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關鍵詞：金融；不良資產價值；評估方法
前言：金融不良資產價值評估方法是目前我國評估人員獲得金融不良資產價值評估結論的最為有效的途徑，而金融不良資產價值評相關估結論則是確保金融不良資產處置合理性與科學性至關重要的依據(jù)。近年來，我國金融不良資產處置工作不斷完善，其處置途徑也呈現(xiàn)出多樣化的特點。在這種形勢下，評估人員應當重視選擇合適的金融不良資產價值評估方法，從而將其可回收價值合理、準確的反應出來。
一、 當前金融不良資產價值評估現(xiàn)狀
21世紀以來，金融體制相關改革不斷深化，有效推動了我國金融不良資產處置工作的順利開展，同時也促進了金融不良資產價值評估相關業(yè)務的蓬勃發(fā)展。我國資產評估協(xié)會為了有效規(guī)范和管理金融不良資產評估行業(yè)，于2005年正式了《金融不良資產評估指導意見（試行）》。該意見相關條例詳細規(guī)定了金融不良資產評估要求、價值類型的有效選取、評估對象的明確界定、業(yè)務類型選取以及意見披露等內容。同時，它還規(guī)定了金融不良資產的具體評估方法。
二、 金融不良資產價的主要值評估方法
（一）現(xiàn)金流償債法
現(xiàn)金流償債法是指對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營條件下償還債務的模擬，通過分析、預測企業(yè)未來一定時間內可償債現(xiàn)金流，考察企業(yè)產生現(xiàn)金流清償債務的一種金融不良資產價值評估方法。
現(xiàn)金流償債法必須立足于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營這一假設條件下。它一般被應用于持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)，這樣的企業(yè)大多具有穩(wěn)定可償債現(xiàn)金流量，并能夠有效利用其他相關財務資料，展開科學、合理的分析與預測。部分企業(yè)雖然能夠保持持續(xù)經(jīng)營，但是沒有辦法預測其現(xiàn)金流量，這種企業(yè)大多不適宜使用現(xiàn)金流償債法。
（二）假設清算法
假設清算法是指假設對企業(yè)進行清算償債，分析債權資產在某個特定時間點能夠從債務責任關聯(lián)方或者債務人處獲得的賠償程度，是一種模擬形式的清算。
假設清算法一般建立在假設的條件下，為了確保假設清算法的合理性，這種方法大多用于具有清算可能的企業(yè)評估當中。比如：持續(xù)經(jīng)營但是不具備一定凈現(xiàn)金流的企業(yè)、不具備持續(xù)經(jīng)營條件的企業(yè)、持續(xù)經(jīng)營但是凈現(xiàn)金流不足的企業(yè)。對于那些資產相對雄厚，資產分布范圍較為廣泛，且不良債權相對較少的企業(yè)，一般不適合使用假設清算法。
（三）專家打分
專家打分法即我們通常所說的Delpli法。它是指在匿名的前提下，反復征求相關意見，并且進行及時的反饋、調整、統(tǒng)計、分析、處理、歸納，從而達到合理分析債權價值以及價值可實現(xiàn)程度的目的。
專家打分法受不確定因素影響顯著，通常在其它方法進行困難時采用。一些債務企業(yè)對債權資產價值分析存在一定的抵觸心理，單純依靠評估人員大多無法確定該債權的實際價值，因此需要采用相關專家的進行集體判斷。
（四）交易案例對比
交易案例對比法是指在量化分析交易案例并且合理修正其處置價格的基礎上，對其結果進行綜合修正從而得出該債權資產的價值。
交易案例對比法必須具備以下兩個條件。第一，交易案例和被評估債權的相關比較參數(shù)、指標等具有可收集性。第二，金融不良資產交易市場活躍程度高。
三、 評估方法的選擇
金融不良資產評估方法的本質是通過各種途徑，有效實現(xiàn)債權資產具體價值。金融不良資產評估中可實現(xiàn)途徑選擇、金融不良資產評估相關經(jīng)濟技術參數(shù)選擇以及其評估方法本身是金融不良資產評估方法選擇的主要影響因素。金融不良資產選取評估方法相關經(jīng)濟技術參數(shù)和其可實現(xiàn)途徑均對金融不良資產價值評估結果和評估結果的公允性產生重大影響。《金融不良資產評估指導意見（試行）》中重點闡述了如何正確選擇金融不良資產價值評估方法。其中主要包含了以下幾點：第一，評估方法相關具體要求；第二，評估相關工作者如何正確選擇不良資產相關可實現(xiàn)途徑；第三，評估人員如何科學、有效選擇評估方法應用過程中涉及到的經(jīng)濟技術參數(shù)。因此，選擇不良資產可實現(xiàn)途徑、相關經(jīng)濟技術參數(shù)、具體方法是構成正確選擇金融不良資產價值評估方法的主要內容。
四、 方法選擇中應考慮的諸多因素
金融不良資產評估方法的選擇過程，實際上是評估人員在模擬或者實際條件的約束下，分析、論證、比較金融不良資產價值的過程，從而促使評估人員做出論據(jù)充足的價值判斷。
評估人員在金融不良資產價值評估方法的選擇過程中，應當注意以下幾點：第一，評估人員必須充分結合不良資產委托方對不良資產的相關處置模式、資產評估價值以及資產評估價值所屬類型，科學、合理地選擇金融不良資產價值評估的具體方法。暫緩處理和快速變現(xiàn)是當前我國金融不良資產處置最為重要的兩種方式。暫緩處理主要適用于可以成功實現(xiàn)債權資產保值，甚至增值的資產，對于這種類型的資產大多采用投資價值類型或者市場機制類型，因此在價值評估中一般采取交易案例比較法或者現(xiàn)金流償債法。而快速變現(xiàn)則主要適用于資產價值貶值風險較大的資產，這種類型的資產大多采取清算價值類型，因此在價值評估中一般采取假設清算法。第二，金融不良資產價值評估過程中所需數(shù)據(jù)和相關經(jīng)濟技術參數(shù)是否能夠被有效收集，一定程度上影響金融不良資產相關評估方法的合理選擇和有效應用。任何一種金融不良資產價值評估方法相關經(jīng)濟技術參數(shù)都必須有足夠的數(shù)據(jù)資料作為依據(jù)。如果在收集數(shù)據(jù)資料的過程中遇到困難，便會在一定程度上對該方法的選擇和應用造成影響。這就要求評估人員充分立足于替代這一基本原則，合理選取信息和資料相對充足的評估方法，從而有效實現(xiàn)金融不良資產價值的科學評估。第三，評估人員在使用具體某種評估方法進行不良資產價值評估的時候，應當立高度重視當前不良資產價值評估方法的使用效率和適用范圍，并充分滿足該評估方法的相關條件和具體的程序要求。比如：如果將假設清算法應用到資產雄厚、分布范圍廣的國有企業(yè)中，將會大大降低其評估效率和評估質量。
結束語：
綜上所述，目前我國擁有假設清算法、專家打分法、現(xiàn)金流償債法等多種金融不良資產價值評估方法，且每種評估方法具有不同的特點和適用范圍。這就要求評估人員必須在熟練掌握金融不良資產價主要值評估方法的基礎上，根據(jù)不良資產的具體特征，充分考慮方法選擇中的諸多因素，認真分析，選擇并采用最佳資產處置方法，從而確保債權回收利益最大化。（作者單位：河北大學）
參考文獻：
[1]. 試論金融不良資產價值評估方法的選擇[J]. 行政事業(yè)資產與財務，2011，04：54-56.
[2]高強. 金融不良資產評估問題研究[D].東北財經(jīng)大學，2010.
[3]金發(fā)奇，劉彩虹. 金融不良資產價值評估方法研究[J]. 山東財經(jīng)大學學報，2014，05：21-25+121.
一、有關企業(yè)資產計量在會計準則中的相關規(guī)定
按照我國頒布的《企業(yè)價值資產評估準則》中，企業(yè)的價值資產評估需要根據(jù)評估的目的、價值類型和資料情況等選擇適宜的價值評估方法。對于當前的企業(yè)會計要素的評估方法有成本法、可變現(xiàn)凈值法和公允價值法等。第一，成本法主要是指重建或者重置評估資產，投資者在投資某項資產時，愿意支付的價格不會超過該項資產的構建成本，被評估的資產會處于一種使用的狀態(tài)，具備一定的可利用歷史資料，成本法的應用能夠滿足評估價值類型的要求[1]。第二，可變現(xiàn)凈值法，在可變現(xiàn)凈值下，資產會按照正常對外銷售收到的現(xiàn)金或者是等價的條件用于相關稅費后的金額計量。第三，公允價值計量法，在公允價值計量的條件下，當處于一種公平交易的環(huán)境中，交易的雙方在熟悉情況的前提下進行資產交換金額計量。一般的企業(yè)在進行會計計量的過程中，會采用成本法、可變現(xiàn)凈值法和公允價值計量法等，要始終保證會計要素金額能夠獲得可靠計量。
二、資產計量在資產評估準則中的相關規(guī)定
目前企業(yè)的資產價值評估主要采用市場法、成本法和收益法三種方法。第一，市場法。這種評估方法主要是借鑒評估企業(yè)近期的一些市場交易價格，按照該種價格評估企業(yè)價值的一種評估方法，但是市場法一般沒有能夠比較的交易案例而很難被采用。第二，收益法是將企業(yè)未來預期收益折合成現(xiàn)金，來評估企業(yè)資產價值的一種方法。第三，成本法。成本法的計算需要將企業(yè)的資產現(xiàn)值扣除所有損耗之后去除負債后的一種評估方法[2]。
在企業(yè)的會計準則和資產評估準則中，這兩者應用的計量方法都是相通的，但是其本質是有很大的不同，會計準則中的成本法計量資產是遵循會計中的謹慎性原則，計量依據(jù)也是相對比較充分，但是在實際的計量過程中，不能體現(xiàn)企業(yè)資產的真正價值，會影響到會計工作的相關決策。資產評估準則中的成本法是計量資產在現(xiàn)在市場上購買的成本，能夠體現(xiàn)資產在評估時的價值，但是獲得相關資產市場價格的難度相對比較大。
三、會計準則中運用評估技術的問題
在會計準則中會引入公允價值法、現(xiàn)值凈值法和成本重置法等計量方法，這些計量方法能夠反映企業(yè)資產的真實狀況，也會改善會計報表質量，需要通過加強企業(yè)外部的審計工作，防止一些濫用會計制度的現(xiàn)象[3]。在當前新會計制度的改革，企業(yè)會計評估技術的應用對企業(yè)的會計人員和審計人員的職業(yè)判斷能力提出更高要求，需要充分保證評估技術的客觀真實，保證結果的一致性。
四、在企業(yè)會計準則中評估方法的運用
[關鍵詞] 技術類無形資產 技術生命周期 價值評估
無形資產是指特定主體所控制的，不具有實物形態(tài)，對生產經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能夠帶來經(jīng)濟利益的資源。技術類無形資產是指含有技術內容的無形資產，它是由技術產品或商品、智能形態(tài)的技術成果和其他與技術相關的權力構成，這類無形資產主要依靠高度密集的技術、知識及智力為其所有者帶來可能的高收益，如專利技術、專有技術、計算機軟件及集成電路布圖設計等都屬于技術類無形資產。
一、技術類無形資產價值的特征
1.技術含量高、知識含量高。從技術類無形資產的價值貢獻來看，技術和知識含量在其提供的服務價值中占有絕對優(yōu)勢。技術類無形資產的價值構成主要依靠技術、知識的投入，技術和知識的倍增性使得技術類無形資產的價值也呈現(xiàn)倍增性。如計算機軟件的物質資源消耗很低，但技術和知識資源的蘊含量極高，使得其高附加值性特別突出。
2.能夠為持有者帶來超額利潤。技術類無形資產具有遠遠超過一般商品價值量的擴張能力，對于提高勞動生產率，創(chuàng)造物質財富具有巨大的作用，其控制主體通過在生產經(jīng)營中使用技術類無形資產，可以獲得超過社會或行業(yè)平均收益水平的能力。利用技術類無形資產獲得收益的方式，主要有直接使用技術類無形資產從而使控制主體獲利，通過技術轉讓來完成技術成果的轉化從而獲得收益，以及利用技術入股從而獲取股利等等。
3.價值轉化過程風險較大。技術類無形資產的價值形成過程具有創(chuàng)造性，因此在其形成過程中必然存在風險，主要表現(xiàn)在兩個方面:一方面是研制過程中的風險性。包括研制能否成功的不確定性所帶來的風險，以及研制成功后被別人搶先取得專利，或因技術進步失去使用價值等；另一方面是技術類無形資產使用過程中的風險。技術和知識的消化掌握需要有一個過程，在此過程中，如果市場情況發(fā)生變化，采用新技術要達到預期的經(jīng)濟效益目標就有風險，此外新技術開發(fā)的新產品是否適應市場需要，也有風險。因此，無論是對技術的研制方還是使用方來說，技術類無形資產都有較大的風險性。
4.投入和產出呈現(xiàn)弱對應性。無形資產是智力勞動的成果，是個別生產，一次性生產，有較大的探索性和風險性，失敗的可能性大，常常是經(jīng)過無數(shù)次失敗后才取得某些階段性成功，所以無形資產的投入不易量化。同時無形資產的產出與投入沒有成正比的對應關系。無形資產的價值不是由開發(fā)和研究的成本決定的，也不是由技術含量的高低決定的，而是由其給使用者帶來的效用決定的。所以一般來說，不是投入的越大，或者科技價值高、技術含量高，無形資產的價值就高，他們之間是弱對應的關系。
二、技術類無形資產的范圍
根據(jù)我國有關法律、法規(guī)和國際知識產權公約(條約)的有關規(guī)定，技術類無形資產主要是由技術類知識產權組成，包括專利權和專有技術。專利權是指由國家專利局或代表幾個國家的地區(qū)機構認定，根據(jù)法律批準授予專利所有人在一定期限內對其發(fā)明創(chuàng)造享有的獨占使用權、轉讓權、許可權等權利。專利法規(guī)定只要具備新穎性、實用性和創(chuàng)造性的發(fā)明就可以申請專利，經(jīng)批準后，發(fā)明人或單位就可取得專利權。專利通常可分為發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設計專利。專有技術，又稱為非專利技術，是指未公開或未申請專利但能為擁有者帶來超額經(jīng)濟利益或競爭優(yōu)勢的知識或技術。具體包括:計算機軟件、工業(yè)外觀設計、集成電路設計等工業(yè)版權，各種設計數(shù)據(jù)、技術規(guī)程、工藝流程等技術資料，專家、技術人員等掌握的不成文的知識、技巧和訣竅等。
三、技術生命周期與技術類無形資產價值評估方法的選擇
無形資產的技術生命周期是指從其開發(fā)、形成到廣泛應用乃至被另一種新技術所替代的全過程，通常分為發(fā)育期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。處于不同階段的技術類無形資產能夠給企業(yè)帶來收益的方式和收益的大小不同，而且承擔的風險也不一樣，因此，在對技術類無形資產價值進行評估時，應結合該無形資產所處的技術生命周期階段所具有的特點，選擇不同的評估方法和評估模型。由于衰退期的無形資產已失去使用價值，無需對其進行評估，所以下面只對發(fā)育期、成長期和成熟期的技術類無形資產價值評估方法進行探討。
1.技術發(fā)育期無形資產適用的評估方法。處于技術發(fā)育期的無形資產主要包括以下幾種情況:(1)技術尚在研發(fā)階段，沒有取得最終成果；(2)技術剛剛取得成果或剛剛取得專利等,尚未投入市場開發(fā)；(3)技術已獲得承認或獲得專利權,一直沒有投入生產銷售等；(4)難以通過市場銷售、許可使用權獲得收益的技術等。 這個階段無形資產的特點是技術風險、法律風險大。由于尚未投入規(guī)模生產或投入市場銷售，難以量化未來的收益，所以價值評估不適合使用收益法和市場法。此外，這個階段買賣雙方的交易多是以成本補償、費用攤銷取得合理利潤為目的，所以采用成本法評估其價值是較為合適的。在評估中，由于技術發(fā)育期的無形資產大多處于研發(fā)階段、創(chuàng)作階段或剛剛完成正在申報專利前后，價值貶值的因素被弱化了，有些甚至于可以不考慮貶值。
所以，技術發(fā)育期無形資產價值評估的基本模型為：無形資產總價值＝開發(fā)成本＋正常利潤，其中開發(fā)成本既包括直接成本，如參與研發(fā)的相關人員的人工工資，研發(fā)過程中所耗費的材料、能源費，專用設備折舊費，信息資料費，外協(xié)費，咨詢鑒定費，培訓費，差旅費等等，也包括各種間接成本，如為管理、組織研發(fā)的一切攤銷費用、通用設備及其他固定資產的折舊費、科研工具、儀器及公用水、電、氣的攤銷費等。正常利潤是指從科研投資應取得的最低利潤，這部分的利潤率應以社會平均資金利潤率為依據(jù)，是研究開發(fā)者從事科研投資應獲得的起碼利潤。
2.技術成長期無形資產的評估方法。技術成長期階段是指專利、專有技術和計算機軟件著作權等技術資產形成的產品，在法律上取得認定后，已投入規(guī)模生產使用，產品在市場上占有率還不高，但銷售業(yè)績上升很快。處于成長期的技術產品存在兩種可能:一是核心競爭力不夠，在新老競爭對手的擠壓下，未能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，逐漸失去市場；另一種是技術產品競爭力超過對手，在市場上戰(zhàn)勝對手，得到用戶認可，占有率提高。成長期的技術產品，獲取超額盈利能力和發(fā)生風險的機率都很大，所以在對其進行價值評估時，綜合考慮這些因素的情況下，可以選擇采用成本法加成未來收益的一種折中模型，即成本――收益模型：
無形資產評估價值
式中:C――成本補償額
K――技術分成率(各期分成率可以不同)
Fi――分成基數(shù)(未來的銷售利潤、銷售收入或超額收益)
r――折現(xiàn)率
i――收益期限
成本―收益模型實際上是收益法基本模型的變型，它首先能保證出讓方獲得成本補償額C，同時在未來收益中獲取收益分成，并且分成率K可以是變化的：在該技術資產能帶來高收益的期間，可以分得高比例的收益分成；在收益低，風險大的時期，分成率K可以低一些。
3.技術成熟期無形資產的評估方法。技術成熟期是指無形資產在生產經(jīng)營中能夠為占有方、使用方帶來長期穩(wěn)定的收益，并且這種收益是高于企業(yè)有形資產收益之上的追加收益，也可以理解為高于行業(yè)平均收益水平的超額收益。處于成熟期的技術類無形資產己被市場認可，其所能帶來的未來收益比較穩(wěn)定，風險相對較小，也容易計算，這時的評估方法適合采用超額收益現(xiàn)值法。
超額收益現(xiàn)值法主要是把技術類無形資產未來所產生的追加收益或超額收益進行量化并計算出其現(xiàn)值來確定其評估價值的方法。基本公式為：
無形資產評估價值P=
式 中：Ri――被評估資產第i個收益期的超額收益
r――折現(xiàn)率
i――收益年期
n――收益期數(shù)
基本公式中超額收益Ri的計算，又根據(jù)實務中實際取得數(shù)據(jù)的不同，分為直接超額收益法和間接超額收益法。
(1)直接超額收益法。技術類無形資產產生超額收益的方式一般包括如下幾種：產品成本的節(jié)約或降低；產品質量、性能、檔次的提高導致產品售價的提高；產品商標、消費者認可等因素導致產品銷售量的增加，從而形成利潤的增長。所以根據(jù)技術類資產為企業(yè)帶來超額收益的方式不同，其確定可以采用如下四種模型：
①成本節(jié)約模型。該模型適用于新技術引入使成本降低，費用節(jié)省形成超額收益的情況。
超額收益Ri=(Ci-Co)?Qi?(1-T)
Ri――第i年超額收益
Ci――采用新技術后第i年成本
C0――采用新技術前的成本或同類產品成本
Qi――第i年產品銷售量
T――所得稅率
②收入增長模型。該模型適用于新技術引入使產品質量、檔次提高、售價提高，從而獲得技術超額收益的情況。
超額收益Ri=(Pi-P0)?Qi?(1-T)
Pi――采用新技術后第i年產品價格
P0――采用新技術前產品價格
③市場擴大模型。該模型適用于新技術引入使銷售額增加、市場占有率擴大從而獲得技術超額收益的情況。
超額收益Ri=(P-C0)?(Qi-Q0)?(1-T)
P――產品銷售價格
Qi――采用新技術后的銷售量
Q0――采用新技術前的銷售量
C0――單位成本
④綜合模型。以上模型將技術資產形成的超額收益來源進行了人為的劃分，如 果考慮成本、價格和銷售量同時改變的情況，可以用綜合模型。超額收益R=[(Pi-Ci)?Qi-(P0－C0)?Q0]?(1-T)
專利、商標等技術類無形資產評估時，如果掌握的資料能夠采用直接比較法比較本企業(yè)或同類企業(yè)使用新技術前后成本、收入、銷售量的變化，應首先使用直接超額收益法。這種評估方法在國際技術貿易、中外合資企業(yè)技術改造、技術商標轉讓、許可使用中均可直接引用。但是在實踐中，多數(shù)情況下無法取得無形資產使用前后可比性的資料，技術類無形資產超額收益的確定也可以采用間接超額收益法。
(2)間接超額收益法。間接超額收益法是一種綜合分析方法。當無法對使用新技術資產和不使用新技術資產的收益情況進行對比時，將無形資產和其它類型資產在經(jīng)濟活動中的綜合收益與行業(yè)平均收益水平進行比較，從而得到無形資產的獲利能力，即“超額收益”，它是采用技術資產為企業(yè)帶來的超過行業(yè)平均利潤水平的那部分收益。
間接超額收益法的模型為:
技術類無形資產價值P=
式中：Ei――第i年的凈收益
Wi――第i年占用資金
IRR――行業(yè)平均收益率
r――折現(xiàn)率
n――預測收益年限
與直接超額收益法相比，間接超額收益法不需直接比較無形資產使用前后的獲利水平，使超額收益法的應用范圍更加廣泛了，在我國，商標、專有技術、科技成果等不易找到相同或相似技術資產進行直接比較的無形資產，采用間接超額收益法進行評估最為常見。
參考文獻：
[1]財政部:資產評估準則――無形資產.財政部關于印發(fā)資產評估準則一無形資產的通知財[2001]051號
建設部關于房地產價格評估機構資格等級管理的若干規(guī)定
根據(jù)《城市房地產管理法》和《城市房地產中介服務管理規(guī)定》（建設部第50號令），為促進房地產市場健康發(fā)展，規(guī)范房地產價格評估行為，提高房地產價格評估的專業(yè)技術水平，現(xiàn)就房地產評估機構資格等級管理中的若干問題，規(guī)定如下：
一、房地產價格評估機構的設立
申請設立房地產價格評估機構、必須具備一定數(shù)量的房地產估價專業(yè)人員和規(guī)定的注冊資本，由當?shù)乜h級以上地產管理部門進行審查，經(jīng)審查合格后發(fā)給《房地產價格評估機構臨時資格證書》，再行辦理工商登記。并在領取營業(yè)執(zhí)照后的一個月內，到登記機關所在地的縣級以上人民政府房地產管理部門備案，一年后可申請評定房地產價格評估機構資格等級。
二、房地產價格評估機構資格等級分類
房地產價格評估機構實行一級、二級、三級制度。根據(jù)其專業(yè)人員狀況、經(jīng)營業(yè)績和注冊資本進行評定，其中注冊資本不作為各地政府房地產管理部門設立的事業(yè)性編制的房地產價格評估機構評定等級的條件。各等級的具體條件如下：
（一）一級
①注冊資本100萬元以上；
②有七名以上（不包括離退休后的返聘人員和兼職人員，下同）取得《房地產估價師執(zhí)業(yè)資格證書》并登記注冊的專職房地產估價師；
③專職房地產估價專業(yè)人員（包括注冊房地產估價師和取得房地產估價員崗位證書的房地產估價員）占職工總數(shù)的70％以上；
④從事房地產價格評估業(yè)務連續(xù)四年以上；
⑤每年獨立承扣價標的物建筑面積10萬平方米以上或土地面積3萬平方米以上的評估項目5宗以上；
⑥以房地產價格評估為主營業(yè)務。
（二）二級
①注冊資本70萬元以上；
②有五名以上取得《房地產估價師執(zhí)業(yè)資格證書》并登記注冊的專職房地產估價師；
③專職房地產估價專業(yè)人員（包括注冊房地產估價師和取得房地產估價員崗位證書的房地產估價員）占職工總數(shù)的70％以上；
④從事房地產價格評估業(yè)務連續(xù)三年以上；
⑤每年獨立承擔估價標的物建筑面積6萬平方米以上或土地面積2萬平方米以上的評估項目5宗以上；
⑥以房地產價格評估為主營業(yè)務。
（三）三級
①注冊資本40萬元以上；
②有三名以上取得《房地產估價師執(zhí)業(yè)資格證書》并登記注冊的專職房地產估價師；
③專職房地產估價專業(yè)人員（包括注冊房地產估價師和取得房地產估價員崗位證書的房地產估價員）占職工總數(shù)的70％以上；
④從事房地產價格評估業(yè)務連續(xù)二年以上；
⑤每年獨立承擔估價標的物建筑面積2萬平方米以上或土地面積8千平方米以上的評估項目5宗以上。
三、各級資格房地產價格評估機構的營業(yè)范圍
一級機構可從事各類房地產價格評估。可以跨省、自治區(qū)、直轄市從事評估業(yè)務。
二級機構可從事房地產買賣、租賃、抵押、企業(yè)兼并、合資入股、司法仲裁等方面的房地產價格評估。可以在其注冊地的省、自治區(qū)、直轄市區(qū)域內從事評估業(yè)務。
三級機構可從事建筑面積5萬平方米、土地面積1.5萬平方米以下的評估項目。可以在注冊地城市區(qū)域從事評估業(yè)務。
臨時資格機構的營業(yè)范圍根據(jù)其資金和人員的相應條件確定，可在其注冊地城市區(qū)域內從事評估業(yè)務。
四、房地產價格評估機構資格審批程序
一級由當?shù)乜h級以上房地產管理部門推薦，報省、自治區(qū)建委（建設廳）初審，初審合格后報建設部審批，頒發(fā)資格等級證書。
二級由當?shù)乜h級以上房地產管理部門推薦，報省、自治區(qū)建（建設廳）審批，頒發(fā)資格等級證書。并抄報建設部。
三級由當?shù)乜h級以上房地產管理部門推薦，報省、自治區(qū)建委（建設廳）或其授權的部門審批，頒發(fā)資格等級證書。
直轄市區(qū)域內房地產價格評估機構的申報和審批，按建設部第50號令《城市房地產中介服務管理規(guī)定》執(zhí)行。
五、房地產價格評估機構資格申報材料
申請房地產價格評估資格的機構應向當?shù)胤康禺a管理部門如實提交以下材料：
（一）房地產價格評估機構資格申請書及其主管部門的證明文件；
（二）工商登記營業(yè)執(zhí)照復印件；
（三）機構的組織章程及主要的內部管理制度；
（四）固定經(jīng)營場所的證明；
（五）注冊資本驗資證明；
（六）法人代表及負責人的任職文件；
（七）專業(yè)技術人員的職稱證書、任職文件及聘任合同；
（八）經(jīng)營業(yè)績材料；
（九）重要的房地產評估報告；
（十）當?shù)胤康禺a管理部門規(guī)定的其它文件。
六、房地產價格評估機構資格等級升降及取消評估資格
（一）房地產價格評估機構資格等級實行動態(tài)管理，根據(jù)機構的發(fā)展情況進行等級調整，每二年評定一次，重新授予資格等級證書。
（二）在本規(guī)定頒發(fā)之前成立的房地產價格評估機構，其等級根據(jù)目前狀況評定；本規(guī)定頒發(fā)之后成立的房地產價格評估機構，其等級從臨時資格開始。
臨時資格的最長期限為二年，并不得再次申請臨時資格。
（三）資格等級的評定與年審工作結合進行，機構年審的情況是評定資格等級的依據(jù)之一。
對于年審不合格的機構，可以由等級評定初審部門提出降低其資格等級或取消評估資格意見，報審批部門批準后執(zhí)行。
（四）申請升級的評估機構，應根據(jù)申請的等級在年審前半年將所需材料報相應的初審部門，初審部門在年審后將初審意見上報有關審批部門。
（1.國家電網(wǎng)公司運營監(jiān)測（控）中心，北京100031；2.安徽南瑞繼遠軟件有限公司，安徽合肥230088）
摘要：數(shù)據(jù)資產是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，為了促進公司運營數(shù)據(jù)資產應用價值提升，在對數(shù)據(jù)資產價值構成及其主要影響因素分析的基礎上，引入層次分析模型構建指標評價體系，并利用層次分析法軟件計算數(shù)據(jù)資產各項評估指標權重，建立了基于成本和應用考慮的數(shù)據(jù)資產價值評估模型，對模型應用給出具體評估步驟，并將該模型應用于具體的數(shù)據(jù)資產價值評估。區(qū)別于傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)評估方法，這里將評估的關注點從數(shù)據(jù)質量方面轉向以往很少關注的數(shù)據(jù)資產價值方面。
關鍵詞 ：數(shù)據(jù)資產；數(shù)據(jù)資產價值評估；評估模型；層次分析法
中圖分類號：TN911?34；TP391 文獻標識碼：A 文章編號：1004?373X（2015）20?0044?04
Research and application of data asset value assessment model
ZHANG Zhigang1，YANG Dongshu2，WU Hongxia2
（1. Operation monitoring Center，State Grid Corporation of China，Beijing 100031，China；2. Anhui Nari Jiyuan Software Co.，Ltd.，Hefei 230088，China）
Abstract：Data asset is an important strategic resource for enterprises. In order to promote the application value of data as?sets，the analytic hierarchy model is brought in to build an index evaluation system on the basis of analyzing the value composi?tion of data asset and its main influence factors，the AHP software is used to calculate various evaluation index weights of dataassets. A data asset assessment model in view of cost and application was established，which provided the specific appraisal pro?cedure of model application and was applied to the value assessment of concrete data assets. Different from the traditionalmethod of data evaluation，it paid close attention to the value of data assets rather than data quality.
Keywords：data asset；data asset value assessment；assessment model；analytic hierarchy process
0 引言
作為一項公司資產，數(shù)據(jù)的重要性正日益突顯，這促進了新的數(shù)據(jù)資產價值評估方法的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)和移動及智能技術的傳播已經(jīng)從根本上改變了商業(yè)數(shù)據(jù)的面貌和曝光度，數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)種類不斷增加。數(shù)據(jù)被越來越多地用于提升運營效率，將數(shù)據(jù)轉化為價值的機會也將隨之增多——至少在短期內可以這么說。因此，未來十年內，數(shù)據(jù)將成為一個重要的財富創(chuàng)造來源，并且將越來越多地被視為一項值得重視的企業(yè)資產，數(shù)據(jù)資產價值評估問題，也將成為公司估值的核心問題之一。數(shù)據(jù)資產作為新生事物，本身還需要不斷研究、實踐和完善，數(shù)據(jù)資產價值評估更是一個持續(xù)的、不斷完善的逐步過程。目前，國內在這方面的研究仍然比較欠缺，主要的研究成果集中在無形資產價值評估之中。孫榮玲等對無形資產的價值及價值實現(xiàn)的量化方面進行研究，把分散在企業(yè)各部門的無形資產貫穿起來，作為一種真正的資產加以管理與經(jīng)營[1]。潘渭河強調無形資產不能脫離有形資產單獨使用，無形資產的價值實際上是壟斷價值，無形資產使用上的特殊性，對無形資產的價值評估方法，形成了重要的約束條件[2]。陳昌云提出傳統(tǒng)的無形資產的評估方法已遠遠不能滿足無形資產發(fā)展的需要，提出了無形資產評估的兩種新的思路：
Black?Scholes期權定價模型和EVA方法，并把它引入到對企業(yè)整體價值的評估中[3]。賀業(yè)明分析指出傳統(tǒng)無形資產價值的評估方法并不適合于小企業(yè)無形資產價值的評估，并根據(jù)小企業(yè)自身的特點，提出為小企業(yè)的無形資產“量身打造”的價值評估方法[4]。
本文基于前人對無形資產價值評估研究成果的基礎上，結合數(shù)據(jù)資產本身的特點，引入層次分析模型構建指標評價體系；從數(shù)據(jù)資產的成本和應用兩方面研究，構建數(shù)據(jù)資產價值評估模型，提出一套全新的數(shù)據(jù)資產價值評估方法。
1 相關理論
（1） 數(shù)據(jù)資產及其價值評估。數(shù)據(jù)資產是企業(yè)在運營活動中形成的，由企業(yè)擁有，在數(shù)據(jù)的產生、獲取、處理、存儲、傳輸和應用全過程可控，并能夠給企業(yè)帶來價值的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)資產價值評估是使數(shù)據(jù)的內在價值和使用價值有一個可操作的量化指標，對數(shù)據(jù)進行多角度價值評估，利用評估結果對工作提出整改建議，提升數(shù)據(jù)運營管理水平。
（2） 層次分析法。層次分析法（Analytical Hierar?chy Process，AHP）[5?8]是美國著名的運籌學家A.L.Satty等人在20世紀70年代提出的將一種定性和定量分析相結合的多準則決策方法。層次分析模型是把復雜的問題分成若干個組成因素，并按支配關系分組形成層次結構。然后通過兩兩比較的方式，綜合決策者的判斷，確定決策方案重要性的總排序。具體步驟如下：
① 分析各因素的關系，建立遞階層次結構；
② 對同一層次的多個元素，關于上一層中某一準則的重要性進行兩兩比較，構建比較判斷矩陣；
③ 由判斷矩陣計算比較元素對于該準則的相對權重，并檢驗一致性；
④ 計算合成權重，即全局權重。
2 研究思路
目前，管理有形資產的評估方法比較成熟，主要有以下4種：收益現(xiàn)值法[9]；重置成本法[10]；現(xiàn)行市價法[11]；清算價格法[12]。無形資產也形成了一套較為完善的評估方法，主要有：成本法[13]；市場法[14]；收益折現(xiàn)法[15]。但是由于數(shù)據(jù)資產的評估標準和要素相差很大，因此上述這些方法并不能完全應用到數(shù)據(jù)資產價值評估當中去。當前對數(shù)據(jù)資產價值評估的研究主要存在以下問題：
（1）到目前為止，還沒有關于數(shù)據(jù)資產價值的精確定義。數(shù)據(jù)資產價值定義不統(tǒng)一，導致人們對數(shù)據(jù)資產價值理解出現(xiàn)多樣化，難以提出有效解決方法。建立數(shù)據(jù)資產增值管理體系，必須明確數(shù)據(jù)資產價值的定義。
（2）沒有形成一個權威性的數(shù)據(jù)資產價值評估模型或參考模型。大多數(shù)據(jù)資產價值評估的研究是針對很單一的問題進行的，解決系統(tǒng)中的比較重要的質量指標，比較系統(tǒng)的研究也只是提出了建模的觀點，并給出了建模的步驟，但沒有提出數(shù)據(jù)資產價值評估模型的體系結構。
（3）沒有形成系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資產價值評估維度，從不同的維度對數(shù)據(jù)資產價值評估衡量的標準是不一樣的。（4）針對數(shù)據(jù)資產價值評估沒有形成具體的量化標準，局限于概念和理論的研究。
數(shù)據(jù)資產價值受到越來越廣泛的關注，數(shù)據(jù)資產價值評估作為數(shù)據(jù)資產價值的生命線，是數(shù)據(jù)資產發(fā)揮價值的基礎，亟需開展數(shù)據(jù)資產價值評估工作以提升數(shù)據(jù)增值運營水平。在對數(shù)據(jù)資產價值進行評估的時候，需要建立數(shù)據(jù)資產價值評估模型，從數(shù)據(jù)資產價值評估維度、數(shù)據(jù)資產價值評估方法等角度，設置校驗規(guī)則，以提高數(shù)據(jù)資產價值評估模型的合理性和科學性，并提高數(shù)據(jù)資產價值評估工作的效率，為進一步的數(shù)據(jù)增值運營水平提升、減少決策失誤和避免經(jīng)濟損失打好基礎。
本文探討的運營數(shù)據(jù)資產價值評估方法，在對數(shù)據(jù)資產價值構成及其主要影響因素分析基礎上，引入層次分析模型構建指標評價體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計算數(shù)據(jù)資產成本和應用評估指標權重，建立了基于成本和應用考慮的數(shù)據(jù)資產價值評估模型，并對模型應用給出了具體評估步驟。
3 數(shù)據(jù)資產價值構成及主要影響因素
與一般無形資產價值構成不同，由于數(shù)據(jù)資產價值形成過程的創(chuàng)造性、生產的一次性、獲利能力的不確定性、成本費用的模糊性、價值轉化過程的風險性等特征，影響數(shù)據(jù)資產價值形成的因素更加復雜、種類更多，從而導致數(shù)據(jù)資產價值評估工作的復雜性和難度更大。
因此，必須深入分析影響數(shù)據(jù)資產價值評估的各種影響因素。
結合運營數(shù)據(jù)資產的特點，本文認為影響運營數(shù)據(jù)資產價值評估的主要因素是數(shù)據(jù)資產的成本和應用，所以從成本出發(fā)，結合應用過程，討論數(shù)據(jù)資產價值構成及主要影響因素，并以此來評估數(shù)據(jù)資產價值。
3.1 數(shù)據(jù)資產成本
數(shù)據(jù)資產的成本是一個動態(tài)指標，受到很多因素的影響，并隨著這些因素的變化而變動，其中許多因素具有不確定性。數(shù)據(jù)資產成本主要來源于信息系統(tǒng)的建設費用和運維費用，因此本文從建設費用和運維費用兩個角度對數(shù)據(jù)資產成本進行評估，是比較科學有效的計算方法。
（1）建設費用。數(shù)據(jù)資產建設費用是從信息系統(tǒng)建設費用評估而來。信息系統(tǒng)的建設費用一般包括人工費用、材料費用、間接費用等。
（2）運維費用。數(shù)據(jù)資產運維費用包括業(yè)務操作費和技術運維費，其中業(yè)務操作費包括對數(shù)據(jù)資產的監(jiān)測費用和數(shù)據(jù)資產問題管理費用；技術運維費主要指數(shù)據(jù)資產臺賬維護費用。
不同的數(shù)據(jù)資產所包含的建設費用和運維費用的比例是不同的，例如有的數(shù)據(jù)資產側重于信息系統(tǒng)建設，則其建設費用比重較大；有些數(shù)據(jù)資產側重系統(tǒng)運維，則其運維費用比重較大。
3.2 數(shù)據(jù)資產應用
數(shù)據(jù)資產價值的關鍵是看似無限的再利用，即它的潛在價值。數(shù)據(jù)資產成本對其價值的影響固然至關重要，但還遠遠不夠，因為大部分的數(shù)據(jù)資產價值在于它的應用，而不是占有本身。因此，研究數(shù)據(jù)資產價值構成時，就必須將數(shù)據(jù)資產應用納入其中。
數(shù)據(jù)資產應用要根據(jù)不同的數(shù)據(jù)資產分類分別進行研究，關注于數(shù)據(jù)資產使用次數(shù)。對于不同的使用對象，也會產生不同的使用效果。因此，本文研究數(shù)據(jù)資產應用影響因素時，將數(shù)據(jù)資產的分類、使用次數(shù)、使用對象和使用效果評價作為主要的評估指標。
3.3 數(shù)據(jù)資產價值構成
通過對數(shù)據(jù)資產成本和應用情況分析，得出數(shù)據(jù)資產價值構成如圖1所示。因此，數(shù)據(jù)資產價值評估方法是將數(shù)據(jù)資產成本和數(shù)據(jù)資產應用通過數(shù)據(jù)資產價值評估模型計算得出。
4 數(shù)據(jù)資產價值評估模型
數(shù)據(jù)資產價值評估是通過適宜的數(shù)據(jù)方法對影響運營數(shù)據(jù)資產價值的主要因素量化處理最終得到合理的評估值。數(shù)據(jù)資產價值評估模型構建方法的操作步驟如圖2所示。
4.1 計算數(shù)據(jù)資產成本
根據(jù)第3.1節(jié)的內容，數(shù)據(jù)資產成本影響因素包含建設費用和運維費用，并且不同的數(shù)據(jù)資產所包含的建設費用和運維費用的比例是不同的。因此，每一個評估項對數(shù)據(jù)資產價值產生多大的影響，必須給出一個比較合理的評估值。
對數(shù)據(jù)資產成本影響因素進行處理，確定每一項評估指標的權重，從而計算出數(shù)據(jù)資產成本得分。
4.1.1 AHP法構建數(shù)據(jù)資產成本評價體系
根據(jù)對數(shù)據(jù)資產成本及影響因素的分析，采用AHP方法，得到如表1所示的指標體系。
表1 數(shù)據(jù)資產成本評估指標體系
4.1.2 采用YAAHP層次分析法軟件計算成本YAAHP（Yet Another AHP）是一款層次分析法輔助軟件，提供方便的層次模型構造、判斷矩陣數(shù)據(jù)錄入、排序權重計算、加權計算以及計算數(shù)據(jù)導出等功能。只需要具備初步的層次分析法知識，不需要理解層次分析法計算方面的各種細節(jié)，就可以使用層次分析法。層次分析法計算數(shù)據(jù)資產成本的步驟如下：
（1）繪制層次結構模型
按照數(shù)據(jù)資產成本評估指標體系，繪制層次結構模型（本文為了簡化計算，忽略準則層），如圖3所示。
（2）計算判斷矩陣
確立思維判斷定量化的標度。在兩個因素互相比較時，需要有定量的標度，假設使用下面的標度方法，其含義如表2所示。
按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務專家意見，構造比較判斷矩陣，如表3所示。
（3）計算結果顯示
YAAHP軟件自動完成判斷矩陣一致性檢驗，一致性檢驗通過后，計算得出成本評估指標的權重如表4所示。
假設數(shù)據(jù)資產建設費用和運維費用的得分分別是s1 ，s2 ，數(shù)據(jù)資產成本評估指標總得分Sp 可以通過加權計算公式得出：
根據(jù)公司業(yè)務專家意見，采用專家評分法得出數(shù)據(jù)資產建設費用和運維費用的得分分別是80，90，計算出該數(shù)據(jù)資產成本評估指標總得分情況：
4.2 評估數(shù)據(jù)資產應用
采取同樣的方法，評估數(shù)據(jù)資產應用評估指標總得分。數(shù)據(jù)資產應用涉及數(shù)據(jù)資產的分類、使用次數(shù)、使用對象和使用效果評價4個指標，每一指標對數(shù)據(jù)資產價值產生多大的影響，必須給出1 個比較合理的評估值。因此，必須對數(shù)據(jù)資產應用評估指標影響因素進行處理，確定每一個應用評估指標的權重，從而計算出數(shù)據(jù)資產應用評估得分。
（1）采用AHP法構建應用指標評價體系根據(jù)對數(shù)據(jù)資產價值應用及評估項的分析，得到如表5所示的指標體系。（2）采用YAAHP層次分析法軟件計算權重按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務專家意見，構造比較判斷矩陣如表6所示。
YAAHP軟件自動進行判斷矩陣一致性檢驗，一致性檢驗通過后計算應用評估指標的權重，結果如表7所示。
根據(jù)公司業(yè)務專家意見，采用專家評分法得出資產分類、使用次數(shù)、使用效果評價、使用對象的得分分別是80，70，60，90，根據(jù)加權計算公式，得出該數(shù)據(jù)資產應用評估指標總得分情況為：
4.3 數(shù)據(jù)資產價值評估
根據(jù)數(shù)據(jù)資產價值構成一節(jié)表述，數(shù)據(jù)資產價值是由成本和應用構成。綜上所述，最終確定數(shù)據(jù)資產價值評估的計算模型：
數(shù)據(jù)資產價值= 數(shù)據(jù)資產成本得分+ 數(shù)據(jù)資產應用評估得分根據(jù)文中實例，對模型進行量化，最終得出該數(shù)據(jù)資產價值：
5 結語
本文建立的基于數(shù)據(jù)資產價值評估模型，從成本和應用的角度考慮了影響數(shù)據(jù)資產評估的主要因素，而且為了對數(shù)據(jù)資產的價值有一個更為精確地評估，在模型中采用了層次分析模型構建應用指標評價體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計算指標權重。從數(shù)據(jù)資產價值評估模型中可以清楚的看出影響數(shù)據(jù)資產價值的因素，可以通過對數(shù)據(jù)資產進行問題管理，優(yōu)化有關影響因素的得分，提高數(shù)據(jù)資產價值。
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作者簡介：張志剛（1972—），男，遼寧人，高級工程師，碩士。研究方向為電力信息化、數(shù)據(jù)管理。
【關鍵詞】 生物資產； 價值； 評估方法； 選擇方案
生物資產是農、林、牧、漁業(yè)經(jīng)營的主要對象，不但為人類提供了味美、營養(yǎng)豐富的食品，成為人類蛋白質的重要來源之一，而且還為某些工業(yè)生產提供了重要的原材料，生物資產在國民經(jīng)濟中的地位和作用日益重要。隨著我國農業(yè)產業(yè)化迅速發(fā)展，農業(yè)資本市場不斷完善，涉及生物資產交易、租賃、保險、抵押等經(jīng)濟行為不斷增多，增加了對生物資產價值評估的需求。然而生物資產類型多樣，依據(jù)生物的特征可以分為植物資產和動物資產，根據(jù)國民經(jīng)濟行業(yè)的主要生產對象，生物資產又可分為農作物資產、林木資產、畜禽資產和漁業(yè)生物資產。另外，生物資產具有生物轉化和自然增殖功能，并且生物資產個體的生長發(fā)育及產出情況呈現(xiàn)明顯的階段性，每個階段在生理機能和組織結構上各有特點，在個體發(fā)育的不同時期，同一組織或器官的生長速度也不相同。生物資產的這些特殊性導致了不同類型生物資產在不同生長階段其價值的變動性。因此針對生物資產的特殊性，如何對不同類型、不同生長階段生物資產的價值選擇合理的評估方案，是當前資產評估領域亟待解決的問題。
一、生物資產價值評估方法
（一）市場法估算生物資產價值
市場法也稱現(xiàn)行市價法、市場價格比較法。市場法原稱市場數(shù)據(jù)法（M.Bravi，Italy，1999），是指利用市場上同類或類似資產的近期交易價格，經(jīng)過對比調整，確定被評估資產價值的一種評估方法。市場法充分考慮了市場因素，評估所用數(shù)據(jù)資料均來自于市場，因此運用該方法評估資產的價值首先得有一個活躍的公開市場，再考慮公開市場上是否具有可比的資產及其交易活動，如果沒有活躍的公開市場，可比的資產及其交易活動則無從談起。
（二）收益法估算生物資產價值
通過收益法公式可以看出，收益法涉及三個基本參數(shù)：被評估資產的預期收益額（R）、折現(xiàn)率（r）及被評估資產取得預期收益的持續(xù)時間（n）。所以，運用收益法的關鍵在于確定收益額、折現(xiàn)率及被評估資產取得預期收益的持續(xù)時間。
（三）成本法估算生物資產價值
成本法是以按現(xiàn)時工價及生產水平重新種植或飼養(yǎng)與被評估生物資產相類似的資產所需的成本費用減去各種損耗作為被評估生物資產價值的方法。采用成本法評估資產應該具備4個前提條件：一是被評估資產的實體特征、內部結構及其功能必須與假設的重置全新資產具有可比性；二是應當具備可利用的歷史資料；三是形成資產價值的各種耗費是必須的；四是被評估資產必須是可以再生的或者說是可以復制的（吳良海、陳昌龍，2007）。
在生物資產中，農作物資產、漁業(yè)生物資產的經(jīng)營期一般較短，畜禽資產中的消耗性生物資產的經(jīng)營期相對較短，在利用成本法時，可以不考慮復利問題，利用公式（3）；而林木資產的生長期長，有的樹種長達一二十年甚至數(shù)十年，畜禽資產中的生產性生物資產的經(jīng)營期相對也較長，因此，對于該類生物資產運用成本法時需要考慮資金的時間價值，對分年度投入的成本要用復利計算，可以利用公式（4）。
二、生物資產價值評估方法的選擇原則
（一）必須與評估目的相結合
評估目的表明為什么要進行資產評估，它是資產業(yè)務引發(fā)經(jīng)濟行為對資產評估結果的要求，或是評估結果的具體用途。Frederick M.Babcock是第一個指出評估方法的選擇要依賴于評估目的的學者，他指出了評估程序開始前確定評估目的的重要性，同一資產可以基于不同評估目的有不同的價值。生物資產的評估目的主要有以下內容。
1.以資產交易為目的的生物資產價值評估。首先，隨著市場經(jīng)濟體制改革在農業(yè)領域的深入，涉及生物資產的轉讓、出售交易日趨活躍，在交易中，買賣雙方對交易價格的期望是不同的，這就需要專門的中介服務機構為交易提供價值咨詢服務；其次，在生物資產所有權不變的前提下，以收取租金的形式將生物資產的經(jīng)營使用權轉讓給其他經(jīng)營使用者，或租入其他經(jīng)營者的生物資產并支付租金，不管是租入生物資產還是租出生物資產，都需要對租賃生物資產價值進行評估，以作為確定租金的依據(jù)；另外，經(jīng)營生物資產的企業(yè)進行企業(yè)合并、聯(lián)營、中外合資、中外合作、企業(yè)重組等要求進行資產評估，作為各方享受權利、承擔義務的依據(jù)。
2.以保險為目的的生物資產價值評估。生物資產在生長期內遭受自然災害或動物疾病都會對生物資產生長、質量及產量產生不利影響。生物資產保險是生物資產經(jīng)營主體規(guī)避風險的有效措施，又是保險企業(yè)拓展業(yè)務的重要領域，保險額、理賠額的確定依賴于對生物資產價值科學合理的評估。
3.以融通資金為目的的生物資產價值評估。生物資產經(jīng)營主體在經(jīng)營過程中，由于資金短缺需要融入資金，在融資過程中，作為資金擁有者的債權方為了減少風險，在某些情況下就要求資產評估機構對債務人的資產或抵押物進行評估，以判斷其還本付息的能力。目前我國部分地區(qū)已有生物資產抵押貸款業(yè)務，銀行以抵押的生物資產評估價值額的大小作為貸款條件和貸款額度確定的基礎。可以說，在這種情況下，銀行貸款的安全性很大程度上取決于評估的準確性。
4.以財務報告為目的的生物資產價值評估。我國于2008年1月15日頒布了《以財務報告為目的的評估指南（試行）及詳解》，規(guī)定以財務報告為目的的評估是指注冊資產評估師基于企業(yè)會計準則或相關會計核算、披露要求，運用評估技術，對財務報告中各類資產和負債的公允價值或特定價值進行分析、估算，并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。所以當經(jīng)營生物資產的企業(yè)在進行出售、兼并、聯(lián)營等經(jīng)濟行為時，需要聘請專業(yè)評估機構和評估人員依據(jù)《企業(yè)會計準則第5號——生物資產》準則進行以財務報告為目的的評估。
5.生物資產企業(yè)破產清算時需要進行資產評估。當企業(yè)進行破產清算時，有關權益人有權要求以貨幣形式得到補償，從而需要對生物資產進行變現(xiàn)或拍賣。這時就要求資產評估機構評估企業(yè)生物資產的變現(xiàn)價格，以此作為生物資產變現(xiàn)的依據(jù)。
6.其他相關的生物資產業(yè)務活動也需要進行資產評估，如法律訴訟等。
上述這些評估目的又影響生物資產價值評估方法的選擇。例如，評估一頭“役用牛”的價值，若以正常交易為目的，如果存在活躍的公開市場，市場上存在同類“役用牛”的交易，并且近期的交易價格可以獲得，則可以采用市場法對該頭“役用牛”的價值進行評估；如果不存在活躍的公開市場，則可以采用收益法對該頭牛的價值進行評估，其前提條件是該頭牛未來役用收益額、使用年限及折現(xiàn)率可以合理預測。若企業(yè)由于破產清算對該頭“役用牛”進行價值評估，則該“役用牛”處于被迫出售、快速變現(xiàn)等非正常市場條件下，一般不宜采用收益法。所以生物資產價值評估方法的選擇應與生物資產價值的評估目的相結合。
（二）必須與價值類型相匹配
資產評估可以從“質”和“量”兩個角度進行劃分：資產評估價值類型說明“評什么”，是資產評估價值“質”的規(guī)定，具有排他性，對評估方法具有約束力；資產評估方法說明“如何評”，是資產評估價值“量”的規(guī)定，具有多樣性和可替代性，并服務于評估價值類型。任何一項資產評估結果，應該都是其質和量的統(tǒng)一。
價值類型是指資產評估結果的價值屬性及其表現(xiàn)形式，不同的價值類型從不同的角度反映資產價值的屬性和特征。《資產評估價值類型指導意見》第十六條指出“評估方法是估計和判斷市場價值和市場價值以外的價值類型評估結論的技術手段”，所以生物資產價值評估方法的選擇應與生物資產價值類型相匹配，這是生物資產價值評估結果具有科學性和有效性的重要保證。
（三）可收集信息資料的制約
各種評估方法的運用都要根據(jù)一系列的數(shù)據(jù)、資料進行分析、處理和轉換。每一種評估方法都需要有相應的數(shù)據(jù)和資料支撐，由于市場缺陷的存在和生物資產本身的問題，某些數(shù)據(jù)和資料往往無法獲得，這就限制了相關評估方法在生物資產價值評估中的運用。例如市場法既要求交易市場活躍，又要求被評估生物資產具有一定的通用性，否則就無法獲得參照物及其被評估生物資產的可比指標、技術參數(shù)等資料。再如收益法要求被評估生物資產未來收益額可以合理預測并能用貨幣表示，同時被評估生物資產的風險報酬率也能夠計量，然而生物資產具有高風險性和未來收益不確定性，所以收益難以預測的生物資產以及風險報酬率無法確定的生物資產均無法運用收益法進行評估。相對而言，成本法在運用中對市場和被評估對象都沒有嚴格的條件限制，但是成本法難以反映生物資產的自然增殖，在運用時也受到一定的限制。以上條件限定了各種評估方法的適用范圍，而各種評估方法的特點又能起到相互驗證或分析、修正某些誤差因素的作用。這樣，不但可以拓展評估的可行性，還可以提高評估的準確性。
三、生物資產價值評估方法的選擇方案
理論上，不同的評估方法不應對評估結果產生太大的影響，并且在必要時需同時采用幾種方法評估一項資產。但是，在現(xiàn)實經(jīng)濟中，市場總是存在一定的缺陷，同時生物資產類型多樣，由于生物資產的生物轉化功能，在不同生長階段的個體形態(tài)不同，并且產生經(jīng)濟利益的方式也各不相同，這必然影響評估方法的選擇。通過對各種評估方法的分析，結合生物資產的特殊性，得出生物資產價值評估方法的選擇方案如下。
（一）農作物資產價值評估方法的選擇方案
農作物資產中，存在活躍市場的為花卉資產，可以采用市場法對其估價；除少數(shù)牧草外，其他農作物資產不具備采用收益法進行價值評估的前提。因此，絕大部分的農作物資產應該采用成本法進行價值評估。
（二）林木資產價值評估方法的選擇方案
林木資產屬于與土地難以分離的資產，總體不存在交易市場，偶爾也會發(fā)生一些交易行為，對于存在交易市場的林木資產便可采用市場法對其價值進行評估。雖然用材林資產的交易行為不具有普遍性，但砍伐后的木材卻存在活躍的交易市場，因此對用材林資產價值的評估可以采用市場法中的市場價倒算法，將林木資產采伐后所得木材的市場銷售總收入，扣除木材經(jīng)營所消耗的成本（含稅、費等）及應得的利潤后，剩余的部分作為林木資產價值。經(jīng)濟林資產在其壽命內能夠多次產出林產品，帶來連續(xù)收益，符合收益法的前提，可以采用收益法評估其價值。處在幼齡期的林木資產可以選擇成本法。
（三）畜禽資產價值評估方法的選擇方案
畜禽資產交易非常活躍，可以采用市場法評估。對于可以多次產出的生物資產，如奶畜、種畜、蛋禽等生產性生物資產，由于在其經(jīng)濟壽命內可連續(xù)獲利，所以其價值可以采用收益法進行評估。當然只要是可以估算其成本的生物資產，都可以采用成本法估價。但對于年齡大的生物資產，其價值中包含有較大的自然增殖因素，用成本法評估將會低估價值，尤其是成熟生產性生物資產。
（四）漁業(yè)生物資產價值評估方法的選擇方案
漁業(yè)生物資產依附江河水系，具有附著物的不可分割性，缺乏活躍的公開市場，限制了市場法在漁業(yè)生物資產價值評估中的使用。漁業(yè)生物資產基本不存在活躍市場，交易價格較難取得，除親魚外，漁業(yè)生物資產利用收益法確定價值不是合理和適當?shù)姆椒āＲ虼耍^大部分的漁業(yè)生物資產應該采用成本法進行價值評估。
總之，在生物資產價值評估方法的選擇過程中，應注意因地制宜和因事制宜，不可機械地按某種模式或某種順序進行選擇，也不能將不同方法得出的評估結果進行簡均而得出評估結論，而應該根據(jù)生物資產評估目的、價值類型及可收集的數(shù)據(jù)與信息資料的具體情況，恰當?shù)貙⒉煌u估方法配合使用，以便得出公允的評估結果。
【參考文獻】
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一、引言
著名的營銷學者菲利普?科特勒教授指出：“品牌是一種名稱、名詞、標記、符號或設計，或是他們的組合運用，其目的是借以辨認某個銷售者或某群銷售者的產品或勞務，并使之同競爭者的產品和勞務區(qū)別開來。”從營銷學的角度來看，品牌包含屬性、利益、價值、文化、個性和消費者六方面的內容。從財務會計的角度看，品牌是企業(yè)的一種無形資產，它是一個企業(yè)綜合實力的集中體現(xiàn)，是企業(yè)的科學水平、設計水平、工藝水平、研發(fā)水平、管理水平和營銷水平的凝結。品牌資產是與品牌、品牌名稱和標志相聯(lián)系的，能夠增加或減少企業(yè)所銷售產品或提供服務的價值和（或者）顧客價值的一系列品牌資產和負債。眾多學者認為，品牌管理的核心內容就是積累品牌資產，它具有潛在性、轉化性和增值性。
品牌賦予了產品個性化的意義，為企業(yè)實施差異化戰(zhàn)略提供了重要保障；同時，知名品牌具有獲得較高的溢價的能力，為企業(yè)提升盈利能力創(chuàng)造條件。應該說，品牌逐漸成為了現(xiàn)代企業(yè)進行市場競爭的核心競爭力的源泉。品牌通常是公司所收購的無形資產的一個非常重要的組成部分；同時，上市公司在首次發(fā)行（IPO）時獲得高額的溢價，很重要的原因是上市公司的品牌資產價值。因此，公司應該在資產負債表上把品牌的價值與其他所收購的無形資產分開來記錄和報告。如何界定、衡量品牌資產價值，逐漸成為理論界和實業(yè)界研究的一個焦點問題，這就需要采取有效的方法對品牌資產的價值進行評估。品牌資產價值評估是品牌資產貨幣價值化的過程，其核心內容是從產品的市場效益中分析品牌貢獻的收益。
然而，由于現(xiàn)階段不存在成熟的品牌交易市場，品牌交易更多地還是通過簡單、直觀的感覺評估其價格，很難解釋品牌資產的真正價值。因此，對品牌資產進行財務評估勢在必行，但對品牌價值進行準確評估卻十分困難。目前，國際上通用的非會計方法中最為權威的是由國際知名品牌咨詢公司interbrand公司開發(fā)的interbrand方法，此外較為知名的還有溢價法、品牌抵補模型等。本文在借鑒這些非會計方法的基礎上，從財務會計學的角度來闡釋品牌資產價值的評估方法。
二、品牌資產價值評估方法
從財務會計角度評估品牌資產主要包括：收益法、成本法、市場法。
（一）收益法。主要考慮到品牌資產是沒有實物形態(tài)但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源，其價值并非在短期的財務期內立即得到體現(xiàn)。企業(yè)在進行一定品牌投資（如廣告、公益事業(yè)、銷售促進等）后，在未來的產品銷售或者勞務的提供中就可以增強其獲取現(xiàn)金流量的能力，因此它的公允價值一般預測該資產給企業(yè)帶來額外現(xiàn)金流量的能力，即該資產在時與該資產不在時所獲得的增量現(xiàn)金流量的方法。收益法是品牌資產價值評估的主要方法，是從品牌創(chuàng)造的收益內涵角度來考慮的，可以用一些方法進行測算。如將名牌名稱帶來的特許權收益資本化，又如利用長期品牌計劃估算品牌資產價值，將品牌產品獲取的預計利潤資本化。
（二）成本法。是從品牌的投資成本、重置成本角度對品牌資產價值進行評估，進一步可細分為歷史成本法和重置成本法。品牌歷史成本或投資成本包括：設計費、咨詢費、法律費用、登記注冊費、手續(xù)費、廣告宣傳費、人工成本、開發(fā)成本、侵權和訴訟費用等。歷史成本法的可用性較差，品牌的成功歸因于公司各方面的配合，很難計算出真正的成本。即使可以，歷史成本的方法也存在一個最大的問題，他無法反映現(xiàn)在的價值，因為他未曾將過去投資的質量和成效考慮進去，使用這種方法，會高估失敗或不成功的品牌的價值。重置成本法是基于企業(yè)在正常經(jīng)營過程中更改品牌的成本。重置成本法是品牌價值評估的重要方法，重置成本包含的內容有：更改品牌的直接成本，例如企業(yè)改變原有企業(yè)名稱需要的資金投入，對外形象、設計等變更發(fā)生的成本；更改品牌相關的營銷費用，例如增加的廣告宣傳費；更改品牌期間往往會減少的利潤，這也是重置成本的構成部分。
（三）市場法。基于品牌資產是由于擁有品牌財產的所有權而產生的未來收益的現(xiàn)值，換句話說，品牌資產是一個活躍市場所能允許的自愿買者和賣者之間交換的品牌財產的總值。這種方法最大的問題是缺乏品牌財產的公開市場交易。這一方法以市場和正常公平交易的參照資料來確定相似品牌的可比許可費率和收入額，并遵循替代原則測算品牌的價值。品牌價值評估市場法的應用步驟是：（1）先確定相似品牌的可比許可使用費交易案例；（2）評價被評估品牌相對于其他類似或競爭性商標或品牌的堅挺程度；（3）將可比交易中發(fā)現(xiàn)的有關信息資料與被評估品牌的堅挺程度進行比較，其結果是篩選出品牌的具體許可使用費率或可歸屬商標的收入；（4）確定該品牌的擴展和發(fā)展?jié)摿Γ瑢⒃S可使用費率應用到這種發(fā)展?jié)摿χ校唬?）估計代品牌資產的剩余生命期；（6）確定一個適當?shù)哪芙o品牌帶來的收入；（7）確定一個能反映購買或擁有該資產帶來的風險貼現(xiàn)率。
如果上述各步驟都準確地完成了，該品牌的價值就可以計算。根據(jù)被評估品牌當前和潛在的銷售額以及對商標堅挺程度的分析，可以確定該品牌的許可使用費率。然后，把許可使用費率應用到所有當前該品牌產品的銷售額以及該品牌發(fā)展計劃所帶來的潛在銷售額，收入流或現(xiàn)金流就可以予以量化。考慮收入流或現(xiàn)金流的適當增長率、適當?shù)钠放坡曌u生命期以及貼現(xiàn)率，就可以計算出由該品牌直接帶來的未來收益的凈現(xiàn)值。
三、運用品牌資產價值評估應注意的問題
企業(yè)品牌資產價值的評估工作較為復雜，它受到來自于企業(yè)內部和外部諸多主客觀因素的影響。對同一企業(yè)而言，采用不同的評估方法常常會使企業(yè)品牌資產評估的結果大相徑庭。因此，根據(jù)企業(yè)的特點以及評估的實際情況與目的來選擇適當?shù)脑u估方法就顯得格外的重要。
（一）在傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟時期，有形資產在企業(yè)資產總值中占有絕對比重，且數(shù)額相對穩(wěn)定，經(jīng)營風險也小，這種情況下以歷史成本來估計品牌資產價值就有較大的可信性。而在知識經(jīng)濟不斷發(fā)展的今天，尤其是對于一些高科技含量、高知識含量的企業(yè)而言，用歷史成本法確定其價值顯然有悖于客觀實際；對于資本投資很小的咨詢公司、服務性企業(yè)，由于有形資產比重較小，僅以賬面價值評估難免低估其品牌價值，因此采用收益法比較合理。
（二）如果品牌是因為作為無形資產價值入賬而進行的評估，就要考慮用成本法計價。《企業(yè)會計制度》已經(jīng)作了明確規(guī)定，如果是自創(chuàng)的，已申請時的注冊費、聘請律師費作為無形資產的入賬價值；如果是外購的，則以買價加上相關稅費作為無形資產入賬；如果是一品牌的轉讓為目的的評估，就應考慮市場法。此時，我們要關注的是轉讓方式問題，是轉讓所有權還是轉讓經(jīng)營權，是排他性轉讓還是普通轉讓。因為市場上對產品的需求是有限的，品牌的過多使用具有排斥性，當品牌的使用者超過一定的規(guī)模便會引起市場的現(xiàn)實困難，妨礙企業(yè)取得超額利潤。如果品牌是因為企業(yè)破產、清算而進行的評估，則應考慮收益法。在企業(yè)破產的前提下，一般情況是通過拍賣的方式來決定品牌的價值，而對品牌底價的確定一般情況下是參考同類品牌的市場價格。但是，此種資產的最終價格還是要購買者權衡收益與支出，根據(jù)購買方的經(jīng)濟實力、市場和管理環(huán)境來確定。由于它是在“迫售”狀態(tài)下預計的現(xiàn)金流入，因此它通常會低于正常的市場交易價格。
四、總結
（一）品牌資產價值評估不是精確的結果。由于影響品牌價值的因素是多方面的，所以我們要綜合運用多種評估方法，以準確地評估品牌的價值。影響品牌的因素有很多，如品牌實力、客戶對品牌的忠誠度、品牌的全球化潛能以及創(chuàng)新能力等，但這些因素又不是每時每刻都與每個品牌的價值相關。品牌資產價值評估，不論采用哪一種方法，所得出的品牌價值都具有不確定性，既不是品牌問世時的最初價值，也不是品牌最終的價值，甚至與品牌的實際價值也有偏差。品牌價值既是現(xiàn)實的，又是潛在的；既是精確的，又是模糊的，但他們至少給我們提供了一個品牌價值的合理空間。一方面雖然我們得不到準確的數(shù)值，但也可以對同一種方法進行評估的品牌排序，其次考察其位次和相對價值；另一方面我們也可以比較不同評估方法產生差異的原因，對不合理的地方進行進一步改造，以較為準確地評估品牌的價值，有效地檢視品牌經(jīng)營的狀態(tài)。最后就是讓我們確定了品牌資產價值的信念，強勢品牌企業(yè)的生存和成長的中心，值得企業(yè)為之做長期投資。
關鍵詞:非市場類無形資產;價值評估;評估方法
一、 引言
無形資產作為企業(yè)資產的重要組成部份,在我國自改革開放以來就已備受關注,人們從無形資產評估方法、評估理論、評估風險、規(guī)范和管理等不同的角度對無形資產價值評估進行了研究,并取得了不少有價值的研究成果。
毫無疑問,企業(yè)發(fā)展至今,傳統(tǒng)的無形資產價值構成要素(如專利權、專營權、專有技術、著作權、商標權和土地使用權)已經(jīng)無法正確地反映為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢和獲取超額利益的優(yōu)勢了,人們更加關注的是知識資本范疇的無形資產價值構成要素,且主要有8類,詳見表1。
鑒此,本文將企業(yè)無形資產按其內容分為二大類:一是市場類無形資產。即通過客戶關系、競爭地位和合作伙伴表現(xiàn)出來的、為企業(yè)帶來超額利潤的無形資產。這類無形資產的價值主要受市場因素的左右,不是企業(yè)自己能夠控制的;二是非市場類無形資產。即通過員工能力、信息管理、工藝流程、產品/服務和技術更新表現(xiàn)出來的、為企業(yè)帶來超額利潤的無形資產。這類無形資產的價值主要受企業(yè)自身的影響,在很大程度上由企業(yè)自己控制,有時候工藝流程、產品/服務和技術更新也能通過專利(專有)技術表現(xiàn)出來。
目前,除專利(專有)技術外,專門研究的企業(yè)非市場類無形資產價值評估的成果不多,文獻對不可辨認無形資產價值評估方法進行了探討,其中包括部分非市場類無形資產,文獻對人力資源評估方法進行了分析,文獻則對技術型無形資產價值評估方法展開了研究。由于企業(yè)非市場類無形資產呈現(xiàn)出可控性、未來價值的不確定性和附屬性等特點,本文提出以cia法和ahp法作為主要計算工具,運用收益法來對企業(yè)非市場類無形資產價值進行評估。
二、 運用cia法測算無形資產對企業(yè)超額收益的貢獻
cia(calculated intangible value)法是美國伊利諾斯州nci研究所提出來的一種評價企業(yè)無形資產價值的方法,其基本思路是:企業(yè)無形資產是企業(yè)運用其有形資產獲取超額收益的來源,可通過對企業(yè)超額收益的資本化計算無形資產價值。它以企業(yè)所在行業(yè)的有形資產收益率為基礎,將企業(yè)收益中超出行業(yè)平均有形資產收益的那部分視作無形資產所創(chuàng)造的經(jīng)濟利潤。由于這種方法采用企業(yè)通過審計的會計報表上的數(shù)據(jù)進行計算,所以具有相對較強的客觀性和可操作性。
所謂超額收益,主要是指在其他條件均保持行業(yè)平均水平的前提下,由于無形資產的存在而使得企業(yè)獲得的高于行業(yè)平均水平的收益。
當然,在評估業(yè)務中,要對基準日無形資產價值進行評估,為保證無形資產價值的完整性,則需要對未來若干年(即預測期,一般選為5年或更長)無形資產所貢獻的收益進行預測,然后采用合適的折現(xiàn)率將其折現(xiàn)到基準日,那么,此時就需要根據(jù)基準日前若干年(為使評估結果更加具備客觀性通常不少于3年)收入和成本費用(或凈利潤)的情況來預測企業(yè)未來若干年的凈利潤,這些評估參數(shù)(如收益、成本、折現(xiàn)率等)的確定對企業(yè)無形資產價值評估結果的合理性至關重要。
在考察整體無形資產對凈利潤的貢獻時,根據(jù)“等量資本獲取等量利潤”的基本原則,采用資本利潤率的原理予以計量,計算企業(yè)可實現(xiàn)的超額收益,從而確認無形資產對凈利潤的貢獻。
計算預測期內各年的超額收益,可采用的基本計量方法為:
超額收益=凈資產價值×(預測凈資產收益率一行業(yè)平均凈資產收益率)
=預測凈利潤-凈資產價值×行業(yè)平均凈資產收益率
三、 運用ahp法測算非市場類無形資產對無形資產貢獻的權重
采用層次分析法(簡稱ahp法)對各無形資產的貢獻進行劃分,確定企業(yè)非市場類無形資產各要素的權重。
1. 構建模型。將確定不同無形資產在組合無形資產價值中的權重作為ahp法的總目標,而其中各種不同類型的無形資產應作為方案層的各個不同要素。由于各種不同類型的無形資產對超額收益產生的作用不同,貢獻大小不一樣,因此將超額收益產生的各種原因(在業(yè)績分析中可以確定)作為準則層的諸元素。分清了ahp法中的三個層次(問題復雜的還可以將準則層分若干子層次),就可以在相鄰層次各要素間建立聯(lián)系。這一點可以依據(jù)一般經(jīng)濟活動的邏輯規(guī)律或咨詢被評估單位的高級管理人員做到。下層次對上一層次某一因素,即各種類型無形資產對超額收益產生的原因,有貢獻的用連線聯(lián)結起來的,無貢獻的不劃連線。至此,完成了ahp法層次遞層結構模型的構造,稱為組合無形資產分析結構圖(如圖1所示)。
說明:
a層:進行層次分析的總目標,在已確定出組合無形資產形成的超額收益中,分析求出各種無形資產在超額收益中的貢獻份額或權重;
c層:準則層,即如何權衡或區(qū)分無形資產帶來超額收益的評價標準,根據(jù)復雜程度,可分為若干子標準層;
p層:方案層,排列出組合無形資產所包含的各種類型不同無形資產。
2. 設計調查表。模型完成后,設計出反映層次間各要素相互關系的比較判斷矩陣調查表,邀請有關專家和企業(yè)內部不同管理部門的高級管理人員(一般要有技術、銷售、財務、生產部門負責人及全面掌握情況的領導參加),向他們講清調查意圖及標度方法,并給予示范。請他們根據(jù)歷史業(yè)績、現(xiàn)行結構、未來預期和各種因素,憑自己的經(jīng)驗和判斷填寫調查表。一般不要求當場完成,讓他們回去消化后獨立認真填寫。
調查表收回后由有經(jīng)驗的評估人員綜合整理出符合要求的比較判斷矩陣,進行層次單排序、總排序計算及一致性檢驗,所有計算通過一致性檢驗,若可接受通過,得到的方案層總排序權值即為各種不同無形資產在組合無形資產評估價值中的權重數(shù),可用作對組合無形資產的價值分割。
3. 調查表的整理和計算。調查表收集后,根據(jù)判斷矩陣的對稱性補充完整,即得出比較判斷矩陣,并進行排序計算,即計算判斷矩陣的最大特征根及其對應的特征向量,并將結果代入遞階層次矩陣結構模型,得出各無形資產的貢獻的權重。
四、 實例分析
廣東a企業(yè)因資產轉讓要對其非市場類無形資產價值進行評估,評估基準日為2009年7月,現(xiàn)運用收益法,借助于cia法和ahp法進行評估,具體評估過程如下:
1. 確定無形資產構成要素。根據(jù)a企業(yè)本身情況及其所處的行業(yè)特點,通過向企業(yè)各部門人員了解,進行業(yè)績及結構分析,可將無形資產貢獻進一步細分為市場類無形資產(由分銷渠道和品牌二要素組成)以及非市場類無形資產(由專利(專有)技術、信息管理和員工能力組成)。
2. 計算凈利潤。通過對2006年~2009年7月a企業(yè)會計報表中主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本、主營業(yè)務稅金及附加、營業(yè)費用、管理費用、財務費用的分析,測算出其未來5年的預測凈利潤。
3. 計算超額收益。共分為3個步驟:
第一步,計算凈資產價值。根據(jù)對a企業(yè)的分析,在資本結構不變的假設條件下,a企業(yè)經(jīng)營凈資產的增長率與業(yè)務收入增長率的關系確定為0.75,以此確定預測年份凈資產規(guī)模的模擬變化情況。
第二步,計算行業(yè)平均凈資產收益率。根據(jù)行業(yè)公布的信息,剔除所得稅因素,得到預測期的行業(yè)平均凈資產利潤(稅前)率為16.10%。
第三步,計算超額收益。根據(jù)公式(1),即可計算出超額收益,現(xiàn)假設為人民幣1 000萬元。
4. 測算非市場類無形資產占無形資產的比重。經(jīng)分析,直接為a企業(yè)帶來超額收益的因素是價格優(yōu)勢、成本及其他節(jié)約、銷售增長及競爭力。采用ahp法進行分割,建立如圖2所示的a企業(yè)無形資產層次分析結構圖。
運用ahp法計算之后,得到最終計算結果如表2所示。
即在無形資產超額收益中,廣東a企業(yè)的非市場類無形資產專利(專有)技術、的權重最大,且為38.59%,信息管理與員工能力為17.2%,而市場類無形資產中品牌、分銷渠道占的權重分別是30.21%、14.00%。
可見,a企業(yè)非市場類無形資產價值在a企業(yè)無形資產價值中所占的比重比其市場類無形資產的價值要高13.36%。
5. 計算非市場類無形資產價值。將企業(yè)無形資產超額收益與非市場類無形資產對無形資產貢獻的權重相乘,就得到了所要求的非市場類無形資產價值。由于a企業(yè)的超額收益為人民幣1 000萬元,所以其非市場類無形資產的價值為566.8萬元,其中專利(專有)技術價值為385.9萬元,信息管理與員工能力為172萬元。
五、 結論
