時間：2023-07-16 08:54:59
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發表網為您精選了8篇期貨投資入門與技巧，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發您的創作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
[關鍵詞] 個人黃金投資 風險 經營風險
投資總會伴隨風險，特別是個人投資者，需要正確認識投資品種的風險，從而駕馭風險。
一、正確認識黃金投資與投資黃金
黃金投資是指投資以黃金作為標的物，包含其金融衍生產品在內的一系列相關產品。黃金是唯一兼具一般商品屬性、貨幣屬性和金融屬性的特殊商品。從黃金屬性的特殊性這一角度，可將個人黃金投資分為如下主要類型：
1.金飾品、金條金塊等
金飾品屬于一種以黃金作為主要材料的工藝品,人們在選擇購買時不僅考慮其成分是黃金,還因其具有比較高的美學價值,所以金飾品的市場價格與其含有的黃金成本相差較大。從投資角度分析，投資金飾品的缺點是購買費用相對要高，流通性比較差，不容易變現或變現時損失較大。所以黃金投資一般不選擇金飾品。
購買金條和金塊是一種傳統的黃金投資方法。一般的金條和金塊加工費用低廉，購買時支付少量傭金，多數地區都不征交易稅，變現性非常好，比較適合有較多閑散資金的長期投資者。
2.純金幣、金銀紀念幣
在貨幣發展史上，黃金曾經作為本位幣的幣材。如今雖然金本位制度一去不復返，但金幣以及金紀念幣的制作一直沒有停止過。投資者在購買時要注意金幣是否有面額，通常情況下，有面額的純金幣要比沒有面額的純金幣價值高。純金幣具有很強的變現性，但保管的難度相對較大，需要注意保持原有包裝，金幣本身不能變形，否則會影響金幣的欣賞價值，從而影響出售價格。
以金為原料加工制造而成的紀念幣，由于其高難度的工藝設計水準，以及相對少的發行量，使其投資價值大為提高。紀念金幣在二級市場的溢價一般都很高，再加上我國紀念幣受政策性調控的影響，價格波動很難掌握，需要有更多的專業知識，才能進行鑒定和把握市場走勢。
3.紙黃金、黃金衍生產品
紙黃金是憑證式黃金，也可以稱為“記賬黃金”，是一種賬面上的虛擬黃金，投資者通過賺取買賣之間的差價獲取利潤。在紙黃金交易過程中, 由于銀行與個人投資者之間不發生實物的提取和交收, 所以紙黃金交易實質上是一種權證交易。從理論上講，紙黃金具有通過黃金屬性保值、增值、抗通貨膨脹的特點，且投資門檻不高，是未來我國個人黃金投資的重要方式, 也是國際上比較流行的投資方式。
黃金衍生產品主要指黃金期貨和黃金期權，如利用黃金期貨合約的做空機制, 在金價下跌時,高價賣出黃金期貨賺取利差。對一般投資者來說，由于黃金期貨、期權投資戰術比較多且復雜, 這種交易風險系數較高, 所以投資黃金衍生產品要適度, 應考慮個人的風險承受能力。
二、黃金投資風險較小不等于沒有風險
在我國，個人黃金投資剛剛放開，渠道還不完善，品種還不夠豐富，個人投資者面臨的風險不可小視。
1.價格風險
(1)長期價格趨勢與通貨膨脹。黃金價格的長期趨勢肯定是上漲的，如果長期投資肯定能獲得正收益。這時，就應換個角度去分析其風險。通常的方法是比較黃金價格上漲幅度與通貨膨脹率?？紤]布雷頓森林體系解體以來的整體情況，從1971年到2007年的累積通貨膨脹率為514%，而同期黃金價格從44.6美元漲到了836美元，價格翻了有19倍之多，遠遠超過了通貨膨脹率。但從1971年到2007年的37年中，黃金價格并不是一直上漲的，其中13個年份內出現了下跌。從1980年到2005年這25年中，金價一直維持著低位震蕩的走勢，而通貨膨脹率每年都是正值。如果在這段時間內投資黃金的話，是達不到“保值”效果的。
(2)短期價格波動與多種影響因素。影響黃金價格短期波動的因素很多。首先是國際局勢直接影響黃金價格。短期內甚至成為影響價格波動的主導因素。其次是其他商品市場價格的變化。20世紀70年代末,石油價格的大幅上漲導致通貨膨脹加劇,金價也隨之大幅上漲。第三是股票市場、債券市場、房地產市場是否存在更好的投資機會。當這些市場投資機會很好的時候,投資者不太愿意持有黃金，從而影響黃金價格。
2.市場風險
(1)操作風險。由于相對較低的市場準入門檻和黃金所擁有的抵御通貨膨脹的自然屬性，使投資者對黃金投資寄予了無限的期望。有的投資者在市場上憑感覺做，隨意、盲目操作，忽視了操作不當帶來的風險。特別是象黃金期貨這樣的衍生產品，風險更加明顯。對黃金期貨交易的投資者來說，保證金交易的“杠桿”效應，使得資本金被允許放大的同時，其風險也被同步放大，投資者要同時面對流動性風險、強行平倉風險及市場價格波動風險等。
(2)道德風險。黃金市場開放時間不長，還不夠成熟。比如黃金期貨交易，該項業務目前并未在國內普及，有些并不具有上海黃金交易所會員資質的黃金制品、黃金投資公司已利用網絡平臺從事黃金保證交易、黃金期貨交易。他們通常會以高額利潤、極低保證金和夸張的杠桿效應為誘餌吸引投資者，對其業務的高風險性則采取各種辦法加以掩飾。更有甚者在客戶進行實際交易時采取暗箱操作以牟取暴利。使投資者在不明不白中形成損失。
三、個人黃金投資需要經營風險而不僅僅是規避風險
1.理智冷靜，客觀分析價格變動趨勢
（1)保持良好的心理狀態。既然是投資理財工具，就會有一定的風險，所以個人黃金投資者應該做好心理準備，即投資獲利與風險的預期。市場上金價波動每時每刻都在影響著投資者的情緒。投資者要對自身的風險承受能力、投資需求、盈利預期等做到心中有數。只有冷靜對待金價的這種波動，才能做出正確的理財決策。
(2)具備一定的趨勢分析能力。首先，需要清楚黃金投資的特點。學習黃金投資不同品種的交易規則和制度，掌握黃金投資的基本原理、交易方式。其次，投資者在進行黃金投資前，要掌握黃金投資的相關基礎知識，如影響黃金價格的政治、經濟因素，黃金的定價機制、金價與美元、國際原油價格之間的波動關系等。另外，還應掌握黃金投資的基本分析手段和價格走勢的技術分析方法。
2.對號入座，正確選擇黃金投資品種
不同品種的黃金理財工具的風險、收益比不同。黃金投資按是否有實物交割可分為實金買賣和黃金憑證式買賣兩種類型。
(1)實物交割的實金買賣。實物交割的實金比較適合中長期投資。由于普通金幣和普通金條的價格體系基本與國際黃金原料實時同步接軌,投資者在購買金幣和金條的時候,應該綜合考慮該品種的品質、定價體系和回購渠道等因素。紀念性金條和紀念性金幣主要體現為收藏價值。
(2)非實物交割的黃金憑證式買賣。對紙黃金投資者來說，“紙黃金”雖然可當天買賣，但由于國際國內的金價在一兩天內沒有太大變化，而且紙黃金的成本相對較高, 因此不宜做短線，買賣時間差最好在一個月以上。并且“紙黃金”產品的單次交易量不宜過少。交易金額幾百元的買賣雖然符合規定，但在此數值以下，手續和傭金等等費用的相對比例增大，金額越小，比例越高，極難賺錢。所以不管買入或是賣出，盡量在交易金額上保持在這一數值以上。對于參與黃金期貨、期權交易的投資者，則應當具備一定的專業知識和風險承受能力。
3.掌握技巧，提高黃金投資風險經營效益
在金融投資活動中并不是風險愈小愈好。有時低風險代表著低收益，而高風險則常蘊含著高收益。經營風險就是要在承擔了相應風險的過程中，獲得相稱的高收益。
(1)安排合理風險與收益的配置。風險管理的宗旨不是簡單的風險最小化的問題，而是確定風險――收益關系的優化配置。如風險承受度較高的投資者可以更多地利用短期投機交易行為，通過市場價格的短期波動獲取收益。我們在參與黃金市場交易前就應該明確自己的投資目標，對可能發生的風險做到心中有數，并時刻準備好應對方案。如事先確定好“止損點”和“獲利點”，以保證收益或避免承受更大損失。
(2)借鑒其他投資方式的經驗，把握價格變動規律。一般來說，金價變化較為溫和, 具有良好的安全性、流動性和分散風險的功能，較適于風格穩健的長線投資者。但是，憑證式的黃金買賣以及黃金衍生產品的交易，更多的是證券交易的特征。投資者可以根據在證券市場上的投資經驗，比較黃金市場的不同，確定操作原則和步驟。
(3)獨立思考分析問題，合理決策。首先，對公開的資訊，一定要加以分析過濾，與自己的認識形成一致，才能作為投資的依據，不能盲目跟風，承擔不必要的風險。其次，正確對待黃金投資評論。中國黃金市場只有這么幾年的歷史，各方面都有一個在探索中走向成熟的過程。所以，評論家們對大勢、操作手法的評論和建議只能作為參考。另外投資者參與場外黃金交易市場前，還應當了解開辦黃金投資業務有關單位其是否已獲得相應從事黃金投資業務的會員資格，盡可能選擇規范的、有較強實力的單位推出的投資品種。
參考文獻：
但斌，著名投資人，1992年開始從事證券期貨研究與投資，管理資金達20億，實現1800％的投資收益率，被媒體譽為“私募大鱷”、“中國復制巴菲特最成功的人”、“中國私募基金四大天王之首”。
但斌以札記的形式，講述了他十幾年來跌宕起伏的投資經歷；分析了自己從技術派向價值投資者的轉變，并由此帶來的巨額投資收益；通過大量的事例和理性的分析，深入淺出地闡釋了股市投資的本質和原則；提供了價值投資的具體方法，如怎樣選股、如何調研企業、怎么應對市場波動等等；更提供了他自己股市投資的詳細、實用的案例分析。我們為什么要投資/牛市還能持續多久?奧運會之后對股市有何影響?新股民應該注意什么?投資最難的是什么?以上等等問題，讀者都能從這些札記中獲得十分清晰和頗有價值的答案或啟示。
本書還收錄了媒體對但斌的四次訪談，進步闡釋了他的投資理念；收錄了其影響廣泛的訪美游記《帶雙眼睛去美國》，為本書增添了許多人文氣息。
02 笑傲股市――威廉?歐奈爾
他是全球600位基金經理人的投資顧問，并擔任資產超過2億美元的新美國共同基金的基金經理人。威廉歐奈爾是《投資者商業日報》――世界最有影響力的金融類報紙之一的創辦人和主席。
CAN SLlM這一歷經考驗、簡易可行和以真實情況為依據得出的方法包含買入和賣出規則，這些規則都是通過對上半個世紀以來每年最賺錢股票的深入分析中得出的，并反映出股市的真實運行狀況。
03 彼得?林奇的成功投資
彼得?林奇是美國，乃至全球首屈指的投資專家，他對共同基金的貢獻，就像喬丹對籃球的貢獻，其共同之處在于把投資變成了種藝術，把投資提升到一個新的境界。
本書是最受普通投資者歡迎與推崇的投資經典之一，它鼓勵普通投資者建立戰勝專業投資者的信心。
04 我收到的量好的投資建議：全球66位投資專家的頂尖智慧
作為全球最具影響力的財經電視頻道CNBC的金牌節目主持人，莉斯克萊曼通過對全球66位投資專家，包括沃倫?巴菲特，史蒂夫福布斯、比爾?格羅斯、羅伯特?清崎、雷富禮、吉姆?羅杰斯、唐納德?特朗普等人的采訪。搜集到這些頂尖人士用精湛的語言描述的，曾經收到的最好的投資建議。
書中涉及了廣泛的投資常識、投資哲學，以及各自迥異的投資風格，深入淺出，娓娓道來。能夠同時看到如此眾多投資大師和專家濃縮提煉后的投資建議和經驗，無論是對于初入門的新手，還是對于專業的投資人士來講，都是一次難得的機會。
本期我們采訪的操盤手是青澤。他在期貨行業浸染了十多年，幾乎經歷了期貨市場中的各種風風雨雨，也經歷了期貨市場中各種有著深遠影響力的事件。在這個市場中，早在十多年以前，他就創造了一夜狂賺690萬元的神話，卻也體驗過賠得血本無歸的慘痛。他飽嘗了失敗的痛苦和成功的喜悅，但是，更重要的是，迄今為止，他依然屹立在期貨行業中，與市場博弈，與人性斗爭。
他將自己的期貨生涯看做是一段濃縮的人生，“投資市場放大的不僅僅是盈虧，還有人生的歷練?！彼@樣告訴記者。近期，他的實戰回憶錄――《十年一夢》的修訂版出版發行了，里面針對他的交易感悟、教訓和經驗等等重新做了編輯，頗能給人以新的啟發。
采訪結束后，同行的記者問筆者，為何理財圈里談期貨或外匯的人都特少？期貨與外匯采取的都是保證金交易，10%的投入就能撬動100%的資金為自己賺錢。可是，這兩個市場的巨幅震蕩卻并非一般人能承受，很有可能上一分鐘還是盈利的，下一分鐘市場趨勢反轉瞬間就“爆倉”。同時，這兩個市場所需的專業化程度很高，沒有準確的分析判斷能力，不能掌握更多的交易技巧，甚至心理素質不夠強大，要想長期在這兩個市場中立足，幾無可能。也許，正是因為如此，在這兩個金融領域“指點江山”的人才特少。
《卓越理財》：您為什么會選擇期市？在期市中闖蕩這么多年，您有什么感悟？
青澤：進入期市只是一個偶然的機會，剛進入投資市場時我做的是股票，但是聽朋友講，期貨既能做多，又能做空，加上采用杠桿交易，只需要少量的投入就能帶來巨大的盈虧，而且只要看準了市場的方向，幾天時間就能賺回本金的幾倍收益，遠比股市刺激，所以就進入了這個市場。剛開始進入的時候，是從小資金開始的，邊交易邊學習，但是因為交易頻繁、逆市交易、短線操作居多，造成最開始的業績都不甚理想。可能是期貨的博弈特性很符合我的個性，所以我比一般人更努力一些，想要弄明白期貨交易到底是怎么回事，加上自己的運氣好一點，在327國債事件中單日盈利達到了690萬元。這個記錄直到去年才再次被我打破。
時至今日，我仍認為自己在期市中還是一個學生，只能算是稍微明白了一點期貨的道理，剛剛入門而已。期貨是一個殘酷的游戲，能夠交易一、兩年沒有大的損失就算是比較厲害的操盤手了。這個市場不適合折中主義、平庸主義者，你要么大賺，要么就慘敗。
《卓越理財》：您覺得在期市中取勝要靠什么？您眼中的交易機會是什么？
青澤：我覺得一個成功的期貨交易員必備的三個因素就是技術、策略和心態。最基礎的是交易技術，是在市場中所必備的能力問題；第二個就是風險管理能力，因為做交易不可能只賺不虧，你必須有一個應對的策略；最后就是心態問題。
期貨交易，不僅是個贏的藝術，還是個輸的藝術。風險控制對于一個期貨交易員來說，是個非常難、又是非常重要的事情。從我自己做交易來看，一年中，賺幾次大錢這種事可能還不是印象最深的，真正難忘的是，本來要賠大錢的交易及時把控住了，把風險控制在合理的范圍，最后轉危為安。期貨交易就是這樣，你在應該賠錢的時候沒有賠錢，把控住了，未來的結果就會比較樂觀。所謂心態問題，遠遠不只是了解市場、了解交易策略的問題，而是了解自我、超越自我的問題。小到具體一次交易，大到投資者的人生命運問題，最終取決于人的人性、心態問題。
每個人眼中的機會都不同，市場走勢符合我的經驗和交易模式時就是我的機會。水平高的人，把握機會的能力可能強一些，投資者的水平不夠，自我把握的定力不足，往往就與機會擦肩而過。
《卓越理財》：近年來給您影響最深的事情是什么？
青澤：去年某一段時間我們出現了較大的虧損。2008年金融危機中我們的操作都還是比較好的，2009年成績也比較理想，我們某些賬戶全年達到了224%的收益。到了2010年，商品價格飛速上漲的趨勢還在延續，當時我們判斷市場走得太離譜了，還未等上漲趨勢完結，就提前布局市場開始做空市場了。結果，商品價格仍舊在持續上漲，我們很早就嘗試做空橡膠、銅等商品，但是橡膠最高時漲到了43000元。這就意味著相當長一段時間我們都看反了方向。但是，盡管如此，我們在2010年的虧損仍舊有限。
我覺得方向看反了不要緊，風險管理才對投資有著決定性因素。去年雖然很長時間我們都和市場走勢背道而馳，但是最后沒有受到嚴重傷害，靠的就是有一個很好的風險管理措施。
《卓越理財》：能否介紹一下您的風險控制方法？什么樣的交易方法能盈利？
青澤：一般來講，我做交易，一開始只是做試探易，如果市場證明我的判斷不錯，我就加碼進去，如果市場不符合我的預期，我前面的小額投入也就平倉出來了。這樣能保證我虧損得比較小，不會對自身帶來重大損失。市場加碼是我基本的資金管理策略，這樣能夠在控制風險的情況下去博弈大的機會。
我認為做交易有兩種盈利策略：
一個是倉位取勝法；交易的時候如果賺錢，就采取分批加倉的方法賺取盈利，例如，最開始投入10萬本金，通過盈利加碼，等到最終了結頭寸的時候，可能有100萬的資金在幫自己賺錢；如果在最開始交易時就虧損，那么就結束交易，不做了，這樣虧損的就只是10萬元試探本金而已。這樣就能確保賺錢的永遠是大頭寸，虧損的只是小資金，確保資金的安全。
【關鍵詞】金融學；專業課；公共基礎課
迄今為止，金融危機對全球經濟的影響仍未消散，一場金融危機讓世界各國——無論是發達國家還是發展中國家都深刻感受到現代經濟社會的各個層面都已被金融活動所深深滲透，這樣的實際形勢要求每一個社會成員都應當具備金融基礎知識和基本意識。于是，《金融學》應走出高校經管類專業課程體系這個小圈子，成為不同專業大學生的必修課程，即成為高校的公共基礎課程，也就成為時下的一種呼聲。
在進入大學之前，在中學課堂上，學生們也受到過一些金融教育，掌握了一些金融學的基礎知識。一般高中畢業生都能瑯瑯背出貨幣的性質、貨幣的五項職能等內容，似乎對金融學不乏了解，但這只是表面現象。比如我們可以作個簡單的檢測，讓學生默寫貨幣五項職能，其答案必定是價值尺度、流通手段等五個名詞被他們隨意做出各種排列。在不少人眼中，這五個名詞只要都默寫出來就是全對，至于前后順序是怎樣的，這無關緊要。而實際上，這反映出學生們對金融學的了解只是片鱗只爪，只是記得了一些簡單的概念，對金融學的了解并沒有登堂入室，甚至還沒有入門。當他們身處校園，會覺得自己知道得還不少，然而一旦從大學畢業，踏入社會，金融學功底不足的弊端就會逐一暴露，就會令他們對社會提出的各種現實問題難以應對。
現在，在各個大學里面，也有越來越多的大學生熱衷于談論金融，畢竟大學生離開父母家庭，獨自住校，需要自我料理每月的貨幣開支，人生的這一重大變化讓他們必須要，或者不得不開始更加關心與貨幣有關的問題，有進一步了解貨幣金融知識的現實動力。除此以外，當下各種平面或三維媒體都拿出大量版面用于報道金融投資等財經方面的信息，股票、債券、基金、期貨、外匯、黃金、銀行理財產品等輪番上陣，“你不理財，財不理你”的口頭禪從社會進入校園，一部分大學生平時也比較喜歡談論這方面的種種話題，對金融學更懷有一份濃厚的興趣。
然而，無論是人生初次掌管自我財務收支的大學生，還是已經開始談股票、談期貨的大學生，他們中的大部分人對金融學都可說是知之不廣，且知之不深。他們天天使用貨幣，但是對貨幣流通的規律卻很少加以探討研究，也不知道如果違背這一規律，將會造成怎樣的后果；他們樂于談論股票和期貨投資的收益，而鮮少談論股票和期貨投資的虧損。他們關注的是金融的實用價值和金融市場表面的繁華熱鬧，而對其背后冷峻的客觀規律，對與金融活動相伴相生的風險則了解偏少。一方面是金融關系你我他，市場經濟社會的每一個角落，包括大學校園在內，都不可避免地與金融存在密切的聯系；另一方面是今天的大學生，未來的社會建設的中堅骨干對金融卻所知有限。由此可見，在高校的各個專業課程體系之外，再安排一段專門的課時，讓大學生對金融學進行深入系統的學習，使其在一定程度上了解并掌握金融學基本規律和基本原理，是很有必要的，這項教學活動對大學生自身、對他們將來供職的企業單位、對全社會的持續健康發展，都是很有意義的一件事情。因此，《金融學》應該成為高校的一門公共基礎課程。
我國各個層次的高校，尤其是文理綜合型高校，都開設有經濟類專業，有的高校還開設有金融學專業，有一批從事金融學各門課程教學工作的教師。一旦將《金融學》設定為高校的公共基礎課，這些教師都能承擔該課程的教學任務?！督鹑趯W》教材似乎也不能成為一個難題，目前國內這一類教材已有多種，開發建設得比較成熟，從國外引進的同類教材也比較多，可供選擇的余地很大。這樣看起來，師資隊伍、教材建設都不是難題，《金融學》可說已具備成為高校公共基礎課的條件。
但是，讓《金融學》加入高校的公共基礎課行列，存在的困難同樣也不少，主要表現在以下幾個方面。
其一，社會分工的日趨精細使得高校的專業劃分越來越細致，像新聞、財務、貿易、金融等，原來各自只有一兩個專業，現在卻能劃分成幾個甚至十幾個專業，與此相對的是，對大學生需要掌握的基礎知識部分的要求不能下降，甚至隨著社會的發展進步，對基礎知識部分的范圍和深度的要求還應進一步提高，因而高校的公共基礎課程體系不僅不能做減法，反而還得做加法。在已有的公共基礎課程之外，部分高校還將經濟學、管理學、會計學等列為公共基礎課或準公共基礎課，如果再加上金融學，學生的學習負擔加重，學習的效果必然會打折扣，甚至還會影響到原有公共基礎課的學習效果，這就違背了開設這門課的初衷。
其二，《金融學》是一門開放的、發散式的課程，本身體系龐大，門下部類繁多，隨著社會信用化程度的加深，各部類的所屬領域還在繼續快速擴張。如果我們是為了讓學生對現代金融形成一定程度的了解而將這門課增設為公共基礎課，那么，僅僅通過開設這一門課就想達到這個目的，那是辦不到的。這種低估造成的結果是即使學生花費了一定的課時，學完了一門《金融學》，也只能對現代金融形成一個泛泛的印象，實際意義不大。
其三，也許每一個人都知道學會學好《金融學》，對于自己將來立足社會頗為有用，但是，并非每一個人都知道，要學會學好《金融學》，卻不是一件輕而易舉的事情?！督鹑趯W》基礎理論部分內容偏于枯燥，對抽象思維能力要求甚高。要想堅持學完這些內容，不僅需要有耐力，有科學的學習方法，而且還要有興趣。學習的興趣在這里顯得特別重要，那些對《金融學》有興趣的學生，面對枯燥的學習內容，才會不言放棄，并且能夠找出適合自身的有效的學習方法，學有所成。但是，具備以上條件，尤其是對《金融學》感興趣的學生畢竟是少數。雖然興趣也可以靠后天的逐步培養，但這個目標僅僅通過一門公共基礎課一個學期的學習時間，顯然是無法達到的。如果我們靠縮減基礎理論部分的學時，增加實用操作部分的學時，將授課重點圈定在證券、外匯、期貨的交易技巧等時下熱點問題上，當然會大大增強這些年輕學生學習這門課的熱情和興致，但這就像是蓋房子而省地基一樣，雖有一時的叫好叫座，但長遠效果如何，可想而知。
從以上的分析我們可以看出，在我國市場經濟建設逐漸深化，社會各經濟主體都與金融建立起越來越緊密的聯系的今天，在各類高校開設《金融學》這門公共基礎課，不僅具有重要的現實意義，而且還具有一定的緊迫性。開設這門公共基礎課，看似條件已經比較完備，實則難度較大，難就難在將現有的金融學專業學生所學的這門課照搬到公共基礎課程體系里頭去是行不通的。那么，《金融學》要能成為公共基礎課，需要做好哪些工作呢？
首先，就是要確立好《金融學》公共基礎課的建設原則。《金融學》公共基礎課的建設原則應當是從實際出發，著眼長遠，以基礎為重，同時又要在一定程度上適應學生對金融實務知識的需求，將金融理論與實務有機結合。
1、負利率、低利率預期下人們選擇盡早買入國債來保障財富穩健增值。這個時候的國債利率最高。
2、國債逆回購相當于短期借貸，是很好的現金管理工具，資金要求是10萬元及其整數倍，收益遠高于活期利率且更容易達到優秀貨幣基金水平，還免去了研究貨幣基金管理能力的麻煩。
3、電子式儲蓄國債比憑證式方便，這兩者主要的難題在于能否買得上，需關注發售信息。
4、記賬式國債的優勢是保證了流動性，普通投資者可通過中長期持有的戰略，低吸高拋。
5、國債正回購和國債期貨風險更高，更適合成熟投資者。
2012年最穩健的投資是國債嗎？目前看來是這么回事。相比于低迷盤整的上證指數，國債指數一直在上漲。債券型基金更是成了理想的投資品，有的收益高達30%。
國債的收益自然不能和債券型基金相比，但上半年的降息預期仍明顯推升了國債的收益率，其收益總體都高過同期定存和大部分銀行理財產品。例如2012年首期憑證式國債4 月份發行時，3年期收益率已達到5.58%，5年期收益則高達 6.15%，而當時3年定存利率為5%，5年為5.5%，且經過其后的兩次降息現已分別變成4.25%、4.75%。購買國債利率固定的好處顯現出來，不跟隨央行調息變化也就鎖定了較高的利息，加之買國債還不用交利息稅，于是銀行門口也出現半夜排隊、搶購國債的景象。
當然債券收益和價格遵循著自有規律，基本規則是與市場利率成反比。利率降低，則債券價格上升；利率上升，則債券價格下跌。而在7月份第二次降息之后，受市場流動性收緊以及債市供給加大等因素的影響，債券市場短期承壓，出現了調整。新發行的國債產品利率跟著下調，但仍高于定存。富國基金研報表示，未來3年內國內債券市場將呈現長期慢牛的格局。
大的降息周期或負利率時期許多人選擇購買國債以保證自己的個人財富能夠持續升值。
當經濟發展較快，出現通脹的跡象時，市場預計利率將上升，可賣出債券；若經濟發展出現衰退的跡象，市場預計利率將降低時，買入債券。對于那些完全保守的投資者來說，儲蓄和國債恐怕就是他們的最愛。
我們常常說去買國債，但你真的搞懂了這些國債的類別與參與技巧嗎？
我們把國債投資方式按照風險大小、投資難度排序，首選策略是最簡單的國債逆回購；其次是買儲蓄型國債，長期持有到期；第三是買賣長期國債，獲取差價；第四層就是高難度、高杠桿投資—長期持有期間適當做正回購交易套取資金投資于其他短期品種，或參與國債期貨。
1、現金替代品：國債逆回購
首先要說入門級的情況——買不上國債或者壓根兒就沒買過國債產品的投資者該怎么做？
國債品種都有較長期限限制，本身就比較適宜擁有長期限制資金或者追求穩健投資的投資者，所以印象中買國債就意味著要擠在中老年人隊伍中。年輕投資者資金占用率高而且追求更高收益、更高流動性，極少關注國債的發售。
還有一個流動性更高的投資方式可以讓你也參與國債投資，那就是國債逆回購。所謂回購，即買賣雙方在成交的同時約定要在未來某一時間以某一價格再反向成交。國債持有者（融資方）與資金持有者（融券方）在合約中約定，前者在賣出該筆國債后須在商定的時間以原來價格再買回該筆國債，并支付原來商定的利息。國債逆回購，即指從資金持有者角度，作為融券方來說的，所以下單要選擇“ 賣出”。
更簡單地理解，其實就是一種短期貸款—把錢借給對方，對方用國債作抵押，到期拿回本金并收獲利息。也就是說我們用手里的資金限時交換到了一筆被交易系統凍結的國債，持有到期還回，收到利息，也算間接短暫持有國債了。
逆回購就安全性來說，基本等同于國債。只是需要通過證券交易所系統交易，類似股票交易下單，我們填寫的“價格”就是資金的利率收益，參與競價；雖然一天的報價也會像股價一樣起伏，可一旦成交收益就確定下來，到期交易所就自動把本金和利息收益劃回賬上。不會有本金損失的風險。影響收益波動的主要因素是利率，利率下跌，收益率下跌；不過股市活躍、新股發行或是年末資金緊張時，融資方需求提高，收益率一般都會升高。
目前上交所有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91 天、183天期的國債逆回購品種。交易1手=10張=1000元，但門檻設置為每100手起，也就是最低10萬元資金起，且只能整數倍遞增。交易費用方面，1天期的逆回購費用僅1元，折算為年化費用率即0.36%。閑置資金大部分人會放在活期賬戶或者購買貨幣基金，但其實還可以參與國債逆回購。
操作方式：類似股票交易，首先需要到證券公司營業部去開立資金和股東賬戶，如果已有賬戶，即可帶身份證與股東卡直接簽署回購協議。最便捷的是還可以在證券公司網站直接申請完成。
交易方式可通過網上交易、電話交易及手機交易。只需登錄交易系統，選擇交易方向為“賣出”，輸入相應回購代碼，價格填寫你覺得合適的年化收益率數字。當然這也不是隨心填寫、越高越好，而是像買股票一樣要考慮能否成交。剩下只需等到期后，資金和利息由系統自動返還。
以一筆10萬元期限為1天的交易為例，某投資者當日在交易系統中看到利率變化走勢，即可在交易軟件中選擇賣出 204001品種，數量為100手，價格為即時利率9%。交易成功后賬戶上被扣除10萬和1元的手續費。而第二日到期時，按照回購利息=回購數量×（回購價格×回購天數×100/360 ），扣掉1元手續費，賬戶上有24元利息收益。在交易時間上需要注意的是：
黃金在拉丁文的意思是“閃耀的黃昏”，古埃及人則稱之為“可以觸摸的太陽”。從古至今，無論是帝王還是百姓，都以黃金為尊，以黃金為貴。人類對黃金的癡迷由來已久，古代埃及人將黃金視為神的皮膚，哥倫布在給西班牙國王和王后的信中寫道：“黃金是一切商品中最寶貴的，黃金是財富，誰占有黃金，就能獲得他在世上所需要的一切，同時也就取得了把靈魂從煉獄中拯救出來并使靈魂重享天堂之樂的手段。”
作為最常見的貴金屬之一，黃金的購買力穿越千年而不變。《舊約》告訴我們，在公元前600年一盎司黃金能買到350塊面包。如今，在美國一盎司黃金還是能買到350塊面包。英國著名的裁縫街的西裝，數百年來的價格都是五、六盎司黃金的水準。不過這也從另一方面說明，黃金作為一種投資，其收益相當有限，經過上千年也并未能提高其擁有者的購買力。
近年來，黃金每一年都在以不同速度增長，到2006年黃金已經連續上漲了6年了。黃金牛市的大門似乎已經向投資者徐徐打開。在過去的一年中，被股票的上下波動，基金的漲跌無常已經折磨到頭暈腦脹的人們，開始選擇回歸最傳統的投資保值方式。
投資黃金能保護我們的財富嗎？
不妨先讓我們回顧一下三十多年來黃金的走勢。1971年美元與黃金脫鉤，宣告布雷頓森林體系的崩潰，黃金牛市的序幕拉開。隨后的幾年里，黃金價格暴漲到每盎司850美元，然后在1982年跌到每盎司約300美元。從那時到1996年的14年中，黃金價格在每盎司300－500美元區間振蕩。1996年之后黃金價格進一步下滑，期間正逢亞洲金融危機。如果從1980年秋天算起，黃金可以說是“一熊二十年”，在經歷了1999年和2001年的兩個低點后，黃金才徹底擺脫多年的低谷，開始了長期的單邊牛市。
黃金成為繼房地產、股票、基金之后新的大眾投資熱點，幾乎所有的專家都告訴我們黃金是抵御通貨膨脹的有效手段，并建議我們將其加入投資組合當中。還有人提出黃金具備升值的功能，是投資的一種好工具。
但是，另一方面我們看黃金都是參照其用美元來標的價格，從數字方面來體現確實是一個增值的表現，然而我們必須也同樣留意到物價、房價、油價等等都在都以或高或低的一個速度在增長，而美元卻一直在貶值。
美元的弱勢被大多數人認為是此次黃金牛市的重要成因，廉價美元推高包括黃金、石油在內的商品價格，對美元的不滿也改變了各國央行的態度，紛紛選擇減持美元而保有黃金及其他貨幣，黃金需求量增加則進一步推動金價上揚。金光閃閃的黃金確實很誘人，讓人感到生活的美好和真實，但當我們把黃金視為穩固大船的鐵錨且不加防范時，終有一天大船會被滔天巨浪所掀翻。因此，在進行黃金投資時，人們應該具有清醒的風險意識，以防止陷入不必要的誤區。
長期持有黃金就可以戰勝通貨膨脹？
分析以往黃金走勢，我們可以發現黃金與通貨膨脹具有很強的相關性，具有一定的抵御作用。但與大多數人想像的不同，長期持有黃金并不能戰勝通貨膨脹。1981年，美國通脹率上升8.9%，當年金價卻大跌32%；1986年通脹率跌至1.1%，但當年金價上升19%。1988年中國處于高通脹時期，此時國際金價正在下跌。資料顯示，1980年的1美元購買力相當于現在的2.42美元以上。如果以這個標準計算，27年前的國際最高金價850美元，相當于現在的2100美元左右（這也是有些人認為金價要過2000的理由）。在1976年，即黃金大牛市啟動前夕，黃金現貨的價格按照今天的美元計算，應該是每盎司360美元左右（購買力1：3.5）。即使明天金價就沖破歷史高點850美元，三十年間黃金年回報率也不到3％。與此對應的是黃金概念的股票，他們跑贏了通貨膨脹。
面對災難時只有黃金具有保值能力？
很多人之所以購買黃金，是為了在經濟環境惡化時盡可能保有財富。實際上類似的“硬資產”還有很多，比如在貴金屬中除了黃金還有白銀、鉑金，人們也可以將基本金屬、石油、天然氣以及木材等當作投資對象。針對以上“硬資產”，我們擁有許多投資渠道，可以購買現貨、期貨，也可以購買與之相關的股票、基金或信托計劃。房地產也是一種選擇，當前它仍然具有抗通貨膨脹和保存價值的能力。你從黃金那里可以得到的大部分屬性，也都可以在其他商品現貨、期貨或股票身上得到。此外，國際金價與美元的負相關明顯，對人民幣則缺乏敏感。1994年1月到1999年8月，人民幣匯率從8.7升至8.277；同期黃金價格從每盎司390美元跌至250美元。
投資黃金就是降低投資的組合風險？
的確自1990年以來黃金波動性已經顯著降低，而此前黃金現貨價格年標準差長期處于20％以上，高于美國股市的風險指標。長期的觀察表明，黃金價格在特定時期會出現劇烈振蕩?？纯瓷洗未笈Ｊ械牟ɡ耍覀兙蜁Υ擞幸粋€直觀的印象。而隨著此次牛市的延續，黃金價格波動必然有加大的趨勢。2006年黃金價格5月中旬開始回調，短短兩個月時間，從高點725美元跌至540美元，跌幅超過20％。黃金價格可能在很長一段時期內穩定于某個價格附近，而一旦行情啟動，隨著交易活躍，價格也可能出現極大的波動。這對于長期投資者來說這可不是一個好事情。
總而言之，在你決定投資黃金以前請記住以下的一些事實：
作為投資品種，黃金無法提供孽息收入，實物黃金需要承擔保管或損耗成本。股票可產生紅利，債券會支付利息，房地產能帶來租金，而黃金作為一種商品是無法付出現金流的，當你需要現金的時候，只有出售黃金本身。
在20年以上的時間段內，黃金沒有戰勝通貨膨脹，在短期內黃金也不一定能戰勝通貨膨脹；黃金對重大政治經濟事件未必有靈敏的反應，惡性通脹下大米跟房子同樣可以“保值”；黃金期貨的長期合約收益率一般低于現貨，使得現貨成為了唯一的長期持有手段（如果你不考慮金礦公司股票的話）。
從投資的角度看，黃金有許多競爭對手，它們也具有戰勝通貨膨脹和保值增值的作用；黃金在1971年至1990年的波動非常大，近期又出現同樣的趨勢，會顯著增加投資組合的風險。
因此在當前經濟背景下，如果你是風險厭惡者，只是出于避險和保值的目的購買黃金，建議您最多配置5％－10％的實物黃金作為投資組合的有效補充。就像九十年代人們認為美元可以保值一樣，牛市過去之后黃金的投資價值必定會有一個新的定位，而人的生命沒有幾個二十年。
影響黃金價格波動的幾大因素
2002年到2007年，黃金價格每年都以接近20％速度上漲，今年11月金價最高一度達到845美元/盎司，和歷史最高值850美元/盎司相差無幾。這樣的走勢，讓很多投資者躍躍欲試。
面對金價一路向上的趨勢，人們關心的不是金價何日突破1000或者更高點位，而是金價為什么一路走高？推動當前金價走高的因素對未來金價走勢的影響是否依然強大？
美元匯率
美元匯率是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌，美元降則金價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國內股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關，黃金的保值功能又再次體現。這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元／盎司?；仡欉^去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。
圖一：美元指數
圖1來源于路透
圖二：黃金指數
圖2來源路透
從上述兩附圖中我們可以看出，美元與黃金成相反的一種走勢，兩張圖片貌似一個倒影。國際黃金交易一般以美元作為統一的標價單位，而美元在相當長的時間之內仍是國際主導貨幣。而美元與黃金間保持著明顯的此消彼長的負相關關系，即，美元強黃金弱；美元弱黃金強。
TIPS:
國際上重大的經濟、政治、戰爭事件都將影響金價。政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。
例如：
1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元/盎司。
1980年元月的頭兩個交易日，金價達到634美元/盎司，美國財長米勒宣布財政部不再出售黃金，之后不到30分鐘金價大漲30美元/盎司達715美元/盎司，元月21日金價創出歷史新高850美元/盎司。美國總統卡特不得不出來表示，一定會不惜任何代價來維護美國在世界上的地位，當天收盤時金價下跌了50美元/盎司。
1989年12月9日，市上傳出蘇聯大量拋售黃金的消息，令市場價格大幅波動，金價在不到一年的時間從500美元/盎司，跌到了不到400美元/盎司。
1990年9月5日，伊拉克入侵科威特，金價從370美元反彈至417美元/盎司。
2001 年9月11日，劫持了四架民航客機襲擊美國，其中兩架撞擊紐約世貿中心，引發了一場大規模的反恐戰爭。黃金價格飆升至當年的最高近300美元/盎司。
石油價格
石油作為工業的血液，其價格的定位對世界經濟的發展至觀重要。影響石油價格的主要因素是經濟發展的程度對石油的需求與石油供應的對比關系，當然，在石油需求出現一邊倒的時候，有時會出現投機資金順勢對石油價格推波助瀾，從而達到投機獲利的目的。黃金與石油存在一定的關聯，主要體現為相對的正相關聯，但其關聯又呈現復雜多變的態勢。
在國際原油價格呈現持續大幅上漲的時候，經濟患上“高血壓”，而黃金則充當避險資金良藥的角色，近期避險資金選擇大量的吞服黃金，以增強對經濟高血壓的免疫能力，從而推動國際金價不斷盤升。此刻原油與黃金存在較高正相關系，但該正相關系是以原油價格的運行為前提，金價的關聯上揚是后反映。另外，影響金價的因素是很多的，原油價格的運行只在某一特定的時候形成相對較大的關聯。
黃金本身作為通漲之下的保值品，與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味著同伙黃金會隨之而來，金價也會隨之上漲。原油價格指數，由于近年來美國經濟走弱，美元相應走弱，出現貶值，給黃金帶來了上漲的動力。
從全球商品市場的內在關聯關系分析，原油價格的上漲意味著全球性的物價上漲壓力加劇，從而引起便于性通貨膨脹的發生，金價也會隨之上漲，兩者是相互聯系并且向同一個方向的關系，近年來由于發展中國家的經濟高速發展，對原油的需求不斷增加，原油價格會一直上漲，據全球能源基金經理預測，到2010年原油價上漲到150美元/桶。
圖三：石油指數
圖四：黃金硯貨
圖3、圖4來源于寶贏交易決策系統
透過澳元看美元
甲：你看黃金漲了，都到829了!
乙：??？！都漲這么高啦呀，我看還得漲呢
甲：你不知道漲到這個點位了么？
乙：是呀，我看不到具體的黃金漲勢和數據，但是我可以看澳元的變化，知道黃金還要漲。
甲：啊，你可真神呀….
乙：一般來說，判斷還是比較準確的，但是我倒沒有想到能漲到這么高。
圖五：澳元/美元
圖5來源于寶贏交易決策系統
這是外匯操盤手和客戶之間的一段對話，你可能也很疑惑，怎么會根據澳元的走勢就知道黃金的趨勢呢？采訪了這位操盤高手，我們才知道，其實通過對澳元的分析，也判斷出黃金的走勢。
澳大利亞的礦產資源豐富，至少有70余種。其中，鉛、鎳、銀、鉭、鈾、鋅的已探明經濟儲量居世界首位。澳是世界上最大的鋁土、氧化鋁、鉆石、鉛、鉭生產國，黃金、鐵礦石、煤、鋰、錳礦石、鎳、銀、鈾、鋅等的產量也居世界前列。同時，澳還是世界上最大的煙煤、鋁土、鉛、鉆石、鋅及精礦出口國，第二大氧化鋁、鐵礦石、鈾礦出口國，第三大鋁和黃金出口國。
而在前面的影響黃金價格波動的因素中，我們可以看到，澳大利亞的礦產資源豐富，作為第二大的黃金產地，以及它的原油、金屬等等的價格，都直接會影響到澳元走勢，在某種意義上，我們可以說黃金的價格會影響到澳元的走勢，而透過澳元，即使沒有看到黃金的走勢圖，我們也可以通過澳元的走勢圖來推斷黃金的走法。
無論是美元指數也好，還是石油指數，以及澳元等等，在某種程度上來講，它們與黃金之間，有著某些共性，但并不是說完全相反，或著完全相同，它們之間的價格相互影響，相互借鑒。當然，有的時候也會出現同邊走勢，就如技術指標一樣，它的正確率只有1/3，而美元指數、石油指數、澳元及金屬等等，它們也只能是借鑒和參考作用。這個市場是很詭異的，有的時候，它沒有任何理由，也不用符合邏輯或者正常人的思維，它就是那么隨性，走它自己的特色。而我們只有了解它們的習性，方可取勝。
黃金投資：哪種產品更適合您？
國內黃金產品可分為收藏類黃金與投資類黃金兩種，前者主要是金幣、金條和黃金飾品，后者主要是紙黃金、實物金與黃金T+D、黃金期貨產品。 前者重在長線收藏價值，后者則需要中長線操作，間或短線交易。不同黃金投資領域的特點，在決定投資之前都應該有所了解，看一看哪種產品更適合您？
客戶樣本：
資金大小可以靈活控制，不在乎黃金價格短期波動，對實物黃金有特別偏好或看重收藏價值的投資者。這類人資金也許并不是很充裕，更看重黃金的使用價值，通常情況下對保值和增值考慮的不是很多。比如楊大爺這樣的，一直覺得金條放在家里踏實，“到哪個年代它也能換成錢不是？”
金條金幣以長線收藏為主
金條、金幣一般由商業銀行或中金的直銷旗艦店發售，可根據國內外市場每天掛出的價格進行交易。普通金條、金幣是財富儲藏的工具，交易時較形象直觀，一般升水也低，由于其兼具投資、收藏、饋贈等功能，比較適合對實物黃金有特別偏好的投資者。缺點是有時兌現難、交易成本相對較高。
黃金飾品 無固定投資價值
黃金飾品屬于消費品范疇，除非是與其余珠寶共同鑲嵌制作、出自知名工藝大師之手的名家之作，否則并無固定投資價值。黃金飾品購買時由于加工費用、工藝費用比較高，其溢價幅度一般都會超過20％，而金飾品要變現又將面臨很高的折價，折價的幅度常常會超過30％。由于黃金飾品主要是具有觀賞價值，它并不合適用于黃金投資，為此作為投資者購買黃金則不需要考慮該領域。
客戶樣本：
有時間研究黃金行情走勢，有時間進行具體操作，希望通過黃金價格頻繁變化獲取差價者善于利用價格波動進行高拋低吸的投資者。這類投資者通常資金相對充裕，出于保值避險目的，害怕房價股價太高不安全，又擔心跑不過CPI，準備用其來充當硬通貨。
實物黃金費用低但不方便
實物黃金以持有黃金實物作為投資，收益只有在黃金價格上漲時才能體現，實物黃金為全額交易，所以不涉及杠桿效應問題。我國目前的實物黃金交易有Au99.99、Au100g兩個品種。實物黃金有一定的抵御通脹的作用，且交易手續費較之紙黃金為低廉，適合那些希望長期保值或有真正提金需求的投資者。但實物黃金供給不足是該領域的硬傷，國內的提金地點十分有限，對于中小投資者來說不太方便。另外，實物黃金投資門檻比較高，會占用較多的現金，也需要付出一定的保管費用。
機構名稱 品牌 計價單位 投資起點
工商銀行 如意金 人民幣/克 50克
建設銀行 龍鼎金 人民幣/克 50克
招商銀行 高塞爾標準金條 人民幣/盎司 2盎司
農業銀行 “招金進寶”系列 人民幣/克 2克
賬戶黃金門檻低交易方便
賬戶黃金俗稱“紙黃金”，是一種個人憑證式黃金。投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，銀行和個人投資客戶之間不發生實金提取和交割，投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現，投資者可以通過把握市場走勢高拋低吸，賺取差價。賬戶黃金的優勢在于交易起點低、流通速度快、交易方便、隨行就市，適合熟練掌握黃金投資技巧，善于利用價格波動進行高拋低吸的投資者。但賬戶黃金是黃金的虛擬買賣，本身不具有保值和抵御通貨膨脹的功能，而且與實物黃金品種相比手續費較高。
機構名稱 品牌 計價單位 提取實物 投資起點 交易渠道
工商銀行 金行家 人民幣/克 可以 10克 柜面 網上銀行電話銀行 自助設備
中國銀行 黃金寶 人民幣/克 不可以 10克 柜面 電話銀行
建設銀行 賬戶金 人民幣/克 不可以 10克 柜面 網上銀行電話銀行 自助設備
客戶樣本：
出于投資獲利目的，熟悉黃金期貨知識和國際黃金走勢，從事過期貨交易，有一定專業知識和控制風險能力，且有雄厚資金實力作后盾的投資者。這樣的投資者，多半喜好獲取高額利潤，心智成熟，身體健康，心態健康，在過山車上仍能夠從容不迫。
黃金期貨回報高風險巨大
上海金交所2005年推出的黃金T+D交易，俗稱“黃金準期貨”， 上交所黃金T+D交易,指以保證金方式進行交易，會員及客戶可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期至下一個交易日進行交割，同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現貨交易模式。業內預計，黃金期貨不久將在上海期貨交易所推出，除了具備黃金投資的全部優勢外，黃金期貨還具有進入門檻低，投入成本低，交易方式靈活，流通變現能力強等特點。
而不少喜歡境外投資的朋友，并不會陌生相應的黃金產品：倫敦金和港金。
倫敦金和港金的主要區別在哪里呢？倫敦金是全球性的投資產品，而港金只是在香港本地市場進行交易；它們的交易標的不同，倫敦金的交易成色為995金條，而香港金銀貿易場的交易成色為99金條；交易單位不同，倫敦金為100盎司，港金為100司馬兩；價格的最小變動也不同，倫敦金為10美分/盎司，港金為0.5HKD/司馬兩；開市的時間也不一樣，倫敦金為24小時交易，而港金是北京時間09:00-17:00。
在香港市場，持有交易牌照的期貨交易所也是可以交易倫敦金的，以放大20倍的桿杠形式進行操作。但是，也有部分交易商為了爭奪市場而把交易桿杠設置為100倍。倫敦金，是一個全球市場，它沒有固定放大多少倍數，由能進行該種交易的交易商自行決定，或者結合監管其運做的機構的規定而定。
圖六：中國金
圖七：期貨黃金
圖六、圖七來源于寶贏交易決策系統
鏈接：倫敦金和港金，
一、簡言之，倫敦金是存放在倫敦城地下金庫里的99.5%純度的400盎司金磚。
倫敦金至少有三個條件：
1、存放在倫敦。loco是location的縮寫。同樣的一塊金磚，存放在蘇黎世，就成了蘇黎世金，存放在紐約，就成了紐約金，而且同樣的一塊金磚，放在倫敦和放在其他地方，價格還不一樣（運費不同所致）。
2、純度不低于99.5%，。而上海金交所的黃金純度是99.99% 和99.95%，高于倫敦金的純度。
3、重量是400盎司一塊。只有400盎司（12.5公斤）的金磚是合格交割(good delivery)金磚，1公斤的金磚不是合格交割品種。
4、托管在倫敦匯豐銀行地下金庫里的倫敦金，每個木架子上放著80塊金磚，每塊12.5公斤，也就是說，每個木架子上是一噸黃金。
每個金磚上都是印有編號和加工商的徽記的，通過每個金磚的編號，可以把金磚登記在所有人名下，而市場上交易的金磚，絕大多數都是不記名登記（unallocated）的金磚，這種金磚不用對號，塊數對了就可以交割。
二、香港黃金市場
關鍵詞：高職院校；實踐教學；就業導向；期貨交易教學
中圖分類號：G647 文獻標志碼：A 文章編號：1009-4156(2012)04-125-03
一、高職院校實踐教學中存在的主要問題
(一)教學理念滯后
受傳統教學理念影響，目前，我國高職院校程度不同地存在以下現象：重視理論傳授、輕實踐訓練；強調學科體系完整、忽視工作崗位需求；教師主導課堂、學生被動接受等。課程學習偏重理論，不符合高職學生的特點要求，背離了因材施教的教學原則。一般高職學生的基礎相對薄弱，不擅長學習理論知識，但動手能力強，操作技巧靈活，適合實務技能學習。以期貨交易教學為例，期貨交易是高職院校投資與理財專業的一門核心課程，具有極強的實踐性。當前，該課程教學，還基本停留在課堂教學上的教師講、學生聽的階段。培養的學生缺乏實務操作的技能，這與新時期的高職教育要求相去甚遠?？梢?，當前高職教育的教學理念是滯后于時代要求的。
(二)貧乏的實踐教學手段
高職院校擔負著為社會培養各種技能型實用人才的重任，這就要求必須重視實踐環節，注重工學結合，使學生學中干、干中學，促使學生將理論轉化為實踐技能。
期貨交易在實務中是一種操作技能，在教學中必須重視實踐訓練。如期貨交易的流程、期貨市場行情分析、商品期貨的套期保值、期貨交易中的投機與套利、期貨市場的資金管理及風險防范，若單純向學生灌輸理論，沒有相應的實踐訓練，結果必然使學生失去學習的興趣和信心。
高職院校以理論教學為主，忽視實踐教學的原因，除了教學理念落后，還由于組織實施實踐教學的難度大、成本高，因而避重就輕，犧牲教學效果。
高職教育發展到現在，為適應時代的要求，必須確立與學科相適應的實踐教學手段。組織實踐教學，必須高瞻遠矚、克服困難、周密論證、果斷實施。在實踐手段的選擇上，要營造和創設出逼真的教學環境，盡可能使教學場景符合實際工作環境，如條件允許，可以將教學安排在真實的工作崗位，頂崗實習，學生身臨其境，邊學邊干。德國的職業教育是世界公認比較成功的，其實行的“雙元制”教學模式就是這樣：學生每周有3天在企業，接受實踐教育。另2天回職業院校，學習理論。而且理論學習的主要任務是為在企業中的實踐學習服務，對實踐培訓成果加以鞏固和輔導。大約60％是專業實踐課程，40％是普通教育課程；我國目前的宏觀環境暫時還不支持這種職業教育模式，高職院校就需要各自探索工學結合的途徑，如果不具備校企合作的條件，那就在校內建造一個平臺，模擬真實的工作情景和流程。目的是促成理論與實際的結合，理論以夠用為限，剩余時間進行實踐訓練和技能操作。
(三)缺少實踐教學配套教材
實踐教學離不開相應的實訓教材，這是制約高職院校實踐教學的另一個瓶頸。許多專業課程教學的問題從選用的教材上展露無遺，大多數課程所選用的教材是參考本科教材編寫或者就是其縮略版，重理論輕實踐。只有極少課程配備相應的實訓教材，但通常做不到與實際業務內容及流程的高度銜接。既然高職教學以能力為本位，以就業為導向，要求強化實踐教學，重視實訓操作，就必須革新教材，使之適合實訓要求。
(四)教師的實踐能力不強
高職學院的專任教師可分成兩部分：一是原來的老教師，這些人從教多年經驗豐富，知識淵博，是學校的寶貴資源，但知識需要加速更新，尤其是實踐能力亟待提高，在原來的學科體系下忽視實習環節，教師實踐能力缺少積累；二是近年來，許多院校引進了一批碩士剛畢業的青年教師，其理論修養固然深厚，但這些青年教師從校門到校門，未經實際鍛煉，同樣缺乏指導學生實踐的能力。指導教師在實踐教學中扮演著關鍵角色，是學生實踐過程中的靈魂與核心。所以，教師理所應當具備高超的實踐能力及指導水平。
(五)教學方法單一
傳統教學觀念反映到教學方法上，是教師主導課堂，學生被動聽講。教師按照教材內容，照本宣科，順序漸進，稱為講授法。這種方法不利于激發學生的興趣，高職教學目前仍以此法為主。這種教學方法是無法滿足實踐教學要求的，因為以講授法為主，方法單一，缺乏實用性和生動性。教師和學生間互動性差，疏于交流。既不利于學生發揮積極性和主動性，營造以學生為中心的學習氛圍，也限制了教師的能動性發揮，難以適應實踐教學的新形式。
二、高職院校課程教學改革的思路
(一)觀念更新是實踐教學改革的前提
觀念先行。在課程教學中，要體現高職院校的辦學宗旨，以就業為導向，培養應用型高技能人才、適應社會需求為目標；應以培養學生能力為中心，重視提升學生素質，開發學生的創新性思維；促進學生自學能力與可持續發展能力，倡導終身教育觀念；理論學習交融滲透于實踐教學，提高學生發現問題、分析問題和解決問題的能力；為學生提供各種展現自我的機會，培養學生獨立工作能力和團隊意識。為此，必須明確樹立以下兩個導向：
1.以學生為導向。在教學過程中，應發揮學生的主觀能動性，盡力做到以學生為主導，教師以導學為主。教學過程應始終圍繞著學生開展并為學生服務，鼓勵學生的主動性和積極性，變“要我學”為“我要學”。教師應提供并要求學生課前閱讀大量相關資料、鼓勵學生參與師生之間面對面的交流。在組織教學的模式選擇上可以采納分組討論的形式，增強與學生之間的互動，也促進學生之間的交流與探討，對學習和實踐過程中遇到的問題及時加以分析討論并最終解決；鍛煉學生自主思考的能力和集體協作的團隊精神。
2.以實踐為導向就是要明確將提高學生實際操作能力作為重要教學目標。從教學環節的設計上，突出實踐教學的比重。理論方面夠用即可，操作技能則務求精煉，使學生畢業之后就能直接在工作崗位上輕松應對實際業務，不需再去重新適應和額外培訓。
(二)教材建設是實踐教學改革的基礎
高職使用的教材應該與高職學生的知識基礎相適應，應符合高職學生的學習特點。好的教材應體現全新的教學理念，突出實踐教學的分量。對于實踐性強的課程可以直接使用實訓教材。學習理論是為了能更好地實踐，基礎理論要與具體實例相結合。教材中可以使用大量真實的案例，增強教學的針對性、操作性和實效性，調動學生的學習興趣。教材的編寫者應具有豐富的實踐經驗和技能，能夠提煉出實際工作業務的精華，強調關鍵程序的節點，還要做到理論與實踐的巧妙滲透?？梢哉f，一本好的實訓教材已經是成功實踐教學的一半。
(三)實操訓練是實踐教學改革的關鍵
實際操作技能是課程教學的重點。為了使課程實訓
更富成效，教學過程應以實訓為核心，理論教學應突出實用性并為實踐服務，使學生在較短時間獲得必要的操作技能。首先，要明確實訓的標準。既然高職教育是以就業為導向，適應社會需求為目標，那么，行業和企業所要求的標準就應該是實訓的標準。這幾年國家頒布實施了作為行業入門門檻的職業資格證書制度，如期貨從業資格證、會計從業資格證、銀行從業資格證、證券從業資格證等，實訓有助于學生獲得從業資格認證。因此原則上，課程實踐教學的標準應與行業組織制定的職業能力標準和國家統一的證書制度相結合。其次，選擇恰當的實訓手段。西方國家的高職院校一般是通過校企結合的方式進行的，我國的高職院校則可根據不同的情況和條件，選擇校外實訓、校內實訓、模擬實訓等。最后，有效的實踐教學還必須要有一個科學合理的考核評價機制。
三、就業導向的高職院校實踐教學對策
(一)教師指導課程實踐的能力亟待提升
可以通過不同的途徑提升教師指導課程實踐的能力：一是立足于提升本校教師的實踐能力。高職院校應盡力為在職教師創造實習條件，同時通過獎懲措施和考核制度，促升其實務操作能力。如對教授期貨交易的教師，按計劃抽出專門時間到期貨交易所實習，親身參與期貨交易的過程，與期貨交易人員交流，感受期貨交易的各種影響因素和交易的流程，成為精通期貨業務操作的高手。由這樣的教師指導學生實踐，當然駕輕就熟，效果一定好。二是招聘專職實訓教師。不僅要求應聘者具有良好的理論功底，更重要的是看有無相關工作實踐經驗和操作能力，盡量聘任在工作一線長期任職的專家擔當本校的實踐指導教師。三是外聘實習指導教師。外聘校外的專家，如期貨交易所的資深人士，以辦講座或兼職的形式，與本校教師共同擔任學生的實踐指導，提高實踐教學質量。
(二)革新課程的教學方法
在實踐教學過程中，教師應發揚民主，實行學生本位，多運用啟發式的教學方式。在教學方法選擇上，要少用講授法，更多地采用案例教學法和情景模擬法。
案例法是國外較為流行的教學方式，不同的經濟類課程都可以采用。在期貨交易教學中，引用一些曾經發生過的真實案例，如通過中航油事件、中盛糧油事件說明期貨交易的虧損，可以拉近基礎理論與實踐的距離。所以在學生有了一定理論基礎后進行案例教學，可以克服理論的抽象和空洞，幫助學生更好地理解理論知識。
運用案例分析法應當注意以下兩個方面：一是案例選擇要適當。盡量選取真實的案例。真實的案例更能增加學生的參與感，但是真實性的要求不妨礙對案例進行補充加工，使之更具有典型性。所謂典型性即具有普遍性，能反映當前社會的關注重點，闡釋基本的原理。二是案例討論的組織。教師應該組織掌控案例討論的全過程，通常采用分組辯論的形式，充分發揮每位學生的主動性，鼓勵所有學生的參與感、暢所欲言，使現場氣氛熱烈而活躍。教師應鼓勵學生形成獨立思考的意識，以平等的心態與每個學生交流，引導學生發現問題、分析問題和解決問題。
模擬教學法是一種在教學活動中模仿社會實際的教學方法。在期貨交易學習中運用模擬教學，是由學生對期貨市場上正在交易的產品進行仿真模擬交易，學生自己依照各種途徑收集的信息，對交易的合約進行市場基本面分析和技術分析，然后獨立作出下單決定。教師扮演期貨經紀公司的角色，負責向學生提供每次交易后的賬戶清單。顯然模擬教學法有利于培養學生的實際操作能力，能夠提高學生的學習興趣和績效。
不論什么樣的教學方法，都不應當是一成不變的。要根據不同的情景選擇最恰當的方法，所以教師應具有權變的觀念，因時制宜、因地制宜，一切從教學的效果出發。學習效果最佳的方法就是最好的教學方法。
(三)建立健全課程教學實踐設施
高職學院應該為課程的實踐教學提供基本的資源保障，主要是實驗室建設和實習基地建設。實驗室是情景模擬教學的主要場所，學院首先要統籌規劃，使各種硬件資源、軟件資源合理配置，有效利用學?，F有的資源；其次在實踐教學軟件的選擇上要考慮其先進性、通用性和實用性，同時要考慮軟件供應商的服務能力，有條件的也可以自己開發實踐教學軟件或與外購軟件相配合，以滿足教學需要；最后是要建立實訓模擬系統，使學生最終掌握各種實踐技能。實習基地是課程實訓的另一個重要設施，可分成校內實習基地和校外實習基地。有的高職院校有自己的校辦企業或者其他各種實訓平臺，以此為基礎構建校內實踐教學基地，可以充分利用已有資源，既便利高效又可節省費用。高職院校應建立穩定的校外實踐教學基地，達成工學結合、校企合作。在我國目前情況下，以贏利為目的企業與以學習為目的的高職實習必然存在利益的沖突和矛盾，企業管理層更愿意把實習生當成廉價勞力分配工作，而不是安排到有利于學習的適當崗位。但兩者也存在互補，可以實現雙贏。比如，企業可以從實習學員中發現優秀的潛在員工，高校教師可以幫助企業提高技術改善管理等。校企合作的關鍵是要形成_種機制，能夠妥善的平衡兩者之間的利益關系。一方面鼓勵企業關注社會效益，真心實意地幫助高職學生實習，另一方面企業的付出能夠得到補償或激勵。這種機制的建立需要得到政府的扶持，單靠高職院校的資源是難以支撐的。職業教育作為混合公共產品，政府財政負有責任。
高職院校也要發揮自己的主動性，關注企業的利益。實習形式可以靈活多樣，與企業合作共建實習基地，明確雙方的權利、義務和責任，爭取實現雙贏，建立起真正長期有效的校企合作關系。
(四)建立起科學合理的實踐教學考核評價機制
一、針對大學生就業意愿展開的調查
（一）調查概況
此次研究創新性地只針對江蘇省民辦高校的金融專業，采用問卷方式調查大學生的就業意愿，選取三江學院、南京財經大學紅山學院、南京大學金陵學院以及南京航空航天大學金城學院作為重點研究對象。本次調查共發放問卷1200份，收回1092份，有效回收率 91%。其中男生占34.38%，女生65.62%；大一4.24%，大二32.9%，大三62.86%，重點針對大二，大三學生。
（二）問卷調查結論
1.為何選擇金融專業，31.23%的學生表示是父母要求，33.89%是因高考分數適合，40.30%覺得金融發展前景好，16.65%是真心喜歡金融專業。由此看來選擇金融專業更多的是由于外力因素，因自身興趣而選擇金融專業的人并不多。大多數學生更看重專業與未來就業的關系，高校需順應社會趨勢，積極開辟應用型金融課程來與社會接軌。
2.未來希望在哪些行業就職，分別有57.34%和56.16%的人選擇商業銀行及證券、基金公司。半數以上學生希望在這些傳統的、大型的機構工作，這體現了社會現狀及人們的普遍認知因素。另外有10.84%和19.01%的學生希望在企業金融投資部門或互聯網金融公司等近幾年新興的金融行業工作，這體現了現代金融的發展與創新。
3.經調查13.3%的學生希望畢業后第一年的月薪在2000-3000元，3000-4000元占39.51%，4000-5000元占20%，5000以上占25.02%。雖然金融行業平均工資較高，但畢業生一般是先從基層干起，加上民辦高校學歷本身就不占優勢，所以結合江蘇省應屆畢業生平均薪資水平來看，期望總體合理，略有偏高。
4.調查中42.76%的學生擇業時考慮的首要因素是薪資待遇，33.99%是個人發展空間，17.54%是工作穩定性，1.67%、0.99%和2.36%分別把專業知識對口、工作環境和社會認可程度作為首要考慮。其中男女生的想法也有差異，男生會更注重職業發展空間，而女生則偏重工作穩定性，這與社會實際情況也是相符的。
5.針對如何建設民辦高校金融專業問題，61.48%的學生覺得應大力建設實踐課程體系，積極開展第二課堂活動；41.67%的學生建議改革教育方法和手段。由數據可知，學生們認為將實踐引入枯燥的理論課堂是十分必要的，增強實踐能力可以為就業打好基礎。
6.金融專業就業需要達到什么學歷，認為是專科的占1.67%，本科46.11%，碩士44.04%，4.53%則認為需達到博士學位。實際上不同學歷可以找到不同層次的工作，專科、本科生一般是理財專員、保險業務員等基礎性工作，碩士、博士生則從事金融產品開發、金融數據分析等工作。每個人可以根據自己的職業志向來規劃學習目標，因人制宜。
7.受訪學生中13.6%表示在校期間對未來職業生涯沒有規劃，74.68%有初步規劃，6.5%有詳細規劃。這說明大多數在校生對職業生涯是有初步規劃的，積極思考未來的職業發展，這對自身來說還是很有好處的。
8.金融畢業生應具備的素質，69.46%的人認為是扎實的專業知識，32.61%覺得是創新意識，39.21%認為是團隊合作能力。畢業生們和企業的想法是基本吻合的，在掌握必備知識基礎上擁有創新思維、團隊合作意識、企業忠誠感，這些在求職時都是極有利的條件。
9.在如何獲得就業信息問題上，畢業生們獲取信息的渠道廣泛，主要還是集中在招聘會和招聘網站，也有部分學生通過學?；蚶蠋煹耐扑]就業。在網絡時代，合理地利用信息資源可以實現雙贏。
10.畢業找不到專業對口工作，大部分人會選擇考研或先找其他單位就業，繼續找專業對口工作的人不多，也有小部分人會等待父母安排。這與社會現實有分不開的關系，生存壓力讓畢業生們不得不做出適合自己的選擇。
二、針對金融市場需求展開的調查
針對市場需求方的調研，主要從校招和社會招聘兩方面展開。先后走訪的校園及社會招聘會包括南京秋季綜合大型招聘會、南京高校畢業生公益招聘會、職場無憂大型冬季人才招聘會等。網絡招聘方面包括國內較大的一些招聘網站，如58同城、獵聘網、趕集網、應屆生求職網、智聯招聘等。整理出以下一些可供選擇的行業、職位及具體要求，一般涉及學歷、資格證書、專業背景、性格品質等。
保險行業：保險經紀人、保險業務員等。應聘條件：大專及以上學歷；熱愛保險行業，有營銷工作熱情；金融專業優先；執行能力強。
商業銀行：信貸投資事務助理、信用卡理財專員、網絡客戶經理、銀行信貸員等。應聘條件：本科及以上學歷；金融、經濟類專業并已通過相關資格考試；對投資工作有濃厚興趣；熟練使用辦公軟件；有同業工作經驗者優先。
證券、期貨公司：初級交易員、期貨客戶經理、金融股票交易員、外匯交易員等。應聘條件：取得證券/期貨從業資格；有實際操作經驗者優先；有較強的學習能力；掌握證券投資技術；熟悉國內外金融市場。
其他可從事的職業：金融理?顧問、融資業務員、助理交易員、初級客戶經理、綜合金融銷售等。應聘條件：大專以上學歷，有銷售經驗者優先；有較強溝通能力和服務意識；市場營銷、金融專業優先；有p2p、銀行、信托等行業經驗者優先；有維系客戶關系的能力。
綜上所述可以發現，應屆畢業生能從事的多是理財專員、交易員等基層崗位，且持有相關證書、有工作經驗者優先。這就要求我們在校期間積極參與實踐，積累工作經驗，利用課余時間考取相關證書來提升自我，同時也為應聘添一份勝算。
三、存在的問題
（一）自身定位不準確
許多同學無清晰的職業規劃或對職業過于理想化，往往眼高手低。金融相關行業對學生實踐能力要求高，一些畢業生無法適應。
（二）就業機制不健全
國家的就業機制不健全，相關措施不到位，這在一定程度上會引發許多就業問題。
（三）家庭觀念影響嚴重
部分同學擇業時受家庭因素影響嚴重，完全聽從父母意見可能出現專業不對口、工作熱情不高等問題。
（四）可供選擇的職業范圍較窄
民辦高校金融畢業生可應聘的一般都是基層崗位，選擇范圍較窄，很多人因嫌工作低端或收入低而無法就業。如果想要有更高的起點，可以選擇考研提升學歷后再就業。
（五）實踐經驗缺乏，個人綜合素質有待提高
個人綜合能力是求職的關鍵。然而許多學生缺乏實踐，個人綜合素質不高，這使得就業問題日益嚴重。許多畢業生寄希望于招聘會，而我們了解到的是，招聘會上與金融專業直接相關的單位寥寥無幾，能真正與企業簽約的人更是少之又少。
四、建議與思考
（一）準確自我定位
許多應聘者看不上基層崗位，而企業需要的恰恰是能合理自我定位、從基層干起的人才。如果過于看重自己所謂的高等學歷而不能理智地自我定位，畢業生必定是要吃虧的。民辦高校學生學歷上不占優勢，應放低姿態從基層做起，腳踏實地。
（二）健全就業機制，加強對就業指導部門的監督
中國經濟正處于轉型期，政府應大力完善就業制度，加強對就業指導部門的監督，為大學生創造公平健康的就業環境。
（三）重視家庭的作用
家庭是大學生社會化的第一個場所，因此改變家庭觀念、重視家庭的作用對大學生就業也有重要意義。
（四）充實知識儲備，提升自我
金融領域的準入門檻并不是很高，但想要進一步提升層次就需要大量知識積淀。充實知識儲備，提升自我，才能獲得更好的發展。
（五）積極參與實踐，提高實踐能力
雖然學習了許多理論知識，但缺乏實踐能力讓大學生只能紙上談兵。在與企業招聘人員的交談中不難發現，個人綜合素質、學習、管理能力等都是他們所看重的，這些是一張文憑難以表現出的。所以大學生應著重培養自己的綜合素質，提高實踐能力。
（六）??聘小技巧
1.簡歷內容簡明扼要，可將優勢寫在前面。
2.簡歷內容要與應聘企業及崗位密切相關，適當加些對未來工作的展望。
3.面試時注意個人形象，整潔清爽，給他人留下好印象。
