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緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發表網為您精選了8篇投資收益分析方法，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發您的創作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關鍵詞：房地產；開發項目；投資收益；管理
中圖分類號：F416 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）09-0398-01
房地產開發項目具有投資大、周期長、工序復雜、資金周轉慢、風險大等特點，這些特點就決定了房地產開發項目首先是投資不容有失，一旦投資失敗，損失動輒幾千萬甚至上億，而且開發項目一般都是一次性的。因此必須在房地產開發項目投資前和投資后進行項目收益管理。本文根據自己的經驗和體會，要做好房地產項目投資收益管理，應從下四個方面進行。
一、構建適合企業的投資收益測算模型
建立投資收益模型，其目的在于保持項目的收益對比；為項目實施目標和實施效果的評價建立標尺；規范投資收益測算、提高工作效率。投資收益測算模型可以分為銷售型、持有型和混合型。
中鐵二局集團房地產開發有限公司主要是承擔舊城、小區開發及土地整理等業務，屬于銷售型物業投資收益模型。對于銷售型物業的經濟評價指標很多。歸結起來，其核心指標關注兩個，靜態指標為銷售利潤率，動態指標為內部收益率。要得出上述指標，將形成項目利潤表、現金流量表、資金計劃表三張主表以及項目核心關鍵節點表、銷售回款進度表、投資估算及投資進度表、成本分配表等若干輔表。另外，為提高投資測算效率，對項目規劃指標，應作列表反映，為相關測算提供基礎信息。
二、構建項日收益評價體系
項目從征地到建設驗收完成都需要項目收益的評價，尤其征地這個環節的項目收益評價最為重要，這個環節用到的評價方法是定量。項目投資收益測量計算的時候，每一個物業都有一些核心經濟指標與輔助經濟指標，它們用來檢測項目是否給企業帶來收益。
企業建設成立前會對所有指標設置基準值，企業分析所有指標對于企業的重要性，然后設置每一個指標在整體評價中的相對重要程度之后，會和基準值進行對比，然后依據相關規則，對所有指標打分，從而建設成立項目收益評價體系。
三、項日收益管理要貫穿于項日幾個重要階段
3.1 征地階段投資收益管理
征地階段非常重要，關系到項目收益的整個過程。征地階段投資收益管理，一般情況下要和項目可行性一起研究。因為可行陛與收益管理是相輔相成的，項目收益測量計算得到的數據，是可行性研究需要的對象。而可行性研究的對象，是項目收益測量計算的依據。征地階段的投資收益管理，需要很多方面共同努力，下面介紹一些相關的內容。
（1）全面理解目標項目的規劃條件和設計要求。限高、容積率、覆蓋率這三個指標是重點要注意的地方。這三個指標之間既互相聯系又互相限制約束。
（2）認識和價格相關的信息。①明確實際交易的價格；②了解價格計算口徑；③了解房屋自身配套設置的情況；④了解項目內外所有配置。
注重隱型成本。①開發土地內房屋拆遷需要的成本；②項目建設范圍周邊環境治理和市政設施建設需要的成本；③地下車庫，地下室等建筑需要的成本。
做好風險分析，確定獲取項目底價。投資收益管理工作的進行，需要對一些因素進行分析，比如，非土地成本變化、土地拍賣價格變化、銷售單價變化等，這些因素都比較敏感，變化頻率很快。對這些因素進行分析，得出項目收益和這些因素變化之間的聯系，根據它們之間的聯系對項目競買底價進行分析。
3.2 策劃階段投資收益管理
策劃階段是對征地階段的補充和加深，是對項目的產品、項目、客戶進行詳細的定位。這一階段重要作用是對預備方案進行篩選，然后確實最合理的設計方案。項目策劃階段是征地階段的深化，征地階段因為某些原因沒有確定工作方案，在項目策劃階段會對其進行確定，因為它會對項目收益的方案提供詳細的數據，確保決策準確。
此外，還有項目的配套設備的標準，也會在這個階段確定。在確定的過程中，要結合項目成本效益原則、銷售定價、競爭項目實際情況、市場需求，得出可以準確測算項目投資的項目配套設備。
3.3 方案階段投資收益管理
方案階段重心是在符合規劃指標要求的基礎上，依據項目策劃確定的方案，盡最大努力增加項目收益。在這個階段，是對項目規劃中的投資收益更深的測算。
3.4 定價階段投資收益管理
項目進行過程中，項目成本也在不斷變化，項目收益也開始明確。現在大多數房地產企業定價的時候運用的方法是競爭導向法與需求導向法，但是項目進行是分批進行定價的，所以仍然需要強制性跟蹤收益，依據成本導向推算出開盤時候的價格。這個階段要注意某種情況下項目收益的情況。
3.5 結案階段投資收益管理
這個階段中心工作是對整個項目進行總結，得出經驗和教訓，對整個項目收益進行最后的評價估量，方便后面的工作揚長補短，最大限度的增加項目收益。進展報告與好的經驗都是在這個階段完成的，進展報告與好的經驗的制作過程中要認真的對每一個數據進行統計，并且把每一個數據表明出處，然后計算收益，分析收益降低的原因。同時，還要調查客戶的滿意程度。為后面的工作打下良好的基礎。
四、建設成立投資收益管理的組織機制
項目投資收益管理是一個復雜的工作，有很多階段組成，這些階段的工作，需要很多部門完成。所以，收益管理要想做好必須建設成立投資收益管理組織機制。這個機制的總體架構，就是打破部門分割辦限，建立以項目收益管理專員為中心，統一管理、分頭負責的組織機制。
[例1](1)甲企業2007年1月1日，以銀行存款購入乙公司10％的股份，準備長期持有，采用成本法核算。2007年2月6日，乙公司宣告分派2006年度現金股利50萬元。
《企業會計準則第2號――長期股權投資》(以下稱“準則”)規定：“采用成本法核算的長期股權投資應當按照初始投資成本計價。追加或收回投資應當調整長期股權投資的成本。被投資單位宣告分派的現金股利或利潤，通常應確認為當期投資收益。投資企業確認投資收益，僅限于被投資單位接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的利潤或現金股利超過上述數額的部分作為初始投資成本的收回。”
分析：乙公司宣告分派的2006年度現金股利，是其接受甲企業投資前產生的累積凈利潤，甲企業所獲得的利潤或現金股利50×10％=5(萬元)，不應確認為投資收益，應作為初始投資成本的收回，即應沖減初始投資成本5萬元。會計分錄為：
借：應收股利
50000
貸：長期股權投資――乙公司
50000
(2)2007年，乙公司實現凈利潤150萬元；2008年2月6日，宣告分派2007年度現金股利120萬元。
分析：乙公司2007年度出現盈利并宣告分派該年度的現金股利，是其接受甲企業投資后產生的累積凈利潤。所以，甲企業應確認應收股利增加，即借記“應收股利”120×10％=12(萬元)；應確認投資收益增加，即貸記“投資收益”150×10％=15(萬元)，未能收到的收益15-12=3(萬元)，應轉回初始投資成本，轉回數額3萬元小于已沖減數5萬元，符合準則的規定，則會計分錄為：
借：應收股利 120000
長期股權投資――乙公司30000
貸：投資收益 150000
(3)2008年，乙公司實現凈利潤210萬元；2009年2月6日，宣告分派2008年度的現金股利210萬元。
此例性質同(2)，甲企業應確認應收股利增加，即借記“應收股利”210×10％=21(萬元)；應確認投資收益增加，即貸記“投資收益”210×10％=21(萬元)，借、貸相等，則不沖減也不轉回初始投資成本，會計分錄為：
借：應收股利
210000
貸：投資收益
210000
(4)2009年，乙公司虧損30萬元；2010年2月6日，宣告分派2009年度的現金股利50萬元。
分析：乙公司宣告分派2009年度的現金股利，甲企業應確認應收股利增加，即借記“應收股利”50×10％=5(萬元)，但2009年乙公司出現虧損30萬元，甲企業應確認投資損失，即借記“投資收益”30×10％=3(萬元)，按照“準則”規定，因甲企業本期應收股利數額大于其應得凈利潤數額(為虧損)，所以應沖減投資成本5+3=8(萬元)，會計分錄為：
借：應收股利
50000
投資收益
30000
貸：長期股權投資――乙公司
80000
(5)2010年，乙公司實現凈利潤150萬元；2011年2月6H，宣告分派2010年度的現金股利40萬元。
分析：乙公司宣告分派現金股利，甲企業應確認應收股利增加，即借記“應收股利”40×10％=4(萬元)；乙公司出現盈利，甲企業應確認投資收益，即貸記“投資收益”150x10％一15(萬元)，未能收到的收益15-4=11(萬元)，應轉回初始投資成本。但按照會計準則，轉回的初始投資成本不得大于其累計沖減數額：5-3+8=10(萬元)，即初始投資成本只能轉回10萬元，而應收股利確定為4萬元，則投資收益應確認10+4=14(萬元)。只有該類情況，需倒推投資收益金額。
借：應收股利40000
長期股權投資 100000
貸：投資收益
140000
[例2]A企業2007年1月1日，以銀行存款購入B公司20％的股份，準備長期持有，采用成本法核算。B公司于2007年5月2日宣告分派2006年度的現金股利20萬元。
B公司2007年實現凈利潤50萬元。
B公司2007年5月2日宣告分派的2006年度現金股利，是其接受A企業投資前產生的累積凈利潤，A企業按投資持股比例計算的分配份額應沖減投資成本。會計分錄為：
借：應收股利40000
貸：長期股權投資――B公司
40000
(1)若2008年5月2日，B公司宣告分派2007年度現金股利30萬元。
A企業應借記“應收股利”：30×20％=6(萬元)，貸記“投資收益”；50×20％=10(萬元)，會計分錄為：
借：應收股利
60000
長期股權投資――B公司
40000
貸：投資收益
100000
(2)若B公司2008年5月2日宣告分派2007年度現金股利25萬元。
A企業應借記“應收股利”：25×20％=5(萬元)，若貸記“投資收益”：50×20％=10(萬元)，則出現應轉回投資成本=10-5=5(萬元)，大于已沖減數額4萬元，不符合準則規定。按照準則，允許轉回投資成本只能是4萬元，那么，投資收益也只能是5+4=9(萬元)。所以，會計分錄為：
借：應收股利
50000
長期股權投資――B公司40000
貸：投資收益
90000
(3)若B公司2008年5月2日宣告分派2007年度現金股利40萬元
A企業應借記“應收股利”：40×20％=8(萬元)，貸記“投資收益”：50×20％=10(萬元)，本期應轉回投資成本=10-8=2(萬元)，小于已沖減數4萬元，符合規定，則會計分錄為； 借：應收股利80000
長期股權投資――B公司20000
貸：投資收益
100000
(4)若2008年5月1日，B公司宣告分派現金股利60萬元。
A企業應借記“應收股利”：60×20％＝12(萬元)，貸記“投資收益”：50×20％=10(萬元)。因本期A企業應收股利數額大于其應得凈利潤數額，所以應沖減投資成本12―10=2(萬元)。會計分錄為：
借：應收股利
120000
貸：長期股權投資――B公司
20000
投資收益
一、具體簡化處理方法
在我國，當年實現的盈余一般于下年度發放利潤或現金股利。因此，通常情況下，投資企業當年分得的利潤或現金股利，是來自上年被投資單位的盈余分配。投資企業確認的投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤或現金股利超過被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的部分，作為初始投資成本的收回，沖減投資的賬面價值。具體會計處理時，可按本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利與上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益之差額，求得應沖減或轉回的初始投資成本，再根據“借貸平衡”原理，確認投資企業應享有的投資收益。根據“本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利”與“上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益”的關系，分以下三種情況作具體探析：
1．本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利大于上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益（以下簡稱“情況一”）
按本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利與上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益之差額，求得應沖減的初始投資成本。根據借貸平衡原理，應確認的投資收益等于應收股利與應沖減的初始投資成本之差。
2．本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利小于上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益（以下簡稱“情況二”）
按上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益與本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利之差額，求得應轉回已沖減的初始投資成本，但轉回數應以原沖減數為限。根據借貸平衡原理，應確認的投資收益等于應收股利與實際轉回的初始投資成本之和。
3．本年被投資單位宣告分派的利潤或現金股利等于上年投資企業投資持有月份中被投資單位實現凈損益（以下簡稱“情況三”）
此種情況下，既不沖減初始投資成本，也不轉回已經沖減的初始投資成本。根據借貸平衡原理，投資收益等于應收股利。
二、案例分析
A企業2002年7月1日以銀行存款購入C公司10%的股份，并準備長期持有，C公司當年實現的凈利潤于下年度2月宣告發放現金股利。
1．2002年C公司實現凈利潤300萬元，2001年2月宣告分派現金股利200萬元。
分析：本年C公司宣告分派的現金股利為200萬元，上年A企業投資持有月份中C公司實現的凈利潤為150萬元(300×6÷12)，可見，此經濟業務類型屬情況一。應沖減的初始投資成本為5萬元(200－150)×10%，根據借貸平衡原理，應確認投資收益為15萬元(200×10%－5)。會計處理為：
借：應收股利200000
貸：長期股權投資50000
投資收益150000
2．2001年C公司實現凈利潤400萬元，2002年2月宣告分派現金股利360萬元。
分析：本年C公司宣告分派的現金股利為360萬元，上年A企業投資持有月份中C公司實現凈利潤為400萬元，可見，此經濟業務類型屬情況二。應轉回已沖減的初始投資成本為4萬元[(400－360)×10%]，根據借貸平衡原理，應確認投資收益為40萬元(360×10%＋4)。會計處理為：
借：應收股利360000
長期股權投資40000
貸：投資收益400000
3．2002年C公司實現凈利潤350萬元，2003年2月宣告分派現金股利350。
分析：本年C公司宣告分派現金股利為350萬元，上年A企業投資持有月份中C公司實現凈利潤為350萬元，可見，此經濟業務類型屬情況三。既不沖減初始投資成本，也不轉回已沖減的初始投資成本，根據借貸平衡原理，應確認投資收益為35萬元(350×10%)。會計處理為：
借：應收股利350000
貸：投資收益350000
4．2003年C公司虧損50萬元，2004年2月宣告分派現金股利50萬元。
分析：本年C公司宣告分派現金股利為50萬元，上年A企業投資持有月份中C公司虧損50萬元，可見，此經濟業務類型屬情況一。應沖減的初始投資成本為10萬元[(50＋50)×10%]，根據借貸平衡原理，應沖減投資收益為5萬元(50×10%－10)。會計處理為：
借：應收股利50000
投資收益50000
貸：長期股權投資100000
5．2004年C公司實現凈利潤500萬元，2005年2月宣告分派350萬元。
分析：本年C公司宣告分派現金股利350萬元，上年A企業投資持有月份中C公司實現凈利潤500萬元，可見，此經濟業務類型屬情況二。應轉回已沖減的初始投資成本為11萬元[(500－300)×10%=15萬元，但轉回數不能大于原沖減數11萬元(5－4＋10)]，根據借貸平衡原理，應確認投資收益為46萬元(350×10%＋11)。會計處理為：
借：應收股利350000
長期股權投資110000
貸：投資收益460000
下面，以A企業2001年和2005年經濟業務為例，運用準則中的公式計算如下：
⑴2001年屬于“投資年度”，應先確認投資收益，再確認應沖減的初始投資成本。應確認的投資收益=300×10%×6÷12=15萬元，應沖減的初始投資成本=200×10%－15=5萬元。會計處理為：
借：應收股利200000
貸：長期股公投資50000
投資收益150000
⑵2005年屬于“以后年度”，應先確定應沖減的初始投資成本，再確認投資收益。應沖減的初始投資成本=[(200＋360＋350＋50＋350)－(150＋400＋350－50＋500)]×10%－(5－4＋10)=-15萬元，但轉回數不能大于原沖減數11萬元(5－4＋10)，故初始投資成本只能轉回11萬元，應確認的投資收益=350×10%＋11=46萬元。會計處理為：
借：應收股利350000
長期股權投資110000
【關鍵詞】投資收益；風險分散化
一、研究的背景和意義
投資收益是指企業在一定會計區間以各種方式對外投資所取得的回報(或者發生的損失)。投資者對于投資收益占凈利潤比重較大的公司需要辯證看待。對于中國的上市公司而言，投資收益比主營收入更具有波動性嗎？國內多數研究停留在對我國上市公司投資水平效率的分析上，尚未對投資收益對上市公司風險的影響進行系統且深入的研究，本文的貢獻在于豐富了該領域的研究。
二、數據與方法
考慮到數據的連續性和穩定性，本文選取2003～2010年周期性行業中的能源、金屬和礦產行業上市公司。數據的選擇期間是考慮到我國股市在2003年～2010年經歷了熊市和牛市的周期，時間段的考察較為充分。研究方法是基于資產組合理論，利用兩資產組合的方差和協方差理論得出投資收益與營業收入的相關性，進而得出上市公司投資收益對營業利潤波動性的影響。然后采用Stiro的研究模型，從周期性行業的整體層面上來研究投資收益的風險分散化情況，并在這個回歸模型的選擇上根據中國實際進行修正。
三、周期性行業上市公司營業利潤的波動性
為了度量投資收益和營業收入對周期行上市公司波動性的貢獻度，我們用投資收益和營業凈收入增長率替代其對應資產的收益來計算資產組合的波動率。此處取對數增長率。根據投資組合理論，由兩項資產構成的投資組合的方差為：
σ2dlnOP=a2σ2dlnNON+(1-a)2σ2dlnNET+2a(1-a)Cov(dlnNON,dlnNET)
其中，a是投資收益占營業利潤比重，dlnNON是投資收益的對數增長率，dlnNET是營業凈收入對數增長率，a2σ2dlnNON是投資收益對營業利潤波動性的貢獻度，(1-a)2σ2dlnNET是營業凈收入對營業利潤的貢獻度。根據投資組合理論，這里我們將2003年～2010年分為2004～2006、2006～2008、2008～2010三個階段。估計結果顯示第一到第二階段銀行收入的波動性略微上升，投資收益方差上升幅度最大；后兩階段營業凈收入的方差顯著增加，營業凈收入的與投資收益的協方差進一步下降，表明能源、金屬與礦產類上市公司營業收入的波動性主要來自于營業凈收益、投資收益波動性的上升，及兩者協方差的下降。營業凈收入與投資收益的協方差的絕對值不斷提高，兩者之間協方差為負，說明投資收益可以直接降低周期性行業的經營波動性。從三個時間段的考察來看，這種對上市公司經營波動性的影響逐漸加大，投資收益對于公司經營風險的分散能力不斷增強，說明周期性行業上市公司不斷增加投資收益業務能帶來公司波動性的持續降低。
四、投資收益對周期性行業上市公司收益和風險的影響
根據樣本期間127家上市公司投資收益占營業利潤比重平均值由小到大的順序進行排序，然后建立計量模型來分析上市公司投資收益增長對營業利潤和風險的影響：
Yi=α+β1In(Ai)+β2TZBZi+β3TZRATEi+β3YYRATEi
Yi包括營業利潤增長率均值、營業利潤增長率標準差、股權收益率均值、股權收益率標準差、夏普比率。A是上市公司是年度總資產增長率，TZBZ是投資收益占營業利潤的比重，TZRATE是投資收益年度增長率，YYSRRATE是營業凈收入的年度增長率。根據結果我們可以看到投資收益占營業利潤比在對營業收入的標準差具有顯著影響，但是投資比重變量對營業利潤的的收益，也就是均值影響不顯著，說明投資收益業務的增加帶來了營業利潤的波動性，但卻不一定伴隨著較高的平均收益。從解釋凈資產收益率的收益和風險效果來看，TZBZ和TZRATE對凈資產收益率的影響不顯著，投資收益業務的增加并沒有用提高凈資產收益率的均值，但是我們可以看到投資收益增長率變量會對凈資產收益率的風險有著正面影響。
本文的研究結果表明，我國周期性行業投資收益業務的增長對營業利潤具有一定的風險分散化效應。但是由于投資收益相比于營業凈收益具有較高的波動性和明顯的周期性，隨著投資收益比重的增加，這種分散化所帶來的邊際收益在逐步減少，更多地依賴投資收益的增長存在著惡化風險與收益之間權衡關系的可能性。因此，根據業務發展規模保證投資收益業務的最優占比才是合理的選擇。
參考文獻
【關鍵詞】 公允價值變動損益; 投資收益; 關系; 利潤表
金融是現代經濟的核心,金融市場的不斷發展造就了大量金融工具的運用。但大量衍生金融工具的出現也伴生了危害性極強的金融風險。2008年發生的全球性金融危機就是最好的例子。我國的《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》規范了包括金融企業在內的各類企業金融工具交易的會計處理,為企業金融資產或金融負債的確認與計量制定了統一標準。但是本文認為,在企業會計準則對公允價值變動損益賬戶的具體運用上存在會計浪費問題。
一、公允價值變動損益的會計處理及其屬性分析
“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債”,其中的當期損益具體來說就是“公允價值變動損益”。交易性金融資產在初始取得時,按公允價值計量,相關的交易費用直接計入“投資收益”的借方。在后續的資產負債表日,應當將交易性金融資產公允價值的變動計入“公允價值變動損益”。為便于舉例說明,本文主要針對應用比較普遍的交易性金融資產進行分析。
例1,甲公司某項交易性金融資產的相關資料如下:
2008年11月20日,支付價款1 000 000元從二級市場上購入乙公司發行的股票100 000股,每股價格10元。另支付交易費用1 000元。甲公司將其劃分為交易性金融資產,且持有乙公司股權后對其無重大影響。
2008年12月31日該股票公允價格為每股12元。
2009年3月30日,甲公司將該股票出售,每股價格13元,扣除相關稅費1 400元后,余款存入銀行。
按現行企業會計準則規定,甲公司購入股票時應編分錄為:
借:交易性金融資產――成本 1 000 000
投資收益 1 000
貸:銀行存款1 001 000(1)
2008年12月31日應按公允價值進行后續計量。所編會計分錄為:
借:交易性金融資產――公允價值變動200 000
貸:公允價值變動損益200 000 (2)
根據分錄(2)可知,企業的資產增加了200 000元,企業的營業利潤也因此增加了200 000元。但對于企業來說,這并不是真正實現的資產收益,而只是一個表面的數字,并沒有真正的現金流入,且這種公允價值的變動不會受企業主觀因素的影響。可以看出,這里的“公允價值變動損益”對企業來說是一種尚未實現的利得。如果公允價值變動情況與上述情形相反,則是一種尚未實際發生的損失。
2009年3月30日,公司出售股票時,按現行做法,所編會計分錄為:
借:銀行存款 1 298 600
貸:交易性金融資產――成本1 000 000
――公允價值變動 200 000
投資收益98 600 (3)
同時,將原計入公允價值變動損益的金額200 000元轉入投資收益
借:公允價值變動損益 200 000
貸:投資收益200 000 (4)
分錄(3)是反映金融資產轉讓所實現的價差收益,很容易理解。可為什么還需要把每個月月末已結平了的“公允價值變動損益”賬戶再用來轉入投資收益,使公允價值變動損益賬戶憑空多一個借方發生額?如果在正常的資產負債表日,公允價值變動損益的借方發生額表示一次公允價值計量下尚未發生的投資損失。縱觀該交易性金融資產的持有過程,從最初取得到最后轉讓,假設不考慮相關稅費,其取得的增值收益為每股3元。但為了在后續計量中的資產負債表日以公允價值計量該交易性金融資產,于2008年12月31日預先確認一個未實現的投資收益(利得)――“公允價值變動損益”――每股2元。這部分未實現的投資收益在2009年3月30日得以實現,故而將其轉入真正的投資收益。在這種會計處理方法下,投資收益是核算準確了,但公允價值變動損益卻出現了問題。
假設在2009年3月30日,甲公司持有一批交易性金融負債的賬面價值為100萬元,公允價值為80萬元。按公允價值計量基礎,甲公司應編會計分錄為:
借:交易性金融負債――公允價值變動 200 000
貸:公允價值變動損益200 000 (5)
結合分錄(4)與分錄(5)可知,公允價值變動損益凈發生額為0。但實際情況卻是當期應該有未實現的公允價值變動利得20萬元。所以,在目前的會計處理方法下,公允價值變動損益既包含了當期真實發生的公允價值變動損益,也包括了當期終止交易性金融資產或金融負債所轉回的以前期間的公允價值變動損益。反映到會計報表里,也顯得內容混亂。另外,公允價值變動損益處置時反向轉回金額的計量也是一個難題。在較少投資的情況下尚可逐一區分,但如果公司同時進行多個交易性金融資產或金融負債的組合持有,那么如何確認原未實現投資利得或未發生投資損失在當期應該轉回的金額?用加權平均確定,也只有在發生概率比較均等的情況下計算出來的單位公允價值變動損益結轉額才有意義;如果要做到準確,只能通過幾乎不會重復使用的無數個公允價值變動損益明細賬來核算了。但是,花費這么多的會計成本,又能帶來多少會計效益呢?而最后,他們在利潤表中卻并未得到實質性區分!
二、利潤表分析
現行利潤表中,公允價值變動損益與投資收益均屬于營業利潤的構成項目。下面將現行年度利潤表的營業利潤部分列示如表1。
從表1可以看出,公允價值變動損益與投資收益的地位是相同的,都構成了企業的營業利潤。究其原因,就在于從“公允價值變動損益”到轉化為“投資收益”時間的短期性,故而在列示時只在項目上加以區分而未在利潤指標上加以區分。從其構成內容來看,公允價值變動損益項目既包含了本期真正發生的公允價值變動金額,也包含了本期終止確認交易性金融資產(或負債)時所轉回的公允價值變動金額。
既然外部報表使用者一般不會對未實現和已實現的投資收益加以區分,那么在平時的會計核算中是否還有必要把公允價值變動損益轉回為投資收益呢?是不是可以把公允價值變動損益這個項目的內容改變為反映真正的本期發生額呢?
三、結論
通過以上分析,本文認為,從報表決策有用角度來看,公允價值變動損益在交易性金融資產或金融負債終止確認時,再一次地轉回“投資收益”意義不大,分錄(4)可以不用編制。交易性金融資產(或負債)因其投資時間的短暫性,投資者一般不會對其刻意地加以區分。投資者更關注的是資產在經營過程中其盈利能力的持續性與可預測性,而公允價值變動損益以及投資收益都不太具持續性。再加上投資收益只是社會剩余財富的再分配,與企業本身的盈利能力無關,所以在處置時硬性地把公允價值變動損益轉入投資收益顯得冗余。至于資產負債表和現金流量表,不會因公允價值變動損益不再結轉到投資收益而發生任何改變。
另外,本文還認為,如果把資產減值損失、公允價值變動損益和投資收益一起分離出來,在利潤表內增設一個“主要經營利潤”指標,也許更有用。這樣的設計理念,既符合會計與財務管理緊密結合這一發展趨勢,又便于投資者直接利用企業利潤表進行資產盈利能力分析。如表2所示。
通過會計核算的簡化與報表調整后,公允價值變動損益可以真實地反映當期真正發生的公允價值變動情況,其與企業具有持續性和可預測性的收益相分離后,更便于投資者決策使用。
【參考文獻】
[1] 中國注冊會計師協會.會計[M].中國財政經濟出版社,2009(27).
一、投資企業獲得現金股利的處理
在權益法核算下，當聯營或合營企業實現凈利潤或發生凈虧損，投資企業按照其享有的權益份額計算應享有或應分擔的份額，確認為投資損益并增加或減少長期股權投資的賬面價值；當聯營或合營企業分派現金股利時，投資企業按照應享有的現金股利沖減長期股權投資的賬面價值。但是，投資企業在確認投資收益時，通常在聯營或合營企業實現賬面凈利潤的基礎上，調整投資時聯營或合營企業各項可辨認凈資產公允價值與其賬面價值的差額當期應分攤（或折舊）的金額后的凈損益為基礎計算應享有或應分擔的份額，因此，投資企業確認的投資損益，與按照其聯營或合營企業實現賬面凈利潤和應享有的權益份額計算確認的金額往往存在差異。通常而言，聯營或合營企業分派現金股利是以其實現賬面凈利潤為基礎所作的分配，投資企業在投資持有期間所分得的現金股利往往與已確認的投資損益不同，當投資企業所分得的現金股利小于已確認的投資收益（已增加的長期股權投資賬面價值的損益調整部分），則沖減長期股權投資的賬面價值；而當投資企業所分得的現金股利大于已確認的投資收益，應當如何處理，有以下幾種可選擇的方法：
1、全部確認為當期投資收益。在這種方法下，考慮聯營或合營企業所實現的賬面凈利潤中投資企業應享有的部分都應通過利潤表反映其收益，為此，投資企業當期應分得的現金股利超過已確認投資收益的部分，全部確認為當期投資收益。
例1：20×5年1月1日，甲公司持有乙公司30%的股權并對其具有重大影響。初始投資成本為1 200萬元，投資時乙公司可辨認凈資產公允價值為3 500萬元。20×5乙公司實現凈利潤200萬元，經按公允價值計量調整后的凈利潤為180萬元； 20×6年3月，乙公司宣告分派20×5年度的現金股利200萬元；乙公司20×5年初未分配利潤為600萬元。不考慮長期股權投資的減值以及其他利潤分配因素。
在本例中，甲公司對乙公司投資的初始投資成本為1 200萬元，投資時乙公司辨認凈資產公允價值為3 500萬元，甲公司按持股比例計算應享有的份額為1 050萬元，產生商譽150萬元（1 200-1 050）。
甲公司于20×5按照持股比例計算應確認的投資收益為54萬元（180×30%）；20×6年3月按照持股比例計算確認的應收現金股利為60萬元（200×30%），超過確認的投資收益54萬元，差額6萬元全部確認為當期投資收益，其會計分錄為（單位：元）：
借：應收股利—乙公司 6001000
貸：長期股權投資—乙公司（損益調整） 5401000
投資收益 601000
例2：假定乙公司于20×6年3月宣告分派20×5年度的現金股利300萬元。其他條件同例1。則甲公司的會計分錄為（單位：元）：
借：應收股利—乙公司 900 000
貸：長期股權投資—乙公司（損益調整） 540 000
投資收益 360 000
2、根據情況分別沖減長期股權投資賬面價值或確認投資收益。在這種方法下，考慮投資后聯營或合營企業實現凈利潤均應通過利潤表確認其收益，而投資企業獲得的屬于投資前聯營或合營企業所實現利潤的分配額應沖減投資成本。在這種方法下，分別以下三種情況進行處理：
（1）未超過已確認投資收益部分的，沖減長期股權投資的賬面價值。
（2）超過已確認投資收益但未超過投資后聯營或合營企業實現的賬面凈利潤中投資企業享有的部分，確認為投資收益。
例3：以例1為例，甲公司應作的會計分錄與例1相同。
（3）超過已確認投資收益且超過投資后聯營或合營企業實現賬面凈利潤中投資企業享有的部分，沖減投資成本。
例4：以例2例子為例，甲公司應作的會計分錄為（單位：元）：
借：應收股利—乙公司 900 000
貸：長期投資損益—乙公司（損益調整） 540 000
投資收益 60 000
長期股權投資—乙公司（成本） 300 000
3、獲得的現金股利超過已確認投資收益的部分，先沖減長期股權投資中所含的商譽，差額再確認為投資收益。在這種方法下，考慮商譽帶來未來經濟利益的不確定性以及商譽減值在實務工作中的困難，為謹慎起見，對于所獲得的現金股利超過已確認投資收益的部分，先沖減長期股權投資中所含的商譽，其余部分再確認為投資收益。
例5：以例1為例，甲公司的會計分錄為（單位：元）：
借：應收股利 600 000
貸：長期股權投資—乙公司（損益調整） 540 000
長期股權投資—乙公司（成本—商譽） 60 000
例6：以例2為例，甲公司的會計分錄為（單位：元）：
借：應收股利—乙公司 900 000
貸：長期股權投資—乙公司（損益調整） 540 000
長期股權投資—乙公司（成本—商譽） 360 000
4、獲得的現金股利超過已確認投資收益的部分，全部沖減長期股權投資賬面價值。在這種方法下，考慮到聯營或合營企業分派現金股利將會減少所有者權益，由此會影響投資企業按持股比例計算的應享有份額。因此，投資企業獲得的現金股利超過已確認投資收益的部分，全部沖減長期股權投資的賬面價值。在這種情況下，例1和例2中超過已確認投資收益的部分，全部沖減長期股權投資的成本。
例7：以例1為例，甲公司的會計分錄為（單位：元）：
借：應收股利 600 000
貸：長期股權投資—乙公司（損益調整） 540 000
長期股權投資—乙公司（成本） 60 000
例8：以例2為例，甲公司的會計分錄為（單位：元）：
借：應收股利—乙公司 900 000
貸：長期股權投資—乙公司（損益調整） 540 000
長期股權投資—乙公司（成本） 360 000
表1列示了各種方法下對長期股權投資的賬面價值的影響，以及與應享有乙公司公允價值凈資產份額與長期股權投資賬面價值的比較結果。
根據上述分析可見，上述第四種方法更為合理，在該種方法下，甲公司期末長期股權投資賬面價值減去內含商譽后的余額分別為1 044萬元和1 014萬元，等于按照持股比例計算的投資時乙公司可辨認凈資產公允價值持續計算的金額中甲公司應分別享有的份額1 044萬元和1 014萬元。因此，當獲得聯營或合營企業分派的現金股利時，投資企業應當全部沖減長期股權投資的賬面價值。
二、聯營或合營企業增資擴股而影響投資企業股權份額的處理
在權益法下，當聯營或合營企業增資擴股而原投資企業未按原有股權份額相應增資，從而導致投資企業在聯營或合營企業中的權益份額下降，投資企業應享有聯營或合營企業增資擴股后凈資產的份額與其原長期股權投資賬面價值會產生差異。對該部分差異如何處理有不同的認識，有的認為，聯營或合營企業增資擴股屬于股東之間的交易，投資企業未按原持股比例相應增加投資所造成的應享有聯營或合營企業凈資產份額與原應享有份額的差額應當計入資本公積；也有的認為，聯營或合營企業增資擴股而投資企業未按原持股比例相應增加投資而造成持股比例下降，是投資企業處置部分股權的行為，應當按照處置股權的方法進行處理。即，按照減少的持股比例計算的處置部分的賬面價值沖減長期股權投資，按照新的持股比例和增加的資本部分計算增加的金額增加長期股權投資，兩者的差額確認為投資損益；或者，按照新的持股比例計算的應享有聯營或合營企業增資擴股后凈資產份額與處置部分股權后長期股權投資賬面應有余額的差額，確認為投資損益。從投資企業角度看，因聯營或合營企業增資擴股而投資企業未按原有持股比例增資而導致的股權比例下降且仍具有重大影響或共同控制能力的，通常表明投資企業出售部分股權，應按照與投資企業直接出售部分股權相同的方法進行處理。
例：甲公司持有乙公司40%的股份并對其具有重大影響。20×7年1月1日，甲公司對乙公司投資的賬面價值為1 300萬元，其中，投資成本為900萬元（其中，商譽為100萬元），損益調整為400萬元。乙公司擬吸收新的股東，并增資1 000萬股，每股發行價格為4元（不考慮相關稅費）。假定甲公司未按原持股比例相應增加對乙公司的投資，則乙公司增資擴股后，甲公司持股比例下降為20%但仍對乙公司具有重大影響。按原甲公司投資時乙公司可辨認凈資產公允價值持續計算至20×7年1月1日止的相關凈資產構成見表2。
在乙公司增資擴股時，由于甲公司放棄對乙公司的追加投資，而造成持有乙公司的股權比例下降為20%，在權益法下需要重新計算長期股權投資的賬面價值如下：
增資后甲公司應享有乙公司凈資產份額 1 400萬元（7 000×20%）
增資后甲公司長期股權投資應有的余額 1 450萬元（7 000×20%+100×20%/40%）
其中：成本（不含商譽） 1 200萬元[（2 000+4 000）×20%]
損益調整 200萬元（1 000×20%）
商譽 50萬元（100×1/2）
減：原長期股權投資賬面余額 1 300萬元
應確認的投資收益 150萬元
會計分錄為（單位：元）：
借：長期股權投資—乙公司（成本） 12 500 000
—乙公司（損益調整） 2 000 000
貸：長期股權投資—乙公司（成本） 9 000 000
長期股權投資—乙公司（損益調整） 4 000 000
投資收益 1 500 000
或者：
借：長期股權投資—乙公司（成本） 3 500 000
貸：長期股權投資—乙公司（損益調整） 2 000 000
投資收益 1 500 000
三、長期股權投資的成本中包含聯營或合營企業資本公積中存有某些暫記的金額在后續處置時的會計處理
在權益法核算下，投資企業投資時，按照初始投資成本確認為長期股權投資，并比較初始投資成本與應享有投資時聯營或合營企業可辨認凈資產公允價值份額，確定是否調整長期股權投資的賬面價值，當初始投資成本小于應享有投資時聯營或合營企業可辨認凈資產公允價值的份額，其差額直接計入當期損益；當初始投資成本大于應享有投資時聯營或合營企業可辨認凈資產公允價值的份額，實質為商譽部分，則不作處理。即，投資企業對聯營企業或合營企業投資時，其初始投資成本或者經過調整后的投資成本中包含了聯營或合營企業資本公積中某些暫記的項目，例如，可供出售金融資產公允價值的變動、現金流量套期中的有效套期工具的公允價值變動、權益法核算時在持股比例不變情況下因被投資企業其他所有者權益變動而增加的資本公積等。當投資時聯營或合營企業凈資產公允價值中包括原記入資本公積的暫記項目，而在以后期間這些暫記項目隨著所處置的資產等轉入當期損益時，長期股權投資成本中所包含的該部分的權益份額也應沖減長期股權投資的成本。
例：甲公司于20×7年1月1日，向乙公司投資1 000萬元，持有乙公司30%的股權并對其具有重大影響。投資日，乙公司賬面凈資產為2 500萬元（其中，計入資本公積的可供出售金融資產的公允價值增加50萬元）；可辨認凈資產的公允價值為31000萬元（其中，可供出售金融資產公允價值增加額為50萬元）。20×7年度，乙公司實現凈利潤800萬元（包括處置可供出售金融資產原計入資本公積的公允價值增加額50萬元結轉至當期損益的金額），按公允價值調整后的凈利潤為740萬元。假定不考慮減值和其他因素。甲公司的會計處理如下：
（1）取得乙公司30%股權時
借：長期股權投資—乙公司（投資成本） 10 000 000
貸：銀行存款 10 000 000
（2）應享有乙公司公允價值凈資產份額=3 000×30%=900（萬元）
商譽=1 000-900=100（萬元）
（3）年末確認投資損益
應增加的長期股權投資賬面價值=740×30%=222（萬元）
應沖減的投資成本=50×30%=15（萬元）
應確認的投資收益=222-15=207（萬元）
借：長期股權投資—乙公司（損益調整） 2 220 000
貸：長期股權投資—乙公司（投資成本） 150 000
投資收益 2 070 000
年末投資賬面價值=1 000+222-15=1 207（萬元）（其中商譽100萬元）
乙公司凈資產公允價值持續計算的金額=3 000+740 -50=3 690（萬元）
甲公司按照在乙公司的權益份額計算應享有乙公司凈資產份額=3 690×30%=1 107（萬元），等于長期股權投資賬面價值1 207萬元減去內含商譽100萬元后的余額。
四、內部未實現損益的抵銷
權益法核算的基本方法是當聯營或合營企業實現利潤或發生虧損時，投資企業按其應享有的權益份額計算其應享有或應分擔的聯營或合營企業的利潤或虧損額，調整長期股權投資的賬面價值，并同時確認投資損益，這種處理方法使長期股權投資的賬面價值能夠反映投資企業在聯營或合營企業凈資產中的權益份額。如果投資企業與聯營或合營企業發生內部交易，包括“順流”（如，投資企業出售產品給其聯營企業）和“逆流”（如，聯營企業出售產品給其投資企業）交易所帶來的損益，在該內部交易損益未實現前，應將該部分損益中歸屬于投資企業的部分予以抵銷后作為確認投資損益的基礎。即，投資企業與聯營或合營企業之間的內部交易損益，在投資企業確認的投資損益中僅限于非關聯投資企業在聯營或合營中的利益。待內部交易損益實現時，原抵銷的損益部分再確認為投資損益。在實務中對于投資企業與其聯營或合營企業內部未實現損益的抵銷有不同的處理方法，一種方法是在個別（或者單獨，此處假定國際財務報告準則中所稱的單獨財務報表與個別財務報表概念相同）和合并財務報表分別采用不同的方法進行處理；另一種方法是在個別和合并財務報表中均采用權益法核算的處理。
（一）投資企業對聯營或合營企業的投資，在其個別和合并財務報表中采用不同的處理方法。國際財務報告準則中規定，與合并財務報表一同提供的母公司單獨財務報表中，對聯營或合營企業的投資采用成本法核算，在合并財務報表中采用權益法核算。即，投資企業（同時是其他企業的母公司）在其個別財務報表中對聯營或合營企業的投資采用成本法核算，在合并財務報表中則采用權益法核算。在具體會計處理時：
1、對于“順流”交易，即投資企業銷售產品或其他資產給其聯營或合營企業而產生的內部未實現損益，其相關的收入、成本包括在投資企業的個別財務報表中。在投資企業編制合并財務報表時，先按照聯營或合營企業個別財務報表中實現的凈利潤為基礎計算應確認的投資收益和調整長期股權投資賬面價值的金額，并按照內部未實現損益中歸屬于投資企業的部分，相應抵銷收入、成本，以及相關的長期股權投資；當投資企業與其聯營或合營企業之間的內部交易損益已經實現，將原已抵銷的歸屬于投資企業的相關收入、成本予以恢復。
例1：甲公司持有乙公司30%的股權并對其具有重大影響。20×7年度，甲公司將自產產品銷售給乙公司，其銷售價格為11000萬元（不含增值稅額），銷售成本為600萬元。年末，乙公司從甲公司購入的產品全部未對外出售形成存貨，乙公司當年度按照可辨認凈資產公允價值為基礎計算實現的凈利潤1 800萬元。假定上述交易不考慮相關稅費。同時，甲公司擁有丙公司80%的股權并能對其進行控制，甲公司期末需要對外提供合并財務報表。不考慮利潤分配。
從本例可見：
（1）20×7年度，甲公司銷售給乙公司產品實現收入1 000萬元，結轉銷售成本600萬元，毛利400萬元；至年末，乙公司未出售該批產品，致使該部分銷售毛利反映在乙公司的存貨賬面價值中。甲公司在其個別財務報表中確認了相關的收入、成本，且對該聯營企業采用成本法核算。
（2）甲公司在編制合并財務報表時，根據乙公司實現的凈利潤確認投資收益和增加長期股權投資賬面價值540萬元（11800×30%）；同時，因甲公司與乙公司之間存在內部交易未實現損益400萬元，歸屬于甲公司的部分為120萬元。在合并財務報表中作如下調整及抵銷分錄（單位：元）：
①借：長期股權投資 5 400 000
貸：投資收益 5 400 000
②借：營業收入（1 000萬元×30%）3 000 000
貸：營業成本（600萬元×30%） 1 800 000
長期股權投資 1 200 000
（3）假定：20×8年乙公司出售了于20×7年從甲公司購入的產品的50%，乙公司當年度按照可辨認凈資產公允價值為基礎計算實現的凈利潤為2 000萬元。
分析：20×8年度，乙公司出售了于20×7年度從甲公司購入的產品的50%，故該內部交易利潤中有60萬元（400×50%×30%）已經實現。20×8年度在甲公司的個別財務報表中仍然按照成本法對乙公司投資進行核算；同時，在合并財務報表中確認對乙公司的投資收益和長期股權投資為600萬元（21000×30%），并恢復內部交易已實現損益中與收入、成本相關的項目，甲公司在編制20×8年度合并財務報表中作如下調整或抵銷分錄（不考慮上年數的調整，單位：元）：
①借：長期股權投資—乙公司 6 000 000
貸：投資收益 6 000 000
②借：營業成本 900 000
長期股權投資 600 000
貸：營業收入 1 500 000
2、對于“逆流”交易，由于聯營或合營企業并不納入投資企業的合并財務報表，其內部未實現損益在投資企業的合并財務報表中并不會重復計算與該內部交易相關的歸屬于投資企業的收入、成本。因此，投資企業在其合并財務報表中確認的對聯營或合營企業的投資損益，應當在聯營或合營企業已實現損益的基礎上抵銷內部交易未實現損益中歸屬于投資企業的部分；當投資企業與其聯營或合營企業之間的內部交易損益已經實現，則將原已抵銷的歸屬于投資企業的損益部分確認為投資損益。
例2： 20×7年度，乙公司出售產品給甲公司，甲公司于20×8年出售了于20×7年從乙公司購入的產品的50%，其他資料如例1。
分析：乙公司出售產品給甲公司為“逆流”交易，甲公司20×7年度在其個別財務報表中按照成本法核算對乙公司的投資；在合并財務報表中應確認的投資收益的金額為420萬元[（11800-400）×30%]。因甲公司在編制合并財務報表時，其合并范圍不包括乙公司，則乙公司銷售給甲公司而產生的收入和成本中包含的未實現的收入和成本不納入合并報表中，故不需要在合并財務報表中抵銷。但是，由于甲公司存貨中含有內部未實現利潤120萬元，因此，在合并財務報表中可作如下調整分錄（單位：元）：
借：長期股權投資 5 400 000
貸：存貨 1 200 000
投資收益 4 200 000
20×8年度應確認的投資收益的金額為660萬元 [（2 000+200）×30%]；同時，在合并財務報表中對甲公司存貨中包含的內部未實現利潤60萬元再進行調整，可作的調整分錄為（單位：元）：
借：長期股權投資 7 200 000
貸：存貨 600 000
投資收益 6 600 000
（二）在個別和合并財務報表中均采用權益法核算。我國要求在個別和合并財務報表中對聯營或合營企業投資均采用權益法核算。在這種情況下，也有兩種處理方法：
1、在投資企業的個別財務報表中采用與上述在合并財務報表中相同的處理方法，但存在的問題是個別財務報表中對于“順流”和“逆流”交易所確認的投資收益不同。如以上述例1和例2為例，20×7年度，甲公司在其個別財務報表中所確認的投資收益分別為540萬元（1 800×30%）和420萬元[（11800-400）×30%]；合并財務報表中按照上述與例1和例2相同的金額確認相關的投資收益、收入、成本等。
2、在投資企業的個別財務報表中，采用相同的方法確認投資收益，在合并財務報表時再作部分調整。這種處理方法，可以保持個別財務報表中對權益法核算的一致性，同時，在合并報表中又可與僅在合并財務報表中進行抵銷的處理結果相同。其具體會計處理時：
（1）無論是“順流”還是“逆流”交易，投資企業在確認投資損益時，應當在聯營或合營企業已實現損益的基礎上抵銷內部交易未實現損益中歸屬于投資企業的部分。即，在投資企業的個別財務報表中確認的投資收益是不包含投資企業與其聯營或合營企業之間內部交易未實現損益中歸屬于投資企業的部分。
（2）如果投資企業同時又是其他企業的母公司，且對外提供合并財務報表的，則投資企業與其聯營或合營企業“順流”交易中內部未實現損益部分相關的收入、成本等項目在合并財務報表中予以抵銷，并調整投資收益項目。
（3）當投資企業與其聯營或合營企業之間的內部交易損益已經實現，將原已抵銷的歸屬于投資企業的損益部分確認為投資損益。
例3：仍以例1為例。
（1）20×7年度，甲公司在確認投資收益時，應當抵銷內部未實現利潤中歸屬于甲公司的部分。則20×7年度甲公司在其個別財務報表中應確認的投資收益和增加長期股權投資賬面價值的金額為420萬元[（1 800-400）×30%]。
（2）甲公司在年末編制合并財務報表時，對于甲公司與乙公司內部交易未實現利潤相關的收入、成本等予以抵銷，可考慮作如下抵銷分錄（單位：元）：
借：營業收入（1 000萬元×30%） 3 000 000
貸：營業成本（600萬元×30%） 1 800 000
投資收益 1 200 000
3）甲公司在20×8年度的個別財務報表中應確認的對乙公司投資的投資收益并增加長期股權投資賬面價值的金額為660萬元[（2000+400×50%）×30%]。甲公司在編制20×8年度合并財務報表中可考慮作如下調整分錄（不考慮上年數的調整，單位：元）：
借：營業成本 900 000
投資收益 600 000
貸：營業收入 1 500 000
例4：仍以例2為例。
分析：20×7年度和20×8年度，甲公司在其個別財務報表中應確認的投資收益分別為420萬元、660萬元。在20×7年合并財務報表中對內部未實現利潤調整長期股權投資和存貨項目，可考慮編制的調整分錄為（單位：元）：
借：長期股權投資 1 200 000
貸：存貨 1 200 000
在20×8年合并財務報表中對內部未實現利潤調整長期股權投資和存貨項目，可考慮編制的調整分錄為（單位：元）：
借：長期股權投資 600 000
貸：存貨 600 000
可見，無論是在個別財務報表，還是在合并財務報表中采用權益法，對于“逆流”交易的處理都是相同的；而對于“順流”交易通過在個別財務報表中采用與“逆流”交易相同的處理原則，在合并財務報表中調整投資收益項目，達到在個別財務報表中無論是“順流”還是“逆流”交易在采用權益法確認投資收益的處理時原則一致，同時也能滿足僅在合并財務報表中對于聯營或合營企業采用權益法的處理原則的一致性。
投資企業與聯營或合營企業發生內部交易損失，投資企業應當采用與確認利潤相同的方式，確認其占這些交易所帶來的損失的份額。但是，如果這些內部交易損失表明了流動資產可變現凈值的減少或非流動資產發生了減值損失的，則應當全額確認。值得說明的是，在個別財務報表中計算確認投資損益和增減長期股權投資賬面價值時（或者在“順流”交易下合并財務報表中所確認的長期股權投資價值），如果以抵銷內部交易未實現損益的金額為基礎的，則期末長期股權投資的賬面價值減去內含商譽后的余額（不含減值因素）可能不等于按照持股比例計算的應享有聯營或合營企業凈資產的份額，待內部交易損益實現并恢復確認長期股權投資賬面價值時才會相等；然而如果以聯營或合營企業凈資產減去內部未實現損益后的余額按持股比例計算的金額應當等于長期股權投資的賬面價值減去內含商譽的余額（不含減值因素）。在合并財務報表中，對于“逆流”交易所反映的長期股權投資價值減去內含商譽后的余額通常等于按持股比例計算的應享有聯營或合營企業凈資產的份額。但是，如果存在復雜內部交易情況下，例如，存在“順流”、“逆流”和“側流（投資企業所屬聯營企業之間或者聯營企業與投資企業的子公司之間的交易等，通常按照投資企業對其聯營或合營企業投資比例與投資企業對子公司或其他聯營或合營企業投資比例的乘積計算內部交易未實現損益）”，以及存在多層次編制合并財務報表且各層次均包括子公司和聯營或合營企業等情況下，合并財務報表中按照權益法所確認的長期股權投資價值則可能難以與應享有聯營或合營企業所有者權益份額相等。
如果投資企業同時又是其他企業的母公司且編制合并財務報表的，對于納入合并財務報表范圍內的子公司，與其母公司所屬的聯營或合營企業之間發生的內部交易損益，也按照上述原則進行抵銷后確認投資損益。如果投資企業所屬的聯營或合營企業下屬有控制的子公司或者聯營或合營企業且編制合并財務報表的，則投資企業的個別財務報表中按權益法應確認的聯營或合營企業的投資收益，以該聯營或合營企業個別財務報表中所實現的凈損益，扣除投資企業與其聯營或合營企業之間未實現內部交易損益后的金額，按所占投資比例計算的金額確定；投資企業在其合并財務報表中所應確認的投資收益，應以投資企業所屬聯營或合營企業合并財務報表計算的合并凈利潤為基礎，扣除投資企業與其聯營或合營企業之間未實現內部交易損益后的金額，按照持股比例計算確認投資收益，即在投資企業的合并財務報表中應確認的投資收益以其所屬的聯營或合營企業在合并財務報表中所確認的合并凈利潤作為計算的基礎。
例5：甲公司持有乙公司25%的股權并對其具有重大影響；同時，甲公司擁有丙公司70%的股權并能對其進行控制，甲公司需對外提供合并財務報表。乙公司持有丁公司100%的股權并能對其進行控制，同時，乙公司持有戊公司30%的股權并對其具有重大影響，乙公司也需對外提供合并財務報表。
20×7年有關內部交易情況包括：（1）甲公司銷售給乙公司產品，銷售價格為500萬元，銷售成本為300萬元，當年度乙公司對外銷售該批產品的40%；（2）乙公司銷售產品給丙公司，銷售價格為600萬元，銷售成本為450萬元，丙公司于年末全部未對外銷售；（3）乙公司出售產品給戊公司，銷售價格為800萬元，銷售成本為600萬元，當年度戊公司對外銷售了50%；（4）戊公司銷售產品給丙公司，銷售價格為200萬元，銷售成本為120萬元，年末全部未對外出售。上述銷售價格均不含增值稅，除上述交易外，不存在其他內部交易且不考慮所得稅等其他因素。
20×7年度，甲公司實現的凈利潤為4 000萬元（含按照權益法確認的投資收益部分）；乙公司凈利潤（不含對戊公司投資的投資收益）為1 200萬元；丙公司實現的凈利潤為1 500萬元；丁公司實現的凈利潤為1 000萬元；戊公司實現的凈利潤為700萬元。假定上述實現的凈利潤均為按照凈資產公允價值計算的結果。假定投資企業對聯營或合營企業投資在個別和合并財務報表中均采用權益法核算。
分析1：在個別財務報表上應確認的投資收益
（1）甲公司銷售產品給乙公司，且乙公司至年末僅出售40%，另60%未對外銷售，形成內部未實現損益120萬元，歸屬于甲公司的部分為30萬元，在計算甲公司對乙公司的投資收益時，應當扣除該部分未實現的內部交易利潤。
（2）乙公司銷售產品給丙公司，丙公司至年末全部未對外出售，形成內部未實現損益150萬元，歸屬于甲公司的部分為26.25萬元（150×25%×70%），在計算甲公司對乙公司的投資收益時，應當扣除該部分未實現的內部交易利潤。
（3）乙公司銷售產品給戊公司，戊公司至年末對外出售50%，形成內部未實現損益100萬元，歸屬于乙公司的部分為30萬元，在計算乙公司對戊公司投資的投資收益時，應當扣除該部分未實現的內部交易利潤。
（4）戊公司銷售產品給丙公司，丙公司至年末全部未對外出售，從整個集團角度看（此處包括對聯營企業），形成內部未實現損益80萬元。但因屬于甲公司的子公司丙公司與甲公司的聯營企業乙公司的聯營企業戊公司之間的交易，則在計算乙公司對戊公司投資的投資收益時，歸屬于乙公司的24萬元（80×30%）部分是否應予以抵銷，以及甲公司在確認對乙公司投資時是否需進一步抵銷，從理論上看，如果不扣除戊公司與丙公司之間的未實現內部利潤，不符合財務報表編制中應予抵銷內部未實現損益的原則。因為，戊公司出售產品給丙公司，其未實現內部交易利潤80萬元包含在丙公司存貨賬面價值中，甲公司在編制合并財務報表時，對于乙公司實現凈利潤中所包含的該部分未實現利潤中歸屬于甲公司的部分4.2萬元（80×30%×25%×70%）會包含在甲公司的凈利潤中，同時，丙公司存貨中包含的未實現利潤80萬元也包括在合并財務報表的存貨價值中，假定當期整個集團只有戊公司與丙公司一筆交易，將會造成內部交易未實現利潤歸屬于甲公司的部分得以實現的情況。但是，在實務中往往很難得到未實現內部交易損益的相關資料且抵銷比較困難，如果實務中該部分內部交易未實現損益不重要或者無法抵銷的則可考慮不予抵銷。在本例中假定該內部交易未實現損益不重要而不予抵銷。
乙公司個別財務報表中應確認的投資收益=（700-200×50%）×30%=180（萬元）
乙公司個別財務報表中實現的凈利潤=1 200+180=1 380（萬元）
甲公司個別財務報表中應確認的投資收益=（1 380 -120）×25%-150×25%×70%=288.75（萬元）
分析2：在合并財務報表上的處理
（1）乙公司合并報表中的合并凈利潤=1 380+1 000 =21380（萬元）
抵銷乙公司銷售給戊公司未實現的收入、成本等（單位：元）：
借：營業收入（400萬元×30%） 1 200 000
貸：營業成本（300萬元×30%） 900 000
投資收益 300 000
（2）甲公司在合并財務報表中應確認的對乙公司的投資收益=（2 380-120）×25%-150×25%×70%=538.75（萬元）
合并報表中的合并凈利潤=4 000+1 500+（538.75-288.75）=5 750（萬元）
合并報表中應增加的投資收益和長期股權投資賬面價值=538.75-288.75=250（萬元）
借：長期股權投資 2 500 000
貸：投資收益 2 500 000
抵銷甲公司銷售給乙公司的未實現收入、成本等（單位：元）：
借：營業收入（500萬元×60%×25%） 750 000
貸：營業成本（300萬元×60%×25%） 450 000
投資收益 300 000
借：長期股權投資 262 500
2014年1月至7月，財政部陸續了新增或修訂的八項企業會計準則，雖然2006年2月頒布《企業會計準則———基本準則》和38項具體會計準則之后，財政部了六項企業會計準則解釋、五個年報通知及若干會計處理規定和復函，但如此大規模的準則修訂和增補尚屬首次。這些新準則基本與相關國際財務報告準則一致、保持了持續趨同。其中長期股權投資準則的修訂很引人矚目，主要變化和調整體現在以下幾個方面：一是長期股權投資的范圍收窄。由原來的四部分變為三部分，取消“三無投資”，即原對被投資單位無控制、共同控制、重大影響的長期股權投資取消。這類投資可將其按金融工具確認和計量準則劃分為交易性金融資產或可供出售金融資產進行會計處理；二是增加了權益法下其他綜合收益的相關處理。在權益法下，長期股權投資的賬面價值是隨著被投資單位所有者權益的變動而按持股比例相應地調增或調減，原被投資單位所有者權益的變動包括實現凈收益、發生凈虧損、向投資者分派現金股利及其他計入資本公積的部分。2014年增加了其他綜合收益引起的被投資單位所有者權益變動，因此，作為投資企業，如持股期間被投資單位相關交易、事項引起其綜合收益變動，投資企業也要按持股比例相應調整長期股權投資的賬面價值。
由此，長期股權投資的明細科目也由投資成本、損益調整、其他權益變動，再增加其他綜合收益；三是修改并增加了長期股權投資的后續核算方法的轉換。原長期股權投資在持有期間，因各方面情況的變化，可能導致核算方法的轉換不外乎由成本法轉為權益法，或由權益法轉為成本法。但由于本次長期股權投資分類的變化，衍生出其核算方法的變化也趨向多元化、復雜化。因為追加投資導致持股比例的增加，可能會使核算方法發生三種轉換：由金融工具核算模式轉為成本法、由權益法轉為成本法、由金融工具核算模式轉為權益法；因為減少投資導致持股比例減少也可能使核算方法發生三種轉換：由權益法轉為金融工具核算模式、由成本法轉為權益法、由成本法轉為金融工具核算模式。核算方法的轉換，不僅影響到投資企業的個別報表，假如投資企業有子公司需要編制合并報表時，也會影響到合并報表。其中，由于成本法轉為權益法的復雜性，導致其對報表的調整，尤其是對合并報表的調整較難理解，因此，將重點選擇這一轉換的相關會計處理作為下文闡述的對象；四是修改了長期股權投資的處置。這一變化影響到的相關會計處理比較簡單，就是將權益法下長期股權投資在持有期間，由于被投資單位其他綜合收益變動而計入其他綜合收益的金額在處置時，與“資本公積-其他資本公積”一并轉入處置當期的投資收益；五是增加了合營安排準則。這是對長期股權投資中的共同控制所作的新的、進一步的規范。
總之，由于以上的變化，大大提升了長期股權投資準則的關聯性，涉及相關準則包括財務報表列報準則、合營安排準則、合并財務報表準則、金融工具列報準則、公允價值計量準則等。本文選擇成本法轉換為權益法后在個別報表和合并報表中不同的會計處理，深入剖析內在的思路和理由。
二、案例介紹
甲公司于20×8年1月1日支付900萬元取得乙公司100%的股權，乙公司成為甲公司的全資子公司，當日乙公司可辨認凈資產公允價值為750萬元，形成商譽150萬元。20×8年1月1日至20×9年12月31日，乙公司凈資產增加了80萬元，其中30萬元是由于其持有的可供出售金融資產公允價值上升形成的升值，另50萬元是按購買日乙公司凈資產公允價值持續計算所實現的凈利潤。2×10年1月5日，甲公司以840萬元的價格轉讓乙公司70%的股權，剩余30%的股權當日的公允價值為360萬元。轉讓后甲公司對乙公司不再具有控制權，但具有重大影響權。假定甲、乙公司提取盈余公積的比例均為10%，乙公司未分配現金股利，并不考慮所得稅等其他相關因素。經過以上調整，個別報表中長期股權投資的賬面價值為294萬元（270+24），而按剩余持股比例30%計算原投資時應享有乙公司可辨認凈資產公允價值份額的金額為750×30%=225萬元，294萬大于225萬，所以不調整長期股權投資的賬面價值。2.合并報表的會計處理：合并報表中應當確認的投資收益為250萬元[（840+360）-（900+80）+30×100%]，個別報表中已確認210萬元，在合并報表中要進行如下調整，使投資收益確認金額增加40萬元。
三、案例分析
上述案例個別報表的會計處理比較容易理解，一是確認處置70%股權的投資收益；二是由于剩余30%股權由成本法轉為權益法，采取追溯調整，視同初始投資時就按權益法進行會計處理。但在合并報表中的調整有些費解。實質上，合并報表中的調整要把握一個核心思路，就是因控制權發生改變（由控制轉為重大影響），所以剩余股權在合并報表中要重新計量，即視同將原投資全部出售，其售價與賬面價值之間的差額計入投資收益，再按出售日的公允價值將剩余部分的股權回購回來。
秉持上述思路，就不難理解合并報表中的會計處理。從合并報表的角度來看，20×8年1月1日甲公司向乙公司投資取得控制權時，就應按權益法核算長期股權投資。因此，在2×10年1月5日轉讓70%股權時，長期股權投資的賬面價值并非個別報表中按成本法核算的630萬元（900×70%），而應是按權益法核算的686萬元[（900+80）×70%]，確認的投資收益應是175萬元［840-（900+80）×70%+30×70%］。另外一部分則是剩余30%的股權按轉讓日公允價值重新計量，與原賬面價值之間的差額。這部分的處理原則如前所述，假定30%的股權也轉讓，再按當日的公允價值回購，所以確認的投資收益為75萬元（360-980×30%+30×30%）。綜合以上兩部分，合并報表中應確認的投資收益為250萬元（175+75），而個別報表中已確認210萬元，對此的調整分三個步驟：
1.按權益法追溯調整轉讓70%股權部分的投資收益，這是針對個別報表中的分錄（1），其投資收益并非210萬元，長期股權投資若按權益法核算，其賬面價值應是686萬元（980×70%），由于長期股權投資賬面價值686萬元中包含乙公司實現其他綜合收益而按持股比例增加的21萬元（30×70%），這部分在處置時也應轉入投資收益，所以甲公司在個別報表中此項業務多確認的投資收益為35萬元［（210-21）-（840-686）］。這35萬元應是追溯調整法下，甲公司作為投資方在被投資方乙公司實現凈收益時，按持股比例確認的留存收益部分，具體對應的是合并報表中的分錄（2），調整結果減少投資收益35萬元。
2.將沒有結轉的30%股權部分對應的其他綜合收益轉入投資收益，具體對應的是合并報表中的分錄（3），調整結果增加投資收益9萬元。
關鍵詞：產融結合；利潤結構；質量分析
一、 產融結合型企業利潤結構質量分析體系中若干新概念的界定
利潤結構質量分析體系已經為分析企業利潤質量奠定了基礎，而且隨著產融結合型企業產業資本與金融資本的深度融合，金融資本在產融型企業中所占的地位會越來越大，產業資本與金融資本在資產配置中結構性的改變，必然會導致利潤結構質量分析體系發生改變。因此，需要對新的概念進行界定。
1. 實體產業核心利潤。實體產業核心利潤是產融型企業使用經營性資產進行日常經營活動而獲得的利潤。經營性資產包括貨幣資金、商業債權、固定資產，無形資產、存貨等其他資產。實體產業核心利潤的計算公式為：
實體產業核心利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用。
2. 產融結合金融收益。產融結合金融收益是產融型企業股權投資于金融企業而獲得的收益。因此，應在投資收益下設置“產融結合的投資收益和轉讓收益”相關明細科目，來反映產融結合的金融收益。
劃分產融結合帶來的金融收益的依據：首先，應明確產融結合金融收益來自于的資產項目。第一，交易性金融資產只是涉及短期投資，故將其排除。第二，持有至到期投資只是對債券的投資，也將其排除。第三，可供出售金融資產用于核算企業長期持有的對股票（小比例）和債券的投資，包含對金融企業的小比例的股權投資，故設定“可供出售金融資產――股權投資金融類企業”科目。第四，按照準則要求，將投資金融業的持股比例在20%以下的長期股權投資由可供出售金融資產科目反映。持股比例達到20%或以上，即達到重大影響或以上的影響程度可以通過長期股權投資科目反映。因此，投資于金融業由“長期股權投資――金融類企業”科目、“可供出售金融資產――股權投資金融類企業”科目反映。其次，按照現在會計科目的分類慣例：投資收益下劃分為成本法收益、權益法收益、轉讓收益等。因此，設置“投資收益――金融類投資收益的成本法收益”、“投資收益――金融類投資收益的權益法收益”、“投資收益─金融類投資收益的轉讓收益”科目，反映產融結合金融收益。基于以上的分析，產融結合金融收益的計算公式為：
產融結合金融收益=投資收益――金融類投資收益的成本法收益+投資收益――金融類投資收益的權益法收益+投資收益――金融類投資收益的轉讓收益。
3. 投資實體產業收益。投資實體產業收益是產融型企業從事非金融類的投資活動而獲得的收益，投資實體產業視為多元化經營活動的一部分。通過“長期股權投資――非金融類企業”科目、“可供出售金融資產――股權投資非金融類企業”科目反映。對投資實體產業的收益衡量由投資收益――非金融類企業投資的成本法收益、投資收益――非金融類企業投資的權益法收益、投資收益――非金融類企業投資的轉讓收益反映。投資實體產業收益的計算公式為：
投資實體產業收益=投資收益――非金融類企業投資的成本法收益+投資收益――非金融類企業投資的權益法收益+投資收益――非金融類企業投資的轉讓收益。
建立投資實體產業收益指標原因：第一，為衡量產融型企業從事實體產業多元化經營活動所獲收益。第二，此指標與實體產業核心利潤形成互補，由長期股權投資――非金融類企業科目、可供出售金融資產――股權投資非金融類企業共同反映產融型企業經營類資產所產生利潤。
4. 非產融結合金融收益。非產融結合金融收益是產融型企業使用金融資產從事日常金融理財活動而獲得的收益。因此，產融型企業的金融資產包括交易性金融資產、可供出售金融資產――債券、持有至到期投資。非產融結合金融收益計算公式為：
非產融結合金融收益=金融資產投資收益+金融資產處置收益。
5. 經營類利潤與金融類收益。經營類利潤與金融類收益分別反映經營類資產與金融類資產帶來的利潤。
經營類資產包括貨幣資金、商業債權、固定資產，無形資產、存貨、長期股權投資――非金融類企業、可供出售金融資產――股權投資非金融類企業等其他資產。金融類資產包括交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產――債券、可供出售金融資產――股權投資金融類和長期股權投資――金融類企業。
經營類利潤=實體產業核心利潤+投資實體產業收益±投資性房地產公允價值變動損益-經營類資產減值損失。
金融類收益=非產融結合金融收益+產融結合金融收益±金融資產公允價值變動損益-金融類資產減值損失。
二、 利潤結構的資產增值質量分析
資產增值的質量主要體現在資產轉移、處置和持有過程中的質量。對利潤結構與資產結構的匹配性進行分析，能夠判斷產融型企業經營類資產和金融類資產的相對增值質量，從而對產融型企業資產增值對利潤的貢獻性進行評價。
1. 兩類資產的增值質量分析。為評價產融型企業經營類資產的增值質量，建立了經營類資產報酬率指標。
經營類資產報酬率=經營類利潤/平均經營類資產×100%。
為評價產融型企業金融類資產的增值質量，建立了金融類資產報酬率指標。
金融類資產報酬率=金融類收益/平均金融類資產×100%。
對于金融類資產來說，包括交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產――債券、可供出售金融資產――股權投資金融類和長期股權投資――金融類企業。他們在投資收益的確認和計量方法上有很大不同，會使利潤產生很大差異，所以要特別注意。
2. 資產管理對利潤影響分析。通過比較經營類資產與經營類利潤、金融類資產與金融類收益之間相對盈利能力的差異，便可以對資產管理對利潤的影響進行分析。
（1）經營類資產的盈利能力與金融類資產的盈利能力基本相當。在這種情況下，產融型企業經營活動與金融活動的效率基本一致，表明企業對經營類資產和金融類資產的管理效率相當。此時，產融型企業應該提高現有經營資產和金融資產的運營效率，以提高未來兩類資產的盈利能力。
（2）經營類資產的盈利能力小于金融類資產的盈利能力。在這種情況下，產融型企業金融活動效率高于經營活動效率，表明經營類資產的盈利能力較低，經營類資產可能存在不良占用，周轉緩慢、產品銷售不暢等。因此，產融型企業應減少經營類資產的不良占用，加速經營類資產的周轉速度，擴大產品銷量等，甚至對企業的發展戰略進行調整以提高經營業績。同時，金融類資產的盈利能力高也有可能是對產融結合金融收益、非產融結合金融收益進行虛假確認，這樣的確認會對未來企業盈利能力造成不利影響。
（3）經營類資產的盈利能力大于金融類資產的盈利能力。在這種情況下，產融型企業金融活動效率小于經營活動效率，表明金融類資產的盈利能力較低，也有可能是產融型企業在確認金融類資產減值損失和金融資產公允價值變動損益等方面存在隨意性。如果產融型企業從事金融活動帶來的收益持續下降，應考慮是繼續持有金融資產和參股金融業的股份，還是將其出售，或者加強對所投資金融企業的管理以提高金融活動帶來的收益。同時，經營類資產的盈利能力高表明經營類資產的不良占用較少、周轉速度較快、產品銷售順利等。
三、 利潤結構的現金獲取質量分析
現金流量表中“經營活動凈現金流量凈額”是評價產融型企業現金獲取質量的重要組成部分。同樣，在權益法下確認企業對外投資時，由于被投資方不會將利潤完全作為現金股利分配，所以，企業投資收益所獲得的現金一定會小于所對應的投資收益數額，這部分投資對于現金獲取同樣重要。對于產融型企業而言，經營類資產產生的現金流量、金融類資產產生的現金流量是企業利潤的保障。
1. 經營類利潤的現金獲取質量分析。由于投資性房地產公允價值變動損益、經營類資產減值損失不會給企業帶來現金流量，所以分析中不考慮此項目，僅需要考察實體產業核心利潤、投資實體產業收益的現金獲取能力。因此，建立了經營口徑核心利潤指標和經營類資產現金回款金額指標來評價經營類利潤的現金獲取能力。
經營口徑核心利潤的計算公式為：經營口徑核心利潤=實體產業核心利潤+長期股權投資――非金融類企業的投資收益+可供出售金融資產――股權投資非金融類企業的投資收益+固定資產折舊+其他長期資產攤銷額+財務費用-所得稅費用。
經營類資產現金回款金額的計算公式為：經營類資產產生現金流量=經營活動凈現金流量凈額+取得長期股權投資――非金融類企業的投資收益收到的現金+取得可供出售金融資產――股權投資非金融類企業的投資收益收到的現金。
2. 金融類收益的現金獲取質量分析。由于金融資產公允價值變動損益、金融類資產減值損失不會給企業帶來現金流量，所以分析中不考慮此項目，只需分析產融結合金融收益、非產融結合金融收益的現金獲取能力。因此，建立了金融口徑核心收益指標和金融類資產現金回款金額指標來評價金融類收益的現金獲取能力。
金融口徑核心收益的計算公式為：金融口徑核心收益=長期股權投資――金融類企業的投資收益+可供出售金融資產――股權投資金融類企業的投資收益+金融資產的投資收益。
金融類資產現金回款金額的計算公式為：金融類資產產生現金流量=取得長期股權投資――金融類企業的投資收益收到的現金+取得可供出售金融資產――股權投資金融類企業的投資收益收到的現金+取得金融資產的投資收益收到的現金。
3. 產融型企業盈利模式與現金獲取質量關系。根據產融型企業經營類資產與金融類資產各自在資產總規模中所占份額的大小，可以將產融型企業類型劃分為經營主導型、金融主導型和經營類資產與金融類資產比較均衡的經營與金融并重型（詳見表1）。對產融型企業資產類型的劃分可以看出企業的盈利模式，進而分析在不同的盈利模式下現金的獲取質量。
在對利潤結構的內在質量分析、利潤結構的資產增值質量分析、利潤結構的現金獲取質量分析后，構建產融結合型企業利潤結構質量分析體系主要項目之間的對應關系如圖1所示。
四、 結論
對利潤結構的質量分析，是企業財務質量分析的重要內容，本文改變了現有財務報表分析體系，不僅考慮了資產負債表、利潤表和現金流量表各主要項目之間的對應關系，并且考慮了產融結合型企業利潤結構本身的特點進行分析。本文研究表明：對不同類型的企業，通過結合本企業自身的特點可以建立一些新的財務指標，重新構建企業內部主要財務指標之間的對應關系，能夠更好的反映企業的真實業績，從而為企業的戰略發展提供決策依據。
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基金項目：教育部人文社科規劃項目“我國央企產融結合風險的微觀治理研究”（項目號：11YJA630134）。
