時間：2023-10-11 10:03:40
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發表網為您精選了8篇財務風險及防范，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發您的創作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
企業財務危機是指企業因財務運作不善而導致財務狀況惡化的動態過程。財務危機不僅給企業帶來重大的經濟損失和品牌影響，而且還會出現管理混亂、費用支出難以控制、財務負擔沉重、債務償還難等多種問題，處理不當會導致企業破產或關閉。根據其不同的表現形式和標準可劃分籌資風險、投資風險、營業風險、外匯風險、可控風險。
1.籌資風險
一般企業為了擴大發展規模或者維持企業的正常運營需要吸入更多的資金，這些資金一般都是在外部資本市場上獲得的。這些外部資金的引入可以促進企業的快速發展，企業得以更好地發展以后其能夠償還其在外部資金市場引入的資金，但如果企業背負的外債過多時，外界環境發生的一點小波動都可能引起企業較大的連鎖反應，進而引發企業發生財務危機。此外企業引入的外部資金的償還期限較短而用于工期較長的項目時，容易產生資金的期限搭配錯位的現象，而這種現象的出現也極易導致企業無力償還引入的外部資金，從而引起籌資風險種類的企業財務風險。
2.投資風險
是企業對外投資所得的利潤低于預期利潤而引起的財務風險。企業投資風險的主要形式是企業的債務危機與經營危機。一般企業在投資之前都會進行可行性分析，然而現代許多企業對投資的可行性分析已經失去了其應有的作用，可行性分析大多都應經成為了一種表面的形式，目前企業的投資大多是由企業的經營與管理者所決定的，這種缺乏科學性分析的投資方式使得企業經常出現投資利潤比預期利潤低的情況。企業的投資達不到預期的投資回報極易導致企業沒有能力償還外債或出現經營危機，從而使企業發生投資風險。
3.營業風險
是因為企業經營管理者在企業經營方式上判斷失誤而導致企業的經營出現危機的情況。企業的營業危機出現的原因主要是企業對市場的了解不夠，對市場動態的分析錯誤而使得企業出現采購材料的價格過高，采購材料的量不足或過多，產品生產過多而引起的產品大量囤積等現象，這些情況的發生會直接引起企業的應收賬款及資金效益，從而通過營業危機引起企業的財務風險。
4.外匯風險
企業的外匯風險指的是國際利率與匯率的波動而影響企業的資產從而引起企業的財務風險。目前全球經濟已經實現了一體化的發展，因此許多企業已經實現了跨國經營與銷售。企業的跨國經營與銷售必定會在國外有資金投入或外借資金，而這些資金的結算會直接受到國際自己匯率及利率的影響。國際匯率的波動情況較大，其受國際市場環境的影響，而近年來國際市場環境的不確定因素越來越多，因此國際匯率的波動較大，這就使企業對國外資產的結算出現了很多不確定因素，極易引起企業的財務危機。
5.可控風險
企業在生產經營中對風險控制的作用是不同的，按照控制財務風險的方式分為事前控制、事中控制和事后控制。事前控制是在企業經營活動前，預測可能出現的致險因素而采取的控制行為，即通過分析那些作用于企業經營系統中的各種可以搜集到的正常數值和主要環境因素等，研究預測企業經營中可能產生的影響因素，通過采取必要的防范措施，有效地規避風險、減小損失情況的發生；事中控制又稱經營控制，它是在企業經營過程中，對已經出現或即將出現的偏差，及時發現，及時采取措施，盡量消除或減小風險因素，確保目標可控；事后控制是基于實際的會計要素值，對企業經營中已經出現的問題進行補救，防止已經發生的問題進一步擴大或再度發生。在財務風險控制過程中，大多數企業存在一味追求眼前利益的行為，缺乏對企業財務風險的事前預測、事中分析，往往在財務風險出現問題或已經造成損失的情況下，對其進行糾錯，而采取事后控制，其結果只能是減少損失，對以后的經營有所啟示而已。
二、財務風險的鑒定方法
企業財務風險的鑒定主要是通過企業經營的各個階段的風險分析來判斷的。其中對企業的償還債務能力、資產管理能力、盈利能力的分析是判斷企業發生財務危機的主要環節。
1.對企業償還債務能力的分析判斷企業是否發生財務危機
債務償還能力是企業在規定期限內是否能夠償還外部引入的資金。企業的償債指標主要有資產負債率、速動比率與流動比率，這些指標能夠表現出企業的還債能力，如果企業的這些指標出現異常現象，那么企業就很可能不能在規定的期限內償還外部引入資金的本息，從而影響企業的正常運營，嚴重的還可能導致企業破產。
2.對企業資產管理能力的分析判斷企業是否發生財務危機
企業的資產管理工作主要是對企業不能馬上體現的資產如企業貯存的產品、企業的外投資產或企業的應收賬款等進行周轉率的分析，如果企業的資產管理工作不到位，企業對資產的周轉率計算不準確等會嚴重影響企業的資產周轉。資產管理能力的指標主要有企業存貨的周轉率與企業應收賬款的周轉率，企業資產管理能力的不足會直接導致這兩個指標的異常，企業的資產管理能力的不足會導致企業大量資金被占用，進而引起企業的資金周轉不靈，最終導致企業發生財務危機。
3.對企業的盈利能力分析判斷企業是否發生財務危機
企業經營的目的就是盈利，企業是不斷地投入資產，回收資產，再投入資產從而從中獲取利潤的，企業的資產投入后的回收資產減去企業的投入成本就是企業的盈利。企業的盈利能力指標有銷售凈利率與凈資產報酬率。企業的盈利能力下降會使企業的回收資產不足以支出企業的投入成本，因此企業會出現資金短缺的情況，嚴重的甚至需要企業變賣固定資產來維持企業的正常運營，進而引起企業的財務狀況不斷惡化，導致企業出現財務危機。
三、企業財務危機出現的原因
企業的財務危機出現的原因主要有兩個，企業的內部原因與外部環境對企業的影響。
1.企業財務危機出現的內部原因
引起企業出現財務危機的內部原因主要有三個方面，即企業財務構建不合理、企業財務管理不夠科學、企業資金回收難度大。企業的財務構建不合理主要表現在企業的資金投入及資金調動不科學。經過調查顯示我國的企業有七成是負債經營。企業對資金的運用不科學會降低資金投入的效益，嚴重的會引起企業的資金周轉不靈等情況。企業的財務管理的主要工作是對企業的資產進行核算，這對企業資產的合理規劃十分有利，因此企業的資產管理工作出現問題會使企業的資產狀況惡化，進而引起企業的財務危機。企業的外投資金如果不能在預定的期限內回收會影響企業的資金調動，進而引發企業的財務危機。2.外部環境的變化引起企業財務危機外部環境引起企業的財務危機主要表現在市場環境、金融環境、法律環境三個方面。金融環境會影響國際匯率，因此國際金融環境的波動會導致國際匯率的上升或下降，一旦國際匯率降低，企業在國外的資產也會隨之降低，進而引起企業出現財務危機。市場環境主要是通過影響企業的材料采購成本及商品的銷售引起企業的財務危機的。材料市場價格的上升會大大提高企業的投入成本，產品銷售市場的價格降低及市場對商品需求量的降低都會引起企業的銷售收入降低，從而導致企業收入資金低于投入成本，進而引起企業發生財務危機。法律環境的變化主要是相關法令的頒布影響了資金借貸的利率及還款的期限，從而影響企業外部資金的引入及外投資金的回收，進而引起企業的財務危機。
四、企業財務危機防范的措施
1.防范企業的籌資風險
企業的籌資風險主要是企業沒有能力償還外債，因此防范籌資風險主要是對企業還債能力的控制。企業要隨時掌握還債能力的三個指標，將企業還債能力的三個指標嚴格控制在一定的范圍內。流動比率是流動資產除以流動負債的值，研究認為流動資產與流動外債的比值為2時為最佳，但是不同企業的情況有所不同，最佳的流動比率要根據企業的具體情況進行分析，企業首先要結合自身情況制定出最佳的流動比率，然后企業要對流動比率嚴格控制，在流動比率波動較大時及時采取措施預防籌資風險的發生，進而阻止財務危機的發生。
2.企業投資風險的控制
企業正常運行時投資是必要的，但如果企業的投資不當不僅會影響企業的經濟效益，嚴重的可能還會引起企業的財務危機。企業的投資風險控制主要要開展好企業的投資風險性評估工作，企業投資的風險評估能為企業的投資提供科學的參考依據，因此企業的投資風險評估工作不僅要落實還要高質量開展。只有為企業的投資提供更加科學化的參考依據，企業投資的風險才會得到控制，進而減小企業因投資不當引起的經濟損失，從而防止企業財務危機的出現。
3.企業稅務風險的控制
建立稅務風險內控機制，制定一系列稅務風險管理自律性制度和程序，在企業內部實施有效的稅務管理，全面、系統、持續地收集企業內部和外部相關信息，結合實際情況，通過風險識別、風險分析、風險評價等步驟，查找企業經營活動及其業務流程中的稅務風險，分析風險發生可能性和條件，評價風險對企業實現稅務管理目標的影響程度，對稅務風險實行動態管理，及時識別和評估原有風險的變化情況及新的稅務風險，根據評估結果，充分考慮風險管理的成本和效益，在整體管理控制體系內，制定稅務風險應對策略，合理設計稅務管理的流程及控制方法，全面控制稅務風險。
4.企業稅務信息的控制
企業應建立稅務風險管理的信息與溝通制度，明確稅務相關信息的收集、處理和傳遞程序，確保企業稅務部門內部、企業稅務部門與其他部門、企業稅務部門與董事會、監事會等企業治理層以及管理層的溝通和反饋，發現問題及時報告并采取應對措施。
五、結束語
關鍵詞:財務風險;類型;防范
中圖分類號:F23 文獻標識碼:A
隨著市場經濟的發展,現代企業面臨越來越多的外部競爭,財務風險應運而生。尤其在我國市場經濟發展不健全的情況下,財務風險更是企業所不可避免的,因此加強對財務風險的認識就顯得尤為重要。
一、財務風險的類型
1、籌資風險。籌資風險是指由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化,企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、購買力風險等。
2、投資風險。投資風險指企業投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風險主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、違約風險等。
3、經營風險。經營風險又稱營業風險,是指在企業的生產經營過程中,供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯,產生企業價值的變動。經營風險主要包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、應收賬款變現風險等。
4、存貨管理風險。企業保持一定量的存貨對于其進行正常生產來說是至關重要的,但如何確定最優庫存量是一個比較棘手的問題,存貨太多會導致產品積壓,占用企業資金,風險較高;存貨太少又可能導致原料供應不及時,影響企業的正常生產,嚴重時可能造成對客戶的違約,影響企業信譽。
5、流動性風險。流動性風險是指企業資產不能正常和確定性地轉移現金或企業債務和付現責任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說,可以把企業的流動性風險從企業的變現力和償付能力兩方面進行分析與評價。由于企業支付能力和償債能力發生的問題,稱為現金不足及現金不能清償風險。
二、企業財務風險的成因
1、未建立科學民主的決策機制。目前,我國許多企業未建立科學民主的決策機制,重大的財務決策不遵循決策規律和決策制度,仍然由某些權力主體及個人濫用決策權力,尤其是在重大的投資、籌資、資金的管理及使用、利益分配等方面,由于沒有有效的監督與控制,無法進行民主、客觀、科學的決策,由此導致決策失誤,給企業造成了很大的財務風險,甚至是關乎企業成敗的風險。
2、內部控制制度不完善。內部控制制度涉及企業管理的各個層面,其目標為保護企業各項資產的安全與完整,防止資產流失,避免和降低風險,提高管理效率,實現管理層的經營方針和目標。如果企業能夠建立健全并嚴格地執行內控制度,則企業產生財務風險的幾率將會大大降低。但目前很多企業尚未認識到此點,未建立科學民主的決策機制,導致內部管理混亂,從而給企業造成了很大的財務風險。
3、公司資本結構不合理。公司資本結構是指公司總資本中權益資本與負債資本的比例關系,通過借入財務資本,公司能夠最大限度地追求經濟效益,利用債務杠桿賺取超額利潤。企業借入資金需要償付借入成本,因此為了持續經營,公司必須保證通過借款經營所取得的利潤高于借款利息。但是,目前我國公司為了實現企業價值最大化的財務管理目標,盲目擴大財務杠桿比率,歪曲了企業的資金成本,導致資本結構嚴重不合理。公司過度追求獲取財務杠桿的利益,便會加大負債籌資比率,高收益往往伴隨著高風險,過高的負債比率使得公司借款的風險溢價不斷提高,大大增加了公司通過發行債券和借款籌資的籌資成本,導致公司定期支出的利息等固定費用增加,當公司用自有資金所創造的正常利潤難以彌補借款利息時,公司財務狀況就會惡化。
三、財務風險的防范
1、建立長期財務預警系統。對企業而言,獲利是企業經營的最終目標,也是企業生存與發展的前提。建立長期財務預警系統,其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標最具有代表性。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率。前者表示每1元資本的獲利水平,反映企業運用資產的獲利水平;后者反映每耗費1元支出所得的利潤,該指標越高,企業的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高,會使流動資金喪失再投資機會,在投資報酬率大于借款利率時,借款越多,利潤越多,同時財務風險越大。資產獲利能力和償債能力指標是企業財務評價的兩大部分。經濟效率的高低直接體現企業的經營管理水平。其中,反映資產運營能力的指標有應收賬款周轉率以及產銷平衡率。
2、建立信息溝通與反饋機制。信息溝通與反饋是保障信息質量,實現信息共享,提升企業風險管理快速反應能力的有效措施。它通過正式的或非正式的渠道,就企業經營管理活動、風險管理活動及其他相關信息進行溝通和協調,消除意見分歧,將風險集成管理理念融入到企業戰略層、戰術層和業務層,使其在企業財務風險集成管理過程中保持一致。信息溝通與反饋在組織集成、信息集成、人力資源集成、風險管理過程集成和基于集成管理的內部控制系統之間架起溝通的橋梁,保障財務風險集成管理信息的暢通,實現財務風險集成管理資源的優化配置,以適應不斷變化的內部和外部經營環境的要求。
3、建立監控與學習機制。監控機制是指以財務風險集成管理目標為出發點和歸宿點,對財務風險集成管理進行監督、考核、評價和控制的組織制度安排。學習機制是指積累風險集成管理知識和經驗,保持財務風險集成管理系統的生命力,增強其適應性和先進性的重要手段。監控機制與學習機制是組織集成、信息集成、人力資源集成、風險管理過程集成和信息溝通與反饋實現、發展和優化的力量源泉。
4、結合實際采取適當的風險策略。在建立了風險預警指標體系后,企業對風險信號如產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升等,要根據其形成原因及過程,制定相應的風險管理策略,降低危害程度。面對財務風險通常采用回避風險、控制風險、接受風險和分散風險等策略。其中,控制風險策略可進一步分類,按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發生的損失,提出相應措施,防止損失的實際發生;后者是對可能發生的損失采取措施,盡量降低損失程度。市場經濟中,利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展的有效途徑。從大量的企業負債經營實例分析,企業經營決策失誤、盲目投資、沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成負債經營失誤的原因。
5、增強杠桿收購中目標企業未來現金流量的穩定性。首先,必須選擇好理想的收購對象。杠桿收購的特征決定了償還債務的主要來源是目標企業整合后的現金流量。基于以后經營的考慮,為了降低并購后的風險,勢必要求并購公司對目標企業有一定的評估。一般而言,目標企業必須有比較穩定且素質較高的管理者,有易變現的核心資產,并且企業的經營穩定、經營計劃周全合理、產品有較為穩固的需求、市場發展較好,才能保證收購以后有穩定的現金流來源;其次,收購前并購企業與目標企業的長期債務都不宜過多,這樣才能保證預期較穩定的現金流量能夠支付經常性的利息支出;最后,并購企業最好在日常經營中能提取一定的現金作為償債基金以應對債務高峰的現金需要,避免出現技術性破產而導致杠桿收購的失敗。
(作者單位:滬陜高速公路宛坪運營管理中心)
主要參考文獻:
關鍵詞：醫院；財務風險；防范
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-0-01
隨著新經濟時代社會環境及其內部治理結構的不斷變化，遵循市場經濟規律、應對現代經濟激烈的競爭，有效的規避管理中不確定的影響因素，控制財務風險任務已經擺在眼前，成為關系著醫院發展成敗的關鍵。醫院的經營決策者與財務管理者必須加強財務風險的防范意識，防微杜漸，不斷完善醫院財務系統防預能力，達到促進醫院經濟效益提高的最終目標。
一、醫院財務風險的內涵
醫院財務風險的內涵，實則是其日常經營活動中受到非控制因素影響，使實際收益與預期收益產生誤差或者偏離的現象，繼而產生蒙受損失的機會與可能。財務工作客觀的實際結果偏離主觀預想及原定目標的差距越大，醫院財務風險也就越大。財務風險不但會影響醫院正常的資金運動，同時也會損害經濟效益的增長，甚至會導致醫院陷入信任危機。醫院財務風險雖然表現為一種客觀經濟現象，但探討如何控制醫院財務風險已逐漸成為提高經濟、服務效益的關鍵內容。由于財務風險不確定性與多變的特點，使得加強財務監控、完善風險監測系統變得勢在必行[1]。
二、醫院財務風險的成因
1.管理體制建立不合理。醫院財務管理不能完全的企業化和市場化，多數醫院仍延續計劃經濟體制下的財務管理模式，政事不分，政企不分，委托的管理關系定位十模糊，導致資產的實際使用者與管理者角色互有重疊現象，對財務風險管理控制帶來巨大沖擊。
2.資本結構組成不安全。主要體現在是醫院的設備采購、基礎設施建設等方面，為追求降低籌資成本，利用債務融資的方式進行重組，增加了債務資本比重，導致對資金的流動性依賴過強，存在償債風險危機加大。而由于醫院建設規模及配套設施的迅速擴張，很多醫院資產負債率存在普遍過高的現象，如果經營波動性出現，或是貨幣政策變化，必然將導致建設周期加長的債務風險[2]。
3.缺乏風險意識。財務風險客觀存在，如果財務管理人員缺乏敏銳的風險意識、對財務風險缺少足夠的了解，將導致財務風險滋生蔓延。實現財務風險的合理規避，需尋找科學化和系統化的財務決策。然而，現行的醫院財務人員仍習慣于舊體制下的管理思維，對系統專業的財務訓練尚有欠缺，專業素養可謂整體不高，存在經驗決策導致主觀決策的現象、制度與規范脫節的問題。且醫院管理層風險意識淡薄，在我國建立財務風險預警體系的醫院少之又少。
4.財務決策執行不科學。公立醫院具有企業經營主體和事業單位性質的雙重身份，醫院財務決策與執行中往往出現拍腦袋決策、經驗決策等不科學的行為出現。如項目開發引進或固定資產投資，較易出現缺乏可行性研究論證的弊端，沒有結合內外部環境發展變化，無法控制對未來現金流財務管理的影響，執行決策的過程中缺乏預算和監督管理，財務風險的形成不可避免。
三、醫院財務風險的防范
1.調整管理體制。盡管醫院的體制問題遺留比較嚴重，使得醫院財務管理人員較難控制，但醫院系統必須調整財務風險調控體系和自身發展戰略定位，綜合判斷市場的環境變化，出臺有前瞻性的財務策略，建立健全醫院財務管理制度，化解財務風險的不確定因素，提高醫院應對風險的抵抗能力，加強醫院管理的免疫能力。
2.優化資本結構。在醫院財務活動中，合理利用財務杠桿效應解決融資問題，重視負債增加形成的財務風險。醫院應當合理設置相應的財務指標，明確權益與負債所占分配比例，確保財務風險的最小化和財務杠桿效應的最大化。資本的機構優化，可以有效抵御經營過程中的潛在風險和經濟發展的波動性。利用適當的債務融資組合，充分實現現金流高效運轉，提高醫院的生產經營經濟效益，推動醫院的快速平穩發展[3]。
3.提高風險意識。完善醫院的內部控制體系，取決于醫院決策者和財務人員的財務風險意識的高低。財務風險有可能出現在任何環節，必須緊繃風險意識這根弦，全過程貫穿風險控制的基本主線。因此，全面制定醫院內部控制制度，設立財務風險管理部門，負責協調監督全院各項具體的財務行為與規劃執行情況，能夠及時的反饋醫院財務風險并做出處理[4]。通過提升財務人員風險意識，理順財務管理權責關系，確保內部控制監督效能，才能在利益分配面前做到公平、公正。
4.完善財務決策。醫院決策者在關系到發展和重大事項決策制定時、在和實施的主要責任人和拍板時，都可以先征求意見，通過集體表決和科學論證，以此衡量全方面的各種影響因素。利用經濟決策模型、引入核心參考指標，根據客觀綜合的標準進行科學決策，避免因個人主觀臆斷造成的風險，在決策執行過程中嚴格履行規范程序，從而提高執行的效率。
四、結語
醫院財務風險成因錯綜復雜，條件不同其表現形式與程度也各有差異。新經濟下的醫院面臨著愈發激烈的市場競爭，決策失誤、管理漏洞等多方原因，都會導致醫院在發展進程中出現財務風險[5]。財務人員在其管理活動中有效防范風險，提高效率，必須通過建立完善的醫院內控機制、防控體系，化解財務風險危機，提升醫院的財務管理水平，指引決策方向。
參考文獻：
[1]王競.淺析當前我國醫院財務風險的識別、成因及對策[J].行政事業資產與財務，2013，22（01）：187.
[2]梁應濤，崔光平.芻議醫院財務風險形成原因及防范措施[J].經濟師，2013，18（02）：169.
[3]龔曉.新時期醫院面臨的財務風險及其內部控制[J]，行政事業資產與財務m2012，21（09）：126-127.
關鍵詞：保險公司 財務風險 防范
保險公司作為專業化從事風險聚集、風險分散和控制的經濟組織，依據大數法則經營風險，在一定意義上風險是保險公司存在和發展的前提。但同時作為一個金融企業，保險公司因其業務特性具備較高的資產負債率，其中2014年新華人壽、平安集團、太平保險高達93%。外來資金規模遠超自有資金，直接表現為保險公司高財務杠桿所帶來的實際財務受益與預期受益發生偏差的可能性，即財務風險。從令世界為之震驚的“巴林銀行倒閉”，到日本的互助生命保險公司宣布進入破產程序，再至美國次債危機所引發的金融風暴中破產倒閉或尋求政府破產保護的AIG、ING、大和生命保險公司，財務風險加劇了金融體系的脆弱性。因此，精確剖析保險公司財務風險的表現及成因，據此制定具備針對性的防范措施日益成為保險實務界的研究熱點。
一、保險公司財務風險剖析
（一）經營成本控制不力
隨著改革開放后我國保險行業的全面復蘇，業務規模及經營主體增速顯著。截至2013年，我國實現保費收入1.72萬億元，相比2012年增長率達11.2%，位列全球排名第四位，保險公司由2004年的68家增至174家。行業的飛速發展伴隨的是市場競爭的異常激烈，處于完全競爭的保險市場中，經營主體為爭取更大的市場份額，通常會在手續費、渠道維護、銷售促銷等環節違規操作，直接增加公司經營成本。以產險公司的財務分析框架圖（圖1）可以看出，在投資收益不理想的環境下，綜合成本率是決定財險公司業務盈利能力的最核心的財務指標。因此，經營成本的管控不力，直接制約公司的盈利水平和削弱對抗財務風險的能力。
（二）投資收益亟待提高
2013年保險業在險資運用方面取得了較大成果，包括多元化投資渠道、優化資產結構，共實現投資收益3658.3億元，收益率5.04%，同比增長48.7%，屬于近年來的較好水平。但縱觀2008-2013年保險行業投資收益平均水平，仍低于壽險產品5.5%的精算假設（圖2）。
由圖1可知，投資收益作為凈利潤的組成部分，其狀況優劣直接改變公司財務風險水平。首先，保險行業作為國家“社會穩定器”和“經濟助推器”，通過管控風險為社會經濟提供保障和支持，因此為確保險資的安全性、流動性及收益性的協調，監管機構對險資的投資領域及比例有著嚴格的要求，在保障保險行業經營穩定性的同時制約了險資的投資收益率；其次，國內資本市場仍處于成長階段，存在諸多不確定因素及監管漏洞，保險資金運用過程中多采取謹慎態度，導致投資收益和結構不能有效支持負債。保險業屬于負債型金融企業，險資尤其壽險公司具備長期性的、穩定性的特點，對于資產和期限的匹配性要求較高，多用于中長期投資。而我國的保險公司不論來源和期限長短，資金多用于短期投資上，直接制約了險資的投資收益率，從而增加了財務風險；再次，保險行業缺乏復合型專業人才。資本市場的瞬息萬變及保險公司的金融綜合化發展趨勢對保險公司的投資及財務分析人員提出了更高的專業化要求，而保險行業處于整體人才匱乏階段，加劇了公司財務風險。
（三）內部控制有待完善
一方面，近年來保險行業呈現膨脹式發展，保險公司規模快速擴增，不可避免的凸顯諸多問題，存在于承保、核保、查勘、理賠等多個環節，且目前財務大集中的管理模式被行業普遍采納，導致內部財務管理及監督制度不完善，如預算管理的流于形式、資本金提取不足、責任準備金提存不實、單證管理存在漏洞等，削弱公司經營者對財務的事前、事中及事后管控能力，助長違規行為；另一方面，保險金融化、集團化作為保險行業發展的主流趨勢，我國目前已形成一批保險金融集團（表3）。保險金融化在滿足公眾日益多樣化的需求的同時切實加劇了保險公司財務的管控難度，綜合化經營增加了風險在各集團內部機構中傳導的可能性，并體現于財務報表中，造成額外的財務損失，誘發財務風險。
[保險公司＼&業務類型＼&旗下主要控股或子公司＼&中國平安＼&保險業務＼&平安壽險、平安產險、平安養老險、平安健康險、平安小額消費信貸＼&銀行業務＼&平安銀行、深圳發展銀行＼&投資業務＼&平安資產管理、平安證券、平安信托、平安期貨、平安大華＼&中國人保＼&保險業務＼&人保產險、人保壽險、人保健康險、中國人保（香港）、中盛國際保險、中人經紀、中元經紀＼&投資業務＼&人保資產管理、人保投資、人保資本、華聞控股＼&中國人壽＼&保險業務＼&人壽養老保險、人壽財產保險、人壽保險＼&銀行業務＼&廣發銀行、民生銀行＼&投資業務＼&中信證券、中誠信托、人壽資產管理＼&中國太保＼&保險業務＼&太保壽險、太保產險、太保養老保險、太保香港、太平洋安泰＼&投資業務＼&太平洋資產管理＼&]
（四）巨災風險防范缺失
我國地處全球二大災害帶，受全球地質構造、氣候等影響，屬于地震、暴雨等巨災風險多發地帶，且人口密集，一旦發生災害事故，損失巨大。然而我國巨災保險基金制度不完善、再保險市場起步晚且規模小、巨災風險證券化能力不足，導致保險行業遭遇災難性事故時力不從心，2008年我國雪災共造成經濟損失約1516億元，保險公司實際賠付金額為50―60億元，只有約5%的經濟損失獲得了保險賠付，而2005年美國因“卡特里娜”颶風致損約1000億美元，保險公司最終賠付金額占損失金額的30%以上。巨災風險應對能力確實不僅無法體現保險行業經濟補償及社會管理的職能，更對保險公司的財務穩定造成嚴峻的考驗。如何應對突發巨災風險，防范巨災風險引發財務風險，是我國保險業應著重關注的研究點。
二、保險公司財務風險防范對策
財務風險已經成為保險公司內部各類風險的集中體現，這就要求保險公司必須建立完善的公司治理結構、科學的組織結構以及順暢的運行機制，才能構建以財務風險管理為核心的公司風險管理體系。
（一）深化改革經營體系
在激烈的市場競爭中，采取價格戰來爭奪市場只能傷敵八百自損一千，要改變保險公司粗放型的發展方式，從根本上控制經營成本，唯有提高風險意識、創建良好的企業文化，整合公司及市場有效資源加以利用，密切關注市場導向，發現客戶的真實需求，真正做到產品差異化創新和渠道創新，才能從根本上避免惡性價格競爭。保險市場是一個完全競爭的市場，同質化嚴重是其顯著特征，要將業績的增長點及避免財務風險放在提供差異化的服務、產品和低成本的營銷渠道上，具體表現為產品和營銷渠道的創新，推出滿足市場需要的保險和金融服務。深化改革經營體系，轉變經營思維，才能在業務領域占領絕對優勢的同時具備健康持續發展發展的特質，從而有效規避經營不善所導致的財務風險。
（二）完善財務內控機制
通過完善全面預算管理、統一財務預算指標計算口徑、制定短期、中期及長期財務計劃；構建財務風險預警體系，對公司的償債能力、營運能力、盈利能力及現金流動性進行全面跟蹤監控，并據此制定切實可行的財務風險管理方案；加強日常財務審核及授權工作，嚴格通過符合流程的授權書來明確相應事宜的開展與可用資金的額度，明確管理各層級的控制權限，提高分支機構的財務工作效率；嚴把單證及原始憑證管理，所有有價單證由總公司統一生產及配置，并采取嚴密的防偽措施，不定期抽檢，定期盤查存貨，確保有價單證的各環節數量核對無誤，并對人采取內外呼應的管理措施；建立健全的評價與監控機制等措施，通過建立財務管理系統，推行財務人員日志管理，系統考核，以期從制度、考核等方面防止各類風險的產生和擴大。從根本上做到事前、事中及事后的全面管控。
（三）有效提高資金使用效益
伴隨著保險業的迅猛發展，險資在資本市場長期資金中的占比持續提升，已逐漸成為債券市場第二大投資主體以及國家基礎工程建設的重要資金提供者。至2014年年中，保險業總資產規模達9.4萬億元，資金投資運用余額為8.6萬億元。長期以來，針對保險資金的運用領域和比例，保監會及國務院給予了高度重視，通過出臺一系列政策條文（表4）進行不斷探索改革，最新頒布的保險“新國十條”專門提出要創新保險資金運用方式，進一步合理拓寬險資運用領域，提高險資投資收益率，發揮險資的獨特優勢，為實體經濟的蓬勃持續發展提供堅實的資金保障。
表4 關于保險資金運用的政策條文
[保險資金運用管理暫行辦法＼&保監發〔2010〕9號＼&保險資金投資不動產暫行辦法＼&保監發〔2010〕79號＼&保險資金投資股權暫行辦法＼&保監發〔2010〕79號＼&保險資金投資債券暫行辦法＼&保監發〔2012〕58號＼&關于保險資金投資股權和不動產有關問題的通知＼&保監發〔2012〕59號＼&保險資金委托投資管理暫行辦法＼&保監發〔2012〕60號＼&保險資產配置管理暫行辦法＼&保監發〔2012〕61號＼&關于保險資金投資有關金融產品的通知＼&保監發〔2012〕91號＼&關于加強和改進保險資金運用比例監管的通知＼&保監發〔2014〕13號＼&加快現代保險服務業發展意見＼&國發〔2014〕29號＼&]
一系列保險資金運用政策的出臺，在合理有效拓寬保險資金的運用渠道的同時，也對保險公司的風險管控能力和投資分析能力提出了更嚴格的考驗。保險公司應通過建立健全公司的風險管控體系，做好復合型人才儲備工作，充實資本金，全面提升公司自身風險防范、抵御及承受能力，才能真正提高保險資金運用效率，切實有效降低公司運營財務風險。
（四）增強巨災風險應對能力
巨災風險的突發性及損失巨大的特征決定了應對其所引致的財務風險不僅要決策者政策上重視，更要經營者戰略上突出。一方面需要設立巨災風險基金，將保費收入按照適當的比例逐年滾存，應對突發巨災風險，并推進巨災風險證券化，通過巨災債券、期貨、期權、互換等方式，力爭在資本市場上進行風險的分散；另一方面經一步規范再保險業務，作為防范風險的有效措施和良好的制度保證，再保險也對規范保險公司的各種業務行為、控制內部財務風險有幫助。因此要將再保險上升到戰略的高度加以考慮，同時加大人才和資金投入，和高校合作培養更多的專業型人才，契合我國保險業走出去的國際化、多元化戰略規劃，從根本上改善財務風險的誘發因素。
參考文獻：
[1]龔寧霞.保險公司財務分析與財務風險淺談[J].財會天地，2012
[2]杜應生.保險公司財務風險管理及控制研究[J].財會研究，2014
[3]余依娜.保險公司財務風險管理與控制初探[J].中國管理信息化，2013
[4]楊業昌.保險公司財務風險隱患及對策探討[J].管理縱橫，2012
[5]朱美丹.上市公司財務風險管理缺陷的治理策略[J].現代商業，2014
[6]湯倩穎.淺析我國保險公司財務管理存在問題的對策[J].企業管理，2010
關鍵詞：鋼鐵企業 財務風險 防范及預防
我國經濟的發展，使得鋼鐵企業也在不斷的發展和進步，企業之間的市場競爭也不斷的加劇，因此，財務風險就不可避免的產生了，2008年后，全球的經濟危機使我國的鋼鐵企業面臨著重大的挑戰，鋼價的不斷下降，產品的出廠價低于固定的成本，在很大程度上就造成了企業的財務風險，在2009年之后，中國的經濟機遇與挑戰同時存在著，也是鋼鐵行業的大發展的關鍵時期，在新形勢下鋼鐵企業應該認清局勢，全面的對企業發展的方向進行掌控，能對大環境下的企業的經濟情況進行有效的剖析，全面的了解鋼材產能的告訴釋放與需求增長緩慢的不相匹配的情況，認識到市場持續供大于求的局面，在鋼材價格大幅下滑的情況下也能全面的對財務風險進行有效的控制。這時，就要求鋼鐵企業必須加強對財務風險的分析，從而能進行防范和預防，能真正的從實際出發，真正的規避在市場競爭中的財務風險，保證鋼鐵企業能不斷的發展和壯大。鋼鐵企業是我國經濟發展中的重要組成部分，只有保障鋼鐵企業的經濟不斷的發展和壯大，才能切實的保障國家經濟的平穩發展，因此，鋼鐵企業防范財務風險也是國家經濟長足發展的一個重要環節。
一、鋼鐵企業所存在的財務風險的種類
（一）鋼鐵企業投資風險的具體表現
在鋼鐵企業的財務經濟的發展過程中，投資風險是財務風險中較為常見的風險之一。投資風險主要是指鋼鐵企業根據市場的實際情況分進行的投資項目，而最終的收益和最初設定的收益有一定的差距，或者不能得到收益，會給鋼鐵企業造成不可挽回的損失。造成鋼鐵企業的投資風險的主要原因就是管理者在進行投資規劃的過程中，不能全面的了解和掌握市場的情況，形成了錯誤的投資方向。在另一方面，發現投資項目出現錯誤的時候，不能及時的予以改正，造成損失時不能切實的承擔責任，使得鋼鐵企業在發展的過程中出現投資風險，造成投資受到很多客觀因素的影響，使得出現的不同結果的可能性就越大，在很大程度上影響企業的收益。一般的情況下，鋼鐵企業在進行投資的過程中，出現的一些不確定的因素越多，就會使實際的投資結果出現不同情況的可能性就越大，使得投資的風險越大，導致投資的實際收益與預期的收益產生一定的差距。任何投資都是會有一定的風險的，都會出現一定程度的不確定性，鋼鐵企業的管理者在進行投資的過程中，要全面了解市場的最新消息，能盡可能的在一定程度上規避部分風險，能切實的在企業投資的過程中，使企業贏得最大的收益。
（二）鋼鐵企業籌資風險的具體表現
在鋼鐵企業的財務經濟發展過程中，另一項重要風險要素就是籌資風險。籌資風險是指企業的財務預算部門對鋼鐵產品生產的成本預算不合理，不能保障企業的正常生產和經營，或者是不能對鋼鐵企業自身的生產和經營所需要的資金做出準確的預算，在發展的過程中出現資金緊張的情況，在一定程度上阻礙了企業的發展。一旦出現籌資風險，就會使企業的財務出現風險，嚴重影響企業的經濟的發展。在企業的發展過程中，企業舉債經營，會對盈利情況產生影響，使企業陷入一個很艱難的情境中。
（三）鋼鐵企業經營風險的具體表現
鋼鐵企業的在發展過程中的風險，還有重要的一項就是經營中的風險。經營風險是指在生產和發展的過程中，不能對市場的發展保持著準確的分析，就會嚴重的影響企業的生產和經營，不能促進鋼鐵企業得到長足的發展。鋼鐵企業的經營風險主要是指生產的過程中，發展的指向不明確，不能很明確的進行市場動態的分析，使得鋼鐵企業生產不足或過剩，在很大程度上阻礙了企業的發展。除了在產品的生產過程中，不能正確的認識到產品的市場，另一方面，鋼鐵生產過程中的需要的材料和燃料的市場價格情況，也是控制企業發展的重要的前提和條件，2013年，全球的經濟弱勢復蘇，國內的經濟發展緩慢，鋼鐵行業運行較為艱難，發展的不溫不火，供需的矛盾日益激化，行業的收益情況一直不甚樂觀。鋼鐵產業的產量處于歷史的高位，但是在2008年以后，價格一直處于低迷狀態，而且剛才的出口情況一超過預期的增長，此外，大部分的鋼鐵企業的分銷渠道都以經銷商為主，在很大程度上使得市場價格波動較大，這些原因，都給鋼鐵企業造成了財務上的風險，因此，要想保證企業的經營的順利發展，必須加強對市場情況的嚴格的監控，真正的促進企業的進步和發展。
二、鋼鐵企業出現財務風險的危機
（一）產能過剩、產業布局不合理、產品結構不合理造成的財務風險
鋼鐵企業目前最大的風險是產能過剩、產業布局不合理、產品結構不合理，由此引起的政策風險是當前鋼鐵業的主要風險。鋼鐵行業由于需求的拉動，2008年國際金融危機前獲得前所未有的發展但由此也埋下了鋼鐵行業更大的風險。產能過剩使企業產品滯銷、價格下跌、庫存增加、盈利能力下降，致使企業資金周轉困難；鋼鐵產業布局不合理，生產企業相對集中、生產地與產品需求地不匹配，造成過度競爭、物流成本增加；產品結構不合理，高端產品仍需進口，大眾產品過度競爭、消耗能源。為避免企業出現上述財務風險，企業在投資時應充分考慮國家的政策引導，充分考慮目前行業產能布局、產品結構的合理研發儲備，避免投資的政策風險。目前國家在控制鋼鐵產能過剩手段上，采取核準制和名單制，企業在做投資計劃前，應充分研究國家產業政策，避免踩到政策地雷。
（二）生產成本上漲和產品銷售價格下跌造成財務風險
鋼鐵行業生產成本面臨著上漲和產品銷售價格下跌是企業面臨較大的財務風險：隨著國家在環保方面的要求不斷提高，鋼鐵企業在環保方面的投入也在提高，使得產品生產成本不降反升，而且隨著人工成本的提高、水資源成本的提高、物流成本的提高，制約鋼鐵生產成本降低的因素在增加，但反之，由于產能過剩，企業過度競爭，使得鋼鐵產品銷售價格不斷降低，建筑線材從原來最高的6500元/噸左右降到目前的4000元/噸左右，200系列不銹鋼熱軋板從原來的9800元/噸降到目前的7500元/噸，產品銷售價格都出現了較大的降幅，產品降價和盈利能力降低是鋼鐵行業面臨的重大財務風險。
（三）資金籌措、分配不合理造成的財務風險
鋼鐵行業是資金密集型行業，對資金需求大，所以資金籌措和合理分配資金，是決定鋼鐵企業成敗的關鍵因素之一：鋼鐵企業固定資產投資大，原材料占用資金多，這兩大因素決定了鋼鐵行業資金需求巨大。資金籌資渠道的錯誤、融資成本控制的不得當以及資金的分配的不合理都會給企業財務造成風險。
三、鋼鐵企業財務風險的防范機制
（一）從整體體制方面進行改進
要想真正的使我國的鋼鐵企業避免和防范財務風險，最根本的方法就是要切實的對企業整體機制方面進行全面的改進。在國家的大力扶持之下，還要真正的不斷的完善企業自身的管理制度，能切實的使企業的管理制度得到有效的創新和改革，能對企業的生產和經營環節進行有效的管理，并不斷的完善企業的財務制度，財務人員能依據企業的實際情況和市場的情況，為企業制定一個合理的財務制度，能切實的根據企業的情況不斷的完善開支和預算之間的關系，能使資金分配的更加的合理。在另外一方面，鋼鐵企業是國民經濟的支柱，國家對鋼鐵企業大力的扶持，使得鋼鐵企業必須加強對整體體制和企業結構的優化升級，真正的實現避免和防范財務風險。另外，要求企業建立完善的企業財務風險機制，使經營者在競爭的過程中，能切實的把風險落實到個人，能真正的對財務風險進行控制。使企業樹立正確的風險意識，能真正的在鋼鐵企業的生產發展的過程中，切實的考慮到全部的客觀環境的影響，調動企業員工的防范風險的積極性，真正的促進企業的長足發展。
（二）從改善企業資金結構方面進行改進
鋼鐵企業要想切實的防范財務風險，不斷的發展和進步，就要加強改善企業資金的結構。例如，鋼鐵企業在進行投資決策的過程中，要對將要投資的項目進行全面的了解和分析，能在最大程度上發現風險并降低風險，另一方面，要不斷的強化企業的監督制度，能不斷的依據實際情況，提高財務風險的防范意識，能做到計劃生產，避免造成產品不足或過剩積壓的現象出現，能不斷的堅持科學生產，引領鋼鐵企業不斷向上積極的發展和進步，能促進企業不斷的可持續的發展。而且，目前我國鋼鐵企業的投資資金很大，收益卻在不斷的減少，在很大程度上就會造成企業負債的增加，使得企業出現財務風險，造成總體的財務情況失控。此，要根據企業資產的情況，合理的改善資金的結構，使資金的使用流動情況能滿足企業的發展需要，能真正的進行靈活的安排，能切實的加強資金監控系統，，能使企業的資金的流動情況和經營情況能會促進企業的不斷的進步和發展。不斷的健全內部的管理制度，能全面的提高企業的經濟效益，能保證生產。經營、投資、籌資等情況下，全面提高企業效益，防范出現企業的財務風險，全面促進企業長足發展。
（三）從控制原材料價格方面入手，進行改進
我國的鋼鐵企業，要想全面的防范財務風險，另一重要的方式就是要全面的控制原材料的價格。由于我國鋼鐵企業的鐵礦石原料大多都是進口的，在很大程度上，我國的鋼鐵企業不能決定定價，因此，要想嚴格的對原材料的價格進行有效的控制，就要不斷的對市場的情況進行有效的預算，在原材料的價格對企業的起到一定的影響時，要加強實施補救措施。
鋼鐵企業在進行原材料采購的過程中，要充分對市場情況的進行研究和分析，能盡可能在原材料價格波動較小的情況下進行采購，能保證以最低的價格采購鋼鐵生產的原材料，能真正的促進企業以較低的價格購入，以較高的價格賣出，的增加企業的收益。在另一方面，可以根據企業的實際情況，在中國采購一些合格的，質量較好的鐵礦石，來滿足生產的需要，也能在很大程度上也能減少企業的支出，全面提高鋼鐵企業的利潤，從而降低鋼鐵企業的財務風險。
四、結束語
鋼鐵企業是我國國民經濟的重要支柱，對經濟的發展起到非常重要的作用，因此，鋼鐵企業在生產和發展的過程中，要切實的加強整體的管理，加強對財務的管理，對于存在的財務風險進行分析和監督，真正的預防財務風險的產生。要切實的加強對市場經濟情況的了解和掌握，真正的防范風險的產生，全面增強企業的效益，促進企業的不斷進步和發展，能真正的完善財務管理機制，切實的解決財務方面出現的問題，對企業的財務風險進行預測和預防。能全面的對企業的內部情況造成財務風險的問題進行積極的分析，對鋼鐵企業的整體的體制進行改革，全面的改善企業的資金結構，控制資金的使用情況，并不斷的對原材料價格的變化情況進行觀察，能在最大程度上減少企業的資金的支出，切實的降低鋼鐵企業的財務風險，保證能全面的實現經濟的效益和社會的效益，促進鋼鐵企業的全面的發展。
參考文獻：
[1]劉丹.淺談企業財務風險的成因[J].湖北經濟學院學報，2007.9
[2]李國發.論企業財務風險管理[J].東岳論叢，2007.8
[3]魏林斌.鋼鐵企業財務風險的預防[J].冶金財會，2010.1
[4]張晶，張明麗.淺析鋼鐵企業財務風險管理體系[J].冶金財會， 2011.9
[5]左英.論財務風險及其防范[J].井岡山學院學報，2007.3
[6]李翠玲.淺談企業財務風險防范[J].學術理論，2010.7
［關鍵詞］財務風險 現狀 對策
在現代市場經濟條件下，企業面臨著越來越激烈的競爭，影響企業的各種風險因素也在增強，其中財務風險是企業面臨的最大風險之一。財務風險是指企業在進行財務管理活動的過程中，由于各種不確定因素的影響導致企業的預期收益偏離實際收益而使企業蒙受損失的可能性。大量事實表明，在市場經濟活動中，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，財務風險貫穿于企業生產經營過程的始終，與企業的生存和發展密切相關，關注財務風險已經受到企業管理者和投資者越來越多的重視，也是當今財務研究的重要方向。
一、企業財務風險的現狀分析
1.在籌資方面，企業資金結構不合理的現象普遍存在
我國資本市場尚不夠發達，企業籌資手段不夠豐富。長期以來企業對資本市場的了解還比較匱乏，對資本市場的運轉、理論等缺乏研究，在籌資時較少考慮資本結構和財務風險等，具有一定的盲目性，資金結構中負債資金比例過高，導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足。與高負債形成的風險相比，或有負債形成的風險更具隱蔽性，對企業的潛在風險也更大。典型表現是企業的亂擔保。部分企業對外擔保數額大、期限長，甚至未經同意和審批，董事、經理擅自以公司名義為他人擔保等，給企業帶來較大的風險。大部分企業對擔保疏于管理，也不按照制度規范，如果擔保對象一旦無法償債，擔保企業的或有負債就轉化成負債，突如其來的債務負擔很可能導致企業資金緊張甚至資不抵債，誘發企業的財務風險。
2.在投資方面，部分企業投資決策隨意性較大
在部分企業中，不顧自身的能力和發展目標，熱衷于鋪新攤子，盲目投資或擴張，造成嚴重損失的例子比比皆是。企業在進行任何一項投資之前，都應對投資項目進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎上，當投資項目所產生的凈現金流量為正時才是可行的。盲目追求外延式擴張及所謂多樣化經營，未經深入調查研究便亂上投資項目，走向破產也就不足為怪了。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失。
3.在資金營運方面，企業在流動資金等方面的管理也存在很大的問題
目前我國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。在應收賬款管理中，企業普遍存在只注重銷售業績，往往忽視應收賬款的控制狀況。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，導致企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性。
4.收益分配方面，股利分配政策對企業的生存與發展有一定的影響
分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能會影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業的實際情況，不進行科學的分配決策，必然會影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比較而言，中國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。尤其是我國國有企業占據領域太多，私人企業發展受到很大限制。
二、企業財務風險的防范措施
財務風險存在于財務管理工作的各個環節，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。因而，如何防范企業財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。
1.合理安排企業資本結構
片面追求財務杠桿效應而增加負債籌資是不科學的。在現實中，企業應當通過各種財務指標分析確定負債融資與權益融資的最佳比例，達到資本結構最優，并實現財務杠桿效應的最大化。此外，企業在行業發展不景氣時，應降低負債額度，以避免收益減少而負債壓力增大的風險；在行業經濟持續發展階段，企業應增加債務促進生產，實現利潤最大化目標。
2.加強財務管理對宏觀環境變化的適應能力和應變能力
認真分析財務管理的宏觀環境以及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。財務管理的雖然在于企業以外，企業無法對其施加影響。但并不是說企業對環節變化就無所作為。為了防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析與研究，把握其變化的趨勢以及規律，同時并制定多種應變措施，適當的時候調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低環境變化給企業帶來的財務風險。
3.提高財務人員風險意識，加強內部控制制度建設
提高財務人員的風險意識關鍵是使其意識到財務風險存在于每一個生產經營環節，風險意識應貫穿于整個財務管理過程。內部控制制度的完善要求各工作部門在財務管理過程中權責分明，理清各種財務關系，充分發揮內部控制的監督管理作用。在利益分配方面，也要起到促進公平，兼顧各方利益的作用。
4.提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經營決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切記主觀臆斷。例如，對固定資產投資，應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價，在考慮其他因素的基礎上選擇最佳的偷襲方案。又如，在籌資決策過程中，企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上作出正確的籌資決策，以降低成本，減少風險。按照以上方法作出的決策，產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。
財務風險產生的原因是多方面的，財務風險的加劇會對企業的發展產生重要影響。因此，我們在進行企業管理時，應當充分分析和認識財務風險，積極采取各種防范措施來控制風險的發生，并不斷完善財務風險的管理工作。財務風險管理工作水平的高低是一個企業能否健康發展的關鍵。企業經營者只有經常進行財務分析，建立和完善各種財務危機預警體系，加強企業經營過程各環節的風險管理，才能保證企業經濟的持續健康發展。
參考文獻：
[1]李 燕:企業財務風險成因分析及其控制[J].會計之友,2008(5)
關鍵詞：房地產企業 財務風險 防范
一、財務風險的定義
狹義的財務風險僅指籌資風險，是指企業因借入資金而引起的用貨幣資金償還到期債務的不確定性，沒有債務就不存在財務風險。而廣義上的財務風險則作為企業經營風險的一種，特指企業在生產經營中的資金運動（包括籌資，融資、投資和資金使用等）中，由于內外部環境及各種難以預計或者無法控制的因素影響，在一定時期內企業的實際財務收益與預期收益發生偏離，從而蒙受損失的各種風險。它是從企業理財活動的全過程和財務的整體觀念透視財務本質來界定財務風險的。在市場經濟條件下，財務風險貫穿于企業所有財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。從財務風險預警的角度看，企業財務風險不僅限于籌資活動產生的風險，不當的投資活動、營運活動、分配活動同樣可能導致企業面臨風險。因此，本文認為，廣義的財務風險體現了財務的本質，能真正反映市場經濟條件下企業財務關系的全貌，這種定義更加科學合理。
二、房地產企業財務風險的劃分
房地產行業屬于資金密集型行業。從資金來源劃分財務風險，主要有籌資風險、投資風險和資金回籠風險。（1）籌資風險。我國房地產開發其主要動因是資金驅動型。在現行模式下，房地產企業的自有資金比例一般較低，主要用于解決土地成本問題，而對于后期開發，則較多的是通過各種融資手段和前期銷售款回收予以解決。因此，銀行資金是地產企業資金鏈重要的組成部分。很多房地產企業不顧高負債水平帶來的高額資金成本以及到期不能償本付息的風險，盲目、大規模地籌集資本帶來了較大的財務風險。主要表現在：債務規模過大、利率過高而導致的籌資成本費用過高。債務期限結構不合理，造成債務到期過分集中，或由于自有資金不足或銷售計劃未能按時完成而導致財務危機，在極端情況下，存在著資金鏈斷裂的風險，這樣就產生了籌資風險。（2）投資風險。在房地產較長的開發周期中，存在著很多不確定因素，它們對開發企業投資項目的成敗和企業的經濟效益起著決定性的作用。 由于不確定因素的影響，導致房地產項目不能達到預期效益，從而影響盈利水平和償債能力的風險即為投資風險。在現實情況中，多數房地產企業過多地注重大量籌集資金、上大項目、追求高收益，在進行房地產開發投資過程中忽略了對市場以及項目等的可行性分析評價，從而表現為：投資項目在技術上不可行或尚不成熟；市場調研有誤，產品上市后滯銷、落后；投資項目規劃過大或過小，行業過度擴張或無力控制管理；負債率過高造成債務負擔沉重；技術、市場等情況發生變化導致企業投資項目的實際收益與預期收益相差過大等，時間上的跨度與空間上的廣度必然給財務活動與未來的發展增加了不確定性。（3）資金回收風險。資金回收風險是房地產企業開發的又一財務風險表現形式。主要表現為在房地產開發產品達到可出售狀態后， 由于政策因素或自身銷售手段的失誤，使得銷售狀況欠佳導致回款緩慢，因企業本身資產負債水平高，若資金回收不能與資金需求同步，就會造成企業的償債能力急劇下降，現金支出壓力陡升，進而陷入財務困境，使企業的形象和聲譽遭到嚴重損害，甚至導致破產。
關鍵詞：投資集團 財務風險 防范控制
一、財務風險概述
財務風險是指企業在各項經濟活動中，由于各種風險要素的存在（包含財務和非財務因素），使得企業的資金運轉及財務狀況呈現出不確定性，企業實際財務收益與預期收益產生重大差異的可能性。由于企業的財務活動貫穿于企業生產經營的全過程，所以財務風險也普遍存在于企業籌資、投資、經營管理以及收益實現與分配等一系列資金周轉運動的全過程。
投資類集團企業由于經營規模龐大，投資多元化，下屬子公司眾多，管理鏈條長，管理復雜。同時企業集團通常是全集團的融資平臺、資金運營平臺，是企業集團與資本市場結合的紐帶，使得企業集團財務風險很高，一旦陷入財務危機，很可能阻斷集團全部融資渠道，不僅企業自身陷入困境，還將導致嚴重的經濟和社會影響。
二、投資集團財務風險分類及其表現特征
按財務風險的來源，投資類集團的財務風險主要來自融資風險、投資風險和財務管控風險。
（一）融資風險
企業融資風險是由于企業對于資金的需求和實際融資效果的不確定，導致企業行為無法達到預計效果的風險。主要表現在以下幾個方面。
第一，融資規劃不足，融資額度與企業生產經營不相匹配，因總體融資額度不足，導致資金不能銜接；或者負債過度，造成資產負債比率過高，財務高杠桿化，使得財務風險加大，償債壓力加大。
第二，融資結構失衡，長短期結構與投資期限不匹配，如短貸長投導致還款來源不穩定；或長借短投保守投資影響成本偏高。
第三，融資成本偏高，因融資利率、融資費用等支出偏高，使融資綜合成本偏高，直接影響財務效益偏低；或因國際匯率變動，影響融資成本上升。
第四，信用等級下降，因突發負面大事件造成信用風險，評級下降，影響銀行抽貸壓貸，引起連鎖違約風險。
（二）投資風險
投資風險是指由于不確定因素的影響，導致投資項目不能達到預期效益，從而影響企業盈利水平和償債能力的風險。主要表現在以下幾個方面。
第一，項目評估風險。因調查人員前期調研未盡職守，對可行性調查深度不夠，對擬投資項目的政策環境、法律環境、宏觀經濟、行業風險、市場環境等研究不夠，對投資風險考慮不足；或對項目技術數據缺乏科學的預測分析，對投資估算及投資回報預測不準，價值評估與定價失當，對項目前景評判失誤。
第二，項目決策風險。缺乏科學嚴謹的決策機制，決策機構、決策程序、審批權限不夠完善，決策形式不夠民主，項目評審機構不能盡職，評審流于形式，審核、審批把關不嚴，導致決策風險。
第三，項目運營風險。在項目招標、工程預算、材料采購、現場管理、資金調度、施工進度、竣工驗收等各關鍵環節運營監管不到位，可能導致項目失敗的風險。因投資多元化，企業在配套人才和管理能力上可能存在不相適應的風險。
（三）財務管控風險
財務管控風險是指因財務管理基礎薄弱、財務管理體系不健全、財務管控工作不到位等，導致出現資金安全、現金流不足、信息失真、財務舞弊等方面的風險。主要表現在以下幾個方面。
第一，現金流風險。是指企業某一時點的存量現金不能滿足企業支出需求形成的風險。因企業應收款項、預期收益不能按期回收變現，或后續融資受阻、投資損失等各種因素，引發現金流動性不足、現金匱乏、資金調度困難、償債困難，導致企業生產營運受阻、收益下降、信用聲譽受創，甚至最終可能陷入財務困境，導致破產倒閉風險。
第二，資金安全風險。因財務制度缺失、財務監管不力等，出現資金被挪用、盜取、票據造假案件，導致資金安全風險。
第三，操作合規風險。因會計處理不合規，財務舞弊等，發生稅務檢查、審計不合規等風險，并引發經營風險、信用風險和市場風險等；因信息不對稱，內部人員道德風險致使公司遭受損失等。
三、控制與防范投資集團財務風險的對策和建議
為了控制和防范財務風險，企業必須牢固樹立財務風險管理意識，對潛在風險和危機應有清醒的認識和警惕，采用科學的識別、分析和控制方法，采取有力措施，及時有效地阻止不利事件的發生，把風險降到最低。財務風險的控制和防范可以從以下幾方面入手。
（一）建立完善內部控制體系
第一，建立切合實際的內部控制體系，以財務內控體系為基礎，覆蓋財務管控、運營監管、合規監控及風險控制等各個方面，強化內控建設，提高財務內控執行力。
第二，強化內控手段，針對重要流程和事項，分析企業內控現狀，確定關鍵控制點，設計控制活動。如不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統控制、財產保護控制、預算控制、運營分析控制和績效考評控制、重大風險預警機制等。
第三，推M會計信息化建設，建立現代財務管理信息系統，提升規范化程度，確保財務信息的真實性，提升財務管理工作質量，增強決策支持效用。
（二）加強融資風險防范
第一，做好融資規劃。認真分析評價融資各種因素，根據企業長期發展規劃及短期生產經營活動，預測對資金的需求，做好融資規劃；合理確定融資規模，根據自身條件、資金需要量、融資成本、融資的難易程度確定融資數量，使之與投資規模相適應，避免因融資不足影響投資效果，或融資過剩降低資金使用效益；合理確定負債比率，量力而行，使負債與企業承擔風險的能力相適應。
第二，拓展融資渠道。根據企業情況綜合采用內部融資與外部融資、直接融資和間接融資等工具，除傳統的融資手段如銀行借款、短期融資券、中期票據外，拓展公司債券、股權融資、并購融資等方式，針對大型項目采用BOT、資產證券化等融資模式。大力優化財務管理，提高信用評級，降低融資成本。
第三，完善融資結構。通過對融資機會、融資品種及成本、融資期限等方面的綜合考慮，保持最佳資本結構，追求資金成本最低和企業價值最大化。保持務融資與股權融資合理搭配，長、中、短期債務合理搭配，合理選擇融資方式，使資金成本理想化，確保融資后能夠保持良好的財務結構和資本結構。
（三）加強投資風險防范
第一，建立完善投資決策機制。嚴格內部決策程序，設立權威有效的投資決策機構，制定投資管理辦法，規范審批程序，明確決策依據、決策方式和流程，明確決策人員權限和職責；合理確定子公司決策權限；建立項目投資評審制度，嚴把評審委員素質，充分發揮評審會效能；建立投資失職追究制度，確保科學決策。
第二，優化投資資產配置結構。完善投資結構，進行多元化分散投資，規避投資風險。根據投資的期望回報率和風險性，適時調整投資組合，提高抗風險能力。
第三，做好可行性分析研究。做好項目立項研究和風險分析評估，深入研究法律法規、政策規定、行業、市場等各類潛在風險，對投資收益進行細致測算，優選潛力項目，制訂合理可行的投資方案，確保項目合規性、安全性、可行性、效益性，為投資決策提供依據。
第四，加強全過程跟蹤監管。加強對項目設計、招標管理、工程建設、竣工結算到投產使用全過程的監督管理，加強合同管理、資金管理以及施工、造價、進度和質量管理，確保過程可控，預期效果可達；完善投資退出、收益變現機制，促進投資收益順利回收；建立項目后評價，通過對項目成本、費用、效益以及時間、進度、質量等各方面的分析評價和考核，促進項目管理水平提升。
（四）強化財務管理控制
通過強化會計基礎工作，加強對人員、資金、現金流、財務預算等各方面的管理，防范財務風險的發生。
第一，加強人員管理。實行財務負責人委派制，財務負責人對子公司總經理、董事長負責，同時對集團財務總監負責。提高財務人員專業素質，夯實財務核算、財務管理功底。
第二，強化資金安全管理。加強資金調度、賬戶管理、付款安全和信息管理。加強對資金流轉的制約監督，落實不相容崗位分離原則，實行錢賬分離、審核與經辦分離，防止內部舞弊風險；規范資金支付流程，加強財務審核把關，及時跟蹤資金流轉到位情況，確保資金安全；加強審批監督，嚴格執行審批流程；加強對印章、票據的保管使用，建立資金支付動態監控機制等。
第三，加強現金流量管理。加強對資金的集中管理，建立集團資金集中管理平臺如結算中心等，充分整合內部資源；加強資金周轉管理，根據歷年經營特點、各階段現金流入流出規律及融資情況，對未來現金狀況進行預測，編制現金流量年度、月度預算，并將實際流量與預算進行對比，分析判斷其合理性；確定最優現金持有量，做到既能防范流動性風險，又能實現資金效益的最大化；加快各項收益及應收賬款的回收，加強資金周轉管理。
第四，加強預算管理。加強財務預算編制管理，按照計劃―預算―調整―考核步驟，建立科學合理的預算指標體系，考慮企業近年水平，確保預算編制合理有效；建立預算分析機制，按季度進行偏差分析，找出差異原因，年度中期根據實際情況進行適當調整；加強預算執行的剛性和考核，發揮預算管理控制與業績評價職能，促進企業有效配置資源。年終同時也對預算編制的準確性和合理性進行考核，促使預算編制公平合理，提高預算編制質量。
（五）建立財務風險預警系統
通過建立全面風險管理體系，提升風險預警、評價和防控能力。
第一，建立預警指標體系。設置財務風險評價指標，如盈利能力（資產凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率等）；償債能力（自有資金比率、流動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等）；成長能力（銷售增長率、凈利增長率、人均凈利增長率）等指標。設置預警區間，按照風險承受能力和偏好，參照行業標準和公司歷史數據，確定處于安全、預警或危機區間。
第二，開展風險分析和評價。結合企業風險管理的基礎和條件，采用定性分析（如財務比率分析法、報表分析法、財務指標分析法、專家意見法等）和定量分析方法（單變量判別模型、多變量判別模型、概率模型等）進行分析評價。
第三，完善預警處理機制。建立預警信息報告機制，針對風險因素或事項、風險原因、擬設措施等加強跟蹤監督和報告；建立預警預案處理機制，對指標臨近預警區的風險事項，核實原因、評估風險程度、選擇處置措施。
（六）加強內部審計監督
通過強化內部審計的監督、制約、防護作用，發現問題，揭示錯弊，促進健全財務管理體系，強化內部控制力度，規避企業財務風險。
第一，拓展內部審計的監管范圍，實現審計范圍全覆蓋，將企業經營管理各板塊活動全部納入監管視線。
第二，轉變內審職能，充分發揮管理審計作用，加大對經濟業務的事前、事中監督，如合同審核以及針對投資決策、融資管理、項目管理等重大事項的事中監督；拓展審計深度，由財務會計審計向內部控制審計拓展，提升審計建議價值。
