時間：2023-09-28 15:27:52
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇證券市場行情分析，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
證券實訓室建設對場地和硬件的要求一定要服從于場地和資金投入條件而定，所以這一問沒必要做太多說明，在此最重要的也就是決定實訓室品質的是軟件的功能和模式選擇。在軟件選擇上必須符合多功能全仿真虛擬交易所的環(huán)境要求，必須具備一個跨市場、跨品種和跨地區(qū)的全球金融實時資訊和分析終端。該終端充分運用了全球領先的國際化投資分析理念和金融工程分析技術，為投資者提供覆蓋全球六十多個國家的股票、債券、期貨、外匯，金融衍生品等上萬種金融產品更快捷、更精確、更深入的信息和分析工具，該產品將為追求價值投資與量化分析的用戶，提供前所未有的金融決策支持和投資體驗，虛擬交易所一套模擬交易教學和培訓的實訓軟件，以提供接近市場運作機制的模擬投資環(huán)境，通過舉辦各種規(guī)模的模擬投資賽事，達到幫助學員投資理論與實務操作充分結合訓練和提升的平臺系統(tǒng)。以競賽形式實施教學過程，由簡單到復雜，通過競賽讓學生循序漸進的體驗并掌握投資理論知識。包括單品種金融商品投資、組合投資、組合投資風險管理等。具體功能特征要求：
（一）多樣化的模擬品種1、完整的股票、債券交易品種及行情先試分析系統(tǒng)：包括滬深A、B股的所有品種，創(chuàng)業(yè)板基中小板品種，各種國債、企業(yè)公司債券，可轉債及優(yōu)先股交易品種，這樣可以使學生全面的交易和分析了解中國股市債市的全貌，學生可以身臨其境的近距離接觸中國證券市場，可以提高學生的投資交易能力，投資品種的選擇能力及投資組合能力，行情系統(tǒng)同時要具備國際證券市場的部分品種，比如紐交所行情、納斯達克市場行情、香港聯(lián)交所的個交易品種行情，這樣，在證券市場國際化的前提下，達到學生學習內容的全面化和國際化。2、國內國際期貨市場的各個品種的模擬交易、行情顯示、分析系統(tǒng)：通過其行情顯示系統(tǒng)可以全面了解和獲悉國內國際期貨市場（包括商品期貨和金融期貨）的即時行情和進行投資分析；通過其信息咨訊系統(tǒng)可以了解國內外期貨市場和期貨商品的信息；通過其模擬交易系統(tǒng)可以讓學生在教師的指導下進行國內國際期貨的模擬交易買賣。3、國內證券投資基金的各個品種：通過其行情顯示系統(tǒng)可以了解國內基金市場的開放式基金、封閉式基金基本行情，以及個基金的凈值變化情況、基金投資的持倉狀況；通過其柜臺系統(tǒng)可以使學生演練基金帳戶的開、銷戶及申購、贖回操作；通過其模擬交易系統(tǒng)，進行封閉式基金的模擬買賣交易。4、外匯交易品種：通過其行情顯示系統(tǒng)全面獲悉國際外匯市場的八個外幣品種的交易行情和成交情況；利用其信息咨訊系統(tǒng)可系統(tǒng)了解所及各國的經(jīng)濟狀況金融貨幣政策的變化情況，和各國貨幣的升貶值情況，以及各國貿易順逆差情況，這樣學生可以通過外匯這個窗口了解國際經(jīng)濟、金融變化；通過其模擬交易系統(tǒng)，進行外匯實盤和外匯保證金交易的模擬買賣。從而對課本所學知識進行進一步的消化、理解和鞏固。
（二）高仿真交易機制1、在模擬交易不論品種、交易界面、交易步驟及操作要求都應該與實際業(yè)務達到做大限度的一致，相當于既模擬交易所又模擬證券營業(yè)部的方式。交易中，營業(yè)部、交易所、銀行、登記結算公司各環(huán)節(jié)及處理程序盡量俱全，使學生得以訓練業(yè)務的全過程，特別是交易費用的設置上，應與實際業(yè)務保持一致，各種交易和結算規(guī)則必須符合交易所相關規(guī)定。第三方存管和印證轉賬業(yè)務環(huán)節(jié)也不可或缺。撮合成交原理及即時性不應與實際業(yè)務有所差別。
（三）必須擁有實訓指導教師可控制的不同范圍的各個品種的投資競賽系統(tǒng)1、要求軟件提供開發(fā)商每學年必須進行不少于一次的全國性或區(qū)域性模擬投資大賽，這樣可以通過模擬投資比賽，既提高學生的學習興趣，又可以檢驗學生及教師的教學效果，通過這種實戰(zhàn)演練，提高學生的操作能力和投資分析、投資組合能力。2、模擬交易軟件中要可以自行設置不同品種、不同范圍的比賽。比如：可以設置校內不同專業(yè)的比賽，專業(yè)內設置不同班級的比賽，是學生能夠在賽中學、賽中練，以充分發(fā)揮證券實訓室的作用。3、系統(tǒng)中要具備師生互動環(huán)節(jié)，學生的投資組合中的各個投資品種要注明買入賣出理由，指導教師可以有針對性的進行指導。4、比賽成績排行要多樣性：既有總收益排行，又有月、周收益排行。既有既有院校總排行，又有專業(yè)、班級排行。這樣可以及時全面掌握學生的學習效果和投資選股能力。
（四）交易流程必須完備1、交易必須從資金賬戶和掌權賬戶的開立開始，第三方存管-銀證轉賬-委托下單-成交查詢-撤銷委托-證券交易清算與交收，完成整個過程。對于期貨交易必須具備開戶、開倉、加倉、平倉、逐日盯市，交割的全過程，并且具有跨市場套利跨品種套利的功能。2、軟件要具備行情的歷史回放功能和非交易時間交易設置功能，這樣可以讓學生在非交易時間上課時同樣可以進行交易練習，這樣可以充分提高實訓系統(tǒng)的利用率，也可以對行情和交易進行盤后分析。
（五）、具有一個全面的、動態(tài)的宏微觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫1、中國股票市場交易數(shù)據(jù)庫：提供滬深兩市所有股票交易數(shù)據(jù)，以及可比股票價格、多種回報率、詳細股本變動信息等。特色指標：（日、周、月、年度統(tǒng)計的）考慮現(xiàn)金紅利再投資的市場回報率（等權平均法、流通市值加權平均法、總市值加權平均法）；不考慮現(xiàn)金紅利再投資的市場回報率（等權平均法、流通市值加權平均法、總市值加權平均法）2、中國上市公司財務報表數(shù)據(jù)庫：按照新舊會計準則，收錄主要科目的歷史對應數(shù)據(jù)和重要會計科目，體現(xiàn)專業(yè)數(shù)據(jù)調整技術。特色指標：同業(yè)存款、貴金屬、存貨凈額、保險業(yè)務收入、手續(xù)費及傭金支出、融資租賃固定資產、質押貸款凈增加額等。按照2007年新會計準則，調整合并會計數(shù)據(jù)，保證數(shù)據(jù)可比性。對2007年以前的財務數(shù)據(jù)，采取保留并兼容到現(xiàn)有結構的方法，在充分理解會計科目變更的基礎上，對歷史數(shù)據(jù)進行對應。3、中國宏觀經(jīng)濟研究數(shù)據(jù)庫：數(shù)據(jù)內容包括國內生產總值、人口就業(yè)與工資、固定資產投資、居民收入與消費、財政收支、價格指數(shù)、能源、環(huán)境、國內貿易、對外貿易、國際收支、農業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、運輸業(yè)、郵電業(yè)、金融、保險等。特色指標：能源生產彈性系數(shù)、電力生產彈性系數(shù)、能源消費彈性系數(shù)、電力消費彈性系數(shù)、平均每天能源消費、居民熱力年消費量、工業(yè)污染治理投資、環(huán)境污染治理總投資、地質災害發(fā)生。
二、全仿真證券實訓室在教學中的應用
（一）行情分析軟件的應用：通過股票、債券、期貨、基金行情分析軟件，了解當日的及歷史行情綜合情況及個股漲跌情況，通過將理論課中學習過的各項技術分析方法、理論來對市場及個股進行分析和判斷、為模擬交易選擇股票、確定投資組合及買賣操作時機。
（二）全仿真模擬交易操作的應用：通過全仿真股票模擬交易系統(tǒng)，進行股票、債券、封閉式基金的買賣操作，對理論課講授的內容進行驗證、溫習和演練，增強學生的學習興趣、動手能力，零距離觸摸證券市場，切身體驗市場風險；有機會參加股票投資模擬交易大賽。
（三）證券市場數(shù)據(jù)庫的應用：學生可以利用數(shù)據(jù)庫，查詢分析與投資有關的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、國民經(jīng)濟各行業(yè)數(shù)據(jù)、各個上市公司的經(jīng)營財務業(yè)務歷史數(shù)據(jù)，以及各期貨、外匯品種的國際國內數(shù)據(jù)，提高其對證券市場的基本分析能力，為其股票、期貨、證券投資基金基金、外匯等證券品種的投資決策提供重要參考。
證券實訓室建設對場地和硬件的要求一定要服從于場地和資金投入條件而定，所以這一問沒必要做太多說明，在此最重要的也就是決定實訓室品質的是軟件的功能和模式選擇。在軟件選擇上必須符合多功能全仿真虛擬交易所的環(huán)境要求，必須具備一個跨市場、跨品種和跨地區(qū)的全球金融實時資訊和分析終端。該終端充分運用了全球領先的國際化投資分析理念和金融工程分析技術，為投資者提供覆蓋全球六十多個國家的股票、債券、期貨、外匯，金融衍生品等上萬種金融產品更快捷、更精確、更深入的信息和分析工具，該產品將為追求價值投資與量化分析的用戶，提供前所未有的金融決策支持和投資體驗，虛擬交易所一套模擬交易教學和培訓的實訓軟件，以提供接近市場運作機制的模擬投資環(huán)境，通過舉辦各種規(guī)模的模擬投資賽事，達到幫助學員投資理論與實務操作充分結合訓練和提升的平臺系統(tǒng)。以競賽形式實施教學徐輝遼寧金融職業(yè)學院遼寧沈陽110122過程，由簡單到復雜，通過競賽讓學生循序漸進的體驗并掌握投資理論知識。包括單品種金融商品投資、組合投資、組合投資風險管理等。具體功能特征要求：
（一）多樣化的模擬品種
1、完整的股票、債券交易品種及行情先試分析系統(tǒng)：包括滬深A、B股的所有品種，創(chuàng)業(yè)板基中小板品種，各種國債、企業(yè)公司債券，可轉債及優(yōu)先股交易品種，這樣可以使學生全面的交易和分析了解中國股市債市的全貌，學生可以身臨其境的近距離接觸中國證券市場，可以提高學生的投資交易能力，投資品種的選擇能力及投資組合能力，行情系統(tǒng)同時要具備國際證券市場的部分品種，比如紐交所行情、納斯達克市場行情、香港聯(lián)交所的個交易品種行情，這樣，在證券市場國際化的前提下，達到學生學習內容的全面化和國際化。
2、國內國際期貨市場的各個品種的模擬交易、行情顯示、分析系統(tǒng)：通過其行情顯示系統(tǒng)可以全面了解和獲悉國內國際期貨市場（包括商品期貨和金融期貨）的即時行情和進行投資分析；通過其信息咨訊系統(tǒng)可以了解國內外期貨市場和期貨商品的信息；通過其模擬交易系統(tǒng)可以讓學生在教師的指導下進行國內國際期貨的模擬交易買賣。
3、國內證券投資基金的各個品種：通過其行情顯示系統(tǒng)可以了解國內基金市場的開放式基金、封閉式基金基本行情，以及個基金的凈值變化情況、基金投資的持倉狀況；通過其柜臺系統(tǒng)可以使學生演練基金帳戶的開、銷戶及申購、贖回操作；通過其模擬交易系統(tǒng)，進行封閉式基金的模擬買賣交易。
4、外匯交易品種：通過其行情顯示系統(tǒng)全面獲悉國際外匯市場的八個外幣品種的交易行情和成交情況；利用其信息咨訊系統(tǒng)可系統(tǒng)了解所及各國的經(jīng)濟狀況金融貨幣政策的變化情況，和各國貨幣的升貶值情況，以及各國貿易順逆差情況，這樣學生可以通過外匯這個窗口了解國際經(jīng)濟、金融變化；通過其模擬交易系統(tǒng)，進行外匯實盤和外匯保證金交易的模擬買賣。從而對課本所學知識進行進一步的消化、理解和鞏固。
（二）高仿真交易機制
在模擬交易不論品種、交易界面、交易步驟及操作要求都應該與實際業(yè)務達到做大限度的一致，相當于既模擬交易所又模擬證券營業(yè)部的方式。交易中，營業(yè)部、交易所、銀行、登記結算公司各環(huán)節(jié)及處理程序盡量俱全，使學生得以訓練業(yè)務的全過程，特別是交易費用的設置上，應與實際業(yè)務保持一致，各種交易和結算規(guī)則必須符合交易所相關規(guī)定。第三方存管和印證轉賬業(yè)務環(huán)節(jié)也不可或缺。撮合成交原理及即時性不應與實際業(yè)務有所差別。
（三）必須擁有實訓指導教師可控制的不同范圍的各個品種的投資競賽系統(tǒng)
1、要求軟件提供開發(fā)商每學年必須進行不少于一次的全國性或區(qū)域性模擬投資大賽，這樣可以通過模擬投資比賽，既提高學生的學習興趣，又可以檢驗學生及教師的教學效果，通過這種實戰(zhàn)演練，提高學生的操作能力和投資分析、投資組合能力。
2、模擬交易軟件中要可以自行設置不同品種、不同范圍的比賽。比如：可以設置校內不同專業(yè)的比賽，專業(yè)內設置不同班級的比賽，是學生能夠在賽中學、賽中練，以充分發(fā)揮證券實訓室的作用。
3、系統(tǒng)中要具備師生互動環(huán)節(jié)，學生的投資組合中的各個投資品種要注明買入賣出理由，指導教師可以有針對性的進行指導。
4、比賽成績排行要多樣性：既有總收益排行，又有月、周收益排行。既有既有院校總排行，又有專業(yè)、班級排行。這樣可以及時全面掌握學生的學習效果和投資選股能力。
（四）交易流程必須完備
1、交易必須從資金賬戶和掌權賬戶的開立開始，第三方存管-銀證轉賬-委托下單-成交查詢-撤銷委托-證券交易清算與交收，完成整個過程。對于期貨交易必須具備開戶、開倉、加倉、平倉、逐日盯市，交割的全過程，并且具有跨市場套利跨品種套利的功能。
2、軟件要具備行情的歷史回放功能和非交易時間交易設置功能，這樣可以讓學生在非交易時間上課時同樣可以進行交易練習，這樣可以充分提高實訓系統(tǒng)的利用率，也可以對行情和交易進行盤后分析。
（五）、具有一個全面的、動態(tài)的宏微觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫
1、中國股票市場交易數(shù)據(jù)庫：提供滬深兩市所有股票交易數(shù)據(jù)，以及可比股票價格、多種回報率、詳細股本變動信息等。特色指標：（日、周、月、年度統(tǒng)計的）考慮現(xiàn)金紅利再投資的市場回報率（等權平均法、流通市值加權平均法、總市值加權平均法）；不考慮現(xiàn)金紅利再投資的市場回報率（等權平均法、流通市值加權平均法、總市值加權平均法）
2、中國上市公司財務報表數(shù)據(jù)庫：按照新舊會計準則，收錄主要科目的歷史對應數(shù)據(jù)和重要會計科目，體現(xiàn)專業(yè)數(shù)據(jù)調整技術。特色指標：同業(yè)存款、貴金屬、存貨凈額、保險業(yè)務收入、手續(xù)費及傭金支出、融資租賃固定資產、質押貸款凈增加額等。按照2007年新會計準則，調整合并會計數(shù)據(jù)，保證數(shù)據(jù)可比性。對2007年以前的財務數(shù)據(jù)，采取保留并兼容到現(xiàn)有結構的方法，在充分理解會計科目變更的基礎上，對歷史數(shù)據(jù)進行對應。
3、中國宏觀經(jīng)濟研究數(shù)據(jù)庫：數(shù)據(jù)內容包括國內生產總值、人口就業(yè)與工資、固定資產投資、居民收入與消費、財政收支、價格指數(shù)、能源、環(huán)境、國內貿易、對外貿易、國際收支、農業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、運輸業(yè)、郵電業(yè)、金融、保險等。特色指標：能源生產彈性系數(shù)、電力生產彈性系數(shù)、能源消費彈性系數(shù)、電力消費彈性系數(shù)、平均每天能源消費、居民熱力年消費量、工業(yè)污染治理投資、環(huán)境污染治理總投資、地質災害發(fā)生。
二、全仿真證券實訓室在教學中的應用
（一）行情分析軟件的應用
通過股票、債券、期貨、基金行情分析軟件，了解當日的及歷史行情綜合情況及個股漲跌情況，通過將理論課中學習過的各項技術分析方法、理論來對市場及個股進行分析和判斷、為模擬交易選擇股票、確定投資組合及買賣操作時機。
（二）全仿真模擬交易操作的應用
通過全仿真股票模擬交易系統(tǒng)，進行股票、債券、封閉式基金的買賣操作，對理論課講授的內容進行驗證、溫習和演練，增強學生的學習興趣、動手能力，零距離觸摸證券市場，切身體驗市場風險；有機會參加股票投資模擬交易大賽。
（三）證券市場數(shù)據(jù)庫的應用
學生可以利用數(shù)據(jù)庫，查詢分析與投資有關的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、國民經(jīng)濟各行業(yè)數(shù)據(jù)、各個上市公司的經(jīng)營財務業(yè)務歷史數(shù)據(jù)，以及各期貨、外匯品種的國際國內數(shù)據(jù)，提高其對證券市場的基本分析能力，為其股票、期貨、證券投資基金基金、外匯等證券品種的投資決策提供重要參考。
（四）證券實訓核心崗位能力
[關鍵詞]案例教學模擬交易教學改革
《證券投資學》課程是一門理論和實際緊密結合的課程，課程建設的重點主要包括課堂理論教學，案例部分和證券實驗模擬交易三大部分。隨著中國資本市場的發(fā)展和與國際資本市場的接軌，出現(xiàn)了許多如復雜的股權結構(如股權分置)和多樣化的資產重組等等金融現(xiàn)象，已經(jīng)成為現(xiàn)有的《證券投資學》不能覆蓋和尚未解答的前沿問題;為了讓學生認真掌握這門功課的核心內容，并能將知識活學活用，學以致用，勢必對傳統(tǒng)的證券投資學的教學進行適當?shù)母母铩?/p>
按照培養(yǎng)學生分析與解決實際問題能力以及創(chuàng)新能力的目標要求，應該給學生提供實際應用性教學和實踐性教育的平臺，教學改革主要從兩方面進行。
一、證券投資學案例教學的構想
案例教學是運用案例進行教學實踐，將傳統(tǒng)教學的以“課本”為本、從概念到概念的注入式教學方式轉變?yōu)橐环N促進學生成為教學主體，使學生進行自主學習、合作學習、研究性學習、探索性學習的開放式教學方式。
1.證券投資學案例教學介紹
《證券投資學》是一門廣泛吸收多學科知識、理論體系復雜且具有較強實踐性和應用性的課程，所以利用案例教學可以幫助學生更好地掌握證券投資的基礎知識和基本原理，學會運用基本分析法和技術分析法進行證券投資分析，學生通過案例教學獲得的知識是自己理解了的能夠全面理解的知識，是有著真實背景的知識，而不再像課堂講授法下獲取的抽象的、過度概括化的生硬知識，它能立即被用到實踐中去解決處理類似的證券投資問題，將是理論教學的重要補充。
2．認真挑選有代表性的動態(tài)案例
證券投資學基礎知識部分主要是對證券市場和證券市場投資工具的認識，在系統(tǒng)講解基本知識之后，可以通過上海和深圳等國內市場的上市證券種類進行概覽，總結和比較中外證券市場投資工具的差別，對國內市場各類證券的市場特點和表現(xiàn)進行直觀對比。而課后可以要求學生觀察市場上的證券品種，進行對比，從而對各種證券的特點有更加直觀的認識，要求學生結合教材中的要點在當前市場背景下具體分析某相關品種的區(qū)別和聯(lián)系。
3.證券投資學案例教學的實施
從證券市場中精心選擇證券投資案例，案例符合教學目的和教學計劃，認真設計課堂活動實施方案。
（1）案例教學與理論學習進度相結合
根據(jù)教學大綱，針對不同的教學內容，按照《證券投資學》課程的理論學習順序和學習目的編寫案例，便于根據(jù)學習進度有針對性地開展案例訓練，并可結合實際情況綜合使用或單獨使用，盡量選用比較新的案例進行教學。
（2）案例教學與理論知識的學習目的相一致。
首先，在案例之前應比較系統(tǒng)而簡明地講解所需理論知識，要求學生仔細閱讀案例，并用理論知識進行解釋；在案例之后應提出問題，使學習者明確本案例的學習目的；引導學生的思路，培養(yǎng)學生的分析問題的能力。
（3）案例材料部分主要包括如下內容：理論知識點講解，主要簡明而系統(tǒng)地講解分析本案例需要預先掌握的背景知識和技能；案例基本材料；分析問題及分析引導材料；應達到的預期效果。
二、證券投資學模擬交易教學構想
1．證券投資模擬交易的目的及內容介紹
證券投資模擬交易教學指的是通過互聯(lián)網(wǎng)接入交易所的實時行情，運用各種行情分析軟件，對證券交易進行動態(tài)觀察，并結合教學內容進行模擬分析和判斷，對證券投資學課程的主要內容進行實際驗證，從而達到理論和實際的有效結合。
（1）證券模擬交易的教學目的
充分利用現(xiàn)代化技術設備，增強課堂教學的生動性。由板書、投影、PPT到現(xiàn)代的多媒體，現(xiàn)代化的技術提供了更加便利的教學手段，網(wǎng)上實時行情和資訊在課堂上的展現(xiàn)，最大限度地提高了這門課程在課堂上的生動效果。
（2）證券投資模擬交易的內容介紹
證券實驗模擬投資內容本部分課程以我系編制的《證券投資學實驗指導書》為藍本安排課程內容。其主要內容包括三大部分:
①前言，主要介紹課程性質、實驗目的與實驗的基本內容;
②行情閱讀與股票分析軟件的使用，主要介紹行情閱讀的各類指標與方法，世華財訊行情分析系統(tǒng)、恒泰證券分析系統(tǒng)的學習與使用;
③證券交易模擬，這部分安排五大實驗，包括證券交易模擬實驗、K線及K線組合分析實驗、形態(tài)分析實驗、技術指標分析實驗、綜合分析實驗。
（3）證券投資模擬交易教學的基本思路
①選取大盤指標股和有代表性的股票進行全程跟蹤
全程跟蹤大盤指標股和有代表性股票的目的主要是解決教學案例的連續(xù)性和聯(lián)系實際活學活用的問題。證券市場是變幻無窮的。證券投資者面對的就是以股票市場為中心的資本市場，而通過互聯(lián)網(wǎng)，課堂上隨時可以瀏覽世界各地的證券、期貨、外匯等市場行情。
②證券投資模擬交易設計思路
通過對所選擇跟蹤的證券的價格和價值的對比，認識價格的市場特性。證券投資價值分析涵蓋債券、股票、證券投資基金、金融衍生工具等諸多內容。由于課時有限，課堂上不可能一一進行嘗試和驗證，只能選取個別重點內容進行驗證性試驗。債券的價值驗證比較直觀，通過驗證，要讓學生把握各種因素對于債券價格的影響。
結合單元和熱點的實盤講評。這里的講評主要由學生完成，是實盤案例在課堂以外的延伸，是強化實盤案例教學效果的重要一環(huán)。內容上包括三個方面，即基本分析部分和技術分析部分的專門討論課以及市場熱點的臨時性評論。
每個學生通過模擬交易，在交易帳戶上的盈虧變化將綜合反映學生的操盤能力，而這種操盤能力是學生在運用書本基礎知識上的綜合表現(xiàn)。
三、教學效果
證券市場瞬息萬變，通過理論教學，案例教學和模擬交易教學，學生的學習積極性增強了，由被動學習向主動學習轉化。學生通過課堂以及課下對教學案例的進一步研究和模擬操作，真正地開始理解證券市場和證券交易，并且在研究中能夠提出問題，具備討論的能力。除此之外，可以讓學生真正地用所學知識了解和理解社會經(jīng)濟現(xiàn)象。諸如利率、匯率、存款準備金率等各種經(jīng)濟政策進入了應用性分析，讓學生學習的知識活學活用、學以致用。
參考文獻:
[1]齊瑞宗.談實踐教學與綜合能力的培養(yǎng)[J].教育與職業(yè)，2001，(11).
[2]王曉渝.案例教學法在證券投資專業(yè)教學中的應用[J].山西財政稅務?？茖W校學報，2003，(5):6.
關鍵詞 金融工程 實踐教學 定量化模型
中圖分類號：G424 文獻標識碼：A
1 金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)現(xiàn)狀
1.1 學科特點
金融工程是數(shù)學方法在金融問題中的應用，它利用應用數(shù)學、計算機科學、統(tǒng)計學和經(jīng)濟理論的手段和方法，解決金融產品開發(fā)、衍生證券定價、投資組合構造、風險管理、情景模擬等問題。金融工程專業(yè)人才需要通曉與金融工程專業(yè)密切相關的金融學、會計學、管理學、法學等學科的基本知識，具有合理的知識結構；同時還必須掌握定性分析與定量分析相結合的科學研究方法與技能，具有較強的金融分析、策劃能力和金融創(chuàng)新能力；需要時刻關注了解我國對外方針政策、金融理論前沿和國際金融市場發(fā)展動態(tài)；具有較強的計算機應用能力，以及獲取信息和處理信息的能力；具有扎實的數(shù)學、計量經(jīng)濟學基礎，掌握基本的數(shù)學建模技巧和進行金融市場實證研究的技能。因此，金融工程具有鮮明的定量化分析的特點。
1.2 市場需求
隨著中國金融市場的發(fā)展，金融工程人才的需求從數(shù)量上、結構上都發(fā)生了巨大變化。金融業(yè)的全面開放將加快金融業(yè)的發(fā)展速度，從而必然需求更大數(shù)量的金融工程人才。①
隨著我國金融業(yè)國際化和現(xiàn)代化的快速推進，國際上對金融工程人才的需求變化也將影響到國內，對金融工程人才的要求也越來越高。無論是對從業(yè)人員的知識、技能和素質方面的要求，還是熟練掌握并自如運用各種技術的能力方面的要求都會越來越高。從總體趨勢看，今后對金融工程人才的需求主要集中在對高層次、國際化、復合型的金融工程人才上。
1.3 國內外培養(yǎng)模式
國外一些著名大學目前只設有金融工程相關的本科課程，而沒有金融工程本科學位，國外獨立的金融工程專業(yè)培養(yǎng)設立在碩士研究生階段。美國高校在實施學位教育時，根據(jù)其自身的特點而將金融工程專業(yè)碩士學位教育項目開設在不同的院系，其課程設置具有不同的側重點，培養(yǎng)的相關學位有三種：設在商學院的金融工程碩士，強調金融工程的應用性，注重學生金融工程方案的實施與管理能力的培養(yǎng)；設在工程學院的金融工程碩士，強調金融工程的工程化，注重學生的工程化方法的訓練；設在數(shù)學學院的金融數(shù)學碩士，強調金融工程的數(shù)理分析基礎。②
20世紀90年代中期，從國外引入金融工程后，國內金融工程的教學和科研迅速發(fā)展起來，金融工程在實踐中的應用也越來越廣泛，經(jīng)濟領域對金融工程人才的需求日益增長。為了適應形勢發(fā)展的需要，我國的許多大學也開始了金融工程人才培養(yǎng)的探索。
目前，國內外的金融工程專業(yè)設置存在很大的區(qū)別。截止到2010年，我國共有36所高校開設了金融工程本科專業(yè)。其中，財經(jīng)院校22所、綜合性大學6所、理工院校8所。還有更多的高校設置了金融工程碩士和博士專業(yè)或者開設金融工程類課程。③
金融工程是具有鮮明實踐特性的學科，為了更好地讓學生掌握金融工程專業(yè)的基本理論和基本技能，必須完善和加強實驗教學。因此，設有金融工程專業(yè)的院校中大多有自己專門的金融工程實驗室，其中相當一批高校的金融管理與金融工程實驗室在全國具有一定的影響力，對推進相關教學與科研都起到了重要的作用。④
2 金融工程實驗課程設計
依據(jù)金融工程專業(yè)的學科特性， 從我國目前的實際需求來看，財經(jīng)類大學培養(yǎng)的金融工程專業(yè)的本科生應是屬于應用型金融技術人才，應具備全面扎實的經(jīng)濟金融理論基礎，具有一定的數(shù)學、計量經(jīng)濟學基礎，具有一定的計算機應用能力，以及獲取信息和處理信息的能力，掌握基本的數(shù)學建模技巧和熟練進行金融市場實證研究的技能。⑤
目前我校在實驗課程建設方面取得了初步的成果，已經(jīng)擁有了金融工具模擬設計、證券市場行情分析、證券交易模擬、商業(yè)銀行業(yè)務實訓、網(wǎng)絡銀行實訓等實驗課程。金融工具模擬設計課程有助于學生深入理解金融工程的基本原理，運用已有產品進行創(chuàng)新設計；證券市場行情分析課程可以使學生運用證券投資分析的基本方法研判市場行情走勢并掌握證券投資組合的數(shù)量分析方法；證券交易模擬、商業(yè)銀行業(yè)務實訓、網(wǎng)絡銀行實訓等課程則可以鍛煉學生在證券交易、投資管理、銀行業(yè)務等金融市場實際業(yè)務中的操作能力。
然而，我校金融工程專業(yè)的實驗課程體系在金融工程專業(yè)中涉及到的定量化模型的計算機數(shù)值計算還處于空白。為了培養(yǎng)學生熟練運用金融數(shù)理模型和信息技術的理論和方法解決金融市場中實際問題的能力，對于該實驗課程的設計基本包含金融工程專業(yè)的全部數(shù)理模型，初步考慮包含如下五個模塊：
模塊一為股票市場投資分析，主要介紹基于股票市場數(shù)據(jù)的定量化分析，包括股票收益率的計算、股票波動性分析、Copula函數(shù)與相關性度量、股票價值評估與股票市場的有效性檢驗。模塊二為投資組合理論與資本資產定價模型，主要介紹基于投資組合理論的定量化模型，包括投資組合分析、資本資產定價模型與 系數(shù)分析以及基于高頻數(shù)據(jù)的 值的計算。模塊三為固定收益證券分析與定價，主要對固定收益證券作定量化分析，包括固定收益證券基本概念、固定收益證券定價、敏感性分析與可轉債分析。模塊四為金融風險分析與度量，主要對金融市場中的信用風險與市場風險作定量化分析，包括VaR的計算、Z評分模型與KMV模型。模塊五為金融衍生產品分析與定價，主要介紹衍生產品的定價模型及價格敏感性分析，包括遠期與互換定價、B-S期權定價模型、期權定價的二叉樹模型以及期權價格的敏感性指標。
以上模塊中的每一部分內容從實驗目的、實驗理論、實驗工具、實驗過程與實驗報告五個方面展開，分別介紹本章實驗的目的、金融數(shù)理模型、軟件的命令與函數(shù)、實驗的具體內容以及實驗報告所應包含的具體內容。
同時，在實驗設計與教學手段上，擬設計多層次的教學體系，通過實踐教學、案例教學、項目教學相結合的方案來提升教學效果。每一部分的基本的實驗教學可以提高學生的動手能力，使學生將金融工程理論結合一定的信息技術方法，通過具體的數(shù)據(jù)、模型分析解決具體的實際問題。案例教學會使學生更加了解現(xiàn)實世界的復雜性，而項目教學則可以使學生真正參與到解決問題的過程中，系統(tǒng)地解決一個具體問題，這些體驗都有利于提高知識的掌握程度，培養(yǎng)學生分析解決實際問題的能力。
3 結束語
金融工程學是融金融理論、工程化方法和信息技術于一體的交叉邊緣性學科。金融工程人才不僅需要掌握經(jīng)濟金融的基本理論，還需要掌握現(xiàn)代數(shù)學知識，更重要的是能夠熟練運用現(xiàn)代計算技術解決金融計算問題。因此，開展定量化模型在金融工程試驗課程中的應用研究，開設金融工程實驗課程，有利于完善我校的金融工程專業(yè)實驗課程體系，實現(xiàn)金融工程專業(yè)的培養(yǎng)目標，培養(yǎng)適應市場需求的高層次、國際化、復合型的金融工程人才。
基金項目：本文是天津財經(jīng)大學校級教改項目的中期研究成果
注釋
① 徐慧賢，金樁.對金融工程學專業(yè)人才培養(yǎng)的探析[J].內蒙古師范大學學報，2009（22）.
② 文忠橋，李陽.金融工程專業(yè)的實驗教學體系研究[J].中國證券期貨，2010.1.
③ 李建英.地方財經(jīng)院校金融工程實驗室建設、管理與實踐研究[J].中國證券期貨，2011.12.
本刊前幾期曾刊出“AMI 中國藝術市場行情動態(tài)指數(shù)-現(xiàn)代書畫市場行情”。從本期起，本刊與中藝指數(shù)網(wǎng)絡監(jiān)測調查中心一起，將逐步把這個指數(shù)運用于我們對市場的分析中。我們希望投資者用更理性和科學的分析方法去了解市場，以提高投資者的投資水平。中藝指數(shù)畢竟創(chuàng)立時間不長，還需要不斷完善。目前中藝指數(shù)僅限于對近現(xiàn)代書畫的調查統(tǒng)計。將來中藝指數(shù)還會擴大調查統(tǒng)計范圍，將會涉及到其它藝術品種。
“指數(shù)”是經(jīng)濟學概念。辭典解釋：“指數(shù)是某一經(jīng)濟現(xiàn)象在某時期內的數(shù)值和同一現(xiàn)象在另一個作為比較標準的時期內的數(shù)值的比較”。藝術品投資是一種經(jīng)濟現(xiàn)象，那么設立一項“指數(shù)”以幫助藝術品投資者分析比較不同現(xiàn)象，提高投資水平，應該說是可行也是必要的。西方有ASI指數(shù)( the Art Sales Index )。ASI指數(shù)類似股票指數(shù)，它包含藝術品拍賣指數(shù)和圖表系統(tǒng)。ASI指數(shù)以數(shù)據(jù)庫為依據(jù)，結合通貨膨脹率、銀行利率等變化因素，對藝術品市場進行分析取得“指數(shù)”。中藝指數(shù)網(wǎng)絡監(jiān)測調查中心借鑒國際經(jīng)驗，制定中國的“藝術品市場調查指數(shù)”，顯示中國藝術品市場與國際市場接軌的速度在加快。
中藝指數(shù)（ 英文縮寫“AMI”）2003年9月開始運行。為創(chuàng)立中藝指數(shù)，中藝指數(shù)網(wǎng)絡監(jiān)測調查中心組織數(shù)十位藝術家、市場學家、經(jīng)濟學家三年期間進行了大量繁瑣工作，獲得近10年來地級市以上近乎所有藝術品拍賣記錄以及畫廊業(yè)、藝博會交易市場和其他廣泛的民間藝術品交易數(shù)據(jù)，運用科學計算和統(tǒng)計方法創(chuàng)立了“中藝指數(shù)”。
記者：趙總，《藝術市場》刊登“AMI 中國藝術市場行情動態(tài)指數(shù)――現(xiàn)代書畫市場行情”后，不少讀者很感興趣。本次采訪是請你對這個指數(shù)做一介紹。本刊決定與貴中心一起向中國藝術品投資者推薦“中藝指數(shù)”，所以首先請談談你們創(chuàng)立指數(shù)的目的。
趙燮：現(xiàn)在中國內地藝術品市場很火，特別是二級市場（主要指拍賣業(yè)）發(fā)展趨勢良好。盡管投資者能從拍賣交易后的成交報告中獲得市場行情，但這種成交報告一般只是“靜態(tài)數(shù)據(jù)”。它不具備橫向價格比較的條件，不能向投資者提供可比的和動態(tài)的市場綜合行情數(shù)據(jù)。我們創(chuàng)立中藝指數(shù)，就是想建立一個動態(tài)的能反映整個市場行情的行情系統(tǒng)，讓投資者了解市場行情時能一目了然，能迅速掌握全局的變化。創(chuàng)立并完善這個指數(shù)也許時間是較長的。我相信藝術品投資者將會慢慢熟悉并運用這個指數(shù)。我們決定與貴刊一起正式推出中藝指數(shù)，只是我們合作的第一步。
記者：請具體談一下中藝指數(shù)的編制情況。
趙燮：一、中藝指數(shù)的主要特征可以用八個字加以概括：“綜合分析，投資指導”。1、綜合分析是：提供整個藝術品市場的綜合行情以及價格漲跌趨勢，從數(shù)據(jù)中向投資者提供市場運行規(guī)律。2、投資指導是：為政府文化管理部門、機構和個人投資者、經(jīng)營或中介機構提供市場調查統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
二、中藝指數(shù)還可從另方面歸納為幾個特性。1、它是綜合反映整個藝術市場行情變化的晴雨表，是藝術市場走勢的強大“預警系統(tǒng)”。2、它是藝術品經(jīng)營機構和投資者在選擇具體投資目標時的參考指標之一。3、它所提供的各種數(shù)據(jù)，也能夠成為政府各部門在制定文化發(fā)展戰(zhàn)略計劃和修訂文化、文物以及其他相關政策時所采用的重要民間調查資訊。4、它的創(chuàng)立，將加快中國藝術品市場與國際接軌，使中國市場在國際上樹立更好的良好形象。同時，也為準備進入中國的海外投資者提供了最豐富的市場歷史資料。
記者：看來中藝指數(shù)不僅對投資者有用，對二級市場的經(jīng)營機構和政府機構也具有重要參考價值。我想，如果國內拍賣機構以及政府都利用這個指數(shù)，那中藝指數(shù)就必須具備一些優(yōu)勢，比如數(shù)據(jù)來源具有廣泛性和可靠性，統(tǒng)計方法具有科學性，等等。
趙燮：我們調查對象主要分為兩個，一是各地的畫廊，二是各藝術品拍賣機構。數(shù)據(jù)采集范圍是全國各大城市的拍賣行情、畫廊銷售價格單、藝術博覽會以及其它大量的民間交易結果等。幾年來我們建立了一個幾乎包括所有地市級以上藝術品拍賣記錄的大型數(shù)據(jù)庫，并根據(jù)最新行情隨時補充數(shù)據(jù)。我們與全國20多個交易最具活力的大中城市的40多家畫廊或書畫經(jīng)營機構建立了密切合作關系，由它們及時提供各地最新行情。除此我們還在各地聘請數(shù)十名市場獨立調查員，專為我們提供各類民間的交易數(shù)據(jù)。
記者：什么是“成分藝術品”，你們是如何選取成分藝術品的呢？
趙燮：“成分藝術品”就是指從有突出貢獻的藝術家的具有代表性的藝術品中選擇出來的“樣品藝術品”。或者說，是根據(jù)藝術家的藝術成就及歷史累計成交記錄，按照一定標準比例和數(shù)量選擇出來的真正具有代表性的藝術品。例如，不同畫派中最有代表性的人以及這個畫派主要成員的作品都會被選擇為“成分藝術品”。
具體講，我們選擇“成分藝術品”遵循有4個原則：1、成分藝術品的創(chuàng)作者對藝術市場的發(fā)展做出過突出貢獻，具有相當高的藝術成就。2、有一定的市場基礎，即有一定數(shù)量的歷史成交記錄。3、當前該藝術品交易頻率高，人氣活躍，對指數(shù)變化經(jīng)常發(fā)生影響。4、“成分藝術品”不實行終身制。
記者：具體怎樣調整指數(shù)中的“成分藝術品”？
趙燮：分為客觀調整和自然調整兩種。“客觀調整”是指我們定期考察成份藝術品的代表性，根據(jù)考察結果更換代表性降低的成份藝術品，補充更有代表性的藝術品，考察時間一般一年一次?！白匀徽{整”是以年代為標準劃分板塊，即按照成分藝術品作者的自然生存狀況及由此引起的價格變化及時調整。
記者：我知道“指數(shù)”的調查統(tǒng)計要有一個起始調查點。中藝指數(shù)是以什么時間為基準日的？
趙燮：中藝指數(shù)中的成分藝術品的基準期行情，以2003年9月30日為基準日。這個基準期行情包括10年來幾乎全部藝術品的拍賣行情、畫廊行情和民間交易行情。我們確定的統(tǒng)計方法是，拍賣行情（相當于二級市場）的數(shù)據(jù)占60%，畫廊和民間交易（相當于一級市場）的數(shù)據(jù)占40%。自2001年起歷經(jīng)近3年，我們統(tǒng)計形成了中藝指數(shù)“成份藝術品”市場行情最高平均價、最低平均價、總平均價、減高低后平均價、成交量等數(shù)據(jù)。在此基礎上又計算出第一、二、三、四階梯等各大板塊指數(shù)，以及藝術市場的“大盤指數(shù)”數(shù)據(jù)。現(xiàn)在調查和統(tǒng)計在延續(xù)，數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)每日增加更新。
我還想解釋一下成分藝術品的“本期行情”。一般成分藝術品每期的“樣本數(shù)據(jù)”都會出現(xiàn)價格波動，有些還較大。但在剔除特別情況外，一般其“本期均值”與相對“歷史均值”之間的變動不會太大。這種一定區(qū)間內不太大的變動，實際就反映出該“成分藝術品”本期價格的變動情況，這就是該“成分藝術品”的“本期行情”，而其變動的幅度也就是漲跌的比率。還有，我們要根據(jù)每個成分藝術品每期的成交情況，按照其成交額除以藝術品尺寸得到一個平均價格（即單位價格）的平均值。再以此為依據(jù)剔除總樣本中較高的10% 和較低的10% ，只把其余80% 的行情納入計算范疇。
記者：這些涉及到統(tǒng)計學方面的問題了，有些讀者大概一下子難懂?，F(xiàn)在還想到一個問題，就是中國書畫有特殊性。中國書畫的形式、風格和尺寸大多不同，交易場合和方式也不有很大差別。你們在統(tǒng)計獲取數(shù)據(jù)時，是否考慮這些因素了？
趙燮：這個問題回答起來比較復雜些。1、關于不同品質的作品。我們參考歷史價格，一般按照“中品”設立基準價格，而上品是基準價格的120％-150％；精品以及正式出版物中的作品，其價格則為基準價格的150％-200％；而中下品和下品則是基準價格的70％和50％。2、關于不同表現(xiàn)形式的作品。同一作者同一尺寸的作品，因其藝術形式不同，其價格調整辦法為：山水畫價格最高，人物畫價格次之，花鳥畫再次。一般以人物畫的價格為計算標準，比例關系為（1.5-2.0）∶1∶（0.5-0.7）；對書法而言，則草書價格最高，行書次之，隸、篆、楷書的價格再次，其比例關系為（1-1.5）∶1∶（0.7-1.0）。而對同一作者相同尺寸的書法、國畫作品的價格，則按書法價格為其花鳥畫價格的30-40％調整。3、不同成交形式的作品。我們認為畫廊成交價格為一般中間價格，拍賣價格比其高，而民間交易又比其較低。我們在計算時根據(jù)具體情況調整。
除上述情況，我還想解釋計算方法?！俺煞炙囆g品”本期行情的計算方法，加權后的簡單算術平均法，即在選取納入計算范疇的記錄并調整后，把選取記錄的對象尺寸作為權數(shù)影響的一種方法。以成交藝術品尺寸作為權數(shù)的加權平均價格，等于將選取為n筆樣本記錄之成交額除以其尺寸，計算出其平均價格，然后再把其平均價格進行簡單算術平均，計算公式為：
其中為樣本記錄之平均價格，Qi為成交額，Si為尺寸。n為選取樣本數(shù)量和。
記者：熟悉股票的人都知道大盤指數(shù)，大盤指數(shù)是反映整個市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢的綜合預報。中藝大盤指數(shù)是如何計算的呢？
趙燮：中藝大盤指數(shù)包括綜合指數(shù)和成分指數(shù)。主要以美國道-瓊斯股票價格平均指數(shù)、標準-普爾股票價格指數(shù)、英國《金融時報》股票價格指數(shù)、日本日經(jīng)股票價格指數(shù)、香港恒生股票價格指數(shù)等國際上主要股票證券市場所采用的拉斯貝爾公式（Laspegres Formula）、費雪理想式（Fisher’s ideal Formula）、貝氏公式（Pasche Formula）等計算方法為綜合參考，以中國藝術品市場數(shù)據(jù)為依據(jù)，結合通貨膨脹、市場利率變化等對藝術品市場的流通趨勢進行分析，以得到直觀的市場行情圖表。具體方法以后逐步告訴讀者吧。我們的方法是由市場調查和統(tǒng)計專業(yè)人員進行的，具有專業(yè)性和科學性。
記者：我們推出中藝指數(shù)后，市場接受嗎，請預測“中藝指數(shù)”將會在市場中發(fā)揮什么作用。
趙燮：我很有信心。因為我們用了3年的時間創(chuàng)立指數(shù)，前期準備工作相當充分，調查和統(tǒng)計方法嚴謹科學。當然，將一種經(jīng)濟學的“指數(shù)”系統(tǒng)運用到藝術品投資市場，對內地投資人來說的確是一種新事物，投資者需要過程才能了解接受。投資者學會運用這個指數(shù)會要一個過程的。一旦投資者熟悉并掌握了這個分析市場方法，中藝指數(shù)才會成為中國藝術市場的權威行情指標。
記者：現(xiàn)在中藝指數(shù)只是針對近現(xiàn)代書畫市場的指數(shù)。你們有計劃編制其他類別藝術品的指數(shù)嗎？
趙燮：你說得很對，現(xiàn)在的中藝指數(shù)只是“中藝書畫市場指數(shù)”，它只對近現(xiàn)代書畫市場。下一步我們將把近現(xiàn)代和當代兩個時期的畫家群體分開，分別編制指數(shù)。我們還有計劃編制如油畫、瓷器方面的指數(shù)。我們還準備創(chuàng)立中藝指數(shù)投資基金，主要用于投資收購那些納入指數(shù)系統(tǒng)的成份藝術品。推出中藝指數(shù)期貨也是可能的，這樣我們就會為不同投資者提供更多的投資機會。
記者：謝謝趙先生?！爸笖?shù)”概念是抽象的，中藝指數(shù)對大多內地藝術品投資者也是陌生的。不過相信市場會逐步了解，中藝指數(shù)最終會成為中國藝術品市場重要的行情分析系統(tǒng)和指標。
趙燮：謝謝。
名詞解釋
關鍵詞：證券交易；法律屬性分析；即時行情分析；新型財產權利
一、引言
如何加強對證券交易即時行情信息的保護一直是證券交易所努力的方向，目前證券交易即時行情信息權利保護的最大問題在于成文法規(guī)定和司法實踐都沒有確定證券交易即時行情信息的法律屬性。解決不了關于即時行情信息法律屬性的問題，就難以對其進行有效的保護。本文認為證券交易即時行情信息是一種新型財產權利。
二、即時行情信息是準公共物品
即時行情信息作為證券交易信息的一種，本質是信息。20世紀80年代出現(xiàn)“信息”這一概念以來，對信息的理解五花八門。由于信息概念的不確定性和信息權利的復雜性，目前世界各國尚沒有統(tǒng)一的信息法法典。關于信息及相關信息產權從上世紀80年代以來都爭論不休，對于信息的認識，多數(shù)學者將其界定為“公共財產”(公共物品)。在經(jīng)濟學上，按照使用和消費性質的不同，把產品分為私人物品和公共物品。私人物品是在消費和使用上具有競爭性和排他性的物品。公共物品則是在使用和消費上不具有競爭性和排他性的物品。公共物品具有兩個關聯(lián)密切的特征：消費的非競爭性和非排他性。由于公共物品的非競爭性和菲排他性，理性消費者消費公共物品時不可能自覺自愿為之付出與其受益相對應的成本，公共物品必然存在免費搭便車行為，于是政府通過強制性的稅收為提供公共物品支付成本。
證券交易即時行情信息也是不同于私人物品的。私人物品與公共物品相對，具有消費上的競爭性和排他性。簡單的說就是一個人對私人物品消費會減少其他人的消費，并且可以排除其他人的消費。對于即時行情信息而言，一個人對即時行情信息、的消費并不減少其他人的消費。
如果對即時行情信息進行定位，確切地講，應當是一種介于公共信息與私有信息之間的準公共物品。首先，即時行情信息的使用者主要是交易所會員。在交易信息系統(tǒng)給定的情況下，可以任意向一個額外的會員或信息用戶提供即時行情信息。同時，證交所又可以通過在證券營業(yè)網(wǎng)點配備衛(wèi)星通信地面接收系統(tǒng)和鋪設地面光纖光纜將即時行情信息僅傳輸給交易所會員，而將那些未支付費用的人排除在外。
實踐中，世界各地法律或交易所規(guī)則均規(guī)定未經(jīng)交易所許可，任何單位和個人不得接收和利用交易所的市場行情信息。同時要求會員未經(jīng)交易所同意，不得將交易即時行情信息再出租、出售或轉讓他人。該規(guī)定結合技術手段排除了非信息用戶對即時行情信息的使用。
三、證券交易所對即時行情信息享有專屬權
按照前文所述，即時行情信息是介于私人物品與公共物品之間的準公共物品，一方面公共物品的非競爭性，另一方面又具有私有物品的排他性，對于其產權該如何安排呢?經(jīng)濟學的分析表明即時行情信息的產權安排必須考慮兩個要素，效率和社會公共財富的增加。即一方面要激發(fā)信息生產者的積極性，在成本既定的情況下實現(xiàn)效率的最大化，另一方面要保證社會整體利益的最大化，防止信息生產者的信息壟斷，避免信息的使用者無法以合理的價格獲得信息。這就要求即時行情信息的產權安排必須兼顧效率與公平，平衡生產者的利益與社會公共利益。
假如我們對即時行情信息按照公有產權進行法律保護，那么當然可以保障社會公眾平等自由地獲得即時行情信息。按照經(jīng)濟學觀點，政府提供公共物品為公共物品的生產與維護支付成本，通常存在總量供給不足和供給結構不合理的問題。對于證券交易即時行情信息來說，證券交易所是交易即時行情信息的生產者，并為此建立證券交易平臺和證券信息服務平臺，配備眾多的人員和相應設備用以維護交易系統(tǒng)的日常運行。公共產品的提供為避免市場失靈，政府通常直接或間接通過稅收系統(tǒng)為公共產品的私人生產者提供補貼。要求證交所為證券交易即時行情信息的有效供給提供保障而僅由政府給與相應補貼，必然會抑制證券交易所生產、開發(fā)即時行情信息的積極性，導致即時行情信息產品的供給不足。即時行情信息具有無形性和易復制性特點，沒有私有產權的保護將難以被信息的最初生產者所占有?！靶畔⒌纳a成本很高，但是復制成本很低”。證券交易所是不是政府公共機構而是自律組織，伴隨著資本的國際化流動，證券交易所開始具有明顯的企業(yè)性質，越來越注重提高自身競爭力。正如有研究指出：“長久以來證券交易所被視為追求公共利益的慈善機構，隨著私人市場的出現(xiàn)以及大部分證券交易所的非互助化，這種觀點已經(jīng)發(fā)生激烈變化。當前的證券交易所被認為是市場為導向的商業(yè)化主體。”夠在這種情況下，證券交易所作為獨立的法人，理性的經(jīng)濟人在無法收回信息開發(fā)與維護的投資時，必然會喪失創(chuàng)作交易信息活動的積極性，那么即時行情交易信息的生產維護和創(chuàng)新也會枯竭。
而且，即使我們不給予即時行情信息以私權保護，在實踐中，即時行情信息的生產者――證券交易所也會通過相應的技術措施或者以合同付費等方式來保護自己的勞動成果。這個幾乎已經(jīng)是當前證券交易所的通行做法。這不僅增加了證交所采取防范措施的成本，同時也增加了信息使用者獲得信息的成本。從效率的角度看，公有產權的安排成本大于收益是不合適的。因此，應當給予即時行情信息以私權保護，而且在實踐中也是可行的。
四、即時行情信息專屬權是一種新型財產權利
1.即時行情信息專屬權的非物權性
上海證券交易所和深圳證券交易所在《上海、深圳證券交易所交易規(guī)則》中明確規(guī)定，“交易所市場產生的證券交易信息歸證券交易所所有，未經(jīng)許可，任何機構和個人不得擅自使用和傳播。2003年底，上海、深圳證券交易所就證券交易信息問題專門了聯(lián)合聲明，主張其對證券交易信息的排他性的所有權，并分別授權其下屬的上證所信息網(wǎng)絡有限公司、深圳證券信息有限公司為證券交易信息的獨家全權經(jīng)營機構。滬深兩家證券交易所在聯(lián)合聲明中明確，“除證券交易所會員可以在其證券經(jīng)紀業(yè)務中于其合法經(jīng)營場所現(xiàn)場公布證券交易所證券交易信息外，任何需要接收、使用或經(jīng)營交易信息的機構或個人均須向其授權公司申請許可；除法律法規(guī)確定的例外，未經(jīng)證券交易所許可，任何人不得對交易信啟、進行任何形式的復制、傳輸、轉讓、使用、許可他人使用和開發(fā)金融、信息產品?！?/p>
如果我們把證券交易所對即時行情信息的專屬權作為物權，那么只要證交所的行為沒有侵害國家、社會公眾和他人利益或法律沒有明文規(guī)定限制其行使權利，證券交易所對即時行情享有的就是絕對的、排他的占有、使用、收益和處分的權利。這最終就會導致證交所對即時行情信啟、的壟斷地位。雖然幾乎所有的證券交易所都主張對交易即時行情信息享有所有權，但事實上，證券交易所對即時行情信息享有的應當是財產專屬權，而不是信息所有權，專屬權是不能等同子所有權的。
2.突破了知識產權的原有保護框架
將即時行情信息專屬權納入知識產權的范疇不僅因為知識產權是一種有效的個體利益與公共利益的衡平機制，而且，即時行情信息專屬權具有知識產權的本質特征，它同樣是對非物質性的交易行情信息所享有的權利。即時行情信息專屬權是一類獨立的、新型的知識產權，它與知識產權的原有載體作品、發(fā)明、實用新型、外觀設計及商標等存在明顯區(qū)別。現(xiàn)有知識產權的種類已經(jīng)不足以涵蓋即時行情信息專屬權，其中與即時行情信息專屬權最為接近的是著作權。
由于即時行情信息的特殊性，著作權并不能為其提供有效的保護。如果僅僅為了將即時行情信息納入著作權的范圍而降低著作權的獨創(chuàng)性要求，則有可能導致著作權原有保護體系的坍塌。因此，在著作權的現(xiàn)有框架下對即時行情信息進行保護是費力不討好的。
3.即時行情信息專屬權是一種新型的財產權利
證券交易所的交易即時行情信息具備數(shù)據(jù)庫的基本要素，而且二者存在著本質相同的特征，可以認為，證券交易即時行情信息就是以數(shù)據(jù)庫為表現(xiàn)形式，可以納入數(shù)據(jù)庫的范疇。證券交易即時行情信息在信息產生和信息的實際運作形態(tài)上都和非獨創(chuàng)性數(shù)據(jù)庫相類似，對非獨創(chuàng)性數(shù)據(jù)庫的保護就是對證券交易即時行情信息的保護，因此，對于我國證券交易即時行情信息的法律保護制度可以遵循這一思路加以設計，并輔之以其他保護手段。
【關鍵詞】安全性； 參與性； 成長性； 高效性
對證券二級市場投資活動的研究，就是對證券投資時機如何把握的研究。順勢而為是事關生或死的質的問題，資金管理、個股選擇是贏或賠多少的量的問題。有機會就把握住機會，沒機會就觀望、遠離市場。我們無法控制市場的走向，所以不必要擔心市場將出現(xiàn)怎樣的變化，不需要在自己控制不了的形勢中浪費精力。但是，我們完全可以控制自己的投資行為，因此要研究的是我們將采取怎樣的對策應對市場的變化。交易成功的最重要的因素，并不是在于用的哪一種辦法，而在于我們的自律功夫――是否能夠順勢而為。我們沒有必要比市場精明。趨勢來時，參與。趨勢去時，遠離。等待趨勢最終明朗后，再動手也不遲。這樣會失去少量的機會，但卻贏得了資金的安全。我們的目標必須與市場保持一致，順應市場的趨勢。有所不為才能有所為，行動多并不一定就效果好。在空頭市場中，多做多錯，少做少錯，不做不錯。有時什么也不做，就是一種最好的選擇。不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。交易之道在于，耐心等待機會，耐心等待最有利的風險報酬比，耐心掌握機會。要先勝而后求戰(zhàn)，不能先戰(zhàn)而后求勝。投資賺錢的核心就是盡量回避不確定走勢，只在明顯的漲勢中出擊。時間決定一切。人生并不只是謀略之爭，某種程度上也是時間和生命的競爭。如果我們的行為與市場保持一致，利潤自會滾滾而來。該理念可以從以下四個技術層面具體操作和掌握：
一、以大級別周期及大環(huán)境來研判分析來保證其安全性
雖說用月線來分析證券投資的參與時機，會損失不少投資機會。但是，從安全性上來說則提高很多，并且對于漲幅方面看要提高很多，股市有一句諺語說：底有多長豎有多高。言下之意是長期做實底部，打下深厚堅實的基礎，目的就是將樓房建的高一些。試想日線級別的K線、均線、量價配合、指標調整等等條件的創(chuàng)造與滿足同月線級別下形成的拉升條件，就時間上來看是20～25倍的關系，因為一個月基本上是20～25個交易日，簡單的分析：如果日線級別的一次拉升機會的把握，從選定目標到使條件具備，需要十個交易日的時間，那么，月線級別的一次拉升就需要200～250個交易日的時間。其條件創(chuàng)造過程中的控制和把握要難很多，其維護成本也要高很多，對機構的計劃性、控盤度、操控水平的實力要求也要高很多，能夠具備這些條件實屬不易，看高一線理所應當。也就是作用力與反作用力的關系，被壓抑得越久其爆發(fā)力相應地也就越大。但究其根本還是安全性提高和保證。雖說用月線級別分析投資機會并不是說百分之百的安全，但相對于較小級別的行情分析要安全很多。
二、以成本逐浪推升，形態(tài)步步為營，量價合理運行來保證其可參與性
1.K線底位不斷抬高，歷次回調不創(chuàng)新低。無論是底位抬高或是歷次回調不創(chuàng)新低，它們兩者之間不僅是統(tǒng)一的，而且它們與均線粘合也是統(tǒng)一的。從公眾投資心理層面講，價格底位的不斷抬高，實則是投資大眾心理底位的不斷抬高。歷次回調不創(chuàng)新低，更加滿足了公眾的心理安慰與對后市的心理期待。以成本決定方面來講它是證券價格趨勢產生的基礎，市場中的價格運行趨勢之所以能夠持續(xù)，是因為市場成本的形成而推動的，如在上升趨勢里，市場的成本是逐漸上升的，下降趨勢里，市場的成本是逐漸下移的。成本的變化導致了趨勢的沿續(xù)，就像海浪后浪推前浪一樣，一般情況下想扭轉它并不容易；均線理論的本質是市場的成本趨勢，而股價的漲跌始終圍繞市場成本，就好像價格始終圍繞著價值波動。
2.關鍵點位能獲得明顯支撐。此一關鍵點位實為幾個方面：有頸線位、均線、攻防線、前期最大量的收盤價、最高最低位價、前期最小量的收盤價、最高最低價位等等，在這些價位有支撐，說明后期行情的基礎存在，前期的鋪墊沒有被市場其他的參與者破環(huán)，或者說成本高度的集中，反向投資方的力量不足以擾亂本方操作計劃，說明籌碼以高度集中在了多方，空方不斷的轉為多方，多方陣營空前強大。
三、以長期逐步在底部巨量資金的堆砌及沒有釋放其積累的能量來保證其成長性
1.均線粘合。均線粘合是價格向價值的靠攏，是成本在某一價格區(qū)間的集中，是變盤前的一種臨界狀態(tài)，也是我們選擇投資品種的重要條件。均線粘合的股票不一定必然上漲，但走出行情的牛股在啟動之前必定粘合。要求其粘合且趨勢向上，在選擇投資品種的環(huán)節(jié)上非常重要。均線通過長時間的運行，在完成粘合動作的節(jié)點時，有一個重要意義：就是能量的集聚。后市盡管有向上或向下不同方向選擇的可能，但行情走的遠還是近，則是由量能集聚的大小來決定的。
2.沒有放量拉升，且有明顯縮量過程。要求沒有放過大量，亦即為量比沒有出現(xiàn)過較大的變化，是多空雙方鎖倉的表現(xiàn)?？梢韵胂?，當空方也參與鎖倉行為時，說明空方動搖，隨時有轉化為多方的可能，多方已占有相對的優(yōu)勢。當然這也是一個長時間完成的空轉多、多吃空等一系列的動作而形成。更為重要的是沒有被刻意的拉升過，所謂拉升或下砸都是一種釋放，是對量能的一種宣泄。這是一個依靠能量而行為的大千世界，不論是自然界，還是人類社會或經(jīng)濟現(xiàn)象直至證券市場，莫不如此。不僅沒有放過大量，更為理想的是有一個明顯縮量的過程，縮量下跌是市場的反映，是價格偏離價值中軸的表現(xiàn)。是主力不作為之時，市場其他參與者的表現(xiàn)；是用來觀察股票內在多空力量對比強弱、節(jié)點的絕佳時機。當無量下跌到量的極小值時，市場反相行為一定會展開，這是市場各參與方的呼聲，這是一種要求，是一種意志力的體現(xiàn)和伸展。這樣的運動是有小升小降的，應該是價量有序的、合理的、合作運動。價升量有增，是緩增，是小增；價跌量有降，是緩降，是小降。小級別，小周期的波動是孕育、是成長、是一種生命形成的美好過程；是不斷的積累，是從小到大，以弱到強的量的增長。精心的培育呵護這個市場中的某一目標，其目的就是索取回報，這很正常。來到這里的人，都有著同樣的夢想和需求。這也是分析研究的基礎。其成長性也就是參與到市場中的各方力量，在極為復雜的形勢下相互作用逐漸形成。在多方不斷維護、不斷的投入、不斷的修正，利用每一次，無數(shù)次的機會降低持倉成本。以擴大其未來利潤空間。當整體市場行情來時，這些有基礎、有準備、有成長性的個股就會表現(xiàn)出其內在驚人的爆發(fā)力。
四、以參輔工具與股價運行走勢相結合分析研判，保證其資金使用的高效性
關鍵詞：證券投資實務；慕課；教學模式；創(chuàng)新
中圖分類號：G640 文獻標識碼：A
隨著信息技術的迅猛發(fā)展，我國教育網(wǎng)絡化快速普及。“互聯(lián)網(wǎng)+教育”已成為高等教育關注的熱點。慕課（ MOOCs，Massive Open Online Coursers） ，意指大規(guī)模在線開放課程，主要包括在線視頻、在線測試、在線答疑與在線討論等。既提供視頻、習題和教材等傳統(tǒng)課程材料，也提供交互性論壇，將各種不同的學習者，在共同學習目標、學習興趣和已有知識的驅使下組織起來，呈現(xiàn)出學習方式的多樣化、學習支持的多元化、學習內容的廣泛化、學習時間和地點的靈活化。傳統(tǒng)教學方式以“教”為主，學生被動地“學”，形成教師為教學主體的“滿堂灌”教學形式。教師按事先單方面擬定的教學大綱、教學目標、教學日歷、課件或教案等集中授課，學生被動接受課堂知識。而在慕課教學中，教師起引導者、促進者和服務者的作用，學生是教學的主體，主動參與到教學過程中。慕課根據(jù)課程特點、學生知識程度和實操要求按知識點制作10～15min的小視頻并在線，在學生課前預習的前提下，通過課堂師生互動和分組研討進行教學，這種教學形式既加強了學生對知識點的吸收、內化、提升和探究，又培養(yǎng)了學生的團隊意識和獨立思考的能力。慕課模式把課堂的主動權交還給學生，營造出新型的師生伙伴關系，滿足了不同層次學生的個性化需求。盡管慕課有著許多傳統(tǒng)課堂無法比擬的優(yōu)勢，如開放性、大規(guī)模、在線課堂、可重復教學和碎片化教學等，但也存在一些弊端，如師生交流不暢；教師導向作用弱化；考核評價體制不科學等。為了最大限度地發(fā)揮傳統(tǒng)教學的作用，挖掘慕課教育的優(yōu)勢，慕課理念下的協(xié)同教學模式應運而生。該創(chuàng)新教學模式滲透了慕課教學的理念，充分發(fā)揮出傳統(tǒng)教學方式的潛力，促進了師生交流，強化了教學導向，規(guī)范了考核評價，提高了人才培養(yǎng)質量。
一、基于慕課理念的“協(xié)同”教學模式的內涵
基于慕課理念的協(xié)同教學模式的內涵主要包括：慕課教學與傳統(tǒng)教學深度融合下，教師與學生角色的重新定位、線上與線下內容協(xié)同、課內與課外知識協(xié)同、校內與校外育人協(xié)同等。
（一）教師與學生角色的重新定位
慕課理念下的協(xié)同教學模式強調教師的“教”與學生的“學”觀念和過程的協(xié)同。具體體現(xiàn)在教師要轉變傳統(tǒng)的教學觀念和角色，由知識的傳授者轉變?yōu)閷W生學習的引路人。學生要認識到自己是學習的主體，要養(yǎng)成自主學習和獨立思考的習慣。
（二）線上與線下內容協(xié)同
制作慕課通常是先把教學內容按教學單元拆分成邏輯上關聯(lián)的若干獨立知識點，并制成伴有出鏡講解或幕后講解等多種形式的10～15min的小視頻，由最擅長的教師主講。慕課以視頻的單一方式呈現(xiàn)，學生被動學習，注意力易渙散，容易產生疲勞感，遇到難度較大的知識點，亟需教師有針對性的課堂講授，在師生面對面的交流互動中，教師真正起到了“傳道、授業(yè)、解惑”的作用，提高了授課質量。而學生增進了對難度較大知識點的理解，增強了學習信心。因此，線上與線下內容協(xié)同是重要的實施策略之一。
（三）課內與課外知識協(xié)同
學生可通過慕課理念下的協(xié)同教學模式，學習課程體系的基本知識和基礎技能，在掌握“雙基”的前提下，適度進行課外拓展學習。課外拓展學習是課內知識的有益補充，能夠加深對課堂教學中不易吃透的重難點的理解，提升學生對知識的靈活運用能力。
（四）校內與校外育人協(xié)同
教學資源包括校內資源和校外資源，校內資源主要指課堂、教材、慕課資源、信息技術支持部門和各種相關軟硬件實驗設施。校外資源主要包括院系與政府部門、兄弟院校和其他相關單位之間的聯(lián)系。資源不同，功能各異，只有協(xié)同起來才能相得益彰，最大限度地發(fā)揮資源優(yōu)勢，達到育人目的。
二、基于慕課理念的“協(xié)同”教學模式考核評價體系的構建
慕課理念下的協(xié)同教學模式考核評價主體主要包括教師和學生，而考核評價體系具有多維度、多方位和立體化等特性?？己嗽u價教師的教學效果不能孤立進行，要將慕課與其他教學手段結合起來對不同階段的教學效果進行單元考核評價。就考核評價主體而言：既要關注領導、教學督導和同行教師的評價結論，也要適當考慮學生的評價意見；既要關注個人的評價，也要重視團隊的評價；就評價內容而言：既要關注課程考核的成績和總結，也要重視教學過程的管理與教學環(huán)節(jié)的落實；既要注重線上教學效果，也要關注線下作業(yè)的完成情況等。借助慕課平臺考核評價學生的學習效果，目前主要有在線評價和在線互評，在線評價包括課程任務的學習和把握，視頻學習、任務論壇的參與與學習等；在線互評主要是學生項目團隊生生互評。但在線評價難以監(jiān)控替考等舞弊行為，在線互評又難以作出客觀公正的評價。因此，如何合理設置慕課教學c傳統(tǒng)教學融合的考核評價內容，創(chuàng)建科學、合理和客觀的考核評價體系尤顯重要。
三、“協(xié)同”教學模式在《證券投資實務》中的運用
《證券投資實務》是高等院校財經(jīng)類專業(yè)的核心課程，具有應用性強、綜合性強、動態(tài)性強等特點。傳統(tǒng)教學方式重視基本概念和基本原理，但忽視基本技能，缺乏直觀性，一些較為復雜的投資分析方法和理論模型的講解，學生更是無法透徹深入的理解。基于慕課理念的創(chuàng)新教學模式彌補了傳統(tǒng)教學方式的不足，強調以學生為中心，豐富了教學手段，提高了學生的學習興趣和學習效率。
在《證券投資實務》教學過程中，教師應靈活運用項目驅動和任務導向等教學設計，通過案例教學、模擬實盤炒股競賽、小組討論、實時解盤和在線論壇等教學方法，激發(fā)學生自主學習的興趣，引導學生主動探索。學生也要積極思考，認真領會知識內涵，掌握操作技能，實現(xiàn)教師與學生角色的協(xié)同。
由于《證券投資實務》基本理論深奧，基本概念多，行情分析實時，個股技術面分析、圖形指標研判和投資組合分析復雜等，僅靠慕課模式的線上教學遠遠不能滿足教學要求。因此，教師要著力于知識點與教學內容的設計。建議教師首先在線下講解授課單元的總體框架，讓學生了解單元教學目的與重難點，然后在線上讓學生事先自學相關知識點，接著教師在線下對知識點進行歸納與梳理，幫助學生解決學習中遇到的問題，從而更好地引導學生消化、鞏固和掌握所學知識，學生也可以在線上線下與教師作全方位的討論和互動，充分實現(xiàn)線上與線下內容的協(xié)同。
《證券投資實務》課程體系的“雙基”學生可以通過線上和線下途徑獲得。線上學習的優(yōu)勢是知識點可重復、碎片化學習、課前視頻預習、課中教師線下精講提升，課后學生線上社區(qū)論壇交流等；線下學習主要體現(xiàn)在：去證券公司、期貨公司和資管公司等的見習與實踐、專題講座、實操案例分析、仿真炒股和炒股模擬大賽等。證券市場行情瞬息萬變，為了讓學生能夠更好地體會證券市場的動態(tài)特征，教師還應帶領學生參加一些針對性強、內容豐富，表現(xiàn)多樣化的課外實踐活動，從而把課堂教學中不容易理解的重難點內化于實踐教學中，實現(xiàn)課內與課外知識的協(xié)同。高?？沙浞职l(fā)揮教學軟硬件設施的資源優(yōu)勢，組織學生在校內進行模擬操盤和仿真訓練，選派教師到證券公司學習用大數(shù)據(jù)分析研判大盤與投資組合的操作技術，提高老師的實戰(zhàn)技能，從而更好地服務教學；也可從證券公司聘請行業(yè)骨干或專家到學校當兼職教師，作專題講座；還可與資源提供方合作開展模擬炒股大賽。總之，高校應加強與實體經(jīng)濟的聯(lián)系，讓企業(yè)參與課堂教學與課程建設，將行業(yè)骨干或專家寶貴的實踐經(jīng)驗帶入學校，實現(xiàn)課本知識與市場實際的對接，達到校內與校外協(xié)同育人的目的。
四、“協(xié)同”教學模式考核評價體系在《證券投資實務》中的運用
《證券投資實務》既具理論性又具實踐性，可將其按理論性知識和應用性知識進行劃分，按滲透慕課理念的協(xié)同教學模式進行梳理，恰當而合理地應用已制定的考核評價體系。
（一）滲透慕課理念的“理論+應用”評價方式
慕課制作要求教學團隊對課程體系有較深刻的認識和把握，對課程的不同章節(jié)，在教學的不同階段，慕課視頻制作的知識點應是一組組具有內在聯(lián)系緊密、難易程度適當?shù)闹R群?！蹲C券投資實務》在教學初期，主要考查學生對上證、深證及個股等基礎理論和基本知識的理解；教學中后期，主要考查學生是否可以解讀相關財經(jīng)資訊對大盤及個股的影響，個股的K線圖形、技術指標、趨勢與特點、個股的交易記錄和交易排名等。因此，慕課制作要突出課程教學特點，期初的慕課視頻制作側重理論考核評價，期末的慕課視頻制作則側重應用考核評價。
（二）滲透慕課理念的“線上+線下”評價方式
《證券投資實務》涉及面廣，為客觀科學地考核評價學生對證券知識的掌握程度，既需要慕課建設資源庫的在線考查，也需要課堂測驗、期中與期末考核（筆試或操作）等線下考查。線上考查與線下考查的比例由教師根據(jù)實際情況自行合理設定。
（三）滲透慕課理念的“過程+總結”評價方式
過程評價指從教學環(huán)節(jié)上對學生的學習進行綜合評價，不同教學環(huán)節(jié)的完成情況又可分為若干個等級，將各評價等級乘以適當?shù)臋嘀叵禂?shù)可得出一個綜合評價。對教學過程進行評價最能體現(xiàn)出學生學習付出的精力、時間和收獲，比“一考定乾坤”更加科學?？偨Y評價一般是由教師給學生設定綜合考查內容，主要考查證券投資基礎理論與投資組合分析方法，希望了解和掌握學生解決實務問題的能力。該評價方式更能體現(xiàn)學生的學習效果。
（四）滲透慕課理念的“項目+驅動”評價方式
教師根據(jù)課程的具體教學內容將《證券投資實務》分成若干個項目，如：證券投資的價值評估、宏觀經(jīng)濟形勢分析、行業(yè)分析、公司分析、技術分析和投資組合分析等；再將學生分成對等的若干小組；小組領取項目；教師解析任務；小組成員在教師的指導下，經(jīng)過文獻查閱、小組討論和任務書撰寫等完成相應任務；最后教師對任務完成情況進行考核評價。顯然，該評價方式更能考核學生查閱文獻資料的能力、自主學習能力、運用知識解決實際問題的能力，更能培養(yǎng)學生的團隊合作精神。
（五）滲透慕課理念的“教師+企業(yè)專家+學生團隊”評價方式
在慕課與傳統(tǒng)教學深度融合的考核評價體系中，學生對知識的獨立思考能力、實際操作能力、團隊合作能力、總結歸納能力和互動環(huán)節(jié)的參與度等是考核的重點。這些內容的評價主體是多方位的，既需要教師通過學生線上和線下的表現(xiàn)給予客觀評價，也需要學校邀請的校外企業(yè)專家根據(jù)學生團隊項目任務的完成質量給予公正評價。另外，學生在與團隊成員共同解決問題的過程中，也會獲得團隊組長及其他團隊成員的評價。教師、企業(yè)專家和學生團隊三位一體的協(xié)同評價，能更加客觀地體現(xiàn)學生的團隊合作能力、獨立思考能力和自主學習能力。
五、結論
該教學模式是慕課教學發(fā)展的產物，適應國家信息化教學的發(fā)展趨勢，對于提升師資水平，夯實學科基礎，加強校企合作力度，提高金融人才培養(yǎng)質量，具有極其重要的意義。但該研究還處于探索階段，尚有諸多不完善之處，希望同行專家共同努力，在強化理論研究的同時，加強應用研究，爭取盡快構建出一套適合我國國情的，B透慕課理念的行之有效的《證券投資實務》協(xié)同教學模式。
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