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關鍵詞:新農村建設;農村;資金;金融
一、引言
建設社會主義新農村是新形勢下促進農村經濟社會全面發展的重大戰略部署,是實行全面建設小康社會目標的必然要求,是貫徹落實科學發展觀和構建和諧社會的重大舉措,是改變我國農村落后面貌的根本途徑,是系統解決“三農”問題的綜合性措施。資金是促進農業發展、農民增收、改善農村物質精神文明的基礎。在加大政府資金投入的同時,優化農村資金供給結構,增強農村集體組織自我造血功能將是改變當前農村建設資金短缺的必由之路。本文試圖在分析當前農村資金供給存在的問題基礎上,提出相應政策性建議。
二、我國農村資金供給現狀及存在的問題分析
(一)財政投入不足,財政支農資金使用效率低
一方面,財政支農支出相對財政總支出及農業在國民經濟中的地位來說,總量投入不足。長期以來,中央財政支農支出的比重效益農業GDP占總GDP的比重,與農業在國民經濟中的地位不符。財政支農資金支出中實際投入農業的比重并不大。用于重大水利工程和生態建設的占70%以上,直接用于農業綜合生產能力建設的僅占11%。農村中小型基礎設施建設缺乏財政資金的支持。目前,中央財政的農業基本建設投資很難直接覆蓋到廣大鄉村,農村修路、修電網、辦學、整修水利等中小型基礎設施的建設,實際上主要依靠農民自己集資和勞動的非常有限的投入,基礎設施建設難以得到根本性改善。
另一方面,財政支農資金使用效率低,用于農業方面的資金,包括農業基本建設投資、農業科技支出、支持農業生產支出、農業綜合開發資金等都存在使用上的分散和交叉重復并存的現象。
(二)農民自身積累能力較低
農村由于受地理位置、氣候條件、政府政策、農民自身素質等各種因素的制約,農民收入一直在低水平長期徘徊,大部分農村經濟基礎薄弱,不僅農戶個體迫切需要資金支持,而且農村基礎設施建設也需要大量資金投入;雖然勞務輸出已成為農民增收、改善農民生產、生活條件的主要渠道,但僅靠農民有限的打工收入根本解決不了農村經濟的發展問題,必須借助外部資金支持。
(三)農村金融供給不足并且效率低
1、機構缺失。一是商業性銀行退位。近年來,四家國有商業銀行按照機構管理“扁平化”要求和經濟效益最大化原則,機構網點和業務紛紛向大、中城市轉移和集中,縣及鄉鎮機構網點大幅減少,即使仍存在的部分網點也收縮了放貸權限。二是政策性金融缺位。目前,農發行基本上是一個單純的糧、棉、油收購銀行,在支持農業產業化、綜合開發、基礎設施建設、農業科技推廣等諸多關鍵環節方面政策性效能受到制約,政策性職能發揮不完全。三是農村信用社錯位。近幾年農村信用社加大支農投入,成為信貸支農的主渠道,造成農村信用社長期超負荷經營。
2、資金短缺。在目前市場化金融安排下,城鄉金融發展的二元結構特征突出,一方面,農村經濟“失血”嚴重,農村金融被嚴重邊緣化,銀行類金融機構及郵政儲蓄機構成為縣域資金流出的主渠道。另一方面,隨著市場經濟的不斷完善和農業產業化、規模化的不斷發展,農村融資需求總量呈現逐年擴大的趨勢。新農村建設資金需求得不到滿足,加劇了農村資金的供需矛盾。
3、農村信貸市場缺乏競爭,貸款結構不合理,農村金融資源配置效率較低。農村金融市場引力不強,缺乏競爭,市場化程度嚴重滯后,同時信貸結構失衡問題較為突出,總體呈現向農戶“一邊倒”的現象。當前,我國農村貸款主要是農戶貸款,約占78%,農業經濟組織貸款約占10%,農業產業化龍頭企業貸款占6%,農村交通貸款約占2%,農田水利基本建設貸款占3%左右。
4、農業和農村信用擔保體系缺位,難以顧及農村地區的小企業、農村種養戶等對資金的需求。目前,由于農業保險公司連年虧損,目前農業保險呈逐年萎縮狀態。農業保險停滯不前,使農業投資項目缺乏有效的風險轉移機制和風險分散渠道,一旦遇到自然災害和市場波動,農戶歸還貸款的能力減弱,風險很容易轉嫁給農村金融機構。
5、民間金融活躍,缺乏規范引導。民間貸款對擴大農戶生產經營資金來源、促進農村經濟發展等方面起到了積極作用,但由于民間貸款缺乏法律規范的保護及監管力度不夠,導致民間貸款利率較高,一般比銀行同期利率搞3倍-4倍,加重了個人和企業的經濟負擔,不利于社會擴大再生產的順利進行,影響貨幣政策傳導效果及國家利率政策的貫徹實施。
三、改善我國農村建設資金供給的政策建議
(一)整合優化支農資金
1、加大財政對農業的投入力度,財政投入傾向農業和農村。我國的國情決定了政府始終是農業投入的重要渠道,而財政對農業的投入則是政府支農的主要手段。我們要堅持“多予、少取、放活”,加大各級政府對農業和農村投入的力度,擴大公共財政覆蓋農村的范圍,強化政府對農村的公共服務,建立以工促農、以城帶鄉的長效機制。
2、明確財政支農重點,加大對農村基礎設施、環境治理等的投資。從國外農業發達國家的經驗看,都十分注重農業基礎設施和生態環境建設,這是保持農業可持續發展、提高農業質量和效益的重要措施。現階段,結合農業和農村的基本情況,財政支農在堅持對農田水利基本建設支持的同時,要加強對農村的交通、水電、文化、衛生等生活基礎設施的投資,以降低農村地區的生產生活成本,改善農民的生活質量。還要將農村基礎設施建設同保護農業資源、發展生態農業、維護農村良好的生態環境結合起來,實現農業和農村經濟的可持續發展。
3、區別各地區不同情況,給予不同的支持方式和力度。由于自然資源稟賦、經濟基礎、區位優勢的差異,各地區農業生產狀況不同,農村經濟的發展也不平衡。因此,在支持農村經濟發展政策上要區別對待,實現地區間農業基本公共服務的均衡,以實現各地區的協調發展。
4、合理劃分各級政府在農業投入中的事權范圍。根據發達國家和一些發展中國家的經驗,結合農業財政投入的特點,各級政府財政農業投入的范圍應各有側重。
5、發揮農業財政支持政策的導向功能,拉動社會資金投入。農業是一個弱質產業,是各國政府投資和保護的重點產業,但并不是對農業的全部投入都屬于公共財政的范圍,都要由國家來投資。農業財政支持政策的運用,其意義不僅僅在于直接增加農業投入,還在于吸引和帶動全社會的農業投入。同時,在稅收、補貼、貼息等方面對農業投資給予優惠和獎勵,以吸引社會資金投向農業和農村。
6、大力推進農村稅費、農地制度改革,增加農民的福祉。現階段農民收入增長緩慢除農業生產效率低下、農產品相對過剩、農業生產結構不合理等原因外,另一個重要因素是農民負擔沉重。因此,在新農村建設中,要繼續深化農村稅費改革,取消一切不合理的收費、攤派和集資項目,以保證農民有足夠的資金投入農業生產,有富余的資金改善生活條件。
7、發揚民主,加強對財政支農資金分配運行的監控。我們要按照《預算法》、《會計法》、《農業法》以及其他有關法律、法規的規定,對支農資金的預算立項、使用過程、事后效益進行全面的監管。既要有財政、審計、紀檢監察、中介機構等的參與和密切配合,還要發揮廣大農民群眾對支農資金的監督作用,落實和完善村民的民主監督機制,促進農村的民主管理。
(二)鼓勵農民自籌資金
1、增加農民外出打工積累。要通過途徑加大對農民工技能的培訓,提高農民工的整體素質,增加農民工的整體收入水平。
2、幫助農民調產增收。有關部門應重點做好市場調研,為農民及時提供參考信息及技術指導,幫助他們打開銷售渠道。按照農民“自己辦自己的事,自己的事自己辦”的原則堅持農民自主管理。由民選理事會全權負責發動群眾、籌措資金、組織建設、監督質量、后續管理等工作。
(三)擴大金融支持
1、適度開放農村金融,培育多元主體參與的競爭性市場。一是對經濟發達地區可將經濟金融發展水平比較接近的農村信用社合并組建為股份制農村商業銀行;對于暫不具備條件的,可比照股份制的原則,實行股份合作制;對于落后地區的農村信用社而言,考慮到他們主要是支持當地農民脫貧致富,帶有明顯的政策性業務色彩,可將其改為農發行的基層網點。二是要降低農村金融市場準入門檻,開放農村金融市場。在嚴格監管、有效防范金融風險的前提下,鼓勵各種經濟主體積極興辦直接為“三農”服務的多種所有制的金融組織;鼓勵設立村級資金互助合作組織;鼓勵在縣域內設立多種所有制的社區金融機構。三是農發行可以考慮通過發行農業金融債券、利用各種社會基金、在國外發行債券和籌措國家商業性貸款等多種渠道籌集資金。四是繼續深化國有商業銀行改革,按照行業種類或經濟區域拆分國有商業銀行、區域性商業銀行和地方性商業銀行。五是加快郵政儲蓄機構改革,逐步擴大自主運營資金的范圍。可以先期開展向各農村金融機構的再貸款業務,緩解其他農村金融機構短缺資金不足的壓力。待時機成熟,可直接面向“三農”提供貸款服務。
2、推行農村利率市場化,進一步擴大存貸款利率浮動幅度。開放市場的利率變化是貨幣價值發現的動態過程,反映市場上的資金供需狀況,有利于金融資源的優化配置。只有貸款利率自由化,信貸機構整個才有可能根據每一筆貸款的預期風險進行定價,或者根據整個貸款資產組合的綜合風險進行定價。
3、完善農業和農村經濟風險補償機制。政府應對農業保險提供必要的政策支持。一是根據財力狀況,政府應對選擇較高保障保險農戶的保費以及經營農業保險的農村互助保險組織和商業性保險公司的經營費用,給予一定額度的補貼。二是建立農業保險的再保險機制。應成立政策性再保險公司和和為商業再保險公司提供政策支持。三是建立巨災保障基金,對重大水災、旱災、禽流感等商業保險公司“不可保”的災難損失提供保障。
4、優化農村信用環境,保障農村金融的可持續發展。一是完善鄉鎮企業、農戶的信用記錄系統,記錄其以往的交易狀況,以備新交易開始進行參考。同時,可將自己擁有的客戶信用狀況有償提供給其他需要但缺少該客戶信用信息的金融機構使用,從而整體降低信用風險。二是根據農村經濟的客觀條件,探索各種抵押擔保辦法,如動產抵押等。三是完善相關法律制度,從法制角度規范借款人的行為,加大對惡意廢逃債務的懲罰力度,為農村信用體系建設創造良好的外部環境。
參考文獻:
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關鍵詞:外匯資金;資金流入;監管
一、當前外匯資金大量流入的形勢介紹
自亞洲金融危機以來,隨著中國外向型經濟發展和綜合國力增強,流入我國的外匯資金逐漸增多,特別是最近幾年,形成了外匯資金大量流入的局面。如:2009年,國際金融危機影響仍然存在,我國國際收支交易活動總體上放緩。國際收支交易總規模為4.0萬億美元,較上年下降12%;與同期GDP之比為81.9%,較上年下降18.9個百分點。各主要交易項目收支規模較2008年有所回落。按國際收支統計口徑,貨物貿易總額21581億美元,下降14%;服務貿易總額2885億美元,下降6%;外國來華直接投資流入1100億美元,下降32%;對外直接投資流出481億美元,下降14%。我國國際收支保持“雙順差”格局,國際收支狀況繼續改善。2009年國際收支總順差4420億美元,較上年下降3%,2008年增長2%。經常項目順差與同期GDP之比為6.1%,較上年下降3.5個百分點,連續第二年呈回落態勢。外需對我國經濟增長的拉動作用為負,內需的貢獻力度加大。
二、外匯資金大量流入對宏觀經濟的影晌
外匯資金流入與結匯逐漸加速,造成國際收支順差過大。總體看來,外匯儲備增長過快會對我國國民經濟運行產生不利影響,這是現階段影響我國國際收支平衡的主要矛盾。
(一)影響國家宏觀調控的有效性
外匯儲備持續快速增長,導致央行基礎貨幣被動投放增加,流動性對沖操作壓力加大,貨幣政策主動性減弱,流動性管理更加復雜,維持價格水平長期穩定的難度增加,通貨膨脹風險加大,經濟運行中的不確定性因素增多,影響國民經濟持續、健康發展。為抑制長期國際收支順差過大引發的流動性過剩問題,加強銀行體系流動性管理,抑制貨幣信貸過快增長。2007年至2010年以來,中央銀行13次上調存款準備金率,抑制貨幣信貸過快增長。從全球經濟來看,我國經濟政策處于加息周期,而美國己進入降息周期,雖然受到次級債危機對短期流動性產生了一定影響,但國際流動性依然泛濫,這使我國本來就嚴峻的流動性過剩問題變得更加嚴重。
(二)加大經濟增長方式轉變和結構調整的難度
粗放式外貿增長帶來的大量貿易順差,不僅容易導致資源向沿海地區和出口加工部門過度集中,資源更多流向國外,國內服務業等產業部門發展緩慢,而且加劇國內環境、資源壓力,影響國民經濟協調和可持續發展。
(三)增加貿易摩擦和人民幣升值壓力
我國已連續13年成為遭受反傾銷調查,涉案損失每年高達300~400億美元。國際收支大額順差一方面使得國內外匯市場外匯供給持續大于需求;另一方面,加強了市場上人民幣升值預期,促使機構、企業和個人進一步改變資產結構,減持外匯資產,增持人民幣資產,人民幣升值的國際壓力已從雙邊發展到周邊、多邊。我國已成為世界第三大貿易國和第四大經濟體,“中國因素”在全球經濟金融等領域的作用不斷增強,需要我們正確認識和冷靜應對國際收支不平衡的國際影響,權衡利弊,努力為對外經濟發展創造良好的外部環境,維護和拓展我國國家利益。
(四)加大國際資本沖擊風險
近兩年來,人民幣的升值預期使國際熱錢一直虎視耽耽,在跨境資本流動規模日益擴大、流動方式更加復雜的國際環境下,我國持續的國際收支大額順差,吸引國際資本陸續進入我國,潛伏在各個經濟領域。當前國內資產價格泡沫風起云涌,國內股指連續沖破3000點、4000點、5000點、6000點的關口,同時房價一路上漲。但是到2009年底股指跌至3600點左右,資金的出逃將對我國的經濟和金融安全造成不可估量的影響。
三、加強外匯資金流入監管的對策
(一)從政策法規層加強外匯資金流入監管的對策
目前,我國外匯資金流入及結匯的制度尚不完善,存在著法規可操作性不強,甚至缺失的問題,對預收貨款、出口已收匯未核銷、轉移定價、利用虛假單證規避支付結匯制等問題,既無明確的管理規定和實施細則,又無配套的處罰措施,為跨境異常資金流動提供了條件,影響了外匯資金收匯結匯管理效果。建立和完善對外匯資金流入及結匯管理的政策框架和監控體系,實現對外匯資金雙向流動的均衡監管已經成為當務之急。
(二)加強外匯資金流入監管的對策
整合現有數據資源,實現本外幣聯動監管在目前本外幣信息散布各個業務系統,以及非現場監管水平不高的情況下,為加強本外幣聯動監管、跟蹤結匯后人民幣流向,發現并查處違規行為。
(三)從執法層加強外匯資金流入監管的對策
強化部門間協作機制,形成對短期資本流動的監管合力抑制跨境外匯資金過度流入、解決國際收支不平衡問題是項系統工程,需要各涉外管理部門統一思想,統一行動,形成合力。加強與海關部門的信息溝通。建議海關部門加強進出口報關價格審核,杜絕某些企業通過高報出口低報進口方式多收匯,并要求企業將來料加工貿易改為進料加工貿易方式,理順資金流與貨物流的關系,切斷企業通過虛報價格實現異常跨境資金流動的通道。
參考文獻:
[1]梅曉春.從日本智利看外匯管制改革的漸進性[J].浙江經濟,2005,(17).
一、方城縣糧食生產現狀
方城縣位于河南省西南部，南陽盆地東北隅，伏牛山東麓，唐白河上游。縣域東西長72km2，南北寬61km2，總面積2542km2。全縣轄15個鄉鎮，2個街道辦事處，557個行政村。總人口106萬人，總耕地面積10.9萬hm2。方城是糧食主產區，產糧大縣，常年糧食產量占南陽市的1/10，占河南省的1%。2010—2013年被評為全省糧食生產先進縣，2012年、2014年被評為全國糧食生產先進縣。方城縣糧食作物主要種植模式是小麥、玉米一年兩熟制。小麥主要種植品種有衡觀35、新麥21、西農979、豫農202、許科316、周麥23、鄭麥9023等。玉米主要種植品種有鄭單958、登海605、偉科702、吉祥1號、中科11、金賽211、先玉335、北青210等。方城縣小麥常年種植面積7.3萬hm2，玉米種植面積6萬hm2，加上其他雜糧，糧食作物種植面積在13.3萬hm2以上，且程逐年上升趨勢。全年糧食產量8億kg以上。2014年小麥良種補貼落實面積7.933萬hm2，玉米良種補貼落實面積6.761萬hm2。2014年夏糧單產442kg，秋季遭遇嚴重旱災，秋糧減產，每667m2產量335kg，全年糧食產量8.65億kg。2015年夏糧單產451kg，總產5.36億kg。
二、糧食生產資金管理情況
（一）2012—2014年糧食生產支農資金投入情況
2012年，方城縣共投入糧食生產支農資金11866萬元，其中：農綜開發項目資金3614萬元，現代農業糧食產業類項目資金600萬元，旱澇保收高標準農田建設項目資金2832萬元，農業高產創建項目資金176萬元，測土配方施肥項目資金40萬元，基層農技推廣體系改革與建設補助經費115萬元，農機購置補貼項目資金1432萬元，病蟲害防治資金10萬元，小麥“一噴三防”項目資金475萬元，農作物良種補貼項目資金2572萬元。2013年，方城縣共投入糧食生產支農資金12261萬元，其中：農綜開發項目資金3499萬元，現代農業糧食產業類項目資金875萬元，早澇保收高標準農田建設項目資金2708萬元，農業高產創建項目資金176萬元，測土配方施肥項目資金40萬元，基層農技推廣體系改革與建設補助經費115萬元，農機購置補貼項目資金1666萬元，病蟲害防治資金19萬元，小麥“一噴三防”項目資金475萬元，農作物良種補貼項目資金2688萬元。2014年，方城縣共投入糧食生產支農資金9561萬元，其中：農綜開發項目資金2820萬元，現代農業糧食產業類項目資金1025萬元，抗旱救災項目資金285萬元，農業高產創建項目資金160萬元，測土配方施肥項目資金38萬元，基層農技推廣體系改革與建設補助經費115萬元，農機購置補貼項目資金1840萬元，病蟲害防治資金3萬元，小麥“一噴三防”項目資金482萬元，農業生產救災資金64萬元，農作物良種補貼項目資金2729萬元。
（二）倍增計劃項目
1.種植類項目。2012年，方城縣倍增計劃種植類項目資金1107萬元。該項目經省財政廳批復項目區建設面積0.24萬hm2，其中：建設3個萬畝高產示范區，5個千畝高產示范方，10個百畝高產攻關田。通過“良種推廣，綜合配套技術推廣，高產開發示范帶動”等內容實施，在2015年全縣旱情較為嚴重的情況下，項目區花生單產由前3年平均單產310kg提高到361kg，增幅達16.5%。2013年，方城縣倍增計劃種植類項目資金1310萬元。該項目經省財政廳批復項目區百、千、萬花生示范田，面積共計0.24萬hm2；十個百畝高產攻關田66.7萬hm2；五個千畝示范方333.3hm2。2014年，方城縣倍增計劃種植類項目資金1374萬元，項目正在實施中。2.加工類項目。方城縣加工類項目2012年、2013年、2014年度分別為78萬元、124萬元、200萬元。企業已作為利息補貼列入補貼收入，沖減了該公司的2013年度財務利息成本，為該企業輕裝上陣助推方城縣油料深加工起到了很大的作用。
（三）全國新增千億斤田間工程規劃項目實施情況
自實施國家新增千億斤糧食生產能力規劃工程以來，方城縣作為主要規劃縣，圍繞打造糧食增產樣板示范工程的目標，5年累計建成高產穩產田1.12萬hm2，總投資1.1億元，惠及券橋、博望、趙河3個鄉鎮的48個行政村。
（四）對種糧農民直接補貼情況
2012年、2013年、2014年全縣核定補貼面積9.44萬hm2，涉及全縣25.4萬農戶。2012年、2013年補貼金額均為15356.61萬元，2014年補貼金額為15538.88萬元。2012年、2013年每667m2補貼標準為108.42元，其中糧食直補11.68元，綜合補貼96.74元。2014年每667m2補貼標準為109.74元，其中糧食直補13元，綜合補貼96.74元。通過據實核定補貼面積和張榜公示環節，由郵政儲蓄銀行“一折通”系統并按照省直補辦要求全部兌現到戶。自2012年以來，方城縣每年承擔小麥良種補貼面積7.6萬hm2，補貼資金1140萬元；玉米良種補貼面積6.06萬hm2，補貼資金909萬元；花生良種補貼面積2.98萬hm2，補貼資金448萬元，并按要求落實到位。2015年的補貼資金1.35億元已補助到縣，待上級的實施方案下達后，按要求及時補貼到農戶。
（五）農業保險情況
為確保種糧農民的積極性，在方城縣政府重視引導下，縣農業局積極開展農業保險工作，保障了種糧農民的積極性。2014年全縣小麥保險面積719.7萬hm2。現行保險金額及費率：玉米每667m2保額329元，費率6%，每667m2保費20元；小麥每667m2保額447元，費率6%，每667m2保費27元；煙葉每667m2保額900元，費率5%，每667m2保費45元。其中中央40%，省級25%，市級5%，縣級10%。
三、補充耕地管理情況
【關鍵詞】資金占用；資金來源；機構部門
1 我國金融投資和籌資的總體結構分析
2010年，我國國內機構部門資金運用合計416212.7億元，資金來源用合計390439.8億元，從全社會看，我國國內資金保持盈余，2010年盈余達25772.9億元，比上年的20911億元增加4861.9億元，增長23.25%，與前年比卻有所減少，下降5523.1億元。這說明我國跨過了經濟低谷的2009年，經濟開始轉暖，國內資金比較充足，而且還反映了2010年的儲蓄大于投資，國內資金流向國外，即國外資金是在凈利用國內資金。
從金融資產（負債）的分布構成看，比重最大的交易項目依次為存款、貸款和證券，三者合計占全部金融資產（負債）的三分之二，資金運用方面存款、貸款和證券占64%，資金來源方面三者占68%，資金運用和資金來源的金融資產構成基本一致，表明在金融資產的籌集和使用中，我國目前仍以信貸和債券投資為主。而直接投資則微乎其微，不到1%。
從金融資產（負債）的部門構成看，2010年，我國非金融企業部門、金融機構部門、政府部門和住戶部門的資金占用合計分別為102863.5億元、225547.2億元、19539.3億元和68262.8億元，資金來源合計分別為117986.0億元、227985. 7億元、13920.3億元和30547.8億元，其中金融企業部門資金占用和來源的比重最大，為54.19%和58.39%，這是由金融機構的金融中介地位所決定的。2010年，金融機構首次資金占用小于資金來源，凈金融投資-2438.5億元，為負值，屬于資金短缺部門；資金占用和來源總量最少的部門是住戶部門，只占總量的16.4%和7.82%，但卻是我國最大的資金盈余部門，2010年住戶部門凈金融投資達到37715.1億元；而政府部門2010年的資金運用大于資金來源，資金盈余5619.0億元，是近幾年來經濟運行最好的一年；非金融部門是我國資金短缺額最大的部門，2010年短缺額為15122.6億元，主要通過住戶部門的大量資金流入，彌補其社會再生產中資金的不足。
2 國內機構部門資金來源及運用狀況分析
根據2008-2010年資金流量表（金融交易）中的相關數據，分析如下：
2.1 非金融企業部門資金來源與運用增長幅度減緩
2010年非金融企業部門資金來源與運用分別比2009年增加37.10%和17.57%，而2009年與2008年比則增長速度迅猛，資金運用增加了146.70%，資金來源增加了73.15%。所以2010年的資金運用增幅比上年放緩了110個百分點，而資金來源的上升速度則減緩了55個百分點。
從資金籌集的構成看，2010年非金融企業部門扣除未貼現的銀行承兌匯票23346.0億元外，資金籌集總額94640.01億元，銀行貸款是其中最大的資金來源渠道，為64263.7億元，其次是發放企業債券等證券融資18532.9億元，兩項之和占所有資金籌集的87.49%，與上年相比比重略有下降，2009年企業貸款和證券的籌集比例更是高達95.46%，這種結構反映出我國企業以間接融資和證券投資的方式為主的特點。此外企業從直接融資市場借入資金12529.0億元，占籌資總額的10.62%，雖然比例不高，但與上年的5.33%相比，卻增長了近一倍。從這可以看出，直接融資方式也將逐漸成為非金融企業資金籌集的重要途徑。從資金運用上看，扣除未貼現的匯票，2010年非金融企業部門資金運用總額79517.45億元，其占用情況如下：銀行存款62584.2億元，購買債券等證券投資168.9億元，購買保險投資666.7億元，這些情況說明：（1）企業在努力增加貸款的同時，也加強了在直接融資市場上資金的籌集；（2）企業在間接融資市場上能籌集到的資金量有限，不得不加強在證券融資市場上的資金籌集；（3）金融改革的不斷深化，為企業籌集資金開拓了新的融資渠道，使企業不僅能從銀行借到資金，也能從直接融資市場上借到資金。
2.2 金融機構部門資金運用首次小于資金來源，由盈余轉為短缺，且下降幅度比較大
2010年，金融機構資金運用和來源與上年相比，分別增長了31.97%和31.53%，增長幅度與上年基本一致。與前兩年情況完全相反，資金運用合計首次小于資金來源合計。數據顯示，金融機構近三年來凈金融投資（資金運用合計減去資金來源合計）盈余一路下滑，從2008年的8490.0億元，2009年的2066億元，到2010年出現資金短缺，為-2438.5億元，比上年虧損4545.55億元，下降了2.18倍。從其金融資產分布上看，2010年作為金融機構比重最大的資產項目――貸款為97226.6億元，總量上比上年減少了9.66%，而作為金融機構最大的負債項目――存款為130662.2億元，只比上年減少了1.58%，兩者相抵僅這兩項金融機構短缺資金8351.8732億元。
2.3 政府部門資金運用與上年持平，而資金來源有所增長
2010年，政府部門資金運用合計大于資金來源合計，差額5619.0億元，與2009年的8264.0億元相比，減少2645億元，增長率為-32.01%，即盈余縮小了三分之一。從資金運用上看，2010年政府部門金融資產凈額中，基本上全部是銀行存款；而金融負債凈額中，70%是政府發行債券所致，與上年相比多發行債券等1554億元。這說明近兩年國家要求政府部門厲行節約的政策已見成效，雖然財政的債務負擔很重，但是大量的銀行存款足以抵補巨額的債務。
2.4 住戶部門資金占用繼續增長，資金來源增幅有所回落
從資金運用看，2010年住戶部門金融資產繼續增長，與上年比增長率為12.28%，增幅上升了6個百分點，從交易項目上看，居民銀行存款達44491.5億元，占當年全部金融資產的65.18%，說明居民投資的主要形式仍是儲蓄。跟上年比小幅增長了3.1%；購買國債、企業債券、股票等有價證券6498.5億元，占9.52%，增長幅度達到44.19%，說明由于國債、人民幣理財產品等具有高出儲蓄利率的優勢，吸引了居民的較多投資，促進了證券融資市場的快速發展；2010年保險準備金5638.1億元，占8.26%，比上年減少了2757.9億元，雖然說隨著保險業的發展，投保也逐漸成為住戶部門金融投資的一種重要方式，但由于這些年保險行業暴露出的好多弊病也使得老百姓在商業保險上望而卻步，慎之又慎；2010年居民手持現金大幅增長，上升62.04%，這與銀行利率偏低，勞動報酬、財產收入等居民收入大幅增加有很大關系。從資金來源看，居民的負債100%來自銀行貸款。
3 我國對外金融投資狀況分析
我國資金流量表中的國外部門指與我國機構部門發生經濟交易的非常住單位集合。國外部門的資金運用即我國的資金來源，反之亦然。2010年國外部門的資金運用14202.7億元，是上年的2.25倍，其中國外部門在我國的直接投資12529.0億元，占國外資金占用的88.22%，是上年的2.35倍；2010年國外部門的資金來源39976.9億元，其中我國在國外的直接投資僅為4071.9億元，所占比重為10.19%，比上年增加35.78%。這也是發展中國家的典型特征之一，即經濟發展勢頭迅猛，但大量的國外資金流向國內，而利潤則流向國外。近年來我國國際儲備資產的增長勢頭雖然有所遏制，但2010年我國國際儲備資產仍快速增長，達到31934.4億元，比上年增長17.34.%，從長遠看，應逐步恢復到國際收支基本平衡狀態，才是宏觀管理的最佳目的。
【參考文獻】
[1]邱東，主編.國民經濟核算分析[M].格致出版社，2009.
[關鍵詞] 證券投資基金 持有人 特征比較 對策
一、選題背景與目的
證券投資基金作為一種金融投資工具，從問世以來在海內外國家和地區得到了廣泛關注和迅猛發展。美國的共同基金自1924年成立“馬薩諸塞投資信托基金”，至今已有80多年的發展歷程。1996年美國的共同基金就已超過商業銀行業的資產規模，成為全美第一大金融產業。我國規范的證券投資基金起源于1998年，規范基金的發展歷史只有10年，在很短的時間里基金行業和基金市場取到了跨躍式的發展。突出表現在我國基金的數量、資產規模在高速增長。根據銀河證券基金研究中心的報告顯示，我國證券投資基金業成為近兩年金融市場中成長速度最快的金融子行業。2003年～2006年間，我國銀行儲蓄存款的平均增長率為15％，保險業資產規模的平均增長率為32％，而證券投資基金資產規模的平均增長率卻高達65％。2007年8月末，我國證券投資基金業的資產規模已超越保險業而成為我國第二大金融行業。
開放式基金始終要面臨投資者的不確定贖回要求，如果投資者缺乏成熟和理性，在“羊群效應”下集中要求贖回，就會引發基金的流動性風險，進而引發基金紛紛拋售重倉股，加重基金凈值的縮水和股價的走低，加重市場的恐慌氣氛和贖回潮。因此優化基金持有人結構，引導投資者行為不僅關系到基金的收益水平和穩定程度，更關系到金融市場乃至金融體系運行的安全穩定。
二、持有人特征比較
1.我國個人投資者比例高，投資經驗不足，易導致流動性風險
從2005年到2007年，我國基金持有人結構中個人比例大幅上升。統計顯示，2005年個人投資者占比僅有59%，但2007年中報這一比例已經飆升至86%。在偏股型基金當中，這一比例高達90%。由于我國基金投資者多以個人為主，抗風險的能力較低，投資經驗缺乏，介入的成本高。一旦市場大幅調整、基金凈值大幅縮水或長期滯漲，容易做出非理性的決策。羊群行為通常會助長追漲殺跌，將導致基金投資的短期化。
2.我國機構投資者中養老保險和社保基金所占比例低
美國的證券市場機構投資者中，人壽保險、養老保險等機構投資者的資產規模非常大，這類投資者的投資周期長，承受短期風險的能力強。美國共同基金中大約40％的份額由退休資金持有，其中雇主發起的退休計劃和來源于401k 的退休計劃大約各占一半。401K計劃是美國一種特殊的養老金制度，企業為員工設立專門的401K賬戶，員工自主選擇證券組合進行投資，收益計入個人賬戶，員工退休時所能拿到的退休金數額取決于該賬戶投資資本市場中的資產增值情況。而我國基金中養老保險和社保基金等機構投資者規模遠遠低于美國等成熟市場，2006年的社保基金、企業年金所占比例不足2%，機構投資者主要以保險公司和其他一般機構為主，機構投資者介入資本市場特別是持有基金的規模非常有限。
3.持有周期短，年贖回率高，投資行為短期化
我國基金持有人的持有周期呈現明顯的“短期化特征”：2004年我國偏股型基金的贖回率達到63%，相當于基金平均持有周期為1.6年。2006年偏股型基金的贖回率達85%，相當于基金平均持有周期不到1.2年。美國基金持有周期也明顯縮短，持有人逐漸“從長期投資走向中期投資”：20世紀50年～60年代美國股票基金的年度贖回率僅為6%左右，相當于基金持有周期長達16年。
4.基金產品線結構不夠豐富
美國2006年股票型和平衡型基金資產占全美基金的63%，債券基金資產占14%，貨幣市場基金占23%。美國股票基金的構成豐富，有行業基金、國際基金或海外基金、藍籌基金，也有高風險的基金。而我國股票型與配置型基金共占據基金市場總規模95%，處于絕對的主體地位，投資者購買的基金多以股票性基金為主，基金市場結構嚴重失衡，需要進一步優化。
5.基金投資占全部家庭資產比重增高
美國1980年時僅有十六分之一的家庭投資共同基金，而到了20世紀90年代以后，投資共同基金的家庭已經超過了三分之一。與之相似，我國的基金投資占全部家庭資產比重也在增高。根據中國證券業協會2007年四季度的調查統計，當前基金個人投資者大部分是月均固定收入在5千元以下的“工薪族”個人投資者，占比76%，可見這是一個中低收入的群體。主要包括專業技術人員、企業和公司管理人員、機關團體和事業單位干部等工薪階層人員。
6.缺乏鮮明的選擇基金的標準偏好
在美國，牛市時年均20%的收益率會使6%左右的基金費用被忽視，而熊市中，低收益率加上高基金費率將減少實際投資收益率，投資者對費率成本就會格外重視。很多投資者在選擇基金的時候，通常會比較查閱基金的收費情況。我國目前的前5大基金管理公司管理資產規模占行業總規模的34%以上，前十大公司規模已占50%以上，行業集中度已接近發達市場水平，資金的集中趨勢明顯。這說明，激烈的同業競爭迫使基金管理公司必須不斷進行業務和品種、服務的創新，公司的品牌、知名度、過往業績、市場形象等將成為投資者選擇基金的重點參考標準。
7.基金整體收益跑輸大盤、投資者心理預期降低
美國2004年只有七分之一的基金跑贏大盤指數，而1940年當時有四分之三的基金跑贏大盤。1983年～2004年美國共同基金的平均收益僅為大盤收益的79%，落后于股票的平均升幅和收益。按照晨星資訊的分類，2006年我國運作滿一年的138只股票型基金算術平均年收益率高達128.16%，而同期滬深300指數全年漲幅161.55%，絕大多數基金沒有跑贏滬深300指數，真正為投資者獲取超額收益的僅有華夏大盤精選、中郵核心優選等9個產品，不足股票型基金總數的10%。
三、優化我國基金持有人結構的對策建議
1.大力發展養老保險、企業年金等機構投資者，開辟長期資金來源
大力發展資金穩定性、風險收益傾向，以及投資周期不同的各類機構投資者，將有助于完善基金治理結構，減少基金集中贖回發生的概率。養老保險、企業年金等機構投資者風險低，周期長，現金流穩定，加大他們的投資基金的比例將有助于基金的穩定發展。
20世紀90年代以來, 美國的養老金市場發展迅速。1990年末, 美國的養老金資產總額為31978萬億美元, 2002年末總額達到10115 萬億美元,是1990年的2155 倍。養老金、共同基金和保險基金已經成為美國資本市場上的三大主力機構投資者。
我國擁有13億人口，20紀60年代和80年代中國出現過兩次人口增長高峰，這兩部分人群對專業理財需求強烈。根據世界銀行測算，到2030年，中國養老基金資產將會達到1.8萬億美元，成為世界第三大企業年金市場，未來潛力巨大。建立類似美國401k 的個人養老賬戶投資計劃，可以在完善我國的養老金體系的同時，引導投資者對基金進行長期投資，不被市場的短期波動所左右。
2.通過稅收優惠政策，引導機構投資者適度提高投資比重
稅收保護機制是資本市場投資者利益保護機制的重要組成部分。在美國稅法中，根據持有證券的時間長短不同，分為長期資本利得和短期資本利得，持有期限越長、則賣出時的稅率越低，在這樣的情況下基金持有人就會注意稅后回報的利益，基金的操作風格也就比較長期化。我國現行法規中，個人投資于股票和基金的投資收益都是免稅所得，機構投資于股票和基金的投資收益是應稅所得，機構的股票分紅為應稅所得，機構的基金分紅為免稅所得。
3.調整基金收費結構，鼓勵投資者長期投資
通過調整基金申購贖回費率結構，引導投資者長期持有基金，降低基金集中贖回的風險。如采用時間累退制下的贖回費率設計，根據基金持有人持有時間的長短不同，分別收費，持有時間越長，費率越低。再者靈活調整基金的各種費率，進行基金分級。還可以按照投資者的類型進行分類費率設計。機構投資者又可以細分為保險資金、社保基金、上市公司等幾類，設計不同的收費標準，以滿足不同類型機構投資者的需求。
4.推廣定期定額等投資方式
目前美國共同基金的持有者中，63%是通過固定繳費計劃帳戶持有共同基金的。采用定期定額投資方式的投資者，在市場面臨短期調整時不會贖回基金份額，反而會以較低的價格，用同樣的資金，購入更多的基金份額。定期定額投資方式的推廣，將為我國開放式基金提高穩定的資金流入，從而大大降低基金集中贖回的風險。
5.設計差異化產品，樹立成熟的投資理念
依據投資者對風險收益的不同偏好，為不同風險收益偏好的投資者提供不同的新基金品種顯得十分必要。考慮到行情低迷時的穩健需求，可以適當加大債券型和貨幣市場基金的比重，大力發展保本型基金等避險基金應對股市調整，形成一條完善的基金產品線。還可以考慮基金分拆、二次發行、基金理財帳戶的推出等創新方式。
參考文獻:
關鍵詞：油田企業 資金管理 狀況分析 管理體制 應對措施
資金管理是財務管理的核心，保證油田企業的資金流動能夠達到暢通無阻的效果，這是油田企業在資金管理方面的首要任務。要強化對資金的各項管理，最終才能有效控制資金流失的情況，進而提高資金的使用效率，然后促進整個油田企業整體的順暢發展。如今，我國的油田企業在資金管理的過程中普遍存在的問題主要體現為資金的監控不力、使用不通暢以及效率低下等。這些問題嚴重阻礙了油田企業的正常發展，必須要加以應對，本文就在分析了油田企業資金管理狀況的條件下，提出了積極的應對措施。
一、油田企業的資金管理體制
石油是一種重要的戰略資源，對我國的現代化建設具有重要的貢獻作用。油田企業主要是勘探、開發和生產石油，幾十年來一直計劃經濟的模式，形成一套企業自己的管理體制。隨著經濟全球化和市場經濟的發展，油田企業的管理體制也表現出一些現代化轉變，油田企業的資金管理體制呈現出以下三種形式。
（一）粗放管理階段
二十世紀九十年代初期前，油田企業的資金管理體制以生產為主導，帶有濃厚計劃經濟的色彩，主要特點為資金的資源分配以生產為主導，各油田依據審批計劃和生產需要進行撥付資金。這種粗放式的管理方式，很容易造成資金的浪費。
（二）財務結算監督階段
二十世紀最后十年，油田企業的資金管理體制處在財務結算監督階段，該階段以預算為導向，油田企業基本上建立起較為完善的財務預算制度，形成以預算為導向的資金分配管理體系。
（三）資金集中管理階段
進入二十一世紀，各油田企業進入了資金集中管理階段，在嚴格控制財務預算的前提下，強化了資金的集中管理。各企業相繼開發使用管理信息系統，初步實現內部勞務結算和領料的信息化，避免了大量資金在途，鞏固了資金的集中管理，提高了資金管理水平。
二、油田企業資金管理模式的現狀
（一）缺乏較為系統的資金管理意識
目前，油田企業缺乏資金管理意識。第一體現在對資金時間價值觀念的缺乏上面，油田企業資金在籌集、分配以及運用方面缺乏科學性，在一般的財務管理中沒有引入時間價值觀念。對現金流量缺乏認識，致使企業盲目追求產值和產量，造成不合理的長期的風險投入，更有甚者會負債經營，隨著資金投入越來越多，但是效益卻并不見好。其次體現在對資金缺乏計劃性和合理性的使用，在資金分配上存在不平衡現象，長期項目占用了過多的錢，導致企業資金缺乏、運轉困難，增加了財務風險。資金項目分配的不合理，使企業降低了資金使用效率，增加了經營風險和財務風險。
（二）沒有處理好短期投資和長期投資的關系
油田企業在資金的控制和管理方面仍沿用著粗放式的經營方式，由于目前油田資金的運用項目是很多的，不過經濟效益卻比較低，這就在很大程度上造成了該企業資金困難的現狀。同時，再加上企業對一些短期的項目資金運作缺乏更深層次的具體分析和監管控制，也缺乏合理的融資或者投資政策，以及合適的政策等，所以還沒有合理的考核目標，這一連串的問題無疑會導致企業投資管理方面混亂的局面，從而降低企業的經營效率。
（三）不少油田企業的國有資產利用率比較低
一般來說，油田企業在進行國有資產的相關管理時，由于歷史原因等，常常側重于靜態管理以及實物管理等等，卻忽視了資金資產的價值形態，這種側重使得油田企業的相關資產難以流動，同時資產存量還很難盤，這些后果都在很大程度上降低了國有資產的利用率。
（四）內部控制徒有形式
目前我國很多油田企業在資金的內部控制方面只進行到了消化以及學習的階段，但是在對企業內部的控制方面，相關規范還沒有得到嚴格的落實，同時也很少嚴格根據企業相關的規范進行自身問題的檢測和監督。生產人員、銷售人員。、財務部門都只是管理自己的任務，對自己的管理問題不加過問，造成資金管理方面的混亂局面，從而導致油田企業資金受到短缺等威脅。
三、進一步加強油田企業資金管理的方法
（一）強化油田企業資金管理人員的相關意識
1、首先要增強企業的員工對資金等價值觀念的認識
油田企業只有在利用本企業資金的需求量以及使用收益，同時經常性開展相關資金預測等技術類別的活動，還能夠抓住良好的機遇、把握良好的時機，能夠充分利用資金信貸關系，產生資金的使用效益，利用資金時間價值這一尺度，按照經濟可行性要求，選擇制定最好的方案，加速資金的周轉，提高使用效率。
2、重視國有資產的增值
作為高投入、高風險、高回報的大型企業，油田企業運作的根本目的是追求整體的利潤效益。因此資金管理要據此把原油產量和生產成本結合起來一塊考慮，要重視國有資產的增值。
3、加強企業資金的投資管理
投資前要考慮好資金風險價值以及相關的時間價值，進行深入的研究投資決策，同時能夠仔細分析投資機會；還要做好相關投資項目的研究工作，制定投資計劃，選出最佳的方案，還要做好對項目投資的評價。
4、加強企業對資金結算的管理
加速資金的周轉，要想提高資金利用效率，企業要聯合財務部門、銷售部門成立清欠小組，及時做好分析，考核每筆款項的回收狀況。企業財務部門要建立永久性的負責制，發生壞賬一定要找出負責人并追究其責任。
（二）做好決策管理
投資決策的正確與否直接關系到油田企業的進一步發展，再這樣嚴峻的形式下，企業務必要形成較為科學的決策機制，要深入明確和建立投資的責任制，只有這樣，才能大大增強決策者的風險意識以及對企業的責任心，堅決杜絕集體決策和集體負責的情況。企業還要對投資結構進行調整，注重提高原油開采效益后和結構的調整。
（三）加強對國有資產的管理
加強對國有資產的管理，企業可以合理的調節閑置資產，通過各種方法提高資產使用效率。一般來說，油田企業需要很高的投入，占有較大的國有資產，這就需要資金的實物形態可以流動性。在國有資產中流動資金有著非常大的生產潛力，所以必須要做好財產的清查工作，通過各種方式利用好低效資產和閑置資產。
（四）深化對目標成本的管理
目前看來，我國的油田企業大都存在著資金浪費嚴重、內部消耗較高等不良現象，所以說，油田企業可進行節約的資金成本潛力還是很大的。我國的企業要想減少相關生產過程中的占用的流動資金數量，就必須要對企業的目標成本管理進行進一步的深化和完善，來加強對企業的內部控制，同時做好內部挖潛工作，要謹慎制定科學的規范標準以及嚴格的工作流程，要時刻與企業的日常考核指標等項目進行緊密聯系。
（五）要積極建立健全我國油田企業資金管理的約束機制
1、第一點是要優化我國油田企業資金的約束機制，做好資金的結構管理工作。把營運資金根據使用的重要性分為生產性經營資金和非生產性經營資金。生產性經營資金必須要滿足供給需要，不能挪用和擠占；非生產性的經營資金，企業要盡量減少其使用，力求縮減總開支。
2、第二就是建立健全資金的循環機制，進一步嚴格資金流程的管理。要及時調節企業內部資金的余缺額度，將油田企業成員單位在生產過程中所需要的資金進行落實。
3、同時還要建立健全企業資金補償的積累機制，強化對資金的后續管理，對下屬單位要適當地扶持幫助，對所屬單位要通過上交管理費用和折舊基金的方式，來積累企業基金。
4、建立健全債權催收制度和應收賬款的臺賬管理制度，要落實債權債務賬戶的專人管理制度，對經常性和重大的債權要建立監控臺賬，做好實時動態管理與監督。
（六）同時進行多種監督方式的實施
總的來說，要想做好油田企業資金的內部審計工作，只靠上述方法是不夠的，還要健全油田企業的內部審計監督制度，要進一步的做好相關的預防工作以及事中控制性的工作。同時要以企業的資金管理為中心，推進企業的計算機網絡應用技術。
四、結束語
總之，油田企業的資金管理關乎著油田企業的發展和未來，必須要引起足夠的重視。本文通過分析目前我國油田企業資金管理中存在的問題，提出了相應的應對措施，對提高油田企業的資金管理起到了積極的促進作用。
參考文獻：
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近年來，伴隨著國家政策的支持，小額信貸在我國的生命力初步顯現。宿遷作為江蘇這個發達省份中經濟發展相對較弱的城市，在小額信貸業務的發展方面也取得了一定的成績。我們在宿遷市宿城區埠子鎮陳集村，針對農戶參與小額信貸業務的情況進行了實地調查。
此次調查涉及農戶家庭基本情況、農地狀況、農業經營、消費、信貸與儲蓄等方面的信息。調查抽樣方法為系統抽樣。調查采取調查員直接入戶問卷調查的方式。調查共收回問卷100份。
1.農戶小額信貸的需求情況
調查發現，所有接受調查的農戶均有不同程度的借貸需求。我們對所有農戶的借貸目的進行了調查。結果如下表：
根據調查，農戶參與借貸的主要目的大致可以分為消費和生產經營兩類，在消費類中，文化教育支出以43%的高比例排在首位。而生產經營類中，購買大型農機所占比例較高，為25%。
2.農戶參與小額信貸的情況
在接受調查的100戶農戶中，參與了小額信貸的為84戶，占84%。這表明當地相當多的農戶參與了小額信貸，小額信貸的普及度較高。
我們將所有農戶以收入分為五組，分別計算各組參與小額信貸的農戶占該組戶數的比重，結果如下表：
參與借貸的84戶農戶，平均收入為16888.50元。從表中得知，各層次的借貸比重大致相同且略呈遞減形式，其中5000-10000元收入組，借貸者比例88%，為最高。
二、影響農戶參與小額信貸的因素分析
（一）影響農戶參與小額信貸的理論因素
影響農戶借貸需求的主要因素應包括、農戶經營規模、農戶收入、農戶財產和自有資金狀況、農戶生產投資規模農戶大額生活現金支出以及農戶借貸利率等。
1.農戶的生產經營規模
農戶的生產經營規模對農戶小額信貸需求具有正向影響。農戶的生產經營規模越大，對資金的需求規模就越大。
2.農戶的收入、財產和自有資金狀況
農戶的收入、財產和自有資金狀況對農戶的借貸需求具有負向影響。收入水平越高，財產和自有資金的規模越大，農戶發生小額信貸的可能性就越小，農戶的小額信貸需求就越小。
3.農戶的生產投資規模
農戶的生產性現金投資規模越大，農戶對資金的需求也越大。
4.農戶現金支出
現金支出又分為農戶基本生活支出和大額現金支出。其中農戶文化教育等大額現金支出會對農戶借貸需求具有正向影響。
5.農戶借貸的利率
根據一般的市場機制，借貸利率與農戶的借貸需求應具有負相關關系，即在其他條件不變的情況下，農戶借貸需求隨利率的上升而下降。
（二）影響農戶參與小額信貸因素的計量模型
為得出各因素對農戶小額信貸的影響程度，這里建立Logit模型進行分析。模型中，被解釋變量為農戶是否參與小額信貸，解釋變量選取農戶耕地面積、農戶總收入、農戶現金資產、農戶人均基本生活支出、農戶生產經營支出、農戶文化教育支出、農戶醫療衛生支出7個因素。
在介紹模型之前，對各因素進行定義：
模型的具體形式如下：
式中Y表示農戶是否參與小額信貸，其余各變量含義見表4，β是各解釋變量的待估參數，β0是常數項。
（三）模型檢驗的結果
我們運用SPSS13.0統計軟件對100個樣本數據進行了Logit回歸處理。在處理過程中，采用了逐步篩選法。計量估計的結果大部分與理論分析一致。
根據模型計量結果，將影響農戶參與訂單農業行為的主要因素、顯著性和影響程度歸納如下：
1.農戶的經營規模對農戶借貸需求具有正向影響。
即經營規模越大，農戶的小額信貸需求傾向越強，需求規模也會越大。這一分析結論與假說1相一致。
2.農戶的投資和支付傾向對農戶的借貸需求具有正向影響，說明農戶生產投資是形成農戶小額信貸需求的重要因素。
3.生產投資規模越大，其對信貸的需求規模也越大。農戶的教育現金支出對農戶的小額信貸需求也具有明顯的正向影響，這說明，教育方面的現金支出往往超出了農戶的現期支付能力，是造成農戶舉債的一個重要因素，這一分析結論與假說3、假說4基本一致。農戶的現金資產狀況對農戶的借貸需求具有負向影響。這一分析結論與假說2基本一致。
4.農戶收入對農戶參小額信貸行為影響不明顯。從模型的計量結果看，農戶的總收入這個變量系數的統計檢驗不顯著。這些結果與前面的假說不一致，有待于進一步研究。
五、簡單的結論和建議
本文研究表明，農戶參與小額信貸的行為受農戶的生產經營規模，農戶的自有資金狀況以及農戶的大額資金支出等多方面因素影響，這些不同因素的影響程度各不相同。
在研究的基礎上，本文提出如下政策建議：首先，對小額信貸給予政策的優惠和扶持，如在小額信貸機構的稅費上予以減免等。二是簡化農戶辦理小額信貸業務的手續，提高農戶參與小額信貸的積極性。三是結合當地經濟情況，對農戶進行培訓，使之主動適應產業結構調整，以充分發揮農戶小額信貸效益。
參考文獻：
[1]杜曉山.中國小額信貸十年[M].北京:社會科學文獻出版社，2005，5.
[2]曹子娟.中國小額信貸發展研究[M].北京:中國時代經濟出版社，2006，1.
一、江蘇省中小企業資金來源現狀
（一）基于地域視角 具體如下：
（1）總體情況。在接受調查的204家江蘇省中小企業中，有137家企業認為目前資金狀況一般，占全部調查對象的67.16%；有34家企業認為目前資金寬裕，占全部調查對象的16.18%；有33家企業認為目前資金緊張，占全部調查對象的16.67%。總的來說，有超過八成的中小企業目前的資金狀況處于和好于一般狀態，說明江蘇各地區中小企業的發展總體呈現良好健康態勢。
（2）蘇南。在接受調查的98家蘇南中小企業中，有64家企業目前資金狀況一般，占蘇南地區全部調查對象的65.30%，此外各有17家企業資金處于緊張和寬裕的狀態，均占蘇南地區全部調查對象的17.35%。可見，蘇南大部分中小企業資金狀況良好，能夠跟得上企業和市場的發展腳步。
（3）蘇中。接受問卷調查的蘇中地區中小企業共有50家，有33家中小企業目前資金狀況處在一般狀態，占蘇中地區全部調查對象的66%；有12家中小企業表示資金寬裕，占蘇中地區全部調查對象的24%；還有5家企業目前資金狀況緊張，占蘇中地區全部調查對象的10%。蘇中地區的中小企業大部分資金狀況呈現一般狀態，比率甚至稍稍超過了蘇南地區，資金富裕的企業比率也超過了蘇南，此外，呈現資金緊張的企業，從統計數據上來看也低于蘇南，總體上資金狀況優于蘇南地區的中小企業。
（4）蘇北。在接受問卷調查的56家蘇北地區中小企業中，有40家中小企業目前資金狀況一般，占蘇北地區全部調查對象的71.43%；有12家企業呈現出緊張的狀態，占蘇北地區全部調查對象的21.43%；而僅有4家企業表示資金寬裕，占蘇北地區全部調查對象的7.14%。不難看出，蘇北各中小企業的資金狀況總體上同樣呈現出一般的狀態，但是，與蘇南、蘇中的中小企業相比，資金緊張的企業數目明顯偏多，并且，企業數量也有相當大的差距。蘇北地區中小企業的資金緊張情況是三個地區中最為嚴重的。
（二）基于行業視角 具體有：
（1）總體情況。在接受調查的中小企業中，高科技企業61家，占據了全部企業的30%；輕工業和商業各有54家，均占據全部企業的27%；而其他行業也有33家，占據全部企業的16%。這樣的比率顯示出，中小企業分布特性在幾個主要的行業中較為均衡。
（2）輕工業。在輕工業類中小企業中，最為偏好的資金來源是銀行貸款，依次是自籌資金、民間借貸和內部集資。在將企業初創期和目前的資金來源進行比較后，銀行貸款的選擇傾向略微下降，選擇的企業數目由成立時的49家降到了46家；自籌資金這一資金來源占據了企業融資偏好的第二位，并且有更多的企業通過這一方式進行了融資，選擇這一資金來源的企業數目由原來的39家上升到了41家，青睞趨勢顯而易見；民間借貸對于輕工業中小企業而言是資金來源的第三位選擇，但從統計數據來看，企業成立時和目前的傾向相比并沒有發生變化，保持著一定的穩定性。此外，內部集資也是企業資金來源的一大選擇，但在輕工業領域，這一資金來源選擇傾向從原來的21家下降到了18家，略有下降；雖然財政投入、股權融資和其他方式也是不錯的資金來源，但是在輕工業行業，選擇的企業數量較少。
（3）高科技產業。在高科技產業類中小企業中，最為偏好的資金來源是銀行貸款，其次是自籌資金、內部集資和股權融資。在列出的資金來源中，銀行貸款是最受高科技企業歡迎的資金來源，并且有48家企業目前的資金來源中有銀行貸款這一項，企業數量比成立時多出了2家。位于第二位的自籌資金選項，選擇其作為資金來源的企業數目也有所上升，由原來的32家上升到了35家，雖然上升程度不是很大，但也足以顯現出高科技產業對該融資來源的重視。此外，高科技企業對內部集資、財政投入、股權融資和民間借貸的偏好程度相當，選擇這四類資金來源的企業也是呈現出了上升趨勢，和企業成立時相比，分別有了1、1、3、6家企業數目的上升。而其他方式幾乎沒有企業去選擇。
（4）商業。在從事商業類的中小企業中，銀行貸款、自籌資金、內部集資是企業最主要的三大資金來源。但是和輕工業以及新科技產業類的企業相比，銀行貸款這一資金來源并沒有顯示出遙遙領先的姿態，自籌資金的比重和銀行貸款呈現出并駕齊驅的態勢。但分析顯示，三大資金來源受青睞的程度與企業成立時相比都有了些許下降，自籌資金從原來的36下降到了33，銀行貸款從38下降到了37，而內部集資更是從22下降到了18；此外，民間借貸、財政投入、股權融資和其他方式這四項資金來源雖說不是商業類的資金來源巨頭，但從趨勢上來看，這四項資金已經受到了商業類中小企業的重視，與成立時相比，選擇民間借貸、財政投入的分別多出了2家企業，而股權投資也多出了一家企業，這細微的變化顯示已經有更多的企業對這四項資金來源表示了青睞。
（5）其他。在除去上述三大行業的剩余中小企業中，自籌資金、銀行存款和內部集資是比較重要的三大資金來源，擁有自籌資金和銀行存款這兩項資金來源的企業數量從成立時的21都上升到了26，而內部集資從14上升到了17。位列第四位的財政投入也有了數量的上升。民間借貸、股權融資和其他方式是企業采用的比較少的三種資金來源，但其中股權融資和其他方式是上升的，民間借貸是減少的。（詳細數據如圖1、表1所示）
圖1 其他企業現有資金來源與成立之初的比較
在接受調查的204家企業中，輕工業、高科技產業、商業和其他產業這四類中小企業最為偏好的資金來源是銀行貸款，分別有49家、52家、39家和29家中小企業把銀行貸款視為企業最喜好的資金來源。其次，各行業分別有22家、31家、19家和16家中小企業把自籌資金這一資金來源視為第二偏好。
（三）發展階段分析 具體如下：
（1）總體情況。在接受調查的204家中小企業中，處于創業期的企業資金57.14%處于一般狀況，36.73%處于緊張狀態，而只有6.12%的資金略顯寬裕；而處于成長期的中小企業中，83.65%資金狀況一般，另外資金緊張和寬裕的比例分別為9.62%和6.73%；對于成熟期的中小企業，有43.14%的資金處于一般狀態，45.10%為寬裕，11.76%為緊張狀態。很明顯，在創業期和成長期的企業狀態下，資金大部分處于一般的情況，相對于成長期和成熟期來看，創業期資金的緊張程度最為嚴重。成熟期的資金的寬裕程度最高，發展的也最健康。由此，從創業期到成長期再到成熟期，中小企業的資金狀況在一步步地健康發展。
（2）創業期。在創業期的中小企業（如圖2），最為偏好的資金來源是銀行貸款與自籌資金，其次是內部集資、民間貸款、財政收入和股權融資。在企業成立之初，絕大部分企業選擇了銀行貸款作為其籌集資金的最佳選擇（40家），可是就目前來看，它的選擇度下降了2家（38家），從而被自籌資金（成立時與目前均為38家）這一籌資方式超過。民間借貸、內部集資、財政收入這三種方式，從成立之初到目前均有所上升，分別為9家到17家、14家到15家以及4家到8家。而股權投資和其他方式與自籌資金的局勢相同，均保持穩定，分別為7家和1家。不難看出，大部分的中小企業不管是在創立初期還是目前，都更為偏向于選擇自籌資金和銀行貸款為其融資的最佳途徑，民間借貸、內部籌資以及財政投入與股權融資的選擇性也在不斷增加。
圖2 創業期中小企業現有資金來源與成立之初的比較
（3）成長期。在成長期的中小企業中，最為偏好的資金來源是銀行貸款，其次是自籌資金、內部集資和民間借貸。從圖3不難看出，在將企業初創期和目前的資金來源進行比較后，各類主流傾向均為上升或保持穩定的趨勢，除了內部籌資有輕微的下降。作為資金來源的首要選擇，銀行貸款的選擇具有遙遙領先的地位，具有85到87家的選擇，而最為第二選擇性的自籌資金，從企業的成立之初目前，它的選擇有了突破性的飛躍，由原來的63家到現在的72家。對于民間借貸從28家到29家這一點輕微的上升空間來看，財政收入與股權融資，雖然在總量上難以與民間借貸相抗衡，但其上升程度分別為19家到33家與16家到20家的4家變化，遠遠高于民間借貸。而其他方式的選擇則保持穩定的2家。
（4）成熟期。在處于成熟期的中小企業中（如圖3），銀行貸款、自籌資金、內部集資是企業最主要的三大資金來源。和成長期相似，銀行貸款的選擇具有一定的優勢，從創業之初到目前處于29家到33家的高選擇。緊隨其后的自籌資金從成立到目前有略微的下降，從原來的26家到25家的選擇。內部籌資的選擇具有一定的穩定性，保持著20家的選擇。對于民間借貸以及財政投入，選擇性均有略微的下降，分別從創業時期的9家和10家，下降到目前的7家和9家。股權融資是這段時期必須要提的資金來源方式，它的上升速度最快，從創業時期的10家，到了目前的17家，看來選擇股權融資作為資金來源方式會在未來成為更多中小企業的選擇。
在接受調查的204家企業中，有處于創業期、成長期和成熟期的3類不同發展階段的企業，他們最為偏好的資金來源都是銀行貸款，分別有38家、91家和41家表現出了這樣的偏好。但處于成長期的企業對銀行貸款的偏好是最為強烈的。有17家創業期企業和49家成長期企業把自籌資金看做第二偏好的資金來源，而成熟期的中小企業則偏向于把內部籌資作為企業的第二大資金來源。
二、江蘇省中小企業資金來源困難原因
（一）江蘇省不同地域中小企業認為資金來源困難的原因 對位于蘇南的各中小企業而言，企業自身缺陷和金融機構提供資金還不足以滿足企業需要是導致融資失敗的主要原因，雖然次要原因還有很多，但銀行的偏見還是以38.78%的比率被重點提了出來。對于蘇中的各中小企業而言，銀行貸款程序繁瑣苛刻是導致企業融資失敗的突出因素，比率竟占62%，此外這類企業同樣面臨企業自身缺陷和金融機構提供資金不足導致融資失敗帶來的影響。和蘇南地區的中小企業一樣，蘇北的企業同樣因為企業自身缺陷和金融機構提供資金不足這兩大主要原因而導致融資失敗，然而，有73.21%的企業認為融資失敗的原因是由于企業自身存在缺陷，可見蘇北的企業內部管理機制還有待提高。（數據詳見表3）
（二）江蘇省不同行業的中小企業認為資金來源困難的原因
三類企業在面對融資失敗原因這一問題時，觀點都偏向于企業自身問題和金融機構本來就能力有限的選項上。但高科技企業有37.7%的比例認為銀行存在歧視中小企業的現象并且信用機構存在操作審批上的苛刻繁瑣。輕工業和商業則分別有32.73%和35.19%這樣稍大的比率認為銀行貸款程序的繁瑣苛刻應該為企業融資失敗負責，或多或少應該采取行動配合中小企業融資的順利進行。（數據詳見表4）
（三）江蘇省各發展階段中小企業認為資金來源困難的原因
在對企業資金來源困難的原因調查中，絕大部分企業認為在于企業自身缺陷、金融機構本身能提供資金就不足與銀行貸款程序的繁瑣苛刻為主。但是對于成長期企業，銀行的偏見在此占據了較大的比重，比值達到37.5%。創業期和成熟期的企業中也分別有28.57%和29.41%的比率認為是銀行對中小企業有偏見而導致了融資失敗的發生。由此可見，銀行的偏見與歧視也是企業不能成功達到融資目的的原因之一。同時還可以發現三類企業對信用擔保，民間高利，行業不景氣沒有報以過多的怨言。（數據詳見表5）
在所有接受調查的江蘇中小企業中，有26%的企業認為融資失敗是企業自身存在一些缺陷，20%的企業認為是金融機構提供的資金不能滿足企業需要導致的失敗，此外，認為銀行對中小企業有偏見和銀行貸款程序繁瑣苛刻導致融資失敗的比率各占15%。認為另外三個原因導致融資失敗的比率分別為9%、9%和6%。
（四）江蘇省中小企業資金來源困難深層次原因 從上述調查統計的結果來看，資金來源困難主要來源于企業發展所表現的自身問題、銀行的偏見以及融資貸款程序所折射的政府相關管理問題，即歸結為內部和外部兩方面。
（1）江蘇中小企業融資難的內部原因。具體有：一是中小企業在發展戰略和內部管理方面存在問題。一些中小企業缺乏長遠的發展戰略，未能準確的定位自己的發展方向和發展模式，盲目追求擴大生產規模，尋求快速發展，使得中小企業無法相對穩健的發展，從而引發高歇業率和倒閉率。二是中小企業融資需求旺盛。由于不少中小企業準備快速擴張生產經營規模，通過產品結構調整和產業轉型來適應市場競爭需要，以及中小企業的人工，流動資金和原材料等多種生產經營成本的上漲等，中小企業融資成本大幅度上漲，由此相應地增加了對外源融資特別是銀行貸款的需求。
（2）江蘇中小企業融資難的外部原因。有以下幾點：一是銀行信貸體系不完善。信貸審批手續繁雜是導致中小企業融資難的一個重要問題。一筆貸款從申請到最后批復手續繁瑣，所需時間過長，難以及時滿足中小企業生產經營需要，容易貽誤企業發展壯大的最佳時機。此外，銀行在信貸這一塊長久以來便對中小企業存有偏見。二是政府對中小企業的扶持不夠。我國政府在目前的資本市場上仍占據著主導地位，但政府在引導支持中小企業融資上并沒有充分發揮作用。一方面，國家對中小企業融資的支持力度不夠，缺乏專門為其提供服務的配套措施。不僅如此，現行金融體系還對中小金融機構和民間金融的活動作了過分嚴格的控制，導致中小企業融資渠道狹窄。
三、江蘇中小企業資金來源困難破解對策
（一）中小企業方面 中小企業可以通過自身的一些改變、變革、內部規范化來提升企業的綜合能力，從而吸引外部機構資金的進入，特別是江蘇中小企業目前依賴較重的銀行，盡力滿足其融資條件。一是制定可行的企業發展戰略、愿景，讓銀行等金融機構清楚企業的發展目標、路徑以及可行的盈利模式，使其對企業長期良性成長充滿信心。二是企業規范化建設以及再造，銀行等金融機構對中小企業信心不足的重要原因之一是中小企業管理的規范化亟待提高，財務信息混亂、數據不真實，因此加強中小企業規范化管理體系的建設非常重要，特別是財務、內部風險控制以及日常管理制度的執行性等方面。三是塑造充滿活力的企業文化。對于中小企業而言，人是非常重要的發展要素，打造一個和諧、團結、凝聚力強的企業文化易于激發企業員工的創造性和戰斗力，從而轉化為企業長久的發展潛力和動力。四是改變傳統觀念，在可能的前提下積極嘗試除銀行等常規金融機構外的資金來源，如進行股權的改造來引入戰略投資者或其它產業投資基金等。
（二）金融機構方面 商業銀行應根據市場經濟的發展要求，轉變觀念，合理配置金融資本，將支持中小企業發展作為新的貸款增長點和利潤來源渠道。利用利率的杠桿作用，對市場的金融貸款進行市場調節。要在商業銀行內部成立中小企業信貸部，規范貸款管理，專門負責中小企業貸款審批、發放與管理。降低貸款手續的繁瑣程度，方便中小企業的貸款業務。針對中小企業融資需要開發更多的金融服務項目，提高為中小企業的信貸服務效率和提供相關的信息咨詢服務。
（三）政府方面 具體有：
（1）加強適應中小企業資金來源需要的法律法規建設。政府要在已有的政策法規基礎上，進一步加強中小企業融資的法律法規建設。政府部門主要以稅收優惠、財政補貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。就江蘇蘇南、蘇中、蘇北各中小企業發展不平衡的狀況來看，政府的政策性扶持也必須按地域實施。對于在調查問卷中對政府扶持顯示出強烈欲望的蘇北地區，政府應當下放制定地方稅收優惠的權利，讓地方政府根據當地中小企業的意愿和現狀，制定出一套適合和方便他們更好地融資的政策。與此同時，政府應該以對待蘇南地區的態度，對蘇北地區中小企業提供財政援助，有理有據地切實幫助有需要有潛力的中小企業實現做大做強的愿望。當然，除了特別照顧蘇北地區中小企業的發展外，政府部門也不能放松執行機構對已經制定的法律法規在蘇南、蘇中地區的執行情況，切忌把法律法規只當門面，不去實踐。
（2）建立以政府為指導的融資擔保體系。建立以政府為主導的中小企業融資擔保制度、構建配套的中小企業信用評級制度是目前最迫切需要的政策支持。央行應制定一套適合中小企業特色的信用等級評定制度，目的是為了對中小企業的真實信用級別做出客觀而公正的評價。對于那些沒有很多固定資產來擔保融資，謀求金融機構信任，但有良好發展空間和勢頭的中小企業，政府應當提供信貸擔保，協助中小企業向參與計劃的貸款機構取得貸款，信貸擔保金額可視企業情況而定。各級財政部門應該安排一定的專項資金，建立信用擔保風險補償基金，設立再擔保基金制度，幫助擔保機構分散風險。有關部門可重點扶持一些經營管理較好、風險管控水平較高、有一定影響力的信用擔保機構的發展，建立“扶優限劣”的良性發展機制，促進擔保體系的建立和完善。
（3）謹慎制定貨幣政策。國家的貨幣政策對中小企業的融資有著直接的影響。從全國大范圍來看，中西部差距大，統一調息不是一個切實可行的方法；從江蘇來看，南北經濟同樣也存在差異，只有針對不同地區做出不同的調息決策，才能更好地解決中小企業在融資上遇到的麻煩。政府在制定貨幣政策時要充分考慮中小企業的狀況，出臺的政策對中小企業的支持應該具有針對性和可行性，此外還要對政策的后續實施過程進行跟蹤監測和分析，根據形勢的變化進行適時適度的預調和微調，降低貨幣政策與調控目標偏離的可能性，為中小企業提供一個良好的融資環境。
（4）完善中小板和創業板市場，鼓勵中小企業參與直接融資。拓寬直接融資方式無疑是解決中小企業融資困難的重要途徑，而通過中小板和創業板這種融資方式無疑是直接融資中的重點。因此，中國證監會應積極推進多層次資本市場體系建設，盡快按現實需要建立交易成本較低、準入標準較松的二板市場或地方柜臺交易市場，為中小企業的融資提供直接融資的場所。
（5）引入民資機構。為更好地解決中小企業發展所需資金的來源問題，政府應該鼓勵一定數量的民營資本進入金融領域并設立銀行提供融資服務，特別是對于面向中小企業貸款的民營金融機構給予政策上的優惠支持，中小企業多為民營企業，民營資本進入金融機構有利于解決其融資難的問題，同時民營性質的金融機構對民營中小企業更為熟悉，對風險的控制能力會更好。另外，民營資本的進入會進一步促進目前的國有金融機構改進、創新服務和管理能力，從而更好的為中小企業發展服務。
（6）加強知識產權保護。中小企業相當一部分從事科技創新領域，作為技術創新的重要作用已為世界各國所公認，在國內其專利技術往往得不到有效的法律保護，這就為技術轉化為資本制造了障礙。因此，政府應加大知識產權保護的力度，特別是對中小企業知識產權的保護，應降低相關的知識保護成本，主動為中小企業的技術創新保駕護航，促進高科技類中小企業健康、可持續發展。像江蘇這樣發達的沿海省份，可以建立更多的產業投資基金，鼓勵科技的市場化轉化，提升競爭能力。
參考文獻：
