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【摘要】目的 探討經直腸超聲實時彈性成像技術引導前列腺穿刺活檢的臨床應用價值。方法 對76例臨床可疑前列腺癌患者在行前列腺穿刺活檢前，運用經直腸超聲檢查同時啟動實時彈性成像模式，獲得彈性圖像后，確定可疑病灶，引導穿刺活檢。結果 經直腸超聲彈性成像檢出可疑病灶41個。手術后病理證實，其中有35個病灶為惡性腫瘤，陽性率 85%，6例為良性結節，診斷假陽性率為14.6%，4例前列腺癌患者彈性成像顯示無局灶性改變，診斷假陰性率為11%。 結論 經直腸超聲實時彈性成像技術更易于發現可疑病灶，減少穿刺 針數，對患者損傷較小，提高前列腺穿刺活檢的陽性率。
【關鍵詞】經直腸超聲檢查 實時彈性成像 穿刺活檢
【中圖分類號】R737.25 【文獻標識碼】A 【文章編號】2095-6851（2014）2-0369-02
1 資料與方法
1.1研究對象 收集我院2010年3月-2012年5月，76例臨床可疑前列腺惡性腫瘤，接受經直腸前列腺穿刺活檢的患者資料，年齡50-76歲，平均63歲。血清前列腺特異抗原（PSA）所有患者之前均未進行過任何前列腺疾病的治療，76例患者穿刺前均接受經直腸超聲檢查及超聲實時彈性成像檢查，獲得彈性圖像后，根據彈性評分，確定可疑病灶后，隨即行經直腸超聲引導下前列腺穿刺活檢，并與病理結果相對照。
1.2 儀器與方法 采用日立900彩色超聲診斷儀，經直腸探頭，頻率4-9MHz。儀器配備前列腺實時彈性成像及穿刺引導功能。檢查時患者行左側臥位，先引用經直腸超聲二維圖像探查可疑病灶，后啟動彈性成像模式，雙幅實現二維圖像及彈性圖像同時檢查病變部位及周圍組織。手持探頭對受檢部位輕微且規律施壓，使壓力指數始終保持在2-4時，獲取滿意圖像。根據前列腺彈性評分標準[1]，把檢測到的藍色區域確定為可疑病灶，隨之在超聲引導下對該區域進行穿刺活檢，根據病灶大小穿刺2-5針不等，術后對穿刺標本標記后送病理檢查。
1.3 統計學分析 采用SPSS13.0統計軟件，對76例患者可疑前列腺癌患者檢出率及穿刺點比較采用X2檢驗，P
2 結果
76例患者中，35例患者病理結果診斷惡性腫瘤，其中6例患者病理診斷為不典型增生，慢性前列腺炎11例，單純前列腺增生15例， 9例慢性前列腺炎伴增生。76例患者中經直腸超聲檢查發現可疑病灶41個，與病理結果對照，35個病灶為惡性結節，陽性率85%，6例為良性結節，診斷假陽性率為14.6%，4例前列腺癌患者彈性成像顯示無局灶性改變，診斷假陰性率為11%。其中有3例患者經直腸超聲顯示前列腺體積明顯增大，內部回聲雜亂，極不均勻，內外腺分界不清晰，彈性成像顯示整個前列腺區域多呈藍綠相間色，且以藍色為主。76例可疑前列腺癌患者中，檢出35例共計41個可疑病灶，經超聲引導下穿刺活檢，診斷符合率100%，檢出前列腺惡性腫瘤共31例，檢出率為88.5%。
3 討論
前列腺癌一直是威脅我國中老年男性身體健康的主要疾病之一，在我國發病率逐年升高。因此，早期診斷、早期治療是決定患者預后的關鍵。目前，前列腺常規彩超檢查主要依據病灶存在的部位、邊界、形態、鈣化灶等特征，診斷特異度及敏感度均不高[2]，前列腺惡性腫瘤早期具有病灶小、且顯示模糊多呈等回聲等特點，故一般的超聲檢查很難準確診斷。因此，經直腸超聲引導下前列腺多點穿刺活檢是目前對前列腺良、惡性腫瘤的主要檢查及確診手段。常規前列腺穿刺多采用10點或12點活檢方案，但這對患者造成的損傷大，取材相對盲目，且容易造成漏診。因此，對受檢患者行目標活檢有望提高前列腺穿刺的陽性率。
惡性腫瘤大多呈浸潤性生長，且質地堅硬，超聲彈性成像技術可以通過腫塊與周圍組織間的不同硬度進行評價、分析及成像，有助于判斷腫塊的良惡性。該技術在乳腺、甲狀腺腫瘤的應用價值得到廣泛肯定[3-4]。
據報道，經直腸超聲實時彈性成像技術有助于前列腺癌的早期診斷。此次研究中運用經直腸超聲實時彈性成像檢出41個可疑病灶，并針對目標病灶進行穿刺活檢。根據病灶大小穿刺2-5針不等，減少穿刺針數，提高穿刺活檢陽性率。病理結果證實，有32個病灶為前列腺惡性腫瘤。經直腸超聲彈性成像技術正確診斷85%，并可清晰標明病灶位于前列腺那個區域以及腫塊的大小，為穿刺活檢提供可靠依據。筆者發現，經直腸超聲彈性成像技術的運用比常規前列腺多點穿刺活檢對前列腺癌的檢出率高，且對患者造成的損傷較小。本組患者經直腸超聲檢出41個可疑病灶，6個結節經彈性成像診斷為惡性腫瘤，但穿刺后病理證實為良性結節，假陽性率14.6%。總結分析，這些患者術前前列腺體積均明顯增大，病灶相對較小，且大多位于前列腺的外腺區域，離探頭較遠，使之在檢查中得不到有效施壓，估造成誤診。本組患者中有3例惡性腫瘤患者術前彈性成像未見明顯病灶，啟動彈性成像后彈性顯示整個前列腺區域多呈藍綠相間色，且以藍色為主，提示彌漫性前列腺惡性腫瘤。因此，超聲醫師在運用彈性成像技術檢查過程中，應該手持探頭向前列腺區域輕度規律施壓，獲取彈性成像圖像時，探頭位置要固定，否則將導致彈性圖像質量差，影響診斷 [5]。
經直腸超聲實時彈性成像是一種無創的檢查方法，與常規二維前列腺超聲檢查結合具有經濟、方便、無創等優點，對臨床醫師為患者制定手術方式及治療方法的選擇有指導作用。經直腸前列腺超聲結合彈性實時成像檢查有利于發現可疑病灶，針對目標病灶進行穿刺活檢，有利于提高穿刺活檢的檢出率，減少盲目多點穿刺，且對患者損傷較小，減輕患者痛苦。因此，經直腸超聲實時彈性成像在前列腺疾病診斷中有指導意義，值得推廣。
參考文獻
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我國城市商業銀行正處于快速發展和轉型升級的重要時期。客觀有效地評價我國城市商業銀行的競爭力，引導其抓住機遇，通過準確的市場定位獲取競爭優勢，不僅對我國城市商業銀行發展具有重要現實意義，對穩定我國金融環境、促進金融業可持續發展也具有積極意義。
本文以商業銀行競爭力和市場定位相關理論作為分析依據，綜合考慮現階段我國城市商業銀行的競爭力和市場定位狀況，對我國城市商業銀行市場定位中存在的各種問題及其原因進行分析，認為市場定位因素是當前影響我國城市商業銀行競爭力的重要因素，并基于C-A-P模型對其市場定位策略提出了改進建議。
關鍵詞：城市商業銀行 市場定位 競爭力
我國城市商業銀行在化解地方金融風險，支持地方經濟和中小企業發展等方面做出了重要貢獻。當前，不同規模、不同產權性質的銀行在我國大量出現，銀行業趨向于形成本土金融機構、外資金融機構、非金融機構等相互競爭的格局。隨著城市商業銀行上市和跨區經營獲得批準，城市商業銀行的市場定位選擇變得更加多元化，通過準確的市場定位提高競爭力，在激烈的競爭中贏得生存和發展，成為當下我國城市商業銀行的一項重要課題。
一、市場定位因素影響城市商業銀行競爭力
市場定位理論認為影響企業競爭力的方面主要是產品、服務、渠道、員工等。我國商業銀行競爭力評價指標體系中涉及的主要指標為流動性、盈利性、資產質量、資本充足度、公司治理、管理狀況、創新及技術和業務結構。在城市商業銀行現實競爭力指標中，不管是流動性或是盈利性還是資產質量的各類指標均與銀行所提品類型、銷售業績密切相關。存貸款的數量和結構，產品的銷售業績和盈利能力，員工素質及相關服務是影響城市商業銀行現實競爭力的主要方面，城市商業銀行潛在競爭力指標也顯示市場定位因素與競爭力密切相關。
（一） 我國城市商業銀行競爭力現狀
當前我國城市商業銀行競爭壓力較大，不僅有國有商業銀行不斷細化業務帶來的挑戰，全國性股份制商業銀行不斷擴大經營范圍帶來的壓力，還需要不斷關注外資銀行的發展動向。
城市商業銀行屬于地方性金融機構，容易得到地方政府的支持及保護，能夠充分利用當地的人才和資源，降低經營成本，形成價格上的競爭優勢。與國有商業銀行相比，城市商業銀行歷史包袱輕，資本充足率較高；經營機制較為靈活，員工的積極性相對較高，更容易采納各種先進的經營管理方法和技術。與全國性股份制商業銀行相比，城市商業銀行業務起步早，擁有地緣優勢，經營網點密布，業務細化，能更好地提供便民服務業務。與外資銀行相比，城市商業銀行屬于地方性金融機構，對所在區域的市場有深入了解，有利于業務開展以及降低經營風險。
但是，我國城市商業銀行起步較晚，資金、規模、技術、信息網絡、業務品種和人才等方面都難以與國有商業銀行、全國性股份制商業銀行和外資銀行和相比也是客觀現實。城市商業銀行的網絡大多局限于所在區域，也沒有國家專門成立的金融資產管理公司解決不良貸款問題，因而其補充資金的渠道單一，抗風險能力較弱。此外，城市商業銀行在品牌、產品以及管理上也有很多需要改進的地方。
（二） 市場定位是影響我國城市商業銀行市場競爭力的主要因素
1. 所在區域或城市的發展水平及影響力。
近年來，我國城市商業銀行隨著我國經濟高速發展以及城市化建設不斷推進有了迅速發展，但其發展速度和水平一定程度受制于所在城市或地區的發展水平。城市商業銀行與地方政府關系緊密，也使得其發展與地方的發展程度及政府的重視程度密不可分。
根據《銀行家》雜志發表的我國城市商業銀行競爭力排名狀況可以看出，城市商業銀行競爭力排名較為靠前的多是區域發展較快的地方銀行，例如山東省萊商銀行、江蘇省南充銀行；或是城市經濟活力較強的地方銀行，如浙江省溫州銀行、寧波銀行等。如何通過準確的區域定位使得城市商業銀行能有效抓住城市和區域發展的契機從而實現自我發展是我國城市商業銀行的一項重要選擇。
2. 城市商業銀行產品的便利性及創新能力。
城市商業銀行面臨國有商業銀行、全國性股份制商業銀行不斷深入地方的競爭壓力，城市商業銀行應該利用其地緣優勢去贏得競爭。充分發揮其服務所在城市居民、員工本地化程度高等相關優勢，推出各種高便利性的產品或服務是重要手段之一。便利的產品往往能吸引大批普通居民成為銀行的客戶，從而能一定程度降低其營銷成本，提高銀行的盈利性和競爭力。此外，適度的產品及服務創新也能為城市商業銀行帶來聲譽的提升和業務的增加。
二、 當前我國城市商業銀行市場定位存在的問題及原因
當前，我國城市商業銀行的市場定位總體是依照“服務地方經濟，服務中小企業，服務城市居民”的原則進行的，但還存在各種問題，主要集中于定位不足和定位混亂兩方面。
（一） 存在的主要問題
1. 定位不明確
目前，大多城市商業銀行在幾乎所有業務領域、所有市場機會上都投入大量的人財物，從各個方面積極參與競爭。但由于沒有建立在系統、科學的市場細分基礎上的市場目標、客戶目標和產品目標，城市商業銀行的競爭策略針對性不強、個性不足，與大量的投入相比，并未贏得理想的競爭優勢。
同時，許多城市商業銀行的市場定位具有雷同性。許多城市商業銀行沒有對自身金融環境和綜合實力進行細致、科學的分析，更沒有嚴密的市場細分，而是籠統的定位于“三個服務”或是與大型銀行市場定位一致，追求大型企業和項目。比如在公司金融業務上，我國很多城市商業銀行主要有存款、貸款和結算三種，在票據業務、貿易融資業務、離岸銀行業務和公司理財業務等業務上開展得較少。調查顯示，我國城市商業銀行中，只有約22%能夠提供家庭組合投資和網絡銀行服務以及國際支付、融資租賃服務，這樣就無法滿足客戶高效、快捷、多樣化的需求。
2. 定位與執行不一致
當前，我國不少城市商業銀行為自己定位于“三個服務”，但事實卻一味追求大客戶大企業，并未真正執行其市場定位戰略。
如果城市商業銀行不充分發揮機制優勢集中資源實施可保持競爭優勢的特色定位戰略，而是無視與國有大銀行在制度結構，信用保障、資金規模、技術實力等方面的巨大差異而偏離了自己的戰略宗旨和方向，那么這種市場定位不合理將使得城市商業銀行縱使僥幸得到一些眼前利益也無法獲得持久的競爭優勢。
（二） 原因分析
1. 城市商業銀行自身原因
（1）正處于快速發展和轉型階段。我國的城市商業銀行絕大多數是以本地城市信用合作社、部分農村信用合作社和少數地方性金融服務機構重組改制后建立的股份制商業銀行。除了承接不規范經營時期形成的大量高風險資產外，地方政府的不合理干預、銀行落后的風險管理理念還在演變和發展，內部風險控制有待加強。
（2）急于發展的心態較重。銀監會已批準了部分城市商業銀行跨區經營和上市，這使得一些城市商業銀行以不斷擴大規模和擴展營業網點作為發展目標，傾向于追求大客戶和項目，偏離了服務本地，服務中小企業的初衷。
（3）管理等方面有待加強。我國城市商業銀行與國內大型商業銀行相比管理水平和制度建設等各方面還不完善，尤其是戰略制定等方面尚缺乏系統的規劃和調查；與國外類似的社區銀行相比則有業務不夠專業，通過明確的市場定位獲取競爭優勢和市場地位的意識不夠強烈等不足之處。
2. 其他因素
（1）環境因素。我國金融業迅速發展，各種金融機構間競爭不斷加劇，城市商業銀行不僅面臨著不斷加大的競爭壓力，還必須考慮自身的發展和轉型。由于金融行業整體而言前景較好，產品需求量大，金融機構成長性和盈利性較好，因此易產生過高的市場定位。同時，城市商業銀行不良資產比重較高，為了降低不良資產比例，在向中小企業發放貸款中顯得過于謹慎。
（2）缺乏指導。目前我國城市商業銀行發展迅速，但其市場定位往往脫離所在城市的發展需求，一味求大。城市商業銀行應該得到地方政府與上級監管部門的指導，從而充分利用其地方政府的關系與城市或地區發展取得共贏。
三、 基于C-A-P模型對我國城市商業銀行市場定位的建議
C-A-P模型是具有較高認可度的定位策略的模型，通過該模型能夠比較全面地從客戶、區位和產品三方面對城市商業銀行定位進行闡述。
（一） 客戶定位
對于我國城市商業銀行來說，應當重視中小企業、社區服務和個人客戶的發展，系統地執行其成立之初就確立的“服務地方經濟、服務中小企業和服務城市居民”的市場定位。
1. 堅持“服務中小”的市場定位
首先，中小企業已經成為當前我國經濟發展中最為活躍的部分，其成長性良好且融資需求旺盛；其次，當前我國大部分城市商業銀行資產規模有限，若執著于獨立為大企業服務，不僅資金難以滿足其需要，而且面臨著因貸款集中度過高導致的流動性風險；最后，大企業一般只能獲得行業的平均利潤，中小企業正處于成長期，獲得的邊際收益較高，對于大企業不接受的高利率，多數小企業卻能接受。雖然目前我國的中小企業的信用評級制度不健全且貸款擔保不完善，選擇中小企業作為主要客戶風險較高，但如果等該市場發展完善的時候再尋找客戶，市場可能己經為國有商業銀行依靠自身雄厚的資本實力所占領。
2. 重視社區發展和個人銀行業務
對于商業銀行而言，企業客戶一直是各家銀行信貸爭奪的對象，但銀行信貸資產的安全性、流動性和收益性一定程度受制于企業的經營狀況。近年來，隨著人民收入水平的不斷提高，社區中蘊含很大的資金流量和眾多服務對象，金融需求越來越大，城市商業銀行應該考慮將金融服務延伸到社區，做大個人銀行業務。一方面，要有計劃、有步驟地加大對個人金融業務的科技投入和項目開發力度，利用現代信息技術和網絡技術加快對傳統個人金融業務的改造，在全面整合個人金融產品、應用渠道、定價機制和營銷管理的基礎上，建立個人資產、負債、中間業務一體化發展的經營管理體制。另一方面，城市商業銀行也要注重戰略合作，在銀行、保險、證券業務日益交叉融合的形勢下，積極尋找有利于城市商業銀行長遠發展的戰略合作伙伴，建立起更為密切的戰略合作伙伴關系，積極探索和拓展合作領域，為自身的發展開辟新的領域。
（二） 區位定位
當前我國城市商業銀行局限于地方的界限已被打破，為城市商業銀行的發展提供了更廣闊的空間，但是否跨區發展仍需謹慎。我國城市商業銀行要充分利用有限的經營網點為社區內中小企業和個人提供全方位金融和信息服務。
1. 服務地方
城市商業銀行與地方本身就有著千絲萬縷的聯系，因而城市商業銀行的發展不可能也不應該脫離地方。城市商業銀行應以地方經濟發展為基本立足點，抓住不斷加大對外開放和都市化進程加快的歷史性機遇，積極開展多種形式的金融創新，大力開發適合本地中小企業需求的金融產品，強化經營特色，增強核心競爭力，全面提升對地方經濟的金融服務功能。
2. 適度跨區發展
隨著其業務和所在地區的不斷發展，城市商業銀行固守某一區域是不符合其發展需求和實際情況的。但市商業銀行的跨區發展不能盲目，必須與所在城市發展緊密結合。
當前我國部分大型城市商業銀行已經走向全國，如北京銀行，此類銀行應找準自己的核心業務從而實現全國范圍內的不斷發展；大部分城市商業銀行現階段都處于區域級發展級，業務以所在城市為中心擴展至所在省級或周邊區域，這應該是大多數城市商業銀行應該進行區域定位，即有所側重又有所發展；也有部分城市商業銀行還局限于所在單一城市，此類銀行更要找出制約其發展的關鍵，制定合理的區域定位，先在單一城區內獲得競爭優勢再尋求業務范圍的擴大。
（三） 產品定位
城市商業銀行不可能像大銀行那樣從事“金融百貨公司”式的綜合性業務，其必須形成一定的業務特色。目前，我國城市商業銀行的產品和服務趨于同質性。在進行產品定位時，我國城市商業銀行應該按照自己的市場定位來推出具有特色的金融產品，要注意區分面向機構投資者和面向居民個人的金融產品。批發業務的投放應更注重效率而零售業務則應突出便利性和自身特色。
四、結語
城市商業銀行在快速發展中，既要大膽汲取國內外商業銀行成功的經營經驗，也要認真根據本地情況和特點，選擇合適的市場定位，只有選擇合理的市場定位，才能取得競爭優勢。根據C-A-P模型，我國城市商業銀行應在深入調查研究的基礎上，不斷進行市場細分，結合自身的優勢和特點，尋求做實區域細分市場、做強社區產品的定位戰略，將其擁有的優勢資源融入到與對手相似的競爭業務中去，形成具有自身特色的市場定位戰略，從而獲取競爭優勢。
參考文獻
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一、對信貸結構調整和我行對公業務轉型的認識及定位
首先，對公業務是我行基礎性的支柱業務，對公客戶為我行帶來四分之三的利息收入、一半左右的中間業務收入、一半左右的存款，同時，也為我行發展工資、信用卡、電子銀行、投資銀行等業務提供了廣泛的客戶資源。在當前和今后一段時間內，對公業務仍然是我行主要利潤來源。
其次，在宏觀調控形勢下，對公信貸業務不是不發展，也不是消極地發展，而是要科學發展，要與當地經濟社會同步發展。
再次，對公業務的運作是一個有機的整體，相關部門要形成合力，提高工作效率，要適應新的體制和形勢。立足于全行的發展目標，真正樹立起營銷客戶而不僅僅是營銷對公業務的觀念。
二、積極推進業務轉型和信貸結構調整，促進戰略業務發展
2011年初，總行就明確提出了加快推進由傳統信貸業務向零售業務、中小企業業務、中間業務的戰略轉型的要求。基層行處搞好信貸業務與個人業務的有效融合，就能掌握市場競爭的主動權。宏觀經濟調控給銀行信貸經營活動帶來了壓力和挑戰，迫使銀行必須進行業務轉型和結構調整；同時內、外部環境的變化，也為銀行加強業務轉型、結構調整、提升價值創造能力提供了很好的機會。
公司業務轉型的本質是應對當前利差收入降低可能帶來的銀行網點盈利能力下降的風險，保持公司業務收入的持續增長是根本目的。為此，業務轉型中業務結構要由信貸業務主導轉向信貸業務與收費業務并重轉變；客戶結構要實現從優質大客戶為主向優質大中小型客戶并重轉變；收入結構要盡力保持利差收入最大的基礎上，全力發展非利差收入這塊短板。產品結構要實現由單一傳統存貸款產品向多元化產品組合轉變，產品多樣化，收入多元化，實現公司業務綜合經營。
三、深刻領會上級行政策，增強市場營銷工作的主動性
我們支行著重圍繞市行年初制定的工作計劃，認清形勢，把握政策，找準適合自己的發展方向。針對自身在國際業務方面的優勢，研究制定了近期工作思路和遠期發展目標，積極實行差別化營銷。通過對行業內優良客戶的科學把握和預測，挖掘新的業務增長點，增強對工作的預見性和計劃性。推行實施成本領先策略，努力優化客戶結構，不斷提升我行在市場上的競爭力和客戶的貢獻度。
四、我行公司業務市場營銷的幾點做法
（一）加強市場研究和客戶規劃。加強對本地區企業市場的分析研究，結合當地實際制定客戶篩選標準。特別要加強對地方經濟結構調整和優勢客戶群體的研究，分析其對物價、退稅政策、勞動力成本上升等因素的承受能力，真正將利潤高、競爭性強、科技含量高、成長性好并經得起各方面不利因素挑戰的優質企業客戶挑選出來。
（二）主動調整企業信貸結構，在加強存量客戶管理基礎上嚴格新客戶準入，不斷提高企業信貸業務質量。嚴格客戶準入，做到有進有退。積極營銷中低風險產品，有選擇、按比例地進入高風險產品；重點加強對企業的風險識別和服務能力。
（三）加強產品定價管理和交叉營銷，提高客戶服務水平和業務綜合收益。一方面要認真研究企業客戶的多元化需求，學習吸收同業的先進做法，豐富產品體系。另一方面要加強企業產品風險定價的研究，科學合理定價，有效覆蓋風險；除信貸服務外，還要對客戶進行包括存款、貸款承諾服務、財務顧問、審價咨詢、“百易安”、個人高端客戶理財業務等多產品的交叉營銷，提高客戶綜合貢獻。
（四）合理制定客戶授信方案，增強方案的可行性、靈活性，滿足結構調整的要求。授信方案中要體現資產、負債、中間業務組合服務，可以根據客戶需求，宏觀形勢的變化，及時滿足客戶需求；資產業務中，固定資產貸款、流動資金貸款相結合，人民幣業務與貿易融資國際業務相結合；表外業務與表內業務相結合。授信方案中的授信產品調劑原則可以注明：票據承兌業務可以占用流動資金貸款額度；貿易融資何以占用流動資金貸款及票據承兌額度；外匯資金產品可以占用流動資金貸款、票據承兌及貿易融資額度等，增加方案的靈活性，適應結構調整的需要，及時滿足客戶需求。
（五）是要加強隊伍建設，繼續發揮客戶經理的營銷主渠道作用。進一步優化團隊服務模式，加強現代營銷方法和工具的培訓應用，加大培訓力度。
五、今后公司業務發展的思路
（一）以客戶為中心，努力開拓新形勢下公司業務發展新局面
我們在服務上將進一步深化“以客戶為中心”的經營理念，著力把客戶的深層次需求作為服務的主要目標，進一步完善差別化服務。做好客戶服務的要求是了解客戶、了解市場，只有對市場和客戶有全面、細致的把握，才能做好客戶服務。強化“二線為一線服務，一線為客戶服務，全行為客戶服務”的格局。充分發揮中小企業客戶三維一體工作流程的作用，大力營銷中小企業客戶群體。
（二）把握新的貿易融資政策，開啟國際業務營銷新局面
今年以來，針對貿易融資業務發展中存在的有關問題，總行和省行及時調整有關政策，陸續下發了相關文件，對貿易融資業務審批方式、市場準入政策、產品政策及授權管理權限進行了適當調整，積極促進全行的貿易融資業務發展，提高貿易融資業務對國際結算業務的支持和帶動。加大對他行大客戶的攻關滲透力度，對重點客戶積極營銷，緊追不放，深挖潛力，擴大份額；對目標客戶充分發揮員工人脈資源優勢，掌握客戶需求，選準介入策略，盡快開展業務。大力改善客戶結構，特別是對于經常性的貿易進出口類客戶積極營銷，深度介入，增強發展后勁。
一、目前商業銀行面臨的主要挑戰
（一）經濟增長放緩，信貸需求回落
2012年，我國GDP全年增速向下破8，首次降到7.8%。而同期，國內金融機構新增貸款中，中長期貸款占比降到40%以下，遠低于近些年百分之七八十的增長水平。從以上數據對比中我們不難發現：第一，實體經濟對短期的救急資金需求非常大，短貸成為了一種趨勢；第二，實體經濟對長期信貸需求明顯不足，長貸沒有相應的增長預期保駕護航，逐漸失去了它的市場。對商業銀行而言，利潤持續增長的根基已經動搖。
（二）利率市場化帶來嚴峻考驗
2012年，央行重拳出擊，首次允許存款利率上浮（最高至基準1.1倍），同時放寬貸款利率下浮空間（最低至基準0.8倍）。存貸利率的非對稱調整明顯收窄了銀行利差。與此同時，商業銀行的客戶蠢蠢欲動，大中型企業，特別是集團客戶展開的議價攻勢來勢之迅速，來勢之猛烈讓商業銀行措手不及。在這場攻堅戰中，商業銀行的反應明顯滯后。在防御工事未及時，有效搭建起來的情況下只能被動挨打。
（三）監管政策收緊，存款、中間業務收入雙重受傷
2012年，銀監會下發了《關于整治銀行業金融機構不規范經營的通知》。其中的“七項禁止”給商業銀行帶上了緊箍咒。近年來，房地產行業貸款一直是商業銀行的魔術棒。一筆1億的房地產貸款其派生的存款至少在2千萬以上。同時，收取貸款監管費，項目咨詢費也在幾十萬，甚至上百萬。從商業銀行的報表上看，這種將利息收入直接轉變為中間業務收入的粗放轉型方式帶來的變化是積極的，利息收入持續下降，中間業務收入快速增長。但其實并沒有產生真正的效益，銀行的總體收入沒有增長，企業的負擔沒有減輕。監管機構的“七項禁止”可謂一劑猛藥。從2012年的數據看，前三季度，大型銀行凈手續費及傭金收入僅增2.2%，同比大幅下降39.8個百分點；中型銀行增長34.9%，下降30.6個百分點。考慮到這種中間業務收入的突變還是在2012年各大商業銀行從爆發性增長的個人理財業務取得巨大中收的情況下發生的。可見形勢之緊迫。
（四）影子銀行如影隨形
截至2012年末，全國共有小額貸款公司6080家，同比2011年增長42%。同時，小額公司貸款余額5921億元，同比2011年增長51%。這還只是水面上的冰山一角，潛伏在水面下的地下錢莊雖然沒有官方數據權威佐證，但其驚人的規模早在業內已有共識，那才是真正的冰山。進入2013年，我們又看到了來勢洶洶的活期寶和余額寶。短短一年不到，1000億元的類存款規模，3000萬的類儲戶戶數已讓我們見識了它超常的分流銀行存款能力。商業銀行的生存空間在業內的激烈競爭環境下本已捉襟見肘，現在遭受一存，一貸，兩面夾擊，更是雪上加霜。
二、挑戰是巨大的，但商業銀行只要恰當應對，必能否極泰來，重獲新生
（一）堅決放棄粗放的業務增長方式，探索精細化運營
1.運用管理會計理論。引入EVR價值考核體系，利用本量利分析，平衡計分卡等有效工作，加強各類業務的成本效益核算。精細化運營發展是必然選擇。國內商業銀行之前大肆鋪開網點，搶占物理區域，依靠單一的物質激勵來推動擴張和增長，資產拉動負債的增長模式在市場化定價的洪潮中已現頹勢。
2.無紙化辦公。全面推進小柜臺，大后臺，業務辦理渠道電子化，實現24小時不間斷，全方位的金融服務。在網上銀行和手機銀行之后，我們要有不斷創新的意識。針對兩類目標客戶群，搭建切入他們生活，符合他們需求的電子柜臺：其一，針對中老年客戶，大力開拓電視銀行。既然電視購物可以發展如此迅猛，為什么電視銀行不可以。大視屏，便捷操作，爭取更多的向上空間。其二，針對年輕客戶，大力開拓微博銀行，微信銀行。切入他們的娛樂生活，切入他們的交流圈，向下爭取更多的空間。
3.發展表外業務。在信用證，承兌之后，我們應該加大將保理，福費廷等更多跨境表外業務引入到國內市場的步伐。在傳統的信貸業務市場萎縮之際，這些占用銀行經濟成本小，同時又能同樣為客戶帶來融資目的的產品可以以作為銀行傳統業務的突破口。
4.大力拓展中間業務收入。隨著大規模、大范圍的整治不規范經營活動的塵埃落定。商業銀行更應該堅定中間業務的發展，關鍵是確定正確的發展方向。2012年，快速發展的個人理財業務和業務帶來的紅利已經用實踐為商業銀行點明了方向，即金融資產服務。商業銀行應該牢牢把握金融市場深化改革和居民收入持續增長這兩個有利并在可以預見的未來可持續的兩個有利條件，做實，做好金融資產服務業務。
（二）商業銀行運營管理架構的重新搭建
1.基層網點實行整體考核，全員聯動，主攻零售業務。
2.業務創新，業績考核，人員配置IT化。
3.重點關注市場分析，市場細分，目標市場定位。
（三）積極探索混業經營之路
1.形勢所迫。商業銀行傳統的存款客戶正從投資基金，證券，特別是2013來如雨后春筍般崛起的私募基金處尋求或者已經獲得更高的資產回報。同時，創業型公司借款人通過VC，PE等方式更加及時，更加靈活地獲得所需資金，成熟型公司借款人通過資本市場的直接融資獲得低成本的資金，企業集團通過成立財務公司實現資金內部統一調配，這些種種均削弱了銀行的金融中介作用。
2.競爭優勢。滿足客戶的多樣化金融需求。
3.效益優勢。商業銀行，保險公司，如果再加上投行，在這樣一個金融聯合體平臺上，不同產品的組合交叉銷售；不同產品銷售市場的信息共享，不同產品目標客戶的資源共享，必定產生客觀的規模效益。
（四）堅持產品創新和服務創新
好的產品能吸引源源不斷的客戶資源。比如在公司協議存款的基礎上，試水個人高端客戶的協議存款，主動“攻擊”高端客戶群體。又如，在將銀行卡功能植入手機的基礎上，實現手機閃付功能的不斷升級，連續“攻擊”年輕客戶群。在服務創新方面，實現預約排隊，實現手機取款；業務流程創新：預約簽票，預約放貸等。想方設法，集中有限的資源贏得細分市場。
（五）加強同業合作，防范外延風險
一、影子銀行在我國的發展特征及現狀
我國影子銀行體系與西方發達國家相比，目前存在的差異較大，這些差異的主要體現有以下幾個方面：
1.不同的運營模式。西方發達國家的影子銀行信用擴張的主要方式是通過金融衍生工具與資產證券化進行的，我國影子銀行信用擴張的方式則是通過金融機構融資與商行表外業務進行的。我國現階段影子銀行體系可以劃分為三個層面：銀行體系外部所有可以創造信用的機構、業務與工具，如小貸公司、VC與擔保公司等；以商行為依托的銀行業內部表外業務，如銀信合作及其他金融工具；民間金融體系，如典當行、民間借貸以及地下錢莊等等。
2.不同的監督強度。金融危機爆發后不久，西方發達國家嘗試對影子銀行采取階段性的監管措施，但在整體上，影子銀行在西方發達國家中受到的監管強度依然不高，其特征也表現為試探性；而我國影子銀行的發展卻一直處于金融監管的范疇中，并且在監管統計口徑中也納入了銀行理財產品。同時，信托公司的各項業務也遭受嚴格的監管，具備信用創造功能的其他金融機構也處于法律規范的監督之中。
3.不同的杠桿倍數。歐美等發達國家的傳統商業銀行資產與影子銀行發展規模大體相當，并有著高達40倍平均杠桿倍數；而我國的商業銀行規模要遠遠大于影子銀行的發展規模，幾乎沒有任何負債經營現象。
據有關影子銀行的統計表明，2002年到2012年期間，社會融資規模中傳統的銀行貸款業務所占的比重從93%下降到了58%，可見影子銀行發揮出了很大的作用。部分學者研究發現，我國2012年末期的商業銀行總資產達到93.7萬億元，而影子銀行的資產規模就高達25.1萬元，大約占商業銀行資產總額的26.79%。促使我國影子銀行發展的主要原因可以歸納為以下幾點：第一，信貸需求不斷增長，但信用供應卻一直受到抑制；第二，雖然儲蓄水平較高，但在轉化為投資時的比率卻相對較低；第三，雖然社會閑散資金較為充足，但投資在產品方面的資金卻十分缺乏；第四，金融監管環境的不斷嚴格化，促使金融機構希望通過創新的方式達到規避監管的目的，從而最終實現監管套利。影子銀行發展的重要驅動力就是監管套利與金融創新，這種情況和西方發達國家影子銀行發展相似。
雖然影子銀行發展的速度很快，但類別不同的影子銀行產品和機構的發展差異較大，主要表現為：信用衍生品、貨幣市場基金以及資產證券化等方面的業務發展緩慢；銀信合作產品的發展由最初的爆發式自由發展，逐漸轉變為監管制度下的穩定發展。銀信合作發展的契機主要得益于2005年個人理財業務在商業銀行的開辦，從最初的信托產品發展到后來的“打新股”產品，再后來又發展成為迅速膨脹的融資類產品，乃至近幾年來銀信合作業務不斷的升級與轉型，其產品也逐漸成為代表我國影子銀行發展的典型。
信息合作的發展永遠離不開金融監管和創新兩塊核心內容。在當今全新監管策略的驅動下，銀信合作可以對產品結構進行重新設計，以組合或投資類型的產品面目重新出現，從而規避國家對這方面的監管；或者將非銀行金融機構加入到銀信合作之中，從而避免融資業務的限制比例；同時，銀信合作還能夠在股票授權的情況下出現，利用風險資本系數的改變來節約占用資本，從而規避銀監會對風險資本的限制。
二、影子銀行理論模型設定與均衡分析
1.理論模型設定
假設模型存在的兩個不同階段，為t=0、1，t=0為信托期起始階段，t=1為結束時期。模型的主要對象有投資者與信托公司兩類交易主體，以及擔保機構、信用評級機構與銀行等服務機構。交易主體主要負責開發信托產品，并以此將理財產品銷售給相關投資者，從而充分吸收理財資金；擔保機構負責資金池擔保業務，增加信托公司的信用等級；信用評級機構則負責對信托公司的資產進行信用評級。
在t=0時期的初始稟賦為ωinv，效應函數可以表示為U=Eω[C0+C1，ω]
上面公式中，C0表示的是t=0階段的消費，C1，ω表示的是t=1時期的經濟在ω狀態下的消費。ω的狀態主要分為三種，即增長狀態（g）、衰退狀態（d）、低迷狀態（r），這三種狀態組成狀態空間Ω={g，d，r}，不同狀態下的資產不違約概率是π。
信托公司方面，假設信托公司利潤最大化時的風險是中性的，當t=0時初始稟賦ωtru，此時信托公司在從轉讓公司得到收益權之后，構建資金池（資金池加權收益率為A，則預期收益率為Eω（πω，A））；通過信用增加等手段，將受益權分為優先和次級兩種，并向銀行出售優先級受益權。銀行再據此進行理財產品設計，并向投資者出售理財產品，從而募集到理財資金。當t=1時，信托產品就被信托公司收回，以保證銀行投資收益。此時，將優先級受益權記為S1，次級受益權記為S2，并將二者在t=0階段的價格設為p1，p2，將t=1階段的收益率分別設為R1，R2。
信托公司應當支付的稅費總額是構建資金池的一階函數，公式為f（I）=α0+α1I。α1表示稅費比率，主要由銀行中間費、擔保費用以及稅收支出等各項費用構成。
2.對理論模型進行均衡分析
使構建的模型按照正確的時間順序進行工作，此時將信托公司為記為j，然后分析信托公司的最大化利潤。當t=0時，信托公司的初期利潤可以用公式表示為：
II=[ωjtru+Dj?rDj?（α0+α1Ij）]+[Eω（πω）AIj?Ij]+[p1（S1，j?TS1，j）?R1（S1，j?TS1，j）]+[p2（S2，j?TS2，j）?Eω（π2，ω）（S2，j?TS2，j）]
從上述公式可以看出，信托公司預期利潤的組成主要有四個方面：信托公司融資成本與產品發行費用，購買資金池時的現金流，信托公司優先級與次級受益權帶來的預期利潤。同時，當t=0時信托公司還受到三個方面的約束條件，分別是：信托公司自由籌集的資金；信托公司要在最壞狀態下擁有足夠能力募捐早期資金；信托公司發行的產品規模必須小于資金池總額。
因為投資者購買理財產品主要是為了在經濟狀態最差時獲得收益，從而實現套期保值，所以我們能夠認為，投資者關心的主要是最壞狀態下的經濟收益。
當市場狀態達到均衡化時，由于基準利率不再對信托公司構成限制，所以信托公司可以完全操控定價權，從而根據市場狀況進行定價。[6]所以，經過激烈的市場競爭后，信托公司就可以確定風險利率是由S1的未來收益與市場價格p1之比得來的，這就在一定程度上滿足了利率市場化的要求。
與此同時，信托公司在構建資金池之后，將分層受益權發行出去，當市場狀態達到均衡化時，信托公司的產品只能在影子銀行體系之下進行交易，此時將特有風險消除之后，再對風險進行有效分配，從而提高了社會福利；當信托公司杠桿率得到有效控制后，就可以將影子銀行風險進行有效控制，使其不對其他部門產生影響。
三、銀信合作環境下影子銀行對金融市場的影響及對策
影子銀行作為金融創新的典范，對擴展金融機構、豐富產品種類以及加速資本流動方面都具有不可替代的積極意義。從上述模型分析可知，我國影子銀行有利于利率市場化的實現，并且對金融市場化改革具有一定的推動作用。[7]不僅如此，由于信托產品的交易范圍只在影子銀行體系之中，因此只要將傳統商行與其之間的關聯切斷，影子銀行的發展就不會出現集聚風險，并且還可以將各自的特定風險有效分散出去；另外，信用評級機構如果為了得到更多利益，進而調整信用評級，就會導致道德風險問題的出現，這將對影子銀行的發展產生不利影響。
綜上所述，對影子銀行的規范措施可以從以下幾個方面入手：進一步明確我國影子銀行的內涵與地位，明確各部門具備的監管職責；推動資產證券化的逐步深入，切斷傳統商行和影子銀行的聯系，可以防止兌付問題的出現，解決期間出現的此類問題；進一步完善信息披露制度。監管部門必須做好各類金融機構的信息披露工作，盡可能地防止道德風險問題的出現。
【關鍵詞】商業銀行 內部審計 經濟責任
隨著城市商業銀行內部管理規范的提高，內部審計在其組織中的作用越來越大，審計結論對領導的決策支持作用越來越明顯。作為傳統審計項目的行長任期經濟責任審計分支機構負責人經濟責任審計成為了組織人事部門對被審計人在離任、留任、提拔、辭（免）職、離（退）休、降級、撤職、獎勵和懲罰等方面提出意見時的重要依據之一。但是，在實際操作中，行長任期經濟責任審計的內容還有待歸納提煉，審計方法還有待提高。本文將對商業銀行長經濟責任審計的內容和審計方法進行探討。
一、商業銀行行長經濟責任審計的內容
任期經濟責任是指被審計人任職期間，因行使經營管理權，對經營和管理所在行的行為及結果應當承擔的責任。行長經濟責任審計應全面反映行長任期經營管理狀況，以求客觀公正地反映領導干部的工作實績。對于全面評價，評價的內容應包括行長任職期間的綜合經營情況、內部控制狀況、可持續發展能力、重大經營管理事項的決策和審批及其結果和誠實報告等方面進行評價。
（一）聘期目標責任評價
各級機構的行長在任職期間最直接的任務就是完成當期上級下達的經營目標任務。因此，對經營目標完成情況的評價應當是行長任期的一項重要評價內容。對商業銀行的行長，經營目標通常包括經營效益指標、資產質量指標、業務發展指標三個方面的內容。
1.經營效益指標評價
銀行是企業，企業的經營目標是創造價值，因此對效益的評價是任期目標考核首要的內容。經營效益評價應重點考慮投入產出比率，淡化絕對指標，可設計經濟增加值、經濟資本回報率、成本收入比以及費用收入比等指標。
2.資產質量狀況評價
銀行是經營風險的企業，資產的安全性放在第一位，資產質量考核也應該是行長經濟責任審計的重要內容。資產質產的考核應同時兼顧對歷史不良資產化解和被評價人任期內新發貸款質量，可設計不良貸款率、不良資產現金收回額、當年新發放貸款不良率以及新發放貸款損失率等指標。
3.業務發展指標評價
可圍繞全行業務規模的發展來設計指標，在審計中應關注資產的真實規模水平，防止虛增資產。為避免人為的指標波動，采用日均指標，可設計全口徑存款日均新增、各項貸款日均新增、存貸款當地市場占有份額等指標。
（二）內部控制狀況評價
根據銀監會《商業銀行內部控制評價試行辦法》，內部控制評價包括過程評價和結果評價。過程評價是對內部控制環境、風險識別與評估、內部控制措施、監督評價與糾正、信息交流與反饋等體系要素的評價。結果評價是對內部控制主要目標實現程度的評價。具體實施評價時，應將全行的所有業務和管理活動進行分類，設計成不同的業務單元和管理活動，分別從五個要素考察內部控制的健全性、合理性、遵循性和有效性。評價可設計定性評價與定量評價相結合，某個控制點的差錯低于一定量的水平，則定性為控制有效，反之則是控制失效。內部控制評價要兼顧歷史和當前的現狀，并以當前現狀為主，對于內部控制水平較以往有較大進步的機構，應給予充分的肯定，但評級結果的提升不宜過大，因為內部控制有效的持續性還有待觀察，這是客觀事實的規律，也是審計職業審慎的要求。
（三）可持續發展能力評價
對一個行長的經濟責任的全面客觀評價，還體現在評價要做到當前成果與未來發展潛力的統一，內部審計應關注銀行的可持續發展能力。銀行可持續發展能力內在的體現為資源配置能力、管控能力、發展戰略和創新能力，外在的體現就是各項優質客戶的擁有程度和新興業務的發展，對新興市場領域的占有。可持續能力的評價可圍繞一個銀行的戰略發展方向，設計指標，主要考慮優質客戶群培育、新興市場領域的業務發展，如國際結算業務、電子銀行業務發展等。對優質客戶的擁有程度可設計A級以上（含A）公司類及機構客戶信貸余額占比、總、分行級個人VIP客戶數新增、重要公司及機構客戶（含國際結算戶）和工資戶新增；評價對新興市場的占有可設計國際結算量新增、貸記卡業務新增等指標，電子銀行客戶交易量（含手機銀行）、電子銀行產品交易量等指標。
二、商業銀行行經濟責任審計方法
經濟責任審計工作的時效性強，審計的內容多，且質量要求高，難度相對更大。如何在有限的工作時間內，對被審計對象的經濟責任做到客觀、公正、準確的評價？對這一審計人員常要面對的問題，筆者認為，改善審計技術和方法是關鍵。
（一）建立分支機構經營資料數據庫，重視日常資料的收集工作
離任經濟責任審計評價的準確性、客觀性，很大程度體現在被審對象任期內完成的各項經濟指標上。因此應在日常工作中注意收集各行的有關經營信息資料，建立以支行為單位的審計數據臺賬，搜集被審計單位基本情況、財務收支狀況和經濟指標，是離任經濟責任審計的一項基礎性工作。所以，平時應注意搜集這類信息，可以將這些經濟指標以及歷年查出的違規違紀問題制成一覽表，輸入計算機，根據審計任務的需要，隨時調用。在業務指標收集的基礎上，還需要對上述經濟指標進行橫向、縱向、歷史、計劃的比較分析，才能做到評價科學、準確。充分運用各種已有的數據和資料，能有的放矢工作，減少現場工作時間，提高工作效率。
（二）應將離任審計和任中審計有機結合起來，提高審計工作效率，也更能發揮審計對業務的監督和促進作用
經濟責任審計可分為離任審計和任中審計。任中經濟責任審計是對現任行長經營情況、管理情況進行的審計。它改變了“離任審計”中的審計滯后現象。采取任中審計的方法，因被審人仍在崗位上工作，且在任的時間短，事實清楚，容易得出客觀公正的評價，易于及時發現存在的問題和隱患，同時任中審計也容易強化被審計人的整改責任，達到以審計促進規范經營的效果。在產生離任審計的要求，內審部門可利用任中審計的成果，只需對其任中審計以后年度的經濟責任進行審計即可，大大縮短“離任審計”所需要的時間，并高效、快捷地完成經濟責任審計任務，同時也可要報告中反映任中審計發現問題的整改情況，對被審計人做出理為客觀全面的評價。
（三）應以事實為依據界定責任
在責任認定上，被審計人只對其任職期間分管工作的決策和審批行為及結果承擔直接責任；要做到客觀公正地進行責任界定，首先是事實應準確，其次需要在審計評價考慮以下幾對責任的界限，一是區分集體責任與個人責任。重大經營決策和審批若由集體決策造成的風險或損失，應由集體負責，但被審計人在集體決策中表決反對意見的，應予剔除；若由被審計人個人決策造成的風險或損失應由個人負責。二是區分前任責任與現任責任，對前任過失的遺留問題，現任不應當承擔責任，但對現任中仍在繼續投入的項目，現任應承擔責任，現任有責任整改前任遺留的問題。三是區分主觀責任與客觀責任。在審計評價中，要對單位由于不可預見的外部因素造成的損失與主觀不努力或被審計人能力有限造成的損失進行客觀分析，作出恰當界定。同時，界定經濟責任的各項因素及結論應在審計報告中予以分析闡述。
（四）改進審計方法，提高工作質量
加強審前非現場的分析，以風險為導向確定審計重點，有的放矢地開展審計工作，對影響機構發展的重要管理事項、重要業務項目、日常監控中發現的風險等方面進行重點檢查；開展訪談，兼聽則明，聽取各級員工對行長的定性評價，豐富審計線索，對員工反映的熱點問題進行查證，避免出現重大遺漏；加強審計工作底稿的復核，對事實要進一步進行核實，爭取交給被審計人確認的審計事實沒有重大分歧，樹立審計人員客觀公正專業和形象，從而提高審計結論的認可度，順利交換審計意見。
參考文獻
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[2] 林鐘高，龔明曉.離任審計[M].大連：東北財經大學出版社，2003.
一、A、B股價差形成的原因分析
為了分析A、B股價差形成的原因，我們從理論角度提出幾種假說，并在此基礎上做出實證驗證。
第一、流動性差異假說，我們認為對股票溢價最簡單的解釋是流動性假說，結合該假說，我們考慮股市的情況是，相對于B股，A股存在溢價，反映了相對于交易不甚活躍的B股，A股有著更低的交易成本和更高的流動性。這種溢價現象的存在并不要求，國內投資者或國外投資者有不同的資產基礎價值和不同的風險規避程度。
這種假說可以放在擴充的CAMP模型來考慮，考慮流動性風險，CAPM模型變為：R=Rf+β（Rm- Rf）+ω，其中ω為由于流動性成本存在投資者所要求的額外收益。從該模型來看，由于存在流動性成本（一般流動性越低，則成本越高），投資者必然要求更高的收益，從而對價格較低的股票才有需求。同時、相對于A股投資，B股投資的交易成本更高也是眾所周知的事實。
我們也可以從實證角度來論證該假說，我們用同一公司A股價格與B股價格之比來反映A股溢價水平，用同一公司A股的月平均交易量和B股的月平均交易量來測量A、B股流動性差異。實證的結果是A、B股流動性差異顯著地到他們的價差。B股相對于A股的流動性越低，則B股投資者就會承擔額外的流動性成本，僅從這一點看，B股的投資者要求的收益必然要高于A股投資者所要求的收益，而收益和價格成負相關關系，所以A股相對于B股有更高的溢價。
第二、信息非對稱假說，我們認為A、B股之間存在著顯著的信息非對稱，即A股投資者掌握的信息比B股投資者更多，由于存在較大的信息搜尋成本，所以，B股投資者要求的收益會更高，從而出現了B股價格存在較大的折扣現象。一般地，對于國外投資者來說，知名的大公司的信息往往容易獲得，而知名大公司一般也在信息別注意其信息披露的準確性和及時性，從而給投資者一個好的印象。所以，我們可以預期規模大的知名公司或資本化比重較高的公司A、B股價格之差較一般公司來得小。這在我們的實證中得到了驗證。
我們用公司的資本化規模（即流通實值）和A、B股價差的相關性來反映兩類投資者之間的信息非對稱程度，其中A、B股價格的相關性越強說明信息在A、B股之間傳遞的越快，非對稱信息程度越弱。我們的實證結果支持信息非對稱假說，即信息非對稱顯著地影響到了A、B股的價差，而且信息非對稱程度越強，A、B股價差越大。
第三、需求價格彈性差異假說，A股相對于B股的溢價反映了國外投資者對B股的需求曲線較為水平，即彈性較大，而國內投資者對A股的需求曲線卻有明顯的向下傾斜的走勢，即彈性較小。在中國股票市場，國內投資者的資產組合中A股占有重要地位，并且其他投資工具較少，所以國內投資者對A股的需求價格彈性較低，而國外投資者的資產組合中B股的份額并不高，而且他們的其他投資工具很多，所以國外投資者對中國B股的需求價格彈性較高。所以綜合來看，A股的供給所面對的是需求彈性較低的需求者，而B股的供給面對的是需求彈性較高的需求者，從壟斷差別定價的角度看，需求彈性較低的需求者須付出更高的價格，從而造成了A股的價格要高于B股的價格。許多學者在討論一些新興市場國家的限制性股權和非限制性股權價差的模型及實證結果都表明了這一假說的成立，即可觀察的股票升水反映了非限制股權的供不應求。但是限于條件，我們的實證結果暫時無法驗證這一假說，但從實際的觀察看，該假說確實成立。
第四、投資理念差異假說，中國投資者的投資理念與國外投資者的投資理念存在明顯的差異，從技術角度來解釋，就是兩者的風險規避系數不同。從現實情況來看，A股市場的投機性更強，這可以從極高的市盈率看出，所以A股投資者有著比B股投資者更低的風險規避系數，或者說前者更喜好風險。這樣在獲取相同收益的情況下，A股投資者愿意冒更大的風險，即表現為愿意接受更高的價格。
這一假說也得到了我們實證結果的驗證。我們用公司凈資產收益率和A、B股價差的回歸關系來驗證兩類投資者的不同投資理念對A、B股價差的影響。實證的結果是，公司凈資產收益率越高則A股溢價越低，即說明A股投資者相對與B股投資者對公司凈資產收益率并不看重，正因為如此，才產生公司凈資產收益率越高，A股價格變化不大，而B股價格會提高，從而使A股溢價降低。
第五、風險報酬差異假說，該假說源自于資本資產定價。在一個簡單的折扣現金流模型中，國內投資者的資產溢價來自于相對于國外投資者而言的更高的預期現金流和更低的經過國內風險所調節的要求報酬率。假定A、B股支付相同的紅利，國內和外投資者所面臨的所的稅和資本利得稅沒有過分的波動。我們將精力集中在導致不同要求報酬率水平的各種潛在風險因素。這些風險因素主要有A、B股投資者面臨不同的匯率風險，風險以及不同的利率風險，由于這些不同的風險因素，可能存在國外投資者所面臨的風險要高于國內投資者的情況，最終導致A、B股價差的產生。
二、B股市場投資前景預期
對于B股市場未來的方向，很多人認為A、B股市場合并是必然趨勢，從而A、B股的價差會消失，不管他們的價格變化的方向如何，在A、B股市場間無風險套利機會總是存在的，最近投資者對B股投資的極大熱情也反映了這一認識的廣泛接受程度。我們不否認這一趨勢的最終到來。但是證監會主席周小川近日說A、B股市場在未來5—10年內不會合并。看來A、B股市場分割狀態暫時無法消除，那么A、B股之間的價差在B股市場對國內人開放的政策出臺后如何變化，以及B股市場未來的投資前景如何，這是我們以下的重點。
第一、A、B股價差形成的原因沒有消失，A、B股的價差也不會在短時間內消失。我們前面分析了A、B股價差形成的原因，據此，我們認為在B股市場對國內開放以后，A、B價差形成的因素會產生一定變化。這些變化主要有：B股的流動性會增加、投資者的需求彈性會變小、投資理念向A股投資者看齊，這些變化可能在一定程度上減少A、B股價差，而其他因素基本不會變化，比如信息非對稱仍然存在，因為國內的自然人投資者也就是一般的散戶投資者，他們對上市公司信息的獲得并不見得比原來投資B股的國外投資者多；投資者所面臨的風險差異也不會變動。所以，投資者應該正確認識到那些因素變化了，而那些因素沒有變化以及他們對B股市場產生何，只有做到這點才能更理性的投資B股。
第二、在開放政策出臺以后，對B股投資會有一過度反應過程，即在利好消息帶動下，B股價格會有一急升態勢，然后在更長期時間內，它的價格會回落到合理的價位之上。過度反映在很多股市都存在，我們認為B股開放對B股投資者來說是一重大利好消息，投資者對B股價格上升的預期形成了共識，加之股市各種消息的推波助瀾，會刺激投資者紛紛投資B股，在短期內B股價格將一過度反應方式上升，但是長期內必有一定程度的回落。所以說投資者短期介入的風險很大。
第三、投資B的國外投資者可能增加。在政策出臺以后，國內投資者會進入B股市場，從而會增加B股的流動性，這樣，國外投資者會考慮到，在B股流動性提高之后會降低他們額外承擔的流動性成本，所以會考慮進場。這樣以來，B股市場受到國外股市以及國際環境變化的影響會加深。對于投資者來說，投資B股時，必須具備更寬廣的眼光，既要認清國內經濟環境也要了解國際經濟環境。同時，國內投資理念也會受到國外投資者理念的影響，從而使得B股市場能更健康的發展。
關鍵詞 前列腺增生 心律失常 經尿道前列腺切除術 護理
資料與方法
2001～2006年住院行TURP手術的BPH患者412 例，均有進行性排尿困難病史。術后1周內有93例發生心律失常（研究組），病程8個月～12年，平均5.4±0.6年，年齡51～82歲，平均64.4±5.8歲；23例有間斷藥物治療史，4例有微波或射頻治療史，11例發生急性尿潴留1～5 次，3年內長期留置導尿管16例，膀胱造瘺1年1例。術后1周內319例未發生心律失常（對照組），病程8個月～11年，平均5.1±0.8年，年齡47～75歲，平均60.4±5.2歲；124例有間斷藥物治療史，19例有微波或射頻治療史，89例發生急性尿潴留1～5次，3年內長期留置導尿管56例，膀胱造瘺1年17例。入院后全部行全身檢查及臟器功能的仔細評估。
基礎疾病：①研究組：并發心、肺、肝或腎器質性病變或功能異常65例，明確合并心律失常者31例；并發膀胱結石9例，膀胱腫瘤1例，膀胱憩室5例，腹股溝斜疝9例；既往發生腦梗死12例次，其他系統腫瘤根治術后3例。②對照組：并發心、肺、肝或腎器質性病變或功能異常106例，明確心律失常者12例；并發膀胱結石21例，膀胱腫瘤3例，膀胱憩室22例，腹股溝斜疝31例；既往發生腦梗死17例次，其他系統腫瘤根治術后2例。
方法：采用連續硬膜外腔阻滯麻醉，應用連續沖洗式電切鏡進行前列腺電切。術中常規吸氧，監測心電圖、血氧飽和度、呼吸、脈搏以及血壓等。持續膀胱沖洗1～3天，術后3～5天拔出導尿管。
統計學方法：計量資料以X±S表示，計數資料用X2檢驗，組間比較選用用t檢驗。
術前護理：入院后常規行血電解質檢查，術前均行12導聯常規心電圖檢查。對于合并有糖尿病前列腺增生的患者，應將血糖控制在10mmol/L以下，合并有慢性阻塞性肺部疾病者，應加強呼吸道管理，避免發生肺不張、肺部感染以及呼吸衰竭導致的低氧血癥。
術后護理：積極處理各種術后不適，術中及術后均采用床邊監護儀，動態監護心電及血氧飽和度,并于術后次日復查血電解質，必要時行血氣分析。嚴格控制出入液體的總量，動態檢測電解質和酸堿平衡情況，及時給予吸氧等處理。在完善這些監護的基礎上，及時發現心律失常，并報主治醫生進行規范處理。
結 果
手術效果：研究組41例發生如下血流動力學異常，術中或術后3天內21例次發生一過性血壓下降，18例次心動過速，12例次中心靜脈壓低于3mmH2O或高于13mmH2O，13例在低流量吸氧條件下血氧飽和度一過性下降（低于95%）。對照組83例發生如下血流動力學異常，術中或術后3天內45例次發生一過性血壓下降，32例次心動過速，29例次中心靜脈壓低于3mmH2O或高于13mmH2O，31例在低流量吸氧條件下血氧飽和度一過性下降（低于95%）。
心律失常情況：研究組平均年齡（64.4±5.8歲）高于對照組平均年齡（60.4±5.2歲），P
術后血流動力學和血氧飽和度異常：研究組術中或術后3天內血流動力學異常率（44.1%）高于對照組（26.0%），P
討 論
目前經尿道前列腺切除術，正逐漸成為前列腺增生患者的首選術式。本組研究結果顯示，對于前列腺增生患者，經尿道前列腺切除術后發生心律失常患者的護理，應著眼于防治結合以及整體與個體化護理結合的原則，制定好相應的護理措施。對于合并重要器官器質性病變或功能紊亂，且年齡大于65歲以及術中、術后血流動力學紊亂或血氧飽和度下降的前列腺增生患者，須加強監護和提升護理等級，以盡早發現和干預心律失常。
參考文獻
1 高科,趙強,陳本然,等.經尿道雙極等離子體電切術灌洗液對高危前列腺增生患者內環境的影響.實用醫學雜志,2007,23(15): 2395-2397.
