時間：2023-09-25 15:59:44
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發表網為您精選了8篇互聯網金融的現狀，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發您的創作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
一、引言
互聯網金融是利用互聯網技術和移動通信技術等一系列現代信息技術實現資金融通的一種新興金融模式，是傳統金融行業與互聯網相結合的新興領域，互聯網“開放、平等、協作、分享”的精神滲透到傳統金融業態，形成互聯網金融行業的獨特特色。隨著互聯網金融的迅猛發展，互聯網金融對人們生活的影響也隨著網絡的普及變得越來越大。
最近幾年，網絡信貸、第三方支付、眾籌融資和其他網絡金融服務平臺等互聯網金融業發展迅速，以第三方支付為例，2012年市場規模超過10萬億元，其中，支付機構互聯網支付業務達6.9萬億元，移動支付業務1811.9億元，處理收單業務3.8萬億元，預付卡業務575.6億元。
隨著網絡經濟的迅速發展，中國金融業離網絡金融已經越來越近。中國的各家銀行相繼建立網上支付系統。在經濟全球化和金融市場全球化的加強的背景下，出現以互聯網為依托的信息時代的網絡銀行。
二、互聯網金融主要模式
（一）第三方支付
第三方支付狹義上是指具備一定實力和信譽保障的非銀行機構，借助通信、計算機和信息安全技術，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結算系統間建立連接的電子支付模式。
目前市場上第三方支付公司的運營模式可以歸為兩大類：一類是獨立第三方支付模式，是指第三方支付平全獨立于電子商務網站，不負有擔保功能，僅僅為用戶提供支付產品和支付系統解決方案，以快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等為典型代表。另一類是以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務網站提供擔保功能的第三方支付模式。貨款暫由平臺托管并由平臺通知賣家貨款到達、進行發貨;在此類支付模式中，買方在電商網站選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，待買方檢驗物品后進行確認后，就可以通知平臺付款給賣家，這時第三方支付平臺再將款項轉至賣方賬戶。
（二）P2P網絡貸款平臺
P2P（Peer-to-Peer lending），即點對點信貸。P2P網絡貸款是指通過第三方互聯網平臺進行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。
（三）大數據金融
大數據金融是指集合海量非結構化數據，通過對其進行實時分析，可以為互聯網金融機構提供客戶全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費信息掌握客戶的消費習慣，并準確預測客戶行為，使金融機構和金融服務平臺在營銷和風控方面有的放矢。基于大數據的金融服務平臺主要指擁有海量數據的電子商務企業開展的金融服務。大數據的關鍵是從大量數據中快速獲取有用信息的能力，或者是從大數據資產中快速變現的能力，因此，大數據的信息處理往往以云計算為基礎。目前，大數據服務平臺的運營模式可以分為以阿里小額信貸為代表的平臺模式和京東、蘇寧為代表的供應鏈金融模式。
（四）眾籌
眾籌是指大眾籌資或群眾籌資，是指用團購+預購的形式，向網友募集項目資金的模式。眾籌平臺的運作模式大同小異――需要資金的個人或團隊將項目策劃交給眾籌平臺，經過相關審核后，便可以在平臺的網站上建立屬于自己的頁面，用來向公眾介紹項目情況。眾籌的規則有三個：一是每個項目必須設定籌資目標和籌資天數;二是在設定天數內，達到目標金額即成功，發起人即可獲得資金;項目籌資失敗則已獲資金全部退還支持者;三是眾籌不是捐款，所有支持者一定要設有相應的回報。眾籌平臺會從募資成功的項目中抽取一定比例的服務費用。
（五）信息化金融機構
所謂信息化金融機構，是指通過采用信息技術，對傳統運營流程進行改造或重構，實現經營、管理全面電子化的銀行、證券和保險等金融機構。
（六）互聯網金融門戶
互聯網金融門戶是指利用互聯網進行金融產品的銷售以及為金融產品銷售提供第三方服務的平臺。它的核心就是“搜索+比價”的模式，采用金融產品垂直比價的方式，將各家金融機構的產品放在平臺上，用戶通過對比挑選合適的金融產品。互聯網金融門戶多元化創新發展，形成了提供高端理財投資服務和理財產品的第三方理財機構，提供保險產品咨詢、比價、購買服務的保險門戶網站等。這種模式不存在太多政策風險，因為其平臺既不負責金融產品的實際銷售，也不承擔任何不良的風險，同時資金也完全不通過中間平臺。目前在互聯網金融門戶領域針對信貸、理財、保險、P2P等細分行業分布有融360、91金融超市、好貸網、銀率網、格上理財、大童網、網貸之家等。
三、我國網絡金融存在的問題
雖然我國網絡金融取得了很多成績，但是也存在一些不足，主要有以下幾點：
一是技術方面存在制約，主要成就局限在產品級別的，對于技術和標準做得不多，軟件設計隨需應變的能力有一定差距。
二是人才流失影響核心能力的培養。
三是網絡證券受到資本規模的限制，創新活力不如網絡銀行。
四是網絡保險尚存在不足。沒有實現全國大集中，保險精算需要的數據挖掘的基礎條件不具備，新產品設計能力不強，行業產品創新同質化，模仿盛行。
四、我國網絡金融的未來趨勢
（一）大金融相互融合
網絡金融為金融企業客戶提供全方位的金融服務，典型案例就是花旗銀行和旅行者公司的合并。花旗銀行是著名的國際性銀行，服務范圍遍及100多個國家和地區，設立了一千多個分支機構，并且是國際上最大的信用卡發卡行。旅行者公司是全美最大的投資、保險公司之一，業務涉及財產管理、投資管理、人身保險、財務報信等領域。兩大公司的合并，將得到優勢互補，使花旗銀行成為一個集銀行、投資和保險為一體的全能的金融服務體，大大增強了整個企業的競爭力和市場優勢。
（二）建設智能決策支持系統
未來金融業的電子數據交換量將成幾何數級增長，智能決策支持系統滲透至個人客戶的理財服務各個方面，如何在理財服務中獲取財富增值已經成為越來越多的消費者考慮的問題。在電子數據交換量增長的同時，如何獲取有用的信息，做出正確的理財決策，成為智能決策支持系統的任務。
（三）內部管理模塊化、業務服務的虛擬化、實時化
網絡金融的開展，不同于傳統金融服務，更具有如同計算機系統的模塊化思想。每一個業務功能都相當于一個大系統中的小模塊。因此在進行管理時也具有了模塊化的思想。對于網絡金融業務，由于依靠的是高速安全的計算機網絡，業務服務因此也就具有了虛擬化、實時化的交易方式。
五、結束語
【關鍵詞】互聯網金融 行業特性 風險管理 理論模型
【中圖分類號】F830.39 【文獻標識碼】A
【DOI】10.16619/ki.rmltxsqy.2017.03.007
P2P貸款的風險問題與信息經濟學理論
在互聯網產生之前，P2P貸款的前身被稱為民間借貸。其主要功能是家庭內部和家庭之間在發生資金短缺時互相借貸，這可以視為P2P貸款的純線下模式。民間借貸存在的基礎，是由于銀行的業務范圍往往不能夠涵蓋某些個人的貸款需求。當然P2P貸款和傳統的民間借貸有很大的不同。許多民間借貸并不一定通過合法的公司來進行，可能主要是發生在個人之間，或者通過地下公司來進行。P2P貸款的純線上模式，最初產生于電子商務條件下的借貸環境。比如，阿里巴巴開發了P2P貸款來資助它的小微淘寶網商。因為阿里巴巴非常了解淘寶網商的現金流和經營情況，所以這種純線上的貸款模式，其風險也是相對可控的。然而對于其他的P2P貸款公司而言，由于缺乏對貸款人償還能力的了解，純線上模式就不太行得通。因此，大部分P2P貸款公司采取線上出借流程與線下貸款流程相結合的模式，也就是所謂的O2O模式。此模式的特點，就是利用線上出借流程來降低管理成本，同時線下貸款的管理流程又可以最大限度地降低壞賬風險。
和其他信貸業務的風險一樣，P2P貸款風險可以用經濟學的信息不對稱理論和人道德風險理論來分析①。信息不對稱理論是說，交易的雙方對風險的認識程度是不同的。比如，對于借款方的償還能力，借款方本身一定比出借方知道的多些。而且，借款方常常有意識地隱瞞或無意識地忽略一些相關信息。可能會導致出借方對貸款的風險估計不足。人道德風險理論，是指貸款公司內部的某些個人為了促成貸款交易而有意無意地忽視出借方的利益。特別是在大型的P2P貸款公司，其雇員、派出單位或分公司，都有可能為了短期利益而放棄或削弱風險控制。
盡管所有的金融公司的核心問題是如何控制風險，P2P貸款業務的風險比傳統的金融企業還要大些。這是因為銀行往往已經掌握了風險比較小的貸款業務，而不能從銀行獲得貸款的業務，才會進入P2P貸款的業務范疇。因此，P2P貸款的風險管理有很多傳統銀行的風險管理中沒有涉及到的復雜性。因此，本文會重點探討P2P貸款風險的特殊性問題。另外一個和風險控制相關的新興經濟學研究是源于生態學研究的信號學理論。信號學理論主要研究信號傳遞和信號甄別的特征。信號傳遞模型（Signaling model）指出通過可觀察的行為，市場的各個主體可以傳遞商品價值或質量的確切信息，信號甄別模型（Screening model）指出市場的各個主體可以通過不同的方法來甄別信息的真實性。
值得指出的是，本文的目的不是探討信息經濟學，而是運用信息經濟學的現有概念來理解P2P互聯網金融中的現象。比如，信息不對稱理論和人風險理論讓我們更加容易地理解各種金融風險的必然性，信號學理論讓我們更加容易地理解大數據征信的價值。
P2P貸款體系中的經濟關系
P2P貸款體系的基本模式其實十分簡單易懂。它包括三個基本部分：出借方、中介公司和借款方。出借方的經濟目的是通過貸款來獲得收益。借款方的目的是通過借款取得資本來完成自己的經濟行為。中介的功能是幫助出借方和借款方取得聯系并建立合同，通過收取手續費來獲得收益。對于出借方，中介具有獲取高質借款方的功能，甚至包括追債功能。因此，中介需要對借款方的還債能力及各種相關信息作深入了解。但是，由于出借方、中介、和借款方的種類不同，特別是中介的服務內容和功能不同，就產生了形形的商務模式。出借方的種類，包括個人出借方和實體出借方。不同種類的出借方的風險承受能力會有所不同，同時對出借利率的追求也有所不同。因此，不同出借方對借款方的要求和對中介的要求也會有很大的不同。
中介的種類可以根據功能來進行劃分。首先，商務流程可以分為線上、線下和線上線下的融合。其次，它的服務內容可以分為客戶推薦、客戶對接、風險保障及催款服務，等等。而且，中介的種類理論上又可以分為有資金池和無資金池兩類。（當然，從2016年起，政府已經規定P2P貸款公司不得設資金池。）最后，貸款公司內部的結構，也很值得關注。因為這些因素對公司的運作效率、運作成本、和運營風險都有很大關系。
借款方的種類首先可以分為個人家庭用款和小公司經營資本借款。同時，還可以分為有擔保借款和無擔保借款。其次，借款的多少可以分為小額、中額和大額。最后，借款的時間可以分為短期、中期和長期。諸如此類，不同借款方的種類會導致借款風險的不同和借款利率的不同。了解這些因素就可以知道為什么貸款公司的種類會變化多端。對于出借方來說，其目的是要選擇一個比較好的貸款中介，獲得風險比較小的借款人。對于平臺監管單位來講，不同中介所產生的風險不同，因此風險監管的策略和方式也就有所不同。
P2P貸款的風險來源分析
P2P貸款的風險來源分為以下四大類。第一類是由于出借方的貪心與無知所導致的受騙上當。比如，已經被封閉的易租寶竟然可以從幾萬人手里騙取幾百億人民幣的出借款。易租寶只是打著P2P貸款的幌子，干得卻是龐氏騙局的把戲。如今，政府已經整治了易租寶之類的假P2P貸款公司。此類風險已經大大減少。另外一個也已經被查封的中晉系案例，雖低于易租寶的融資總量，但與其龐氏騙局的手法如出一轍。為了擺脫融Y客戶數量的限制，中晉系竟然成立了200多家分公司來實現總融資量。
互聯網金融風險輿情分析與監督，是一個新興的金融現象。一般來講，輿情分析需要搜集來自各類新聞媒體及微博、博客、論壇等社會化媒體的相關數據，包括監管類信息、引導類信息、投訴類信息等。通過對大量信息的統計分析，得出互聯網金融風險的走向，為政府、企業和個人提供相關決策依據。
P2P貸款的信息流模型
為了提升P2P貸款風險的管控能力，本文基于信息經濟學中的信息不對稱理論和人道德風險理論提出一個P2P模型（貸款信息流風險控制模型如下）。本模型的目的是：（1）讓出借方不容易受騙上當，（2）讓中介不能經營龐氏騙局，（3）幫助中介提高經營水平，（4）讓借款方合理借款，（5）讓壞賬率最小化，（6）支持監管機構的高效率工作。
圖中的P2P貸款的信息流風險控制模型包括了九項主要實體：出借方，中介公司、借款方、征信公司、風控機構、銀行、律師、監管機構、行業協會。圖中的粗箭頭標志了目前大部分P2P公司已經實現了的信息鏈，細箭頭標志了目前僅有少部分P2P公司已經實現了的信息鏈，虛箭頭標志了目前大部分P2P公司還沒有實現的信息鏈。下面是圖中主要信息鏈的基本情況：
（1）征信公司向中介提供個人征信資料。征信公司可以包括傳統的征信公司，比如銀行，同時包括新型的大數據征信公司。
（2）風控機構向中介提供財務擔保信息。風控機構可以是中介的子公司（如宜人貸），也可以是中介的加盟公司（如融友財富）。無論如何，中介必須和風控機構有一致的經濟利益，以避免或減弱人道德風險。比如，融友網的風控機構就是它的加盟店。每一個加盟店，必須交納一定量的加盟費和保證金。
（3）中介公司向出借方推薦合格的借款方信息。而借款方的選擇，是依據了征信公司提供的個人信譽資料和風控機構提供的財務擔保信息。同時中介公司還可能通過非常手段來掌握獨特的借款人信息。比如，中介公司可以和借款人同時到銀行去打印個人銀行信息。
（4）一旦出現借款方拖延付款的情況，風控機構必須及時進入追討程序。同時把追討信息及時傳遞給中介公司和出借方。
（5）中介公司及時向監管機構提供報備信息，包括資金流動信息和惱寺市畔。
（6）中介公司要向行業協會及時提供行業標準信息（簡稱行標信息），包括借款方黑名單和其他相關信息。
（7）銀行和有關實體之間的財務信息鏈，主要包括貸款往來信息。此類信息可以有效地反映互聯網金融公司的業務情況。
（8）律師和有關實體之間的法務信息鏈，主要是貸款合同信息。此類信息可以有效地映射互聯網金融中心的新業務開展情況。
上述信息流模型是一個理論模型，目的是集中展示P2P貸款的風險及管控手段。從技術角度講，行業內已經有個別公司實現了某些部分的功能。也就是說已經具備了實現的可能性。但是，它的貫徹和落實還需要技術和管理上的磨合，以及政府機構和行業協會的深入改革。無論如何，該模型可以用來展示和探討互聯網金融，特別是P2P金融風險控制的問題現狀和解決路徑，從而幫助管控前面本文中所提到的四類風險。
首先，上述的中介公司的跑路風險和經營不善風險，可以通過中介和監察機構之間的信息鏈來解決。有了這個信息鏈，監察機構就可以用人工智能的方法把中介公司的非法經營如龐氏騙局顯示出來。在國際上，審計公司用人工智能方法來監察公司的經營狀況，已經成為常規做法。這一點，應該是目前對政府監察功能深化改革的一個重要方面。中介公司的經營不善風險，也可以通過本信息鏈來顯示。具體方法，可以參照中國人民銀行對下屬銀行的監管辦法，同時加入人工智能的手段來降低操作成本。
對中介跑路風險和經營不善風險的有效規管，就會從實際上降低或消除出借方由于對金融市場的無知和追求高利率所造成的金融投資風險。同時，政府監察機構還可以規定，當投資數目超過一定數額的時候，必須經過投資律師的參與，以避免上當受騙。政府還可以進一步間接或直接提供專業投資服務，讓民眾能夠選擇較好的P2P貸款公司，以取得比較合理的投資收益。
征信公司和風控機構與中介公司之間的信息鏈，可以分別用來降低”選擇借款方”和“管控借款方”的雙重風險。解決了這兩個風險，好的中介公司就可以吸引更多的出借方和借款方，從而進一步提升規模效益，增強抗風險能力。因此，政府的監管機構也可以在這個信息鏈上做文章。通過掌控信息鏈的帶寬和質量，來降低中介公司的運營風險，從而穩定中國的金融市場，為中小企業提供充裕的資金。這對萬眾創業和全民創新有十分重要的社會意義。
P2P互聯網金融信息流和大數據征信技術
互聯網金融在2013年以來的迅猛發展對金融機構的風險控制產生了新的趨勢。傳統金融機構如商業銀行的風控是以央行征信報告為主要依據，通過專業經理人的評判，采用定性的風控方法來降低壞賬率。其弱點是容易錯失很多客戶，而且服務的分類與定制化程度不足。同時，新興的互聯網金融機構所掌握的客戶信息有限，風控經驗和風控手段都比較薄弱，其逾期率和壞賬率都比較差。新的商業機會是，移動互聯網通過電子商務和互聯網金融，導致人們大量的數據“足跡”，使大數據已經成為傳統和新興金融機構風險控制的重要手段。
上面的P2P互聯網金融信息流展示了互聯網金融生態體系中，各個相關人員和組織之間的潛在的信息流動鏈條。利用這些信息鏈中所包含的各種有關個人行為的信號，通過人工智能分析，就可以得到個人的征信評價。這就在傳統的銀行個人征信方法之外，產生了一個稱為大數據征信的新方法。大數據征信與傳統征信有很大不同。首先，傳統征信主要從銀行和政府掌握的交易數據計算出來的，而大數據征信是從非傳統數據中推導出來的。其二，傳統征信主要服務于信用比較好的人群，而大數據征信主要服務于信用偏低或者尚未建立信用的人群。其三，傳統征信技術已經相對成熟，而大數據征信技術正在發展中。
另一方面，大數據征信可以至少在三個方面彌補傳統征信之不足。首先，通過使用數以千計的參數，大數據征信的數理模型使得信用評價更加精準。這是因為大數據比傳統征信涵蓋了更多的行為信號，同時提高了信號學中提到的信號傳遞和信號甄別的能力。其次，因為納入了更為多樣性的行為信號使得大數據征信對借款人行為的來龍去脈，了解得更為深入。最后，由于大數據征信的數理模型可以納入時間參數并區分大量參數的時間效益，大數據征信產生了更具時效性的信用評判標準。
在金融創新方面，成立于2009年的ZestFinance已經籌集了超過250億美金。該公司的一組前谷歌工程師，利用谷歌的機器學習和數據的科學技術，已經創造了兩個新的互聯網金融服務，ZestCash和BASIX，前者是針對次級借款人的緊急貸款服務，BASIX是為新的人群提供貸款服務，旨在為信用分數略低于理想水平，并且幾乎要符合正規銀行貸款標準的人。據報道，在這個區間的美國人有數百萬之多。特別是自2008年金融危機以來，這部分人很難得到銀行的貸款服務，因此被Q為銀行的“近貸人”。意思是說，他們常常被分析，卻總是和得到貸款失之交臂。BASIX的產生，使這部分借款人更容易地找到價格實惠的貸款。在服務推出后的前三個月，BASIX已經獲得相當快速的成長。擁有約$70億美元資產的全球最大的投資公司之一Fortress投資集團，和BASIX簽定了1億5千萬元的融資協議，主要用于BASIX的貸款業務提供新的資金。這個案例，充分說明了大數據征信帶來的社會效益。盡管直接受益者只有幾百萬人，BASIX讓投資集團利用人工智能能夠準確地找到他們，為其量身定做新的服務模式，這就是大數據征信的意義所在。
P2P互聯網金融信息流和區塊鏈技術
P2P互聯網金融信息流的局部或整體實現，需要大量的管理和技術方面的努力。金融信息流的經濟價值，有賴于跨公司以及跨行業信息流工程的可靠性和廉價性。同時，此類系統需要跨越大量的數據庫和管理體系。因此，金融信息流的實現必然是去中心化的分布式體系。這是對傳統的集中管理的信息技術和管理體制的重大挑戰。幸運的是，派生于比特幣的區塊鏈技術為解決這個問題提供了可能的發展方向⑤。
區塊鏈技術于2016年6月27日被世界經濟論壇選入了2016年度十大新興技術。該榜單由論壇的新興技術理事會編譯，與《科學美國人》雜志合作出版。入選十大新興技術的標準是必須可以改善人們生活、推動行業變革和維護地球生態等領域。此前，記錄比特幣的分布式電子交易賬本，使用了區塊鏈技術。比特幣在世界范圍內的推廣，展示了區塊鏈技術支持無中心分布式商業網絡的功能，從而引起了風險投資對區塊鏈技術的熱捧。2015年，風險投資企業對區塊鏈行業投資金額突破了十億美元。區塊鏈技術的戰略意義在于，它可以改變市場及政府的工作方式，從而產生深遠的經濟和社會影響。
在技術層面，區塊鏈可以化身為一個無中心的全分布式數據庫。在這個系統中的用戶，每個人都可以看到任何一個交易的產生和存在，但是交易的內容經過加密，只有相關人員才可以解讀交易的細節。同時，該系統中所有人都可以證明該交易的存在，且交易內容沒有經過篡改。通過加密、分布式計算等關鍵技術，區塊鏈保證了數據的安全，解決了不可信任網絡上節點之間的信任問題。另外，區塊鏈沒有中心節點，只要有大部分服務器不中斷，這個系統就會持續運轉。由于區塊鏈擁有這些特色，越來越多的公司正在嘗試運用區塊鏈技術來打造安全高效的商務系統，同時避免比特幣的某些弊病，如高能耗和低計算能力。比如，總部位于紐約的納斯達克交易所清算所已經推出了一個基于區塊鏈的納斯達克私慕股票交易市場來連接機構投資者與尚未上市的公司。該系統提供的服務包括發放、轉讓和管理私募公司證券。除了金融應用，區塊鏈還被應用于健康、保險和娛樂。
本文的金融信息流的運營環境，和區塊鏈的特征完全匹配。首先，P2P互聯網金融信息流涵蓋很多相對獨立的信息系統，是一個不具備管理中心的信息網絡。因此，金融信息流的管理體系，必須是分布式的。同時，因為金融信息流融合了大量的個人信息和企業信息，相關信息必須使用加密技術，同時又要支持監管機構的合理功能。當然，金融信息流的具體實現技術，必定要二次開發，不可能照搬。
從歷史觀點來看，P2P網貸可以說是傳統的民間借貸在互聯網時代的升級版。盡管在發展初期，魚龍混雜，泥沙下，但P2P網貸對于中小企業的發展，有著不可磨滅和無可替代的貢獻。因此，對于涵蓋了P2P網貸的互聯網金融來說，爭論的焦點不應該是互聯網金融能否存在，而應該是政府如何允許和協助互聯網金融健康地發展壯大。正如歷朝歷代的銀行和民間借貸一直是相輔相承的，互聯網時代的銀行和網貸一定是應該和平共處，共同發展，成為未來中國金融的兩個方面。銀行采用的是蓄水池模式，集融資和放貸兩大功能于一體。而互聯網金融采用的是紅娘模式，其主要功能是提高民間借貸的效率和安全性。互聯網金融的特點是高效率和靈活性。因此，互聯網金融可以用來提供更多個性化和特殊化金融服務。另外，互聯網金融還可以用來提供慈善服務和普惠金融服務。
注釋
MBA智庫，信息經濟學，http：///wiki。
新浪網，中國互聯網金融協會于2016年3月25日在上海正式掛牌成立，其主要職能為按業務類型制訂經營管理規則和行業標準，http：//.cn/zt_d/nifac。
人民網，云計算與大數據融合發展論壇（文字實錄），http：//.cn/note.php？id=120160525214029_ctdzb_001。
Jiaqi Yan，Wayne Yu，and J. Leon Zhao （2015），How signaling and search costs affect information asymmetry in P2P lending： The economics of big data， Financial Innovation. https：///about/editorial-board.
文章編號：1005-913X（2015）11-0179-02
近年來隨著互聯網技術和電子商務的快速發展，互聯網技術全面滲透到了金融業，極大地降低了金融交易的時間和成本，擴大了服務的邊界和市場。互聯網金融的優點備受青睞，并逐漸成為人們不可或缺的工具與支付方法。互聯網將促進金融業邁向一個全新的時代。現從互聯網金融的涵義、互聯網金融模式及發展優勢亦在分析我國目前互聯網金融發展現狀的基礎上，提出推動我國互聯網金融發展的對策建議。
一、互聯網金融的涵義
目前，有關互聯網金融內涵的表述有很多，界定尚不統一。從廣義的金融角度來看，互聯網金融包括為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務等模式。從狹義的金融角度來看，互聯網金融是涉及貨幣的信用化流通支付的相關層面，也就是資金融通依托互聯網來實現的方式方法都可以稱之為互聯網金融。
二、國內互聯網金融模式
第一種模式是銀行網銀，當前商業銀行借助互聯網渠道為公眾和社會提供服務，互聯網在其中發揮渠道作用。
第二種模式運用電商的平臺，依據大數據收集和分析進而得到信用支持，以交易參數為基點的綜合交易模式。
第三種模式是P2P模式，這種模式提供了中介服務，把資金出借方與需求方結合在一起。通過互聯網撮合投資人和借款人之間的借貸關系，實現個人對個人貸款。
第四種模式通過交互式營銷，充分借助互聯網手段把傳統營銷渠道和網絡營銷渠道緊密結合，使金融業實現由“產品中心主義”向“客戶中心主義”的轉變，共建開放共享的互聯網金融平臺。
第五種模式實際上是一種貨幣基金模式，以支付寶打造的一項余額增值服務――余額寶為代表，用戶能隨時把自己支付寶中的錢支付到余額寶中，不但免轉帳手續費，還可以獲得收益。
三、互聯網金融的發展優勢
（一）互聯網金融發展的客戶基礎
2014年中國互聯網絡中心（CNNIC）在第33次中國互聯網絡發展情況統計報告中指出，截至2013年12月，我國網民規模達6.18億，全年共計新增網民5 358萬人。互聯網普及率為45.8%，較2012年底提升3.7個百分點。如此龐大的網民群體為網絡銀行的發展奠定了“人脈”基礎，這些人是互聯網金融的潛在客戶，且客戶群體不斷擴充隊伍。從未來發展的預期看，我國互聯網滲透逐步加深的勢頭不可逆轉，網絡消費供需面持續積極向好，這些都將推動網絡貨幣市場、在線銀行、網絡證券、網絡保險的應用人群在未來較長時間實現較為穩健的增長。
（二）互聯網金融發展的時空便利
互聯網金融突破了傳統銀行業務在時間上的限制，實行7*24小時全天候運營，使金融業務更加貼近客戶需求，更加方便。與傳統金融相比借助于互聯網或移動網絡，互聯網金融的整個交易過程幾乎全部在網上完成，金融交易的“虛擬化”使金融業務失去了時間和地域的限制，交易對象變得難以明確，交易過程更加不透明。[1]此外，隨著移動互聯網的發展、互聯網應用逐步社交化和大數據的廣泛應用，將給金融行業帶來新的機遇，并將使金融行業逐步“移動化”、“金融社交化”，產生新的具有移動互聯網特點、新的金融模式。這種移動金融模式將具有成本低廉、隨身便捷的特點，能夠使人們不受時間和地點的限制享受金融服務，可以在更大范圍內實現規模經濟。因此，網絡技術的應用使得互聯網金融信息和業務處理的方式更加先進，系統化和自動化程度大大提高，突破了時間和空間的限制。而且能為客戶提供更豐富多彩、自主靈活、方便快捷的金融服務，具有很高的效率。互聯網金融的方便、快捷、超時空等優異特點，極大提高了金融運行的效率。通過互聯網金融，用戶可以享受到方便、快捷、高效和可靠的全方位服務。
（三）互聯網金融不斷創新
互聯網金融以客戶為中心的性質決定了它的創新性特征。[2]金融市場日新月異、變幻莫測，客戶的需求也千變萬化，互聯網金融只有將客戶的需求當成自己的業務發展的動力才能沖破傳統銀行設置的壁壘，在金融市場上贏得應有的陣地。為了滿足客戶的需求，擴大金融市場份額，增強金融競爭實力，互聯網金融必須進行業務創新，并且這種創新在金融的各個領域都在發生。通過互聯網金融，股票、期貨、黃金交易、中小企業融資、民間借貸和個人投資渠道等信息能很快匹配，各種程度化交易的方式能隨時隨地的交易，極大地提高了資本市場資源配置效率。互聯網的開放性和虛擬性大大降低了各種金融服務產品和整個金融產業的進入門檻，這就使得一些非銀行金融機構憑借其在技術和資金上的優勢從事傳統銀行的業務。縱觀全球，混業經營的經營模式是大勢所趨。這種模式具有協同效應、風險風散和業務多元化的特點。[3]隨著互聯網金融業務的綜合化發展趨勢逐漸加強，互聯網金融理財創新產品層出不窮，通過2013年中國第三方支付企業互聯網收單交易額份額可以看出，互聯網金融服務將進一步被延伸。
四、我國互聯網金融發展面臨的問題
首先，作為互聯網技術和金融全面結合的產物，互聯網金融面臨著傳統金融活動中存在的信用、流動性和市場等風險，還面臨由互聯網信息技術引起的技術風險，由虛擬金融服務引起的業務風險以及由法律法規滯后引起的法律風險。[4]技術風險包括系統性的安全、技術選擇、技術支持等風險；業務風險包括操作風險、市場選擇風險、信譽風險；法律風險主要有兩類：一類是與傳統金融無本質差別的權利義務風險；另一類是互聯網金融的立法相對落后和模糊。
其次，互聯網金融實用技術不夠標準規范。目前，很多金融業務依賴網上操作實現，然而在我國互聯網金融不斷發展的同時，沒有與之相匹配的規范或標準。金融系統平臺在設計和使用的過程中，未進行充分的實驗測試，導致“后門”與漏洞。
此外，金融監管制度與互聯網金融的發展不相適應。互聯網金融使用混業經營模式，而我國所采取“分業經營，分業監管”，且表現在相關等法律法規中。外部監管及法律規范缺失，將導致互聯網金融行業自律不完善，增大了互聯網金融的經營風險。
五、我國互聯網金融發展的對策建議
互聯網金融這一新型業態發展時間雖短，但勢頭猛烈迅猛。針對我國互聯網金融發展現狀及諸多問題，提出如下對策建議，促進我國互聯網金融健康有序的發展。
（一）構建健全的互聯網金融風險防范體系
1.構建互聯網金融安全體系，減少技術風險。硬件方面加大對計算機物理安全措施的投入，增強系統的防護能力，保證硬件環境安全運轉；網絡運行方面實現門戶網站的安全訪問，應用身份驗證和分級授權等登陸方式限制非法用戶登錄網站。
2.健全互聯網金融業務風險管理體系，加強互聯網金融業務的內部控制。從制度建設入手，制定完善的計算機安全管理辦法和互聯網金融風險防范制度和操作規程。完善社會信用體系，減少信息不對稱、降低市場選擇風險。
3.加強防范互聯網金融風險的法制體系建設。加大立法力度，在電子交易的合法性、電子商務的安全性以及禁止利用計算機犯罪等方法加緊立法，明確數字簽名、電子憑證的有效性，明晰互聯網金融業務各交易主體的權利和義務。修訂現有法律法規，對利用互聯網實施犯罪的行為加大刑罰力度，明確造成互聯網金融風險應承擔的民事責任。
（二）提高互聯網金融技術職業標準
1.加強互聯網金融技術職業培訓，定期培訓互聯網金融業從業人員，提高其業務操作能力和水平。
2.加快改善互聯網金融系統平臺建設和使用。各金融機構以自身經營業務為前提，以信息技術為支撐，構建適合自身業務操作的系統平臺。
（三）建立互聯網金融監管體系
1.加強市場準入管理。將是否具有相當規模的互聯網設備、是否掌握關鍵技術、是否制定了嚴密的內控制度和各類交易操作規程等作為互聯網金融市場的準入條件；根據開辦互聯網金融業務的主體及申報經營的業務，實施靈活的市場準入管理，在防范金融風險過度集聚的同時，加大對金融創新的扶持力度。
2.完善監管體制。互聯網金融市場的發展突破了銀行業、證券業、保險業分業經營的界限，對分業監管模式提出了很大的挑戰。我國應協調分業與混業兩種監管模式，對互聯網金融風險實施綜合監管。
相較于傳統金融而言，互聯網金融所能展現的金融產品或者工具形式頗多，現階段，隨著互聯網金融行業的不斷壯大，傳統金融的霸主地位受到了極大的撼動，從經濟角度來看，傳統金融與互聯網金融“平分天下”有利于創造合理的經濟市場秩序、賦予市場更強的活力。為了確保互聯網金融能夠健康發展，首要任務是制定合理的監管政策并嚴格執行。
二、互聯網金融概述
在互聯網金融誕生初期，無論是學術界還是社會都難以精確定義互聯網金融的概念。2014年，央行定義了互聯網金融的概念，指出互聯網金融是金融與互聯網技術相融合，并在通訊技術框架內進行資金支付、融通以及信息中介等業務的金融模式。如何判斷某種業務是否屬于互聯網金融領域？筆者認為可以從不同角度展開分析工作，即廣義分析與狹義分析。從廣義角度看，只要某種業務的開展是通過互聯網而實現的，則無論業務發出機構的屬性是金融或是非金融，都可以將此業務視作互聯網金融。狹義定義下的互聯網金融指的是由互聯網企業進行的，基于互聯網技術框架的金融業務。
三、互聯網金融模式
（一）P2P借貸
P2P借貸的英文全稱為peer-to-peer lending，其是一種起源于英國的互聯網金融形式。P2P借貸行業之所以能獲得良好的發展是由于其能夠為借貸雙方提供撮合、信息流通交互、法律手續辦理以及投資咨詢等服務。隨著技術的發展，P2P借貸模式還能為人們提供資金結算以及債務催收等業務。現階段國內P2P借貸行業中領導者有“人人貸”等。
（二）第三方支付
作為最典型的互聯網金融模式，第三方支付是我國最早出現的一批互聯網金融產品，其中的杰出代表便是阿里巴巴集團旗下的“支付寶”。第三方支付的定義為金融機構借助移動設備、計算機設備，在互聯網技術框架內轉移資金以及發起支付指令的業務。事實上，第三方支付結構相當于中介，利用網絡技術實現用戶足不出戶即與銀行或者資本組織進行資金交易的目的。目前，“支付寶”已成為全球最大的第三方支付軟件，這表明我國互聯網金融行業具有巨大的發展潛力與實力。
（三）眾籌
作為一種新興的互聯網金融模式，眾籌融資自誕生以來便獲得了業界與社會的廣泛關注。在經濟市場競爭日益激烈的今天，企業保障資金鏈正常運轉的工作極其重要，某些時候企業的的流動資金比較拮據，此時可以通過諸如“點名時間”等眾籌平臺來實現融資的目的，從而緩解資金壓力。眾籌業務的出現在某種意義上也反映了我國經濟實力的不斷增強。
四、互聯網金融發展現狀
現階段我國互聯網金融發展水平較高，為公眾提供了更多的理財之道，并方便了人們的生活，縱觀國內互聯網金融發展史，可以得到幾個重要的時間節點，它們分別是2005年、2011年以及2013年。2005年，國內出現了第三方支付機構，其給公眾的支付工作提供了新式、便捷的選擇，也為日后網絡購物行業的發展奠定了堅實的基礎。2011年，央行宣布發放第三方支付牌照，這一歷史性事件標志著第三方支付行業的步入了正規的發展軌道，也正是在這一年，阿里巴巴旗下支付軟件“支付寶”的用戶規模迅速擴大，這為今天支付寶獨霸第三方支付軟件市場的局面創造了優良的條件。
業界將2013年稱作“互聯網金融元年”，由此可見該年度對于互聯網金融行業的重要性。這一年，互聯網金融行業發展非常迅猛，大量新式金融產品集中面世，其中包括眾籌以及網絡借貸平臺等。該年中，第一家專業網絡保險公司獲批的消息令人振奮不已，標志著互聯網技術與傳統金融業務的整合工作邁上了一個新的臺階，隨后大量券商以及銀行宣布將重組業務模式，從而充分利用互聯網技術以實現提升核心競爭力的目的。
五、互聯網金融監管政策建議
（一）加強社會道德意識培養工作
為了最大程度地保障互聯網金融行業秩序正常、發展穩定，認為有必要加大社會道德意識培養的力度。為了實現上述目的，政府可以充分利用媒體宣傳的優勢，在電視廣播上加大道德模仿優秀事跡宣傳力度，號召全社會向優秀道德人物學習，養成誠實守信的良好習慣。與此同時，還可以通過電影來向人們宣傳優秀品德，可以在某些特殊時間例如國慶節以及勞動節里集中播放宣揚中華民族傳統美德的電影。互聯網金融領域從業人員頗多，由于具備高利潤，潛力大等優勢，該行業的工作人員非常容易迷失自己，從而作出違背道德甚至是違法的事情。所以，培養全民道德意識的工作具有重要的現實意義。
（二）制定合理健全的法律
現階段國內有關互聯網金融行業的監管法律較少，管理者一般根據相關的管理辦法來開展監督管理工作，該種形式的監督管理工作的效果較差。認為央行應當在調研互聯網金融風險規避辦法以及互聯網金融業務操作流程的前提下，組織經濟學、互聯網等行業專家進行研討，盡快制定普適性強、實用性高的互聯網金融大法，以求達成規范互聯網金融發展，維護消費者合法權益的目標。需要特別指出的是，在互聯網金融法律頒布后，執法者必須要盡快貫徹落實新法，在執法工作中兢兢業業，嚴格依照法律規定走程序，如此方能使得互聯網金融法律發揮其最大效用。
（三）實施細分行業自律組織制度
參考國內外互聯網金融監管經驗，結合我國互聯網金融實際發展狀況，認為各細分行業應當建立行業協會，協會成員群體由互聯網金融企業人員以及政府監管人員構成。互聯網金融管理協會的主要工作是匯總行業統計數據，負責培訓從業人員的道德素養以及宣傳國家相關法律法規等。與此同時，互聯網金融行業協會還具有制定行業發展規劃，指導成員企業發展以及配合政府部門打擊違法犯罪工作的職責。行業協會為非官方性，運轉必須遵從國家法律法規。
（四）保障市場操作透明化
為了保障市場操作透明化以及互聯網企業與消費者的利益，必須要設立切實可行的信息披露制度并嚴格執行。互聯網金融服務提供機構信息與融資方信息是互聯網金融領域信息披露工作的對象。值得注意的是，信息披露制度中關于借貸型互聯網金融的管理內容條例應以上市公司監管制度中的披露內容為參考來制定。確保信息披露工作準確、真實、及時、完整以及公平。對于在信息披露過程中違反規定的人員，監督管理部門應當視實際情況進行處罰，對所作所為已構成犯罪的人員，必須及時移交司法機關處理，決不姑息。為了有效遏制信息披露環節中不良現象的出現，應當設立誠信檔案，記錄互聯網金融企業的誠信信息。
關鍵詞：互聯網金融；發展；支付
中圖分類號：TP-9
作為網上銀行在經濟和社會的快速發展，以及在互聯網金融模式下，由于大數據、社交網絡、云計算和搜索引擎的支持下，已經大大減少市場信息不對稱。交易的雙方在風險分擔，資助期限匹配的成本很低，可以直接在互聯網上在線基金支付，貸款和其他金融產品銷售。根據大數據分析的同時，互聯網有助于解決信貸問題和信息不對稱，降低交易成本，提供更多的服務和多樣化的產品特征。降低交易成本增加的風險所覆蓋的區域金融服務，尤其是對個人企業家、小微企業和居民，社區受益。
1 互聯網金融在國內的發展歷史
自1970年代以來在中國金融電子化過程中，網絡金融的發展奠定了良好的基礎。通過近三十年的發展，已經初步形成了金融需要互聯網的基本技術和操作框架。目前，企業網上銀行功能非常豐富，和質押貸款業務，等等。近年來，網絡銀行主要由工商銀行和招商銀行，取得很大的進展。自中國加入WTO后，網絡銀行業務接受著全球銀行業的嚴格挑戰，通過網絡洗禮之后的外資銀行，進駐中國市場以后，在網絡化、電子化上已經快人一步。而相較于中國來講，中國已是外資銀行的巨大市場，陸續登陸的外資銀行目標是建立全球最大的網絡金融帝國。作為現代金融和信息網絡技術相結合的產物，網絡金融的出現必然對中國現存的金融組織體系造成致命的一擊，使得不同金融機構差別化分工日漸淡化，且混業經營也將是新的發展方向，并且金融監管上也會面對全新挑戰。因此，既擁有全球最大的市場，但又面臨嚴峻考驗的中國網絡金融，要在應對全球金融服務提供商的挑戰上抓住機遇，建立網絡金融上的新的發展策略。
2 互聯網金融的走向及其特點
（1）傳統的金融和互聯網技術的結合的新興領域，網絡金融發展的平等、合作、共享、開放和利用互聯網技術，傳統的證券、保險、基金、銀行和其他金融行業過渡到一般所有形式的組織和交易的金融體系。依靠互聯網來實現方式可以被稱為互聯網金融、和不限于第三方付款，財務、金融中介、在線電子商務銷售和信用評估審計模式。
（2）目前，互聯網金融不同于傳統金融部門體現在三個方面。首先，金融資源配置效率很高。互聯網金融賺錢我們都突破傳統金融地區和規模的限制，等等，在互聯網和金融資源配置效率。第二，相關信息和減少交易風險。互聯網金融通過社交網絡生成和傳播的信息，雙方通過互聯網收集信息，可以更全面的了解一個企業或個人金融和信貸情況，減少信息不對稱，從而降低交易風險。第三，資源分配到中介。互聯網金融模式下，貨幣供給和需求雙方不再需要中介機構如銀行或交換，可以通過網絡平臺實現信息篩選、匹配、定價和交易。
3 我國金融網絡發展的情況
（1）互聯網金融客戶持續增長。面對著風起云涌的第三方支付公司、P2P貸款公司利用互聯網平臺大舉進軍金融服務業，特別是小微企業和零售業務。銀行除了不斷完善電子銀行和網上商城等平臺外，不少銀行積極開拓互聯網金融新模式。
（2）交易方式改變。當前客戶對傳統金融分支機構的依賴逐漸減小，另一方面，因網絡交易的方便快捷性，使客戶在網上交易的依賴程度卻越來越高。而今，金融機構不再是傳統的柜臺職工，取而代之的是一整套完整的、使用便捷的軟件設施，例客戶端、網上銀行、POS機及ATM銀行等，如此一來就可以從客戶角度出發，隨時滿足客戶需要，規范化和標準化的提供服務，提高銀行服務上的質量，也能夠降低柜面的壓力，提升客戶在金融交易上的需求。
（3）業務領域繼續expand.Banking整合和電子服務市場有很大的優勢，但如果業務還不夠集中結算和籌委會兩個中國也推出了電子商務平臺，提供良好的企業平臺、良好的金融業務平臺，兩大平臺為客戶構建交易平臺還為客戶提供支付結算、擔保、信托和貸款融資等綜合服務，預計將刷新零售客戶信用融資和一個新模型，新小微enterprise.Bank電子商務平臺不僅有利于企業的發展和創新，也有利于銀行熟悉客戶全面真實的信息和數據，可以批處理信貸業務的完美的數學模型，提高了可靠性和安全性的零售貸款和小微企業，職業道德的不良道德hazard.Other大型股份制商業銀行和國有商業銀行也在努力改善和發展互聯網金融business.Some股份制商業銀行設立小微企業網絡交易平臺，在線貸款申請，財務數據，銀行可以相應分數，通過在線互動，企業在缺乏擔保和抵押貸款可能會獲得貸款的情況下融資。
4 我國網絡金融面臨的未來形式
（1）伴隨著支付產業的不斷完善，移動化及金融將要成為主要的發展方向。且當前第三方線下支付迅猛發展，加上第三方支付企業更加重視線下支付金融的發展，所以未來的線上線下支付工具可以說是會再一步提高。而今NFC技術發展飛速加之移動支付業務的大力推廣，在未來移動支付將會是手機通信、辦公、娛樂等功能以外又一個重要的功能。當前移動支付的使用面積越來越大，終端制造商一定會在手機內置上支付的功能，2014年有多支支持多支支付方式的手機上市，這是推動第三方支付行業在移動支付上獲取快速發展的方式。在未來將會有更多第三方支付企業全面步入信息化金融業務范疇里面，以便更快、多、好、省地幫助企業的資金運轉。需要注意的是，第三方支付企業會先行進入信息化高的行業，例電子商務及互聯網等；之后會選擇從保險、物流、商旅等行業入手。另外，大型農業及高端規模化的制造業等也會有可能介入移動化與自金融。
（2）信用體系建設至關重要，將帶動P2P行業蓬勃發展。信用體系建設是互聯網金融行業機制體制創新的重要組成部分，而反觀國內，由于沒有完整的信用體系，所以導致國內的P2P逐漸演變成為P2P2P，個人到個人平臺，提高了平臺的發展也逐漸演變成預訂平臺，極大地影響了中國的互聯網金融行業的發展，但也導致過度的互聯網金融系統性風險。隨著未來信用體系的逐步完善，可以借助P2P陽光透明的借貸程序，積極推動P2P行業蓬勃發展，對抵制高利貸，扶持創業起到非常積極的促進作用，同時推動監管部門從防范轉為鼓勵，給民間借貸一個良好的發展方向。
（3）根據當前的供應鏈金融基礎來實現企業金融到產業金融的過渡。就目前的企業供應鏈金融基礎而言，下一步動作是要改變傳統企業的金融視角，從產業的金融視角著手，就小微型企業所處產業鏈做整體的開發，提供全方面的金融解決措施，以便進一步的解決小微型企業的金融服務上面臨的“三難”問題。
5 結束語
相較于企業金融，未來的產業鏈金融模式將會在兩個維度展開擴展：一是提供的產品服務，從一種或者多種產品拓展到全方面的金融產品上去，例票據及衍生的生產品、關聯品及其貸款融資等，外加其他增值服務。二是服務對象由核心企業拓寬到產業鏈上，包含制造商、分銷商、零售商和供應商，一直到最終用戶。實現各個環節的批量化處理，最大化節約經營成本。
參考文獻：
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摘要：互聯網金融的快速發展，催生著一批基于電子商務平臺的金融產品。網商銀行作為新貴，于2015年6月重磅上線，傳統銀行對此感到壓力。本文采用SWOT分析方法，綜合分析了網商銀行在技術條件、客戶基礎、運營成本等方面的優勢，在服務缺陷、安全隱患等方面的劣勢，在國家政策、競爭對手等方面的機遇以及面臨的內外部威脅。最終，對網商銀行的建設和穩步發展做出建議。
關鍵詞 ：網商銀行；互聯網金融；SWOT分析
引言
沒有網點、沒有信貸員、核心系統跑在“云”上、放貸由機器和大數據決定而不是人??這樣的一串描述，和我們熟知的傳統銀行相差甚遠。互聯網金融的浪潮催生著民營銀行的出現和蓬勃發展，在這樣的大背景下，浙江網商銀行于2015年6月以“MYBANK”的名字正式上線了。網商銀行是背靠著阿里巴巴的螞蟻金融發展起來的，其注冊資本為40億元，擁有6家股東。其中，上海復星工業技術發展有限公司持股比例為30%、萬向三農集團有限公司為25%、寧波市金潤資產經營有限公司為18%、杭州禾博士和金字火腿為16%。
不同于銀監會此前批復的“小存小貸”模式，現在的網商銀行將基于云計算技術，采取“輕資產、交易型、平臺化”的運營思路。未來在網商銀行貸款，流程可能將實現310，即3分鐘在電腦上填寫并提交貸款申請，1秒鐘之內貸款發放到你的賬戶，過程中零人工干預。
下文將采用SWOT分析的方法，對網商銀行的現狀做出分析:1、網商銀行發展的優勢因素
（1）堅實的技術基石。網商銀行是中國第一家完全跑在“云”上的銀行，它的技術依靠螞蟻云。網商銀行的系統是由螞蟻金服專家團隊自主研發的，主要基于金融云計算平臺、移動互聯平臺、金融大數據平臺和OceanBase數據庫開發。因為有效利用了云計算，和傳統的銀行產品為中心的交易式IT不同，網商銀行的系統是以客戶為中心的交互式IT。
因為卓越的“云+端+數”能力，使得螞蟻金融云足以滿足金融行業嚴苛的技術要求，表1對三個方面的能力做了具體闡釋:
由表1可以看出，螞蟻云是整個技術保障里的系統基石，客戶和機構的一切聯結都是在這個系統里進行的。“端”將最新的生物識別技術整合進來，目標是帶給客戶最便捷的用戶體驗。而“數”的能力，體現了螞蟻金融在大數據處理方面的優勢，大數據是機構客戶挖掘和自身風險控制力的基礎。
（2）支付寶的先天優勢。眾所周知，客戶數量是銀行發展業務的基石，沒有客戶一切無從談起。在客戶基礎方面，網商銀行有得天獨厚的優勢。阿里巴巴金融帝國版圖遼闊，一應俱全。網商銀行賬戶會與支付寶用戶賬戶打通，利用支付寶的實名虛擬賬戶體系，獲取支付寶約8億人的龐大客戶基礎。
（3）運作成本低、效率高。傳統銀行的存儲等基本業務需要在實體柜臺進行，所花費的交易成本較高。而網商銀行是純互聯網銀行，不設物理網點、不做現金業務、沒有存款、沒有分行、沒有柜臺。據數據顯示，傳統銀行線下貸款單筆成本2000元左右，而網商銀行單筆貸款的成本不到2元錢。
從人力成本的角度來看，我國幾家大型銀行的員工數都超過10萬。而作為一家沒有經營地域限制的銀行，目前網商銀行將服務覆蓋到全國的員工數卻只有區區300人，傳統銀行最重要也最龐大的構成——信貸員在這里的數量卻為零。換句話說，這是一家沒有信貸員的銀行，這也意味著在這里沒有人去專門拉存款，也沒有人去專門從事放貸款。
從技術成本的角度來看，以單賬戶成本為例，國內大銀行一個賬戶一年的IT成本大概在50元上下，小銀行則在80到100元之間，而網商銀行這一成本則在1元以下。技術優勢及其帶來的成本下降，成了網商銀行可以去大力拓展普惠金融業務的基礎。（4）服務對象精準。中國不缺銀行，世界也不缺銀行，但中國和世界都缺為中小企業服務的銀行。
網商銀行就以中小企業融資難為切入點，不做“二八法則”里20%的頭部客戶，而以小微企業、個人消費者和農村用戶作為目標群體，服務“長尾”客戶，主攻500萬以下的貸款業務。其口號是“無微不至服務中小企業客戶”，考核目標不是資產規模、利潤率，而是服務的中小企業客戶的數量。這樣，網商銀行的服務對象精準，更有利于服務特色化、成本最小化和效用最大化。
2、網商銀行發展的劣勢因素
（1）依賴于機器，缺少人性化。網商銀行在從業人員構成上三份之二是技術人員，與傳統銀行靠柜員信貸員服務客戶不同，網商銀行基于平臺，讓銀行和客戶直接在互聯網上對話。這樣的運作模式雖然降低了成本，提高了效率，但是不利于服務及時性、有效性的發揮。金融作為服務業，客戶滿意度是其立身之本。如何解決機器缺少人性化，客戶需求不能即可解決的缺點，直接關系到網商銀行的發展。
（2）網絡安全是最大隱患。具體看來，主要是客戶端安全問題、密碼管理問題和網絡通訊的安全性問題。作為互聯網金融的產物，網商銀行雖然具有便捷和易于宣傳的優勢，但是它沒有線下物理網點，無形中增加了違約和欺詐的風險。金融產品和客戶的經濟利益是息息相關的，金融業客戶對此是十分敏感的。網商銀行能否克服沒有線下網點所帶來的天生弊端，取得客戶的信任，是其在初步發展階段所要克服的大難題。
3、網商銀行發展的機會因素
（1）國家政策的支持。2014年3月，借著國家想要大力發展民營銀行的東風，阿里巴巴與萬向有幸進入首批民營銀行試點名單。這以歷史性的舉動也就成為網商銀行大廈的基石。
2015年6月國務院常務會議通過了《中華人民共和國商業銀行法修正案（草案）》，刪除了75%的存貸比限制，將存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標。在專家們看來， 廢除存貸比指標，對資產業務較強、存款業務較弱的銀行，類似于網商銀行的互聯網銀行是重大利好。
（2）傳統銀行受困。這是一個開放的時代，處處充滿著機會，這是一個適合創業的年代，新舊交替每天都在上演。這一點在互聯網銀行對傳統銀行沖擊方面有最好的展現。傳統銀行躺著就能賺錢的時代已經過去了，許多銀行走上了畸形逐利的歧途。這個時候網商銀行的出現，帶著低成本高效率，精準定位，似一匹野狼沖進舊金融體制的羊圈，打破安逸。對傳統銀行的沖擊還體現在人才轉移方面。相對于傳統銀行層級森嚴的晉升機制和等級明確的薪酬制度，網商銀行創業型企業充滿活力的血統對人才更有吸引力。事實上，網商銀行的首批高管幾乎都是傳統銀行出來的。
4、網商銀行發展的威脅因素
（1）遠程開戶受阻。網商銀行這種純粹的線上銀行面臨的最大問題就是開戶難。賬戶體系是銀行最核心的體系，是一切業務開展的前提保障，如果沒有完善的賬戶體系，銀行可施展的空間就很小。網商銀行已經開始試驗引入“人臉識別技術”，但對于遠程開戶問題，監管方并沒有明確表態。對于新興業態，監管的腳步尚未跟上，態度謹慎。可喜的是，2015年年初，央行下發了《關于銀行業金融機構遠程開立人民幣銀行賬戶的指導意見》，但尚未下發正式試點的遠程開戶通知。
（2）信用體系的建設遇到困難。因為互聯網上的所有行為都可以記錄、可以追蹤，所以其擁有海量的數據。但是，大數據并不在于你的數據量夠大，而是需要完整，有價值的數據一定需要完整。而目前看來，信用數據被不同的互聯網企業掌握著，要想整合資源為網商銀行所用還有很多利益需要平衡，如何處理好與互聯網企業的競合關系是不得不考慮到的因素。
5、結語
基于優勢、劣勢、機會、威脅四個方面的分析，下面給出四大因素重構優化的建議：
SO（優勢－機會）戰略。首先，借助國家大力扶持民營銀行和“互聯網＋”的東風，在技術優勢和支付寶客戶優勢的基礎上，不斷增強自身的創新能力，完善金融產品種類，提高服務質量。其次，在傳統銀行受困的現狀下，勇敢抗下金融體制改革的大旗，精準服務小微企業，做好普惠金融，有力推動體制改革的進程。
WO（劣勢－機會）戰略。首先，保證計算機后臺人工實時服務的數量與質量，認識到網商銀行本質屬于金融服務業范疇，客戶至上。其次，要時刻做好互聯網金融天生的隱患，安全問題不容忽視。
ST（優勢－威脅）戰略。首先，加強安全防范。一方面，健全網上銀行的網絡安全系統，防范計算機犯罪，防止病毒、黑客入侵，預防金融詐騙；另一方面，金融監管部門對網上銀行的日常業務進行有效監控。其次，針對客戶的“IT抵制”，提供便捷的方式進行金融業務普及。再者，培育市場的消費信貸文化，增強公眾消費信心。
WT（劣勢－威脅）戰略。首先，與大數據結合，基于云計算加強網上銀行信息資源建設。其次，構筑互聯網金融信用體系。政府、央行、信息部聯合啟動并構建網絡誠信體系刻不容緩。
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作者簡介：
1.基礎設施建設落后
（1）通信基礎設施薄弱。中國農村網民數量偏低，據中國互聯網絡信息中心數據顯示，截至2014年12月，中國網民中農村網民占比27.5%，互聯網普及率僅為28.8%。農村地區互聯網基礎設施建設嚴重滯后，根據工信部統計，截至2014年3月底，東部農村地區同定寬帶人口普及率為13.8%，接近全國平均水平，而中部和西部農村地區僅分別為5.0%與3.8%。中國農村移動通信設施建設也十分薄弱，以中國移動為例，到2014年底，中國移動4G用戶超過9000萬，基站超過70萬，但是僅東部發達省份的鄉鎮和政府被納入到4G網絡覆蓋范圍，全國其他農村地區還未真正享用到移動4G服務。
（2）金融物理網點不足。服務丁農村金融的機構有商業性銀行、政策性銀行、農村信用社、農村合作銀行和新型農村金融機構等，雖然種類繁多，形式不一，但是營業網點真正下沉到鄉鎮一級的只有農村信用社和農村合作銀行等，下沉到各基層鄉村的金融機構幾乎沒有。據銀監會數據顯示，截至2011年年底，全國金融機構空白鄉仍有1696個。可見我國農村地區金融服務物理網點不足，金融服務十分匱乏。
2.金融產品匱乏，結算手段單一
我國農村金融產品基本還是“存貸匯”老三樣，關丁支農貸款、農業和個人保險產品、個人理財產品等少之又少。雖然一些小型城商行和農商行已經注意到理財產品廣闊的市場前景，開始進入理財市場，但是并未在農村大范圍推廣。農民閑置資金基本存在銀行，或進人民間借貸市場。據中國農業銀行與西南財經大學聯合的《中國農村家庭金融發展報告（2014）》顯示，農村家庭持有股票、債券、基金、理財產品、衍生品等風險資產家庭的比例僅為1.6%，遠低丁全國平均水平10.4%，農村43.8%的家庭參與民間借貸，民間借款占債務總額近65%。我國農村結算于段單一，農民對現金結算有較高的認可度，信用卡、匯兌等基本的金融業務在農村十分少見。數據顯示，現金交易在農村地區生產生活中占95%以上，農民對存折的認可度高丁銀行卡。
3.融資困難，成本較高
據《中國農村家庭金融發展報告（2014）》顯示，農村家庭正規信貸需求十分旺盛，在農村地區，有正規信貸需求的農村家庭占比為19.6%。但是，由于農民沒有抵押品且征信體系不完善，農村家庭的正規信貸可得性只有27.6%，低丁40.5%的全國平均水平。為滿足資金需求，農民不得不進入高利率的民間借貸市場。據《中國民間利率市場化報告》顯示，農村地區民間借貸利率和銀行貸款利率分別為25.7%和7.3%，均高丁城鎮。同時，農戶和鄉鎮企業的守信意識較為薄弱，騙貸現象時有發生。
二、互聯網金融在農村金融建設中的應用
1.加快通信基礎設施建設
相對丁城鎮網民，農村網民文化水平較低，熟練地操作電腦對他們來說還有一定難度，所以傳統的利用PC端上網并是不農民上網的最佳選擇。相反，在智能于機大規模進入農村市場后，農村地區手機上網已經成為主導。據《2013年中國農村互聯網發展狀況調查報告》顯示，截至2013年12月，農村網民使用于機上網的比例已達到84.6%，高出城鎮5個百分點。手機上網成本低、易操作，便丁農村地區居民接人互聯網，成為農村居民上網的主流設備。因此，我們可以因地制宜地采用無線和有線相結合的方式推進農村寬帶建設，在人口較為密集的發達農村地區推進有線寬帶建設，在人口較為稀少、村落較為分散地區發展無線寬帶，我國的移動通信運營商可以利用舊有網點資源，低成本的實現農村3G、4G網絡部署。
2.創新金融服務渠道，增加支付結算手段 我們可以利用現代先進技術，解決農村金融物理網點短缺問題。首先，在農村超市、農資站等人口流動性大的地方投放電子機具，讓農民足不出村就可以完成存取款、轉賬、繳費等金融活動。其次，依托客戶端推廣以“支付寶”為代表的第三方支付，增加農民結算手段，提高結算效率。再次，我們可以推廣手機銀行業務，農民可以利用移動通信網絡和終端在任何時間任何地點辦理多種金融服務。目前，國內已有多家銀行開展手機銀行業務，業務功能主要是查繳費業務、購物業務和理財業務。手機銀行操作簡單、方便快捷，業務功能基本滿足農民金融需求。
3.拓寬農村理財渠道
國家統計局數據顯示，2013年，我國農村居民人均純收入達到了8896元，但是農民理財渠道匱乏，資金余額基本存人銀行，截止到2012年，我國農戶儲蓄存款余額為54615.64億。當今互聯網金融迅速發展，互聯網理財渠道可以為農村居民提供更多選擇。首先，農戶可以利用手機購買“寶寶”類理財產品，與銀行存款相比，以“余額寶”為代表的“寶寶”類理財產品門檻低、收益高、安全性好、流動性更強，非常符合農民理財需求。其次，農戶也可選擇P2P網貸，相比丁市場不規范、風險大的民間借貸，P2P網貸具有投資門檻較低、收益穩定、周期靈活、本金有保障的特點，所以適合有一定知識水平的農戶。再次，互聯網保險也可以在農戶理財中發揮作用。農村保險市場潛力很大，互聯網保險可以發揮它個性化需求服務優勢，在農村地區推廣適合農民的個人保險產品和農業產業保險。最后，農村信用社等服務農村的傳統金融機構要發揮自身的網點優勢、客戶基礎優勢和政策優勢，開發適合農民的理財產品，開展對農民的金融知識普及教育活動，培養農民理財觀念，提高農民誠信意識。
4.多元化融資渠道
我們可以利用傳統金融和互聯網金融兩條途徑解決農戶融資難問題。第一，以農信社為代表的傳統金融機構，應該堅定地服務丁“三農”客戶，應用互聯網技術，與互聯網企業合作，利用大數據挖掘農戶信息，建立農民自己的征信體系，解決無抵押不能貸款的難題。第二，P2P網貸以信用為基礎、發起靈活，可以滿足農戶因季節性耕種和生產對資金的臨時性需求。但是我國P2P網貸平均利率在20%左右，對農戶來說利率較高。所以，國家可以支持一些管理完善、經營較好且致力丁開拓農村市場的網貸公司，建設針對農村市場的網貸平臺，降低農戶融資成本，提高農戶貸款可得性。
關鍵詞：互聯網金融；消費金融
中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（11）-0027-05
一、我國互聯網消費金融發展歷程、特點及運行模式
互聯網消費金融是以“互聯網+消費金融”的新型金融服務方式，滿足個人或家庭對最終商品和服務的消費需求而提供的金融服務。隨著信息技術不斷革新和消費需求不斷升級，互聯網消費金融漸漸滲入社會生活的各個領域。
（一）我國互聯網消費金融發展歷程
從阿里推出支付寶解決了網購消費的信用問題開始，互聯網消費開始對傳統實體消費領域持續滲透。2014年，互聯網電商悄然進入消費金融領域，京東率先推出了“京東白條”，阿里推出了“天貓分期”、“螞蟻花唄”，從而開啟了互聯網消費金融時代。2014年以后，網貸平臺、支付征信機構相繼通過小貸、分期類產品進入該消費金融領域，如趣分期等。隨著消費金融試點的逐步放開，從2014年開始一些實體產業類機構也相競引入互聯網平臺和新一代信息技術，推進消費金融業務，使得傳統和互聯網消費金融逐漸進入了融合階段。據統計1，2015年互聯網消費金融市場交易規模為322.8億元，環比增長106.4%，預計2016年將達720.7億元。
（二）我國互聯網消費金融的主要特點
一是以供應鏈為依托，基于線上化的消費生態體系創造了需求。互聯網消費金融主要基于互聯網突破地域限制的特征，以自有供應鏈和他有供應鏈為依托，在教育、校園、裝修、醫療、租房等多領域滲透，擁有更廣、更易得、更精準的客戶覆蓋面，再通過分期的方式解決客戶需求與即時購買能力之間的矛盾，從而創造了更多的需求。
二是以風控為核心，應用新一代信息技術識別風險，提供小額、便捷的消費金融服務。互聯網消費金融風控體系在貸前、貸中的風控手段與傳統金融機構比，在模型運用、信息獲取、風險識別、審批效率等方面均加強了新一代信息技術2的應用，實現了小額授信即時秒批，還可進行流程前期、中期實時欺詐風險識別，并即時中斷授信。
三是以競合為導向，存在政策監管風險和融資局限，但擁有廣泛緊密共贏的合作。較為大型的互聯網消費金融機構逐漸重視政策監管風險，努力達到監管準入、合規方面的標準，積極爭取業務牌照，控制法律風險，提高融資資質。同時廣泛的與銀、證、保、商戶緊密合作，促進消費者、商戶、金融機構、互聯網企業多方共贏。
（三）我國互聯網消費金融的運營模式
1.以自有供應鏈為主線的消費金融平臺
以自有供應鏈為主線的消費金融平臺，主要包含電商系、產業系。電商系消費金融平臺主要依托自身電商平臺，面向自營商品及開放電商平臺商戶的商品，提供無現金分期購物和有現金小額消費貸款服務。電商系消費金融平臺基于其龐大的線上供應零售網絡、用戶大數據等優勢，在互聯網消費金融的細分市場中具有很強的競爭力。主要代表有京東白條、螞蟻花唄3。與電商系不同的是，產業系消費金融平臺擁有國家消費金融牌照，多運用線上與線下結合的模式，以金融帶動主營，為消費者提供分期購物和小額消費貸款服務。主要代表有馬上消費金融公司、海爾消費金融公司、蘇寧消費金融公司。
2.以他有供應鏈為依托的消費金融平臺
以他有供應鏈為依托的消費金融平臺，主要包含支付、征信系和網貸系。支付、征信系消費金融平_主要依托第三方電商平臺或供銷平臺，以大數據獲取渠道、信用評分模型為主要優勢，為消費者提供分期購物和小額消費貸款服務。主要代表有拉卡拉。網貸系消費金融平臺同樣依托第三方電商平臺或供銷平臺，以網貸融資作為主要資金來源，為消費者提供分期購物和小額消費貸款服務。主要代表有趣分期、分期樂、愛學貸。
二、我國互聯網消費金融存在的主要問題
（一）互聯網消費金融法律制度不完備
雖然2015年7月18日中國人民銀行等十部委《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），為互聯網金融不同領域的業務指明了發展方向。但現有的銀行法、保險法、證券法都是基于傳統金融業務，對于互聯網消費金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監管、市場準入、個人征信采集及使用等尚未做出明確規定。因此，在互聯網消費金融的交易過程中易出現交易主體間權利義務模糊等問題，不利于整個消費金融行業的穩定發展。
（二）互聯網消費金融未能得到有效管控
近幾年，互聯網消費金融的快速崛起。京東金融、螞蟻金服等互聯網企業從事的都是事實上的金融業務，但從事這些業務的互聯網企業仍然被定義為商業企業，未被納入金融監管范疇。同樣開展消費金融業務的銀行、汽車金融公司、消費金融公司則受到《個人貸款管理暫行辦法》等相關法律4的限制。這種不對等監管使得互聯網消費金融公司存在監管套利的可能，限制了互聯網消費金融公司從事金融業務的一些權力，同時，企業和個人各類信息未能得到有效的管理和保護，加劇了消費金融行業的不公平競爭，不僅提高了傳統消費金融機構創新的成本，也限制了互聯網消費金融的健康發展。
（三）互聯網消費金融融資渠道有限，流動性支持較弱
互聯網消費金融的資金籌集主要依靠集團自有資金、小貸公司資金、應收賬款資產證券化項目和與銀行合作放貸等方式。資產證券化項目的發行額有限，占其消費金融交易額比例較小。例如，京東白條年交易量達到200億元，其應收賬款資產證券化項目金額僅為15億元。融資渠道有限限制了互聯網消費金融的進一步發展。
（四）互聯網金融信息尚未納入人行征信系統，風控體系難以完全對沖信用風險
互聯網消費金融機構在經營時尚無法應用人行征信系統數據，使其在貸前應用大數據分析時，因缺失信貸信息而易面臨較大信用風險。與此同時，傳統消費金融機構也無法獲取互聯網消費金融的征信信息，同樣存在風險防范問題。另外，隨著行業主體不斷增加，一個客戶可以通過銀行渠道的大額信用卡、消費金融，非銀行渠道的P2P、電商、互聯網銀行等不同渠道，同時獲得遠超其還款能力的融資授信，而不同平臺上的貸款信息無法共享，可能出現多頭授信的風險。
三、對我國互聯網消費金融發展的建議
（一）完善消費金融行業法律制度建設
健全的法律法規是消費金融業發展的重要基礎，建議完善消費金融行業法律制度建設，盡快將互聯網消費金融納入法律法規范圍。在消費金融發達的美國制定了一系列專門針對消費金融的法律，如1968年《誠信借貸法》、1974年《統一消費信貸法典》、2000年《信用卡法案》，不僅推動消費金融市場的透明、公平和安全，而且為其消費金融市場長期穩定的發展構筑良好的環境。建議加快制訂具體的、可操作的既能促進消費金融，又能防范金融風險的法律法規細則，共同培育良好的消費金融市場，促進經濟的健康發展。
（二）加強對互聯網消費金融有效管控
建議將互聯網消費金融納入監管體系中，運用信息技術精準監控其資金流、信息流、資產流情況及合規經營，防范可能引發的系統性金融風險，維護金融穩定。目前互聯網消費金融在準入門檻、資產質量、資產規模、資金情況、信息使用等方面均缺乏有效監管，一旦經營不善，將直接導致個人及企業客戶的經濟損失，進而可能間接影響傳統消費金融機構的新增貸款申請質量及已發放貸款客戶正常還款行為。
（三）加強流動性支持，拓展投融資渠道
建議加大流動性支持，為消費金融行業提供融資便利。著力建立多元化的融資渠道，對于從事消費金融領域的公司適度放寬其融資條件，簡化金融產品發行核準程序，降低融資成本，采取有效措施把控其流動性風險。如，支持個人汽車、消費、信用卡、電商消費金融等消費信貸資產證券化，盤活信貸存量，擴大消費信貸規模，提升消費信貸供給能力，拓寬投融資渠道。
（四）逐步完善社會征信體系建設
建議逐步完善社會征信體系，將互聯網消費金融信息納入征信體系，加快建立全覆蓋的個人信用信息數據庫，推進互聯網金融行業數據、個人商業信用數據、個人稅收、個人公積金、社保、醫保、房產數據整合，逐步形成覆蓋信息多元、人群廣泛的個人征信數據庫，推動消費金融機構完善風控體系，建立消費領域新產品、新業態、新模式的信貸風險識別、預警和防范機制，提升金融機構風險防控能力。同時，加強對消費金融信息安全保護，完善從事金融行為尤其是互聯網消費金融的企業信息基礎設施和重要信息系統建設，提高信息化水平和信息安全水平，妥善保管客戶資料和交易信息，切實保證信息安全。
（五）支持互聯網消費金融在可控條件下持續創新，保持消費金融行業活力
互聯網消費金融的創新是對傳統消費金融體系運行不足的一種補充和突破，為傳統金融體系滯后的發展敲響了警鐘，也為傳統金融機構未來發展提供了突破路徑。建議支持互聯網消費金融在總量可控、風險可控條件下持續創新，以中國互聯網金融協會為抓手，實現互聯網金融業態實時的總量可控、風險可控，促進金融業的良性競爭，同時保持消費金融行業活力。
參考文獻
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The Status， Current Issues and Suggestions of China’s Internet Consumer Finance
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