時間：2023-06-30 09:23:01
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一、人力資源與傳統無形資產的價值源泉不同
傳統無形資產之所以具有價值,能夠成為資產交易和評估的對象,是因為它能夠給產權主體帶來超額收益。這種收益的取得在于一定時期內、一定程度上對該無形資產的壟斷(即排他性)使用而給產權主體帶來成本降低或收入增加的好處。它的存在能使人力資源載體的勞動更多或更快地得到市場的承認,促使人力資源價值得以實現。可見,傳統無形資產在企業價值創造過程中同樣發揮著一種條件作用,只不過這種條件作用與材料、設備等有形資產所發揮的條件作用有所不同而已。
人力資源的價值雖然也在于它能給企業帶來未來的收益,但這種收益的源泉在于人力資源的具體運用,即人力資源載體的勞動。這已經是一個不爭的事實。在這一過程中,物力資源(包括傳統無形資產)發揮的只是條件作用。同時,人力資源價值的提升還可以增加個別無形資產的價值,比如產品或服務質量的不斷提高可以增加商標的價值。可見,人力資源價值是企業價值的根本,人力資源載體——勞動者的勞動是一切價值的真正源泉。
二、人力資源與傳統無形資產的載體及特征不同
雖然人力資源與傳統無形資產都是沒有實物形態的資產,都必須依附于一定的載體而存在,但是,兩者所依附的載體及載體的特征具有明顯的差異。
傳統無形資產,或者作為一種智力成果(如專利技術、技術秘密等),或者作為一種權利(如特許經營權、商標權、著作權、土地使用權等),或者作為一種關系(如客戶關系、供應商關系),必須依附于特定的企業或特定企業中的機器、設備、生產線等硬件才能發揮作用。簡言之,傳統無形資產的載體是“死的”、“物化的”,載體對無形資產效力的發揮程度不具有能動作用。
而作為人力資源的知識、技能、能力則不同,它們所依附的載體是“活生生”的“人”。只有通過人的具體勞動,人力資源才能發揮作用。然而,人是有需求、有思維、有情感的高級動物,人以怎樣的態度勞動將最終決定人力資源作用發揮的程度,即人力資源載體——人對人力資源效力的發揮程度具有能動作用。
三、人力資源與傳統無形資產在收益不確定性根源方面存在差異
關鍵詞 互聯網行業 上市公司 財務報表
一、引言
樂視網成立于2004年11月，2010年8月
12日在中國創業板上市。長期以來，樂視網致力于打造垂直整合的“平臺+內容+終端+應用”的生態模式，業務領域涵蓋互聯網視頻、影視制作與發行、智能終端、大屏應用市場、電子商務等。本文x擇樂視網自公開上市以來的財務報表為研究對象，在研究其現狀的同時，也在其蓬勃發展過程中發現了一些問題，并就此提出了一些對策與建議。
二、樂視網財務指標分析
（一）償債能力分析
由表1可以看出2010～2015年，樂視網的流動比率呈現出先迅速下降，后逐漸穩定的趨勢。其短期償債能力較弱，財務風險較大，債權人保障不足，速動比率與流動比率的數值相近。本文選取資產負債率作為衡量企業的長期償債能力的指標。我國公司法規定上市公司的資產負債率不得高于70%。自2010年至2015年，樂視網的資產負債率呈現出不斷上升的趨勢，由2010年的不到10%到2015年的77.53%，說明該公司的長期償債能力不斷下降，應引起足夠的重視。
（二）資產運用效率分析
由表2可以看出近6年來，樂視網的流動資產周轉率、固定資產周轉率均呈現出上升的趨勢。盡管流動資產和固定資產周轉率均不斷上升，但總資產周轉率卻在不斷下降，這是由于公司的無形資產所占的比例較大，公司應當重點加強對無形資產的管理。
（三）盈利能力分析
由表3可以看出，自2010年至2015年，樂視網的銷售凈利率呈現出不斷下降的趨勢，銷售毛利率也呈現出不斷下降的趨勢，說明成本占收入的比重越來越大。然而，銷售費用占營業總收入的比重卻呈現出不斷下降的趨勢，說明銷售費用并不是引起營業總成本增加的主要原因。公司現階段應該注意控制成本，逐步提高銷售凈利率。
三、樂視網財務狀況綜合分析
杜邦分析銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數共同決定了凈資產報酬率。凈資產收益率與這三個指標均成正向變動關系。從表4可以看出，自2010年以來，樂視網的凈資產報酬率呈現出不斷下降的趨勢，2015年稍有回轉，但遠不及前幾年。由前面的分析可知，銷售凈利率下降的原因主要是成本的提高，因此公司應重點加強成本管理。與此同時，權益乘數不斷上升，財務杠桿的提高雖然能夠幫助樂視網獲取財務杠桿收益，但與此同時發生財務風險的幾率也大大提高，很有可能面臨債務風險，因此樂視網應加強公司的財務風險管理。
四、結論與建議
（一）加強成本管理，提高盈利能力
通過上文的分析，我們可以得知，自2010年以來，樂視網的銷售毛利率呈現出不斷下降的趨勢，說明營業成本占營業收入的比重不斷上升。要想提高盈利能力，公司現階段的主要任務是控制成本。
（二）改善資本結構，控制財務風險
在2015年的時候，樂視網的資產負債率已高達77.5%，已經超過了公司法規定的70%。雖然較高的財務杠桿會給企業帶來一定的財務杠桿利益，但是過高的負債比率會使企業面臨巨大的財務風險。對此，首先，公司要適當減少流動負債以減輕公司的償債壓力。其次，公司應擴大融資渠道，比如采取股權融資的方式。
（三）加強無形資產管理，提高利用率
[論文摘要]本文試圖以獨特的視角，依據新會計準則，運用比較研究法，沿著無形資產進入、存續、退出企業的生命歷程，在充分解析無形資產核算與固定資產核算異同的基礎上，借鑒固定資產核算的成熟技術，探索完善無形資產核算的途徑。
無形資產具有廣義和狹義之分，凡沒有物質實體而是表現為某種法定權利或技術的資產，都屬于廣義無形資產的范疇。但會計上通常將無形資產作狹義的理解，指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產，如專利權、商標權、著作權、土地使用權、非專利技術等等。
就自然屬性而言，無形資產與固定資產有著天壤之別。從社會屬性看，無形資產與固定資產卻存在很多相似之處。二者都是長期資產，在企業中都要經歷進入、存續、退出這樣的生命歷程。然而，與固定資產核算相比，無形資產的核算歷史很短，核算技術還不成熟。因此，新會計準則在無形資產核算方面，借鑒了固定資產核算的方法和技術，使得無形資產核算與固定資產核算接近了許多。本文擬以無形資產的生命歷程為主線，比較無形資產核算與固定資產核算的異同，并研究進一步完善無形資產核算的對策。
一、無形資產進入企業的核算
無形資產進入企業主要有兩個渠道，外來和自創。從企業外部取得的無形資產，來源包括購入、吸收投資和接受捐贈等等，其會計核算比較成熟，與固定資產同類業務的核算基本一致。
企業自創的無形資產，與之可比的固定資產同類業務是自行建造工程。固定資產自行建造工程在整個建造過程中，發生的一切相關支出全部資本化。而無形資產自行研發項目只允許部分研發支出資本化，具體規定為：對于企業自行研究開發的項目，區分為研究階段和開發階段。研究階段的支出全部費用化，計入當期損益。而開發階段的研發費用。如符合相關條件，予以資本化；否則，仍計入當期損益。
無形資產自行研發項目與固定資產自行建造工程核算的差異主要是它們的風險程度不同。前者風險程度非常高，尤其是研究階段成功的可能性很低，研發支出費用化是貫徹會計謹慎性原則的體現，有一定的合理性。但弊端也是顯而易見的，甚至可能弊大于利。一是不符合可靠性要求。由于研究階段和開發階段的劃分沒有嚴格標準，開發階段支出類別的劃分條件也比較理論化，對研發支出部分資本化的判斷比較困難，實際應用可操作性差，可能會使資產確認帶有太多的主觀性。給企業操縱利潤提供了可乘之機。二是不符合可比性要求。因為研究開發往往會跨越會計期間，如上一會計期間研發尚未完工，將發生的支出列入當期費用，而下一期研發取得成功，又將支出計入資產。前后期會計處理存在著明顯的不一致，影響了當期支出的縱向可比性。三是不符合可理解性要求。當研發成功形成無形資產，由于準則規定對前期已經費用化的支出不再調整，則無形資產價值既不真實也不全面，研發成果就不能在資產負債表上得到真實反映。作為報表使用者，很難從會計報表中了解企業無形資產的含金量，也無法了解企業在研發方面的投入情況。
筆者認為，無形資產自行研發項目的核算，不妨效法固定資產自行建造工程核算。在賬戶設置方面，借鑒固定資產“在建工程”賬戶，設立“在研項目”賬戶，歸集各項研發費用。同時模仿“在建工程減值準備”這一備抵賬戶設立“在研項目失敗準備”賬戶，預計未來研發項目失敗可能發生的損失。相應的核算過程隨之變化。1 研發過程核算的改進：(1)會計期間，用“在研項目”賬戶歸集發生的各項費用，借記“在研項目”，貸記“原材料”、“應付職工薪酬”、“銀行存款”等。(2)會計期末，估計研發失敗的可能性，按一定比例計提“在研項目失敗準備”，借記“管理費用”，貸記“在研項目失敗準備”。2研發結束核算的完善：(1)如果研發項目成功，按所發生的實際成本結轉計人無形資產的價值，同時將已計提的“在研項目失敗準備”沖轉，借記“無形資產”、“在研項目失敗準備”，貸記“在研項目”、“管理費用”。(2)如果研發項目失敗。按已發生的費用扣除已計提的“在研項目失敗準備”后，余額結轉計入當期損失，借記“管理費用”，貸記“在研項目”。
這樣的會計處理，可以規避一旦研發失敗而形成經濟損失的巨大風險，盡量減低對當期利潤的沖擊，有利于激發企業投入、研究、開發的熱情，增強企業的創新能力。同時，無形資產在研發成功后的價值是其全部實際成本，真實地反映出無形資產的價值，有利于企業加強對無形資產的利用和管理，有利于報表使用者對會計信息的正確解讀。
二、無形資產存續企業的核算
無形資產存續企業期間，由于各種原因可能引起無形資產價值的變動。由于使用之外的原因引起的價值變動，即無形資產的增值或減值。根據會計謹慎性原則，無形資產只考慮減值的核算。與包括固定資產在內的幾乎所有資產對這一問題的處理完全相同。會計期末，無形資產需要根據期末賬面價值與可收回金額進行比較，如果發生減值，計提減值的處理為：借記“資產減值損失”賬戶，貸記“無形資產減值準備”賬戶。當減值因素消失或者部分消失時。無形資產和固定資產如出一轍，都不允許轉回已經計提的減值準備。
對于無形資產因使用發生的價值減少，也就是無形資產的價值攤銷，是無形資產后續計量中的一個主要問題。在新準則中，無形資產價值攤銷與固定資產同類業務核算的性質和思路完全一致。無形資產仿照固定資產的“累計折舊”賬戶，也專門設置了“累計攤銷”賬戶。固定資產計提折舊借記“管理費用”等賬戶，貸記“累計折舊”賬戶，不影響固定資產的賬面余額。無形資產攤銷也借記“管理費用”等賬戶，貸記“累計攤銷”賬戶，也不影響無形資產的賬面余額。
關鍵詞：R&D支出 通信設備制造業 會計信息
一、引言
近年來，隨著國內外經濟形勢的發展變化，世界通信制造業的格局也漸漸被改寫，最早時候可謂國際傳統電信設備巨頭獨霸市場，中國通信設備制造業默默無聞，在經歷了學習期和模仿期以后，現在已經進入了具有完全知識產權的獨立研制階段，特別是在移動通信設備、光纖通信設備、集群通信系統等領域，獲得了一些產品的完全知識產權，甚至領導了這些通信產品全球標準的商討和制定。中國通信設備制造業中的龍頭企業，能夠在科技密集型行業脫穎而出，走在世界某些通信產品領域的前列，有賴于在核心技術和專利上的研發投入，研發投入是決定通信類高新技術企業未來走勢的重要因素。國際上對于R&D支出會計處理的研究主要集中在費用化還是資本化的爭論上，通過實證研究得出了一些有價值的結論：認為研究與開發費用對公司的市場價值具有正面影響，并且這種影響是長期性的；研究開發費用可以幫助投資者預測公司未來的市場價值和現金流量，因此建議將其資本化。國內學者在R&D支出方面的論文主要側重于中外會計處理的比較上，實證研究較少。有學者通過研究發現研發資金投入強度與企業盈利能力顯著正相關。2006年的《企業會計準則》借鑒了國際會計準則的做法，規定將研究與開發階段應予區分，研究階段的支出，應在發生時計入當期損益；開發階段的支出，符合一定條件，企業可確認一項無形資產。新準則在上市公司已經執行了三年，其執行情況如何，還存在哪些問題，本文利用上市公司的財務報告，通過實證研究的方法試圖為準則的修訂以及完善提供一些有益的幫助。
二、R&D支出信息披露的現狀
（一）樣本選取與數據來源 在科技水平日漸提高的今天，作為高新技術企業的通信設備制造業，絕大部分都將自主創新作為企業發展的第一大動力，每年在研究開發上均會投入巨額資金，但是縱觀上市公司的財務報表，R&D支出信息披露極不規范，無法真實反映企業的資產價值和當期收益，必須對其進行規范。我國目前通信及相關設備板塊上市公司共有55家，剔除其中的通信服務業，本文選取了比較有代表性的20家通信及相關設備制造業上市公司：中興通信、烽火通信、永鼎股份、中天科技、大唐電信、東方通信、亨通光電、南京熊貓、武漢凡谷、上海普天、高鴻股份、閩福發A、中電廣通、長江通信、三維通信、寧通信B、深桑達A、光迅科技、特發信息和日海通信，截止2009年12月31日其總資產均在10億元以上，其中滬市主板10家、深市主板5家、中小企業板5家。為了觀察新企業會計準則施行以后研究與開發費用的會計信息披露情況，本文數據選取自以上20家上市公司2007年至2009年對外公開披露的年度合并財務報告，主要來源于“巨潮資訊網（省略）”、“東方財富網（省略）”和“中國證監會網站（csrc.省略）”。
（二）資產負債表“開發支出”項目披露情況 資產負債表中“開發支出”項目反映企業開發無形資產過程中能夠資本化形成無形資產成本的支出部分，應根據“研發支出”會計科目中所屬的“資本化支出”明細科目期末余額填列。20家樣本企業披露“研發支出”項目的企業只有6家，占樣本總數的30%，和具體數據如（表1）所示。從表中數據可以看出，隨著通信及相關設備制造業競爭的加劇，中興通信、武漢凡谷、和高鴻股份等企業的“研發支出”項目從2007年至2009年均呈上漲趨勢，其中，中興通信 “研發支出”項目的金額最大，三年合計達到151339萬元，每年增長幅度也最大，說明該企業正在進行無形資產研究開發滿足資本化條件的支出項目較多。除了以上六家企業外，其余14家企業“研發支出”項目金額均為0。企業某一年“研發支出” 項目金額為0，表明本年末沒有正在進行無形資產研究開發并且滿足資本化條件的項目，但是連續三年均為0，可能說明該企業在日常核算過程中沒有使用“研發支出”會計科目，在將科技創新視為企業生命的通信及相關設備制造行業似乎不太正常。
（三）利潤表中的“研發費用”項目披露情況 由于中興通訊同時按中國和香港會計準則編制財務報表，因此樣本中只有中興通訊在利潤表中單獨披露“研發費用”，具體數字為2007年3210，43萬元、2008年399415萬元、2009年578158萬元，其他企業都將研發費用包含在“管理費用”項目中。大部分企業在“公司經營情況”中都籠統說明“管理費用的增加系研發費用增長所致”，但是在會計報表附注中又沒有單獨披露管理費用的明細資料，導致計入當期損益的研發費用數字不明確。如長江通信2007年董事會報告中披露“管理費用為7804 萬元，同比增加15.73%，主要是下屬的長飛（武漢）光系統有限公司研發費用和技術提成費支出增加”；中天科技2009年董事會報告中披露“管理費用11342萬元，同比增加66.66%，管理費用同比增長，主要原因為報告期內母公司及控股子公司研發費投入及工薪費用增加所致”等。以上公司雖然將管理費用的增加原因歸為研發費用的增長，但是又沒有詳細披露研發費用的具體數字。
（四）會計報表附注中R&D支出披露情況 在知識經濟時代，企業研究與開發費用投入總額及其在銷售收入中所占比重高低，應當是衡量其成長性的重要標準，因此財務報表附注中要求披露“計入當期損益和確認為無形資產的研究開發支出金額”，如樣本中20家企業對研究開發支出詳細披露的有五家，占樣本總數的25%。如（表2）所示，在財務報表附注關于R&D支出信息的披露上，中興通信、大唐電信、高鴻股份、中電廣通比較規范，而武漢凡谷和三維通信2007年和2008年均沒有詳細披露“計入當期損益和確認為無形資產的研究開發支出金額”，但是在2009年的財務報告中披露了公司最近三年的研發支出投入金額以及占銷售收入的比重；同時武漢凡谷在財務報表附注明確表示：“由于研發活動的研究階段與開發階段難以嚴格區分，因此本公司研發支出于發生時全部計入生產成本，通過銷售成本計入當期損益”；中電廣通2008年將開發支出全部確認為無形資產，2009年則全部計入當期損益。
（四）資產負債表中的“專項應付款”項目披露情況 資產負債表中的“專項應付款”項目，反映企業取得政府作為企業所有者投入的具有專項或特定用途的款項。20家樣本企業2007年至2009年合并資產負債表中 “專項應付款”項目有金額的有9家，占樣本總數的45%，金額合計分別為17387萬元、30443萬元、11241萬元。“專項應付款” 的主要明細項目為：××項目、××成果轉化專項基金、××科技創新基金、××技改專項、××項目開發及產業化等等。從以上明細項目中可以看出政府作為企業所有者投入的具有專項或特定用途的款項主要是相關技術的研發撥款。
（五）資產負債表中的“遞延收益”項目披露情況 資產負債表中的“遞延收益”， 反映企業應在以后期間計入當期損益的政府補助。在資產負債表中，有的企業將其單獨列示、有的將其包含在其他流動負債里、有的將其包含在其他非流動負債里、有的在其他流動負債里將遞延收益和科研經費單獨列示，可見上市公司關于“遞延收益”的列示方式比較靈活。20家樣本企業2007年至2009年資產負債表中 “遞延收益”有金額的有12家，占樣本總數的60%，金額合計分別為23271萬元、32260萬元、39909萬元，其中2008年比2007年增長38.62%，2009年比2008年增長23.71%，可見國家財政以及當地政府對通信及相關設備制造企業的資金支持力度較大。從會計報表附注的披露情況來看，“遞延收益”的主要明細如下：××項目撥款、××項目財政資助資金、××研發與產業化項目、××研究開發專項資金、××技術研發撥款、××科技成果轉化撥款等等，基本上都和項目（產品）的研發有關。
三、R&D支出會計信息披露存在的問題分析
（一）研究階段和開發階段的劃分缺乏行業特點 《企業會計準則――無形資產》要求企業對于內部研究開發項目的支出，應當區分研究階段支出與開發階段支出。“研究是指為獲取并理解新的科學或技術知識而進行的獨創性的有計劃調查”，“開發是指在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識應用于某項計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等” 。企業對于內部研究開發項目研究階段的支出，應當于發生時計入當期損益，對于企業內部研究開發項目開發階段的支出，同時滿足準則規定五項條件的，才能確認為無形資產，否則計入當期損益。樣本中的20家上市公司在企業財務報告的“重要會計政策和會計估計”部分，對于內部研究開發項目支出的會計政策其中19家都是照抄準則原文，其余1家（即武漢凡谷）于發生時全部計入生產成本。由此可見，通信及相關設備制造業上市公司沒有結合本行業、本企業的特點對于研究階段和開發階段的支出進行詳細的劃分說明。
（二）會計信息的可比性不強 高新技術類上市公司一般都將自主創新視為企業發展的第一大動力，R&D支出相對較大。企業提供的R&D支出會計信息只有相互可比，才便于財務報告使用者掌握企業內部研究開發項目的支出情況，了解企業的技術優勢、成長潛力。而從目前上市公司R&D支出會計信息的披露情況來看，同一企業不同時期往往采用不同的披露形式，使信息缺乏縱向可比性，如“中興通信”2007年和2008年披露計入當期損益和確認為無形資產的研究開發支出，而2009年沒有披露該信息，僅僅披露“開發支出”的年初數、本年增加、本年減少和年末數。同時，由于不同企業R&D支出往往采用不同的披露方式，樣本中信息的橫向可比性也不強，比如利潤表中有的企業專門列示“研發費用”、有的沒有列示；會計報表附注中有的企業列示計入當期損益和確認為無形資產的研究開發支出、有的企業列示研究階段支出金額和計入開發階段金額、有的企業僅列示開發支出項目中計入當期損益和確認為無形資產的金額等等，由于R&D支出信息披露采取不同形式，導致信息的可比性不強。
（三）利潤表中沒有要求單獨披露R&D支出 我國現行會計準則沒有要求利潤表中單獨列示R&D支出，而將本期應予費用化的R&D支出包含在利潤表的“管理費用”項目中，同時準則沒有要求披露“管理費用”明細項目。企業一般會在董事會報告中披露各種費用的變動情況，很多公司都將管理費用的增加原因歸為研發費用的增長，但是在會計報表附注部分又沒有披露管理費用的明細資料，從而使得研發費用的具體數字不明確，導致會計信息不明晰。同時很多企業也沒有按要求披露“計入當期損益和確認為無形資產的研究開發支出金額”，導致財務報告前后文字及數字不能相互對應，不利于報表使用者了解公司研發支出的投入情況。
（四）政府補助及投入資產沒有明確列示 隨著國家及地方政府對高新技術企業支持力度的加大，企業每年收到的政府補助以及政府投入的具有專項或特定用途的款項數額較大。從明細項目中可以看出，“遞延收益”和“專項應付款”有相當大一部分都是專項研發款，基本上都和項目（產品）的研發有關，但是大部分企業沒有單獨披露政府補助及政府作為所有者投入資金所形成的資產，個別詳細披露的企業使用該部分資金主要是購買固定資產，沒有形成無形資產，對提升企業的自主創新能力沒有影響。
（五）沒有單獨披露本期增加無形資產的來源渠道 上市公司一般在財務報表附注部分對于無形資產按類別披露“年初數、本年增加、本年減少、年末數”等四項信息，其中本年增加的無形資產可以通過外購、自行開發、投資者投入、非貨幣性資產交換、政府補助等多種渠道形成，但是只有通過自主創新形成的專利和技術才有可能使企業站在行業技術制高點，形成核心競爭力。而目前我國企業會計準則沒有要求企業披露本年增加無形資產的來源渠道，不便于報表使用者了解企業的研發能力。
四、R&D支出信息披露規范的對策
（一）加強對企業會計準則應用的研究 新準則借鑒了國際會計準則，要求企業將內部研究開發項目的支出區分為研究階段支出和開發階段支出，并規定只有同時滿足五個條件的開發階段支出才能確認為無形資產。但實際操作起來很不容易，因為研究和開發活動往往相互混雜，在研究過程中可能帶有開發的成分，而在開發的過程中經常帶有研究的成分，因此，對于某個具體開發項目而言，要明確地界定出研究階段何時結束或開發階段何時開始往往非常困難，要求會計人員必須結合所處行業、本企業的特點進行深入研究，才能準確反映企業的財務狀況和經營成果。通信設備制造類上市公司每年增加的無形資產中，除了“土地使用權”以外，絕大部分都是軟件、系統和專有技術。對于通過自主研發形成無形資產的軟件和系統，應將技術可行性的取得作為分界線，即在取得技術可行性之前發生的市場調研、可行性研究、設備的調度、人員的安排等作為研究階段支出于發生時計入當期損益，在取得技術可行性之后發生的系統分析和設計費用等等資本化為無形資產；對于通過自主研發形成無形資產的專有技術，建議采用“實際結果決定法”進行處理，先設一個過渡性的賬戶來歸集研發過程中發生的費用，待開發成功再將其轉入無形資產，否則全部轉入當期損益。
（二）改變利潤表的信息披露形式 目前我國利潤表中將本期應予費用化的R&D支出包含 “管理費用”項目中，而沒有單獨列示。由于高新技術企業每年的研發費用數額巨大，將本期應予費用化的R&D支出計入“管理費用”，不利于報表使用者對公司研發投入情況的了解，因此，建議高新技術企業單獨設置“研發費用”會計科目，該科目屬于損益類，核算計入當期損益的研究階段支出和不符合資本化條件的開發階段支出，并且在利潤表的“管理費用” 項目之后單獨列示“研發費用”項目。
（三）規范財務報表附注的信息披露形式 雖然“企業會計準則――應用指南”對會計信息披露形式有原則性的規范，但是同一企業不同時期以及不同企業同一時期在編制財務報告的時候，對于財務報表附注的信息披露形式五花八門，嚴重影響了會計信息的可比性，因此建議規范高新技術企業財務報表附注中R&D支出的信息披露形式：第一，規范R&D支出的披露形式。會計準則應用指南要求在財務報表附注的“無形資產”部分披露“計入當期損益和確認為無形資產的研究開發支出金額”，鑒于上市公司對該類信息披露形式比較混亂，建議按（表1）方式規范R&D支出的披露形式。第二，注明本期增加無形資產的來源渠道。會計準則應用指南對于無形資產要求分“年初賬面余額”、“本年增加額”、“本年減少額”、“期末賬面余額”等分別披露“賬面原價”、“累計攤銷額合計”、“無形資產減值準備累計金額合計”、“無形資產賬面價值合計”，對于本期增加的無形資產沒有披露來源渠道，這樣不利于報表使用者了解企業的自主創新能力，因此建議注明本期增加無形資產的來源渠道、通過公司內部研究開發形成的無形資產占無形資產期末賬面價值的比例。第三，披露政府補助及政府作為所有者投入資金所形成的資產。高新技術企業每年收到的政府補助以及政府作為所有者投入的具有專項或特定用途的款項數額較大，“遞延收益”和“專項應付款”有相當大一部分都是專項研發款，最后應該形成“固定資產”和“無形資產”，建議披露該類資金所形成的資產類別。
目前上市公司R&D支出的會計信息披露形式很不規范，不利于報表使用者對企業自主創新能力以及發展潛力的了解，必須對其進行規范，才能夠展示企業的內在價值，增強相關信息的可比性，使得報表前后文字說明以及數字能夠相互對照，增強說服力，本文試圖對高新技術企業R&D支出的信息披露起到拋磚引玉的作用。
參考文獻：
［1］中華人民共和國財政部：《企業會計準則》，經濟科學出版社2006版。
［2］中華人民共和國財政部：《企業會計準則――應用指南》，中國財政經濟出版社2006版。
【關鍵詞】資本時代;價值時代;無形資產;資本效率;EVA
引言
當前我國學術界把大量注意力集中在價值上,價值創造成為理論界和實務界關注的焦點。而企業只有具備一定的資本規模后才開始注重提高資本的價值創造效率。但是我國的大部分企業仍面臨著大量購進技術、專利以及不斷增加固定資產等實物投資等的現狀。因此,我國的企業是否達到一定的資本規模,資本在價值創造上是否真的具有較高的效率,成為本文的研究方向。
一、理論探討
在西方經濟學的研究中,起初并沒有把資本作為生產要素。威廉?配弟正是在這樣的背景下提出了土地是財富之母、勞動是財富之父的觀點。杜爾哥和薩伊都把資本作為了生產要素,但前者所稱的資本僅指貨幣資本,后者則認為資本還以實物形式存在,如機器設備、建筑物等。
目前國內認為資本創造價值的研究也很多。李石新和晏國茹(2002)認為資本自身是不能創造價值的,但在投入到生產領域內就能創造價值,并實現價值增殖。計軍恒、張啟勛(2006)認為智力資本是現代企業價值增長的關鍵資源,將智力資本分為結構化和非結構化智力資本。羅福凱(2003)指出財務資本與其他生產要素相結合便形成要素資本,如人力資本、實物資產資本、技術資本、信息資本、知識資本等,并創造了價值。
筆者認為,隨著我們由工業時代向知識經濟時代的邁步,技術、信息和知識資本的重要性也日益明顯。雖然財務資本可以用來購買專利技術等,但是我國企業每年從國外引進先進生產技術的支出是非常高昂的。按照科斯的觀點,當交易成本大于企業的組織成本時,該資源就會進入企業,因此我國企業面臨自行研發和技術創新的需要,對信息、技術資本的要求越來越迫切。因此筆者認為現代社會的主導生產要素應該是所有的要素資本。
在資本對價值的創造上,可分為在短期貢獻和長期貢獻。在對各種資本缺乏的資本時代,資本的增加便可增加價值,這是規模效應,當各要素資本增加到一定程度,對價值邊際貢獻開始下降。此時需要對資本進行結構化管理,在可持續發展角度注重資本的效率,來創造價值,這時我們稱之為價值時代。
既然資本對價值的創造分為資本時代和價值創造兩個階段,那么我們現在到底處于怎樣的時期呢?在經濟領域,很多學者紛紛提出中國處于資本時代的觀點。韓志國(2007)認為,“中國就將從雙重經濟體制全面轉向現代市場經濟,中國經濟發展與制度演進中的資本時代就將到來。”但是我們這里的研究主要側重于微觀經濟主體企業的資本缺乏研究,因此對宏觀經濟不做過多的討論。可是在企業的資本創造價值上,當前許多學者側重于價值創造,而忽視了我們目前可能正處于資本積累時期的現狀。還有的學者如葉檀(2007),則認為中國的資本時代尚未到來。
二、研究設計
1.樣本收集和研究方法
本文以2003年至2006年深、滬全部在市的上市公司為研究對象,并按照證監會(CSRC)行業分類,將上市公司分為20個行業。樣本選擇依據:(1)2002-2006年報表數據完備,相關參數可以計算;(2)剔除金融行業企業的數據;(3)剔除部分四年數據不完備的企業。根據上述原則,最終選擇了1183家上市公司2003-2006年的數據。數據來源CCER數據庫。
本文首先采用表格和圖示進行描述性統計,并采用Eviews軟件驗證盈利能力和各自變量之間的相關性,據以分析得出結論。
2.研究假設
假設一:上市公司的實物投資、研發支出以及專利等逐年增加。
假設二:相對總體來說,大企業的固定資產規模、貨幣資本、無形資產規模相對穩定。
假設三:上市公司的資本效率不高,但大企業的資本效率明顯高于平均水平。
3.變量設計
要探討我國的企業是處在資本需求的時代還是價值創造的時代,各要素資本規模的逐年變化便成為判斷的一個標準。處于價值創造中的企業應該具有較高的資本效率,這里使用的變量是每百元EVA。下面列出了變量名稱和計算方法。權益報酬率(ROE)=凈利潤/股東權益;持有的金融工具(M)=貨幣資金+短期投資;固定資產規模(G)=固定資產合計;無形資產規模(W)=無形資產;資產規模(lnA)=資產的自然對數;每百元資本經濟附加值(EVA)=息前稅后利潤―資本總額*加權平均成本。
三、實證結果與分析
1.總體以及分行業的各年資本規模比較
(1)持有的金融工具規模
從圖一可以看到,除2004年木材、家具行業和電子以及其他制造業、信息技術、綜合行業的增長率顯著為負外,其他行業大部分為正。但木材家具業的數據僅有兩家,而其他制造業以及綜合行業的數據也較為復雜,在一定程度上解釋了負增長率。2005年,我們可以很明顯看到,由于受到不能確定的宏觀因素的影響,很多行業的貨幣資金以及短期投資出現了負增長。2006年各行業恢復了正常,普遍顯示了明顯的正的增長率。總體平均增長率與各行業的情況一致。
(2)固定資產
如圖二所示,各行業的固定資產增長率大都為正,而且普遍很高,反映了我國固定資產投資的強勁勢頭。只有電子業和房地產業出現數據的異常,可能會受到固定資產攤銷以及處理等的影響而使得增長為負。
(3)無形資產
①從各行業無形資產增長的狀況看(圖表略),大多行業的無形資產增長率為正且較高,尤其是造紙印刷、金屬非金屬和建筑業等行業。總體來說,三年的增長率均為正,2005年稍微有所下降,但2006年又展現強勁增長。這和黎玉琴(2006)的我國上市公司擁有的無形資產數量在逐年增加的研究結論向吻合。
②無形資產占總資產的比重
我國上市公司無形資產占總資產比重總體來看是緩慢上升的趨勢(圖表略)。表一可以看到,總體的方差較小,數據比較集中,但是增長不很明顯。而且無形資產占總資產的比重一直很低。
(4)資本效率
①計算過程中的指標
無風險利率采用中國人民銀行頒布的金融機構人民幣貸款一年期基準利率,發生利率調整變化的,以月份為基礎得到加權平均利率。
風險溢價參考美國的股市風險溢價,約為6%。所得稅率來自經濟觀察網的上市公司主要行業實際所得稅稅率一覽表,以及Wind資訊。我們根據上述資料,得到各行業的實際所得稅率。
②總體以及各行業的每百元資本EVA
總體看來我國滬深兩市上市公司的EVA普遍為負值。只有采掘業的資本效率為正,而農、林、牧、漁業和紡織、服裝業以及信息技術業上市公司的EVA則較低(圖表略)。
2.大規模企業比較
大規模企業的判斷標準為:2007年中國企業500強名單(來自網易新聞中心)中的上市公司以及2007年上市公司100強名單(滬深兩市)、滬深兩市2003―2006年的資產額平均值排名前50企業。方法同上,得到結果如下:
(1)金融工具規模和固定資產
由于受到剛才我們提到的不確定因素影響,大規模企業在2005年出現了負增長,但是2004年和2006年的增長率都很高,并高于總體數據平均值,這和我們的假設二不一致;大規模企業的固定資產增長率較高,且逐年有所增加,這同樣和我們關于大規模企業固定資產增長穩定的假設不一致。
(2)無形資產
隨機抽取2007年《財富》雜志公布的2007年中國上市公司前100強中的51家滬深上市公司,得出無形資產占總資產比重平均值,并與世界500強企業微軟、沃爾瑪、可口可樂(數據來自紐約證券交易所的年度報告)等比較。從表二可以看到,我國大型上市公司的無形資產占總資產比重高于總體平均,但明顯低于世界知名公司。
(3)資本效率
我們將2007年上市公司前100強中的所有滬深兩市上市公司作為樣本,得到表三。我們看到大企業的每百元資本EVA平均值均為正,并且明顯高于總體平均值。這說明大企業相對中小企業來說,有較高的資本效率,假設三成立。
四、研究結論
在六大要素資本中,我們用金融工具規模代表財務資本、固定資產規模代表實物資本、無形資產規模代表技術資本和知識資本。在分析資本規模變化后,我們的結論如下:
(1)支持假設一,我國上市公司的持有的金融工具、固定資產以及無形資產規模逐年增長,企業對資本的需求強烈。
(2)不支持假設二,我國大規模知名企業的資本規模仍保持持續增長的勢頭。
(3)支持假設三,上市公司的資本效率很低,大規模知名企業的資本效率明顯高于中小企業,但是我國上市公司的資本效率明顯低于世界先進企業水平。
從不同行業來看,農林牧漁業公司的固定資產、無形資產以及無形資產占總資產比重均是逐年穩定增加的,每百元資本EVA相對總體來說較低,資本效率不高,我國的農業公司對人、財、物的大量需求與我國的農業和農村基本仍處于自然資源時代有關(羅福凱,2007);機械設備業各資本規模都逐年增長,且高于總體平均水平,原因在于該行業以汽車行業為典型,剛剛進入資本領域,因此該行業上市公司的資本在急劇擴張中,2006年38.49%的固定資產增長率正反映了較高的物質設備和廠房的投入量;與機械設備業不同,信息技術業的技術資本占很大優勢,對固定資產的投入要求不那么大,因此固定資產增長率相對較低,但是由于我國的技術研發不夠,專利權等技術權利占總資產比重大大低于國外發達國家。正因為這樣,上市公司才會表現出較低的無形資產占總資產的比重。
大企業對實物資本的需求并不像預期的那樣低,可見我國的大企業仍然處于資本的擴張中,但很明顯的是,大企業的平均資本效率高于總體水平,大企業在資本擴張的同時,比中小企業更注重并提高了資本效率,已經開始關注資本的價值創造。雖然和世界知名公司相比較,仍然存在一定差距,但是價值時代已經在不遙遠的將來了。
本文的研究存在下面的缺陷。由于計量和可比性等問題,人力資本在本文中沒有得以進行比較分析。無形資產中土地使用權、房屋使用權占很大比重,而真正起作用的無形資產投入如研發支出、企業自主創造品牌的支出等被費用化了,沒有在無形資產中體現出來。因此研究知識資本、技術資本的規模要對無形資產進行相關的修正。
參考文獻
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【關鍵詞】新舊會計準則 無形資產 計量 信息披露
為進一步規范我國會計工作行為與秩序,提高會計信息質量,財政部于2006年2月15日頒布了新的會計準則。新準則于2007年1月1日起在上市公司施行,與國際會計準則趨同。新舊會計準則在很多方面存在差異,就無形資產準則來說,新舊會計準則在無形資產的定義、確認、計量以及信息披露等方面都存在著較大的差異。
一、新舊準則中無形資產定義比較
舊會計準則規定,無形資產是指企業為生產商品、提供勞務、出租給他人,或為管理目的而持有的、沒有實物形態的非貨幣性長期資產,分為可辨認無形資產和不可辨認無形資產。新會計準則規定,無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。新無形資產會計準則強調的是無形資產的可辨認性,從而明確地將不可辨認無形資產從無形資產準則中分離出來。企業自創商譽和內部產生的品牌、報刊名等,不應確認為無形資產。
與舊準則相比,新會計準則中關于無形資產的定義和適用范圍更為準確和明確。新無形資產準則更為簡單明了,既明確了無形資產必須是企業的資產,界定了無形資產是可辨認資產,又點明了無形資產沒有實物形態,屬于非貨幣性資產的本質。對于無形資產的適用范圍,新準則不再對無形資產能否辨認進行區分。由于不可辨認無形資產專指商譽,這樣就在無形資產適用范圍中排除了商譽,直接設置“商譽”項目單獨反映,并且只需要在年終進行減值測試,不再要求攤銷。由于一般情況下,隨著時間的推移,商譽的價值并不會逐漸減少,反而會逐漸增加,因此對商譽進行單獨核算和不再進行攤銷更符合經濟業務的本質,能夠更加真實地反映企業資產和利潤等要素的相關信息,在一定程度上提高了企業會計信息質量。另外,與舊準則相比,新會計準則中對無形資產的定義更趨近于國際會計準則,使我國無形資產的會計處理與國際通例具有了可比性,有利于我國企業參與國際化的競爭,進一步融入到國際市場中,從而促進我國經濟的發展。
二、新舊準則中無形資產確認比較
在無形資產確認方面,新準則中規定的無形資產基本確認條件為“與該資產相關的預計未來經濟利益很可能流入企業”、“該資產的成本能夠可靠地計量”,與舊準則中規定的無形資產基本確認條件相同。但是,在投資者投入無形資產確認方面,新舊準則的規定明顯不同。舊無形資產會計準則中規定,企業為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產,應以該無形資產在投資方的賬面價值作為入賬價值。新準則中則規定,企業為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產的入賬價值,應按照投資合同或協議約定的價值確定,但合同或協議約定價值不公允的除外;其他方式取得的無形資產,包括非貨幣性資產交換、債務重組和企業合并取得的無形資產的成本,以其取得時無形資產的公允價值確定。隨著經濟全球化的進一步發展,在對無形資產進行確認時適當采用公允價值,促進了我國會計準則與國際會計準則的接軌,并且突破了歷史成本確認不能反映資產的真實價值,只能提供以前信息的局限性,有助于決策者更好的對企業前景進行分析,并做出及時正確的決策。
三、新舊準則中無形資產計量比較
企業無形資產的獲取有多種方式,不同的方式其計量標準也不同,新舊會計準則中的相關規定也不同。
1、購入的無形資產
對于購入的無形資產,舊會計準則中規定,“外購無形資產應以實際支付的價款作為入賬價值”。新會計準則中對此的規定為,“外購無形資產的成本,包括購買價款、相關稅費以及直接歸屬于使該項資產達到預定用途所發生其他支出”,并且新準則中還增加了“購買無形資產的價款超過信用條件延期支付,實質上具有融資性質的,無形資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。實際支付的價款與購買價款的現值之間的差額,除按照《企業會計準則第17號――借款費用》予以資本化的以外,應當在信用期間內計入當期損益。”
與舊準則相比,新會計準則在無形資產計量方面的規定更加明確、具體,有效遏制了企業利用無形資產的計量來虛增資產和提高營運能力現象的出現,提高了企業會計信息質量;并且隨著國內市場的對外開放,具有融資性質的無形資產業務會越來越多,延期支付款項會成為購銷雙方都比較認可的選擇。新會計準則的規定具有一定的前沿性,使這部分無形資產的處理更具有可操作性,為企業進行相應的會計處理提供了有效依據。
2、投資者投入的無形資產
對于投資者投入的無形資產,舊會計準則規定,投資者投入的無形資產應以投資各方確認的價值作為入賬價值;對于企業為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產,由于發行當時股票沒有明確的市價,因此應以該無形資產在投資方賬面價值入賬。新準則中規定,“投資者投入的無形資產,應當按照投資合同或協議預定的價值作為成本,但合同或協議約定價值不公允除外。”取消了企業首次發行股票時接受的投資者投入的無形資產應以投資方賬面價值入賬規定。與舊準則相比,新準則更加注重無形資產投資核算的公允性,與國際無形資產會計準則接近,能更好地反映經濟事實,有助于提高決策的有用性。
3、企業自身研發的無形資產
對于企業自身研發的無形資產,舊無形資產會計準則中規定,“自行開發并依法申請取得的無形資產,其入賬價值應按依法取得時發生的注冊費、律師費等費用確定;依法申請取得前發生的研究與開發費用,應于發生時確認為當期費用。”新準則則將企業自身研發的無形資產分為研究階段和開發階段兩個階段,研究階段的支出于發生時計入當期損益,開發階段的支出在符合新準則規定的條件時才確認為無形資產,不符合條件時則計入當期損益。
舊無形資產準則規定研究開發費用全部費用化,與資產確認原則并不相符,這樣處理容易引發開發階段利潤的下降,企業管理者為了短期利潤目標,有時會采取減少開發經費支出的措施,雖然短期利潤目標達到了,但卻阻礙了企業科技創新和技術投入,損害了企業發展的長遠利益。新準則規定無形資產開發費用資本化,在一定程度上減輕了企業管理者在開發階段的利潤指標壓力,有助于提高企業的科技創新熱情,促進企業開發新產品、新技術,增強技術創新能力,提高了企業的科技含量,使企業的市場競爭能力得到進一步增強。
四、新舊準則中無形資產攤銷比較
對于企業無形資產的攤銷,舊準則規定,“無形資產自入賬之日起在預計使用的年限內平均攤銷,計入損益。”“無形資產的攤銷應當在其預計年限內進行,在預計使用年限超過了合同規定的受益年限或法律規定的有效年限的情況下,則無形資產攤銷應在受益年限和有效年限兩者中較短的期限內進行。如果不存在受益年限或有效年限,則應在不超過十年的期限內進行攤銷。”新準則將無形資產區分為使用壽命有限的無形資產和使用壽命不確定的無形資產。使用壽命有限的無形資產,其應攤銷金額應當在使用壽命內系統合理攤銷,且攤銷無形資產應當自無形資產可供使用時起,至不再作為無形資產確認時止。使用壽命不確定的無形資產不予以攤銷。
舊準則中認為,所有無形資產都應采用平均攤銷的方法,顯然,這種攤銷方法不符合收入與費用配比原則。新準則對無形資產的攤銷不再僅僅局限于直線法,企業可以根據預期消耗該無形資產所產生的未來利益選擇攤銷方法;并且,無形資產的攤銷年限也不再固定。新準則對于無形資產攤銷的規定擴大了企業的選擇范圍,增強了核算的靈活性,更能反映攤銷的經濟實質。
五、新舊準則中無形資產披露比較
對于無形資產的信息披露,舊準則要求企業應當披露以下信息:各類無形資產的攤銷年限,各類無形資產當期期初和期末賬面余額、變動情況及其原因,當期確認的無形資產減值準備;對于土地的使用權,除應披露以上信息外,還應對土地使用權的取得方式和取得成本、用作抵押品的土地使用權的金額等進行披露。在新準則中,要求除以上內容外,企業還應對當期無形資產的累計攤銷額,使用壽命有限的無形資產的使用壽命的估計情況和使用壽命不確定的無形資產的判斷依據,無形資產攤銷方法,作為抵押的無形資產賬面價值和當期攤銷額等情況,以及當期確認為損益和確認為無形資產的研究開發支出總額等進行披露。與舊無形資產準則相比,新準則披露的內容更加多樣,方式也更加合理,尤其是在報表中增加的對當期確認為損益和確認為無形資產的研究開發支出總額的披露,更充分體現了相關性原則,為信息使用者提供了更多有用的會計信息,有助于其做出正確的決策。
在無形資產方面,新會計準則做出了較大的改進,使無形資產的處理方法更為規范化、具體化,不僅提高了我國企業會計信息質量,規范了我國會計工作行為和工作秩序,而且與國際會計準則更為趨近,增加了與國外信息的可比性,有助于我國企業更好地參與到國際市場的競爭中。
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一、我國無形資產審計存在的問題
(一)對無形資產審計重視不夠現在一些CPA審計業務中，很少涉及到無形資產審計，即便涉及，也很簡單，很少有針對無形資產的專門審計程序，更不會花費較多的人力和時間對其進行審計，這與無形資產在總資產總額中的比重越來越大的現狀很不相稱。對無形資產審計重視不夠，主要體現在以下幾個方面：首先，在計劃工作中不夠重視，在審計的計劃階段，很少通過了解程序獲取客戶無形資產方面的相關信息，在制定審計計劃時，很少考慮到無形資產，缺乏針對無形資產的審計程序，這勢必會導致在實施審計時忽略無形資產；其次，未能對無形資產實施有效的風險評估程序，在以風險為導向審計的今天，通過風險評估程序對各審計對象的重大錯報風險進行評估，進而確定審計的重點。但是，在審計實務中。很少會對無形資產進行專門的風險評估程序，也就難以評估其重大錯報風險；再者，在形成審計意見時未充分考慮無形資產審計的結果，注冊會計師應該在對審計中獲取的審計證據進行整理分析的基礎上形成審計意見，而在目前，CPA在形成審計意見時一般都沒有考慮到無形資產審計的結果，很少出現因為無形資產審計狀況而影響和改變審計意見的情況，使得無形資產審計的風險問題大大提升。
(二)缺乏有針對性的測試程序 無形資產表現為文字，圖案，關系，公式，配方等各種形式，不像有形資產那樣具有實物形態，那樣直觀地在生產經營中發揮作用，其收益難以確定，所以對無形資產審計的方法和程序必然應有別于有形資產審計。遺憾的是，目前我國仍然沒有針對無形資產審計的具體業務準則，在審計實務中，要么忽略無形資產審計，要么將其歸入有形資產一起進行審計，在無形資產占總資產比重極低的以前，這樣做基本不會影響審計質量，還是可以被接受的，但是在無形資產占總資產比重較高的今天。再這樣做勢必會影響審計質量。從形式上看，有形資產審計和無形資產審計的區別并不明顯，要區分有形資產審計和無形資產審計應從本質上考察。它們的本質區別在于，有形資產的可觸的、有形的和可視的因素賦予其審計價值，有形資產的審計價值來自于它的物質特征，盡管其財產權利是無形的，但它來源于其物質特性。在對無形資產進行審計時，僅僅是對在會計賬簿有記錄的無形資產進行價值與數量的審查，依據《企業會計準則》所規定的無形資產包括的內容，逐項檢查每種無形資產的價值和數量是否真實，合法，核對資產負債表上的無形資產與會計賬簿無形資產是否相符，總賬無形資產與明細賬無形資產是否相符，會計賬簿上的無形資產與實際現有無形資產是否相符。而對在會計賬簿有記錄的無形資產以外，是否還有其他無形資產，無形資產是否存在、是否歸被審計單位所有、其增減變動及其攤銷的記錄是否完整、使用壽命是否合理和攤銷政策是否恰當、減值準備計提是否充分、完整、方法是否恰當和減值準備發生和轉銷的記錄是否完整、期末余額是否正確和披露是否恰當等方面都缺乏相應的審計程序，而這些，僅僅依靠常規的審計程序方法是不夠的，還需要根據無形資產的特點，通過執行有針對性的程序和方法，來對無形資產進行更有效的審計。
(三)無形資產價值難以確定 相對于存貨和固定資產等有形資產而言，無形資產會計核算的重點和難點是其價值的確定。同樣這也是無形資產審計的關鍵。然而我國在無形資產會計方面處理上比較混亂，賬面價值往往不夠準確，這主要體現在以下幾個方面：一是對于自創的無形資產的計價，其研發費用是資本化還是費用化，資本化費用是否符合準則的要求，這都依賴于會計人員的專業判斷能力，而我國會計人員的專業能力相對較低，難以保證無形資產入賬價值的準確性，在審計實務中忽略此內容或輕易認可被審計單位的處理，缺乏必要的審計程序；二是對無形資產價值的評估欠規范，一方面，無形資產評估的方法有成本法、收益法和市場法等，但是在各種方法的具體運用中，評估要素和參數的計算口徑和方法非常復雜，很難找到統一的評估口徑。如收益法在使用中，收益被界定為由無形資產帶來的超額收益。而超額收益的形成渠道有很多種，由于無形資產的使用，導致企業相關產品的產量增加、銷量增加或產品價格提高；生產成本的節約，形成了生產費用的節約額，另一方面，評估結果在較大程度上取決于評估者的能力與專業素質，不同的評估主體采用不同的評估方法對同一對象進行評估時，結果應該是基本趨于一致的，但因評估人員在選擇參數時的個人判斷能力的差異經常會導致評估結果的差異，這也在很大程度上影響評估結果的準確性；三是忽視對無形資產的攤銷的檢查，在實際工作中存在對無形資產攤銷不合理、不合規的問題，主要有：攤銷期限不合理、不合規，對已確定的合理攤銷期限任意變動，無形資產未攤入“管理費用”中而攤入生產費用或銷售費用，任意多攤或少攤無形資產，人為地調節財務成果的高低。每一期對無形資產進行攤銷之后，還得考慮無形資產減值問題，并且所計人的科目完全不同，導致會計人員容易出現錯誤，而且也等于間接增加了會計人員的工作量，而對表報使用者來說，也增大了理解的難度。
(四)審計人員的業務素質和能力有待提高 審計質量很大程度上取決于審計主體一注冊會計師的素質。我國無形資產審計質量不高也與我國注冊會計師專業勝任能力不高密切相關。這主要體現在以下兩個方面：一方面，審計人員職業道德欠佳，在對無形資產確認審計的過程中，由于競爭加劇和市場無序容易使注冊會計師忽視職業道德，其獨立性易受到來自諸如經濟利益、關聯關系、外在壓力等各方面因素的干擾，導致其在審計過程中不能保持應有的獨立性和職業謹慎，未能執行相應的審計程序，審計人員可能就會輕易地接受客戶聲明書的觀點或出具與審計結果不同的觀點。有的注冊會計師即便在審計過程中發現客戶的無形資產存在問題，出于自身利益的考慮，也不會在審計報告予以披露，甚至與之同流合污。其實，自1993年以來的中誠事件、原野事件、瓊民源事件。一直到引起巨大震動的銀廣夏事件，無不與注冊會計師的審計失敗有關。證監會查處的每一個虛假披露的上市公司背后都有相應的會計師事務所和注冊會計師受到處罰。在這些事件中，有的注冊會計師不但沒能保持應有的職業謹慎，盡到揭示錯誤和弊端的審計責任，反而與上市公司的管理層“合謀”，出具嚴重失實的審計報告，不但自己的職業獨立性喪失殆盡，還嚴重打擊了投資者對整個會計師行業的信任；另一方面，審計人員專業業務素質不高，在知識爆炸的今天，無形資產占總資產的比重越來越多，業務也越來越復雜，要做好無形資產審計，不僅要求審計人員掌握相應的審計
知識和技術，更要熟悉與無形資產有關的知識和技術。如相關的法律知識、知識產權知識、資產評估知識等，目前我國的審計人員雖然專業素質和技能都有所提高，但是，能夠根據無形資產的特殊性有針對性地完成無形資產產審計工作的專業人員還較少。由于學歷、專業知識、經驗、個人因素等原因，導致多數審計人員還不具備專項審計的能力。這必將影響無形資產審計的工作質量和工作效率，也不能保證審計良性效益的發揮。
二、無形資產審計的完善策略
(一)重視無形資產審計 在計劃審計階段，對被審計單位執行初步業務活動時，應關注其無形資產業務，并分析其重大錯報風險，在此基礎上，在審計計劃中反映對無形資產審計的目的和要求，免得使無形資產在審計過程中成為被遺忘的角落；在審計實施階段，根據具體情況確定是否對無形資產實施控制測試，重點是如何對其實施實質性測試，以及對獲取審計證據的要求，值得說明的是，鑒于無形資產業務的偶發性和風險較大的特點，在對其實施細節測試時不宜采用審計抽樣方法，而應進行詳細審計；在審計報告階段，在形成審計意見時，注冊會計師應當從總體上評價是否已經獲取充分、適當的審計證據，以將風險降至可接受的低水平。在對審計證據進行整理分析以形成審計意見時，應充分考慮無形資產審計的結果，以提高審計結論的準確性。
(二)執行針對性測試程序 無形資產審計，對其審計除了執行如圖1所示的常規審計程序外，還應根據無形資產的特點采取有針對性的審計程序，重點檢查以下幾個關鍵點，以保證審計質量：一是審查其所有權是否歸被審計單位所有，通過對相關的協議和董事會紀要等文件、資料的檢查，驗證無形資產的所有權是否歸被審計單位所有，是否被用于抵押和擔保，尤其應關注是否有存在糾紛和法律訴訟的業務；二是檢查無形資產的增減變動，對于無形資產的增加，重點應檢查增加業務是否真實，相關的手續和法律程序是否完備，不同途徑增加的無形資產的賬務處理是否正確，重點檢查以債務重組、非貨幣換和投資轉入等方式增加無形資產業務，特別應關注是否存在關聯方業務；對于無形資產減少業務，應注意轉讓的是所有權還是使用權，轉讓損益的賬戶處理是否正確；三是檢查無形資產攤銷，主要檢查攤銷政策是否符合有關規定，攤銷政策是否發生變動，如發生變動，其依據是否充分，是否經過批準，攤銷期限是否正確，攤銷額的計算和賬務處理是否正確；四是檢查無形資產減值準備，審查其減值準備金額的計提和處理是否正確，尤其應關注計提減值準備后攤銷的金額是否進行了調整。
[關鍵詞]無形資產；土地使用權；其他無形資產；經營業績
一、引言
知識經濟時代，無形資產日益成為企業價值創造和獲得與維持競爭優勢的關鍵。Dmitry Volkov和Tatiana Garanina(2007)的一項問卷調查發現，2／3的美國公司開始更積極主動地思考和更加注重非財務數據的分析和應用，投資者1／3的有效投資方案都是基于企業現存的無形資產做出的，并且基于無形資產做出的這些投資決策在未來有更好的收益和利潤預期，公司也會有更好的發展前景。他們的另一項研究數據顯示，公司價值中僅僅有6％～30％的部分是由有形資產創造出來，其余部分均由無形資產創造出來，如R&D、人力資本投入等等。這也是為什么越來越多的人開始關注無形資產的原因之一。
二、文獻綜述
國外對無形資產價值相關性的研究較為成熟，Lev和Sougannis(1996)以1975～1992年間的美國上市公司為樣本證實了研發支出較高的上市公司，資本市場對其股票定價存在明顯的系統性偏差，R&D投資與上市公司調整后的會計盈余具有價值相關性：Aboody和Lev(1998)證實了資本化的軟件開發支出與上市公司股票回報率、股票價格、會計盈余呈顯著正相關關系：Goodwin(2003)發現上市公司對無形資產的會計處理是導致公司會計盈余價值相關性下降的原因，并通過進一步的研究發現，資本化無形資產支出的上市公司會計盈余能反映更多的信息：Abdulrahman Ai-Twaijry(2009)發現無形資產投資對企業銷售增長的滯后期為3期，當年投入的無形資產與銷售增長之間呈負相關關系。并且無形資產對于企業當年或者是近一兩年的收益率相關性不是很強，或者不是正向關；SusanneDurst(2008)的問卷調查表明無形資產與公司的業績表現有正的相關關系，受調查者普遍認為無形資產在未來會產生更大的價值相關性，隨后Natasja Steenkamp和Varsha Kashyap(2010)的最新實證研究也證實了Susanne Durst的這一研究結果；Ram s.Sriram(2008)對傳統公司和科技服務公司進行的比較研究表明，無形資產對公司的財務績效表現起到促進作用。以上研究均表明無形資產具有價值相關性，對公司經營業績具有正面影響。
國內學者對無形資產價值相關性的檢驗始于2001年，上海財經大學的薛云奎、王志臺首次采用回報模型和股價模型研究了上市公司無形資產的價值相關性問題，得出上市公司無形資產對經營業績有顯著貢獻，無形資產信息具有價值相關性的結論。此后王化成、邵紅霞等人進行了類似的研究，均證實了薛云奎、王志臺的研究結論；王娟娟、梅良勇(2007)則著重分析了上市公司無形資產的影響因素，得出企業經營業績和規模對無形資產有正向影響，即經營業績好、規模大的公司傾向于有更多的無形資產，但上市公司市凈率和托賓Q值對無形資產沒有顯著影響，從另一個側面說明了我國上市公司無形資產信息價值相關性程度不高；張緒娥(2009)則以2003～2007年我國深滬港三市上市公司為樣本，運用相關分析以及對相關系數的正態性檢驗和T檢驗得出我國上市公司無形資產與經營業績存在正相關關系，且相關性隨著時間推移而逐漸增強。
三、實證檢驗
(一)樣本選取及無形資產的描述性統計分析
本文所選取的研究樣本為我國滬市非金融類A股上市公司，樣本區間為2006～2009年，所述無形資產僅指上市公司在其年度財務報告中披露的無形資產，全部數據來自色諾芬數據庫、中經網以及金融界網站，樣本處理采用Excle 2003和計量經濟學軟件Eviews完成。
注：其他類無形資產即上市公司無形資產總額扣除土地使用權之后的無形資產
(如表1所示)我國上市公司無形資產占總資產的比重在2006～2009年四年間呈逐年上升趨勢，但從數值而言，我國上市公司無形資產占總資產的比重偏小，截至2009年僅占到5，5％左右。其他類無形資產占總資產的比重也呈現逐年上升的趨勢，但僅占總資產的1％左右。其他類無形資產占無形資產總量的比重在2006～2009年四年間均為25％左右，只有在2006年占到1／3左右，即意味著土地使用權在我國上市公司無形資產中占到75％1左右絕對比重。通過描述性統計發現，總體而言，我國上市公司資本結構中無形資產所占比重相對很低且質量不高，與“摩根?斯丹利全球資本指數”統計的國外上市公司50％左右的無形資產比例還有很大差距。
(二)基于EVlEWS的實證檢驗
知識經濟時代，企業的市場行為離不開其無形資產的支持：無形資產可以轉化為先進的生產力，提高企業的生產、運營和管理效率；專利權、特許權、商標權、著作權以及專有技術等無形資產具有一定程度上壟斷市場的能力，為企業帶來超額利潤。因此，無形資產能產生出效率和壟斷兩方面的作用，為企業價值實現做出貢獻，促進經營業績的提升，且土地使用權作為一種特殊的權利類資產，只有我國和日本將其界定為無形資產，更有學者將其稱之為邊緣無形資產。在此基礎上，筆者擬將我國滬市A股上市公司無形資產分為土地使用權和其他無形資產兩部分進行實證分析并提出如下假設：H1：上市公司無形資產整體對企業經營業績的貢獻度是正向且顯著的。H2：上市公司其他無形資產對企業經營業績的貢獻度是正向且顯著的。H3：上市公司土地使用權對企業經營業績的貢獻度是正向且顯著的。
1.基于無形資產整體的回歸分析。參照Aboody和lev(1998)對無形資產價值相關性檢驗的實證模型，我們用以下模型來檢驗樣本公司無形資產對經營業績的貢獻度：
模型1：PROFIT=a+b1lTA+b2FA+b3LOGTA+b4DTR+e
式中：ITA表示上市公司無形資產凈值：FA表示上市公司固定資產凈值；LOGTA為上市公司總資產對數，用以控制公司規模變量：DTR為上市公司資產負債率，用以控制公司資產結構變量：PROFIT表示上市公司年度凈利潤；應用Eiews軟件，對樣本數據進行回歸的結果如下：
(如表2回歸結果所示)回歸模型整體具有顯著性，模型的
擬合優度較好，樣本公司無形資產整體對公司凈利潤貢獻度為正，但顯著性較差(p=0.6385)，H1沒有得到較好的驗證。且由模型1的回歸結果來看，樣本公司無形資產對凈利潤的貢獻度遠遠小于固定資產對企業凈利潤的貢獻度。美國《財富》雜志的一項調查發現上市公司1美元固定資產創造的價值約為1美元，而1美元無形資產的價值創造能力為10美元左右。比較可知，我國上市公司無形資產整體并未在為其所有者發揮其超額價值創造能力。這也可由我國上市公司無形資產總體質量不高，土地使用權占絕對比重的事實得到驗證，同時與夏冬林、賈平(2006)稍早前的研究結論相符。
2.基于土地使用權和其他無形資產的回歸分析。通過手工查閱樣本公司財務報表附注中披露的無形資產明細科目，將樣本公司無形資產整體分土地使用權和其他無形資產兩類，參照模型1，建立回歸模型如下：
模型2：PROFIT=a+b1TITA+b2EARTH+b3FA+b4LOGTA+b4DTR+e
式中：TITA表示樣本公司無形資產總額中除土地使用權以外的部分，EARTH表示樣本公司擁有的土地使用權，其余變量解釋同模型1。應用Eviews軟件進行回歸結果如下：
回歸結果顯示，模型整體擬合優度及顯著性較好，樣本公司其他無形資產對凈利潤的貢獻度為正值，回歸系數具有顯著性，假設H2得到驗證。(由表3可知)樣本公司其他無形資產對公司凈利潤的貢獻度與固定資產對公司凈利潤的貢獻度基本相當，均為0.09左右。從我國上市公司其他無形資產與固定資產的絕對值比例來看，此結果可充分顯現出公司除土地使用權以外的其他無形資產的超額價值創造能力。
樣本公司土地使用權對公司凈利潤貢獻度為負值，且回歸系數具有顯著性，假設H3，且土地使用權與樣本公司凈利潤之問的回歸系數較其他類無形資產和固定資產的回歸系數而言是偏大的，企業過多的投資于土地使用權對其經營業績的提高起到抑制作用。我們認為，原因主要有以下兩點：首先從無形資產的本質而言，土地使用權雖具備無形性、非貨幣性以及未來收益不穩定性這些特點，但其并不具備優越性和獨占性(先進的生技術、能力、成果、獨特的權利，具有產生超額利潤的優勢)這兩個無形資產的本質特征，也決定了其并不能為企業帶來超額的經濟收益；其次根據我國企業會計準則的規定，土地使用權屬于使用年限確定的無形資產，企業每年會由于土地使用權的攤銷形成大量費用項，最終必將對其經營成果產生一定的負面影響。出現了樣本公司土地使用權不僅沒有為企業創造超額價值反而由于其每年大量的攤銷與企業凈利潤呈顯著負相關的結果。
3.基于格蘭杰因果檢驗的無形資產影響因素分析。無形資產的價值實現離不開企業有形資產和其他物質實體的支撐，無形資產在價值創造過程將受到來自企業方方面面因素的影響。對企業無形資產在運營中的各種影響因素進行分析，尤其是對土地使用權以外的其它無形資產的各種影響因素有一個清晰的了解，將有助于我們對無形資產進行更為科學的管理和利用，為企業創造更多的超額價值。應用Eviews軟件，將企業凈利潤PROFIT、總資產增長率GRTA、營業收入增長率RG、托賓Q值Qv、市凈率Bv、凈資產收益率ROE、公司規模LOGTA、土地使用權EARTH與樣本公司其他無形資產TITA進行格蘭杰因果檢驗的結果(如下表所示)：
在格蘭杰因果檢驗基礎上對其進行回歸分析結果如下：
根據格蘭杰因果檢驗顯示，樣本公司的凈利潤、托賓Q值、公司規模以及土地使用權的變動是造成其他類無形資產增減變動的原因，公司的總資產增長率、凈資產收益率、營業收入增長率以及市凈率的變動與上市公司其他類無形資產的增減變動不構成因果關系。隨后的回歸分析顯示，上市公司其他類無形資產與上市公司年度凈利潤、公司規模、土地使用權呈正相關關系。其他無形資產與樣本公司市凈率沒有因果關系、與托賓Q值呈負相關關系，但回歸關系不夠顯著的事實從側面證實了我國上市公司無形資產信息披露“含金量”不足的問題。企業的土地使用權與其他無形資產呈正相關關系，表明企業對無形資產投資的增加中，土地使用權和其他無形資產是同樣增加的，這從我們的數據描述中土地使用權在2006～2009年均占無形資產總額的75％左右也可得到一些說明。公司的總資產、ROE、以及業績的成長對上市公司其他類無形資產增長的帶動作用不強。
四、研究結論及建議
由以上實證分析我們發現：
1.我國上市公司無形資產總額對公司凈利潤貢獻度為正但回歸系數顯著性較差，且無形資產對凈利潤的貢獻度遠遠小于固定資產對企業凈利潤的貢獻度。企業無形資產并未發揮其應有的超額價值創造功能。
2.樣本公司土地使用權對公司凈利潤貢獻度為負值，土地使用權作為無形資產并不具備超額價值創造能力以及每年大量攤銷費用導致過多的投資于土地使用權對公司經營業績的提高起到負面作用。
3.我國上市公司其他無形資產對凈利潤的貢獻度為正值且具有顯著性，回歸結果顯示其對公司凈利潤的貢獻度與固定資產對公司凈利潤的貢獻度均為0.09左右的事實充分顯現出其作為無形資產的超額價值創造能力。
4.根據格蘭杰因果檢驗和隨后的回歸分析顯示，我國上市公司業績和規模的成長并未導致公司其他類無形資產的相應增長或并未對其產生較強的帶動作用。其他無形資產與公司資本市場價值不具有顯著的相關關系，我國上市公司無形資產信息披露“含金量”不足。
基于以上實證結論，對我國企業無形資產管理提了出以下建議：
1.企業應充分利用和發揮現有無形資產的作用，無形資產不同于有形資產的特點之一就是其時效性，現有無形資產很可能隨著科學技術的進步而迅速貶值失效，并且無形資產特別是其他無形資產具有創造超額價值的潛能。前文提到美國《財富》雜志的調查顯示，上市公司1美元固定資產創造的價值約為1美元，而1美元無形資產的價值創造能力為10美元左右。因此，充分發揮現有無形資產的價值創造潛能，將現有無形資產及時轉化為企業現實的盈利能力將有助于企業在激烈的市場競爭中獲取超額的收益。
2.企業應增強自主研發能力，加大對其他無形資產的投入與開發，從格蘭杰因果檢驗及相關的回歸分析結果我們得知，我國企業無形資產投資額并未隨著企業盈利能力增加和規模擴張有顯著的增加。現階段，我國上市公司無形資產總量雖然呈現逐年遞增的趨勢，其他類無形資產占無形資產及總資產的整體比重也在逐年增加，但從其絕對量上來講，上市公司無形資產特別是其他無形資產在企業總資產中的比重相對很低，企業加大無形資產研發投資力度，一方面可以改善現有無形資產結構不合理的現狀；另一方面可以充分發揮其他無形資產在提高產品性能質量、拓展產品市場、樹立企業形象等方面的巨大作用，從而增強企業獲利能力。