時間：2023-08-02 09:26:07
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇銀行的高質(zhì)量發(fā)展，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
巴塞爾委員會關(guān)于流動性覆蓋率指標(biāo)修改的最新進(jìn)展
流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率兩項(xiàng)指標(biāo)出臺后，2010年公布的“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”定量測試結(jié)果表明，截至2009年年底參與測試的263家銀行流動性資產(chǎn)總?cè)笨谶_(dá)1.73萬億歐元，而“穩(wěn)定資金數(shù)額”總?cè)笨跒?.89萬億歐元。其中大型銀行流動性覆蓋率平均只有83%，凈穩(wěn)定性融資率平均只有93%，都低于監(jiān)管新規(guī)要求的100%。參與測試的銀行反映監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，為此巴塞爾委員會進(jìn)行了長達(dá)兩年多的協(xié)商。2013年1月巴塞爾委員會公告，對流動性風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行修改，修改的主要內(nèi)容包括：擴(kuò)大合格的高質(zhì)量流動性資產(chǎn)的范圍，對現(xiàn)金流進(jìn)和流出的比例也進(jìn)行了微調(diào)，并計(jì)劃在2015年1月正式將流動性覆蓋率引入監(jiān)管要求，但最低標(biāo)準(zhǔn)從原來設(shè)定的100%降低到60%，以后每年提高10%，到2019年1月將標(biāo)準(zhǔn)提高至100%。巴塞爾委員會還表示將會繼續(xù)開發(fā)銀行流動性、融資狀況披露的標(biāo)準(zhǔn)和流動性的市場指標(biāo)，以補(bǔ)充現(xiàn)在依賴資產(chǎn)類別和信用評級構(gòu)建流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)的做法。
根據(jù)“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的規(guī)定，流動性覆蓋率的分子是高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)，分為兩個層級。第一層級可以說是流動性質(zhì)量最高的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、中央銀行儲備、由或類同于擔(dān)保的可交易的證券、非零風(fēng)險權(quán)重，但在銀行母國或銀行承擔(dān)流動性風(fēng)險的國家以本幣或外幣發(fā)行的債務(wù)證券。第二層級包括信用風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法下適用20%風(fēng)險權(quán)重的國家、類似于國家發(fā)行的或擔(dān)保的債權(quán)，相當(dāng)于標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)評級AA-以上的公司債券和資產(chǎn)擔(dān)保債券。
該指標(biāo)的分母是30天內(nèi)總的凈現(xiàn)金流出。流出項(xiàng)包括穩(wěn)定的存款，設(shè)定流出率5%；不太穩(wěn)定的存款，設(shè)定流出率10%；零售固定期限存款，如果期限大于30天，不計(jì)算在內(nèi)；無抵押的批發(fā)資金按照小企業(yè)，與銀行有清算、托管和現(xiàn)金管理關(guān)系的客戶，非金融機(jī)構(gòu)、、中央銀行和公共部門實(shí)體，其他實(shí)體和金融機(jī)構(gòu)存款或融資分別設(shè)定流出率，最低5%，最高100%。其他實(shí)體和金融機(jī)構(gòu)存款或融資流出率按照100%計(jì)算，反映出巴塞爾委員會認(rèn)為這部分資金來源最不穩(wěn)定。最新的修改主要是將高質(zhì)量流動性資產(chǎn)中的二級資產(chǎn)細(xì)分為2A和2B兩級。其中2A級資產(chǎn)涵蓋中央政府發(fā)行的證券、有擔(dān)保的債券、公司發(fā)行的債務(wù)證券；2B級資產(chǎn)包括低評級的公司債券、住宅按揭抵押的證券和滿足一定條件的股權(quán)。但是2B級資產(chǎn)在計(jì)入分子項(xiàng)時，設(shè)定了較高的折扣系數(shù)，如公司發(fā)行的債務(wù)證券外部評級在A+到BBB-的，使用50%的折扣系數(shù)；某些外部評級高于AA的住宅按揭抵押的證券使用25%的折扣系數(shù)。允許使用當(dāng)?shù)氐脑u級級別，且合格的商業(yè)票據(jù)也可作為二級資產(chǎn)。同時也規(guī)定，二級資產(chǎn)不能超過全部高質(zhì)量流動性資產(chǎn)的40%，2B級資產(chǎn)不能超過全部高質(zhì)量流動性資產(chǎn)的15%。此外，還規(guī)定全部現(xiàn)金流入上限為預(yù)計(jì)全部現(xiàn)金流出的75%。
我國現(xiàn)行監(jiān)管要求與新資本協(xié)議要求的實(shí)質(zhì)性差別
2007年金融危機(jī)發(fā)生之前，流動性風(fēng)險一直納入第二支柱進(jìn)行監(jiān)管，各國活躍銀行對流動性風(fēng)險指標(biāo)的測算方法沒有統(tǒng)一。事實(shí)證明金融危機(jī)期間部分金融機(jī)構(gòu)流動性枯竭，對全球銀行體系的穩(wěn)定性造成了相當(dāng)程度的影響。反思金融危機(jī)教訓(xùn)后提出的流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率要求，從短期和中長期對流動性風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管，短期內(nèi)至少要保障30天的流動性，中長期內(nèi)銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)可以獲得的穩(wěn)定資金數(shù)額，必須超過巴塞爾委員會認(rèn)為銀行需要的穩(wěn)定資金的數(shù)額，這兩項(xiàng)指標(biāo)已成為未來各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管流動性風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)化工具。
將這兩項(xiàng)新指標(biāo)納入我國銀行業(yè)流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系必然要面對現(xiàn)行流動性風(fēng)險監(jiān)管要求與新指標(biāo)要求的銜接問題。看起來，兩者存在著相當(dāng)程度的差異性。
監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)不同?！鞍腿麪枀f(xié)議Ⅲ”考慮銀行流動性風(fēng)險監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)，是流動性資產(chǎn)和負(fù)債不受限制地轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金供給或需求的及時性，在存款和貸款利率不受管制的環(huán)境下，銀行高流動性的資產(chǎn)一定是交易對手信用風(fēng)險非常低，而且市場發(fā)育程度好可以自由進(jìn)出、容易估值的資產(chǎn)，如果信用風(fēng)險較高或市場廣度和深度不足導(dǎo)致難以估值，就必然對其流動性產(chǎn)生影響。基于此，流動性資產(chǎn)或負(fù)債的合同期限不是“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”考慮的主要因素，即使是資產(chǎn)或負(fù)債未到期，銀行也會因?yàn)槭袌鲎兓a(chǎn)生融資或籌資的壓力。我國銀行業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債以人民幣為主，且存款和貸款利率尚未完全放開，流動性比率指標(biāo)以會計(jì)概念的流動性資產(chǎn)和流動性負(fù)債為出發(fā)點(diǎn)，只要銀行30天內(nèi)的人民幣流動性資產(chǎn)與30天內(nèi)到期的人民幣流動性負(fù)債的比率超過25%，即認(rèn)為滿足了監(jiān)管要求。
監(jiān)管設(shè)定的前提不同?！鞍腿麪枀f(xié)議Ⅲ”的流動性覆蓋率將流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險、市場風(fēng)險結(jié)合在一起考慮，在資產(chǎn)方根據(jù)資產(chǎn)的信用狀況及與信用狀況、市場狀況相適應(yīng)的流動性進(jìn)行判斷，確定可以納入計(jì)算的金額。同時，對30天內(nèi)總流入和總流出軋差后的凈流入數(shù)額進(jìn)行了保守性限制。我國銀行業(yè)目前使用的流動性比率指標(biāo)并未嚴(yán)格考慮交易對手信用風(fēng)險、市場風(fēng)險可能引發(fā)的流動性風(fēng)險，其實(shí)是假設(shè)了所有在30天內(nèi)到期的流動性資產(chǎn)和負(fù)債都會按期流入或流出。
按照現(xiàn)行規(guī)定，銀行的流動性資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、在中國人民銀行超額準(zhǔn)備金存款、一個月內(nèi)到期的同業(yè)往來凈額（資產(chǎn)方）、一個月內(nèi)到期的貼現(xiàn)及其他買入票據(jù)、一個月內(nèi)到期的應(yīng)收賬款、一個月內(nèi)到期的正常類貸款（包括正常類貸款和關(guān)注類貸款）、一個月內(nèi)到期的債券、在國內(nèi)外二級市場上隨時可以拋售的合格債券及可隨時變現(xiàn)的合格票據(jù)資產(chǎn)、其他一個月內(nèi)到期可變現(xiàn)的資產(chǎn)（剔除其中的不良資產(chǎn)）等。嚴(yán)格意義上，除了庫存現(xiàn)金和在中國人民銀行的超額準(zhǔn)備金存款沒有信用風(fēng)險以外，其他的流動性資產(chǎn)都存在信用風(fēng)險或市場風(fēng)險，而信用風(fēng)險可能導(dǎo)致流動性消失。這也是為何“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”在確定高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)時與“巴塞爾協(xié)議II”下判斷信用風(fēng)險高低的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了銜接。
監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)不同。2007年金融危機(jī)后，“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”提出對表外資產(chǎn)，如有條件可以撤銷或不可撤銷的承諾、擔(dān)保、信用證、其他貿(mào)易融資工具、其他銀行需要支出現(xiàn)金流的債務(wù)等，要求各個國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)自行確定它們需要的穩(wěn)定資本數(shù)額。我國銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)的重點(diǎn)與國際同業(yè)以信用衍生工具、資產(chǎn)證券化為重點(diǎn)非常不同，目前對于表外業(yè)務(wù)，尤其是規(guī)模日益膨脹表外理財(cái)業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的流動性需求缺乏更加明確和具體的監(jiān)管要求。
我國大型銀行的流動性覆蓋率存在隱憂
與國際同業(yè)相比，我國大型銀行的流動性覆蓋率是否足夠樂觀呢？下面選擇我國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模最大的工商銀行，基于其2011年12月31日合并資產(chǎn)負(fù)債表，對照“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”計(jì)算流動性覆蓋率的規(guī)定，盡可能采用審慎的方法對流動性覆蓋率進(jìn)行估算。
據(jù)2011年年報附注流動性風(fēng)險部分顯示，工商銀行資產(chǎn)項(xiàng)目中最為主要的資產(chǎn)是現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)、客戶貸款及墊款、存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)及拆出資金、可供出售的金融資產(chǎn)和持有至到期的投資。對照新協(xié)議提出的高質(zhì)量流動性資產(chǎn)中，現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)3571億元可以視為高質(zhì)量流動性資產(chǎn)。在資產(chǎn)項(xiàng)中占比最高的客戶貸款及墊款由于缺乏流動性市場，不視為高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)。存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)及拆出資金6599億元，假設(shè)有10%可以滿足第一層或第二層資產(chǎn)要求，將660億元計(jì)入高質(zhì)量流動性資產(chǎn)。一個月以內(nèi)可供出售的金融資產(chǎn)130億元和持有至到期的投資95億元中，假設(shè)有20%可以滿足第一層或第二層資產(chǎn)的要求，分別為26億元和19億元。四項(xiàng)高質(zhì)量流動性資產(chǎn)合計(jì)為4276億元。
負(fù)債項(xiàng)目中最主要的負(fù)債是客戶存款，同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放和已發(fā)行債務(wù)證券。一個月以內(nèi)的同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放全部流出，合計(jì)12415億元。假設(shè)客戶存款74139億元中，不穩(wěn)定存款為30%，即22242億元，流出率10%的話，流出2224億元。其余的穩(wěn)定存款流出率5%，即2595億元流出。已發(fā)行的債務(wù)證券余額較小，可以忽略不計(jì)。上述各項(xiàng)合計(jì)流出17234億元。流動性覆蓋率分母項(xiàng)是凈流量的概念，一個月內(nèi)現(xiàn)金流入最多為全部現(xiàn)金流出的75%。流入流出軋差后至少凈流出25%，約為4309億元。
按照以上估算，流動性覆蓋率略低于100%。估算的流動性覆蓋率低于最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)主要是因?yàn)槲覈y行業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成以沒有流動性的貸款為主，而且一個月內(nèi)同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)之間的往來對該指標(biāo)也影響巨大。巴塞爾委員會從金融危機(jī)中得出的重大教訓(xùn)就是金融機(jī)構(gòu)之間流進(jìn)流出最不穩(wěn)定，因此在流動性覆蓋率指標(biāo)計(jì)算上對同業(yè)及金融機(jī)構(gòu)之間的往來保持了高度的審慎性。
改進(jìn)流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)的一種思路
隨著債券市場和理財(cái)業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，以及我國銀行業(yè)參與國際金融市場的力度不斷增加，我國銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)正在逐步發(fā)生變化，由此導(dǎo)致我國銀行業(yè)面臨越來越復(fù)雜的流動性風(fēng)險?？紤]到現(xiàn)階段我國銀行業(yè)流動性風(fēng)險與信用風(fēng)險監(jiān)管并未銜接，引入“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”提出的兩項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)能否客觀地反映我國銀行業(yè)的流動性風(fēng)險還有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。從立足現(xiàn)狀，便于操作的角度出發(fā)，可以參考匯豐銀行、渣打銀行及香港金管局日常監(jiān)控流動性風(fēng)險的指標(biāo)定義及口徑，對現(xiàn)行的指標(biāo)體系進(jìn)行補(bǔ)充完善。
一年一度的全行工作會議如期召開，在2018年這極不平凡的一年中，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，在這困難重重、極不穩(wěn)定的形勢下，我行依然能夠獨(dú)善其身、一枝獨(dú)秀、逆流而上，與行黨委正確的工作思路分不開，與全行上下眾志成城、踏實(shí)肯干分不開，與市委市政府的高看一眼、大力支持分不開，更與堅(jiān)持黨對XX銀行事業(yè)的絕對領(lǐng)導(dǎo)分不開。在聽完董事長講話之后，感觸頗深，進(jìn)一步理清工作思路，為下一步的工作早做打算，盡早安排，結(jié)合自身工作，分享幾點(diǎn)心得體會：
一是解放思想，不斷提升創(chuàng)新能力。創(chuàng)新是推動我行發(fā)展的不竭動力，創(chuàng)新能力是建立在開放的思想觀念和具有豐富知識基礎(chǔ)上的，如果沒有真才實(shí)學(xué)，只有熱情和激情，要進(jìn)行改革創(chuàng)新是不可能的。因此特別要強(qiáng)調(diào)學(xué)習(xí)專業(yè)技能，打牢堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，堅(jiān)持把學(xué)習(xí)作為不斷增強(qiáng)自身綜合素質(zhì)、提升工作能力的過程，作為培養(yǎng)前瞻眼光、增強(qiáng)戰(zhàn)略思維能力的過程，努力提高自己知識結(jié)構(gòu)的“復(fù)合”度，為改革創(chuàng)新打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。把學(xué)習(xí)新知識與研究解決工作發(fā)展中的實(shí)際困難和問題結(jié)合起來，努力做到由學(xué)習(xí)型向思考型轉(zhuǎn)化、由思考型向?qū)嵺`型轉(zhuǎn)化、由實(shí)踐型向創(chuàng)新型轉(zhuǎn)化。在學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，要緊密聯(lián)系運(yùn)營實(shí)際工作，針對工作中的難點(diǎn)、疑點(diǎn)，深入調(diào)查研究，廣泛聽取意見，在創(chuàng)新思路、創(chuàng)新工作中體現(xiàn)時代性，把握規(guī)律性，富有創(chuàng)造性。
二是深入貫徹“家文化”精神，為保障我行高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 “家”文化根脈深植、有聲有色，堅(jiān)持一線員工不降薪，薪酬水平保持全市同業(yè)領(lǐng)先，讓員工在社會上活的有“尊嚴(yán)”，有“優(yōu)越感”。我行“家”文化建設(shè)初見成效，身在一個崗位，從事一份職業(yè)，共創(chuàng)一份事業(yè)，身為XX銀行人，我們每一個人都離不開XX銀行這個大舞臺，都離不開XX銀行這個大家庭。在平時工作中體諒領(lǐng)導(dǎo)，在實(shí)踐中用高尚道德標(biāo)準(zhǔn)提醒自己，“要紅臉”時想一想，“要大聲”時壓一壓，“要著急”時緩一緩，相互體諒、相互尊重，營造一個陽光正直、健康和諧的環(huán)境，大家有了更多的獲得感、安全感和幸福感，感受到了“家”的溫暖和濃濃的“人情味”。弘揚(yáng)XX銀行高質(zhì)量發(fā)展的正能量，為我行改革發(fā)展提供強(qiáng)有力的文化支持。
三是拿出“坐不住”的責(zé)任感,將科技融入高效運(yùn)營工作。以往的運(yùn)營工作瑣碎、復(fù)雜，需要耗費(fèi)大量的人力、物力應(yīng)對監(jiān)管、管控風(fēng)險，在科技不斷發(fā)展，數(shù)字化引領(lǐng)越來越明顯的當(dāng)前，“把復(fù)雜留給系統(tǒng)，把簡單留給柜員和客戶”成為了新運(yùn)營系統(tǒng)的設(shè)計(jì)思路。推進(jìn)我行高質(zhì)量發(fā)展，運(yùn)營工作不能落下，去年上線人臉識別系統(tǒng)，推出大額取現(xiàn)線上預(yù)約，實(shí)施對公開戶集中管理，啟動CBUS5.0智慧銀行系統(tǒng)建設(shè)，前臺服務(wù)效率、客戶體驗(yàn)度不斷提升。探索大數(shù)據(jù)、人工智能在網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型、布局，客戶引導(dǎo)，產(chǎn)品創(chuàng)新，精細(xì)化運(yùn)營管理的引領(lǐng)和應(yīng)用，將更多的需要線下處理、填單等客戶體驗(yàn)度低，柜員工作量大的業(yè)務(wù)進(jìn)行線上話、電子化、集中化處理，依靠不斷完善的金融科技把控風(fēng)險，解放人力開拓市場，為推進(jìn)我行高質(zhì)量發(fā)展提供保障。
作為XX銀行的一名員工，一名普通的運(yùn)營人，找準(zhǔn)自身定位，深刻體會董事長講話精神，在繁瑣枯燥的運(yùn)營工作中創(chuàng)新思變，拿出干事創(chuàng)業(yè)的精神和激情，為持續(xù)推進(jìn)我行高質(zhì)量發(fā)展做好基礎(chǔ)服務(wù)，吃一顆“定心丸”。
一、西方金融名牌戰(zhàn)略產(chǎn)生的背景及動因
金融名牌戰(zhàn)略即企業(yè)以低廉的經(jīng)營成本提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品，并依靠高水平的服務(wù)將這些金融產(chǎn)品交付給客戶使用，配合廣告宣傳等種種手段讓客戶認(rèn)可其產(chǎn)品與服務(wù)。以此來創(chuàng)造出名牌效應(yīng)的一種策略。其產(chǎn)生主要基于以下背景：
（一）企業(yè)名牌戰(zhàn)略“白熱化”推動商業(yè)銀行實(shí)施金融名牌戰(zhàn)略。20世紀(jì)70年代末，西方企業(yè)普遍采用名牌戰(zhàn)略，并且名牌新產(chǎn)品與名牌效應(yīng)為企業(yè)帶來了可觀的經(jīng)濟(jì)利益。首先，名牌產(chǎn)品企業(yè)在競爭中處于優(yōu)勢地位，贏得了市場，同時內(nèi)部的凝聚力和號召力大大增強(qiáng)，職員對企業(yè)充滿信心并形成巨大的合力；其次，創(chuàng)出名牌的企業(yè)在公眾中也樹立起了良好的形象，名牌效應(yīng)使企業(yè)更易開發(fā)一系列相關(guān)產(chǎn)品，拓寬市場領(lǐng)域，提高市場份額。有鑒于此，西方商業(yè)銀行推出金融名牌戰(zhàn)略，積極創(chuàng)造名牌，塑造商業(yè)銀行新形象，充分發(fā)揮銀行在金融領(lǐng)域中的主導(dǎo)作用。
（二）銀行同業(yè)競爭的激烈化促使商業(yè)銀行實(shí)施金融名牌戰(zhàn)略。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展，西方國家金融市場也逐步走向自由化和國際化，各國銀行之間、國內(nèi)各銀行之間的競爭日趨激烈，銀行業(yè)經(jīng)營多樣化、收入多樣化不斷加強(qiáng)，銀行界進(jìn)一步認(rèn)識到市場的重要性，銀行也得象普通商業(yè)機(jī)構(gòu)一樣去尋找市場，招攬客戶。積極開展中間業(yè)務(wù)便是銀行為提高市場占有率、區(qū)的業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢走出的第一步。但僅此還不夠，要在眾多同行中脫穎而出，銀行必須能向客戶提供更新穎、更便捷、更可靠和受其歡迎的中間金融產(chǎn)品和服務(wù)。于是，西方商業(yè)銀行推出了金融名牌戰(zhàn)略。
（三）現(xiàn)代科技的發(fā)展為銀行實(shí)施金融名牌戰(zhàn)略提供了必要條件。名牌是在市場競爭中產(chǎn)生的，實(shí)施名牌戰(zhàn)略就是創(chuàng)造出競爭對手沒有或比他更好的產(chǎn)品與服務(wù)，而人們對金融產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量的評價已不僅僅依據(jù)其競爭者是否能提供相同的產(chǎn)品或服務(wù)，還要根據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)是否包含獨(dú)特的附加服務(wù)內(nèi)容來判斷。而要做到這一點(diǎn)，必須依靠于現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)。20世紀(jì)70年代末以來，隨著電腦、電信通訊等高科技發(fā)展，西方銀行在計(jì)算、信息處理、信息傳遞等方面廣泛引進(jìn)現(xiàn)代通訊技術(shù)、設(shè)計(jì)、開發(fā)符合金融結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜的新工具，使銀行業(yè)務(wù)操作變得簡便、安全、可靠，迎來了銀行經(jīng)營與服務(wù)的新階段，銀行又能力和條件向客戶提供更快捷、質(zhì)量更高的附加服務(wù)，從而在市場中爭取到更多的客戶。
二、西方金融名牌戰(zhàn)略的具體內(nèi)容
西方商業(yè)銀行發(fā)展金融名牌戰(zhàn)略主要有三大戰(zhàn)略目標(biāo)：1.銀行和金融產(chǎn)品恰當(dāng)?shù)氖袌龆ㄎ弧?.強(qiáng)大的市場競爭能力。3.技術(shù)高、規(guī)模大、牌子響的銀行發(fā)展方向。
圍繞上述目標(biāo)，西方商業(yè)銀行制定和實(shí)施了以下各項(xiàng)具體戰(zhàn)略：
（一）金融名牌意識戰(zhàn)略。西方商業(yè)銀行把樹立名牌意識作為爭創(chuàng)金融名牌產(chǎn)品的關(guān)鍵，認(rèn)為它是創(chuàng)造名牌金融產(chǎn)品的關(guān)鍵，他們鼓勵員工積極開創(chuàng)名牌并要求員工在開創(chuàng)名牌過程中付出艱辛努力，讓提高金融產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量和名牌產(chǎn)品的創(chuàng)建同步進(jìn)行。在創(chuàng)立名牌后，仍對名牌產(chǎn)品進(jìn)行不斷開發(fā)和改進(jìn)，以高質(zhì)量、高水平來鞏固名牌的地位。
（二）規(guī)模金融經(jīng)營戰(zhàn)略。創(chuàng)造金融名牌意味著要以較低的金融產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)營成本提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品。為此，西方商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品和服務(wù)的業(yè)務(wù)經(jīng)營引入了工業(yè)經(jīng)濟(jì)的“規(guī)模經(jīng)濟(jì)經(jīng)營戰(zhàn)略”，即通過投資建立遍布全國的高效支付系統(tǒng)，大力推廣具有大眾化意義的金融產(chǎn)品與服務(wù)，使金融產(chǎn)品與服務(wù)的市場占有率提高到一定水平，形成一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。通過實(shí)行規(guī)模金融經(jīng)營，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了如下目標(biāo)：削減產(chǎn)品與服務(wù)成本；提高經(jīng)濟(jì)效益；對原始產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行再加工創(chuàng)造較高的附加值；使金融產(chǎn)品與服務(wù)能最大限度地滿足現(xiàn)代生活和消費(fèi)的需求；吸引客戶等等。
（三）產(chǎn)品戰(zhàn)略。名牌是受消費(fèi)者普遍鐘愛的產(chǎn)品，所以，金融產(chǎn)品要成為名牌，首先應(yīng)該是能滿足客戶需求的。西方商業(yè)銀行往往通過市場調(diào)查等手段，加強(qiáng)與客戶溝通與聯(lián)系，摸清不同客戶的需求，一方面對原有服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新、重新組合，以求更加適銷對路。另一方面，為積極開發(fā)潛在市場，吸引潛在客戶，西方商業(yè)銀行也不斷在調(diào)查基礎(chǔ)上開發(fā)新產(chǎn)品。
（四）品牌戰(zhàn)略。為擴(kuò)大銀行的影響，西方商業(yè)銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上大下功夫，使之富于個性化，同時，他們把銀行文化揉合到產(chǎn)品之中，同行標(biāo)或行名為其命名，從而達(dá)到通過品牌加深顧客對本行來的了解，提高本行知名度的目的。如美國的花旗銀行為在競爭中立于不敗之地，分析客戶需求，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，建立客戶導(dǎo)向型并以“華僑”命名的綜合服務(wù)機(jī)制：“只要你在花旗銀行開戶，就能在任何時間、地點(diǎn)，運(yùn)用任何銀行業(yè)務(wù)來管你的財(cái)務(wù)?！被ㄆ煦y行由于服務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)展，服務(wù)周全，“花旗”深得人心，客戶紛紛而至，每四個美國人中就有一個是花旗銀行的客戶，這就是“花旗品牌”的市場效應(yīng)。
（五）科技戰(zhàn)略?？萍嫉陌l(fā)展是名牌戰(zhàn)略產(chǎn)生的動因，西方商業(yè)銀行自始就十分注重科技立行、科技興行，建立起了以計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)為主體的銀行電子化系統(tǒng)，以占領(lǐng)大多數(shù)的市場，開發(fā)了電話銀行和電子銀行業(yè)務(wù)等。
（六）人才戰(zhàn)略?！叭瞬蓬I(lǐng)先時創(chuàng)造名牌的智力基礎(chǔ)”。名牌戰(zhàn)略能得以實(shí)施，除了客觀條件外，最主要的一個因素是人的能動性。品牌競爭說到底是人才的競爭。只有人才濟(jì)濟(jì)的銀行才可能創(chuàng)造高質(zhì)量的金融產(chǎn)品，推出自己的名牌。西方商業(yè)銀行在設(shè)法聘用高質(zhì)量的職員的同時，十分注重加強(qiáng)原有職員的業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和職業(yè)道德教育，全面提高本行員工的素質(zhì)。人才是一種優(yōu)勢，反過來，名牌同時也能以其獨(dú)有的魅力來吸引人才。
（七）廣告滲透戰(zhàn)略。利用現(xiàn)代先進(jìn)的傳媒工具傳遞具有強(qiáng)有力的誘導(dǎo)購買的信息，極大地提高產(chǎn)品和銀行知名度以及產(chǎn)品對市場的覆蓋和滲透。同樣以上面提及的美國花旗銀行為例，花旗銀行正是通過廣告滲透，喊出了口號，才使客戶了解到其全面而周到的服務(wù)，才使“花旗品牌”的市場效應(yīng)得以實(shí)現(xiàn)。
三、西方金融名牌戰(zhàn)略對我國商業(yè)銀行的啟示
我國商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營中應(yīng)及早轉(zhuǎn)變觀念，借鑒西方金融名牌戰(zhàn)略，這不僅是適應(yīng)日趨激烈的金融同業(yè)競爭（包括來自國內(nèi)同業(yè)和實(shí)力強(qiáng)大的外資銀行）的需要，也是我國金融業(yè)順應(yīng)全球金融一體化潮流，迅速與國際銀行業(yè)接軌的必然要求。結(jié)合我國實(shí)情，筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行實(shí)行名牌戰(zhàn)略，應(yīng)從以下幾個方面著手：
（一）“名牌”應(yīng)從中間業(yè)務(wù)中開發(fā)。
1.中間業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行經(jīng)營的一個重要領(lǐng)域，具有成本低、利潤高的特點(diǎn)。但我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)起步晚，發(fā)展緩慢，目前中間業(yè)務(wù)收入在全行系統(tǒng)總收益的占比在10%以下，與西方商業(yè)銀行相比明顯存在差距，應(yīng)創(chuàng)出名牌，以此為龍頭，推動中間業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展。
2.中間業(yè)務(wù)大多表現(xiàn)為對客戶的直接服務(wù)，文明優(yōu)質(zhì)服務(wù)可以提高銀行的信譽(yù)和影響。因此，從中間業(yè)務(wù)中開發(fā)名牌可收到事半功倍之效。
（二）創(chuàng)造名牌宜量力而行。首先應(yīng)選擇適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和客戶需要的中間金融工具為目標(biāo)名牌產(chǎn)品?，F(xiàn)有經(jīng)濟(jì)條件下，各商業(yè)銀行要根據(jù)其所處的地理位置和自身?xiàng)l件，在不斷完善已經(jīng)營的、租賃、咨詢等中間業(yè)務(wù)品種的過程中突出重點(diǎn)，選擇其中的一種加緊開發(fā)，發(fā)展其為名牌。其次要注意以質(zhì)量為本，高質(zhì)量是名牌立足的前提，商業(yè)銀行應(yīng)自始至終把好質(zhì)量關(guān)。
（三）促銷方面不遺余力，使“名牌”深入人心。要加大對金融產(chǎn)品和服務(wù)的宣傳、推銷的力度。可采取派員推銷（經(jīng)常走訪客戶，與之作面對面接觸，觀察、鑒定客戶的反應(yīng)）和利用電視、網(wǎng)絡(luò)等新聞媒介宣傳相結(jié)合的方法，使廣大客戶熟知他們可從銀行獲得商貿(mào)服務(wù)、怎么樣的服務(wù)、如何獲得服務(wù)等。與此同時，應(yīng)不斷完善產(chǎn)品，提高服務(wù)質(zhì)量，最終使產(chǎn)品獲得客戶的鐘愛。
（四）加快電子化建設(shè)的步伐。金融名牌意味著要有比同類金融產(chǎn)品更高的服務(wù)質(zhì)量，收集信息要全面、及時、準(zhǔn)備，傳遞信息速度要快、質(zhì)量要高，服務(wù)要求綜合性、多功能、方便實(shí)用，所以我國商業(yè)銀行要加快電子化建設(shè)步伐，加強(qiáng)電腦應(yīng)用系統(tǒng)的開發(fā)，重視電子網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，提高網(wǎng)絡(luò)使用效率，保證中間金融產(chǎn)品發(fā)展有堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。
市政府金融辦
（ 2020年7月）
推動民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是推動我市高質(zhì)量跨越式發(fā)展的重要舉措。近年來，全市金融系統(tǒng)以服務(wù)民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為己任，切實(shí)加大金融投入，不斷優(yōu)化營商環(huán)境，為全市民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了重要金融支撐?，F(xiàn)將近年來我市金融領(lǐng)域促進(jìn)營商環(huán)境優(yōu)化的有關(guān)情況匯報如下：
一、主要工作措施及成效
（一）切實(shí)加大信貸投放力度，滿足民營企業(yè)融資需求。一是強(qiáng)化信貸支持。6月末，全市金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額為2140.05億元，貸款規(guī)模首次突破2000億元大關(guān)，比年初增加258.01億元，增長13.71%，增速位居全省各地市第二，高于全省平均水平2.52個百分點(diǎn)。二是優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。累計(jì)發(fā)放疫情防控貸款142.27億元；普惠型小微企業(yè)貸款余額310.32億元，較年初增加42.34億元，增長15.8%，高于各項(xiàng)貸款增速2.09個百分點(diǎn)，貸款戶數(shù)51196戶，較年初增加5600戶；制造業(yè)貸款余額177.37億元，較年初增長4.55%；全市共落實(shí)下崗失業(yè)人員再就業(yè)小額擔(dān)保基金1.94億元，新增小額擔(dān)保貸款5.12億元，直接扶持個人創(chuàng)業(yè)人數(shù)達(dá)4096人，帶動就業(yè)人數(shù)15344人。三是開展“降成本優(yōu)環(huán)境”活動。會同多個部門在全市范圍內(nèi)對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)貸（倒貸）基金貸款中間環(huán)節(jié)收費(fèi)開展專項(xiàng)整治，通過依法查處貸款中間環(huán)節(jié)違規(guī)收費(fèi)行為，堅(jiān)決治理貸款中間環(huán)節(jié)違規(guī)收費(fèi)，進(jìn)一步降低民營企業(yè)融資成本。全市普惠型小微企業(yè)貸款平均利率5.62%，較2019年末下降了0.38個百分點(diǎn)。全市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行3000億元專項(xiàng)貸款優(yōu)惠利率，轄內(nèi)10家銀行已向68戶重點(diǎn)防疫企業(yè)授信，向其中49戶企業(yè)發(fā)放了優(yōu)惠利率貸款6.83億元，發(fā)放戶數(shù)占全省的12.34%，貸款金額占全省的7.35%，分別列全省第三位和第四位，累計(jì)為企業(yè)減輕利息負(fù)擔(dān)2000余萬元；全市地方法人銀行機(jī)構(gòu)充分利用5000億元專用再貸款額度累計(jì)為新型農(nóng)業(yè)主體、小微企業(yè)、個體工商戶發(fā)放貸款19.83億元，辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)0.85億元，合計(jì)20.68億元，占全省總額度210億元的9.85%，節(jié)約利息成本1000余萬元；全市累計(jì)發(fā)放續(xù)貸6.12億元、展期8.16億元，累計(jì)為企業(yè)節(jié)約續(xù)貸“過橋成本”約3000余萬元。同時，在疫情期間實(shí)施臨時性延期還本付息貸款共2048筆，貸款金額合計(jì)16.64億元，實(shí)施臨時性延期付息的貸款戶數(shù)130戶，延期付息金額合計(jì)2290.43萬元；全市政府性擔(dān)保公司在疫情期間，累計(jì)為124戶企業(yè)提供擔(dān)保貸款4.29億元，擔(dān)保費(fèi)率由原來的1%以上下調(diào)至0.74%，為企業(yè)至少降低擔(dān)保費(fèi)用182.9萬元，累計(jì)減免再擔(dān)保費(fèi)21.97萬元。
（二）積極完善扶持政策，支持民營企業(yè)加快發(fā)展。一是制定出臺扶持政策。以市政府名義出臺了《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和深化小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干措施》、《撫州市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)支持大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的實(shí)施意見》等政策文件。二是建立銀行抽貸報告制度。為防止銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)進(jìn)行抽貸，及時協(xié)調(diào)、穩(wěn)妥解決民營企業(yè)貸款難題，我市從2014年正式建立了銀銀行抽貸定期報告、問題企業(yè)貸款處置協(xié)調(diào)、地方政府倒貸機(jī)制、金融訴訟案件快速處置機(jī)制“四項(xiàng)制度”，堅(jiān)決制止銀行機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的抽貸、斷貸行為，促進(jìn)了民營企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。三是建立重點(diǎn)企業(yè)融資協(xié)調(diào)制度。會同撫州銀監(jiān)分局和有關(guān)金融機(jī)構(gòu)，定期對轄內(nèi)重點(diǎn)民營企業(yè)融資情況進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)度。先后調(diào)度了大乘汽車、金品銅科、海利科技、創(chuàng)世紀(jì)科技、智谷科技、卓朗科技等重點(diǎn)企業(yè)的銀行融資問題，督促金融機(jī)構(gòu)加大對重點(diǎn)企業(yè)的融資幫扶力度。
（三）降低準(zhǔn)入門檻，鼓勵民營企業(yè)參與金融業(yè)發(fā)展。一是推動民營企業(yè)積極入股地方金融機(jī)構(gòu)。積極推進(jìn)民營資本入股村鎮(zhèn)銀行，目前全市已開業(yè)的村鎮(zhèn)銀行有11家，每家村鎮(zhèn)銀行中都有民營企業(yè)股東，民營企業(yè)及自然人股東基本上占比都在40%以上。積極推進(jìn)民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立小額貸款公司、融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)及典當(dāng)行，目前全市已設(shè)立3家民營性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、11家小額貸款公司、6家民間融資服務(wù)中心和10家典當(dāng)行。二是鼓勵民營企業(yè)參與農(nóng)信社改制。全市所有縣級農(nóng)村信用社全部完成農(nóng)商銀行改制工作并全部掛牌開業(yè)。在改制過程中，每家農(nóng)合機(jī)構(gòu)都吸收了民營企業(yè)入股和自然人入股，占股比例達(dá)到40%。三是撬動民營資本參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。撬動民營資本通過入股等方式與市金控集團(tuán)、市城投、市文旅投、市工創(chuàng)投、市農(nóng)發(fā)投、高新區(qū)高發(fā)投、高新區(qū)財(cái)投等市本級平臺設(shè)立了多支政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，基金總規(guī)模達(dá)到近300億元。
（四）狠抓資本市場發(fā)展，推動民營企業(yè)掛牌上市。一是完善獎勵政策。出臺了《撫州市人民政府關(guān)于加快推進(jìn)企業(yè)上市（掛牌）的實(shí)施意見》，進(jìn)一步加大對企業(yè)掛牌上市的獎勵力度。二是企業(yè)掛牌上市勢頭良好。全市上市企業(yè)達(dá)到2家（博雅生物、萬向新元科技）；志特新材已經(jīng)在深交所進(jìn)行首輪問詢，燦輝科技正在港交所排隊(duì)待審，施美制藥預(yù)計(jì)三季度完成輔導(dǎo)驗(yàn)收。卓朗科技與殼公司基本確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，北斗變電科技已與殼公司簽訂并購協(xié)議，云時代教育啟動紐交所上市事宜，老表互聯(lián)科技已與合作券商對接赴荷蘭加勒比證券交易所上市事宜，三是債券發(fā)行穩(wěn)步推進(jìn)。今年以來全市新增發(fā)行債券50.01億元，同比增長94.21%。
二、存在的主要問題
近年來，我市積極貫徹落實(shí)金融支持民營企業(yè)發(fā)展政策，雖然取得了一定成效，但由于多種因素的制約，全市民營企業(yè)融資還是存在不少問題。一是民營企業(yè)融資依然困難。雖然今年疫情期間銀行機(jī)構(gòu)加大了對民營企業(yè)的支持力度，一定程度上緩解了民營企業(yè)的融資緊張的局面，但由于民營企業(yè)大多屬于小微企業(yè)，企業(yè)自身規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，財(cái)務(wù)制度不健全，貸款抵押擔(dān)保能力不足等原因使得其融資還是面臨較多困難。二是中小微企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制不健全。目前由于我市經(jīng)濟(jì)總量小，可用財(cái)力少，還未專門設(shè)立中小企業(yè)融資的風(fēng)險準(zhǔn)備金。三是金融風(fēng)險防范壓力加大。受疫情影響，不良貸款出現(xiàn)反彈，貸款逾期情況出現(xiàn)不同程度增長。
三、下一步工作打算
一是切實(shí)強(qiáng)化信貸投放，全力穩(wěn)企業(yè)保市場主體。結(jié)合“兩宣一幫”活動深入園區(qū)、企業(yè)開展“六保、六穩(wěn)”的金融政策宣講。繼續(xù)深化與各金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作，用好央行1萬億再貸款（目前全市已經(jīng)授信3.54億元，辦理再貼現(xiàn)金額2.37億元）；和全省首批2200億元的專項(xiàng)貸款政策(目前7家專項(xiàng)貸款資質(zhì)銀行已成功對接項(xiàng)目59個，授信44.18億元，放款15.88億元），積極爭取各商業(yè)銀行的信貸支持，努力增加對我市的有效信貸投放，確保全年新增貸款300億元。結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈鏈長制工作，推進(jìn)政銀企對接常態(tài)化，每月定期開展分行業(yè)、分產(chǎn)業(yè)鏈、分企業(yè)、分領(lǐng)域、分縣（區(qū)）的政銀企專場對接活動。
二是持續(xù)開展企業(yè)幫扶，全面加強(qiáng)企業(yè)融資服務(wù)。深入推進(jìn)“降成本、優(yōu)環(huán)境”金融幫扶專項(xiàng)行動，規(guī)范銀行貸款收費(fèi)行為，落實(shí)央行降息降準(zhǔn)政策，推動貸款利率LPR的市場化改革，切實(shí)降低企業(yè)融資成本。督促金融機(jī)構(gòu)采取延期還款、分期還款、展期續(xù)貸，收回再貸等措施，對符合條件的企業(yè)給予臨時性延期還款安排，還本付息可延期至2021年3月31日，并免收罰息。
三是狠抓企業(yè)上市掛牌，深入推進(jìn)“映山紅”行動。全力做好志特新材排隊(duì)待審工作，力爭年底前順利上市，加快燦輝科技掛牌港交所進(jìn)程，跟蹤做好北斗變電、卓朗科技的并購回遷工作。加大債務(wù)融資工作力度，力爭今年全市新增發(fā)行債券100億元。
四是大力推進(jìn)生態(tài)產(chǎn)品價值實(shí)現(xiàn)機(jī)制試點(diǎn)，不斷拓展“兩山”轉(zhuǎn)換通道。積極學(xué)習(xí)借鑒贛江新區(qū)綠色金融改革創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，按照“一縣一品、一行一品”的試點(diǎn)要求，創(chuàng)新推出“兩權(quán)”、收益權(quán)、養(yǎng)殖權(quán)、用能權(quán)、排污權(quán)等“信用+多種經(jīng)營權(quán)”生態(tài)專屬信貸產(chǎn)品，確?！皟蓹?quán)”抵押貸款規(guī)模達(dá)到50億元，力爭達(dá)到100億元。
五是全力以赴防范風(fēng)險，切實(shí)維護(hù)地方金融穩(wěn)定。堅(jiān)持促發(fā)展與防風(fēng)險“兩不誤、兩促進(jìn)”的工作原則，落實(shí)好《撫州市打好防范化解重大金融風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)行動方案》，緊繃防范金融風(fēng)險這根弦，壓實(shí)各方責(zé)任，嚴(yán)密防范區(qū)域性系統(tǒng)性重大金融風(fēng)險。
第三方支付平臺的發(fā)展確實(shí)給商業(yè)銀行很多啟示，但是更多的是競爭與挑戰(zhàn)。伴隨著第三方支付不斷在壯大，他的功能也不只限于充當(dāng)銀行的網(wǎng)關(guān)，借著商務(wù)電子發(fā)展的力量，第三方支付已經(jīng)能跳過銀行單獨(dú)執(zhí)行一些業(yè)務(wù)，例如擔(dān)當(dāng)銀行支付中介、交易雙方信用擔(dān)保等。所以第三方支付正在不斷地?cái)D占商業(yè)銀行在我國支付市場上的份額，給我國商業(yè)銀行帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，已經(jīng)成為商業(yè)銀行的一個不容小覷的勁敵。雖然我國銀行業(yè)在發(fā)展電子化的過程中已經(jīng)適當(dāng)發(fā)揮了自己的優(yōu)勢和從缺點(diǎn)中找出一些可行的解決辦法，但仍不能阻擋第三方支付快速發(fā)展的趨勢以及繼續(xù)擠占我國銀行業(yè)份額的腳步。本文的意義就在于在面對第三方支付行業(yè)當(dāng)前發(fā)展的形勢，客觀地分析其對商業(yè)銀行的利弊關(guān)系，為商業(yè)銀行的發(fā)展提供可行的、有參考價值的建議。
二、 第三方支付的發(fā)展現(xiàn)狀
因?yàn)榻鼛啄陙?，在第三方支付的?gòu)成中，支付寶一直占有將近一半的份額，所以以支付寶為例來闡述第三方支付的發(fā)展現(xiàn)狀是可行的。
支付寶最初是馬云為淘寶網(wǎng)公司設(shè)置的用來解決網(wǎng)絡(luò)交易安全的一個功能。只要雙方都開設(shè)了支付虛擬賬戶后就可以進(jìn)行交易，買方在選定商品并支付給支付寶平臺，這時賣方并沒有立即受到貨款而要等到買方進(jìn)行確認(rèn)收貨后才可收到由支付寶平臺發(fā)來的款項(xiàng)。在交易中，支付寶就相當(dāng)于一個信任平臺，起到了中介的作用。起初，網(wǎng)上支付的金額大多數(shù)都比較小，對于銀行來說并不用在意這些小業(yè)務(wù)，所以支持支付寶在網(wǎng)上支付的發(fā)展，還能為銀行爭取一些新的客戶。后來由于支付寶具有門檻相對較低的優(yōu)勢，其業(yè)務(wù)主要走“薄利多銷”的路線，所以業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大十分迅速，最終成為了銀行強(qiáng)有力的對手。
在第三方支付市場上，除了支付寶，“財(cái)付通”、“快錢”等已成為中國在線支付的角逐者，尾隨逐漸也出現(xiàn)了“微信支付”“微博支付”等。第三方支付總體水平發(fā)展得很快，2014年國內(nèi)這一市場規(guī)模增長了近4倍。
三、 第三方支付與商業(yè)銀行的合作
1.第三方支付推動了銀行業(yè)電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展
電子商務(wù)的虛擬性導(dǎo)致的最終結(jié)果就是：交易雙方互相不信任所以交易取消。這時如果出現(xiàn)一個能使買賣雙方都信任的平臺，那這些交易就可以放心成交。在這些歷史條件下，第三方支付平臺就形成了。
支付寶以馬云領(lǐng)導(dǎo)的阿里巴巴集團(tuán)為主要支撐的情況下，贏得了個人和商家們的信任。第三方支付在買賣雙方之間扮演的是中介的角色，在某種程度上解決了他們之間存在的信息不對稱問題，推動了電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。
從另一個角度來看，第三方支付的發(fā)展贏得了很多個人和商家的信任，同時吸引了很多客戶。而第三方支付平臺系統(tǒng)的運(yùn)行與網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)之間的關(guān)系是密不可分的，客戶必須通過銀行網(wǎng)上銀行才能使銀行資金賬戶對接上第三方支付賬戶，所以銀行這時就可以共享第三方支付方面的客戶信息。所以說隨著第三方支付的廣泛運(yùn)用，銀行業(yè)的電子銀行業(yè)務(wù)也得以發(fā)展。
2.互相合作保障客戶資金安全
在網(wǎng)上支付的過程中，資金安全是人們最為關(guān)注的問題，同時也是交易雙方覺得憂心的問題。那么怎么才能保障客戶的資金安全你？曾有人質(zhì)疑第三方支付平臺是否存在在風(fēng)險？因?yàn)楝F(xiàn)今社會上頻頻出現(xiàn)了電子詐騙的案件，使很多客戶的財(cái)產(chǎn)蒙受了損失，由此一來人們對電子支付發(fā)起質(zhì)疑也是可以理解的。
那是什么造成客戶的資金不安全呢？說明銀行和第三方支付平臺合作還存在漏洞，給不法分子有細(xì)縫可鉆。銀行和第三方支付應(yīng)該共同擔(dān)負(fù)著保護(hù)客戶資金安全的責(zé)任，銀行有必要跟第三方支付平臺加強(qiáng)合作保障客戶資金安全。
五、商業(yè)銀行該如何發(fā)展
伴隨著第三方支付的飛速發(fā)展，未來的中國會出現(xiàn)許多比支付寶更完善的第三方支付平臺，銀行的發(fā)展將會出現(xiàn)更多樣的不確定性。通過以上對最主要的第三方支付平臺――“支付寶”進(jìn)行了分析之后，我認(rèn)為可以采取以下措施來推動第三方支付的發(fā)展：
1.加強(qiáng)與第三方支付的合作，積極擴(kuò)展銀行業(yè)務(wù)
第三方支付不僅為商戶和客戶提供了一個交易平臺，也為銀行業(yè)提供了一個很好的營銷平臺。支付寶作為我國國內(nèi)目前最為成功的第三方支付平臺，其擁有最多的客戶資源，在這種情況下，銀行業(yè)可以利用其優(yōu)勢來開展更多的業(yè)務(wù)，應(yīng)該積極尋求合作，在此基礎(chǔ)上，吸納新客戶，大力豐富銀行業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，如理財(cái)業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)等。
2.引進(jìn)人才與技術(shù)，加大金融創(chuàng)新力度
在信息化時代的今天，人們的娛樂休閑、工作、消費(fèi)等活動方式和支付模式也逐漸發(fā)生變化，同時，人們也更加注重效率，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)如果不能及時開發(fā)出迎合客戶節(jié)奏的金融產(chǎn)品，將會被客戶所拋棄。所以，銀行要結(jié)合市場需求，開發(fā)出符合廣大消費(fèi)者訴求的快捷支付模式，提高支付效率;借跨境支付，拓展國際市場：現(xiàn)在很多網(wǎng)民都有跨境購物的渴望，全球網(wǎng)上購物市場發(fā)展迅猛，而且相對于境內(nèi)的支付業(yè)務(wù)，跨境業(yè)務(wù)能夠給銀行帶來的利潤更高。
關(guān)鍵詞：巴塞爾協(xié)議Ⅲ 商業(yè)銀行 影響 對策
一、《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的主要內(nèi)容
（一）更嚴(yán)格的資本金要求
《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》規(guī)定最低總資本充足率仍為8%，但是提高了核心資本尤其是普通股的占比，即要求一級核心資本充足率由4% 提高到6%，普通股最低標(biāo)準(zhǔn)由2%提高到4.5%，并可于2011 年到2015 年分階段達(dá)到要求。
（二）建立資本留存緩沖和逆周期資本緩沖
《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中引入了2.5%的資本留存緩沖，由扣除遞延稅項(xiàng)及其他項(xiàng)目后的普通股權(quán)益組成。如果商業(yè)銀行的資本留存緩沖比率達(dá)不到該要求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將限制銀行拍賣、回購股份和分發(fā)紅利等。這項(xiàng)規(guī)定將于2016年1月起適用，并于2019年1月開始生效。同時，該協(xié)議還規(guī)定定銀行根據(jù)自身情況建立0-2.5%的逆周期資本緩沖。
《巴塞爾協(xié)議III》關(guān)于過渡期安排，從現(xiàn)階段銀行資本狀況，以及對銀行盈利情況和為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供信貸支持等方面考慮，將過渡期規(guī)定為2013 年1 月1 日到2019 年1 月1 日，在此期間分階段達(dá)到《巴塞爾協(xié)議III》的相關(guān)規(guī)定。
（三）系統(tǒng)性重要銀行額外資本和應(yīng)急資本機(jī)制
通常系統(tǒng)性重要銀行也被認(rèn)為具有“大而不倒”的道德風(fēng)險，因此，需要對系統(tǒng)性重要銀行建立額外資本，通過這一規(guī)定使得系統(tǒng)性重要銀行具有較高質(zhì)量的資本，具有更強(qiáng)的損失吸收能力得以穩(wěn)健的發(fā)展。建立應(yīng)急資本機(jī)制，如應(yīng)急可轉(zhuǎn)債，當(dāng)由于各種原因?qū)е裸y行瀕臨倒閉時，通過債權(quán)人參與共同承擔(dān)損失，因而不但能夠減少對納稅人的影響，還使得銀行得以繼續(xù)經(jīng)營。
（四）在風(fēng)險資本框架之外，引入杠桿率監(jiān)管指標(biāo)
新協(xié)議規(guī)定了最低3%的權(quán)益資產(chǎn)比指標(biāo)，以控制銀行的杠桿融資規(guī)模。但是，由于銀行經(jīng)營模式的不同，杠桿率指標(biāo)與資本充足率監(jiān)管指標(biāo)之間可能會存在一定的沖突。因此，巴塞爾委員會建議從2011年1月1日起，各國監(jiān)管部門開始對杠桿率指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控，以觀察其與資本充足率框架的契合情況。2013年為正式實(shí)施期間，所有與杠桿率相關(guān)的信息披露應(yīng)從2015年開始執(zhí)行。
（五）流動性監(jiān)管指標(biāo)
金融危機(jī)爆發(fā)的又一重要原因是銀行流動性監(jiān)管不足，全球銀行業(yè)缺乏統(tǒng)一的流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，此次，《巴塞爾協(xié)議III》引入流動性監(jiān)管指標(biāo)。首先提出流動性覆蓋率（LCR）監(jiān)管指標(biāo)，衡量在設(shè)定的嚴(yán)重壓力情景下，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)能否充分滿足短期（一個月） 流動性需要，規(guī)定要求不低于100%。于2011年開始進(jìn)行檢測，于2015 年實(shí)施。其次提出凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）監(jiān)管指標(biāo)，用于度量銀行較長期限內(nèi)可使用的穩(wěn)定資金來源對其表內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的支持能力，規(guī)定要求必須大于100%。于2012 年開始進(jìn)行檢測，于2018 年實(shí)施。
二、《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對我國商業(yè)銀行的影響
（一）資本充足率指標(biāo)的影響分析
短期來看，核心資本充足率提升對我國銀行業(yè)影響不明顯。中國銀監(jiān)會目前規(guī)定國內(nèi)大型銀行的資本充足率下限為11. 5% , 核心資本充足率不低于7%, 而《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中這兩個指標(biāo)分別為8% 和6%, 即便巴塞爾新協(xié)議馬上執(zhí)行, 國內(nèi)資本充足標(biāo)準(zhǔn)仍高于國際標(biāo)準(zhǔn)。但是從長期來看，由于我國商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)務(wù)主要以信貸為主，以利差收入作為主要的利潤來源，信貸業(yè)務(wù)為資本消耗型的銀行業(yè)務(wù)模式?，F(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行正處于快速發(fā)展時候，以及十二五期間我國經(jīng)濟(jì)將快速發(fā)展，對于信貸的需求將會增大。再加上提出了《巴塞爾協(xié)議III》資本要求，我國銀行業(yè)將面臨資本監(jiān)管壓力。其次監(jiān)管資本中普通股所占比例的增加，普通股被認(rèn)為是高質(zhì)量的資本，因此其資本成本也最高，這將提高我國商業(yè)銀行的資本成本。
（二）對建立資本留存緩存和逆周期資本緩沖影響分析
根據(jù)《巴塞爾協(xié)議III》的規(guī)定，商業(yè)銀行根據(jù)自身情況建立2.5%的資本留存緩沖和0- 2.5% 的逆周期資本緩沖。協(xié)議規(guī)定資本留存緩存和逆周期資本緩沖由普通股和其他高質(zhì)量的資產(chǎn)構(gòu)成。根據(jù)目前我國監(jiān)管當(dāng)局對資本留存緩存和逆周期資本緩沖的要求來看，尚不足《巴塞爾協(xié)議III》中2.5%的要求?！栋腿麪枀f(xié)議III》提出的更高的資本要求，這將會使商業(yè)銀行的再融資或者使得其未分配利潤將受到一定程度的擠壓。
（三）對系統(tǒng)性重要銀行額外資本和應(yīng)急資本機(jī)制的影響分析
《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)定銀行體系需建立系統(tǒng)性重要銀行額外資本和應(yīng)急資本機(jī)制，使得對于系統(tǒng)性重要銀行計(jì)提風(fēng)險準(zhǔn)備，當(dāng)發(fā)生重大風(fēng)險或者經(jīng)營失敗時，通過額外資金進(jìn)行風(fēng)險補(bǔ)償或啟動應(yīng)急資本機(jī)制，從而使銀行能夠得到穩(wěn)健的發(fā)展。由此可見，系統(tǒng)性重要銀行額外資本和應(yīng)急資本機(jī)制的建立對于提高我國銀行業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性具有重要影響。
三、我國銀行業(yè)的應(yīng)對措施和建議
（一）完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制，調(diào)整經(jīng)營模式
長期來看，我國銀行業(yè)將面臨資本金不足的問題。面對這些問題，我國需要建立健全的商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制。如通過調(diào)整商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)，將普通股資本補(bǔ)充方式同內(nèi)部資本積累補(bǔ)充方式相協(xié)調(diào)，以實(shí)現(xiàn)高資本補(bǔ)充低成本。還可通過創(chuàng)新混合資本工具等，通過開發(fā)創(chuàng)新型金融工具以增加銀行資本。
同時，我國商業(yè)銀行應(yīng)該努力調(diào)整經(jīng)營業(yè)務(wù)模式，減少資本消耗型業(yè)務(wù)，增加資本節(jié)約型業(yè)務(wù)，進(jìn)而提高資本的使用效率，以最小的資本消耗盡可能獲取最大的經(jīng)營效益。
（二）結(jié)合現(xiàn)實(shí)國情，合理安排過渡期限
如何在貫徹《巴塞爾協(xié)議III》的前提條件下不影響經(jīng)濟(jì)各部門的穩(wěn)定運(yùn)行是一個重要的問題。更嚴(yán)格的資本定義，更高的資本持有水平，更廣泛的風(fēng)險覆蓋范圍等，都是我國銀行業(yè)在下一階段工作中需要仔細(xì)考慮的問題。過于倉促地實(shí)施新資本框架勢必會對中國的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來負(fù)面影響，太長的執(zhí)行期間又會削弱新準(zhǔn)則的政策效果。這就需要監(jiān)管部門尋找一個時間上的制衡點(diǎn)，以合理的速度對我國金融系統(tǒng)進(jìn)行改革。只有這樣，中國銀行業(yè)才會獲得長久穩(wěn)定的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)；突變；制度；制度動力學(xué)
中圖分類號：F830．9文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：F830．91000-176X（2009）02-0089-05
一、引 言
在現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中，對企業(yè)價值的追求促使當(dāng)事人調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，制度在其中僅僅作為背景力量而發(fā)揮作用。La Porta 等[1]直接研究了投資者保護(hù)制度與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系，制度開始從背后走向前臺。利用新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)來解讀上述兩類文獻(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)它們利用了新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)在“制度與績效的關(guān)系”和“制度與組織的關(guān)系”這兩個層面的研究結(jié)果，即制度是重要的，契約嵌入于制度。然而，新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)第三個層次問題的研究成果，制度動力學(xué)，還沒有引起資本結(jié)構(gòu)學(xué)者們的廣泛重視。資本結(jié)構(gòu)的制度動力學(xué)問題可以簡單表述為：制度環(huán)境的變化是如何影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的路徑和速度的。這個問題的一個重要組成部分是，制度變化對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)初始水平的影響，其之所以重要是因?yàn)槁窂骄哂幸蕾囆?，而初始狀態(tài)將影響路徑選擇。
自然，真正的資本結(jié)構(gòu)初始水平伴隨著企業(yè)的出現(xiàn)而出現(xiàn)。但我們以為對這一水平的關(guān)注，其意義并不會比關(guān)注企業(yè)存續(xù)期間的資本結(jié)構(gòu)突變的意義更大。關(guān)鍵的原因在于突變打斷了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的自然路徑，并且突變后的“基因”成為推動企業(yè)進(jìn)一步調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)的新驅(qū)動力。在企業(yè)的整個生命周期中，資本結(jié)構(gòu)可能會出現(xiàn)兩種重要突變：第一種突變產(chǎn)生于債權(quán)人與債務(wù)企業(yè)的重新談判，第二種突變產(chǎn)生于企業(yè)的股票發(fā)行。兩種突變在以下幾個方面有所不同：（1）突變目標(biāo)。前者是在債權(quán)人強(qiáng)制下進(jìn)行的，它是債權(quán)人債權(quán)保全價值最大化的體現(xiàn)，后者則是發(fā)行人追求企業(yè)價值或者其個人效用最大化的結(jié)果。（2）突變前水平。前者在突變前的以負(fù)債權(quán)益比度量的資本結(jié)構(gòu)水平較高，后者則較低。（3）引起突變的會計(jì)要素。前者是由債務(wù)變化所引起的凈利潤的變化而產(chǎn)生的，后者則是由于實(shí)收資本和資本公積的變化而引起的負(fù)債變化而產(chǎn)生的。（4）突變后的“基因”。前者是整頓協(xié)議中規(guī)定的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和管理等一系列的重組，后者則是股權(quán)結(jié)構(gòu)變化所導(dǎo)致的企業(yè)內(nèi)部治理活動。
本文將探討與這兩種資本結(jié)構(gòu)突變相關(guān)的制度變遷對這兩種突變水平的影響。我們的指導(dǎo)理論是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的制度變遷理論。假定當(dāng)事人的行為交織著因果邏輯和對制度的適當(dāng)性邏輯，即當(dāng)制度變化產(chǎn)生了潛在的收益或者虧損時，追求個人效用最大化的當(dāng)事人將會采取相應(yīng)的行動以獲得這些潛在收益或者避免這些潛在的虧損。
二、重新談判和資本結(jié)構(gòu)的被動突變
企業(yè)債權(quán)人主要有銀行、債券持有人和商業(yè)信用的提供者。由于銀行能夠通過企業(yè)賬戶及時、準(zhǔn)確地了解債務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況，以及銀行債權(quán)集中和規(guī)模較大，所以銀行主導(dǎo)了債權(quán)人與企業(yè)的重新談判。Gorton等指出，在貸款決策時，銀行就根據(jù)其債權(quán)賬面價值預(yù)先設(shè)定了對企業(yè)的債務(wù)豁免點(diǎn)和清算要挾點(diǎn)（分別以企業(yè)的資產(chǎn)收益率z1和z2表示）。只有當(dāng)銀行觀察到企業(yè)的實(shí)際收益率（用z表示）小于z1時，銀行才會對企業(yè)債務(wù)豁免，只有z大于z2時，銀行才會對企業(yè)清算要挾[2]。一方面，由于銀行債權(quán)規(guī)模越大，企業(yè)進(jìn)行高風(fēng)險的資產(chǎn)替代項(xiàng)目帶給銀行的風(fēng)險也就越大，所以為了阻止企業(yè)的資產(chǎn)替代活動，銀行就越會債務(wù)豁免；另一方面，銀行債權(quán)規(guī)模越小，同樣風(fēng)險程度的資產(chǎn)替代項(xiàng)目給銀行帶來的風(fēng)險也越小，由清算要挾所增加的銀行債權(quán)價值就越有可能超過高風(fēng)險項(xiàng)目實(shí)施所增加的風(fēng)險對銀行債務(wù)價值的負(fù)面影響，銀行也就越有可能對企業(yè)進(jìn)行清算要挾。因此，z1是銀行債權(quán)規(guī)模的增函數(shù)，z2則是銀行債權(quán)規(guī)模的減函數(shù)。這樣，如果銀行貸款規(guī)模足夠大，z1將大于z2，從而當(dāng)z∈（z2，z1） 時，重新談判將會出現(xiàn)一個債務(wù)豁免的結(jié)果。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)收益率落在這個債務(wù)豁免區(qū)時，企業(yè)負(fù)債權(quán)益比將下降。
銀行監(jiān)管制度能夠影響銀行的貸款決策，因而能夠影響債務(wù)豁免區(qū)的范圍。我們從銀行的業(yè)務(wù)范圍管制、利率管制、資本充足率管制、存款保險制度以及銀行內(nèi)部治理規(guī)范對一個代表性債務(wù)企業(yè)的貸款決策說明這一點(diǎn)。
分業(yè)經(jīng)營管制不允許銀行直接持有貸款企業(yè)的股票，這限制了銀行利用股東身份更多地了解企業(yè)的真實(shí)狀況，限制了銀行利用資本市場和參與企業(yè)內(nèi)部治理的手段使用。銀行債權(quán)保全只能依賴于銀行在信貸契約簽訂前對企業(yè)貸款項(xiàng)目質(zhì)量的甄別，在信貸契約執(zhí)行過程中對企業(yè)敗德行為的防御以及當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時對企業(yè)的重新談判。分業(yè)經(jīng)營管制的放松或者允許銀行混業(yè)經(jīng)營，使得銀企關(guān)系成為股權(quán)關(guān)系和債權(quán)關(guān)系的統(tǒng)一體，這節(jié)約銀行在貸款全部過程中的各種信息成本和談判成本，刺激銀行對企業(yè)增加貸款。
給定銀行分業(yè)經(jīng)營。（1）貸款利率管制限定了銀行貸款的收益率，使銀行將關(guān)注的焦點(diǎn)集中在貸款項(xiàng)目的風(fēng)險上。利率自由化提高了銀行對收益率的關(guān)注，相對降低了其對風(fēng)險的關(guān)注，這樣在同樣的貸款項(xiàng)目風(fēng)險上，銀行將增加對代表性企業(yè)的貸款。（2）對銀行最低資本充足率的規(guī)定抑制了其風(fēng)險資產(chǎn)的過度膨脹。企業(yè)貸款，由于其風(fēng)險權(quán)重為100%，所以對其的控制成為降低銀行風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模的最有效途徑之一。當(dāng)最低資本充足率標(biāo)準(zhǔn)提高時，銀行對企業(yè)的貸款規(guī)模將會降低。（3）存款保護(hù)為銀行提供了一個事后安全網(wǎng)，它削弱了破產(chǎn)機(jī)制對銀行的約束，客觀上激勵了銀行增加對高風(fēng)險企業(yè)的貸款。保險機(jī)構(gòu)對存款保險范圍的限制、要求被救助銀行迅速糾錯和及時整改等方面的加強(qiáng)，約束了銀行的高風(fēng)險貸款行為，降低銀行對高風(fēng)險企業(yè)的貸款。（4）銀行經(jīng)營者具有問題，一個突出的表現(xiàn)就是經(jīng)營者的過度貸款，即增加了對高風(fēng)險企業(yè)的貸款規(guī)模。對銀行內(nèi)部治理規(guī)范的加強(qiáng)，能夠降低經(jīng)營者的問題，因而能夠降低銀行對高風(fēng)險企業(yè)的貸款。
影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)被動突變的另一個重要制度是債權(quán)人保護(hù)制度。債權(quán)人保護(hù)權(quán)利加強(qiáng)，激勵債權(quán)人對企業(yè)增加債權(quán)投資，這包括銀行貸款的增加和非銀行債權(quán)的增加。銀行貸款的增加擴(kuò)大了銀行的債務(wù)豁免區(qū)，而非銀行債權(quán)的增加則縮小了這一區(qū)間。非銀行債權(quán)增加縮小債務(wù)豁免區(qū)原因在于：（1）它使得銀行更加不愿意債務(wù)豁免。為阻止企業(yè)的資產(chǎn)替代行動，其他債權(quán)的增加要求銀行提供更多的債務(wù)豁免額。非銀行債權(quán)人當(dāng)然也會進(jìn)行債務(wù)豁免，但是由于商業(yè)信用的提供者可以通過提高產(chǎn)品或者服務(wù)的價格、縮短商業(yè)信用的金額和期限等手段保全其債權(quán)，債券持有人則可以通過債券市場及時收回投資來保全其債權(quán)，所以他們不必完全依賴于對企業(yè)的重新談判和清算破產(chǎn)，他們更愿意搭銀行債務(wù)豁免的“便車”。（2）它使得銀行更加愿意清算要挾。當(dāng)其他債權(quán)增加時，由于銀行對抵押資產(chǎn)的清算會導(dǎo)致其他債權(quán)人對整個企業(yè)資產(chǎn)的清算，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，所以這將提高銀行清算要挾的置信度；同時，非銀行債權(quán)的增加也為企業(yè)滿足銀行的過分要求提供了更多的資產(chǎn)資源，企業(yè)可以用其他債權(quán)人的債權(quán)來支付銀行所要求的新增債權(quán)。
據(jù)此，我們可以得出一個一般性的結(jié)論：（1）業(yè)務(wù)范圍管制的放松和利率自由化，擴(kuò)大了銀行的債務(wù)豁免區(qū)，從而使得企業(yè)以負(fù)債權(quán)益比度量的資本結(jié)構(gòu)在一個較寬的資產(chǎn)收益率范圍內(nèi)降低。（2） 資本充足率、存款保護(hù)和內(nèi)部治理規(guī)范的加強(qiáng)，縮小了銀行的債務(wù)豁免區(qū)，從而使得企業(yè)的負(fù)債權(quán)益比在一個較窄的資產(chǎn)收益率范圍內(nèi)降低。（3）全體債權(quán)人的權(quán)利加強(qiáng)，使得企業(yè)的負(fù)債權(quán)益比在一個較寬的資產(chǎn)收益率范圍內(nèi)降低，但非銀行債權(quán)人相對于銀行的權(quán)利加強(qiáng)，則約束了這一范圍的擴(kuò)大。
圖1總結(jié)了銀行監(jiān)管制度和債權(quán)人權(quán)利保護(hù)制度的變化對重新談判所產(chǎn)生的資本結(jié)構(gòu)被動突變的影響機(jī)制。
三、股票發(fā)行和資本結(jié)構(gòu)的主動突變
Leland and Pyle和Ross指出，發(fā)行人可以使用債務(wù)信號向投資者傳遞企業(yè)的真實(shí)價值，從而保證發(fā)行價格等于發(fā)行價值[3-4]。Allen and Faulhaber、Grinblatt and Hwang和Welch則指出，發(fā)行人保留股份也能向投資者傳遞企業(yè)真實(shí)價值的信息，盡管保留股份不能夠保證發(fā)行價格等于發(fā)行價值，但是卻能降低發(fā)行價值被低估的程度[5-6-7]。兩類研究相互補(bǔ)充，說明在傳遞企業(yè)價值上，債務(wù)人和發(fā)行人保留股份存在著相互替代的關(guān)系。因而，我們有理由相信，在實(shí)際的股票發(fā)行過程中，發(fā)行人可能會采用一個債務(wù)與保留股份的信號組合。考慮到以下原因，信號組合中的債務(wù)和保留股份將是一個非線性的替代關(guān)系。（1）在信號傳遞的效率上，債務(wù)優(yōu)于保留股份，這是因?yàn)閭鶆?wù)的硬約束更能保證債務(wù)與企業(yè)價值之間的剛性關(guān)系，相比而言，保留股份與企業(yè)價值之間的關(guān)系則具有一定的彈性。（2）企業(yè)價值越低，利用債務(wù)信號給發(fā)行人帶來的包括懲罰成本在內(nèi)的各種成本也就越大，發(fā)行人就越不愿意利用債務(wù)信號。如果上述理論所證實(shí)的最優(yōu)的債務(wù)水平和保留股份是存在的，那么，信號組合中的這個非線性關(guān)系，也將同樣能夠保證一個最優(yōu)信號組合的存在。
股票發(fā)行制度能夠影響發(fā)行人保留股份的選擇，因而能夠改變企業(yè)最優(yōu)信號組合。一個明顯的例子是股票發(fā)行制度直接規(guī)定了股票發(fā)行比例的上下限。但我們不關(guān)注這一強(qiáng)制性約束，而只關(guān)心發(fā)行制度變化對發(fā)行人保留股份信號的誘致性影響。這里重點(diǎn)分析信息披露制度和發(fā)行核準(zhǔn)制度。
使用保留股份信號的機(jī)會成本是投資不足所帶來的投資機(jī)會損失，因?yàn)檩^多的保留股份限制了企業(yè)的融資規(guī)模，從而使得企業(yè)放棄一些有利的規(guī)模較大的投資項(xiàng)目。首次發(fā)行股票信息披露制度的增強(qiáng)，降低了發(fā)行市場的信息不對稱程度，也就減少了發(fā)行人對保留股份的信號依賴，這節(jié)約了相應(yīng)的成本，使得發(fā)行人可以通過投資更大規(guī)模的項(xiàng)目獲得包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的收益。因此，首次發(fā)行信息披露制度的加強(qiáng)，將導(dǎo)致企業(yè)保留更少的股票。持續(xù)信息披露制度和再次發(fā)行信息披露制度通過改變發(fā)行人對再次發(fā)行收益的偏好而影響其保留股份。持續(xù)信息披露制度的加強(qiáng)提高了再次發(fā)行時的投資者對企業(yè)整體績效的認(rèn)識；再次發(fā)行信息披露的加強(qiáng)，降低了再次發(fā)行市場的信息不對稱。這兩種情況將使得外部投資者充分了解再次發(fā)行時企業(yè)的真實(shí)狀況，使得企業(yè)再次發(fā)行價格逼近再次發(fā)行價值。如果兩次發(fā)行時，企業(yè)價值都處于高估狀態(tài)，那么企業(yè)首次發(fā)行的每股發(fā)行收益將大于再次發(fā)行的每股發(fā)行收益，發(fā)行人將保留較少的股份。相反，如果兩次發(fā)行時，企業(yè)價值都處于低估狀態(tài)，那么由于再次發(fā)行價值被低估的程度較低，所以發(fā)行人將保留較多的股份。
發(fā)行核準(zhǔn)制度的目的在于把低質(zhì)量企業(yè)排除在發(fā)行市場之外，它決定了發(fā)行市場上全體發(fā)行企業(yè)的同質(zhì)程度，以及發(fā)行人使用保留股份作為策略性信號的激勵大小。初始發(fā)行條件的提高，降低了發(fā)行企業(yè)之間的質(zhì)量差距。一個高質(zhì)量企業(yè)的發(fā)行人可能會發(fā)現(xiàn)要想使投資者區(qū)分出其是高質(zhì)量類型，它可能會需要保留更多的股份，這增加了發(fā)行人的信號傳遞成本。如果信號成本的增量不能夠抵消由于價格提高而得到的收益，那么高質(zhì)量企業(yè)的發(fā)行人將會缺乏動力來增加保留股份。再次發(fā)行條件的提高，對低質(zhì)量企業(yè)發(fā)行人選擇保留股份作為信號的影響將強(qiáng)于高質(zhì)量企業(yè)發(fā)行人。這是因?yàn)?，低質(zhì)量企業(yè)可能沒有再次發(fā)行的機(jī)會，他們在首次發(fā)行時將更加有動力模仿高質(zhì)量企業(yè)的保留股份信號，這將迫使高質(zhì)量企業(yè)增加保留股份以使投資者把其識別出來。如果高質(zhì)量企業(yè)的發(fā)行人發(fā)現(xiàn)在初次發(fā)行市場上傳遞其高質(zhì)量類型的成本太大，它將會容忍低質(zhì)量企業(yè)的任何保留股份的行為。因此，無論是初次發(fā)行條件還是再次發(fā)行條件的提高，都將降低保留股份作為信號的效果。
股東權(quán)利保護(hù)制度主要通過發(fā)行結(jié)束后投資者的事后治理效率反過來影響發(fā)行人的保留股份。Jenson and Meckling指出，如果資本市場是有效的，外部投資者的監(jiān)督與發(fā)行人的保留股份，在降低合一的所有者――管理者（即發(fā)行人）的包含非金錢利益消費(fèi)在內(nèi)的成本上，是可以相互替代的[8]。因此，股東權(quán)利的增加將能夠替行人對保留股份信號的使用。另一方面，當(dāng)股權(quán)權(quán)利保護(hù)制度的變化強(qiáng)于債權(quán)人權(quán)利保護(hù)制度的變化時，發(fā)行人將更加愿意使用負(fù)債信號，因?yàn)槠髽I(yè)的資產(chǎn)替代活動會更容易實(shí)施。所以股東權(quán)利的增加既能夠降低企業(yè)的保留股份，也能夠增加企業(yè)的負(fù)債需求。
由于信號組合中，保留股份信號對債務(wù)信號具有替代性，而且保留股份的增加將減少企業(yè)的發(fā)行收入和權(quán)益資本，所以，我們可以得出以下結(jié)論：（1）首次信息披露制度、（發(fā)行價值被高估時）持續(xù)信息披露和再次股票發(fā)行信息披露制度的加強(qiáng)，會降低保留股份，會產(chǎn)生一個較高水平的負(fù)債權(quán)益比。（企業(yè)價值被低估時）持續(xù)信息披露和再次股票發(fā)行信息披露制度的加強(qiáng)，會增加保留股份，則會產(chǎn)生一個較低水平的負(fù)債權(quán)益比。（2）發(fā)行審核條件（首次和再次）的提高，降低了保留股份的信號傳遞效率，使得發(fā)行人將只能依賴于債務(wù)信號，這也會提高企業(yè)的負(fù)債權(quán)益比。（3）股東權(quán)利保護(hù)制度的加強(qiáng)，既能單獨(dú)降低保留股份，也能單獨(dú)增加債務(wù)，所以將產(chǎn)生一個較高水平的負(fù)債權(quán)益比。
圖2總結(jié)了股票發(fā)行制度和股東權(quán)利保護(hù)制度的變化對股票發(fā)行所產(chǎn)生的資本結(jié)構(gòu)突變的影響機(jī)制。
四、結(jié)論和意義
李心合教授提出了制度財(cái)務(wù)學(xué)的概念[9-10]。我們以為，這一概念是在社會學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)交織發(fā)展的基礎(chǔ)上提出的。社會學(xué)向經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展產(chǎn)生了社會經(jīng)濟(jì)學(xué)，而經(jīng)濟(jì)學(xué)則在由新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)向新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)或者法經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展。制度財(cái)務(wù)學(xué)當(dāng)前的主要任務(wù)應(yīng)該還是致力于把新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)全面、深入地引入到財(cái)務(wù)學(xué)之中。本文對資本結(jié)構(gòu)突變的制度動力學(xué)研究正是立足于這一點(diǎn)。
我們區(qū)別了存續(xù)期間兩類重要的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)突變，并分析和總結(jié)了相關(guān)制度變化對這兩類突變水平的影響。這里結(jié)合我國相關(guān)制度變遷的具體情況，給出一個針對性的結(jié)論。我國相關(guān)制度的總體變化體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）銀行監(jiān)管制度一直以來實(shí)行分業(yè)經(jīng)營管制、利率管制以及實(shí)質(zhì)上的全部存款保護(hù)，監(jiān)管制度的變化主要體現(xiàn)在對貸款指令性計(jì)劃的取消、以資本充足率為核心的風(fēng)險管制的確立和加強(qiáng)以及銀行內(nèi)部治理和管理制度的建立和不斷規(guī)范上。（2）股票發(fā)行制度不斷完善，主要變化包括各種信息披露制度都在加強(qiáng)，發(fā)行基本制度從計(jì)劃審批制到核準(zhǔn)制，初次發(fā)行條件不斷提高，再次發(fā)行條件則有時提高有時降低。（3）股東權(quán)利保護(hù)制度不斷增強(qiáng)，體現(xiàn)在股東的 “抗董事權(quán)”、治理結(jié)構(gòu)、治理機(jī)構(gòu)和治理機(jī)制等多個方面。與之形成鮮明對比的是，債權(quán)人權(quán)利保護(hù)制度則基本上沒有太大的變化，直到新破產(chǎn)法頒布實(shí)施。新破產(chǎn)法加強(qiáng)了債權(quán)人的破產(chǎn)清算權(quán)和重新談判權(quán)，完善了債權(quán)人會議等權(quán)利執(zhí)行機(jī)構(gòu)，更為重要的是限制了銀行在重新談判中的某些權(quán)利，相對提高了非銀行債權(quán)人的權(quán)利。
因此，我們認(rèn)為，（1）全體債權(quán)人權(quán)利的加強(qiáng)，使得由債務(wù)豁免引起的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)被動突變更容易出現(xiàn)；但是，銀行監(jiān)管制度的加強(qiáng)和非銀行債權(quán)人相對于銀行的權(quán)利加強(qiáng)卻阻礙了這一突變的出現(xiàn)，企業(yè)盈利狀況的一個不太大的下降就可能會導(dǎo)致破產(chǎn)。（2）就首次公開發(fā)行股票的公司而言，發(fā)行核準(zhǔn)制的確立和加強(qiáng)將會使得它們的負(fù)債權(quán)益比提高，信息披露制度（包括初次發(fā)行信息披露、企業(yè)價值被高估時的持續(xù)信息披露和再次發(fā)行信息披露）的加強(qiáng)也會提高它們的負(fù)債權(quán)益比；但是如果一直以來我國發(fā)行企業(yè)的價值都被低估，那么持續(xù)信息披露和再次發(fā)行信息披露制度的加強(qiáng)將降低企業(yè)初次發(fā)行時的負(fù)債權(quán)益比。這些結(jié)論需要得到進(jìn)一步的經(jīng)驗(yàn)研究。
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On the Institutional Dynamics of Capital Structure Mutation
HAO Yun-feng
(School of Business, Nanjing University, Nanjing Jiangshu 210093,China)
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；服務(wù)創(chuàng)新；策略
一、我國商業(yè)銀行服務(wù)創(chuàng)新的必要性
（1）商業(yè)銀行的本質(zhì)是一種服務(wù)，幫助客戶達(dá)到目的，在此過程中銀行收取服務(wù)費(fèi)，實(shí)現(xiàn)自身的價值增值。提升服務(wù)質(zhì)量的一個重要途徑就是實(shí)現(xiàn)服務(wù)創(chuàng)新，而服務(wù)創(chuàng)新則是商業(yè)銀行獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵所在。（2）商業(yè)銀行的產(chǎn)業(yè)定位決定其必須以服務(wù)立行，強(qiáng)化服務(wù)功能。商業(yè)銀行在我國歸屬于國民經(jīng)濟(jì)中的第三產(chǎn)業(yè)（服務(wù)業(yè)），主要任務(wù)是為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。離開了金融服務(wù)，商業(yè)銀行的存在和發(fā)展就失去意義，搞好服務(wù)便成為現(xiàn)代商業(yè)銀行的立行之本。（3）商業(yè)銀行的服務(wù)創(chuàng)新是一場經(jīng)營模式的變革，是從傳統(tǒng)的、單一的，以有形網(wǎng)點(diǎn)、人工操作、柜面服務(wù)為主的服務(wù)模式向主要以電子化為載體的無形網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)、自助服務(wù)以及多元化交易渠道的轉(zhuǎn)變及其延伸，這種服務(wù)方式的轉(zhuǎn)變從時空概念上講，完全打破了以往銀行固定場所、固定營業(yè)時間的被動式服務(wù)的局限，一舉變成為全天候、跨區(qū)域、開放式的靈活、自主、多樣化服務(wù)；從與客戶的關(guān)系上看，這一轉(zhuǎn)變使銀行更加貼近市場、貼近客戶，進(jìn)一步密切和擴(kuò)大了商業(yè)銀行與客戶間的業(yè)務(wù)合作。（4）隨著金融深化的不斷加劇，客戶懂得的金融知識越來越多，對金融服務(wù)的鑒別評價能力越來越強(qiáng)，對金融服務(wù)的要求也越來越高。（5）隨著我國商業(yè)銀行經(jīng)過多年來的改革開放，同業(yè)競爭格局也發(fā)生了大的變化，主要大型商業(yè)銀行均實(shí)現(xiàn)了股改上市，競爭力大幅提升；中小商業(yè)銀行之間的兼并重組也不斷加劇，同業(yè)市場結(jié)構(gòu)和競爭格局的變化為銀行業(yè)服務(wù)創(chuàng)新既創(chuàng)造了條件，也將帶動新一輪的服務(wù)創(chuàng)新熱潮。
二、我國商業(yè)銀行服務(wù)創(chuàng)新的主要內(nèi)容
（1）服務(wù)意識創(chuàng)新。銀行從業(yè)人員的服務(wù)態(tài)度是服務(wù)質(zhì)量的具體表現(xiàn)，服務(wù)態(tài)度的創(chuàng)新又稱服務(wù)意識的創(chuàng)新，是探索針對不同身份客戶心理的接待方式和使用的交流語言，以取得客戶的信賴和合作的誠意。（2）服務(wù)理念創(chuàng)新。服務(wù)理念的核心在于商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)該從以業(yè)務(wù)為中心轉(zhuǎn)向以客戶為中心，服務(wù)理念創(chuàng)新的一切活動包括產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、產(chǎn)品的營銷等都要反映客戶的需求與偏好。（3）服務(wù)制度創(chuàng)新。商業(yè)銀行的發(fā)展有賴于客戶面的擴(kuò)大，而客戶面的擴(kuò)大有賴于員工高品質(zhì)的服務(wù)。商業(yè)銀行服務(wù)制度的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在激勵機(jī)制與約束機(jī)制的改變，無論對于管理層還是普通員工，激勵機(jī)制的設(shè)計(jì)都應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)以客戶為中心的理念。
三、我國商業(yè)銀行服務(wù)創(chuàng)新的對策措施
（1）樹立現(xiàn)代商業(yè)銀行服務(wù)理念，提高我國商業(yè)銀行服務(wù)質(zhì)量。更新服務(wù)理念、提高服務(wù)質(zhì)量的核心內(nèi)容，首先要樹立“以客戶為核心，以市場為導(dǎo)向”的服務(wù)理念。按客戶的需求來開發(fā)產(chǎn)品并提供配套組合式金融服務(wù)，變被動為主動服務(wù)，不斷提升金融服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)其競爭能力。其次要注重市場細(xì)分，提供差別化服務(wù)。（2）強(qiáng)調(diào)服務(wù)質(zhì)量管理，提供高質(zhì)量的金融服務(wù)。一是推行商業(yè)銀行ISO國際服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)與認(rèn)證。二是實(shí)行客戶滿意度管理，打造商業(yè)銀行的服務(wù)品牌。通過開辦中間業(yè)務(wù)、發(fā)展個人理財(cái)業(yè)務(wù)、開發(fā)私人金融業(yè)務(wù)、完善集約綜合的柜面業(yè)務(wù)等途徑再加上高質(zhì)量的服務(wù)效率和服務(wù)態(tài)度，實(shí)現(xiàn)使客戶獲得最大滿意度的目標(biāo)。三是建立科學(xué)的服務(wù)質(zhì)量監(jiān)測、評估體系：通過接待能力尺度、價格尺度、有形資產(chǎn)尺度、服務(wù)職責(zé)尺度、可靠性尺度、效率和信任尺度這六個尺度來衡量商業(yè)銀行的服務(wù)質(zhì)量，推動優(yōu)質(zhì)服務(wù)工作的開展。（3）建立協(xié)調(diào)、高效的組織結(jié)構(gòu)，為商業(yè)銀行金融服務(wù)創(chuàng)新提供可靠依托。按照業(yè)務(wù)條線構(gòu)建垂直化、扁平化、專業(yè)化的組織架構(gòu)，實(shí)行業(yè)務(wù)條線管理和區(qū)域管理相結(jié)合的矩陣式管理體制。按照“倒金字塔”的組織觀念，擺正和理順后臺與前臺之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)整體營銷功能。致力于增加金融服務(wù)供給，加大網(wǎng)點(diǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度和自助銀行的設(shè)備投入，最大限度滿足目標(biāo)客戶個人的金融服務(wù)需求。
總之，我國商業(yè)銀行要通過以上路徑，在遵守國家法律法規(guī)的基礎(chǔ)上努力搞好全方位的服務(wù)創(chuàng)新，積極實(shí)施服務(wù)優(yōu)先戰(zhàn)略，提升核心競爭力，這樣才能使自己立于不敗之地。
參 考 文 獻(xiàn)
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[5]張慧文，顧寶炎.基于商業(yè)銀行核心競爭力評價基礎(chǔ)上的服務(wù)創(chuàng)新[J]．企業(yè)活力—經(jīng)營謀略．2008（10）：35～37
