時間：2023-08-31 09:21:01
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［關鍵詞］市場 微觀經濟 市場營銷 經濟
本世紀以來，伴隨著經濟發展和企業經營管理需要而出現的市場營銷，它是個人和群體通過創造并同他人交換產品和價值以滿足需求和欲望的一種社會和管理過程。在這個過程中，無不包括人們的選擇行為，這便是本文為何要用微觀經濟學的分析方法去市場營銷所在，以期營銷決策中將出現一些定量化的運用。
一、尋求潛在客戶
你的產品或服務要銷售給誰，（這是營銷循環的第一步）誰有可能購買你的產品，誰就是你的潛在客戶。
1.分析需求
確定誰是潛在客戶，就得分析人們的需要。需要是在沒有得到某些基本滿足的感受狀態，是人類與生俱來的，根據馬斯洛的需要層次理論，人的需要分為：生理需要，安全需要，社交需要，尊重需要，自我實現需要。商家可以用不同方式去滿足它，但不能憑空創造。甚至可以通過開發及銷售特定的產品和服務來影響實現上述需要的欲望，而需要的欲望就表現為需求。
有效的需求必須具備2個基本要素：主觀上要滿足消費者的嗜好或偏好，即用得著；客觀上要受到消費者收入預算的制約，即買得起。具體來說，需求反映了在不同價格水平下商品的需求量，它遵循需求法則，受消費者偏好、收入水平、相關商品的價格（主要是替代品和互補品）、人口數量、預期等因素的影響。這些因素的變動都會影響需求曲線的變動。
2.需求的量化---彈性分析
引起需求變動的因素可以用彈性來定量化。彈性有多種，價格彈性、收入彈性、交叉彈性等，在這里主要探討人們長熟悉的需求價格彈性。不同商品的需求價格彈性不同，我們的營銷策略就不同。對于需求彈性大于1的商品，提價會導致價格的上漲幅度效應小于收益的減少幅度效應，因而最理智的營銷者應該采取降價策略；對于需求彈性等于1的商品，價格的變化對需求量的變動影響不大，理智的營銷者可根據實際情況采取降價或提價策略；對于需求彈性小于1的商品，理智的營銷者應該采取提價策略。
3.需求價格彈性的求解
需求價格彈性是指需求量相對價格變化作的反應程度，即某商品價格下降或上升百分之一時，所引起的對該商品需求量增減的百分比之比。
比如：在某段時期，某商品價格由5元降為4元，需求量由100件增加為130元，則該商品的營銷策略應該是降價，因為它的需求價格彈性為1.5
在計算彈性的時候要注意基期選擇，價格的變動資料與需求量的變動資料，可以根據一定時期的銷售統計資料獲得，但要注意變動情況的計量口經要保持一致。
由此可知：確定誰是潛在客戶，不僅要看他有無購買能力，還得分析其需求欲望，需求欲望的大小可以借助需求彈性來量化，需求彈性的大小可以引導營銷策略。因而適當的營銷策略就會吸引更多的客戶。
二、提高客戶滿意度
客戶滿意既是客戶本人再購買的基礎，也是影響其他客戶購買的要素。對商家來說，前者關系到能否保持老客戶，后者關系到能否吸引新客戶。因此，使客戶滿意是商家贏得客戶，占領和擴大市場，提高效益的關鍵。
客戶滿意是指對一個產品可感知的效果（或結果）與期望值相比較后，客戶形成的愉悅或失望的感覺狀態。
1. 客戶滿意度的測定
為了能定量地進行評價客戶滿意程度，可對客戶滿意分為七個級度，給出每個級度得分值，并根據每項指標對客戶滿意度影響的重要程度確定不同的加權值，這樣即可對客戶滿意度進行綜合的評價。
例如，某企業對其產品的質量、功能、價格、服務、包裝、品位進行客戶滿意調查，按七個級度，從很滿意到很不滿意的分值分配如表：
兩種方法計算的結果是不同的，加權法為58.5，接近于滿意水平，而簡單分值法僅為36.67，處于較滿意水平。而實質上，客戶對產品的總體感受應是滿意水平。所以利用加權法更能準確的反映客戶的滿意狀態。加權法的加權值，商家可以根據經驗、專家評定或調查等方法進行確定。
2.提升客戶滿意度
首先我們從下面一個案例分析入手：
一個商人用4元錢一斤批發來的梨。他會分出三種：一種最小的和有毛病的，賣3.8元一斤；一種中間的，賣4.6元一斤；最大最好的賣6元一斤?！袄?塊8一斤了！”低于批發價格的叫賣很快就會讓大家蜂擁而至。這提高了客戶的欲望，會使其產生一種購買動機。小商通常會問你：“你買梨是干什么用？”這是在撲捉你的行為意向。一些不講究的客戶圍著小商，在3.8一斤的的梨里挑三揀四，這會提升一些客戶的從眾心理。 如果看你穿得西裝革履，如果得知你買蘋果是為了看病人、送禮，他會告訴你買4.6元或6元一斤的才有面子，這是攻破客戶的心理防線，提升滿意度。
有經驗的小商，知道讓客戶在買什么（便宜的，還是一般的，或是最好的）之間做選擇，這樣做的結果最終的結果就是50%的梨賣了4.6元，25%的蘋果賣了3.8元，25%的蘋果賣了6元。而且很快就能賣完。而不懂營銷的小商，是讓客戶在買與不買之間做選擇。4.2元的價格被客戶挑來選去的賣到最后，剩下的只是一堆爛蘋果。
所以生活告訴我們：給孩子和朋友送禮物，分批分次的多送點，一定比一次性送前者總和要讓他們感覺爽；出了很多倒霉事，你千萬不要一一匯報，報個總數就行了。商業告訴我們：商家做廣告，特別是面向家庭主婦的電視廣告，那種讓您限時撥打的免費電話，購物免費送東西的，一般都送您幾件便宜貨，而不是一件貴的東西；推銷一件產品，推銷人員應該是指向客戶報一個項目總價，不是單獨強調某一個項目的價格，這讓您覺得對于買東西，總開支沒加多少；你買東西的時候，交完了款，再給您送送點小禮品啥的，您一定很高興吧？（買東西前給再多，客戶也認為羊毛出在羊身上，買完后給一點點，也會認為是額外的獲得啊，這樣的小禮物對于增加客戶滿意度而言，是非常重要的）。經濟學告訴我們：如果有多個經濟活動均涉及到收益/甜頭/好處，盡可能的單列他們。如果有多個經濟活動均涉及到開支/損失/霉頭/災難，盡可能的合并他們。
由此看來，提高客戶的滿意度就正是微觀經濟學中的提升消費者剩余。一個人對一物所付的價格，決不會超過，而且也很少達到他寧愿支付而不愿得不到此物的價格；因此，他從購買此物所得的滿足，通常超過他因付出此物的代價而放棄的滿足；這樣，他就從這種購買中得到一種滿足的剩余。他寧愿付出而不愿得不到此物的價格，超過他實際付出的價格的部分，是這種剩余滿足的經濟衡量。這就是消費者剩余。
微觀經濟學中提升消費者剩余途徑有：（1）消費者利益應是政府規制政策的目標；（2）放松管制，鼓勵競爭；（3）發揮市場價格機制的作用；（4）合理的宏觀稅負是增進消費者剩余的有效途徑；（5）樹立消費者至上的觀念。這些也無不是提高客戶滿意度經驗之談。
三、合理定價
商家為了有效地開展市場營銷活動，促進銷售收入的增加和利潤的提高，必須給其產品制定適當的價格。影響定價的因素是多方面的，包括定價目標、產品成本、市場需求、競爭者的產品和價格等。
在銷售過程中，買賣雙方都是微觀經濟學中的理性人，都追求個人利益最大化，即賣方趨向于遠遠高于成本的價格，買方趨向于付出最少的金錢。
（1）賣方給出實價，雙方都不討價還價。顯然，這對買方是極有利的，但這將導致賣方生意沒有繼續營運的成本，時間久了，商家自然虧本，退出市場。
（2）賣方要一個遠遠高于成本的價格，買方不討價還價。這時賣方處于優勢，買方就會感到商品的質量于價格不符。沒有人會明知吃虧還持續買下去。若賣方一直不降價，長此以往，買方也會因為價格太高，自己的利益得不到滿足而不再購買商品。
（3）賣方要一個遠遠高于成本的價格，買方要討價還價。在這種情況下，賣方能夠滿足自己定高價的傾向，買方也能滿足自己壓低價格的傾向，兩者都感受到了彼此利益能夠達到最大化的可能。
1.價格博弈
市場就是以適當的價格出售商品，低于這個適當的價格，賣方就會停止出售這種商品；高于這個適當的價格，買方就會停止購買這種商品。由此可見，市場活動就是買賣雙方的博弈活動。
人們在購買東西殺價時，絕大多數商家都會和你討價還價的。這是因為在雙方的博弈中賣方處于為商品定價的優勢地位，他們通常會為自己的商品定個最高的價格。相反，消費者因為不知道進貨價格而處于劣勢。在這種情況下，消費者對商家逐利本性的懷疑，就會促使不斷地用砍價來測探商家的心里底線，進而摸清最貼近物品真實價格的價格。所以消費者在購買時，要多方打聽，貨比三家才能探測到商家的底線。
2.價格歧視
價格制定的壟斷者，向不同的購買者索取不同的價格，如果這些不同價格并非因為成本不同造成的，這就是價格歧視。比如：在風景旅游點對外國游客和國內游客收取不同的門票；同一商品的外銷價格不同于國內市場的售價；工業用電和生活用電的價格不同，高峰時段用電和低峰時段用電價格不同；電影院對學生實行優惠票價，對成人實行標準票價等等。
不過采用價格歧視必須滿足以下幾點：（1）市場必須是可以細分的，而且各個市場須表現出不同的需求程度；（2）以較低價格購買某種產品的客戶沒有可能以較高價格把這種產品倒賣給別人；（3）競爭者沒有可能在企業以較高價格銷售產品的市場上以低價競銷；（4）細分市場與控制市場的成本不得超過因實行價格歧視而得到的額外收入；（5）價格歧視不會引起客戶反感而放棄購買，影響銷售；（6）采取的價格歧視形式不違法。這樣商家在一定條件下就可以獲得更高的利潤。
四、總結
市場營銷過程中包括了許多微觀經濟原理。對消費者需求分析，可以幫助我們找到潛在客戶；對消費者剩余分析，可以提高客戶的滿意度；對博弈論的探討，可以提高討價還價的能力；對價格歧視的理解，會明確商家的良苦用心；對消費者均衡的探討可以找到消費者的最佳購買組合；等等。并且利用微觀經濟學的一些定量分析手段，還將推動市場營銷活動的科學發展。
參考文獻：
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[5] 何自力.經濟學科學發展的回顧與前瞻[J].理論與現代化，2000（1）
[6] 林毅夫.經濟學研究方法與中國經濟學科發展[J].經濟研究，2001（4）
關鍵詞：駕照熱 微觀經濟學 原因 后果 建議
一、成因探析
（一）需求分析
在微觀經濟學中需求是指在一定的時期，在既定的價格水平下，消費者愿意并且能夠購買的商品數量。一個有效的需求要求消費者不僅要有購買意愿，而且也要有購買能力。在現階段，對于駕照的需求主要來自兩部分：一部分是社會需求；而另一部分主要來自以大學生為主體的學生需求。
1.社會需求增加
首先，私家車的增多使得對"購買"駕照的意愿不斷增加。改革開放后，中國各行各業都取得了巨大的發展，而汽車行業也不例外。汽車行業的快速發展使得汽車的零售價格不斷下降，這也就為廣大的消費者購買私家車提供了便利，也使得中國的私家車越來越多。這就使得人們愿意去"購買"駕照這一商品。
其次，消費者的收入水平上升使得消費者對駕照的"購買"能力增加。消費者的收入水平影響其購買能力，當人們的收入水平低，對于一些價格較高的商品會選擇不購買，當人們的收入水平高了，消費水平也在增加。伴隨著經濟的發展，人們的收入水平在不斷的增加。以合肥市為例，2012年前三季度，城鎮居民人均可支配收入達18994元，與去年同期相比增長了13.2%。消費者的收入水平增加了，人們對于駕照的"購買"能力也就增加了。
2.大學生對于駕照的需求增加
據一項調查，有近65%的大學生表示想考駕照。許多大學生認為，社會的發展需要能力更強的人才，單有高學歷是遠遠不夠的。除此以外，還必須有一些必要的職業技能。多一項技能就是多一門出路。豐富的知識加上必要的技能，包括駕駛技能，日后找起工作來范圍將更加廣泛。還有許多大學生認為，以后經濟條件將不斷改善，汽車工業將得到更大的發展，買輛私家車不是夢，現在就開始學駕駛，先學了再說，也算是超前考慮，未雨綢繆。還有一部分學生認為，等以后工作了就沒有時間去學駕照了。而在當今階段，許多大學生都是獨身子女，且伴隨著中國經濟的快速發展，家庭的收入狀況較過去相比也有了巨大的改觀，一些家長也能夠為其子女負擔的起報考駕照的費用。因此，大學生也是駕照需求增加的另一重要源泉。
（二）消費者行為分析
1.消費者的理性預期
在微觀經濟學中，影響商品需求的另一個重要因素是消費者的預期，即作為一個理性的"經濟人"，總是會根據現在的價格水平或其他因素對未來某件事物的價格做出預期。而駕照這一商品也受報考人的理性預期影響，人們在報考駕照時也會做出理性的預期。近幾年來，報考駕校的費用越來越貴，2008年以前，報考駕照只需一千多元，而今卻需要3850元。僅僅幾年，駕照報考的費用卻翻了一番。在新交通法規出臺后，許多駕校要求提高學費，這就使得這一商品在未來還有著繼續"漲價"的趨勢，在未來購買該商品的成本會大大提高。
2.消費者的效用分析
在微觀經濟學中，一般而言，效用是指對于消費者通過消費或者享受閑暇等使自己的需求、欲望等得到的滿足的一個度量。消費者在消費駕照這件"商品"時又有怎樣的效用呢？第一：那些有車或者正在考慮買車的社會消費者。這部分人必須要駕照，否則另外一件商品無法使用，因此拿到駕照這件"商品"對他們而言必然能使能他們獲得巨大的效用；第二：學生。對于大學生而言，他們存在一種心理，那就是擁有駕照能夠為自己未來找工作或者以后買車帶來方面，因此，在消費駕照時，他們所得到的效用也是毋庸置疑的。因此，綜上所述，在現階段，對于駕照這件特殊商品，消費者在消費它時是能夠獲得巨大的效用，得到巨大的心理滿足感。因此人們愿意且急于"買到"這件商品。
二、"駕照熱"的后果探析
（一）形成"攀比效應"
就某些商品而言，一個人的需求也取決于其他人的需求。特別是，一個人對一種商品的需求受其他人已經夠買的該商品數量的影響。如果這種情況是事實，那么就存在著"網絡外部性"。網絡外部性可以是正的也可以是負的。如果一名典型的消費者的商品需求量隨著其他消費者購買數量的增加而增加，那么就存在正的網絡外部性，即"攀比效應"--一種趕潮流的欲望，想擁有一件幾乎所有的人都已擁有了的商品。在社會上，如果身邊的大多數人都已經擁有了駕照這件商品，對于那些沒有駕照的人受到他人的影響，也會要求得到該件商品，形成"攀比效應"；在大學校園里，如果身邊的同學擁有了駕照，那么那些沒有駕照的人在心里就會想追趕潮流，考一個駕照，與此一來，形成"攀比效應"。攀比效應造成的后果是需求增加。
（二）駕照消費的負外部性
所謂"外部性"，即指行為主體的活動對他人和社會所產生的影響。對他人和社會產生消極影響，稱之"負外部性"。在消費駕照這件商品后，易造成"負外部性"。當人們消費駕照后，就有了開車上路的權利，然而，這些有了駕照的人由于有些是新手，技術不夠熟練，有些是忽視交通規則，酒后駕車等，造成了許多的交通事故，給社會和他人帶來了巨大生命和財產損失。雖然他們在事后也做了一定的賠償，但這些"馬路殺手"的邊私人成本明顯小于社會成本，這就造成了消費負的外部性。
三、緩解這一局面的建議
（一）增加車管所負責駕照考試的人員，改進措施，提高駕照考試效率
目前，造成如此火爆"駕照熱"的局面一方面也來自車管所具有考試資格的"考試員"數量少。以合肥市為例，合肥市有考試資格的"考試員"一共只有16個，一旦到了寒暑假，大學生學車人員增加，這些人員肯本忙不過來。而為了減少車禍，現在的駕考還比以前更為嚴格，因此耗費的時間就更加過長。綜上所述，政府應該增加具有考試資格的"考試員"，減少駕照考試學員的排隊時間。同時也應該多依靠現在的科學技術，提高工作效率，節損考試的時間。
（二）駕校應該增加教練車等固定設施，增加駕駛教練人員數量
眾所周知，學習駕駛的時間相對較長，一般最快要一到兩個月時間才能結束。面對相對較長的周期，且學員眾多，而許多駕校教練車明顯缺少，學員練車的場地也受到諸多限制，而一個教練人員帶四五個甚至更多的學員的現象更是屢見不鮮。在合肥市，每次每個駕駛教練所帶學員能夠參加駕照考試的人數受到諸多限制，一般一次只能有一到兩個能夠參加駕照考試，造成了許多學員考試的時間一拖再拖。而新學員又在增加，老學員又沒有拿到駕照，前積后累，學車學員越來越多。因此要想很好的緩解現在的"駕照熱"，駕校也得做出一些措施，增加固定設施的投資，提高學車人員的學車效率。
（三）鼓勵大學生堅持正確的輿論導向，減少一部分駕照"需求"
"駕照要漲價"、"找工作需要駕照"等等各種輿論，不絕于耳。在某些學校，"不考駕照似乎已經成為另類"。面對諸如此的輿論，許多大學生開始熱衷于駕照考試，急著拿到駕照，行成了"駕照熱"的另一強大生力軍。作為當代的高校學生，應該有自己的主見，應該能夠看清當前的社會一些基本形式。不要被錯誤或者不正確的輿論所誤導，要堅持正確的輿論導向，不要盲目的跟風，盲目的攀比，根據自身實際，選擇是否要參加駕照考試，造成社會資源嚴重浪費。
參考文獻：
[1]張靜.淺議駕培行業存在的問題與對策[J]，企業經濟，2010，（8）.
[2]陰秀文.高燒不退的"駕照熱"[J]，經濟，2011，（12）.
【關鍵詞】利率彈性;利率彈性閾值
一、“閾值效應”概念與函數表達式
經濟學中,常用到“經濟閾值”和“閾值效應”的概念。“經濟閾值”是指相關的經濟要素之間能夠產生影響或變化的最小變化量或最小變化幅度。[1]用函數方法表述:設經濟要素y為經濟要素x的函數,如果
閾值效應函數的一般表達式為:
設兩個經濟要素的函數關系為y=f(x),使函數值發生變化的x值為函數y=f(x)的臨界點,定義從一個臨界點到相鄰下一個臨界點的距離為函數,n=0,1,2,……。
(1)當閾值()為常量時
設閾值,因函數y在x沒有達到新的臨界點之間,其值保持不變,所以y=f(x)應修正為:
(2)閾值為變量時,設函數閾值由實際問題確定,閾值依次為,,……,那么,函數y=f(x)應修正為:當時,
二、資金需求的利率彈性存在著閾值效應
人們在分析利率的變化對資金供求關系的影響時,常用資金供求的利率彈性系數(ε)作為衡量標準。[2]
我們知道,利息作為資金借貸的價格,其變化直接決定著資金供求量的變化,利率作為計算利息的標準,其變化既決定著利息的高低,也決定了資金供求量的變化。由于利率及貨幣供給主要由國家(央行)直接控制,是企業資金需求的外生變量。因此我們主要討論利率變化對資金需求的影響。即資金需求的利率彈性。
在一般情況下,資金需求隨著利率的升降而出現減增。但有時我們也會看到,在利率變化幅度不足夠大時,資金需求并沒有發生相應的變化,我們稱這種現象為資金需求的利率彈性的閾值效應,即利率的變化幅度并沒有達到足以影響資金需求變化的幅度,因此,資金需求仍保持不變。
資金需求之所以存在著利率彈性閾值,主要原因有:(1)資金需求量是受多種因素影響的結果,換言之,資金需求量q是利率i、價格p、國民收入r、利潤水平e等諸多變量的函數,即,利率的微小變化被其他因素的變化作用所抵消,使需求量的變化難以成為顯性;(2)即使將其他因素視為常數,只考慮利率對資金需求量的影響,利率作用于資金需求的變化,需要一定的時間或周期,即資金供求市場也存在著所謂瞬期均衡,短期均衡,長期均衡[3],從一種平衡過渡到另一種平衡需要一個過程;(3)利率的變化幅度太小不足以克服原來資金需求的慣性,也會形成利率彈性閾值。實際經濟活動中大量的經驗也充分的證明了這一點:僅僅依靠利率的微小變動調節資金供求關系并不能達到預期的效果。
三、資金需求的利率彈性與閾值效應數學模型
首先分析在沒有閾值效應條件下,資金需求的利率彈性。為分析問題方便:
(1)設資金需求量(q)與利率(i)之間呈線性關系:q=a-bi;……(1)
(2)運用微觀經濟學中分析彈性的一般方法,其資金需求的彈性
需要指出的是:微觀經濟學中,需求彈性分析方法的約定對自變量、因變量并沒有作明確規定,不太符合數學中函數的定義和我們對閾值效應的定義,但并不影響我們分析方法、過程及結果的正確性。
其次,分析存在著閾值效應的條件下的資金需求的利率彈性。仍設q=a-bi,使q值發生變化的i值為q=a-bi的臨界點。從一個臨界點到下一個相鄰臨界點的距離為q的閾值,并設為一常數,則q=a-bi修正為:
與無閾值效應時相同。但當
四、資金需求的利率彈性閾值運用實例
設資金需求量與利率之間的關系如下表:
根據上表擬合的資金需求量q的數學模型為:
不考慮閾值效應時:q=10-i,
此例分析表明:
(1)考慮閾值效應時計算需求量和需求彈性較之不考慮閾值效應計算結果更精確,更準確,更符合實際狀態。
(2)利率閾值內[0,),利率彈性小于無閾值效應時的利率彈性。
五、閾值效應原理在資金需求的利率彈性分析中的意義和作用
(1)利率彈性閾值的確定應該是資金需求是與利率之間數量分析的基礎和起點,即如果我們不能確定利率彈性閾值,我們就很難確定利率與資金需求的數量關系。
(2)利率的閾值彈性是確定利率需求量分析的計量單位的基礎和依據。如果選擇的利率或資金需求量的計量單位太小或太大,都難以掌握二者之間的規律。
(3)運用利率彈性的閾值效應原理有利于我們制定正確的利率貨幣政策,實現調整資金供求關系的預期。如政府期貨通過提高貸款利率、緊縮銀根,抑制經濟過熱或降低貸款利率,放松銀根,刺激疲軟的經濟時,利率上升或下降的幅度和方式是政府決策的難點。通過利率彈性閾值的分析,可以使我們更好地把握利率調整的力度和頻率,達到調整經濟的預期目的。
參考文獻
[1]楊建新等.論經濟學中的閾值及閾值效應[M].2007人文學術研究,吉林人民出版社,2007.10:62.
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關鍵詞：供給；需求；購買力；價格水平；通貨膨脹
中圖分類號：F820文獻標識碼：A文章編號：1008-2670（2014）05-0026-05
一、作為交易媒介的貨幣的購買力
社會生產力的發展和社會分工的細化，出現了直接以交換為目的的商品生產。商品生產的產生使商品交換經常化，貨幣的產生則規避了以物易物過程中的諸多不便，促進了商品的交換[1]。特定的商品生產者只生產單一或者種類非常有限的商品，因此在交換過程中，賣的目的是買。從貨幣作為交易媒介的角度來看待商品價格的概念，若豬肉的價格是20元/公斤，意味著一公斤豬肉的購買力是20元。商品的價格代表其購買力。
在以物易物的過程中，用于交換的兩種商品的地位是對等的。在交換過程中引入貨幣并不改變這一性質。例如豬肉、雞蛋和土豆的價格分別為20元/公斤、10元/公斤和5元/公斤，那么貨幣（這里的貨幣是人民幣）的購買力是每一個價格的倒數所組成的序列。1元的購買力是：1兩豬肉或2兩雞蛋或4兩土豆。
這一點在外匯市場上得到充分體現。不同于一般的商品市場，外匯市場的交易是兩種貨幣之間的交易。（名義）匯率就是以另外一種貨幣衡量的一種貨幣的價格。匯率有直接標價法和間接標價法兩種方式。直接標價法，又叫應付標價法，是以一定單位（1、100、1000、10000單位）的外國貨幣為標準來計算應付多少單位本國貨幣。間接標價法又稱應收標價法。它是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外匯貨幣。
考慮到計量貨幣價格是非常困難和抽象的。貨幣的引入使得國民收入核算成為可能，即直接以貨幣金額表示各種商品的組合。在國民收入核算的過程中，價格變化所帶來的問題被提出來了，價格指數也被創造出來了。一國的價格水平以一個基準的商品和服務“籃子”的價格來表示，它反映的是該國貨幣的國內購買力。我們將貨幣的價格，即貨幣的購買力（purchasing power of money）定義為價格水平的倒數。用公式表示為：PPM=1/P，其中PPM表示貨幣的購買力，P表示價格水平。反映一國價格水平的指數主要有居民消費價格指數（CPI）、工業品出廠價格指數（PPI）和國內生產總值平減指數（GDP Deflator）。
二、貨幣的供給與需求
現在，我們可以構造一個圖來說明價格水平的決定過程。在圖1中，用Y軸表示貨幣的購買力PPM，X軸表示貨幣數量。采用供給需求分析，用一條垂直線表示在任意給定的時點上的貨幣供給M（這里我們采用宏觀經濟學中的習慣，分別使用M和L來表示貨幣供給和貨幣需求，而不使用微觀經濟學中代表供給的S和代表需求的D），用向右下傾斜的斜線表示貨幣需求L[2]，則兩線的交點表示任意給定時點上市場達到均衡時的PPM，同時得出均衡價格水平。需要強調說明的是：貨幣購買力越強，價格水平越低，對應圖的上部；貨幣購買力越弱，價格水平越高，對應圖的下部。
圖1貨幣供給與貨幣需求從概念上很容易辨明，貨幣供應量M就是任何給定時點上的貨幣供應量貨幣供應量=現金+銀行存款準備金總額×貨幣乘數。中央銀行制度下貨幣供應量的決定因素是準備金總額和準備金率。雖然公眾或者市場行為也會影響貨幣供應量，但貨幣供應量主要還是由中央銀行通過調節和控制準備金率和（或）準備金總額來決定。。類似于單個商品的需求曲線，我們在圖1中設定了一條涉及PPM的貨幣需求曲線，它也是向右下方傾斜的。貨幣需求曲線所表達的含義乍看起來很奇怪。貨幣的需求難道不是無限的嗎？人們難道不會想要得到盡可能多的貨幣嗎？但這忽視了持有貨幣的成本。和普通商品的需求類似[3]，人們的貨幣需求是指人們有意愿并且有能力持有貨幣的需求。也就是說，貨幣需求的概念隱含人們為了得到貨幣愿意付出多大的成本，即他們會愿意選擇保留多少貨幣而不是花掉，這時，他們對貨幣的需求不可能是無限的。如果某人得到了貨幣，他會用它做兩件事：要么用于消費或投資；要么留著，增加持有的貨幣余額。他愿意保留多少貨幣就是他對貨幣的需求。
讓我們看看人們對貨幣的需求。人們愿意保留的貨幣數量是價格水平的函數。例如，假定價格水平突然下跌到現在的二分之一，人們的錢包和銀行賬戶中為日常交易或緊急情況準備的貨幣將大幅減少，每一個人只需要攜帶或者準備好之前持有貨幣量的二分之一左右即可，而其余可以花掉或者進行投資。因此，如果價格水平比現在低很多，人們持有的貨幣總額將會大大降低。相反，如果價格水平是現在的兩倍，人們錢包和銀行賬戶中就需要兩倍的貨幣去應付日常交易和緊急情況。如果價格水平上升，購買同樣的商品或服務就需要更多的貨幣。如圖1所示，當PPM處在高點（價格水平較低）時，如PPM1時，貨幣需求就少；但當PPM處在低點（價格水平較高）時，如PPM2時，貨幣需求就多。
我們現在看看，貨幣供給曲線與向下傾斜的貨幣需求曲線的交點如何決定均衡PPM或價格水平。相對于給定的貨幣供應量M，假設PPM突然升高，也就是價格水平猛然降低，于是貨幣供應量M大于貨幣需求，兩者之間就是過剩的貨幣。人們發現自己正遭受著貨幣失衡之苦：手中的貨幣比按當前價格水平所需要持有的更多，因此，人們購買各種各樣的商品和服務，試圖花掉多余的貨幣。盡管就個體而言，人們可以通過購買將手中的貨幣花掉，但從總體來看，這些被花掉的貨幣并沒有消失。既定的貨幣供應量M始終存在，不發生任何變化。隨著支出的增加，大多數甚至所有商品和服務的需求曲線向右上方移動，價格水平不斷上升，使得PPM開始下降，如圖1中向右下的箭頭所示。隨著PPM的下降，貨幣過剩情況逐漸消失，直到它完全消除人們花錢的動力。在更高的物價水平上，人們愿意持有的貨幣需求和既定的貨幣供給不多不少正好相等，市場最終出清。人們不能夠改變貨幣供應量，但是可以通過提高物價水平來消除貨幣過?，F象。[4]
相反，假設物價水平突然上升到現在的兩倍，PPM因而降得很低。在這種情況下，人們需要更多的貨幣支持日常消費。貨幣總需求大于總供給，現金余額出現短缺。人們將會試著通過增加貨幣余額來緩解貨幣短缺。他們唯一能做的就是減少支出、增加儲蓄。這導致大多數甚至所有產品的需求曲線向左下方移動，價格水平下降，PPM上升，如圖1中向左上的箭頭所示。這一過程會一直持續下去，直到物價下降得足夠多，PPM上升，在更低的價格水平上，人們愿意持有的貨幣需求和既定的貨幣供給不多不少正好相等，市場最終出清。市場行為再一次使貨幣的供給和需求達到均衡，貨幣總需求會根據貨幣總供給相應調整。
因此，價格水平即貨幣購買力的供求決定機理與普通商品價格的供求決定機制沒什么不同。物價水平將會趨向于貨幣供給和需求曲線的交點，即使處于失衡狀態，市場力量還是會促使其回到均衡點。此外，與某個特定的商品市場一樣，貨幣市場的均衡價格即貨幣的購買力與貨幣需求正相關，與貨幣供給負相關。同樣地也可以說，商品價格水平與貨幣供給正相關，與貨幣需求負相關。
三、價格水平的變化
為什么價格水平會一直變動呢？如果說貨幣供給和貨幣需求決定價格水平，那么原因就很明了了：當且僅當這兩個基本因素――貨幣供給和貨幣需求――其中一個或者兩個同時變化的時候，價格水平才會發生變化。我們先來考察貨幣供給變化的情況，此處貨幣供給是指名義貨幣單位（如美元、人民幣）的供應量發生變化（限于篇幅，本文不考慮新增加或減少的貨幣從何而來，也不考慮貨幣是如何注入或撤出經濟領域的）。
圖2貨幣供給變化對價格水平的影響首先我們考慮貨幣供給增加的情況。圖2中，初始的貨幣供給曲線M0與貨幣需求曲線L相交，確定了初始貨幣購買力PPM0和初始物價水平（即PPM0的倒數）。當貨幣供應量增加時，貨幣供給曲線M0向右移動到M2?，F在人們手中的貨幣就有了盈余，此時貨幣供給超過了在初始價格水平上的貨幣需求。人們口袋里錢多了，迫切需要花出去，于是每種商品的需求曲線都向上移動，導致價格水平上升（不一定要求同時和同幅度）。隨著價格水平的上升，人們發現需要更多的貨幣來適應更高的物價，原來增加的貨幣總量不再那么富余了。最后，貨幣購買力從PPM0下降到PPM2，價格水平從1/PPM0上升到1/PPM2。在新的、更高的價格水平上，新的貨幣總量不再過剩?；蛘哒f，在市場的作用下，貨幣需求L和新的貨幣供給M2再次達到均衡，貨幣市場在貨幣供給曲線和貨幣需求曲線的交點處再次出清了。
換句話說，當人們發現手頭貨幣余額過剩，他們會花掉這些錢，但從總體來看貨幣總會流到另外的某人手上，因而新增的貨幣供給并不因為個人消費增加而消失。然而通過促使價格水平上升，貨幣的需求量也發生了變動，并和新的供給實現了均衡。這個道理與豬肉市場上的道理是相通的，當豬肉的供應量增加時，豬肉價格下降，從而吸引人們去買這些新供給的豬肉，而在貨幣市場上，增加的貨幣使貨幣的購買力下降，并一直持續到人們愿意持有所有新供給的貨幣為止。
貨幣供給減少會發生什么呢？在貨幣供應量減少的情況下，貨幣供應量從M0降到M1。當這個變化發生時，人們發現在過去的均衡價格水平1/PPM0上，貨幣總量不能滿足他們的需求，也就是說，他們正面臨貨幣短缺。為了增加貨幣余額，每個人都減少支出并進行儲蓄，以積累更多的貨幣。隨著這一行為的發生，多數商品的需求曲線向左下方移動，商品價格隨之下降。伴隨著商品價格的下降，貨幣短缺的狀況得到緩解，直到商品價格下降到產生一個新的更低的均衡價格水平，或者說，貨幣購買力到達了一個新的更高的水平PPM1，這時貨幣需求和減少后的供應量M1達到均衡，貨幣市場再次出清。在新的均衡點上，雖然貨幣供給減少了，但是通過價格水平的降低，市場再次滿足了人們的貨幣需求。當然，這種情況在現代社會中極少發生。
換句話說，面對貨幣供應量的減少，人們力求增加貨幣余額，但貨幣供給是確定的，無法隨意增減，因此貨幣余額的供給總量無法增加。不過，通過減少支出，促使價格水平下降，提升了每一單位貨幣的購買力，使實際貨幣余額（經購買力修正后的貨幣供應總量）增加，從而抵消了名義貨幣供應量的下降。即，雖然M降了，但由于現在每一單位貨幣實際上變得更有價值、購買力更強，M1與之前的貨幣供應量M0具有相同的購買力。
圖3貨幣需求的變化對價格水平的影響物價水平變化的另一個因素是貨幣需求。圖3描述了貨幣需求的變化對價格水平的影響。貨幣需求因為某種原因從L0增加到L2。這意味著在給定的價格水平上，人們愿意持有的貨幣數量將會增加。在原來的均衡價格水平1/PPM0處，貨幣需求已經超出貨幣供給。由于貨幣供給是固定的，造成了貨幣余額短缺現象的出現。在這種情況下，人們會減少支出、增加儲蓄以提高貨幣持有量。支出的減少帶來價格水平的下降，這將會緩解貨幣的短缺問題。最終，貨幣購買力從PPM0上升到PPM2，相應地價格水平從1/PPM0下降到1/PPM2。在這個新的均衡價格1/PPM2處，貨幣不再短缺。由于貨幣購買力上升，原來的貨幣供應量M0現在足以滿足增加的貨幣需求。盡管貨幣余額總量的名義值保持不變，但按實際購買力計算，同樣的貨幣供應量現在價值更高，能夠履行更多的貨幣余額的職能。此時，市場再次出清，貨幣供給和需求再一次達到均衡狀態。
當貨幣需求從L0下降到L1，在任何給定的價格水平上，人們只愿意保留比原來更少的貨幣余額。在原來的均衡價格水平1/PPM0處，人們發現自己持有的貨幣有盈余，并開始努力把這些盈余花出去，這就造成各種商品的需求曲線向上移動，促使價格水平上升。隨著價格水平的上升，人們愿意保留的貨幣余額開始增加。最終，當貨幣購買力下降到PPM1處時，貨幣需求和供給達到均衡。因此，相對于之前的情況，雖然現在在既定的價格水平下的貨幣需求減少了，但由于價格水平的上升，使得人們仍然需要數量為M0的貨幣余額。
綜上所述，價格水平只會因為兩個因素而變動：如果貨幣供應量增加，價格水平上升，如果貨幣供應量減少，價格水平下降；如果貨幣需求量增加，價格水平下降，如果貨幣需求量下降，價格水平上升。貨幣購買力與貨幣的供應量呈反向變動，與貨幣的需求量呈正向變動。與我們所熟悉的決定單個商品價格的供求機制一樣，貨幣的購買力也由這種供求機制決定。而且供求機制決定貨幣購買力的同時也決定了價格水平。
四、貨幣供應量持續增加的影響
如果我們把通貨膨脹定義為物價水平持續快速上漲的現象，那么大多數經濟學家都認同米爾頓?弗里德曼的著名論斷――“無論何時何地，通貨膨脹無一例外都是貨幣現象”這一論斷同時也為如何避免通貨膨脹的發生或結束通貨膨脹發展趨勢提供了一個答案，即只要將貨幣供應量控制在較低水平，我們就能夠避免或制止通貨膨脹。。圖4貨幣供應量的連續增加導致價格水平的持續上漲我們首先來考察貨幣供應量的持續增加會造成什么后果。[5]如圖4所示，假設初始的貨幣需求L和貨幣供給M0在價格水平為1/PPM0處達到均衡。如果貨幣供應量增加，貨幣供給從M0向右移動到M1，人們手中的貨幣有了盈余，此時貨幣供給超過了在初始價格水平上的貨幣需求。人們在調節手中的貨幣余額的時候將會導致價格水平的上升。隨著價格水平的上升，人們需要更多的貨幣來適應更高的價格水平。最終當貨幣購買力從PPM0下降到PPM1（同時價格水平從1/PPM0上升到1/PPM1）時，貨幣需求L和貨幣供給M1達到均衡。貨幣供給再次增加，從M1增加到M2，人們再次發現手中的貨幣又有盈余了，又開始調節手中的貨幣余額，價格水平又一次上升。在更高的價格水平1/PPM2上，貨幣需求L和貨幣供給M2達到均衡。從圖4中很容易看出，隨著貨幣供給從M0增加到M1，再從M1增加到M2，價格水平從1/PPM0上升到1/PPM1，再從1/PPM1上升到1/PPM2，即貨幣供給量的連續增加導致價格水平的持續上漲。從我國實踐看，在20世紀90年代經歷了一段高通脹時期，1994-1996年我國消費價格總水平分別上漲24.1%、17.1%和8.3%，與之相應的是，1994-1996年我國M2分別增長34.5%、29.5%和25.3%。這表明貨幣供應量的持續上升是造成價格水平持續上升（即通貨膨脹）的一個主要因素。[6]
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關鍵詞 實際經濟周期 技術沖擊 經濟波動 宏觀經濟學
中外經濟發展史的歷程無可辯駁地表明，宏觀經濟的運行是會出現周期性波動的。對于經濟周期的成因及其作用機理，西方經濟學家從許多方面都進行過研究。其中， Finn Kydland與Edward Prescott一同提出的實際經濟周期理論（RBC）可以看作近20多年來在經濟周期研究方面的重要突破，這兩位經濟學家也憑此而折桂2004年度的諾貝爾經濟學獎。
一、實際經濟周期理論的形成背景及其核心內容
實際經濟周期理論不是憑空產生的，而是具有豐富的理論源流和明顯的現實背景。首先，由理論來源分析，一是在20世紀80年度之初，當時占主流地位的新古典經濟學新古典經濟學的經濟波動理論及其模型遭到普遍的質疑；二是理性預期與公眾選擇理論被吸收進了現代宏觀經濟學，Lucas由方法論角度探討了經濟波動問題；三是C. R. Nelson與Charles I. Plosse提出，實際因素對于形成經濟波動的作用比起貨幣等虛擬因素來重要得多；四是一系列分析方法與分析工具的問世，也對實際經濟周期理論的建模工作提供了很大的便利。其次，由實踐發展的層面來分析，20世紀70年代的石油危機體現了供給方面的因素對于宏觀經濟的影響，但自三十年代一直占據經濟學主流地位的凱恩斯主義經濟學卻對當時日益嚴重的經濟滯脹束手無策，而撒切爾政府和里根政府信奉的供給學派經濟學對于治理經濟卻頗見成效，這也成為催生實際經濟周期理論的實踐佐證。再者，由西方經濟學流派的自身演進過程來分析，20世紀70年代之前，在經濟周期研究領域一直是正統的凱恩斯主義觀點占據著主導地位，甚至到十年之后的八十年代，該領域中主導性的觀點仍然認為經濟周期的主要產生根源在于需求方面的擾動。后來，鑒于Lucas貨幣周期理論的引領，經濟周期問題，又重新進入相關研究人員的視野，經濟生活中的實際因素對于經濟周期的作用開始引起經濟學家的重視。Finn Kydland與Edward Prescott首開先河，后來通過Kydland和Prescott以及Plosser等人的工作，外來的實際沖擊因素被引入了實際經濟周期的模型，此處引起經濟周期的主要解釋不再是需求因素或者金融貨幣等虛擬因素，而是實實在在的外來技術沖擊。這就是實際經濟周期理論的主旨，它也是與凱恩斯主義經濟學相對立的新古典宏觀經濟學的重要內容。
實際經濟周期理論的主要內容包括：
首先，外來的實際因素的擾動（如技術方面的沖擊）是導致產生經濟周期的根本原因。按照贊成實際經濟周期的經濟學家的觀點，經濟周期的成因不在于經濟體系內部，而是來自于外部因素，來自于一些供給方面的擾動，像是技術方面的變化等，這些變化造成技術水平對于經濟增長的貢獻度大幅變動，會引起勞動生產率、工資水平和其他生產要素價格相應的變動，從而使得產出水平和生產發展方式也隨之出現不同于往常的變動，經濟機體本身對于這種意外的沖擊缺乏抵抗力，只能隨之變動，于是就產生了經濟周期的高漲或者衰落。
其次，經濟變動的主要傳遞渠道是勞動提供方面的延遞性變動。其中的內在運作機理是這樣的；每當外來的技術方面的變化導致勞動生產率、要素價格等因素變動的時候，符合“經濟理性人”假定的市場主體就會根據自己對市場走向的預期，在工作與享受閑暇之間做出選擇，這樣就會在勞動供給方面產生極大變動，進而使社會就業和總產出也隨之產生變化，而且一次技術變動帶來的產出變動可以是持續性的。同時，鑒于相關經濟門類之間的聯動效應，產生在一個部門的技術擾動也可能會導致其他社會生產部門乃至于宏觀經濟形勢產生變動。.
再者，經濟周期本身就體現了經濟趨勢在發生變動，而并非經濟形勢圍繞著經濟趨勢這一軸心在變動。換言之，并非經濟運行背離了宏觀經濟的均衡狀況，而是經濟本身的均衡位置在變動，這就將周期理論與增長理論糅合為一體。根據這種觀點，經濟發展無所謂長期、短期，經濟形勢的短期變化與長期發展趨勢二者之間并不矛盾，經濟的短期變動并不是背離了經濟發展的長遠趨勢。
另外，管理當局針對經濟周期所采取的反向操作措施沒有任何作用，換句話說，當局管理經濟是徒勞無功的，這是實際經濟周期理論最重要的政策結論。根據實際經濟周期理論，經濟波動乃是市場主體對于外來擾動的理性反應，市場的自我調節功能能夠使經濟狀況自動達到就業與產出狀況合理的均衡，而人為的政策調節卻難以使調節者的主觀意志同經濟運行結果達到一致，反而會降低社會的總福祉。所以，管理當局調節經濟造成的失誤甚至包括調節行為本身都屬于某種負面的外來擾動，據此，實際經濟周期理論的政策性結論就是：管理當局力圖熨平經濟波動的反周期操作是無效的。
最后，貨幣的作用是中性的。實際經濟周期理論認為貨幣供給是內生的，貨幣數量的變化對經濟沒有真實影響。在經濟擴張期間對貨幣的需求會擴張并誘導貨幣供給的調整反應，貨幣政策不會影響實際變量，只有資本勞動和生產技術等真實變量的變動才是經濟周期的根源。不應當用貨幣政策去刺激產出，貨幣政策只能以穩定物價作為單一目標。
二、實際經濟周期理論與其他相關經濟學流派在經濟周期問題解釋上的異同
實際經濟周期理論發軔于上世紀八十年代，屬于主張自由放任的新古典宏觀經濟學派。戰后自由主義經濟學經歷了三個重要階段：先是以Friedman為首的貨幣主義，接著是以Lucas為代表的理性預期理論，現在是以由Kydland和Prescott為代表的實際經濟周期理論為主。在經濟學說史上，貨幣主義和理性預期理論都被稱為宏觀經濟學中的“革命”，理性預期理論還被稱為“從根本上改變了宏觀經濟學”。實際經濟周期理論則打破了把宏觀經濟分為長期和短期，以及，后者研究短期問題。但在實際經濟周期理論中，經濟增長與經濟周期是一個問題。凱恩斯主義各派都認為經濟周期表明市場調節的不完善性，實際經濟周期理論則認為，市場機制本身是完善的，經濟周期源于經濟體系之外的一些“外部沖擊”。把經濟增長與經濟周期分開的傳統作法，極大地改變了經濟周期理論，也改變了宏觀經濟學。
從總體上講，傳統的凱恩斯主義和理性預期學派都認為，需求沖擊使得短期中的經濟偏離長期趨勢，出現經濟周期，而實際經濟周期理將供給方面的技術變動作為經濟波動的根源，這是他們的主要區別所在。具體地分析，實際經濟周期理論與凱恩斯主義的分野尤為明顯：
1.凱恩斯主義各派把宏觀經濟分為長期與短期，認為在長期中決定一個國家經濟狀況的是長期總供給，而短期中的經濟狀況取決于總需求。經濟周期是短期經濟圍繞這種長期趨勢的變動。實際經濟周期理論首先否定了把經濟分為長期與短期的說法，他們認為，經濟周期并不是短期經濟與長期趨勢的背離，經濟周期本身就是經濟趨勢的變動。相應地，在凱恩斯主義經濟學中，有經濟增長理論與經濟周期理論之分，前者研究長期問題。
2.凱恩斯主義各派都堅持短期宏觀經濟需要穩定，都主張國家用財政政策和貨幣政策來干預經濟。而實際經濟周期理論認為無需用國家的政策去干預市場機制，只要依靠市場機制經濟就可以自發地實現充分就業的均衡。而且政府的宏觀經濟政策往往是滯后的，宏觀政策的失誤往往會成為一種不利的外部沖擊加劇經濟的不穩定性。
3.凱恩斯主義經濟周期理論認為導致經濟周期產生的沖擊主要是引起總需求變動的需求面的沖擊；實際經濟周期理論認為造成經濟周期產生的沖擊主要是引起總供給變動的供給面的沖擊。
4.凱恩斯主義各學派基本上都認為市場調節機制的不完善性沖擊來臨后造成經濟周期的原因；實際經濟周期理論則認為市場機制本身是完善的，經濟周期波動并非是對經濟長期趨勢的偏離，而是趨勢本身的改變。因此經濟周期是正常的，并非由市場機制的不完善性所致。
5.凱恩斯主義各學派普遍主張政府用財政政策和貨幣政策來干預經濟，采用反周期政策減輕經濟波動。實際經濟周期理論認為，經濟波動是理性經濟主體對外來沖擊所做出的具有帕累托效應的最優反應，政府沒有必要采取措施來減輕波動，政府的注意力應該集中于技術進步率的決定因素上。
相比之下，實際經濟周期理論與貨幣主義和理性預期學派都屬于新自由主義經濟學，因而其經濟周期理論表現出較多的一致性：（1）都認為導致經濟周期產生的根源是來自于經濟體系之外的因素的沖擊；（2）都強調經濟主體的預期在經濟周期形成中的作用，正是人們面對外生沖擊在一定預期下采取的經濟行為導致了經濟周期；（3）都堅持新古典主義信條，認為市場調節機制完善、價格調整靈活、市場會在自然率處出清（4）都反對凱恩斯主義相機抉擇的政策主張，認為政府的反周期經濟政策無效且會造成扭曲，政府的作用不是采用反周期政策來調節經濟，而是為市場機制正常發揮作用創造一個良好的環境。
它們之間的分歧主要表現在：（1）貨幣主義和理性預期學派將經濟周期的根源主要歸結為影響總需求面的貨幣沖擊，即根源于貨幣數量的變動或未預期到的貨幣擾動，因此其理論可稱為貨幣經濟周期理論；實際經濟周期理論強調經濟周期的根源主要是影響總供給的技術沖擊。（2）貨幣主義認為沖擊引發經濟周期是實際物價與名義物價發生錯誤訊號，令資源錯置所致，理性預期學派認為貨幣擾動引發經濟周期是價格信息不完全所致，貨幣供給的過度增加使一般物價上升；而實際經濟周期理論則把經濟波動看做是理性預期經濟主體基于自身效用最大化目標，對總量生產函數因受到真實技術沖擊發生變化而做出的有效反應的結果。（3）貨幣主義和理性預期學派把經濟周期看作是對經濟長期增長趨勢的暫時偏離，認為經濟波動會降低社會福利；實際經濟周期理論則把經濟波動視為自然率本身的波動而不是對長期增長趨勢的偏離，認為經濟增長與經濟波動本質是統一的。而且經濟周期的每一個階段都是經濟的均衡狀態，是理性經濟主體對沖擊的最優反應。
從實際經濟周期理論與其他流派共同的差異性來看，作為其對立面的凱恩斯主義者、貨幣主義者和理性預期學派原則上都同意以下幾方面的共識：其一，經濟周期可以看作是對經濟增長的某種長期趨勢的暫時偏離；其二，經濟周期對社會來說是不合意的，因為對經濟長期趨勢的偏離使經濟處于非均衡狀態；其三，沖擊主要是對需求方面的沖擊；其四，貨幣因素對于經濟周期十分重要。實際經濟周期理論卻認為：其一，經濟周期并不是對經濟長期增長趨勢的偏離，經濟波動就是經濟長期增長趨勢本身的波動；其二，經濟周期的每一時期都處于均衡經濟狀態，都是理性預期主體面對沖擊進行最優調整的結果；其三，沖擊主要是對供給面的沖擊；其四，對經濟周期重要的不是貨幣這一名義變量因素，而是技術沖擊這一真實因素。正是基于以上不同看法，使實際經濟周期理論既有別于凱恩斯主義經濟周期理論，也不同于貨幣主義和理性預期學派的經濟周期理論。
三、實際經濟周期理論的理論突破與影響
實際經濟周期理論是20世紀80年代以來新自由主義經濟學的重大發展，超越了貨幣主義和理性預期學派，成為與新凱恩斯主義相抗衡的最主要的新自由主義流派。它完全以正統的微觀經濟理論來說明宏觀經濟波動，是對傳統經濟周期理論的巨大挑戰。第一，通過把經濟增長理論和經濟周期理論整合在一起，實際經濟周期理論在很大程度上改變了當代經濟周期研究的方向，并促使宏觀經濟學家把注意力再次集中在經濟的供給面上。第二，實際經濟周期理論強調了宏觀經濟學研究的跨時間和動態的特點。第三，實際經濟周期理論用特定的模型逼真地模擬實際經濟的時間序列行為，那些由于費用太高而無法在實際經濟中進行實驗的政策可以在這里以非常低的成本進行實驗，從而為宏觀經濟學研究提供了新的工具。
在實際經濟周期理論之前，西方主流經濟學對宏觀經濟有一個一致的描述：在長期，經濟有一個平滑的穩定增長趨勢，這可以由增長模型刻畫；而在短期，經濟圍繞這個長期趨勢波動，這可以用波動理論來解釋。而在實際經濟周期理論中，經濟增長與經濟周期是一個問題。所以，從某種意義上講，實際經濟周期理論實際上并不僅僅是經濟周期理論，它本身就是一套完整的宏觀經濟理論。
如前所述，以往人們對經濟波動的解釋主要基于凱恩斯主義的短期總需求分析，Solow模型中的要素投入和技術進步，只對長期經濟增長產生影響，對短期經濟波動則沒有任何作用。同時，政府經濟政策，主要是對總需求進行“相機抉擇”的調控。Lucas通過著名的“盧卡斯批判”和理性預期理論，最早對此提出了挑戰和批判，并進一步提出了“貨幣經濟周期理論”，試圖用貨幣因素來解釋經濟波動的原因。Finn Kydland和Edward Prescott提出的“實際經濟周期理論”，則在“貨幣經濟周期理論”的基礎上深入探討了技術進步和各種供給沖擊等真實因素的變動對經濟波動的影響，并將相互割離的“凱恩斯主義”和“Solow模型”中的宏觀經濟變量進行了綜合的考慮。論證了技術進步等真實因素不僅會影響長期經濟增長，而且會產生短期經濟波動。改變了人們對經濟周期的波動原因的理解，有助于更深入地認識經濟周期的規律，進而更全面地認識宏觀經濟中的決定力量。
就方法論而言，實際經濟周期模型關于宏觀經濟波動的模型接近于實際的情況，使得模式分析及經濟機制變得更為現實。Kydland和Prescott最先使用具有微觀基礎的宏觀經濟學模型來解釋經濟波動，以微觀經濟主體的偏好、技術、稟賦等假設為基礎，解釋商業周期的變化，對古典經濟學進行了修正，使經濟學更加向現實靠攏。實際經濟周期理論還帶來了方法論上的突破，用以Ramsey模型為代表的典型微觀主體為基本分析單位的動態一般均衡模型，來研究宏觀經濟問題的研究范式，開創了新的研究途徑。
從否定意見來看，對實際經濟周期理論提出批評的經濟學家大都認為它缺乏充分的經驗檢驗，還有一些宏觀經濟學家認為技術沖擊和RBC模型所描述的傳導機制與實際經濟波動基本無關，這都是對實際經濟周期理論的根本性否定。同時，實際經濟周期的一個重要假設是生產率沖擊可以是正向的，也可以是反向的。但技術水平會后退的觀點顯然有悖于常識，然而，如果沒有反向的技術沖擊，這個理論就只能解釋經濟周期性的擴張，而不能解釋經濟衰退，這是實際經濟周期理論的一根軟肋。再者，RBC蘊含的政策無效理論也使得一些在實際部門工作的經濟學家感到無所適從。另外，有人認為，模型只分析了一種波動來源，即生產率的變化，而對現實中很多其他因素（例如貨幣、稅收、偏好等）欠缺考慮。許多經濟學家認識到，要想對經濟周期做出令人信服的解釋，必須對Ramsey模型進行擴展。目前，已有越來越多的經濟學家將可變的資本利用率、多重沖擊和勞動的調整成本作為構成實際經濟周期的基本要素。值得注意的是，20世紀80年代以來，宏觀經濟領域還出現了一種新新古典綜合派，它把新凱恩斯主義與新古典宏觀經濟學和實際經濟周期理論相融合，將新凱恩斯主義的不完全競爭和名義黏性融入了實際經濟周期理論的動態一般均衡框架，試圖從方法論上將微觀經濟學和宏觀經濟學統一起來，并對經濟周期等問題進行新的闡釋。
可以說，Kydland和Prescott的理論工具對于解析中國的宏觀經濟問題同樣也是非常犀利、非常有用的。盡管有人認為當前中國對沖擊的市場傳導機制還不夠靈敏，因而實際經濟周期理論對于中國經濟波動的解釋作用有限，但應當承認，將長期經濟增長理論和短期的經濟周期波動結合起來進行分析，這無疑也十分有助于分析中國長期經濟增長和短期利益間出現的矛盾。再者，探討技術因素的作用和決定技術的因素對于正處于經濟轉軌和快速發展過程中的中國，也具有非常重要的現實意義。
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關鍵詞：消費者偏好；收入彈性；價格彈性
中圖分類號：F713 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）004-000-02
本文根據對A公司員工進行收入水平及消費行為的調查結果，分析不同收入人群對于日用消費品的價格彈性，并對未來中國日用消費品的需求進行預估。
一、A公司收入水平狀況
該公司各層級員工的收入水平有較大差距。隨著級別的上升，收入成倍增長，從2萬元不到到100萬元不等。收入最高的總裁與收入最低的臨時工年收入相差50倍。公司所占比重最高的兩類員工是操作工和領班/技術人員，達到總員工數的60%。此兩類人的年收入分別為5萬和10萬元。20萬及以上收入人員占到35%，臨時工比例較低，僅為總員工數的5%。
二、各類消費品需求分析
對于消費品分成三大類：日用消費品、選購消費品以及大額消費品，并針對此三類消費進行了分析。
為了能準確分析A公司員工的消費品需求情況，本研究設計了調查問卷并對員工進行了調查。共收到有效調查問卷50份。
根據反饋的調查問卷情況，同時為了方便統計分析，我們將調查人群分為兩類：office類：辦公室工作人員及主管和operator類： 操作工及領班。
（一）各類消費品需求調查
1.被調查群體年齡和家庭情況
Operator：
調查顯示operator群體中約86%年齡分布集中在20-40歲，其中20-30歲和30-40歲的比例各占約43%，剩余14%年齡在40-50歲。家庭構成超過半數的operator以三口之家為主，單身、兩口之家以及三人以上家庭的比例各占約15%。說明調查的operator群體以青壯年為主，家庭構成也以三口之家為主，符合這一年齡段的特點。
Office：
接受調查的office群體中約60%年齡分布集中在30-40歲，剩余40%中20-30歲的占約18%、30-40歲的占約22%。家庭構成約72%的office以三口之家為主，單身、兩口之家以及三人以上家庭的比例各占約14%。相比operator，office的年齡層次要偏大一些，家庭構成以三口之家占絕大多數。
2.家庭年收入水平和存款比例
Operator：
接受調查的operator群體中約57%家庭年收入在4-8萬元，不足4萬元的約占四分之一，只有不到18%的operator家庭年收入達到8-12萬元。關于月存款比例，operator群體中接近8成的家庭月存款占收入的30%以下，也即消費支出占總收入的70%以上。剩余2成家庭的月存款比例在收入的30%-50%，相應的消費支出約為月收入的50-70%。
在蘇州這樣一個較為發達地區，家庭年收入在低于8萬元的情況下負擔一個三口之家的日常生活就顯得不太寬裕了，從而也就限制了家庭了存款水平。
Office：
接受調查的office群體中超過7成的家庭年收入在12萬元以上，剩余3成中家庭年收入在4-8萬元和8-12萬元的各占一半。關于月存款比例，office群體中接近6成的家庭月存款占收入的30%以下，即消費支出在70%以上；剩余4成家庭的月存款比例在收入的30%以上，其中18.18%的家庭存款超過50%，也就是說消費支出低于50%。
相比operator群體，office群體的收入水平明增長。雖然收入差距明顯，但是消費支出比例的差距并不明顯，也就是說office群體的消費支出絕對值較高。
3.日用品消費需求
（1）每月基本食品支出
調查結果顯示，office群體每月的食品支出主要集中在1000-2000元之間，這部分人群數量占到總群體人數的82%。而operator群體中每月食品支出在500-1000元之間的占到群體人數的53.57%；在1000-1500之間的占到39.29%。兩個群體比較發現，收入較高的office群體在食品上的支出略高于operator群體，差額約500元左右。
（2）每月超市購物支出
超市作為日用消費品的主要消費場所之一，也成為我們此次的調查項目。從上述圖表可以看出，office群體的超市支出在500-1500元區間的占到總人數的73%，其余人員月支出均不超過500元。operator人群的超市支出在500-1000元區間的占總人數的42.86%，與office的情況相近，但是支出在1000-1500元區間的為0，支出在200-500元之間的占到該群體總人數的32.14%。
4.選購消費品需求
選購消費品中我們主要調查了在商場和網絡消費的情況，目前商場仍然是選購類消費品的主要選購場所，而網購在年輕人中正越來越普遍。
從數據可以看出，office群體每月在商場及網購支出中，300-1000元區間人數最多，占45.45%，其他幾個區間的人數都比較平均。而operator群體每月的商場及網購支出不超過1000元，300元以下區間人數占到53.57%， 300-1000元區間人數占46.43%。
在選購消費品方面operator群體和office群體的支出額有了一定的差距，operator群體的月消費額均低于1000元，而office群體1000-2000元區間月消費額的人數仍達到22.73%，超過2000元以上的達到13.64%，顯示了較強的購買力。
5.大額消費情況
家具家電支出情況
從圖表可以看出office群體中超過約55%的大件物品年支出在4000元以上；operator群體中超過約85%的大件物品年支出在2000元以下，剩余15%也在4000元以下；
Office群體中接近三分之二的人數擁有私家車，同時50%的車價在10萬元以上。而operator群體中近90%的人沒有私家車，車輛保有率非常低。
在大額消費品方面，operator和office群體的差異非常明顯，特別是在私家車方面基本屬于兩個極端。充分說明大額消費主要是高收入群體的行為，且對收入增長反應敏感。
（二）消費品需求特點
經過對上述數據的討論和分析，A公司員工的消費品需求存在以下特點：
1.收入水平不同，各類消費品所占的消費比例不同。收入低的階層，日用消費品的支出比例相對較高，而大額消費品的支出比例相對較低；收入高的階層則反之。
2.雖然收入水平不同，但是各類人群在日用必需品的支出數額相差不大，而大額消費品的支出數額相差較大。
3.隨著收入的增加，對日用必需品的支出比例也會增加，但是增長幅度低于收入的增長幅度。
三、結論
1.日用必需品消費的收入彈性較小，而大額消費品消費的收入彈性較大。
2.對于不同收入的人群，日用消費品的價格彈性有所不同；對收入較高的人，價格彈性較?。粚κ杖胼^低的人，價格彈性較大。
根據調查可以分析出隨著經濟的發展，居民收入的逐漸提高，消費品市場的未來將會呈現如下情況：
1.選購消費品及大額消費品市場持續發展，有更多的人群有能力并愿意購買這些商品；
2.日用必需品的價格將會隨著居民收入的提升而有所提升；但總體占居民收入的比重將會進一步下降。
參考文獻：
[1]華經.圖解微觀、宏觀經濟學[M].北京：經濟管理出版社，2012.
[2]理查德?B.麥肯齊等.MBA微觀經濟學[M].北京：中國人民大學出版社，2013.
關鍵詞：農戶信貸 農村經濟增長 農村居民消費
一、農村經濟發展現狀
隨著我國經濟快速發展，農村經濟也迎來了快速發展階段，農戶信貸模式也逐漸多樣化，單一的存款行為發生了變化，逐漸轉向了存款、貸款、理財等發展模式，這種新型的農戶信貸模式突破了社會資源的束縛，促成了農村經濟資源和生產要素的合理配置。從農戶信貸的需求分析而言，信貸主體行為的意愿具有較強的復雜性和模糊性，同時農業經濟發展的風險性較高，這些因素都直接影響農村金融系統的結構優化，因此農村金融機構運行模式對農村居民收入增長和產業結構調整產生直接影響。農戶信貸給農村經濟發展提供了新的發展動力，并促成農村經濟結構逐漸優化，相應地農村居民的消費方式也發生了變化。
二、農戶信貸的基本特征
（一）農戶信貸行為的特點
根據統計資料顯示，我國農戶信貸行為需求和農戶收入水平變化有明顯的差異性，農戶信貸的主要用途分別是子女教育、農業生產、蓋房修繕及生意投資等，隨著人們生活水平顯著提高，用于個人生活需求消費的信貸比例提高，人們的農戶信貸需求也逐漸呈現了多樣化的趨勢，投資經營商業性活動的需求增長，農戶信貸的動機較為強烈，這表明農戶信貸行為特點更側重于收入性生產和商業性活動。
（二）農戶信貸規模和結構特征
當前，針對我國的農戶小額信貸機構的覆蓋范圍較低，主要是非政府組織性質的信貸項目和商業銀行、農村信用社主導的信貸業務。我國構建了系統的農戶信貸體系，囊括了各大銀行和把農村信用社，并建立了正規的金融機構來引導農戶信貸發展，解決了農戶資金需求的問題，農戶可以從金融機構中獲取生產、經營、生活的資金來源，滿足自己的需求。我國小額信貸可以細分為三種類型，即大銀行提供的失業擔保、助學貸款和扶貧貸款，這是政府針對農戶工作和子女上學所設立的信貸扶持，再者是農村信用社的小額度貸款，但是農戶通過信貸組織貸款額度較低，同時資金成本較高，不能真正服務于農戶信貸。因此，加強農村信貸金融系統的建設依然國家的重中之重。
三、農戶信貸對農村經濟和消費產生的影響
（一）影響農村的經濟收入和消費方式
農村消費水平和消費方式和農村經濟發展有著直接的關系，當前我國農村經濟健康發展，人們的生活水平顯著提高，人們有更多的資金投入到未來的消費貸款中，生產型信貸的生產效率開始顯現其社會作用，農戶貸款對農業生產建設的支持力度越高，農產品的生產效率就會顯著增加，農戶信貸就能發揮其規模效應，在農村地區的農業發展中發揮促進作用，極大提高了農村產業結構調整，提升農村生產力水平，增加了農戶的收入水平。農戶信貸結構取向和農戶類型有直接的關系，尤其和農戶實際收入水平有密切的關聯，對生產型的信貸農戶而言，當生產規模投入較高時，農戶信貸的額度就會增加，同時其收入水平顯著提高，從微觀經濟學的角度出發，商品和勞務價格維持穩定的前提下，消費者收入增加會直接刺激其消費水平，農戶的消費意識增強，其對未來收入抱有樂觀的心態，當前階段的消費投資就會提高。因此，農戶信貸為農業經濟發展和農戶經濟收入提供了動力，農戶行為取向需求直接影響其收入水平，并通過收入來影響信貸用戶的消費行為。
（二）影響農業產出、促進經濟增長
農戶信貸解決了農戶的后顧之憂，為農業發展提供了保障，農戶信貸結構和農業發展有著正比增長的影響關系，這種變化體現在農村經濟總產出增長上。根據農業信貸和經濟發展的計算公式可以發現，農村小額信貸和產出模型和全要素的關系是構成農業增長的關鍵因素之一，信貸資本在農業生產性流向對農業產出呈現典型的規模效應，相反消費性流向對農業總產出則有明顯的抑制效應，農業總產出和信貸農戶數量是正比增長的關系，伴隨著消費信貸農戶數量增大而減小。因此，對農戶信貸而言，信貸生產性取向對于提升農村總產出和生產力水平有直接的推動作用，農戶信貸的技術水平和收入分配是推動農村經濟增長的重要推動力量，農戶信貸在一定程度上提高農業總產出，并優化農村金融結構，有效擴大農村消費內需，促進整個社會的經濟發展。
四、結束語
綜上所述，農戶信貸直接影響農村經濟發展和農戶收入水平，并間接促進農村消費內需增大，為農業經濟發展提供了保障，提高了農業產出量，改變了農村傳統的消費意愿和習慣，對全社會經濟發展產生了正面的推動作用。
參考文獻：
[1]尹學群.農戶信貸對農村經濟增長和農村居民消費的影響[J].農業經濟問題，2011（05）
關鍵詞：財務經濟學邏輯起點資源配置激勵機制
近年來財務學科發展明顯特點是其“外延”不斷擴張，以至于學科之間“邊界”越來越模糊；各學科的內容也處于經常變化與調整之中，不斷地引入其他學科理論來豐富財務學的內涵。在整合與滲透中財務學科與其他學科正走向融合或交叉，財務經濟學在此背景下形成新的邊緣交叉領域。
一、財務經濟學發展的歷史回顧
上個世紀五十年代以前，財務學與經濟學幾乎沒有交集，經濟學者對金融機構、投機行為以及構成財務主要部分的不確定性及其他層面等極少關注，財務學的研究主要依賴經驗法則以及零散的例證，缺乏理論基礎及嚴謹的實證研究，財務學科內容分布也非常零散，大都只是羅列一些具體的制度和措施。1952年，亨利?馬柯維茨(H.Markowitz)提出了資產投資的組合理論，并將投資選擇問題系統闡述為不確定性條件下投資者效用最大化的問題，這是學術界首次將經濟學理論與財務學結合。隨后，威廉?夏普(w.Sharpe)將這一模型進行了簡化，并提出了資產定價均衡模型――資本資產定價模型(CAPM)，也是第一個不確定性條件下的資產定價均衡模型。由于股票等資本資產未來收益的不確定性，CAPM的實質是討論資本風險與收益的關系。但是資本資產定價模型的建立是基于一系列嚴格假設之上的，而且其中的一些假設顯得過于理想化，該模型的實用性和有效性不斷受到質疑。在對資本資產定價模型提出質疑的同時，不少經濟學家開始探索新的資產定價理論。如斯蒂芬?羅斯(Stephen Ross)于1976年提出的資本資產定價的套利理論(ArbitragePricingTheory)等，正是經濟學家堅持不懈的努力，使得財務學和經濟學的結合更加緊密，并由此引申出一門新興的學科――財務經濟學。西方國家有關財務不但有豐富的理論體系，還有廣泛的實證檢驗，得以驗證理論建構與其現實狀況的關聯。與西方國家蓬勃發展的財務經濟學研究現狀相反，我國還僅是限于介紹和零散的研究，無法形成一個完整的財務經濟學體系。財務學教科書重心仍在介紹有關財務會計核算原理、主要資產經營以及選擇優劣股票的各種經驗法則和財務制度的介紹等，沒有一種可供廣大學生了解這些現象的整體架構和完整的理論體系。
二、財務經濟學的邏輯起點及理論框架體系
(一)財務學理論的邏輯起點研究現有的財務學理論的邏輯起點對財務經濟學有很大的啟發?？v觀財務學理論研究的邏輯起點，大體上可以分為本質、環境、假設、產權、目標和本金起點論等觀念。“本質起點論”認為，財務的內在本質決定了財務的多種形態，是奠定財務獨立存在的客觀基礎。這一觀點符合我國傳統的哲學思維習慣，突出了財務不同于其他經濟領域的特征，但本質起點論不能反映社會經濟環境發生的變化及財務各領域的內在聯系，更不能成為財務系統的向導和溝通財務理論與實踐的橋梁，以本質為起點會阻礙財務應用理論的發展。“環境起點論”認為，在上個世紀財務管理的發展過程中，財務管理目標、財務管理內容、財務管理方法的變化，都是理財環境綜合作用的結果，即有什么樣的理財環境，就會產生什么樣的理財模式，也就會產生相應的財務理論結構。該觀點根據環境的需要確定財務管理的目標，進而確定某一歷史發展階段的財務理論體系。用歷史發展的視角考察財務理論的發展，有利于理解不同時期的財務內涵，但將環境作為起點構建財務理論結構是不合理的。因為財務環境是經濟、法律、社會、風俗、文化等若干要素的綜合，而邏輯起點只具備單一性，用一個復雜且多變的概念作為財務理論研究的邏輯起點，勢必影響整個財務理論體系的構建質量。“假設起點論”認為，任何一門獨立學科的形成和發展，都是以假設為邏輯起點的，然而在財務學中卻忽略了這一點，假設對任何學科都是非常重要的，因為它為本學科的理論和實務提供了出發點和奠定了基礎。這種觀點重視對財務假設理論的研究，將財務理論的研究建立在一系列無需證明的命題基礎之上，符合人們對事物本質研究的習慣。但邏輯假設因其過于完備而使得建立在此基礎之上的理論體系，在假設前提發生變化時轟然倒塌?！爱a權起點論”是近年來人們在研究產權問題時產生的，認為產權作為一切經濟制度的基石，對企業的經濟行為起約束作用，財務管理作為一項經濟管理活動，必然受到產權結構的制約。不同的產權結構形成不同的財務管理模式，產權結構決定了企業的財務管理，因此，研究財務管理應從產權結構著手。該觀點強調了產權結構對財務理論結構形成的深刻影響，揭示了不同財務模式產生的產權關系，但財務模式的調整除受到產權制度的影響外，還受到社會制度的約束，因此，產權關系不能構成所有社會制度下財務模式的基石。“目標起點論”是近幾年在大量借鑒和吸收西方財務理論過程中較流行的一種觀點，該觀點認為，任何管理都是有目的的行為，只有確定合理的目標才能實現高效的管理。這種觀點突出了財務管理目標在財務管理理論結構中的作用，有利于財務管理理論對財務管理實踐的指導。但將財務基本理論的具體內涵作為財務理論結構的邏輯起點，并貫穿整個財務理論體系顯得有些勉強。本金起點論認為，本金是指為進行商品生產與流通活動而墊支的貨幣性資金，具有流動性與增值性等特點，經濟組織的本金按其構成可以分為實收資本、內部積累和負債等組成部分，強調本金起點理論符合邏輯起點的基本標準，彌補了其他起點理論的各種不足。但以本金作為財務理論研究的出發點，實質上還是探討財務的本質問題。
以上這些觀點從不同的側面構建了各自不同的財務管理理論體系，但這些邏輯起點理論均存在著一定的缺陷，其理論體系極不穩定，忽略了財務理論運用的復雜性和多變性，也沒有合理地解決理論與實踐的接口問題，不能有效地指導財務管理實踐，因而不利于財務理論體系的完善。
(二)財務經濟學的邏輯起點及理論框架財務經濟學的邏輯起點分析應基于財務學，但又不同于傳統財務學。這一新興學科將經濟學和財務學集于一身，其邊緣交叉組合的性質導致其理論邏輯起點應包容這兩大學科，并構成兩個學科的共同基石。眾所周知，經濟學研究理性經濟人的行為，作為理性經濟人具有以下特征：主觀的
自利動機、理性的行為和客觀的利他結局。而財務學追求的是效益最大化，兩者的共性在于理性地追求微觀資源的有效配置，尋求資源的最佳利用，從而取得最大化的收益。由此筆者將這一共性提煉為“財務資源的理性配置”，并以此作為財務經濟學理論的邏輯起點?；谪攧战洕鷮W的邏輯起點，這一學科理論體系，如(圖1)所示。
從(圖1)可以看出，財務經濟學結構體系包含三個層次：第一，資源理性配置理論是財務經濟學體系的基礎。財務資源配置是指資本在不同來源渠道的組合和不同經濟用途之間的分配，其涉及到財務活動的兩個方面。一方面是對資本的形成進行組合，
即融資中的資源配置。資源的配置表現為資本在不同時期之間和不同性質之間的安排，從而形成了融資的核心問題，即融資結構的合理安排。包括長期資本和短期資本的安排、債務資本和權益資本的安排；另一方面是對資本的使用進行分配，即投資中的資源配置，這里的資源配置主要表現為資本的合理分配，從而形成了投資的核心問題，即資源流向和流量的調整。而資金的籌措和使用正是財務的核心所在，其決定了資源配置的目標、原則和內容，可以視為整個學科的理論基石。第二，財務經濟學基礎理論是由一組相互聯系又相互獨立的概念集、按其內在邏輯關系排列而成的一個有機整體。其建立在財務經濟學邏輯起點之上，是財務實務理論的根基和出發點，決定財務經濟學的目標和原則，反映了財務資源的客觀屬性及其規律性，即財務資源配置緣于它的稀缺性。而財務資源的稀缺性客觀上要求人們通過一定的手段和方式，對財務資源進行合理的配置，將有限的財務資源用到最需要的地方。因此，財務資源配置應以優化融資結構和投資結構，提高稀缺資源的產出率一資本收益率，從而創造出更多的稀缺資源為目標。資源配置的基礎理論可以圍繞融資決策與投資決策以及各自與企業價值之間的相關性進行分析和探討。有效市場假設、投資組合、資本結構、委托、股利政策、資產定價以及風險與收益均衡等理論，正是從不同側面探討財務資源的有效配置問題，這些理論相互輝映構成一個完整的財務經濟學理論基礎。第三，財務實務理論。建立在財務經濟學基礎理論之上的財務實務理論體系，是財務經濟學理論體系中的重心部分，是對財務工作進行操作和管理的具體闡述。該理論直接對現行財務實務做出解釋，并有效地對未來的財務活動進行預測。具體而言，是從財務資源的籌措、投放、使用到分配等幾個環節進行資源的有效、合理安排，以期達到企業價值最大化的目標。
三、財務經濟學結構體系
