時間：2023-07-20 09:21:49
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇藝術(shù)品理財投資，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
當今的書畫收藏市場可謂風起云涌。2003年以來，一直是國畫、油畫唱主角，在一場拍賣會上，動輒拍出百萬元以上是常有的事。然而提起水彩畫，又有多少入會買賬呢?答案是否定的。但是2005年之后，隨著場“書畫炒作風暴”的來臨，一夜之間發(fā)生了變化。“書畫泡沫”使一些急于生財?shù)漠嬌滔萦谏虡I(yè)泥潭而無法自拔。當我們經(jīng)歷2005年市場風暴后，隨著國畫市場的逐漸降溫，一向不被看好的水彩畫正在悄悄地崛起。市場也發(fā)生了轉(zhuǎn)機，冷靜和調(diào)整下的市場悄悄地風生水起。在國畫與油畫持續(xù)攀升的重壓下，一些有識之士于是把目光轉(zhuǎn)向水彩畫，水彩畫以其物美價廉的先天優(yōu)勢后來居上。
2006年10月，上海崇源水彩畫拍賣會專場一石激起千層浪，水彩藝術(shù)家的作品以獨立的藝術(shù)價值、學術(shù)價值和收藏價值進一步凸顯。無獨有偶，2007年2月年深圳華奇公司的“中國水彩名家專場拍賣”再一次掀起了水彩拍賣收藏的新，畫家關(guān)維興的水彩作品《衛(wèi)星從這里升起》以45萬人民幣的高價創(chuàng)造了國內(nèi)當代水彩拍賣的新紀錄，這可謂水彩界的幸事。
水彩畫漸受市場關(guān)注
水彩畫屬國際性畫種，在國內(nèi)和國際上具有很強的普及性。在歐洲已有相當長的歷史，是一門古老的畫種。它具有清晰、明快、絢麗、高雅的藝術(shù)特色。早在德國文藝復興時期已出現(xiàn)，丟勒被公認為第一個用水彩作畫的畫家。在十八、十九世紀的英國，水彩畫日臻成熟，享譽世界。在20世紀初傳入我國，迄今已有百年歷史。
中國水彩畫經(jīng)過近百年的曲折發(fā)展，經(jīng)過幾代畫家的不懈努力，已逐漸形成獨具特色的藝術(shù)門類和創(chuàng)作風格。尤其是近年來在我國的發(fā)展十分興旺，勢態(tài)可佳，是藝術(shù)、學術(shù)活動力最強的畫種之一。全國目前從事水彩畫的畫家數(shù)量可觀，各地區(qū)的藝術(shù)學術(shù)團體不斷涌現(xiàn)，作品的地域面貌強烈，民族特色鮮明，藝術(shù)風格手法豐富多樣。
水彩畫在中國歷經(jīng)近百年的風雨，已經(jīng)到了厚積薄發(fā)的階段，其藝術(shù)地位不斷提高，從一個點綴性的小畫種逐漸變成了可與油畫、國畫并駕齊驅(qū)的大畫種，這對于曾被譏稱為“丑小鴨”的水彩畫來說，變化無疑是翻天覆地的。
中國水彩畫是一門大有作為并能推向國際藝壇而立于世界藝術(shù)之林的畫種。因為，中國水彩畫作為繪畫領(lǐng)域最重要創(chuàng)作形式之一，兼具很強的國際性和歷史性，是當代美術(shù)中一個不可或缺的類種。因此，隨著國內(nèi)藝術(shù)品拍賣市場的日趨完善，水彩畫的價值也逐漸被市場發(fā)現(xiàn)和接受，成為繼油畫后的新寵。
僅從去年的上海崇源大型藝術(shù)品拍賣會上“中國名家水彩畫”專場來看，收集了60位國內(nèi)著名水彩畫家的80件水彩畫拍品(含組畫)，取得了148萬余元的成交額和65％的成交率，就是個新的起點。全場最高價桂冠被陶冷月創(chuàng)作于1931年的《風景》以17.6萬元摘得，另外王師子早年創(chuàng)作的描繪江浙水鄉(xiāng)風光的《水彩組畫》也拍得10.45萬元人民幣的高價。去年春拍中香港蘇富比、佳士得和內(nèi)地的瀚海、誠軒、嘉泰、西泠等10家拍賣公司共上拍水彩作品56件，其中成交45件，成交率為80％，算是2003年國內(nèi)藝術(shù)市場活躍以來水彩作品拍賣的大成果。雖然水彩畫專場拍賣的總成交額不如單件高端油畫或者國畫高，而這一并不足以震撼人心的拍賣結(jié)果，卻默默地暗示著國內(nèi)水彩畫拍賣跨上了新臺階，水彩畫已經(jīng)是不容忽視的一類原始股。
當代畫家潛力可挖
當代水彩畫畫家潛力可挖。除了老一輩水彩名家，活躍于當代水彩畫壇的名家之作也是收藏投資的“潛力股”。中國嘉德2005年春拍推出的吳冠中的《蘇州園林》，估價為40萬元至50萬元，最后以159.5萬元成交，創(chuàng)下了國內(nèi)水彩畫拍賣的新高。值得一提的是，2006年底深圳驚現(xiàn)一幅國內(nèi)最大的水彩畫《野趣》(150cm×280cm)，作者傻妹子?樹林。這幅作品記錄了夢境似的美感，整個畫面被一種濃郁而童真的夢境所環(huán)繞，既是一種批判式的傾訴也是一種預言式樣的展示。作者將人帶入比夢還美的水彩畫世界。因此，其作品價格一路高攀，陸續(xù)被內(nèi)地、美國、加拿大及中國香港收藏家珍藏。
另外還有一個不容忽視的，即是當代非專業(yè)水彩畫家的水彩作品。如當代著名油畫家徐芒耀創(chuàng)作于1989年的《老人與羊》，雖尺幅不大，但刻畫人物表情、紅兜肚花色、后景的土墻等刻畫細致入微又不失大氣，具有很強的感染力和濃郁的人文氣息，以10.45萬元成交；中國當代藝術(shù)最活躍人物之一岳敏君的粉彩稿《紅旗飄飄》，在中國嘉德2005年秋季拍賣會以33萬元成交，這一價位雖與其動輒上百萬的油畫作品相差甚遠，但作為當代中青年藝術(shù)家群體水彩畫拍賣紀錄的新高，是不可否認的事實。
已有多幅水彩作品被歐洲各大博物館收藏的中央美術(shù)學院王維新教授認為，中國水彩兼具中國傳統(tǒng)水墨和外來油畫等特點，既有中國文化的魅力又有西方藝術(shù)的親切感，具有國際化的優(yōu)勢和前景。
從價位方面看，目前水彩畫作品價格普遍較低，在當下油畫作品身價大漲之后存在一個很大的補漲空間，可以用很大眾化的價格收藏到很好的作品甚至精品。偏低的價位也使得贗品不像國畫那樣泛濫，對愛好者和藏家來說在選擇上多了一些放心和保證。油畫價位一路飆升而讓不少人咋舌，進而不斷分析思考漸趨于理性化。同版畫、攝影一樣，水彩這一價值和價格嚴重背離的畫種越來越集聚了各界關(guān)注的目光。
投資水彩畫就是儲蓄未來
在藝術(shù)品市場火爆的大好時機，對水彩畫的收藏投資的熱情卻不高，這是市場不成熟的表現(xiàn)。現(xiàn)在可以大膽的講，有遠見的收藏家和投資者是收藏水彩畫的最佳時機。理由是：
一是以現(xiàn)代藝術(shù)觀念創(chuàng)作的水彩畫不是件容易的事，因為它要具有時代感、層次感、色度感和視覺感，而且要運用其他畫種技法融與水彩畫中。從選題到完成，畫家要經(jīng)過較長時間的辛勤工作，油畫可以反復修改，而水彩畫卻不能反復修改，畫壞了就要重畫，難度也較大，因此好的畫家一生中精品的水彩作品也是不多的。
二是人們以為水彩畫較難以保存，容易變色，這是個誤區(qū)。水彩畫發(fā)展至今，現(xiàn)代制造的水彩紙可以保存500年。現(xiàn)代水彩畫的顏料幾百年不變色，而且將它裱裝在封密的鏡框內(nèi)，可以長久鮮艷亮麗。
三是水彩畫的假畫稀少。畫一幅水彩畫不比油畫更容易。其水彩技法是十分講究的，它對水分的掌控是相當難的事。而且水彩畫家的技法也不一樣，因此要造一幅假畫是件非常難的事。
四是水彩畫易于裝飾。新房子裝修好了，配上美麗的鏡框，掛上幾幅明快亮麗的水彩畫，或田園或都市風光，使人耳目一新，富有詩意。水彩畫也是贈送親朋好友的最佳禮品。
五是現(xiàn)在藝術(shù)品市場，國畫、油
畫已創(chuàng)造出幾千萬天價，而水彩畫家的作品價格只有在幾千元和幾萬元之間徘徊，它是藝術(shù)市場原始股，升值潛力極大。可以說水彩畫收藏才剛剛起步。
從整個藝術(shù)品的市場來看，水彩畫的歷史地位以及其在整個藝術(shù)歷史發(fā)展鏈條上的文物學價值，將隨著市場的進一步發(fā)展成為當代藝術(shù)的楚翹。加之水彩畫目前整體的低價位，任何一個能夠冷靜思考中國當下精神生活的藝術(shù)品投資人都會慎重思考，或許沒有人愿意錯過水彩畫收藏。
2元人民幣收藏價值猛增
也許你已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，近年來市場上的2元人民幣已經(jīng)難得一見；但也許你沒有發(fā)現(xiàn)，隨著2元人民幣不再發(fā)行，其收藏價值正在不斷翻番。目前，1953年版的2元人民幣身價已經(jīng)在1000元以上!
據(jù)了解，為了優(yōu)化幣種，1999年6月30曰國家決定取消2元人民幣發(fā)行。此后8年里，2元人民幣“只收不付”，正逐漸退出貨幣流通領(lǐng)域。
由于銀行不再發(fā)行，導致2元人民幣收藏價值猛增。記者從成都錢幣收藏市場了解到，1953年版本的2元人民幣在收藏界早已升值為1000元以上，1960年版本的2元人民幣則在300－600元之間，1980年版2元人民幣現(xiàn)已升至30－50元/張。錢幣專家預測，隨著時間推移，2元人民幣的升值潛力還將不斷上升。
不過錢幣專家也提醒，在人民幣的收藏和投資中，要非常注意藏品的品相，越新的才能越值錢。如果是經(jīng)過處理的藏品，在日后的交換中價值將大打折扣。
“小老鼠”拉升郵市人氣
近日，各大發(fā)行2008年郵市“開門票”――鼠年生肖票的郵政網(wǎng)點人滿為患，旺盛的人氣發(fā)出了郵市回暖的信號：另據(jù)悉，對前年末就預訂了2007年全年新郵的廣大集郵愛好者來說，也無不樂得笑呵呵，因為對于新郵預訂者來說，面值135.7元的2007年全年票，目前市場價格已經(jīng)達到173元，升值了約30％。
據(jù)悉，2006年之前，有近10年的時間，中國郵政部門每年發(fā)行的年票在市場上都能以低于面值的價格買到。最低時，70元就可以買到100元價格的郵票。而從2006年初，郵票市場開始回暖，2006年全年發(fā)行的30套郵票普遍升值。而2007年，郵市回暖的態(tài)勢繼續(xù)保持，盧工郵市有關(guān)人士告訴記者，2007年我國發(fā)行的紀特郵票中，最搶眼的是“奧運鳥巢”小型張，面值6元，現(xiàn)在在盧工郵市里的成交價已經(jīng)達到35元－36元/枚，此外，“嫦娥”等郵票表現(xiàn)也不俗。目前，2007年全年郵票的市場價格達到了173元左右，遠遠超過了其135.7元的總面值。
部分老票也跟著上漲。著名的庚申年猴票被稱之為郵市的風向標，前年一年漲了800元，去年又漲了1000多元，目前的成交價格在3750元左右，整版售價32.5萬元；“梅蘭芳”小型張，成交價為4.4萬元/枚，也創(chuàng)下了歷史新高。此外，“文”字票和編年票這一兩年的成交價也保持溫和上漲態(tài)勢。
郵市回暖原因何在?據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，首先，宏觀調(diào)控、適度從緊的新郵發(fā)行政策繼續(xù)發(fā)揮了積極作用。近年來的紀特郵票和小型張的發(fā)行量都基本控制在900萬套和800萬枚左右，這有利于郵市的健康發(fā)展：其次，我國郵市經(jīng)歷了長達10年的低迷期，技術(shù)上有復蘇的要求；第三，過剩的流動性推動了資金向郵市等收藏品市場蔓延：第四，難得一遇的奧運題材，也是近一兩年郵市回暖的動因。從郵票收藏領(lǐng)域來看，奧運題材的郵票不分國界，特別是歷屆奧運會主辦國發(fā)行的郵票，都會受到人們的推崇和追捧。國家郵政局不久前公布的2008年紀特郵票發(fā)行計劃表明，今年計劃發(fā)行的全部25套紀特郵票中，奧運題材郵票達5套之多，分別是“第29屆奧林匹克運動會――圣火傳遞”、“北京2008年奧林匹克博覽會”、“第29屆奧林匹克運動會開幕紀念”、“奧運會從北京到倫敦”和“北京2008年殘奧會會徽和吉祥物”，從2008年新郵預訂的踴躍度看，集郵愛好者普遍對今年的行情充滿期待。
“犀角雕”成為藏家新寵
2006年以來犀角雕作品價格一路攀升。2006年香港春拍，一明代犀角雕雙螭龍海棠形杯以1076萬港元成交。同年紐約秋拍，清康熙犀角張騫乘槎溯河源帶尤通款的槎杯，成交價達到1850萬元，創(chuàng)造了截至目前犀角雕刻器拍賣的最高紀錄。自上個世紀90年代開始，犀角杯就開始不斷出現(xiàn)在國內(nèi)的拍賣行中，尤其是2000年后，價格持續(xù)上揚，市價漲了至少十幾倍，而國際行情也在飛漲。
犀角雕作品如此身價暴漲，原因之一就在于其存世量有限，且料源也十分珍罕。中國不出產(chǎn)犀牛，所以即使在古代，犀牛角也屬于珍稀物品，多是通過進貢、貿(mào)易等渠道進入中國。犀牛角流入中國，據(jù)悉是從鄭和七下西洋之后開始的。
犀角有非洲犀牛角和亞洲犀牛角之分，目前，亞洲犀牛已經(jīng)滅絕，因此亞洲犀角格外珍罕，價值高于非洲犀角；而且從藥用價值上說，亞洲犀角是非洲犀角的20倍。所以如何區(qū)分亞洲犀角和非洲犀角就顯得格外重要。
鑒別方法之一就是看犀角，黑犀、白犀、蘇門答臘(撤馬利亞)這三類有雙角，爪哇、印度則是單角。印度獨角犀的角，由于數(shù)量極少，價值極高，非常珍貴。三種亞洲犀角中，最長的是印度犀角，可達二十幾公分，東南亞犀角次之、蘇門答臘犀角最短；二是形狀比較特殊，角上有縱向紋路，類似甘蔗，橫斷面則呈“栗米紋”，底座呈馬蹄形，最適合制作馬蹄杯，角的前后有“天溝地崗”：三是藥用價值高，有腥味。老作品有的已經(jīng)有幾百年歷史，也有的皮殼上了漆，但只要在毛料上摩擦就能聞到一股香味；此外，亞洲犀角質(zhì)地半透明，在光照下呈瑪瑙色。另外，還可以從犀牛的皮膚上進行區(qū)別，印度犀牛的皮膚上清晰可見深深的折痕，就好像穿了鎧甲一樣，而非洲犀牛的皮膚則比較光滑，沒有折痕。
據(jù)介紹，中國犀角雕刻大致可以分為三個流派：一是北京派，代表宮廷藝術(shù)，取材厚、大，表現(xiàn)皇室題材，工藝精美，不計工本材料；二是蘇州派(包括嘉定)，工巧薈萃、講究文人氣息，多取材蘭亭雅集、東坡游赤壁等題材，用料次于皇家；三是廣東派，帶有強烈的地方色彩，以花卉為主，用料較薄。中國歷史上犀角雕刻工藝在明清達到高峰。現(xiàn)存的亞洲犀角雕刻作品絕大多數(shù)(超過95％)是明清時代的作品。亞洲犀角絕跡后，非洲犀角取而代之，則是在清代中葉以后，大多是為了貿(mào)易作來料加工。此外，犀角雕刻作品除了看材質(zhì)，還要看制作年代、雕刻流派以及是否名家手筆。
仇英《赤壁圖》7952萬元人民幣成交
近日，中國嘉德拍賣會上國寶級珍品明代仇英《赤壁圖》最終以7952萬元人民幣成交，創(chuàng)下了涵蓋中國油畫、書畫等各類中國繪畫藝術(shù)品拍賣成交價格的世界紀錄。
今年以來，多地線下理財門店集中爆發(fā)兌付問題，贊助支持東方衛(wèi)視《金星秀》的上海炳恒財富投資管理（集團）有限公司（下稱“炳恒集團”）也出現(xiàn)了資金兌付緊張的狀況。
據(jù)《投資者報》記者了解，炳恒集團將此次兌付危機產(chǎn)生的原因指向P2P行業(yè)的消極影響。5月9日晚間，炳恒集團發(fā)出一封《致投資人書》稱：“針對近期社會輿論關(guān)于P2P存在高風險的影響，使眾多客戶對P2P行業(yè)失去信心，出現(xiàn)大批量贖回的情況，導致我司正常資金兌付出現(xiàn)緊張。”公告稱，炳恒集團已暫停一切提前贖回的兌付。
此外，公告還顯示，“根據(jù)初步統(tǒng)計：炳恒集團涉及的債權(quán)總量、固定資產(chǎn)、投資項目目前可以覆蓋投資者的本金”，“將盡快公布具體的兌付方案和兌付細則。并將于2016年5月20日之前成立工作小組。”
5月11日下午，在炳恒集團召開的客戶說明會上，其總裁蘇國美在現(xiàn)場稱，目前已向有關(guān)部門備案，并重申所有投資人本金不受損，已經(jīng)成立工作小組。
稱受P2P行業(yè)消極影響
公開資料顯示，炳恒集團成立于2014年5月，旗下分為商業(yè)管理、文化傳播、產(chǎn)業(yè)基金和電子商務四大板塊。該集團官網(wǎng)介紹，旗下?lián)碛猩虾１阖敻煌顿Y管理有限公司、上海炳恒資產(chǎn)管理有限公司、上海炳恒金融信息服務有限公司等多家專業(yè)子公司。
《投資者報》記者了解到，該集團在全國擁有約39家名為“炳恒金融”的實體理財門店。其官網(wǎng)介紹，2015年，江蘇地區(qū)700多個銀行營業(yè)大廳的滾動屏幕，同步循環(huán)播放炳恒集團宣傳廣告。有資料顯示，炳恒集團曾在農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行的營業(yè)網(wǎng)點投放廣告。
近期，炳恒集團的股東之一炳恒資產(chǎn)全稱上海炳恒資產(chǎn)管理有限公司因為不當宣傳收到了銀行的律師函。4月21日，上海市銀行同業(yè)公會聲明稱，一些理財機構(gòu)通過各種方式引導投資者預存資金并對外投資，且明示投資標的對接銀行理財產(chǎn)品，嚴重誤導了社會公眾。多家銀行已經(jīng)就該問題向一些理財機構(gòu)發(fā)送了律師函，其中包括炳恒資產(chǎn)。
直到5月9日晚間，炳恒集團發(fā)出一封《致投資人書》稱：“針對近期社會輿論關(guān)于P2P存在高風險的影響，使眾多客戶對P2P行業(yè)失去信心，出現(xiàn)大批量贖回的情況，導致我司正常資金兌付出現(xiàn)緊張。”并且已暫停一切提前贖回的兌付。
上述聲明還顯示，根據(jù)初步統(tǒng)計：炳恒集團設(shè)計的債權(quán)總量、固定資產(chǎn)、投資項目目前可以覆蓋投資者的本金，但須經(jīng)律師事務所、會計師事務所等專業(yè)的第三方機構(gòu)評估和審核，評估完成后將第一時間公布資產(chǎn)明細。
旗下還有兩家P2P平臺
根據(jù)盈燦咨詢數(shù)據(jù)，炳恒集團旗下還有兩家線上平臺，“恒有錢”和“錢寶貝”金服，總待收不到億元。目前錢寶貝金服已經(jīng)發(fā)出來延遲還款公告，而恒有錢則處于無標可投的停運狀態(tài)。
盈燦咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2016年5月8日，恒有錢平臺總成交量為3946.07萬元，當前待還1394.20萬元，綜合收益率9.89%，平均借款期限4.44月；錢寶貝金服總成交量為1.64億元，當前待還8056.78萬元，綜合收益率高達11.74%，平均借款期限5.06月。
其中，“恒有錢”是一個專注互聯(lián)網(wǎng)汽車金融的平臺，股東為蘇國美和傅志文，法人代表也是同為炳恒集團總裁的蘇國美。
另一家平臺錢寶貝金服是由上海釋訊金融信息服務有限公司（炳恒集團）打造并運營的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務平臺，主要產(chǎn)品為恒想貸，據(jù)官網(wǎng)介紹，恒想貸是針對現(xiàn)當下白領(lǐng)公寓房東回籠資金慢、租戶付租壓力大等問題而推出的，出借人通過平臺出借的資金直接用于借款人支付房租，借款人再按時本息還款，并由房東提供擔保。
有網(wǎng)友爆料錢寶貝金服發(fā)生兌付危機，該平臺也于5月11日在其官網(wǎng)了延遲還款的公告：“炳恒資產(chǎn)與廣發(fā)銀行原定近日簽訂銀行托管協(xié)議，因銀行業(yè)務調(diào)整，協(xié)議提前終止，協(xié)議終止時相關(guān)業(yè)務宣導未及時更新，給各方造成誤解，部分線下理財客戶集中擠兌，導致5月1日假期到期產(chǎn)品未能及時兌付。”
明星裝點推高成本
《投資者報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，炳恒集團與娛樂圈合作頻繁，多次請明星或者贊助娛樂活動為其“增光添彩”。公開資料顯示，2016年初，炳恒集團贊助了東方衛(wèi)視的節(jié)目《金星秀》，另外還包括2015年7月華誼ELLE之夜；BIGBANG2015年世界巡演6月21日的上海站演唱會、2015年3月《2015姜昆相聲巡演――上海站》等。
該集團官網(wǎng)顯示，在炳恒集團舉辦的2016年年會上，演員陳坤和潘長江發(fā)去視頻祝福。楊洪基、周傳雄、陳志朋等明星嘉賓到現(xiàn)場表演。2015年的年會更是被形容為“星光燦爛”，歌手羅中旭到場表演，姜昆、師勝杰、楊洪基、蔡明、菅韌姿、秦嵐等20多位演藝界人士都發(fā)去了祝福。
隨著國內(nèi)藝術(shù)品市場的整體持續(xù)走高，原本低調(diào)、不為人所熟知的藝術(shù)品基金，因為屢屢有驚人表現(xiàn)而逐漸成為關(guān)注的焦點。有數(shù)據(jù)表明，整個藝術(shù)品基金資金規(guī)模已經(jīng)達到60億元左右。
藝術(shù)品投資基金最近又有哪些變化？運作模式方面發(fā)生了怎樣的變化？未來發(fā)展前景如何……帶著諸多問題，本刊記者采訪了上海鼎藝投資管理有限公司委員會主席陳波。
行業(yè)快速發(fā)展
《理財周刊》：作為最早介入市場的資深業(yè)內(nèi)人士，對當前的藝術(shù)品基金市場如何評價？
陳波：中國的藝術(shù)品基金發(fā)展已經(jīng)進入“快車道”。據(jù)我觀察，到2011年底，整個市場資金規(guī)模已經(jīng)達到了60億元，其中投資性基金接近30億元，另外以抵押融資為主的融資性基金也有30億元的規(guī)模。
《理財周刊》：觀察藝術(shù)品基金市場的規(guī)模發(fā)展態(tài)勢，它在2010年快速增長，2011年更是稱得上強力爆發(fā)，這是基于什么樣的原因而產(chǎn)生的變化？
陳波：2011年的藝術(shù)品基金的增長幅度之快，已經(jīng)出乎我的意料。到2011年底，國內(nèi)近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過70只藝術(shù)品基金。從宏觀層面來說，這跟中國藝術(shù)品市場的快速發(fā)展有著極大的關(guān)系。我注意到了這樣一組數(shù)據(jù)，2009年中國藝術(shù)品市場成交額為225億元，2010年則達到了573億元，2011年更高，達968億元，每年都有將近一倍的增幅。自2000年以來，藝術(shù)品市場成交量更是暴漲了近千倍。
另外值得注意的是，其收藏群體越來越大。藝術(shù)品作為投資品種也得到了更大范圍的認可，越來越多的國內(nèi)高凈值人群在資產(chǎn)配置中增加或提高藝術(shù)品投資份額。此外，包括機構(gòu)如私人銀行、信托等，以及包括來自山西、內(nèi)蒙的煤礦等企業(yè)，也早已經(jīng)加入到收藏藝術(shù)品的行列中來。
《理財周刊》：那么，市場未來會如何進一步發(fā)展呢？
陳波：未來還會保持快速增長勢頭，但增長幅度肯定會降下來一些。
從海外的經(jīng)驗來看，當人均GDP超過3000美元的時候，收藏需求會出現(xiàn)增長趨勢，達到5000美元的時候，便會大幅增長。而到2011年底，我國人均GDP已經(jīng)超過5450美元，沖過5000美元大關(guān)，這表明收藏市場需求會逐步增長，因而這塊市場上升空間還很大。在中國，排名前100名的超級富豪，有計劃地購買藝術(shù)品的比例不超過10%，但西方發(fā)達國家已經(jīng)超過60%。
模式不斷創(chuàng)新
《 理財 周刊》：國內(nèi)藝術(shù)品基金類型主要有哪幾種？
陳波：目前主要有兩大類型，即有限合伙型和信托型，其中信托型包括單一信托藝術(shù)品理財基金、集合信托藝術(shù)品理財基金。
各種不同類型的基金運作機構(gòu)也有所區(qū)別。單一信托藝術(shù)品理財基金與銀行合作，銀行通過向客戶募集資金，銀行作為單一信托人委托投資顧問進行操作。集合信托藝術(shù)品理財基金則跟信托機構(gòu)合作，就是針對藝術(shù)品市場的集合計劃。藝術(shù)品私募基金是以投資藝術(shù)品為標的的基金，投資顧問機構(gòu)作為GP進入，再引入LP。
對集合信托藝術(shù)品理財基金而言，銀行、信托、投資顧問共同參與項目運作，共同監(jiān)管。這類基金的門檻并不高，一般是100萬~200萬元，風險可控，收益率也不一定很高。
藝術(shù)品私募基金則是收益率大，但同時風險也比較高的基金。其門檻相對較高，一般要求500萬~1000萬元。
《理財周刊》：形式上是否已出現(xiàn)了新的變化？
陳波：為了滿足不同的投資需求，目前市場上出現(xiàn)了混合型的藝術(shù)品基金。比如最近剛剛成立的鼎藝基金，則以私募和信托的集合體形式出現(xiàn)，相對私募基金來說，門檻要低一些，以滿足不同的投資需求。應該說，這是一種創(chuàng)新模式。鼎藝一號基金資金規(guī)模為3000萬元，預計在3月底募集結(jié)束，投資年限為“3＋1”年，即三年投資期限另加一年的可選延長期限，優(yōu)先和劣后LP配比為3:2。像鼎藝基金這種混合型的藝術(shù)品基金，在國內(nèi)并不多見。
《理財周刊》：除了形式上的創(chuàng)新之外，理念和策略方面是否也有突破？
陳波：在理念和策略方面，鼎藝基金也走了一條與眾不同的路線。目前國內(nèi)大多數(shù)藝術(shù)品基金以藝術(shù)品為投資標的，低吸高拋賺取差價。但鼎藝則以投資藝術(shù)家為主要手段，是一只真正給藝術(shù)家做實際工作的基金。通過我們的努力，挖掘藝術(shù)家的美學價值，體現(xiàn)真正的市場價值。也就是走一條挖掘價值，發(fā)現(xiàn)價值，最后實現(xiàn)價值的投資之道。
在國內(nèi)，我們是第一家這樣操作的基金。從某種程度上來說，鼎藝的做法有些類似于畫廊經(jīng)紀人模式，就是通過各種渠道和方式讓社會了解藝術(shù)家，并承認他的價值。但鼎藝基金集合了資金、品牌、渠道、宣傳、客戶數(shù)量等各種資源，非一般的畫廊所能及。
《理財周刊》：我了解到，鼎藝跟國內(nèi)知名畫家陳無忌已經(jīng)簽約，這樣的選擇是基于什么樣的考慮？
陳波：我前面也提到了一點，就是要發(fā)現(xiàn)價值。像陳無忌這樣的畫家，我們感覺到目前他是被低估的，所以我們選擇了他。陳無忌專攻水墨，這又引出了另外一個話題，即中國的當代水墨畫其實也處于被低估階段，處于價值洼地，還有很大的上升空間。目前，除了陳無忌之外，我們還跟國內(nèi)其他幾個水墨畫家已經(jīng)簽約。
漸受市場追捧
《 理財 周刊》：機構(gòu)在市場中的作用是不是越來越大？
陳波：隨著國內(nèi)藝術(shù)品價格的逐步上漲，大部分作品都漲到了一定的水平，對個人投資者而言，價格升高所造成的風險在加大，因而機構(gòu)的作用逐漸加大，這是趨勢。
而從另外一個方面來看，從2007年開始，經(jīng)過三、四年時間的摸索，藝術(shù)品基金模式已經(jīng)為市場所接受，成為繼實業(yè)、股票、房產(chǎn)之后又一種投資方式，在家庭投資的配置比重有所增加。
《理財周刊》：這么說，藝術(shù)品基金值得期待。
陳波：是的，投資者開始看好這種投資品種。原因不外乎兩個方面：一是藝術(shù)品投資基金可以把眾多投資者的資金集中起來，并且通過藝術(shù)品投資組合，盡可能地控制風險，增加收益；另一方面，藝術(shù)品投資基金的管理人員要么具有良好的藝術(shù)素養(yǎng)，要么擁有豐富的管理經(jīng)驗，由這些專業(yè)人士管理藝術(shù)品投資基金，應該可以大大降低運作成本和投資風險。
小資料
如果你不滿足僅僅做個百萬富翁，而要成為與大亨比肩的人物，從現(xiàn)在開始你就進行藝術(shù)品投資或收藏。
藝術(shù)品已成為當今世界公認的三大投資領(lǐng)域之一（金融、地產(chǎn)、藝術(shù)品）。
世界金融危機后，各種投資渠道持續(xù)萎縮，通脹預期嚴峻。然而文化藝術(shù)品市場卻一路高歌，風生水起。可以說，文化藝術(shù)品市場是后投資時代最后一座金礦。
藝術(shù)品作為人類文化傳承的一個重要載體，其旺盛的生命力和市場價值主要體現(xiàn)在它的唯一性和不可復制性。在過去的5-10年中，藝術(shù)品的表現(xiàn)都超過了金融資產(chǎn)、股票和房地產(chǎn)。全球股市回報率為6.5%；而藝術(shù)品的年平均回報率達到了16.6%。
在國內(nèi)，2012年上半年藝術(shù)品市場的集體“井噴”著實讓人驚嘆。過云樓藏書以2.162億元刷新了古籍拍賣的世界紀錄。近代畫家李可染畫作《萬山紅遍》以2.9325億元成交。藝術(shù)品投資的全民化浪潮正撲面而來。
中國著名固化鑒賞家陳少慈先生認為，藝術(shù)品市場的價值回歸是不爭的事實，尤其在高通脹預期情況下，藝術(shù)品是資本的避風良港。專家認為，在藝術(shù)品全民投資熱到來之際，一般投資人應首先選擇一個透明的投資平臺——藝術(shù)品投資基金來介入。首先，基金擁有的專家顧問團是對投資藝術(shù)品的第一道保障；專業(yè)的投資團隊是投資回報的第二道保障；基金的投資策略和縝密的投資流程是第三道保障；專業(yè)銀行資金托管是對資金安全的最有效監(jiān)控。擔保機構(gòu)的介入更是遏制風險，獲取收益的雙重保險。
專家理財方式將是初涉藝術(shù)品投資人士最明智的選擇。在市場機遇來臨之際，只有那些敢于抓住機遇并迅速行動的人才能最先分享財富帶來的樂趣。
（1）文物類。包括歷史文物、（古人類、生物）化石、古代建筑物實物資料、字畫、碑帖、拓本、雕塑、銘刻、輿服、器具、民間藝術(shù)品、文具、文娛用品、戲曲道具品、工藝美術(shù)品、
革命文物及外國文物等。現(xiàn)代物品雖不屬文物，但凡可并入上述小類者，均歸入此類。上述項目均包括較多內(nèi)容，如器具中包括金銀器、錫鉛器、漆器、明器、法器、家具、織物、地毯、鐘表、煙壺、扇子等；工藝美術(shù)品包括料器、琺瑯、紫砂、木雕、牙角、藤竹器、緙絲等。
（2）珠寶、名石和觀賞石類。包括珠寶翠鉆，各種硯石、印石，奇石與觀賞石三類，均以自然未經(jīng)人工雕琢者為主。
（3）錢幣類。包括歷代古錢幣及現(xiàn)代世界各國貨幣。
（4）郵票類。包括世界各國郵票及與集郵相關(guān)的其他收藏品。
（5）文獻類。包括書籍、報刊、檔案、照片及影劇說明書、海報等各種文字資料。
（6）票券類。包括印花稅票、獎券、門券、商品票券、交通票證、月票花等。
（7）商標類。包括火花、煙標、酒標、糖紙等。
（8）徽章類。包括紀念章、獎章、證章及其他各種徽章。
（9）標本類。包括動物標本、植物標本和礦物標本等。
（10）其他類。凡以上九類均未能包括者列入此類。
據(jù)不完全統(tǒng)計，全國民間藏品已達500種，尚有許多藏而不露的。收藏范圍已從陸地向海洋（如海洋動植物標本）和天空（如酸雨、隕石）發(fā)展，物品類別從“古玩”到“今玩”（如光盤、電腦），顯示了歷史的演變。隨國民經(jīng)濟同步增長，當今收藏人數(shù)全國約有7000萬人，占總?cè)丝诘?%，目前還在不斷上升中。
這種投資獲利的關(guān)鍵取決于投資者的知識、經(jīng)驗、分析能力和鑒別能力等。所以說藝術(shù)品投資，既是財力的投資，更是智力的投資。
另類藝術(shù)品投資頻頻亮相
意境優(yōu)美的原創(chuàng)油畫、充滿現(xiàn)代感的雕塑、典藏的紅葡萄酒、“表中之王”陀飛輪手表……這些原本只屬于個人發(fā)燒友收藏的投資品，如今已變身成為銀行投資理財產(chǎn)品向投資者走來。當富裕人群將目光從傳統(tǒng)的資本市場、房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)開之際，多家金融機構(gòu)嗅到了商機加緊布局另類投資市場。
可到銀行看畫展買股份投資
在江北嘴重慶金融中心A座頂層剛揭幕的華夏銀行重慶分行財富管理中心里，一間裝飾一新，陳列著50多件油畫和雕塑作品的藝術(shù)中心吸引了投資者的目光。參加展覽的藝術(shù)名家有龐茂琨、張杰、翁凱旋、李強等，作品涵蓋油畫、雕塑等主要藝術(shù)門類。
“在銀行里看藝術(shù)展，有不懂的可以現(xiàn)場請教藝術(shù)家，這種形式令人耳目一新。”來自當?shù)氐膭⑴空f，很多作品都令她印象深刻，她有買回家去掛在客廳慢慢欣賞的沖動。
“這是重慶地區(qū)的金融機構(gòu)首次推出藝術(shù)品投資，比起傳統(tǒng)的銀行理財產(chǎn)品來說，這類投資也算另類投資。”華夏銀行重慶分行財富中心負責人說，如果客戶想?yún)⑴c藝術(shù)品投資主要有兩種方式：客戶可以先到銀行開戶，再存入保證金，一旦中介機構(gòu)有藝術(shù)品產(chǎn)品發(fā)行，就可以根據(jù)自己的意愿買入一定金額的股份。發(fā)行的藝術(shù)品過了3-5年的期限后，藝術(shù)品升值了，可以通過拍賣的方式變現(xiàn)獲取收益。另一種方式則是，客戶在畫廊看到展示的藝術(shù)作品有了購買興趣，可以和藝術(shù)家本人或者經(jīng)紀人聯(lián)絡(luò)，雙方直接交易。銀行在整個過程中都是嚴守中立，也不會收取傭金。
投資者個性化需求多元化
和很多中資銀行一樣，華夏銀行重慶分行早就開辟了專門面向貴賓客戶的理財中心，進入門檻為金融資產(chǎn)金額在70萬元及以上的客戶。中心也擁有一批證券、基金、保險、黃金等領(lǐng)域的專業(yè)理財師。但隨著股市的“跌跌不休”和房產(chǎn)調(diào)控的深入，投資者對于傳統(tǒng)的股票、基金、房產(chǎn)市場并不感冒，開始有了不同的個性化理財需求。經(jīng)過市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融資產(chǎn)在100萬元以上的客戶，20%-30%都有藝術(shù)品投資的需求。這些客戶普遍年齡在40歲以上，旗下大多擁有別墅等高端物業(yè)，喜歡把玩字畫和藝術(shù)品。下一步，華夏銀行重慶藝術(shù)中心還將在重慶推出古董、瓷器等藝術(shù)品展示投資交流會。
金融機構(gòu)牽手藝術(shù)品市場，一來可以滿足高端客戶的投資需求提升增值服務，二來還能提升銀行自身的品牌美譽度和形象。從銀行收益角度而言，銀行通過以藝術(shù)賞析和投資可以吸收更多社會資金在銀行內(nèi)的流轉(zhuǎn)。對于機構(gòu)和客戶而言，都是雙贏。
普洱茶手表都可成投資產(chǎn)品
市場上，越來越多的中外資金融機構(gòu)也正在發(fā)力其他相關(guān)的投資品種，包括投資紅酒、普洱茶甚至手表。
甚至鉆石也成為了富裕人群的投資品種。招商銀行首推私人銀行“全球搜鉆平臺”。通過該平臺，個人投資者可通過其全球搜鉆系統(tǒng)搜索到克拉級以上、任意4C級的裸鉆。據(jù)招行私人銀行介紹，該平臺里的鉆石都經(jīng)過了專業(yè)機構(gòu)鑒定，擁有各類機構(gòu)認證的等級證書。投資者通過平臺購買的鉆石，均可進入招行構(gòu)建的二次流轉(zhuǎn)平臺“掛價”出售，從中獲取差價收益。
投資葡萄酒、普洱茶等另類銀行理財產(chǎn)品也在向投資者走來。
中國銀行就面向私人銀行客戶推出了葡萄酒理財產(chǎn)品。投資者購買葡萄酒理財產(chǎn)品，就相當于購買了葡萄酒，既可以在產(chǎn)品到期以后獲得投資收益（屆時由廠家進行回購），也可以在產(chǎn)品沒到期時提取葡萄酒。就在同月，工商銀行則推出了專門面向私人銀行客戶的普洱茶理財產(chǎn)品。投資者認購理財產(chǎn)品后就成為普洱茶認藏人，該行將所募集資金專項用于投資大益“黃金組合”普洱茶。投資者可以選擇以實物方式或現(xiàn)金方式獲得收益。
農(nóng)業(yè)銀行與制作陀飛輪的海鷗手表公司推出了海鷗手表受益權(quán)投資理財產(chǎn)品。購買該理財產(chǎn)品的投資人可以在產(chǎn)品開放期內(nèi)靈活選擇以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问将@得理財本金和收益。該產(chǎn)品的推出，意味著一直有著“表中之王”之稱的陀飛輪手表走進了奢侈品理財?shù)男辛小?/p>
建議：配置最多不要超過10%
很多藝術(shù)品收藏者因為看到藝術(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者。但單純?yōu)橥顿Y而進入藝術(shù)品市場具有巨大的風險，普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場拒之門外。
藝術(shù)品早已不單單是陶冶情操的陽春白雪之物，“喪志”的說法也早已不合時宜。很多藝術(shù)品收藏者因為看到藝術(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者，這早已不是什么新鮮話題了。
美術(shù)館和博物館的氛圍很容易讓人產(chǎn)生購買的沖動，這里是最初的藝術(shù)品買賣的場所。隨著網(wǎng)絡(luò)的興起，藝術(shù)品銷售網(wǎng)站開始興盛，成為傳統(tǒng)渠道的重要補充力量。目前，以經(jīng)營中國書畫為主的可人軒網(wǎng)、一松堂網(wǎng)，還有專營現(xiàn)代藝術(shù)品的曹氏現(xiàn)代美術(shù)館網(wǎng)，都是其中的佼佼者。不過這些都還停留在個別藝術(shù)品的低買高賣上。
拍賣行是藝術(shù)投資活動的主要場所，大多數(shù)拍賣行都有自己的規(guī)則和策略來拍賣運作藝術(shù)品。一件名不見經(jīng)傳的藝術(shù)品經(jīng)過短期內(nèi)頻繁的買賣，在兩三年內(nèi)暴漲數(shù)十倍甚至數(shù)百倍，在前些年的藝術(shù)界和投資界，這樣的故事屢見不鮮。
還有一些投資人直接包辦某幾位新興藝術(shù)家相對長的時間內(nèi)的所有創(chuàng)作。這種方式避免了購買到贗品的可能，還能以更低的價格大量購買，成了常見的商業(yè)模式。
但是上述的這些操作都要求投資人對藝術(shù)品本身和藝術(shù)市場有很高的判斷能力。單純?yōu)橥顿Y而采用上述方式進入藝術(shù)品投資市場具有巨大的風險。盡管房產(chǎn)、證券和藝術(shù)品被公認為當前最主要的三種投資方式，但普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場拒之門外。
當藝術(shù)聯(lián)姻基金
通過積累廣大投資者的閑散資金，利用專業(yè)的藝術(shù)投資者的判斷進入藝術(shù)品市場，是普通投資者投資高檔藝術(shù)品的捷徑。
第一支在金融界建立的藝術(shù)品投資基金是由大通銀行的分支機構(gòu)負責管理的大通藝術(shù)基金(Chase Art Fund)。1989年，它獲得30億美元的擔保，并通過巴黎銀行藝術(shù)品投資顧問機構(gòu)主辦的巴黎銀行基金投資藝術(shù)品。但是由于收藏費用增加導致成本過高，以及最初制定的銷售計劃沒有適應市場環(huán)境的改變，投資藝術(shù)品的損失慘重。
藝術(shù)市場的發(fā)展再次激起了基金經(jīng)理們攫取利潤的欲望。21世紀初，全球超過50家主流銀行提出了建立藝術(shù)投資基金的意向，或者增設(shè)為客戶提供藝術(shù)品投資服務的項目。
2007年11月，法國興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司在盧森堡發(fā)起成立了募集資金達15億美元，年收益率15％的藝術(shù)品投資基金。
不用擔心藝術(shù)品的天價，也不用懷疑投資品的真?zhèn)危彦X交給藝術(shù)銀行，讓他們?nèi)湍愦螯c投資。
很多藝術(shù)品收藏者因為看到藝術(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者。但單純?yōu)橥顿Y而進入藝術(shù)品市場具有巨大的風險，普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場拒之門外。
藝術(shù)品早已不單單是陶冶情操的陽春白雪之物，“喪志”的說法也早已不合時宜。很多藝術(shù)品收藏者因為看到藝術(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者，這早已不是什么新鮮話題了。
美術(shù)館和博物館的氛圍很容易讓人產(chǎn)生購買的沖動，這里是最初的藝術(shù)品買賣的場所。隨著網(wǎng)絡(luò)的興起，藝術(shù)品銷售網(wǎng)站開始興盛，成為傳統(tǒng)渠道的重要補充力量。目前，以經(jīng)營中國書畫為主的可人軒網(wǎng)、一松堂網(wǎng)，還有專營現(xiàn)代藝術(shù)品的曹氏現(xiàn)代美術(shù)館網(wǎng)，都是其中的佼佼者。不過這些都還停留在個別藝術(shù)品的低買高賣上。
拍賣行是藝術(shù)投資活動的主要場所，大多數(shù)拍賣行都有自己的規(guī)則和策略來拍賣運作藝術(shù)品。一件名不見經(jīng)傳的藝術(shù)品經(jīng)過短期內(nèi)頻繁的買賣，在兩三年內(nèi)暴漲數(shù)十倍甚至數(shù)百倍，在前些年的藝術(shù)界和投資界，這樣的故事屢見不鮮。
還有一些投資人直接包辦某幾位新興藝術(shù)家相對長的時間內(nèi)的所有創(chuàng)作。這種方式避免了購買到贗品的可能，還能以更低的價格大量購買，成了常見的商業(yè)模式。
但是上述的這些操作都要求投資人對藝術(shù)品本身和藝術(shù)市場有很高的判斷能力。單純?yōu)橥顿Y而采用上述方式進入藝術(shù)品投資市場具有巨大的風險。盡管房產(chǎn)、證券和藝術(shù)品被公認為當前最主要的三種投資方式，但普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場拒之門外。
當藝術(shù)聯(lián)姻基金
通過積累廣大投資者的閑散資金，利用專業(yè)的藝術(shù)投資者的判斷進入藝術(shù)品市場，是普通投資者投資高檔藝術(shù)品的捷徑。
第一支在金融界建立的藝術(shù)品投資基金是由大通銀行的分支機構(gòu)負責管理的大通藝術(shù)基金(Chase Art Fund)。1989年，它獲得30億美元的擔保，并通過巴黎銀行藝術(shù)品投資顧問機構(gòu)主辦的巴黎銀行基金投資藝術(shù)品。但是由于收藏費用增加導致成本過高，以及最初制定的銷售計劃沒有適應市場環(huán)境的改變，投資藝術(shù)品的損失慘重。
藝術(shù)市場的發(fā)展再次激起了基金經(jīng)理們攫取利潤的欲望。21世紀初，全球超過50家主流銀行提出了建立藝術(shù)投資基金的意向，或者增設(shè)為客戶提供藝術(shù)品投資服務的項目。
2007年11月，法國興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司在盧森堡發(fā)起成立了募集資金達15億美元，年收益率15％的藝術(shù)品投資基金。
同年，在英國的格恩西成立了“藝術(shù)貿(mào)易基金”，這是全球首家規(guī)范的美術(shù)品對沖基金，在3至12月期限內(nèi)向投資者提供回報。
2008年，盧森堡注冊的“藝術(shù)品交易公司”成立，計劃通過3至5年募集得20億美元。不同于其他藝術(shù)基金的短回報周期，這個基金堅信“對藝術(shù)市場來說長期原則仍然是最好的投資策略”。
國內(nèi)首支金融機構(gòu)藝術(shù)基金是由民生銀行發(fā)起的“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”1號和2號產(chǎn)品。這款公募基金向這家銀行資產(chǎn)50萬元以上的高端客戶公募發(fā)行，募集到的錢用于購買中國當代藝術(shù)品，然后在封閉期將其出租或出售以獲得收益，并在到期時將年收益18％以下的部分返還給基民，1896以上的部分由基民與銀行共享。如果到期藝術(shù)品不能出賣，則由藝術(shù)品的原持有人按當初交易價進行回購，通過這種方式來確保投資者“只賺不賠”。
兩年后的今年7月，“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”1號和2號產(chǎn)品到期，平均年收益率達到了11.55％。
關(guān)注藝術(shù)品投資的人都知道，中國的藝術(shù)品市場到了2007年春季，已經(jīng)處于高位盤整時期。當年年底，又爆發(fā)了由美國引發(fā)至全世界的“金融海嘯”，中國的藝術(shù)品市場也未能獨善其身。看似生不逢時的“藝術(shù)品投資計劃”卻能在兩年到期后共獲得稅后凈收益25％，遠遠高出一般的基金收益，也實現(xiàn)了與股市大盤的逆風飛揚。
這個“高位介入，收益非凡”的結(jié)果，讓投資者和基金發(fā)起人眼前一亮。紛紛關(guān)注藝術(shù)基金。
在“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”封閉期間，“和君西岸”也投入了運營。與“非凡理財”不同，“和君西岸”藝術(shù)基金第一階段的投資方向聚焦在西方經(jīng)典油畫，陸續(xù)推出的多期基金將關(guān)注不同領(lǐng)域的藝術(shù)品。2009年7月，建行北京分行私人銀行也推出了“國投信托?盛世寶藏1號?保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”，這是國內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計劃。加之人民幣國際化進程中，通過QDⅡ和其他方式，購買國外銀行的藝術(shù)基金也成為可能。
對于藝術(shù)品的衍生品投資者來說而言，私募基金門檻低、便于操作，但缺乏信用保障；直接投資藝術(shù)銀行盈利有保障，但需要專業(yè)知識和大筆資金。銀行的藝術(shù)品理財項目仿佛更能適合普通投資者的胃口。
藝術(shù)銀行跨界出世
說到藝術(shù)基金，就不得不提到藝術(shù)銀行。正是藝術(shù)銀行成功的商業(yè)模式啟發(fā)了藝術(shù)基金的誕生。藝術(shù)銀行不需要承擔藝術(shù)品真?zhèn)魏唾H值的巨大風險，又不需要多人共同分享同一款作品，投資者還能自主地對藝術(shù)品進行投資操作，因而適合那些對藝術(shù)品稍具興趣，又希望通過藝術(shù)品實現(xiàn)增值的非專業(yè)投資者。
“藝術(shù)銀行”即使在歐美發(fā)達國家也屬于上世紀80年代逐漸興起的新鮮事物。2006年底，上海市文化發(fā)展基金會和徐匯區(qū)共同籌建了國內(nèi)首家藝術(shù)銀行，但這個“實驗產(chǎn)品”還不能稱為真正意義上的藝術(shù)銀行，而更類似于擁有一定資金支持或政策保障的非政府文化藝術(shù)機構(gòu)。2007年3月開業(yè)的北京世紀墻文化藝術(shù)有限公司成為國內(nèi)首家民營的真正意義上的“藝術(shù)銀行”。
上海紅瓷會展有限公司董事長沈春南是首批吃藝術(shù)銀行這只“螃蟹”的投資者。他花5。萬元從北京一家叫“世紀墻”的美術(shù)館購買了一幅蘇新平的油畫，同時簽署了委托出售件。如果沈先生同意，“世紀墻”也可在一年之后以不低于54.5萬元的價格重新收回此油畫。
藝術(shù)銀行之所以敢于冒“低賣高買”的風險，是因為像沈春南一樣的投資者可自愿將購買的藝術(shù)品委托給藝術(shù)中心進行售賣。售出價格超過原畫價格的部分，藝術(shù)中心收取50％作為傭金。此外，這家美術(shù)館還提供藝術(shù)品置換服務，協(xié)議到期后，委托藝術(shù)中心將畫出售，再重新購買一幅新的作品。收藏者購買了藝術(shù)作品后，可以將作品委托給藝術(shù)中心舉辦展覽，藝術(shù)中心每年會向所有者支付購買價的10％作為租金。
而“世紀墻”除了將這些委托其管理的藝術(shù)品進行展覽獲得收益外，還推出了“藝術(shù)品租賃”計劃，在駐華使館和普華永道等跨國企業(yè)舉辦的國際會議上，以及長安俱樂部等高檔會所里，經(jīng)常能看到“世紀墻”提供的作品。除了需要向“世紀墻”支付押金，使用人還需要按照市價的3％到6％繳納日租金。
“世紀墻”藝術(shù)總監(jiān)王泊喬解釋說：“‘世紀墻’就是‘藝術(shù)銀行’。”而所謂“藝術(shù)銀行”就是將收藏的藝術(shù)品出售或租賃給客戶，再用出售或租賃的收入來購買藝術(shù)品。與直接投資藝術(shù)品相比，在“藝術(shù)銀行”，購買人不用擔心藝術(shù)品的真?zhèn)魏捅Ｖ翟鲋祮栴}，也不用考慮儲藏、維護等問題，而且可以定期更換，保持新鮮感。
不用擔心藝術(shù)品的天價，也不用懷疑投資品的真?zhèn)危彦X交給藝術(shù)銀行，讓他們?nèi)湍愦螯c投資。
很多藝術(shù)品收藏者因為看到藝術(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者。但單純?yōu)橥顿Y而進入藝術(shù)品市場具有巨大的風險，普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場拒之門外。
藝術(shù)品早已不單單是陶冶情操的陽春白雪之物，“喪志”的說法也早已不合時宜。很多藝術(shù)品收藏者因為看到藝術(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者，這早已不是什么新鮮話題了。
美術(shù)館和博物館的氛圍很容易讓人產(chǎn)生購買的沖動，這里是最初的藝術(shù)品買賣的場所。隨著網(wǎng)絡(luò)的興起，藝術(shù)品銷售網(wǎng)站開始興盛，成為傳統(tǒng)渠道的重要補充力量。目前，以經(jīng)營中國書畫為主的可人軒網(wǎng)、一松堂網(wǎng)，還有專營現(xiàn)代藝術(shù)品的曹氏現(xiàn)代美術(shù)館網(wǎng)，都是其中的佼佼者。不過這些都還停留在個別藝術(shù)品的低買高賣上。
拍賣行是藝術(shù)投資活動的主要場所，大多數(shù)拍賣行都有自己的規(guī)則和策略來拍賣運作藝術(shù)品。一件名不見經(jīng)傳的藝術(shù)品經(jīng)過短期內(nèi)頻繁的買賣，在兩三年內(nèi)暴漲數(shù)十倍甚至數(shù)百倍，在前些年的藝術(shù)界和投資界，這樣的故事屢見不鮮。
還有一些投資人直接包辦某幾位新興藝術(shù)家相對長的時間內(nèi)的所有創(chuàng)作。這種方式避免了購買到贗品的可能，還能以更低的價格大量購買，成了常見的商業(yè)模式。
但是上述的這些操作都要求投資人對藝術(shù)品本身和藝術(shù)市場有很高的判斷能力。單純?yōu)橥顿Y而采用上述方式進入藝術(shù)品投資市場具有巨大的風險。盡管房產(chǎn)、證券和藝術(shù)品被公認為當前最主要的三種投資方式，但普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場拒之門外。
當藝術(shù)聯(lián)姻基金
通過積累廣大投資者的閑散資金，利用專業(yè)的藝術(shù)投資者的判斷進入藝術(shù)品市場，是普通投資者投資高檔藝術(shù)品的捷徑。
第一支在金融界建立的藝術(shù)品投資基金是由大通銀行的分支機構(gòu)負責管理的大通藝術(shù)基金(Chase Art Fund)。1989年，它獲得30億美元的擔保，并通過巴黎銀行藝術(shù)品投資顧問機構(gòu)主辦的巴黎銀行基金投資藝術(shù)品。但是由于收藏費用增加導致成本過高，以及最初制定的銷售計劃沒有適應市場環(huán)境的改變，投資藝術(shù)品的損失慘重。
藝術(shù)市場的發(fā)展再次激起了基金經(jīng)理們攫取利潤的欲望。21世紀初，全球超過50家主流銀行提出了建立藝術(shù)投資基金的意向，或者增設(shè)為客戶提供藝術(shù)品投資服務的項目。
2007年11月，法國興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司在盧森堡發(fā)起成立了募集資金達15億美元，年收益率15％的藝術(shù)品投資基金。
同年，在英國的格恩西成立了“藝術(shù)貿(mào)易基金”，這是全球首家規(guī)范的美術(shù)品對沖基金，在3至12月期限內(nèi)向投資者提供回報。
2008年，盧森堡注冊的“藝術(shù)品交易公司”成立，計劃通過3至5年募集得20億美元。不同于其他藝術(shù)基金的短回報周期，這個基金堅信“對藝術(shù)市場來說長期原則仍然是最好的投資策略”。
國內(nèi)首支金融機構(gòu)藝術(shù)基金是由民生銀行發(fā)起的“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”1號和2號產(chǎn)品。這款公募基金向這家銀行資產(chǎn)50萬元以上的高端客戶公募發(fā)行，募集到的錢用于購買中國當代藝術(shù)品，然后在封閉期將其出租或出售以獲得收益，并在到期時將年收益18％以下的部分返還給基民，1896以上的部分由基民與銀行共享。如果到期藝術(shù)品不能出賣，則由藝術(shù)品的原持有人按當初交易價進行回購，通過這種方式來確保投資者“只賺不賠”。
兩年后的今年7月，“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”1號和2號產(chǎn)品到期，平均年收益率達到了11.55％。
關(guān)注藝術(shù)品投資的人都知道，中國的藝術(shù)品市場到了2007年春季，已經(jīng)處于高位盤整時期。當年年底，又爆發(fā)了由美國引發(fā)至全世界的“金融海嘯”，中國的藝術(shù)品市場也未能獨善其身。看似生不逢時的“藝術(shù)品投資計劃”卻能在兩年到期后共獲得稅后凈收益25％，遠遠高出一般的基金收益，也實現(xiàn)了與股市大盤的逆風飛揚。
這個“高位介入，收益非凡”的結(jié)果，讓投資者和基金發(fā)起人眼前一亮。紛紛關(guān)注藝術(shù)基金。
在“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”封閉期間，“和君西岸”也投入了運營。與“非凡理財”不同，“和君西岸”藝術(shù)基金第一階段的投資方向聚焦在西方經(jīng)典油畫，陸續(xù)推出的多期基金將關(guān)注不同領(lǐng)域的藝術(shù)品。2009年7月，建行北京分行私人銀行也推出了“國投信托?盛世寶藏1號?保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”，這是國內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計劃。加之人民幣國際化進程中，通過QDⅡ和其他方式，購買國外銀行的藝術(shù)基金也成為可能。
對于藝術(shù)品的衍生品投資者來說而言，私募基金門檻低、便于操作，但缺乏信用保障；直接投資藝術(shù)銀行盈利有保障，但需要專業(yè)知識和大筆資金。銀行的藝術(shù)品理財項目仿佛更能適合普通投資者的胃口。
藝術(shù)銀行跨界出世
說到藝術(shù)基金，就不得不提到藝術(shù)銀行。正是藝術(shù)銀行成功的商業(yè)模式啟發(fā)了藝術(shù)基金的誕生。藝術(shù)銀行不需要承擔藝術(shù)品真?zhèn)魏唾H值的巨大風險，又不需要多人共同分享同一款作品，投資者還能自主地對藝術(shù)品進行投資操作，因而適合那些對藝術(shù)品稍具興趣，又希望通過藝術(shù)品實現(xiàn)增值的非專業(yè)投資者。
“藝術(shù)銀行”即使在歐美發(fā)達國家也屬于上世紀80年代逐漸興起的新鮮事物。2006年底，上海市文化發(fā)展基金會和徐匯區(qū)共同籌建了國內(nèi)首家藝術(shù)銀行，但這個“實驗產(chǎn)品”還不能稱為真正意義上的藝術(shù)銀行，而更類似于擁有一定資金支持或政策保障的非政府文化藝術(shù)機構(gòu)。2007年3月開業(yè)的北京世紀墻文化藝術(shù)有限公司成為國內(nèi)首家民營的真正意義上的“藝術(shù)銀行”。
上海紅瓷會展有限公司董事長沈春南是首批吃藝術(shù)銀行這只“螃蟹”的投資者。他花5。萬元從北京一家叫“世紀墻”的美術(shù)館購買了一幅蘇新平的油畫，同時簽署了委托出售件。如果沈先生同意，“世紀墻”也可在一年之后以不低于54.5萬元的價格重新收回此油畫。
藝術(shù)銀行之所以敢于冒“低賣高買”的風險，是因為像沈春南一樣的投資者可自愿將購買的藝術(shù)品委托給藝術(shù)中心進行售賣。售出價格超過原畫價格的部分，藝術(shù)中心收取50％作為傭金。此外，這家美術(shù)館還提供藝術(shù)品置換服務，協(xié)議到期后，委托藝術(shù)中心將畫出售，再重新購買一幅新的作品。收藏者購買了藝術(shù)作品后，可以將作品委托給藝術(shù)中心舉辦展覽，藝術(shù)中心每年會向所有者支付購買價的10％作為租金。
而“世紀墻”除了將這些委托其管理的藝術(shù)品進行展覽獲得收益外，還推出了“藝術(shù)品租賃”計劃，在駐華使館和普華永道等跨國企業(yè)舉辦的國際會議上，以及長安俱樂部等高檔會所里，經(jīng)常能看到“世紀墻”提供的作品。除了需要向“世紀墻”支付押金，使用人還需要按照市價的3％到6％繳納日租金。
“世紀墻”藝術(shù)總監(jiān)王泊喬解釋說：“‘世紀墻’就是‘藝術(shù)銀行’。”而所謂“藝術(shù)銀行”就是將收藏的藝術(shù)品出售或租賃給客戶，再用出售或租賃的收入來購買藝術(shù)品。與直接投資藝術(shù)品相比，在“藝術(shù)銀行”，購買人不用擔心藝術(shù)品的真?zhèn)魏捅Ｖ翟鲋祮栴}，也不用考慮儲藏、維護等問題，而且可以定期更換，保持新鮮感。
同年，在英國的格恩西成立了“藝術(shù)貿(mào)易基金”，這是全球首家規(guī)范的美術(shù)品對沖基金，在3至12月期限內(nèi)向投資者提供回報。
2008年，盧森堡注冊的“藝術(shù)品交易公司”成立，計劃通過3至5年募集得20億美元。不同于其他藝術(shù)基金的短回報周期，這個基金堅信“對藝術(shù)市場來說長期原則仍然是最好的投資策略”。
國內(nèi)首支金融機構(gòu)藝術(shù)基金是由民生銀行發(fā)起的“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”1號和2號產(chǎn)品。這款公募基金向這家銀行資產(chǎn)50萬元以上的高端客戶公募發(fā)行，募集到的錢用于購買中國當代藝術(shù)品，然后在封閉期將其出租或出售以獲得收益，并在到期時將年收益18％以下的部分返還給基民，1896以上的部分由基民與銀行共享。如果到期藝術(shù)品不能出賣，則由藝術(shù)品的原持有人按當初交易價進行回購，通過這種方式來確保投資者“只賺不賠”。
兩年后的今年7月，“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”1號和2號產(chǎn)品到期，平均年收益率達到了11.55％。
關(guān)注藝術(shù)品投資的人都知道，中國的藝術(shù)品市場到了2007年春季，已經(jīng)處于高位盤整時期。當年年底，又爆發(fā)了由美國引發(fā)至全世界的“金融海嘯”，中國的藝術(shù)品市場也未能獨善其身。看似生不逢時的“藝術(shù)品投資計劃”卻能在兩年到期后共獲得稅后凈收益25％，遠遠高出一般的基金收益，也實現(xiàn)了與股市大盤的逆風飛揚。
這個“高位介入，收益非凡”的結(jié)果，讓投資者和基金發(fā)起人眼前一亮。紛紛關(guān)注藝術(shù)基金。
在“非凡理財藝術(shù)品投資計劃”封閉期間，“和君西岸”也投入了運營。與“非凡理財”不同，“和君西岸”藝術(shù)基金第一階段的投資方向聚焦在西方經(jīng)典油畫，陸續(xù)推出的多期基金將關(guān)注不同領(lǐng)域的藝術(shù)品。2009年7月，建行北京分行私人銀行也推出了“國投信托?盛世寶藏1號?保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”，這是國內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計劃。加之人民幣國際化進程中，通過QDⅡ和其他方式，購買國外銀行的藝術(shù)基金也成為可能。
對于藝術(shù)品的衍生品投資者來說而言，私募基金門檻低、便于操作，但缺乏信用保障；直接投資藝術(shù)銀行盈利有保障，但需要專業(yè)知識和大筆資金。銀行的藝術(shù)品理財項目仿佛更能適合普通投資者的胃口。
藝術(shù)銀行跨界出世
說到藝術(shù)基金，就不得不提到藝術(shù)銀行。正是藝術(shù)銀行成功的商業(yè)模式啟發(fā)了藝術(shù)基金的誕生。藝術(shù)銀行不需要承擔藝術(shù)品真?zhèn)魏唾H值的巨大風險，又不需要多人共同分享同一款作品，投資者還能自主地對藝術(shù)品進行投資操作，因而適合那些對藝術(shù)品稍具興趣，又希望通過藝術(shù)品實現(xiàn)增值的非專業(yè)投資者。
“藝術(shù)銀行”即使在歐美發(fā)達國家也屬于上世紀80年代逐漸興起的新鮮事物。2006年底，上海市文化發(fā)展基金會和徐匯區(qū)共同籌建了國內(nèi)首家藝術(shù)銀行，但這個“實驗產(chǎn)品”還不能稱為真正意義上的藝術(shù)銀行，而更類似于擁有一定資金支持或政策保障的非政府文化藝術(shù)機構(gòu)。2007年3月開業(yè)的北京世紀墻文化藝術(shù)有限公司成為國內(nèi)首家民營的真正意義上的“藝術(shù)銀行”。
上海紅瓷會展有限公司董事長沈春南是首批吃藝術(shù)銀行這只“螃蟹”的投資者。他花5。萬元從北京一家叫“世紀墻”的美術(shù)館購買了一幅蘇新平的油畫，同時簽署了委托出售件。如果沈先生同意，“世紀墻”也可在一年之后以不低于54.5萬元的價格重新收回此油畫。
藝術(shù)銀行之所以敢于冒“低賣高買”的風險，是因為像沈春南一樣的投資者可自愿將購買的藝術(shù)品委托給藝術(shù)中心進行售賣。售出價格超過原畫價格的部分，藝術(shù)中心收取50％作為傭金。此外，這家美術(shù)館還提供藝術(shù)品置換服務，協(xié)議到期后，委托藝術(shù)中心將畫出售，再重新購買一幅新的作品。收藏者購買了藝術(shù)作品后，可以將作品委托給藝術(shù)中心舉辦展覽，藝術(shù)中心每年會向所有者支付購買價的10％作為租金。
而“世紀墻”除了將這些委托其管理的藝術(shù)品進行展覽獲得收益外，還推出了“藝術(shù)品租賃”計劃，在駐華使館和普華永道等跨國企業(yè)舉辦的國際會議上，以及長安俱樂部等高檔會所里，經(jīng)常能看到“世紀墻”提供的作品。除了需要向“世紀墻”支付押金，使用人還需要按照市價的3％到6％繳納日租金。
“世紀墻”藝術(shù)總監(jiān)王泊喬解釋說：“‘世紀墻’就是‘藝術(shù)銀行’。”而所謂“藝術(shù)銀行”就是將收藏的藝術(shù)品出售或租賃給客戶，再用出售或租賃的收入來購買藝術(shù)品。與直接投資藝術(shù)品相比，在“藝術(shù)銀行”，購買人不用擔心藝術(shù)品的真?zhèn)魏捅Ｖ翟鲋祮栴}，也不用考慮儲藏、維護等問題，而且可以定期更換，保持新鮮感。
藝術(shù)品市場評論人趙丹虹表示，前些年藝術(shù)品價格高速增長的時期已經(jīng)過去。如果投資一個畫家的年收益超過26％，那就意味著這個畫家的作品將三年翻一番。這樣的漲幅比較困難。另外，進行真正的藝術(shù)品投資，一般財產(chǎn)需要千萬元以上。如果投資額較小，只關(guān)注藝術(shù)品重升值而不重內(nèi)容，建議選擇銀行的藝術(shù)品理財項目間接投資“藝術(shù)銀行”。
藝術(shù)基金并非只賺不賠
如今，金融危機的寒流還沒有完全退去，眾多基金“只賺不賠”的不敗金身早已被剝得體無完膚。而作為藝術(shù)基金這個門檻最高的基金投資，其本身最不適合普通人投資的項目來說，在享受藝術(shù)品升值帶來收益的同時，它也是一把財富的雙刃劍。
去年以來全球藝術(shù)基金遭遇擱淺。一方面是包括倫敦藝術(shù)交易基金這樣的老牌基金都無法募集到預定的數(shù)額，一方面是一些高價購買的藝術(shù)品無法按計劃出售。盡管中國的藝術(shù)品不是重災區(qū)，但大大挫傷了投資者和拍賣行的積極性。在這種情況下，藝術(shù)品基金的風險正在增加。這包括：
信用風險，即項目操作期間，藝術(shù)顧問公司發(fā)生違約事件時，挪用或濫用理財本金造成客戶損失。
市場風險，即藝術(shù)品市場的波動將直接影響到本理財產(chǎn)品的收益乃至本金，募集方一般對基金的未來表現(xiàn)不提供任何擔保或承諾。
延期風險，遇項目投資標的延期交易而造成理財產(chǎn)品不能按時還本付息，理財期限有可能延長等。
相比于銀行發(fā)售的公募藝術(shù)基金，在國內(nèi)還廣泛存在難以統(tǒng)計的藝術(shù)私募基金。
公開資料里最早的藝術(shù)品投資基金出現(xiàn)在2005年5月的中國國際畫廊博覽會上。一家來自西安的“藍瑪克”藝術(shù)基金，以50萬美元的價格收購了當代油畫家劉小東的《十八羅漢》組畫。此后，無論在中國藝術(shù)品一級市場的畫廊界，還是在二級市場的拍賣行，各式各樣的藝術(shù)基金不斷浮出水面，但大多是或明或暗地停留在類似地下錢莊般的操作中。
在這種操作模式中，有錢人或者一些企業(yè)將分散的錢集中起來，交給專業(yè)人士，去運作投資于當代藝術(shù)品或者書畫等等。而這些專業(yè)人士主要是藝術(shù)品經(jīng)紀人或者之前從事與藝術(shù)相關(guān)的工作，比如說之前開辦過畫廊等等。
建行攜保利藝術(shù)品市場嘗鮮
近日，建設(shè)銀行推出了首款藝術(shù)品投資集合資金信托計劃――“國投信托?盛世寶藏1號?保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”。
據(jù)悉，這個新鮮的理財品種，首先由投資顧問保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當代著名畫家作品作為投資標的，并對藝術(shù)品的市場價值進行評估，然后在評估價格的基礎(chǔ)上打折來確定募集資金規(guī)模。這款信托計劃信托期限為1年半，投資者能享受到7％的預期年收益。
根據(jù)信托計劃規(guī)定，藏家可以根據(jù)約定對這批藝術(shù)品進行回購，并向投資者支付相當于當初定價7％的費用。否則，這批作品將進行拍賣處置，并根據(jù)拍賣的成交價格來確定藏家和投資者的最終收益。對于投資者來講，拍賣價格越高，獲得超額收益的可能性越大。
如果藏家無法回購及拍賣成交價格不理想，這款產(chǎn)品的投資收益及本金存在一定風險。
但投資者無權(quán)決定最終收益，只能被動選擇。意思是說，如果在產(chǎn)品到期前，某個畫家的作品突然升值，收益遠超過回購的資金收益，此時是執(zhí)行回購還是按照市場價格來計算收益，投資者無權(quán)決定。
有信托業(yè)內(nèi)人士對本刊記者說：“其實這款產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，實質(zhì)是一款融資產(chǎn)品。”某外資銀行資深私人投資顧問也表示，這款信托計劃的投資者購買的其實是7％的受益權(quán)，并不是藝術(shù)品的所有權(quán)。
盡管如此，但這款藝術(shù)品投資產(chǎn)品信托份額在短短3個工作日就全部銷售完畢。
與建行同步，招商銀行推出了一款私人銀行藝術(shù)鑒賞計劃，這是一款類期權(quán)藝術(shù)品投資產(chǎn)品。投資者可以從招行推薦的當代藝術(shù)品中任意選擇其喜愛的作品，存入相當于該藝術(shù)品現(xiàn)價的保證金，即可擁有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益，期限為1年。在1年之內(nèi)，如果其選定的藝術(shù)品升值，投資者可隨時以原約定價格購入該藝術(shù)品。如果不滿意，投資者也可退還藝術(shù)品，只需支付2％的管理費用就可拿回保證金。也就是說，如果藝術(shù)品的定價為l 00萬元，那么投資者1年要支付2萬元鑒賞費。
建行北京市分行私人銀行副總經(jīng)理南亞表示，中國富裕階層的眼光正在轉(zhuǎn)向精神領(lǐng)域，藝術(shù)品投資和收藏需求日益升溫。但市場上的相關(guān)理財產(chǎn)品卻十分稀少。
藝術(shù)品理財熱中國
近期，在北京舉行的一個題為“藝術(shù)品正在成為金融資產(chǎn)”的藝術(shù)品投資論壇上，有關(guān)專家指出，國際上，金融業(yè)尤其銀行界，早已開展了藝術(shù)品的貸款、抵押業(yè)務，各種形式的藝術(shù)品投資基金給投資者創(chuàng)造了許多投資機會，藝術(shù)品早已納入私人銀行理財產(chǎn)品范圍。藝術(shù)品的保險也相當發(fā)達，保險公司與受保機構(gòu)、個人滿足了各自的需求；藝術(shù)信托也有選擇地與藝術(shù)家合作，給藝術(shù)家提供特殊的金融服務，整個金融和藝術(shù)品投資體系極為健全。
當前，中國已經(jīng)出現(xiàn)一個數(shù)目堪稱龐大的高收入階層。據(jù)統(tǒng)計，中國高收入階層中有超過20％的人群收藏藝術(shù)品，收藏品價值平均約占其全部資產(chǎn)的5％。目前藝術(shù)品市場吸納的資金在100至200億元之間。目前整個藝術(shù)品市場的大致規(guī)模在55億元至75億元之間，擁有相當多的投資機會。
據(jù)介紹，建行和招行對藝術(shù)品領(lǐng)域的投資并不是國內(nèi)銀行在該領(lǐng)域的首次嘗試。2007年，民生銀行發(fā)行了首款銀行系藝術(shù)品投資產(chǎn)品，非凡理財“藝術(shù)品投資計劃”1號1期、2期產(chǎn)品，期限分別為2年和23個月。當然，產(chǎn)品面向私人高端客戶限量發(fā)售。起點為100萬元人民幣，募集資金投資于中國現(xiàn)代、當代藝術(shù)品。今年7月20日，這兩款產(chǎn)品到期，均實現(xiàn)了12.5％的年化收益率。
藝術(shù)品理財之路還遠
在中國臺灣，藝術(shù)品顧問公司能夠帶給投資者持續(xù)的高收益――年收益30％至50％，因為，他們的運作經(jīng)驗已經(jīng)相當成熟。有關(guān)專家擔心，中國大陸尚無成熟的藝術(shù)品顧問公司，只怕銀行難以規(guī)避藝術(shù)品市場中各種不確定因素。
通常找到一個好的藝術(shù)品顧問也非常艱難。某外資銀行資深私人投資顧問提到，目前國內(nèi)的商業(yè)銀行參與藝術(shù)品市場，往往通過第三方藝術(shù)投資顧問進行合作，銀行只是起擔保的作用。
據(jù)悉，民生銀行在運作“藝術(shù)品投資計劃”1號時發(fā)現(xiàn)，若選擇跟拍賣公司合作，拍賣公司會提要求，藏品必須經(jīng)他們的拍賣行進行拍賣，這樣會局限不同類型藏品的拍賣利潤。若選擇個人藝術(shù)顧問，需要的是全職的藝術(shù)顧問以防風險，很多優(yōu)秀的個人藝術(shù)顧問就在這里止步了。若選擇藝術(shù)咨詢顧問公司，作為獨立機構(gòu)，大多由單個藝術(shù)界資深人士一人獨挑大梁，不僅缺乏專業(yè)度，在眾多投資者心中也尚元品牌可言。
據(jù)記者了解，許多銀行的私人銀行部對藝術(shù)品理財還保持謹慎的態(tài)度，目前還沒有計劃向投資者推出藝術(shù)品理財產(chǎn)品，因為投資藝術(shù)品本身風險很高，流動性較差，還需要考慮存放、運輸、安全等等問題。目前，國內(nèi)也還沒有一家保險公司愿意承擔藝術(shù)品保險業(yè)務，因為，保險公司對藝術(shù)品本身價值的認定、真?zhèn)舞b定也缺乏專業(yè)的研究，藝術(shù)品保險的管理辦法同樣需要時間來建立。
藝術(shù)品市場的高回報是存在的，但指望短期內(nèi)獲得高額回報可能性不大。國際上同一藝術(shù)品兩次拍賣的時間間隔平均為28年，如果投資一個畫家的年收益超過35％，那就意味著這個畫家的作品價值將3年翻一番。盡管，近幾年來中國當代油畫的增值速度飛快，但長期實現(xiàn)這樣的漲幅是困難的。浙江省藝術(shù)品經(jīng)營行業(yè)協(xié)會刮會長周岳平表示，投資藝術(shù)品當然是8到10年最好，但對較長的周期，投資者心理難以接受。
正是因為藝術(shù)品的流動性小，參與投資的群體范圍也較小，所以，銀行藝術(shù)品投資產(chǎn)品所選擇的期限想要獲得高收益也是有難度的。在人們普遍對藝術(shù)品投資理財缺乏認識的基礎(chǔ)上，銀行不可能做一個8年的投資品種。
目前，面向高端投資者定向配額發(fā)售的藝術(shù)品投資產(chǎn)品，動輒以100萬元為投資門檻，銀行系藝術(shù)品投資產(chǎn)品難以“飛入尋常百姓家”。據(jù)記者了解，這些相關(guān)產(chǎn)品中主要涉及當代藝術(shù)，當代藝術(shù)恰恰是過去幾年爆炒的品種，多為資金推動行為。
國際大行與藝術(shù)投資
外資銀行介入藝術(shù)品市場主要有兩種方式，一是購買具有增長潛力的藝術(shù)品，作為銀行自己的投資或收藏；二是將藝術(shù)品交易納入到私人銀行業(yè)務和財富管理計劃之中，作為代客業(yè)務。
瑞士銀行
瑞士銀行不僅是全球領(lǐng)先的財富管理機構(gòu)，也是全球領(lǐng)先的藝術(shù)投資服務公司，還是國際最大的藝術(shù)品博覽會的長期贊助商。藝術(shù)品投資服務是其為熱愛藝術(shù)的資產(chǎn)管理高端客戶提供的高級服務，在投資者的要求下，銀行會為其辨別并研究買賣藝術(shù)作品的良好時機，同時提出目標導向性的投資策略。瑞士銀行的藝術(shù)品投資服務主要包括：第一，藝術(shù)品市場研究分析，提供度身定制的投資策略，并提供藝術(shù)品買賣、保存和估價等方面廣泛的最新信息；第二，收藏與出售策略建議；第三，藝術(shù)品投資組合管理；第四，藝術(shù)收藏品財產(chǎn)規(guī)劃；第五，博覽會主辦或贊助。
把“吃的”、“用的”變身為理財產(chǎn)品的掛鉤標的物，似乎正成為一種流行趨勢。自2 0 07年民生銀行推出第一款另類銀行理財產(chǎn)品以來，5年間，各家銀行推出的另類理財產(chǎn)品猶如天女散花，五彩繽紛，投資標的從藝術(shù)品到紅酒、白酒，再到普洱茶、手表、火腿、門票、瓷器，等等。
既然如此，那么對某些標榜高收益的另類銀行理財產(chǎn)品，是否還值得投資？
披著高收益的外衣
據(jù)《投資與理財》記者了解，民生銀行在2007年推出的國內(nèi)首款投資藝術(shù)品的理財產(chǎn)品非凡理財“藝術(shù)品投資計劃”1號產(chǎn)品，2009年到期實現(xiàn)了年化收益率12.75%，兩年的總收益率為25.5%。
正是因為有這些高收益的誘惑，投資者紛紛向另類理財市場挺進。有了市場，又間接刺激了銀行發(fā)力設(shè)計出更加另類的銀行理財產(chǎn)品。而在這些產(chǎn)品發(fā)行之初，銀行紛紛打著高收益的旗號來吸引投資者的眼球。如日前推出的“好聲音”門票理財，期限半年，預期年化收益率達10%，遠遠高于銀行理財產(chǎn)品5%左右的平均預期收益率。
庖丁解牛 識得另類理財真面目
可是，對于這些聽著名字就奇怪的銀行銀行理財理財產(chǎn)品，你是否知道它的真面目呢？
“另類投資之所以被稱為另類，是相對于傳統(tǒng)的股票、債券等公開交易市場投資而言的。另類投資領(lǐng)域非常寬泛，藝術(shù)品、奢侈品、紅酒、古董、氣候型商品（巨災選擇權(quán)、碳交易）等都是另類投資的領(lǐng)域。”普益財富研究員指出，若銀行理財產(chǎn)品資金不是投向債券、貨幣市場、股票、基金、票據(jù)等傳統(tǒng)標的，而是投資于具有較高收藏價值的財產(chǎn)受益權(quán)，則稱之為另類投資銀行理財產(chǎn)品。
據(jù)這位研究員透露，如果忽略五花八門的標的物，另類理財產(chǎn)品的設(shè)計邏輯大體可以解剖成以下關(guān)系：銀行提供給投資者一個選擇權(quán)，投資者可以選擇提前贖回，獲得本金及收益（本金×較低的年化收益率×實際理財天數(shù)/365）；投資者也可以選擇持有到期，進行實物交割，除此之外還可以獲得一定收益。
投資者疑慮 值不值得投？
千奇百怪的另類理財產(chǎn)品標的以及高收益的誘惑，不斷地刺激著投資者的神經(jīng)，但他們也疑惑，這樣的另類銀行理財產(chǎn)品是否值得投資呢？
“高收益意味著高風險，這是投資界亙古不變的真理。雖然某些另類的銀行理財產(chǎn)品獲取了較高收益，但其本身的風險系數(shù)可不小。”《投資與理財》特約理財師指出，無論另類理財產(chǎn)品如何發(fā)展，但它始終是小眾產(chǎn)品。良莠不齊，加上定價標準及收益并無統(tǒng)一標準，不能忽視其相應存在的風險。
縱觀目前已經(jīng)到期的幾款另類理財產(chǎn)品，有實現(xiàn)了較高收益的產(chǎn)品，但也有可能出現(xiàn)負收益的情況，例如市場上的白酒理財產(chǎn)品。最近白酒因受“塑化劑”事件影響，價格紛紛下跌，茅臺酒就從最高的每瓶2300元跌到1400元，這樣的價格跨度，直接影響與其相關(guān)的白酒理財產(chǎn)品表現(xiàn)。果真如此，在最后兌付時，投資者只能把酒帶回家，喝都喝不完。
乍看上去頗有“眼球效應”的另類理財產(chǎn)品，可能因類似的風險，讓很多投資者笑不出來，最終說不定成為“坑爹”者的受害者。
2011年5月22日的中國嘉德春拍，使得法人股大王劉益謙，在書畫市場狠狠火了一把。由他送拍的齊白石作品《松柏高立圖•篆書四言聯(lián)》以8800萬元起拍，最終創(chuàng)出中國近代書畫的最高成交紀錄――4.255億元。而他此前購得這套書畫的成本不到2000萬，短短幾年獲利21倍，怎么不讓人羨慕。
好在藝術(shù)品投資市場并不僅僅對劉益謙這樣的資本大鱷開放。隨著藝術(shù)品拍賣市場創(chuàng)造的一次次成交紀錄，也催熱了藝術(shù)品理財市場，目前越來越多的信托公司開始發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品。
投資新道：藝術(shù)品信托
早在2007年，國內(nèi)一些金融機構(gòu)就開始嘗試，為投資者提供門檻較低的藝術(shù)品理財服務。如民生銀行推出的“非凡理財•藝術(shù)品投資計劃1號”，資金門檻100萬元。這是我國第一個藝術(shù)品理財產(chǎn)品。到2009年7月20日為止，該計劃取得了12.75%的年化收益，絕對收益率達到25.5%。特別是此期間經(jīng)歷2008年的金融危機，藝術(shù)品投資的保值增值特性，由此得到充分檢驗。
如果說當時銀行的嘗試可能只是淺嘗輒止，那么如今的信托已經(jīng)在藝術(shù)品市場走出一條投資大道了。
2009年6月，國投信托聯(lián)合建設(shè)銀行、保利文化藝術(shù)有限公司共同推出 “國投信托•盛世寶藏1號•保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”，該計劃募資4650萬元，用于投資藝術(shù)品藏家合法擁有的藝術(shù)品收益權(quán)。這是國內(nèi)首款藝術(shù)品信托理財產(chǎn)品。作為信托公司的第一次試水，這個信托產(chǎn)品主要向建行北京分行私人銀行的高端客戶發(fā)售，并由北京保利文化藝術(shù)有限公司擔任藝術(shù)品投資顧問。
接下來的兩年里，國投信托接連推出11款藝術(shù)品信托，其中最早的盛世寶藏1號已經(jīng)結(jié)束，取得了7.08%的年化收益。
進入2011年，其他信托公司也開始高頻率推出藝術(shù)品信托。包括中信信托、北京國際信托、中融信托等信托公司，已經(jīng)分別發(fā)行了多達11款藝術(shù)品信托產(chǎn)品。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年藝術(shù)品信托理財產(chǎn)品的規(guī)模就已經(jīng)達到25億元，而去年全年發(fā)行的藝術(shù)品信托理財產(chǎn)品規(guī)模才5.58億元，半年時間就已經(jīng)達到了去年4倍的發(fā)行規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士估計，照此情形發(fā)展，今年公開發(fā)行的藝術(shù)品相關(guān)理財產(chǎn)品的規(guī)模很可能超過50億元人民幣。
高收益高門檻
這些新推出的藝術(shù)品信托的預期收益率普遍在10%左右，而一些封閉期長的藝術(shù)品信托，回報更是高達11%以上。如中信信托推出的“中信文道•中國書畫投資基金”，封閉期3年，預期收益率高達10%；北京國際信托推出的“懋源富雅1號藝術(shù)品投資”，封閉期5年，收益率更是高達13%。
面對這些高收益的信托產(chǎn)品，信托公司所設(shè)的門檻也頗高，購買起點必須在100萬元人民幣以上，甚至有一些還要求在300萬以上。然而，高收益還是激起了投資者的熱情。記者在采訪中了解到，新發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品往往只需要三四天就銷售一空，投資者認購十分踴躍。
融資類產(chǎn)品更受青睞
那么，藝術(shù)品信托到底是一種什么樣的運作模式？它如何參與到藝術(shù)品投資領(lǐng)域？
中信信托的工作人員林琳告訴記者，按照操作方法來看，目前內(nèi)地的藝術(shù)品信托主要可以分為融資類和投資類兩種模式。
“融資類藝術(shù)品信托，就是為藝術(shù)品藏家或機構(gòu)提供融資服務的信托。”林琳介紹說，這類信托一般在發(fā)行時，即約定了明確的預期收益率，信托公司通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計、藝術(shù)品質(zhì)押擔保以及第三方機構(gòu)擔保來防范風險。大多數(shù)信托公司比較青睞這種操作模式，“存續(xù)期在3年以下的藝術(shù)品信托，通常都是此類產(chǎn)品，占市場的大多數(shù)。”
而投資類藝術(shù)品信托，是在投資顧問建議下，買入藝術(shù)品，依靠藝術(shù)品自身升值為投資者帶來收益，這類產(chǎn)品的運作模式與基金相似。由于募集資金直接投資于藝術(shù)品，能夠獲得藝術(shù)品升值的資本利得，收益有時會是本金的幾倍。但這種模式的問題是：需要較長的時間來等待升值，運作周期較長，存續(xù)期通常3～5年。
“這兩種模式各有各的優(yōu)勢。”林琳告訴記者，融資類信托約定了預期收益率，較能為投資者接受，但投資者無法分享藝術(shù)品升值的超額回報；而純投資類信托，未來的高收益也對應著高風險。
認購時需注意投資標的物
在采訪中時，林琳還告訴記者，書畫類是目前作為信托產(chǎn)品的主要投資標的物，分為古代書畫和現(xiàn)代書畫。“兩者各有優(yōu)劣，因此投資者在認購時需要注意所投資的標的物。”
就古代書畫來說，往往年代久遠，作者已經(jīng)離世，由此具備了不可再生的稀缺性，使得價值通常較高，也有一定的標準來認定。但古代書畫的缺點是，容易被人做假，風險極高。另一方面，機構(gòu)介入古代書畫，主要得依靠文物商店購買或拍賣行競拍，為此建倉成本會大大提高。
而現(xiàn)代書畫則不同：因為時間近，畫家通常在世，機構(gòu)投資者可以直接向作者本人訂購，這樣既能保證真實性，又可以控制建倉成本。但現(xiàn)代書畫也有它的問題――通常難有公認的標準來對其價值進行認定。
基于以上思路，大多數(shù)1億元以下的信托，都是以建倉成本較低的現(xiàn)代書畫作為投資標的。對于現(xiàn)代書畫價值無法判定的問題，信托行業(yè)也逐漸摸索出解決辦法――與業(yè)內(nèi)著名拍賣公司或具備強大專家團隊的藝術(shù)品鑒定收藏機構(gòu)合作（邀其擔任藝術(shù)品投資顧問），以這些行家的專業(yè)眼光與手法來為投資護航。
警惕鑒定與評估風險
然而也有一些收藏界人士表示了不同看法。“其實投資藝術(shù)品最大的難題在于，藝術(shù)品鑒定的不專業(yè)。”收藏界人士陳先生表示，我國《拍賣法》規(guī)定，拍賣公司享有“不保真”免責條款的權(quán)利，再加上我國在藝術(shù)品市場方面的法規(guī)和管理還不健全，藝術(shù)品市場容易魚龍混雜，風險難控。
