時(shí)間：2023-09-07 09:18:57
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；選擇與實(shí)施
當(dāng)前，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的企業(yè)發(fā)展面臨著一個(gè)復(fù)雜的、動(dòng)態(tài)的環(huán)境，這度與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也提出了更高的要求，因此企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇可以概括為企業(yè)為了使資金獲得均衡和有效的發(fā)展而實(shí)施的整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以此來(lái)推動(dòng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)的之呢過(guò)和競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，需要對(duì)企業(yè)發(fā)展所面臨的內(nèi)部和外部環(huán)境進(jìn)行全面的分析，因?yàn)槠鋵?duì)企業(yè)的資金流動(dòng)會(huì)產(chǎn)生重要的影響。對(duì)企業(yè)資長(zhǎng)期的、全局的管理，保證其獲得持續(xù)的、有序的運(yùn)用。因此財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)選擇與實(shí)施十分重要的。
一、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的必要性
1.促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的全面提升。
企業(yè)集團(tuán)在發(fā)展的過(guò)程中不可避免的要遇到各種風(fēng)險(xiǎn)，但如果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力較差，便會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要的影響，甚至?xí)斐善髽I(yè)的破產(chǎn)。較為著名的三九集團(tuán)、普爾斯馬特就是由于缺乏完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)體系而導(dǎo)致最終的破產(chǎn)，因此，企業(yè)要獲得持續(xù)發(fā)展，就必須要通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的有效選擇與實(shí)施，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的預(yù)測(cè)和評(píng)估，促進(jìn)企業(yè)資金管理效率的提升，從而促進(jìn)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的全面提升。
2.促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)。
核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)集團(tuán)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、并取得競(jìng)爭(zhēng)勝利的關(guān)鍵因素，因此，企業(yè)集團(tuán)必須要通過(guò)科學(xué)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，使企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，從產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)實(shí)施全面的財(cái)務(wù)管理，以此來(lái)保證企業(yè)持續(xù)的發(fā)展，從而形成企業(yè)集團(tuán)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，并且促進(jìn)其不斷的增強(qiáng)。
3.提高企業(yè)集團(tuán)的獲利能力。
利潤(rùn)是企業(yè)集團(tuán)追求的根本目標(biāo)，也是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)。如果企業(yè)長(zhǎng)期處于虧損狀況則必然會(huì)萎縮，因此企業(yè)集團(tuán)的獲利能力對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施有著十分重要的影響。因此，必須要通過(guò)科學(xué)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的分析，并且據(jù)此作為企業(yè)降低生產(chǎn)成本、提高資金使用效率的根本依據(jù)，從而全面提升企業(yè)的獲利能力，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)持續(xù)、健康的發(fā)展。
二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇與實(shí)施
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇與實(shí)施必須要根據(jù)企業(yè)集團(tuán)不同的發(fā)展周期來(lái)確定，雖然不同的企業(yè)集團(tuán)有著不同的生產(chǎn)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)體制，但是都必須要經(jīng)過(guò)幾個(gè)發(fā)展階段，即初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期，在不同的發(fā)展階段，企業(yè)集團(tuán)有著不同的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，因此不同時(shí)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行不斷的調(diào)整，才能夠使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更具有適應(yīng)性和針對(duì)性，以此來(lái)保證其旺盛的生命力。
（一）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
1.初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。處在初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)往往面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大，產(chǎn)品規(guī)模不大，因此無(wú)法有效的發(fā)揮規(guī)模效益，這時(shí)的企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)實(shí)力也較為脆弱，因此這一時(shí)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇餓，可以選擇權(quán)益資本性籌資戰(zhàn)略、一體化投資戰(zhàn)略等。企業(yè)集團(tuán)在創(chuàng)立初期通常承擔(dān)著較大的負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)，因此籌資成本較高，所以這時(shí)應(yīng)當(dāng)選擇權(quán)益資本籌資，而不是負(fù)債籌資，這樣能夠?qū)ζ髽I(yè)的負(fù)債率進(jìn)行有效的控制。同時(shí)在投資戰(zhàn)略的選擇上也應(yīng)當(dāng)根據(jù)母公司的預(yù)算審批，對(duì)子公司的投資決策進(jìn)行充分的考慮，才能夠保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)性。
2.發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。當(dāng)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，已經(jīng)日漸成熟，產(chǎn)品的定位和市場(chǎng)滲透程度也逐漸的提高，但是這時(shí)企業(yè)集團(tuán)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和壓力也隨之增強(qiáng)，這時(shí)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)則的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在籌資戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略的穩(wěn)定性方面。在籌資戰(zhàn)略方面應(yīng)當(dāng)選擇相對(duì)穩(wěn)健型的籌資戰(zhàn)略，當(dāng)企業(yè)集團(tuán)資金不足時(shí)，可以通過(guò)投資者追加投資或者是將更多的收益留存在企業(yè)中的途徑來(lái)保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。而在投資戰(zhàn)略的選擇方面，可以根據(jù)投資金額的大小對(duì)企業(yè)股東利益產(chǎn)生的影響來(lái)確定，針對(duì)大型的投資項(xiàng)目則通過(guò)分權(quán)式的審批或者是備案制度，針對(duì)小項(xiàng)目則可以通過(guò)集權(quán)式的直接決策。
3.成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。當(dāng)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展到成熟期，其市場(chǎng)份額的比例會(huì)逐漸增加，而且在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位也逐漸穩(wěn)固，這一時(shí)期的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)相對(duì)較低，企業(yè)的資金流入快速增長(zhǎng)，資產(chǎn)的收益水平也不斷提高，這時(shí)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移，一方面是對(duì)現(xiàn)有的市場(chǎng)份額和資金增長(zhǎng)率進(jìn)行保持，另一方面是使現(xiàn)金流成為借款和還款的可能性之呢過(guò)搶。因此這時(shí)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以以擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為主，具體的戰(zhàn)略上可以選擇激進(jìn)型的融資戰(zhàn)略和靈活多樣的投資戰(zhàn)略。
4.衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。當(dāng)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)過(guò)繁榮的發(fā)展逐漸進(jìn)入到衰退時(shí)期，企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也必須要隨之進(jìn)行調(diào)整，并且通過(guò)新產(chǎn)品和新產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)而逐漸進(jìn)行調(diào)整。進(jìn)入到衰退期的企業(yè)在現(xiàn)有產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不大，而針對(duì)一些新的領(lǐng)域和新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)則會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，與初創(chuàng)期的風(fēng)險(xiǎn)狀況類似。因此在衰退起，需要以防御性型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為主，對(duì)財(cái)務(wù)資源集中配置的情況進(jìn)行改進(jìn)，并且對(duì)企業(yè)的籌資戰(zhàn)略和利益分配戰(zhàn)略進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
（二）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施
1.初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施。這一時(shí)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的應(yīng)當(dāng)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意圖進(jìn)行全方位的落實(shí)，使企業(yè)集團(tuán)的股東和投資者、公司高層管理者、員工都能夠充分認(rèn)識(shí)并理解財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的方向與內(nèi)容，并且形成共識(shí)。同時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的設(shè)施計(jì)劃進(jìn)行全面的規(guī)劃，包括近期和未來(lái)幾年內(nèi)的發(fā)展計(jì)劃，在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的基礎(chǔ)上，確定未來(lái)賤內(nèi)的項(xiàng)目支出計(jì)劃，包括對(duì)先進(jìn)和企業(yè)籌資方式、金額的確定。這一時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)對(duì)股利的方法要謹(jǐn)慎對(duì)待，因此通常在這一時(shí)期不主張任何形式的股利發(fā)放。
2.發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施。發(fā)展時(shí)期是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中生命力最為旺盛的時(shí)期，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大的一個(gè)使其，因此在這一時(shí)期對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的有效實(shí)施是十分重要的。一方面要對(duì)企業(yè)的發(fā)展速度進(jìn)行全面的層，通過(guò)營(yíng)銷能力和融資能力的增長(zhǎng)確定愜意的發(fā)展速度。另一方面要不斷增強(qiáng)企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、提高市場(chǎng)份額的能力，充分利用各種金融工具，不斷的增強(qiáng)企業(yè)資金流動(dòng)的效率，使企業(yè)資金短缺的現(xiàn)象得到有效改進(jìn)。
3.成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施。該階段財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的重點(diǎn)不是讓管理者去關(guān)心具體操作與實(shí)施，而是讓他們對(duì)集團(tuán)目前所采取的戰(zhàn)略在管理意識(shí)上保持認(rèn)同。因此，在實(shí)施過(guò)程中，首要問(wèn)題是解決管理者的憂患意識(shí)。第一，要從激勵(lì)與約束機(jī)制相對(duì)等的角度出發(fā)，完善公司治理，理順管理者的管理激勵(lì)。第二，規(guī)范制度，控制風(fēng)險(xiǎn)。成熟期企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總體趨于激進(jìn)型，財(cái)務(wù)杠桿利用率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也較大。
4.衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施。衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是防御型的，一般步驟足先退后進(jìn)，或者邊退邊進(jìn)，因此，財(cái)務(wù)上既要考慮擴(kuò)張和發(fā)展，又要考慮調(diào)整與縮減規(guī)模。削減費(fèi)用或改善企業(yè)總部的現(xiàn)金流量，將資本投入到更需要資金的新的行業(yè)或領(lǐng)域中去；調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，出售分部的股權(quán)和部分資產(chǎn)；對(duì)不能出售但其存續(xù)有損于集團(tuán)現(xiàn)金流的分部或子公司，主動(dòng)實(shí)施財(cái)務(wù)清算戰(zhàn)略，終止其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，以減少更大的財(cái)務(wù)損失。
結(jié)束語(yǔ)：
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的影響也逐漸增強(qiáng)，因此在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇方面應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持從企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，并且對(duì)企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中可能遇到的各種問(wèn)題進(jìn)行全面的考慮，才能夠保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇與企業(yè)發(fā)展所適應(yīng)，并且確保其得到嚴(yán)格的執(zhí)行與知識(shí)，才能充分發(fā)揮其在提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力方面的促進(jìn)作用，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。（作者單位：遼寧鑫水化工集團(tuán)有限公司）
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：淺論 企業(yè) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 科學(xué)性 選擇
本文主要是研究如何科學(xué)選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)性選擇研究以期進(jìn)一步完善有關(guān)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的管理理論，也讓企業(yè)管理層在制訂財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)關(guān)注到其科學(xué)性和實(shí)踐性，進(jìn)而選擇能夠?qū)ζ髽I(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)揮保駕護(hù)航的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，本文主要旨在從企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定義、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型和的科學(xué)性選擇等三個(gè)方面進(jìn)行研究分析。
一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵
所謂財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：是指企業(yè)決策層為保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的財(cái)務(wù)資金、避免出現(xiàn)資金短缺導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)、避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)資金過(guò)剩到導(dǎo)致資源浪費(fèi)并保證企業(yè)財(cái)務(wù)資金的高效配置。
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一方面是為了保障和維持企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，一方面也需要為企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的資金支撐，達(dá)到提升企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)性的發(fā)展。
首先我們從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概念中應(yīng)該清楚認(rèn)識(shí)到，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)為企業(yè)總體戰(zhàn)略做支撐、避免財(cái)務(wù)資源過(guò)剩導(dǎo)致盈利能力降低、規(guī)避企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)或者破產(chǎn)和提升競(jìng)爭(zhēng)力。既然財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展命運(yùn)息息相關(guān)，我們則有必要對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)影響財(cái)務(wù)戰(zhàn)略正確與否的各種因素進(jìn)行科學(xué)性的分析，以確保為企業(yè)創(chuàng)建出一個(gè)持續(xù)穩(wěn)健且長(zhǎng)期健康的良性運(yùn)營(yíng)環(huán)境。
二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型
因財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)總體戰(zhàn)略保持一致性，對(duì)企業(yè)總體戰(zhàn)略必須發(fā)揮保駕護(hù)航的功能。因此，根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的劃分我們也將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具體三種類型。所謂擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)以快速增加資產(chǎn)規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、拓寬擴(kuò)大投資領(lǐng)域、掌控核心資源或增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力等擴(kuò)張目的而設(shè)計(jì)的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，通過(guò)執(zhí)行擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略而幫助企業(yè)增加可持續(xù)發(fā)展的能力并提升企業(yè)的盈利空間。因此，該財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)是企業(yè)必須將大量資金用于投資性方面，將大量資金用于企業(yè)擴(kuò)張性活動(dòng)，除了減少分紅外，還必須通過(guò)提高財(cái)務(wù)杠桿而各種籌集到的資金都用于擴(kuò)張活動(dòng)；所謂防御性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)采取不追加投資、不追求市場(chǎng)份額增長(zhǎng)、不投資于心的投資領(lǐng)為目的而設(shè)計(jì)的又一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，通過(guò)該財(cái)務(wù)戰(zhàn)略只能保證企業(yè)目前的市場(chǎng)份額、目前的經(jīng)營(yíng)規(guī)模不受影響，維持目前的盈利水平和基本財(cái)務(wù)狀況。此時(shí)的企業(yè)并不需要大量增加企業(yè)的財(cái)務(wù)資金，不增加財(cái)務(wù)杠桿，也并不需要通過(guò)籌資來(lái)增加企業(yè)資金，只需要維持日常的企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的財(cái)務(wù)資金即可；所謂緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)通過(guò)縮減各種不必要的開(kāi)支以節(jié)約成本和資金，從而在短期內(nèi)能快速累積資金，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。企業(yè)運(yùn)用緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要目的是當(dāng)企業(yè)面臨或應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化時(shí)所選擇的一種戰(zhàn)略類型。如在經(jīng)濟(jì)周期的衰退和蕭條期間，企業(yè)為了提前預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)或者調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向，達(dá)到預(yù)警的功效。實(shí)施收縮性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的核心目的是盡可能增加企業(yè)的凈現(xiàn)金流量，通過(guò)采取削減企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、淘汰部分產(chǎn)品線、裁撤非盈利的分支機(jī)構(gòu)、縮減各種彈性成本（所謂彈性成本是指根據(jù)企業(yè)資金流來(lái)安排的成本。如廣告成本、研發(fā)成本等）等具體管理舉措，從而達(dá)到有效控制成本目的。
三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)選擇應(yīng)關(guān)注的幾個(gè)主要問(wèn)題
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇時(shí)應(yīng)具有一定的科學(xué)性，可歸納起來(lái)，選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)密切關(guān)注到以下六點(diǎn)：
（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略相一致
由于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)職能戰(zhàn)略，所以企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)總體戰(zhàn)略形成整體性，不可分割。其必須在戰(zhàn)略意圖和戰(zhàn)略方針?lè)矫嬖瓌t性地服從于企業(yè)決策層制訂的企業(yè)戰(zhàn)略，否則無(wú)法支撐企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)總體戰(zhàn)略保持步調(diào)一致，為企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略的可持續(xù)健康發(fā)展提供財(cái)務(wù)資金的保障。
（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與經(jīng)濟(jì)周期性相協(xié)調(diào)
所謂經(jīng)濟(jì)周期也稱為商業(yè)周期、景氣循環(huán)等，具體是指宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。是國(guó)民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的一種正常波動(dòng)，也是國(guó)民收入或總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張與緊縮的交替或周期性波動(dòng)變化。按照經(jīng)濟(jì)周期理論分析目前普遍將之劃分為繁榮期、衰退期、蕭條期、復(fù)蘇期等四個(gè)不同的階段。
眾所周知，宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)是任何國(guó)家、任何體制下的經(jīng)濟(jì)實(shí)體都無(wú)法避免的一種常態(tài)經(jīng)濟(jì)變化現(xiàn)象，而經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)也是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境中客觀存在的一種具體表現(xiàn)形式。所以，企業(yè)管理層必須客觀面對(duì)，時(shí)刻關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期性的變化，通過(guò)這種經(jīng)濟(jì)周期性的變化來(lái)選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，盡量減少其對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不良影響。總之，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施都要與經(jīng)濟(jì)周期相結(jié)合，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。例如在經(jīng)濟(jì)衰退期必須選擇新的增長(zhǎng)空間，因此企業(yè)應(yīng)更多地選擇進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期面對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)大蕭條，企業(yè)此時(shí)可選擇財(cái)務(wù)緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，此時(shí)的企業(yè)更多的是考慮生存問(wèn)題；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期企業(yè)可選擇防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，主要以維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)為主；在復(fù)蘇時(shí)期可選擇進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以保障企業(yè)的可持續(xù)性增長(zhǎng)為核心目標(biāo)。
（三）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須考慮企業(yè)增長(zhǎng)方式的差異性
企業(yè)增長(zhǎng)方式包投資性增長(zhǎng)和改良性增長(zhǎng)兩種方式。所謂投資性增長(zhǎng)主要是指企業(yè)通過(guò)不斷尋找到新的投資機(jī)會(huì)和投資方向以獲得新的業(yè)務(wù)企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的空間；所謂改良性增長(zhǎng)主要是公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的改良，如增加部分流水線和設(shè)備的投資方式。企業(yè)在不同的增長(zhǎng)過(guò)程中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略同樣就需要轉(zhuǎn)變。如更多地將財(cái)務(wù)資源用于以支持新的投資領(lǐng)域，以滿足新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)需求，以保障企業(yè)的可持續(xù)性增長(zhǎng)，從而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和生存發(fā)展空間，此時(shí)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)選擇進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；而對(duì)于改良性增長(zhǎng)則對(duì)財(cái)務(wù)資源的配置要求不是很高，比如投資于設(shè)備改良的財(cái)務(wù)資源就相對(duì)投資性增長(zhǎng)就小了許多，選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就應(yīng)該是防御性或緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中的任何一種。
（四）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)生命周期相吻合
眾所周知，世界上任何事物的發(fā)展都必然會(huì)存在著一定的生命周期，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，也是如此。企業(yè)生命周期就如同一雙無(wú)形的手，在時(shí)刻影響和左右著企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展的軌跡，企業(yè)要想獲得長(zhǎng)期比較穩(wěn)定的發(fā)展，就必然要洞察企業(yè)生命周期的變化規(guī)律。一般情況下，企業(yè)的發(fā)展必然經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期等四個(gè)階段，在其每個(gè)發(fā)展階段中的企業(yè)都會(huì)明顯表露出經(jīng)營(yíng)某種特征。比如在初創(chuàng)期如何能籌措到更多的低成本資金，不斷增加融資途徑，但也由于此時(shí)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)過(guò)高，則此時(shí)應(yīng)該選擇防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；在企業(yè)的成長(zhǎng)期，由于企業(yè)的盈利能力逐步提升和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在逐步降低，則企業(yè)應(yīng)選擇進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；在企業(yè)的成熟期，企業(yè)的盈利水平和競(jìng)爭(zhēng)能力都達(dá)到一定的頂峰，則企業(yè)選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)以緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為主，可以將部分資金用于股東的分紅，以提高企業(yè)投資者的投資熱情。在企業(yè)的衰退期，企業(yè)又如何將自有資金更多的用于新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)等，此時(shí)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也應(yīng)選擇進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以增加新的增長(zhǎng)空間，維持企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。所以，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇也必須和企業(yè)生命周期相互適應(yīng)，以保障財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制訂的正確性和可行性。
（五）必須關(guān)注財(cái)務(wù)戰(zhàn)略須與所在行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)
不同行業(yè)有不同行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，這包括盈利空間、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和發(fā)展空間、經(jīng)營(yíng)手段等諸多的差異性。比如制造業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)的盈利能力較現(xiàn)代高科技產(chǎn)業(yè)、高端服務(wù)業(yè)要低得多，那么在選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)不能選擇進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而應(yīng)該更多選擇偏保守的防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；對(duì)那些高科技業(yè)、高端服務(wù)業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)不充分及發(fā)展空間良好的企業(yè)則應(yīng)更多地考慮進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，這樣不但能快速獲得發(fā)展空間也能迅速增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；但對(duì)那些盈利能力低、競(jìng)爭(zhēng)完全且發(fā)展空間不大的行業(yè)，企業(yè)應(yīng)選擇緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
（六）必須與企業(yè)管理決策層的管理風(fēng)格相適應(yīng)
通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)管理決策層的管理風(fēng)格可以分為激進(jìn)型和保守型兩大類，我們?cè)谶x擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的時(shí)候應(yīng)考慮到這種管理風(fēng)格的差異性，對(duì)那些管理風(fēng)格大膽、激進(jìn)的管理團(tuán)隊(duì)，在選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的時(shí)候則可以考慮進(jìn)攻型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以避免錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)和盈利機(jī)會(huì)；而對(duì)于那些管理風(fēng)格比較保守的管理團(tuán)隊(duì)，則可選擇防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和緊縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
總之，本文將通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)性選擇分析，以幫助企業(yè)管理者能更好地選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，從而保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略做支撐，將有效地降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能達(dá)到提升盈利水平和拓展企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展空間。
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關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 戰(zhàn)略選擇 保障措施
一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本含義
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)發(fā)展的要求以及企業(yè)資金的運(yùn)作規(guī)律，制定一個(gè)適合公司發(fā)展的全局性、系統(tǒng)性、長(zhǎng)久性、決策性的策略，來(lái)達(dá)到促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略性目標(biāo)的目的。
二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的方式有很多種，本文中按照資金籌措方式和資金使用特征進(jìn)行劃分為四種形式，分別為：擴(kuò)張型、穩(wěn)健型、防御型以及收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：資金籌措方式為大量吸收外部資本，特點(diǎn)是在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模。
收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：收縮型戰(zhàn)略，是企業(yè)對(duì)于那些沒(méi)有發(fā)展?jié)摿蛘甙l(fā)展?jié)摿苄〉捻?xiàng)目所應(yīng)該采取的戰(zhàn)略方式。收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)是對(duì)外籌資規(guī)模變小、股利量激增，且投資多以回購(gòu)股份、償債的方式實(shí)現(xiàn)。
防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債水平進(jìn)行合理的調(diào)整，以提升鼓勵(lì)政策的穩(wěn)定性。其表現(xiàn)有兩種：一是維持當(dāng)前的投資收益水平。二是維持現(xiàn)有投資規(guī)模。
穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：在規(guī)定時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大投資規(guī)模，維持現(xiàn)有利潤(rùn)的，企業(yè)需要采用外部適度加強(qiáng)籌資，內(nèi)部適度增加自行支配額相結(jié)合的財(cái)務(wù)方式稱之為穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
三、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要性
在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略占據(jù)著舉足輕重的地位，直接關(guān)系到了財(cái)務(wù)管理的成果，也決定了財(cái)務(wù)資源配置的科學(xué)性，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的重要渠道。企業(yè)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之前，要先了解本行業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，并視實(shí)際情況對(duì)財(cái)務(wù)計(jì)劃進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略中不可或缺的部分，對(duì)企業(yè)的發(fā)展起到了決定性作用。企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)各種戰(zhàn)略的統(tǒng)稱，是企業(yè)總公司或分公司為了增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源優(yōu)化配置，達(dá)到預(yù)期的運(yùn)營(yíng)目的，而對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期性、整體性、基本性問(wèn)題的分析和部署。企業(yè)戰(zhàn)略的科學(xué)性、可操作習(xí)慣在原則上是由財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決定的。一套科學(xué)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能夠充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)資源的作用和價(jià)值，是企業(yè)達(dá)到預(yù)期發(fā)展目標(biāo)的重要途徑。[1]
四、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
（一）初創(chuàng)期企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇
從投資上看，為了將企業(yè)自身的研發(fā)和創(chuàng)新能力發(fā)揮到極致，最好的方法就是盡量將資源集中在某個(gè)市場(chǎng)中，以免資源過(guò)于分散而無(wú)法發(fā)揮其應(yīng)有的價(jià)值。由于外部融資難度比較大、市場(chǎng)現(xiàn)金流的變化大，利益縮小，所以籌資難度比較大。企業(yè)要想擴(kuò)大投資規(guī)模，就必須挖掘潛在的投資者，只有這樣企業(yè)才能把融資工作做到極致，融資額才會(huì)不斷增加。
（二）成長(zhǎng)期企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇
從投資上看，要努力維持當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)局面，制定科學(xué)的投資計(jì)劃，將資金用在該用的地方。在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，不能過(guò)于重視眼前利益。除此以外，要適當(dāng)?shù)卦黾恿鲃?dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)在總資金中的比重，以獲得更多的市場(chǎng)份額。從籌資方面看，除了通過(guò)負(fù)債的方式完成籌資之外，還應(yīng)該善于利用股權(quán)融資和留存收益來(lái)滿足企業(yè)對(duì)資金的需求。
（三）成熟期企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇
從投資上看，為了增加市場(chǎng)占有率，提升創(chuàng)新能力，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)制定詳細(xì)的投資戰(zhàn)略；為了順利地整合產(chǎn)品的價(jià)值鏈，適當(dāng)?shù)卣{(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是相當(dāng)有必要的。從籌資方面看，企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段之后可以順利地申請(qǐng)到所需的貸款，此時(shí)企業(yè)發(fā)展?jié)u入佳境，并且開(kāi)始著手上市發(fā)行股票和債券等事宜，因而企業(yè)應(yīng)該努力維持股權(quán)資本和債券資本的比例，以保證融資活動(dòng)的順利開(kāi)展，只要資本結(jié)構(gòu)足夠科學(xué)，企業(yè)就能夠達(dá)到“負(fù)債經(jīng)營(yíng)”的狀態(tài)。從分配管理方面看，由于企業(yè)此時(shí)的資金實(shí)力得到了大幅度提升，所以企業(yè)可嘗試實(shí)施固定股利支付率和固定股利政策，以挖掘更多具有潛力的投資者。
（四）衰退期企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇
從投資上看，企業(yè)應(yīng)該向那些充滿了潛力的業(yè)務(wù)分配適當(dāng)?shù)馁Y源，這一方面可以提升先進(jìn)流的穩(wěn)定性，搶占更多的市場(chǎng)份額；另一方面可以降低企業(yè)投資的盲目性，以免企業(yè)將寶貴的資源用在那些沒(méi)有潛力的業(yè)務(wù)上，這也是企業(yè)成功完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的有力手段。從籌資方面看，企業(yè)的綜合能力會(huì)在其進(jìn)入衰弱期之后降至最低，為避免被同行淘汰，企業(yè)必須集中精力提升資產(chǎn)的流動(dòng)性，此時(shí)企業(yè)應(yīng)該將發(fā)展戰(zhàn)略切換為資產(chǎn)證券化戰(zhàn)略。從分配管理方面看，企業(yè)在這一階段應(yīng)該將發(fā)展重心放在產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新上，這樣才能搶占更多的市場(chǎng)份額，才能繼而獲得更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。
五、集團(tuán)企業(yè)執(zhí)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的保障措施
（一）執(zhí)行中需遵循四項(xiàng)基本原則
企業(yè)必須嚴(yán)格按照如下原則執(zhí)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略： （1）自控原則。具體來(lái)說(shuō)，就是要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展情況制定配套的規(guī)章制度，以約束組織成員的行為。（2）優(yōu)先原則。凡事分清輕重緩急，先解決主要矛盾，再解決次要矛盾。（3）靈活性原則。當(dāng)企業(yè)陷入困境時(shí)，要盡快出臺(tái)具體的解決方案。（4）適度原則。要在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的第一時(shí)間進(jìn)行解決，將風(fēng)險(xiǎn)控制住。除此以外，在執(zhí)行戰(zhàn)略時(shí)，要協(xié)調(diào)好內(nèi)外部之間的關(guān)系，確保組織上下、內(nèi)外都朝著同一個(gè)目標(biāo)努力；企業(yè)還要建立一個(gè)完善的信息反饋機(jī)制，認(rèn)真總結(jié)歸納過(guò)往的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，爭(zhēng)取在未來(lái)的發(fā)展中做到揚(yáng)長(zhǎng)避短。[2]
（二）提高企業(yè)管理水平，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
在外部環(huán)境趨近于穩(wěn)定的前提下，構(gòu)建一個(gè)科學(xué)的競(jìng)爭(zhēng)力生命周期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，以免企業(yè)在今后的發(fā)展中錯(cuò)失寶貴機(jī)遇，這也是增強(qiáng)其綜合實(shí)力的有效手段。鑒于此，企業(yè)在執(zhí)行財(cái)務(wù)策略的同時(shí)，還應(yīng)該重視員工的培養(yǎng)，要定期組織員工參與考核、教育等活動(dòng)，認(rèn)真聽(tīng)取員工的建議和看法，提高企業(yè)整體管理水平。
（三）規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理制度，改善財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定環(huán)境
為了保障經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，就應(yīng)該規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定，完善財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境，保證企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能夠充分地發(fā)揮其作用。只有改善財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定環(huán)境，才能保證企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能夠按照規(guī)范有序的程序制定出來(lái)，才能為企業(yè)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。
（四）合理評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
為了達(dá)到企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更加適合企業(yè)的發(fā)展，必須從管理者的角度多方面的對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行評(píng)價(jià)，并且根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)體系的內(nèi)容應(yīng)該包括短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力等。
六、結(jié)束語(yǔ)
合適的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)的發(fā)展作用重大，所以企業(yè)必須根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展和外部環(huán)境變化制定不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，這樣才能在日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境中生存和發(fā)展下去。
（作者單位為中國(guó)建設(shè)銀行新鄉(xiāng)分行）
參考文獻(xiàn)
【關(guān)鍵詞】企業(yè)發(fā)展 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略
一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概述
（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概念
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)際上就是指企業(yè)為謀求其自身資金得到均衡而有效的配置，通過(guò)這樣的配置方式來(lái)保持企業(yè)資金的流動(dòng)性以及實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的過(guò)程。在實(shí)務(wù)中財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是這樣一個(gè)過(guò)程即企業(yè)往往從財(cái)務(wù)角度上增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)外部環(huán)境與內(nèi)部環(huán)境等因素對(duì)資金流動(dòng)性影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金的流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性與富有創(chuàng)新性的謀劃，并通過(guò)企業(yè)規(guī)章制度等方式確保其能夠有效的執(zhí)行的過(guò)程。企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的核心是企業(yè)資金的配置或者說(shuō)資金的流動(dòng)性以及有效使用。而這也是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略區(qū)別于其他各種戰(zhàn)略本質(zhì)上的規(guī)定性。企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在公司戰(zhàn)略中具有重要的地位，既為公司整體戰(zhàn)略服務(wù)，同時(shí)又為企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略服務(wù)，所以企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具備從屬性、系統(tǒng)性、指導(dǎo)性、復(fù)雜性。
（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類
企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略按照其職能類型分類可以分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略。不同時(shí)期不同環(huán)境中的企業(yè)在籌資、投資、分配方面有不同的側(cè)重點(diǎn)，這就構(gòu)成了不同類型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。從資本籌措與使用特征來(lái)劃分則是可以分成擴(kuò)張型戰(zhàn)略、穩(wěn)健戰(zhàn)略、防御型和收縮型戰(zhàn)略；按照企業(yè)增長(zhǎng)前景劃分，又可將企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略劃分為短期發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和可持續(xù)發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略?？沙掷m(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的理論來(lái)源于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展理論，從財(cái)務(wù)角度分析，企業(yè)的銷售增長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的原動(dòng)力。只有合理的保持企業(yè)銷售增長(zhǎng)，企業(yè)才能避免資金鏈的斷開(kāi)或者過(guò)于松弛，從而使得企業(yè)資源得以有效的配置。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定的合理與否，關(guān)系到企業(yè)整個(gè)戰(zhàn)略價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，因此企業(yè)有必要保證企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)目標(biāo)得以長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。而企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略只有堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展為核心，企業(yè)才能以優(yōu)秀的市場(chǎng)意識(shí)和可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)立不倒。
（三）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的具體內(nèi)容
企業(yè)實(shí)施可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需要確保其他各項(xiàng)工作的同步性，這就要求明確財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的具體內(nèi)容。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略至少包括四個(gè)層次的戰(zhàn)略內(nèi)容。第一、投資戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略包括投資方向的選擇，投資成本的預(yù)算與核算以及投資優(yōu)先的選擇方向。同時(shí)還要關(guān)注其他相關(guān)多元化領(lǐng)域中潛在的對(duì)企業(yè)有利的機(jī)會(huì)投資市場(chǎng)。第二、融資戰(zhàn)略。企業(yè)的融資戰(zhàn)略主要是在確保融資渠道得以保證的前提下，選擇最優(yōu)于企業(yè)的融資渠道。渠道主要有證券融資即上市融資。信貸融資，即通過(guò)銀行和其他相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。股權(quán)融資，即通過(guò)發(fā)行普通股融資，最后就是企業(yè)內(nèi)部，自我積累融資，這要求企業(yè)不斷的提高綜合經(jīng)濟(jì)效益，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，保持良好的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。第三、分配戰(zhàn)略。分配戰(zhàn)略主要是股利分配戰(zhàn)略，企業(yè)應(yīng)根據(jù)分配戰(zhàn)略目標(biāo)要求通過(guò)制定恰當(dāng)?shù)墓衫峙湔邅?lái)確定是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利一級(jí)合適發(fā)放股利等重大方針政策，第四、財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，其要求企業(yè)從發(fā)展戰(zhàn)略的高度展開(kāi)財(cái)務(wù)管理工作，使得財(cái)務(wù)分析能夠確實(shí)的服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略管理的要求。
二、我國(guó)企業(yè)發(fā)展中財(cái)務(wù)戰(zhàn)略面臨的問(wèn)題
（一）企業(yè)外部因素所產(chǎn)生的問(wèn)題
企業(yè)發(fā)展受到眾多因素的影響，而這些因素勢(shì)必會(huì)直接影響到企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定和施行。經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境對(duì)企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響主要體現(xiàn)在規(guī)劃方面，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和施行起到?jīng)Q定性的作用。企業(yè)的存在和發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)境就是經(jīng)濟(jì)環(huán)境，所以其起到了決定性作用。而金融環(huán)境則是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所面臨的直接環(huán)境。金融市場(chǎng)的政策和市場(chǎng)穩(wěn)定性都對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的影響，進(jìn)而對(duì)企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中的投資戰(zhàn)略和融資戰(zhàn)略產(chǎn)生直接的影響。我國(guó)企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融環(huán)境的問(wèn)題在于，我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的功能沒(méi)有得到有效的發(fā)揮，而我國(guó)金融市場(chǎng)尚處于建設(shè)發(fā)展階段，很多金融環(huán)境硬件設(shè)施和軟件設(shè)施都還有得到完善。
（二）企業(yè)內(nèi)部因素所產(chǎn)生的問(wèn)題
在一般情況下，企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)決定性因素往往來(lái)自企業(yè)的外部，但是對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的更大威脅就在與企業(yè)內(nèi)部。企業(yè)內(nèi)部因素對(duì)企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響只有存在著多個(gè)方面。其一是，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)的影響帶來(lái)的問(wèn)題。企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)在很大程度上決定了財(cái)務(wù)目的和財(cái)務(wù)政策，并用此對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)性產(chǎn)生影響，從而決定了企業(yè)的資源配置效率。目前我國(guó)企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題就在于企業(yè)組織結(jié)構(gòu)配置不合理，缺乏有效的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制和監(jiān)督管理機(jī)制。其二是，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的影響，即企業(yè)的盲目性影響。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小往往會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的制定產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模越宏觀，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制度就越復(fù)雜，那么相對(duì)的實(shí)施過(guò)程就會(huì)變得艱難。我國(guó)多數(shù)企業(yè)并沒(méi)有根據(jù)自身發(fā)展的需要來(lái)實(shí)際制定適合自己的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，這就導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的不順暢，資源不合理的配置。
（三）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略本身給企業(yè)帶來(lái)的選擇問(wèn)題
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展的指南針，企業(yè)如果沒(méi)有合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，在我國(guó)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下就會(huì)黯然退場(chǎng)。然而我國(guó)企業(yè)雖然總體上具備了制定其發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的能力，但在選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)卻存在著問(wèn)題。這樣的問(wèn)題包括戰(zhàn)略的定位和戰(zhàn)略的實(shí)施兩大問(wèn)題。企業(yè)面對(duì)著兩大問(wèn)題時(shí)，往往會(huì)在以下三個(gè)方面難以取舍。第一是，橫向選擇與縱向選擇的問(wèn)題，即企業(yè)在發(fā)展階段是采取多元化戰(zhàn)略方式還是采取專業(yè)化戰(zhàn)略方式。而這樣的戰(zhàn)略選擇往往決定了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的方向。第二是，是關(guān)注企業(yè)規(guī)模的發(fā)展還是關(guān)注企業(yè)核心產(chǎn)品的研發(fā)問(wèn)題。這兩者其實(shí)對(duì)企業(yè)發(fā)展都是不錯(cuò)選擇，但由于企業(yè)資金有限，就難免在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的取舍上出現(xiàn)困惑。第三是，企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是采用擴(kuò)張式發(fā)展還是采用穩(wěn)增型發(fā)展出現(xiàn)難以取舍。這三個(gè)問(wèn)題解決不好，企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和執(zhí)行就會(huì)脫離企業(yè)實(shí)際，進(jìn)而影響到企業(yè)資源有效配置。
三、完善我國(guó)企發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的相關(guān)措施
（一）緊密結(jié)合市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及時(shí)調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略布局
經(jīng)過(guò)三十多年的改革開(kāi)放，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)已經(jīng)初步顯現(xiàn)出其內(nèi)在資源的優(yōu)勢(shì)之處，優(yōu)秀的人才儲(chǔ)備、穩(wěn)定的政策以及雄厚的市場(chǎng)資金資源。這些都是企業(yè)發(fā)展所需所求的硬件條件。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)以可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為核心，從市場(chǎng)中獲取優(yōu)勢(shì)資源，做到取之于市場(chǎng)，用之市場(chǎng)。充分利用復(fù)制原理，從資源、信息以及戰(zhàn)略上復(fù)制國(guó)內(nèi)國(guó)際優(yōu)勢(shì)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)做法，緊密的結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)態(tài)，適時(shí)作出企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，使得企業(yè)始終與市場(chǎng)周期保持一致。同時(shí)，還應(yīng)該處理好供貨商以及客戶的關(guān)系，以企業(yè)良好的信譽(yù)形象在金融市場(chǎng)中立足，完善企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略信息交流包括對(duì)信息的收集、建立信息渠道、信息傳遞者以及企業(yè)的聲望，如此長(zhǎng)期保持企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
（二）優(yōu)化內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)克服企業(yè)盲目性
對(duì)于企業(yè)內(nèi)部影響財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定和執(zhí)行的兩大問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)該從優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和控制企業(yè)盲目性兩個(gè)方面著手去完善。具體的措施包括三個(gè)步驟。首先需要企業(yè)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)部門人員素質(zhì)的培養(yǎng)，強(qiáng)化其競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和執(zhí)行力度。使得企業(yè)從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的源頭上保持財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行機(jī)構(gòu)的力度。其次，要求整個(gè)企業(yè)以科學(xué)的規(guī)章制度作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，從管理層到員工，施行責(zé)任制，從而使得企業(yè)組織結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。最后，嚴(yán)格控制管理層關(guān)于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定的審核力度。從企業(yè)擴(kuò)張中的資金控制，到企業(yè)發(fā)展的績(jī)效控制以及最后企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)控制三個(gè)方面著手改革企業(yè)發(fā)展中的盲目性，從而確保企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和施行得以有效的執(zhí)行。
（三）結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況合理選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
任何時(shí)候，企業(yè)最缺的就是資源和合理的戰(zhàn)略，特別是企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。而事實(shí)上，資源才是戰(zhàn)略制定的真正制約者。這些資源至少包括人力資源、財(cái)力資源、物力資源以及信息資源。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)還沒(méi)有達(dá)到完善的地步，甚至跟不上西方發(fā)到國(guó)家的資本市場(chǎng)的步伐。所以我國(guó)企業(yè)在面對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇時(shí)出現(xiàn)的問(wèn)題應(yīng)該結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況合理的選擇可以調(diào)控的財(cái)務(wù)，即可持續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。通過(guò)完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)以及強(qiáng)化相關(guān)管理者的激勵(lì)與約束機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。
四、小結(jié)
當(dāng)前我國(guó)企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。因此，企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該能夠適應(yīng)日益負(fù)責(zé)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同而適時(shí)的調(diào)整。避免企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略僵硬化，從而使得財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能夠真正意義上服務(wù)企業(yè)發(fā)展的需要。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：企業(yè) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 確立 考慮因素
0 引言
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是為適應(yīng)企業(yè)總體競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略而籌集必要的資本，并在組織內(nèi)有效地管理與運(yùn)用這些資本的方略，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。而財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心，重大的財(cái)務(wù)決策不僅影響到財(cái)務(wù)本身，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)管理亦會(huì)產(chǎn)生重要影響。對(duì)企業(yè)實(shí)行有效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理，是企業(yè)組織或處理重大而復(fù)雜財(cái)務(wù)活動(dòng)或財(cái)務(wù)關(guān)系的重要方法，因此有必要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行分析研究。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理雖已受到財(cái)務(wù)學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注，但對(duì)其基礎(chǔ)理論研究還有待進(jìn)一步深化和提升。
1 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概念與特征
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，以企業(yè)總體戰(zhàn)略為指導(dǎo)，以價(jià)值分析為基礎(chǔ)，以促進(jìn)企業(yè)資金長(zhǎng)期均衡有效的流轉(zhuǎn)和配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，以維持企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力為目的的戰(zhàn)略思維方式和決策活動(dòng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的發(fā)展是隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的目的而發(fā)展的，作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一個(gè)分支，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有支持和幫助實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)的目的。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和企業(yè)實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)具有十分重要的作用。筆者認(rèn)為，理解財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵，應(yīng)當(dāng)從兩個(gè)方面進(jìn)行。
首先，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)不可或缺的組成部分，屬于企業(yè)戰(zhàn)略的職能戰(zhàn)略層次，在企業(yè)戰(zhàn)略成功方面具有關(guān)鍵性作用。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要考慮資金的使用和管理的戰(zhàn)略問(wèn)題，并以此與其他性質(zhì)的戰(zhàn)略相區(qū)別。
其次，重要的財(cái)務(wù)決策總會(huì)涉及企業(yè)的全局，對(duì)企業(yè)整體戰(zhàn)略存在重大的影響，因此財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)十分重要的方面，主要涉及財(cái)務(wù)性質(zhì)的戰(zhàn)略，是屬于財(cái)務(wù)管理范疇的戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要考慮財(cái)務(wù)領(lǐng)域全局的、長(zhǎng)期發(fā)展的問(wèn)題，并以此與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理相區(qū)別。
由于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略既屬于企業(yè)戰(zhàn)略的一部分又屬于財(cái)務(wù)管理的范疇，因此財(cái)務(wù)戰(zhàn)略同時(shí)具有戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)的一些特征。
1.1 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有從屬性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于企業(yè)的職能戰(zhàn)略，是企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)，從制訂到實(shí)施都要為企業(yè)的整體戰(zhàn)略和利益服務(wù)，必須服從和反映其總體要求，并為其順利完成提供資金支持。所以采用何種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是由企業(yè)的整體戰(zhàn)略決定的，
1.2 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的相對(duì)獨(dú)立性。作為企業(yè)職能戰(zhàn)略之一，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的相對(duì)獨(dú)立性表現(xiàn)在：第一，財(cái)務(wù)管理的地位逐漸獨(dú)立，不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的附屬；第二，財(cái)務(wù)活動(dòng)在很多時(shí)候會(huì)對(duì)企業(yè)整體發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。
1.3 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有支持性。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)滲透在企業(yè)的各種活動(dòng)之中，無(wú)論其他什么活動(dòng)都需要財(cái)務(wù)的支持。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略通過(guò)籌資戰(zhàn)略和資金管理戰(zhàn)略為企業(yè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持，且含涵蓋了企業(yè)的方方面面，因此財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)基礎(chǔ)，與其生產(chǎn)戰(zhàn)略、研發(fā)戰(zhàn)略、營(yíng)銷戰(zhàn)略等共同支撐企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
1.4 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有協(xié)調(diào)性。從財(cái)務(wù)系統(tǒng)與整體和其他系統(tǒng)的關(guān)系來(lái)看，其廣泛的應(yīng)用性決定了本身協(xié)調(diào)性的重要。作為一個(gè)企業(yè)內(nèi)部的支持性部門，財(cái)務(wù)系統(tǒng)必然要配合各部門和整體活動(dòng)，為實(shí)現(xiàn)整體目標(biāo)提供支持。
2 影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的因素分析
企業(yè)追求的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)考慮所有相關(guān)的環(huán)境因素、利益相關(guān)者的觀點(diǎn)以及對(duì)賬戶和現(xiàn)金流的影響，企業(yè)選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該是可接受的。例如企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是達(dá)到股東價(jià)值最大化，因此制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的時(shí)候，管理層需要了解一些股東價(jià)值最大化的限制性因素。
2.1 經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境 影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的環(huán)境因素來(lái)自諸多方面，然而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施起決定性作用的，還是經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最直接的外部因素，也是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。不同國(guó)家，即使同一國(guó)家在不同歷史發(fā)展時(shí)期，其經(jīng)濟(jì)環(huán)境也是不盡相同的。金融環(huán)境是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所面臨的金融政策和金融市場(chǎng)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要外部條件。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌資、投資等都必須借助金融環(huán)境。金融機(jī)構(gòu)的種類和數(shù)量，金融業(yè)務(wù)的范圍和質(zhì)量，金融市場(chǎng)的發(fā)展程度，有價(jià)證券的種類等都會(huì)對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)具有重要的影響。在金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中，所面臨的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境都在發(fā)生變化，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必然要受到影響并做出相應(yīng)的調(diào)整。企業(yè)需要考慮的經(jīng)濟(jì)約束通常包括通貨膨脹、利率和匯率的影響。
通貨膨脹。面臨較高生產(chǎn)成本和較高利率的企業(yè)可能通過(guò)抬高售價(jià)降成本轉(zhuǎn)嫁給顧客。但是，如果企業(yè)為了維持現(xiàn)有的需求水平，也可能削減產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格，從而只能壓縮利潤(rùn)空間、成本和員工薪水。因此不同的通貨膨脹水平，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和選擇有重要影響。
利率。利率是經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的重要因素，與財(cái)務(wù)管理息息相關(guān)。利率衡量的是借款成本，如果企業(yè)想要籌集資金，就必須為借款支付利息，當(dāng)利率上升時(shí)，企業(yè)必將為其借款支付更多的利息。同時(shí)，市場(chǎng)利率的變動(dòng)將會(huì)影響其股票價(jià)格，因此利率是企業(yè)股東對(duì)回報(bào)率預(yù)期的導(dǎo)向。利率在企業(yè)制定財(cái)務(wù)決定時(shí)相當(dāng)重要，利率水平的高低及其升降變化，對(duì)企業(yè)融資成本具有直接影響，因此對(duì)其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也有相應(yīng)影響。
匯率。匯率是指一種貨幣在兌換成另一種貨幣式的比率，全球外匯市場(chǎng)上不同幣種之間的匯率是持續(xù)變動(dòng)的，且數(shù)量通常十分巨大。匯率會(huì)直接影響到企業(yè)進(jìn)口貨物成本、出口貨物價(jià)值及國(guó)際借款和貸款的成本和效益，因此匯率對(duì)于一個(gè)企業(yè)及其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和選擇來(lái)說(shuō)十分重要。
2.2 企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。通常認(rèn)為，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的威脅往往存在于外部。肯定外部的變化的作用是毫無(wú)疑問(wèn)的，但是，對(duì)戰(zhàn)略的更大威脅往往來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部。企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)不僅在很大程度上決定了目標(biāo)和政策是如何建立的，而且還決定了企業(yè)的資源配置。因此，戰(zhàn)略指導(dǎo)下的企業(yè)行為演變的同時(shí)，其組織結(jié)構(gòu)也應(yīng)相應(yīng)地發(fā)生變化，以新的組織結(jié)構(gòu)實(shí)施新的戰(zhàn)略，以使企業(yè)行為達(dá)到目標(biāo)最大化。
2.3 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小也會(huì)影響到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定，一般而言，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定越復(fù)雜，實(shí)施也越困難。若企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，則財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定和實(shí)施也相對(duì)簡(jiǎn)單很多。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況制定適合自己的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，保證企業(yè)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。
2.4 政府的影響。政府鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，但也會(huì)通過(guò)法規(guī)和稅收來(lái)限制企業(yè)。這反映了不同的政府目標(biāo)，既要鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展以促進(jìn)國(guó)家的繁榮，同時(shí)也要對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行調(diào)控。政府并不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，但對(duì)企業(yè)組織事物有很強(qiáng)的間接影響。政府決定對(duì)企業(yè)和股東的稅收，它所采用的經(jīng)濟(jì)政策將會(huì)影響商業(yè)活動(dòng)。
2.5 法律法規(guī)的約束。企業(yè)需要了解涉及他們經(jīng)營(yíng)的相關(guān)法法規(guī)，包括有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、稅收、員工健康、安全及消費(fèi)者等方面的法規(guī)。這些法規(guī)不僅影響企業(yè)的行為，而且影響股東、債權(quán)人、管理層、員工和社會(huì)大眾之間的關(guān)系。遵循法律可能引起額外的成本，包括符合安全標(biāo)準(zhǔn)的額外程序和必要投資、員工培訓(xùn)成本和訴訟費(fèi)用。因此在企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重要充分考慮法律法規(guī)的約束條件。
3 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為與效率。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須著眼于企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)情況、企業(yè)發(fā)展方向和企業(yè)增長(zhǎng)方式等，并及時(shí)地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，以動(dòng)態(tài)保持企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)在選擇和制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的過(guò)程中要注意以下幾方面問(wèn)題：
3.1 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇要與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng) 從財(cái)務(wù)的觀點(diǎn)看，經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)要求企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的過(guò)程和階段，通過(guò)制定和選擇富有彈性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以減少它對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響，特別是減少經(jīng)濟(jì)周期中上升和下降抑制財(cái)務(wù)活動(dòng)的負(fù)效應(yīng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期相配合。
3.2 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與產(chǎn)品生命周期相適應(yīng) 企業(yè)生命周期理論認(rèn)為，企業(yè)發(fā)展具有一定的規(guī)律性，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展可分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段，企業(yè)在每個(gè)發(fā)展階段都有自己的階段特色，正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段，制定與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略非常重要。
3.3 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相適應(yīng) 企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式客觀上要求實(shí)現(xiàn)從粗放增長(zhǎng)向集約增長(zhǎng)的根本轉(zhuǎn)變，為適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需要從兩方面進(jìn)行調(diào)整。一方面，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)投資戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資力度。企業(yè)真正的長(zhǎng)期增長(zhǎng)要求提高資源配置能力和效率，而資源配置能力和效率的提高取決于基礎(chǔ)項(xiàng)目的發(fā)展。
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[4]白玉坤.淺議企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略[j].理論研究.2007(3).62.
[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理 目標(biāo) 選擇
近年來(lái),財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理越來(lái)越受到企業(yè)的重視,在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展中的地位也不斷提升,但是,企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理中還存在不少難題有待進(jìn)一步研究和解決。企業(yè)集團(tuán)具有業(yè)務(wù)跨度大、管理幅度寬、管理層級(jí)多、分布地域廣、產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜等特點(diǎn),這更增添了戰(zhàn)略管理中戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略實(shí)施及戰(zhàn)略調(diào)整的難度。因此,極有必要對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理進(jìn)行探討。
一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵、特點(diǎn)及目標(biāo)
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是為謀求企業(yè)資金均衡、有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略,為加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),在分析企業(yè)內(nèi)、外環(huán)境因素影響的基礎(chǔ)上,對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的謀劃。由此可見(jiàn),財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸,不僅體現(xiàn)了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性,而且勾畫出了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性。
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性體現(xiàn)在:①全局性和長(zhǎng)期性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以整個(gè)企業(yè)的籌資、投資和收益分配的全局性工作為對(duì)象,根據(jù)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要而制定的。它是從財(cái)務(wù)的角度對(duì)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略所作的描述,是企業(yè)未來(lái)活動(dòng)的行動(dòng)綱領(lǐng)和藍(lán)圖,對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)具體財(cái)務(wù)工作、計(jì)劃等起著普遍的和權(quán)威的指導(dǎo)作用,并且財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一經(jīng)制定就會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。②導(dǎo)向性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)定了企業(yè)未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略,它是企業(yè)一切財(cái)務(wù)戰(zhàn)術(shù)決策的指南,企業(yè)的一切財(cái)務(wù)活動(dòng)都應(yīng)該僅僅圍繞其實(shí)施和開(kāi)展。
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性體現(xiàn)在:①財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的相對(duì)獨(dú)立性。企業(yè)戰(zhàn)略具有多元化結(jié)構(gòu)的特征,它不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略,而且包括職能層次上的戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)職能戰(zhàn)略之一,其相對(duì)獨(dú)立性表現(xiàn)在:在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,財(cái)務(wù)管理不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的附屬職能,而是有其特定的相對(duì)獨(dú)立的內(nèi)容;財(cái)務(wù)活動(dòng)并非總是企業(yè)的“局部”活動(dòng),而是有著許多對(duì)企業(yè)整體發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的內(nèi)容。②財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的從屬性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng),必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求,應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致,并為企業(yè)戰(zhàn)略的順利實(shí)施和圓滿完成提供資金支持。③財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要解決風(fēng)險(xiǎn)與收益的矛盾、收益與成長(zhǎng)性的矛盾、償債能力與盈利能力的矛盾、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的矛盾等,這一系列矛盾都是由財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性引發(fā)的。
企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)財(cái)富的最大化和集團(tuán)運(yùn)轉(zhuǎn)效率最優(yōu)化。
二、如何強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理水平
1.制定發(fā)展戰(zhàn)略
戰(zhàn)略應(yīng)包括戰(zhàn)略的目標(biāo)、重點(diǎn)、舉措、保障、評(píng)價(jià)等,它應(yīng)是一套體系。中國(guó)的大企業(yè)集團(tuán)特別是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代改制而來(lái)的企業(yè)集團(tuán),往往缺乏戰(zhàn)略,更缺少戰(zhàn)略管理。集團(tuán)層面的管理是集成管理,其回答的問(wèn)題是:如何實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的“有所為有所不為”?由于重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)才是企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重點(diǎn),所以對(duì)戰(zhàn)略重點(diǎn)的確定和集團(tuán)業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)別的評(píng)估,是企業(yè)集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。同時(shí),企業(yè)集團(tuán)和政府一樣面臨民主科學(xué)決策的風(fēng)險(xiǎn)和壓力,進(jìn)行相關(guān)政策的分析研究或在企業(yè)集團(tuán)決策前進(jìn)行評(píng)估至關(guān)重要。
2.制定科學(xué)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略階段實(shí)施計(jì)劃
①資本支出計(jì)劃。在集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃基礎(chǔ)上,確定近期與未來(lái)三年的資本支出項(xiàng)目計(jì)劃。資本支出規(guī)劃是集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的重要內(nèi)容,但財(cái)務(wù)上的資本支出規(guī)劃更側(cè)重于投資時(shí)間、資本支出額度以及財(cái)務(wù)可行性研究等方面的規(guī)劃。對(duì)于集團(tuán)而言,它還涉及多項(xiàng)目間的排隊(duì)與資本配置和支出方式問(wèn)題,必須在計(jì)劃中列明。在這里,值得說(shuō)明的是,由于資本支出問(wèn)題是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)決策中的主要因素,因此,資本支出項(xiàng)目計(jì)劃的制定一定要注意其科學(xué)性和合理性,要詳細(xì),要經(jīng)得起推敲。
②融資規(guī)劃。即針對(duì)資本支出規(guī)劃確定集團(tuán)的融資規(guī)劃,包括何時(shí)融資、融資方式選擇及融資額度大小的確定等問(wèn)題。融資時(shí)間與項(xiàng)目所需支出時(shí)間相配比,但存在多項(xiàng)目間交叉問(wèn)題,因此某一時(shí)期的投資總額并不等于其現(xiàn)金需要總量,融資規(guī)劃的目的就是為了明確具體時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金支出需要量,以便融資,也就是說(shuō),融資時(shí)機(jī)的把握要準(zhǔn)確,因?yàn)檫@也是降低融資成本、發(fā)揮融資效率的一種較好方法。融資方式的選擇要結(jié)合初創(chuàng)期的特點(diǎn),以股權(quán)資本投入為主,輔之以項(xiàng)目融資和其他負(fù)債融資方式,但負(fù)債融資不應(yīng)成為主流方式,以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資成本?？傊?對(duì)于企業(yè)集團(tuán)的融資,要把握好一個(gè)基本原則就是利用最小的融資額度來(lái)達(dá)到企業(yè)集團(tuán)的預(yù)期財(cái)務(wù)目的。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型
擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,為了實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,企業(yè)往往需要在將大部分乃至全部利潤(rùn)留存的同時(shí),大量地進(jìn)行外部籌資,更多地利用負(fù)債。隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張,也往往使企業(yè)的資產(chǎn)收益率在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)表現(xiàn)出相對(duì)較低的水平。擴(kuò)張性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般會(huì)表現(xiàn)出“高負(fù)債、高收益、少分配”的特征。
穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。它是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè),一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務(wù),將利潤(rùn)積累作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的基本資金來(lái)源,為了防止過(guò)重的利息負(fù)擔(dān),這類企業(yè)對(duì)利用負(fù)債實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張往往持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。所以,實(shí)施穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的一般財(cái)務(wù)特征是“適度負(fù)債、中收益、適度分配”。
防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。它是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施防御性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù)。通過(guò)財(cái)務(wù)削減分部和精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)等措施,盤活存量資產(chǎn),節(jié)約成本支出,集中一切可以集中的人力,用于企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)以增強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！暗拓?fù)債、低收益、高分配”是實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的基本財(cái)務(wù)特征。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇,決定著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式,影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為與效率。
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須著眼于企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)情況、企業(yè)發(fā)展方向和企業(yè)增長(zhǎng)方式等,并及時(shí)地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整,以動(dòng)態(tài)保持企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的過(guò)程中要注意以下幾方面問(wèn)題:
(1)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇要與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)。
從財(cái)務(wù)的觀點(diǎn)看,經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)要求企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的過(guò)程和階段,通過(guò)制定和選擇富有彈性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,以減少它對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響,特別是減少經(jīng)濟(jì)周期中上升和下降抑制財(cái)務(wù)活動(dòng)的負(fù)效應(yīng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期相配合。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段應(yīng)采取財(cái)務(wù)擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略:增加廠房設(shè)備,采用融資租賃,繼續(xù)建立存貨,提高產(chǎn)品價(jià)格,開(kāi)展?fàn)I銷籌劃,增加勞動(dòng)力。繁榮后期采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略:停止擴(kuò)張,出售多余的廠房設(shè)備,停產(chǎn)不利的產(chǎn)品,停止長(zhǎng)期采購(gòu),削減存貨,減少雇員。在經(jīng)濟(jì)蕭條階段,特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)期,保持市場(chǎng)份額,壓縮管理費(fèi)用,放棄次要的財(cái)務(wù)利益,削減存貨,減少臨時(shí)性雇員。
(2)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與產(chǎn)品生命周期相適應(yīng)。
企業(yè)生命周期理論認(rèn)為,企業(yè)發(fā)展具有一定的規(guī)律性,大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展可分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段,企業(yè)在每個(gè)發(fā)展階段都有自己的階段特色,正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段,制定與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略非常重要。在企業(yè)初創(chuàng)期,主要財(cái)務(wù)特征是資金短缺,尚未形成核心競(jìng)爭(zhēng)力,財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)是如何籌措資金,通過(guò)企業(yè)內(nèi)部自我發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)增長(zhǎng)。在企業(yè)成長(zhǎng)、成熟期,資金相對(duì)充裕,企業(yè)已擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力和相當(dāng)?shù)囊?guī)模,可以考慮通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)外部發(fā)展。在企業(yè)衰退期,銷售額和利潤(rùn)額已明顯下降,企業(yè)應(yīng)考慮如何改制、變革企業(yè)組織形態(tài)和經(jīng)營(yíng)方向,實(shí)現(xiàn)企業(yè)蛻變和重生,由此可見(jiàn),在企業(yè)的初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,在成熟期則一般采用穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,而在衰退期企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 戰(zhàn)略選擇 財(cái)務(wù)管理
一、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概念
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是基于企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境對(duì)企業(yè)決策和經(jīng)營(yíng)影響的基礎(chǔ)上，為謀求企業(yè)資金的均衡、企業(yè)資金有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略，加強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的不足。對(duì)企業(yè)資金的流動(dòng)和均衡進(jìn)行長(zhǎng)期性，全局性和創(chuàng)造性的規(guī)劃。合理的調(diào)用和配置資源，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的最優(yōu)化利用，從而構(gòu)建企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)的利益最大化。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征
1、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有從屬性。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)職能戰(zhàn)略之一，其戰(zhàn)略決策必須以企業(yè)的整體戰(zhàn)略為準(zhǔn)則。從企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定到實(shí)施，都要為了企業(yè)整體的戰(zhàn)略服務(wù)，并為企業(yè)整體戰(zhàn)略提供資金支持。作為整體戰(zhàn)略的子系統(tǒng)之一，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的方向和政策都是由整體戰(zhàn)略決定的。如果企業(yè)戰(zhàn)略不以企業(yè)整體戰(zhàn)略為前提，或者說(shuō)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施只是簡(jiǎn)單的隸屬于整體戰(zhàn)略，那么這樣的戰(zhàn)略終究是要失敗的，這樣的企業(yè)也注定是要受到損失的。
2、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有相對(duì)獨(dú)立性。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略已經(jīng)不再是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的附屬，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，在企業(yè)中具有了相對(duì)獨(dú)立的地位。而某些財(cái)務(wù)戰(zhàn)略甚至對(duì)于企業(yè)的戰(zhàn)略的制定和實(shí)施有著重大的制約和影響。
3、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有指導(dǎo)性。任何一家企業(yè)的存在，都必須要有財(cái)務(wù)的支撐，所以企業(yè)的任何一項(xiàng)戰(zhàn)略都必須要以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)定著企業(yè)的財(cái)務(wù)流向，所以企業(yè)財(cái)務(wù)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略具有指導(dǎo)性作用，并且財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一但制定，就具有穩(wěn)定性，企業(yè)的一切財(cái)務(wù)政策都必須圍繞其展開(kāi)。
4、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有復(fù)雜性。企業(yè)資金一旦投入，資金的回籠是需要一段周期的，因此，資金的投入具有固定性。這就決定了，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略雖然只是企業(yè)戰(zhàn)略的子系統(tǒng)之一，但是較其他決策更具復(fù)雜性。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型
1、擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要體現(xiàn)為投資戰(zhàn)略，即在理解和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，企業(yè)資金投放與企業(yè)的整體戰(zhàn)略緊密結(jié)合。并且解決企業(yè)資金投入的目標(biāo)、時(shí)效、規(guī)模等重大問(wèn)題。企業(yè)的投資戰(zhàn)略往往只留下部分或是全部利潤(rùn)進(jìn)行大量的外部投資和籌資。但是這樣的投資戰(zhàn)略往往會(huì)使企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)資產(chǎn)收益水平相對(duì)低下的狀況，但是隨著企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，這樣的投資戰(zhàn)略最終會(huì)呈現(xiàn)出高投入，高收益，低分配甚至不分配的現(xiàn)象。擴(kuò)張型財(cái)務(wù)政策在投資目標(biāo)上既有公益性投資目標(biāo)又有收益性投資目標(biāo)和發(fā)展性投資目標(biāo)，當(dāng)然，收益性投資目標(biāo)是企業(yè)投資的重點(diǎn)，因?yàn)槔麧?rùn)是企業(yè)生存的根本。要值的主注意的是企業(yè)投資必須遵循集中性、準(zhǔn)確性、權(quán)變性投資原則。在多變的金融市場(chǎng)中很好的把握這些原則進(jìn)行投資，才能使企業(yè)的擴(kuò)張性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能夠合理的有效的實(shí)施。
2、穩(wěn)健性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。穩(wěn)健性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要是以企業(yè)的穩(wěn)定為前提，通過(guò)這樣的財(cái)政戰(zhàn)略使企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的投資收益和平穩(wěn)的資本擴(kuò)張。這樣的財(cái)政戰(zhàn)略，在大多數(shù)情況下，利用利潤(rùn)積累來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的擴(kuò)張，為了防止在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中承擔(dān)過(guò)重的債務(wù)，往往對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)和負(fù)債擴(kuò)張都會(huì)比較慎重。采用穩(wěn)健型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般都會(huì)盡可能的利用現(xiàn)有的資源從而達(dá)到利益最大化的效果。所以采用穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)一般都呈現(xiàn)出適當(dāng)?shù)姆峙洌m度的負(fù)債，收益一般化的財(cái)務(wù)特征。
3、防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略著重的是利益的分配，在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)投入上主要以預(yù)防危機(jī)，尋求企業(yè)發(fā)展中新的目標(biāo)，在高度的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求的生存的一種財(cái)務(wù)策略。實(shí)行防御收縮型的企業(yè)以嚴(yán)格的控制企業(yè)現(xiàn)金的流出，盡可能的增加企業(yè)的現(xiàn)金流入為標(biāo)準(zhǔn)。盡可能的減少企業(yè)自身的財(cái)務(wù)支出，集中力量發(fā)展和壯大企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)用以確定企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力。所以采用防御收縮性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)一般都呈現(xiàn)出很低的資本投入，很低的資產(chǎn)收益，但是卻實(shí)行高分配的財(cái)務(wù)特征。
四、影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的因素
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)不可能獨(dú)立于市場(chǎng)而單獨(dú)的存在。所以企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施必須結(jié)合于市場(chǎng)，充分考慮市場(chǎng)中影響財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的因素。只有這樣才能使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存在著企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。下面結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的因素進(jìn)行分析。
1、經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境?？v觀歷代企業(yè)的發(fā)展，我們可以綜合出很多對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響因素。但是經(jīng)濟(jì)環(huán)境卻對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施起到了決定性的作用，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)。由于體制和文化理念的差異，不同的國(guó)家具有不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，所以，金融環(huán)境也是不同的，然而，金融環(huán)境卻影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要外部因素，企業(yè)的投資和融資等等財(cái)務(wù)活動(dòng)必須借助于金融環(huán)境才能得以實(shí)現(xiàn)。在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，由于市場(chǎng)還不夠完善，所以，我國(guó)的金融市場(chǎng)也還存在著很大的缺陷。所以，在制定和實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，金融市場(chǎng)上的金融機(jī)構(gòu)的種類和數(shù)量以及其所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量及其發(fā)展的程度都有著深刻的影響，因?yàn)檫@些都是企業(yè)投資和融資所要借助的金融介質(zhì)。市場(chǎng)是出于不斷的變化中的，金融市場(chǎng)也同樣如此，所以，制定和實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須根據(jù)不停變換的市場(chǎng)和企業(yè)自身的特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境中企業(yè)制定和實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略所要考慮的是匯率、利率和通貨膨脹這幾大因素的影響。
（1）匯率。匯率是指一種貨幣兌換成另一種貨幣時(shí)的比率。由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不同，各國(guó)貨幣的匯率是不同的。而隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變換，匯率也是在不斷的變化的。匯率的作用在于其高低直接影響企業(yè)出口貨物的價(jià)值和進(jìn)口產(chǎn)品的成本，所以直接影響著企業(yè)的收益，因此企業(yè)制定和實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須要考慮匯率對(duì)企業(yè)自身的影響。
(2) 利率。利率是衡量借款的成本，在我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)中，如果企業(yè)想要借款的就必須支付利息。而利率的直接決定了利息的高低，從而決定了企業(yè)的成本。當(dāng)金融市場(chǎng)中利率高時(shí)企業(yè)就必須為其借款支付更多的利息，利率下降時(shí)則相反。在我國(guó)的市場(chǎng)中，利率的存在同樣影響著股票的價(jià)格，從而影響企業(yè)的融資。因此，在我國(guó)的市場(chǎng)中制定和實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須要考慮利率的影響。
（3）通貨膨脹。不同的通貨膨脹對(duì)企業(yè)有著不同的影響。在面對(duì)高生產(chǎn)成本和銷售成本時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)提高商品價(jià)格，把成本轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上。還有一種就是盡可能的壓縮生產(chǎn)成本，如：降低服務(wù)水平，壓縮職工工資，降低產(chǎn)品質(zhì)量等。
2、企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)是影響財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要內(nèi)部因素，一個(gè)企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)往往決定著一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施效果。一個(gè)成熟的高效的企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)可以使企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略達(dá)到最優(yōu)化。
3、生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模直接決定了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的難易程度，生產(chǎn)規(guī)模越大，實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理越復(fù)雜；企業(yè)規(guī)模越小則越簡(jiǎn)單。所以企業(yè)制定和實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要根據(jù)企業(yè)自身的規(guī)模而定。
4、政府的影響。政府對(duì)企業(yè)的影響一般通過(guò)法規(guī)和稅收來(lái)影響，政府支持的產(chǎn)業(yè)一般都會(huì)在政策上傾斜和稅收上的優(yōu)待。雖然政府不直接參與，但是卻間接的影響著企業(yè)的收益。
五、企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇決定著企業(yè)財(cái)務(wù)的配置和走向，直接影響著企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。因此企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須著眼于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展和穩(wěn)定，根據(jù)企業(yè)規(guī)模，企業(yè)發(fā)展方向和企業(yè)收益的增長(zhǎng)方式，隨時(shí)調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，保持企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇，在不同的環(huán)境因素下必須注意以下幾個(gè)方面：
1、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要必須與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)。經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)是具有周期性的，因此企業(yè)必須要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的過(guò)程和結(jié)果。企業(yè)可以通過(guò)制定富有彈性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所帶來(lái)的影響。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施一定要與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期相適應(yīng)，隨著經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的上升和下降進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
2、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須要與產(chǎn)品的生命周期相適應(yīng)。企業(yè)的發(fā)展都具有一定的周期性的，其產(chǎn)品同樣也具有周期性。產(chǎn)品都具有初成期、穩(wěn)定期、成熟期、衰退期，產(chǎn)品在不同的階段都具有不同的特色，因此在企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要根據(jù)產(chǎn)品部同階段制定出不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。只有根據(jù)不同階段的產(chǎn)品特色制定出不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，才能使企業(yè)在不同的階段得到正確的發(fā)展。
3、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須要與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相適應(yīng)。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式是存在規(guī)律的，大部分的企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式一般是從粗放型向集約型增長(zhǎng)的。這就要求企業(yè)在經(jīng)濟(jì)還屬于粗放式增長(zhǎng)的時(shí)候要加大財(cái)政投入用于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和完善。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從粗放型向集約型增長(zhǎng)或轉(zhuǎn)變成集約型時(shí)就要求有相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與之相適應(yīng)。
結(jié)語(yǔ)：隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈化和多元化，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施必須更具彈性，只有這樣才能不斷的適應(yīng)市場(chǎng)的變化，從而降低在不同環(huán)境因素下的市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的影響，增強(qiáng)企業(yè)的動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞:金融危機(jī);中小企業(yè);財(cái)務(wù)困境;財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)感知靈敏、機(jī)制靈活，在技術(shù)進(jìn)步、機(jī)制創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)和推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著日益突出的作用。然而，資金問(wèn)題一直是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙，在當(dāng)前強(qiáng)有力的金融危機(jī)沖擊下，企業(yè)財(cái)務(wù)困境更加凸顯，紛紛陷入資金流轉(zhuǎn)的惡性循環(huán)之中。國(guó)家發(fā)改委的分析報(bào)告顯示，2008年上半年全國(guó)有6.7多萬(wàn)家中小型企業(yè)倒閉，倒閉的企業(yè)中一是銀行資金依賴度較高的企業(yè)，二是勞動(dòng)密集型企業(yè)。中小企業(yè)面臨的生存困境是一系列負(fù)面因素疊加效應(yīng)的結(jié)果。國(guó)際方面，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致外部需求萎縮；國(guó)內(nèi)方面，從緊的貨幣政策、原材料漲價(jià)、勞動(dòng)力成本上升，都?jí)嚎s了企業(yè)的生存盈利空間，此時(shí)，銀行更傾向于支持安全邊際較高的大企業(yè)，中小企業(yè)貸款難現(xiàn)象更為突出。
對(duì)于此時(shí)的中小企業(yè)，生存成為了首要目標(biāo)，而要想實(shí)現(xiàn)健康成長(zhǎng)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)，在整體戰(zhàn)略部署下制定和實(shí)施科學(xué)合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略顯得至關(guān)重要。企業(yè)家們應(yīng)該看到金融危機(jī)給同時(shí)帶給中小企業(yè)成長(zhǎng)和變革的契機(jī)，擁有更大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和競(jìng)爭(zhēng)空間，便于對(duì)企業(yè)外部和內(nèi)部資源重新整合利用，調(diào)整管理理念和重心等。如何利用這些機(jī)遇進(jìn)行企業(yè)的整體戰(zhàn)略布局和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，決定了企業(yè)的生死存亡、興衰勝敗。
一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述
1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定義和特征
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的核心部分，貫穿于企業(yè)整個(gè)生命周期，即公司在一定時(shí)期內(nèi)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和公司發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路，從總體上做出的一種客觀而科學(xué)地概括和描述。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有三個(gè)突出特征——互逆性、動(dòng)態(tài)性和整體性?；ツ嫘约从捎谕顿Y者總是希望公司在風(fēng)險(xiǎn)一定情況下保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和收益的提高；動(dòng)態(tài)性即財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該結(jié)合長(zhǎng)期規(guī)劃和環(huán)境變動(dòng)保持動(dòng)態(tài)的調(diào)整；整體性即公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略從橫向和縱向貫穿于整個(gè)組織決策的過(guò)程中。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是以經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略為主導(dǎo)、以財(cái)務(wù)職能戰(zhàn)略管理為核心、以其他部門的協(xié)調(diào)為依托進(jìn)行的動(dòng)態(tài)性、整體性的全員管理。
2.融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理三者之間的關(guān)系
融資戰(zhàn)略是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分，是指企業(yè)為了增加企業(yè)資金、有效地拓展業(yè)務(wù)或者經(jīng)營(yíng)規(guī)模所采取的融資組合。財(cái)務(wù)管理是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的具體過(guò)程，是指在一定的整體目標(biāo)下，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，包括關(guān)于資本的融通(籌資)、資產(chǎn)的購(gòu)置(投資)、營(yíng)運(yùn)資金以及利潤(rùn)分配的管理。融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)管理形成了一個(gè)互相牽制和緊密聯(lián)系的內(nèi)部系統(tǒng)。融資戰(zhàn)略選擇直接影響企業(yè)的獲利能力、償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，融資戰(zhàn)略的實(shí)施推動(dòng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施，財(cái)務(wù)管理的有效性決定了融資戰(zhàn)略乃至整個(gè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的成功與否。因此，研究企業(yè)所處的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，分析影響企業(yè)融資戰(zhàn)略的因素，衡量融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化和企業(yè)財(cái)務(wù)資源的有效配置，已經(jīng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究的重點(diǎn)。
二、中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)困境
1.融資擔(dān)保難，資金緊缺
雖然目前我國(guó)中小企業(yè)已經(jīng)初步建立了渠道多元化的融資體系，但是，融資難、擔(dān)保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出的問(wèn)題。在當(dāng)前嚴(yán)峻的國(guó)際形勢(shì)和市場(chǎng)波動(dòng)下，中小企業(yè)融資困境更加凸顯。中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的，既包括企業(yè)內(nèi)部的原因，也包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)狀況和金融服務(wù)等外部環(huán)境因素，主要表現(xiàn)在：中小企業(yè)信用等級(jí)較低，不具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，融資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大；銀行等金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠；中小企業(yè)內(nèi)部缺乏科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，融資渠道開(kāi)拓困難。
2.管理模式僵化，資金控制力量薄弱
中小企業(yè)典型的管理模式是企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的高度統(tǒng)一，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)化、家族化管理現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部職責(zé)不分，財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)監(jiān)管不嚴(yán)，會(huì)計(jì)信息失真等不良現(xiàn)象發(fā)生。現(xiàn)金閑置、資金流失或者嚴(yán)重負(fù)債致使企業(yè)陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，其主要的表現(xiàn)形式是企業(yè)現(xiàn)金流的中斷，財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)而使企業(yè)倒閉。另外，大多數(shù)中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，往往在投資上過(guò)分依賴貸款，為了盡快回收資金，迫求短期投資目標(biāo)，對(duì)投資可行性研究和長(zhǎng)遠(yuǎn)籌劃不足，進(jìn)而盲目投資，造成資金的流失和企業(yè)效益的降低，形成了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的惡性循環(huán)。
3.新形勢(shì)引入新困境
中小企業(yè)處于日漸規(guī)范的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，同金融機(jī)構(gòu)、投資者和其他企業(yè)之間的聯(lián)系和融合越來(lái)越緊密，參與國(guó)際貿(mào)易的比重也越來(lái)越大，因此，受到的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)的影響因素也越來(lái)越多。當(dāng)前的金融危機(jī)形式給我國(guó)中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來(lái)了較大的影響，主要表現(xiàn)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)蕭條，商品流通和市場(chǎng)需求減少，消費(fèi)萎縮，企業(yè)業(yè)務(wù)和利潤(rùn)下滑；中小企業(yè)面臨著金融風(fēng)暴后的管理危機(jī)和資金運(yùn)營(yíng)危機(jī)，雖然不少企業(yè)在危機(jī)出現(xiàn)后采取了相應(yīng)的措施，如精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、裁員減薪等，但并沒(méi)有涉及企業(yè)的管理變革，企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本、管理成本急劇上升，而企業(yè)效益卻在不斷下滑。加之中小企業(yè)本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，這種內(nèi)部危機(jī)在外部危機(jī)的沖擊下將被激活，并把企業(yè)拖入內(nèi)外交困的境地，給自身的穩(wěn)定和發(fā)展造成嚴(yán)重威脅。
三、探索中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略新路徑
1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位就是企業(yè)根據(jù)自身狀況和外部環(huán)境作出的適合于本企業(yè)生存和發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施途徑、實(shí)施方向和實(shí)施目標(biāo)的定位。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位的準(zhǔn)確程度直接決定著企業(yè)資源配置的有序性、高效性和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的效益性。中小企業(yè)應(yīng)該借鑒成功企業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身實(shí)際情況，開(kāi)展多元化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和專業(yè)化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析與研究，確定本企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較低、效率較高的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇。
進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位研究時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)分析以下幾個(gè)重要因素。企業(yè)的整體戰(zhàn)略及戰(zhàn)略目標(biāo)、自身資源、所處的生命周期階段等。中小企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位既要符合自身的企業(yè)特征、文化和整個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，也要順應(yīng)整個(gè)宏觀環(huán)境和市場(chǎng)的變化。企業(yè)應(yīng)該為自身的發(fā)展和戰(zhàn)略的實(shí)施尋求潛在的資源并尋找新的經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)點(diǎn)，優(yōu)化資源配置，實(shí)行多元化擴(kuò)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)久、健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。
2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇是指在各種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型中抉擇出適應(yīng)本企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。選擇何種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決定著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的行為與效率，對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。
企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇時(shí)，應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面的問(wèn)題。一是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要與企業(yè)的生命周期相適應(yīng)。企業(yè)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，必須正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段及各階段的財(cái)務(wù)特征。如在企業(yè)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金短缺、企業(yè)生命力旺盛，這時(shí)企業(yè)就應(yīng)該選擇擴(kuò)張型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，將重點(diǎn)放在如何籌措資金以擴(kuò)大規(guī)模、促進(jìn)企業(yè)的成長(zhǎng)；在企業(yè)成熟期，應(yīng)該選擇穩(wěn)健性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以保障企業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展；在企業(yè)衰退期，選擇防御收縮型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有利于企業(yè)通過(guò)重組和改制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的蛻變和重生。二是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要以公司所擁有的財(cái)務(wù)資源相匹配。豐富的財(cái)務(wù)資源可以提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)的整體戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施。三是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期和市場(chǎng)環(huán)境相適應(yīng)。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中，市場(chǎng)的發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響較大，企業(yè)在制定、選擇及實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的過(guò)程和階段，與當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境相適應(yīng)，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的評(píng)估
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略評(píng)估是指在實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的過(guò)程中以及實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之后，通過(guò)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)管理狀況，進(jìn)而審視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的科學(xué)性和有效性。在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的各階段，根據(jù)企業(yè)情況的發(fā)展變化、經(jīng)營(yíng)成果、市場(chǎng)環(huán)境和機(jī)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行控制和適當(dāng)調(diào)整，以保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行指導(dǎo)的有效性。對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的評(píng)價(jià)，包括調(diào)整公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略展望、長(zhǎng)期發(fā)展方向、目標(biāo)體系等內(nèi)容。一般而言，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)往往非常概括和抽象，企業(yè)可以通過(guò)具體的措施和科學(xué)的方法將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)榭珊饬康哪繕?biāo)和方法。只有通過(guò)嚴(yán)格的戰(zhàn)略執(zhí)行和戰(zhàn)略評(píng)估，在經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)貫徹企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，才能最大效應(yīng)的發(fā)揮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的指導(dǎo)作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的總體戰(zhàn)略。
4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的創(chuàng)新
(1)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念創(chuàng)新。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新是企業(yè)為適應(yīng)環(huán)境變化而對(duì)財(cái)務(wù)管理要素所作的重新選擇。中小企業(yè)管理模式僵化，阻礙了企業(yè)的迅速發(fā)展，財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新可以推動(dòng)中小企業(yè)的全局管理創(chuàng)新模式。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念的創(chuàng)新必須結(jié)合自身的生命周期特點(diǎn)，利用市場(chǎng)機(jī)會(huì)，把握經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，爭(zhēng)取在財(cái)務(wù)治理、財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)控制、風(fēng)險(xiǎn)防范等方式上進(jìn)行創(chuàng)新，推動(dòng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
(2)融資模式的創(chuàng)新。一方面，通過(guò)對(duì)自身企業(yè)內(nèi)部信用政策的制定、信用治理、信用信息渠道的拓展等提升自身信用等級(jí)，向外部投資者、客戶等相關(guān)利益者提供企業(yè)信用狀況的信息，有效緩解與各市場(chǎng)參與者之間的信息不對(duì)稱狀態(tài)，并與銀行、投資商之間培養(yǎng)良好的財(cái)務(wù)關(guān)系和合作關(guān)系；另一方面充分利用金融衍生工具和技術(shù)創(chuàng)新積極創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的市場(chǎng)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，為中小企業(yè)的信用狀況提供內(nèi)部或外部的保證，在一定程度上降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增強(qiáng)了企業(yè)的融資能力，緩解中小企業(yè)的融資困境。
(3)實(shí)行中小企業(yè)之間的策略聯(lián)盟。策略聯(lián)盟是企業(yè)基于對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和企業(yè)自身特點(diǎn)的考慮，結(jié)合聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)的資源，以達(dá)成策略性目標(biāo)的一種正式、長(zhǎng)期但非合并的一種合作關(guān)系。策略聯(lián)盟作為現(xiàn)代企業(yè)組織制度創(chuàng)新的一種，已成為現(xiàn)代企業(yè)獲取可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要手段。實(shí)施策略略聯(lián)盟可以有效的彌補(bǔ)中小企業(yè)在資金、人力、技術(shù)和管理等方面的資源缺陷，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，化競(jìng)爭(zhēng)為合作，在內(nèi)化學(xué)習(xí)中獲得經(jīng)營(yíng)績(jī)效及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，企業(yè)群集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)與集團(tuán)外部的聯(lián)系，利用財(cái)務(wù)、稅收、金融等方面的咨詢，把握最新經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)務(wù)、融資和投資等信息，進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，提高經(jīng)營(yíng)水平和效益。
四、結(jié)語(yǔ)
中小企業(yè)應(yīng)正確面對(duì)當(dāng)前的國(guó)際金融危機(jī)，從中看到危機(jī)所潛藏的新的出路和機(jī)遇，積極探索企業(yè)財(cái)務(wù)管理新模式和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的新路徑，明確自身財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位，變革僵化的管理模式，充分利用政府政策和資源，突破外部環(huán)境束縛，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。而國(guó)家在在推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中，應(yīng)該完善相關(guān)立法、服務(wù)系統(tǒng)和管理體系，培養(yǎng)健康的法律運(yùn)行環(huán)境，提供信息服務(wù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策咨詢等，保障我國(guó)中小企業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。
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