔次、產品的技術含量和附加值都不高，發展潛力也不大。
2.融資難、用工難，發展后勁不足。融資困難，資金短缺已成為制約民營經濟進一步發展的瓶頸。據調查，寧化縣大部分民營企業是靠自我積累進行再投資發展起來的。大部分民營企業的擴大再生產資金主要以民間高利率借款途徑取得，近年來受國家貨幣調控政策及企業自身條件不符國有銀行放貸等因素影響，融資難問題尤為突出。2011年全縣民營企業累計獲得貸款9.13億元，遠不能滿足實際所需資金。用工方面，大部分年輕、有技術的工人往廈門、泉州等沿海一帶打工，企業用功緊張。據統計2011年，規模以上企業用工缺缺口大，有些企業開工不足1/3。
3.自身問題突出，競爭優勢受限。山區縣民營企業本身存在的問題也嚴重制約其發展。有的缺乏對企業發展戰略科學合理的長遠規劃，存在急功近利的思想；有的缺少企業義化，以家族管理為主，難以適應現代企業的運作；有的以制假售假、欺騙顧客來謀取暴利，無視可持續發展。寧化縣民營企業雖然從2000年的4 385家，發展到2011年的6 402家，年均增幅比較大，但至2011年為止產值超億元的民營企業僅為5家，主要分布在采礦業、特色食品加工業、輕紡服裝業，而電子、生物醫藥、新能源新材料等高新技術產業所占比還很少，仍處于粗放型狀態。2011年，第三產業實現社會消費品零售總額增長20.4%，主要是商品流通業、服務業、餐飲業等行業的增長。這些檔次低、品位低、規模小的行業缺乏高新產品，沒有自主品牌，更缺少國家級、省級大公司大集團，很難在競爭中占據優勢。
4.政策落實不力，發展環境受損。近年來，寧化縣認真落實國家、省、市出臺的一系列扶持民營企業政策，尤其是2005年以來，縣委、縣政府出臺一系列鼓勵支持發展個體私營等非公有制經濟的政策，民營企業的發展環境進一步得到優化，但由于傳統觀念和部門利益驅動，少數部門缺乏大局觀念，在執行政策中仍存在不作為、亂作為、緩作為現象，不少好政策難落到實處。少數執法部門檢查多，服務少，攤派多、贊助多，為企業協調糾紛少，辦事互相推諉多；少數審批部門層層設卡，在落實政府鼓勵扶持民營企業發展政策上大打折扣，嚴重阻礙民營經濟發展。
三、加快發展山區縣民營經濟的對策建議
民營經濟的繁榮是縣域經濟實行跨越發展的主要保障，是推進實現農業現代化進程的關鍵。山區縣只有在政策上有新突破，環境上有新改善，才能使民營經濟有更好發展。
1.推進市場化運作，加快企業規模建設。山區縣民營企業規模小但產權清楚，適合于市場化運作。政府要充分利用區域有利條件，以強化招商引資為突破，圍繞現有資源、人文特色，精心策劃招商方案，通過市場化運作、產業鏈招商等方式，持續深化“無縫”對接，加強與央企、知名民企、外企的合作，引進一批大項目、好項目，帶動民營企業上規模；要以鼓勵新一輪創業為契機，以新增項目帶動就業，帶動發展，充分釋放社會各界的創業能量；要以發展商會經濟為重點，支持回鄉投資興業，提升民營經濟的實力與水平；要以鼓勵民營經濟股份制改造為突破，實施優化組合、強強聯手，引導民營經濟集聚集中集約發展，大幅度提高民營經濟在縣域經濟總量中的比重。
2.放寬市場準入，改善優化發展環境。鼓勵和擴大民間投資渠道，加強民間投資政策引導，降低市場準入門檻，允許民間資本以獨資、合作、合資參股、特許經營等方式進入公益事業和基礎設施等領域。在項目審批上，積極探索實行報備制。在改善發展環境上，要及時組建一支以工商聯為主由民營企業家組成的經濟督辦小組，作為促進民營經濟發展的執行主體，定期對已出臺的政策措施落實情況進行督辦檢查，及時反饋和處理，消除阻礙縣域民營經濟發展的體制性和政策性的障礙。
3.創新金融載體，拓展融資空間。一是優化民間融資環境，打造融資擔保、信用評價等平臺，加大信貸投入，引導金融機構擴大對縣域經濟發展的信貸投放規模，對縣域內金融機構規定新吸收的存款，用于當地發放貸款的比例不低于60%。尤其要加大對民營企業參與的特色產業、特色農業項目的支持力度。二是大力推進金融創新，拓寬中小企業的融資渠道，建立健全信貸激勵機制，設立專項資金，獎勵為縣域經濟發展做出突出貢獻的金融機構。三是積極推動民營企業上市融資，對后備民營企業，其所屬土地、房產因評估增值所需補繳的企業所得稅地方財力實得部分，應全額補助給企業。四是繼續爭取其他商業銀行到山區縣開設分行，加快小額貸款公司的申報審批，建立縣域民營企業發展專門銀行，為縣域民營企業尤其是中小企業的發展，從根本上解決企業融資難的問題。
4.積極引導，提升現代管理水平。傳統的民營企業經營者缺乏企業管理意識，不重視思想政治工作，忽視企業價值觀的培育和塑造，如要想進一步發展，必須提高現代化管理水平。一是組織民營企業家到知名高校、縣域培訓基地培訓，不斷提高其決策水平和管理水平，拓寬他們的視野，努力造就一批懂經營、會管理、有頭腦、了解市場和有關政策法規的民營企業家。二是大力提倡實行標準化生產，鼓勵企業按照國內國際先進標準組織生產和管理，積極開展各類質量體系認證活動，引導民企通過ISO9000—2000質量體系認證，提升產品質量，打造自身品牌。三是注重培育企業文化。邀請有關專家對民營企業的軟實力作出優劣評估，從中發掘和篩選一批知名民企，并進行提煉、加工和提升，使之成為縣域民營企業發展的標榜。
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【關鍵詞】企業社會責任 經營績效 民營上市公司 實證研究
前一段時間，黃浦江漂浮死豬事件和蘋果公司中國市場售后服務雙重標準事件，引起了社會各界的廣泛關注，再一次將企業社會責任推上了風口浪尖。國外學者對企業社會責任與經營績效的研究起步較早，已經有大量較成熟的研究成果。國內外學者對企業社會責任與經營績效之間相關性的研究目前尚無定論，可能是由于：第一，對企業社會責任和企業績效的衡量方法有差異；第二，非財務指標的衡量和運用存在一定困難；第三，企業社會責任和企業經營績效相關數據庫缺乏，由此造成樣本選擇、評價指標、控制變量等存在差異。由于國情不同，國內學者專門針對民營企業的研究較少，這為本文對浙江民營企業履行社會責任的研究提供了空間。
一、研究假設與實證設計
1.研究樣本及數據來源。本文所選取的是滬深A股浙江省民營企業上市公司作為樣本數據，主要考察了2008―2011年的浙江省民營企業上市公司樣本。在剔除了影響統計的相關樣本后，最后得到了80家浙江省民營企業上市公司的320條樣本數據。
2.研究假設。本文基于前人的研究成果和相關理論分析，從企業社會責任和經營績效的相關性出發，在研究中作出以下三項假設：
假設l：民營企業履行社會責任與企業經營績效正相關。
假設2：民營企業履行對不同利益相關者的社會責任對經營績效的影響存在差異。
具體的子假設包括：（1）民營企業履行對股東的社會責任與企業經營績效正相關；（2）民營企業履行對職工的社會責任與企業經營績效正相關；（3）民營企業履行對消費者的社會責任與企業經營績效正相關；（4）民營企業履行對債權人的社會責任與企業經營績效正相關；（5）民營企業履行對供應商的社會責任與企業經營績效正相關；（6）民營企業履行對環境的社會責任與企業經營績效正相關；（7）民營企業履行對公眾和社會公益事業的責任與企業經營績效正相關；（8）民營企業履行對政府的社會責任與企業經營績效正相關。
假設3：企業履行當期社會責任與后期經營績效正相關。
3.指標選擇與變量設計。
因變量：總資產收益率（Y，ROA，凈利潤/資產總額）。
自變量：每股收益（GD，每股收益，凈利潤/發行在外普通股的加權平均數）、工資薪酬支付率（ZG，工資薪酬支付率，應付職工薪酬/營業收入）、是否通過IS0 9000認證（XFZ，是否通過IS0 9000認證，通過取值為l，未通過取值為0）、流動比率（ZQR，流動比率，流動資產/流動負債）、貨幣資金與應付賬款比率（GYS，貨幣資金與應付賬款比率，貨幣資金/應付賬款）、是否通過環保IS0 14000認證（HJ，是否通過環保IS0 14000認證，通過取值為1，未通過取值為0）、社會捐贈率（SHGY，社會捐贈率社會捐贈支出/營業收入）和資產稅費率（ZF，資產稅費率，（主營業務稅金及附加+所得稅費用）÷總資產）。
控制變量：年度變量（ND，年度變量，對2008年至2011年，分別賦值為0～3）、企業規模（GM，企業規模，企業期末總資產的自然對數）及所屬行業（HY，所屬行業，制造業為1，其他行業為0）。
4.模型構建。根據前文提出的假設和設計的變量，構建多元線性回歸模型如下：
Y=β0+β1×GD +β2×ZG +β3×XFZ +β4×ZQR
+β5×GYS +β6×HJ+β7×SHGY +β8×ZF
+β9×ND +β10×GM +β11×HY +ε
其中，Y為因變量，代表企業經營績效；β0為常數項，ε為隨機干擾項，β1～β11是回歸系數；GD為自變量，代表企業對股東的社會責任；ZG為自變量，代表企業對職工的社會責任；XFZ為自變量，代表企業對消費者的社會責任；ZQR為自變量，代表企業對債權人的社會責任；GYS為自變量，代表企業對供應商的社會責任；HJ為自變量，代表企業對環境的社會責任；SHGY為自變量，代表企業對社會公益的社會責任；ZF為自變量，代表企業對政府的社會責任；GM為控制變量，代表企業規模；ND為控制變量，代表所屬年度；HY為控制變量，代表所屬行業。以上指標計算公式見前述指標選擇與變量設計。
二、實證結果與分析
1.描述性統計（限于篇幅，本文有關統計和分析的數據表略，編者注）。我們先運用SPSS 21.0對樣本數據進行描述性統計。統計結果顯示，總資產收益率最小值為-0.203 1，最大值為0.447 6，標準差為0.068 5；資產稅費率最小值為-0.046 6，最大值為0.112 6，標準差為0.020 4，說明這些數據的波動較小，分布是比較均勻的。基本每股收益最小值為-1.0，最大值為5.9，標準差為0.580 4；流動比率最小值為0.453 6，最大值為5.671 4，標準差為0.797 5；貨幣資金與應付賬款比率最小值為0.237 8，最大值為26.443 5，標準差為4.098 7，說明這些數據的波動較大，分布比較發散。
在反映企業社會責任的各項指標中，資產稅費率最小值為負值，原因可能是企業得到了政府的補助或稅收優惠。工資薪酬支付率最小值為0.000 1，最大值為0.359 5，說明不同公司的薪酬水平存在較大差距。貨幣資金與應付賬款比率的大幅波動說明了企業對供應商的責任履行存在著很大差異。社會捐贈率最小值為0，最大值也僅為0.044 6，均值0.000 9，標準差0.002 7，說明浙江民營上市公司對社會公益事業所履行的責任狀況不是很好，投入的資金很少，有的企業甚至沒有一分錢投入，從全部8項反映企業社會責任的指標來看，社會捐贈率也是最差的。
2.相關性分析。結果表明，總資產收益率與基本每股收益、流動比率、是否通過環保IS0 14000認證、資產稅費率在0.01水平（雙側）上顯著相關；總資產收益率與是否通過IS0 9000認證、社會捐贈率在0.05水平（雙側）上顯著相關。控制變量中，年度變量與工資薪酬支付率、資產稅費率、企業規模在0.01水平（雙側）上顯著相關，年度變量與流動比率在0.05水平（雙側）上顯著相關。企業規模與基本每股收益、是否通過IS0 9000認證、是否通過環保IS0 14000認證、資產稅費率、年度變量、所屬行業在0.01水平（雙側）上顯著相關。所屬行業與總資產收益率、流動比率、是否通過環保IS0 14000認證、企業規模在0.01水平（雙側）上顯著相關，所屬行業與是否通過IS0 9000認證、貨幣資金與應付賬款比率、社會捐贈率在0.05 水平（雙側）上顯著相關。
3.多元回歸分析。模型多元回歸的結果顯示，總資產收益率作為因變量，調整R方的值為0.744，達到了0.7的判斷標準，說明該回歸模型對總資產收益率的解釋度較好，企業社會責任與企業經營績效的正相關性基本獲得支持，驗證了假設1的結論。基本每股收益與總資產收益率相關性顯著且為正，說明企業履行對股東的社會責任與企業經營績效正相關，驗證了子假設1。流動比率與總資產收益率相關性顯著且為正，說明企業履行對債權人的社會責任與企業經營績效正相關，驗證了子假設4。工資薪酬支付率、是否通過ISO 9000認證、貨幣資金與應付賬款比率與總資產收益率相關性不明顯，不支持子假設2、子假設3和子假設5。社會捐贈率與總資產收益率存在負相關性，但未通過顯著性檢驗，不支持子假設7。資產稅費率與總資產收益率存在正相關性，但未通過顯著性檢驗，不支持子假設8。是否通過ISO 14000認證與總資產收益率相關性顯著且為負，否定了子假設6的結論。上述所有結果驗證了假設2的結論。
4.后期經營績效指標多元回歸分析。為了驗證假設3，本文采用2008年度的企業社會責任指標作為自變量，以后期總資產收益率作為因變量，進行模型回歸分析（實證圖表省略，作者）。實證結果表明，2008年社會責任指標對2009年經營績效回歸的總體顯著性檢驗“F統計量”的概率值為0.009（小于0.01），因變量總資產收益率和所有自變量之間存在顯著相關性，模型具有統計學意義。基本每股收益、工資薪酬支付率、是否通過ISO 14000認證T檢的概率值都小于0.05，說明總資產收益率與基本每股收益、工資薪酬支付率、是否通過ISO 14000認證顯著相關。2008年社會責任指標對2010年經營績效回歸的總體顯著性檢驗“F統計量”的概率值為0.014（大于0.01），未通過顯著性檢驗。基本每股收益、工資薪酬支付率、社會捐贈率T檢的概率值都小于0.05，說明總資產收益率與基本每股收益、工資薪酬支付率、社會捐贈率顯著相關。2008年社會責任指標對2011年經營績效回歸的總體顯著性檢驗“F統計量”的概率值為0.46（大于0.01），未通過顯著性檢驗，且所有社會責任指標都沒有通過顯著性檢驗，模型無效。這也說明，雖然履行當期社會責任對后期經營績效有影響，但是其影響是在不斷減弱的。上述結果部分支持了假設3的結論。
三、研究結論及建議
（一）研究結論
1.民營企業履行社會責任與經營績效之間呈顯著正相關關系。說明民營企業履行社會責任對提升經營績效有著積極作用。此外，公司規模和行業因素對企業社會責任與經營績效關系存在某種程度的影響。
2.民營企業履行對不同利益相關者的社會責任對經營績效的影響存在差異。具體表現在：（1）民營企業履行對股東的社會責任與企業經營績效顯著正相關，說明民營企業注重對股東權益的保護，較好地實現了企業所有者的利益。（2）民營企業履行對職工的社會責任與企業經營績效無法確定，可能是民營企業還沒有將人力資源轉化成競爭優勢。（3）民營企業履行對消費者的社會責任與企業經營績效之間的關系無法確定。（4）民營企業履行對債權人的社會責任與企業經營績效正相關，說明民營企業履約意識較強，信用水平較高，籌資能力較強。（5）民營企業履行對供應商的社會責任與企業經營績效之間的關系無法確定。（6）民營企業履行對環境的社會責任與企業經營績效顯著負相關，可能是民營企業環保支出在短期加重了企業財務負擔。（7）民營企業履行對公眾和社會公益事業的責任與企業經營績效呈現負相關關系，但沒有通過顯著性檢驗，可能是民營企業對外捐贈比例太低，公益意識有待提高。（8）民營企業履行對政府的社會責任與企業經營績效呈現正相關關系，但沒有通過顯著性檢驗，說明政府在民營企業的發展中所起作用尚不明顯。
3.民營企業履行當期社會責任有助于提升后期經營績效，但其效應是不斷減弱的，說明民營企業履行當期社會責任主要有助于提升當期經營績效。
（二）建議
1.轉變觀念，樹立社會責任意識。研究結論表明，從總體上看，企業積極履行社會責任是能夠有效提升企業經營績效的。從長遠的視角看，企業積極履行社會責任不但對企業經營績效有促進作用，企業自身也能夠從中獲取一定程度的競爭優勢，樹立良好形象，提升企業價值和銷售業績。因此，企業應當將積極履行社會責任并納入長期發展規劃，從戰略的高度審視企業履行社會責任的重要性和必要性。
2.積極行動，不斷提升履責水平。研究結論表明，民營企業履行社會責任有助于提升當期經營績效，由于履行對股東的社會責任、對債權人的社會責任與企業經營績效正相關，因此民營企業有必要積極履行社會責任，尤其要履行好對股東、債權人的社會責任。研究結論還表明，民營企業履行對環境的責任與經營績效顯著負相關，但這并不表明企業可以不履行或怠于履行社會責任。民營企業通過積極履行社會責任回報社會，也可從中受益，比如企業做到依法納稅、誠信經營、保護環境、不隨意裁員和減薪等等可以促進社會和諧穩定，也能為企業自身創造良好的發展環境。
3.強化責任，完善評價激勵機制。民營企業應切實改進公司治理結構，完善對利益相關者的激勵機制，比如實施管理層持股激勵管理層，通過職工持股、職位提升等方式激勵職工，實施債轉股激勵債權人等。全社會要建立健全企業社會責任評價標準和體系，對積極履行社會責任的企業給予稅收減免、政策、資金等方面的支持，降低企業履行社會責任的成本；對消極和錯誤履行社會責任的企業給予懲罰，提高企業不履行社會責任的成本。
4.完善相關法規，建立健全監督體系。完善公司治理、環境保護、信用建設、消費者權益保護等方面法律法規，明確企業應當承擔的責任和義務，營造企業履行社會責任的法律環境。同時加強法律監督、輿論監督和社會監督，充分發揮媒體報道、行業協會、中介機構、社會公眾等的約束監督作用，促進企業正確積極履行社會責任。
（金碩元系上海財經大學會計學碩士生、經濟師；湯勤芳為上海財經大學稅務學碩士生）
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授予唐山、廊坊和石家莊市“2011年度河北省民營經濟發展先進市”稱號；授予寬城滿族自治縣、遷安市、青龍縣、灤平縣、三河市、平泉縣、固安縣、灤縣、遵化市、武安市“2011年度河北省民營經濟發展先進縣（市）”稱號。
授予長城汽車股份有限公司等100家民營企業“2011年度河北省百強民營企業”稱號。其中，長城汽車股份有限公司為“2011年度河北省民營經濟金牌企業”；隆基泰和實業有限公司、新奧集團股份有限公司和榮盛控股股份有限公司為“2011年度河北省民營經濟銀牌企業”；三河匯福糧油集團有限公司、華為技術服務有限公司、廊坊京御房地產開發有限公司、河北津西鋼鐵集團股份有限公司、中太建設集團股份有限公司和三河福成投資有限公司為“2011年度河北省民營經濟銅牌企業”。
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