時間：2023-06-21 08:45:13
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[關鍵詞] 財務報表分析；會計指標；問題研究
[中圖分類號] F230 [文獻標識碼] B
企業財務報表分析是指根據會計的基本原理和數學分析方法，對記錄、確認、計量的財務會計信息進行分析加工，從而對企業的經濟活動和運營情況進行描述。通過對財務報表的分析解讀可以使相關方了解企業的過去、現在或未來的經營情況，為決策提供依據。
一、財務報表分析概述
（一）財務報表分析的主要內容
目前對企業財務分析的內容尚無統一的定論，但絕大多數的財務分析包括如下幾個方面：
1.企業償債能力
通過財務報表上的數據可以判斷一個企業的償債能力。流動比率（流動比率=流動資產/流動負債）可以反映出企業的短期償債能力；速動比率（速動比率=（流動資產-存貨）/.流動負債）與流動比率相比剔除了變現能力相對較差的存貨，其反應出的企業短期償債能力則更加有說服力；現金比率（現金比例=貨幣資金/流動負債）則是直觀的反映了企業償還短期債務的能力；應收賬款周轉率（應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款）則似乎反映年度內應收賬款變現的平均次數，若周轉率過低則說明企業的短期償債能力較差。除此之外，還有很多衡量企業償債能力的指數如超速動比率、應收賬款周轉天數等。
2.資本結構分析
通過對企業資本結構的分析即是對企業償債能力的分析，而這一分析旨在確定在牧髂去年的權益負債結構下，企業是否有能力通過經營獲獲取足夠的利潤以償還長期負債。在財務分析中常用的指標有：資產負債率=負債平均總額/資產平均總額，這一比率應保持在70%一下，若搞出這一范圍，說明企業存在資不抵債的風險；股東權益比率=股東權益/總資產，該指標可以同時反映出企業的償債風險和資金利用水平；利息保障倍數=息稅前利潤/當期利息費用。這一指標是衡量企業償還到期利息能力的指標，若該指標低于1則說明該企業很可能出現了債務危機。除此之外，還有負債權益比率、有形資產債務率等指標也可以反映資本結構。
3.盈利能力分析
企業是以盈利為目的組織，盈利能力是企業進行債務清償和業務發展的基礎和動力的源泉，具有良性的盈利增長是企業健康發展的標志之一，衡量盈利能力的我們通常使用如下指標：總資產收益率=凈利潤/平均總資產，該指標可以反映資產的盈利能力，直接反應資產的利用效果；主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入，該指標可以直觀的反映企業目前正在開展的主營業務是否能為企業帶來預期的利潤；成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額（其中成本費用總額=主營業務成本+主營業務稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用）表明的是每付出一元成本可獲多少利潤，該指標體現了經營消耗所帶來的經營成果用越少的成本撬動越多的利潤就說明企業的獲利能力越強，反之則表示其獲利能力越弱。另外還有毛利率、凈資產收益率、每股收益等常用指標也可用來從某個側面衡量企業的盈利能力。
除了以上維度外我們還可以用應收賬款周轉率、應付賬款周轉率等考核企業的經營管理水平，可以用凈利潤增長率、每股收益增長率等指標描述企業的成長狀況，還可以用銷售增長率、總資產增長率衡量其他關鍵因素在企業的經營中是否保持其應有的水平，財務指標不僅限于以上文中提到的，在實際的財務報表分析中還可能用到更多維的財務指標，反映不同的問題。
（二）財務報表分析的基本步驟
1.確認收集到的財務信息的有效性
作為財務分析的基礎資料，財務報表是否通過會計師事務所審計，會計師對審計報告的意見如何，報表編制是否選取和適合的編制基礎以及財務報表的時效性都是在確認財務信息有效性階段所必須落實的工作
2.結合多種報表分析方法比較分析
在對企業進行初步了解后，報表分析人員應當形成對企業的基本認識，明確企業所在的行業特征及發展趨勢，并通過上文所述的財務指標對企業進行綜合分析，判斷潛在的風險特征。另外值得注意的是，報表分析人員應保持職業敏感，分析報表編制者的動機，這對報表分析工作是十分重要的。
3.對非財務信息的充分利用。非財務信息包括的范圍非常廣泛，宏觀上經濟政策和經濟周期的運行都可以作為企業的非財務信息，微觀上，企業所在的行業情況及企業自身的相關情況如公司管理層變動、股東變動、公司的內控管理乃至與企業主營業務相關的產業聯動信息都可以歸類為企業的非財務信息，而這些信息往往對分析結果有重要的影響。
二、企業財務報表分析中存在的問題
（一）財務報表本身存在問題
財務報表是以企業日常的經濟業務為基礎，階段性核算的結果，因此其自身存在相對的滯后性，這種滯后性直接導致了報表數據無法及時的反映企業目前的發展狀況，依據這樣的數據基礎描繪出的企業發展狀況是“失真”的，以“失真”的數據作為判斷的基礎在合理性上就會遭到質疑。另外，隨著市場的日益成熟，企業的發展情況不僅僅反映在貨幣上，越來越多無法通過貨幣計量的信息被遺漏，比如知識產權等，在高科技企業知識產權是其最核心的財富，但因為計量方式的缺陷，導致其并未在無形資產中體現其核心價值，這也會導致報表分析的結果與現實情況出現偏差。
（二）財務報表分析方法存在問題
目前我們在財務報表分析中主要采取的是比率分析方法，這種方法相對簡捷易行，且直觀便于使用，因此它的使用范圍非常廣泛，但是比率分析方法往往無法完成對對問題的質性分析，導致分析結果片面。常用的分析方法還有比較法、趨勢分析法、因素分析法等，這些方法雖有各自的優越性，同時也存在著相當程度的局限性，這樣的局限性導致了分析結果往往無法反映企業的真實情況甚至是大相徑庭。
（三）報表分析人員存在的問題
財務報表分析工作看似簡單實則是需要報表分析人員對財務、統計甚至企業所在行業都有比較深刻的認識，而目前多數企業從事財務報表分析的人員職業素質良莠不齊，因此導致在分析過程中由于自身條件所限，不同水平的報表分析人員給出的分析結果無法整合成一份完整的分析結果。還有些時由于報表分析人員的專業背景不盡相同，其對數據的觀察角度也不同，這也將導致在對報表的進一步理解分析造成影響。一些企業還會出于各種目的粉飾財務信息，使得財務報表傳達的信息發生偏差那么報表分析的結果也一定是有偏差甚至是與實際情況相反的，因此結合企業各種指標及報表綜合分析并在分析過程中找出問題數據不斷的以專業知識修正分析結果的準確性是對報表分析人員的要求，遺憾的是目前能夠做到的分析人員并不多見。
三、解決財務報表分析問的辦法
（一）完善財務報表相關制度
隨著我國會計準則和制度不斷的完善，應通過規章制度不斷的縮減報表與現實經營情況的差距，同時各企業也應該對附表、附注、財務情況說明書等也要引起足夠重視，畢竟財務報表不能囊括企業經營與財務狀況的全貌，對企業的描述途徑和角度越多，分析修正后的結果才能更加準確。
（二）報表分析方法的融合
企業的經營是十分復雜的過程，因此對經營成果的分析也不應采用單一的方法，堅持全面分析、堅持多維度分析是財務報表分析的核心原則，在進行財務報表分析時要從各個項財務分析指標的變化中把握企業的經濟活動規律，全面評價企業的財務狀況和經營成果
（三）健全財務分析人員的素質
對從事報表分析人員進行專門的培訓與考核，提高相關工作人員的業務、工作方式、職業道德等相關素質，才能夠保證在未來的分析工作中保持對問題的判斷能力。此外，報表分析人員也應著意在未來的分析工作中更多的引入電子化的數據分析工具，一方面可以提高數據分析的精確性，同時也能夠提高工作效率，這將是未來報表分析發展的必然趨勢。
[參 考 文 獻]
【關鍵詞】 財務報表 分析 步驟 工具
一、財務報表分析及其固有局限性
財務報表分析指的是通過使用一定的方法，對由財務報表及相關信息所提供的數據進行的系統的科學分析研究，旨在揭示財務指標的變動趨勢及內在聯系，為預期的報表使用者進行決策提供相關可靠的會計信息。對財務報表的分析是將報表數據向有用性信息轉化的過程；因而報表的分析質量是溝通財務報表和信息利用者的紐帶。提高對財務報表分析的質量，不僅可為外部信息使用者提供決策更加相關可靠的信息，也能使企業更加準確的審視其自身經營活動的狀態及成果。
財務人員在進行財務報表分析并努力提高分析質量時，還應當注意到財務報表分析本身所固有的某些局限性；忽視了這些，便可能影響到財務報表分析的效果。
1、財務報表數據的局限性
由于會計信息的處理和財務報表編報受制于歷史成本等會計規定的約束，財務報表在反映企業真實經濟內容方面存在著如下的諸多局限：第一，現行報表提供的信息的決策相關性較低，因為其提供的主要是歷史性的信息；然而財務分析要運用到未來的決策之中，便隱藏著這么一個假設，即通過歷史可以合理的預期未來。第二，現行的財報沒有容納非財務性信息，企業的人力資源能力、員工的團結性和進取心、企業的研發能力對于評價一個企業都非常重要，但財務報表對此卻無能為力。第三，會計政策及會計估計的選擇使用，使得對許多經濟事項的確認都賴于估計，同時也給蓄意操縱報表數據提供了機會，使得財務數據面臨著準確性和可比性的問題。第四，報表處理的穩健原則使公司必須計量可能的損失而不計量收益，同時還存在著加大費用、少計資產等問題，從而使報表數據失真。
2、財務報表分析方法的局限性
在財務報表分析中經常使用的比率分析法難以在不同企業之間展開比較；因為除了企業間競爭環境等因素的不同外，企業之間在會計政策和會計估計等會計方法的運用上也存在著巨大的差異；因此在進行分析時，還需要對這些差別進行追溯調整，可是相當多的調整工作是難以實際進行的。
報表分析的上述缺點要求我們在分析報表時，要對分析比較基礎本身有著準確的理解，并要注意分析結論的適用性，避免分析結果的簡單及絕對。
二、注意進行財務報表分析的先后步驟
1、注意并了解公司所處行業的行業和經濟特征
在開展財務報表分析之前，財務人員應當明確了解公司及所在行業的經濟特征，因為財務報表分析不是單純的對數據變動的計算，而是要結合行業的經濟特征來對公司的競爭能力做出解釋和說明。明確了解所分析公司的行業特征，可以透過分析數據得到公司經營發展的更具決策價值的信息。例如，所分析公司所在行業是否是競爭高度同質化的？這些公司銷售的產品是否具有很大的同質性？
2、明確公司在行業競爭中所采取的競爭戰略
公司在行業領域內為獲得競爭先機，都必須推行一整套有效的競爭戰略。財務人員在透過財務報表研究分析企業以往的經營成績，并對未來進行展望時，都不能孤立的對業績進行分析及預測，而是必須和公司具體的發展戰略相結合考慮。在分析中結合公司具體的競爭策略，可以使財務分析人員了解到企業將來的發展潛力，特別是企業在價值創造方面存在的不足，并掌握企業在具體競爭策略中存在的不足，從而對財務報表分析有更加客觀、正確的理解。
3、剔除、調整財務報表中的非經常性項目
經常性項目指的是只要公司進行持久經營，該類經濟事項就將一直發生，如各種日常經營活動；非經常性項目指的是公司業務中帶有偶發性的事項，例如意外災害發生致使存貨毀損，接受無償的捐贈等。非經常性項目由于其發生不具持續性，其對企業的影響一般僅限于當期，并且該類信息與相關的經濟決策的相關性程度不高。經常性項目同非經常性項目對于企業運營狀況的影響有著很大的差別。對財務報表進行分析時，對綜合收益中包含的非經常性損益，分析人員通常應當予以剔除，從而使得財務報表可以反映公司正常的經營項目的損益。
4、注意盈利性和風險之間的關系
進行財務報表分析考量公司的獲利能力時，要結合公司自身風險水平的高低來評價公司的盈利性，公司的當期盈利性為預測公司的未來盈利性提供了參考與依據，因此也就能夠預測公司以后期間的可能收益；同時通過對公司面臨風險水平能力的考察，特別是公司面臨的財務方面的風險因素，財務分析人員可以評估公司在未來出現財務困境的可能性。
三、使用適當的財務報表分析工具
1、同型報表
同型報表是將不同財務報表的所有項目都按照一個同樣基礎的百分比來進行表示。在資產負債表中我們通常使用總資產作為通用的百分比基礎，而在損益表中我們則使用銷售收入作為損益表的百分比基礎。財務人員的分析任務是結合全行業的經濟特征、公司的競爭戰略、管理層的履職報告等因素來解釋比例變化及其背后的原因。同型財務報表為比較公司的財務狀況和經營成果提供了通用的比較信息，但分析還必須同時適用其他分析工具。
2、百分比變動比率表
財報的百分比變動比率表，反映了報表項目從上一會計時期到本期的變動比率，或者是在多個期間的變動比。然而，在編制百分比變動比率表時，財務人員應當特別的注意，如果比較基期的數額相對很小，那么雖然當期的金額變動數值很小，也會有較大的變動比率。報表中金額較小項目的較大百分比變動，可能還沒有占資產或收入總額較大比例項目的較小百分比變動重要。
3、比率分析
在進行財務報表分析時，評判公司的經營狀況及獲利能力時，通常使用的是財務報表的比率分析。比率分析是從財報中選出主要項目并計算其互相關系，主要涵蓋獲利比率及運營比率等。在進行報表分析時，我們同時使用以下兩種分析方法。
（1）公司內部的趨勢分析。內部趨勢分析是透過單個公司在不同時期的財務數據變動，通過這種分析，可以識別有關比率的長遠變動態勢；但是在進行這種縱向比較時，財務人員應當注意以下幾個問題：第一，公司的產品、客戶或經營區域有沒有大的變化，這些變化是否對不同期間的財報比率有著重要的影響；第二，公司在不同會計期間所采用的會計政策及方法是否一樣，前后有沒有可比性。縱向的比較分析可能存在這樣的問題，可能公司同過去年度的經營相比已經取得了相當大的進步；然而在與行業內平均值相比時，可能還滯后于同行業的發展。因此，我們還需實施橫向的比較分析。
（2）橫向的比較分析。這種分析通常是在同一時期分析行業內兩個或更多公司之間的財務數據；分析的重點是要尋找到能夠實施橫向比較的公司。在進行目標選擇則時，通常應當選擇與本公司產品或競爭策略類似、規模相當的公司，從而使分析具有較大的現實價值。但經常的狀況是，難以找到滿足大部分條件的可比公司。所以，我們還需要利用所在行業的數據來進行橫向的比率分析。在使用行業數據進行分析時，財務人員應當注意下列問題：第一，準確定義所處的行業；定義是否準確將直接決定分析結果的實際價值。第二，如何計算行業的各類平均數據；數據的計算是采用行業公司的簡均還是按照規模使用加權平均，這直接影響計算結果的大小。第三，比率在不同公司間的分布及偏離情況；要想根據行業內的均值解釋本公司的具體情況，必須了解行業內公司在平均數據附近的分布情況，據此才能做出比較符合實際的解釋。由于行業內各公司的經營和戰略可能均存在較大不同，在進行分析時，財務人員要認識到行業比率分析的局限性，在客觀的基礎上使用行業平均值數據。
四、增進財務報表分析的有效程度
1、更加關注現金流量指標
現有的財務報表分析體系對企業的不同現金指標沒有應有的關注。這樣經常使企業忽視盈利性和風險的關系；企業的會計利潤及現金流量信息體現了企業經營獲利的兩個維度；并且通常情況下，實際的現金流較之會計利潤更有客觀性，因此在實際的分析環境下，對于現金流量的分析便十分重要。對現金流量分析給予更多關注可以使分析者更加容易評價企業獲取先進的能力，并據以預測未來期間企業的現金流量，從而正確評估企業的收益及風險。在現行的分析指標中，企業可加入如下的現金流量指標：現金流量比率、利息保障倍數、現金流量債務比等。
2、更加關注企業的經營面
報表數據是具體企業經營業務高度概括的結果，具有很強的總結性和抽象性；在實施實際分析時，必須深入數據并聯系企業的實際經營來分析。例如，財務報表中的存貨數據通常是公司的產成品、在產品及原材料的總括性數據，從報表總數我們可能沒有發現企業存貨數據的異常情況，然而結合報表附注，我們可能得到更多具有價值的信息。存貨中產成品和原材料的比例變化可能反應了公司近期產品的銷售情況，財務人員可能需要對此情況加以特別關注。在實施財務分析的同時，也要重視對公司非財務因素方面實施分析。企業的經營業務以財務報告這種數字性成果進行描述，然而在實際業務活動中，企業的經營成果要受到企業管理能力、研發進展、生產線控制等諸多非財務性因素的影響；注重對非財務方面的研究及分析，能夠使財務報表的分析更為適當及全面。
3、正確認識報表分析的作用
財務報表分析，可以使企業全面把握過去年度的財務狀況及運營績效，但財務人員也要充分認識到財務報表分析的局限作用。對企業的財務分析是信息使用者為取得有效信息所開展的必要工作，其中對財務指標及數據的分析只是一個組成部分；完整的財務分析應當是對企業的全方位的分析，必須考慮進各種現實影響因素，且要剔除各種因素對財務報表造成的干擾，這樣才可以滿足財務分析的有效性要求。
【參考文獻】
[1] 解武榮：試論財務報表分析的作用與局限[J].現代商業，2012（26）.
理論教學：32學時。教學內容包括：財務報表分析概論；資產負債表與資產質量、資本質量分析；利潤表與利潤質量分析；現金流量表與現金流量質量分析；所有者權益變動表及其質量分析；財務報表附注分析；合并財務報表及其質量分析；財務報告其他信息對財務質量分析的影響；企業財務報表綜合分析。教學目標：掌握財務報表分析的基本內容、基本思路和基本方法。案例教學：24學時。教學內容包括：某上市公司資產負債表的閱讀及其質量分析；某上市公司利潤表的閱讀及其質量分析；某上市公司現金流量表的閱讀及其質量分析；某上市公司所有者權益變動表的閱讀及其質量分析；某上市公司財務報表附注分析；某上市公司財務報表綜合分析。教學目標：能較熟練地從官方上市公司信息披露網站（如：巨潮資訊網）下載所需公司財務報告；能基本讀懂某上市公司的財務報告；能簡單分析某上市公司的償債能力、營運能力、獲利能力和發展能力；能大致判斷出某上市公司的資產質量、資本質量和利潤質量；能根據財務報表分析結果，大概預測某上市公司的發展態勢。實踐教學：8學時。教學內容包括：收集當地某企業或校辦企業的財務報表資料，然后進行全面綜合分析。教學目標：撰寫財務分析報告和管理建議書。上述三個維度中，理論教學側重于學生財務報表分析基礎知識的理解與掌握，案例教學側重于培養學生財務報表分析的運用能力，實踐教學側重于培養學生財務報表綜合分析與財務決策的能力。如此進行維度設計，使苦澀的《財務報表分析》課程純理論學習變成了內容豐富、形式多樣和充滿樂趣的知識吸收過程，對學生分析實際問題和解決實際問題能力的培養具有重要意義。
二、實施要求
（一）理論教學
該環節以教師講授為主，以教學大綱為準繩，以教學目標為中心，系統介紹《財務報表分析》課程的基本理論和基本觀點，并集中力量讓學生吃透教材中的重點和難點問題。教師在教學中應處理好以下幾個方面的關系：
1.注重定量分析與定性分析相結合。
以速動比率為例，在講解“速動比率=速動資產÷流動負債”這一定量指標計算公式時，應提醒學生，速動資產=流動資產-存貨-待處理流動資產損失-一年內到期的非流動資產等=貨幣資金+交易性金融資產+應收賬款+應收票據+預付賬款。該公式講完之后，要進一步設疑引導學生思考：為什么該比率的參考標準定為1？如何通過計算結果判斷企業的實際償債能力？一個企業的速動比率為1是恰當的，即便是流動負債要求同時償還，也有等量的速動資產用以償債。速動比率的高低，反映企業償付流動負債能力的強弱。速動比率小于1，將使企業面臨很大的償債風險；速動比率大于1，債務償還的安全性提高。
2.重視同類財務指標之間的聯系。
反映企業短期償債能力有三個重要的財務指標：流動比率、速動比率和現金比率。在講解此知識點時，教師應把它們串成一根線，引導學生探索：為什么要學習速動比率和現金比率？三者之間有什么內在聯系？三者的變化趨勢是否一致？僅憑流動比率是否足以說明企業短期償債能力的強弱？在講解時可通過提問、討論和舉例等方式導出結果：如果流動資產中內含大量變現性較差的存貨，流動比率高，并不一定意味著企業短期償債能力強；同樣，如果速動資產中大部分都是遲遲不能收回的應收款項，速動比率高，也不能說明企業短期償債能力好；而現金比率是在流動資產中剔除掉存貨、應收款項后只考慮現金和現金等價物，現金等價物可以隨時提現、轉讓變現或貼現變現，持有它們等同于持有現金，因此，現金比率從某種程度上來說能更好地反映短期償債的穩定性和安全性。
3.關注異類財務指標之間的聯系。
例如，在講解償債能力與營運能力兩者之間關系時，可將流動比率、速動比率和存貨周轉率、應收賬款周轉率聯系起來分析。在講解償債能力、營運能力和獲利能力三者之間關系時，可送給學生一句順口溜：“有米（獲利能力）之炊，巧婦（營運能力）為之，何愁無餐（償債能力）。”筆者認為，在理論教學中應注意把握好以上幾個方面的關系，只有這樣，才可使學生更易理解和把握知識點之間的內在聯系，做到觸類旁通。
（二）案例教學
該環節教師由臺前退到幕后，而學生則由臺下站到了臺上，按照“提出問題分析問題解決問題”的思路，積極引導學生參與分析和討論，將理論教學中學生已掌握的基礎知識和基本方法靈活運用到案例教學中。教師在教學中應處理好以下幾個方面的問題：
1.案例選取時，要力求精辟。
首先，案例的選擇應與教學目標相吻合，在同等條件下，應優先考慮本地的上市公司。筆者在上課時選擇柳工（000528）、南寧百貨（600712）、南方食品（000716）、桂林旅游（000978）、桂林三金（002275）和桂東電力（600310）為備選對象，一方面學生對機械、百貨、食品、旅游、醫藥和電力等行業較熟悉，另一方面，柳工、南寧百貨、南方食品、桂林旅游、桂林三金和桂東電力都是本地上市公司，具有真實感。其次，為了保持教學的連貫性，案例的選擇最好是某上市公司的整套財務報告。再次，教師應事先設計好問題，在課前提前布置給學生，讓學生有一個思考的過程。
2.案例講解時，要富有激情。
由于高校擴招，財會類專業學生劇增，導致高層次會計教師供不應求，由于年輕教師缺乏企業實際工作經驗，在進行案例教學時，往往照本宣科。再加上《財務報表分析》課程是一門專業拔高課，有一定的難度，致使該門課程的學生在進行案例分析時茫然不知所措。為提高教學效果，教師應不斷提升自己的綜合能力，不僅要熟知專業領域的知識，而且還要深入企業取經，以增強自己的實踐經驗。
3.案例討論時，要注重設計。
案例教學貴在參與，重在討論，按照“教師提出問題，學生分組討論，最后教師點評”的模式進行。由于財會類專業每個班學生數一般都較多，讓每個學生對同一案例逐一發表自己的見解是行不通的，也是不現實的。因此，可采取分組的辦法，把一個班分成10-12組，每組人數不宜超過5人，組內自主產生一名小組長，由小組長對組內成員安排不同任務，以防“搭便車”現象出現，每個小組討論后，推選一名代表發言，在發言過程中教師和其他組成員進一步向其發問，同組的成員可作補充。同時還要安排各小組間互評，評價情況應作為平時成績的一個組成部分。
（三）實踐教學
該環節應發揮社會力量的主導作用，要求學生積極參與，并根據具體情況采取不同的方式。本文簡要介紹三種實踐教學方法。
1.實企模擬。
實企模擬的方式很多，比如，教師可讓學生收集自己熟悉的親朋好友所辦企業的財務報表，嘗試運用所學知識進行財務分析，撰寫財務分析報告，并與該企業財務人員的分析結果對比，看看是否存在差距，并查找差距原因；也可讓學生收集校辦企業或者校園超市的財務報表，運用所學知識進行財務分析，撰寫財務分析報告，并提出改進意見。
2.仿真模擬。
目前，很多高校經管類專業都開設了沙盤模擬實驗課，且基本都是針對金融學、市場營銷、人力資源管理、財務管理或會計課程開設的，而專門針對《財務報表分析》這一特定課程的則較少。筆者認為，當部分學生真的難以取得實際企業的財務報表資料時，可依托ERP實驗室開展實踐教學，利用沙盤對企業財務報表進行仿真模擬分析，以增強學生實際動手能力。
3.聆聽講座。
講座的方式也很多，比如，學校可聘請企業的高級財務人員擔任實踐教學環節的講師，或舉辦相應的講座，使學生能零距離接觸和分享他們的成功經驗，進一步領悟財務報表分析要領和財務分析報告撰寫注意事項等；也可邀請國內知名高校會計界的教授做《財務報表分析》方面的專題講座，讓學生緊跟國內外前沿，以開拓學生的視野。
三、結語
關鍵詞：電力企業 分析目的 分析方法 問題
隨著電力體制改革的不斷深化及廠網分離的結束，主輔分離、主多分離即將開始，新的電力企業格局也已基本形成，電力企業之間的可比性不斷加大，需要應用財務報表數據在不同的電力企業之間進行分析、比較、排序；另外，電力體制改革的總體目標“引入競爭、提高效率、降低成本、健全電價機制、優化資源配置”最終結果都是體現在財務報表中。與企業有關聯的機構，如投資者、政府機構、債權人、債務人，也需要對財務報表進行分析、比較。因此，新形勢下財務報表的分析尤為重要。
1 不同財務分析主體有不同財務分析目的
財務報表分析是通過一定的分析方法使財務報表提供的信息達到決策有用性的一種手段。其主要目的在于：
(1)評價企業的財務狀況和經營成果，揭示財務活動中存在的矛盾和問題，為改善經營管理提供方向和線索；
(2)預測企業未來的報酬和風險，為債權人、投資者和經營者的決策提供基礎資料；
(3)檢查企業的預算完成情況，考核經理人員業績，為完善合理的激勵機制提供幫助；
(4)對比經營同類商品不同企業(或有可比性企業)之間的財務指標優劣、差距情況，為找出標桿指標或標桿企業提供依據。
財務報表分析的以上4個不同目標，預示了財務分析內容的差異性，而這種差異性是由財務分析主體關注重點的不同造成的。
2現行主要的財務報表分析體系及分析方法
1. 重置成本法。它是分析企業價值的假設前提，是企業的價值等于所有有形資產和無形資產的成本之和減去負債。
2. 市場分析法。市場法分析企業價值的假設前提是成熟和有效的股票市場。在使用市場法評估企業價值時，主要是挑選一個或幾個與被評估企業相同或相似的參照物企業，分析、比較被評估企業和參照物企業的主要變數，在此基礎上，修正、調整參照物企業的市場價值，最后確定被評估企業的市場價值。
3. 現金流折現法。這是目前評估企業價值的主流方法。現金流量折現法分析企業價值的假設前提是企業價值，是企業產生未來收益的現值。
無論財務分析主體是誰，為了評價公司財務狀況和經營成果，都需要對公司財務的健康狀況進行多方位檢查――核實各項財務數據、計算各項財務比率并通過各種比較得到所需信息。我國財務報表分析體系主要由企業盈利能力、企業償債能力、企業營運能力及企業發展能力等指標構成。而分析方法主要是比率分析法。測度企業盈利能力的指標主要是以“會計利潤”為核心的一系列比率，如主營業務利潤率、投資報酬率、凈資產收益率、每股收益、市盈率等。由于會計利潤受行業、資產規模、企業采用的會計政策、會計估計、會計處理方法的影響，因而會計利潤在一定程度上缺乏可比性。企業償債能力指標由短期和長期償債能力指標構成。前者由流動比率、速動比率等指標構成，后者由資產負債率、利息保障倍數等指標構成。這些指標雖然在一定程度上可以反映企業對各類債權人的還債能力，但它忽視了債務的償還是以現金及等價物為保證的，如果上述比率中資產的管理及周轉出現困難，計算出的比率不能客觀反映企業真實財務狀況。營運能力指標由應收賬款周轉率、存貨周轉率及流動資產周轉率構成。這幾個指標緩解了償債能力指標存在的一些缺點，但其忽視考察企業現金流轉能力指標。
例如，有A、B公司，其盈利水平、現金流及應收帳款的指標見表1。
表1 A、B兩公司財務指標萬元
公司 A公司 B公司
年度盈利情況 主營業務收入 23 000 16 000
主營業務成本 21 000 14 800
利潤總額 1 500 950
經營活動現金流 經營活動現金流入 15 700 15 850
經營活動現金流出 16 000 12 00
經營活動現金凈流入 -300 3 850
年末資產負債情況 應收帳款 5 500 150
應收商業票據 1 800
應付帳款 2 000 1 200
從盈利能力的角度，A公司的利潤總額1500萬元好于B公司的950萬元，利潤總額絕對額A公司是B公司的150％，主營業務利潤率6．53％也好于B公司的5．94％ ，但從現金流的角度和資產質量角度評價，A公司當年經營活動現金凈流人虧300萬元，實現的主營業務銷售收入中仍有7 300萬元的銷售商品款項尚未收回(A、B公司均不考慮年初應收款)。而B公司當年公司經營活動現金凈流人為3850萬元，增加了公司當年的現金流。
從A、B公司現金流和資產狀況看來，A公司實現的利潤總額還存在如下問題：(1)應收帳款的壞帳風險；(2)承擔著為銷售產品墊付的資金或支出的風險；(3)承擔著應收商業票據到期不能兌現的風險。而B公司現金流回收正常，還占用供應商的應付款，即得到了一筆無息的融資資源，因此從A、B公司的比較可看出，分析企業盈利能力的好壞不能僅注重利潤指標，應結合應收帳款等指標加強現金流量指標的分析。
3財務報表指標分析體系需要重視的幾個問題
(1)充分應用現金流量的分析
現金流量和會計利潤反映了不同維度的會計信息，二者具有很強的互補性。現實環境下從發展及實務角度看，現金流量分析及經營安全分析應加入到現行財務報表分析體系中。這是因為，企業經營獲取的現金及其等價物較之會計利潤，從理論上講，更具客觀性與穩健性；從實務上講，分析現金流量，有助于投資者客觀了解和評價企業獲取現金及其等價物的能力，并據以預測企業未來現金流量，正確評估企業收益及風險，對債權人來說，分析企業現金流量有助于穩健評價企業的支付能力、償債能力和周轉能力，進而測量企業經營安全程度。
(2)引用多年的報表數據和不同項目數據進行分析比較
就分析方法而言，在使用財務比率方法分析公司的財務狀況和經營成果外，結構分析法、時間序列分析法將被更多運用。結構分析法是把常規的資產負債表和收益表項目表示為百分比，進行財務分析的一種方法。它可以評價公司一段時期財務報表百分比的水平和趨勢，讓使用者對公司財務狀況和經營成果存在潛在的改善或惡化有充分的認識。
(3)注重實物量指標與經濟效益指標結合分析
企業的經濟效益指標如主營業務收人、成本的增減是建立在產品銷售數量、銷售單價的變化基礎之上，因此對此類指標分析應結合實物量指標一起加以分析，對遠距離輸送還應考慮實物量損耗指標。如電力的售電量線損指標，在電網企業目前沒有單獨的輸配電價，靠購售電差價倒擠的輸配電價空間，輸配電線損的高低直接擠占企業輸配電價的盈利空間，而目前電網企業購售差價很低，且電量很大一部分靠遠距離輸送，尤其應注意線損的分析。購電單價為320元／(kW •h)，則購售電差價為130元／(kW •h)，輸電線損率為7％ ，折算消耗輸配電價空間22．4元／(kW •h)，則此筆買賣不考慮其他成本，扣除線損成本后毛利107．6元／(kW •h)，而線損成本已占輸配電價空間的17．2％ 。
(4)考慮收益的組成部分中偶發性收益和持續性收益
企業的收益中除正常的經營業務收人外，往往持有一次性的偶發性收益，如營業外收人、其他業務收益、資產處置收益等，進行財務報表分析時需引起注意，區別于正常的主營業務收益。
(5)注意不同財務會計主體之間數據的可比性
同樣的利潤水平，企業采用的會計政策、會計估計不同，運用的稅收優惠政策不同，利潤內涵不同。如經營較好的企業，采用盈余管理策略，通過提高折舊率等提前回收投資成本，增加了企業現金流，而減少了企業的利潤。
(6)企業集團公司需合理設計報表格式
財務報表分析引用的數據絕大部分是財務報表數據，因此報表格式、體系的設計顯得尤為重要，應加強企業財務報表的合理設計，尤其是企業的內部管理報表，使其反映的數據具有可讀性、可比性，能夠反映其真實內涵。
四、企業財務報表體系的發展策略
1. 關于財務報表中人力資源會計信息的改進
在傳統會計報表的基礎上增加人力資源會計信息，能夠更準確地分析“人、財、物”三大資源的比例和效果，能夠更真實地反映企業總資產中人力資源與財務資產的比例，更準確地把握企業的價值。
（1）財務報表中人力資源的計量
人力資源的貨幣計量方法主要有三種：一是未來工資報酬折現法，用職工未來工資報酬的現值作為人力資源的補償價值。這種方法計算簡便，數據可靠性強，可用于群體價值的計量。二是商譽評價法。商譽評價法是將企業商譽評價的方法應用于人力資源價值的評估，屬于產出法中根據勞動者以前所創造的部分價值來計量人力資源價值的方法。三是經濟增加值法。經濟增加值法是“將企業或企業中的某一群體在未來特定時期內所實現的收益的預測值中按人力資源投資率計算出的屬于人力資源投資部分的現值作為該企業或企業中的某一群體的人力資源的剩余價值”。（2）財務報表中人力資源的會計核算
根據人力資源會計核算的要求，需增加如下幾個賬戶：一是人力資產賬戶，會計主體應根據自身的具體情況對本企業的人力資產科目設置明細賬。二是勞動者權益類賬戶“人力資本”，用來核算勞動者投入到會計主體中的人力資源資本。三是在費用類賬戶中增加“人力費用”賬戶，用來核算企業對人力資源投資成本中應于當期費用化的部分。四是在傳統成本會計核算的基礎上增加“人力資源成本”賬戶及“人力投資”科目。“人力資源成本”賬戶的借方歸集人力資源受雇傭后其成本應根據人力資源為會計主體服務的年限進行攤銷的部分，包括會計主體取得、維護及開發人力資源的支出，貸方登記人力資源交給有關部門使用后，結轉到“人力投資”科目。本賬戶期末一般無余額，如新員工正在接受會計主體的培訓，則有借方余額。“人力投資”賬戶的借方歸集由“人力資源成本”賬戶結轉來的本會計體支出的人力資源開發成本，貸方登記每期轉入損益類科目的金額。五是在利潤分配科目再增加“人力資源未分配利潤”和“人力資源分紅”二級科目，分別核算本年度實現的應歸屬于人力資源的利潤及分配給人力資源的利潤。六是在負債類賬戶中增加“應付人力資源分紅”科目，用來核算應付未付給人力資源的利潤 。
2. 關于財務報表中非財務信息的改進
關于財務報表中非財務信息的改進，主要是通過增加非財務信息的披露來實現的。非財務信息涉及面廣，內容繁雜，除了對財務報表的基本解釋性內容外，主要包括三類：一是企業經營總體規劃和戰略目標以及主要競爭對手、有關股東、主要管理者的信息；二是企業經營活動和資產的范圍與內容；三是產業結構對企業的影響。
五、結束語
摘要：財務報表是財務報告的主要部分，企業財務報表的真實可靠直接關系到企業財務分析質量的高低，企業財務分析的準確性來源于財務報表的真實性。現就如何提高企業財務報表的分析效果進行探討。
關鍵詞 ：財務報表；分析效果；方法途徑
一、財務報表概述
第一，財務報表的作用。財務報表是根據會計提供的日常經濟業務數據信息，將其按照相應的內容、格式和方法步驟進行定期編制，為管理層，決策層提供財務狀況、經營成果和現金流量等方面的重要信息。
第二，企業財務報表存在的局限性。由于會計政策的多樣性，幾乎在所有的資產、負債、所有者權益、收入和費用項目中，都存在著可供會計人員選擇的慣例和原則。企業管理者有時出于確保職位、籌集資金、操縱股價等動機，往往會選擇有利實現自己動機的會計政策。還有只有在物價穩定的條件下，按這種假設提供的財務報表信息才能真實地反映單位的財務狀況與收益狀況，財務報告反映的主要是能用貨幣計量的信息，而對信息使用者非常有用的，對企業財務狀況和經營成果產生重大影響的非貨幣信息，如企業的人力資源信息、環境資源信息等卻被排除在財務報告內容之外。
二、編制財務報表應遵循的原則
第一，數字真實。財務報表中的各項數據必須真實可靠，如實地反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量。這是對會計信息質量的基本要求。
第二，內容完整。財務報表應當反映企業經濟活動的全貌，全面反映企業的財務狀況和經營成果，才能滿足各方面對會計信息的需要。凡是國家要求提供的財務報表，各企業必須全部編制并報送，不得漏編和漏報。凡是國家統一要求披露的信息，都必須披露。
第三，計算準確。在編制財務報表的過程中大量的數據要計算和統計，必須保證計算結果的準確性，精確性，更不能以任何方式弄虛作假，玩數字游戲或隱瞞謊報。第四，報表附注真實。財務會計報表附注是會計報表的補充，主要是對會計報表不能包括的內容或者披露不詳盡的內容作進一步的解釋說明。
第五，報送及時。為了確保企業能夠在正確的時間里做出有效的決策, 必須要保證財務報表的及時性，否則，即使是真實可靠和內容完整的財務報告，由于編制和報送不及時，對報告使用者來說，就大大降低了會計信息的使用價值。
三、影響財務報表分析效果的因素
報表分析的主要依據是財務報表的數據資料，在財務報表的分析過程中有很多影響報表分析效果的因素，其中最主要的是財務報表的信息內容、指標確定和分析方法三個方面。
（一）信息內容是首要影響因素
在編制財務報表的過程中，需要大量的經濟業務數據，同時對其進行一定的計算和統計。而反映經濟業務原貌的財務數據是基礎數據，主要的分析數據是應用一定數理統計方法對原始財務數據的加工整理，再將這兩部分數據進行結合分析做出正確的決策。實際工作中，即使經過這樣的數據處理，編制而成的報表仍舊具有一定的局限性，因為此階段的通貨緊縮和通貨膨脹數據信息變化是沒有被估算進去的。另外，報表的編制需要一定的時間，此段時間的各類財務數據也在不斷的變動，導致企業管理者根據報表信息做出的決策具有一定的滯后性。
（二）分析指標是直接影響因素
企業管理者主要是通過分析指標來觀察了解和掌握企業的經營情況。分析指標的確定在影響財務報表的分析效果和評價企業的經營狀況上具有非常重要的作用。目前，我國大中型企業中財務報表分析指標的確定大體為以下四個方面：a.償債能力分析，如流動比率、速動比率、資產負債率等。b.營運能力分析，如存貨周轉率、應收賬款周轉率等。c.盈利能力分析，如資產收益率、總資產的報酬率等。d.發展能力分析，如銷售增長率、資產增長率等。以上這些分析指標的確立,并不能夠完全的反映出企業的經營方面的狀況，仍存在一定的局限性。比如：現在國家倡導要建立一個環保型、綠色型和環境友好型的和諧社會，可在財務報表分析指標里很少體現出企業的生產過程對環境造成危害的治理成本和環保節能的費用，這就直接導致了企業財務信息評價指標的不完善，不利于全面評價企業生產價值和社會價值。
（三）分析方法是間接影響因素
目前所使用的財務報表的分析方法主要有以下三類：a.比率分析法：是指把兩個相關項目進行比較之后所得到的一個相對數。但從現實的企業發展的影響因素來看，這個比值只是局限于某一方面的影響因素，不能代替其他的影響因素。b.比較分析法：主要分為橫向比較和縱向比較。其中橫向比較是指一個企業與其同行業的其他企業所比較，依照比較結論對企業進行評價。然而因為企業的規模不同，所投資數量不同，企業員工的管理模式也不盡相同的。這類的比較方法缺少必要的前提，所得出的結果缺乏科學性和客觀性。c.因素分析法：是指通過查找影響分析指標的因素來進行分析。可是在查詢過程中存在著很大的主觀性，可能有重復查找和漏缺查找的可能，因而也是不夠準確的。以上3 種分析方法的使用有其優越性，但綜合看來仍各有不足之處。
四、提高財務報表分析的方法途徑
（一）重視現金流量分析指標
現金流量所包含的具體分析指標主要有以下三種：企業完善償還債務的能力指標、補充企業盈利能力的指標和增強企業營運能力的指標。目前的報表分析指標中所包含的內容來看，并沒有確立能夠反映企業現金流量的能力指標，導致企業在做出總體分析和評價時缺少現實的數據，不能對企業的風險與利益做出全面評估。從理論方面講，企業的會計利潤源于權責發生制，現金流量源于收付實現制，二者反映了不同維度的數據信息，具有很大的互補性，在實際中，企業生產經營所賺取的現金遠比會計賬面上的利潤更具有穩定性和客觀性，所以，從現實角度看，企業的現金流量所反映的數據信息是非常重要的。現金流量分析指標的確立有助于財務評價指標的改進，對于企業報表使用者來說能夠更好的分析和評價企業的實際償債能力和盈利能力，預測企業未來現金狀況，能更好的評估企業的收益和風險。
（二）重視分析方法的全面性
1.要強調財務報表附注內容的分析。財務報表主表的數據針對企業已經產生的經濟信息，將其用貨幣表示出來，是財務報表的重要組成部分，在對財務報表進行分析的過程中，不能僅使用總的數據來總結經濟情況，還要將各個部分的數據信息全面的進行分析，比如應收賬款中的應收明細、生產成本中的料工費等資金數據。只有將這些明細數據進行全面分析，才能對企業下一步的發展做出正確的決策。這些細化數據體現在財務報表的附注中。財務報表附注信息是對報表的補充和說明，在分析財務報表的過程中，一定要將其附注信息與主表數據信息進行結合，綜合的分析報表的總體情況，才能得出更為確切的決策所用信息。
2.注意定性分析和定量分析相結合。定量分析就是通過對企業財務報表中的歷史數據進行整理和加工，得出企業決策所用信息。定性分析是指結合專家經驗判斷對企業的經營方面體現出的不可量化信息的本質分析。在財務報表上體現的所有數據都是企業可以量化的數據，但是復雜的企業生產經營環境還會存在很多不可量化信息，比如人才、技術等因素，這就使得單一的定量分析法不能夠全面的反映企業經營情況，還需要結合定性分析方法來進行輔助分析，才可以得到更準確的企業發展信息。
3.非財務分析和財務分析相結合。企業在生產經營過程中的變化是多種多樣的，其中某些變化是財務報表上體現不出來的。例如企業這個階段的利潤下滑了，可能是因為此階段消費者的偏好有所改變引起的，或者是企業的產品質量下降導致銷售業績的下滑等造成。所以，要提高財務報表的分析效果，就必須進行營銷等多方面的因素的綜合分析，才能得出真正有用的分析結果。
4.內部分析和外部分析相結合。在企業生產經營的過程中，會受到企業內部和外部因素的雙重影響。比如企業內部存在的存貨過多、應收賬款數量大等問題，企業外部存在的市場占有率、通貨膨脹等因素會影響到企業報表分析的效果。所以綜合考慮企業內外部因素，力求全面提高財務報表的分析效果。
5.注意企業長期和短期的數據相結合，動態和靜態分析的結合，將會更全面更完善的對企業財務狀況和經營成果進行分析。
（三）重視內容分析的客觀性
對財務報表進行分析要遵循實事求是的原則，絕不能摻雜虛假成分和主觀因素，準確客觀的財務報表分析能夠使企業的內部經營者盡快的了解和掌握企業整體財務狀況從而進行更好的經營管理，還可以幫助企業外部投資者、債權人準確的掌控報表數據進行正確的投資活動。保證財務報表內容分析的客觀性不僅是為微觀企業經營，也是為宏觀國家經濟提供重要經濟參考，因此，對財務報表進行客觀公正的分析是企業責無旁貸的義務和責任。
總之財務報表是幫助財務報表使用者進行經營決策提供數據信息。將這些資料加以適當的重新組合或搭配，通過上述各種分析方法，剖析其相互之間的因果關系或關聯程度，觀察其發展趨向，為決策層提供真正有用的決策信息。
參考文獻：
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[2]劉建林.財務報表分析中存在的問題及改進方法探索[J].時代金融，2012(8).
關鍵詞：電力企業；財務報表；分析體系
1 不同財務分析主體有不同財務分析目的
財務報表分析是通過一定的分析方法使財務報表提供的信息達到決策有用性的一種手段。其主要目的在于：
(1)評價企業的財務狀況和經營成果，揭示財務活動中存在的矛盾和問題，為改善經營管理提供方向和線索；
(2)預測企業未來的報酬和風險，為債權人、投資者和經營者的決策提供基礎資料；
(3)檢查企業的預算完成情況，考核經理人員業績，為完善合理的激勵機制提供幫助；
(4)對比經營同類商品不同企業(或有可比性企業)之間的財務指標優劣、差距情況，為找出標桿指標或標桿企業提供依據。
財務報表分析的以上4個不同目標，預示了財務分析內容的差異性，而這種差異性是由財務分析主體關注重點的不同造成的。對企業投資者而言，財務分析最根本的目的是看企業的盈利能力狀況，包括公司現在和可預期未來盈利及這些盈利趨勢的穩定性，他們對公司財務狀況及其分派股利和避免破產能力也十分關心。
對投資多個經營相同業務子公司的母公司而言，財務分析的目的還在于分析不同企業之間的差距，便于合理下達各類考核指標值及制定各類指標的標桿值，側重于此。
從商業債權人角度講，主要關心公司資產的流動性，因為他們的權益是短期的，而公司有無迅速償還這些權益的能力，可以通過對公司流動性的分析得到有效判斷。與之相反，債券持有者的權益是長期的。自然，他們更關注公司長時期內的現金流轉能力。債券持有者可以通過分析公司資本結構、資金的主要來源與運用及公司一段時期的盈利狀況來評估這項能力。
從公司角度來看，管理者則必須借助報表評價公司目前的財務狀況，并根據目前的財務狀況評價可能存在的機會；同時，財務經理尤其關心公司各種資產的投資回報和資金管理效率。從以上分析可以看出，財務分析主體不同，在其特定利益主題約束下，財務分析的內容將呈現出不同特點。
2 現行主要的財務報表分析體系及分析方法
無論財務分析主體是誰，為了評價公司財務狀況和經營成果，都需要對公司財務的健康狀況進行多方位檢查――核實各項財務數據、計算各項財務比率并通過各種比較得到所需信息。就目前而言，我國財務報表分析體系主要由企業盈利能力、企業償債能力、企業營運能力及企業發展能力等指標構成。而分析方法主要是比率分析法。測度企業盈利能力的指標主要是以“會計利潤”為核心的一系列比率，如主營業務利潤率、投資報酬率、凈資產收益率、每股收益、市盈率等。由于會計利潤受行業、資產規模、企業采用的會計政策、會計估計、會計處理方法的影響，因而會計利潤在一定程度上缺乏可比性。企業償債能力指標由短期和長期償債能力指標構成。前者由流動比率、速動比率等指標構成，后者由資產負債率、利息保障倍數等指標構成。這些指標雖然在一定程度上可以反映企業對各類債權人的還債能力，但它忽視了債務的償還是以現金及等價物為保證的，如果上述比率中資產的管理及周轉出現困難，計算出的比率不能客觀反映企業真實財務狀況。營運能力指標由應收賬款周轉率、存貨周轉率及流動資產周轉率構成。這幾個指標緩解了償債能力指標存在的一些缺點，但其忽視考察企業現金流轉能力指標。
例如，有A、B公司，其盈利水平、現金流及應收帳款的指標見表1。
從盈利能力的角度，A公司的利潤總額1 500萬元好于B公司的950萬元，利潤總額絕對額A
表1A、B兩公司財務指標萬元
公司是B公司的150％，主營業務利潤率6．53％也好于B公司的5．94％ ，但從現金流的角度和資產質量角度評價，A公司當年經營活動現金凈流入虧300萬元，實現的主營業務銷售收入中仍有7 300萬元的銷售商品款項尚未收回(A、B公司均不考慮年初應收款)。而B公司當年公司經營活動現金凈流入為3 850萬元，增加了公司當年的現金流。
從A、B公司現金流和資產狀況看來，A公司實現的利潤總額還存在如下問題：(1)應收帳款的壞帳風險；(2)承擔著為銷售產品墊付的資金或支出的風險；(3)承擔著應收商業票據到期不能兌現的風險。而B公司現金流回收正常，還占用供應商的應付款，即得到了一筆無息的融資資源，因此從A、B公司的比較可看出，分析企業盈利能力的好壞不能僅注重利潤指標，應結合應收帳款等指標加強現金流量指標的分析。
3 財務報表指標分析體系需要重視的幾個問題
(1)充分應用現金流量的分析
現金流量和會計利潤反映了不同維度的會計信息，二者具有很強的互補性。現實環境下從發展及實務角度看，現金流量分析及經營安全分析應加入到現行財務報表分析體系中。這是因為，企業經營獲取的現金及其等價物較之會計利潤，從理論上講，更具客觀性與穩健性；從實務上講，分析現金流量，有助于投資者客觀了解和評價企業獲取現金及其等價物的能力，并據以預測企業未來現金流量，正確評估企業收益及風險，對債權人來說，分析企業現金流量有助于穩健評價企業的支付能力、償債能力和周轉能力，進而測量企業經營安全程度。具體而言，在目前的分析指標體系中，可加入若干現金流量分析指標，以補充前述盈利能力指標和完善前述償債能力的指標，來充分揭示正常的經營活動帶給企業的現金及其等價物。
(2)引用多年的報表數據和不同項目數據進行分析比較
就分析方法而言，在使用財務比率方法分析公司的財務狀況和經營成果外，結構分析法、時間序列分析法將被更多運用。結構分析法是把常規的資產負債表和收益表項目表示為百分比，進行財務分析的一種方法。它可以評價公司一段時期財務報表百分比的水平和趨勢，讓使用者對公司財務狀況和經營成果存在潛在的改善或惡化有充分的認識。時間序列分析法將越來越受到人們的重視。時間序列分析是將某一現象所發生的數量變化，按時間的先后順序排列，以揭示隨著時間的推移這一現象的發展規律，從而預測現象發展的方向及其數量。
(3)注重實物量指標與經濟效益指標結合分析
企業的經濟效益指標如主營業務收入、成本的增減是建立在產品銷售數量、銷售單價的變化基礎之上，因此對此類指標分析應結合實物量指標一起加以分析，對遠距離輸送還應考慮實物量損耗指標。如電力的售電量線損指標，在電網企業目前沒有單獨的輸配電價，靠購售電差價倒擠的輸配電價空間，輸配電線損的高低直接擠占企業輸配電價的盈利空間，而目前電網企業購售差價很低，且電量很大一部分靠遠距離輸送，尤其應注意線損的分析。
購電單價為320元／(kW ?h)，則購售電差價為130元／(kW ?h)，輸電線損率為7％ ，折算消耗輸配電價空間22．4元／(kW ?h)，則此筆買賣不考慮其他成本，扣除線損成本后毛利107．6元／(kW ?h)，而線損成本已占輸配電價空間的17．2％ 。
(4)考慮收益的組成部分中偶發性收益和持續性收益
企業的收益中除正常的經營業務收入外，往往持有一次性的偶發性收益，如營業外收入、其他業務收益、資產處置收益等，進行財務報表分析時需引起注意，區別于正常的主營業務收益。
(5)注意不同財務會計主體之間數據的可比性
同樣的利潤水平，企業采用的會計政策、會計估計不同，運用的稅收優惠政策不同，利潤內涵不同。如經營較好的企業，采用盈余管理策略，通過提高折舊率等提前回收投資成本，增加了企業現金流，而減少了企業的利潤。因此，要實現企業之間的比較，報表使用者必須識別不同企業的會計政策和程序上存在的差異，然后在比較分析之前還需要對這些差異進行調整。
(6)企業集團公司需合理設計報表格式
財務報表分析引用的數據絕大部分是財務報表數據，因此報表格式、體系的設計顯得尤為重要，應加強企業財務報表的合理設計，尤其是企業的內部管理報表，使其反映的數據具有可讀性、可比性，能夠反映其真實內涵。
4 結束語
總的來看，不同分析主體可以在我們新設計的指標體系中選擇不同的指標得到自己最關注的信息。一個明顯的趨勢是：今后的財務報表分析在全面性原則的指導下會注重以下兩方面內容――注重現金指標與傳統指標的結合分析、運用，特別重視現金流量指標；結合使用各種分析方法，注重企業的動態財務分析。
參考文獻：
[1] 黃建英； 電力財務報表體系的分析方法[J]. 廣東科技, 2009, (08) .
【關鍵詞】財務管理財務分析改進措施
一、財務分析的意義
財務分析主要是對財務報表進行分析，工業企業財務報表是企業經營的財務狀況的信息載體，而財務報表中各種科目、項目的數據反映了某時間節點信息。按照一定標準對財務報表的各項數據與相關數據、按一定的方法進行比較、評價，從而得到對企業經營活動歸納、總結、預測的方法就是企業財務分析。財務分析的目的是評價經營業績，衡量當前財務狀況，預測未來發展。財務分析是預測決策的前提，是對分析前的企業經營活動的總結，起到承前啟后的作用：
（一）財務分析是評價企業經營業績和財務狀況的重要依據
企業可以通過對財務狀況、經營成果進行分析，得到反映企業在生產經營活動中的利弊得失，找出可能影響經營成果和財務狀況的原因和要素，在經營管理中瀝青各項責任，從而有效地對經營業績進行評價，使企業經營管理水平得到提升。
（二）財務分析是實施決策的有力工具
通過財務分析,投資者可以了解企業盈利和償債能力,對投資后的風險及收益進行預測，從而有助于進行正確投資決策。財務分析已然成為當前企業資本市場條件下滿足債權人、投資人所必需輔助決策方法。
（三）財務分析是企業經營管理人員加強內控的依據
企業管理人員通過財務分析報告，可以了解企業的生產經營情況，知曉本企業產品的生產成本和盈利情況，從而及時發現生產經營活動中問題，并采取應對措施，達到改進經營管理模式，提高企業經濟效益的目的。
（四）財務分析是實現理財目標的重要手段
企業理財的最終目標是實現本企業資產價值最大化，通過財務分析手段，可以挖潛力找差距，充分發現并利用各種人、財、物資源，促進實現企業理財目標。
二、財務分析的內容
財務分析的內容，據信息使用者不同分為外部分析內容、內部分析內容，另可設置專題分析內容。財務分析是以企業財務報表等核算資料作為依據，采用專門的會計技術和方法，對企業的風險和營運狀況進行分析的財務活動。其內容包括：1、財務狀況分析；2、盈利質量分析；3、償債能力分析；4、現金流量分析；5、投資報酬分析；6、發展能力分析等
三、財務分析的方法
財務分析中對財務報表分析的方法多種多樣，為了不同的目標，分析人員會使用不同的財務分析方法。通常使用的基本方法有：比較分析法、比率分析法、因素分析法。
（一）比較分析法
比較分析法是通過比較經濟指標揭示相關數量差異的方法。比較內容包括：本期實際與計劃制定、定額之間的比較，來了解先前制訂計劃的實際完成狀況；本期實際與前期發生進行指標比較；本期實際與國內外先進同業進行比較。通過多方面的對比，找出數值差異，發現問題，為進一步分析成因做好鋪墊。
（二）比率分析法
比率分析法是對經濟指標相對數的比較，通過對多維度的對比，可以準確反映企業經營活動的業績和企業財務狀況，方便企業進行管理。比率分析法可采用結構分析法、相關比率分析法。
（三）因素分析法
因素分析法是用來計算幾個有相互聯系的因素對經濟指標影響程度的一種分析方法。與比較分析法、比率分析法的找差異（確定各項經濟指標發生變動的差異）不同，因素分析法是用來發現差異形成的各種原因以及各個因素對差異形成的不同影響程度。因素分析法主要用于企業財務中總成本、利潤總數量、凈資產報酬率等綜合性的財務指標的分析和研究。以上三個常用方法各有優缺點，分析人員要根據實際情況加以運用，才能保證財務分析結果的準確性和可行性。
四、工業企業財務分析存在的問題及對策
（一）通過提高企業管理者對財務分析的重視程度，來改變對財務分析重要性認識不足的現象
財務分析是企業管理的重要手段，而工業企業中的一些中高層管理人員和決策者，往往只重視銷售額和企業利潤，加上缺乏財務會計基礎和財務管理績效的相關考核，就會忽視財務分析的重要性，造成輕視財務分析工作。因此，企業要從企業環境入手，改變思想加強學習，企業領導要積極采用財務分析方法，健全財務分析制度與激勵機制，提升企業管理人員的財務管理、決策水平。
（二）通過完善企業財務指標體系，保證財務數據真實可靠，來消除財務分析所依據基礎資料的部分局限性
根據現行企業會計準則的相關規定，企業可以自己據實選擇合適的會計政策和處理方法，這就增加了財務人員的主觀操作，而財務人員的素質也就決定了會計數據的質量，最終影響到財務分析的結果。為了消除這方面的局限性，企業要建立嚴格的會計制度，堅持會計事項持久有效，保證數據具有可對比可分析，為科學化財務分析提供真實可靠的數據來源。
（三）通過加強財務分析方法、分析手段的綜合應用，來完善目前財務分析的方法和手段
財務分析是一項重要的系統工作，單一采用某一種分析方法可能得不到真實完整的分析結果，因此要結合實際，采用定量與定性相結合、動態與靜態相結合、單個與整體相結合的手段，綜合財務報表以外的經營相關的信息（如國內外經濟形勢、匯率變化、財政貨幣政策、產業發展規模變動、企業客戶調查反饋等），多方面完善財務分析的方法和手段，使財務分析結果更科學更準確。
（四）通過加強財務分析實際應用，來改變當前忽視了財務分析中預測功能
當前工業企業的財務分析多立足于現有數據進行分析，往往會忽視財務分析中的預測功能，而預測分析主觀能動性很大。因此，需要完善數據來源，并采用新技術新方法，來實現分析預測功能，比如采用管理信息系統的數據倉庫及OLAP技術分析、杜邦財務分析指標體系、大數據分析等，通過加強財務分析預測功能，為企業生產經營活動提供決策依據。
（五）通過提高財務報表分析人員的綜合素質，來改變財務人員業務素質不足的現象
財務分析中人的影響因素至關重要，工業企業中財務分析人員業務素質參差不齊，因此，需要加強培訓和學習，針對財務分析中涉及到的各個環節，如財務、會計、法律、營銷、發展、管理信息系統等，進行有目的地培訓，以提高財務分析人員對各項數據收集整理能力，從而為企業管理決策提供準確的分析結果，有利于做出科學決策。
五、結語
企業的財務分析不僅僅是對財務報表的簡要分析，而是對企業整個生產經營活動的全過程多方位各環節進行深入的剖析、總結經驗、發現不足，促進企業管理決策者改善企業經營管理和經營效益、提升企業市場競爭力，實現企業可持續發展。
參考文獻
[1]朱學義.王建華等.財務分析創新內容與實踐研究[J].財會之友，2009（12）.
現行財務分析的局限性
（一）財務分析的客觀局限性縱觀財務報表分析領域，報表本身存在的局限性成為制約財務報表分析作用發揮的首要因素。1.分析報表的局限性。財務報表是以客觀的歷史數據為依據反映企業的現狀，缺乏動態性。首先，因為經濟資源的制約，報表信息不能完全反映企業的一切經濟資源。其次，財務報表中的數據是歷史數據，在不同時點實際價值也不同。2.分析維度的局限性。隨著社會的不斷發展，企業內外環境的變幻莫測，特別是外部的競爭愈發劇烈，現有的財務分析指標無法滿足財務分析的需要，企業的獲利能力，營運能力和償債能力也很難真實反映出來。3.分析對象的局限性。目前的財務分析基本都是標準化的模板，以不變應萬變，不同利益相關者的需求差異未得到重視，分析部門還不能面向不同群體提供個性化、定制化的財務分析。
（二）財務分析的主觀局限性1.財務人員業務素質結構有待提升。財務人員的成長路徑相對單一，財務管理相對滯后，缺乏財務戰略支撐，有些人員只了解本崗位范圍內工作，對其他業務領域知之甚少，思維逐步固化，喜歡以我為中心，排斥換位思考，久而久之走出去橫向交流的意識越發淡薄。2.財務分析與實際業務結合不緊密。財務分析不能“深入一線走下去”，對于差異的分析只停留在表面，很少深入實地調研，不能掌握公司運營的一手信息和數據。3.財務信息化建設力量薄弱。許多企業財務管理信息過于分散，尤其在大型企業的自身部門設置與義務管理中，許多下屬部門出于自身利益考慮，山頭主義嚴重，通過掌握核心數據信息來爭取部門在企業內部的話語權，使部門之間的數據信息無法暢通，公司層面獲取的數據不完整，導致整個決策層的決策偏頗。
優化企業財務分析的措施
（一）針對財務分析客觀局限性的措施財務分析指標在企業財務報表中有著舉足輕重的作用，正確使用可提高信息使用者的決策水平，并對融資和投資決策起著至關重要的作用，在企業財務管理的其他內容中也發揮著重大作用。1.綜合考慮企業財務信息，加強動態分析。（1）加深企業信息披露。由于報表本身是客觀記錄企業的財務數據，對企業其他非財務數據介紹較少，縮減了信息使用者的分析依據，所以企業在財務報表中除了突出企業的各項資產信息，還要適當披露其承受的內外環境風險等信息。（2）完善對財務報表附注的分析。為避免簡單的財務指標對報表使用者造成誤解，需要通過財務報表附注對報表本身進行補充與詳細解釋。為給報表使用者提供更加科學、有效的決策依據，在進行財務指標分析時，除了關注財務報表中的財務數據，更要結合報表附注中的其他信息，才能更準確評價企業的各方面能力。2.平衡所有者和經營者的利益。隨著公司的日益壯大，公司所有者和經營權也開始逐漸分離，但是兩者因為利益關系無法達到平衡。企業一方面可以通過適當的獎勵、股權的分配、提高經營者對公司經營業績的關注度，另一方面建立適當的激勵和約束機制，限制經營者的行為，減少、制衡經營者的權利，迫使管理層將信息進行均衡分布。3.重視非財務信息的分析。為及時向利益相關者反饋所需的決策信息，傳統財務指標難以洞悉企業存在的問題，在原有的財務分析指標基礎上引入一些對企業發展至關重要的非傳統財務分析指標，比如市場占有率、產品質量、人力資源指標、市場風險和服務指標等。
（二）根據報表使用者的需求，制定財務分析的側重點財務分析報告是企業與其所有的利益相關者實現信息溝通的紐帶和橋梁，不同的利益相關者對分析報告關注的側重點也各不相同。為使報表使用者根據各自需求抓住所需數據，為不同的報表使用者提供不同廣度和深度的財務報表分析就顯得格外重要。這里僅以企業內部報表使用者為例，闡述如何制定財務分析的側重點。
1.決策層的財務分析側重點決策層包括股東會、董事會和監事會，是公司實施治理的頂級權利機構，在企業信息的獲取上有著高度的一致性和認同感，他們立足于最高決策層，通過公司戰略層面的核心指標進行決策，把控公司未來發展方向。財務分析的測重點應體現在以下幾個方面：（1）公司投資回報能力，主要通過經濟增加值（EVA）指標來反映營業凈利潤剔除全部投入資本后的剩余，并通過這種投入產出剩余的趨勢決定今后資本投入的依據。（2）盈利能力，主要是通過ROE凈資產收益率、成本費用利潤率等指標來反映企業盈利和資本使用效率，進而對企業成長價值做出評價。（3）償債能力，主要是通過資產負債率、產權比率、到期債務與現金流對比情況等指標來反映企業對償債風險的承受能力，進而對企業的重大融資決策提供依據。
2.經營層的財務分析側重點經營層負責公司的經營運作，希望得到較為詳細的經營指標以及財務數據背后所揭示的業務背景和運行狀況，包括相關的經濟環境、特殊財會稅收政策、內控風險關鍵點以及在同行業的競爭地位，從而揭示公司經營業務過程中存在的問題。（1）財務指標a.償債能力。可通過長期的資產負債率以及短期的流動比率、速動比率指標為企業管理者做好戰略決策提供財務依據，根據企業的債務情況、融資能力以及盈利能力，審慎安排公司的融資情況和償債資金安排，確保公司不出現流動危機甚至債務違約，維持企業穩健運行。b.資本結構。可通過股東權益比率以及產權比率、或有負債比率及帶息負債比率等資本結構指標來判斷企業是否存在債務危機，了解企業的經營發展狀況，最大限度的利用公司當前的凈資產規模，在合適的生產或者經營規模下推動資本杠桿的運用，確保公司凈資產收益的最大化。c.盈利能力。可通過營業利潤率、總資產報酬率、凈利潤現金比率來直觀觀察企業的盈利狀況，對現有經營水平以及將來創造盈利能力進行分析，制定戰略規劃，對盈利較差的條線進行重點培育或者剝離，對盈利能力較強的條線或者工作方式進行發掘并推廣。d.發展能力。經營層肩負著讓企業不斷發展壯大的重任，最大效率的利用公司的各項資源并激發其活性，故總資產增長率、凈利潤增長率等指標有利于管理層掌控企業在一定時期內的經營能力發展狀況，優化業務發展策略，提高企業活性和發展能力。（2）非財務指標經營層作為公司戰略的實施者尤其關注政策的變化和市場的狀態。基于決策層戰略的導向和安排，經營層需要關注能夠反映市場占有水平、市場風險、產品質量、人力資源以及服務能力的核心指標和政策文件。
3.管理層的財務分析側重點管理層是公司實施管理的中堅力量，重在貫徹經營層所制定的重大決策、監督和協調執行層的工作、以及服務于企業管理工作等。管理層更注重的是企業成本控制、高質量的分配企業資源、調動員工主觀能動性、控制企業內部風險、提高企業競爭力。（1）財務指標a.償債能力。相比長期償債能力，管理層更關注短期償債能力。流動比率、速動比率、現金流動負債比率、現金比率等指標有助于管理層發現短期資金周轉問題，判斷是否需要依賴出售存貨或舉借新債來償還到期債務，或者資金是否占用較多，從而影響經營資金周轉效率和獲利能力，并及時與經營層溝通。b.盈利能力。管理層通過營業利潤率、銷售毛利率發掘企業的市場競爭力，分析企業主營業務的盈利空間和變化趨勢，以及分析市場環境的變化、企業經營品種的變化、市場地理環境的變化等。另外，管理層可通過成本費用利潤率第一時間監控企業的成本費用，并及時做出調整。c.盈利質量指標。銷售凈現率、凈利潤現金比率和現金毛利率有助于管理層監控企業的收益水平、收益穩定性及收益結構，判斷經營收益與非經營收益的比例關系是否合理，提高經營部門的效益和創利能力。d.營運能力指標。管理層起著承上啟下的作用，聯系并充分利用整個組織的資料。既要對經營層提出建議，又要對執行層提出管理要求。管理層通過應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率、壞賬損失等指標分析和評價企業的銷售能力、資金周轉、資產的流動性、存貨管理水平等企業正常經營運轉能力。e.成長性指標。管理層更關注與主營業務相關的成長性指標，如主營業務收入增長率和主營利潤增長率，分析市場需求與業務擴張能力，資產管理費用等狀況。通過分析企業主營業務的發展狀況，掌握企業未來發展趨勢與發展速度。（2）非財務指標管理層需要關注市場占有率，挖掘企業的經營潛力，不斷了解新產品與新技術的出現、需求情況的變化，指導執行層運用各種市場推銷手段，向市場的深度發展，從而提高公司市場的占有率。同時，管理層需要不斷提高產品質量。根據美國質量管理大師威廉戴明博士提出的“產品質量是生產出來的，不是檢驗出來的”理論，管理層只有在生產過程中關注每個環節，嚴格按照生產工藝和作業指導書進行，才能保證產品的質量。
