時間：2023-09-10 15:10:57
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本文通過對中國和越南現代商業銀行風險管理進行對比研究，借鑒中國商業銀行信用風險管理的一些技術和經驗：不良貸款率低、采用的信用風險度量方法、分散信用風險手段多樣等三大特點，剖析越南商業銀行在風險管理方面存在的一些主要問題，探索優化越南商業銀行信用風險管理系統的策略。
【關鍵詞】
中越比較；商業銀行；信用風險管理；策略
一、中越商業銀行信用風險管理現狀
（一）中國
近年來，伴隨著改革開放取得的各項經濟發展成就，我國金融市場規?？焖賶汛?，促進了國民經濟持續、穩定、健康發展。數據顯示，我國信貸資產余額目前已突破60萬億元，同時我國信用債券市場余額也已經超過5萬億元。龐大的信貸資產和信用債產品，對商業銀行信用風險管理能力提出挑戰。目前我國形成了以四大國有商業銀行為主體，由若干全國性、區域性的股份制商業銀行及部分政策性銀行一起組成的銀行體系。
1.隨著中國商業銀行體制改革進程的加快，商業銀行的經營理念、管理手段都有了較大的改變，信用風險管理也日益受到重視。由于中國國內金融業嚴格實行分業經營，商業銀行產品創新較少，商業銀行面臨的主要風險就是信用風險。因此，中國的商業銀行的風險管理大多集中于信用風險方面。
2.普遍推行“貸款五級分類”方法（貸款五級分類：1998年5月，中國人民銀行參照國際慣例，結合中國國情，制定了《貸款分類指導原則》，要求商業銀行依據借款人的實際還款能力進行貸款質量的五級分類，即按風險程度將貸款劃分為五類：正常、關注、次級、可疑、損失，后三種為不良貸款）管理信用風險，它比中國過去采用的四級分類法更能反映信貸資產面臨的實際風險。貸款五級分類這種分類方法簡單易行，在當時的企業制度和財務制度下，的確發揮了重要的作用，但是，隨著經濟改革的逐步深入，這種辦法的弊端逐漸顯露，已經不能適應經濟發展和金融改革的需要了。
3.對信用風險管理提出了更高要求。信用風險是金融市場中最古老，也是最重要的風險形式之一，它是現代經濟體（特別是金融機構）所面臨的主要風險。信用風險是商業銀行所面臨的基本風險，也是目前中國商業銀行最主要的金融風險。目前我國商業銀行面臨的最大風險莫過于信用風險，如何盡快提高信用風險管理水平已成為“入世”后我國銀行界面臨的最為緊迫的課題。信用風險可定義為銀行的借款人或交易對象不能按事先達成的協議履行義務的潛在可能性。信用風險管理的目標是通過將信用風險限制在可以接受的范圍內而獲得最高的風險調整收益。隨著我國資金融體制改革步伐的加快和金融業開放程度的提高，國內銀行業面臨著參與國際競爭的嚴峻挑戰。在金融全球化的新形式下，我國商業銀行必須借鑒國際上先進的信用風險管理經驗，強化信用風險管理，開發適用的信用風險管理模型。
4.實行風險管理專業化。目前，中國很多商業銀行成立了風險管理部門，并且分工明確，風險管理逐步實現了專業化。
（二）越南
1.貸款業務是商業銀行的主要業務。銀行因追求利潤最大化總是把信貸增長放在第一位，各家銀行都在擴大信貸規模，越南商業銀行信貸增長率不斷增高。同時，貸款違約的情況也不斷增加，貸款質量呈下降趨勢。不良貸款率作為衡量信用風險高低的重要指標，目前已經在越南商業銀行日常的風險管理中發揮著重要的作用。
2.注重增加股本金以保證銀行經營活動的安全。近年來，股份制商業股本金增長速度較快，資本金的擴大增強了商業銀行抵抗風險的能力，能讓銀行增大信貸規模，相對降低不良貸款率。這使得越南股份制商業銀行的不良貸款占股本比例迅速下降。
3.越南商業銀行信貸擴張，但多數銀行仍保持較合理的貸存比。越南國有商業銀行貸存比例比股份制商業銀行高，即國有商業銀行將更多的存款轉化為貸款。
二、中國商業銀行信用風險管理策略的啟示
（一）不良貸款率低
就目前城市商業銀行1%的不良貸款率而言，其處于大型國有商業銀行的1.35%與股份制商業銀行的0.76%的中間水平，越南商業銀行不良貸款率是6%，因此在城市商業銀行在風險管理上優于越南。
（二）采用的信用風險度量方法
越來越多的銀行界人士認識到，信用風險是與商業銀行貸款及各種投資業務、表外業務共存的金融風險，商業銀行無法回避。放棄風險同時也意味著放棄可能獲得的收益。隨著商業銀行業務經營范圍逐漸拓展，其面臨的信用風險廣度和深度均發生了深刻的變化。對于更加巨大的信用風險，應該摒棄保守的回避和分散策略，采取更加積極的、富有進取型的管理手段來管理信用風險，以在可以接受的信用風險暴露水平下，實現風險調整收益率最大化。在其他條件不變的情況下，重視信用風險管理的銀行將在長期內獲得越來越多的收益。長期以來，中國商業銀行的風險管理手段都是以定性分析、經驗分析為主，定量分析和各種財務工具的運用為輔?，F在這種局面已經有了很大改進，如中國商業銀行基本建立起由客戶評價體系――客戶信用評級法、債項評價體系――貸款風險分類法所構成的評價體系，信用風險度量明顯改進。
（三）分散信用風險手段多樣
為避免因信貸集中帶來的風險，中國商業銀行一直注意運用風險分散的手段來降低資產組合的風險集中度。
三、越南商業銀行信用風險管理的缺陷
（一）信用風險方面的缺陷
由于越南商業銀行開展信用風險管理時間較短，缺少管理經驗的積累，對管理人才的培訓也重視不夠，嚴重制約了國際先進商業銀行信用風險管理方法在越南商業銀行的推廣和運用。目前越南商業銀行依法、合理經營意識比較淡薄，部分銀行工作人員對信用風險管理的認識不夠充分，信用風險管理理念比較陳舊，不能適應新時期業務高速發展及風險環境復雜的需要。
（二）信用風險管理面臨的主要問題
1.越南國內經濟影響到越南商業銀行的運營
近年來越南將經濟增長作為首要目標，貨幣政策相對寬松，政府對通貨膨脹的危害缺乏重視。通貨膨脹率高于銀行利率，導致越南央行一方面通過高利率來收緊銀根，另一方面又要增加貨幣共給以滿足市場需求。越南國內居民和企業對越盾失去信心，將越盾盡快換成外幣主要為美元或購買黃金。這導致越南國內在短期內越盾和美元的超額需求，國家外匯儲備迅速減少。
2.不良貸款比較嚴重
越南國有商業銀行的不良貸款一直比較嚴重的，據越南國家銀行數據，2002年，各家商業銀行和金融機構的不良貸款率為7.2%、2004年為4%，2005年增加到5%。從2007年至今越南各家商業銀行都努力將不良貸款率控制在5%以下。2010年11月越南商業銀行不良貸款率為2.42%，其中50%是損失類貸款，損失類貸款占1.19%貸款總額，國有商業銀行占60.12%損失貸款類，而他們的主要貸款方是經營虧損的國有企業。
3.不良貸款占股本比例過高
不良貸款占股本比例是一個反映商業銀行信用風險問題的重要指標，不良貸款占股本比例越高，風險就越大。越南商業銀行近幾年特別注重增加股本金以保證銀行經營活動的安全。不良貸款戰股本金比率越高越影響銀行經營能力，這將是個潛在的風險，直接影響到銀行的股本金，給銀行擴大股本金規模的壓力。
四、越南商業銀行業信用風險管理策略的優化
（一）優化內控環境
1.提高風險識別能力。為了識別可能發生的風險，每個銀行要設立有關客戶和市場標記的警報系統。為了識別和度量這些標記的影響，信用人員要有較高的文化程度，跟蹤客戶生產經營狀況。科學技術將會帶來正確、客觀結果，為大規模貸款工作減少時間。
2.發展人力資源。人力要素是活動成敗的要素。各銀行要設立能敏銳評價信用效果的信用風險管理隊伍，注重市場營銷業務、售貨藝術、合同協議和經營文化。
（二）外部控制
1.審定客戶貸款資格。在這個階段，各商業銀行要從頭做好收集信息、審定客戶等工作，其中要注重對內部客戶評核結果和國家銀行信用信息中心評核結果作比較及分析貸款機構以確定貸款機構對客戶破產危機的影響。
2.貸款監察和管理。在貸款期間，銀行要監察客戶如何使用貸款以及時發現警報標記和潛在風險，提出預防、克服方法。銀行人員要定期照顧客戶，監察客戶的財務狀況，再評價客戶的潛力及其能力，同時要再檢查貸款資料，跟蹤市場和客戶經營行業的變化。
3.催債和貸款處理是一個非常重要的階段。除再檢查貸款資料以外，銀行人員還要經常跟蹤客戶還債情況。通過還債進度可以看到客戶的潛力、合作態度及將來的違約風險。
4.信用風險再審定工作幫助各銀行確定客戶破產時的損失程度。若沒有抵押貸款，損失程度確定附屬于資產負債表凈效果和沒有擔保貸款占貸款總額的比重。
（三）加強商業銀行信用風險管理的專業化建設
目前，越南市場營銷、操作與風險管理部門之間的獨立模型在各商業銀行還不普遍。越南國有商業銀行還沒運用這種模型，市場營銷、操作和風險管理部門仍未完全獨立，各部門之間不能充分發揮各自的優勢。這種模型的作用體現在，部門工作分工和專門化使各銀行限制風險，部門專門化讓各人員更加了解自己的工作。這也是融入世界經濟過程的必要要求以最好管理包括信用風險在內的各種風險。
五、結語
經過20多年的發展，越南商業銀行正不斷的完善以更全面地融入世界經濟。越南商業銀行正適當地引進發達國家現代的信用風險管理技術，有效解決越南商業銀行內部的信用風險評估問題，筆者相信在不久的將來越南商業銀行將會建立起一個有效地管理越南國內日益嚴峻的信用風險。
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一、出口信用風險的一般性定義
信用風險是出口合同雙方中進口商毀約合同造成產品不能出口或者由于進口商破產、財政狀況惡化，不能支付出口合同上本應支付的貨款，或者延遲貨款的交付日期，又或者由于疏忽而使出口商產生損失的一種可能性。即：出口商不能收回貨款的一種風險。Thomas E. Krayenbuhl把信用風險定義為由于進口商不能履行支付義務而使出口商產生損失的一種可能性。Dick Briggs and Burt Edwards則認為信用風險是進口方由于支付狀況不佳和產品價格急劇下降，有意的不支付貨款而引起的。
二、風險管理的一般性定義及目的
風險管理是指企業以使經濟損失最小化，謀求經濟成果為目的，針對在經營活動中會產生的諸多風險隱患所進行的體制性的決策過程。
R.I. Mehr & B.A.Hedges認為風險管理是為了有效的控制潛在的風險和謀求企業整體目標為目的的。Greene & Serbein認為風險管理的最終目的是用最少的費用來達到風險最小化，從而保全企業的收益和財產。
三、信用風險管理的方法
對于風險管理方法，學者們做了很多種分類，具體分類如下：
Atkinson把風險管理方法分類為移除（elimination），承擔（assumption）， 轉移（transfer）。Morris（2005）把風險管理方法分成，規避（avoidance），預防（prevention），保留（assumption）。Mehr & Hedges則分為風險轉移（risk transfer），風險減少（risk reduction）和保險的利用（use of insurance）。Head則把風險管理的方法分為風險控制（risk control）和風險籌資（risk financing）。
如上所述為風險管理的一般方法，同樣也適用于出口企業在出口過程中所產生的出口信用風險。本文將詳述信用風險管理方法中的風險控制和風險籌資。
1.風險控制方法（risk control）
風險控制主要是在風險產生之前，通過預防措施，以使企業的經濟損失最小化的一種 事前管理辦法。因此，風險控制是以從根本上減少風險發生的頻率和損失產生后，作為除融資以外的方式來緩沖風險為目標的。風險控制方式中，最能對信用風險起到積極作用的風險規避和損失控制。
（1）風險規避
風險規避是指發生風險的概率被判斷為很高的情況下，不去承擔產生的損失，而是通過放棄或拒絕合作停止業務活動來回避風險源。
具鐘淳，樸光瑞認為風險規避管理方式雖然是出口信用風險管理最積極的方法之一，但是當信用風險發生的可能性被判斷為很大時，出口商可能不會與進口商簽訂任何合同。這樣的情況下，出口商就會丟失出口的機會。如果因為信用風險的原因而放棄貿易合同的簽訂，也可能會給其它海外當地市場的合同簽訂帶來不好的影響，從而會導致產生潛在的損失。因此，規避雖然是最簡單信用風險管理方式，但也具有其一定的缺點。
（2）損失控制
Mark Greene and Serbin認為損失控制的目的是減少產生風險的概率，從而降低損失頻率或者減輕損失的嚴重程 度。一般損失控制活動是通過消除損失源，減輕風險態勢，損失最小化和補救活動一系列概念達成的。
2.風險籌資
風險籌資是損失發生后，對損失進行財務性的補償，從而使企業內的資金流動正常，緩沖風險沖擊的一種方式。
鄭鴻珠認為信用風險籌資，在信用風險管理上，是一種非常重要的核心管理方式。也是損失發生后的一種解決資金問題的事后活動。這種方式與信用風險控制在相互對應的同時，在信用風險進行有效的管理上，兩種方式應相互補充靈活運用。信用風險保留（retention），信用風險轉嫁和非保險轉嫁都是信用風險籌資的方式。
對以上信用風險管理的一般方式風險控制和風險籌資的描述進行詳細整理如下表：
四、結論
關鍵詞：商業銀行；信用風險；風險管理
隨著中國金融全球化進程的不斷加快，金融視角的全面對外開放，充分體現一個具有有序市場競爭性的銀行業有助于提高整個社會資源的配置效率和穩定發展。不同于一般金融機構，商業銀行作為高負債經營行業，在提供金融服務賺取利潤的同時，也承擔著來自市場經濟發展中的利率風險、操作風險、流動風險、市場風險以及信用風險。在各種風險之中，信用風險與銀行流動性、資產總量密切相關，對商業的傳統業務、貸款業務、信用擔保業務、衍生產品交易等都起到影響。由此可見，信用風險管理水平決定著商業銀行的生存和發展方向。因此，在當前的金融全球化和市場波動激烈的經濟環境條件下，首要任務是不斷提高我國商業銀行信用風險管理能力以及加強對信用風險管理的研究。
1商業銀行信用風險管理的內容及特征
信用風險管理的首要環節是信用風險識別，信用風險識別是對信用風險的定性分析。銀行通過信用事項識別技術來分析信用的影響因素，并以此來判斷信用事項代表的風險與機會，為信用風險識別提供相關信息。第二個環節是信用風險計量和評估，它可以使管理者了解潛在事件對企業目標實現的影響。管理者主要從兩方面進行風險評估，即估算信用風險發生的可能性大小來預測信用風險帶來的影響。與此同時充足的數據來源和良好的信用風險模型是信用風險計量的重要依據。第三個環節是信用風險的控制，該環節是銀行根據其信用識別和計量的結果，銀行通過其自身所能承擔的信用風險能帶來的影響進行分析，對其具體的環節進行調整和優化，以達到風險管理的最佳效果。最后一個環節是信用風險的監測，包括內部監測與外部監測。外部監測主要是通過監管部門的監管，主要監管銀行的風險資本金。通過內部和外部的監管來控制信用風險，以達到將損失降到最低的目標。信用風險具有客觀性、可控性、滯后性、可控性等特征。信用風險的客觀性表現為風險是普遍客觀存在的，是不會被完全消除的。但可采取相關措施將信用風險調控至可以承受的范圍內，即信用風險的可控性。一般情況下，信用風險與借款人內、外部因素息息相關，當某些外部因素發生變化，導致資金不能及時回籠，借款人不能時償還貸款，最終貸款成為不良貸款，而一定時間后信用風險才會凸顯，這便是信用風險的時滯性，因此運用科學有效的信用風險評估體系，能夠及時的在一定程度上降低信用風險給銀行所帶來的損失，這體現了信用風險也具有可控性。
2我國商業銀行信用風險管理的現狀
2.1商業銀行缺乏完善的信用風險評估體系
雖然開始早于2004年，五級分類制度已經在我國商業銀行體系里面進行全面的推行使用。按照五級分類制度，商業銀行貸款的劃分可按照風險程度分為正常類貸款、次級類貸款、關注類貸款、可疑類貸款和損失類貸款。根據這五個等級貸款的違約情況和逾期情況進行監控和記錄，根據監控結果得出相應指標，由于各類貸款分類標準不統一，界定不清晰，導致大多數貸款分類情況都按主觀分析。加上相關的度量方法和風險評估技術水平無法與快速發展的銀行業保持匹配性，銀行間大數據基礎平臺缺失性，籠統的指標并不能對信用風險和操作風險進行全面監控。
2.2商業銀行信用風險管理流程具有缺陷性
從國際上先進風險管理經驗可知信用風險管理流程決定了風險管理質量，評估信用風險質量存在滯后性。信用風險管理應該在完整流程管理的基礎上，自上而下貫穿整個商業銀行業務的全部流程，滲透業務發展。商業銀行應堅持以信貸業務前控制、信貸業務早期控制和內部消化等作為的信貸風險管理的三大原則，運用分析系統對客戶貸款進行動態式跟蹤調查，例如信貸風險識別系統、信貸風險量化系統和信貸風險控制系統等。為有效進行信用風險量化，很多商業銀行制定了清晰的信用風險控制流程，包括了銀行業務的拓展環節，授信的調查、審查、審批、發放環節，貸款發放后的管理環節，對不良資產管理環節等。為促進信用風險的有效管理，設計了信貸控制流程，通過信貸業務前、信貸業務中、信貸業務后的風險管理措施來對信用風險進行控制或規避。但通過實踐，與領先國外同行相比，國內大部分商業銀行的風險管理流程任存在不足，各部門只履行自己的職能，風險管理工作較難開展，影響著風險管理的效率和統一性。
2.3商業銀行信用風險管理治理架構設置不科學目前中國大部分商業銀行銀行運用的是“三會一層”的風險管理架構，管理體系由總行、一級、二級分行、一級、二級支行五個層次構成。在總行中股東大會分立董事會和監事會，董事會層面再分設風險管理及關聯交易控制委員會，高級管理層，審計委員會；經營風險監督控制委員會、風險資產管理委員會和授信審查委員會構成了高級管理層；除二級支行外其他四個層次主要有行長室、綜合管理部、公司業務部、個人金融部、運營財會部、風險管理部、人力資源部、安保部等。這種管理體系這使得信息傳遞時間長、對形勢變化反應不靈敏，造成決策效率低下，風險控制能力降低。另外，風險管理部門人員較少且年齡普遍偏大，部門地位常年沒有明顯提高，其他部門也不會完全配合風險管理部門的工作，使其很難獨立開展工作，未能實現獨立垂直的風險管理模式。
3加強商業銀行信用風險管理體系對策建議
為了有效推進商業銀行的信用風險體系優化，應首先從信用風險的管理架構的優化開始，在高級管理層統一部署，各個經營層認真執行，最終推動管理架構的優化。其次是風險管理文化、計量技術、風險管理流程等方面進行梳理優化。不同的企業有著不同的風險管理文化，風險計量技術和管理流程，從這幾個方面提出建議對策。
3.1加強信用風險管理架構優化
商業銀行應不斷完善信用風險體系，密切關注經濟新常態，加強對重點行業、地區和重大風險事項的風險管理和識別，及時進行動態調整。了解各級組織部門的職責，完善信用風險管理措施，調整優化信貸結構，強化管理信貸資產質量，以促進戰略實施，優化信用風險結構，平衡風險、資本、收益為目標，學習借鑒新資本協議實施成果，優化信貸組合管理措施。加強建設三道防線，完善產品管控機制，改善客戶管理體系，改進授權管理體系和流程，優化風險管控技術，提高全面風險管理效率。加強風險案件治理，防范潛在的信用風險，保證資產質量穩定?？茖W管理和衡量資產質量，將信貸資產分為五類，次級、可疑、損失為不良貸款。同時商業銀行應在風險管理架構作出整改，調險控制部的設計。經營風險監督委員會監督、管理全行范圍內的信用分險，并負責審定信用風險的管理政策與信用風險限額；授信檢查委員會是業務交易中的最高決策機構；信用風險監測報告，管理措施的制定由風險管理部負責；表內外業務的審查審批，授信審查和審批的由授信審查部，有效實現相關崗位的行政分離；負責風險資產部主要負責風險資產管理。另外，設立集中出賬部門，負責銀行業務出賬監督管理和管理分支機構；由授信審批部選派員工至分行，負責分行授信審批工作，分行選派審批員工至各支行負責相關授信審批工作，各分支行遵循全行的信用風險管理體制。這有效地實現信用風險的集中垂直管理。
3.2加強商業銀行信用風險管理文化優化
信用風險管理理念的優化是對商業銀行風險管理靈魂的完善，先進的信用理念使員工自覺遵守管理政策和管理制度，也使制度約束和激勵員工行為。促使風險管理更有效力和生命力。管理政策的制定與實施過程與員工行為息息相關，銀行應把風險管理理念貫穿到每個員工的思想里，形成風險意識和行動準則，懂得洞察在日常工作中的信用風險，減少信用風險發生的可能性。也要把風險管理理念注入到日常風險管理工作中，涵蓋全行的各項業務過程及每個環節，形成與企業文化相適應的風險管理文化，規范銀行員工的職業操守，降低銀行工作員工的道德風險。發揮風險文化的約束、激勵、導向等作用，最大限度提高風險管理的有效力，保證銀行業務的穩健發展。但是風險管理意識是不可能一蹴而就的，需要定期在全行范圍內進行相關培訓，讓每個員工都有專業意識，從而創造良好的文化氛圍。
3.3加強商業銀行信用風險控制流程優化
商業銀行應建立信用風險預警監控模型，加強了對信用風險的分析識別。信用風險通過預警監控模型發現時，通常還有機會采取補救措施挽救彌補銀行的資產損失，但如果被動地等待不良資產發生往往導致銀行資產的巨大損失。先進的預警監控模型可以幫助銀行快速有效區分目標客戶，促進銀行信貸資金效率，也可以成功挑戰競爭對手。運用風險預警監控模型對經濟金融發展策略、銀行的信貸經營管理工作進行有效指導。重大的行業技術變革、行業出現明顯衰退、政府調整行業政策，金融環境發生重大變化等都是影響行業預警信號的因素。密切關注各類信息的收集和反饋，加強風險預警，運用風險預警指導信貸業務發展，促進預警監控模型的不斷完善。銀行業務的資產質量是由分散的每筆資產業務組成的，因此銀行總體資產質量狀況和銀行每筆貸款的質量狀況相關。由此可見對每個客戶進行信用評級和信用限額尤為重要。進行信用限額主要包括三個方面：第一，要求銀行客戶提供的資料真實、完整，主要包括財務報告、資產價值的評估報告等，將銀行客戶提供的審計部門審計過的財務報表比對客戶納稅信息，確保資料的真實性；第二，擴大數據庫數據來源，通過法律法規立形式，將所有政府部門系統相關數據交由征信機構進行整理匯總，為商業銀行不同業務發展需求，提供更多詳細的高質量信息；第三，加快信息管理系統的建設，吸收和引進國外先進技術，擴大資金投入力度，不斷梳理補充現有數據，為信用限額測算規則建立提供完整的數據支撐。同時商業銀行全面的掌握企業的真實信息，有助于及早發現風險信號，采取相應補救措施，避免或減少信用風險的損失。積極推行風險報告機制是為經營決策服務，為風險管理服務，為創造資產價值服務。充分發揮風險報告機制的作用依靠風險報告傳遞的效率和風險報告的質量。
4結語
信用風險是銀行風險的重要組成部分，而銀行業是我國金融服務業的主要機構。我國商業銀行逐漸意識到信用風險管理對銀行發展的重要性，但由于各種政治經濟原因，我國商業銀行的信用風險管理還是存在許多不足之處，對商業銀行的有效管理迫在眉睫。在當前市場經濟快速發展的情形下，分析我國商業銀行如何進行有效的信用風險管理順應時代熱點。金融危機后信用風險管理環境不斷變化，商業銀行信用風險管理更加注重定量分析與模型運用，增強了信用風險管理決策的科學性；信用評級機構在信用風險管理中的作用越來越重要；信用風險管理手段也日益豐富和發展，信用風險管理由靜態向動態發展。加強商業銀行信用風險管理將是中國金融業發展的長期課題。
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關鍵詞：信用風險模型；模型發展趨勢；模型在我國應用存在問題及建議
引言
近年來,隨著全球范圍內銀行破產現象的增加,信用風險已成為銀行所面臨的主要風險之一。對于信用風險,新巴塞爾協議要求銀行建立自己的基于內部評級的信用風險度量模型。因此,我們有必要了解傳統信用模型及其局限并對當前國際上流行的信用風險管理模型和技術方法作系統的研究和比較。目前,信用風險模型的研究在我國剛剛起步,并已有學者就模型本身及方法作了一些介紹和比較研究。希望本文能對我國商業銀行信用風險模型的建立提供借鑒與參考。
一、傳統信用風險的測度方法與局限性
信用風險的定義有多種,但其本質是借款人信用的變化給銀行等金融機構所帶來的損失. 按文獻［1］的定義,所謂信用風險,是指借款人或其他合約義務人信用質量的變化,致使其貸款或其他合約到期時不能償還本息,或者不能履行合約規定的義務而給銀行帶來的損失. 區分傳統和現代信用風險模型沒有一個嚴格的界限. 傳統信用風險模型主要有以下幾種：
1.1 專家制度、評級方法
專家制度主要用品格(Character)、資本(Capital)、償付能力(Capacity)、抵押品(Collateral)、經濟周期(Cycle Condition)等5C 因素對借款人進行判斷和權衡, 以此作為信貸決策的重要參考。但是, 這種方法定性的因素太多, 因此主要取決于信貸決策人員的經驗判斷, 主觀性很強, 實施的效果不穩定, 無法給出企業違約率。
信用評級模型是在美國貨幣管理辦公室開發的評級系統基礎上拓展而來的。最早將貸款分為5級:正常貸款、關注貸款、次級貸款、可疑貸款、損失貸款。該方法是現今國際通行的風險管理技術和方法, 但該方法的缺點是違約率和信用級別的規定不能全部反映實際情況。Fadil在一項研究中發現, 許多銀行都擴展了該評級方法, 開發出更為強大的內部信用評級系統如增加分類檔次等, 對高品質的貸款也規定了一定的損失準備提取比例。1998年, 中國人民銀行宣布在全國銀行業中開始改進貸款質量分類工作, 實施新的“ 五級貸款” 分類法, 但我國現行的評級體系未能與違約率掛鉤, 因此評級結果依然是完全依賴信貸員的主觀判斷。
1.2 判別分析(DA)
信用風險評估中, DA 方法首先對已知違約、非違約(或多個等級)類企業進行分類并形成若干個主體, 由這多個主體的特征找出一個或多個判別函數(或準則)用于判別任意已觀察的向量應判屬哪一主體。Altman 于1968 年提出了著名的Z 評分模型, 該模型主要是根據數理統計中的辨別分析技術, 選取最能反映借款人的財務狀況, 對貸款質量影響最大, 最具預測和分析價值的比率, 設計出一個能最大程度地區分貸款風險度的數學模型, 對貸款申請者進行信用分析和評估。
1.3 Logit 模型
為了克服線性判別函數統計假設過于苛刻的不足, 開始采用Logit 模型以及非參數統計等方法來建立違約判別函數。Logit 是采用一系列財務比率變量來分析公司破產或違約的概率, 然后根據銀行、投資者的風險偏好程度設定風險警界線, 以此對分析對象進行風險定位和決策。企業財務狀況的評價可以看作是基于一系列獨立變量基礎上的分類問題, 企業財務狀況的好壞與財務指標是非線性的, 財務指標可能是高度相關的, 并且并不服從正態分布,而采用Logit 方法對預測企業破產盡管有所改進, 但仍不夠理想。
二、現代信用風險管理模型概述
國際上信用風險管理實踐中應用最為廣泛主要有KMV、Credit2Met rics、CreditRisk + 、Credit Portfolio View 四個模型。
2.1Credit Metrics 模型
CreditMetrics ( 信用計量) 模型是由J?P?摩根及美洲銀行、KMV 公司、瑞士聯合銀行等金融機構于1997 年開發出的模型,運用VAR 框架, 用于對諸如貸款和私募債券等非交易資產進行估價和風險計算。該模型認為信用風險取決于債務人的信用狀況, 信用工具( 包括債券和貸款等) 的市場價值取決于債務發行企業的信用等級。通過借款人的信用評級、評級轉移矩陣、違約貸款的回收率、債券市場上的信用風險價差計算出貸款的市場價值及其波動性, 得出個別貸款和貸款組合的VAR 值。
Credit Metrics 模型的主要缺點如下: ①所有的預測和計算都以信用等級轉移概率、違約概率為基礎, 這兩個歷史統計數據庫的可能性引起了許多專家的質疑。②只要處在同一等級, 所有企業的違約率是一樣的。③實際違約率等于歷史平均違約率。④信用等級等同于信貸質量, 信用等級與違約率是同義詞, 對擔保因素考慮不夠。⑤信用等級的變化是獨立的。這一假設很值得懷疑, 因為貸后的等級變化具有關聯性, 在同一行業、同一地區的企業, 關聯性大一些。在經濟蕭條時期, 貸款的信用價值變小、信用等級變低, 不同貸款的變化方向一致。
2.2KMV模型
KMV 模型是由KMV 公司( 現已被穆迪公司收購) 開發的一種違約預測模型。估計借款企業違約概率的方法。KMV 模型將股權視為企業資產的看漲期權, 以股票的市場數據為基礎, 利用默頓的期權定價理論, 估計企業資產的當前市值和波動率, 再根據公司的負債計算出公司的違約點( 為企業1 年以下短期債務的價值加上未清償長期債務賬面價值的一半) , 然后計算借款人的違約距離( 即企業距離違約點的標準差數) , 最后根據企業的違約距離與預期違約率( EDF) 之間的對應關系, 求出企業的預期違約率。
巴塞爾銀行監管委員會在2004 年通過的《巴塞爾新資本協議》中提倡使用內部評級法管理信用風險,并推薦使用KMV 模型進行內部評級,
可見KMV 模型已經在國外得到了廣泛的認可和使用。但該模型仍存在一定局限性:正態分布的假定可能不大符合現實; 違約距離與預期違約率之間的關系映射方法還沒有得以充分論證;對非上市公司評估則存在困難, 即在使用范圍上受到一定的限制; 未對長期債務結構進行區別。
2.3 CreditRisk+ 模型
CreditRisk+ 模型是蘇黎世信貸銀行金融產品開發部于1996年開發的信用風險管理系統, 它應用保險經濟學中的保險精算方法來計算債券或貸款組合的損失分布。該模型只考慮違約風險, 不考慮評級下調風險, 違約風險與債務人的資本結構無關, 違約事件純粹是一個統計現象, 在此模型中, 違約概率不再是離散的, 而被模型化為具有一定概率分布的連續變量。每一筆貸款被視作小概率違約事件, 并且每筆貸款的違約概率都獨立于其他貸款, 這樣, 貸款組合違約概率的分布接近泊松分布。該模型考慮違約概率的不確定性和損失大小的不確定性, 并將損失的嚴重性和貸款的風險暴露數量劃分頻段, 計量違約概率和損失大小可以得出不同頻段損失的分布, 對所有頻段的損失加總即為貸款組合的損失分布。
2.4麥肯錫CPV信貸組合觀察模型
同CreditMetrics 一樣, CPV 模型不僅關注違約風險, 也關注聯合的條件違約概率分布以及評級轉移概率分布。由于系統性信用風險跟從信貸周期, 而信貸周期又跟從經濟周期, 從信貸組合的角度看, 經濟狀態是決定信用風險的共同因素。在CreditMetrics的基礎上, CPV 模型對周期性因素進行了處理, 將評級轉移矩陣與經濟增長率、失業率、利率、匯率、政府支出等宏觀經濟變量之間的關系模型化, 并通過蒙特卡羅模擬技術模擬周期性因素的“沖擊”來測定評級轉移概率的變化。麥肯錫模型可以看成是對CreditMetrics 的補充, 它克服了CreditMetrics 中不同時期的評級轉移矩陣固定不變的缺點。
三、信用風險管理的發展趨勢
總的來說, 現代信用風險管理呈現出如下幾個發展趨勢。
3.1信用風險管理由靜態向動態發展
傳統的信用風險管理長期以來都表現為一種靜態管理。這主要是因為信用風險的計量技術在相當長的時間里都沒有得到發展, 銀行對信貸資產的估值通常采用歷史成本法, 信貸資產只有到違約實際發生時才計為損失,而在違約發生前借款人的還款能力的變化而造成信用風險程度的變化難以得到反映, 銀行因而難以根據實際信用風險的程度變化而進行動態的管理。在現代信用風險管理中, 這一狀況得到了很大的改進。首先, 信用風險計量模型的發展使得組合管理者可以每天根據市場和交易對手的信用狀況動態地衡量信用風險的水平, 盯市的方法也已經被引入到信用產品的估價和信用風險的衡量。其次, 信用衍生產品市場的發展使得組合管理者擁有了更加靈活、有效地管理信用風險的工具, 其信用風險承擔水平可以根據其風險偏好, 通過信用衍生產品的交易進行動態的調整。
3.2 信用風險管理方法從定性走向定量
傳統的信用風險管理手段主要包括分散投資、防止授信集中化、加強對借款人的信用審查和動態監控, 要求提供抵押或擔保的信用強化措施等。盡管這些傳統的信用風險管理方法經過多年的發展已相當完善和成熟,有些甚至已經制度化, 成為金融機構風險內控體制的重要組成部分, 但是, 這些傳統的信用風險管理方法主要都是基于定性分析。
3.3信用評級機構在信用風險管理中發揮越來越重要作用
獨立的信用評級機構在信用風險管理中的重要作用是信用風險管理的又一突出特點。由于相對于市場風險而言, 信息不對稱導致的道德風險是信用風險產生的重要原因之一, 對企業信用狀況及時、全面的了解是投資者防范信用風險的基本前提。獨立的信用評級機構的建立和有效運作是保護投資者利益、提高信息收集與分析的規模效益的制度保障。在發達國家, 信用評級機構已經存在了很長時間, 現代信用風險管理對信用評級的依賴更加明顯。如信用風險管理模型都直接依賴于企業被評定的信用等級及其變化。巴塞爾銀行監管委員會的《新資本協議》中加強了信用評級在金融監管中的作用。
四、信用風險模型在我國應用中存在的問題及建議
雖然以上各種模型具有很多優點, 并在國外銀行業中得到較好應用, 但用這些模型來進行信用風險管理對我國銀行等金融機構來說是一個巨大挑戰:
1.數據缺乏。由于信用制度不健全、信用體系尚未建立, 所以有關公司歷史違約數據和規范債券評級統計數據嚴重缺乏, 很難把違約距離轉化成實際違約率。同時, 利率尚未市場化等為轉移矩陣的建立以及信用價差的確定造成了困難。
2.一些參數的穩定性假設問題。由于我國現階段相關機制不健全, 資產收益的相關度不穩定, 使得信用計量模型對資產組合的分析難以恰當反映組合風險的未來狀況, 使得模型對未來風險的預測能力有較大的影響。
3.肥尾問題。如果沒有對資產收益的正態性假定, 那么構造理論上的KMV 模型非常困難。但直接觀察市場可以看出, 我國證券市場股價不僅波動幅度大, 而且極端值出現的概率并不算小, 因此資產收益的非正態性問題也即肥尾問題應該受到重視。由以上分析可知, 目前各種模型在我國的應用缺乏必要的條件, 總體環境還不成熟, 但我們也必須看到該理論技術所體現的現代金融市場條件下基本的信用風險管理思想和理念是值得學習和借鑒的。針對我國存在的問題, 提出以下建議:
(1) 盡快建立企業違約數據庫, 為銀行直接的信貸決策提供參考, 同時也為科學量化的信用風險管理建立基礎。
(2) 普及和發展信用管理中介服務行業, 進一步完善信用評級制度, 這是信用風險管理的必要前提。
(3) 積極發展和完善證券市場, 提高市場信息的透明度以及信息效率, 以平抑證券市場的過度投機,削減異常波動性, 從而為銀行信用風險管理提供良好的金融環境。
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關鍵詞：商業銀行；信用管理；風險管理
一、信用、信用管理及商業銀行信用管理概念界定
關于信用，這是個既簡單而又復雜的問題。從經濟學和金融學的角度探討，通常把信用界定為以償還和付息為基本特征的借貸行動，由此引起的資金運動則為信用資金運動。
信用管理則是指授信者對信用交易和受信主體的資信進行專門管理的活動，其目的是為了防范信用風險，確保信用資金運動順暢進行。信用管理的范圍包括以借貸為內涵的信用資金管理，其著力點在資金管理上。
商業銀行信用管理是指它不是一個孤立的、單一的信用關系和信用業務經營管理,而是將其全部信用業務集中起來,進行多重的、綜合的、整體的、系統的管理。它的管理目標是為實現銀行的“三性”目標服務的。
二、我國商業銀行信用風險的現狀及問題
風險管理是商業銀行經營管理和可持續發展的核心問題，而信用風險是商業銀行最主要的風險之一。商業銀行的信用風險大致分為5類：a工商貸款信用風險b消費者貸款信用風險 c 票據業務信用風險 d 結算信息風險e信用價差風險我國商業銀行信用風險現狀：
（一）商業銀行不良資產比例過高
國際通行標準認為，金融機構不良資產率警戒線為10%。據中國銀監會的統計數據，2008年中國主要商業銀行不良資產總額仍達12549.2億元，與外國銀行相比，不良貸款率偏高。
（二）商業銀行信用風險過于集中
2009年末中國銀行業總資產已達78.8萬億元，商業銀行貸款集中度很高，主要表現在“貸大、貸長、貸壟斷”。這些將在今后幾年形成銀行新的不良資產。
（三）城市商業銀行資本充足率堪憂
銀監會2006年初對全國110家城市商業銀行進行風險分類，被列為風險性機構即第四、五、六類的城商行共37家，這些風險類城商行資本充足率普遍在3%以下，且相當一部分處于多年虧損狀態，資本補充形勢相當嚴峻。
我國商業銀行信用風險管理存在的問題：
1.信用風險管理體制不健全
我國現代商業銀行制度還沒有真正建立，實施有效風險管理所需的法律體系和市場制度需要進一步完善，信用風險管理缺乏一個完整的構架，大部分商業銀行還沒有建立起獨立的信用風險管理部門，使得其難以對體系內總體信用風險進行評估和測量。
2.信用風險管理模型落后
目前我國商業銀行還沒有真正建立自己的信用風險度量模型，現有的數庫、信息管理系統不能滿足復雜的風險計量要求，在很大程度上限制了信息系統的穩定性和風險計量模型的準確性，而且國內銀行的數據儲備嚴重不足、數據缺乏規范性、數據質量不高，這些問題嚴重影響著信用風險管理模型的建立和運行。
3.信用文化比較薄弱
受傳統思維方式和原有經營理念的影響,我國商業銀行對信用風險管理的理解還是在制度、方法和技術等較淺的層面上,對信用風險管理文化在公司治理和信用風險管理中的認識有限。當前信貸文化嚴重缺失主要表現在:一、重擔保,不重視主營業務收入；二、重貸輕管；三、風險意識淡薄。
三、提高中國銀行業信用風險管理水平的對策建議
目前，來自國外商業銀行的激烈競爭以及《新巴塞爾協議》的要求，對國內銀行業的監管環境也逐步趨于規范和嚴格，許多銀行都認識到了提高風險管理水平的重要性和緊迫性。
（一）加強信用風險基礎建設，推進信用評級行業發展。
信用評級體系是信用風險度量與管理模型中一個最基本的子模塊系統，信用風險度量模型中所采用的信用評級體系是否客觀合理，對信用風險的評估與預測的準確性，提高銀行貸款的質量，降低不良資產等都會產生重要的影響?；趶V泛的信息集所建立起來的評級體系的代表是各類外部評級機構所提供的評級體系，其具有客觀性、公正性和權威性。
（二）構建良好信用風險文化
我國商業銀行應重視信用文化的構建，倡導和強化信用風險意識，培育形成關于信用價值風險的價值判斷體系。銀行應樹立風險管理是銀行核心競爭力的體現，明確風險管理與業務發展之間的關系，形成風險管理貫穿整個業務過程的思想。
（三）改進信用分析方法和技術，建立信用風險評估和定價模型
制定有效的激勵機制，引導并配合商業銀行跟隨國外新興信用風險管理技術，構建符合我國實際的信用評估模型、破產預測模型等。商業銀行還應能夠根據自得預期收益、籌資成本、管理費用及借款人的信用等級等構建自己的信用定價模型，制定恰當的定價策略。
（四）培養高素質的風險管理人才。
要提高信用風險管理水平，必須培養高素質的人才隊伍?，F代風險管理需要的是精通金融學、經濟學、數學、計算機的復合型人才。
（五）強化金融監管，提高銀行風險管理水平
目前我國商業銀行內部評級系統不完善，更加凸顯了外部監督的重要性。銀監會要監督檢查各商業銀行資本是否充足，確定監管資本各類方法需要滿足的最低標準。要制定具體的信息披露辦法，強化銀行業信息披露，提高商業銀行信息披露的透明度和有效性，還要引導市場加強對于銀行信息的分析，逐步提高市場約束的力量，以此來提高我國商業銀行信用風險管理水平。
參考文獻：
[1]邱志會.關于我國商業銀行信用風險管理現狀的思考[J]. 科技情報開發與經濟，2005,(04).
關鍵詞：信用風險 風險管理技術 對策與建議
隨著中國市場經濟的不斷發展和金融領域改革的逐步推進，我國正在從適度寬松的幣政策轉向穩健的貨幣政策,商業銀行將要面臨信貸緊縮環境，從銀監會公布的不良貸款余額來看,雖是持續降低 ，但考慮到 “股改剝離”的因素，截至2010年第2季度末，商業銀行的實際不良貸款余額和不良貸款率則分別高達2.3萬億元和6.24％。面對不良貸款“明降實增”的現狀和趨勢 ，如何加強其信用風險管理、實現穩健的發展對商業銀行至關重要。
一、我國商業銀行信用風險管理的問題
商業銀行信用風險管理指的是風險的識別、衡量、監督、控制和調整收益，目的在于信用風險平衡。但面對信用風險的不斷變化，面對日益激烈的國際競爭，面對巴塞爾委員會新資本協議的規定，我國商業銀行在信用風險管理中還存在諸多問題：
（一）缺乏高質量的風險管理信息系統
制約我國商業銀行風險管理水平提高的關鍵之一就在于基礎數據的收集?；A數據不統一和準確性比較差，從而其分析結果缺乏可信度。
（二）內部評級法難以在銀行經營管理中有效使用
由于我國商業銀行缺乏真實披露內部評級結果的激勵機制，運用內部評級法來確定資本充足率水平存在缺陷。另外，我國商業銀行實施內部評級法的技術平臺還存在一些問題：企業數據缺乏連續性、數據質量不高、評級標準過粗、人為因素較大、尚未確立根據經濟周期變化對債務人、債項進行壓力測試的方法。
（三）缺乏科學的信用評級方法
目前，我國商業銀行普遍以定性分析為主，實行的“打分制”淡化了信貸員的責任，對財務指標的分析技術比較落后。
（四）現代風險管理模型與技術的引進存在制約因素
構建商業銀行風險管理體系的重要基礎是先進風險管理技術的應用。由于我國市場經濟體制和金融監管體系的發展還不完善，現代的風險管理模型與技術在我國引進的總體環境還不成熟，所以，這對現代風險管理模型與技術的引進存在制約。
二、國外信用風險管理的理論與技術
（一）在商業銀行的業務中, 由于貸款占其資產的主要部分, 因此信用風險的管理通常集中在信貸風險。這種損失被理解為只有當違約實際發生時才會產生。國外對于信貸風險管理主要方法有：
1.主觀分析法。這種分析方法主要集中在對借款人的道德品質、盈利及還款能力、資本實力、抵押品的價值和經營環境等內容的分析與研究。
2.五級貸款分類法。這種分類方法是金融機構在美國貨幣管理辦公室最早開發的評級系統基礎上拓展而來的, 共分五個級別: 正常貸款、關注貸款、次級貸款、可疑貸款、損失貸款。這種評級分類方法實際上是對資產組合的信用狀況進行評價, 并針對不同級別的貸款提取不同的損失準備, 是一種被動的信用風險管理方法。
3.基于信用風險管理模型的現代管理技術方法。信用風險一旦經過度量模型確定后, 商業銀行面臨的首要問題，就是如何規避和化解這些風險。一般來說, 現代商業銀行對信用風險的規避和化解更多地運用金融工具在金融市場上對信用風險進行分散和對沖。
（二）隨著中國金融改革開放的不斷發展, 市場和金融機構的運作及管理必將與國際接軌, 金融監管原則和技術也必須符合金融監管的國際慣例和要求。因此, 用信用風險模型分析銀行和其他金融機構的信用狀況及所面臨的風險, 防止集中授信, 進而為其提供量化的、科學的依據。世界著名的中介機構和金融機構向公眾公布的信用風險量化模型主要有以下四種：
1.信用度量術模型
信用度量術模型是由JP摩根及美洲銀行、KMV公司、瑞士聯合銀行等金融機構于1997年推出的，旨在提供一個在風險價值框架內估計信用風險的方法，用于諸如貸款和私募債券等非交易性資產的估值和風險計算。
2.信用風險附加模型
信用風險附加模型是瑞士銀行金融產品開發部于1996年開發的信用風險管理系統，它應用保險經濟學中的保險精算方法來計算債券或貸款組合的損失分布。該模型是一種違約模型，只考慮債務人對債券或貸款是否違約，并假定這種違約服從泊松分布，與公司的資本結構無關。模型使用一個連續隨機變量來描述某一信用等級客戶的違約風險。
3.信用組合觀點模型
信用組合觀點模型是由麥肯錫公司應用計量經濟學理論和蒙特·卡羅模擬法，于1998年開發出的一個多因素信用風險量化模型，它主要用于信貸組合風險的分析。該模型將違約及信用等級轉移概率與利率、經濟增長率、失業率等宏觀經濟變量聯系在一起。
4.KMV模型
KMV模型是由KMV 公司（現已被穆迪公司收購）開發的一種違約預測模型，它將信用風險與違約聯系在一起。KMV模型利用默頓的期權定價理論，將公司資產看做是公司債務的期權，當公司資產價值少于短期債務加上50%長期債務時，債務人就會違約。模型認為公司資產的市場價值低于其總負債價值是對公司破產而不是公司違約的準確度量。
三、國外商業銀行的信用風險管理實踐
目前國外商業銀行運用較多, 比較成熟的對信用風險進行分散的方式或工具主要有以下幾種:
銀行信用風險管理，主要目標是通過將信用風險限制在可接受的范圍內，進而獲得最高的風險調整收益。商業銀行傳統的法有信貸決策的“6c”模型和信用評分模型等。目前，我國商業銀行基本上都是采用信用評分模型來管理信用風險。世界各大銀行在新巴塞爾協議的要求下，都在著手自己的模型研究和建立工作，央行也不例外。郵儲銀行發展資產類業務是從零開始，在沒有不良資產的良好基礎上，如何有效借鑒先進的信用風險管理技術和方法，結合自己的實際，制定信用風險管理模型，對郵儲銀行具有十分重要的現實意義。
一、郵儲銀行信用風險管理中可能存在的問題
我省郵儲銀行信貸業務還處于試點階段，信用風險管理也僅限于培訓和自學，還未從實踐中得到檢驗升華。就目前而言，我認為郵儲銀行在信用風險管理中有以下問題亟待解決：
（一）、信貸隊伍人員配備不足。從省分行到市分行再到小額貸款營業部，從信貸管理人員到信貸員，都嚴重不足，尤其是縣支行多為兼職，勢必成為業務發展的瓶頸，監管不到位，極易出現信用風險。
（二）、信貸隊伍專業人才缺乏。信用風險管理是一門科學，需要懂財務、金融、市場的專業性人才，通過他們對相關數據的分析，決定是否借款。目前，我們只能由省分行信貸部對信貸從業人員進行簡單培訓，這些人員的專業素質顯然很難達到從根本上有效規避信用風險的要求。
（三）、信用風險管理方法偏于簡單，風險揭示不足。目前，我們對信用風險管理采用的是傳統的財務報表分析法。其特點是簡便易行，可操作性強。但這一方法存在明顯缺陷：管理基礎是過去的財務數據，而不是對未來償還能力的預測；對信貸員的依賴性過大；基礎數據庫有待充實，管理結果有待檢驗。由于郵儲銀行面對的主要是農戶和微小企業主，很多財務資料無從搜集，可行性也大為降低。
二、對郵儲銀行信用風險管理的思考和建議
信用風險管理主要應用在貸款決策、資產質量管理、風險準備金管理、金融產品組合、貸款定價、授權管理以及成本利潤核算等方面，具有相當的復雜性和長期性。筆者建議，從以下幾個方面加強郵儲銀行信用風險管理工作：
（一）、 增強風險意識，充分認識信用風險管理的重要性和緊迫性。郵儲銀行成立時間不長，要對信用風險管理引起足夠的關注和重視。必須首先在上層確立正確的發展觀，制定切實可行的發展戰略，把握穩步與發展的平衡點，如果指導思想出現偏差，到基層就容易出現急功近利的行為。
（二）、 建立有效的組織結構，保證信用風險管理工作順利開展。根據新巴塞爾資本協議，銀行的風險主要有三類：信用風險、市場風險和其它風險(包括操作風險、法律和商譽風險等)。風險不是孤立的，往往是幾種風險共同對銀行的資產構成威脅，全面的風險管理要求銀行對整個機構各層次、業務單位的各種風險實行通盤管理，而通盤管理的基點就是信用風險管理。所以說，信用風險管理這項工作要涉及多個部門，既需領導支持，也需各部門通力合作，建立制度完善的信用風險管理體系和組織架構，包括領導小組和工作小組，保證信用風險管理工作順利進行。
現代商業銀行信用風險管理已由傳統的信用風險識別和違約評估發展到現代信用風險模型化階段，由國際活躍的銀行和金融機構創建和廣泛應用并被巴賽爾銀行業監管委員會(下稱委員會)建議使用的現代信用風險模型主要有JP.Morgan(1997)的CreditMetrics、KMV(1993)的EDF(creditmoni-tor)、CSFP(1997)的CreditRisk、Mckinsey(1998)的CreditPortfolioView等模型。2004年6月公布的巴塞爾新資本協議(下稱新協議)所推出的信用風險內部評級法(IRB)也是基于上述模型的適用性考慮后的折中產物。
國外對現代信用風險模型的有效性驗證研究結果顯示，上述模型均是有效的信用風險量化技術，并且在對不同的信用資產風險度量中具有自己獨特的優勢。委員會于2004年6月推出新協議提倡使用IRB管理信用風險，并推薦使用上述模型進行內部評級，可見現代信用風險模型已經在國外得到了廣泛的認可和使用。
目前，我國商業銀行信用風險管理水平離新協議的要求還有相當大的差距，仍停留在傳統的貸款風險度衡量階段，但銀監會表示，我國商業銀行應積極過渡到以IRB為代表的現代信用風險模型管理階段。國內理論界和銀行業已對IRB和現代信用風險模型進行了理論研究，并探討了在我國的適用性和模型選擇，但存在的主要缺陷是沒能遵循路徑依賴的原則，忽視了在我國商業銀行現有信用風險管理模型的基礎上的改進路徑選擇，從而提高了改進成本。本文將彌補既有研究的這一缺陷，在細致考察我國商業銀行現有的信用風險管理模型的貸款風險度方法存在的不足和缺陷的基礎上，將其與現代信用風險管理模型進行比較分析，從而尋找改進和構建我國商業銀行信用風險管理模型的路徑選擇。
二、我國商業銀行信用
風險管理模型：貸款風險度方法
多年來，我國商業銀行的信用風險管理方法主要以定性分析與經驗分析為主，定量分析和各種財務工具的運用處于次要位置。目前這種局面己經有了改進，我國商業銀行初步建立起由客戶信用評級法和貸款風險分類法所構成的兩維評級體系為基礎的貸款風險度方法。
(一)貸款風險度方法框架
目前，我國商業銀行的信用風險評估管理主要采用貸款風險度方法。所謂貸款風險是指發生貸款本息損失的不確定性，其主要影響因素有：貸款對象、貸款方式、貸款期限和貸款形態。在實踐中，即將交易對手企業客戶劃分為不同的信用等級，確定相應的風險權數，即企業客戶信用等級風險系數T；再給出貸款方式的風險權數，得到貸款方式風險系數S。于是，單筆貸款風險度X可表示為：
貸款風險度X＝TS由上式，貸款風險度的本質是取值在0-1之間用概率表示的貸款風險程度。上式表明，X是貸款風險的量化指標，X越大，表明此項貸款面臨的風險越大。實際工作中往往通過統計結果來確定貸款最佳風險度X(一般為0.4)和臨界風險度X(一般為0.6)。X以下的貸款質量處于良好狀態，超過X就視為高風險區。
貸款發放后就參與了企業生產資金的周轉過程，也就具備了增值或虧損的可能性。人民銀行的《貸款通則》規定：銀行已發放的貸款資產可劃分為：正常、關注、次級、可疑和損失五類，據此可確定不同貸款形態的風險系數P；再考慮不同期限貸款面臨不同的風險損失，可確定貸款期限風險轉換系數p，于是，在最終貸款審查和評估時，有：
貸款資產風險度L＝單筆貸款風險度貸款形態風險系數貸款期限風險轉換系數＝XPQ＝TSPQ單項貸款風險權重資產=單項貸款金額該筆貸款資產風險度，即：RWA＝AL＝ATSPQ全部貸款資產風險度＝貸款風險權重資產/貸款余額，即：
(二)我國銀行業貸款風險度方法的總體判斷分析
通過與國際銀行業采用的現代信用風險管理模型和新協議的1RB法比較，可得出以下判斷：
1、貸款風險度方法實際上低估了信用風險
貸款風險度的計算公式是根據概率論中全概率法則建立的，該法則的假設前提是各因素都應是獨立無關的；然而，貸款風險度L的影響因素T,S、P均是與企業相關的內部因素，三者的含義和評估標準有重復的地方。所以貸款風險度方法并不符合嚴格的條件概率定義，在實際應用中低估了信用風險。因此，可以將S和P納入，評價中去，將信用等級風險系數定義成嚴格意義下的條件違約概率。
2、評估方法簡單化，主觀性較強
貸款風險度方法以信用評級為基礎。目前，我國商業銀行的內部信用評級普遍采用打分法，這種方法的最大弊端是評級的基礎是過去的財務數據，與風險預測的關聯度不大?？蛻粜庞玫燃夛L險系數和貸款方式風險系數指標和權重的確定缺乏客觀依據，難以反映評級對象未來的真實償債能力。因此貸款風險度方法實際上是建立在主觀因素過強的信用評級基礎上的經驗公式，無嚴格的理論基礎和證明，很難有說服力。
3、無嚴格的理論基礎，其科學性和準確性沒有很強的說服力
可見，貸款風險度方法只是一個近似的加權平均，并不嚴格符合概率論的意義，從而，貸款風險度的計算公式所依據原理的科學性值得懷疑，其評估的準確性不能高。而國際高級信用風險模型則大都使用了聯合概率分布和概率母函數的辦法解決單個債務人的違約與銀行整體客戶違約的概率關系問題，以嚴格的理論為基礎，其準確程度明顯高于貸款風險度方法，并且可以推導包括多項貸款或其他銀行業務的資產組合聯合違約概率分布及損失分布，便于商業銀行進行組合多樣化管理。因而，我國在信用風險的評估方法中應引入嚴格的理論推導，以嚴格的理論為指導才能夠保證信用風險度量及管理的準確性和有效性。
4、缺乏貸款組合風險管理功能
貸款風險度方法中僅考慮單項貸款的風險，沒有考慮貸款組合和貸款集中度，缺乏貸款組合風險管理功能。事實上，集中于某一行業的貸款違約很有可能造成銀行破產，貸款組合可以降低單項貸款帶來的風險；好的風險評估模型應該關注銀行現有客戶的分布和組合貸款風險，便于商業銀行進行組合多樣化管理；并且由于貸款風險度方法不能推導出PD以及LGD分布，缺乏進行組合風險VaR分析的基礎，從而無法進行VaR分析。
5、評估結果不全面，且呈現靜態性和波動性
貸款風險度方法僅給出貸款風險的PD測量，而沒有給出LGD估計值。而在實際工作中需要對LGD進行估計。因此使得貸款風險度評估結果不全面。而且由于貸款風險度方法中所使用的指標考察期均較長，評估結果時效性差，難于應對瞬間變化的金融市場。
貸款風險度作為信用風險的評估標準本身具有波動性，即貸款風險度對信用風險的反應不固定而時大時小，具體表現為：貸款風險度對信用得分差距原本較大的貸款企業，其評估結果卻一視同仁；而有時信用得分差距微小的貸款企業，其評估結果卻差異很大。貸款風險度指標對信用風險的度量只是一種粗略的度量，對于相差很大的貸款企業可能做出正確判斷，而對相差不大的方案，該指標很有可能會掩蓋企業間的風險差異，使銀行做出錯誤的決策。形成波動性的根源在于貸款風險度自身的離散性與風險的不確定性和隨機性之間的矛盾(于立勇，2002)。
三、現代信用風險內部模型的分類
銀行內部信用風險計量是通過對客戶和債項類型風險特征的評估確定銀行可能遭受的損失，進而估計經濟資本(EC)。IRB法需要估計和確定的主要變量有違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風險暴露(EAD)、期限(M)、預期損失(EL)、意外損失(UL)和風險價值(VaR)。其中，PD、LGD、EAD、M是IRB的主要輸入數據，而EL、UL和VaR是主要輸出結果。新協議對信用風險資本金的確定借鑒了市場風險中計算資本金的VaR方法，而且定義VaR就是EL與UL之和。用VaR方法計算資本金時需要確定信貸資產未來價值或損失的概率密度函數(PDF)，從不同的角度考察信用風險度量模型和用不同的方法計算相關參數，就會對模型產生不同的分類，通常有如下分類方式：
1、依據模型的演繹或歸納方法
演繹模型(TopdownModels)用單個統計數據對信用風險進行分組，也就是說將許多不同來源的風險視做同質風險加總到組合的整體風險中，不考慮個別交易特征。這種方法對于所含信用筆數很多的零售信用組合比較合適，但對于公司貸款或國家貸款組合而言，就不太合適了。即使零售資產組合，演繹模型也可能隱藏著來自行業的或地理位置的特別風險。
歸納模型(Bottom-upModels)解釋了每一種資產/貸款的特征。此種方法非常類似于對具有市場VaR系統特征的頭寸進行結構分解。它適用于公司信用資產組合和資本市場組合。歸納模型對于采取糾正措施也是最有用的，因為可以按照其風險結構進行反向操作來修正風險曲線。
當今的信用風險模型中歸納方法占主導地位。只有CSFP的CreditRisk是對假設為同質的資產在整個等級的層次進行分析，可以被認為是topdown方法。
2、依據建模原理與分析方法
對于PD、等級轉移矩陣和信用質量相關性的計算，主要有三種方法。
其一是經濟計量模型方法，該方法對PD計算的根據是，PD與當前的宏觀經濟狀況、行業和公司所處的地理位置等有關，環境的差異或宏觀經濟因素的變化影響了公司的資產價值，因而影響了公司的信用質量，進而使公司之間的信用質量表現出相關性。經濟計量方法適用于簡化式模型；其二是基于精算的方法，其基本方法是只考慮KMV的預期違約概率(EDF)有關計算，假定違約遵從隨機泊松過程，應用客戶的歷史違約率數據預測具有類似特征的客戶的EDF，在此基礎上再估計相關參數，比如等級轉移矩陣和相關系數?；诰惴椒ǖ膮倒烙嬀哂泻箢櫺?backwardlooking)；其三是基于Merton期權模型的方法，把公司違約或信用質量的變化與公司資產的價值、股權、債務聯系起來進行考慮。該方法利用可獲得的關于公司的債務、權益的歷史價值和當前市場價值以及權益價值的歷史波動性估計公司資產價值的大小、變化率和波動性。進而通過期權模型確定公司的EDF和違約相關性?；跈嘁娴姆椒ň哂星罢靶?forward-looking)。
CreditMetrics依據評級的歷史數據統計和股權分析；KMV依據期權定價原理；CPV依據宏觀經濟因素調整的模擬分析；CreditRisk則依據保險精算的壽險和財險思想。
3、依據模型對風險的定義方式分類
違約模式(DefaultmodeModels，DM)與盯市模式(Market-toMarketModels，MM)是銀行業內普遍使用的兩大類信用風險模型，其分類原則是基于對資產價值和信用損失估計方式的不同考慮。所謂信用損失是指信貸資產組合當前價值與某給定時期末的未來價值的差，當前價值往往是已知的，而未來價值是不確定的但是有一概率分布。DM模型只考慮違約與不違約兩種信用狀態，即只把完全的違約視為信用事件。因此，資產組合的市場價值的任何變化或信用評級的任何變動都是無關的；而MM考慮資產組合市場價值的變化和包括違約在內的信用等級的變化，公平市場價值為模型提供了對風險更好的估計。在此意義下，MM模型是DM模型的一種推廣。
CreditMetrics屬于MM模型；CreditRisk和KMV本質上屬于DM模型，但KMV公司目前正準備提供MM版本；CPV既可被當作MM使用，也可被用做DM。
4、依據違約事件的條件概率分類
條件概率模型(ConditionalModels)中包含了宏觀經濟因素變動對PD的影響。即此類模型考慮了經濟衰退期PD會上升。
無條件概率模型(UnconditionalModels)具有固定的PD，并且因此往往關注的是貸款者或特定因素信息。但某些環境因素的改變也允許用改變模型參數的方法來實現。
CreditMetrics是基于違約歷史資料統計的結果，沒有反映宏觀經濟因素，因此屬于無條件測度；CPV、KMV以及CreditRisk分別融入了宏觀經濟因素以及市場價格等信息，因此屬于條件測度。
5、依據違約事件的結構化和簡化設定分類
這種劃分的根據主要是出于對違約相關或信用等級轉移相關性確定方法的考慮。在同一行業和地區的客戶之間，由于信用事件(違約、信用等級轉移、違約時的損失率、信用價差、風險暴露等)的變化是非獨立的，即存在著相關性，在估計信用損失確定資本金時應考慮相關性。但是，實際應用中由于數據及模擬技術的限制，通常只考慮不同客戶之間違約或等級轉移的相關性，而其它信用事件之間的相關性不予考慮。對相關性的估計，委員會選擇了兩類模型，即結構化模型(structuralmodel)與簡化式模型(reduced-formmodd)。結構模型試圖通過假定金融產品或經濟單位的微觀經濟特征來解釋單個客戶的違約或信用質量的變化，比如資產價值和負債之間的比例關系可能決定了客戶的信用質量。那些用于決定客戶風險等級變化(包含違約)的隨機變量稱為等級轉移風險因素(Migrationriskfac-tor)，在結構模型中，就是要估計或確定客戶問等級轉移風險因素的相關性。而簡化模型則不同，它不是試圖解釋違約或信用等級的轉移，而是選擇一種統計方法并建立適當的因素模型來刻畫違約或信用等級的轉移現象。在簡化模型中，特別假定了客戶的EDF或轉移矩陣與可以觀察到的宏觀經濟活動指標或不可以觀察到的隨機風險因素之間存在一種函數關系，簡化模型認為正是單個客戶的財務狀況對公共因素或相關背景因素的依賴才引起了客戶之間違約率的相關性和信用等級轉移之間的相關性。
CreditMetrics、KMV屬于結構模型；CreditRisk與CPV屬于簡化模型。
6、依據違約的驅動因素分類
CreditMetrics和KMV的違約驅動因素為企業資產價值及波動性；CPV的驅動因素為宏觀經濟因素；CreditRisk的違約驅動因素則為違約風險平均水平及其波動性。
7、依據違約概率測度的離散性與連續性
由于金融產品的價值要受到其信用質量的影響，而對信用質量的描述變量有連續與離散之分，因此依據對金融工具信用質量變化方式的不同刻畫，對金融工具在給定期限末的價值或損失的估計就有了兩種可以選擇的方法：一是，信用質量按離散的信用等級變化(信用評級)進行刻畫，基于此的估值模型稱為離散估值模型；二是，信用質量通過違約概率或違約概率密度函數按連續的方式進行刻畫，基于此的估值模型稱為連續型估值模型。
在以上幾種模型中，CreditMetrics、CPV屬于離散測度，而KMV、CreditRisk則屬于連續變量測度。
四、貸款風險度方法與
現代信用風險模型的比較
從提高我國銀行業信用風險管理的前瞻性角度思考問題，可行的方法是以現代信用風險管理模型為參考，改進我國現行的貸款風險度方法。將其方法與CreditMetrics、KMV、CPV、CreditRisk進行比較分析，主要特征比較如表1所示
。從比較中可以發現，與我國貸款奉獻度方法在諸多特征最為接近的是CreditMetrics模型，因此，我國銀行業在對此深入研究的基礎上對我國現行信用風險管理模型做一改進，使其逐步向現代信用風險管理模型靠近，并滿足IRB要求。
五、我國銀行業現代信用風險
管理模型的改進方向及其選擇
現代信用風險管理模型均具有不同的比較優勢，從而也各具有不同的適用性，即：CreditMetrics和KMV適用于對公司和大的私人客戶的信用風險度量；CreditRisk適用于對零售客戶的信用風險度量，CPV適用于對宏觀經濟因素變化敏感的投資級債務人或債項如房地產貸款的信用風險度量。而我國銀行業具有不同的類型和業務范圍，可以選擇較為適合的模型來改進自身的信用風險管理。
KMV主要用于分析發債公司的信用狀況和資本市場的信用風險，其中一個基本條件是需要大量的股票市場的有效數據，適用范圍受到了限制，特別適用于上市公司的信用風險評估，對非上市公司的EDF進行計算時，需要借助很多會計資料，同時還要通過對比分析手段最終得出企業的EDF，因而，計算過程復雜且結果未必準確。但由于我國股票市場歷史較短，上市公司信息質量不高，股權分割等因素導致上市公司的股票價格時常背離公司的實際，進而影響對上市公司價值的準確估計，即使通過上市公司股票價格來估價公司價值，其差異也非常大：模型假定借款企業資產價值呈正態分布是不合乎實際的；模型不能夠對長期債務的不同類型進行分辨。但隨著我國資本市場的不斷完善，資本市場作為重要的資源配置場所作用的日益增大，KMV在我國的應用條件會逐漸具備，而且隨著上市公司數量的不斷增加，其應用范圍也會逐漸增加，并在未來的信用風險管理中發揮重要作用。
CPV和CreditRisk都涉及到宏觀和行業因素。CPV是從宏觀經濟的角度來分析借款人的信用等級的遷移，而信用登記遷移概率在不同時期受到GDP增長率、經濟周期、失業率、匯率、產業等多因素的影響。該模型的應用是以上述數據均正確為前提。由于此類數據的完整獲取和精確計量在我國尚有一定的難度，再加上從方法論上看，從宏觀因素的個數及其經濟含意與信用等級遷移的具體函數關系尚缺乏穩定性和風險性，我國的信用風險量化處于起步階段，還沒有建立完善的數據庫，因此在使用上述模型時缺乏基礎條件，但隨著我國宏觀經濟數據的不斷完善，可以成為我國銀行業信用風險管理的重要參考模型。
CreditMetrics適合于對各類貸款資產信用風險的分析和預測，其適用的基本條件是金融機構的內部評級體系或外部評級機構的評級結果。但由于我國信用評級制度不健全，銀行內部評級制度尚處于發展階段，外部評級機構的信用評級也是剛開始，還沒有形成長期的企業評級數據庫，在此情況下，該模型的應用空間受到很大限制。但我國的信用體系建設已經得到政府的高度重視，企業信用信息征集、評價機制正在不斷完善，銀行內部評級和外部評級機構也在不斷發展，隨著各項條件的具備，該模型在我國的應用前景廣闊，可以作為一種基礎性的信用風險管理模型
相比之下，CreditMetrics具有兩個優點：一是所計算出的Vail可以較為準確地反映不同信用等級和不同時期的貸款在未來可能發生的價值損失；二是以VaR來確定最低的風險資本量可以有效地保證銀行在遭受信用風險損失的情況下能夠繼續生存下來。因此，CreditMetrics可較好地用于我國商業銀行對信用風險進行量化和管理。
